 หุ้นในประเทศที่พัฒนาแล้วมีผลตอบแทนสูงกว่าหุ้นในตลาดเกิดใหม่หรือไม่ เมื่อวัดด้วยสกุลเงินหลัง
หุ้นในประเทศกำลังพัฒนามีผลตอบแทนสูงกว่าและ/หรือมีความเสี่ยงต่ำกว่าหุ้นในตลาดเกิดใหม่หรือไม่? โดยทั่วไปในด้านการเงิน คุณจะได้รับเงินมากขึ้นสำหรับการเสี่ยง หุ้นที่มีความเสี่ยงในระยะยาวให้ผลตอบแทนมากกว่าพันธบัตรที่มีความเสี่ยงน้อยกว่า เป็นต้น การพัฒนาตราสารทุนในตลาดคาดว่าจะให้ผลตอบแทนน้อยกว่าในระยะยาว เนื่องจากโดยทั่วไปแล้วมีความเสี่ยงน้อยกว่าตราสารทุนในตลาดเกิดใหม่ วิธีหนึ่งในการดูนั่นคือจำนวนเงินที่คุณจ่ายสำหรับมูลค่าหนึ่งรูปี/ลีรา/ดอลลาร์/ยูโรของรายได้ของบริษัทคือรูปี/ลีราน้อยลงและดอลลาร์/ยูโรมากขึ้น เมื่อวัดเป็นสกุลเงินของตลาดเกิดใหม่? ทำให้คำถามนี้น่าสนใจ สกุลเงินเกิดใหม่ที่มีความเสี่ยงเช่นรูปีมีแนวโน้มที่จะลดค่าลงเมื่อเวลาผ่านไปเมื่อเทียบกับสกุลเงินยูโร/ดอลลาร์/เยนที่มีความเสี่ยงน้อยกว่า เช่นเดียวกับที่การลงทุนระหว่างประเทศส่วนใหญ่สิ้นสุดลง แต่ผลลัพธ์ที่ได้ค่อนข้างรุนแรง ลองคิดดูว่าบราซิลทำผลงานได้แย่แค่ไหนในช่วงที่ผ่านมา และค่าเงินรูปีทำได้ดีเพียงใด สิ่งนี้จะเพิ่มผลตอบแทน (โดยประมาณตามอัตราดอกเบี้ย) ของหุ้นต่างประเทศจากมุมมองของนักลงทุนในตลาดเกิดใหม่โดยเฉลี่ย แต่มีความแตกต่างกันอย่างมาก คุณมีข้อมูลสำหรับสิ่งนี้ในกรอบเวลาที่ยาวนาน (ทศวรรษ) ซึ่งเหมาะสำหรับหลายประเทศหรือไม่ ไม่จริงน่าเสียดาย ข้อมูลที่ดีสำหรับตลาดเกิดใหม่เป็นปรากฏการณ์ที่ค่อนข้างใหม่ และแม้ว่าจะมีอยู่จริงเมื่อหลายสิบปีที่แล้ว ก็ยังเป็นเรื่องยากมากที่จะลงทุนอย่างที่เราทำได้ในตอนนี้ ดังนั้นจึงไม่น่าจะเทียบเคียงได้ หุ้นต่างประเทศจ่ายมากหรือน้อยเมื่อวัดเป็นรูปี (หรือสกุลเงินตลาดเกิดใหม่อื่นๆ)? อาจน้อยกว่าโดยเฉลี่ย (ในทางทฤษฎีและเชิงประจักษ์) ทุกสิ่งที่รวมอยู่แม้ว่าหลักฐานจะไม่แข็งแกร่ง แต่มีความเสี่ยงจำนวนมากในพอร์ตโฟลิโอที่ 85% ในสกุลเงินตลาดเกิดใหม่เดียว ลองนึกถึงถ้าคุณเป็นชาวบราซิลและจำเป็นต้องเกษียณตอนนี้ และ 85% ของพอร์ตโฟลิโอของคุณอยู่ในกลุ่มเรียล สินค้าระหว่างประเทศ เช่น ก๊าซจะมีราคาแพงมากและพอร์ตสกุลเงินท้องถิ่นของคุณจะดูเล็กน้อยในตอนนี้ หากคุณต้องการวางเดิมพันในตลาดเกิดใหม่ในระยะยาว ฉันขอแนะนำให้คุณกระจายความเสี่ยงไปยังตลาดเกิดใหม่หลายๆ แห่งเป็นอย่างน้อย และเพิ่มส่วนที่ดีที่พัฒนาขึ้นในการผสม สำหรับเป้าหมายการลงทุน เป็นเพียงการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดในสกุลเงิน INR หรือเพิ่มผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงให้สูงสุด นั่นขึ้นอยู่กับคุณ แต่เป้าหมายที่ฉันแนะนำโดยทั่วไปคือการทำให้แน่ใจว่าคุณมีความสุขสบายในวัยเกษียณ ซึ่งมักจะเกี่ยวข้องกับการมองหาผลตอบแทนสูงในระยะยาว แต่ไม่มีความเสี่ยงมากมายในสกุลเงินเดียวหรือตลาดเดียว มีเหตุผลให้เชื่อว่าการมีอคติเล็กน้อยต่อบ้านเกิดของคุณนั้นดี เนื่องจากค่าธรรมเนียมมีแนวโน้มที่จะต่ำกว่าสำหรับการลงทุนในท้องถิ่น และการลงทุนในท้องถิ่นมักจะติดตามค่าใช้จ่ายที่ใกล้เคียงกับค่าใช้จ่ายเกษียณอายุของคุณ แต่มากเกินไปอาจเป็นอันตรายได้แม้ในประเทศที่มีสกุลเงินแข็งกว่า กรีซกล่าว .