 พอร์ตการลงทุนที่จัดการตนเองได้หลากหลายดีมีลักษณะอย่างไร?
การกระจายการลงทุนคือการกระจายการลงทุนของคุณไปรอบๆ เพื่อที่จุดเสี่ยงจุดหนึ่งจะไม่ทำให้พอร์ตการลงทุนทั้งหมดของคุณจมลง ผลของการมีพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายคือคุณจะมีบางอย่างที่เพิ่มขึ้นเสมอ (แต่ผลที่ตามมาคือคุณก็มีบางอย่างที่ลดลงเช่นกัน... การชนะโดยรวมมาจากการเลือกการลงทุนที่ควรค่าแก่การลงทุน (ไม่ขอกล่าวถึง สิ่งที่ชัดเจนหรืออะไรก็ตาม :-) )) มันคุ้มค่าที่จะพิจารณาความเสี่ยงประเภทต่างๆ ที่คุณสามารถบรรเทาได้ด้วยการกระจายความเสี่ยง: ความเสี่ยงของบริษัท นี่คือความเสี่ยงที่บริษัทที่คุณซื้อมานั้นแย่จริงๆ ตัวอย่างเช่น คุณคิดว่าทองกำลังจะขึ้น คุณจึงซื้อเครื่องขุดทอง สมมติว่ามีเพียงสอง - ABC และ XYZ คุณซื้อ XYZ จากนั้น CEO ก็เปิดเผยว่าเหมืองทองคำของพวกเขาถูกเล่นงานและหุ้นก็กระเด็น คุณถูกกำจัดไปแล้ว แต่ทองคำพุ่งสูงขึ้น และ ABC ก็สร้างแก๊งค์บัสเตอร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งตอนนี้ พวกเขาไม่มีคู่แข่ง หากคุณซื้อทั้ง XYZ และ ABC เท่ากับว่าคุณได้กระจายความเสี่ยงของบริษัทของคุณ และคุณจะได้ผลตอบแทนที่ดีกว่ามาก สมมติว่าคุณลงทุน $10K ในแต่ละ $5K XYZ กลายเป็นศูนย์ และคุณเสียเงิน 5,000 ดอลลาร์ ABC เพิ่มขึ้น 120% และตอนนี้มีมูลค่า 11,000 ดอลลาร์ ดังนั้นแม้ XYZ จะล้มละลาย แต่คุณก็ยังเพิ่มขึ้น 10% จากตำแหน่งโดยรวมของคุณ ความเสี่ยงจากภาคส่วน คุณสามารถจัดหมวดหมู่หุ้นตาม "ภาคส่วน" ที่พวกเขาอยู่ เราได้พูดถึงเรื่องหนึ่งแล้ว: นักขุดทอง แต่ยังมีอีกมากมาย เช่น สาธารณูปโภค เทคโนโลยีชีวภาพ การขนส่ง ธนาคาร ฯลฯ หุ้นในกลุ่มหนึ่งๆ มักจะเคลื่อนไหวไปด้วยกัน คุณจึงพูดถูกเกี่ยวกับบริษัท แต่ถ้าภาคส่วนนั้นไม่เป็นใจ มันก็จะ มีช่วงเวลาที่ยากลำบากในการขึ้น ลองขยายตัวอย่างข้างต้น เกิดอะไรขึ้นถ้าคุณคิดผิดเกี่ยวกับทองคำที่จะขึ้น? จากนั้น XYZ จะยังคงล้มละลาย และ ABC จะทำเงินได้น้อยลง ดังนั้นพวกเขาจึงล้มละลายเช่นกัน พูด 20% ณ จุดนั้น คุณเหลือเงินเพียง $4K แต่ขอบอกว่านอกจากทองคำแล้ว คุณยังคิดว่าธนาคารมีราคาถูกอีกด้วย ดังนั้น คุณจึงแบ่งการลงทุนของคุณระหว่างผู้ขุดทองและธนาคารสองแห่ง -- ให้เรียกพวกเขาว่า LMN และ OP -- ในราคา $2500 ต่อคนใน XYZ, ABC, LMN และ OP สมมติว่าคุณคิดผิดเกี่ยวกับทองคำ แต่ถูกต้องเกี่ยวกับธนาคาร LMN เพิ่มขึ้น 15% และ OP เพิ่มขึ้น 40% เมื่อถึงจุดนั้น พอร์ตโฟลิโอของคุณจะมีลักษณะดังนี้: XYZ เริ่มต้น $2500 -100% สิ้นสุด $0 ABC เริ่มต้น $2500 +120% สิ้นสุด $5500 LMN เริ่มต้น $2500 +15% สิ้นสุด $2875 OP เริ่มต้น $2500 +40% สิ้นสุด $3500 สำหรับผลงานทั้งหมด: $11,875 หรือกำไรรวม 18.75% ดูวิธีการทำงาน? ความเสี่ยงของภูมิภาค/ประเทศ/สกุลเงิน ดังนั้น จะเกิดอะไรขึ้นหากทุกอย่างกำลังขึ้นในสหรัฐอเมริกา และทุกอย่างดูแพงเกินไป ก็น่าแปลก บางพื้นที่ของโลกไม่ได้ถูกซื้อมากเกินไป อย่างบราซิลหรืออังกฤษ ดังนั้น คุณสามารถซื้อบริษัทสัญชาติบราซิลหรืออังกฤษและกระจายการลงทุนออกจากสหรัฐอเมริกาได้ ด้วยวิธีนี้ หากตลาดเข้ามาแทนที่ บริษัทต่างชาติเหล่านั้นจะไม่เข้ามายุ่งเกี่ยว และยังสามารถไปต่อได้ นี่เป็นแนวคิดเดียวกับความเสี่ยงของภาคส่วน ยกเว้นว่าอิงตามสถานที่ตั้ง แทนที่จะอิงตามประเภทธุรกิจ มีการบิดเพิ่มเติมสำหรับสิ่งนี้ - สกุลเงิน ชาวอังกฤษใช้เงินปอนด์และชาวบราซิลใช้เงินจริง นักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ไม่ได้คิดถึงเรื่องนี้มากนัก แต่มูลค่าของสกุลเงินต่างๆ รวมถึงเงินดอลลาร์ของเรานั้นผันผวน หากเงินดอลลาร์แข็งค่าและเงินปอนด์อ่อนค่า (เช่นที่ผ่านมา) จะเกิดอะไรขึ้นหากมีการเปลี่ยนแปลง สมมติว่าคุณเป็นเจ้าของธนาคารอังกฤษ และเงินดอลลาร์อ่อนค่าและเงินปอนด์แข็งค่าขึ้น แม้ว่าธนาคารนั้นจะไม่ขยับเลย แต่คุณก็ยังทำกำไรได้ ตัวอย่าง: คุณซื้อ BBB ของธนาคารอังกฤษในราคา 40 ปอนด์ต่อหุ้น เมื่อแต่ละปอนด์มีราคา 1.20 ดอลลาร์ หลังจากนั้นไม่นาน BBB ยังคงเป็น 40 ปอนด์/หุ้น แต่เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงและเงินปอนด์แข็งค่าขึ้น ทำให้ตอนนี้แต่ละปอนด์มีมูลค่า 1.50 ดอลลาร์ คุณสามารถขาย BBB ได้ และเนื่องจากการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน เมื่อคุณแปลงกลับเป็นดอลลาร์แล้ว คุณจะได้รับกำไร 25% ความเสี่ยงด้านมูลค่าตามราคาตลาด บางครั้งบริษัทใหญ่ก็ทำได้ดี บางครั้งก็บริษัทเล็ก ตัวพิมพ์เล็กมีความเสี่ยงมากกว่าแต่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า เมื่อคุณลองคิดดู หุ้นขนาดเล็กและขนาดกลางมี "ที่ว่างให้วิ่ง" มากกว่าหุ้นขนาดใหญ่ การเพิ่มบริษัทที่มีมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์เป็นสองเท่านั้นง่ายกว่าการเพิ่มบริษัทที่มีมูลค่า 100 พันล้านดอลลาร์เป็นสองเท่า ประเภทการลงทุน หุ้นไม่ใช่สิ่งเดียวที่คุณสามารถลงทุนได้ ยังมีพันธบัตร หุ้นกู้แปลงสภาพ ซีดี หุ้นบุริมสิทธิ์ ออปชัน และฟิวเจอร์ส มันค่อนข้างซับซ้อนโดยเฉพาะสองอันสุดท้าย แต่การลงทุนแต่ละอย่างมีพฤติกรรมต่างกัน และอีกครั้งความคิดคือการมีบางอย่างเกิดขึ้นตลอดเวลา การผสมผสานแบบคลาสสิกคือหุ้นและพันธบัตร แนวคิดคือเมื่อถึงเวลาที่ดี หุ้นจะขึ้น; เมื่อเวลาย่ำแย่ พันธบัตรจะเพิ่มขึ้น (เพราะปลอดภัยกว่า ผู้คนจึงต้องการพันธบัตรมากขึ้น) แต่ส่วนใหญ่แล้วพันธบัตรจะอยู่ที่นั่นเพื่อให้รายได้ที่มั่นคงและช่วยไม่ให้พอร์ตโฟลิโอของคุณพังทลายไปพร้อมกับหุ้น ขณะนี้สิ่งนี้อาจไม่ได้ผลดีนัก หุ้นและพันธบัตรมีการเคลื่อนไหวสอดคล้องกันเป็นเวลาหลายปี และด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมาก จึงไม่ก่อให้เกิดรายได้มากนัก สิ่งนี้มีความหมายกับคุณอย่างไร? ฉันจะตั้งสมมติฐานที่นี่ตามโพสต์ของคุณ คุณบอกว่าดัชนีเดียว จัดการเอง และไม่ลดความเสี่ยงโดยรวม (และผลตอบแทน) ฉันจะถือว่าคุณเป็นนักลงทุนรายย่อย อายุยังน้อย คุณลงทุนใน ETF และดัชนีเดียวคือดัชนี S&P 500 ETF -- SPY S&P 500 คือประมาณ 500 บริษัทที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา นอกจากนี้ ยังมีการถ่วงน้ำหนักว่าหุ้นแต่ละตัวอยู่ในดัชนีมากน้อยเพียงใด เช่น ยิ่งบริษัทมีขนาดใหญ่เท่าใด เปอร์เซ็นต์ของดัชนีก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น หาก Slickcharts ถูกต้อง บริษัท 5 อันดับแรกรวมกันแล้วคิดเป็น 11% ของดัชนี! (แอปเปิล ไมโครซอฟท์ เอ็กซอน อเมซอน และจอห์นสัน แอนด์ จอห์นสัน) News Corp ที่เล็กที่สุดคิดเป็น 0.008% ของดัชนี กล่าวอีกนัยหนึ่ง ถ้าคุณลงทุนใน SPY ทั้งหมด เท่ากับว่าคุณลงทุนในบริษัทยักษ์ใหญ่ของอเมริกาจำนวนหนึ่ง และอย่างอื่นอีกเล็กน้อย ในการกระจายความเสี่ยง: ความเสี่ยงของบริษัทและความเสี่ยงของภาคธุรกิจไม่เกี่ยวข้องกับคุณจริงๆ เนื่องจากคุณต้องการกองทุน ETF ในตลาดกว้างๆ พวกเขาได้รับความคุ้มครองแล้ว สิ่งแรกที่ฉันจะทำคือเพิ่มบริษัทเล็กๆ บางแห่ง รับ ETF บางส่วนสำหรับหุ้นขนาดกลางและมูลค่าหุ้นขนาดเล็ก (ไม่ใช่การเติบโตของหุ้นขนาดเล็ก มันแย่มากด้วยเหตุผลเชิงโครงสร้าง) ตัวอย่างเช่น IWR สำหรับค่ากลางและ VBR สำหรับค่าขนาดเล็ก หลังจากที่คุณทำเสร็จแล้วและพอใจกับสิ่งที่คุณมี อาจถึงเวลาที่จะแยกสาขาออกไปในต่างประเทศ คุณสามารถรับ ETF สำหรับภูมิภาค (เช่น EU - ตรวจสอบ IEV) หรือประเทศ (เช่น ญี่ปุ่น - ดู EWJ) แต่คุณอาจต้องการเริ่มต้นด้วยประเทศที่เป็น "ประเทศหลักทั้งหมดที่ไม่ใช่สหรัฐอเมริกา" - ตรวจสอบ EFA ไม่ว่าในกรณีใด อย่าไปคลั่งไคล้มันมากเกินไป ในขณะที่การลงทุนดัชนีดำเนินไป S&P 500 ไม่ใช่แนวทางที่ไม่ดี ป้อนสิ่งอื่นทีละนิดและใช้เวลาเพื่อทำความเข้าใจอย่างแท้จริงว่าคุณกำลังลงทุนอะไร ตัวอย่างเช่น ใช้ ETF ที่ฉันพูดถึง เพิ่ม IWR และ VBR อย่างละ 10% หลังจากที่คุณสบายใจแล้ว อาจเพิ่ม EFA 10% และเพิ่ม IWR เป็น 20% แน่นอนว่าเปอร์เซ็นต์สูงสุดคืออะไรเป็นสิ่งที่คุณต้องตัดสินใจด้วยตัวเอง หรือคุณสามารถโยนมันทิ้งทั้งหมดแล้วซื้อกองทุน Target Date Retirement เพียงกองทุนเดียวจาก Vanguard หรือ T. Rowe Price และไม่ต้องกังวลกับมัน