Mercialys : Résultats du 1er semestre 2019 | Business Wire\nMercialys : Résultats du 1er semestre 2019\nJuly 24, 2019 12:32 PM Eastern Daylight Time\nHausse des loyers facturés de +1,7% à périmètre constant hors indexation1, supérieur à l’objectif annuel d’au moins +1%. Progression de +3,6% incluant l’indexation\nRésultat des opérations (FFO) en hausse de +5,3%, au-dessus de l’objectif annuel d’au moins +4%\nANR triple net EPRA à 20,40 € /action, en recul de -1,9% sur 12 mois. Taux de rendement moyen du portefeuille de 5,20% au 1er semestre 2019 vs 5,10% à fin décembre 2018\nRebond de la fréquentation et du chiffre d’affaires des commerçants des centres de Mercialys à partir du 2ème trimestre. Redressement sensible du marché national des centres commerciaux reflétant la progressive reprise de la consommation des ménages en France au 1er semestre 2019 (+0,4% en mai dont +1,3% sur le secteur du textile)\nPoursuite des travaux au titre des 5 piliers de transformation, avec des avancées significatives notamment sur les projets majeurs de coworking et de livraison de repas\nA fin juillet 2019, Mercialys a cédé des actifs et conclu des promesses de vente pour un montant total de 121 M€ AEM. En effet, Mercialys a finalisé la cession du site de Gap en février pour un montant de 7,1 M€ AEM. Des promesses de vente ont également été signées sur le site Monoprix de Saint-Germain-en-Laye en juillet 2019 pour un montant de 52,6 M€ AEM et sur le site Monoprix de La Garenne-Colombes en mai 2019 pour un montant de 44,1 M€ AEM. Enfin, la SCI Rennes-Anglet, dont Mercialys détient une participation de 30%, a cédé les murs de l’hypermarché d’Anglet en mai pour un montant de 21,1 M€ AEM, Mercialys cédant parallèlement des lots détenus en propre sur ce site pour un montant de 3,0 M€ AEM. Cette SCI a également cédé en juillet les murs de l’hypermarché de Rennes pour un montant de 25,9 M€ AEM, Mercialys cédant parallèlement un lot détenu en propre sur ce site pour un montant de 0,3 M€ AEM. L’impact en quote-part Mercialys de ces cessions sur les sites de Rennes et d’Anglet représente un montant cumulé de 17,4 M€ AEM. Ces opérations participeront à diminuer l’exposition globale de Mercialys à son premier locataire\nLTV hors droits à 40,9% (39,3% en intégrant les promesses de vente conclues sur les deux sites Monoprix). Notation BBB avec perspective stable réitérée par S&P. Au 1er semestre 2019, Mercialys a à la fois accru le montant de ses financements non tirés à 440 M€, diversifié son pool bancaire et fortement renforcé la couverture de sa dette dans un contexte de taux favorable\nConfirmation des objectifs 2019 : Croissance organique proche de +3% par rapport à 2018, dont au moins +1% hors indexation. FFO par action en progression d’au moins +4% par rapport à 2018. Dividende dans une fourchette de 85% à 95% du FFO 2019, au moins stable par rapport à 2018\nCroissance organique des loyers facturés dont indexation\nCroissance organique des loyers facturés hors indexation\nEcart entre la var. de fréquentation2 des centres de Mercialys et l'indice CNCC3\n(cumul à fin juin)\nEcart entre la var. de chiffre d'affaires2 des commerçants de Mercialys et l'indice CNCC3 (cumul à fin mai)\nRatio d’EBITDA / coût de l’endettement financier net (ICR)\nANR simple net EPRA (€ par action)4\nANR triple net EPRA (€ par action)4\nI. Une performance opérationnelle pérenne\nLes loyers facturés s’établissent à 93,8 M€, en hausse de +2,7%, bénéficiant d’une forte croissance organique et de la livraison du projet d’extension du centre commercial du Port en novembre 2018. Ces effets ont été légèrement compensés par les cessions conclues en 2018 et 2019.\nLa croissance organique des loyers facturés affiche une solide progression de +3,6%, dont +1,7% hors effet de l’indexation qui progresse fortement sur la période (+190 pb). Cette performance s’explique essentiellement par le dynamisme des renouvellements et recommercialisations, le taux moyen de réversion ressortant à 9,7% sur le semestre.\nAprès une activité perturbée par les mouvements sociaux au 4ème trimestre 2018 et au 1er trimestre 2019, la consommation se redresse progressivement au fil des mois, permettant à l’ensemble du marché des centres commerciaux en France de retrouver une dynamique commerciale positive. Le leadership des centres de Mercialys sur leur zone de chalandise se traduit par une nouvelle surperformance par rapport au benchmark national.\nEn cumul à fin mai 2019, le chiffre d’affaires des commerçants des grands centres et principaux centres locaux de proximité de la Société2 affiche en effet une progression de +1,2%, soit 80 pb de plus que l’indice du CNCC3 qui progresse de +0,4%. En cumul à fin juin 2019, la fréquentation des grands centres et principaux centres locaux de proximité de Mercialys2 ressort pour sa part à +1,3%, soit 100 pb au-dessus de l’indice du CNCC3 qui affiche +0,3%.\nLe taux de vacance financière courante5 s’établit à 2,6% au 1er semestre 2019, un niveau proche de celui constaté à fin 2018 (2,5%). Le taux de recouvrement sur 12 mois ressort à 96,6%, là aussi proche de celui à fin 2018 (96,7%).\nLe taux d’effort ressort à 10,6%, pratiquement stable par rapport au 31 décembre et au 30 juin 2018 (10,5%).\nLes revenus locatifs s’établissent à 95,5 M€, en hausse de +3,6% par rapport au 1er semestre 2018.\nLes loyers nets progressent de +3,8% à 89,1 M€, reflétant la croissance des revenus locatifs et la bonne maîtrise du ratio de charges non récupérées.\nL’EBITDA ressort à 81,5 M€, en hausse de +3,6% par rapport au 30 juin 2018. La marge EBITDA reste stable par rapport au 1er semestre 2018, au niveau élevé de 85,3%.\nLes frais financiers nets retenus dans le calcul du FFO diminuent de -18,2% par rapport au 1er semestre 2018 à 13,3 M€, reflétant à la fois l’effet du remboursement en mars 2019 de l’obligation portant un coupon de 4,125% et l’impact favorable de l’émission de billets de trésorerie. Ces mêmes impacts sont reflétés dans le coût moyen réel de la dette tirée, qui s’établit à 1,4%, en forte baisse par rapport au taux de 1,8% constaté sur l’ensemble de l’année 2018.\nLa quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence (hors amortissements et dépréciations) s’élève à 2,0 M€ au 30 juin 2019, contre 2,2 M€ au 30 juin 2018.\nLes intérêts ne donnant pas le contrôle (hors plus-values et amortissements) ressortent à 5,2 M€ au 30 juin 2019, stables par rapport au 1er semestre 2018.\nLes impôts représentent une charge de 1,8 M€ à fin juin 2019, en hausse par rapport au 1er semestre 2018. Ce montant intègre 1,1 M€ de CVAE, 0,4 M€ d’impôt sur les sociétés et 0,3 M€ d’impôt différé.\nAu final, le résultat des opérations (FFO6) progresse de +5,3% à 63,0 M€, soit 0,69 euro par action7 en hausse de +5,3%.\nCharges locatives non récupérées sur immeubles\nMarge EBITDA (% des revenus locatifs)\nRésultat financier (hors impact de l'inefficacité des couvertures et risque de défaillance bancaire)\nReprise / (dotation) aux provisions\nAutres produits et charges opérationnels (hors plus-value de cessions et dépréciations)\nQuote-part de résultat des sociétés mises en équivalence (hors amortissements et dépréciations)\nIntérêts ne donnant pas le contrôle (hors plus-values et amortissements)\nFFO par action (en euros)7\nII. Avancées significatives sur les 5 piliers de transformation\nLors de la publication de ses résultats annuels 2018 en février dernier, Mercialys a détaillé les 5 nouveaux axes de développement stratégiques visant à pérenniser les performances de ses centres et inscrire son patrimoine dans les dynamiques évolutives de l’immobilier commercial.\nDes progrès significatifs ont été réalisés sur plusieurs des 35 chantiers opérationnels mis en place autour de ces axes.\nSur le plan des services tout d’abord, des bornes de chargement de téléphones, des consignes à casques et des vestiaires ont été déployés sur 5 centres commerciaux et présentent des statistiques d’utilisation satisfaisantes (18 téléphones chargés par jour par borne de rechargement en moyenne par exemple). Mercialys étudie en parallèle la mise en place de kiosques beauté dans les parties communes, de magasins multimarques, ainsi que l’instauration de services saisonniers comme les grooms et personal shoppers.\nConcernant la thématique de la logistique de proximité, la plateforme de click&collect et de livraison de plats à domicile depuis les centres commerciaux de Mercialys entrera en fonction au 4ème trimestre 2019 sur les sites d’Angers et de Toulouse. Des tests opérationnels sont en cours, 9 restaurants participant au lancement de ce nouveau dispositif nommé Ocitô. Un système informatique permettant la prise de commandes, le paiement et le suivi des livraisons a été mis en place, pour des coûts de développement limités à 300 K€ et des coûts d’exploitation qui seront intégralement couverts par les commissions générées. Face à l’important défi économique et sociétal de la livraison du dernier kilomètre, l’ambition de Mercialys est, une fois la rentabilité du modèle prouvée, d’étendre ce service à d’autres catégories de produits vendus dans ses centres et à l’ensemble de ses sites éligibles. Cette démarche permettra non seulement d’assoir le leadership des sites commerciaux dans leur zone de chalandise mais également d’étendre leur rayonnement à des clients et des quartiers jusqu’ici non adressés.\nAu sujet de la personnalisation de la relation clients, le dispositif Wallet, qui permet d’approfondir la connaissance des clients de Mercialys grâce à leurs données d’achat, équipe déjà 4 centres et sera étendu à 80% du patrimoine en valeur d’ici à la fin 2020. Les premiers retours sont très satisfaisants, avec un taux d’adoption en moyenne de 26% (taux de clients déclarants des achats sur le nombre d’inscrits) et une obtention d’informations sur 9 000 achats représentant plus de 500 K€. Ces données d’achat, ajoutées à celles collectées via le Challenge Fidélité historique, ont permis à Mercialys de procéder à des analyses exhaustives sur plus de 1 M€ d’achats au 1er semestre 2019. Ces données qualifiées permettent l’élaboration de KPIs et la mise au point de stratégies de marketing digital personnalisées par enseigne et par segment de clientèle, avec une efficacité commerciale mesurée : jusqu’à 6 € de chiffre d’affaires générés, selon le centre, pour chaque euro investi dans des campagnes d’activation commerciale.\nSur les aspects d’engagement environnemental et sociétal, le concept « La Fermette », petit marché dédié aux producteurs locaux installé sur le site de Marseille La Valentine, rencontre un franc succès. Cet espace de 25 m² génère à date 21 K€ de chiffre d’affaires mensuel auprès de 1 500 clients. Plus de 1,5 tonne de fruits et légumes frais sont notamment vendus hebdomadairement. Mercialys envisage le développement de ce concept sur d’autres centres commerciaux du portefeuille. La Société note également une forte mobilisation autour de ses initiatives de recyclage et d’économie circulaire, comme en témoigne le succès des bacs de collecte de vêtements au profit d’associations caritatives installés sur 27 de ses centres.\nEn ce qui concerne la mixité fonctionnelle enfin, deux espaces de coworking seront inaugurés au 4ème trimestre 2019, l’un sur le centre commercial de Grenoble et l’autre sur celui d’Angers. Ces espaces de travail modernes, au sein de communautés ne disposant pas toujours d’un marché de bureaux structuré, permettent de valoriser, pour des investissements faibles, des volumes jusqu’ici non producteurs de loyer, avec l’accessibilité prix qui caractérise toujours les mix marchands de Mercialys (à partir de 180 € par mois par poste de travail). Sur le développement de l’offre de loisirs, le nouveau concept de jeu de tir en réalité virtuelle Avrena, ouvert à Grenoble en début d’année, réalise d’excellentes performances, avec près de 1 500 joueurs mensuels venant se divertir avec cette expérience d’immersion unique.\nLes performances de l’ensemble de ces pilotes seront attentivement suivies sur les prochains mois, afin de permettre un déploiement rapide des concepts à succès à l’ensemble des centres commerciaux pouvant les accueillir.\nIII. Poursuite des cessions d’actifs et investissements maitrisés\nDes cessions et des promesses de vente pour un montant cumulé de 121,1 M€ AEM à fin juillet 2019\nAu cours d’un 1er semestre 2019 toujours marqué par une moindre inclination des investisseurs vis-à-vis des actifs d’immobilier de commerce, Mercialys a finalisé la cession du site de Gap en février pour un montant de 7,1 M€ AEM.\nMercialys a également signé deux promesses de vente sur le site Monoprix de Saint-Germain-en-Laye pour un montant de 52,6 M€ AEM en juillet et sur le site Monoprix de La Garenne-Colombes pour un montant de 44,1 M€ AEM en mai. Malgré d’importantes diligences mises en place par l’équipe dédiée aux développements urbains mixtes, les projets liés à ces actifs apparaissaient compromis compte tenu de contraintes opérationnelles, juridiques et administratives.\nEnfin, la SCI Rennes-Anglet, dont Mercialys détient une participation de 30%, a cédé en mai les murs de l’hypermarché d’Anglet pour un montant de 21,1 M€ AEM à un adhérent Leclerc, Mercialys cédant parallèlement des lots détenus en propre sur ce site pour 3,0 M€ AEM. Cette même société a également cédé en juillet les murs de l’hypermarché de Rennes à un adhérent Leclerc pour un montant de 25,9 M€ AEM, Mercialys cédant parallèlement un lot détenu en propre sur ce site pour un montant de 0,3 M€ AEM. L’impact cumulé de ces cessions sur les sites de Rennes et Anglet ressort, en quote-part Mercialys, à 17,4 M€ AEM.\nCes opérations participeront à diminuer l’exposition globale des loyers de Mercialys à son premier locataire, dans le cadre de la diversification des risques de la Société.\nLa Société entend poursuivre sa dynamique de cessions, avec une dizaine d’actifs non stratégiques identifiés pour une valeur équivalente à environ 200 M€ de valeur de patrimoine droits compris, et la possibilité en parallèle de céder des actifs matures complémentaires en fonction des opportunités de marché.\nDes investissements largement maitrisés au titre du portefeuille de développements et des avancées sur les projets mixtes\nAfin de préserver une structure financière équilibrée, Mercialys a fortement limité ses investissements sur la période, usant à ce titre de la flexibilité offerte par son portefeuille de projets de développement. Les investissements liés au pipeline ont ainsi représenté un montant marginal au 1er semestre 2019 et ont essentiellement porté sur le site du Port à La Réunion.\nA fin juin 2019, le portefeuille de projets de Mercialys s’établit à 558 M€ à l’horizon 2025. Il comprend des projets pouvant être activés rapidement en fonction de l’évolution des cessions d’actifs.\nÀ noter que des avancées significatives ont eu lieu sur la période concernant les projets de développements urbains mixtes, les dépôts des dossiers de demande de permis de construire étant notamment prévus pour le 4ème trimestre 2019 pour le projet de Saint-Denis, pour le 1er trimestre 2020 pour celui de Marcq-en-Barœul et pour le 2ème trimestre 2020 pour celui de Puteaux.\nInvestissement restant à engager\nLoyers nets prévisionnels\nRendement net cible (%)\nVillage de restauration\nRestructurations et requalifications\ndont Aix-Marseille Plan de Campagne (transf.)\nExtensions et retail parks\ndont Aix-Marseille Plan de Campagne (ext. phase 1)\nProjets mixtes de centre-ville\n2019 / 2025\n- Projets engagés : projets totalement sécurisés au regard de la maîtrise foncière, de la programmation et des autorisations d’urbanisme afférentes\n- Projets maîtrisés : projets maîtrisés du point de vue du foncier, présentant des points à finaliser au regard de l’urbanisme règlementaire (constructibilité), de la programmation ou des autorisations administratives\n- Projets identifiés : projets en cours de structuration, en phase d’émergence\nIV. Patrimoine et structure financière\nActif net réévalué triple net (format EPRA) en léger recul de -1,9% sur 12 mois et de -3,5% sur 6 mois\nLa valeur du patrimoine de Mercialys s’établit à 3 750,8 M€, droits inclus, en léger recul de -0,8% sur 6 mois et de -1,2% sur 12 mois. A périmètre constant9, la valeur du patrimoine est en retrait de -0,5% sur 6 mois et de -1,3% sur 12 mois.\nHors droits, la valeur du patrimoine s’établit à 3 528,5 M€, en recul également de -0,8% sur 6 mois et de -1,2% sur 12 mois.\nLe portefeuille de Mercialys à fin juin 2019 est constitué essentiellement de 54 centres commerciaux et sites de centre-ville10, dont 46% de grands centres régionaux et commerciaux et 54% de sites de proximité leaders (centres locaux et actifs de centre-ville).\nLa taille moyenne de ces centres commerciaux (hors actifs de centre-ville) s’établit à 17 200 m² à fin juin 2019, contre 7 400 m² à fin 2010. Leur valeur moyenne s’établit à 74,3 M€ droits inclus au 1er semestre 2019, contre 26,9 M€ en 2010.\nLe taux de rendement moyen des expertises ressort à 5,20% au 30 juin 2019, contre 5,10% au 31 décembre et 5,07% au 30 juin 2018.\nL’actif net réévalué simple net à fin juin 2019 s’établit à 20,86 € par action, stable sur 6 mois et en recul de -1,6% sur 12 mois.\nL’actif net réévalué triple net (format EPRA) diminue pour sa part de -3,5% sur 6 mois à 20,40 € par action et de -1,9% par rapport au 30 juin 2018. La variation de -0,74 €/action sur le semestre résulte des impacts suivants :\n- versement de dividendes : -0,62 €\n- résultat des opérations (FFO) : +0,69 €\n- variation de la plus-value latente (soit le différentiel entre la valeur nette comptable des actifs au bilan et la valeur d’expertise hors droits) : -0,18 €, dont un effet taux pour -0,64 €, un effet loyers pour +0,43 € et autres effets11 pour +0,03 €\n- variation de la juste valeur de la dette à taux fixe : -0,40 €\n- variation de la juste valeur des dérivés et autres éléments : -0,23 €\nUne structure financière équilibrée\nMercialys a remboursé à son échéance, le 26 mars 2019, la souche obligataire de 479,7 M€ portant un coupon de 4,125%. Mercialys a également émis sur la période des billets de trésorerie pour un encours de 401 M€ à fin juin 2019, à un coût moyen négatif. La dette tirée de 1 601 M€ à fin juin 2019 est donc constituée de 3 souches obligataires et de billets de trésorerie.\nMercialys dispose au 30 juin 2019 de 440 M€ de ressources financières non tirées. Ce montant est en progression de 30 M€ par rapport à fin 2018, une nouvelle ligne bancaire ayant été mise en place avec un établissement français qui ne faisait auparavant pas partie du pool bancaire de la Société. Mercialys dispose par ailleurs d’un programme de billets de trésorerie de 500 M€, soit une capacité d’émission supplémentaire de près de 100 M€ compte tenu de l’encours au 30 juin 2019.\nLe coût moyen réel de la dette tirée pour le 1er semestre 2019 s’établit à 1,4%, en forte baisse par rapport au niveau de 1,8% constaté sur l’ensemble de l’année 2018, reflétant à la fois l’effet du remboursement de l’obligation portant un coupon de 4,125% et l’impact favorable de l’émission de billets de trésorerie.\nLa structure financière de Mercialys demeure très équilibrée, avec un ratio de LTV hors droits s’établissant à 40,9%12 au 30 juin 2019 (contre 40,8% au 31 décembre 2018) et un ratio de LTV droits compris ressortant à 38,5% à la même date. En intégrant les promesses de vente signées en juillet sur le site Monoprix de Saint-Germain-en-Laye et en mai sur le site Monoprix de La Garenne-Colombes, le ratio de LTV hors droits au 30 juin 2019 ressortirait à 39,3%.\nLe ratio d’ICR ressort pour sa part à 6,7x13 au 30 juin 2019, en forte amélioration par rapport au 31 décembre 2018 (5,0x) suite au remboursement de l’obligation à maturité mars 2019 portant un coupon de 4,125%.\nLe 7 juin 2019, l’agence Standard & Poor’s a réitéré sa notation BBB avec perspective stable sur Mercialys.\nParallèlement, tirant partie d’un contexte de marché très favorable, Mercialys a renforcé la couverture de sa dette et a ainsi optimisé ses frais financiers. À ce titre, la position de dette à taux fixe (y compris billets de trésorerie) ressort à 80% contre 63% à fin décembre 2018 et, toutes choses égales par ailleurs, s’élèverait à plus de 85% à fin 2019 compte tenu de l’activation différée d’instruments de couverture.\nV. Dividende et perspectives\nDistribution d’un acompte sur dividende\nCompte tenu des très bons résultats générés par la Société au 1er semestre 2019 et de ses perspectives solides, le Conseil d’administration de Mercialys, réuni le 24 juillet 2019, a décidé le versement d’un acompte sur dividende de 0,47 euro par action. Cet acompte, qui sera versé le 23 octobre 2019, correspond à 50% du dividende distribué pour 2018 au titre du résultat récurrent fiscal.\nLes performances extrêmement satisfaisantes réalisées sur le semestre permettent à Mercialys de confirmer ses objectifs au titre de 2019, à savoir:\n- une croissance organique des loyers facturés incluant l’indexation proche de +3% par rapport à 2018, dont au moins +1% hors indexation ;\n- un résultat des opérations (FFO) par action en progression d’au moins +4% par rapport à 2018;\n- un dividende dans une fourchette de 85% à 95% du FFO 2019, au moins stable par rapport à 2018.\nMercialys est l’une des principales sociétés foncières françaises exclusivement présentes dans les centres commerciaux. Au 30 juin 2019, Mercialys disposait d’un portefeuille de 2 123 baux représentant une valeur locative de 184,3 millions d’euros en base annualisée. Elle détient des actifs pour une valeur estimée au 30 juin 2019 à 3,8 milliards d’euros droits inclus. Mercialys bénéficie du régime des sociétés d’investissements immobiliers cotées («SIIC») depuis le 1er novembre 2005 et est cotée sur le compartiment A d’Euronext Paris sous le symbole MERY, depuis son introduction en bourse le 12 octobre 2005. Le nombre d’actions en circulation au 30 juin 2019 est de 92 049 169 actions.\nCertaines déclarations figurant dans le présent communiqué de presse peuvent contenir des prévisions qui portent notamment sur des évènements futurs, des tendances, projets ou objectifs. Ces prévisions comportent par nature des risques, identifiés ou non, et des incertitudes pouvant donner lieu à des écarts significatifs entre les résultats réels de Mercialys et ceux indiqués ou induits dans ces déclarations. Prière de se référer au document de référence de Mercialys disponible sur www.mercialys.fr pour l’exercice clos au 31 décembre 2018 afin d’obtenir une description de certains facteurs, risques et incertitudes importants susceptibles d’influer sur les activités de Mercialys. Mercialys ne s’engage en aucune façon à publier une mise à jour ou une révision de ces prévisions, ni à communiquer de nouvelles informations, de nouveaux évènements futurs ou tout autre circonstance qui pourraient remettre en question ces prévisions.\nANNEXE AU COMMUNIQUÉ DE PRESSE : ÉTATS FINANCIERS\nImpôt foncier non récupéré\nCharges locatives non récupérées\nRevenus de gestion, d’administration et d’autres activités\nReprises / (Dotations) aux provisions\nProduits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie\n(Coût de l’endettement financier net) / Produit de la trésorerie nette\nQuote-part de résultat net des entreprises associées et coentreprises\ndont intérêts ne donnant pas le contrôle\nRésultat par action14\nRésultat net, part du Groupe (en euros)\nRésultat net dilué, part du Groupe (en euros)\nACTIFS (en milliers d’euros)\n2 322 755\n2 233 696\nActifs au titre des droits d’utilisation\n2 409 134\n2 358 966\nImmeubles de placement détenus en vue de la vente\n2 861 781\n2 601 189\nCAPITAUX PROPRES ET PASSIFS (en milliers d’euros)\nPrimes, titres auto-détenus et autres réserves\nIntérêts ne donnant pas le contrôle\n1 208 999\nPassifs de location non courants\nAutres dettes non courantes\n1 235 723\n1 292 384\nPassifs de location courants\nDette d'impôt exigible courant\n1 Les actifs entrent dans le calcul du périmètre homogène servant à calculer la croissance organique au bout de 12 mois de détention\n2 Grands centres et principaux centres leaders de proximité de Mercialys à surfaces constantes, représentant environ 85% de la valeur des centres commerciaux de la Société\n3 Indice CNCC tous centres, périmètre comparable\n4 Calculé sur le nombre d’actions moyen dilué, conformément aux préconisations de l’EPRA (European Public Real Estate Association)\n5 Le taux d’occupation, tout comme le taux de vacance de Mercialys, n’intègre pas les conventions liées à l’activité de Commerce Éphémère\n6 FFO : Funds From Operations = Résultat net part du Groupe avant dotation aux amortissements, plus ou moins-values de cessions nettes de frais associés, dépréciations d’actifs éventuelles et autres effets non récurrents\n7 Calculé sur le nombre d’actions moyen non dilué (basique), soit 91 689 775 actions\n8 Hors impact des projets mixtes de centre-ville pouvant également générer des marges de promotion immobilière\n9 Sites constants en surface\n10 Auxquels s’ajoutent 6 actifs diffus représentant une valeur d’expertise droits inclus totale de 21,0 M€\n11 Dont impact de la réévaluation des actifs hors périmètre organique et des Sociétés Mises en Equivalence, des capex de maintenance et des plus-values de cessions d’actifs\n12 LTV (Loan To Value) : Endettement financier net / (Valeur vénale hors droits du patrimoine + Valeur de marché des titres des sociétés mises en équivalence soit 65,2 M€ au 30 juin 2019), la valeur de patrimoine des sociétés mises en équivalence n’étant pas intégrée dans la valeur d’expertise\n13 ICR (Interest Coverage Ratio) : EBITDA / Coût de l’endettement financier net\n14 Sur la base du nombre d’actions moyen pondéré sur la période retraité des actions propres :\n- Nombre moyen pondéré d’actions non dilué au 1er semestre 2019 = 91 689 775 actions\n- Nombre moyen pondéré d’actions totalement dilué au 1er semestre 2019 = 91 689 775 actions\nContact analystes / investisseurs / presse:\nTél : + 33(0)1 53 65 24 39


A faire : Foulées de l'Espoir 2019, ville de Fougères - Randonnée\nUne randonnée Fougères créée le dimanche 24 février 2019 par Le randonneur breton. MAJ : dimanche 09 février 2020\nDépart : N 48.343523° / O 1.195737°\nDépart de la Rue du Gué Maheu proche salle Juliette Drouet.\n(D/A) Au carrefour, prendre sur la droite l'allée de stationnement et continuer sur la droite pour traverser le parc.\nPrendre à gauche l'Impasse Poucet. Traverser le Boulevard Edmond Roussin et continuer en face dans la Rue Poucet.\nAu rond-point, partir à droite vers le Forum et obliquer à gauche dans la contre allée.\nAu bout du 1er bâtiment, traverser et prendre à droite. Suivre la route à gauche.\n(1) S'engager dans le chemin qui passe derrière le cinéma. Continuer sur la Voie verte et emprunter le tunnel.\nTraverser le parking et remonter sur la gauche pour passer sous l'un des portiques et prendre à droite l'Allée du Jardin des Fêtes.\nRemonter jusqu'au carrefour. Le traverser par la gauche puis continuer tout droit pour prendre le Boulevard Jacques Faucheux sur le trottoir de gauche.\n(2) Descendre les escaliers qui mènent au Jardin du Nançon.\nPoursuivre sur la droite pour franchir le petit pont et continuer à droite. Prendre le chemin de droite, le plus près du Nançon. À l'approche du château, prendre à droite le pont, traverser la Place Raoul II puis le Boulevard.\n(3) Virer à droite dans la Ruelle des Anglais et continuer sur le sentier en prenant les marches pour faire le tour de la carrière du Rocher Coupé. Après avoir descendu les escaliers, prendre à gauche et rejoindre par la droite le parking voitures. Traverser le boulevard et continuer à gauche puis à droite sur la Promenade\nSe diriger vers l'entrée du château et y entrer pour la restauration.\n(4) À la sortie du château, continuer tout droit dans la Rue de la Pinterie. Virer très rapidement à droite et franchir la Porte des Remparts.\nBifurquer à gauche dans la Rue Foskéraly. Suivre à droite la Rue du Nançon, traverser la Place du Marchix et prendre à gauche dans la Rue des Tanneurs.\nVirer à droite dans la Rue des Vallées. Au lavoir, continuer à droite en longeant la rivière puis, tourner à gauche pour suivre à droite la Rue des Batailles. Continuer tout droit et poursuivre, à gauche, dans la Ruelle des Batailles.\n(5) Traverser la Rue des Vallées et entrer dans le Jardin Public. Prendre l'allée horizontale . Remarquer sur la droite un massif de fleurs en forme d'immense papillon. Emprunter les quelques marches à droite et suivre les allées qui montent pour atteindre le belvédère. Emprunter le grand portail pour sortir du Jardin Public. Traverser et prendre la rue légèrement à droite pour rejoindre le bas de la Place du Général Lariboissière. Continuer à droite dans la Rue Pierre Mendès France.\n(6) À la fourche, virer à droite dans la Rue de Vitré. À l'approche de la Rue de Nantes, monter les quelques qui mènent à la Rue de Nantes. Traverser, monter l'escalier pour traverser le parking et redescendre sur la Rue Paul Féval.\nTraverser et prendre à gauche la Rue Paul Féval. Poursuivre dans un coude à droite et atteindre la Rue Saint Fiacre au "Stop". Continuer en face dans la Rue du Clos Pichon.\n(7) Après le N°45, poursuivre à gauche dans la Rue du Moulin de Galaché et tourner à droite dans la 1ère rue. Suivre sur la gauche le chemin qui permet la jonction avec la Rue de la Roulais à emprunter à droite. Poursuivre à gauche dans le chemin qui aboutit au Chemin de la Bayette Rousse.\n(8) Virer à droite et suivre ce chemin jusqu'au croisement avec la Promenade du Gué Maheu. Continuer en face et après 20m, tourner à droite dans le sentier qui traverse le lotissement. Le suivre lorsqu'il vire à gauche.\nTraverser le pont et suivre le chemin qui monte et fait une épingle à cheveu à droite.\n(9) Longer les terrains municipaux à gauche et le Couesnon à droite. Contourner la piste d'athlétisme et au portillon prendre à gauche. Traverser la Rue de Laval puis suivre le Boulevard des Déportés par la gauche jusqu'au rond-point.\nL'arrivée est à droite (D/A).\nD/A : km 0 - alt. 85m - Rue du Gué Maheu proche salle Juliette Drouet\n1 : km 1.03 - alt. 99m - Chemin à côté du cinéma\n2 : km 2.31 - alt. 116m - Accès au jardin du > - Nançon (rivière)\n3 : km 2.74 - alt. 102m - À droite dans la Ruelle des Anglais\n4 : km 5.16 - alt. 98m - Au sortir du Château : tout droit - Château de Fougères\n5 : km 6.11 - alt. 107m - Entrée du Jardin Public\n6 : km 6.75 - alt. 121m - À droite : Rue de Vitré\n7 : km 7.68 - alt. 103m - À gauche après le N°45\n8 : km 7.98 - alt. 94m - À droite dans le Chemin de la Bayette\n9 : km 8.92 - alt. 72m - À main gauche les terrains municipaux\nD/A : km 9.74 - alt. 85m - Rue du Gué Maheu proche Gymnase\nCe descriptif a été établi à l'intention des encadrants de la randonnée.\nPar contre, ce circuit peut-être réalisé à tout moment par des personnes qui souhaiteraient mieux connaître la ville de Fougères car il passe par les pôles touristiques majeurs de la ville : le Forum, le Rocher Coupé, le Château, le quartier moyenâgeux, le Jardin Public et les rives du Couesnon.\nSanitaires : après le tunnel en haut du parking et Place du Château\nUn petit tour de Fougères\nCircuit de la Placardière à Fougères\nDe Fougères à Javené\nÀ la découverte de Fougères, cité médiévale


EDF à CHAUMUSSAY - 37350 : contacts et frais pour faire ouvrir son compteur | Jechange.fr\nOuverture de compteur EDF CHAUMUSSAY (37)\n239 personnes sont aujourd’hui établies à CHAUMUSSAY. Cette petite localité se trouve dans le département de l’INDRE ET LOIRE.\nLa commune rassemble 259 logements, 193 maisons et 4 appartements. Les résidences secondaires représentent, pour leur part, 62 habitations.\nEnedis alimente CHAUMUSSAY en électricité. La maintenance des installations électriques de la commune fait aussi partie des attributions d’Enedis. Par contre, quand vous signez un contrat pour la fourniture de l’électricité, vous n’avez pas affaire à Enedis, même si c’est un employé de cette société qui se déplace pour mettre en service le compteur. À CHAUMUSSAY comme presque partout ailleurs en France, vous pouvez souscrire une offre auprès d’EDF ou auprès d’un de ses concurrents.\nIl est souvent ardu de comprendre le rôle des différents acteurs du marché français de l’énergie, si bien qu’un grand nombre de personnes considèrent toujours qu’EDF et ENGIE sont en fait une seule et même entité. Sachez que non : ENGIE est un fournisseur d’électricité, tout comme EDF et une vingtaine d’autres sociétés. Depuis 2007, EDF n’a plus de monopole. Le marché français s’est ouvert à la concurrence et cela concerne bien sûr le bourg de CHAUMUSSAY. Vous n’êtes donc pas tenu(e) de vous engager avec EDF pour alimenter votre habitation en électricité.\nNuméros EDF à CHAUMUSSAY\nDéménagement EDF à CHAUMUSSAY : 09 69 32 15 15\nCHAUMUSSAY : quel calendrier pour les compteurs nouvelle génération ?\nLe déploiement des compteurs électriques nouvelle génération, baptisés Linky, concerne CHAUMUSSAY, au même titre que toutes les communes françaises. Le calendrier d'Enedis annonçait l'équipement de toutes les habitations de la commune entre le 1er janvier 2017 et le 30 juin 2017. Sachez enfin que l'ouverture d'un compteur Linky dans votre habitation n'occasionne aucuns frais pour vous. Bonne nouvelle, n'est-ce pas ?\nHabitations à CHAUMUSSAY par période de construction\nLes bâtiments les plus récents sont généralement les mieux isolés. Leur construction a été effectuée selon les règles de la RT (réglementation thermique) 2005 ou 2012. Ces réglementations thermiques sont vraiment bénéfiques pour les occupants, dès lors qu'elles forcent les constructeurs à renforcer l'isolation thermique et acoustique de leurs ouvrages. Minimiser sa consommation électrique, c’est bon pour notre environnement et c’est la garantie d'une facture allégée pour les occupants. Les premières RT ont été mises en place à partir de 1974, suite au premier choc pétrolier. Leur niveau de contrainte s'est élevé au fil des versions successives. Avec la RT 2012, nous appliquons aujourd'hui la cinquième réglementation thermique depuis 1974.\nRépartition des logements par nombre de pièces à CHAUMUSSAY\n9 % des logements de CHAUMUSSAY composés de 6 pièces au minimum\nÀ CHAUMUSSAY, les habitations comportent principalement 4 pièces et il y a peu de logement de 1 pièce.\nUne majorité de maisons à CHAUMUSSAY\nLes habitants de CHAUMUSSAY résident principalement dans des maisons. En cas d’emménagement dans une location, les démarches pour la mise en service des services courants restent identiques que le bien loué soit une maison ou un appartement.\nLe TPN, ou Tarif de Première Nécessité, était un dispositif permettant aux plus modestes de bénéficier de l'électricité à moindre prix. Pour ce qui est du département de l'INDRE ET LOIRE, au 31 décembre 2016, on dénombrait 44 familles bénéficiant du Tarif de Première Nécessité. Depuis 2018, le TPN n'existe plus, il a été remplacé par une nouvelle mesure, en l'occurrence le chèque énergie. Ce chèque couvre en même temps les dépenses de gaz et d'électricité et il parvient directement aux bénéficiaires, sans qu'ils aient de demande à effectuer.\nCe que consomment en électricité les résidents de CHAUMUSSAY\nIl est simple de calculer la consommation électrique moyenne par ménage à CHAUMUSSAY. Si l'on considère l'ensemble de la commune, 1 058 MWh ont été consommés en 2015. Vu qu'il y a 114 ménages, la consommation électrique moyenne par ménage est donc de 9 287 kWh. On arrive à un résultat supérieur à la moyenne nationale, qui était cette même année de 4 710 kWh.\nÉvolution du prix du kwh à CHAUMUSSAY et de l'abonnement EDF particuliers\nEDF Bleu Ciel à CHAUMUSSAY : la marque devient Tarif Bleu et Offre renouvelable\nPour la fourniture d'électricité, EDF propose deux offres commerciales à CHAUMUSSAY. Son offre Tarif bleu est un contrat dont le prix est fixé par les pouvoirs publics et l'offre dite Renouvelable dont les tarifs sont librement fixés par EDF. Les offres se modulent ensuite selon vos besoins et ressources : puissance du compteur, option heures pleines / heures creuses, option Tempo, le tarif de première nécessité.\nEDF fournit de l’électricité à CHAUMUSSAY\nLes fournisseurs d'énergie qui desservent CHAUMUSSAY sont :\nRappelons que c'est bien Enedis qui prend en charge l'ouverture des compteurs électriques à CHAUMUSSAY. La seule chose qui varie en passant d'EDF à un autre fournisseur est en fait ce que vous allez payer pour 1 kWh. En tant que nouveau client, vous pourriez bénéficier d’un tarif promotionnel. Ce n’est pas rare chez la plupart des fournisseurs.\nOuverture d'un compteur électrique à CHAUMUSSAY\nAu cas où vous emménagez à CHAUMUSSAY, pensez à téléphoner à EDF CHAUMUSSAY afin de réclamer la mise en service de votre compteur électrique environ quinze jours avant votre arrivée. Diverses formules sont proposées, en fonction des équipements que vous possédez et de vos habitudes de consommation. Faites toutefois attention à ne pas rater un contrat plus intéressant. Il se peut qu'une offre d'un autre fournisseur vous convienne mieux. Vous avez tout intérêt à vous informer avant de prendre votre décision.\nDéterminer à l'avance le montant des factures d'électricité à venir peut s'avérer très utile. Nous vous offrons cette possibilité, avec un simulateur en ligne qui s'appuie sur différentes informations : puissance du compteur, mode de chauffage ou encore nombre d'appareils électroménagers.\nEn vous servant de cet outil, vous pourrez obtenir une estimation de votre future consommation d'électricité, en kilowatts-heures. Vous comprenez sans doute l'intérêt de disposer de cette information bien avant de recevoir la facture ! Le calcul est en effet effectué d’après les informations que vous avez données. Si vous désirez savoir combien vous paierez votre électricité, multipliez le résultat fourni par le simulateur par le prix du kilowatt-heure (celui-ci est différent d'un fournisseur à l'autre).\nÉvolution du prix du kwh à CHAUMUSSAY et de l'abonnement EDF professionnels\nCoordonnées de votre Boutique EDF à CHAUMUSSAY\nNuméro Erdf à CHAUMUSSAY\nContacter son Consuel à CHAUMUSSAY et obtenir son raccordement à l'électricité\nÉlectriciens à CHAUMUSSAY


Le Hub Bpifrance recherche 30 start-up pour faire partie de son programme d'accompagnement\nPublié par Mallory Lalanne le 7 avr. 2017 - mis à jour à 12:11\nLe Hub Bpifrance a lancé jeudi 6 avril son appel à candidatures pour sélectionner les 30 startups qui bénéficieront d'un accompagnement intensif sur le "Scale-up" à partir de septembre 2017. Les dossiers doivent être déposés avant le 20 mai 2017.\nC'est pour aider les start-up françaises à réussir leur changement d'échelle que le Hub Bpifrance propose un programme basé sur un suivi opérationnel pour gagner en impact et en performance. Ce dispositif s'appuie sur la visibilité, l'international, le networking (entrepreneurs et investisseurs), mais surtout sur le business development avec les grands comptes.\n"Le Hub est devenu un véritable deal maker. Nos équipes, en s'appuyant sur toute l'expertise et le réseau de Bpifrance, ont permis à une cinquantaine de grands groupes de se connecter avec des startups, de développer des nouvelles sources de revenus et d'améliorer productivité ou expérience clients", souligne Cécile Brosset, directrice Le Hub Bpifrance.\nPour avoir une chance d'attirer l'oeil du jury (composé d'entrepreneurs, de grands groupes), votre candidature doit respecter cinq critères: une présence régulière à Paris et l'implication des dirigeants indispensable pour la réussite du programme, une traction commerciale auprès de grands comptes et une capacité à être distribué à grande échelle, une hyper croissance (prouver une forte traction sur l'année passée ou l'année en cours avec une croissance du chiffre d'affaires, l'ouverture de bureaux, ou des recrutements importants), mais aussi un financement (série A ou B réalisée ou prévue dans l'année).\nTous les secteurs sont concernés: startups B2B / B2B2C avec une proposition de valeur forte pour des grands comptes basée sur des technologies disruptives : Data, AI, Cybersecurity, Industrie 4.0, etc.\nA la clé : un accompagnement d'un an\nLes dossiers de candidature doivent être déposés avant le 20 mai 2017 sur le site.\nLes start-up sélectionnées pourront, pour la somme de 15 000 euros, bénéficier pendant un an d'un accès aux meetings 'one-to-one' organisés avec des grands groupes, du retour d'expérience de pairs reconnus en France et à l'international, de leviers concrets de visibilité (médias, événementiel...), des bureaux de passage et de salles de réunion en plein coeur de la capitale.\nLe Hub Bpifrance, qui a été lancé en 2016, revendique avoir 'accéléré' 36 sociétés pendant 12 mois, avoir levé 75 millions d'euros lors des 9 premiers mois d'accompagnement, et avoir créé plus de 400 emplois.\nEtienne Boutan (Heex Technologies) : "La voiture autonome est un marché florissant"\nLes medtech, un business d'intérêt général\nSuivez Be a boss, le rendez-vous phygital de l'entrepreneuriat féminin\nPar Céline Tridon le 3 mars 2021\nNouvelle étape pour Be a Boss ! Le forum de l'entrepreneuriat féminin dédie la journée du jeudi 4 mars 2021 aux entrepreneures d'Auvergne-Rhône-Alpes. [...]\n[Tribune] Créer son entreprise en 2021, une bonne option ?\nPar Alexandre Prot, CEO de Qonto le 18 févr. 2021\nLa Covid-19 a rebattu les cartes du paysage économique français et bien sûr mondial. Une fois de plus, et à un niveau rarement égalé, les doutes [...]


GUIMAUVE FEUILLE COUPÉ GROS 100g HERBORISTERIE DE PARIS - Herboristerie de Paris\nPlantes en vrac> Plantes Simples Vrac> Simples G>GUIMAUVE FEUILLE COUPÉ GROS 100g HERBORISTERIE DE PARIS\nGUIMAUVE FEUILLE COUPÉ GROS 100g HERBORISTERIE DE PARIS\nLa guimauve calme l'inflammation des muqueuses et les toux d'irritation. Elle soulage les laryngites et les trachéites et s'utilise aussi en bains de bouche dans les abcès dentaires et les gingivites.\nAvec ce produit, vous gagnez 5 points fidélité(s). 5 point(s) = 0,02 €.\nLa guimauve, en latin, althea officinalis, est une plante vivace qui fait partie de la famille des malvacées. Elle apprécie les sols humides et se trouve dans les régions côtières en France. La guimauve donne des fleurs roses et disposées en grappe. Ses tiges forment des touffes d'environ 1.50 m de hauteur et ses feuilles sont plutôt grandes. Ces dernières renferment du mucilage et de la vitamine C. La guimauve est reconnue pour ses effets adoucissants.\nLa guimauve calme l'inflammation des muqueuses et les toux d'irritation. Elle soulage les laryngites et les trachéites et s'utilise aussi en bains de bouche dans les abcès dentaires et les gingivites. D'ailleurs, elle adoucit les maux de gorge et les aphtes. Enfin, elle aide à combattre la constipation grâce à son action laxative.\nMettre 30 gr de feuilles dans 1 litre d'eau bouillante et laisser infuser pendant 10 minutes.\nIl est aussi possible de faire macérer les feuilles à froid 1 à 2 heures à raison d'1 cuillère à café par tasse puis filtrer.\nBoire 4 à 5 tasses par jour et sucrer avec du miel pour adoucir.\nEn cas d'hésitation, renseignez-vous auprès de nos naturopathes et pharmaciens de l'Herboristerie de Paris !\nMise en garde et contre-indications\nVous devez vous abstenir d'alcool et de sels de fer. Afin d'éviter les interactions, prendre à distance d'un traitement médical.\nLa guimauve de l'Herboristerie de Paris est un produit naturel et actif. Il ne peut remplacer un régime alimentaire varié et équilibré ainsi qu'un mode vie sain.\nGuimauve (Althea officinalis) en vrac 100 gr.\nFeuilles coupées gros.\nPlante sans pesticides et sans conservateurs.