 การขายและการโทรตัวอย่างสถานการณ์การสูญเสีย
คำถามที่คุณถามเกี่ยวกับการใช้ตำแหน่งตัวเลือกสั้น คำตอบอื่น ๆ ดูเหมือนจะไม่กล่าวถึงสถานการณ์นี้ สมมติว่า Apple ซื้อขายที่ราคา 96 ดอลลาร์ และคุณขายพุทออปชันด้วยราคาใช้สิทธิที่ 95 ดอลลาร์สำหรับวันที่จัดส่งในอนาคต เช่น เดือนสิงหาคม 2559 สัญญาออปชันมีไว้สำหรับ 100 หุ้น และคุณขายสัญญาในราคาพรีเมียม 3.20 ดอลลาร์ เมื่อคุณขายออปชั่น บัญชีของคุณจะได้รับเครดิตพรีเมี่ยมและหักด้วยค่าคอมมิชชั่นนายหน้า เบี้ยประกันภัยที่คุณได้รับจะเท่ากับ $320 = 100 x $3.20 ค่าคอมมิชชั่นที่คุณจ่ายจะขึ้นอยู่กับนายหน้าของคุณ ตอนนี้ สมมติว่าราคาของ Apple ลดลงเหลือ 90 ดอลลาร์ และออปชั่นของคุณถูกนำไปใช้ ทั้งเมื่อหมดอายุหรือก่อนหมดอายุ จากนั้นคุณจะต้องรับการส่งมอบหุ้น Apple จำนวน 100 หุ้นที่ราคาออปชันตามสัญญาที่ 95 ดอลลาร์ โดยคิดเป็นเงิน 9,500 ดอลลาร์บวกค่าคอมมิชชันนายหน้า หากคุณขายหุ้น Apple ทันทีที่คุณซื้อภายใต้ข้อผูกมัดตามสัญญา สมมติว่าคุณขายหุ้นที่ราคาตลาดปัจจุบันที่ 90 ดอลลาร์ คุณจะต้องขาดทุน 500 ดอลลาร์ ( = 100x($95-$90) ) บวกค่าคอมมิชชัน เนื่องจากคุณได้รับเบี้ยประกันภัย $320 เมื่อคุณขายตัวเลือกการขาย การสูญเสียสุทธิของคุณจะอยู่ที่ $500-$320 = $180 บวกกับค่าคอมมิชชันใดๆ ที่จ่ายให้กับนายหน้าของคุณ ทีนี้มาดูกรณีของการขายตัวเลือกการโทร สมมติว่าราคาของ Apple อยู่ที่ 96 ดอลลาร์ และคุณขายตัวเลือกการโทรสำหรับ 100 หุ้นด้วยราคาใช้สิทธิที่ 97 ดอลลาร์สำหรับค่าพรีเมียมที่ 3.60 ดอลลาร์ เบี้ยประกันที่คุณได้รับจะเท่ากับ $360 = 100 x $3.60 คุณยังจะถูกหักค่าคอมมิชชันจากนายหน้าของคุณอีกด้วย ตอนนี้ สมมติว่าราคาของหุ้น Apple เพิ่มขึ้นเป็น $101 และคุณใช้ตัวเลือก จากนั้นคุณจะต้องส่งมอบหุ้น Apple จำนวน 100 หุ้นให้กับฝ่ายที่ใช้ออปชันในราคาใช้สิทธิตามสัญญาที่ 97 ดอลลาร์ หากคุณไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นที่จะส่งมอบ คุณจะต้องซื้อหุ้นเหล่านั้นในตลาดที่ราคาตลาดปัจจุบันที่ 101 ดอลลาร์ แล้วขายให้กับฝ่ายที่ใช้ออปชันที่ราคาใช้สิทธิที่ 97 ดอลลาร์ สิ่งนี้จะทำให้ทราบผลขาดทุนทันที $400 = 100 x ($101-$97) บวกค่าคอมมิชชั่นที่ต้องชำระ หากคุณเป็นเจ้าของหุ้น คุณเพียงแค่ส่งมอบหุ้นและอาจจ่ายค่านายหน้าหรือค่าธรรมเนียมการส่งมอบให้กับนายหน้าของคุณ เนื่องจากคุณได้รับ $360 เมื่อคุณขายออปชัน ผลขาดทุนสุทธิของคุณจะเท่ากับ $40 = $400-$360 บวกค่าคอมมิชชันและค่าธรรมเนียมใดๆ ที่ต้องจ่ายให้กับนายหน้า สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่านอกเหนือจากรายการทางบัญชีเหล่านี้แล้ว สถานะตัวเลือกสั้นยังมีข้อกำหนด "มาร์จิ้น" อยู่ด้วย คุณจะต้องรักษาเงินฝากมาร์จิ้นเพื่อแสดง "ความเชื่อที่ดี" ตราบใดที่ตำแหน่งตัวเลือกสั้นเปิดอยู่ หากออปชันที่คุณขายเคลื่อนไหวสวนทางกับคุณ คุณจะถูกเรียกให้เพิ่มส่วนต่างเพิ่มเติมเพื่อปกปิดการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น