ciaza-przed-40tka: Dosyć chorób i przeziębień...\nAutor: Kamila S. o 00:28\nGibonikowa mama 28 października 2014 02:01\nNiestety, nie wiem co Ci poradzić, bo u nas też ostatnio przyplątało się choróbsko :-(. Gibonik też stracił apetyt, ale ja jeszcze karmię piersią i pediatra kazał jak najczęściej młodego przystawiać. I tak na tej piersi jechał parę dni, po czym powolutku zaczął jeść inne rzeczy. Ale ciężko było. Trzymajcie się zdrowo!\nKamila S. 29 października 2014 14:34\nTo najgorszy miesiąc na choróbska, więc czego możemy oczekiwać... Tylko żal dzieci. Cudownie, że jeszcze karmisz:) Zdrowia życzę i gorąco pozdrawiam:)\nRetromoderna 28 października 2014 08:18\nU mnie syn był przeziębiony na początki października i aż 2 tyg. nie chodził do zerówki, ale teraz już chodzi drugi tydzień z powrotem - daje profilaktycznie syrop, bo jednak w grupie zdarzają się dzieci lekko przeziębione, ciągle kogoś nie ma, choroby krążą. Bierze tez witaminki dla dzieci, ale nie wiem czy one coś pomagają. Sporo osób na wzmocnienie odporności daje też tran. Córka odpukać trzyma się i na razie jeszcze żadne choróbsko jej nie dopadło. Jak syn był przeziębiony to nie podchodził do niej, starał się trzymać z daleka i jakoś się udało, że zarazki jej nie zaatakowały, może też i przez to, ze była karmiona piersią jeszcze.\nKamila S. 29 października 2014 14:36\nOjej, to także bardzo współczuję. Biedny Synek, na pewno nie jest mu z tym dobrze. Ja wierzę, że karmienie piersią bardzo pomaga dla małego dziecka. Tymczasem serdecznie pozdrawiam i życzę dużo zdrowia!!!\nNiestety i nas też nie ominęło. Życzę dużo zdrówka i oby zima była mocna to wytępi te paskudne zarazki :)\nKamila S. 29 października 2014 14:37\nNo to dużo zdrowia dla Was także!!! Pozdrawiam:)\nOla 28 października 2014 10:25\njeśli podajesz dzieciom miód, spróbuj miodu z octem jabłkowym - koniecznie na początku przeziębienia-zawsze działa na katar i na lekką gorączkę, proporcja 1/2 filiżanki miodu, łyżka-2 octu\nmnie też choroby ominęły na szczęście-to na pewno sport-jak u Ciebie bieganie\njak wszyscy się pochorowywują ja na siłownię i na saunę i (odpukać w niemalowane) niż się nie czepia\nKamila S. 29 października 2014 14:38\nTen sport jednak bardzo dużo znaczy!:) Musimy o tym więcej pisać i go bardziej , jeszcze bardziej rozpowszechniać:) Zdrowia życzę!:)\nKatarzyna O 28 października 2014 12:38\nWspółczuję, bo choroba to żadna przyjemność, a choroba dziecka to ciągłe nerwy, niepokój i strach o jego zdrowie. My podajemy teraz w sezonie jesiennym witaminę C Olusiowi do kaszki wieczorem. Poza tym hartujemy, hartujemy i jeszcze raz hartujemy, prawie jak norwescy rodzice. Na takie syropy i mikstury jest raczej jeszcze za mały. Co do niejedzenia, może spróbuj podać rożne rzeczy, niekoniecznie zgodnie z planem, np. jogurt, bułkę z miodem albo dżemem, może trochę samej wędliny, biszkopty, zależy co mu smakowało, niech się pomału rozkręci w jedzeniu. Oli jak miał trzydniówkę to też prawie nie jadł, później pomału wszystko wróciło do normy. Dużo zdrówka dla Was wszystkich. Cierpliwości i wytrwałości dla Ciebie, bo jako jedyna zdrowa masz pewnie wszystko na głowie. Trzymajcie się. Pozdrawiam. :)\nKamila S. 29 października 2014 14:42\nMasz rację, choroba dziecka to ciągły niepokój i nerwy, że coś może się stać. Ja najbardziej nie lubię sytuacji, gdy dziecko ma wysoką gorączkę i co dwie godziny wstaję w nocy, by sprawdzić, czy leki działąją i temperatura opada, czy nie. Z hartowaniem to muszę chyba jeszcze intensywniej o tym pomyśleć, bo w to także wierzę. Bardzo dziękuję za życzenia i także zdrowia dla Was życzę. Serdecznie pozdrawiam:)\nJunior 28 października 2014 15:17\nŻadna choroba niestety nie jest prosta. Ani jedna z Nas chyba nie lubi jak jej dzieci są chore .. po prostu ich szkoda... :(\nŚwięta racja:) Gorąco pozdrawiam:) i zdrowia życzę:)\nHej, hej Kamiśka, podzielę się z Tobą moim 18 letnim doświadczeniem z choróbskami dzieci. Przede wszystkim - nie panikuj! Jeśli Tomek nie chce jeść podczas antybiotykoterapii to nie wariuj - to jest normalne. Powinien tylko dużo pić. Szczególnie jeśli są wymioty. Jeśli będzie niepokojąco słaby, a będzie pod kontrolą lekarza to dostanie zapewne kroplówki dla nawodnienia i wzmocnienia. Karolina wymiotowała przy każdej chorobie gardła/tchawicy i to wielokrotnie w ciągu doby (a chorowała od października do marca co chwilę). Nie pocieszę Cię zbytnio, bo wyrosła z częstego chorowania dopiero jak poszła do szkoły. Roksana na szczęście jest bardziej odporna - na szczęście, bo podanie jej jakiegokolwiek leku graniczyło z cudem. Nie było sposobu. Popieram metody naturalne - cebula, czosnek, sok z kiszonek, imbir, nacieranie tłuszczem gęsim dla rozgrzania. Ale niestety często to nie wystarcza i trzeba podać coś mocnego. Wiem jak boli serce jak się ma w domu chore dzieciątko, ale musisz po prostu przyjąć, że jest to najnormalniejszy element rozwoju i nie da się tego uniknąć, więc postaraj się nie martwić zbyt mocno, bo to z kolei osłabi Twoją odporność. Ja też rzadko "łapałam" choroby od dzieci - myślę, ze tak natura nas skonstruowała - mama musi być w gotowości;-) Powiem Ci jeszcze że po pierwszych 3 miesiącach chorowania Karoli w przedszkolu, zrezygnowaliśmy z posyłania jej tam. Rok chodziła do niani. Po roku wróciła do przedszkola i zdecydowanie rzadziej chorowała. Być może układ odpornościowy Tomka nie jest jeszcze "gotowy" na żłobkowe warunki. Tak też bywa. Życzę Ci Słońce dużo siły. I pamiętaj - ze spokojem, bez paniki!! Buziaki ze Wschowy m.s.\nKamila S. 29 października 2014 14:46\nMoja Madziu kochana, bardzo Ci dziękuję, ale wiesz, że z panikowania się tak szybko nie wyrasta;))) Biedna ta Karolina i kto by pomyślał, bo wyrosłą na taką piękną i wysoką dziewczynę:) A o tłuszcz gęsi pytałam na bazarze i nikt nie może mi go dostarczyć:( To gdzie mam go kupić? No w sumie nie pytałam w sklepie, hmmm... Bo przyznam, że zastanawiałam się nad tą formą leczenia. Także zastanawiamy się nad układem odpornościowym Tomutka, ale damy mu jeszcze szansę z trzy miesiące. Zobaczymy, jak będzie w miesiącach zimowych. Bardzo dziękuję za pozdrowienia. Życzę dużo zdrowia i pozdrawiam całą rodzinę:)))))\nOstatnio kupiłam smalec gęsi w naszym sklepie zielarskim - w słoiczku o pojemności 250 ml:-) miałam kiedyś taki wytopiony z gęsi w domu, ale był już wieloletni i go wyrzuciłam. Jeśli chodzi o choroby - myślę, że musisz się uzbroić w cierpliwość, bo z dziećmi tak już jest - nigdy nie będzie wg Twoich wyobrażeń:-) kiedyś Ci opowiem o chorobach Karoliny i moich z nimi przejściach;-) buziaki m.s.


Skrócone Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy mbanku S.A. według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej za I kwartał PDF\nSkrócone Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy mbanku S.A. według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej za I kwartał 2014\nDownload "Skrócone Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy mbanku S.A. według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej za I kwartał 2014"\n1 Skrócone Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy mbanku S.A. według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej za I kwartał 2014 roku\n2 Spis treści Wybrane dane finansowe... 4 Wstęp... 6 Główne wydarzenia w Grupie mbanku S.A. w I kwartale 2014 roku... 7 Otoczenie gospodarcze w I kwartale 2014 roku Sytuacja finansowa Grupy mbanku S.A. w I kwartale 2014 roku Działalność segmentów i linii biznesowych Spółki Grupy mbanku Skonsolidowany rachunek zysków i strat Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Jednostkowe dane finansowe mbanku S.A Rachunek zysków i strat Sprawozdanie z całkowitych dochodów Sprawozdanie z sytuacji finansowej Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Sprawozdanie z przepływów pieniężnych Noty objaśniające do sprawozdania finansowego Informacje o Grupie mbanku S.A Opis ważniejszych stosowanych zasad rachunkowości Ważniejsze oszacowania i oceny dokonane w związku z zastosowaniem zasad rachunkowości Segmenty działalności Wynik z tytułu odsetek Wynik z tytułu opłat i prowizji Przychody z dywidend Wynik na działalności handlowej Wynik na inwestycyjnych papierach wartościowych oraz inwestycjach w jednostki zależne i stowarzyszone Pozostałe przychody operacyjne Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów i pożyczek Ogólne koszty administracyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk na jedną akcję Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu Pochodne instrumenty finansowe Kredyty i pożyczki udzielone klientom Inwestycyjne papiery wartościowe Wartości niematerialne Rzeczowe aktywa trwałe Zobowiązania wobec klientów Rezerwy Aktywa i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego Łączny współczynnik kapitałowy Wybrane dane objaśniające Zgodność z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej Jednolitość zasad rachunkowości i metod obliczeniowych stosowanych przy sporządzaniu raportu kwartalnego i ostatniego rocznego sprawozdania finansowego Sezonowość lub cykliczność działalności Rodzaj oraz kwoty pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto lub przepływy środków pieniężnych, które są niezwykłe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ Rodzaj oraz kwoty zmian wartości szacunkowych kwot, które były podawane w poprzednich okresach śródrocznych bieżącego roku obrotowego lub zmiany wartości szacunkowych podawanych w poprzednich latach obrotowych, jeśli wywierają one istotny wpływ na bieżący okres śródroczny Emisje, wykup i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych\n3 7. Wypłacone (lub zadeklarowane) dywidendy łącznie lub w przeliczeniu na jedną akcję, z podziałem na akcje zwykłe i pozostałe akcje Istotne zdarzenia następujące po zakończeniu I kwartału 2014 roku, które nie zostały odzwierciedlone w sprawozdaniu finansowym Skutek zmian w strukturze jednostki w I kwartale 2014 roku, łącznie z połączeniem jednostek gospodarczych, przejęciem lub sprzedażą jednostek zależnych i inwestycji długoterminowych, restrukturyzacją i zaniechaniem działalności Zmiany zobowiązań warunkowych Odpisanie wartości zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania i odwrócenie takich odpisów Dokonywanie odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych lub innych aktywów oraz odwracanie odpisów z tego tytułu Dokonywanie odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych Rozwiązanie rezerw na koszty restrukturyzacji Nabycia i zbycia pozycji rzeczowych aktywów trwałych Poczynione istotne zobowiązania na rzecz dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych Informacje o zmianie sposobu (metody) ustalania wartości godziwej instrumentów finansowych Zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów Korekty błędów poprzednich okresów Niespłacenie lub naruszenie umowy pożyczki i niepodjęcie działań naprawczych Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników za dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w raporcie kwartalnym w stosunku do danych prognozowanych Zarejestrowany kapitał akcyjny Znaczące pakiety akcji Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji Banku oraz uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej Zobowiązania pozabilansowe Transakcje z podmiotami powiązanymi Udzielone poręczenia kredytu, pożyczki lub udzielone gwarancje o wartości powyżej 10% kapitałów własnych Inne informacje, które zdaniem emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez emitenta Czynniki, które będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w perspektywie kolejnego kwartału\n4 Wybrane dane finansowe w tys. zł w tys. EUR WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE I kwartał 2014 okres od do I kwartał 2013 okres od do przekształcone I kwartał 2014 okres od do I kwartał 2013 okres od do przekształcone I. Przychody z tytułu odsetek II. Przychody z tytułu opłat i prowizji III. Wynik na działalności handlowej IV. Wynik na działalności operacyjnej V. Zysk brutto VI. Zysk netto przypadający na akcjonariuszy mbanku S.A VII. Zysk netto przypadający na udziały niekontrolujące VIII. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej ( ) ( ) IX. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (46 217) (36 783) (11 032) (8 813) X. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej ( ) ( ) ( ) ( ) XI. Przepływy pieniężne netto, razem (12 528) ( ) (2 990) ( ) XII. Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł/eur) 8,01 7,73 1,91 1,85 XIII. Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w zł/eur) 8,00 7,72 1,91 1,85 XIV. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w zł/eur) 17,00-4,06 - w tys. zł w tys. EUR WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE Stan na dzień przekształcone Stan na dzień przekształcone I. Aktywa razem II. Zobowiązania wobec banku centralnego III. Zobowiązania wobec innych banków IV. Zobowiązania wobec klientów V. Kapitały własne przypadające na akcjonariuszy mbanku S.A VI. Udziały niekontrolujące VII. Kapitał akcyjny VIII. Liczba akcji IX. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/eur) 233,27 242,55 234,07 55,92 58,49 56,03 X. Łączny współczynnik kapitałowy/współczynnik wypłacalności 16,26 19,38 18,87 16,26 19,38 18,87 w tys. zł w tys. EUR WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE I kwartał 2014 okres od do I kwartał 2013 okres od do przekształcone I kwartał 2014 okres od do I kwartał 2013 okres od do przekształcone I. Przychody z tytułu odsetek II. Przychody z tytułu opłat i prowizji III. Wynik na działalności handlowej IV. Wynik na działalności operacyjnej V. Zysk brutto VI. Zysk netto VII. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej ( ) ( ) VIII. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (30 288) (28 174) (7 230) (6 750) IX. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej ( ) ( ) ( ) (91 727) X. Przepływy pieniężne netto, razem ( ) ( ) (49 303) ( ) XI. Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł/eur) 7,18 6,82 1,71 1,63 XII. Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w zł/eur) 7,17 6,82 1,71 1,63 XIII. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w zł/eur) 17,00-4,06 - w tys. zł w tys. EUR WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE Stan na dzień przekształcone Stan na dzień przekształcone I. Aktywa razem II. Zobowiązania wobec banku centralnego III. Zobowiązania wobec innych banków IV. Zobowiązania wobec klientów V. Kapitał własny VI. Kapitał akcyjny VII. Liczba akcji VIII. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/eur) 216,85 226,99 220,81 51,99 54,73 52,86 IX. Łączny współczynnik kapitałowy/współczynnik wypłacalności 18,12 20,59 19,92 18,12 20,59 19,92 4\n5 Do wyliczenia wybranych danych finansowych w EUR zastosowano następujące kursy: dla pozycji skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej kurs NBP z dnia 31 marca 2014 roku 1 EUR = 4,1713 PLN, 31 grudnia 2013 roku 1 EUR = 4,1472 PLN oraz kurs z dnia 31 marca 2013 roku 1 EUR = 4,1774 PLN dla pozycji skonsolidowanego rachunku zysków i start - kurs wyliczony jako średnia kursów NBP, obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca pierwszego kwartału 2014 i 2013 roku, odpowiednio: 1 EUR = 4,1894 PLN i 1 EUR = 4,1738 PLN. 5\n6 Wstęp W I kwartale 2014 roku Grupa mbanku wypracowała zysk brutto w wysokości 436,5 mln zł, co oznacza wzrost o 31,0 mln zł, tj. 7,6% w stosunku do wyniku IV kwartału 2013 roku. Zysk netto przypadający na akcjonariuszy mbanku był o 23,6 mln zł, tj. 7,5% wyższy w porównaniu z poprzednim kwartałem i wyniósł 337,8 mln zł. Głównymi czynnikami determinującymi wynik w I kwartale 2014 roku były: Stabilne dochody na poziomie 956,6 mln zł, tj. -0,8% w porównaniu do IV kwartału 2013 roku. Wynik z tytułu odsetek był wyższy o 2,9 mln zł, tj. 0,5%, zaś wynik z tytułu prowizji był wyższy o 12,5 mln zł, tj. 5,5%. Wynik na działalności handlowej poprawił się o 13,7 mln zł, tj. 17,5%. W I kwartale 2014 roku Grupa mbanku odnotowała niższe saldo pozostałych dochodów i kosztów (spadek o 11,4 mln zł, tj. 33,8%) oraz niższy wynik na inwestycyjnych papierach wartościowych (spadek o 15,5 mln zł, tj. 61,3%). W I kwartale 2014 roku Grupa mbanku nie zarejestrowała wpływów z tytułu dywidend. Niższe koszty działalności (łącznie z amortyzacją) w porównaniu do poprzedniego kwartału, które wyniosły 430,6 mln zł. W rezultacie efektywność Grupy mbanku mierzona relacją kosztów do dochodów uległa poprawie w stosunku do poprzedniego kwartału. Wskaźnik kosztów do dochodów w I kwartale 2014 roku wyniósł 45,0% w porównaniu z 45,8% w IV kwartale 2013 roku. Spadek kosztów ryzyka do poziomu 51 punktów bazowych w I kwartale 2014 roku. Odpisy netto z tytułu utraty wartości kredytów i pożyczek były mniejsze o 27,6 mln zł, tj. 23,6% w porównaniu do poprzedniego kwartału. Zmiana ta wynikała z niższego poziomu odpisów zarówno w segmencie Bankowości Detalicznej jak i w segmencie Korporacji i Rynków Finansowych. Kontynuacja wzrostu organicznego i ekspansji biznesowej przejawiająca się w: Zwiększeniu bazy klientów indywidualnych do tys. (+59 tys. klientów w porównaniu do IV kwartału 2013 roku); Wzroście liczby klientów korporacyjnych do poziomu klientów (+267 klientów w porównaniu do IV kwartału 2013 roku). Wartość pożyczek i kredytów netto na koniec I kwartału 2014 roku wyniosła ,0 mln zł i była wyższa o 2 712,6 mln zł, tj. 4,0% w porównaniu do końca IV kwartału 2013 roku. Zmiana ta wynikała ze wzrostu wolumenu zarówno kredytów korporacyjnych jak i detalicznych (po wyeliminowaniu zmian spowodowanych przez wahania kursów walutowych, wartość kredytów netto wzrosła o 3,5% kwartał do kwartału). Wolumen kredytów brutto udzielonych klientom korporacyjnym i klientom detalicznym wyniósł odpowiednio ,2 mln zł i ,5 mln zł. Wartość depozytów klientów była większa w ujęciu kwartalnym o 1 922,9 mln zł, tj. 3,1% i wyniosła ,4 mln zł. Depozyty klientów indywidualnych wzrosły o 1,7% i wyniosły ,3 mln zł, podczas gdy depozyty klientów korporacyjnych wzrosły o 4,9% i wyniosły ,6 mln zł. Po wyłączeniu transakcji repo depozyty klientów korporacyjnych wzrosły o 7,2%. W wyniku powyższych zmian, stosunek kredytów do depozytów Grupy mbanku wzrósł nieznacznie w porównaniu do poprzedniego kwartału i wyniósł 111,5%. Zmiany w osiągniętych przez Grupę wynikach znalazły odzwierciedlenie w następujących wskaźnikach zwrotu na kapitale: ROE brutto na poziomie 17,8% (wobec 17,7% w IV kwartale 2013 roku); ROE netto na poziomie 13,7% (wobec 13,7% w IV kwartale 2013 roku). Wskaźniki kapitałowe Grupy mbanku pozostawały na bezpiecznym poziomie. Łączny współczynnik kapitałowy na koniec marca 2014 roku wyniósł 16,26%, a współczynnik kapitału podstawowego Tier I 13,58%. Współczynniki te wyliczone zostały zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z dnia 26 czerwca 2013 roku w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji kredytowych i firm inwestycyjnych, zmieniającym rozporządzenie (UE) nr 648/2012 (zasady oparte na Bazylei III ). Współczynnik wypłacalności na koniec grudnia 2013 roku wyniósł 19,38% i został wyliczony zgodnie z wymogami Art. 128 ustawy Prawo bankowe z dnia 29 sierpnia 1997 roku z późniejszymi zmianami (zasady oparte na Bazylei II ). Natomiast Core Tier I na koniec grudnia 2013 roku wyniósł 14,21%. 6\n7 Wpływ na poziom łącznego współczynnika kapitałowego na koniec marca 2014 roku w stosunku do współczynnika wypłacalności na koniec grudnia 2013 roku miały następujące czynniki: Nieuwzględnienie w kalkulacji funduszy własnych (Tier II) dwóch transz pożyczek podporządkowanych o wartości nominalnej odpowiednio 400 mln i 120 mln franków szwajcarskich; Nieuwzględnienie w kalkulacji funduszy własnych (Tier II) niezrealizowanych zysków z wyceny instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży. Główne wydarzenia w Grupie mbanku S.A. w I kwartale 2014 roku Rebranding Grupy oraz Nowy mbank Kluczową dla procesu rebrandingu datą był 25 listopada 2013 roku, kiedy to swoje nazwy zmieniły BRE Bank i MultiBank. Podmioty dawnej Grupy BRE Banku połączyły się pod szyldem mbanku. Przed końcem 2013 roku rebranding objął również spółki zależne Grupy, które zyskały nowe logotypy i nazwy z przedrostkiem m. W ramach tego procesu w I kwartale 2014 roku spółka BRE Finance France zmieniła nazwę na mfinance France. W I kwartale 2014 roku kontynuowany był również proces rebrandingu sieci placówek Grupy, który zakończy się do końca roku. Dodatkowo, zgodnie ze strategią Jednego Banku, do 2018 roku wszystkie placówki detaliczne i korporacyjne Banku zostaną poddane reorganizacji oraz realokacji, oferując wszystkim klientom pełną ofertę mbanku. Rebranding stał się również okazją do odświeżenia marki samego mbanku. Nowy serwis transakcyjny mbanku, który powstał w ramach projektu Nowy mbank, odzwierciedla nową koncepcję brandingową i jej kolorystykę. W I kwartale 2014 roku nowa platforma transakcyjna została w pełni wdrożona w mbanku w Czechach i na Słowacji. Program Emisji Euroobligacji W 2012 roku BRE Finance France (obecnie mfinance France) jako emitent oraz Bank jako gwarant, podpisały umowę Programu Emisji Euroobligacji (Euro Medium Term Notes - EMTN) do kwoty 2 mld euro. W marcu 2014 roku zaktualizowany został Prospekt Emisyjny Programu Emisji Euroobliogacji, a kwota Programu została podwyższona do 3 mld euro. Program ma na celu umożliwienie Bankowi emisji papierów dłużnych w wielu transzach i walutach, o różnej strukturze odsetkowej. Program Emisji Euroobligacji otrzymał ratingi na poziomie A i BBB+ przyznane odpowiednio przez agencje Fitch Ratings i Standard and Poor s Rating Services. Pierwsza emisja euroobligacji o wartości nominalnej 500 mln euro miała miejsce w październiku 2012 roku. Dwie kolejne emisje euroobligacji o wartości nominalnej odpowiednio 200 mln franków szwajcarskich oraz 500 mln koron czeskich miały miejsce w IV kwartale 2013 roku. W dniu 24 marca 2014 roku mfinance France dokonało emisji kolejnej transzy euroobligacji o wartości nominalnej 500 mln euro i terminie wykupu w 2019 roku. Oprocentowanie euroobligacji wyniosło 2,375% w skali rocznej. W dniu 25 marca 2014 roku wyemitowanej transzy euroobligacji został przyznany rating przez agencję Fitch Ratings i przez agencję Standard & Poor s Ratings Services - zgodny z ratingiem Programu Emisji Euroobligacji i poziomem ratingu długookresowego mbanku. Rada Nadzorcza mbanku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w dniu 31 marca 2014 roku powołało Radę Nadzorczą na nową trzyletnią kadencję w następującym składzie: 1. Maciej Leśny Przewodniczący Rady Nadzorczej (Członek niezależny) 2. Martin Zielke Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej 3. Martin Blessing Członek Rady Nadzorczej 4. Andre Carls Członek Rady Nadzorczej 7\n8 5. Stephan Engels Członek Rady Nadzorczej 6. Thorsten Kanzler Członek Rady Nadzorczej 7. Teresa Mokrysz Członek Rady Nadzorczej (Członek niezależny) 8. Dirk Wilhelm Schuh Członek Rady Nadzorczej 9. Waldemar Stawski Członek Rady Nadzorczej (Członek niezależny) 10. Jan Szomburg Członek Rady Nadzorczej 11. Wiesław Thor Członek Rady Nadzorczej 12. Marek Wierzbowski - Członek Rady Nadzorczej (Członek niezależny). Rating agencji Fitch dla mbanku W dniu 27 marca 2014 roku agencja Fitch Ratings potwierdziła długoterminowy rating mbanku dla waluty zagranicznej (long-term foreign currency Issuer Default Rating) na poziomie A zmieniając jego perspektywę ze stabilnej na negatywną. Wszystkie oceny pozostały na niezmienionym poziomie i przedstawiają się następująco: Fitch Ratings oceny mbanku Rating długoterminowy podmiotu (Long term IDR) Rating krótkoterminowy (Short-term IDR) Viability rating A (perspektywa negatywna) F1 bbb- Rating wsparcia 1 Rating dla emisji długu niepodporządkowanego w ramach Programu Emisji Euroobligacji (EMTN) Transze obligacji wyemitowanych przez m Finance France: 500 mln euro (w październiku 2012 roku), 200 mln franków szwajcarskich (w październiku 2013 roku) i 500 mln euro (w marcu 2014 roku) A; F1 A Zmiana perspektywy ratingu mbanku jest skutkiem zmiany perspektywy ratingu długookresowego Commerzbanku ze stabilnej na negatywną, co nastąpiło w wyniku prowadzonego przez agencję Fitch globalnego przeglądu ocen wsparcia ze strony państwa dla banków europejskich. Commerzbank znalazł się w grupie osiemnastu europejskich banków komercyjnych, którym agencja Fitch w dniu 26 marca 2014 roku obniżyła perspektywę ratingu do negatywnej. Nagrody i wyróżnienia Działalność Grupy w I kwartale 2014 roku została doceniona zarówno przez klientów, jak i zewnętrznych ekspertów, co znalazło odzwierciedlenie w przyznaniu następujących nagród i wyróżnień: Złoty Bankier W piątej edycji plebiscytu Złoty Bankier, organizowanego przez portal finansowy Bankier.pl oraz firmę PayU lidera rynku płatności internetowych w Polsce - mbank zwyciężył po raz czwarty, zdobywając nagrody za najlepsze konto osobiste, najlepszy bank dla firm oraz najlepszy bank w social media. mbank otrzymał też najwięcej wskazań we wszystkich siedmiu kategoriach plebiscytu i tym samym otrzymał główną nagrodę konkursu - statuetkę Złoty Bank. Celem konkursu jest wyłonienie najlepszych produktów finansowych na rynku Polski, a decydujący głos mają internauci, którzy za pośrednictwem strony internetowej konkursu wybierają jego zwycięzców. 8\n9 Konkurs Bank Innovation Awards 2014 W konkursie Bank Innovation Awards, zorganizowanym po raz drugi przez Bank Innovation - jeden z wiodących amerykańskich serwisów finansowych specjalizujących się w tematyce innowacji w bankowości, mbank został doceniony za uruchomiony w 2013 roku nowy serwis transakcyjny (Nowy mbank). Według jury, platforma ta stanowi zupełnie nową jakość dla użytkowników bankowości elektronicznej. Złota Akcja biznes.pl. Stopa zwrotu w wysokości 327% z inwestycji w akcje w przeciągu ostatnich dziesięciu lat zagwarantowała mbankowi pierwsze miejsce w prestiżowym rankingu Złota Akcja Biznes.pl organizowanym przez biznes.pl - jeden z najpopularniejszych portali ekonomicznych w Polsce. Złota akcja biznes.pl jest prestiżowym zestawieniem obejmującym najlepsze spółki notowane na GPW i ma na celu wskazanie tych przedsiębiorstw, które pozwoliły swoim akcjonariuszom na osiągnięcie największych zysków. Gwiazdy Jakości Obsługi 2014 za bankowość tradycyjną oraz bankowość internetową W siódmej edycji rankingu serwisu jakoscobslugi.pl, mającym na celu wyłonienie najbardziej przyjaznej firmy na podstawie opinii konsumentów oraz wyników badania ankietowego, przeprowadzonego metodą CAWI (ang. Computer-Assisted Web Interview metoda zbierania informacji w ilościowych badaniach rynku i opinii publicznej, w której respondent jest proszony o wypełnienie ankiety w formie elektronicznej) na grupie 15 tys. respondentów, mbank otrzymał dwie Gwiazdy Jakości Obsługi. Z badania serwisu wynika, że z usług instytucji z sektora banki, finanse, ubezpieczenia zadowolonych jest 69,3% klientów. W tej kategorii mbank zdobył dwie Gwiazdy Jakości Obsługi - za poziom usług świadczonych w ramach bankowości internetowej oraz tradycyjnej (osiągając wskaźniki jakości obsługi odpowiednio na poziomie 74,6% i 85,0%). Jakość obsługi oraz wygląd i kompetencje doradców w oddziałach mbanku docenione zostały już po raz szósty. Konkurs Liderów Świata Bankowości i Ubezpieczeń W trzeciej edycji konkursu Liderów Świata Bankowości i Ubezpieczeń, mbank został uznany za Najbardziej Innowacyjny Bank 2013 roku, a Prezes Cezary Stypułkowski otrzymał tytuł Człowieka Roku. mbank zdobył uznanie m.in. za umiejętne połączenie wszystkich marek w jedną, a także za uruchomienie nowej bankowości elektronicznej i mobilnej, proponującej rozwiązania niestosowane dotychczas w Polsce. Konkurs Liderów Świata Bankowości i Ubezpieczeń to idea firmy MMC Polska, organizatora branżowych konferencji, m.in. Banking Forum i Insurance Forum. Celem konkursu jest nagrodzenie ludzi, którzy w znaczący sposób przyczynili się do rozwoju sektora bankowego i ubezpieczeniowego, jak również najefektywniejszych instytucji i najciekawszych rozwiązań finansowych. Digital Model Bank 2014" Eksperci firmy doradczo - badawczej Celent Research, zajmującej się pomocą instytucjom finansowym w formułowaniu kompleksowych strategii biznesowych i technologicznych, przyznali mbankowi pierwsze miejsce w kategorii "Digital Model Bank". 9\n10 I kw./10 II kw./10 III kw./10 IV kw. /10 I kw./11 II kw./11 III kw./11 IV kw. /11 I kw./12 II kw./12 III kw./12 IV kw. /12 I kw./13 II kw./13 III kw./13 IV kw. /13 I kw./14 II kw./14 Grupa mbanku S.A. W konkursie startowało ponad 80 banków z całego świata, a przy wyborze zwycięzcy firma Celent zwracała uwagę, poza samym rozwojem bankowości internetowej i mobilnej, na umiejętne tworzenie usług wartościowych dla klientów. Dom Maklerski mbanku jednym z liderów polskiego rynku kapitałowego według GPW Giełda Papierów Wartościowych po raz dwudziesty czwarty wyróżniła liderów polskiego rynku kapitałowego. Dom Maklerski mbanku został nagrodzony w dwóch kategoriach: za największą liczbę wprowadzonych spółek na Głównym Rynku w 2013 roku oraz za najwyższy udział w obrotach sesyjnych akcjami i prawami do akcji na rynku NewConnect. W 2013 roku, za który przyznawano nagrody GPW, Dom Maklerski mbanku brał udział w sześciu ofertach publicznych, trzy razy będąc ich koordynatorem (tj. oferty PHN S.A., Tarczyński S.A., Capital Park S.A., ENERGA S.A., Elemental Holding S.A. oraz Vistal Gdynia S.A. o łącznej wartości około 2,7 mld złotych). Ranking magazynu Forbes Dział analiz Domu Maklerskiego mbanku (mdm) po raz kolejny zajął pierwsze miejsce w corocznym rankingu magazynu Forbes. Ranking ten opiera się na opiniach inwestorów instytucjonalnych, którzy oceniają departamenty analiz domów maklerskich, z którymi współpracowali na przestrzeni ostatniego roku. Wyniki w każdej kategorii to średnie ważone ze wszystkich otrzymanych opinii. Wśród kryteriów oceny znalazły się między innymi kompleksowość oferty, profesjonalizm obsługi, a także jakość i przydatność raportów oraz biuletynów. Otoczenie gospodarcze w I kwartale 2014 roku I kwartał 2014 roku przyniósł kontynuację pozytywnych tendencji w polskiej gospodarce, obserwowanych od połowy 2013 roku. Prognozy Banku, oparte o dane o częstotliwości miesięcznej wskazują, że w pierwszych trzech miesiącach polska gospodarka przyspieszyła z 2,7% notowanych pod koniec 2013 roku do około 3,0-3,2% rok do roku. Choć perspektywy średnioterminowe dla Polski pozostają pozytywne, wydarzenia poza granicami Polski spowodowały ujawnienie szeregu ryzyk dla wzrostu gospodarczego i inflacji. Kontrybucje do wzrostu PKB prognoza ,7 3,7 4,2 4,7 4,5 4,3 4,4 4,9 3,7 2,5 1,4 0,7 0,4 0,8 2,0 2,7 3,0 3, Inwestycje Eksport netto Konsumpcja Zapasy PKB (r/r %) Począwszy od lutego 2014 roku kryzys polityczny i ekonomiczny na Ukrainie wszedł w ostrzejszą fazę, skutkując de facto bankructwem tego kraju i powodując niemal pewną, głęboką recesję. Gospodarka zaangażowanej w konflikt Rosji, już wcześniej bliska stagnacji, najprawdopodobniej również doświadczy recesji. Spadek popytu na polskie produkty z tych dwóch rynków i spadek ich konkurencyjności (efekt istotnego umocnienia złotego do hrywny i rubla) stanowią negatywny szok zewnętrzny dla polskiej gospodarki. Biorąc pod uwagę rolę obydwu rynków w polskim handlu zagranicznym, Bank szacuje negatywny wpływ recesji w Rosji i na Ukrainie na polski PKB na 0,6-0,8 punktów procentowych. 10\n11 Są to oczywiście szacunki statyczne, które traktowalibyśmy w każdym przypadku jako realizację najbardziej skrajną. Część niezrealizowanego eksportu może zostać sprzedana na polskim rynku generując tym samym spadkowy wpływ na ceny i z pewnym opóźnieniem przyczynić się do wystąpienia pozytywnych efektów popytowych. Pierwszą część tego kompensującego mechanizmu mieliśmy już szansę zaobserwować na rynku mięsa (embargo rosyjskie), gdzie doszło do znaczącego obniżenia cen. Dlatego też w opinii Banku łączny wpływ kryzysu ukraińskiego powinien sprowadzić się do braku istotnego przyspieszenia wzrostu gospodarczego w I połowie 2014 roku. Scenariusz nieprzesadnie, lecz jednak negatywnego wpływu wydarzeń na Wschodzie na polski eksport uprawdopodabniają dostępne informacje na temat eksportu w lutym i produkcji przemysłowej w lutym i marcu. Niemniej w opinii Banku nie zatrzymają one cyklicznego ożywienia w gospodarce. Już I kwartał 2014 roku potwierdził, że struktura wzrostu gospodarczego przesuwa się w kierunku typowym dla fazy dojrzałego ożywienia gospodarczego. Spadającemu wkładowi eksportu netto (i rosnącej roli popytu wewnętrznego) towarzyszyła w ostatnich miesiącach systematyczna poprawa sytuacji finansowej, oczekiwań i planów inwestycyjnych przedsiębiorstw produkujących na rynek wewnętrzny. W kluczowym momencie do eksportu dołączyła konsumpcja prywatna i inwestycje (w tym przede wszystkim inwestycje przedsiębiorstw). Dynamika realnych dochodów konsumentów w I kwartale 2014 roku zmieniła się nieznacznie w stosunku do poprzedniego kwartału, pozostając na poziomie około 2,5%. Przesunięcia odnotowano jednak w ich strukturze. Mniejszą skalę waloryzacji rent i emerytur zrównoważyła w I kwartale znacząca poprawa w obszarze płac. W I kwartale 2014 roku dynamika realnego funduszu płac wyniosła 3,7% i była najwyższa od 2011 roku. W opinii Banku możliwości wzrostu płac są obecnie w Polsce niedoceniane i wyższe niż w poprzedniej fazie ożywienia gospodarczego ( ), ze względu na to, że polski rynek pracy staje się rynkiem pracownika. Czynnik ten, wsparty m.in. luźniejszym kredytem konsumenckim i dynamiczną poprawą sentymentu, będzie w kolejnych kwartałach główną siłą napędową konsumpcji i jednym z podstawowych filarów wzrostu gospodarczego. W I kwartale 2014 roku przyspieszenie najprawdopodobniej dotknęło również popyt inwestycyjny. Według wstępnych szacunków Banku, tempo wzrostu nakładów brutto na środki trwałe sięgnęło 4,5% w ujęciu rocznym. Za wzrost nakładów inwestycyjnych w polskiej gospodarce odpowiadają nie tylko inwestycje budowlane (infrastrukturalne, mieszkaniowe i komercyjne), dodatkowo wsparte w miesiącach zimowych bardzo korzystnymi warunkami atmosferycznymi, ale również zakupy maszyn i urządzeń, co potwierdza zarówno struktura nakładów w IV kwartale 2013 roku, jak i wysokie dynamiki sekcji przemysłu odpowiedzialnych za wytwarzanie dóbr inwestycyjnych. Co prawda, skala inwestycji pozostaje wciąż niska, a inwestycje skoncentrowane są w wąskiej grupie dużych przedsiębiorstw (na co wskazują wyniki badań koniunktury i finansów przedsiębiorstw NBP), ale konstelacja czynników makroekonomicznych (odczuwalny wzrost popytu i spadek niepewności makroekonomicznej) sprzyja podejmowaniu inwestycji przez przedsiębiorstwa. Co więcej, wysoki poziom wykorzystania mocy wytwórczych sugeruje, że presja na ich rozbudowę będzie przez przedsiębiorstwa odczuwana już na wczesnym etapie ożywienia gospodarczego. Oczekiwania tłustych lat dla inwestycji wspiera, w opinii Banku, rozpoczynająca się nowa perspektywa budżetowa Unii Europejskiej, pozwalająca na finansowanie inwestycji publicznych. Te ostatnie będą czynnikiem podnoszącym i przedłużającym fazę wzrostową obecnego cyklu koniunkturalnego. Inflacja, stopy procentowe i kurs walutowy Inflacja spadła w I kwartale 2014 roku nieznacznie, z 0,7% średnio w ostatnich trzech miesiącach 2013 roku do 0,6% rok do roku. Inflację na bardzo niskim poziomie (w styczniu wyniosła jedynie 0,5% rok do roku) utrzymywały przede wszystkim bardzo niskie ceny żywności w marcu wystąpił dodatkowy czynnik w postaci rosyjskiego embarga na import wieprzowiny z Polski a także stabilne zachowanie cen paliw i energii oraz wciąż niska inflacja bazowa. 11\n12 I kw./07 II kw./07 III kw./07 IV kw./07 I kw./08 II kw./08 III kw./08 IV kw./08 I kw./09 II kw./09 III kw./09 IV kw./09 I kw./10 II kw./10 III kw./10 IV kw./10 I kw./11 II kw./11 III kw./11 IV kw./11 I kw./12 II kw./12 III kw./12 IV kw./12 I kw./13 II kw./13 III kw./13 IV kw./13 I kw./14 Grupa mbanku S.A. Inflacja CPI i stopa referencyjna NBP Inflacja bazowa (r/r %) Inflacja CPI (r/r %) WIBOR 3M (%) Stopa referencyjna NBP (%) Przyspieszający wzrost gospodarczy w otoczeniu niskiej inflacji spotkał się z kontynuacją łagodnego nastawienia w polityce pieniężnej. Rada Polityki Pieniężnej, podobnie jak pod koniec 2013 roku, nie kontynuowała cięć stóp procentowych, a raczej starała się wpływać na oczekiwania dotyczące ich kształtowania się w przyszłości. Dopiero jednak wybuch kryzysu na Ukrainie skłonił Radę do formalnego przedłużenia horyzontu obowiązywania niskich stóp procentowych do końca III kwartału 2014 roku, a część członków wielokrotnie sugerowała możliwość dalszego odkładania podwyżek stóp procentowych. W opinii Banku stopy procentowe pozostaną najprawdopodobniej niezmienione przez cały 2014 rok i, być może, pierwsze miesiące 2015 roku. Tym niemniej, wciąż nieznana skala negatywnego wpływu ukraińskiego kryzysu na polską gospodarkę stwarza przestrzeń do złagodzenia polityki pieniężnej, w pierwszej kolejności w warstwie retorycznej. W przypadku istotnego pogorszenia koniunktury Rada Polityki Pieniężnej najprawdopodobniej mogłaby dokonać korekcyjnej obniżki stóp procentowych. Po wielu tygodniach spokoju, w pierwszym kwartale 2014 roku na rynek walutowy powróciła zmienność, a polska waluta przeżywała kolejne epizody gwałtownego osłabienia i równie dynamicznego umocnienia. W obydwu przypadkach odpowiadały za nie czynniki globalne i zmiany nastawienia do rynków wschodzących. Fale awersji do ryzyka, wywołane za pierwszym razem przez problemy Argentyny, RPA i Turcji oraz obawy o chiński wzrost, później zaś przez napięcia za wschodnią granicą Polski, przeplatały się z falami entuzjazmu. Z tych ostatnich korzystała zarówno polska waluta, jak i rynek obligacji SPW (tzn. Rynek Skarbowych Papierów Wartościowych). Bank spodziewa się, że trend aprecjacyjny złotego będzie kontynuowany wraz z coraz bardziej optymistycznymi perspektywami polskiej gospodarki i postępującą poprawą sytuacji gospodarczej w Europie. Trend ten zostałby wzmocniony i przyspieszony w razie podjęcia przez Europejski Bank Centralny dalszych działań w polityce pieniężnej. Podaż pieniądza i sektor bankowy jako lustro gospodarki Sytuacja sektora bankowego i finansowego w I kwartale 2014 roku była odzwierciedleniem nakreślonych powyżej trendów w gospodarce realnej. Wobec stabilizacji stóp procentowych NBP na rekordowo niskim poziomie 2,5%, rynkowe stopy procentowe w większości przypadków ustabilizowały się, bądź zostały nieznacznie podniesione przez banki wraz z początkiem roku. Wobec wciąż dużych szans na osiągnięcie realnego zwrotu z lokat terminowych, proces przenoszenia środków gospodarstw domowych na rachunki bieżące zakończył się, a udział depozytów terminowych minimalnie wzrósł. Wreszcie, ożywienie gospodarcze w I kwartale 2014 roku w dalszym ciągu przebiegało przy minimalnym przyroście nowej akcji kredytowej, skoncentrowanej w wybranych segmentach rynku. 12\n13 gru 07 mar 08 cze 08 wrz 08 gru 08 mar 09 cze 09 wrz 09 gru 09 mar 10 cze 10 wrz 10 gru 10 mar 11 cze 11 wrz 11 gru 11 mar 12 cze 12 wrz 12 gru 12 mar 13 cze 13 wrz 13 gru 13 mar 14 gru 07 mar 08 cze 08 wrz 08 gru 08 mar 09 cze 09 wrz 09 gru 09 mar 10 cze 10 wrz 10 gru 10 mar 11 cze 11 wrz 11 gru 11 mar 12 cze 12 wrz 12 gru 12 mar 13 cze 13 wrz 13 gru 13 mar 14 Grupa mbanku S.A. Kredyty i depozyty gospodarstw domowych 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% Depozyty gosp. domowych w bankach (r/r %) Kredyty gosp. domowych w bankach (r/r %) Kredyty na nieruchomości w bankach (r/r %) Wartość depozytów gospodarstw domowych po I kwartale 2014 roku wzrosła o około 14 mld zł (rok wcześniej o 17 mld zł). Tym samym, tempo napływu środków nie przestawało w I kwartale słabnąć na koniec marca 2014 roku dynamika depozytów detalicznych wyhamowała do 4,9% rok do roku, najniżej od połowy 2006 roku. Wprawdzie większa część środków gospodarstw domowych nadal jest zgromadzona na rachunkach bieżących, ale tendencja do zwiększania ich udziału uległa delikatnemu odwróceniu w pierwszych miesiącach roku. Okres ten naznaczyło również dalsze zmniejszenie napływu środków do funduszy inwestycyjnych, których aktywa wykazują oznaki stabilizacji wokół poziomu 190 mld zł. Po stronie kredytowej zaobserwowano stabilizację wartości kredytów konsumpcyjnych i w dalszym ciągu jedynie umiarkowane przyspieszenie w obszarze kredytów na nieruchomości. Zdaniem Banku, kolejne kwartały powinny przynieść stabilizację wartości kredytów mieszkaniowych, wskutek systematycznego (aczkolwiek powolnego) wzrostu nowej akcji kredytowej, w dużej mierze jednak zrównoważonej przez spłaty i odpisy, i spadku wartości kredytów walutowych związanego ze spodziewanym umocnieniem złotego. Kredyty i depozyty przedsiębiorstw 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% Depozyty przedsiębiorstw w bankach (r/r %) Kredyty przedsiębiorstw w bankach (r/r %) Kredyty inwestycyjne przedsiębiorstw w bankach (r/r %) Dynamika depozytów korporacyjnych spadła umiarkowanie w I kwartale 2014 roku (z 9,9% do 7,4%), za spadek odpowiadają jednak niekorzystne efekty bazowe, jako że miesięczny napływ środków na rachunki przedsiębiorstw pozostaje znaczący, co odzwierciedla poprawiającą się sytuację finansową, tj. wzrost zysków (obecnie w coraz większym stopniu dzieje się to za sprawą przychodów). Analiza wyników finansowych przedsiębiorstw wskazuje, że obecnie mamy do czynienia z drugim z tych przypadków. Po stronie kredytowej obserwujemy przyspieszenie z +1,6% rok do roku na koniec 2013 roku do +4,8% rok do roku na koniec ostatniego kwartału. Wynika to już nie tylko z ożywienia 13\n14 w kredycie inwestycyjnym (mocniejszego niż w analogicznej fazie poprzedniego ożywienia gospodarczego), ale również ze zwiększonego zainteresowania przedsiębiorstw kredytem bieżącym (nota bene na początku roku zaciąganym głównie na wypłaty premii dla pracowników). Bank przewiduje kontynuację wzrostów wartości kredytów korporacyjnych w kierunku 10% rok do roku na koniec 2014 roku. Sytuacja finansowa Grupy mbanku S.A. w I kwartale 2014 roku Zmiany w raportowaniu segmentów biznesowych Grupy Z początkiem 2014 roku nastąpiła zmiana w raportowaniu segmentów biznesowych Grupy mbanku. Segment Bankowości Detalicznej, oprócz wyników działalności detalicznej mbanku w Polsce oraz w Czechach i na Słowacji, od początku 2014 roku obejmuje również wyniki segmentów detalicznych spółek mleasing i Dom Maklerski mbanku. Z kolei segment Korporacji i Rynków Finansowych podzielony został na dwa podsegmenty: Bankowość Korporacyjną i Inwestycyjną (poprzednio Klienci Korporacyjni i Instytucje) oraz podsegment Rynków Finansowych (poprzednio Działalność Handlowa i Inwestycyjna). Od początku 2014 roku podsegment Bankowości Korporacyjnej i Inwestycyjnej uwzględnia wyniki z działalności polegającej na oferowaniu instrumentów finansowych (opcje, kontrakty) dla przedsiębiorstw oraz organizowaniu emisji instrumentów dłużnych dla klientów korporacyjnych. Dodatkowo, obszar ten obejmuje wyniki segmentów korporacyjnych spółek mleasing i Dom Maklerski mbanku. Podsegment Rynków Finansowych obejmuje głównie działalność w zakresie operacji skarbowych, rynków finansowych, zarządzania płynnością, ryzykiem stóp procentowych i walutowym oraz portfelem handlowym i inwestycyjnym. W ramach podsegmentu wykazywane są również wyniki spółki mfinance France. Szczegółowy opis segmentów biznesowych Grupy mbanku zaprezentowany został w Nocie 4 Skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za I kwartał 2014 roku. Poniżej przedstawione zostały historyczne wyniki finansowe segmentów z uwzględnieniem nowego układu raportowania. Bankowość Detaliczna tys. zł I kw II kw III kw IV kw I kw Wynik z tytułu odsetek Wynik z tytułu opłat i prowizji Przychody z tytułu dywidend Wynik na działalności handlowej Wynik na inwestycyjnych papierach wartościowych oraz inwestycjach w jednostki zależne i stowarzyszone Pozostałe przychody operacyjne Odpisy netto z tytułu utraty wartości kredytów i pożyczek Ogólne koszty administracyjne i Amortyzacja (51 106) (80 085) (96 914) (69 616) ( ) (53 155) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Pozostałe koszty operacyjne (12 322) (14 489) (15 615) (30 427) (72 853) (9 948) Zysk brutto\n15 Bankowość Korporacyjna i Inwestycyjna tys. zł I kw II kw III kw IV kw I kw Wynik z tytułu odsetek Wynik z tytułu opłat i prowizji Przychody z tytułu dywidend Wynik na działalności handlowej Wynik na inwestycyjnych papierach wartościowych oraz inwestycjach w jednostki zależne i stowarzyszone Pozostałe przychody operacyjne Odpisy netto z tytułu utraty wartości kredytów i pożyczek Ogólne koszty administracyjne i Amortyzacja (259) (79 391) (76 823) (47 214) ( ) (35 812) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Pozostałe koszty operacyjne (6 551) (17 084) (7 837) (7 839) (39 311) (9 068) Zysk brutto Rynki Finansowe tys. zł I kw II kw III kw IV kw I kw Wynik z tytułu odsetek (258) Wynik z tytułu opłat i prowizji (1 819) (967) (1 704) 153 (4 337) (1 677) Przychody z tytułu dywidend Wynik na działalności handlowej Wynik na inwestycyjnych papierach wartościowych oraz inwestycjach w jednostki zależne i stowarzyszone Pozostałe przychody operacyjne Odpisy netto z tytułu utraty wartości kredytów i pożyczek Ogólne koszty administracyjne i Amortyzacja (4 035) (9) (201) (45) (551) (18 986) (23 439) (20 426) (22 782) (85 633) (22 652) Pozostałe koszty operacyjne (2) (8) (22) (2) (33) (39) Zysk brutto (22 705) (6 671)\n16 Wynik z tytułu odsetek Wynik z tytułu opłat i prowizji Przychody z tytułu dywidend Wynik na działalności handlowej Wynik na inwestycyjnych papierach wartościowych Saldo pozostałych dochodów/kosztó w Grupa mbanku S.A. Wynik finansowy Grupy mbanku Zysk brutto wypracowany przez Grupę mbanku w I kwartale 2014 roku wyniósł 436,5 mln zł i był o 7,6% wyższy w stosunku do wyniku IV kwartału 2013 roku. Zysk netto przypadający na akcjonariuszy mbanku był wyższy o 7,5% w porównaniu do poprzedniego kwartału i wyniósł 337,8 mln zł. Zysk Grupy mbanku mln zł 405,5 436,5 314,2 337,8 IV kwartał 2013 I kwartał 2014 Zysk brutto Zysk netto przypadający na akcjonariuszy mbanku Dochody Grupy mbanku W I kwartale 2014 roku dochody ogółem Grupy mbanku wyniosły 956,6 mln zł i były o 7,6 mln zł, tj. 0,8% niższe w porównaniu do IV kwartału 2013 roku. Dochody Grupy mbanku mln zł IV kwartał 2013 I kwartał ,1 591,0 228,9 241,4 9,8 0,0 78,4 92,1 25,3 33,7 9,8 22,3 Wynik z tytułu odsetek pozostał głównym źródłem dochodów Grupy mbanku i wyniósł 591,0 mln zł, co oznacza wzrost o 2,9 mln zł, tj. 0,5% w porównaniu do IV kwartału 2013 roku. Przychody z tytułu odsetek w I kwartale 2014 roku wzrosły o 12,4 mln zł, tj. 1,3% w porównaniu do poprzedniego kwartału i wyniosły 957,7 mln zł. Głównym źródłem przychodów odsetkowych pozostały kredyty i pożyczki z udziałem 71,2%. Przychody z tego tytułu spadły o 3,9 mln zł, tj. 0,6% w stosunku do poprzedniego kwartału i wyniosły 681,7 mln zł. W omawianym okresie zaobserwowano wzrost przychodów odsetkowych z tytułu inwestycyjnych papierów wartościowych o 2,0 mln zł, tj. 2,0%, jednocześnie przychody odsetkowe z tytułu dłużnych papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu były wyższe o 2,6 mln zł, tj. 27,4%. Koszty z tytułu odsetek wzrosły w porównaniu do poprzedniego kwartału o 9,5 mln zł, tj. 2,7% i wyniosły 366,7 mln zł. W I kwartale 2014 roku odnotowano wzrost kosztów z tytułu rozliczeń z klientami o 2,5 mln zł, tj. 1,2%. Drugim co do wielkości źródłem kosztów odsetkowych pozostały rozliczenia z bankami, które w ujęciu kwartalnym spadły o 6,6 mln zł, tj. 11,1%. Koszty odsetkowe z tytułu emisji 16\n17 dłużnych papierów wartościowych były wyższe o 0,6 mln zł, tj. 1,3% w stosunku do IV kwartału 2013 roku. Marża odsetkowa netto w Grupie mbanku utrzymała się na stabilnym poziomie kwartał do kwartału i wyniosła 2,3%. Wynik z tytułu opłat i prowizji w I kwartale 2014 roku był wyższy o 12,5 mln zł, tj. 5,5% w stosunku do poprzedniego kwartału i wyniósł 241,4 mln zł. Przychody z tytułu opłat i prowizji w I kwartale 2014 roku wzrosły w porównaniu do poprzedniego kwartału o 9,0 mln zł, tj. 2,6% i wyniosły 353,8 mln zł. Opłaty i prowizje z tytułu działalności kredytowej wzrosły o 9,0 mln zł, tj. 17,1%. Z kolei prowizje za obsługę kart płatniczych były niższe o 3,9 mln zł, tj. 3,4%. W porównaniu do poprzedniego kwartału odnotowano wzrost prowizji za prowadzenie rachunków o 1,6 mln zł, tj. 4,0%. Koszty z tytułu opłat i prowizji w I kwartale 2014 roku były niższe w stosunku do ubiegłego kwartału i wyniosły 112,4 mln zł w porównaniu do 115,9 mln zł kwartał wcześniej. Koszty obsługi i ubezpieczenia kart płatniczych spadły o 5,7 mln zł, tj. 10,9% w porównaniu do IV kwartału 2013 roku. W omawianym okresie spadły również koszty płacone na rzecz podmiotów zewnętrznych za sprzedaż produktów mbanku o 1,2 mln zł, tj. 7,0%. W I kwartale 2014 roku Grupa mbanku nie odnotowała wpływów z tytułu dywidend, podczas gdy w poprzednim kwartale wpływy te wyniosły 9,8 mln zł, głównie z tytułu dodatkowej dywidendy wypłaconej przez PZU S.A. Wynik na działalności handlowej w omawianym okresie wyniósł 92,1 mln zł i był wyższy o 13,7 mln zł, tj. 17,5% w porównaniu do IV kwartału 2013 roku. Grupa mbanku odnotowała niższy wynik z pozycji wymiany o 2,2 mln zł, tj. 3,3%, wynikający głównie z niższej aktywności klientów korporacyjnych. Z kolei wynik na pozostałej działalności handlowej był wyższy o 15,9 mln zł, tj. 143,2% w wyniku wyższych zysków zrealizowanych na instrumentach pochodnych na stopę procentową. Wynik na inwestycyjnych papierach wartościowych oraz inwestycjach w jednostki zależne i stowarzyszone ukształtował się na poziomie 9,8 mln zł i był niższy o 15,5 mln zł w porównaniu do poprzedniego kwartału. W I kwartale 2014 roku Grupa mbanku nie zrealizowała zysków na sprzedaży obligacji rządowych, odnotowała jednak zysk na sprzedaży pakietów mniejszościowych dwóch spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, co miało związek z zarządzaniem przez Bank swoimi aktywami niestrategicznymi. Pozostałe dochody operacyjne (saldo pozostałych przychodów/kosztów operacyjnych) ukształtowały się na poziomie 22,3 mln zł w porównaniu do 33,7 mln zł w IV kwartale 2013 roku. W I kwartale 2014 roku odnotowano niższe przychody z tytułu sprzedaży lub likwidacji środków trwałych i zapasów oraz wyższe rezerwy na ryzyko prawne. Koszty działalności Grupy mbanku W I kwartale 2014 roku koszty działalności i amortyzacja Grupy mbanku wyniosły 430,6 mln zł i były niższe w porównaniu do poprzedniego kwartału o 11,0 mln zł, tj. 2,5%. Skuteczne zarządzanie kosztami pozwoliło Grupie poprawić efektywność działania, mierzoną wskaźnikiem kosztów do dochodów z poziomu 45,8% w IV kwartale 2013 roku do 45,0% w I kwartale 2014 roku. Koszty działalności Grupy mbanku mln zł 441,6 430,6 25,2 29,6 52,0 45,8 153,4 146,8 Pozostałe Amortyzacja Koszty rzeczowe 211,0 208,4 Koszty pracownicze IV kwartał 2013 I kwartał\n18 W omawianym okresie koszty pracownicze spadły o 2,6 mln zł, tj. 1,2%, co było spowodowane niższymi rezerwami na premie motywacyjne. Zatrudnienie w Grupie mbanku spadło w I kwartale 2014 roku o 11 etatów. Zatrudnienie w Grupie mbanku % zmiana kwartalna Etaty ,2% Koszty rzeczowe w I kwartale 2014 roku były o 6,6 mln zł, tj. 4,3% niższe w stosunku do poprzedniego kwartału. W omawianym okresie spadły koszty z obszaru logistyki i obszaru prawnego, wzrosły zaś koszty marketingu i promocji w wyniku prowadzonych kampanii reklamowych w Polsce, Czechach i na Słowacji. Koszty opłat Bankowego Funduszu Gwarancyjnego pozostały na zbliżonym poziomie w porównaniu do poprzedniego kwartału. Odpisy netto z tytułu utraty wartości kredytów i pożyczek W I kwartale 2014 roku odpisy netto z tytułu utraty wartości kredytów i pożyczek w Grupie mbanku wyniosły 89,5 mln zł. W porównaniu z IV kwartałem 2013 roku odpisy netto były niższe o 27,6 mln zł, tj. 23,6%. Odpisy netto z tytułu utraty wartości kredytów i pożyczek mln zł 117,1 47,5 89,5 Korporacje i Rynki Finansowe 36,3 Bankowość Detaliczna 69,6 53,2 IV kwartał 2013 I kwartał 2014 Wysokość odpisów netto z tytułu utraty wartości kredytów i pożyczek w segmencie Bankowości Detalicznej w I kwartale 2014 roku wyniosła 53,2 mln zł w porównaniu do 69,6 mln zł w IV kwartale 2013 roku. Wartość odpisów netto z tytułu utraty wartości kredytów i pożyczek w pionie Korporacji i Rynków Finansowych wyniosła 36,3 mln zł, tj. o 11,2 mln zł mniej niż w poprzednim kwartale. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Suma bilansowa Grupy mbanku na koniec I kwartału 2014 roku wyniosła ,3 mln zł, co oznacza wzrost w stosunku do końca IV kwartału 2013 roku o 2 860,5 mln zł, tj. 2,7%. Aktywa Grupy mbanku Na koniec I kwartału 2014 roku największy udział w strukturze aktywów Grupy mbanku utrzymały kredyty i pożyczki udzielone klientom. Ich udział w sumie aktywów nieznacznie wzrósł do poziomu 66,2% wobec 65,4% na koniec IV kwartału 2013 roku. Wartość kredytów i pożyczek netto w I kwartale 2014 roku wyniosła ,0 mln zł i była wyższa o 2 712,6 mln zł, tj. 4,0% w stosunku do końca poprzedniego kwartału (po wyłączeniu transakcji reverse repo / buy sell back oraz wpływu wahań kursów walutowych wartość kredytów i pożyczek netto wzrosła o 1,3%). Wartość kredytów brutto udzielonych klientom korporacyjnym wzrosła do ,2 mln zł, czyli o 2 408,9 mln zł, tj. 8,2% (po wyłączeniu transakcji reverse repo / buy sell back oraz wpływu wahań kursów walutowych wartość kredytów i pożyczek udzielonych klientom korporacyjnym wzrosła o około 2,7%). Wolumen kredytów udzielonych klientom indywidualnym wzrósł w relacji do końca grudnia 2013 roku o 664,6 mln zł, tj. 1,7% do poziomu ,5 mln zł. Po wyeliminowaniu wpływu zmian kursowych kredyty te byłyby wyższe o około 1,1%. Kredyty i pożyczki brutto udzielone sektorowi budżetowemu w I kwartale 2014 roku wyniosły 2 022,3 mln zł i były niższe o 155,7 mln zł, tj. 7,1% w porównaniu do końca poprzedniego kwartału. 18\n19 Drugą co do wielkości pozycję aktywów na koniec I kwartału 2014 roku stanowiły inwestycyjne papiery wartościowe, których wartość wyniosła ,2 mln zł, tj. 24,8% sumy aktywów. Wartość inwestycyjnych papierów wartościowych wzrosła wobec końca IV kwartału 2013 roku o 1 263,4 mln zł, czyli o 5,0%. W omawianym okresie, nastąpił wzrost portfela obligacji rządowych i spadek portfela papierów wartościowych emitowanych przez bank centralny. Pasywa Grupy mbanku W I kwartale 2014 roku zobowiązania wobec klientów, stanowiące dominujące źródło finansowania działalności Grupy mbanku, wzrosły o 1 922,9 mln zł, tj. 3,1% (wyłączając transakcje repo, zobowiązania wobec klientów wzrosły o 3,9%). Na koniec marca 2014 roku wyniosły one ,4 mln zł, co stanowiło 59,4% wszystkich pasywów. Zobowiązania wobec klientów korporacyjnych na koniec I kwartału 2014 roku wzrosły o 1 315,7 mln zł, tj. 4,9% i wyniosły ,6 mln zł. Wyłączając transakcje repo, zobowiązania wobec klientów korporacyjnych wzrosły o 7,2%. Zobowiązania wobec klientów indywidualnych wzrosły w omawianym okresie o 581,2 mln zł, tj. 1,7%, do poziomu ,3 mln zł, głównie dzięki wyższym środkom zdeponowanych na rachunkach bieżących. Zobowiązania wobec klientów sektora budżetowego wyniosły 743,5 mln zł, co oznacza wzrost o 26,0 mln zł, tj. 3,6%. Zobowiązania wobec innych banków na koniec I kwartału 2014 roku wyniosły ,1 mln zł, co stanowi 18,2% pasywów Grupy mbanku. W porównaniu do poprzedniego kwartału zobowiązania wobec banków wzrosły o 256,9 mln zł, tj. 1,3%. W I kwartale 2014 roku nastąpiła spłata dwóch kredytów udzielonych Grupie przez Commerzbank o nominalnej wartości odpowiednio 500 mln franków szwajcarskich i 100 mln dolarów amerykańskich. Udział kapitałów własnych przypadających na akcjonariuszy mbanku w pasywach Grupy wyniósł na koniec I kwartału 2014 roku 9,2% wobec 9,5% na koniec IV kwartału 2013 roku. Na koniec marca 2014 roku wartość kapitałów własnych przypadających na akcjonariuszy mbanku wyniosła 9 866,3 mln zł, co oznacza spadek o 390,2 mln zł, tj. 3,8%. Spadek ten wynika z pomniejszenia kapitałów własnych o uchwaloną kwotę wypłaty dywidendy. Jakość portfela kredytowego Grupy mbanku Na dzień 31 marca 2014 roku należności, które utraciły wartość (NPL) wzrosły w porównaniu do poprzedniego kwartału o 2,0%, podczas gdy kredyty brutto ogółem wzrosły o 4,0%. W rezultacie wartość wskaźnika NPL spadła w omawianym okresie z 6,3% do 6,1%. Rezerwa utworzona na należności od klientów wzrosła w ujęciu kwartalnym o 95,1 mln zł i wyniosła 2 466,5 mln zł, z czego 2 201,2 mln zł stanowiła rezerwa na należności, które utraciły wartość wobec 2 114,9 mln zł na koniec IV kwartału 2013 roku. W przypadku rezerw na poniesione, ale niezidentyfikowane straty (Incurred But Not Identified IBNI) odnotowano wzrost do poziomu 265,3 mln zł w I kwartale 2014 roku w porównaniu do 256,6 mln zł na koniec IV kwartału Poziom pokrycia należności, które utraciły wartość rezerwami (uwzględniając rezerwy na poniesione, ale nie zidentyfikowane straty) wzrósł w ujęciu kwartalnym z 53,6% do 54,7%. Wskaźniki efektywności Podstawowe wskaźniki efektywności w Grupie mbanku przedstawia poniższa tabela: IV kwartał 2013 I kwartał 2014 ROA netto 1,18% 1,26% ROE brutto 17,7% 17,8% ROE netto 13,7% 13,7% Wskaźnik C/I 45,8% 45,0% Marża odsetkowa 2,3% 2,3% Wskaźnik Core Tier I / Współczynnik kapitału podstawowego Tier I 14,21% 13,58% Współczynnik wypłacalności / Łączny współczynnik kapitałowy 19,38% 16,26% ROA netto = Zysk netto przypadający na akcjonariuszy mbanku / Średnia suma aktywów; 19\n20 ROE brutto = Zysk brutto / Średni kapitał; ROE netto = Zysk netto przypadający na akcjonariuszy mbanku / Średni kapitał; Koszty / Dochody = Ogólne koszty administracyjne + Amortyzacja / Dochody (w tym saldo pozostałych przychodów/kosztów); Wskaźnik CoreTier I = Fundusze podstawowe (po pomniejszeniach funduszy podstawowych) / Aktywa ważone ryzykiem; Współczynnik kapitału podstawowego Tier I = Kapitał podstawowy Tier I (po pomniejszeniach) / Łączna kwota ekspozycji na ryzyko; Współczynnik wypłacalności = Fundusze własne (fundusze podstawowe i uzupełniające po pomniejszeniach funduszy) / Aktywa ważone ryzykiem; Łączny współczynnik kapitałowy = Fundusze własne (kapitał Tier I i kapitał Tier II) /Łączna kwota ekspozycji na ryzyko. Działalność segmentów i linii biznesowych W I kwartale 2014 roku segment Bankowości Detalicznej miał największy udział w wyniku brutto Grupy mbanku, który wyniósł 69,0%, podczas gdy wkład segmentu Korporacje i Rynki Finansowe wyniósł 32,9%, na co złożył się wynik obszaru Bankowości Korporacyjnej i Inwestycyjnej (30,2%) oraz obszaru Rynków Finansowych (2,6%). Wynik brutto według segmentów Grupy mbanku mln zł IV kwartał 2013 I kwartał ,5 436,5 301,3 268,9 129,8 131,8 2,3 11,6 4,5 Bankowość Detaliczna Bankowość Korporacyjna i Inwestycyjna -8,2 Rynki Finansowe Pozostałe Grupa razem Bankowość Detaliczna Podsumowanie wyników segmentu W I kwartale 2014 roku segment Bankowości Detalicznej odnotował zysk brutto w wysokości 301,3 mln zł, co oznacza wzrost o 32,4 mln zł, tj. 12,0% w porównaniu do poprzedniego kwartału. 20


Fotel tapicerowany szary OPALE\nSzary fotel uszak MARVEL\nFotele kubełkowe do salonu MARSHAL szary\nFotel na wysokich nogach AVATAR szary\nFotel z funkcją masażu DOPIO popielaty\nFotel wypoczynkowy rozkładany FELIPE ciemny popiel\nRozkładany w prosty i precyzyjny sposób, trzy pozycje użytkowe, obszyty miłą w dotyku tkaniną w kolorze ciemny popiel, klasyczny i ponadczasowy design\nMały wygodny fotel FIDO jasny popiel\nFotel kwadratowy BALTIMORE ciepły popiel\nFotel szary welurowy VARIO\nSzary fotel welurowy DELGADO\nWelurowe krzesła do salonu K366 szare\nFotel welurowy szary REZZO\nKrzesło szare tapicerowane TOLEDO 2 dąb miodowy + Solo 265\nDrewno lite bukowe w kolorze dąb miodowy. Tkanina welurowa SOLO 265 kolor szary. Maksymalne obciążenie 120 kg. Produkt Polski.\nKrzesła tapicerowane szare z czarnymi nogami K374\nwymiary: 45/52/90/50 cm, materiał: tkanina / eco skóra / stal malowana proszkowo, kolor: jasny popiel - czarny\nKrzesła kubełkowe szare K305 popielate\nSzare krzesła K305 od firmy Halmar posiadają wysokie kubełkowe siedzisko obszyte popielatą tkaniną typu welur. Nogi wykonane ze stali w kolorze czarnym.\nWisząca szafka rtv 160cm LIVO RTV 160W antracyt + dąb votan\nWisząca szafka rtv LIVO RTV 160W szerokość 160cm z antracytowym korpusem oraz dwoma frontami z systemem push-click w kolorze dąb votan.\nSzafka rtv wisząca 180cm LIVO RTV 180W antracyt + dąb votan\nSzeroka szafka rtv wisząca LIVO RTV 180W z frontami w kolorze dąb wotan oraz jednej wnęce ze szklaną półką. Antracytowy korpus o szerokości 180cm.\nSzafka pod telewizor LIVO RTV 160S antracyt + dąb votan\nSzafka pod telewizor LIVO RTV 160S posiada korpus w kolorze antracytowym. Fronty kolor dąb wotan z systemem push-click oraz na siłownikach gazowych.\nKrzesło szare z czarnymi nogami K237 popielaty\nSzare krzesło K237 marki Halmar obszyte w całości popielatą tapicerką. Nogi wykonane ze stali malowanej na kolor czarny.\nKrzesło na metalowych nogach K405 jasny popielaty\nKrzesło na metalowych nogach K405 marki Halmar posiada oparcie z ozdobnymi przeszyciami tkaniną w kolorze jasny popiel.\nKrzesła kubełkowe tapicerowane K377 popiel\nKrzesła kubełkowe K377 marki Halmar z wysokimi podłokietnikami. W całości tapicerowane tkaniną w kolorze popiel.\nKrzesła szare z czarnymi nogami K380 popiel\nKrzesła szare z czarnymi nogami K380 marki Halmar zostały tapicerowane ekoskórą w kolorze popiel z ozdobnymi pasami.\nSzare krzesło na czarnych nogach DIEGO 2 velvet Monolit 85 jasny popiel\nSzare krzesło na czarnych nogach DIEGO 2 posiada ozdobne przeszycia oparcia obszytego tkaniną velvet kolor jasny popiel.\nCzarne krzesło drewniane GERARD 7 velvet Monolith 85 popiel\nCzarne krzesło drewniane GERARD 7 od Halmar w którym siedzisko obszyte została miłą w dotyku tkaniną velvet kolor popiel.\nDrewniane krzesła welurowe szare CLARION 2 Monolith 85 popiel\nKrzesła welurowe CLARION 2 popiel firmy Halmar zostały wykonane z bukowego drewna oraz szarego siedziska oraz oparcia.\nCzarne drewniane krzesło SYLWEK 1 velvet Monolith 85 popiel\nCzarne drewniane krzesło SYLWEK 1 tapicerowane siedzisko przyjemną w dotyku tkaniną velvet Monolith 85 w kolorze popiel.\nKrzesła do salonu welurowe CLARION Riviera 91 grafitowe\nKrzesła do salonu CLARION od firmy Halmar obszyte miłą w dotyku welurową tapicerką w kolorze grafitowym. Wysyłka 48h.\nKrzesło do jadalni welurowe K415 popielate\nKrzesło do jadalni K415 marki Halmar na metalowych nogach i aksamitnej welurowej tapicerce w kolorze popielatym.\nKrzesło drewniane welurowe TOLEDO 3 jasno popielate\nKrzesło drewniane TOLEDO 3 marki Halmar posiadające komfortowe boczki z weluru jasno popielatego.\nKrzesło metalowe tapicerowane K389 jasno popielate\nKrzesło metalowe K389 firmy Halmar tapicerowane pikowaną jasno popielatą tkaniną. Tył oparcia ekoskóra kolor czarny.\nKrzesło tapicerowane na metalowych nogach K388 popielate\nKrzesło tapicerowane K388 firmy Halmar na metalowych nogach. Siedzisko w kolorze popiel posiadające ozdobne przeszycia.\nKrzesło fotelowe z podłokietnikami K327 popielate\nKrzesło K327 od firmy Halmar fotelowe z podłokietnikami w kolorze popiel. Nogi wykonane ze stali malowanej proszkowo.\nWelurowe krzesło K379 popielate\nKrzesło K379 firmy Halmar idealnie pasujące do nowoczesnej jadalni. Wykonane z welurowej tapicerki w kolorze popielatym.\nKrzesło kubełkowe do salonu K365 popielate\nKrzesło do salonu K365 na metalowych nogach posiada również elegancko pikowane oparcie kubełkowe w kolorze popiel.\nKrzesła do jadalni SORBUS dąb miodowy + popiel\nKrzesła do jadalni SORBUS tapicerowanie w kolorze popielatym. Szkielet wykonany z drewna bukowego.\nKrzesła styl vintage WENANTY dąb miodowy + popiel\nKrzesła styl vintage WENANTY wykonane z drewna dębowego w kolorze dąb miodowy oraz popielatej tapicerki.\nKrzesła metalowe do salonu K358 jasny popiel\nKrzesła metalowe K358 firmy Halmar idealnie nadadzą się do salonu dzięki wygodnemu siedzisku w jasno popielatym kolorze.\nKrzesła tapicerowane kubełkowe K357 jasny popiel\nKubełkowe krzesła K357 firmy Halmar tapicerowane jasno popielatym materiałem ozdobnie przeszywanym na oparciu.\nKrzesła tapicerowane ze złotymi nogami K363 popiel\nKrzesła tapicerowane K363 firmy Halmar wykonane ze złotych nóg oraz tapicerowanego na popielato siedziska i oparcia.\nKrzesła ze złotymi nogami K362 ciemny popiel\nKrzesła K362 firmy Halmar wykonane z nóg chromowanych na złoto. Posiadają zaokrąglone oparcie w kolorze ciemny popiel.\nKrzesło do salonu nowoczesne K307 ciemny popiel\nNowoczesne krzesło do salonu K307 firmy Halmar obszyte z przodu tkaniną w kolorze ciemny popiel, od tyłu czarną ekoskórą.\nKrzesła do salonu tapicerowane K369 ciemno popielate\nKubełkowe krzesła do salonu K369 marki Halmar tapicerowane tkaniną w kolorze ciemny popiel. Nogi metalowe malowane w kolorze czarnym.\nKrzesło kubełkowe TOLEDO 2 grafitowe + SOLO 265\nKrzesło kubełkowe TOLEDO 2 marki Halmar tapicerowane tkaniną SOLO 265. Nogi drewniane malowane na kolor grafitowy.\nKrzesło na płozach tkanina K349 popielate\nKrzesło marki Halmar K349 na chromowanych płozach. Tapicerowane tkaniną siedzisko wraz z oparciem na kolor popielaty.\nKrzesło kubełkowe do jadalni K406 ciemno popielate\nEkoskórzane krzesło kubełkowe do jadalni K406 Halmar w kolorze ciemno popielatym posiadające ozdobne siedzisko.\nKrzesła metalowe do jadalni K341 popielate\nStylowe metalowe krzesła do jadalni K341 marki Halmar posiadające wyprofilowane oparcie obite popielatą tkaniną.\nKrzesła do jadalni obrotowe K378 popielate\nKrzesło do jadalni z funkcją obracania na stalowych nogach. Komfortowe siedzisko połączone z podłokietnikiem w kolorze jasny popiel.\nKrzesła na złotych nogach K381 popielate\nEleganckie krzesła do jadalni z chromowanymi nogami w kolorze złotym oraz wygodnym, popielatym siedziskiem.\nKrzesła na metalowym stelażu K391 ciemny popiel + jasny popiel\nKrzesła Halmar na metalowym stelażu w kolorze czarnym K391 popiel. Dodatkowe oparcie w postaci miękkiej poduszki.\nKrzesła tapicerowane z podłokietnikami K274 ciemny popiel\nKrzesła tapicerowane K274 z podłokietnikami kolor ciemny popiel. Nogi wykonane z drewna naturalnego. Produkt firmy Halmar.\nKrzesło kubełkowe K333 popielate na czarnych nogach\nKrzesła metalowe tapicerowane K359 popielate\nKrzesła na metalowych nogach K403 popielate\nKrzesła firmy Halmar na metalowych nogach K403 malowanych proszkowo na czarno. Siedzisko z ozdobnymi przeszyciami.\nKrzesło ogrodowe rattanowe z poduszką K400\nKrzesło na metalowych nogach K314 popielaty\nKrzesło K314 firmy Halmar na czarnych metalowych nogach. Siedzisko i oparcie obszyte tkaniną w kolorze ciemny popiel. Prosta forma nie przytloczy pomieszczenia\nKrzesła z metalowymi nogami K382 popielaty\nKrzesła z czarnymi metalowymi nogami K382 obszyte tkaniną w kolorze popielatym. Modna prosta forma będzie pasować do różnych stylów wnętrza.\nKrzesło na płozach K351 popielate\nTanie krzesła do jadalni K137 popiel\nKonstrukcja wykonana ze stali chromowanej, siedzisko i oparcie obszyte ekoskórą dostępną w kilku kolorach\nStylowe krzesła jadalniane K334 popiel\nPrzezroczyste krzesła plastikowe K342 popielaty\nPrzezroczyste krzesła plastikowe K342 z oparciem wykonanym z transparentnego poliwęglanu. Miękkie siedzisko obszyte popielatą tkaniną.\nNowoczesne krzesło do jadalni K352 popielate\nNowoczesne popielate krzesło do jadalni K352 od firmy Halmar wykonane na płozach ze stali chromowanej.\nModne krzesło do jadalni K416 popielaty velvet\nNowoczesne i nieco awangardowe krzesło z obszyciem z tkaniny. Szkielet wykonany ze stali chromowanej, wysokość siedziska 47 cm, miękkie oparcie\nMetalowe krzesła K375 ciemny popielaty\nMetalowe krzesła K375 firmy Halmar w całości obite wytrzymałą, ciemno popielatą eco skórą. Wysyłka w 48h.\nKrzesło z tapicerowanym siedziskiem K414 popielaty sztruks\nKrzesło K414 to ciekawy pomysł na udekorowanie jadalni. Tapicerowane siedzisko w kolorze popielatym genialnie ociepla otoczenie.\nKrzesło w nowoczesnym stylu K394 ciemny popiel + popielaty\nNowoczesne krzesła na płozach K348 popielaty\nKrzesło do jadalni K210 popiel + biały\nBardzo zgrabne i wygodne krzesło K210 firmy Halmar do jadalni z tapicerką w kolorze popiel i obszytym na biało brzegiem.\nKrzesła z pikowanym oparciem K292 popielaty\nszerokość 42cm, wysokość siedziska 47cm, wysokość całkowita 98cm, stal malowana proszkowo / tkanina\nKrzesła z eko skóry K202 popiel\nKrzesła firmy Halmar K202 z eko skóry w kolorze popielatym. Nogi oraz rączka na oparciu malowane proszkowo.\nKrzesła kuchenne chromowane K297 jasny popiel + chrom\nBędą silnym dodatkiem do współczesnego wnętrza. Krzesła kuchenne chromowane K297 firmy Halmar.\nJadalniane krzesło w nowoczesnym stylu K238 popielate\nJadalniane krzesło K238 w nowoczesnym stylu marki Halmar w kolorze popiel na nogach wykonanych ze stali chromowanej.\nSzkielet wykonany z litego drewna bukowego pokrytego lakierem w kolorze białym, siedzisko i oparcie pianka poliuretanowa obszyta popielatą tkaniną


Blogrolle : Makijaże dobrane do koloru tęczówki cz. I\nMakijaże dobrane do koloru tęczówki cz. I\nOd dnia dzisiejszego w każdy wtorek przez najbliższy miesiąc będę zamieszczała posty dotyczące tego jakie kolorki dobrać do konkretnego koloru oczu.\nDziś więc jednoczę się z zielonookimi, a jakże ! Sama mam zielone oczy i to o nich mogę napisać najwięcej :-) Ponadto zamieszczę przykładowe swoje makijaże- moje ulubione.\nNajczęstszym błędem popełnianym przez zielonookie Panie jest używanie... zielonych cieni. Wiele kobiet uważa, że w ten sposób podkreśli kolor tęczówki. Nic bardziej mylnego ! Kolor oczu bowiem podkreślają najlepiej pewne kontrasty.\nJakie kolorki więc na naszych powiekach powinny gościć, Zielonookie?\n- Postaw na róże i brzoskwinie- wszystkie cienie zawierające pigment różowy, w zależności od tego jaką mamy karnację.\n*Przy jasnej cerze odpowiednie będą :\njasne róże, liliowy, wrzosowy czy śliwkowy.\n*Cera ciemniejsza doskonale będzie współgrała z:\ncieniami beżowo- różowymi, brązowymi, złotymi oraz z brzoskwinią i pomarańczą.\n- Ja, jako brunetka z zielonymi oczami czuję się również doskonale w odcieniach srebra, grafitu i siwego.\nŻeby uzyskać jak najlepszy efekt podkreślenia tęczówki nie zapomnijmy o podkreśleniu rzęs oraz o zadbaniu o brak cieni pod oczami i gładką cerę\nZa tydzień o niebieskookich słów kilka\nLimka 4 grudnia 2012 02:55\nPiękny kolor oczu!\nazile 4 grudnia 2012 02:58\nCzekam na niebieskookie:)\nmyworld 4 grudnia 2012 03:00\nOdkąd pamiętam używam tylko brązów.\nUnknown 4 grudnia 2012 11:32\nJa również. Chyba są najbezpieczniejszym kolorem, a przy okazji świetnie wyglądają :)\nczarnulka25 4 grudnia 2012 03:08\nzielkonookie górą :D u mnie głównie królują odcienie fioletów, brązy\nWoman In Heels 4 grudnia 2012 03:12\nja mam szare :P\nw ogóle to bardzo ciekawa notka :) na pewno będę śledziła dalsze części :)\nmaartysia 4 grudnia 2012 03:23\nczekam na niebieskookie :)\nUnknown 4 grudnia 2012 04:35\nMój kolor oczu :)\nWychodzi na to, że kolory dobieram dobrze :)\nAlsoon 4 grudnia 2012 05:17\nUnknown 4 grudnia 2012 11:31\nBlondii 4 grudnia 2012 06:23\nKolor tęczówki przepiękny ! :)\nBlog Fiore 4 grudnia 2012 06:39\nUnknown 4 grudnia 2012 07:32\nMam zielone oczy i mam ciemne włosy, jasną karnacją, a szare kolory nie wyglądają u mnie dobrze. Srebno-szare kredki pasują, ale cienie to w odcieniach beżowo/złoto/miedziane. Pozdrawiam, Blogging Novi.\nBlog Fiore 4 grudnia 2012 10:37\nPewnie kwestia indywidualna. Trzeba pamiętać, że tak jak z porami roku poza ogólnymi wskazówkami należy kierować się własnym gustem i samopoczuciem. A może to kwestia koloru cery- ja nie mam ani jasnej ani ciemnej- taką średnią mam cerę.\nUnknown 4 grudnia 2012 07:39\nja mam niebieskie oczy, więc czekam na kolejny post :D\nmaluję się zwykle brązami :D ciekawe czy to dobrze czy źle :D\nUnknown 4 grudnia 2012 11:28\nJa również należę do zielonookich, co można nawet wywnioskować z mojego nicku ;). Boję się trochę fioletowych cieni, żeby nie zrobić sobie efektu podbitego oka :D\nBlog Fiore 4 grudnia 2012 11:31\nTo fakt, są one ryzykowne. Potrzeba tu umiejętności... I braku opuchniętych oczu :-)\nFreewolna 5 grudnia 2012 03:08\nAleż piękny kolor oczu :) Ja mam szare i czekam na coś dla siebie :D\nszybkoilatwo.blogspot.com 5 grudnia 2012 08:16\nBardzo fajny pomysł na cykl ! :)\nCzekam na brązowookie :)\nKokodylek 11 grudnia 2012 05:49\nDruga propozycja najbardziej mi przypadła do gustu.\nPierwsze zdjęcie oczu jest genialne! Co za kolor!


Witryna Wiejska - Nabór wniosków o udzielenie dotacji w 2018 r. na prace konserwatorskie, restauratorskie lub roboty budowlane przy zabytkach wpisanych do rejestru zabytków, położonych na obszarze województwa mazowieckiego\nNabór wniosków o udzielenie dotacji w 2018 r. na prace konserwatorskie, restauratorskie lub roboty budowlane przy zabytkach wpisanych do rejestru zabytków, położonych na obszarze województwa mazowieckiego\nponiedziałek, 05, luty 2018 08:37\nO dotację może wystąpić każdy, kto jest właścicielem bądź posiadaczem zabytku wpisanego do rejestru lub posiada taki zabytek w trwałym zarządzie i posiada tytuł prawny do zabytku wynikający z prawa własności, użytkowania wieczystego, trwałego zarządu, ograniczonego prawa rzeczowego albo stosunku zobowiązaniowego.\nUwaga: O dofinansowanie nie mogą ubiegać się jednostki organizacyjne zaliczane do sektora finansów publicznych (zgodnie z art. 72 ustawy z dnia 23 lipca 2003 r. o ochronie zabytków i opiece nad zabytkami).\nJakie warunki musi spełniać zabytek?\n• znajdować się na stałe na terenie województwa mazowieckiego;\n• być dostępny publicznie;\n• posiadać istotne znaczenie historyczne, artystyczne lub kulturowe dla mieszkańców województwa mazowieckiego;\n• być wpisany do rejestru zabytków.\nNa realizację jakich projektów można otrzymać dotację?\nDotacja na prace konserwatorskie, restauratorskie i roboty budowlane może obejmować nakłady konieczne na:\n1. sporządzenie ekspertyz technicznych i konserwatorskich;\n2. przeprowadzenie badań konserwatorskich lub architektonicznych;\n3. wykonanie dokumentacji konserwatorskiej;\n4. opracowanie programu prac konserwatorskich i restauratorskich;\n5. wykonanie projektu budowlanego zgodnie z przepisami Prawa budowlanego;\n6. sporządzenie projektu odtworzenia kompozycji wnętrz;\n7. zabezpieczenie, zachowanie i utrwalenie substancji zabytku;\n8. stabilizację konstrukcyjną części składowych zabytku lub ich odtworzenie w zakresie niezbędnym dla zachowania tego zabytku;\n9. odnowienie lub uzupełnienie tynków i okładzin architektonicznych albo ich całkowite odtworzenie, z uwzględnieniem charakterystycznej dla tego zabytku kolorystyki;\n10. odtworzenie zniszczonej przynależności zabytku, jeżeli odtworzenie to nie przekracza 50% oryginalnej substancji tej przynależności;\n11. odnowienie lub całkowite odtworzenie okien, w tym ościeżnic i okiennic, zewnętrznych odrzwi i drzwi, więźby dachowej, pokrycia dachowego, rynien i rur spustowych;\n12. modernizację instalacji elektrycznej w zabytkach drewnianych lub w zabytkach, które posiadają oryginalne, wykonane z drewna części składowe i przynależności;\n13. wykonanie izolacji przeciwwilgociowej;\n14. uzupełnianie narysów ziemnych dzieł architektury obronnej oraz zabytków archeologicznych nieruchomych o własnych formach krajobrazowych;\n15. działania zmierzające do wyeksponowania istniejących, oryginalnych elementów zabytkowego układu parku lub ogrodu;\n16. zakup materiałów konserwatorskich i budowlanych, niezbędnych do wykonania prac\ni robót przy zabytku wpisanym do rejestru, o których mowa w pkt 7-15;\n17. zakup i montaż instalacji przeciwwłamaniowej oraz przeciwpożarowej i odgromowej.\nCo trzeba zrobić żeby wziąć udział w naborze?\nNależy złożyć wypełniony „Wniosek o udzielenie dotacji na prace konserwatorskie, restauratorskie lub roboty budowlane przy zabytku wpisanym do rejestru zabytków” (pliki do pobrania), w wersji papierowej oraz w wersji elektronicznej w postaci otwartych plików tekstowych DOC (na płycie CD, DVD lub innym nośniku).\nListę załączników zamieszczono w ogłoszeniu o naborze (pliki do pobrania).\nW plikach do pobrania zamieszczono instrukcję wypełniania wniosku.\nWnioski należy składać od 1 do 28 lutego 2018 r.\nJaki jest termin realizacji projektów?\nPrzedmiotem wniosku mogą być prace konserwatorskie, restauratorskie lub roboty budowlane wykonywane w 2018 r. (od 1 stycznia do 31 grudnia 2018 r.).\n• Ze środków dotacji mogą być finansowane wydatki poniesione od 1 czerwca\n• Ze środków własnych (w tym również pochodzących z innych źródeł) mogą być finansowane wydatki poniesione od 1 stycznia do 31 grudnia 2018 r.\nGdzie dostępne są szczegóły dotyczące ogłoszenia naboru?\nSzczegółowe informacje dotyczące naboru znajdują się w ogłoszeniu o naborze wniosków (pliki do pobrania).\nDodatkowych informacji udzielają pracownicy Wydziału ds. Tworzenia Przestrzeni Kulturowej i Turystycznej\n• Uchwała o ogłoszeniu naboru wniosków\n• Ogłoszenie o naborze wniosków\n• Wniosek o udzielenie dotacji na prace konserwatorskie, restauratorskie lub roboty budowlane przy zabytku wpisanym do rejestru zabytków\n• Uchwała Sejmiku Województwa Mazowieckiego w sprawie zasad udzielania\ni rozliczania dotacji na prace konserwatorskie, restauratorskie lub roboty budowlane przy zabytkach wpisanych do rejestru zabytków, położonych na obszarze województwa mazowieckiego\n• Instrukcja wypełniania wniosku o udzielenie dotacji\n• Karta oceny wniosku\nWięcej w tej kategorii: « Propagowanie idei Sieci Dziedzictwa Kulinarnego Mazowsze - konkurs ofert Skorzystaj ze środków na mikroprojekty na polsko-słowackim pograniczu »


Darmowe próbki suplementów Formotiva - Zakupersi\nZakończone\tDarmowe próbki suplementów Formotiva\nData: 1 styczeń 2017\nTrwa akcja promocyjna marki Formotiva, w której można otrzymać darmowy zestaw próbek z suplementami diety tej marki.\nW skład paczki mogą wchodzić próbki suplementów diety takich jak BCAA, odżywki białkowej, węglowodany, reduktory tłuszczu, kreatyna i inne produkty, których producentem jest Formotiva.\nSuplementy marki Formotiva są szczególnie polecane osobom, które regularnie uczęszczają na siłownie i chcą zadbać o swoją tężyznę fizyczną, siłę, masę mięśniowa.\nAby zamówić darmowe próbki suplementów Formotiva należy przejść na dedykowaną stronę internetową i wypełnić formularz zamówienia próbek. Należy w nim podać swoje dane adresowe oraz e-mail. Adres e-mail jest weryfikowany, dlatego musi być prawidłowy.\nPróbki dostępne są do wyczerpania zapasów. Wysyłane są całkowicie bezpłatnie na wskazany adres.\nFormotiva łączy w sobie doświadczenie wykwalifikowanej kadry, zaawansowane technologie farmaceutyczne i nowoczesne zaplecze badawcze. Seria suplementów diety Formotiva Pharma Nutrition została przygotowana w oparciu o najlepsze standardy jakości i tylko certyfikowane składniki. To sprawia, że brand spełni potrzeby wymagających kulturystów, sportowców, kobiet trenujących fitness i osób aktywnych fizycznie. Formotiva to marka należąca do polskiego producenta – firmy Aflofarm Farmacja Polska, która na rynku polskim działa już od ponad 25 lat – głównie w sektorze ochrony zdrowia. Firma zajmuje się zarówno sprzedażą korzystnych dla zdrowia produktów, jak również jej celem jest uświadamianie Polaków w kwestiach zdrowego i aktywnego stylu życia.\nDarmowe próbki suplementów Formotiva info\nDarmowy katalog z próbkami od Sanct Bernhard Zdobycze – Sierpień 2015 Próbki suplementów Allmax Nutrition za darmo Zdobycze Luty 2018 Zdobycze kwiecień 2019\nTagi: fitness, formotiva, freebies, gratisy, próbki, siłownia, sport, suplementy, suplementy diety\nUl. Xxx 2/8 xxxxxx\nMaria Gołębiowska Leszno xxx 37 xxx xxx woj podkarpackie\n7 listopada 2017 · Odpowiedz\nDzień dobry interesował by mnie zestaw na siłę i rzeźbę i dobrą pompę Pozdrawiam cały zespół.


2018 Październik 17 « Dziennik gajowego Maruchy\nArchive for 17 października, 2018\nKiedy zbyt intensywnie będziemy się przyglądać prezesowi, gdy wbija na Mierzei symboliczny palik, to naszej uwadze mogą umknąć inne, równie ciekawe sprawy.\nWczoraj pod obrady rządu trafił projekt tzw. ustawy okołobudżetowej. Przewiduje on zmiany w szeregu ustaw, dostosowując ich regulacje do przyszłorocznych wydatków budżetowych.\nPosted in Gospodarka, Historia, Polityka | 62 Komentarze »\nW księgarni SURSUM CORDA której jestem właścicielem odbyło się wczoraj planowane od dwóch miesięcy spotkanie z red. Stanisławem Michalkiewiczem wraz z promocja jego nowej książki.\nW ostatnim czasie Pan redaktor skomentował w internecie wyrok Sądu w Poznaniu w sprawie molestowanej 13-letniej Kasi przez księdza. Karą 1 mln zł obciążony został cały zakon Chrystusowców a nie winny ksiądz. S. Michalkiewicz skomentował decyzję sądu jako precedens dający możliwość w przyszłości na podobne procesy, co popularne już jest w Ameryce a co będzie przyczynkiem do zlikwidowania kościołów w Polsce, w konsekwencji więc przyczyni się do upadku wiary w Polsce. A przecież taki jest główny zamysł bo Naród pozbawiony wiary w Boga zginie.


Niewygodne.info.pl | Duopol PO-PiS utwardzany. Proponowana zmiana ordynacji tuż przed wyborami skutecznie wykosi mniejsze partie\nDuopol PO-PiS utwardzany. Proponowana zmiana ordynacji tuż przed wyborami skutecznie wykosi mniejsze partie\nMajstrowanie przy ordynacji na krótko przed wyborami w zakresie sposobu elekcji mandatów jeszcze nigdy nie było postrzegane pozytywnie. Majstrowanie, którego efektem będzie całkowite wyrugowanie mniejszych partii politycznych i pozostawienie na placu boju tylko dwóch największych, musi być postrzegane negatywnie. Takie właśnie rozwiązanie przewiduje projekt nowej ordynacji do Europarlamentu, który zaproponowali posłowie PiS. Pytanie - czy rzeczywiście chcemy politycznego duopolu i braku alternatywy dla PiS i PO?\nO ile PiS i PO zyskują na nowej ordynacji, to pozostałe partie polityczne jednoznacznie tracą. Gdyby podczas eurowyborów miała obowiązywać aktualna ordynacja, to PSL mogłoby wziąć 2 mandaty, Nowoczesna - 2 mandaty, a SLD i Kukiz'15 po 4. Po wprowadzeniu proponowanych przez PiS zmian żadna z w/w partii nie wprowadziłaby do Parlamentu Europejskiego swoich przedstawicieli. Jedyną szansą byłoby dla nich startowanie na wspólnych listach wyborczych razem z PiS lub PO.\nNie mam wątpliwości, że proponowane zmiany to próby cementowania politycznego duopolu PO - PiS i marginalizacji pozostałych sił politycznych w Polsce. Niewykluczone, że sama PO finalnie też pójdzie na taki deal, bowiem dla niej to również korzystna propozycja. Wszak dziś z PiS przegrywają, ale kto wie co będzie za kilka lat. Szczególnie, że nie będzie już wówczas realnej alternatywy, bo ta zostanie do tego czasu skutecznie "zarżnięta" ordynacjami szytymi na miarę duopolu PO - PiS.\nJeśli PiS chciał zmienić ordynację, to powinien to zrobić zaraz po przejęciu władzy. Wówczas nie byłoby spekulacji, że robi to motywowany tylko i wyłącznie polityczną kalkulacją. A tak będzie się za partią Jarosława Kaczyńskiego unosiła nieprzyjemna woń ugrupowania, które - wyciągając wnioski ze zmieniających się sondaży - brutalnie uderza w dobre zwyczaje obowiązujące w demokracji parlamentarnej. Wszystko to tylko w imię własnych interesów...\nŹródło: Euromandaty nie dla małych. Według projektu nowej ordynacji PO i PiS otrzymałyby 90 proc. miejsc (Dziennik.pl)


Opalescence Go 6% - Nakładki wybielające na zęby || Alma Med\n» Opalescence Go 6% Napełnione nakładki wybielające + pasta Opalescence 28g Gratis\nCena: 204,80 zł 229,00 zł 204.80\nZestaw zawiera 10 kompletów nakładek czyli razem 20szt, Pasta Opalescence Oryginal 28g\nOpalescence GO 6% to nowatorskie połączenie gotowych nakładek z aktywnym żelem wybielającym o przyjemnym miętowym lub melonowym smaku i zapachu. Dzięki specjalnej, innowacyjnej konstrukcji nakładki UltraFit są bardzo wygodne w użyciu i łatwo dopasowują się do indywidualnego zgryzu pacjenta. Nakładki są jednorazowe i wyjątkowo dyskretne, dzięki czemu można łatwo i szybko rozpocząć proces wybielania. Umożliwiają osiągnięcie bardzo dobrych efektów estetycznych i wysoki poziom kuracji wybielania. Do zestawu dołączona jest pasta Opalescence Oryginal, która idealnie podtrzymuje efekt wybielania zębów. Można ją bezpiecznie stosować podczas codziennego szczotkowania zębów. W sposób bardzo bezpieczny usuwa codzienne przebarwienia zębów.\nŁatwa aplikacja w warunkach domowych\nZestaw Opalescence Go 6% zalecany jest do skutecznego i profesjonalnego wybielania zębów w warunkach domowych. Bez konieczności wykonywania wycisków i modeli. Każda nakładka Opalescence Go jest wypełniona bezpiecznym żelem, który nie spływa na dziąsła. Zasięg nakładki jest tak duży, że obejmuje nawet zęby trzonowe. Specjalny żel zawiera formułę PF - azotan potasu i fluorek, który zmniejsza nadwrażliwość oraz pomaga ograniczać próchnicę i wzmacniać szkliwo. Warto także wspomnieć, że wartość pH preparatu Opalescence Go 6% wynosi około 6,5. Nakładki należy nosić około 60 do 90 minut dziennie. Długość kuracji powinna trwać od 5 do 10 dni.\nNajlepsze nakładki wybielające!\n28,40 zł 35,90 zł


Dzięki za Wasze uwagi.\nWy się poświęciliście to i ja sie poświęciłem\nPowlokłem sie do kompa i oto co stwierdzam:\nMój dysk C:, który z założenia jest dyskiem tylko systemowym ma 500 Gb ( resztę trzymam i instaluję na trzech fizycznych dyskach).\nZ tego wolne jest tylko 6.6 Gb.\nOstatnia instalka Wn7 miała miejsce 14 lipca 2009\nSystem jest dbany (Norton, Antimalware, regularnie optymalizowany WinOptimizerem).\nPrawie Wszystko co trzymam na kompie instaluję w katalogach domyślnych sugerowanych w trakcie instalacji bo iem z poprzednich doswiadczeń, że kiełbasi się to potem jak samemu sie wybiera katalog.\nTak więc na moim dysku C pozostawiłem mojemu systemowi dowolność.\nI oto ile zajmują poszczególne (tylko końieczne katalogi) dziś:\nWindows: 35,9 Gb (132184 pliki w 31102 folderach).\nPliki Programów (x86): 275 Gb.\nProgram Files: 6.1 Gb.\nUżytkownicy: 111 Gb.\nPytanie: jak system bedzie się zachowywaał jeżeli posadzę go na 128Gb dysku SSD jeżeli w pewnym momencie zabraknie mu miejsca przy instalacji jakiegoś nowego softu?\nCzy sam zasugeruje inną lokalizację? (Dysk D?)\nCzy utworzy tam katalog "Program Files" albo "Pliki Programów (x86) i skojarzy go jakoś z tym na dysku C ?\nCzy może już od poczatku na SSD będzie tylko katalog "Windows" a pozostałe system w czasie instalacji utworzy na innym dysku fizycznuym?\nOstatnio zmieniony przez fatman Nie 25 Sty, 2015, w całości zmieniany 1 raz\nfatman, mając 16GB RAMu raczej nie powinieneś potrzebować pliku wymiany (swap). Najlepiej go wyłączyć.\nCzy 120GB wystarczy - to jest trudne pytanie - ja po czystej instalacji Windows 8.1, Lightroom'a i kilkunastu małych aplikacji mieszczę się w 80GB. Lightroom można skonfigurować aby trzymał cache na dysku SSD (powiedzmy 10GB).\nmultics, ja tu mam nie tylko LR ale jak widzisz... 5 lat moich wszystkich aplikacji\nMoże od razu kupić. SSD 256Gb ale... To prawie 6 stów !!!\nTo moze wogóle zrezygnować z uprade'u blaszaka (płyta+procek+SSD+pamiątki) = ca 3.000 i kupić porządnego notebooka na i7 i podłączyć do niego swój monitor, klawiature i mysz i działać jak na stacjonarnym?\nZyska się mobilność nie tracąc wydajności. Co sądzicie?\nTu jest odpowiedź na pytanie tytułowe tego wątku.\nŚwieźutki artykulik z 19 stycznia 2015!\nNa tej stronce mamy odpowiedź!\nJa robię inaczej. Od wersji Windows 7, system ma wbudowany program wbAdmin. Nie trzeba o tym pamiętać, bo obsługa tego programu to niepotrzebne i zbędne stukanie w klawisze w linii komend. Użytkownik Windowsa ma do dyspozycji wygodny klikalny interfejs.\nwbAdmin tworzy image systemu i robi operację odwrotną, czyli odzyskuje system z obrazu.\nPo zainstalowaniu systemu i wszystkich programów i skonfigurowaniu wszystkiego, robię image. Potem, kiedy jest to potrzebne przywracam system... Przywracanie systemu kasuje wszystkie śmieci, którymi system zdążył obrosnąć. Operacja przywracania systemu trwa kilka minut, po czym system jest znowu jak spod igły - lekki i świeży. Mam naprawdę sporo zainstalowanych programów, a wszystko zajmuje mi dokładnie 48GB. Być może potrzebne są dyski 250GB na system, ale nie mi.\nOczywiście mam program antywirusowy, ale lekki i darmowy. Wszelkie inne optymizery są mi niepotrzebne.\nNowe programy, które chcę mieć na dysku i wszelkie aktualizacje instaluję tak:\n-przywracam system, aby znowu był świeżutki\n-instaluję, co jest do zainstalowania\n-tworzę nowy image\nTutejszyn, no świetnie. Ja też zrobiłem sobie kopię "świeżutkiego" systemu po instalkach wszystkich podstawowych programów. To jest dobre jak już nic tu nie będziesz instalował.\nA image gdzie sadzasz? Na osobnym dysku fizycznym?\nCienkość tego rozwiązania jest taka, że po "przywróceniu" nie wszystko działa.\nMi na przykład przestała działać synchronizacja z Google Drive po takiej operacji i nie pomaga reinstalowanie googledrive.exe. Widzę dysk ale nie moge go zsychronizować.\nNie chcą sie np. Instalować update'y Javy a i aplikacje sieciowe Javy przestały działać.\nTak więc QPA\nMinęło 5 lat. Trzeba Windę na nowo postawić.\nPodaje linka do testów SSD\nWtrącę swoje trzy grosze\nZakup SSD, zdecydowanie TAK. Koszta są i nie da się tego ukryć.\n128GB będzie zdecydowanie za mało dla ciebiefatman, patrząc ogólnie po tym co masz teraz na systemowym. Sam mam 128GB na systemowym + parę programów i wiem, że to mało.\nA tak, przy okazji to masz dilla na SSD\nPrawie 6 stów ale co to jest dla Ciebie\nDzięki ale to nie na M.2\nAle to już jest deal:\nTo jest dobre jak już nic tu nie będziesz instalował.\nDopisałem w poście wyżej, jak to zrobić.\nNie nakłaniam do robienia imidżu. U mnie działa wszystko łącznie z aplikacjami sieciowymi, choć przyznaję, nie pozwalam synchronizować czegokolwiek z chmurą. Jeśli chcę coś wrzucić na SkyDrive, to wrzucam tradycyjnie.\nTo też nie miejsce, aby dyskutować o imidżu i jego zaletach, czy wadach.\nPowiem tylko, że mój image żyje jakiś tydzień, potem tworzę nowy, bo zainstalowałem nowy program, bo wyszła nowa aktualizacja, lub skonfigurowałem coś inaczej, albo dodałem w Photoshopie nową akcję, albo zwyczajnie zmieniłem miejsce klawisza na pasku.\nWow!!! Ale to kurczę. Czas zajmuje\nPrzywrócenie systemu z imidżu 4-5 minut. Potem instalacja tego, co chcę zainstalować, zmienić, skonfigurować i stworzenie nowego imidżu. Tworzenie odbywa się w tle, więc ja robię już to, co akurat robię. Oczywiście w tym czasie nie mogę niczego konfigurować, ale pracować owszem. Podsumowując tracę 4-5 minut na tydzień. Jeśli palisz, tracisz na to znacznie więcej czasu.\nPrzywrócenie systemu z imidżu 4-5 minut.\nCzyli zmienia/przywraca tylko zmodyfikowane pliki, nie?\nNie. Przywraca cały system i wszystkie pliki, które modyfikuję o jakiś szczegół i znowu zapisuję wszystko w imidżu. Stare pliki, stary system może być zawirusowany, lub uszkodzony. Mogę nawet skasować istotne pliki... albo cały system. Po przywróceniu z imidżu mam system i wszystkie programy, jak chwilę po instalacji i dopieszczeniu konfiguracji. A wszystko to w pięć minut.\n[ Dodano: Nie 25 Sty, 2015 17:56 ]\nOznacza to konieczność sklonowania dotychczasowej partycji C: ze starego HDD na nowy SDD.\nTo nic innego, jak Twój klon To działa tak samo, tylko nie klonuję wszystkich śmieci, którymi system zdążył obrosnąć, a system świeżutki i czyściutki.\nOstatnio zmieniony przez Tutejszyn Nie 25 Sty, 2015, w całości zmieniany 1 raz\nTutejszyn, szybkość uruchomienia systemu, liczy się od momentu przejścia przez bios. U mnie system Win7 wstaje 6-7s.\nfatman, na dysku SSD trzymasz system operacyjny i instalujesz tylko najczęściej używane programy. Wszystkie takie, które odpalasz "raz na rok", instalujesz na HDD. Poza tym warto przemyśleć, co trzymasz na "pulpicie" i w "moich dokumentach". Mniej ważne pliki jak "moje filmy" czy "moja muzyka" już jako domyślne ścieżki warto mieć skonfigurowane gdzieś na HDD. Ja posunąłem się do tego, że mało ważne dokumenty/pliki, mam całkiem poza kompem, bo w prywatnej (NAS) lub internetowej chmurze, w zależności od potrzeby korzystania z nich. Posiadam dysk SSD 120GB z czego po wyłączeniu hibernacji, mam wolne zazwyczaj około 40GB, co wystarcza na bieżącą obróbkę zarówno filmów jak i zdjęć. Skończone projekty lądują na HDD i miejscach backupowania. Po prostu trzeba nauczyć się nie zaśmiecać dysku.\nfatman, nie rozumiem tylko dlaczego chcesz kupić dysk który jest dwa razy wolniejszy od tego samsunga i to za tą samą kasę. Bo jest na M.2 ?? Ten Crucial nawet w 1/2 nie wypełnia prędkości SATA 6 Gb/s\nRozumiem gdybyś znalazł dysk który przekracza 700MB/s(odczyt/zapis) wtedy można myśleć nad M.2 lub PCI-E np taki:\nCzyli tak jak w biegu przez płotki? Po przeskoczeniu którego płotka zaczyna się liczenie czasu?\nJa liczę czas jaki muszę poświęcić na wgapianie się w ekran, zanim będę mógł pracować, czyli czas liczony od włączenia komputera guzikiem. U mnie trwa to 20s.


Najczęstsze wady więźby dachowej\nWięźba dachowa to nic innego jak drewniany stelaż dachu. Jego zadaniem jest przeniesienie obciążenia z pokrycia na ściany nośne konstrukcji. W związku z tą ważną funkcją ważne jest, aby więźba dachowa była prawidłowo wznoszona. Niestety, czasem podczas jej instalowania zdarzają się błędy. Więźba dachowa, tak jak i wszystkie inne elementy konstrukcji, może posiadać wady.


iPhone 6 w ścisłej czołówce! | Applefobia\nApple google iPhone 6 statystyka\nWspaniałe wieści dochodzą z rezerwatu. Produkt Apple znów znalazł się w światowej czołówce. Niestety, jak na złość - nie z tego powodu, co trzeba...\nChodzi oczywiście o iPhona 6, który zajął wprawdzie pierwsze miejsce w statystykach, ale nie jako najlepszy telefon świata czy najbardziej zaawansowany produkt technologiczny tego roku, ale jako najczęściej wyszukiwane hasło w Google.\nW kategorii elektroniki konsumenckiej iPhone 6 wygrał nawet z Samsungiem, Nexusem czy Motorolą, wskutek czego fanboje już zdążyli spęcznieć, pokraśnieć z dumy i odkorkować trzymane na tę okazję flaszki Dom Perignon, ale jak sądzę, wykładnia tego zjawiska raczej nie przypadnie im do gustu.\nJak łatwo się domyślić, to wielkie zainteresowanie iPhonem 6 wśród szukających wynikało nie tyle z fascynacji nowym, przełomowym produktem Apple, ale raczej z racji licznych wpadek, problemów i skandali związanych z tym niewydarzonym telefonem. To zwyczajne poszukiwanie sensacji - gołej baby z brodą, psa z dwoma ogonami czy hipstera w bojówkach. Z tego samego powodu do czołówki wyszukiwań Google mógłby się załapać na przykład poseł Zawisza, gdyby przydarzyło mu się otwarte złamanie na wizji podczas bójki z Rafalalą, albo Daewoo Lanos sołtysa Koziej Wólki - pod warunkiem, że spadnie na niego niklowo-platynowy meteoryt z odchodami obcej cywilizacji na powierzchni.\nTę moją pokrętną teorię potwierdza inna statystyka - iPhone 6 znalazł się również w pierwszej dziesiątce najbardziej popularnych filmików na YouTube. Wprawdzie zajął dopiero piąte miejsce i przegrał z psająkiem Wardęgi, ale zawsze to coś...\nTutaj mamy kawę na ławę i wyjaśnienie przyczyny takiej popularności. Wbrew pobożnym życzeniom marketingowców z Cupertino, nikt jakoś nie szukał na YouTube informacji o wspaniałych, miażdżących konkurencję parametrach iPhona, ani porywających reklam z narracją prowadzoną seksownym, głębokim barytonem Jonathana Ive. Szukający byli zainteresowani wyłącznie aferą bendgate i filmikami z wyginającym się iPhonem. Jak na 9 potwierdzonych przypadków, to całkiem spore zainteresowanie...\nApple, google, iPhone 6, statystyka


PORZĄDKI W PARKU MALICKIEGO - Nasza Gazeta PORZĄDKI W PARKU MALICKIEGO - Nasza Gazeta\nNasza Gazeta > Aktualności > Aktualności > PORZĄDKI W PARKU MALICKIEGO\nMiejsce niezwykle klimatyczne, trochę tajemnicze, może nawet nieco nostalgiczne. Oaza ciszy i spokoju w samym środku wielkomiejskiego osiedla. Park całkowicie odmienny w swoim charakterze od tętniących gwarem Parku Szczęśliwickiego czy Pola Mokotowskiego. Park im. Zasława Malickiego na Rakowcu nosi imię generalnego projektanta powstałego w latach 1958 – 1974 osiedla Rakowiec. Miejsce idealne do wypoczynku. Znajduje się tu zbiornik wodny z pomostem widokowym, z którego można obserwować pływające kaczki krzyżówki i łyski, a często goszczą tu mewy i rybitwy oraz bujną roślinność otaczającą akwen: lipy, topole, klony, kasztanowce, jarzęby, sosny, jodły, świerki, różnorodne gatunki krzewów. Zadbane aleje parkowe, dużo ławek, koszy na śmieci, boisko sportowe, siłownie plenerowe, plac zabaw dla najmłodszych. Staw, stanowiący główną atrakcję parku został w 2009 r. gruntownie przebudowany ze środków z Gminnego Funduszu Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej. To miejsce ma, niewątpliwie, potencjał do dalszego rozwoju. Jednak opinie mieszkańców w tym zakresie są podzielone. Jedni widzieliby w parku fontannę, inni woleliby zachować dotychczasowy charakter tego miejsca.\nGłówną atrakcją parku jest zbiornik wodny z pomostem widokowym. Niestety, nie po raz pierwszy, staw zarasta. Ta sytuacja powtarza się od wielu lat. Nadmierny rozrost roślinności powoduje, że wokół stawu unosi się, ujmując to delikatnie, nieprzyjemny zapach. To nie jedyna przyczyna. – Na powierzchni wody tworzy się kożuch, który również przyczynia się do powstawania bardzo nieprzyjemnego zapachu. Według urzędników przyczyną tego jest zakwaszenie wody spowodowane nadmierną temperaturą i karmieniem kaczek chlebem.\nW tej sprawie interweniowała radna dzielnicy Cecylia Aleksandrowicz (Zawsze z Ochotą). Radna zwróciła uwagę na fakt zanieczyszczonej wody w stawie. Problem występujący od lat, jednak ostatnio coraz bardziej dokuczliwy.\nNie obejdzie się bez interwencji. Firma odpowiedzialna za utrzymanie zbiorników wodnych na ternie Ochoty otrzymała zlecenie usunięcia trzciny (70-80 proc.) oraz przycięcia krzewów. Z pracami wstrzymywano się do 15 października – umowny okres ochronny ptaków – ze względu na liczne ptactwo wodne. Na obszarze zbiornika w Parku Malickiego swoje mioty wyprowadza krzyżówka, łyska oraz w tym roku pojawiła się kokoszka zwyczajna. Prace muszą być prowadzone w okresie bezpiecznym dla ptaków, które są pod ochroną.