IRS (Interest rate swap) และ CCS (Cross currency swap) คืออะไร
Interest Rate Swap หรือ IRS คือ การเปลี่ยน Cashflow จาก “Fixed rate” เป็น “Floating rate” (หรือกลับกัน) ภายใต้ “สกุลเงินเดียวกัน” (หรือเรียกว่า THB/THB IRS) สามารถทำเพื่อ 2 จุดประสงค์ ดังนี้

1.1 เพื่อลดความเสี่ยง ต้องการลด Portfolio duration ลงผ่านการ Pay “THB Fixed rate” เพื่อ Receive “THB Floating rate (6-Month THBFIX)” 

1.2 เพื่อเพิ่ม exposure ต้องเพิ่ม Portfolio duration ขึ้นผ่านการ Receive “THB Fixed rate” โดย Pay “THB Floating rate (6-Month THBFIX)” 
หมายเหตุ: THBFIX คือ Swap curve ของประเทศไทย และใช้ 6-Month THBFIX เป็นตัวแทนของ Floating rate
ตัวอย่าง สมมติว่า THB IRS 3 ปี อยู่ที่ระดับ 3.73/3.76% นั่นหมายความว่า การ Pay “THB Fixed rate” เพื่อ Receive “THB Floating rate (6Month THBFIX)” หมายถึง กองทุน/ผู้ลงทุนจะต้องจ่าย “ดอกเบี้ยคงที่ (สกุลเงินบาท) ที่ 3.76% ต่อปี” (ธนาคารจะต้องให้จ่ายค่าที่สูงกว่า) ให้แก่ธนาคารเพื่อแลกกับการได้รับอัตราดอกเบี้ยลอยตัว “6 month THBFIX (สกุลเงินบาท)” (ถือเป็นตัวแทนที่ดีของอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสกุลเงินบาท) เป็นเวลา 3 ปี

ส่วน Cross Currency Swap หรือ CCS คือ การเปลี่ยน Cashflow ข้ามสกุลเงิน คือ จาก “Fixed rate ในสกุลเงินหนึ่งๆ” ไปเป็น “Floating rate (6 เดือน) ในสกุลเงิน USD” (หรือเรียกว่า THB/USD CCS) สามารถกระทำได้ 2 ลักษณะ ดังนี้

2.1 Pay “THB Fixed rate” เพื่อ Receive “USD Floating rate (6Month USD Libor)”

2.2 Receive ”THB Fixed rate” โดย Pay ”USD Floating rate (6Month USD Libor)”
หมายเหตุ: USD Libor คือ Swap curve ของสหรัฐ
ตัวอย่าง สมมติว่า USD/THB CCS 5 ปี อยู่ที่ระดับ 4.16/4.25% นั่นหมายความว่า การ Receive “THB Fixed rate” โดย Pay “USD Floating rate (6 Month USD Libor)” หมายถึง กองทุน/ผู้ลงทุนจะต้อง “จ่าย อัตราดอกเบี้ยลอยตัว 6month USD Libor (สกุลเงินดอลล่าร์)“ ให้แก่ธนาคารเพื่อแลกกับ “การรับดอกเบี้ยคงที่ (สกุลเงินบาท) ที่ 4.16% ต่อปี” (ธนาคารจะต้องให้รับค่าที่ต่ำกว่า) เป็นเวลา 5 ปี
5.ความรู้ทางการเงิน,3.ตลาดการเงิน & ผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงิน