ราคาออปชั่นหุ้นบ่งชี้การเคลื่อนไหวของหุ้นอ้างอิงหรือไม่?
ออปชั่นเป็นเครื่องบ่งชี้ว่าตลาดส่วนใดส่วนหนึ่ง (ผู้ที่ซื้อขายออปชันเป็นจำนวนมาก) คิดว่าจะเกิดอะไรขึ้น (และเพียงเพราะผู้คนคิดเช่นนั้น ไม่ได้หมายความว่าจะเป็นเช่นนั้น) พึงระลึกไว้เสมอว่าผู้ที่เขียนการโทรแบบครอบคลุมอาจเกิดจากการเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ในการลดความเสี่ยงขาลงโดยจำกัดศักยภาพขาขึ้น การมีผู้คนจำนวนมากขึ้นเสนอตัวเลือกเป็นตัวบ่งชี้ว่าพวกเขากำลังคิดว่าราคาจะลดลงหรือคงตัว เนื่องจากนั่นมีผลกับ 'การเดิมพัน' ที่พวกเขากำลังทำอยู่ OTOH ผู้คนที่ซื้อออปชันเหล่านั้นกำลังเดิมพันตรงกันข้าม.. ดังนั้นใครจะบอกว่าสิ่งไหนจะถูก ความสมดุลระหว่างสองสิ่งนี้และผลกระทบต่อราคาของออปชันนั้นอาจนำมาเป็นตัวบ่งชี้ถึงอารมณ์ของตลาด (ภายในตลาดออปชัน) เกี่ยวกับทิศทางในอนาคตของหุ้น (ฉันเพิ่งสังเกตเห็นว่า Blackjack โพสต์ฟอรัมที่สามารถใช้จำลองทั้งหมดนี้ได้) เพื่อตอบคำถามส่วนสุดท้ายของคุณ 'หมายความว่าราคาจะลดลงหรือไม่' ฉันจะพูดแบบนี้ ระดับที่สิ่งนี้สร้างแรงกดดันต่อหุ้นของตราสารอ้างอิงนั้นเป็นที่ถกเถียงกันอย่างมาก เนื่องจากผู้คนจำนวนมาก (น่าจะส่วนใหญ่) ที่ซื้อขายหุ้นไม่เคยมองว่าออปชั่นสำหรับหุ้นนั้นกำลังทำอะไรอยู่ แต่ตัดสินใจจากสิ่งอื่น ปัจจัยต่างๆ เช่น ประวัติราคา โมเมนตัม ปัจจัยพื้นฐาน และข่าวล่าสุดเกี่ยวกับบริษัท ในการสันนิษฐานว่าการกระทำในตลาดออปชั่นจะสร้างแรงกดดันต่อราคาหุ้น คุณจะต้องเชื่อว่าผู้ซื้อและผู้ขายจำนวนไม่น้อยให้ความสนใจกับตลาดออปชั่น ซึ่งอาจเป็นกรณีสำหรับ Quants บางราย แต่อาจไม่ใช่สำหรับผู้ซื้อรายอื่นๆ จำนวนมาก และอาจเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ว่าทั้งสองกลุ่ม ตัวเลือกการซื้อขายเหล่านั้น และการซื้อขายหุ้นเหล่านั้น ต่างก็ดูข้อมูลเดียวกันเพื่อคาดการณ์อนาคตที่เป็นไปได้ของหุ้น และแม้ว่าจะมีความสัมพันธ์ระหว่างสิ่งที่ ราคาหุ้นไม่สัมพันธ์กับออปชัน ไม่มีเหตุปัจจัยที่แท้จริงที่สามารถกำหนดได้ ในความเป็นจริงเราจะคาดการณ์ว่าการเข้าถึงข้อมูลเดียวกันทั้งสองกลุ่มโดยมากจะดำเนินการคู่ขนานกันเนื่องจากได้ข้อสรุปที่คล้ายคลึงกันเกี่ยวกับราคาในอนาคตของหุ้น สิ่งที่น่าจะกดดันราคาได้มากกว่าคือจำนวนผู้ซื้อหรือผู้ขายที่เฉือนกัน และ (โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อยกเลิกกฎการขึ้นราคา) คนที่พยายามลดราคาอย่างแข็งขันผ่านการ Short จำนวนมากในราคาที่ต่ำลงเรื่อยๆ . (สิ่งที่ถูกกล่าวหาว่าดำเนินการโดยผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในการดำเนินการ 'หมีบุก' ในบางบริษัท)