Tableau Fivety percent circular icon on white background - découvrez des décorations d'intérieur originales\nFivety percent circular icon on white background\nTableau mural "Fivety percent circular icon on white background"\nToile murale "Fivety percent circular icon on white background" - et des autres impressions sur toile de la catégorie Toile murale d'une manière inhabituelle décoreront chaque espace. Bien que le plus souvent des tableaux servent à decorer l'intérieur de la maison (dans salon, chambre à coucher, cuisine ou salle à manger), ils seront aussi une décoration remarquable dans d'autres intérieurs : dans les bureaux ou dans les salles d'attente. Tableau "Fivety percent circular icon on white background" est composé de 1 panneaux. La couleur dominante est une couleur intéressante multicolore – c'est pourquoi il va bien correspondre dans des intérieurs aux couleurs Le tableau mural "Fivety percent circular icon on white background" sera aussi un cadeau merveilleux pour chaque amateur de la décoration et intéressé par des motifs tel que: [product_tags].\nTableaux dans la galerie bimago est disponible en tant que impression numérique sur toile ou peinture sur toile. Tableau mural "Fivety percent circular icon on white background" en option Premium Print (avec un gel spécial appliqué à la main) donnera au motif "Fivety percent circular icon on white background" une touche artistique.\nToile déco Fivety percent circular icon on white background\nphoto sur toileimpression sur toiletableauxicônecadeauFinancecyberespaceboutonsacheteroffreventeTagsnombreremiseprixpas cherpour cent50


Dernière mise à jour : mardi 22 février 2011, par: Céline Taris\nVous êtes fan de fast-food mais vous en avez marre des traditionnels hamburgers frites dégoulinant de gras ??? Alors rendez-vous chez Bagel & Bagels où vous serez accueillis par la pétillante Émilie qui préparera devant vous de savoureux bagels "à la minute".\nLes recettes au nom évocateur (New York, Times Square ... ) plus alléchantes les unes que les autres vous mettront l’eau à la bouche et vous transporteront chez les Yankees.\nUne envie de sucré ? Pas de problème le bagel se décline aussi en version dessert. Vous pourrez aussi tout aussi bien déguster de savoureux cheesecakes ou des bons cookies maison.\nBagel & Bagels est à retenir comme "La" bonne adresse pour une pause déjeuner ou goûter originale le tout dans un décor très coloré et une ambiance chaleureuse.\n12 Place des Châtaignes 84000 Avignon\nOuvert du mardi au vendredi de 8h00 à 19h et les samedis et dimanches de 10h à 19h30\nPrécédent : Manifestation des taxis, attention aux bouchons !!\nArticle suivant: Fête des lumières à Avignon- 8 décembre 2011\n• Article Top Avignon • Place des Châtaignes 84000 Avignon • Restauration rapide Avignon


Comment le «mai 1968» oublié de Dakar avait fait vaciller Léopold Senghor | Slate Afrique\nmis à jour le 23/05/2016 à 12:15\nL'université de Dakar en 1967. Crédit photo: Phillip Capper via Flickr, CC BY 2.0.\nÀ l'époque, une large part de la population étudiante du campus de l'université de Dakar était française.\nAlors que les pavés volaient dans les rues de Paris, mai 1968 aussi enflammait les rues de la capitale du Sénégal, Dakar. Au commencement: une révolte étudiante contre les mesures d’austérité imposées depuis Paris et une réforme du baccalauréat qui diminuait les bourses d’études des étudiants. S’ensuivent trois jours de révolte, du 29 au 31 mai, qui font plusieurs morts.\nÀ lire aussi: Les poèmes de Léopold Senghor peuvent enfin être déclamés dans sa langue natale\nSenghor avait réussi à apprivoiser les syndicats, acteurs clés dans le processus de décolonisation. À l’indépendance, le président avait théorisé «la participation responsable», qui accordait un quota spécifique aux syndicalistes dans le parti, à l’Assemblée nationale et au gouvernement: les syndicats participaient à toutes les instances de décision de la République du Sénégal.\nCe sont les étudiants qui mirent le feu aux poudres en mai 1968, comme en France. Senghor profitera de la similitude pour accuser les étudiants de Dakar de «singer» ceux de Paris. La brutalité de la répression, raconte Omar Guèye, s’explique par le fait que l’université était le dernier bastion de l’opposition:\nSi la crise s’enflamma si rapidement, c’est que le campus universitaire était une «micro société» où les commerçants, parents ou simples badauds côtoyaient les étudiants, eux-mêmes très liés aux quartiers environnants. «Lorsque l’armée a envahi le campus, souligne l’historien Omar Guèye, c’est tout ce petit monde qui essuya les coups! L’atmosphère était si tendue que dès que les gens ont eu vent de la répression, tous les quartiers périphériques sont sortis !»\n«Il ne faut pas oublier qu’à l’époque, quand on était étudiant, on se destinait à être futur cadre, rappelle Omar Guèye. C’était une sorte de "gauche caviar", traversée par de multiples courants idéologiques. Les syndicats aussi manquaient de cohésion, et la prise de décision politique était bien plus compliquée. D’ailleurs c’est la section de Dakar qui a imposé la grève à la direction nationale.»\n«Là, on disait que les jeunes sont en train de suivre les étudiants de Paris, qui sont dirigés par un allemand, qui s’appelle «con-bandit»! C’était, bien sûr, la déformation de Cohn-Bendit. Et là je le dis en français, mais imaginez l’effet sur des gens qui ne sont jamais allés à l’école! Senghor avait aussi reçu le soutien des marabouts, qui contrôlaient l’arrière-pays et envoyaient des messages de paix, même si, finalement, la grève étudiante continua.»\n«Tout au départ lui était défavorable, mais il se montra très dur avec ses opposants, reprenant en main l’armée, son parti (il rappelle les anciens, qui étaient mêlés à des affaires de corruption mais contrôlaient la base populaire dont il avait besoin), et organise les jeunesses du parti et leurs milices. En même temps, Senghor abdique sur toutes les revendications des ouvriers dès le mois de juin (dont l’augmentation des salaires, bloqués depuis les indépendances). Coup de théâtre quelques mois plus tard: il négocie avec les étudiants et «capitule» sur tous les points. Il a tellement bien repris en main la situation qu’un an plus tard, une nouvelle grève des étudiants sera un véritable échec.»\nQue nous apprend ce passé de protestations, à l’heure des manifestations en France contre la loi travail du gouvernement Hollande ou du mouvement Nuit debout qui peine à s’affirmer? Omar Guèye répond en historien prudent :\n«De fait, l’Université pose des questions de société, et a toujours joué cette fonction de veille. Il faut un mouvement politique pour en prendre le relais, mais ce genre de mouvement porte en lui une insuffisance organique qui l’empêche de conquérir ou d’exercer le pouvoir, ce qui n’est pas d’ailleurs sa vocation.»\n«En 1968, l’Université à Dakar comme à Paris était devenu un lieu de formation et d’information politique, elle était une sorte de miroir où chacun pouvait se voir. Aujourd’hui, même au Sénégal, l’Université est bien trop souvent paralysée par de multiples turbulences, dont les grèves. Finalement, les jeunes, et les étudiants en particulier, sont plus des détonateurs de crise qu’une force sociale que l’on cherche d’ailleurs toujours à contrôler.»\nPar Anaïs Angelo, Ph.D. Researcher in African Postcolonial History, European University Institute


Paniers et cache-pots - Boutiques Natura – Natura\nPanier de rangement ø 38 cm\nPanier de rangement ø 34 cm\nPanier de rangement ø 30 cm\nPanière rectangulaire grande\nPetit cache-pot rond\nGrand cache-pot rond\nPanière rectangulaire petite\nCache-pot jute petit\nCache-pot jute moyen\nPANIERS ET CACHE-POTS EN OSIER ET AUTRES MATÉRIAUX NATURELS, VOS ALLIÉS POUR UN ESPACE RANGÉ\nPour une maison bien ordonnée, rien de mieux que des paniers de rangement. Ils vous permettent de ranger vos affaires et de décorer votre intérieur. Pour les plaids du salon, pour les jouets des enfants, pour le linge sale, pour les plantes... Les paniers ou cache-pots sont des éléments très polyvalents, qui vont bien n’importe où. Chez Natura online, vous trouverez des paniers décoratifs, des paniers de rangement et des paniers tressés, mais également des cache-pots en osier et autres matériaux pour vos plantes, pour un espace propre et soigné. Nous disposons de cache-pots avec intérieur en plastique, pour arroser vos plantes tranquillement, et de cache-pots plus rustiques pour ranger votre bois ou ce que bon vous semble!


Mondial Athlé : Blog sur l'athlétisme: Le sprinteur Chinois chouchou du public Liu renonce au 110 mètres haies\nLe sprinteur Chinois chouchou du public Liu renonce au 110 mètres haies\nAttendu par tout un pays, le champion olympique du 110 mètres haies Liu Xiang a quitté les Jeux avant même d'avoir franchi la moindre haie, grimaçant de douleur sous les yeux des 91.000 spectateurs abasourdis du Nid d'Oiseau.\nLiu s'est d'abord tenu la jambe au moment où il s'est installé dans les starting-blocks. Le départ a été donné et le Chinois, qui inquiétait les observateurs depuis plusieurs mois à cause d'une élongation à la cuisse, a fait quelques mètres en boitant, avant que les athlètes ne soient rappelés à cause d'un faux-départ.\nCe faux-départ n'a disqualifié personne mais Liu a tout de suite compris qu'il n'avait pas les moyens physiques de courir. Il a enlevé l'autocollant sur sa cuisse portant son numéro de couloir avant de s'engouffrer dans le tunnel, ses espoirs de titre et ceux de tout un peuple évanouis avant même qu'il ait pu courir.\nAgé de 25 ans, Liu s'était entraîné à l'abri des regards pendant plusieurs semaines, entretenant l'incertitude sur son état de forme. Il a disputé peu de courses cette saison et au mois de juin son record du monde lui a été ravi par le Cubain Dayron Robles.\nDès l'échauffement lundi, il a semblé gêné. S'arrêtant après deux haies, il s'est accroupi avant de revenir vers la zone de départ. Il a enlevé son maillot rouge avant de le renfiler quelques instants plus tard: un signe de nervosité inhabituel chez un athlète réputé pour son calme.\nQuand son nom a été annoncé, une clameur s'est élevée dans, le stade, mais elle ne saluait pas le même athlète qu'il y a quatre ans à Athènes. Et même le soutien inconditionnel de tous ses supporters n'y pouvait rien.\nLiu n'a pas été la seule victime du jour. L'Américain Terrence Trammell, l'un de ses rivaux potentiels, est bien sorti des blocks, a franchi le premier obstacle avant de s'arrêter, apparemment touché à la jambe gauche.\nAvant l'abandon de Liu, Robles avait gagné sa série en 13.39 secondes. Il détient le record du monde en 12.87.\nPublié par Myriam à 22:40\n20 décembre 2010 à 07:49


Immersion Linguistique Sensorielle - Gite les 5 sens - Nantes\nImmersion Linguistique Sensorielle\nStages de développement personnel et de ressourcement pour progresser en anglais\n(Matériel et fournitures compris dans le coût)\nHébergement 3 nuits, petit déjeuner et demi pension 4 jours\n(linge de toilette, draps fournis & ménage compris)\nAccès à toute heure au sauna finlandais et à notre douche au cœur du jardin\n740 €uros Tout compris\n“Le Grand Recueillement”\nDu 27 au 30 mars 2020\nPour chacun des stages nous vous proposons une journée découverte.\nLe coût de la journée est déductible du stage.\nTarif de la journée : 60 €\nImmersion linguistique Sensoriel et le gîte des Cinq Sens s’inscrit dans une dynamique de bien être et de ressourcement sensoriel pour améliorer votre anglais pour pré intermédiaires ou plus (A2/B1). Pour le stage nous vous accueillons au cœur du vignoble nantais ou nous organisons des retraites immersives en anglais exclusivement dédiés au développement personnel.\nDurant votre journée découverte et/ou stage immersif en anglais, je vais vous accueillir au cœur du Vignoble Nantais et vous accompagner à cultiver votre jardin intérieur dans un lieu particulièrement chargé de l énergie du cœur et de la bienveillance.\nL idée d’immersion Linguistique sensorielle dans un cadre naturel est née de ma merveilleuse rencontre avec Nicky lors d une formation d anglais. Elle a su me redonner confiance en moi sur mes capacités à communiquer en anglais. Et oui….. Elle m a montré qu il était possible avec mon tout petit anglais scolaire de communiquer uniquement en anglais durant une semaine. Cette expérience incroyable et inattendue m a fait prendre conscience combien je retrouvais confiance en moi grâce à mes progrès dans une langue étrangère. Aujourd’hui c est avec douceur et bienveillance que je souhaite partager cette expérience avec vous au travers de différents ateliers de développement personnel, autour de la nature, la philosophie, l art créatif, les sens, de l’énergie … . Des domaines qui nous affectionnent particulièrement toutes les deux.\nLes cordes à mon arc :\n– Architecte intérieur extérieur et décoratrice holistique\n– Animatrice d atelier philosophique SEVE\n– Instructrice en massage pour bébé\n– Coach en green attitude et cueilleuse créative florale et végétal\nMon ancien métier :\n– restauratrice gastronomique\nC est aussi avec grand plaisir que je vous accueille aux gîte Les Cinq Sens :\nUne maison de bourg cocon et un hébergement insolite et romantique indépendant niche au fond du jardin\nJe suis la coach anglaise qui vous guidera pendant votre immersion linguistique. J’habite en France depuis 2001.\nJ’ai plus que 10 ans d’expérience dans ce domaine. Pendant ces nombreuses années j’ai aidé les personnes françaises à changer leur vie au travers de la langue anglaise, travaillant sur leur confiance, leurs blocages de la langue mais aussi leur vie. J’ai accompagné des débutants jusqu’à des niveaux avancés, dans tous les domaines de travail et situation de vie. Ma force est de libérer les blocages et de montrer aux personnes qu’ils peuvent converser en anglais, sans être parfait ! Leur donner confiance et des ailes.\nMais je ne fait pas que ça…\nJe suis aussi énergéticienne.\nMaître Reiki depuis 2013 (mon voyage de Reiki à commencé en 2011), et praticienne certifiée d’Émotion Code (libération des émotions bloqués).\nJe suis également artiste intuitive autodidacte et facilitatrice des ateliers d’expression artistique transformative.\nÉgalement passionnée par l’aromathérapie émotionnel, je vous aide à utiliser les huiles essentielles pour libérer et travailler les émotions, pas seulement par l’usage traditionnel mais aussi dans la peinture (eh oui!) dans mes ateliers et d’expression artistiques et mes sessions de coaching créative transformative\nNous composons nos stages immersifs au fil du temps. Les saisons s’en vont et s’en viennent au même rythme que la lumière au cours de la journée. Ainsi naît l’aube, le zénith et enfin le crépuscule juste avant le grand recueillement. Nous proposons à chaque personne fortement intéressée un moment d’échange qui permettra de vous rassurer sur votre aisance en anglais.\nLa journée découverte est une approche du voyage initiatique Linguistique Sensorielle. Elle vous permet d’observer, de ressentir, de sentir, de toucher…\n◆ Vous parlerez anglais avec plus d’aisance et de confiance en vous.\n◆ Vous serez plus léger et libéré de vos blocages.\n◆ Vous aurez libéré une part de votre créativité.\n◆ Vous vous ferez plus confiance et vous écouterez plus votre intuition.\n◆ Votre chemin de vie sera plus éclairé.\n◆ Vous aurez une meilleure connaissance de vous-même.\n◆ Vous repartirez avec vos créations sensorielles.\nCe stage est pour qui ?\nVous avez un niveau débutant ou avancé en anglais mais vous manquez d’automatisme, de confiance et de vocabulaire. Afin de vous rassurer sur votre aisance en anglais, nous vous proposons un échange préalable.\n◆ Vous voulez converser en anglais avec plus de facilité.\n◆ Vous vous sentez peut-être bloqué en anglais, vous n’osez pas, vous avez peur de faire des erreurs.\n◆ Vous avez besoin de l’usage de l’anglais pour votre travail ou pour suivre des formations anglophones.\n◆ Vous êtes en quête de développement personnel et de bien être.\n◆ Vous souhaitez améliorer votre vie, vous libérer des blocages et des barrières qui vous empêchent d’avancer.\n◆ Vous aimeriez être plus créative.\n◆ Vous aimeriez écouter réellement votre intuition.\n◆ Vous souhaitez vivre une expérience sensorielle pour renouer avec vos cinq sens.\n◆ Vous aimeriez améliorer votre anglais de façon informelle, plus ludique et plus créative .\nde vins et/ou de jus de fruits\nDétails et inscriptions aux stages\nSauna – Le Kota des 5 sens\nIntérieur – Le Kota des 5 sens\nGîte les 5 sens – Terrasse\nGîte les 5 sens – Extérieur\nGîte les 5 sens – Veranda\nGîte les 5 sens – Intérieur\nGîte les 5 sens – Salle à manger\nGîte les 5 sens – Chambre\nGîte les 5 sens – Salle de bain\nGîte les 5 sens – Vignes\nGîte les 5 sens – Nature


Partie 4 analyse comptable by BARDE ALLAILE ABD... 26603 views\nel khomri abdellah\n, consultant auditeur\n1. Etude du mois L’Analyse Financière d’une Situation Comptable Intermédiaire Considéré, de prime abord, pour l’ensemble commencent à prendre conscience de des entreprises marocaines comme une l’intérêt d’établir (2) et d’analyser (3) les obligation légale, l’établissement des situations comptables intermédiaires. situations comptables intermédiaires est d’emblée devenu une nécessité de gestion, Ce sujet a fait l’objet d’études précédentes pour répondre à un impérieux besoin au Bulletin d’Information Périodique (BIP)1 . Salah AÏSSE d’information de la part des tiers. Directeur de mission L’obligation légale d’établissement des 1. L’établissement des situationsMasnaoui Mazars Conseil situations comptables intermédiaires a pour intermédiaires est une obligation légale objectif essentiel la protection des pour un certain type d’entreprises … épargnants, et ce au moyen de la production d’une information périodique de qualité, sur A l’instar des législations européennes, le la situation financière de l’entreprise. Maroc a adopté plusieurs textes législatifs consacrant l’obligation de production Dès lors établies, les situations comptables d’informations financières intermédiaires. intermédiaires doivent faire l’objet d’une analyse financière, en vue de l’appréciation Cette obligation traduit la volonté du de la situation financière de l’entreprise, en législateur d’assurer la protection du droit à fonction des décisions passées, actuelles et l’information et concerne exclusivement les éventuellement futures des gestionnaires. organismes suivants : • Organismes de Placement Collectif en Il nous paraît essentiel de présenter, dans un Valeurs Mobilières (OPCVM) et les premier temps, l’intérêt de l’établissement de personnes morales faisant appel situations comptables intermédiaires (I) et public à l’épargne : ces entités ont d’étudier la démarche méthodologique l’obligation de publier le chiffre d’affaires d’analyse financière des situations du semestre concerné, comparé au comptables intermédiaires (III) basée sur une semestre correspondant de l’exercice sélection d’informations financières précédent et au semestre précédent, élaborées et retraitées (II). ainsi qu’un bilan provisoire du semestre écoulé. I. Les situations comptables • Etablissements de crédit habilités à intermédiaires : obligation légale recevoir des fonds du public : ils doivent et/ou nécessité de gestion publier les états de synthèse du premier L’établissement des situations comptables semestre de chaque exercice. intermédiaires est souvent considéré comme une obligation légale plutôt qu’une Dans sa circulaire n°11-01 du 5 juillet nécessité de gestion. Cette obligation légale 2001, le Conseil Déontologique des Valeurs incombe, uniquement, aux sociétés cotées à la Mobilières (CDVM) a formulé plusieurs Bourse des Valeurs de Casablanca (faisant recommandations visant à renforcer la appel public à l’épargne) ou spécialisées transparence du marché et ce, (établissements de crédit) (1). conformément aux demandes des Cependant, et pour assurer une meilleure investisseurs nationaux et étrangers. Les information aussi bien interne (aux principales recommandations concernent : associés, dirigeants, et salariés) et externe (aux investisseurs et autres bailleurs de • Lamélioration de linformation fonds), les autres types d’entreprises semestrielle des sociétés cotées, par la 1 les numéros BIP 92 (mai 2001) et 105 (juin/juillet 2001) ont traité le contenu des normes d’établissement de contrôle des situations intermédiaires.48\n2. Etude du mois publication du compte de produits et 3. L’analyse financière des situations charges semestriel ; intermédiaires présente un intérêt majeur• .La publication dindicateurs L’établissement des situations intermédiaires financiers trimestriels, notamment par n’est pas une fin en soi. L’intérêt de leur les établissements de crédits (le produit établissement est d’en établir une analyse et, net bancaire, le résultat net, les créances par la suite, une publication. et les dépôts de la clientèle), par les compagnies dassurances et de En effet, les gestionnaires ont tôt pressenti réassurances (les primes émises et le l’intérêt de l’analyse financière des comptes résultat net), par les sociétés cotées (le annuels et intermédiaires, et ce aux motifs : chiffre daffaires hors taxes, le résultat dexploitation et le résultat net) ; • d’avoir une plus grande visibilité des• La publication de commentaires sur comptes ; les résultats semestriels et annuels ; • d’améliorer et éventuellement réviser la• La publication des comptes politique financière en cours d’exercice ; consolidés. • d’étudier l’équilibre financier de l’entreprise et prévenir tout risque2 . La production de situations d’insolvabilité ;intermédiaires répond également à • de répondre aux requêtes duune nécessité de gestion commissaire aux comptes afin de lui permettre d’effectuer ses diligences ;L’obligation légale d’établissement des • d’assurer une information financièrecomptes intermédiaires permet un pertinente et permanente, au bénéficemeilleur pilotage de l’entreprise . des tiers.Le délai légal d’une année pour la productiondes états de synthèse est désormais perçu II. Préalables à l’analyse financièretrop long pour rendre disponible une des situations comptablesinformation fiable et désormais indispensable intermédiairesà la prise de décision, au suivi des La préparation de lanalyse financièreréalisations au regard des budgets, et de consiste à collecter des informations et à lesl’évolution des cours boursiers. retraiter de telle manière à donner une image rigoureusement financière de lentreprise et àDès lors, l’établissement des situations en faciliter le diagnostic.intermédiaires (semestrielles,trimestrielles ou mensuelles) devient une Tout d’abord, l’analyste financier procède ànécessité de gestion (ainsi qu’une pratique la collecte de diverses informations :courante) pour les multinationales installées comptables (bilan, compte de produits etau Maroc, les grands groupes nationaux et charges,…) et extracomptables (informationscertaines PME. opérationnelles, de gestion, informations externes, données sectorielles).Pour l’établissement et l’analyse dessituations comptables intermédiaires, la Le bilan comptable ne peut être directementnormalisation comptable marocaine n’a pas exploité aux fins d’élaborer une analyseprécisé les normes de production des financière rigoureuse. Il d subir deux types oitsituations comptables intermédiaires. Ainsi, il dopérations : des redressements et desconviendrait, à notre avis d’utiliser les règles regroupements de comptes.et méthodes d’évaluation retenues par ladoctrine française et anglo-saxonne, pour Par ailleurs, la préparation de lanalysel’élaboration des comptes annuels. financière nécessitera des retraitements du compte de résultat afin de dégager les Bulletin dInformation Périodique - n°115 – Juillet / Août 2002 49\n3. Etude du mois principaux soldes caractéristiques de Il peut également être exploité des lexploitation. informations internes issues de la gestion opérationnelle et administrative de 1. Collecte de l’information financière l’entreprise. requise pour l’analyse financière L’établissement d’une analyse financière Enfin, la collecte d’informations d’origine requiert l’utilisation de l’ensemble des externe peut revêtir plusieurs formes : à sources d’information susceptibles d’en l’occasion de certaines échéances légales, permettre une étude rigoureuse. Des les entreprises doivent satisfaire à des informations qualitatives aux données obligations de publication d’informations chiffrées, l’analyste financier collecte toute financières, tel que le dépôt des états de information lui permettant de formuler des synthèses auprès des greffes de tribunaux conclusions pertinentes. de commerce. Ces informations deviennent ainsi accessibles à tout tiers. La première source d’information est la comptabilité générale. Elle permet d’établir Contrairement aux pays développés, le des situations comptables périodiques, Maroc ne dispose pas de bases de données conformément à la réglementation et aux sectorielles permettant une consultation de normes comptables. En effet, l’article 11 la l’information financière des entreprises et par loi comptable n°9/88 stipule que les états conséquent comparer les performances de synthèse doivent donner une image fidèle financières des entreprises d’un même des actifs et passifs ainsi que de la situation secteur. financière et des résultats de l’entreprise. Ces états sont établis conformément aux principes comptables en vigueur à l’échelon 2. Retraitements de l’information international. financière : de l’optique juridique et patrimoniale à l’optique économique Par ailleurs, l’analyste financier établit son et financière analyse, de telle manière à faire apparaître la Préalablement à toute analyse financière, il comparabilité intermédiaire des données convient tout d’abord de procéder à des comptables et financières. Ainsi, s’agissant retraitements des états de synthèse afin d’en de situations semestrielles, l’ensemble des établir " une vision strictement financière ". tableaux d’analyse seront composés au L’analyste financier peut corriger les effets de moins des colonnes suivantes : décalages éventuels que le formalisme comptable peut introduire entre la réalité Année N-1 Année N économique du patrimoine et sa présentation Indicateurs Semestre Semestre Semestre " bilantielle ". 1 2 1 • … Cette phase est importante car elle conditionne la bonne lecture des états de • … synthèse et, par conséquent, la rigueur d’analyse qui pourra en être faite. En sus des informations issues de la comptabilité, l’analyste doit recourir à diverses sources d’informations extracomptables, afin de maîtriser et interpréter les ratios et indicateurs qu’il sera amené à calculer. Bulletin dInformation Périodique - n°115 – Juillet / Août 200250\n4. Etude du mois Lecture du bilan : Actif Passif Lecture économique Actif = Emplois Passif = Ressources Actif = Avoirs (existence Passif = Ensemble des obligations Lecture juridique d’un droit de propriété) de l’entreprise : - Capitaux propres (engagements à l’égard des actionnaires). - Dettes (engagements à l’égard des tiers). Lecture financière Actif = Ensemble des Passif = Capitaux Propres : ce que investissements dont l’entreprise vaut « comptablement ». l’entreprise est propriétaire Dettes = ce que l’entreprise doit. a. Retraitements des postes du bilan permet le regroupement des comptes selon Les retraitements à effectuer permettent de leur degré de liquidité à l’actif, et leur degré transformer le bilan comptable ou fonctionnel d’exigibilité au passif, afin de présenter le en bilan financier. bilan en masses financières L’ensemble des retraitements effectués significatives. Impact Cycle Poste Retraitements Actif Passif S.N* Actif Immobilisations A éliminer de lactif pour venir en déduction du (-) (-) immobilisé en non valeur montant des fonds propres Augmenter les actifs immobilisés par les Immobilisations engagements de crédit-bail figurant dans l’état des corporelles informations complémentaires (ETIC), en (+) (+) inscrivant la part correspondant à un amortissement de capital et celle relative au coût du financement (en dettes) Immobilisations Reclasser parmi les créances de l’actif circulant (+) financières (créances hors exploitation) les prêts à moins d’un an. (-) Correction des valeurs des poste s des actifs (+) (+) (immobilisations, stock,…) par des plus ou moins values (-) (-) Actif Actif circulant Distinguer l’actif circulant lié à l’exploitation de (+) circulant celui hors exploitation (-) Liquidités Regroupement des disponibilités et des valeurs (+) mobilières de placement (-) Fonds Capital Capitaux propres après répartition propres + Provisions pour risques et charges ayant le (+) caractère de réserve + Ecarts de conversion passif (-) - Actifs en non-valeur = Fonds propres nets. Prêts Reclasser dans les capitaux propres, et réduire participatifs dautant le montant des dettes financières (-) (+) Financeme Dettes de Reclasser les engagements de crédit bail dans les (+) (+) nt financement dettes de financement Passif Dettes à court Distinguer le passif circulant lié à l’exploitation de (-) circulant terme celui hors exploitation (+) Dettes fiscales Prendre en considération la fiscalité latente en dettes fiscales et en déduction de la situation nette (-) (-)* Situation nette Bulletin dInformation Périodique - n°115 – Juillet / Août 2002 51\n5. Etude du mois b. Retraitements du compte de résultat Pour ce faire, l’analyste fait appel à deux Lobjectif des retraitements du compte de résultat approches financières distinctes mais est dassurer une plus grande homogénéité des complémentaires : l’analyse financière Produits et des Charges (dexploitation, financiers statique et l’analyse financière dynamique. et non courants) de lexercice. 1. L’analyse financière statique et ses Une meilleure compréhension de la structure limites du compte de résultat et de son évolution implique sa décomposition en soldes L’analyse financière statique a pour base intermédiaires de gestion, notamment en essentielle le bilan (situation historique) afin comptes sociaux fondés sur une présentation que soit établie une opinion sur la situation par nature. financière de l’entreprise et sa solvabilité. Cest ainsi qu’au niveau "exploitation", certaines Se basant principalement sur des données charges classées parmi les "autres charges historiques, cette méthode a été critiquée externes" méritent dêtre requalifiées. Il en va ainsi : pour son aspect statique. Néanmoins, elle • des rémunérations du personnel demeure fréquemment utilisée, en extérieur à lentreprise , qui constituent combinaison à d’autres méthodes. un élément incontestable du coût du Ces dernières se basent sur l’analyse des facteur " travail " ; elles sont à ajouter flux financiers. aux charges de personnel. • des redevances de crédit-bail, qui, Lorsqu’il s’agit d’apprécier la situation comme nous lavons vu p récédemment, financière de l’entreprise, assurer la solvabilité doivent être imputées, pour la partie et surmonter le risque de faillite constituent "charge financière de lexercice" au deux objectifs prioritaires de l’analyste. Il doit compte "charges dintérêts", et pour la apprécier dans quelle mesure l’entreprise est partie "amortissement théorique" au apte à faire face à ses engagements, et de les compte "dotations aux amortissements". honorer à échéance. A cet effet, l’analyste financier procède à III. Démarche méthodologique l’analyse de la structure du bilan en terme de d’analyse financière des situations fonds de roulement, de besoin en fonds de comptables intermédiaires roulement et de trésorerie (a) avant de L’analyse financière des situations dérouler son analyse par les ratios (b). intermédiaires a pour objectif de démontrer le processus de valorisation des fonds propres a. Analyse financière de la structure du de l’entreprise (point de vue de l’actionnaire) bilan et d’apprécier sa solvabilité (point de vue du A travers le bilan financier retraité, l’analyste créancier). Mais de quelque bord que l’on se financier procède à des regroupements de place, la méthode d’analyse est identique. masses de comptes afin de déterminer les notions capitales d’analyse financière, telles Elle requiert, de prime d’abord, une que le fonds de roulement, le besoin en compréhension détaillée de " l’économique " de fonds de roulement et la trésorerie. l’entreprise : compréhension de l’évolution du marché sur lequel elle opère, de sa position au • Fonds de roulement net (FRN) sein de l’environnement concurrentiel, de La notion de fonds de roulement net ou l’adéquation de ses modes de production, de permanent (FRN) correspond quand il est distribution et de gestion des ressources positif, à l’excédent des capitaux permanents humaines aux stratégies fixées. sur l’actif immobilisé et par conséquent, à la Par la suite, elle consiste en l’analyse de la part des capitaux permanents pouvant être affectés au financement de l’actif circulant. rentabilité de l’entreprise sur le semestre écoulé. Bulletin dInformation Périodique - n°115 – Juillet / Août 200252\n6. Etude du mois Actifs FRN immobilisés Capitaux Actifs permanents circulants Passifs FRN (y compris circulants trésorerie) FRN = Capitaux Permanents - Actifs Immobilisés Actifs ImmobilisésLorsque le FRN est négatif, il permet de • Besoin de financement global (BFG)constater que les immobilisations sont Le besoin de financement global (BFG) naîtfinancées en partie par des ressources à du décalage entre les flux financiers issuscourt terme, notamment par la trésorerie ou des opérations d’exploitation de l’entreprisepar l’excédent des ressources d’exploitation. et ceux issus d’opérations hors exploitation.Au regard des principes d’orthodoxie Ainsi, les opérations d’exploitation definancière, cette situation pourrait être l’entreprise génèrent des besoins deconsidérée comme dangereuse pour financement (actifs circulants) et desl’entreprise dans la mesure où les ressources ressources de financement (passifsd’exploitation sont exigibles à tout moment, circulants).contrairement aux immobilisations. Besoins Opérations Ressources Actif circulant Achats Passif circulant d’exploitation d’exploitation (stock, clients,…) Production (fournisseurs,…) Ventes Actif circulant Passif circulant hors exploitation Autres opérations hors exploitation Le besoin de financement global est exprimé par : BFG = Actif circulant d’exploitation + Actif circulant hors exploitation - Passif circulant d’exploitation + Passif circulant hors exploitation BFG d’exploitation BFG hors exploitation Le BFG d’exploitation, étant composé d’éléments proportionnels au niveau d’activité, peut être exprimé en jours de chiffre d’affaires hors taxes : on parle alors de BFG normatif. Bulletin dInformation Périodique - n°115 – Juillet / Août 2002 53\n7. Etude du mois Durée moyenne Coefficient de Durée en jours structure de C.A H.T Besoins Stocks Stock marchandises moyen x n x Coût d’achat des = Stock moyen x n Coût d’achat des marchandises Chiffre d’affaires HT marchandises vendues vendues Chiffre d’affaires H.T Clients Créances clients x n x Chiffre d’affaires TTC = Créances clients x n Chiffre d’affaires TTC Chiffre d’affaires H.T Chiffre d’affaires H.T Ressources Fournisseurs Dettes fournisseurs x n x Achats TTC = Dettes fournisseurs x n Achats TTC Chiffre d’affaires H.T Chiffre d’affaires H.T n : période A noter que ce même raisonnement peut être retenu pour les éléments hors exploitation • La trésorerie nette La trésorerie nette (résultat des notions précédentes de FRN et de BFG) exprime les conséquences des décisions stratégiques d’investissement, de financement et d’exploitation de l’entreprise. TN = Trésorerie actif - Trésorerie passif Ou TN = FRN - BFG • Etude dynamique du FRN, BFG et TN Equilibres financiers Le BFG constaté est entièrement financé par des BFG+ FRN+ ressources stables. Il permet de dégager des disponibilités. Cependant, il convient de rechercher Entreprise à besoin en TN+ financement global des sous utilisations des capitaux permanents. Le BFG est financé en partie par des ressources BFG+ FRN+ permanentes et par des concours bancaires. Il convient TN- d’apprécier le risque bancaire encouru. Les concours bancaires couvrent une partie des actifs FRN- TN- immobilisés, le BFG et les disponibilités. Il s’agit d’une BFG+ situation critique : si elle n’est pas occasionnelle, elle exige une restructuration financière. Les ressources dégagées par le cycle d’exploitation TN+ FRN+ s’ajoutent à l’excédent des ressources permanentes Entreprise à ressources en BFG- pour engendrer un excédent important de liquidités. fonds de roulement Cette situation indique un sous emploi des ressources. FRN- BFG- Les ressources issues du cycle d’exploitation financent une partie de l’actif immobilisé et engendrent un TN+ excédent de liquidités. Un renforcement des ressources stables peut être examiné. Les ressources permanentes ne couvrent qu’une partie FRN+ BFG- de l’actif immobilisé et leur insuffisance est compensée TN- par l’excédent d’exploitation et les concours bancaires. La dépendance financière externe est grande. Il y’a lieu de revoir la structure de financement. Bulletin dInformation Périodique - n°115 – Juillet / Août 200254\n8. Etude du mois b. Analyse financière du compte de produits et charges L’analyse du compte de résultat peut être envisagée à travers létude de l’état des soldes intermédiaires de gestion. Ce dernier propose une relecture analytique de la formation du résultat et de sa répartition. Lobjectif est d’apprécier la rentabilité de lentreprise et d’en identifier les sources. Etat des soldes intermédiaires de N-1 N Variation gestion Période 1 Période 2 Période 1 En % Marge commerciale Production de l’exercice Valeur ajoutée Excèdent brut d’exploitation Résultat d’exploitation Résultat courant avant impôt Résultat non courant Résultat net comptable Capacité dautofinancement (CAF)L’analyse de la formation du résultat doit d’étudier l’évolution historique de l’entreprisefaire ressortir les principales variations du sur plusieurs périodes (année, semestre,semestre par rapport au semestre trimestre, mois).correspondant de l’année écoulée, ainsi La comparaison dans l’espace permet dequ’au regard du semestre précédent. confronter les performances de l’entreprise à d’autres entreprises similairesc. Analyse financière par les ratios (concurrentes).La méthode des ratios constitue un outil L’analyste financier établit une série detraditionnel de l’analyse financière et a ratios significatifs :bénéficié de l’amélioration des ressourcesd’informations comptables et financières. - ratios d’activité ;Cette méthode repose sur le calcul et la - ratios de rentabilité ;comparaison de ratios dans le temps et - ratios de structure financière ;dans l’espace. - ratios de productivité ; - ratios de liquidité .La comparaison, dans le temps, permet Bulletin dInformation Périodique - n°115 – Juillet / Août 2002 55\n9. Etude du mois Ratios Formule Commentaire d’activité Taux de C.A (N) - C.A (N-1) Ce ratio traditionnel constitue une première variation du C.A (N-1) mesure globale de lévolution de lactivité: chiffre croissance forte ou faible, stagnation, daffaires régression… Il convient toutefois, pour les entreprises fortement exportatrices, de tenir compte de léventuelle dérive des prix et des fluctuations des taux de change, qui peuvent induire une variation du montant des ventes sensiblement différente de celle du % C.A en Dirhams courants. Taux de V.A (N) - V.A (N-1) Le taux de valeur ajoutée est un indicateur valeur V.A (N-1) de croissance, car il rend compte de ajoutée lévolution de lactivité directement liée aux moyens en personnel et en équipement mis % en œuvre. Taux Exportations Ce ratio mesure limportance des dexportation % C.A (H.T) transactions réalisées avec létranger. Taux Valeur Ajoutée Il mesure le degré dintégration de dintégration C.A (H.T) lentreprise dans le processus de production. Selon les cas, sa variation signifie une substitution des consommations externes aux fabrications propres, notamment, la sous -traitance ou une perte de compétitivité liée à la différence entre le prix % des approvisionnements et le prix de vente. Délai J Fournisseurs x n Le délai de règlement des fournisseurs et fournisseurs Achats et charges externes TTC celui des clients mettent en évidence la position de lentreprise en matière de crédit commercial interentreprises. Cette position peut être modifiée par des décisions de gestion. Toute entreprise dispose dune certaine marge de manoeuvre, selon le rapport de force quelle entretient avec ses partenaires commerciaux et fournisseurs. Un suivi plus rigoureux des comptes de la clientèle, loctroi de possibilités descompte pour paiement au comptant, la prise en considération, dans le choix des fournisseurs, des conditions de crédit proposées, peuvent réduire le poids des besoins de financement. Rotation J Stocks de mat. Et Four. Cons. x n Le poids des stocks, tributaire en grande stocks Achats Cons. De et Four. Cons partie du secteur dactivité dans lequel opère matières lentreprise, peut toutefois être modifié par des premières décisions de gestion telles quune augmentation de la fréquence et de la rapidité des approvisionnements auprès des fournisseurs ou une diminution des stocks de sécurité grâce à une meilleure organisation des circuits de magasinage, etc. Rotation J Stocks de marchandises x n Se reporter au commentaire sous le ratio de stocks Achats revendus de marchandises rotation des stocks de matières premières. marchandises Rotation J Stocks de produits finis x n Se reporter au commentaire sous le ratio de stocks Ventes de produits finis rotation des stocks de matières premières. produits finis Délai clients J Clients et comptes rattachés x n Se reporter au commentaire sous le délai Chiffre dAffaires TTC fournisseurs. Bulletin dInformation Périodique - n°115 – Juillet / Août 200256\n10. Etude du mois Ratios de Ratios Commentaire rentabilité Taux de Marge % Marge de production La production de lentreprise est obtenue en déduisant de Brute Industrielle Ventes de biens et la production de lexercice la charge relative à la sous- services produits traitance. La marge brute industrielle mesure lexcèdent dégagé par les ventes de biens et services produits par lentreprise elle-même sur les achats consommés de matières premières et approvisionnements, en y incluant les frais accessoires sur achats. Ce ratio exprime limportance du résultat de cette activité. Il révèle la plus ou moins bonne performance du processus de production de lentreprise. Taux de Marge % Marge commerciale Ce taux de marge est en principe le même dans les Commerciale Ventes de marchandises entreprises dun même secteur dactivité: un écart par rapport aux résultats sectoriels correspond, en général, à une plus ou moins bonne performance commerciale de lentreprise concernée. Rentabilité % Résultat net de lexercice La rentabilité commerciale est la rentabilité des ventes Commerciale Ventes hors taxes de lentreprise. Ce ratio mesure donc la contribution de la politique commerciale en matière de ventes dans la formation du résultat net de lexercice. Rentabilité % Résultat dexploitation Afin de réaliser des comparaisons interentreprises, le Economique Immobilisations brutes + résultat économique doit être i ndépendant du financement BFR de lentreprise, de sa politique damortissement ainsi que du régime fiscal. Par conséquent, le résultat habituellement retenu est le résultat dexploitation ou même lE.B.E. Rentabilité nette % Résultat net global Le résultat net global est calculé par rapport au résultat de globale Capitaux propres + lexercice, avant prise en compte des intérêts sur Endettement endettement de limpôt sur les bénéfices et de la participation des salariés . Rapporté au capital financier, il permet de mesurer la rentabilité économique nette. Cest un des facteurs explicatifs, avec le coût des capitaux empruntés et le taux de rentabilité financière. Rentabilité % Résultat net Dans le montant des capitaux propres, le résultat doit être Financière Capitaux propres exclu ; car pour mesurer le rendement dun capital, au cours dune période, on rapporte le résultat obtenu à la fin de la période au capital engagé en début de cette période. La rentabilité financière intéresse surtout les associés. Si elle est élevée et supérieure au taux dintérêt pratiqué par le marché financier, lentreprise naura pas de difficultés à augmenter ses capitaux propres en cas de besoin. Frais Financiers / % Charges dintérêt Ce ratio mesure la part des ressources globales que Excédent Brut Excédent Brut lentreprise doit consacrer à la rémunération des d’Exploitation d’Exploitation capitaux empruntés. Il est particulièrement sensible à lévolution de la situation de lentreprise et constitue souvent, de ce fait, un indicateur pertinent et précoce de difficultés. Le ratio rapportant les charges dintérêt au chiffre daffaires, bien que couramment utilisé, napporte quune indication approximative sur limportance réelle des charges dintérêts. Il est en effet très composite et son niveau dépend de multiples éléments: montant des ventes, ampleur des besoins financiers, coût des emprunt, etc. Son intervalle de variation est, par ailleurs, trop restreint pour autoriser une analyse précise de son évolution sur plusieurs exercices. Bulletin dInformation Périodique - n°115 – Juillet / Août 2002 57\n11. Etude du mois Ratios de structure Ratios Commentaire financière Capacité dendettement % Dettes de financement Ce ratio dindépendance financière, Capitaux propres élément essentiel du diagnostic financier, fournit des indications sur: * la capacité de résistance aux aléas: limportance des capitaux propres conditionne en effet, pour une large part, la capacité de lentreprise à supporter des chocs exogènes qui provoquent des pertes (défaillance de clients importants, pertes de marchés...) * Le degré de dépendance de lentreprise à légard des tiers prêteurs de fonds qui, conjugué au coût des capitaux empruntés, a une influence directe sur la rentabilité financière. Autonomie financière % Capitaux propres Ce ratio permet de renseigner sur le poids Total passif des capitaux propres dans lensemble des ressources financières de lentreprise ; cest donc un indicateur de lautonomie financière de cette dernière. Couverture stable des % Financement permanent Ce ratio mesure léquilibre du capitaux investis Actif immobilisé financement. En règle générale, les capitaux investis doivent être adossés à des ressources stables pour limiter tout risque de rupture de financement. Ce ratio doit donc en principe se rapprocher de 100%; un ratio inférieur à 100% correspond à un financement dune partie des emplois stables et notamment du BFRE par des concours à court terme, généralement des crédits de trésorerie qui, bien que le plus souvent reconductibles, peuvent être réduits ou suspendus. Il est donc essentiel déviter que ce mode de financement ne soit utilisé de façon trop régulière pour couvrir des besoins permanents. Capacité de % Dettes de financement A travers ce ratio, on peut mesurer la remboursement des Capacité dautofinancement capacité de lentreprise à faire face à ses emprunts à terme engagements financiers. Il traduit en effet, le délai nécessaire à lentreprise pour rembourser ses dettes à terme, au cas où ces derniers constitueraient le seul emploi de sa capacité dautofinancement. Dune manière générale, ce ratio ne doit pas être supérieur au délai de quatre ans. Au cas contraire, lentreprise aurait un problème dendettement structurel, car elle aura à consacrer sa capacité dautofinancement pendant plus de quatre ans au remboursement des emprunts à terme ; ce qui lempêcherait le cas échéant dinvestir ou même de distribuer des dividendes. Bulletin dInformation Périodique - n°115 – Juillet / Août 200258\n12. Etude du mois Ratios de Ratios Commentaire productivité Chiffre dAffaires DHS C.A Le C.A permet de renseigner sur la performance par Personne Effectif moyen commerciale de lentreprise, ainsi en ramenant le C.A à leffectif moyen, on obtient la contribution du personnel à leffort de commercialisation. Rendement des DHS V.A La valeur ajoutée rend compte, à niveau égal Effectifs Effectif moyen dactivité et à structure dexploitation inchangée, de lefficacité de la mise en œuvre des moyens dexploitation. A défaut de mesures directes de la productivité physique des facteurs (sur la base des quantités produites, de tonnage, de volume...), lefficacité du processus productif peut être mesurée, en première approximation, par ce ratio de rendement apparent de la main-doeuvre. Charge Moyenne DHS Charges de personnel Ce ratio est à mettre en comparaison au ratio de par Salarié Effectif moyen rendement des effectifs. Ratios de liquidité Ratios Commentaire Liquidité générale DHS Actif à moins dun an Ce ratio permet de mesurer la capacité Passif à moins dun an de lentreprise à maîtriser ses dettes à court terme grâce à son actif circulant. Liquidité réduite (ou DHS Créances à moins dun an Au niveau de ce ratio, les stocks ne sont ratio de trésorerie) + Disponibilités pas pris en considération car leur Passif à moins dun an liquidation nest pas toujours facile. Liquidité immédiate DHS Disponibilités Ce ratio est à mettre en comparaison Passif à moins dun an avec le ratio de rendement des effectifs. - d’exploitation ;2. L’analyse financière dynamique - financières ;basée sur les flux - d’investissement ;Alors que l’analyse statique procède - non courantes ou exceptionnelles.essentiellement de l’étude du bilan, l’analysefinancière dynamique met en œuvre une Le tableau des flux de trésorerie marque leapproche en terme de flux. passage d’une logique d’analyse privilégiant les enregistrements purementL’élaboration d’une typologie de flux comptables à celle privilégiant les fluxfinanciers constitue un préalable à la mise en économiques et leur impact sur laœuvre d’une telle démarche puisqu’elle situation financière de l’entreprise. Ilconditionne la construction des tableaux de constitue un instrument d’appréciation de laflux et la justification de l’analyse qui en sera logique globale de l’entreprise :faite.Ainsi, les flux financiers peuvent être classés - en analysant l’incidence financière despar types opérations qui les déclenchent, et à choix stratégiques en matièreraison des cycles d’activité qui les mettent en d’investissement, de financement etœuvre. d’exploitation ;On peut ainsi distinguer des flux liés aux - en permettant de vérifier la concordanceopérations : entre les objectifs de l’entreprise et les ressources qu’elle dégage. Bulletin dInformation Périodique - n°115 – Juillet / Août 2002 59\n13. Etude du mois ANALYSE DE LA VARIATION DE Situation au 31/12/N TRESORERIE FONDS DE BESOINS TRESOR ROULEMENT NET FINANCEMENT ERIE (FRN) GLOBAL (BFG) NETTE FLUX DE TRESORERIE générés par Emplois Ressources Emplois Ressources lentreprise + EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) - Variation des Stocks - Production Immobilisée - Variation des Créances dExploitation + Variation des Dettes dExploitation = EXCEDENT DE TRESORERIE DEXPL. (ETE) + Produits et Charges Hors Exploitation - Var. des Besoins en BFG. Hors Exploitation +/- Divers = EXCEDENT de TRESORERIE GLOBALE (ETG) OPERATIONS DE REPARTITION + Impôts =+ Frais Financiers + Dividendes = FLUX REPARTIS OPERATIONS DINVESTISSEMENT/DESINV. + Investissements Corporels, Incorporels + Investissements Financiers - Cessions dImmobilisations Corporelles, Incorporelles - Cessions dImmobilisations Financières = INVESTISSEMENT NET OPERATIONS DE FINANCEMENT + Augmentation des Dettes de Financement - Remboursement des Dettes de Financement +/- Variation des Capitaux Propres +/- Divers = FLUX DE FINANCEMENT STABLE VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE FONDS DE BESOINS TRESOR ROULEMENT NET FINANCEMENT ERIE (FRN) GLOBAL (BFG) NETTE Situation au 31/12/N+1 i Les flux de trésorerie d’exploitation Le taux de liquidité du résultat brut Ils renseignent sur la capacité de l’entreprise d’exploitation résume les performances à " transformer " ses marges en de l’entreprise et la cohérence financière encaissements et en liquidités directement de ses choix stratégiques : encaissables. Taux de liquidité de RBE : Flux de trésorerie d’exploitation Résultat brut d’exploitation Bulletin dInformation Périodique - n°115 – Juillet / Août 200260\n14. Etude du moisi Les flux de trésorerie liés à éventuellement dégagé.l’investissement Le tableau des flux de financement fournitLa politique d’investissement englobe aussi des indications précises sur les choix debien les investissements de renouvellement financement effectués, en fonction de la(productivité) qui font appel à la trésorerie rentabilité globale, du coût des ressourcesdisponible, que les investissements de externes (taux d’intérêt) et de la perceptioncroissance (capacité) qui correspondent à du risque financier. Ses modes deune anticipation de revenus futurs. financement sont :Le tableau des flux fait apparaître les efforts - des apports d’associés (augmentationd’investissements consentis par l’entreprise, de capital);et les désinvestissements de la période. - un financement par emprunt ou par concours bancaires ;i Les flux de trésorerie liés au - une diminution de l’endettement.financementL’analyse des flux de financement démontre Ces indications permettront de porter unle mode de couverture du besoin de jugement analytique sur la politique definancement ou, éventuellement, de financement de l’entreprise.l’utilisation d’un surplus de trésorerie Bulletin dInformation Périodique - n°115 – Juillet / Août 2002 61


Réécouter Le sentiment d’être emportés dans un monde de volatilité, d’incertitude, de complexité et d’ambiguïtéécouter (5 min)\nVoilà ce qui mine la confiance des Européens dans leurs démocraties.\nL'angoisse d'une inondation imminente.\nL’écrivain allemand Philipp Blom, auteur en français d’Une histoire intime des collectionneurs – écrit dans le journal de l’Institut für die Wissenschaften vom Menschen, de Vienne, raconte l’anecdote suivante : récemment en visite en Hollande, il interrogeait certains des ingénieurs chargés de veiller sur les barrages qui protègent le pays de la mer. « Nous sommes certains que le niveau de la mer va monter, dirent-ils. Dans les années à venir, il va nous falloir surélever le niveau des digues qui permettent l’existence de notre pays. Mais de combien ? Trente centimètres ? Six mètres ? En réalité, nous n’en savons rien. » Blom écrit : ce qui menace la démocratie en Europe, c’est le sentiment partagé d’une imminente inondation.Tel est, selon lui, le climat moral qui domine en ce moment en Europe, face à deux ruptures décisives en cours – le changement climatique et la révolution numérique. De tous côtés on redoute une grande marée dont on ne sait pas bien quelle forme elle va prendre. C’est pourquoi l’image qu’utilisait Zygmunt Bauman, « le capitalisme liquide » lui paraît particulièrement judicieuse. Pour les uns, c’est la vague populiste qui risque de balayer le continent. Pour d’autres, l’Europe risque d’être noyée par une vague migratoire. Certains encore redoutent d’être noyés dans la mondialisation, submergés par le commerce et les investissements chinois. Mais quelle que soit la forme qu’elle prend dans les esprits, c’est la peur qui s’y est installée. Et c’est un sentiment qui ne conforte jamais la démocratie, mais ses adversaires.Et c’est ainsi que de plus en plus d’électeurs se tournent vers les mouvements qui leur promettent de dresser des barrages, face à ces vagues, dans le vain espoir d’éterniser la situation présente. Mais si certains historiens comparent notre époque aux années trente du XX° siècle, Philipp Blom, lui, penche plutôt pour le « petit âge glaciaire » qui a frappé l’Europe aux XVII° et XVIII° siècles.\nLes Lumières de la raison progressent face aux défis - y compris climatiques.\nIl a consacré un essai à cette période, Nature’s Mutinity. Il y développe la thèse selon laquelle la forte baisse des températures – en moyenne deux degrés celsius – en provoquant une perte de trois semaines dans les récoltes, a forcé les sociétés à innover dans les méthodes agraires. En outre, ce défi climatique a poussé les esprits à rechercher les causes véritables des phénomènes physiques. On s’est alors détourné des explications théologiques ; les bases de la science moderne, du rationalisme et des Lumières auraient donc partie liée, selon lui, avec le refroidissement des saisons. C’est pourquoi, paradoxalement, Blom place donc ses espoirs dans le fait que, face au réchauffement climatique, l’humanité renoue avec les pouvoirs de la raison, plutôt que de céder au vertige de peurs irraisonnées. Il rejoint le camp de ceux qui plaident, comme le psychologue Steven Pinker, pour une forte réaffirmation des LumièresDans la même publication, on trouve un son de cloche voisin, mais plus angoissé sous la plume du politologue et diplomate serbe Ivan Vejvoda.Les Européens, écrit-il, ont le sentiment d’être emportés dans un monde de volatilité, d’incertitude, de complexité et d’ambiguïté. « Sans aucun doute, il y a eu une augmentation inquiétante des manifestations d’éclipse de la raison et un glissement vers le tribalisme et la politique des identités, écrit-il. Cela met en danger l’ordre démocratique libéral, basé sur le règne de la loi et les droits individuels de base. L’Europe a été profondément affectée par cette dynamique politique et sociétale. Les sociétés à présent nourrissent des peurs pour leur existence future. » « Le sentiment du moment, dans le public, est que l’ordre démocratique ne tient pas ses promesses en matière de sécurité et de protection. Il n’assure pas les conditions nécessaires à une existence décente et digne. »\nMalgré tout, l'UE demeure populaire : elle incarne un pôle de stabilité.\nCe désenchantement démocratique menace le projet d’intégration européenne, puisqu’aux yeux des citoyens des Etats centre-européens, l’Union européenne s’identifie avec la démocratie libérale elle-même. Pour autant, poursuit Ivan Vejvoda, l’Union européenne demeure majoritairement populaire en Europe centrale et orientale. Le Brexit est une expérience grandeur nature des catastrophes qui attendent ceux qui seraient été tentés de suivre l’exemple britannique de rupture avec l’UE. Trump aussi, avec ses foucades et es menaces, a bien contribué à ressouder – contre lui – les opinions publiques européennes. Mais ces réactions défensives ne suffisent pas à restaurer la légitimité de l’UE ni la confiance envers la démocratie. Il faudra beaucoup d’efforts pour vaincre la méfiance envers les élites sociales, les experts, « Bruxelles » - perçus par beaucoup de gens comme étrangers à leurs propres préoccupations – qui s’est développée ces dernières années."\n"Il n'y a aucune entité correspondant à "Union européenne" sur ce site... je n'arrive pas à le croire.


Devinette enfant : 3 façons de jouer à ce classique indémodable !\npar Amina | Mar 1, 2021 | Jeux et Eveil, Parents | 0 commentaires\nMon premier et un pronom relatif simple, mon second est la quatrième lettre de l’alphabet, mon dernier est un verbe, mon tout est un service de garde d’enfants à domicile à Paris. Vous l’aurez deviné, la réponse exacte est Kidlee. Cela fait longtemps que vous n’avez pas joué aux devinettes, n’est-ce pas? Mais cette dernière vous a fait du bien alors imaginer ce que pourrait ressentir votre enfant lorsque vous lui poser une devinette. Peut être qu’il serait temps de renouer avec ces dernières pour éveiller les enfants avec des devinettes ludiques. Après tout, crée une devinette « enfant » ça ne doit pas être si compliqué que ça ! On vous donne le secret à la fin de l’article mais d’abord parlons de pourquoi les devinettes sont importantes pour votre enfant.\nPourquoi jouer aux devinettes?\nAvec les devinettes, l’interaction est assurée à coup sûr. Une fois la devinette posée, votre enfant n’aura qu’une seule envie, trouver la bonne réponse. Pour finir, n’hésitez pas à lui offrir une récompense une fois qu’il aura résolu l’énigme.\nStimuler les zones de la mémoire et du plaisir grâce à une devinette enfant\nLorsque vous lisez une telle charade, vos neurones changent de mode de fonctionnement. Il en est de même pour l’enfant. Il a été prouvé que les zones de la mémoire et les zones du plaisir se mettent à dialoguer. Cela signifie que lorsque vous êtes en train de faire deviner, chaque nouvelle information est enregistrée plus facilement avec une motivation et un enthousiasme accrus. Il y a à la fois un désir d’apprendre, de comprendre, et un état d’excitation très plaisant.\nVous l’aurez compris, les devinettes et autres énigmes attisent la curiosité. Celle-ci facilite l’apprentissage et rend heureux comme évoqué plus haut. Utile et agréable !\nUn apport psychologique\nLes devinettes présentent de nombreux bienfaits pour le développement intellectuel de l’enfant. D’un autre côté, le développement psychologique est aussi concerné. En effet, les devinettes apprennent à l’enfant à repousser ses limites. Premièrement, l’envie de relever le défi est là. Deuxièmement, l’enfant teste ses limites et les repousse un petit peu plus à chaque fois. Au final, l’enfant à une image positive de lui-même et gagne en confiance.\n3 Façons de jouer aux devinettes\nPour cette activité, vous devez avoir quelques instruments de musique chez vous. D’abord, vous demandez à votre enfant de fermer les yeux, puis vous jouez d’un instrument. Il n’aura qu’à dire à haute voix de quel instrument il s’agit. Vous pouvez aussi y jouer sur Youtube en prenant comme thématique par exemple le son des animaux. Pour les fans de Disney, il existe des blind test Disney. Globalement, l’enfant développera en même temps son écoute et ses connaissances.\nDevinette enfant à partir d’une fiche\nIci, on parlera du classique “Qui suis-je”. L’idéal pour ce jeu, c’est d’y jouer dans une catégorie précise. Par exemple “Qui suis-je spécial métiers » ou un “Qui suis-je spécial moyen de transport”. Aussi, les devinettes peuvent avoir un réel apport ludique, vous pouvez jouer à “Qui suis-je version pays du monde”.\nDevinette enfant et Jeux de société\nNombreux sont les jeux de société qui se basent sur les énigmes et devinettes pour amuser la galerie. En voici quelques-uns :\nIci, le but est de découvrir qui a mangé la part de gâteau, quand il l’a mangé et ce qu’il a bu pour remporter la partie.\nQue ce soit la version ordinaire ou la version dessin, l’ambiance sera aux rendez-vous. L’objectif est de faire ainsi deviner à son équipe le mot sur la carte sans citer un des mots taboo.\nUn jeu facile et drôle pour des soirées animées en famille. Le principe est simple : 200 personnages, 400 questions, 2 étapes, 1 minute, de 2 à 12 joueurs.


Saint-Yaguen : Les aînés servis par le curé - Sud Ouest.fr\nSaint-Yaguen : Les aînés servis par le curé\nPublié le 15/11/2016 à 3h36 . Mis à jour à 7h17 par Guy Bop.\nLa doyenne de la commune, Denise Lanusse, entourée de ses deux filles et de ses petits-enfants.\nLe repas des aînés a été l’occasion pour Vincent Lesperon de redire toute l’attention que la municipalité porte aux personnes âgées.\nVisiblement, le curé de la paroisse Notre-Dame-du-Midadour est un homme convivial. Pour preuve, invité samedi midi au repas du CCAS, il n’a pas hésité à prêter main-forte aux élus pour servir l’apéritif à la centaine de convives présents.\nIl faut dire que Philippe Lebel a été à bonne école puisque ses parents tenaient un bistrot à Pomarez, encore exploité par ses frères. Un excellent repas concocté par Pascal Roussy et apprécié par la doyenne de la commune, Denise Lanusse, 99 ans, venue accompagnée de quatre membres de sa fratrie, ayant dépassé l’âge requis de 60 ans pour participer à cette journée festive.\nService pour faciliter la vie\nL’occasion pour le maire, Vincent Lesperon, de souhaiter la bienvenue aux nouveaux retraités installés dans la commune mais aussi aux nouveaux mariés, Jean-Louis et Alexandra Schangel et de lister les services mis en place pour leur faciliter la vie. Des colis de fin d’année offerts aux plus de 70 ans en passant par la téléalarme, dont 50 % du coût est pris en charge par le CCAS, sans oublier les secours exceptionnels par le biais de l’épicerie sociale de l’Arbre à pain, l’attention apportée aux personnes du troisième âge est constante.\nDu côté du CIAS, le portage des repas et les auxiliaires de vie permettent le maintien à domicile, le plus longtemps possible, des personnes âgées. Pour les autres, quatre Établissements pour personnes âgées dépendantes accueillent les aînés les plus dépendants.\nLe maire a souligné l’implication le club du Soleil couchant et sa présidente, Évelyne Prabel pour les animations qu’il propose tout au long de l’année. Il a annoncé que la récupération des textiles au bénéfice des associations caritatives (Secours populaire et catholique, Landes partage…) assurée par les bénévoles avait lieu le premier vendredi de chaque mois.\nPlace ensuite au duo Malou et Titou qui a fait tourner les serviettes et esquissé quelques pas de danse aux plus téméraires.


La Belgique emprunte 3,575 milliards d'euros à des taux historiquement bas - Politique Economique - Trends-Tendances\nLa Belgique emprunte 3,575 milliards d'euros à des taux historiquement bas\n29/10/12 à 15:10\nLa Belgique a vendu lundi pour 3,575 milliards d'euros d'obligations avec des échéances allant de 5 à 23 ans. Les taux obtenus étaient historiquement bas, a annoncé lundi l'Agence de la dette.\nLe taux pour le papier à dix ans s'établit à 2,418%. La Belgique a placé 1,26 milliard d'euros à cette échéance. "Il s'agit d'un taux historiquement bas", a indiqué Jean Deboutte, de l'Agence de la dette. Début de cette année, le taux dépassait encore les 4%.\nLa Belgique a placé 865 millions d'euros d'obligations à 5 ans, à un taux de 1,08%, 670 millions d'euros d'obligations à 20 ans à 3,239% et 781 millions d'euros d'obligations à 23 ans à 3,296%.\nC'était l'avant dernière adjudication de l'année. Selon l'agence, la Belgique a placé plus de 99% du montant qu'elle voulait emprunter à long terme (au total 41,95 milliards d'euros).\nLes faibles taux d'intérêt prouvent que la Belgique fait partie selon les investisseurs du noyau dur de la zone euro. Ceci est principalement lié aux performances budgétaires belges, estime M. Deboutte.\nLe taux pour le papier à dix ans s'établit à 2,418%. La Belgique a placé 1,26 milliard d'euros à cette échéance. "Il s'agit d'un taux historiquement bas", a indiqué Jean Deboutte, de l'Agence de la dette. Début de cette année, le taux dépassait encore les 4%. La Belgique a placé 865 millions d'euros d'obligations à 5 ans, à un taux de 1,08%, 670 millions d'euros d'obligations à 20 ans à 3,239% et 781 millions d'euros d'obligations à 23 ans à 3,296%. C'était l'avant dernière adjudication de l'année. Selon l'agence, la Belgique a placé plus de 99% du montant qu'elle voulait emprunter à long terme (au total 41,95 milliards d'euros). Les faibles taux d'intérêt prouvent que la Belgique fait partie selon les investisseurs du noyau dur de la zone euro. Ceci est principalement lié aux performances budgétaires belges, estime M. Deboutte. Avec Belga


Recette Cabillaud Tupperware (Préparation: 15min + Cuisson: 8min)\nRecette Cabillaud Tupperware\n0,5 cl de graines de fenouil\n1 cl de curcuma en poudre\n0,5 cl de Carvi en poudre\n9 cl de ricotta\n30 cl de riz\nPréparation de la recette Cabillaud Tupperware étape par étape :\n1. Frottez délicatement les champignons à l'aide d'un linge humide puis débitez-les en lamelles assez épaisses. Placez-les dans le MicroCook rond de 2,25 l puis arrosez de vin blanc.\n2. Parsemez de graines de fenouil, parfumez de curcuma et de carvi puis remuez avec l'ustensile adapté. Détaillez le beurre en petits cubes pour les éparpiller dessus puis refermez.\n3. Faites cuire 4 minutes à une puissance de 600 W dans un four à micro-ondes puis badigeonnez chaque morceau de poisson avec 1,5 cl de ricotta et roulez-les fermement avec les doigts.\n4. Disposez-les sur les champignons, ajoutez le sel et le poivre, nappez de crème liquide et faites cuire 4 minutes 30 à 600 W. Laissez dans le récipient le temps de faire cuire le riz puis servez ensemble.\nImprimez la recette Cabillaud Tupperware :\nPartagez la recette Cabillaud Tupperware avec vos amis :


L'heure d'avant - Colin Harrison - Babelio\nRenaud Morin (Traducteur)\nEAN : 9782714447678\nÉditeur : Belfond (16/09/2010)\n3.04/5 14 notes L'heure d'avant\nDes bureaux cossus de Manhattan aux appartements miteux de Little Italy, du Yankee Stadium aux villas de Staten Island, un roman noir tendu à l'extrême qui nous entraîne au rythme des pulsations d'un New York hypnotique. Avocat d'assurances sans histoire, la cinquantaine installée et raisonnablement heureux en mariage, George Young aurait tendance à trouver sa vie d'un ennui mortel. Un coup de fil va tout changer. La veuve de son ancien patron le charge d'une missio... >Voir plus\nroman feuilleton roman roman noir suspense romans policiers et polars quête noir manhattan new york détective littérature américaine tchèque\nJM27773 15 mai 2021\nCe livre est né suite à une commande du New York Times Magazine qui souhaitait un feuilleton et ça sent car l'ouvrage apparaît quelque peu bâclé, moins documenté, moins léché que les autres romans de Harrison.\nLe roman est certes agréable mais il ne laissera à personne un souvenir impérissable. Comme dans tous les romans de cet auteur, l'action se déroule à NY mais contrairement aux autres ouvrages, la grosse Pomme est ici très peu racontée (alors que c'est un des attraits des autres romans, découvrir NY "de l'intérieur"). Pour le reste, c'est l'histoire d'un avocat d'assurance à qui la veuve de son patron confié une enquête. Cette quête va le mettre en présence d'un joli mannequin tchèque, de dangereux trafiquants russes mais va surtout en lui révéler beaucoup sur sa propre existence...\nEsorlecram 24 mars 2015\nAu dos de la couverture du bouquin, on trouve ce commentaire : « Un roman noir tendu à l'extrême qui nous entraîne au rythme des pulsations d'un New-York hypnotique ».\nBof ! La tension du lecteur ne risque pas de monter très fort . Un avocat est prié de mener une enquête sur les dernières heures du fils de son ancien patron, mort d'un accident de la circulation. Harrison nous décrit l'avancement de cette enquête qui se déroule sagement, rationnellement. D'accord, le suspense augmente quand notre avocat se trouve confronté malgré lui à de dangereux trafiquants de rhodium, métal rare et coûteux, mais ce n'était qu'une parenthèse dans l' histoire qui se termine quand il apprend qu'il n'est pas le fils du mari de sa mère ! Quant aux pulsations de New-York, elles ne risquent pas de provoquer un infarctus.\nCeci dit, la lecture de ce roman est loin d'être désagréable, mais elle ne laissera sans doute pas un souvenir impérissable\nrkhettaoui 28 décembre 2019\nLe rhodium (Rh) est un métal précieux d’une grande rareté, appartenant au groupe du platine.\nIl est utilisé dans l’industrie et en joaillerie. Extrêmement résistant à l’oxydation et à la corrosion. Exploité en tant que minerai principal en Afrique du Sud (de loin le plus gros producteur en nombre de tonnes), et au Canada et en Russie en tant que dérivé du nickel. Important gisement dans le Montana. Le secteur automobile absorbe 85 % de la production, principalement pour la fabrication de pots catalytique.\nElle se méfiait instinctivement des Russes, connaissant l’histoire de la mainmise soviétique sur la Tchécoslovaquie, mais elle ne put s’empêcher de le trouver charmant. La différence d’âge ne la dérangeait pas, au contraire. Une chose en entraînant une autre, comme c’est si souvent le cas, il ne tarda pas à lui rendre visite chaque fois qu’il était de passage à Paris. Elle commença à souffrir de ses absences, et, oui, à l’aimer. Ils rêvaient de s’installer un jour en Amérique. Il lui disait qu’il en avait assez de faire des affaires en Russie, que c’était trop dangereux, et qu’il avait le sentiment que, sous le régime de Poutine, le pays régressait politiquement : « Les gens ne se rendent pas compte c’est grâce au pétrole que la Russie entretient ses forces armées. Si le cours du pétrole reste élevé, Poutine nous conduit à la guerre. J’ai vu ce qui est arrivé à mes oncles en Afghanistan et à mes cousins en Tchétchénie.\nrkhettaoui 09 janvier 2018\nDans mon métier, qui consiste à enquêter et à faire obstacle aux demandes d’indemnisation frauduleuses, on développe une relation psychologique complexe avec les enveloppes fermées de tous types. Les enveloppes en papier ordinaire, les plis interservices avec la petite ficelle rouge. Avant d’ouvrir une enveloppe, on ignore ce qu’elle contient, on n’est pas tenu d’adopter telle ou telle ligne de conduite. On est dans la situation du parfait innocent au regard de son contenu. Celui-ci peut être véridique, faux, incomplet, hors de propos, ou bien fournir la preuve flagrante d’une intention délictueuse. Mais quel qu’il soit, il n’est pas encore dans votre tête. Il ne vous tracasse pas. Il ne trouble pas votre sommeil, l’image que vous avez de vous-même, ou votre foi dans l’humanité. Lorsque l’enveloppe est ouverte, en revanche, ce qu’elle révèle s’incruste aussitôt dans votre cerveau, qui va devoir faire avec.\nNous avons été pour lui le cadeau qu’il n’attendait plus. Nous sommes entrés dans sa vie juste à l’âge où il avait renoncé à fonder une famille après une série d’échecs sentimentaux. Ma mère et moi avions conscience d’être ce cadeau, et nous savions qu’il nous en était reconnaissant, parce qu’il nous le disait. Il fumait discrètement de grosses quantités d’herbe, cependant, sur le balcon de notre appartement, et je crois que c’est ce qui lui a donné un cancer du poumon. Il est mort au milieu des années 80, juste au moment où je terminais mon droit. Et sur le point d’entamer ma traversée du désert, faisant mes armes de jeune procureur dans le Queens mais me sentant très mal dans ma peau, notamment à cause de ma mère qui n’arrivait pas à se remettre de la mort de son mari.\nIl faut dire que je ne suis plus tout jeune. Je commence à grisonner sérieusement, même si ma femme, Carol, prétend que ça lui plaît. À New York, les types comme moi finissent par accumuler les bosses, les bleus et les éraflures, exactement comme ces camionnettes de livraison déglinguées que l’on voit à Chinatown. Cabossées, esquintées, les suspensions flinguées. Le moteur fonctionne, mais pas à plein régime. Ça roule, pour l’instant. Fort kilométrage. C’est tout moi, surtout ces derniers temps, après ce qu’on m’a demandé de faire. Une tâche étrange et imprévue. Eh bien, je m’en suis acquitté, mais je ne peux pas dire que cela ait été une bonne chose pour quiconque, encore moins pour moi.\nVideos de Colin Harrison (7) Voir plusAjouter une vidéo\nA l'occasion d'une interview exclusive, Colin Harrison revient sur l'oeuvre de Georges Simenon qu'il reconnaît comme l'une des plus grandes figures de la littérature française du XXème siècle. Pour en savoir plus sur "Manhattan Vertigo" : https://bit.ly/2JrqiXR\nSexe, pouvoir, argent et ?uvres d?art, ou quand le mirage de l?amour se heurte au vertige de la possession. Après huit ans d?absence, le plus new-yorkais des auteurs de polars livre un thriller sophistiqué, personnel et tendu à l?extrême, dans la lignée de Havana Room.\nautres livres classés : manhattanVoir plus\n28 critiques\t29 citations\nNuits blanches a manhattan\nFenêtres de Manhattan\nAutres livres de Colin Harrison (7) Voir plus\n7 critiques\t39 citations\nLa nuit descend sur Manhattan\nAuteurs proches de Colin Harrison\n2176 lecteurs ont répondu


Recette Truffes au chocolat noir (friandises)\nUne recette incontournable pour les fêtes, ou juste pour la gourmandise.\ndu chocolat en poudre « amer »\nChauffez votre crème avec le beurre. Dans un bol, cassez votre chocolat en carrés. Versez votre crème bien chaude sur le chocolat et mélangez jusqu’à obtenir une préparation bien lisse. Versez votre chocolat sur une plaque à pâtisserie recouverte de papier sulfurisé. Avec une spatule lissez le dessus de votre plaque en chocolat afin d’obtenir une épaisseur uniforme et mettez au frais pendant une nuit.\nLe lendemain, préparez une assiette avec la poudre de chocolat amer. Prenez une petite boule de ganache au chocolat, roulez-la dans le chocolat amer. Disposez au frais deux heures minimum avant de déguster.


Goal.com 21 septembre 2017\nDepuis le début de la saison, le club allemand est secoué par un contexte tendu où les égos des joueurs et des dirigeants se confrontent régulièrement\nPour sa deuxième année à la tête du Bayern, Carlo Ancelotti ne s’attendait sans doute pas à un climat aussi peu serein du côté de la Säbener Strasse, le centre d’entraînement du Bayern Munich. Côté sportif, seule la défaite 2-0 à Hoffenheim est venue troubler le début de saison du FCB, bon sur le plan des résultats mais insatisfaisant sur le contenu (trois victoires en Bundesliga, un succès en Ligue des Champions face à Anderlecht et a un trophée remporté en Supercoupe d’Allemagne contre Dortmund). Pourtant c’est bien l’extra-sportif qui fait la Une des journaux de l’autre côté du Rhin. Surnommé dans les années 90 le FC Hollywood pour ce type de frasques, le mastodonte germanique semble de nouveau replonger dans cette période agitée.\nUne direction pas sur la même longueur d'onde\nLes problèmes en dehors du terrain ont commencé lorsque Robert Lewandowski, attaquant star du club bavarois, a donné une interview à Der Spiegel qui n’avait pas été autorisé par la direction, comme il est de coutume en Allemagne. Dans cet entretien, l‘international polonais critiquait le manque d’ambitions du Bayern dans sa politique de transferts. Il n’en fallait pas plus pour que le grand patron Karl-Heinz Rummenigge recadre le joueur de 29 ans dans Bild. "Je regrette ces paroles. Un joueur qui critique l’entraîneur, le club ou ses coéquipiers aura affaire directement à moi."\nOn aurait pu croire que l’affaire en resterait là mais Uli Hoeness, revenu au club depuis plus d’un an après sa condamnation pour fraude fiscale, a eu un tout autre avis. Pour lui "l’interview n’était pas trop mauvaise" prouvant ainsi qu’il y a des désaccords sur le fond au sein du Bayern, à propos des transferts, mais également dans la communication. La direction n’affiche pas d’unité dans des moments troubles, ce qui fragilise forcément le club. Pendant la mise à l’écart d’Hoeness, Rummenigge a pris de plus en plus d’importance à la tête du Bayern. Le retour du Champion du Monde 1974 provoque inévitablement un choc d’égos que le club a du mal à gérer pour l’instant.\nUn vestiaire peu soudé\nPour parler un peu plus des joueurs, il est connu du grand public depuis plusieurs mois que Robert Lewandowski et Arjen Robben ne sont pas les meilleurs amis du monde. Cela s’est reflété lors du match contre Anderlecht en C1 où les deux hommes ont très peu communiqué entre eux. Une action révélatrice a interpellé les observateurs en seconde période : Lewandowski a préféré y aller seul alors qu’il aurait pu servir un caviar au Néerlandais.\nEn interviews d’après-match, Robben et Boateng ont estimé qu’il fallait améliorer la cohésion au sein de l’équipe. L’ailier de 33 ans en a même profité pour adresser une petite pique à son coéquipier polonais sans le citer. "Il va falloir que nous nous posions tous des questions. Nous ne devons pas tant parler, c'est sur le terrain qu'il faut prouver." Suite à la prestation décevante en Ligue des Champions malgré le succès 3-0, les joueurs ont eu une grosse discussion entre eux. La claque infligée à Mayence samedi (4-0) est une belle réaction pour évacuer les doutes.\nCarlo Ancelotti directement visé\nPartout où il est passé, l’entraîneur italien a gagné. Que ce soit à Chelsea, à l’AC Milan en passant par le PSG et le Real Madrid, le "Mister" a cultivé l’image d’un vainqueur et d’un technicien très respecté. En Bavière, ce statut semble légèrement mis à mal et directement par des légendes du club. Paul Breitner a estimé que "le Bayern a fait un pas en arrière" depuis la prise en main par Ancelotti, à l’été 2016. Quand on sait que les illustres anciens s’en étaient déjà pris à Pep Guardiola, ces critiques n’ont rien d’étonnantes.\nDe son côté, l’entraîneur de 58 ans a voulu désamorcer la situation il y a une semaine en indiquant qu’il n’envisageait pas de quitter tout de suite le Bayern. "Je veux dire que je suis heureux d'être ici et je le serai aussi jusqu'à la fin de mon contrat. Après ça, j'espère que nous pourrons continuer ici. Si ce n'est pas le cas, je devrais trouver une autre solution." Le vainqueur de la Ligue des Champions en 2003, 2007 et 2014 a souvent eu affaire à des gros égos au cours de sa carrière mais ceux du Bayern, notamment de sa direction, représentent un tout autre défi.


Si..... mignon ? Flippant ? On vous laisse choisir.\nHier, les différents réseaux de Pokémon nous ont teasé une nouveauté sur Légendes Pokémon : Arceus. Le site était rempli de différentes Poké Balls aux formes étranges. Le ... Ball Masqué (je ne m'en remets toujours pas de son nom) vous demandait de l'aider à les récupérer, prétextant les avoir fait tomber. Mais quand on cliquait dessus, celles-ci explosaient.\nOn se demande ce que ça pourrait bien être, lol.\nMais vu que la commu est trop intelligente, tout le monde a trouvé ce que c'était. Soit une nouvelle forme de Voltorbe, youhou ! Et il n'aura pas fallu attendre longtemps pour qu'on nous le confirme.\ncoucou, tu veux voir ma boule ?\nEn plus d'un sacré charisme (hm hm), ce Voltorbe de Husui possède désormais les types Plante et Électrik. Sur le site, on peut retrouver quelques explications sur cette forme.\nLes graines et le bois peuvent notamment expliquer son type plante. Puis, comparé au Voltorbe que nous connaissons, celui-ci est de nature plus joyeuse. Mais attention à ne pas trop l'exciter !\nC'est un peu glauque, vous ne trouvez pas ?\nUne animation amusante, mais mystérieuse...\nIl me crame ma nourriture, je le défonce.\nLa chaîne nous offre une petite animation centrée sur Voltorbe de Hisui. Vous voyez, les chiens, quand ils sont stréssés, ben ils ont tendance à pisser partout. Avec ce Voltorbe, c'est un peu pareil, sauf que lui il explose et crame tes récoltes. D'un coup, on le trouve moins sympathique, cette petite merde.\nVous pensiez en avoir fini avec ? Apparemment non. La vidéo se finit avec un "To Be Continued"... Annonçant donc qu'il y aura une deuxième partie aux aventures de ce Pokémon. Celle-ci sera disponible le mardi 14 décembre à 15h UTC+1.\nc0mpu73rguy 15/12/2021 à 16:36\nOh bordel, je hais ce truc. Et j'ai pas autant détesté un pokémon depuis Trousselin, fallait le faire.\nArceus ton dieu 11/12/2021 à 20:47\nRIP les baies : tué par un voltobre d’Hisui « 2021-2021 »\nMonkydluffy 11/12/2021 à 12:24\nJe le trouve marrant moi. Et aussi dans l'un des trealer ça montrait les craft des Pokéball qui demandait des noigrumes et des galets. Et ça dit que les balls sont en bois. 😅\nVu que Hisui ce passe avant les autres versions de Pokémon. On peut en déduire que les pokémons formes Hisui sont les ancêtres de nos pokémon actuels donc logiquement caninos n'est pas un pokémon originaire de kanto mais d'hisui, ainsi de suite,...


Tapis Mix&Match carré | Tipi Village\nCe tapis sera idéal pour accompagner nos tipis Mix & Match mais il peut aussi être utilisé tout seul comme un tapis de jeux.\nLe tapis est réalisé en 3 couches:\n1. jersey matelassé à motif,\n2. ouatine à plat\n3. tissu de base non-tissé\npour avoir un maximum de confort et de la douceur lorsque votre enfant va jouer dessus !\nEnvie plus d'accessoires assortis ?!\nNous vous proposons des coussins décoratifs (étoile, nuage, carré) pour completer votre tipi.\nTapis Mix&Match carré\nMateriaux: coton jersey / polaire doux 100% polyester


Place aux femmes dans le monde de la gastronomie | Le Devoir\nAlimentation Place aux femmes dans le monde de la gastronomie\nPhoto: Anne Zunino Vérane Frédiani et Estérelle Payany et leur ouvrage Cheffes. «500 femmes qui font la différence dans les cuisines de France»\nLes femmes nous nourrissent depuis notre naissance. Dans la plupart des cultures, ce sont aussi elles qui nous transmettent leurs précieuses recettes. Sur les podiums des concours culinaires, par contre, les hommes dominent, en plus de collectionner une galaxie d’étoiles qu’ils affichent fièrement sur la devanture de leurs établissements. Le phénomène s’explique de plusieurs façons.\nDans le monde, moins de 5 % des chefs étoilés (Michelin) sont des femmes. Le classement 2019 des 50 meilleurs restaurants au monde en compte seulement 5 tenus par des femmes. La première femme à obtenir le titre de Meilleur ouvrier de France (MOF) — un titre décerné par catégorie de métiers — est la cheffe Andrée Rosier. Le titre existe depuis 1924. Elle a obtenu le sien en 2007. Lors de l’édition 2019 du Bocuse d’or, les Jeux olympiques de la gastronomie, il n’y avait que 2 femmes sur 24 chefs participants et 1 femme dans le jury composé de 24 chefs. Manifestement, l’univers de la restauration est masculin.\nDu moins, la représentation que l’on en fait dans les médias, les émissions de cuisine et les grands concours laissent-ils croire qu’il en est ainsi. Pourtant, les femmes sont là depuis toujours. Mais elles se font parfois plus discrètes pour toutes sortes de raisons. C’est d’ailleurs ce qu’explore la réalisatrice Vérane Frédiani dans son documentaire À la recherche des femmes chefs (2016).\nCet écart s’explique entre autres par les multiples rôles que jouent la femme, la mère et la femme d’affaires, selon la cheffe espagnole Elena Arzak, du restaurant Arzak, l’un des rares établissements tenus par une femme et possédant 3 étoiles Michelin. « Les femmes, même si elles dirigeaient le restaurant et la cuisine, elles dirigeaient aussi les enfants. […] Elles n’avaient plus le temps de faire autre chose. Et c’est l’homme qui faisait les relations publiques. C’est pour ça qu’ils ont commencé à être connus. »\nLe documentaire de Vérane Frédiani présente également Jacotte Brazier, petite-fille d’Eugénie Brazier, alias la Mère Brazier, et Renée Richard, fille de la Mère Richard, deux des nombreuses « mères lyonnaises ». L’histoire de la gastronomie lyonnaise repose en partie sur ces femmes venues d’abord à Lyon comme nourrices et « bonnes à tout faire » dans les familles bourgeoises à la fin du XIXe siècle. Les mères lyonnaises ont ensuite ouvert leur restaurant, offrant une cuisine paysanne à base d’ingrédients locaux. La Mère Brazier — où Paul Bocuse a fait ses classes — et la Mère Bourgeois sont d’ailleurs les premières femmes à obtenir 3 étoiles Michelin pour leur établissement en 1933. Le guide, créé en 1900, a commencé à attribuer des étoiles aux établissements en 1926.\nLes femmes, même si elles dirigeaient le restaurant et la cuisine, elles dirigeaient aussi les enfants. […] Elles n’avaient plus le temps de faire autre chose. Et c’est l’homme qui faisait les relations publiques. C’est pour ça qu’ils ont commencé à être connus.\n— Elena Arzak\nÀ la recherche des femmes chefs nous rappelle aussi le magazine Time qui, en 2013, titrait sa une « The Gods of Food » (« Les dieux de la cuisine »), illustrant une fois de plus l’omniprésence des hommes dans le monde culinaire. Posaient pour la couverture du magazine l’Américain David Chang, le Danois René Redzepi et le Brésilien Alex Atala. Selon Time, ce sont eux qui influencent ce que nous mangeons. Pour la cheffe Amanda Cohen, propriétaire du restaurant Dirt Candy à New York, la simple idée de cette page couverture illustre l’ampleur du problème dans l’industrie. « Personne au magazine n’a pensé écrire sur le fait qu’il n’y avait pas de femme. […] Ce sujet aurait été plus intéressant que les dieux de la bouffe ! »\nSi les médias et les grands concours semblent oublier l’influence notable des femmes en gastronomie, la réalisatrice Vérane Frédiani et la journaliste Estérelle Payany ont voulu prouver qu’elles sont bel et bien présentes dans les restaurants de toutes les régions françaises. « Les femmes cheffes illustrent un problème de société, explique Vérane Frédiani. Il faut maintenant réécrire l’histoire de la gastronomie française. Les cuisinières n’étaient souvent pas payées ; elles ne se retrouvent donc nulle part. »\nDans Cheffes. 500 femmes qui font la différence dans les cuisines de France (Nouriturfu, 2019), elles ne présentent que des adresses de restaurants où les femmes sont à la barre de la cuisine ou de l’établissement, et ce, pour toutes les gammes de restaurants. « Avec ce livre, on n’a plus d’excuse pour dire qu’il n’y a pas de femmes dans la gastronomie », ajoute Estérelle Payany.\nPour chaque région, on présente le portrait d’une cheffe qui raconte son parcours et les obstacles qu’elle a dû surmonter pour prendre sa place dans le métier et s’accorder plus de valeur. Un pari qui n’est toutefois pas gagné d’avance, selon Vérane Frédiani. « Si on donnait les mêmes produits à un homme chef et à une femme cheffe et si on leur demandait de mettre un prix sur leur plat, je suis persuadée que la femme demanderait un prix plus bas parce qu’elle sous-estime la valeur de son travail. »\nÀ table avec les femmes\nLors du festival Montréal en lumière, un brunch à l’honneur des femmes en gastronomie sera l’occasion de prendre part à la discussion et de contribuer à\nréécrire l’histoire de la cuisine. Le documentaire, À la recherche des femmes chefs sera également diffusé. Autour de la table, il y aura justement Vérane Frédiani et Estérelle Payany.\nSera aussi de la partie Colombe Saint-Pierre, cheffe et propriétaire du restaurant Chez Saint-Pierre au Bic dans le Bas-Saint-Laurent. Non seulement elle se démarque dans son métier — elle a notamment remporté le prix de la cheffe de l’année à la première édition des Lauriers de la gastronomie en 2018 —, mais elle milite aussi pour honorer les producteurs d’ici et chacun des fruits de leurs laborieuses récoltes. C’est d’ailleurs le sujet du récent documentaire de Guillaume Sylvestre, Colombe sauvage, diffusé sur Tou.tv.\nLe tout sera animé par Geneviève Vézina-Montplaisir, journaliste et cofondatrice de Caribou, magazine portant sur la culture culinaire québécoise raisonnée. Le brunch des femmes en gastronomie se tiendra le dimanche 23 février, à 11 h, à L’Astral. Coût : 62,74 $ par personne\n(y compris taxes et service).\nCheffes, 500 femmes qui font la différence dans les cuisines de France, Vérane Frédiani et Estérelle Payany, Nouriturfu, Paris, 2019, 296 pages. Le contenu du livre est aussi offert sur le site telerama.fr.\nElles cuisinent, Vérane Frédiani, Hachette Cuisine, Paris, 2018, 224 pages.\nLes suggestions d’Anne Fortin, de la Librairie gourmande à Montréal\nRollande Desbois : la gastronomie en héritage, Anne Fortin et Émilie Villeneuve, Éditions de l’Homme, Montréal, 2018, 144 pages.\nFemmes engagées à nourrir le Québec, Rose-Hélène Coulombe et Michel Jutras, GID, Québec, 2012, 400 pages.\nDans l’assiette de l’autre… avec Françoise Kayler – chronique d’une cuisine québécoise en évolution, Hélène-Andrée Bizier, Fides, Montréal, 2012, 224 pages.


François, apprenti en BTS Assistant de gestion PME PMI, version accessible Audiodescription - Onisep TV\nFRANÇOIS, APPRENTI EN BTS ASSISTANT DE GESTION PME PMI, VERSION ACCESSIBLE AUDIODESCRIPTION\nJe m'appelle François Le Hanneur, j'ai 21 ans. Je suis en BTS Assistant de gestion PME PMI en alternance. Avant mon BTS, j'ai passé un bac général. J'ai suivi une première S, puis une terminale économique. Jusqu'ici, j'ai suivi un cursus normal avec deux redoublements.Hervé Le Hanneur (Père et tuteur de François)En seconde, il avait des difficultés à écrire plus de cinq lignes. On se demandait si la poursuite des études était nécessaire. Les études manuelles lui étaient interdites. A ce moment-là, on l'a mis dans une petite école hors contrat et la directrice de cette école a dit : « Il va avoir son bac. Il est volontaire. » Et il l'a eu.Valérie RAYMOND (Professeur principal)Le BTS Assistant de gestion PME PMI est assez particulier parce qu'il est très polyvalent. L'idée, c'est que cette formation doit aider les jeunes à être l'assistant d'un patron de TPE (Très Petite Entreprise). Il doit savoir faire un peu de commerce, un peu d'administratif, un peu de comptabilité. François était intéressé par ce BTS dès le départ. Je crois qu'il avait l'intention soit de monter, soit de reprendre, soit de travailler dans l'entreprise de son père qui est vraiment une TPE.J'ai été touché par une maladie génétique qui touche principalement les membres supérieurs mais aussi les poumons, les yeux et la taille. En ce qui concerne la taille, aucune explication n'est donnée.Valérie RAYMOND (Professeur principal)Il a beaucoup de mal à rédiger. Il a un problème de vue notamment lorsqu'il est sur ordinateur, il a des difficultés pour voir la ligne donc c'est compliqué pour lui. Dans le rédactionnel, souvent il manque des mots. Il suit son idée peut-être pas aussi vite qu'il la pense donc il va manquer un bout de phrase. Il faut l'aider très souvent à reformuler tout ce qui est à l'écrit.Mehmet GOKALP (Ami de François)Ce qui me touche chez lui, c'est qu'il est vraiment marrant et il arrive à prendre les choses à la rigolade. Pour prendre les choses au sérieux, il faut décompresser par moment et rire. Il arrive à faire la distinction.Carole PIETRI (Professeure de communication)Il est présent tout le temps, jamais d'absence, jamais de retard. On pourrait presque lui confier les clés pour ouvrir les salles, car il est là avant nous.Valérie RAYMOND (Professeur principal)Il ne souhaitait pas d'aménagement particulier. Il nous racontait qu'il était un peu traumatisé par les aménagements qu'il avait eu dans les années de formation antérieures donc on a voulu faire le moins possible pour le distinguer des autres. En deuxième année, il va pouvoir bénéficier d'un tiers temps pour les examens.J'ai vu mon père dans la marine. J'ai toujours aimé la marine. Quand j'étais petit, je voulais exercer un métier dans ce domaine. Du fait de mon handicap, je ne me suis pas présenté et papa a trouvé un autre cursus qui est plutôt bien. Papa gère trois entreprises de mobilier.Hervé Le Hanneur (Père et tuteur de François)Quand j'ai quitté la marine, j'ai créé mon entreprise modestement. Mon premier objectif était de faire vivre la famille. Parmi les autres objectifs, un était d'employer François. Je ne le voyais pas affronter seul le monde professionnel car il existe des impératifs de rentabilité qui sont difficiles à atteindre pour lui à la fois du point de vue physique et intellectuel. Pour l'instant, François exécute des tâches basiques mais elles s'étoffent progressivement. Il prépare toute la comptabilité, il le fait tout seul et très bien. Il gère également toutes les informations entrantes et sortantes. Il s'occupe des relations financières avec les fournisseurs et les clients. Il s'en sort très bien.Papa est patient. Parfois, il montre des signes d'impatience. Moi, je suis patient. Les tâches longues et répétitives, je les exécute assez facilement. Ce qui n'est pas le cas pour papa.Hervé Le Hanneur (Père et tuteur de François)L'idée de base est de lui donner une autonomie financière pour qu'il puisse se trouver un appartement. Il peut rester avec moi, pour l'instant ça marche comme ça, mais tout est possible. Ça dépendra de ce qu'il souhaite faire, je ne le forcerai pas. S'il veut quitter l'entreprise, il suffit qu'il me prévienne un peu avant pour que je m'organise, il a le droit. On peut faire un aménagement, un mi-temps chez moi et un mi-temps chez d'autre pour qu'il voit d'autres choses. C'est intéressant pour moi qu'il apprenne comment ça se passe ailleurs.Je pense reprendre l'entreprise de papa. Je me rends compte des difficultés. Je ne me suis jamais dit que je n'étais pas capable. Si je ne peux pas, je ne le fais pas. Ce serait une plus-value sur mon CV d'aller voir une autre entreprise.


Les informations sur la circulation sont codées selon le projet européen ALERT (Advice & problem Location for European Road Traffic). Il existe deux protocoles : - Alert-C : elle concerne les animaux sur la chaussée, les bouchons et elle est accompagnée de la position, du sens et d'une information temporelle. - Alert-Plus : elle concerne l'état des routes. Cette alerte concerne la fluidité, la densité de la circulation sur différentes portions de la route. Mais elle renseigne également sur les disponibilités des parkings publics. Son débit d'information doit être plus grand que celui de l'Alert-C. Normalement, les services TMC sont payants. Pour que seuls les abonnés en profitent, les exploitants changent les codes de position des informations, ainsi seuls les récepteurs corrects peuvent retrouver les correspondances. Les autres récepteurs ne peuvent pas gérer ce genre d'informations.\nLes informations transmises par TMC sont affichées sur une carte de type système de guidage par GPS. Leur des calculs d'itinéraires, ces informations permettent d'éviter les accidents et les embouteillages.\nQuelles fréquences radio ?\nEn France, la carte des codes de positions est gérée par le Sétra (Service d'études sur les routes, les transports et leurs aménagements, qui dépend du ministère de l'équipement). Les informations sont utilisées telles quelles par le service autoroutier gratuitement. Ce sont d'autres diffuseurs réservés aux abonnés qui vont utiliser les permutations afin de restreindre le service. En Franc, il y a plusieurs services disponibles: - Il y a le service TMC gratuit mis à disposition des automobilistes qui utilisent les autoroutes payantes. Pour cela, vous devez régler votre autoradio sur la fréquence 107.7 FM. - V-Trafic (terme plus ancien: Visionaute) qui est diffusé sur le RDS de France Inter par Médiamobile. Ce service est payant. Vous pouvez aussi vous renseigner sur le site internet v-trafic.com où vous pouvez voir le trafic en direct sur toute la France. - ViaMichelin Trafic est utilisé par les véhicules construits par PSA Peugeot Citroën, en effet certains de leurs véhicules ont les systèmes intégrés à la construction. Ceci est dû à un accord signé en 2005 entre les deux sociétés. Plusieurs radios diffusent les informations de TMC radio comme NRJ (100.3 FM), Radio Latina (99.0) et Radio FG (98.20 FM).\nGardouch • jusqu'au 23/10/2021