 การลดค่าเงินจะมีผลอย่างไรต่อการลงทุนของฉัน?
ขั้นแรกให้ชี้แจง ไม่มีสินทรัพย์ใดที่รอดพ้นจากภาวะเงินเฟ้อ นอกเหนือจากหลักทรัพย์ที่ทำดัชนีเงินเฟ้อ เช่น TIPS หรือสุกรสาวที่มีดัชนีเงินเฟ้อ (หากถือจนครบกำหนด ภาวะเงินเฟ้อทำให้กำลังซื้อในอนาคตลดลงเป็นจำนวนเงิน 1 ดอลลาร์ที่กำหนด และแน่นอนว่าไม่ได้ส่งผลกระทบต่อพันธบัตรรัฐบาลเท่านั้น ไม่ว่าคุณจะถือตราสารทุน พันธบัตร ตราสารอนุพันธ์ ฯลฯ มูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์เหล่านั้นจะลดลงเนื่องจากภาวะเงินเฟ้อ อย่างอื่นเท่ากันหมด ตัวอย่างเช่น ถ้าฉันลงทุน $100 ในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน 10% ในปีหน้า และฉันขายตำแหน่งทั้งหมดของฉันเมื่อสิ้นปี ฉันจะมี $110 ในเงื่อนไขเล็กน้อย อัตราเงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์นี้โดยไม่คำนึงถึงประเภทสินทรัพย์ เนื่องจาก $110 เหล่านั้นมีมูลค่าไม่มากนักในหนึ่งปีอย่างที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน โดยสมมติว่าอัตราเงินเฟ้อเป็นบวก วิธีง่ายๆ ในการรวมอัตราเงินเฟ้อเข้าไว้ในการคำนวณอัตราผลตอบแทนของคุณคือ เพียงลบอัตราเงินเฟ้อออกจากอัตราผลตอบแทนของคุณ จากตัวอย่างก่อนหน้านี้ที่มีเงินเฟ้อ 3% คุณสามารถประมาณได้ว่าแม้ว่ามูลค่าการลงทุนของคุณ ณ สิ้นปีหนึ่งจะเท่ากับ 110 ดอลลาร์ แต่มูลค่าที่แท้จริงคือ 100 ดอลลาร์*(1 + 10% - 3%) = 107 ดอลลาร์ กล่าวอีกนัยหนึ่ง คุณได้รับกำลังซื้อเพียง $7 แม้ว่าคุณจะได้รับ $10 ในแง่เล็กน้อยก็ตาม การคำนวณแบบหลังซองนี้ใช้ได้กับหลักทรัพย์ที่ไม่จ่ายผลตอบแทนคงที่เช่นกัน พิจารณาตัวอย่างผลงานการเกษียณอายุ สมมติว่าฉันลงทุนครั้งเดียวมูลค่า 50,000 ดอลลาร์ในวันนี้ในพอร์ตโฟลิโอที่จ่ายโดยเฉลี่ย 8% ต่อปี ฉันวางแผนที่จะเกษียณใน 30 ปี โดยไม่บริจาคเพิ่มเติม (ใช่ นี่เป็นตัวอย่างที่ง่ายเกินไป) ฉันคำนวณว่าพอร์ตโฟลิโอของฉันจะมีมูลค่า 50,000 * (1 + 0.08)^30 หรือ $503,132 ดูเหมือนจะเป็นจำนวนเงินที่ดี แต่จริงๆ แล้วมูลค่าเท่าไหร่? ฉันไม่สนใจว่าฉันจะมีกี่ดอลลาร์ ฉันสนใจเกี่ยวกับสิ่งที่ฉันสามารถซื้อได้ด้วยเงินดอลลาร์เหล่านั้น ถ้าฉันใช้การประมาณผลกระทบของอัตราเงินเฟ้ออย่างคร่าว ๆ แบบเดียวกัน และใช้อัตราผลตอบแทน 8% - 3% = 5% แทน ฉันจะได้ค่าประมาณของสิ่งที่ฉันจะได้รับเมื่อเกษียณอายุในสกุลเงินดอลลาร์ในปัจจุบัน นั่นทำให้ฉันสามารถเปรียบเทียบได้ง่ายกับมาตรฐานการครองชีพในปัจจุบันของฉัน และดูว่าพอร์ตโฟลิโอของฉันดีพอหรือไม่ การคำนวณซ้ำกับ 5% แทนที่จะเป็น 8% จะให้ผลตอบแทน 50,000 * (1 + 0.05)^30 หรือ 21,6097 ดอลลาร์ อย่างที่คุณเห็น จำนวนเงินนั้นแตกต่างกันอย่างมาก ถ้าตอนนี้ฉันคุ้นเคยกับการใช้ชีวิตด้วยเงิน 50,000 ดอลลาร์ต่อปี การคำนวณของฉันที่ไม่คำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อบอกฉันว่าฉันจะมีค่าครองชีพมากกว่า 10 ปีเมื่อเกษียณอายุ การคำนวณใหม่บอกว่าฉันจะมีเวลามากกว่า 4 ปีเพียงเล็กน้อยเท่านั้น ตอนนี้ฉันได้ชี้แจงพื้นฐานของอัตราเงินเฟ้อแล้ว ฉันจะตอบคำตอบที่เหลือ ฉันต้องการทราบว่าฉันต้องแน่ใจว่าการลงทุนของฉันครอบคลุมหลายสกุลเงินเพื่อป้องกันสกุลเงินของประเทศเดียวล้มเหลวหรือไม่ ดังที่คนอื่นๆ ได้ชี้ให้เห็น สกุลเงินไม่สูงเกินจริง ราคาที่กำหนดในสกุลเงินนั้นสูงขึ้น นอกจากนี้ สกุลเงินที่ล้มเหลวจะแตกต่างอย่างมากจากราคาที่กำหนดในสกุลเงินที่เพิ่มสูงขึ้น หากคุณกังวลเกี่ยวกับราคาที่เพิ่มสูงขึ้นและลดอำนาจการซื้อเงินดอลลาร์ของคุณ (ซึ่งมักเกิดขึ้นในประเทศเศรษฐกิจสมัยใหม่) คุณควรมองหาการลงทุนและการจัดสรรสินทรัพย์ที่แซงหน้าอัตราเงินเฟ้อและแม้กระทั่ง ด้วยผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อ ยังคงให้อัตราผลตอบแทนที่สูงเพียงพอที่จะบรรลุเป้าหมายการลงทุนของคุณในเงื่อนไขที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อจริง หากคุณมีเหตุผลที่ถูกต้องในการกังวลเกี่ยวกับสกุลเงินของคุณที่ล้มเหลว อาจเป็นเพราะประเทศของคุณไม่รักษานโยบายทางการเงินหรือการคลังที่มีเสถียรภาพ มีบางสิ่งที่คุณสามารถทำได้ ขั้นแรก ให้นิยามความหมายของคำว่า "ล้มเหลว" คุณหมายถึงการไม่มีอยู่จริงหรือเพียงแค่กำลังซื้อต่อหน่วยลดลงเพราะภาวะเงินเฟ้อ? หากเป็นอย่างหลัง ให้ดูย่อหน้าก่อนหน้า หากเดิม การลงทุนในสกุลเงินอื่นในต่างประเทศอาจเป็นความคิดที่ดี อย่างไรก็ตาม คำถามเกี่ยวกับสกุลเงินที่ล้มเหลวนั้นค่อนข้างทั่วไป และ (ในความคิดของฉัน) จำเป็นต้องมีการวิเคราะห์ทางเศรษฐกิจที่สำคัญก่อนที่จะตัดสินใจดำเนินการ/ป้องกันความเสี่ยง ฉันจะถามคำถามเดียวกันเกี่ยวกับมูลค่าบ้านของฉันเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่สูงเกินจริงเช่นกัน มันจะรักษามูลค่าที่แท้จริงไว้เท่าเดิมหรือไม่ บ้านของคุณอาจรักษามูลค่าที่แท้จริงไว้หรือไม่ก็ได้เมื่อเวลาผ่านไป ในบางช่วงเวลา ราคาบ้านโดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่าอัตราเงินเฟ้ออย่างมาก ซึ่งในกรณีนี้มูลค่าที่แท้จริงของบ้านจะเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม หากคุณจำเป็นต้องลงทุนจำนวนมากในบ้านของคุณเพื่อให้ราคาของมันสูงขึ้นในอัตราเดียวกับอัตราเงินเฟ้อ คุณอาจสูญเสียเงินจริง ๆ เพราะการลงทุนทั้งหมดของคุณสูงกว่าที่คุณจ่ายสำหรับบ้านในตอนแรก แน่นอน หากคุณเป็นเจ้าของบ้านและไม่มีแผนที่จะย้าย คุณอาจไม่กังวลหากมูลค่าของมันไม่สอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อตลอดเวลา คุณได้รับความพึงพอใจ/อรรถประโยชน์เพิ่มเติมจากมัน ส่วนใหญ่เป็นเพราะมันเป็นสถานที่สำหรับคุณที่จะอยู่อาศัย และคุณใช้เงินในการบำรุงรักษาเพื่อรักษามาตรฐานการครองชีพทางกายภาพของคุณ ไม่ใช่แค่ราคา ณ วันขายในอนาคต 1) ฉันใช้เงินดอลลาร์เป็นตัวอย่าง สิ่งนี้ใช้กับทุกสกุลเงิน