 Implied Volatility แม่นยำแค่ไหนในการทำนายความเคลื่อนไหวในอนาคต?
การเปลี่ยนแปลงของความผันผวนโดยนัยบอกเราบางอย่างเกี่ยวกับสิ่งที่นักลงทุนกำลังคิด (หรือกลัว) เกี่ยวกับความผันผวนในอนาคตของสัญญาออปชั่นที่เกี่ยวข้อง (ซึ่งอาจสั้นหรือยาว) IV ทำงานได้ดีในการสรุปข้อมูลที่มีให้กับนักลงทุน ซึ่งรวมถึงข้อมูลเกี่ยวกับอดีตและปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม ไม่ว่ามุมมองของนักลงทุนเหล่านี้จะแปลไปสู่สิ่งที่เกิดขึ้นในอนาคตหรือไม่ ก็เป็นหัวข้อถกเถียงในเอกสารทางการเงิน ซึ่งโดยทั่วไปแล้วนักลงทุนมักไม่ทราบอนาคต แต่ก็มีผลลัพธ์ที่ขัดแย้งกัน มีเอกสารที่แสดงว่าความผันผวนโดยนัยมีอำนาจในการทำนายในบางสถานการณ์ ช่วงเวลา และขอบฟ้า (แม้ว่าจะมีอคติด้วยก็ตาม) และเอกสารอื่น ๆ ที่แสดงว่าไม่มีอำนาจในการทำนายที่มีนัยสำคัญทางสถิติเลย ฉันทามติครั้งล่าสุดที่ฉันตรวจสอบคือความผันผวนโดยนัยนั้นไม่เลวร้ายไปกว่าความผันผวนในอดีต (รวมถึงวิธีการที่ใช้แนวโน้มของความผันผวนในอดีตเพื่อคาดการณ์ว่าจะเกิดขึ้นที่ไหน) ในการทำนายความผันผวนในอนาคต ไม่ว่าจะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหรือไม่และทำนายอนาคตได้อย่างน่าเชื่อถือหรือไม่นั้นเป็นสิ่งที่ไม่เห็นด้วย ฉันถือว่าการขาดความเห็นพ้องต้องกันนี้เป็นหลักฐานว่าหากทำนายความผันผวนในอนาคตได้ แสดงว่าทำได้ไม่ดีนัก การสำรวจ FAJ ที่ค่อนข้างลงวันที่ในหัวข้อนี้