 เหตุใดธนาคารสำรองเศษส่วนจึงไม่ใช่โครงการ Ponzi
คุณกำลังลืมจุดสำคัญอย่างหนึ่งเกี่ยวกับปริมาณเงิน ธนาคารกลางสหรัฐเพิ่มปริมาณเงิน หมายความว่าเงินบางส่วนไม่ได้ถูกยืมมาจริง ๆ แต่ดูเหมือนไม่มีที่ไหนเลย เมื่อมองแวบแรก ดูเหมือนว่าจะเลวร้ายยิ่งกว่า: ในระยะสั้น เฟดจะเปลี่ยนปริมาณเงินเพื่อช่วยเหลือเศรษฐกิจในทุกวิถีทางที่เห็นสมควร แต่ในระยะยาวปริมาณเงินจะเพิ่มขึ้นเพื่อสะท้อนถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจ เมื่อมีการแนะนำเทคโนโลยีใหม่ ๆ สามารถทำได้มากขึ้นโดยใช้แรงงานและทรัพยากรเท่าเดิม และด้วยเหตุนี้จึงต้องเพิ่มปริมาณเงิน เงินเป็นเพียงสิ่งทดแทนที่สะดวกสบายสำหรับระบบการแลกเปลี่ยน ดังนั้นหากมีสิ่งอื่นที่จะแลกเปลี่ยน "สำหรับ" (สินค้าและบริการ) มากขึ้น ก็ควรมีการแลกเปลี่ยน "ด้วย" (เงิน) มากขึ้นเช่นกัน คำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อด้วย ต้นทุนของสินค้าและบริการสูงขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อของสกุลเงิน ดังนั้นปริมาณเงินจึงต้องเพิ่มขึ้นด้วยเพื่อที่สินค้าและบริการเหล่านั้นจะไม่เพิ่มมูลค่าเกินจริง ซึ่งจะไม่ดีเอามากๆ