 การจัดหาเงินทุนให้กับพอร์ตโฟลิโอมีผลต่อความแปรปรวนของพอร์ตโฟลิโอหรือไม่?
 ใช่ เลเวอเรจที่มากขึ้นจะเพิ่มความแปรปรวนของพอร์ตโฟลิโอส่วนบุคคลของคุณ (ความแปรปรวนของมูลค่าสุทธิส่วนบุคคลของคุณ) วิธีคิดง่ายๆ ก็คือ หากคุณเป็นเจ้าของสินทรัพย์เสี่ยงเพียง 50% คุณก็สามารถเป็นเจ้าของสินทรัพย์เสี่ยงได้มากเป็นสองเท่า นั่นหมายความว่าพวกมันจะเคลื่อนที่เป็นสองเท่า (ในแง่สัมบูรณ์) ผลตอบแทนที่คาดหวังและความเสี่ยง (หากความเสี่ยงคือผลต่าง) เพิ่มขึ้นทั้งคู่ หากคุณให้ยืมแทนที่จะยืม คุณอาจมีมูลค่าสุทธิเพียงครึ่งเดียวในสินทรัพย์เสี่ยง จากนั้นผลตอบแทนที่คาดหวังและการเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนจะลดลง หมายเหตุ แนวปฏิบัติในการใช้เลเวอเรจแตกต่างจากทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอในสองวิธีที่สำคัญ