 สเปรดไปที่ผู้ดูแลสภาพคล่อง ผู้ดูแลสภาพคล่องเป็นผู้แลกเปลี่ยนหรือไม่
คำเตือนเรื่องตลก: ทุกวันนี้ ดูเหมือนว่าโปรแกรมการซื้อขายหลอกลวงจะเป็นผู้ดูแลสภาพคล่องรายใหญ่ (สรุปเรื่องตลก) ในอดีต สมาชิกแลกเปลี่ยนเป็นผู้ดูแลสภาพคล่อง สมาชิกอย่างน้อยหนึ่งรายรับประกันตลาดในหุ้นหนึ่งๆ และจะซื้อทุกอย่างที่คุณต้องการขาย (หรือในทางกลับกัน) ในตลาดที่สมดุล ซึ่งเป็นตลาดที่มีผู้ซื้อและผู้ขายจำนวนเท่าๆ กัน สเปรดถือเป็นกำไรสำหรับพวกเขา ในการทำงานนี้ผู้ดูแลสภาพคล่องต้องการสภาพคล่องจำนวนมหาศาล (ความสามารถในการถือครองหุ้น) เพื่อจัดการกับความไม่สมดุลชั่วคราว และวันเช่นวันที่ 29 ตุลาคม พ.ศ. 2472 สามารถทำให้สภาพคล่องนั้นระเหยได้ ฉันพูดว่า "ตามประวัติศาสตร์" เพราะฉันไม่คิดว่าตลาดหุ้นใดๆ จะทำงานในลักษณะนี้ในวันนี้ (ฉันกำลังคุยเรื่องนี้กับเพื่อนร่วมงานเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ไปที่วิกิพีเดียเพื่อดูโครงสร้างของ NYSE และไม่เห็นมีการกล่าวถึง สมาชิกแลกเปลี่ยนในฐานะผู้ดูแลสภาพคล่อง - อันที่จริง ดูเหมือนว่า NYSE จะไม่ใช่การแลกเปลี่ยนตามสมาชิกอีกต่อไป) แต่ทุกวันนี้การซื้อขายส่วนใหญ่ (ทั้งหมด?) เกิดขึ้นบน "เครือข่ายข้ามทางอิเล็กทรอนิกส์" ซึ่งค่าสเปรดเป็นเพียงความแตกต่างระหว่างราคาเสนอสูงสุดและราคาเสนอขายต่ำสุด ในสต็อกที่มีสภาพคล่อง จะมีออร์เดอร์หลายร้อยหรือหลายพันคลัสเตอร์ที่ราคา "ปัจจุบัน" ซึ่งโดยปกติจะแยกจากเศษเสี้ยวของเซ็นต์ ในหุ้นที่มีสภาพคล่องต่ำ อาจมีสเปรด แต่ในที่สุดหนึ่งราคาเสนอจะขยับขึ้นหรือหนึ่งคำสั่งจะขยับลง (หรือจะมีราคาเสนอใหม่เข้ามา) คุณสามารถอ้างว่ากิจการที่มีหุ้นจำนวนมากที่จะย้ายมีบทบาทเป็นผู้ดูแลสภาพคล่อง แต่ไม่ได้มีความหมายเหมือนกับผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาดแลกเปลี่ยน เนื่องจากไม่มีตัวตนระหว่างผู้เสนอราคาและผู้ถาม จึงไม่มีกำไรในสเปรด เป็นเพียงค่าธรรมเนียมที่ดำเนินการโดย ECN แก้ไข: ฉันคิดว่าคุณเข้าใจผิดว่า "การแพร่กระจาย" คืออะไร เป็นเพียงความแตกต่างระหว่างราคาเสนอสูงสุดและข้อเสนอต่ำสุด ทันทีที่การซื้อขายเกิดขึ้น สเปรดคือ 0: ราคาเสนอสูงสุดเท่ากับข้อเสนอต่ำสุด และผู้ประมูลและผู้ขายแลกเปลี่ยนหุ้นเป็นเงิน ทันทีที่การซื้อขายเสร็จสิ้น สเปรดจะปรากฏขึ้นอีกครั้ง วิธีเดียวที่การค้าจะเกิดขึ้นคือหากผู้ซื้อและผู้ขายตกลงราคากัน ผู้ดูแลสภาพคล่องแบบดั้งเดิมเป็นเพียงหน่วยงานที่มีความสามารถในการซื้อหรือขายหุ้นอย่างมีประสิทธิภาพโดยไม่จำกัดจำนวน อย่างไรก็ตาม หากผู้ดูแลสภาพคล่องกำหนดราคาและไม่มีผู้ซื้อ ก็จะไม่มีการซื้อขายเกิดขึ้น และหากมีหน่วยงานอื่นที่ต้องการขายหุ้นต่ำกว่าราคาผู้ดูแลสภาพคล่อง ผู้ซื้อจะไปที่นิติบุคคลนั้น เว้นแต่กฎของตลาดจะห้ามไว้