 เนื้อหาของเงินงวดคงที่คืออะไร?
เงินงวดเป็นสัญญา เนื้อหาของมันคือ "ข้อผูกมัดตามสัญญาจากบริษัทที่ออกหลักทรัพย์" หากคุณต้องการประเมินว่าเงินรายปีของคุณมีแนวโน้มที่จะเป็นอย่างไร คุณจะต้องถามว่าผู้ออกจะปฏิบัติตามสัญญาหรือไม่ พวกเขาจำเป็นต้องปฏิบัติตามสัญญาตามกฎหมาย เว้นแต่พวกเขาจะล้มละลาย (แม้ว่าพวกเขาจะล้มละลาย คุณก็ยังเป็นเจ้าหนี้และอาจได้รับทรัพย์สินส่วนหนึ่งคืนมาโดยกระบวนการล้มละลาย) โดยทั่วไป ผู้ออกจะนำเงินที่ได้ไปลงทุนในตลาดหุ้น (หรืออาจเป็นไปได้ในตราสารที่คล้ายคลึงกัน - เช่น Berkshire-Hathaway ซื้อทางรถไฟและลงทุนเงินโดยตรง) พวกเขาลงทุนในที่เหล่านี้เพราะนั่นคือที่ที่ให้ผลตอบแทน สาเหตุหนึ่งที่ค่างวดอาจมีอัตราที่ดีบนกระดาษคืออาจจบลงด้วยการรับเงินต้นบางส่วนของคุณ เนื่องจากหลายค่ามีโครงสร้างเป็นรูปแบบหนึ่งของนโยบายการประกันของผู้รอดชีวิต ลองคิดดู: หากคุณอายุ 65 ปีและมีเงินออมเพื่อการเกษียณ คุณอยากจะใช้จ่ายโดยไม่ต้องกลัวว่าเงินจะหมดเพราะคุณมีอายุยืนยาวกว่าที่คุณคาดไว้ (เช่น คุณอยู่รอดถึงอายุ 90 ปี) ดังนั้น คุณสามารถลงทุนในตลาดหุ้นและหวังผลตอบแทน 7% ไปเรื่อยๆ แล้ววางแผนใช้ผลตอบแทนนั้น แต่ถ้าผลตอบแทนเหล่านั้นไม่เกิดขึ้นจริงภายใน 2-3 ปีเนื่องจากมีการพังทลายของตลาดหุ้นครั้งใหญ่ ปัญหา! หรือคุณสามารถซื้อสัญญาเงินรายปีซึ่งจะจ่ายให้คุณ 7% ต่อปี (หรือมากกว่านั้น!) จนกว่าคุณจะเสียชีวิต จากนั้นคุณจะรับประกันผลตอบแทนเว้นแต่ผู้ออกจะล้มละลาย (แน่นอนว่าคุณสูญเสียเงินต้นทั้งหมด แต่คุณตายแล้ว ดังนั้นเฮ้ บางทีคุณอาจไม่สนใจก็ได้) บริษัทประกันจะขายการยอมรับความเสี่ยงเป็นหลัก เงินรายปีอื่น ๆ ไม่ได้มีโครงสร้างเช่นนี้ และอาจทำการตลาดให้กับผู้ที่ไม่เกษียณอายุ พวกเขามักจะไม่ค่อยดีนัก หากพวกเขาดูเหมือนจะเป็นข้อตกลงที่ดี มันอาจเป็นภาพลวงตา (โดยเฉพาะอย่างยิ่งค่างวดผันแปรนั้นยากที่จะให้เหตุผลหากไม่มีความรู้ที่ดีเกี่ยวกับพฤติกรรมของตลาดหุ้นในแต่ละปี: ส่วนใหญ่มีผลตอบแทนสูงสุดและต่ำสุด และตลาดหุ้นอาจกองพะเนิน ผลตอบแทนจำนวนมากในหนึ่งปี ดังนั้นหลังจากวงจร "ความผิดพลาดและการกู้คืน" คุณอาจจบลงที่หลังตลาดแทนที่จะไปข้างหน้า) ค่างวดเป็นรูปแบบหนึ่งของความปลอดภัย ความปลอดภัยอาจมีราคาแพงมาก หากคุณลงทุนด้วยเงินของคุณเอง ให้พิจารณาว่าคุณต้องการความปลอดภัยนั้นหรือไม่ คุณอาจไม่ต้องกังวลมากนักเกี่ยวกับผู้ออกที่หลอกลวงอย่างบ้าคลั่งหรือ Ponzi-esque: คุณควรกังวลเป็นส่วนใหญ่ว่าบนกระดาษจะดูดีกว่าที่เป็นอยู่หรือไม่