1 Formularen er udarbejdet af DE i samarbejde med Forbrugerrådet TÆNK. Salgsopstilling anja hensberg ejendomsmæglerfirma Kastaniebakken Redsted. Tlf CVR-nr Adresse: Lynghøjen 5, Sejerslev, 7900 Nykøbing M Sagsnr.: LYNGH8 Dato: Beskrivelse: Dejligt moderniseret træhus beliggende i det naturskønne område på den nordlige del af øen i landsbyen Sejerslev. Der er indlagt centralvarme i 2006 og huset opvarmes med stokerfyr fra Huset er meget velindrettet og lyst med både veranda, udestue og overdækket terrasse og beliggende på en nem og hyggelig grund. Huset er indrettet som følgende: overdækket indgang til dejligt lyst bryggers fra 2008 med plads til hårde hvidevarer, grovvask og masser af skabsplads, fordelingsgang, 3 gode værelser og et dejligt soveværelse, alle med skabe, badeværelse fra 2008 med lyst inventar, gulvvarme og bruseniche. Fra fordelingsgangen er der både adgang til stue og køkken, der er i åben forbindelse og virkeligt husets hjerte. Dejligt og meget velindrettet køkken fra 2006 med alrummet / stue rundt i vinkel. Stor stue med god vægplads og stadig lyst og med udgang til dejlig udestue i god stand med yderligere udgang til større overdækket terrasse og herfra ud i haven. Yderligere har ejendommen en større og meget pæn garage / udhus. Grunden er udlagt med et stort flisebelagt område som omfatter flere terrasser og gange, nem have, mest bestående af græs. Idyllisk træhus, der både er velindrettet, god størrelse og oser af hygge i de lyse og venlige rum, også med mulighed for at opnå et længere ude liv grundet både udestue og overdækket terrasse. Et kig værd, du vil ikke blive skuffet, da huset er i super fin form. Vigtig information Der gøres opmærksom på, at en købsaftale, hvis denne alene er underskrevet af køber, er et tilbud til sælger, og at sælger ikke er forpligtet til at acceptere tilbuddet, heller ikke selv om det måtte være i overensstemmelse med udbudsvilkårene. Medvirkende ejendomsmægler repræsenterer sælger, og kan ikke være rådgiver for begge parter i samme handel. Køber opfordres derfor til at søge egen juridisk, finansiel samt byggeteknisk rådgivning m.v. Ansvarlig ejendomsmægler: Anja Hensberg Version 2.1 E/SO COPYRIGHT DE - Formularen er autoriseret af Dansk Ejendomsmæglerforening Side 1\n2 Ejendomsdata : Ejendommen Ejendomstype: Villa Må benyttes til: Helårsbeboelse Ifølge: BBR-ejermeddelelse Kommune: Morsø Matr.nr.: 9bu Sejerslev By, Sejerslev Zonestatus: Byzone Vand: se salgsopstilling s. 3 Vej: Kloak: Varmeinstallation: Elovne, elpaneler Opført/ombygget år: 1973 Vurdering og ejendomsværdiskat Offentlig vurdering pr.: Offentlig ejendomsværdi: Heraf grundværdi: Evt. ejerboligværdi: Grundlag for ejd. værdiskat: Grundskatteloftsværdi: Arealer Grundareal udgør: 1160 m² - heraf vej: 0 m² Grundareal ifølge: Tingbog Hovedbyg.bebyg.areal: 140 m² Kælderareal: 0 m² Udnyttet tagetage: 0 m² Boligareal i alt: 140 m² Andre bygninger: 15 m² - heraf garage 15 m² Bygningsareal ifølge: BBR - af dato: Servitutter, byrder, planer og andre anvendelsesbegrænsninger: dok om hegn, hegnsmur mv Tilbehør: Det er aftalt, at følgende tilstedeværende hårde hvidevarer og løsøre medfølger (fabrikat): keramisk kogeplade, emfang, ovn, opvaskemaskine og køleskab Øvrige tilstedeværende hårde hvidevarer og løsøre medfølger ikke. Her henvises i øvrigt til ejendommens blad i tingbogen. Version 2.1 E/SO COPYRIGHT DE - Formularen er autoriseret af Dansk Ejendomsmæglerforening Side 2\n3 Forsikringsforhold: Forsikringspræmien, der indgår i ejerudgiften er baseret på: Sælgers aktuelle forsikring hos Thisted forsikring Præmien dækker brand- og husejerforsikring, herudover dækkes: Svamp: Ja insekt: Ja rørskade: Ja Forbehold: Andre forhold af væsentlig betydning: Vand: privat - alment vandforsyning. Kloak: : spildevand + delvis tag- og overfladevand Vej: se ejendomsoplysninger Forbrugsafhængige udgifter: Årligt varmeforbrug: Udgift kr.: Udgiften er beregnet i år: 2015 Ejendommens primære varmekilde: Pillefyr Forbrug: m3 Oplysningerne stammer fra: Det beregnede varmeforbrug jf. ejendommens energimærke Øvrige udgifter vedrørende ejendommens drift og vedligeholdelse: Køber gøres opmærksom på, at der vil være udgifter til energi, vand, evt. lovpligtige eftersyn af forsyningsanlæg, evt. andre forbrugsafhængige forhold samt løbende vedligeholdelse, og at disse udgifter ikke fremgår af hverken salgsopstillingens forbrugsafhængige udgifter eller ejerudgifter. Tilstandsrapport/byggeteknisk gennemgang, elinstallationsrapport og energimærkning: Tilstandsrapport og andre byggetekniske rapporter: Tilstandsrapport og forsikringsoplysning er under udarbejdelse og skal foreligge, før købsaftale indgås Elinstallationsrapport: Elinstallationsrapport er under udarbejdelse og skal foreligge, før købsaftale indgås Energimærkning: F Version 2.1 E/SO COPYRIGHT DE - Formularen er autoriseret af Dansk Ejendomsmæglerforening Side 3\n4 Ejerudgift 1. år: Pr. år: Kontantbehov ved køb: Ejendomsværdiskat: Renovation: Ejendomsskatter: Skorstensfejning: Rottebekæmpelse: Forsikring: Ejerudgift i alt 1.år: 2.800, , ,18 818,81 11, , ,19 Kontantpris: Tinglysningsafgift af skødet halv betaling af ejerskifteforsiking Ialt kr Køber gøres opmærksom på, at der i ovennævnte kontantbehov ved køb ikke er indeholdt udgifter til: købers egne rådgivere, herunder juridiske, finansielle og byggetekniske, finansiering, herunder kurssikring og bankgarantistillelse m.v. Ejerpantebreve og afgiftspantebreve: Gæld udenfor købesummen: Ingen Beregning af brutto/netto på baggrund af standardfinansiering samt særlige oplysninger om finansiering: Der gøres opmærksom på at ejendomsmægleren iht. loven ikke må sammenlægge ejerudgift med brutto/nettoydelse. Den angivne brutto/nettoydelse nedenfor omfatter således alene finansieringsomkostninger. Derfor skal ejerudgiften lægges til denne ydelse for at beregne den samlede månedlige boligudgift. Herudover vil der være forbrugsafhængige udgifter. Udbetaling: Brutto ex. ejerudgift: md./ år. Netto ex ejerudgift: md./ år v/ 31,00% Bruttoudgiften er lig med den samlede ydelse forbundet med en standardfinansiering uden fradrag og eksklusiv ejerudgifter, forbrugsafhængige udgifter samt løbende vedligeholdelse. Nettoudgiften er lig med bruttoudgiften efter fradrag af skattemæssigt fradrag. Da der er tale om en standardfinansiering, vil den i visse tilfælde ikke kunne opnås. Standardfinansiering Standardfinansieringen er udarbejdet ud fra følgende forudsætninger: Kontant udbetaling på 5 % af den kontante købesum oprundet til nærmeste kr dog minimum kr Der optages et realkreditlån op til den maksimale lånegrænse for den pågældende ejendomskategori efter lov om realkreditlån og realkreditobligationer m.v. Løbetiden er 30 år. Lånet er et konverterbart obligationslån med fast rente, der afdrages over hele løbetiden efter annuitetsprincippet. Lånet er baseret på dertil hørende obligationer, hvis kurs er 100 eller nærmeste herunder. Beregningsdato for realkreditlån: For restkøbesummen beregnes et boliglån. Lånet har en løbetid på 30 år. Lånet afdrages over hele løbetiden efter annuitetsprincippet. Lånet fastsættes til kurs pari, og renten fastlægges hvert kvartal den 1/2, 1/5, 1/8 og 1/11 som den gennemsnitlige rente af de 6 seneste offentliggjorte måneder i Nationalbankens statistik for nye udlån til boligformål til lønmodtagere m.v. Gennemsnitsrenten oprundes til nærmeste kvarte procent og tillægges 3 procentpoint. Nærværende rente på boliglån er baseret på den gennemsnitlige rente i perioden: april-oktober Forbehold: Særlige oplysninger om finansiering: I henhold til lov om formidling af fast ejendom m.v. må ejendomsmægleren ikke udarbejde eller lade udarbejde finansieringsforslag, ligesom ejendomsmægleren ikke må formidle finansiering. Version 2.1 E/SO COPYRIGHT DE - Formularen er autoriseret af Dansk Ejendomsmæglerforening Side 4


For første gang: Danmark bliver valgt ind i FN's Menneske- rettighedsråd - politiken.dk\nAnders Samuelsen (LA) har fredag været i New York, hvor FN's Generalforsamling har stemt Danmark ind i rådet sammen med 17 andre nye lande. »Vi vil bruge pladsen til at holde fanen højt på et område, som ligger Danmark meget på hjerte, og hvor vi har en høj status ude i verden - altså forsvaret for menneskerettigheder og de grundlæggende frihedsværdier«, siger Anders Samuelsen. (arkivfoto)\nAnders Samuelsen (LA) har fredag været i New York, hvor FN's Generalforsamling har stemt Danmark ind i rådet sammen med 17 andre nye lande. »Vi vil bruge pladsen til at holde fanen højt på et område, som ligger Danmark meget på hjerte, og hvor vi har en høj status ude i verden - altså forsvaret for menneskerettigheder og de grundlæggende frihedsværdier«, siger Anders Samuelsen. (arkivfoto) Foto: Jens Dresling\nInternationalt 12. okt. 2018 kl. 18.24\nFor første gang: Danmark bliver valgt ind i FN's Menneske- rettighedsråd\n47 lande sidder i FN's Menneskerettighedsråd. For første gang har Danmark en plads ved bordet.\nDanmark er for første gang nogensinde blevet valgt ind i FN's Menneskerettighedsråd (UNHRC).\nUdenrigsminister Anders Samuelsen (LA) har fredag været i New York, hvor FN's Generalforsamling har stemt Danmark ind i rådet sammen med 17 andre nye lande.\nRådet blev stiftet i 2006, da det erstattede FN's Menneskerettighedskommission.\nDanmark forsøgte forgæves at blive valgt ind i 2007, men har nu fået en plads fra 2019 og frem til 2021.\n»Vi vil bruge pladsen til at holde fanen højt på et område, som ligger Danmark meget på hjerte, og hvor vi har en høj status ude i verden - altså forsvaret for menneskerettigheder og de grundlæggende frihedsværdier«, siger Anders Samuelsen.\nHan mener, at det er tid for en reform af rådet. Kritikere har peget på, at lande som Kina, Cuba og Venezuela er medlemmer, selv om de krænker menneskerettigheder.\n»Man skal kigge på, hvilke lande der fremover bliver valgt ind. Der sidder i dag lande, som ikke lever op til de højeste standarder. Det vil vi forsøge at tage fat på«, siger Anders Samuelsen.\nTidligere i år skabte USA ravage, da landet som det første nogensinde trådte ud af rådet. Det var i protest mod manglende reformer.\nAmerikanerne var også kritiske over, at flere lande er medlemmer trods beviselige overtrædelser af menneskerettigheder.\nAnders Samuelsen erkender, at rådet er svækket af amerikanernes afgang, men omvendt er det et signal til, at der er behov for ændringer.\n»Man kan enten vælge at trække sig fra arbejdet og forlade bordet, som amerikanerne har gjort«.\n»Det mener vi, er en forkert strategi. Man skal udnytte den direkte mulighed og få en dialog i menneskerettighedsrådet, hvor der er handlemuligheder«, siger Anders Samuelsen.\nHan nævner, at der er mulighed for at lave missioner, der for eksempel kan undersøge, om der har været folkemord i Myanmar.\nEn anden mulighed kunne være at forberede retsforfølgelse af krigsforbrydelser, når krigen i Syrien en gang er forbi.\nFN's Menneskerettighedsråd har 47 medlemmer.


Deprecated: Function get_magic_quotes_runtime() is deprecated in /customers/4/3/5/ddfr.dk/httpd.www/forum/include/common.php on line 18 Deprecated: Function get_magic_quotes_gpc() is deprecated in /customers/4/3/5/ddfr.dk/httpd.www/forum/include/common.php on line 22 Warning: Cannot modify header information - headers already sent by (output started at /customers/4/3/5/ddfr.dk/httpd.www/forum/include/common.php:18) in /customers/4/3/5/ddfr.dk/httpd.www/forum/header.php on line 16 Warning: Cannot modify header information - headers already sent by (output started at /customers/4/3/5/ddfr.dk/httpd.www/forum/include/common.php:18) in /customers/4/3/5/ddfr.dk/httpd.www/forum/header.php on line 17 Warning: Cannot modify header information - headers already sent by (output started at /customers/4/3/5/ddfr.dk/httpd.www/forum/include/common.php:18) in /customers/4/3/5/ddfr.dk/httpd.www/forum/header.php on line 18 Warning: Cannot modify header information - headers already sent by (output started at /customers/4/3/5/ddfr.dk/httpd.www/forum/include/common.php:18) in /customers/4/3/5/ddfr.dk/httpd.www/forum/header.php on line 19 Warning: Cannot modify header information - headers already sent by (output started at /customers/4/3/5/ddfr.dk/httpd.www/forum/include/common.php:18) in /customers/4/3/5/ddfr.dk/httpd.www/forum/header.php on line 22 Indlæg af Dr. Gjøgsig (Side 1) - DDF(R) forum\nDDF(R) forum » Indlæg af Dr. Gjøgsig\nTråd af Dr. Gjøgsig Brugerdefineret søgning\nFundne indlæg [ 1 til 25 af 41 ]\n1 Tråd af Dr. Gjøgsig 2014-10-16 07:40:07\nTråd: Finsk Mensa-pris til Aku Ankka (0 svar, postet i Donaldisme)\nI den svensksprogede finske avis Hufvudstadsbladet kunne man den 13. oktober i år læse følgende nyhed fra Finsk Nyhedsbureau (FNB):\nMensa gav pris till Aku Ankkas redaktion\nFöreningen Mensa Finland har gett serietidningen Aku\nAnkkas redaktion årets Mensapris. Föreningen för personer med\nhög intelligenskvot berömmer tidningens förmåga att vara med i\nsvängen och använda finska på ett fyndigt sätt. Tidningens chefre-\ndaktör Aki Hyyppä säger att ett rikt språk är tidningens varumärke.\nEnligt Hyyppä sporrar priset till at skriva ännu fiffigare pratbubblor.\nEnligt prisnämndens ordförande Jenni Karttunen läser många av\nMensas medlemmar Aku Ankka. Priset överlämnades till redaktio-\nnen i samband med Mensa Finlands höstmöte i Åbo på lördagen.\nGrattis Aku Ankka og finsk donaldisme!\nGå til forum: Donaldisme Gå til indlæg 1\n2 Svar af Dr. Gjøgsig 2014-10-01 14:38:05\nSv: Bus eller sporvogn? (29 svar, postet i Donaldisme)\nMilde mammon! Tak for rettelsen! Det skulle nu være bragt på plads.\nPå vegne af anden kollega takkes i øvrigt for venlig fagfællebedømmelse, ligesom De er velkommen til at viderebringe professor Jakobsens tak til den af Dem bekendte anden fagfællebedømmer.\nGå til forum: Donaldisme Gå til tråd: Bus eller sporvogn? Gå til indlæg 2\n3 Svar af Dr. Gjøgsig 2014-09-27 09:54:17\nTre og halvt år er gået siden nærværende forums tilsyneladende uendeligt vidende og altid hjælpsomme medlemmer bidrog med uvurderlige oplysninger til et forskningsprojekt ang. sporvogne i Andeby. Som nogle måske måtte have bemærket, har den bagvedliggende forskningsinstitution, Sydnordisk Akademi for Donaldisme, siden da hengemt sig i en tornerosesøvnslignende tilstand, men nu er der langt om længe atter kommet lidt liv i det gamle akademi, hvor professor Jakobsen i an(d)ledning af genåbningen præsenterer sporvognsprojektets udkomme i form af en festforelæsning med titlen "Sporvogne i Andeby": http://www.donaldisme.dk/sporvogn.htm .\nSAD siger atter en gang DDF(R)-forummet en stor tak for hjælpen.\nGå til forum: Donaldisme Gå til tråd: Bus eller sporvogn? Gå til indlæg 3\n4 Svar af Dr. Gjøgsig 2013-04-02 08:47:59\nSv: Sonja Rindoms 'Langtbortistan'. (34 svar, postet i Donaldisme)\nFor hvem det måtte interessere er "Langtbortistan" behandlet som 'Månedens navn' på Afdeling for Navneforskning, Københavns Universitet: http://navn.ku.dk/maanedens_navn/langtbortistan/ .\ndr. Gjøgsig, rektor, SAD.\nGå til forum: Donaldisme Gå til tråd: Sonja Rindoms 'Langtbortistan'. Gå til indlæg 4\n5 Svar af Dr. Gjøgsig 2011-03-07 08:05:16\nTak til Hallgeir og Treentre for de supplerende opslag - med fund af trikkepenger til følge.\nDet bliver jo mere og mere speget!\nPå dansk har jeg desværre kun CBSV til rådighed, hvor det som nævnt er "buspenge", der omtales.\nKender I andre til andre danske oversættelsesvarianter?\nGå til forum: Donaldisme Gå til tråd: Bus eller sporvogn? Gå til indlæg 5\n6 Svar af Dr. Gjøgsig 2011-03-06 08:39:43\nMange tak til Treentre for formidlingen af den norske oversættelse.\nMed donaldistisk hilsen,\nGå til forum: Donaldisme Gå til tråd: Bus eller sporvogn? Gå til indlæg 6\n7 Svar af Dr. Gjøgsig 2011-03-05 10:14:38\nNår vi nu her har adgang til ekspertkundskab fra vort nordlige broderland, vil jeg være meget interesseret i at høre, hvordan formuleringen er oversat i norsk donaldisme - bus eller sporvogn?\nGå til forum: Donaldisme Gå til tråd: Bus eller sporvogn? Gå til indlæg 7\n8 Svar af Dr. Gjøgsig 2011-03-04 20:55:21\nMange, mange tak til både Jan Erik for duckumentationen og til Treentre for tip om de amerikanske udgivelser. Nogen entydig afgørelse på spørgsmålet bringer det jo imidlertid ikke, så en større forskningsrapport fra SAD synes nu på vej desangående.\nOgså Bornholmer-andens og Einherjes observationer er særdeles relevante. I tysk donaldisme har Jürgen Wollina (ham, der har tegnet det barksistiske kort over Andeby) tolket køretøjet som en trolleybus, men samtidig påpeget, at "antennerne" på taget ikke synes at stå i forbindelse med nogle ophængte køreledninger - og på den baggrund tolket, at trolleybussen tilsyneladende kan køre på elektricitet udvundet direkte af luften!\nMere herom følger. Foreløbig igen en meget stor tak for hjælpen og interessen!\nM.d.h. Gjøgsig, rektor SAD\nGå til forum: Donaldisme Gå til tråd: Bus eller sporvogn? Gå til indlæg 8\n9 Tråd af Dr. Gjøgsig 2011-03-04 13:43:08\nTråd: Bus eller sporvogn? (29 svar, postet i Donaldisme)\nMon ikke der skulle være nogen på dette indsigtsfulde forum, der kan hjælpe Akademiet med et kildeopslag?\nDet drejer sig om den klassiske duckumentarberetning "Jul i Pengeløse" (FC 367), nærmere bestemt om en scene, hvor Onkel Joakim forlader sin pengetank og vil vandre hjem gennem parken for at spare buspenge. Se evt. vedlagte link for den nyeste danske version af episoden (fra CBSV IX): http://www.donaldisme.dk/buspenge.jpg . I den tyske udgave beretter Hr. von And, at det er penge til sporvognen, han agter at spare, og inden denne afgørende transportmæssige kildedivergens skaber ubodelig splittelse blandt danske og tyske donaldister, vil vi fra Sydnordisk Akademi for Donaldismes side være yderst taknemmelige, om nogen af de tilstedeværende ekspertarkivarer, der måtte have en amerikansk version af beretningen inden for rækkevidde, kunne fastslå for os, hvad det famøse, bortsparede transportmiddel er i originalteksten - bus eller sporvogn (eller noget helt tredje)?\nHvis det er muligt, vil vi være yderligere ekstra taknemmelige for en indskanning af bemeldte billede i amerikansk version, der kan mailes til adressen sydnordisk@yahoo.com .\nPå forhånd tak og med donaldistisk hilsen,\nJ. Gjøgsig, rektor dr.don. SAD\n10 Svar af Dr. Gjøgsig 2011-02-08 19:37:56\nDu må vist hellere læse donaldisme.dk inkl. undersider igennem en gang til hvis du tror det sidste\nJeg har faktisk læst en hel del derinde, og finder det meget interresant. Hr. Taffeland ??\nDog mener jeg stadig at der i mange af deres artikler, bruges Barks relateret stof som argumentation\nObservationen er ikke helt forkert. Umiddelbart vil jeg skyde på, at studier baseret på barksistisk kildemateriale udgør 75-80% af SAD's publicerede forskning. Dertil vil jeg dog skyndsomst tilføje, at SAD - i modsætning til hovedparten af vore kollegaer i Tyskland - IKKE bekender sig til den ortodokse barksisme, og derfor OGSÅ er åbne for anden donaldistisk duckumentation end Barks alene. Ikke desto mindre må det erkendes, at SAD's etablerede forskere nok har en tendens til at fokusere mere på de ældre kilder end på de helt nutidige. I det omfang nutidig donaldisme inddrages, gælder det oftere fra Jumbo-bøgerne end fra AA & Co. Men sådan behøver det ikke at vedblive. Lad dette være en invitation til nutidsorienterede donaldister om at indsende forskningsarbejder til SAD baseret på de seneste nyheder fra den anatide metropol Andeby.\nGå til forum: Donaldisme Gå til tråd: Nu holder de ! Gå til indlæg 10\n11 Svar af Dr. Gjøgsig 2009-12-23 10:20:42\nPersonligt vil jeg blot håbe, at det af hr. Stravonsky indledningsvist annoncerede anmeldelsessted "et andet sted på Nettet, som begynder med S............" måske kunne være Sydnordisk Akademi for Donaldisme, men det får vi jo altsammen at se i det nye år.\nGod jul og donaldistisk nytår til alle på forummet,\nMed venlig hilsen dr. Gjøgsig, rektor SAD\nGå til forum: Donaldisme Gå til tråd: Særudgave af Anders And Ekstra (hvad fanden osv.) Gå til indlæg 11\n12 Tråd af Dr. Gjøgsig 2009-12-07 10:06:03\nTråd: Duckburg Climate Conference in Copenhagen 2009 (0 svar, postet i Donaldisme)\nTil hvem det måtte interessere: Efter længere tids barselsafledt dvale er hovedafdelingen på Sydnordisk Akademi for Donaldisme så småt begyndt at røre på sig igen. I dag åbner vi således op for en donaldistisk klimakonference, hvor undertegnede har fået det privilegium at levere åbningsforelæsningen i Akademiets store auditorium (www.donaldisme.dk/auditorium.htm). Konferencen løber over de næste to uger, hvor der er programsat en prisuddeling og et fint besøg fra Amerika! Eventuelle interesserede er naturligvis meget velkomne til at besøge Akademiet og konferencen på den sædvanlige webadresse (www.donaldisme.dk) - skulle man føle trang til at blande sig i den muligvis CO2-ophedede debat er man ligeledes velkommen til at sende os en email på sydnordisk@yahoo.com eller man kan udlede sine tanker her på tråden - der er ingen kvoter indført i så henseende.\nFor hvem dette ikke måtte interessere: Undskyld forstyrrelsen.\nGå til forum: Donaldisme Gå til indlæg 12\n13 Svar af Dr. Gjøgsig 2009-03-05 07:47:22\nSv: Hvornår omtales Andeby første gang? (9 svar, postet i Donaldisme)\nFor eventuelle interesserede i onomastisk-donaldistiske kuriøsiteter kan jeg meddele, at nærværende tråds glimrende indgangsspørgsmål nu kan besvares: Stednavnet ANDEBY optræder første gang i dansk donaldisme i Anders And & Co. nr. 12 fra 1950, nærmere bestemt i "Rip van Winkle"-historien (WDC 112) (hele to gange endda).\nMed et trefoldigt HURRAP for Andeby og donaldistisk hilsen,\nGå til forum: Donaldisme Gå til tråd: Hvornår omtales Andeby første gang? Gå til indlæg 13\n14 Svar af Dr. Gjøgsig 2009-02-09 17:00:53\nTak for venlige besvarelser.\nJeg er enig i, at navnet DUCKBURG optræder første gang i slutbilledet i Niagara-historien fra 1944 (WDC 49), men mig bekendt blev den først udgivet i Danmark i 1968 (AA 12/1968). Og jeg er rimelig overbevist om, at ANDEBY er nævnt i dansk (og norsk) donaldisme inden da... ;o)\nGå til forum: Donaldisme Gå til tråd: Hvornår omtales Andeby første gang? Gå til indlæg 14\n15 Svar af Dr. Gjøgsig 2009-02-05 16:18:06\nTak for velargumenteret og konstruktivt tip. Det er også mit indtryk, at Fru Rindom først blev bekendt med andebyens korrekte navn efter 1951. Når jeg forhåbentlig inden alt for længe får styr på belæggene, vil der komme en lille artikel derom på det slumrende SAD.\nGå til forum: Donaldisme Gå til tråd: Hvornår omtales Andeby første gang? Gå til indlæg 15\n16 Svar af Dr. Gjøgsig 2009-02-05 11:01:31\nJa, i historien om Anders And som brandmand (den første i AA 1/1949) kan man på historiens anden side se et skilt med "ANDEBORG BRANDSTATION". Det er mig bekendt den eneste omtale af dette navn.\nSå vidt vides er den første omtale af "Duckburg" i amerikansk donaldisme i Barks-historien fra 1944 (WDC 49), hvor Anders går på line over Niagara, hvor der i slutbilledet står et skilt med teksten "DUCKBURG 2096 MILES".\nMen spørgsmålet (for mig) er altså, hvornår vi i dansk donaldisme første gang ser navnet ANDEBY?\nGå til forum: Donaldisme Gå til tråd: Hvornår omtales Andeby første gang? Gå til indlæg 16\n17 Tråd af Dr. Gjøgsig 2009-02-05 07:20:51\nTråd: Hvornår omtales Andeby første gang? (9 svar, postet i Donaldisme)\nMon nogen i dette kompetente forum kan hjælpe mig med en lille hastesag? Navnet "Andeborg" optræder som bekendt i første nummer af Anders And & Co. fra 1949, men hvornår hører vi første gang om "Andeby" i dansk donaldisme?\nGå til forum: Donaldisme Gå til indlæg 17\n18 Tråd af Dr. Gjøgsig 2009-01-13 07:46:02\nTråd: Et lille nytårskvak fra SAD (3 svar, postet i Donaldisme)\n”Er Sydnordisk Akademi for Donaldisme død, eller lugter det bare underligt?” Sådan har nogle blandt jer måske tænkt i den senere tid, og i så fald med god ret, idet SAD med skam at melde kun har udvist såre beskedne livstegn gennem snart en længere periode. Lad mig derfor som ansvarlig rektor give eventuelle interesserede en kort forklaring på årsagen hertil. Hverken Akademiet eller dets forskerstab er som sådan afgået ved nogen officiel form for endelig afsluttet eksistens (om end nogle måske vil hævde at hjernedødskriteriet i denne sammenhæng kunne være bragt på bane for længe siden). Sagen er derimod den, at hele Akademiets ledende administration og forskerstab (den slags smitter tilsyneladende) for nylig er blevet først kæresteramt og derpå udsat for den mest tidsrøvende faktor af dem alle: forældreskab!! Sidstnævnte enten nyligt aktualiseret eller umiddelbart forestående. Man kan faktisk sige, at de benævnte professorer, lektorer mv. har fulgt den opfordring, som så mange betænksomme mennesker gennem tiden har givet dem: ”Få jer et liv!” Det er vort inderlige håb, at dette med at have et liv KAN kombineres med udøvelse af akademisk-donaldistisk forskning, men nogen umiddelbar tilbagevenden til tidligere tiders intensive forskningsindsats skal man altså nok IKKE vente på SAD. Akademiet vil imidlertid fortsat stå åbent for interesserede studerende og besøgende gæsteforskere, hvis eventuelle skriftlige arbejder også fortsat gerne modtages til offentliggørelse. Og så KAN det jo også være, at de fastansatte forskere fra tid til Anden, mellem kæresterier og bleskift, får tid til at sætte nogle donaldistiske overvejelser på skrift.\nrektor Gjøgsig, SAD\nGå til forum: Donaldisme Gå til indlæg 18\n19 Svar af Dr. Gjøgsig 2008-07-09 21:42:54\nSv: Kan Georg Gearløs ikke regne? (26 svar, postet i Donaldisme)\nJeg må give hr. Damgaard ret: Vor højtærede kollega fra Stockholm har her fremlagt en særdeles tiltalende forklaringsteori!\nMed hensyn til den traditionelle oversættelsesdiskussion sætter det jo endvidere tingene i det pudsige perspektiv, at Gearløs med sit danske svar "10" muligvis - som anført af Damgaard - har forstået svaret korrekt (men blot udtaler det binært), mens han med sit amerikanske svar "TEN" helt har misforstået robottens svar. Så kan man jo selv vælge, hvilken udgave man foretrækker.\nUnder alle omstændigheder en stor tak til hr. Stefan for (tilsyneladende) at have løst gåden på bedste akademisk-donaldistiske vis!\nGå til forum: Donaldisme Gå til tråd: Kan Georg Gearløs ikke regne? Gå til indlæg 19\n20 Svar af Dr. Gjøgsig 2008-07-02 11:32:48\nHmm. Yderst interessant problemstilling. Som ved påfaldende mange interessante akademisk-donaldistiske problemstillinger synes der umiddelbart at være tre potentielle årsagsforklaringer:\n1. Der gælder anderledes parentes-regler i donaldistisk matematik, således at f.eks. regnestykket (2+6-3)x2 i Andeby retteligt skal udtrykkes 2+6-(3x2). Og omvendt. Eller med andre ord: multiplikationen knytter sig her automatisk til hele den forestående talstørrelse med mindre andet fremgår med parentesbrug. De matematiske regler på parentes-området er trods alt konstruerede størrelser og kan derfor tænkes at have udviklet sig lidt forskelligt i vore to kulturer.\n2. Gearløs er en travl forsker, der ikke har tid til parenteser. Måske gælder dette i virkeligheden hele Andeby. Derfor er parentesen simpelthen underforstået implicit. Gearløs kan således tænkes at have udstyret robotten med en "Manglende Parentes Kompensator" (den såkaldte MPK-funktion), en funktion, der her synes tilsluttet, idet han ved, at heller ikke Andebys ungdom har tid til parenteser.\n3. Gearløs har ikke udstyret robotten med tilstrækkeligt printerblæk eller udprintningen er gået i stykker halvt inden i udskrivningen af teksten "TO" således at dette fejlagtigt af Gearløs læses som "TI" (fejlagtige displayaflæsninger med fatale følger er ganske velkendte i donaldismen). I sin begejstring over sit eget skaberværk glemmer opfinderen at regne ordentligt efter (et desværre heller ikke helt ukendt fænomen blandt jordiske opfindere og forskere). Da Akademiet ikke ligger inde med den pågældende kildeberetning kan det ikke her vurderes, om denne tolkningsmulighed passer med det efterfølgende hændelsesforløb.\nTo alternative forklaringsmuligheder om, at Gearløs grundlæggende ikke kan regne, eller at det afvigende resultat skyldes et i donaldismen generelt anderledes regnesystem baseret på bl.a. ottetals-systemet (pga. de fire fingre på hver hånd), kubikhektaren og de seks dimensioner vil nok være at strække materialet vel vidt - hvortil kommer, at vi dermed endvidere ville bringe os op på mere end tre forklaringsmuligheder, hvilket ville fremtræde aldeles uvidenskabeligt.\nmed venlig donaldistisk sommerhilsen\nDr. Gjøgsig, rektor SAD.\nGå til forum: Donaldisme Gå til tråd: Kan Georg Gearløs ikke regne? Gå til indlæg 20\n21 Svar af Dr. Gjøgsig 2008-03-28 21:35:02\nSv: Statusmelding fra SAD (5 svar, postet i Donaldisme)\nTil eventuelle interesserede:\nEfter tre ugers akademisk-donaldistisk mørke kan Sydnordisk Akademi for Donaldisme (SAD) endelig igen lukke portene op for studerende, gæsteforskere og undrende forbipasserende til vore mange forskellige fakulteter, institutter, centre og andre bizarre kringelkroge. Der vil hist og her stadig være et par manglende billeder og lukkede døre ("kolde links"), som håndværkerne snarest vil søge at få repareret. Jeg skal nok engang beklage den uheldige og ikke-planlagte nedlukning, der forhåbentlig ikke vil gentage sig i fremtiden. Men man ved jo aldrig, hvornår brutopianerne slår til igen...\nGå til forum: Donaldisme Gå til tråd: Statusmelding fra SAD Gå til indlæg 21\n22 Svar af Dr. Gjøgsig 2008-03-25 08:39:20\nSv: Anmeldelse af Anders And & Co. (8 svar, postet i Donaldisme)\nFra (det aktuelt usynlige) Sydnordisk Akademi for Donaldismes side vil der blive sat stor pris på en genoptagelse af de ugentlige an(d)meldelser, så det vil jeg da gerne benytte lejligheden til kraftigt at opfordre hr. Stravonsky til at gøre.\nMed donaldistisk hilsen\nDr. Gjøgsig, rektor S.A.D.\nGå til forum: Donaldisme Gå til tråd: Anmeldelse af Anders And & Co. Gå til indlæg 22\n23 Svar af Dr. Gjøgsig 2008-03-16 23:08:53\nTil Hr. tempelherreskatmester J.V. And og alle de øvrige utålmodige,\nDet er med min allerdybeste beklagelse at SAD fortsat ikke er tilgængeligt pga. tekniske problemer hos Akademiets "host" (nej, vi har ikke fået hoste, jeg prøver at benytte hvad jeg har forstået er termen for den vært, der lægger server til SADs sider). Faktisk er tålmodigheden hos Akademiets konsistorium også ved at være sluppet op, og jeg vil derfor benytte lejligheden til at forhøre mig hos DDF(R)-debatforummets kyndige brugere, om nogen her skulle kende en alternativ "host"/website-vært, som kan anbefales til en institution af SAD's kaliber (her tænker jeg ikke mindst på det rent billedstørelsesmæssige volumen)? Anbefalinger kan eventuelt stiles direkte til undertegnede på emailadressen sydnordisk@yahoo.com.\nPå forhånd tak for eventuelle gode råd og anbefalinger, og nok engang undskyld ventetiden (samt tak til Hr. J.V. And for de pæne ord om vore artikler).\nGå til forum: Donaldisme Gå til tråd: Statusmelding fra SAD Gå til indlæg 23\n24 Tråd af Dr. Gjøgsig 2008-03-10 12:58:53\nTråd: Statusmelding fra SAD (5 svar, postet i Donaldisme)\nSom enkelte måske har bemærket, har Sydnordisk Akademi for Donaldisme været bortrejst fra internettet gennem hele weekenden og er endnu ikke vendt tilbage. Hvad enten dette nu måtte give forhåbning eller bekymring om en permanent nedlukning af Akademiet, så kan jeg skuffe/berolige med, at dette ikke er tilfældet. Af ukendte årsager - jeg har personligt (som altid) ondsindede agenter fra Brutopia under mistanke - er den server, hvortil Akademiet betaler husleje, "stået af", som det vist hedder med et teknisk fagudtryk, og det kommer muligvis til at tage et par dage, førend en ny server er kommet "op at køre" (endnu et fagterm) og en tro kopi af Akademiet er blevet genopbygget efter tegningerne i back up-arkivet. Men før eller siden flyver den akademisk-donaldistiske and altså igen...\nGå til forum: Donaldisme Gå til indlæg 24\n25 Svar af Dr. Gjøgsig 2007-12-08 11:05:52\nSv: Genealogi (28 svar, postet i Donaldisme)\nKære stud.and. N.J. Søand,\nDet lyder som et ganske rimeligt forslag, at oprette en konkret afdeling eller måske ligefrem et institut eller center på SAD alene helliget donaldistisk genealogi, da dette jo ubestrideligt er et stort og vigtigt emne. Spørgsmålet vil blive taget op på næste hovedbestyrelsesmøde. (Mere præciseret: jeg skal prøve at overtale pedellen til at rydde rengøringsrummet ovre på Cornelius Blisand-kollegiet, så vi kan fremskaffe de nødvendige lokaler.)\nUnder alle omstændigheder er flere donaldistisk-genealogiske bidrag, der måske aktuelt henlever en forsmået tilværelse i diverse skrivebordsskuffer og glemte pc-filer, naturligvis altid velkomne.\nMed donaldistisk hilsen og ønsket om en god weekend,\nGå til forum: Donaldisme Gå til tråd: Genealogi Gå til indlæg 25


49erFX: Ida & Marie - topmotiverede og sultne efter en medalje\nRelated Articles: Lærke: Pandemien gav mig mulighed for endnu bedre forberedelse\nI Bådmagasinets serie af artikel-interviews af samtlige sejlere der skal til OL, er vi nået til Ida & Marie i 49erFX. På torsdag kan du læse om Warrer / Precht i 49, søndag om Lin / C.P. i Nacra 17, og tirsdag den 20. slutter vi serien af med Anne-Marie Rindom.\nIda Marie Baad Nielsen & Marie Thusgaard har sejlet sammen siden 2008, heraf i 49erFX siden den blev olympisk i 2013. De har vundet VM-sølv og -bronze i 49erFX, samt før det fire VM-guld i 29er. De startede med at sejle 29er sammen i 2008, og det blev et succesfyldt makkerskab, som nu 13 år senere har bragt dem til deres første OL sammen i Tokyo.\n29-årige Ida & 28-årige Marie er vokset op sammen i Aarhus Sejlklub, hvor de startede i Optimist, men mest med sejlads for sjov. Det var først i 29er de deltog i deres første DM, og de blev hurtigt den bedste pigebesætninger og vandt VM fire år i træk, samt to EM’er.\nDet var helt naturligt for Ida & Marie at starte på 49erFX, da den blev olympisk klasse. Marie fortæller herom:\n”Vi var med til World Sailing’s testsejladser før OL 2012, hvor man skulle finde frem til en skiffjolle til kvinderne. Vi syntes helt klart, at 49erFX var den bedst egnede som olympisk disciplin for kvinderne. Vi bestilte omgående en jolle, da den blev valgt i november 2012 og kom dermed i gang som en af de første danske besætninger i 2013.\nDe første fire år i klassen kunne vi drage stor nytte af vores erfaringer fra 29er klassen, og vi var teknisk gode i forhold til de andre. Det var også i den periode vi vandt både VM-sølv og -bronze samt to EM’er. Efterhånden blev de andre internationale besætninger meget bedre, og konkurrencen er blevet meget mere jævnbyrdig i toppen.”\nEfter at de ikke kvalificerede sig til OL i Rio i 2016, holdt de 1,5 års tænkepause før de genoptog en OL-satsning mod 2020, og denne gang lykkedes det dem at kvalificere sig.\nVed de seneste fire VM’er fra 2017 til 2020, har de opnået placeringerne 4, 7, bronze og 13. Marie fortæller om, hvad de har fokuseret på det seneste år efter udsættelse af OL:\n”Vi har arbejdet meget med taktik og strategi. Tidligere var arbejdsdelingen mellem os lidt mudret, og vi forsøgte at træffe fælles beslutninger undervejs i sejladserne. Nu har vi fået en meget mere klar fordeling af opgaverne, hvilket gør os i stand til at træffe hurtigere beslutninger banen rundt.\nVores besætningsvægt er på middel niveau i klassen, og derfor er det en fordel for os med blandet vejr ved stævner. I kraft af vores langvarige makkerskab har vi også tekniske fordele, når forholdene bliver lidt mere vanskelige.\nVi har også koncentreret os om sejlads i bølger og fralandsvind, idet vi kan forvente det hele i Japan. Vi føler, at vi er kommet tilbage på niveau med de bedste, og er blevet væsentlig mere stabile igen og ligger konstant mellem de 6-8 bedste besætninger.\nSå vi føler klart det blev en fordel for os, at OL blev udsat.”\nBesætningen har sejlet flere år i den samme jolle, selvom de allerede købte en ny jolle i marts 2020 beregnet på OL, som jo blev udsat. Marie siger herom:\n”Vi har brugt meget tid på at gennemgå båden, skille grejet ad og samle det, tjekket mastespændingen m.v. Vi har ikke sejlet et eneste stævne i båden, som derfor vil have maksimal stivhed, når vi sejler det første stævne i den til OL”\nSjovt og fedt med god FX gruppe i Danmark\nNår det gælder træningspartnere fremhæver Marie:\n”Vi har specielt det sidste år haft en yngre besætning som vores faste træningspartnere, og de har også været meget med i udlandet på træningslejrene. På grund af Corona situationen har det været lidt vanskeligt med udenlandske træningspartnere i klassen, men på det seneste har vi specielt samarbejdet med en polsk besætning, der også skal til OL.\nVi synes, vi har været meget heldige med gennem mange år at have en god FX gruppe i Danmark, som det har været sjovt og fedt at være en del af. Under den sidste kampagne har vi haft et godt samarbejde med specielt Julie & Iben fra Horsens, samt Johanne & Marie Schmidt fra Kaløvig.\nVi er stolte af at have været en del af denne gruppe, det har været det hele værd, vi har lært meget, og vi har haft det sjovt. Hverdagen skal være givende som eliteidrætsudøver, ellers er det ikke det værd.”\nVi går efter en medalje\nIda & Marie ligger op til OL som nr. tre på verdensranglisten, men den er svær at bedømme noget ud fra, idet der har været relativt få stævner, og mange sejlere har ikke kunnet rejse rundt i verden pga. pandemien. Når vi spørger om medaljechancerne, siger Marie:\n”Vi vurderer at Spanien, Holland, Brasilien og England til bliver vores største konkurrenter om podiepladserne, og vi tror absolut på en god medaljechance i Japan.”\nDen kvindelige skiff jolle\nEfter at 49er havde haft succes som skiffjolle primært for mænd fra OL 2000, selvom klassen var ’åben' for begge køn, fik kvinderne i 2013 sin egen skiff disciplin i 49erFX. Også en af de klasser som Danmark har kæmpet for at få på OL-programmet.\n49erFX blev introduceret i foråret 2013 og var på OL-programmet for første gang i 2016, hvor Jena Mai Seaton (tidl. Hansen) & Katja Salskov Iversen vandt bronzemedaljen.\nFX er baseret på 49er skroget, og har lidt mindre mast og sejl. På vandet kan man adskille dem ved, at 49er har gule kanter på sejlet og FX har blå kanter.\nHelt fra starten af klassen i 2013, har Danmark haft 2-3 besætninger blandt de 10-12 bedste i verden, og det bliver spændende om Ida & Marie kan sikre Danmark en OL-medalje for anden gang i denne klasse, som er en helt naturlig fortsættelse efter 29er jollen, hvor der er et potentiale i en stor ungdomsklasse i Danmark.\nLærke: Pandemien gav mig mulighed for endnu bedre forberedelse


Billede - Last Step (1 Part) Brown Narrow\nØnsker du at give din lejlighed et nyt look? Kommer du ind i huset og føler, at det er på tide at ændre noget? Eller har du måske brug for en perfekt gave? Dette højkvalitets billede "Last Step (1 Part) Brown Narrow" er et værk af et dygtigt team af designere – unge kunstnere, grafikere og fotografer med hovedet fuld af ideer. Billedet, du er interesseret i, er en kombination af den højeste printkvalitet, omhyggeligt håndværk og de bedste materialer. Materialer af høj kvalitet Billedet "Last Step (1 Part) Brown Narrow" trykkes på et særligt vlieseline lærred, som perfekt gengiver farver. Lærredet spændes op på en let, men stabil ramme af miljøvenlige materialer. Den højeste printkvalitet sørger for top dekoration, så er farverne levende og detaljerne perfekt gengivet, uanset billedets format. Trykte kanter Billedets kanter er trykte på alle sider, så billedet kræver ingen yderligere rammer og er klart til at blive hængt op på væggen. Print i højeste kvalitet! Særligt lærred i forbindelse med tilsvarende opløsning garanterer en perfekt skarphed af billedet og farvedybde. Lugtfrit produkt Vores billeder er lugtfrie og 100% sikre, derfor er de perfekte til at hænge op i dit barns soveværelse. UV-beskyttelse Det anvendte print er UV-resistent, så billederne blegner ikke, selv ved en langvarig udsættelse for sollys. Sikker emballage Før billedet afsendes, pakkes det ind i boblefolie og i en tyk boks. Moderne billeder med ægte designer præg Vores kunstnere gør brug af deres erfaring, passion og viden, viser sine kunstneriske færdigheder i hvert værk, så du kan få et billeder som præsenterer tendenser af moderne design. Vores billeder er en simpel og billig mulighed for at forny interiøret og at give det en ny karakter, og den brede vifte af mønstre kan tilfredsstille enhver smag. Vores tilbud omfatter bl.a. billeder for stilleben, landskaber, moderne billeder til stuen, abstrakte billeder, reproduktioner af malerier af berømte kunstner, verdenskort, industrielle billeder og mange andre. Et billede er en dekoration, der fanger øjet, uanset rummet, det befinder sig i! I vores tilbud finder du store billeder til stuen, repræsentative billeder til kontoret, afslappende billeder til soveværelset, billeder som personaliserer interiøret og giver det en unik stemning, glade billeder til børneværelse, osv. Et billede kan også dekorere væggen på mindre indlysende steder, som køkkenet, badeværelset eller gangen. Uanset rummet, billedet befinder sig i, giver det interiøret en unik stemning og skaber en hyggelig atmosfære for alle beboere og besøgende. Et billeder er også en original gave til følgende lejligheder: fødselsdag, bryllup som et symbol af en ny livsvej, indflytterfest, Jul, Valentinsdag, osv. Lad billedet "Last Step (1 Part) Brown Narrow" ændre dit hus og dine venners boliger! Mindre\nrosa / 120x40 - 753,00 KR rosa / 135x45 - 753,00 KR rosa / 150x50 - 803,00 KR


En hjertelig velkomst - Randi Glensbo\n16. februar 2013 4 kommentarer\nEgentlig havde jeg planlagt, at jeg nok ville tage imod invitationen og gå til åbningsfest hos Lulu’s i dag.\nDa det kom til stykket, kunne jeg bare mærke på dagsformen, at jeg havde meget mere brug for en stille dag med masser af fred og ro end for fest og farver.\nSådan blev det, så jeg venter til en anden dag med at besøge byens nye butik.\nI dag nøjedes jeg med at slå et slag forbi stationsbygningen på formiddagens gåtur. Der lagde jeg mærke til en lille sød detalje. Lulu’s bød sine gæster hjerteligt velkommen med et lille perlehjerte på døren.\nMeget enkelt og smaddersødt.\nJa, det er rigtig sødt! Nogle dage har man mere brug fred og ro end for fest og farver. Jeg glæder mig at læse, hvad du oplever indenfor hos Lulu!\nMadame : Jeg glæder mig bestemt også til at se, hvad der gemmer sig i butikken.\n17. februar 2013 kl. 13:39\nSuper fin ide som velkomst – ogsaa ved andre anledninger. Jeg har allerede videreudviklet den til hver ny maerkedag. Og saa vil jeg faa mit barnebarn til at lave den i mange forskellige udgaver, ikke?\nRigtig god soendag!\nTina: Ja, hjerterne er rigtig fine – jeg vil bestemt også prøve at få lavet nogle – jeg tænker, at de også vil være fine på juletræet 🙂\nOgså en rigtig god søndag til dgi!


Cashpoint Sportsbook anmeldelse - 100% odds bonus op til 1000 kr.\nCashpoint Sportsbook anmeldelse\n100% indbetalingsbonus på op til 1000 kroner\nAnmeldelse af Cashpoint Sportsbook Cashpoint Casino tilbyder mere end bare onlinespil. Det populære casino online har også en sportsside Cashpoint Sportsbook, hvor du finder alverdens sportsgrene, du kan lave dit...\nAnmeldelse af Cashpoint Sportsbook\nCashpoint Casino tilbyder mere end bare onlinespil. Det populære casino online har også en sportsside Cashpoint Sportsbook, hvor du finder alverdens sportsgrene, du kan lave dit næste væddemål på. Men er Cashpoint Sportsbook din tid værd, eller skal du finde dig en anden dansk bookmaker? Hvad kan de tilbyde, som andre ikke kan? Læs med videre her, og få svar på alle dine spørgsmål.\nHos Cashpoint Sportsbook finder du et godt spiludvalg af forskellige sportsgrene, ligaer og turneringer. Fodbold er helt klart deres største og populæreste fodbold, men du finder også en masse andre sportsgrene, som for eksempel:\nCashpoint Sportsbook tilbyder sportsgrene for enhver smag – og du kan helt sikkert finde din yndlings sportsgren og satse nogle penge på dette. Selvom fodbold er den største sportsgren, finder du også en masse væddemål på de andre sportsgrene. Især ishockey er stort hos Cashpoint Sport, da du finder ét af markedets største udbud på denne sportsgren hos Cashpoint Sportsbook. Her finder du alle turneringer, kampe og lande. Så hvis du er vild med at satse dine penge på ishockey, skal du helt sikkert oprette en profil hos Cashpoint Sportsbook.\nEndnu en god grund til at oprette en profil hos Cashpoint Sportsbook er, at de har ét af markedets højeste odds – især når det kommer til fodbold og de helt store ligaer og turneringer. Tilbagebetalingsprocenten ligger helt op på omkring 96 %, når det kommer til fodbold. Så det er helt klart her, du skal lave alle dine fodboldvæddemål, når du spilles landskampe, Champions League eller La Liga. I det hele taget har Cashpoint Sportsbook markedets højeste odds, hvis du kun sammenligner med andre danske betting sider. Så hvis du vil have noget ud af dine penge, er det helt klart her du skal gå hen. Samtidigt er deres væddemål hurtigt ude og blive offentliggjort tidligt på ugen. Du kan derfor forberede dine væddemål med god tid. Sidst men ikke mindst tilbyder Cashpoint Sport også live betting. Du kan derfor altid følge med på sidelinjen, når kampene bliver spillet og gøre det hele mere spændende ved at satse penge på dem samtidigt.\nFå en 100 % matchende bonus hos Cashpoint Sportsbook\nLigesom alle andre online casinoer tilbyder Cashpoint Sportsbook selvfølgelig en super attraktiv velkomstbonus til alle nye medlemmer. Du bliver tilbudt en 100 % odds bonus på op til 1000 kroner. Så hvis du opretter en konto hos Cashpoint Sportsbook, og derefter indbetaler 1000 kroner, vil du ligeledes modtage 1000 kroner af Cashpoint Sportsbook. Du kan derfor tjene penge på at oprette en konto hos dem! Det er ikke helt dårligt at få gratis casino penge lige fra starten af! Gennemspilkravet er 3 gange indbetaling til minimum odds 1.9. Dette benytter alle danske odds sider sig af, når de laver en bookmaker bonus. Dette gennemspilkrav er samtidigt super rimeligt! Dog skal du altid huske at læse alle regler og vilkår, når det kommer til velkomstbonusser. Disse kan du læse inde på Cashpoint Sportsbook hjemmeside.\nPrøv det nye fænomen eSport hos Cashpoint Sportsbook\nEr du vild med eSport, og vil du prøve noget nyt? Hos Cashpoint Sportsbook tilbyder de eSport væddemål. eSport er betegnelsen for elektronisk sport og refererer til udøvelse af computerspil på konkurrenceplan. Du kan derfor satse penge på folk, der spiller et bestemt computerspil. Dette er ikke super udbredt i Danmark endnu, men det bliver større og større. Hvis du vil prøve at satse nogle penge, kan du hos Cashpoint Sportsbook spille på computerspil såsom: Counter Strike, Dota, League of Legends og Starcraft 2. Så er du en ægte gaming nørd, der samtidigt vil tjene penge på andres computerspil, kan du gøre dette hos Cashpoint Sportsbook!\nSpil med XTiP mobile hos Cashpoint Sportsbook\nDu kan altid tage Cashpoint Sportsbook med på farten – lige meget hvor end du er henne. Med XTiP mobile bestemmer du selv hvor og hvornår, du vil spille. Det er også fuldstændigt ligegyldigt hvilken enhed eller smartphone, du bruger. Du skal ikke downloade eller installere noget for at benytte dig af XTiP mobile. Du skal bare have en internetforbindelse, og så kan du gå i gang med at spille på dine favoritkampe. Samtidigt kan du benytte dig af Cashpoint Sportsbook live betting uden noget besvær. XTiP mobile er enkelt og overskueligt, og vil vise dig alle dagens væddemål på én enkelt side. Du skal derfor ikke lede rundt i en evighed for at finde den kamp, du vil satse penge på. Det er en perfekt side til brug, når du er på farten! Helt klart ét af de største plusser ved Cashpoint Sportsbook.\nHvis du har brug for hjælp eller har et spørgsmål, kan du kontakte Cashpoints kundeservice. Hvis du klikker ind på deres hjemmeside og kontakt nederst på siden, finder du deres e-mailadresse: [email protected]. Du kan skrive til dem når som helst, og du vil herved få svar på din henvendelse hurtigst muligt. Du kan desværre ikke henvende dig på andre måde til Cashpoint Sportsbook, men de har ry for at være super hurtigt til at besvare alle henvendelser via e-mail. Så hvis du har problemer, skal du bare straks sende dem en e-mail, og de vil vende tilbage til dig.\nRegistreret i udlandet men med dansk licens\nSelvom Cashpoint er registeret og har adresse på Malta, har de skam stadig en 100 % dansk licens samt er reguleret af den danske Spillemyndighed. Du kan derfor spille på deres side sikkert og trygt, og du vil altid vinde 100 % skattefrie gevinster. Det er derfor en kæmpe fordel for dig, at Cashpoint har dansk licens. Dette betyder også, at Spillemyndighed giver dig en garanti for alle de penge, du indbetaler til Cashpoint. Så hvis du skulle få problemer, vil Spillemyndigheden altid hjælpe dig.\nAlt i alt er Cashpoint Sportsbook en super god betting side for alle der elsker at satse penge på diverse sportsgrene og sportsbegivenheder. Du finder alt, hvad du har brug for og siden mangler vitterligt ingenting. Samtidigt kan du gøre brug af deres super attraktive odds bonus, hvor du kan få en 100 % matchende bookmaker bonus på op til 1000 kroner. Ikke dårligt når du lige har tilmeldt dig hjemmesiden. Så skynd dig og få fingrende i velkomstbonussen. Held og lykke – og god fornøjelse!


AKTIEINFO Magasinet Aktieinfo Årgang 7. udgave - PDF\nAKTIEINFO Magasinet Aktieinfo Årgang 7. udgave\nDownload "AKTIEINFO Magasinet Aktieinfo 15-04-2010 9. Årgang 7. udgave"\n1 AKTIEINFO Magasinet Aktieinfo Årgang 7. udgave Sammen er vi bedst Redaktion André Perman, Søren Ellemose, Lau Svenssen og John Stihøj INDHOLDSFORTEGNELSE: Side 2-4: Aktiekommentar. Vi anbefaler fortsat en lidt forsigtig, afbalanceret investeringsstrategi med maksimalt 65-75% af den til aktieinvesteringer allokerede formue placeret i aktier. Vi opfordrer til neddrosling til 60% indenfor de næste uger. Målet for hele 2010 er for vores vedkommende nået. Vi ser maksimalt yderligere 10% potentiale for i år. Side 5-6: Q1 regnskaberne fra Alcoa, Intel og JP Morgan Chase var udmærkede i forhold til Q1 sidste år, der imidlertid var et rent rædselskvartal. Set i forhold til Q er regnskaberne slet ikke så gode som de udlægges til. Side 7: Bang & Olufsen Turn Around proces fortsætter. Nu skal top- og bundlinje til at udvise forbedringer. Det er ved at være tid til opsamling af aktien. Side 8: Solar performer bedre end markedet. Afvent Set-back før køb af denne på sigt interessante aktie. Side 9-10: Invester i 3D boomet er konklusionen af denne rapport fra USA Side 11-12: Kina og landets valutakurspolitik Side 13-14: Låneproblemer i Grækenland, Dubai og Island kan sprede sig til andre svage lande. Næste udgave af Magasinet Aktieinfo udkommer\n2 AKTIEKOMMENTAR FED-chef Ben Bernanke har udtalt, at verden endnu ikke er ude af skoven, og at der fortsat er risiko for tilbageslag i den gryende vækst. Han har endda direkte advaret mod overdreven optimisme! Normalt stoler markedsdeltagerne på autoriteterne, men i denne omgang negligeres Bernankes udtalelser. Aktierne fortsætter opturen, hvilket primært skyldes udsigten til lav rente i endnu en nogen tid. Alternativerne til aktier mangler og likviditeten er stor som følge af centralbankernes udpumpning af enorme summer. En ting er dog de renter, som centralbankerne kan bestemme over og påvirke, noget andet er markedsrenten, og den er begyndt at stige. Hvornår aktieopturen knækker over, er svært at spå om. Optimismen er nemlig så stærk, at vi muligvis kan se en yderligere stigning på de globale aktiemarkeder på 5-10%, før alle pludselig kan se at det ikke holder. Uanset at aktierne ser stærke ud, så er der faktorer, der får os til at mane til besindighed. Vi mener, at man fortsat kan være 65-75% investeret i aktier (altså at der kun holdes en reserve på 25-35% i likvider ud af den formue, som hver enkelt har afsat til aktieinvesteringer). Med denne strategi er man med på opturen, men har samtidig penge til at samle op på onde dage. En neddrosling til omkring 50-60% eksponering bør finde sted i løbet af de næste uger, idet flere indeks ligger nær markante og vigtige modstandspunkter. Se blot chartene nedenfor: C20 tester 400-niveauet, der var det sted hvorfra udbruddet nedad fandt sted i oktober 2008 (da krisen startede). Desuden er 400-niveauet historisk set et vigtigt område, idet det medio 2006 var modstand og i en stor del af 2008 var støtte en støtte der først blev brudt i oktober Uden at man i et større perspektiv kan tale om et egentligt brud af 400-niveauet, kan vi ikke afvise en stigning til og at en vending / større korrektion først finder sted fra dette niveau. Samme situation ses ved at studere kursudviklingen for Dow Jones var udgangspunktet for nedturen i 2008, og samme niveau var længe ubrydeligt i 2007 og da brud endelig fandt sted, så var det en stærk støtte frem til oktober Indekset befinder sig nu over men er stærkt overkøbt. 2\n3 Indeks / %-udvikling År-til-dato Seneste måned C20 (Danmark) 19,9 % 8,4 % S30 (Sverige) 11,0 % 3,8 % Norge 4,8 % 5,0 % Finland 14,2 % 2,7 % Tyskland 5,4 % 5,6 % Dow Jones 6,7 % 4,7 % Nasdaq 10,4 % 5,8 % Jf. skemaet ovenfor har Danmark udviklet sig specielt godt, og det gælder især for de store C20-aktier jf. grafen nedenfor. Dette faktum kunne vidne om, at investorerne ønsker at have en EXIT-mulighed ved at investere i C20- aktier med høj likviditet. Hvis der var tale om et virkelig stærkt Bull-marked, burde stigningerne være mere bredt funderet. For nærværende er det således svært at finde velegnede, købsværdige C20 aktier. Bidragende til at skævvride udviklingen i Danmark er Novo Nordisks høje vægt på 26% i indekset. Alene 9% af årets stigning kommer fra en kursstigning på 33% i Novo Nordisk. Korrigeret herfor er danske aktier steget med rundt regnet 10%, hvilket alligevel er en outperforming i forhold til de fleste udenlandske markeder. Den store stigning i Finland skyldes, at indekstunge Nokia er steget med 26 % i år. Grafen til venstre viser at aktierne i C20 indekset har klaret sig bedre end aktierne i MidCap indekset og betydeligt bedre end aktierne i SmallCap indekset. Skal de mindre aktier op i kurs, eller skal de store C20 aktier ned? Den sorte graf viser C20, rød MidCap og grøn er SmallCap. Danske aktier er tæt på maksimal ydeevne for i år. Primo 2010 spåede vi, at C20 indekset i slutningen af 2010 ville nå et niveau på Det er allerede nået, og Upsiden herfra er begrænset (+5-10% maks. for resten af året). At den globale vækst er på vej frem, synes således at være rigeligt indregnet i de aktuelle kursniveauer. Skønnet for væksten for EU-landenes økonomi er 1% i 2010, for Danmarks vedkommende 1,5% og for USA's vedkommende en vækst på 2-3%. Kina kører sit eget løb med vækstrater på nær ved 11,9% i Q (op fra 10,7% i Q4 2010). Her bliver det svært at trække meget højere uden at boomet medfører andre problemer såsom stigende inflation, stigende råvarepriser og et alt for højt aktivitetsniveau. Selvom centralbankerne ønsker at holde renten nede er det et faktum, at renten er begyndt at stige. Et land som Australien anses i økonomisk henseende som en Leading indicator, og her har vi allerede set fem rentestigninger fra centralbankens side. Også i Norge er renten steget lidt. Rentestigningerne har dog ikke hæmmet aktiviteten i disse lande, hvilket dog primært skyldes, at landene er råstoføkonomier. At absorbere rentestigninger bliver langt sværere i USA, Japan og EU. Politisk kan man beslutte at holde renten lav i en vis periode via centralbankerne, men før eller siden bestemmer udbud og efterspørgsel prisen på penge, og prisen er for opadgående. Det ses af 3\n4 udviklingen på obligationsmarkedet, hvor USA s rente igen befinder sig tæt på 4,0%. Dette faktum vil dæmpe væksten. For yderligere aktiestigninger taler: 1) Væksten er ved at vinde styrke. 2) Ingen nye emissioner. 3) Høj vækst i Kina. 4) Indtjeningen i virksomhederne er stigende. 5) Boligmarkedet er stabiliseret. 6) Alternativer til aktier mangler. 7) Teknisk analyse favoriserer yderligere opgang. 8) Investorerne har øget risikoappetitten. 9) Recessionen er ovre. 10) Krisen i Grækenland er under kontrol. Imod yderligere aktiestigninger taler: 1) Virksomhedernes omsætning stiger for lidt. 2) Boligmarkedet er ikke for alvor begyndt at vise stigende priser. 3) Lav Take Over aktivitet. 4) Ingen nye introduktioner (IPO). 5) Råvarepriserne er steget betydeligt. 6) Aktierne er steget betydeligt siden bunden i marts ) Den finansielle krise er ovre, men den økonomiske krise lever i bedste velgående. 8) Væksten er drevet af kunstige stimulipakker. 9) Statsgælden er eksploderet. 10) Der er valutaspændinger mellem USA og EU. 11) Dubai World har stadig problemer med gælden. 12) Portugal, Italien, Irland og Spanien er i risiko for at få problemer a la Grækenland. 13) Risiko for opbremsning i Kina. 14) Vi nærmer os maj måned. 15) Arbejdsløsheden er et stort og langstrakt problem. 16) Hvornår trækker centralbankerne likviditeten ud af markedet? Kommentarer til udvalgte punkter ovenfor: Sell in May and Go Away er et gammelt ordsprog, som mange husker. Alene derfor kan det ske fyldest. Historien viser desuden, at perioden november til april i årene i gennemsnit har givet et positivt afkast på 4,6%. Perioden maj til oktober i samme årrække har derimod kun givet et afkast på 2,5%. En del af den nuværende optimisme skyldes, at der i marts måned blev skabt nye jobs i USA, hvilket var bedre end forventet. Arbejdsløsprocenten blev fastholdt på 9,7%. Medierne har primært omtalt de ovenfor faktuelle tal, som dog dækker over meget andet. Fx steg antallet af såkaldte midlertidige jobs i marts med og siden september 2009 er der skabt midlertidige jobs. Antallet af langtidsledige (mere end 27 uger uden arbejde) steg med til 6,5 mio. personer. Staten har skabt midlertidige jobs i forbindelse med folketællingen Census 2010, der gennemføres hvert 10. år. En yderligere bekræftelse af de dybe vanskeligheder er et særdeles stort omfang af deltidsbeskæftigede, som ikke direkte indgår i ledigheden. At arbejdsløsheden i USA er i markant bedring, er således en sandhed med store modifikationer. Vi har i denne artikel forsøgt at opstille en række fakta. Enhver må selv vurdere, om det er tid til at øge eller sænke sin personlige eksponering i aktier. Der er så vidt vi kan vurdere mange ubalancer i mellem den reelle, faktiske økonomiske udvikling og aktiernes kursniveau. Vi mener derfor, at forsigtighed er vejen frem, og at man skal satse på selskaber med stor indre styrke. Det er den strategi vi har lagt for dagen i vores Langsigtede Modelportefølje. En lidt kedelig strategi vil nogle måske mene, når alt bare stiger og stiger. Historien har imidlertid vist, at det netop er når alle siger Køb, at man skal udvise den største agtpågivenhed, og modsat. Det er efter vores bedste skøn ved at være tid til at passe godt og grundigt på sine penge. 4\n5 Q1 REGNSKABER OG INTERNATIONALE NYHEDER Alcoa (14,4 USD) er normalt det første selskab til at udsende kvartalsregnskab i USA blandt de store virksomheder. Aktiviteten er bredt orienteret med aluminium og produkter udført heri til mange brancher, herunder biler og fly. Imidlertid betyder råvareprisernes udsving også meget, idet omsætningen svinger voldsomt i takt hermed. Mængderne er derfor mere troværdige end selve omsætningen i henseende til betydningen som indikator for den økonomiske udvikling i bredere forstand. Samlet må Alcoa betegnes om skuffende omkring Q1 forløbet. Mængderne er ikke steget men fastholdt nogenlunde, idet der har været negative påvirkninger enkelte steder, hvilket dog er normalt for en koncern med mange produktionssteder. Imidlertid kan man altså ikke fra denne koncerns data uddrage nogen konklusion i retning af klare tegn på et økonomisk opsving. Afsætningen ser ud til at fortsætte på samme niveau som i Q4 sidste år. Omsætningen er faldet fra 5,4 mia. USD i Q4 til 4,9 mia. USD i Q1, men forbedringerne af virksomhedens drift slår i stigende grad igennem således at den fortsættende virksomhed før minoriteter gav et underskud på 172 mio. USD mod 257 mio. USD i Q4/2009. Netto ender det hele med et tab på 201 mio. USD (-277 mio. USD i Q4/09). Man er fortsat tabsgivende. Fokus er fortsat på opstramninger og effektivisering. Investeringerne afsluttes for de store igangværende projekter og der holdes igen med nye ideer på det punkt. Gælden reduceres derfor støt og roligt. I betragtning af opsvinget i Kina og interessen herfra for råvarer er regnskabet egentlig skuffende. Intel (23,4 USD) fik et godt resultat (EPS 0,43 USD) set i forhold til det tilsvarende elendige Q1 i 2009 (EPS 0,11 USD) med dyb krise, men vurderet i forhold til Q4/2009 var der reelt tilbagegang. Det er med andre ord en blandet affære, hvor det positive indslag dog er en solid bruttoavance på 63 % som forventes styrket til 64 % og dermed udsigt til en høj indtjening for hele året. Omsætningen i Q1 er faldet med 3 % fra Q4. Pointen ser således ud til at blive et helt år med fornuftig indtjening og dermed ingen belastning med at slippe ud af krisens skygge som lå over Omsætningen blev på 10,4 mia. USD, hvilket var 3 % lavere end Q4. Driften gav et overskud på 3,4 mia. USD (+ 38 %; NB: belastet af 1,25 mia. USD erstatningsudgift til AMD i Q4), og netto blev det til en profit på 2,4 mia. USD (+7 %). Samlet går det altså flot for selskabet, der dog qua sin markedsdominans har begrænset konkurrence. Asia/Pacific udgør hele 57 % hvor til kommer Japans 11 % mens Amerika omfatter 18 % og Europa 14 % af omsætningen. Asien hjælper kraftigt. JP Morgan Chase (47,4 USD) har noget af samme præg som Intel med en stor fremgang målt år/år men stagnation i forhold til Q4/2009. Nettoresultatet endte på 3,33 mia. USD mod sidste års Q1 profit på 2,14 mia. USD, mens Q4/2009 gav 3,28 mia. USD i overskud. Opgjort pr. aktie er tallet 0,74 USD mod 0,40 USD i Q1/2009. Investeringsbanken stod for hele 74 % af indtjeningen. 5\n6 Andre informationer er kommet i form af nyheder fra Europas største bank UBS i Schweiz, der oplyser om en meget høj indtjening i Q1. Hennes & Mauritz (495 SEK) klarer sig ligeledes godt trods mat efterspørgsel, og man vil ekspandere kæden med en række nye butikker som et positivt signal om tiltro til fremtiden. Det er da også ekspansion som giver tilvæksten sammen med højere bruttoavance. Omsætningen i de samme butikker er kun steget med 2 % i H&M s Q1 ( ). Scania har ligefrem set sig foranlediget til at fremskynde informationen om et flot forløb af Q1 ren driftsmæssigt, hvor især Sydamerika har klaret sig godt. Samme struktur er oplyst fra Daimler (36,7), hvor lastbiler og busser dog kun udgør en del af den store koncern. Norske Acergy (116 NOK; offshore entreprenør med undervandsopgaver på nye oliefelter og i øvrigt 49 % ejer i kompagni med NKT i Flexibles) har præsteret en decideret flot indtjening, og et godt forløb af opgavernes udførelse ligger til grund herfor. Grafen til venstre viser udviklingen i kursen hos Hennes & Mauritz i det seneste år. Mere generelle informationer er indkommet for detailsalget i USA, der i marts er vokset med 1,6 % set i forhold til februar. Korrigeret for biler og benzin er fremgangen dog kun på 0,7 %, og tallet er opgjort i løbende priser. Fra Kina er de første ikke-officielle historier blevet lanceret (genoptaget) om en vækst i Q1 på knapt 12 %. Formentlig er dette niveau rigtigt, og behovet for nedkøling af økonomien er derfor klart, idet regeringen sigter på en vækst på 8-9 % og frem for alt ønsker man at undgå overophedning og en heraf mulig krisesituation. Pengemængdens høje vækst fortsætter men er i det mindste afdæmpet lidt til nu 22 % pa. Beige Book blev fremlagt onsdag, og her tales jf. mediernes gengivelse om en noget mat udsigt for USA set fra Fed s side. Der tales om at opsvinget mødes af forhindringer omkring arbejdsløshed og lav aktivitet i byggeriet. Kreditternes omfang falder fortsat og både en række almindelige låntagere og vise delstater(!) af Unionen har svært ved at skaffe kredit. Forbruget forventes langsomt at stige og stimulere økonomien. Inflationen er helt under kontrol, og Fed vil (sagde Ben Bernanke under fremlæggelsen selv om det ikke er skrevet i rapporten) i en forlænget periode søge at fastholde et lavt renteniveau. Forlængelse må med andre ord forstås som udtryk for en langsommere udvikling i positiv retning end oprindeligt forventet. FOMC-rentemøderne vil benytte et bredere sortiment af virkemidler for at stimulere økonomien, siges det videre. I forhold til myndighedernes generelle politik om at udtrykke optimisme og ansvarlighed for at indgyde nyt håb i befolkningen og øge udlandets tillid til USA, forekommer Beige Book at være mere afdæmpet og realistisk angående den langsomme proces med at genrejse USA s økonomi. Krisen er dyb, og det tager tid at slippe ud af problemerne og skifte til gode forhold igen. Tabet af arbejdspladser opregnes til 8,5 mio. 6\n7 BANG & OLUFSEN (70,5) B&O offentliggjorde onsdag regnskab for perioden til af det skæve regnskabsår 2009/10. Umiddelbart mener vi, at regnskabet var i den svage ende men dog med udsigt til mulig succes i fremtiden. Arbejdet med at mindske kapacitetsomkostningerne giver nu pote, og derudover vil der yderligere blive nedlagt 70 stillinger i koncernen. Det vil kunne bidrage positivt til indtjeningen i de kommende regnskabsår. Udfordringen bliver nu at øge omsætningen, idet der ikke kan hentes nævneværdigt flere besparelser. Den relativt nye ledelse har skåret ind til benet. Er det så sandsynligt at omsætningen kan vokse? Svaret er ja. Dels vidner Q3 tallene herom, og derudover er der ved at komme gang i væksten på det globale plan, ligesom investorerne er ved at få lyst til at bruge penge igen. For B&O er det fremadrettet vigtigt at forsvare dets brand, der hidtil har berettiget til at opkræve en høj pris for produkterne. Billigere produkter som tyske Loewe, Samsung m.fl. har vundet markedsandele fra B&O. 9-måneders regnskabet viste en tilbagegang i salget på 8,8 %, mens salget i Q3 er steget med 17% til 749 mio. kr. Før skat endte årets første 9 måneder med et underskud på 72 mio. kr. mens der i Q3 blev opnået et positivt resultat før skat på 28 mio. kr. Der er således tegn på, at vendingen er indtruffet hos B&O. Nye produktlanceringer er blevet modtaget positivt, hvilket har sikret en pæn vækst i salget i Q3 på de vigtigste markeder i Storbritannien, Tyskland og Danmark. Det relativt nye segment, Automotive, der omfatter levering af lydanlæg til dyre kvalitetsbiler som Audi, Aston Martin og Mercedes er ligeledes vokset i omsætning fra 29 mio. kr. sidste år til nu 50 mio. kr. I denne Turn-Around proces har det også været et mål at nedbringe gælden, hvilket er lykkedes. Denne udgør således pr kun 180 mio. kr. Ledelsen fastholder estimatet om en omsætning for helåret på mio. kr. og et resultat før skat på 50 til 0 mio. kr. Estimatet nedjusteres dog til den nedre del af det udmeldte interval. For at nå den nedre del af omsætningsestimat skal B&O omsætte for 718 mio. kr. i Q4, og det bør være opnåeligt efter et salg i Q3 på 749 mio. kr. Vi tror således, at B&O kan levere det lovede resultat for indeværende regnskabsår. For 2010/11 bør der være basis for fremgang i indtjeningen til pænt over nulpunktet. Alene ved at skære de 70 stillinger væk opnås en pæn besparelse i tillæg til de mange andre foranstaltninger. B&O har mulighed for at outperforme det generelle indeks fremadrettet, hvis det lykkes at forbedre indtjeningen betydeligt. I den seneste måned har aktien svinget mellem 62 og 74 som yderpunkter, mens udsvingsintervallerne på et års sigt har været 34,7 og 87. Vi mener, at det er ved at være tid til opsamling. Såfremt ledelsen får held til at opnå den forbedrede indtjening og fornyet vækst i omsætningen, vil aktiens værdipotentiale øges markant, og det vil så kunne give anledning af en revurdering. 7\n8 SOLAR (kurs 392) Solar har via opkøb udvidet sin stærke position i Danmark til også at omfatte de omkringliggende lande. Samtidig er aktiviteterne udvidet fra el-artikler til et bredere sortiment inden for tekniske komponenter relateret til VVS og energi. Produkter indenfor sikkerhed og overvågning repræsenterer et nyt vækstområde. Styringen af lagre m.m. er krævende, og der er investeret store ressourcer i en ny SAP-løsning. Den samlede investering heri forventes at udgøre 40 mio. over 3 år, dvs. ca kr. pr. arbejdsplads i koncernen. Fremtidsudsigter Indeværende år vil være præget af langsom genvinding af en positiv udvikling i salg og indtjening. Kapaciteten er blevet tilpasset et lavere aktivitetsniveau, hvorfor stigende salg vil kunne påvirke bundlinjen betydeligt. Driftskapitalen og investeringerne styres stramt. Markedsmæssigt satses der fremadrettet specielt på energibesparende tekniske løsninger, hvor Solar Explorium er bygget som videncenter. Målene for perioden er at forbedre overskudsgraden til 4-5 % (3,9 % i 2008 og 1,5 % i 2009) og en vækst i samme takt som økonomiens udvikling, der desværre tegner til en langsom forbedring. Afkastet af den investerede kapital (ROIC) skal forbedres relativt mere, idet kapaciteten er mere end rigelig og driftskapitalen søges reduceret. Effektivitet og rentabilitet vil dermed blive forbedret. Afkastet af indsatsen med at forbedre præstationsevnen skal så komme i de følgende år, hvor ramme-målene angives for perioden Ambitionen er, at der i disse år skal opnås høj vækst svarende til 1,5-2,5 gange væksten i økonomien generelt (BNP). Overskudsgraden har 5,5-6,5 % som mål, og driftskapitalen skal presses ned til kun at udgøre % af omsætningen. Baseret på 2009-tal vil det frigive et beløb på mio.. Den investerede kapital er på 383 mio., og reduktionen vil dermed kunne blive ca. 10 %. Aktien som investering Kursudviklingen har i de seneste 10 år været præget af, at aktien udvikler sig hurtigere i samme retning som markedet. Det kraftige Rebound på børserne fra primo marts sidste år har for Solars vedkommende ført til et gevaldigt kursløft fra en ekstrem bund nede ved 140 til pt C20-indekset har tilsvarende bevæget sig fra den ultimative bund ved 215 til 395. Investorerne har således klaret den foretagne aktietegning godt, idet den blev gennemført i løbet af få timer uden belastning. At aktierne blev afsat så hurtigt vidner om markedsdeltagernes langsigtede tro på aktien. Aktien handles til P/E(10E) på 15 (392/26). Kurs/Indre værdi forholdet er tilsvarende 1,6 (392/245). Vi anser en pause i optrenden for sandsynlig for Solars vedkommende. På længere sigt og i takt med at målene for opfyldes, vil aktien kunne stige markant i værdi. Ejer man aktien skal man holde fast i den. Er man endnu ikke ejer af Solar, så kan man med fordel afvente et set-back i kursen til 350-niveauet, hvor opsamling kan påbegyndes. 8\n9 THAT S ENTERTAINMENT! I DET 21. ÅRHUNDREDE. 3D BOOMET ER OVER OS Bøgen er lige sprunget ud, snart kommer de første kartofler og jordbær - og før vi ser os om, så er det agurketid igen. Hvad kommer der i biografen til sommer? Shrek Forever After (4) i 3D og Imax, Toy Story 3 i 3D og Imax, Iron Man 2 i 3D og imax osv. Man kan vist roligt kalde den kommende sommer for The Summer of 3D. Efter over tre årtier med eksperimenter er tre-dimensional underholdning pludselig en pålidelig og økonomisk realitet i biografteatrene. Med den nye høje kvalitet og lave omkostninger vil det ikke vare længe før 3D TV og game-bokse også vil invadere vores dagligstuer, lommer og biler. Det er faktisk lige ved at ske nu med Samsungs lancering af et TV i 3D. Hollywood er åbenbart allerede stærkt i gang med at fylde biograferne med 3D indhold. Og elektronikindutrien er samtidigt for alvor i gang med at sætte de nødvendige standarder på plads for at støtte bredt brug og distribution af 3D teknologi på film, spil, Blueray-afspillere, PC er osv. Og vandringen af teknologien fra biografen til forbrugeren er begyndt: Acer (NASDAQ: ACEIF, Taiwan: 2353.TW) er her i april begyndt at markedsføre en laptop med 3D skærm og en stand-alone 3D monitor i USA, og Sony s (NYSE: SNE) nye PS3-konsoller udstyret med 3D-funktioner rygtes at komme på butikshylderne allerede i midten af dette år. Efter Avatar s succes er indholdsskabere, distributører, elektronikfabrikanter og Hollywood-studier alle stærkt i gang med at bringe 3D teknologier til deres respektive kunder: De konkurrerende animationsstudier Walt Disney (NYSE: DIS) og DreamWorks Animation (Nasdaq: DWA) har begge lovet at alle deres fremtidige animerede titler vil være produceret i 3D. Satellit-tv udbyderen DirecTV (Nasdaq: DTV) og Panasonic samarbejder om tre nye 3D-kanaler, som de håber at have på plads allerede inden juni Disney-ejede ESPN vil sende 85 sportsbegivenheder i år i 3D, ikke mindst inklusive VM i fodbold til sommer. Allerede i marts kunne amerikanske basketball entusiaster se finalekamperne af NCAA turneringen i 3D live i biografer rundt i landet. Discovery Communications (Nasdaq: DISCA) og Imax (Nasdaq: IMAX) har bebudet et joint venture for det første dedikerede døgnet-rundt 3D-tv netværk i USA næste år. Imponerende, ikke sandt. Men bare vent - du har ikke set noget endnu... 3D Teknologi tæt på og personligt 3D brille-teknologien er allerede kommet langt fra de billige, røde og blå briller som tilskuerne måtte bære for et par år siden til de polariserede glas brugt i biograferne i dag. Men der er mere på vej. Sony, Samsung, Toshiba og JVC arbejder alle sammen med det privatejede RealD for at fremme aktiv shutter-teknologien, som er baseret på briller med synkroniserede skodder (shutters) der blokerer for 3D-billedet for det ene øje og derefter det næste i meget hurtigt frekvens. Privatejede Vizio - den førende lavpris HDTV fabrikant i USA har for nylig indgået en aftale med det canadiske firma Sensio Technologies (PINK: SNIOF) om at udvikle et HD-3D fjernsyn, som ikke kræver nogen briller overhovedet. Forbrugerne kan forvente et stigende antal af RealD briller på butikshylderne i løbet af de næste par år. Men selv selskabets administrerende direktør, Michael Lewis, ser industrien bevæge sig væk fra brille modellen inden længe. "Vi har teknologien til at se 3D uden briller... men hvis jeg skulle komme med et gæt, er det sandsynligvis stadigvæk fem til syv år ude i fremtiden. Det, der er nødvendigt, er meget mere kalkulationshastighed og meget 9\n10 hurtigere billedopdateringshastighed. Men den gode nyhed er, at TV teknologien bliver bedre og bedre dag for dag." For erfarne investorer kan dette lugte af endnu en format krig, som vi så for et par år siden med Blu-ray vs. HD DVD, eller med VHS vs. Betamax før, eller med kasetter vs. CD tidligere endnu. Men slagmarken her er en anden. Det drejer sig ikke om mediet for at gemme indholdet - det kan forblive upåvirket - men hvordan indholdet overføres fra skærmen til seeren. Og det betyder, at for studier og indholds -firmaer er der ikke meget at overveje. De kan nemlig allerede producere 3D indhold, og lade elektronikindustrien finde og udvikle perfekte måder at vise det frem på. Så for mere end nogen anden gren af industrien er det indholdsudbyderne, der driver pushet til 3D-tv teknologi. Det er det omvendte af, hvad vi tidligere har set ved format-krige. Med for eksempel Betamax vs. VHS var eletronikfabrikanterne klar med teknologierne og ventede på, at studierne besluttede sig for det ene eller det andet format. Med 3D er det op til elektronikfirmaerne at drage nytte af al det indhold, som Hollywood og spilproducenterne allerede gør klar. Fjernsynets fremtid. Fjernsynsproducenterne betragter denne udvikling som den næste store ting for industrien og forventer, at det vil øge salget og interessen for nye flimmerbokse på en lige så revolutionerende måde, som farve-tv gjorde det for sort og hvid underholdning årtier forinden. I betragtning af den øgede tilgængelighed af 3D-indhold og det faktum, at salget af de tilgængelige 3D produkter allerede er begyndt at vokse på trods af recession, så det er svært at være uenig. Ifølge markedsskøn er dette kun toppen af isbjerget: Alene i år forventes amerikanske forbrugere at købe op mod én million 3D TV-apparater. Men i 2013 vil 4,3 mio eller 25% af alle tv-apparater - og næsten 50% af HDTV - solgt i USA inkludere den nye teknologi. Hertil kommer, at det USA-baserede markedsundersøgelsesfirma DisplaySearch ser det samlede verdensmarked stige fra solgte enheder og 902 millioner dollar i 2008, til 196 millioner enheder og 22 milliarder dollar i 2018 i takt med at den globale efterspørgsel stiger. Elektronik- og PC-fabrikanter har set deres profitmargin falde de sidste mange år. Virksomheder, der skaber og leverer indhold som Disney, Dreamworks eller DirecTV har derimod haft gyldne tider. Med 3D synes der mulighed for at alle parter kan få et stykke af kagen, og af denne gruppe kunne Sony nemt komme ud som den bedste aktie, da de satser så stort på 3D som deres fremtid og står solidt placeret indenfor den kreative (TV, Games, Film) og hardware-delen af industrien. I mellemtiden er Sony i gang med en større omstrukturering og downsizing fra fordums højder, og firmaet forventer at tabe penge også i finansåret 2010, hvilket skulle gøre det billigere at købe aktien med satsning på, at fremtiden vil blive bedre. Bare spørg Sony s CEO, Howard Stringer, der for nyligt udtalte: "Det er klart for os, at forbrugerne altid vil migrere til en bedre og rigere underholdningsoplevelse... og vi er fast besluttet på at være den førende leverandør af dette rundt omkring i verden." Du vil formodentlig være glad for, hvad du ser i biffen og i din portefølje og stuen om bare et par år. Og glem ikke at holde øje med de mindre firmaer, som er 100% fokuseret på 3D teknologi. Husk popcorn til filmene 10\n11 NYT OPBRUD I KINA S VALUTAPOLITIK I juli 2005 ændrede Kina sin valutapolitik fra en fast tilknytning (currency peg) over for USD til en ordning med principielt flydende kurs, men i praksis holdtes en stabil og næsten fast kursværdi med små udsving. Valutatransaktioner er ikke frie i landet, og følgelig er evnen stor fra myndighedernes side til at styre forløbet. Væksten er blevet sat ekstra i gang via et program for stimulering efter Finanskrisen. Faktisk er Kina et af de få lande som har bidraget effektivt til at skubbe økonomien i gang igen efter denne krise. Opturen har dog været for voldsom og ført til overophedning. Det ses blandt andet af store udsving i importen af råstoffer, herunder malm til stålindustrien. Som følge heraf er råvarepriserne steget voldsomt, ligesom fragtmarkedet (Bulk) vendte brat til et Sælgers marked igen. I 2009 opnåede landet derfor solid fremgang i nationalindkomsten med over 9 %. For Q1 forlyder det, at tempoet ligger på hele 12 % med en tilvækst fra industrien i størrelsen 18 % som drivkraft. Boom i import har resulteret i underskud(!) på udenrigshandelen i en enkelt måned som en advarsel om følgevirkningen. Værre er dog den kreditfinansierede spekulation i boliger og byggeri, der truer med at udløse et kollaps, og dermed en form for krise. Økonomisk uro og kapitalistiske fænomener som krise og krak er en del af spillets regler, når man åbner for markedsøkonomiens velsignelser, men politisk har hverken Partiet eller befolkningen erkendt bagsiden af medaljen. Følgelig er det populært sagt samfundets ansvar (læs regeringen) at der ikke indtræder en krise og afsporing. Samme holdning kendes i øvrigt fra dansk politik med naive demagogi udsagn om regeringens ansvar for at redde landet ud af krisen. Men i Kina er man slet ikke vant til den form for udfordringer. Regeringen er derfor ivrig for at sikre en form for genoprettelse af kontrol med den løbske økonomi, og stramning af renteforhold og kassebindingsregler for bankerne skal hjælpe som første skridt. Meget mere må forventes, da tidsfaktoren er vigtig. Det tager tid at dæmpe gemytterne uden at de går i baglås og panik med udsalg og stop for aktivitet af alle typer. Balancen er vanskelig. I praksis betyder det derfor en næsten absurd situation: På den ene side af Stillehavet har Kina boom og overophedning, mens USA på enden side er lammet og i dyb krise. Valutaen er reelt den samme, men takket være restriktioner på de frie strømme af penge og kinesisk medvirken til recirkulering af overskudspenge til USA holdes den skæve koalition flydende. Imidlertid har USA i 2009 oplevet stigende vanskelighed med inflow af kapital i form af udenlandske køb af obligationer, hvor Asien med Kina i spidsen udgør ¾ mens Mellemøsten (olieindtægter) og andre områder står for resten. Det knager i furene. USA-Kina De to lande opretholder et uformelt men venligt samarbejde. Den eneste dybe uenighed drejer sig om de politiske forhold i Kina og forholdet til Taiwan. Indførelse af frihed og demokrati med flere partier anses for at være et fremtidsprojekt uden realistisk indhold i de næste 25 år, hvorfor ingen ønsker at berøre dette penible emne. Det er teori. Akkumuleringen af verdens største valutareserve i Kina mens USA er blevet en låntagernation indebærer imidlertid en forandring af magtforholdet imellem de to lande. I årevis har økonomer og fagfolk søgt at overbevise politikerne og administrationen i Washington om behovet for forandringer i denne proces. Flere gange har straftold og antidumping regler været indført mod Kina, men i løbet af kort tid er det altid lykkedes at finde en løsning på den pågældende strid. Japan har tidligere haft et lignende forløb, men her valgte man en anden strategi ved at standse de passive køb af amerikanske obligationer, hvorved der i stedet blev åbnet for den omfattende trafik med såkaldt Carry Trading, hvor landets valutaoverskud i stedet via bankerne sendes til især Europa. En stor del af pengene bag Flex-lånene 11\n12 stammer herfra. Det afspejler desuden et samfund med en nogenlunde åben økonomi uagtet man også her søger at opretholde en grad af isolation. Kina har forsøgt sig med en diversificering af valutareserverne, hvor Europa og Japan kom mere ind i billedet, ligesom der har været eksperimenteret med muligheder for at opnå et højere afkast ved at satse på mere langsigtede og aktive placeringer. Kinesiske opkøb af virksomheder i udlandet (fx Geely s køb af Volvo fra Ford) og ressourcer (olie og mineraler) ser ud til at nyde politisk opbakning. Som følge af de stramme regler for valutaflow kan kineserne styre processen med ændring af valutakurserne stramt og begrænse størrelsen af (undgå) spekulative anslag. Det handler mere om politisk mod og vilje samt ære for Kina s regering, Samtidig vil lempelser medføre reduceret interesse for at placere penge i USA frem for Kina. Hvis både renten er højere her end i USA, og der er formodning om en langsigtet værdistigning af Yuan over for USD (en Win-Win situation), så udestår kun to barrierer: valutarestriktionerne og spørgsmålet om timing. Altså sker der noget på kort sigt, eller skal man bare vente lidt? Hvis der på kort sigt - og det vil sige dette kalenderår kan indtræde en revaluering på 3-6 % som er skønnet i markedet fra en (ganske vist snæver) kreds af få analytikere jf. Bloomberg, ja, så gælder det om at holde flest mulige aktiver i landet i stedet for USA. Medens en sådan forandring således ser ud til at kunne styres for Kinas vedkommende og man forekommer klar hertil - så står det meget værre til i USA. Indstrømning af kapital er nødvendig for at finansiere underskuddet på betalingsbalancen, der beløber sig til ca. 100 mia. USD pr. kvartal. Centralbanken, Fed, ønsker at opnå maksimal hjælp fra rentesiden for at få gang i økonomien igen. Satserne holdes helt nede nær nulpunktet. De markedsbaserede renter på obligationsmarkedet har da også allerede indledt en klar stigning, hvor den 10 årige statsobligation befinder sig på en effektiv rente af 3,83 %. Fed Funds renten ligger helt nede på 0,21 %, og rentekurven er derfor meget stejl fra et lavt udgangspunkt. Med udsigt til enorme statsunderskud bliver mellemlange obligationer ingen mangelvare i de kommende år, og investorerne kræver derfor et stadig højere afkast. Processen synes dog kun lige startet, og en rente på 3,8 % er jo ingenlunde høj. Risikoen for en reaktion med markant rekyl i USA af en forandring af Kina s valutapolitik er således til stede. Tidspunktet for denne i sig selv fornuftige ændring i retning af lidt mere markedstilpassede kursforhold er særdeles uheldigt. Obama-regeringen synes imidlertid at være mere optaget af store principielle tanker herom end de konkrete risici og følgevirkninger som kan tænkes at indtræde. Det kan udvikle sig til et eksempel på manglende politisk jordforbindelse. En rapport om emnet med henblik på at påvirke beslutningerne såvel i USA som Kina i retning af modernisering var fastlagt til præsentation den 15. april, men nu er processen blevet udskudt af hensyn til besøget af Kina s præsident Hu Jintao i denne uge, der finder sted i forbindelse med et topmøde om stop for nuklear spredning. De to lande har dog brugt lejligheden til et mere uformelt G2-topmøde, der samtidig diskret viser betydningen af disse to store lande i verden og over for hinanden. Konklusion En ændring fra kinesisk side ser ud til at være på vej, hvorved Yuan revalueres i moderat størrelse og bindingen til USD løsnes mere klart. Valutarestriktioner vil sikre et roligt forløb i Kina. Nogen væsentlig forringelse af konkurrenceevnen vil ikke opstå herved, så landets industri vil kunne fortsætte den høje vækst. Imidlertid vil regeringen i Beijing være nødt til at stramme økonomien for at få sikkert greb om forholdene og undgå en truende krise pga. et afbræk midt i en fase med overophedning. Højere rente i Kina og udsigt til stigende valutakurs over for USD tilsiger derfor et fortrin ved placering her frem for USA, men de regulerede valutaforhold forhindrer markederne i selv at kunne tilpasse sig via prisdannelsen. For USA kan der uanset disse barrierer blive tale om en tydelig forandring, der vil kunne udløse stigende rente og dermed afslutningen på nul-rente epoken - uanset økonomien endnu ikke er nået at komme rigtigt i gang. En spændende tid ser ud til at være forestående, hvor Asiens store betydning vil fremstå klart. 12\n13 LÅNEPROBLEMERNE OG UDVIKLINGEN I GRÆKENLAND DUBAI ISLAND Tømmermændene efter Finanskrisen præger Europa og dets bankvæsen selv om sidstnævnte holder lav profil for ikke på ny at eksponere sig for kritik. Kun i Islands tilfælde er der tale om en form for efterrationalisering og udredning af ansvarsforholdene, men en fremadrettet betydning er alligevel til stede, idet man herved også berører emnet om landets eksterne ansvar overfor især England og Holland omkring den kollapsede IceSave gruppe og de her fremkomne tab ved dækning af indskydernes penge. Grækenland en bredere krise i Sydeuropa? Landets regering har spillet et snedigt spil over for Eurozone-landene men med mulige store omkostninger fremover i form af høj rente ved optagelse af nye lån. Hele forløbet tog for alvor fart i begyndelsen af december, hvor EURO/USD forholdet indledte en nedtur på ca. 10 % som en fælles ekstern konsekvens af den indre uro. Tilliden faldt som en sten. USA synes at nyde fordel af denne fase, idet landet ellers selv står svagt og følgelig kan opnå gavn af en relativ svækkelse af EU. Der grædes tørre tårer i Washington over grækernes krise. Californiens krise er næsten af samme art, men her er der mere gods i samfundets produktionskapacitet og bedre organisering. EU har ikke villet, ønsket eller kunnet gribe effektivt ind for at standse erosionen i priserne på græske statspapirer. Merrenten er eksploderet (risikopræmien), og ingen har vist lyst til at yde direkte hjælp. I stedet holdt man hinanden hen med snak om tillid til regeringens evne til at styre nationen. De gentagne nye kriseplaner uge for uge møder fuld opbakning fra kredsen af EU-ledere. De fremstår derfor stadig mere anfægtede i den henseende omkring egen troværdighed. Frankrig synes mere interesseret i en løsning end Tyskland, hvilket kan bero på forskel i de to landes eksponering fra deres respektive bankers side. En stor del af de græske statsobligationer menes at være ejet af banker i de andre EU-lande. Ved at bogføre til anskaffelsespris undgår man at nedskrive værdien uanset markedsprisen er droppet pga. en stadig støre discount forårsaget af usikkerhed om fremtiden. IMF er af tyskerne blevet hidkaldt som ekstern forvalter for at sikre en stramning af landets økonomi. EU undgår dermed selv at varetage det fæle job med stop for merforbruget og skatte-forhøjelser mv. IMF vil dog kun medvirke i moderat udstrækning rent økonomisk, hvor en kvote i størrelsen 15 mia. nævnes. Tilsvarende ydes nu en Stand By facilitet på 30 mia. fra Eurolandenes side. Behovet er kun rettet mod dækning af Statens manko i forbindelse med salg af et nyt obligationslån. Behovet ser ud til at blive perforeret af en alvorlig reduktion af indlånet i bankerne. Befolkningen hiver pengene hjem og sender dem til udlandet. Her er 10 mia. i indlån (-4,5 %) forsvundet i januar-februar, og bankerne skulle nu have en samlet låntagning hos ECB på 65 mia. (+25 mia. i løbet af Q1). Derfor prøver bankerne at opnå støtte hos regeringen i henhold til Finanskriseprogrammets ramme, men nu gælder det en anden dagsorden dikteret af de penge som trækkes ud. Den langsomme proces fortsætter med andre ord, hvor Staten forsøger at låne på obligationsmarkedet internationalt, og med EU s støtte i ryggen i første omgang. Imidlertid er der ikke tegn på et skift i holdningen og dermed endnu ikke tillid til at det hele kan køre uden hjælp og støtte. Man vakler videre, og de andre EU-lande må indregne ECB s engagement på 65 mia. sammen med deres direkte tilsagn. En indirekte mekanisme synes at være, at man på finansmarkederne samler sine angreb om dette land i første omgang hvorfor de andre svage nationer med risiko for at havne i samme stilling foreløbig klarer frisag. Her står Portugal, Italien og Spanien som mulige nye tilfælde. En bredere krise i Sydeuropa truer med at bryde ud. Myndighederne forsøger af al kraft at undgå dette, og ECBchefen Trichet udtrykker således også fuld tillid og overbevisning til grækernes evne til at klare sig igennem på egen hånd. Det synes dog mere at være ønsketænkning og påvirkning af tilliden end udtryk for realistisk sans. Blot at undgå negativ reaktion på udhulingen af værdierne som følge af kurstabene er et problem (ringvirkningen). 13\n14 Status er således, at krisen ikke er overstået for Grækenland og nye udbrud af negativ art kan tænkes i de kommende måneder. En form for discount købstilbud kunne tænkes fremlagt for at hive Grækenland ud af rentefælden, der vil kvæle landet. Men det kræver direkte lån fra de andre EU-lande eventuelt med garanti fra ECB. Betydningen for aktiemarkedet drejer sig om en eventuel ny omgang krise og påvirkning af bankerne med kurstab samt det afgørende spørgsmål: Hvis de store lande Italien og Spanien også kastes ud i krise, vil der blive tale om tal der er mange gange større. Grækenland og Portugal er trods alt små. Dubai-affæren Her gennemføres en form for moratorium (gældsaftale), der skal sikre en langsigtet tilbagebetaling men værdien af disse lån er naturligvis dårlig. Likviditetsværdien er lav, og især engelske banker har været nævnt som kreditorer. Imidlertid holder alle lav profil for at undgå kritik hjemme fra politikere, medier og myndigheder. Ingen bank ønsker at blive konfronteret med ansvaret for at have sponseret det lokale byggevanvid med projekter der overstiger fantasien. Olieprisen er høj, hvilket hjælper til at give Emiraterne indtægter fra olieeksporten, men hvis prisen falder ned til et mere rimeligt niveau kan styrken på ny blive forringet. Dubai-problemerne søges klaret over 8-10 år, men udsving i olieprisen vil kunne reducere værdien af opbakningen bag denne redningsplan. Formentlig er det et praktisk kompromis der primært skal vinde tid for begge sider før en mere håndfast rabat må ydes, men tiden er ikke hertil i øjeblikket. Island Befolkningen stemte i marts Nej til forslaget om at Staten skulle betale fuldt for tab påført regeringerne i England og Holland som følge af kollapsen i IceSave. Nu er en omfattende rapport om hele bankkrisen blevet offentliggjort, og et retsopgør med Guldflipperne og den manglende redelighed fra tilsyn og myndigheders side synes at tegne sig. Sagen er interessant ved at være placeret i et meget lille og isoleret samfund, hvorfor det er lettere at gennemskue sammenhænge og tabenes omfang set fra borgerne synspunkt. I England er alt jo derimod indhyllet i tåge. Tilliden til bankvæsnet og lederne her har lidt et alvorligt knæk, og boom baseret på kreditgivning og mirakelmageri synes forbi for denne gang. Mere overordnet er det interessante punkt spørgsmålet om myndighedernes og Statens ansvar, hvor der ikke er interesse i befolkningen for at dække tab opstået i kommercielle firmaer blot fordi de kalder sig BANK A/S eller et andet tillidsgivende navn. Bankpakke III i Danmark I Danmark er der indgået en aftale om forholdene efter udløb af Bankpakke I pr. 1.oktober i år. Nu begynder tilpasningerne at komme i gang, herunder hamstring af likviditet via salg af obligationer og fordringer bakket op af en indkøbt statslig garanti, der kan opnås 3 år frem. BRF har således optaget et stort 7 mia. DKK USD-baseret lån, der fra starten er omlagt til DKK. Flere af den type lån må formodes lanceret, idet bankerne står over for en fortsat skæv struktur med underdækning af indlån. Derfor skal der skaffes langfristet funding. Generelle informationer: Aktieinfo Danmark ApS og vore skribenter kan ikke drages til ansvar for rigtigheden af de nævnte oplysninger i magasinet Aktieinfo, ej heller for opstået tab eller manglende fortjeneste som følge af, at råd og forslag følges, og efterfølgende viser sig at være tabsgivende eller resulterer i ikke opnået fortjeneste. Aktieinfo og dets ansatte kan have aktier i selskaber, som omtales i magasinet. Vi anbefaler altid læserne at rådføre sig med et pengeinstitut eller en børsmægler forinden der disponeres, Der er ikke tale om opfordringer til at købe eller sælge værdipapirer. Investering på de finansielle markeder er forbundet med risiko. Alle grafer i magasinet leveres af Magasinet er til personligt brug og må ikke videredistribueres til tredjemand. 14


Vandre blandt ege: Med fødderne på jorden\nLene Megan 20. februar 2014 kl. 09.13\nKære Miri, når jeg læser din blog og går ind i dit univers, så ser jeg en kvinde, som burde gøre det til sin levevej. Du er en slags Isabella Smith med helt dit eget udtryk. Så måske vil dit hjerte at du følger en anden slags vej end den, der gør dig stresset og som føles "forkert"? Jeg spørger bare. For hvis man skal følge glæden, så er det måske ud i haven, naturen og tilbage i køkkenet, at du finder dit kald?\nDejligt og sandt citat. Uden naturen var jeg intet!\nMiri Vandre blandt ege 20. februar 2014 kl. 09.24\nTak Lene. Mit hjerte kan slet ikke finde vej ! eller jo, måske, men mit hoved kan ikke :)\nNaturen, haven og maden - det er der mit hjerte synger, det har du så inderlig ret i !\nLotte frodighed 20. februar 2014 kl. 09.25\n...så sandt... og så glemt, at vi er forenet med naturen...\nTak for ord, Miri.\n(og så vil jeg bare lige sige, at jeg synes Lene har fuldstændig ret... :-) Du har en særlig evne til at formidle. Du giver mig lyst til at så. Og lave mad. Og være tilstede.)\nMiri Vandre blandt ege 20. februar 2014 kl. 09.29\nTak sødeste Lotte , dine ord betyder meget for mig :) Dagen er grå og jeg er meget stille inden i. Står lidt rådvild og skal finde vej gennem stressen.\nSylvia 20. februar 2014 kl. 10.50\nSå nydelige, sannhetsord, Miri.\nOg jeg stemmer i med Lene her. Du burde følge ditt hjerte.\nMiri Vandre blandt ege 20. februar 2014 kl. 12.16\nTak kære Sylvia, det vil jeg også gerne.. Første skridt var vel at flytte herned :) Men jeg har slet ikke fantasi til st fonde ud sf hvad jeg skal tjene mine penge ved.\nLavendel 20. februar 2014 kl. 11.10\nden vintergæk - hvor er den smuk smuk smuk - ps sender gerne en stor pakke ramsløg i din retning når de er på det højeste :-)\nMiri Vandre blandt ege 20. februar 2014 kl. 12.18\nDen er hjertebristende smuk :)\nÅh hvor er du sød , hvilken gave !\nTrompetTrut 20. februar 2014 kl. 15.32\nNaturen kalder, og dit univers gør det samme, søde Miri. Du har en evne til at få mig, og åbenbart flere andre, til at mærke efter. Det skulle ikke undre, at Lene en dag får ret i, at du finder dine penge inden for et af de områder du brænder for. Det ønsker jeg af hjertet, for dig:)\nMiri Vandre blandt ege 20. februar 2014 kl. 18.19\nTak min ven tak :)\nJeannette Mariae 20. februar 2014 kl. 19.34\nJeg fattes ord, kan kun fremstamme - smukt og så poetisk - og dine billeder, Miri - de er fantastiske...\nMiri Vandre blandt ege 20. februar 2014 kl. 20.52\nDet er jeg så glad for at høre, for de ord gør nemlig også indtryk i mig :)\nMarianne 20. februar 2014 kl. 21.04\ner det virkelig en vintergæk ?? det ligner næsten en orkidé ....\nsmukt smukt og smukt skrevet ...\nMiri Vandre blandt ege 21. februar 2014 kl. 08.23\nJa :) En helt almindelig Vintergæk :)\nEva 21. februar 2014 kl. 05.18\nTak. Sikke da en start på fredag jeg lige fik. Hvor er det fint skrevet.\nMiri Vandre blandt ege 21. februar 2014 kl. 08.24\nHvor dejligt jeg var med til at påvirke din Fredag - en en god retning :)\nAnonym 22. februar 2014 kl. 07.43\nMeget fint.... - en lille opdatering om vintergækkerne: Jeg fandt en masse på den udgravning, som jeg går på i øjeblikket - og snups, nu har jeg hele huset fuld af vintergækker - det er så smukt!\nMiri Vandre blandt ege 22. februar 2014 kl. 07.59\nGenialt ! Og når du så planter dem ud, vil e have deres særlig historie- at dem fandt du ved den udgravning- dobbelt glæde :)\nAnonym 22. februar 2014 kl. 08.01\nJa det er rigtigt ;-) God dag... nu vil jeg snøre løbeskoene for første gang i år..\nMiri Vandre blandt ege 23. februar 2014 kl. 14.54\nHåber du havde en skøn første tur :)\nAnonym 25. februar 2014 kl. 15.28\nTak - det var rædsomt... ;-) Næste gang bliver forhåbentligt bedre....\nAbildjyden 22. februar 2014 kl. 13.54\nMiri Vandre blandt ege 23. februar 2014 kl. 14.53\nDejlig kommentar :)