當日沖銷證券交易稅稅率減半常態化之相關問題研析
證券交易稅條例
僅供委員問政所需參考
                        

                        
                            不代表本院意見或立場
                        

                    
                

            
        

                                               
                                               編號：2167 
        

        
            議題研析
        

        1、 
            
            題目：當日沖銷證券交易稅稅率減半常態化之相關問
        

        
            題研析
        

        
            二、議題所涉法規
        

        證券交易稅條例

        
            三、背景說明
        

        （一）近日，台灣金融服務業聯合總會提出112年「金融建言白皮書」期中報告。該報告包含25項建言，40項具體建議作法，其中研議推動上市櫃股票當日沖銷證券交易[footnoteRef:1](以下簡稱當沖交易)稅稅率減半(以下簡稱當沖降稅)常態化[footnoteRef:2]之提議，因當沖降稅措施自實施以來即備受討論，因而受到各界關注。 [1:  有價證券當日沖銷交易( Day Trading )，係指投資人與證券經紀商約定就其同一受託買賣帳戶於同一營業日，對主管機關指定之上市(櫃)有價證券，委託現款買進與現券賣出同種類有價證券成交後，就同種類有價證券相同數量部分相抵之普通交割買賣，按買賣沖銷後差價辦理款項交割。詳見臺灣證券交易所網站，https://www.twse.com.tw/zh/products/system/day-trading.html，最後閱覽日：112年7月27日。]  [2:  孫彬訓、黃有容，金融建言白皮書 提五大主題，工商時報，112年7月26日，第A11版。] 


        （二）為健全我國交易制度，提供投資人避險管道，金融監督管理委員會於103年間開放當沖交易。106年間因臺股成交量低迷，為提升市場流動性及成交量，遂增訂證券交易稅條例(以下簡稱證交稅條例)第2條之2[footnoteRef:3]，將當沖交易證券交易稅率由千分之3調降至千分之1.5，施行期間1年[footnoteRef:4]。107年復修正該條規定延長至110年[footnoteRef:5]。110年又再度修正，延長至113年底[footnoteRef:6]，計當沖降稅實施期間總共為7年8個月。 [3:  證券交易稅條例第2條之2第1項：「自中華民國一百零六年四月二十八日起至一百十三年十二月三十一日止同一證券商受託買賣或自一百零七年四月二十八日起至一百十三年十二月三十一日止證券商自行買賣，同一帳戶於同一營業日現款買進與現券賣出同種類同數量之上市或上櫃股票，於出賣時，按每次交易成交價格依千分之一點五稅率課徵證券交易稅，不適用第二條第一款規定。」]  [4:  立法院第9屆第3會期第1次會議議案關係文書，院總第727號，政府提案第15892號，106年2月15日，政70。]  [5:  立法院第9屆第5會期第1次會議議案關係文書，院總第727號，政府提案第16229號，107年2月26日，政88。]  [6:  立法院第10屆第4會期第1次會議議案關係文書，院總第727號，政府提案第17552號，110年9月15日，政18。] 


        
            四、探討研析
        

        （一）當沖降稅措施之有效性及必要性各界仍有歧見

        依據財政部統計資料顯示，103年開放上市櫃當沖交易實施以來，交易金額逐年增加，截至111年約增25倍。106年當沖降稅實施後，當沖交易占比更顯著提升，當年度即增至21%，其後並持續攀高，近年已達整體上市櫃交易金額之4成[footnoteRef:7]。因此贊成常態化者認為，當沖降稅措施可帶來3大效益，第一、帶動證券交易市場量能(實施前1年臺股日均量約新臺幣〈以下同〉992億元，前兩次降稅期間已提升到2千億元以上)；第二、證券交易稅收明顯增加(實施前5年每年平均稅收約770億元，實施後提升至1,417億元)；第三、活絡證券交易市場進而帶動優質企業在臺掛牌及籌資，促進經濟發展[footnoteRef:8]。然而財政部統計資料亦顯示，當沖交易較集中於具備短期市場題材性、交易熱絡、高週轉率、股價波動較大之股票[footnoteRef:9]。因而反對者認為當沖降稅將鼓勵投資人短期交易，使其承受更大風險，亦將對臺股股價平穩造成影響，且實施不同稅率，對於其他投資人亦有不公[footnoteRef:10]。此外，許多學者更認為影響股市表現之因素甚多，世界各國政府並未有利用當沖降稅提升股市之先例，因此對於當沖降稅措施是否具有帶動整體股市量能並提高稅收等功能提出質疑[footnoteRef:11]。 [7:  近期經貿及稅收情勢，財政部統計處，112年7月25日，頁27，https://service.mof.gov.tw/public/Data/statistic/bulletin/112/%E8%BF%91%E6%9C%9F%E7%B6%93%E8%B2%BF%E8%88%87%E7%A8%85%E6%94%B6%E6%83%85%E5%8B%A2_1120725.pdf，最後閱覽日：112年7月28日。]  [8:  廖珮君，三大金融稅制 業者促放寬 金總籲當沖降稅常態化、金融營業稅降到2%、銀行放款利息有條件免印花稅，經濟日報，112年7月26日，第A4版。]  [9:  近期經貿及稅收情勢，同註7，頁28。]  [10:  吳靜君，考量公平性 當沖降稅常態化 財政部審慎評估，中國時報，112年7月16日，第A5版。]  [11:  伍大開、 陳國樑，當沖降稅與證券交易課稅制度正常化，月旦財稅實務釋評，第19期，110年7月，頁25。沈盈妤、黃勢璋，當沖交易減半課稅對股票市場影響之初探，新社會，第76期，110年10月，頁47。洪東煒，當沖降稅政策的迷思，稅務旬刊，第2369期，106年7月，頁7。] 


        （二）證券交易稅制宜有一致性規範

        租稅公平原則為憲法基本人權之平等原則在稅法上之具體表現，任何租稅政策均不可任意違反。故而對於經常作為政策工具之租稅優惠措施，財政紀律法第6條第1項[footnoteRef:12]及納稅者權利保護法第6條第1項[footnoteRef:13]均明定應審慎評估其有效性及必要性並定有實施期限，以免浮濫進而有害租稅公平。爰此，當沖降稅措施造成當沖與一般交易者間之差別稅率，如無特殊情況，應依法於期限屆至政策目的達成後回歸正常，以免造成租稅不公，如考量政策穩定並降低投資人不確定性之臆測，或可由主管機關事先公告並規劃分階段調整[footnoteRef:14]，以降低對市場之衝擊。 [12:  財政紀律法第6條第1項：「中央政府各級機關所提稅式支出法規，應確認未構成有害租稅慣例，並盤點運用業務主管政策工具之情形及執行結果，審慎評估延續或新增租稅優惠之必要性。」]  [13:  納稅者權利保護法第6條第1項：「稅法或其他法律為特定政策所規定之租稅優惠，應明定實施年限並以達成合理之政策目的為限，不得過度。」]  [14:  沈盈妤、黃勢璋，同註11，頁48。] 


        撰稿人：安怡芸

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