 เหตุใดราคาออปชันจึงสูงขึ้นเมื่อสต็อกอ้างอิง (ลดลง)
เมื่อคุณซื้อหุ้น คุณซื้อสิทธิ์ในการขายหุ้นในราคาคงที่ F ซึ่งโดยปกติแล้วหุ้นของเขาจะแตกต่างจากราคาตลาด M คุณจ่ายในราคา P สำหรับการซื้อ ในอนาคต กำไรที่เป็นไปได้ของคุณจะแสดงด้วยส่วนต่างที่คุณได้รับระหว่างราคาคงที่ F และราคาตลาด M บวกกับราคาที่คุณจ่ายสำหรับการขาย หรือ F-(M+P) (ซึ่งถือว่า F>(M+P) P คงที่ แต่ยิ่ง M เล็กลง ระยะ F-(M+P) ก็จะยิ่งมากขึ้น ดังนั้น โอกาสที่คุณจะได้กำไรจากการเป็นเจ้าของพัตต์ก็จะยิ่งสูงขึ้น ดังนั้นเมื่อ M " แท็งก์" การวางเงินจะสูงขึ้น การวางเงิน 395 ดอลลาร์อยู่ในเงินแล้ว หากชำระในวันนี้ มูลค่าจะอยู่ที่ 395-376 ดอลลาร์ หรือ 19 ดอลลาร์ ซึ่งเมื่อหักต้นทุนการใส่แล้ว จะแสดงถึงกำไรของคุณ การวางเงิน 365 ดอลลาร์ คือ "เงินหมด" หุ้นต้องร่วงอีก $11 ก่อนใช้สิทธิ Put แต่ถ้าวันนี้หุ้นลงไป 8 จุด นั่นน้อยกว่าส่วนต่าง $19 ตอนเริ่มวัน เพราะมีเวลาระหว่าง ตอนนี้และตุลาคมมีโอกาสที่หุ้นจะลงต่อจึงกลายเป็นเงิน มูลค่าปัจจุบันของ put แสดงด้วย "โอกาส" นี้ แน่นอนว่าโอกาสของหุ้นจะลงอีก $11 (จากวันนี้ ) มีมากกว่าโอกาสที่ราคาจะลงอีก $19 ในทางกลับกัน ยิ่งใกล้วันหมดอายุมากเท่าไหร่ เงินที่จ่ายไปก็จะยิ่งมีค่าน้อยลงเท่านั้น เป็นการแข่งกันระหว่างหุ้นตกกับเวลาที่จะ หมดอายุ