 เมื่อบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แบ่งออกเป็นสองส่วน หุ้นสามัญจะมีมูลค่ายุติธรรมอย่างไร กระจายอย่างไร?
ผู้ถือหุ้นจะแน่ใจได้อย่างไรว่าจะได้รับเปอร์เซ็นต์ที่ยุติธรรมของแต่ละบริษัท? ในเวลาที่เกิดการแตกแยก นักลงทุนแต่ละรายจะเป็นเจ้าของบริษัทใหม่แต่ละแห่งในสัดส่วนที่เท่ากันกับที่ตนถือหุ้นในครั้งแรก สิ่งที่นักลงทุนทำหลังจากนั้น (เช่น การขาย) นั้นไม่เกี่ยวข้องกันในมุมมองของความเป็นธรรม สมมติว่าบริษัท A แยกออกเป็นบริษัท B และ C คุณเป็นเจ้าของหุ้นมากพอที่จะมี 1% ของ A มันก็แยกออกจากกัน ตอนนี้คุณมีหุ้น B และ C กี่หุ้น? คุณมี 1% ของ B และ 1% ของ C จะเป็นอย่างไรถ้าโครงการที่ทำกำไรทั้งหมดอยู่ใน B? จากนั้นหุ้นของ B จะมีมูลค่ามากกว่าหุ้นของ C แต่ควรเป็นกรณีที่มูลค่าของหุ้น B ของคุณบวกกับมูลค่าของหุ้น C เท่ากับมูลค่าเดิมของหุ้น A ของคุณ ยุติธรรมโดยสิ้นเชิง ในความเป็นจริง หากการแบ่งเป็นเหตุผลทางเศรษฐกิจ B + C > A และกำไรจะรับรู้ตามสัดส่วนโดยผู้ถือหุ้นทั้งหมด โปรดจำไว้ว่าเมื่อมีการแยกหุ้น ทุกๆ หุ้นจะแยกออกเพื่อให้ทุกคนเป็นเจ้าของทั้งสองบริษัทในสัดส่วนที่เท่ากันกับคนอื่นๆ ผู้บริหารไม่ได้กำหนดราคาของบริษัทที่เป็นผลลัพธ์...ซึ่งถูกกำหนดโดยตลาด ตลาดที่ยุติธรรมจะให้คุณค่าแก่บริษัทลูกโดยที่เมื่อรวมกันแล้วมีมูลค่าเท่าเดิม