 ทำไมทองถึงมีค่า?
คำตอบส่วนใหญ่สะท้อนความเข้าใจผิดว่าทองคำคืออะไรจากมุมมองทางการเงิน ฉันจะตอบคำถามของคุณโดยถามคำถามสองข้อ และขอท้าให้คุณหยุดและคิดว่าเราหมายถึงอะไรเมื่อเราพูดว่า "เงินสด" หรือ "หน่วยแลกเปลี่ยน" เพราะหากไม่มีความเข้าใจ คุณจะพลาดคำตอบนี้ไปโดยปริยาย ในปี 1971 DXY มีค่าเท่ากับ 110 สำหรับคนที่ไม่ทราบว่า DXY คือดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งให้น้ำหนักความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ เฮ้ ดูสิ มันเป็นกราฟที่สวยงามของประวัติของ DXY ในปี 1971 ทองคำอยู่ที่ 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์ วันนี้ DXY อยู่ที่ 97 ราคาทองคำอยู่ที่ 1,170 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันนี้ ตอนนี้คำถาม: ถ้าหุ้นของบริษัท A ในปี 1971 มีมูลค่า $10 ต่อหุ้น แต่ตอนนี้เป็น $100 ต่อหุ้น และบางส่วนเป็นเพราะบริษัทเติบโตขึ้น แต่บางส่วนเป็นเพราะอัตราเงินเฟ้อและค่า DXY ที่สูญเสียไป สิ่งที่จะเกิดขึ้น มูลค่าของบริษัทคือถ้าถือหน่วยเป็นกรัมทองไม่ใช่ดอลล่าร์? เบนจามิน เกรแฮม ผู้มีอิทธิพลต่อวอร์เรน บัฟเฟตต์ เป็นนักวิจารณ์ทองคำที่ "ถูกควร" แต่ชีวิตของเขาไม่ได้อยู่ในมาตรฐานทองคำกี่เปอร์เซ็นต์? ในสมัยของเขา เงินดอลลาร์ได้รับการสนับสนุนจากทองคำ ทำไมคุณถึงซื้อทองคำ ถ้าทุก ๆ ดอลลาร์เป็นตัวแทนของทองคำ สุดท้าย พิจารณาว่ามีกี่ดอลลาร์สหรัฐ และมีทองคำกี่เมตริกตัน (165,000) แม้แต่ Paul Volcker ก็ยอมรับว่ามาตรฐานทองคำใหม่จะเป็นไปไม่ได้ เพราะมูลค่าของทองคำ ถ้าเราทำในวันนี้ จะทำให้ทองคำอยู่ในช่วง $5,000-$10,000 ซึ่งเป็นเรื่องที่ไร้สาระ: เพื่อให้ได้มาตรฐานทองคำในทางเทคนิคตอนนี้ เป็นเรื่องล้าสมัย มาตรฐานทองคำ และคุณต้องแทนที่ดอลลาร์ทั้งหมดในมือต่างชาติด้วยทองคำ พระเจ้าราคา คุณซื้อทองคำ เพราะราคาทองคำจะต้องสูงมหาศาล ดังนั้น เหลือแต่หวังว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคิดหาวิธีที่จะพาพวกเราทั้งหมดออกจากความยุ่งเหยิงนี้ โดยไม่สร้างปัญหา มิฉะนั้น ผมขอพูดสั้นๆ ว่า คุณจะรู้คุณค่าของทองคำเมื่อนั้น ดังสุภาษิตโบราณที่ว่า “คนโง่และเงินของเขาจะต้องถูกพรากจากกันในไม่ช้า” ฉันอาจคิดผิด แต่ฉันจะบอกว่าผู้ที่ซื้อทองคำมาตั้งแต่ปี 1971 เพื่อ "ถือเงินสด" (ไม่ใช่กองทุนดัชนี) ไม่ใช่พวกห่วยๆ