 เหตุใด ETF ผกผัน/เลเวอเรจที่ปรับสมดุลรายวันจึงไม่ดีต่อการลงทุนระยะยาว
ปัญหาของ ETF แบบ "ผกผัน" หรือ "เลเวอเรจ" ที่ปรับสมดุลทุกวันคือเนื่องจากพวกมันปรับสมดุลทุกวัน คุณจึงอาจสูญเสียเงินได้แม้ว่าการคาดเดาทิศทางของตลาดจะถูกต้องก็ตาม การอ้างอิงจากคำแนะนำของ FINRA ว่าทำไมสิ่งเหล่านี้ถึงเป็นความคิดที่ไม่ดี: รายละเอียดที่ชัดเจนระหว่างผลตอบแทนของดัชนีระยะยาวและผลตอบแทนของ ETF เกิดขึ้นได้อย่างไร นี่คือตัวอย่างสมมุติฐาน: สมมติว่าในวันที่ 1 ดัชนีเริ่มต้นด้วยค่า 100 และ ETF ที่มีเลเวอเรจซึ่งพยายามเพิ่มผลตอบแทนเป็นสองเท่าของดัชนีเริ่มต้นที่ 100 ดอลลาร์ หากดัชนีลดลง 10 จุดในวันที่ 1 จะมีการขาดทุน 10 เปอร์เซ็นต์และมูลค่าผลลัพธ์เท่ากับ 90 สมมติว่าบรรลุวัตถุประสงค์ที่กำหนดไว้ ETF ที่มีเลเวอเรจจะลดลง 20 เปอร์เซ็นต์ในวันนั้นและมีมูลค่าสิ้นสุดที่ 80 ดอลลาร์ ในวันที่ 2 หากดัชนีเพิ่มขึ้น 10 เปอร์เซ็นต์ ค่าดัชนีจะเพิ่มขึ้นเป็น 99 สำหรับ ETF มูลค่าของวันที่ 2 จะเพิ่มขึ้น 20 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งหมายความว่า ETF จะมีมูลค่า 96 ดอลลาร์ ในทั้งสองวัน ETF ที่มีเลเวอเรจทำในสิ่งที่ควรทำทุกประการ—สร้างผลตอบแทนรายวันเป็นสองเท่าของผลตอบแทนดัชนีรายวัน แต่ลองดูผลลัพธ์ในช่วง 2 วัน: ดัชนีหายไป 1 เปอร์เซ็นต์ (ลดลงจาก 100 เป็น 99) ในขณะที่ ETF ที่มีเลเวอเรจ 2 เท่าหายไป 4 เปอร์เซ็นต์ (ลดลงจาก 100 ดอลลาร์เป็น 96 ดอลลาร์) นั่นหมายความว่าในช่วงสองวันผลตอบแทนเชิงลบของ ETF เป็น 4 เท่าของผลตอบแทนดัชนีสองวันแทนที่จะเป็น 2 เท่าของผลตอบแทน ตัวอย่างนั้นใช้สำหรับ "เพียงแค่" ใช้ประโยชน์จาก 2x ในทิศทางเดียวกัน กองทุนผกผันมีปัญหาประเภทเดียวกัน ตัวอย่างจากหน้า Bogleheads Wiki เกี่ยวกับกองทุนประเภทนี้บอกว่าในช่วงวันที่ 31/12/2550 ถึง 31/2553 กองทุนจะทำในสิ่งที่พูดในแต่ละวัน แต่ความสูญเสียใด ๆ จะถูก "ล็อค" ในแต่ละวัน แม้ว่าโดยปกติแล้วการขาดทุน 50% ต้องการกำไร 100% เพื่อกลับไปที่จุดเริ่มต้น กองทุนประเภทนี้ต้องการกำไรมากกว่า 100% เพื่อกลับไปที่จุดเริ่มต้น ผลลัพธ์ของกองทุนเหล่านี้ในช่วงหลายวันไม่ตรงกับดัชนีที่ตรงกันในช่วงหลายวันนั้น และคุณจะไม่สามารถทำเงินได้ในระยะยาว ดูตัวอย่างเพิ่มเติมที่ลิงก์ที่ฉันได้อ้างอิงไว้ด้านบน หรือทำการวิจัยของคุณเองเกี่ยวกับประสิทธิภาพของกองทุนเหล่านี้ในช่วงเวลาที่ตลาดกำลังขึ้นและกำลังลง อ้างถึงคำถามที่เกี่ยวข้องและ/หรือซ้ำซ้อนเหล่านี้ด้วย: