 หุ้นและการล้มละลาย
ดังที่ Mhoran กล่าว ความเสี่ยงในการซื้อบริษัทที่ล้มละลายนั้นมีอยู่มาก และแม้แต่การปิดกิจการที่ประสบผลสำเร็จจากการล้มละลายก็ไม่เกี่ยวข้องกับการเก็บหุ้นเท่าเดิม ตัวอย่างเช่น การล้มละลายของ GM ได้รับการแก้ไขโดยบริษัทไม่มากก็น้อยโดยการขายทรัพย์สินมีค่าทั้งหมด (แบรนด์ โรงงาน สินค้าคงคลัง) ให้กับเวอร์ชันใหม่ของตัวเอง โดยใช้เงินจำนวนนั้นเพื่อชำระหนี้สินที่ทำได้ จากนั้นจึงเลิกกิจการ บริษัทใหม่จึงออกหุ้นใหม่ และคุณต้องซื้อหุ้นใหม่เพื่อให้หุ้นเพิ่มขึ้น หุ้นเก่าก็ไร้ค่า AA อาจไปทางเดียวกัน เดลต้าสามารถซื้อมันได้จากการล้มละลายและใช้มันทั้งหมดโดยที่ผู้ถือหุ้นที่เหลืออยู่จะได้รับการชำระตามมูลค่าตลาด นั่นอาจเป็นสิ่งที่ดีที่สุดที่ตลาดคาดหวัง ข้อตกลงนี้เป็นการควบรวมกิจการที่เท่าเทียมกันมากขึ้น AMR นำเครือข่ายสนามบินและฝูงบินขนาดใหญ่มากมาไว้บนโต๊ะ ส่วน Delta นำเงินสด ฝูงบินและเครือข่ายจำนวนมาก และทีมผู้บริหารที่ดูแลสายการบินดังกล่าว ดังนั้น ผู้ถือหุ้นจึงคาดว่าจะได้รับการชำระคืนในราคาต่อหุ้นที่สูงขึ้นมาก ไม่ว่าจะเป็นหุ้นที่รวมกันใหม่ ในหุ้นของ Delta หรือเป็นเงินสด