कैस्ट्रॉल इंडिया को कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट से अच्छा-खासा फायदा होगा क्योंकि उसका कच्चा माल बेस ऑयल और अन्य मिश्रण आदि हैं जो कच्चे तेल के उत्पाद हैं। लिहाजा, कीमतों में गिरावट से उसे फायदा होगा। विश्लेषकों का मानना है कि इससे कंपनी के मुनाफे पर अनुकूल असर दिखेगा। आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज के विश्लेषकों ने एक ताजा रिपोर्ट में लिखा है, 'बेस ऑयल की कीमतों में नरमी का असर मार्च 2015 की तिमाही के बाद से कच्चे माल की लागत पर दिखेगा। हमें कैस्ट्रॉल का एबिटा वर्ष 2013 के 34.9 रुपये प्रति लीटर से बढ़ कर वर्ष 2016 में 60.4 रुपये प्रति लीटर पर पहुंच जाने का अनुमान है। मजबूत प्राप्तियों और कच्चे माल की लागत में गिरावट की वजह से एबिटा में मजबूती की संभावना है।' खास बात यह कि कंपनी कच्चे माल में नरमी का फायदा अपने लुब्रिकेंट्ïस की कीमतों में कटौती के रूप में उपयोगकर्ताओं को मुहैया करा सकती है जिससे उसकी मार्जिन बढ़त सीमित हो जाएगी। हालांकि तेल विपणन कंपनियों, शेल, एक्जॉन जैसी बहुराष्ट्रीय और दूसरी निजी कंपनियों से मिल रही कड़ी प्रतिस्पर्धा को देखते हुए लुब्रिकेंट की कीमतों में कटौती करना सही कदम होगा क्योंकि इससे मांग को बढ़ावा मिल सकता है। कुल मिलाकर, विश्लेषक कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट को देखते हुए कंपनी के लिए अपने प्रति शेयर आय (ईपीएस) अनुमानों में इजाफा कर सकते हैं। कोटक इंस्टीट्ïयूशनल इक्विटीज के विश्लेषकों का मानना है, 'कच्चे तेल की कीमतों में 10 डॉलर प्रति बैरल की कमी आए और लुब्रिकेंट कीमतों में कोई बदलाव न हो तो हमारा अनुमान है कि वर्ष 2015 का ईपीएस लगभग 13 फीसदी अधिक होगा।' उत्पादन लागत में नरमी एकमात्र सकारात्मक बदलाव है। यह शेयर वाणिज्यिक वाहनों (कंपनी के राजस्व में 30 फीसदी का योगदान) की बिक्री में संभावित तेजी, औद्योगिक क्षेत्र में लाभ होने की उम्मीद में मई 2014 से काफी मजबूत हुआ है। कंपनी के राजस्व में औद्योगिक सेगमेंट का लगभग 10 फीसदी का योगदान है। वाहनों की कमजोर बिक्री से ऑटोमोबाइल लुब्रिकेंट (कैस्ट्रॉल के राजस्व में लगभग 90 फीसदी हिस्सा) की मांग प्रभावित हुई है जिससे वर्ष 2010-13 के दौरान उसकी कुल बिक्री में सालाना 3.5 फीसदी की गिरावट दर्ज की गई। वाहनों की बिक्री में तेजी आने से कैस्ट्रॉल की बिक्री भी बढऩे का अनुमान है। विश्लेषकों का मानना है कि वर्ष 2014-16 के दौरान कैस्ट्रॉल 2-3 फीसदी की चक्रवृद्घि वृद्घि दर हासिल करेगी। कंपनी के अधिक मार्जिन वाले निजी वाहन बाजार (यात्री वाहन, मोटरसाइकिल आदि) पर ध्यान केंद्रित करने और अधिक मार्जिन वाले सेमी-सिंथेटिक और सिंथेटिक लुब्रिकेंट की मद में राजस्व वृद्घि से भविष्य में मुनाफे को मजबूत बनाने में मदद मिलेगी। इसके परिणामस्वरूप कैस्ट्रॉल का प्रतिफल अनुपात भी सुधरने का अनुमान है। मोतीलाल ओसवाल सिक्योरिटीज के विश्लेषकों का मानना है कि कंपनी का पूंजी पर प्रतिफल (आरओई) वर्ष 2015 में 340 आधार अंक बढ़ कर 73.8 फीसदी हो जाएगा और इस दौरान नियोजित पूंजी पर प्रतिफल (आरओसीई) 830 आधार अंक सुधर कर 100.2 फीसदी हो जाने का अनुमान है। इसे लेकर आश्चर्य नहीं है कि कैस्ट्रॉल के शेयर ने पिछले एक साल में सेंसेक्स की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किया है और यह लगातार मजबूत स्तर पर कारोबार कर रहा है। मौजूदा स्तरों पर यह शेयर वर्ष 2015 की अनुमानित आय के 36 गुना पर कारोबार कर रहा है जो उसके तीन वर्ष के 29 गुना के एक वर्ष के औसत पीई की तुलना में काफी अधिक है। दीर्घावधि के लिहाज से निवेश के लिए इच्छुक निवेशकों को इस शेयर को खरीदने से पहले इसमें गिरावट का इंतजार करना चाहिए। मजबूत पैतृक संरक्षण (ब्रिटिश पेट्रोलियम) के कारण कैस्ट्रॉल पूंजीगत एवं तकनीकी मदद के साथ साथ मूल उपकरण निर्माताओं से विशेष करार का लाभ उठाने में सक्षम हुई है और यह कंपनी प्रतिस्पर्धा में आगे बनी हुई है। हालांकि भारतीय अर्थव्यवस्था में उम्मीद के मुकाबले धीमी रिकवरी, विपरीत मौद्रिक उतार-चढ़ाव और कच्चे तेल की कीमत में बढ़ोतरी सि शेयर में  गिरावट के लिहाज से प्रमुख जोखिम हैं। कैस्ट्रॉल प्रतिस्पर्धियों के मुकाबले लगभग 20 फीसदी के अधिक मूल्य निर्धारण से संपन्न है। हालांकि प्रतिस्पर्धा बढ़ रही है, लेकिन कंपनी ने अधिक मार्जिन वाले उत्पादों पर खास ध्यान केंद्रित किया है। इस मूल्य निर्धारण ताकत को बरकरार रखने की उसकी क्षमता इस रणनीति के सफल कार्यान्वयन पर निर्भर करेगी।
कैस्ट्रॉल इंडियाः बढ़त के लिहाज से बढिय़ा
Castrol India is expected to benefit significantly from the decline in crude oil prices since the March 2015 quarter. Castrol's EBITDA is expected to increase from Rs. 34.9 per litre in 2013 to Rs. 60.4 per litre in 2016. Castrol's EBITDA is expected to be stronger than LUBRAL's EBITDA (LUBRAL EXPECTATION OF CAUTIONAL PRODUCTS FROM EXPECTIVE VEHICLES). The company is likely to benefit significantly from the decline in crude oil prices since the March 2015 quarter. ID VEHICLE VEHICLEMENTURES IDE ASSISTRIAL CONDEMNATIONS FOR INDUSTRIAL EXPECTULTURE INDIATIVE SENSESANCSANC < 340 < 340 PE MARGINES IN CAPITATIVE IDE < 340 < 340 < 340 PE MARGINES IN CIPITATICAL IN CAPITALIN < 2015 > INDIA BASTECKING INDUAL PRODULTURE MARKE < 340 < 340 PE MARKE INDICAL MARKE MARKING IDE < 8 < 340 < PRELIZE INDICAL MARKINE IN ROFLO < 340 < 340 < 340 < PRODUCISTR MARKINE MARKINE MARKINE MARK < 34015 > However, the company will continue to maintain a long-PICALITALICAL EBIL EBILITAL BASATICAL MARKENCENT MARKENTS < 30 < 30 < 30 < 10 < 30 < 30 < 30 < LUCALISTRAL > The decline in May 2015, which will impact the company's profit margin, analysts believe will be a positive for the company's overall.
Castrol India: Good in terms of growth