 Bid/ask สเปรดสำหรับกองทุนดัชนี
ประการแรก กองทุนดัชนีของคุณมีโครงสร้างแบบใด หากเป็นกองทุนรวมเปิด จะไม่มี Bid/Ask Spread เนื่องจากโครงสร้างของหลักทรัพย์นี้กำหนดราคาวันละครั้งและทำธุรกรรมด้วยราคานั้น หากเป็นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน คำถามก็คือผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตใช้ประโยชน์จากสเปรดเพื่อให้กองทุนติดตามดัชนีได้ดีเพียงใด นี่คือที่ที่คุณต้องเข้าสู่การสร้างและหน่วยไถ่ถอนของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนซึ่งมีการทำธุรกรรม "ในรูปแบบ" เพื่อสร้างหุ้นใหม่ของกองทุนหรือไถ่ถอนหุ้นของกองทุน ไม่ว่าในกรณีใด คุณกำลังตั้งสมมติฐานที่จริงจังเกี่ยวกับโครงสร้างของกองทุนซึ่งไม่สมเหตุสมผลเมื่อพิจารณาจากวิธีการสร้างเหล่านี้ กองทุนดัชนีมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่าและถูกกว่ากองทุนรวมอื่น ๆ ที่อาจมีค่าใช้จ่ายมากกว่า หากคุณต้องการคำแนะนำในการอ่านเกี่ยวกับเรื่องนี้ โปรดดูหนังสือการลงทุนของ John C. Bogle ซึ่งศึกษาเรื่องนี้ค่อนข้างกว้างขวาง นอกเหนือจากการเป็นหนึ่งในกลุ่มแรกๆ ที่สร้างกองทุนดัชนีซึ่งกลายเป็นที่รู้จักในชื่อ "Bogle's Folly" โดยที่ สิ่งสำคัญสองสามข้อคือ "สามัญสำนึกเกี่ยวกับกองทุนรวม: ความจำเป็นใหม่สำหรับนักลงทุนที่ชาญฉลาด" และ "ความเข้าใจผิดเกี่ยวกับกองทุนรวม: มุมมองใหม่สำหรับนักลงทุนที่ชาญฉลาด" ในกรณีของกองทุนเปิดจะต้องมีเงินสดส่วนหนึ่งในกองทุนเพื่อจัดการค่าใช้จ่ายในการดำเนินการของกองทุนเนื่องจากมีค่าธรรมเนียมการจัดการที่มาจากการดำเนินการของกองทุนนอกเหนือจากเงินปันผลจากหุ้นที่ต้อง ลงทุนใหม่อย่างรอบคอบและเรื่องอื่น ๆ ที่ทำให้ง่ายต่อการสังเกต พอร์ตโฟลิโอของนักลงทุนดัชนี Vanguard 500 (VFINX) มีเงินสด 0.38% เป็นตัวอย่างที่นี่ ซึ่งคุณสามารถดูพอร์ตการลงทุนของกองทุนรวมแบบเปิดใดก็ได้ และสังเกตว่าอาจมีเงินสดบางส่วนเป็นส่วนหนึ่งของวิธีการจัดการกองทุน มันคือ Execution, Stupid คงเป็นหนึ่งในไม่กี่บทความที่กล่าวถึงแนวคิดเรื่อง "tracking error" หรือกองทุนดัชนีติดตามดัชนีได้ดีเพียงใด ซึ่งสังเกตได้ว่าในบางกรณีอาจมีเรื่องเล็กน้อย การจัดการอย่างแข็งขันในกองทุน เช่นเดียวกับข้อสังเกตเล็กน้อย เมื่อฉันอาศัยอยู่ในสหรัฐอเมริกา ฉันลงทุนในกองทุนดัชนีและพบว่าเป็นการลงทุนที่ดี ฉันยังคงแนะนำพวกเขาแม้ว่าฉันจะเถียงว่าในขณะที่บางคนต้องการเห็นว่าสิ่งเหล่านี้เป็นการลงทุนที่ง่ายจริงๆ แต่ก็มีรายละเอียดที่ทำให้ฉันสนใจ แล้วจะตั้งราคาอย่างไร? ราคาคำนวณโดยนำมูลค่ารวมของทรัพย์สินทั้งหมดของกองทุนลบด้วยหนี้สินและหารด้วยจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว ราคาของสินทรัพย์จะรวมถึงราคาปิดของหุ้นแทนที่จะเป็นการเสนอราคาหรือถาม ราคาที่คล้ายกันสำหรับพันธบัตรที่ถือโดยกองทุน ตราสารอนุพันธ์ และรายการเทียบเท่าเงินสด ในทำนองเดียวกัน หนี้สินจะเป็นต้นทุนที่กองทุนต้องจ่ายซึ่งอาจยังไม่ได้ชำระ เช่น ค่าธรรมเนียมการจัดการ ค่านายหน้า เป็นต้น เป็นค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของสเปรดหุ้นอ้างอิงทั้งหมด หรือมีอยู่โดยลำพัง จากกฎหมายอุปสงค์และอุปทานตามปกติ ? ไม่มีสเปรดใด ๆ ที่ใช้ในการกำหนด "มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ" สำหรับกองทุน ราคากองทุนจะถูกกำหนดหลังจากตลาดปิด ดังนั้นราคาปิดจึงสามารถนำมาใช้กับหุ้นได้ หนี้สินอาจรวมถึงค่าใช้จ่ายในการบริหารกองทุนซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการบัญชีในกองทุน ซึ่งรายการส่วนใหญ่ต้องลงมาเป็นสินทรัพย์ สิ่งที่มีค่าเป็นบวก หรือหนี้สิน สิ่งที่มีค่าเป็นลบ สิ่งที่ต้องพิจารณาคือขนาดของกองทุน ด้วยสินทรัพย์มากกว่า $7,000,000,000 จำนวน .01% ยังคงเป็น $700,000 ซึ่งเป็นจำนวนที่ค่อนข้างมากในบางแง่