 ทำไมคุณไม่สามารถให้ใครสักคนลงทุนให้คุณและแบ่งกำไร (และขาดทุน) กับเขาได้?
คุณกำลังรวมความเสี่ยงสองประเภทเข้าด้วยกันที่นี่ ขั้นแรก คุณต้องการลงทุนเงิน และสันนิษฐานว่าคุณไม่ได้ดูจุดสิ้นสุดของสเปกตรัมที่ "ความเสี่ยงต่ำที่สุด ผลตอบแทนต่ำที่สุด" นี่เป็นกิจกรรมที่มีความเสี่ยงโดยเนื้อแท้ ประการที่สอง คุณอยู่ในความสัมพันธ์ระหว่างตัวแทนกับที่ปรึกษาของคุณ และมีความเสี่ยงที่ที่ปรึกษาของคุณจะไม่เพิ่มผลกำไรสูงสุด มีการเขียนมากมายเกี่ยวกับทฤษฎีตัวการหลักและตัวการ และในขณะที่มีแผนการจูงใจอยู่ ก็ไม่มีวิธีแก้ปัญหาที่เหมาะสมที่สุด ในกรณีของคุณ คุณหวังว่าตัวแทนของคุณจะเริ่มเพิ่มผลกำไรของคุณให้สูงสุดหากพวกเขามีความสัมพันธ์ 100% กับผลกำไรของเขา แม้ว่าแนวคิดนี้จะเป็นความจริง (อย่างน้อยตามทฤษฎีเศรษฐศาสตร์มาตรฐาน คุณอาจพบข้อยกเว้นในเศรษฐศาสตร์พฤติกรรมและในความเป็นจริง) มันยังบังคับให้ตัวแทนเข้าร่วมในความเสี่ยงแรกด้วย จากมุมมองของตัวแทน สิ่งนี้ไม่สมเหตุสมผล เขากำลังมองหาบริการและรับรายได้จากมัน ตัวแทนที่มีความซื่อสัตย์พร้อมที่จะแบกรับความเสี่ยงจากความไร้ความสามารถของเขาเอง เช่นเดียวกับที่ Apple พร้อมที่จะเปลี่ยน iPhone ของคุณหากเครื่องไม่เริ่มทำงานในวันหนึ่ง แต่ตัวแทนไม่ได้เตรียมพร้อมที่จะแบกรับความเสี่ยงเพิ่มเติม เช่น ความเสี่ยงด้านตลาด และไม่ควรถูกบังคับให้ทำเช่นนั้น เป็นความเสี่ยงของคุณ เป็นความเสี่ยงที่คุณรับด้วยตนเองโดยการตัดสินใจเล่นการพนันเพื่อการลงทุน และคุณไม่สามารถโอนให้คนอื่นได้ แน่นอน สิ่งที่ทำให้สถานการณ์ที่นี่ยากกว่าตัวอย่าง iPhone ก็คือการขาดทุนที่ขับเคลื่อนโดยตลาดนั้นไม่สามารถแยกแยะได้ง่ายจากการขาดทุนของตัวแทนที่ไร้ความสามารถ ดังนั้นจึงไม่มีการตั้งค่าใดที่คุณแบกรับความเสี่ยงด้านตลาดเพียงอย่างเดียว และตัวแทนของคุณแบกรับความเสี่ยงด้านความสามารถเท่านั้น แต่เท่าที่คุณต้องการโซลูชันที่ตัวแทนแบกรับความเสี่ยงทั้งหมด คุณอาจไม่พบตัวแทนที่ยินดีเซ็นสัญญาดังกล่าว ดังนั้นคุณต้องยอมรับว่าทั้งความเสี่ยงด้านตลาดและความเสี่ยงด้านความสามารถมีอยู่ในตัวของการเป็นนักลงทุน คุณสามารถพยายามลดความไร้ความสามารถของคุณเองได้โดยให้ที่ปรึกษาลงทุนให้คุณ แต่คุณต้องยอมรับความเสี่ยงจากความไร้ความสามารถของเขา ไม่มีทางที่จะลดความเสี่ยงของการไร้ความสามารถทั้งหมดให้เป็นศูนย์ได้