虛擬貨幣相關問題研析
民法;消費者保護法;金融消費者保護法;證劵交易法;洗錢防制法;電子支付機構管理條例;電子票證發行管理條例;金融科技發展與創新實驗條例
編號：1666
        

        
            議題研析
        

        
            一、題目：虛擬貨幣相關問題研析
        

        
            二、所涉法規
        

        民法、消費者保護法、金融消費者保護法、證劵交易法、洗錢防制法、電子支付機構管理條例、電子票證發行管理條例、金融科技發展與創新實驗條例

        
            三、探討研析
        

        （一）據報載[footnoteRef:1]，目前臺灣共有25臺台BTM（比特幣ATM），包括臺北市9台、新北市2台、桃園市4台、新竹縣市1台、臺中市4台、臺南市3台及高雄市2台，在全球排名第25。而臺灣已有的25台BTM，目前並無明確監管法源與主管機關，僅在若涉及洗錢活動方面，依據洗錢防制法與2021年7月1日發布的「虛擬通貨平台及交易業務事業（VASP）防制洗錢及打擊資恐辦法」，由金融監督管理委員會擔任主管機關。這樣的監管強度和速度，明顯落後國際。 [1: 社論，BTM誰來管 政府應該表態了，工商時報，2022年4月13日，第A2版。] 


        （二）電子貨幣與虛擬貨幣透過電子載具，以數位形式儲存、交易貨幣，及透過P2P（Peer to Peer，簡稱P2P)網路之去中心化系統發行，有別於需要透過中介金融機構處理交易之傳統模式。區塊鏈技術(Blockchain Technology)興起後[footnoteRef:2]，透過網路進行去中心化儲存與節點管理，以程式設計網路虛擬貨幣，新型募資工具隨之而生，如加密貨幣(如比特幣)、首次代幣發行（Initial Coin Offerings，ICO）、證券型代幣發行(Security Token Offering，STO)及首次交易所發行(Initial Exchange Offerings，IEO)等新型募資方式，以  網路便利性管道，讓創新者跨越傳統障礙進行募資。依據歐洲央行 (European Central Bank，ECB)於2012 年 10月29日提出之「虛擬貨幣架構報告」，虛擬貨幣分為三大類型[footnoteRef:3]： [2:  鄭婷嫻，《從國外法制經驗論我國首次代幣發行及證券型代幣發行之證券法規適用疑義》，P121, 中原財經法學第44期，2020年6月]  [3:  謝孟珊，《歐洲央行發表「虛擬貨幣架構」報告，法國比特幣交易平台取得PSP資格》，資策會科技法律研究所，2013年1月，https://stli.iii.org.tw/article-detail.aspx?no=64&tp=1&i=82&d=5940，最後瀏覽日期：2022年4月18日。] 


        1.封閉性虛擬貨幣架構：與實體經濟幾乎無連結，僅能於特定虛擬空間中以特定機制賺取，通常用於遊戲中，如暴雪娛樂(Blizzard Entertainment)魔獸金幣(World of Warcraft Gold, WoW Gold)。

        2.單向流通虛擬貨幣架構：可以現金依照匯率兌為虛擬貨幣後用於購買虛擬商品或服務，少數例外可使用於購買實體商品或服務(如臉書FB幣)。

        3.雙向流通虛擬貨幣架構：類如一般貨幣具有買進賣出匯率，可支應虛擬以及實體商品、服務之買賣(如比特幣)。

        （三）網路各種虛擬貨幣讓使用者利用網路及行動裝置直接進行商業交易，比使用傳統法定貨幣獲得更多利差及便利性。世界各國逐漸接受並立法管制虛擬通貨交易，美國、墨西哥、加拿大、瑞士及英屬海峽群島(Channel Islands)均積極爭取推行虛擬貨幣的新創企業，尤其加拿大安裝了全世界第一部比特幣ATM，同時加拿大對於資金轉帳規定與洗錢防制法中增加「虛擬貨幣」的相關規定,意謂開放虛擬貨幣新型態交易方式並非放任發展[footnoteRef:4]。 [4:  同註3，P122-123] 


        （四）依中央銀行法第13條意旨，非屬中央銀行所發行者，均無法成為我國法定貨幣，故虛擬貨幣在法律上無法視同貨幣。依電子票證發行管理條例第3條第2款及第4條電子票證發行機構之規定，非經主管機關許可經營電子票證業務之發行機構，即不得發行電子票證，虛擬貨幣之發行單位若非經主管機關許可經營電子票證業務者，其所發行之虛擬貨幣無法視同電子票證。就現行法規而言，不論是銀行法第57條或是第45條之2，皆只是針對銀行設置自動化服務設備之規定，比特幣之參與機構既非銀行，自難以銀行法納管。於今之計，宜正視加密貨幣之科技、創意，及早做好消費者保護，以維持交易秩序。

        
            四、建議事項
        

        近年來，新創科技蓬發，使金融科技(FinTech)發展空間大有可為，似需基於普惠金融(Financial Inclusion)精神，建構完善金融體系及科技監理(Regulatory Technology)，使有金融需求的各階層，共創安全便利的金融環境。

        
            (一) 
            明訂管理規範
        

        國際間對虛擬貨幣交易之監理方式區分：註冊許可制、不禁止但發布風險警示、以及明令禁止等三種；首次代幣發行籌資模式，國際上之監管區分成：全面事前核准制、區別事前核准制、未禁止但發布風險警示、及嚴格禁止等四種模式。建議參考外國代幣發行相關法規與監理政策，研訂明確管制規範讓業者有遵循依據。

        
            (二)研修與時並進法規
        

        新型募資工具(代幣)引領新型經濟模式，代幣性質若屬純支付型代幣，可能適用民法、消費者保護法、金融消費者保護法、電子支付機構管理條例、電子票證發行管理條例等法規；若屬功能型代幣或資產型代幣，則適用證劵交易法、洗錢防制法、金融科技發展與創新實驗條例。建請主管機關盤點相關法規之適用與疑義，以與時並進之法規，穩定金融市場秩序，鼓勵新創科技與金融融合發展。

        撰稿人：黃兆儀

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            編號：



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            議題研析



             



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            民法、消費者保護法、金融消費者保護法、



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            交



            易



            法、洗錢



            防制法、



            電子支付機構管理條例、電子票證發行管理條例、



            金



            融科技發展與創新實驗條例



             



            三、探討研析



             



            （一）



            據報載



            1



            ，



            目前



            臺



            灣共有



            25



            臺



            台



            BTM



            （比特幣



            ATM



            ），包括



            臺



            北



            市



            9



            台、新北市



            2



            台、桃園市



            4



            台、新竹縣市



            1



            台、



            臺



            中市



            4



            台、



            臺



            南市



            3



            台及高雄市



            2



            台，在全球排名第



            25



            。



            而



            臺



            灣已有的



            25



            台



            BTM



            ，目前並無明確監管法源與主管機關，僅在若涉及洗



            錢活動方面



            ，



            依據洗錢防制法與



            2021



            年



            7



            月



            1



            日發布的「虛擬



            通貨平台及交易業務事業（



            VASP



            ）防制洗錢及打擊資恐辦法」，



            由



            金



            融監督



            管



            理委員



            會



            擔任主管機關



            。這樣的監管強度和速



            度，明顯落後國際。



             



            （二）



            電子貨幣與虛擬貨幣透過電子載具，以數位形式儲存、交易



            貨幣，



            及



            透過



            P2P



            （



            Peer to Peer



            ，簡稱



            P2P)



            網路之去中心



            化系統發行，



            有別



            於



            需要透過中介金融機構處理交易



            之



            傳統



            模式。



            區塊鏈技術



            (



            Blockchain Technology



            )



            興起後



            2



            ，透過



            網路進行去中心化儲存與節點管理，以程式設計網路虛擬貨



            幣，新型募資工具隨之而



            生，如加密貨幣



            (



            如比特幣



            )



            、首次



            代幣發行（



            Initial Coin Offerings



            ，



            ICO



            ）



            、證券型代幣發



            行



            (



            Security Token Offering



            ，



            STO



            )



            及首次交易所發行



            (



            Initial Exchange Offerings



            ，



            IEO



            )



            等



            新型募資方式，



            以



              



            網路便利性管道，讓



            創新者跨越傳統障礙進行募資



            。



            依據



            歐



                                                    



                    



             



            1



            社論



            ，



            BTM



            誰來管



             



            政府應該表態了



            ，



            工商



            時



            報



            ，



            202



            2



            年



            4



            月



            13



            日



            ，第



            A



            2



            版



            。



             



            2



             



            鄭婷嫻，《從國外法制經驗論我國首次代幣發行及證券



            型



            代幣



            發行之證券法規適用疑義



            》



            ，



            P121, 



            中原財經法學第



            44



            期，



            2020



            年



            6



            月



             



        


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        編號：1666 


        議題研析 


        一、題目：虛擬貨幣相關問題研析 


        二、所涉法規 


        民法、消費者保護法、金融消費者保護法、證?交易法、洗錢


        防制法、電子支付機構管理條例、電子票證發行管理條例、金


        融科技發展與創新實驗條例 


        三、探討研析 


        （一）據報載


        1


        ，目前臺灣共有25臺台BTM（比特幣ATM），包括臺北


        市9台、新北市2台、桃園市4台、新竹縣市1台、臺中市4台、


        臺南市3台及高雄市2台，在全球排名第25。而臺灣已有的25


        台BTM，目前並無明確監管法源與主管機關，僅在若涉及洗


        錢活動方面，依據洗錢防制法與2021年7月1日發布的「虛擬


        通貨平台及交易業務事業（VASP）防制洗錢及打擊資恐辦法」，


        由金融監督管理委員會擔任主管機關。這樣的監管強度和速


        度，明顯落後國際。 


        （二）電子貨幣與虛擬貨幣透過電子載具，以數位形式儲存、交易


        貨幣，及透過P2P（Peer to Peer，簡稱P2P)網路之去中心


        化系統發行，有別於需要透過中介金融機構處理交易之傳統


        模式。區塊鏈技術(Blockchain Technology)興起後


        2


        ，透過


        網路進行去中心化儲存與節點管理，以程式設計網路虛擬貨


        幣，新型募資工具隨之而生，如加密貨幣(如比特幣)、首次


        代幣發行（Initial Coin Offerings，ICO）、證券型代幣發


        行(Security Token Offering，STO)及首次交易所發行


        (Initial Exchange Offerings，IEO)等新型募資方式，以  


        網路便利性管道，讓創新者跨越傳統障礙進行募資。依據歐


                                                         


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        社論，BTM誰來管 政府應該表態了，工商時報，2022年4月13日，第A2版。 


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         鄭婷嫻，《從國外法制經驗論我國首次代幣發行及證券型代幣發行之證券法規適用疑義》，


        P121, 中原財經法學第44期，2020年6月