จะใช้ออปชันเพื่อซื้อหุ้นในราคาที่ต่ำกว่าได้อย่างไร?
คำตอบของรถเข็นอธิบายแง่มุมหนึ่งของการใส่: การป้องกัน; ซึ่งหมายถึงการใช้เงินค้ำประกันการลดลงของราคาหุ้นที่คุณเป็นเจ้าของ นั่นเป็นการใช้สิ่งที่ได้รับความนิยม แต่ฉันคิดว่าถ้อยคำของคำถามของคุณกำลังตกปลาสำหรับกลยุทธ์อื่น: การเขียนทำให้ พิจารณา: กลยุทธ์ของรถเข็นหมายถึงผู้ซื้อที่วาง แต่ในอีกด้านหนึ่งของธุรกรรมคือผู้ขายของการซื้อขาย – และท้ายที่สุดก็มีคนสร้างหรือเขียนว่าวางสัญญาตั้งแต่แรก! ผู้ขายรายแรกของการวาง - นั่นคือผู้ขายที่ไม่ใช่แค่ขายที่ตัวเองซื้อมาเท่านั้น - เป็นผู้เขียนวาง เมื่อคุณเขียนคำสั่ง คุณกำลังรับภาระหน้าที่ในการซื้อหุ้นของอีกฝ่ายในราคาใช้สิทธิ หากราคาหุ้นตกลงต่ำกว่าราคาใช้สิทธินั้นภายในวันหมดอายุ สำหรับการรับภาระผูกพัน คุณจะได้รับเบี้ยประกันภัย เช่น บริษัทประกันภัยเรียกเก็บเบี้ยประกันภัยเพื่อประกันความเสียหาย ตัวอย่าง: ลองนึกภาพหุ้น ABC Co. ซื้อขายกันที่ $25.00 คุณเขียนสัญญาซื้อขายหุ้นโดยตกลงที่จะซื้อหุ้น ABC จำนวน 100 หุ้นในราคา $20.00 ต่อหุ้น (ราคาใช้สิทธิ) ภายในวันหมดอายุที่กำหนด สมมติว่าคุณได้รับ $2.00/หุ้น premium จากผู้ซื้อที่ซื้อ ตอนนี้คุณมีหน้าที่ต้องซื้อหุ้นจากผู้ซื้อที่ซื้อในกรณีที่ราคาต่ำกว่า $20.00 ต่อหุ้นเมื่อออปชันหมดอายุ หรือในทางเทคนิคก่อนหน้านั้น หากผู้ซื้อเลือกที่จะใช้ออปชันก่อนกำหนด หากไม่มีการมอบหมายก่อนกำหนด หนึ่งในสองสิ่งที่จะเกิดขึ้นในวันหมดอายุของออปชัน: ABC ซื้อขายที่ราคาหรือสูงกว่า $20.00 ต่อหุ้น ในกรณีนี้ตัวเลือกการใส่จะหมดอายุโดยไร้ค่าในมือของผู้ซื้อที่ใส่ คุณจะได้เงิน 200 เหรียญและถูกยกเลิกจากข้อผูกมัดของคุณ กรณีนี้ เมื่อ ABC ซื้อขายสูงกว่าราคาใช้สิทธิ คือโอกาสในการทำกำไรสูงสุด ABC ซื้อขายต่ำกว่า $20.00 ต่อหุ้น ในกรณีนี้ ตัวเลือกการขายจะถูกกำหนด และคุณจะต้องแยกเงินมากกว่า $2,000 ให้กับผู้ซื้อที่ซื้อเพื่อแลกกับหุ้น ABC 100 หุ้นของเขา หากหุ้นเหล่านั้นมีมูลค่าน้อยกว่า $18.00 ในตลาด แสดงว่าคุณขาดทุนในระดับที่ต่ำกว่าราคานั้น (คูณ 100) เพราะจำไว้ว่า – คุณเก็บเบี้ยประกันภัยไว้ $200 ในตอนแรก หากหุ้นอยู่ระหว่าง $18.00 ถึง $20.00 คุณยังทำกำไรได้ แต่ไม่ถึงระดับพรีเมี่ยมที่ได้รับ คุณสามารถเห็นได้ว่าการเขียน put เป็นไปได้ที่จะได้รับหุ้น ABC ในราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาด – เพราะคุณได้รับพรีเมี่ยมบางอย่างในขั้นตอนของการเขียน put ของคุณ หากคุณไม่ "ประสบความสำเร็จ" ในการซื้อหุ้นในการเขียนครั้งแรกของคุณ (เนื่องจากหุ้นไม่ได้ต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ) คุณสามารถดำเนินการเขียนต่อและเก็บเบี้ยประกันภัยได้จนกว่าคุณจะได้รับมอบหมาย ฉันได้อ่านหนังสือ "Money for Nothing (And Your Stocks for FREE!)" โดย Derek Foster นักเขียนชาวแคนาดา แม้จะมีชื่อที่ฉูดฉาด แต่หนังสือเล่มนี้อธิบายถึงกลยุทธ์ของ Derek ในการเขียนโดยเทียบกับหุ้นมูลค่าจ่ายเงินปันผลที่เขาชอบที่จะเป็นเจ้าของ Derek เลือกบริษัทคุณภาพที่จ่ายเงินปันผล และใช้การเขียนเพื่อซื้อในราคาที่ต่ำกว่าตลาด Four Pillars ทบทวนหนังสือและสัมภาษณ์ Derek Foster: Money for Nothing: Book Review and Interview with Derek Foster การเขียนทำให้เกิดความเสี่ยง หากราคาหุ้นลดลงเหลือศูนย์ คุณก็จะลงเอยด้วยการจ่ายเงินตามราคาใช้สิทธิเพื่อซื้อหุ้นที่ไร้ค่า! ดังนั้นข้อเสียของคุณสามารถเป็นทวีคูณของพรีเมี่ยมที่รวบรวมได้อย่างง่ายดาย อย่าทำเช่นนี้จนกว่าคุณจะเข้าใจว่ามันทำงานอย่างไร มันขั้นสูง นอกจากนี้ โปรดทราบว่าโบรกเกอร์ของคุณไม่น่าจะอนุญาตให้คุณเขียนคำสั่งขายโดยไม่มีเงินสดหรือมาร์จิ้นเพียงพอในบัญชีของคุณเพื่อให้ครอบคลุมกรณีที่คุณถูกบังคับให้ซื้อหุ้น คุณควรจะมีเงินสดไว้ค้ำประกันการซื้อทันที มิฉะนั้น คุณอาจถูกบังคับให้ใช้เลเวอเรจ (ยืม) เมื่อได้รับมอบหมาย แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม: คู่มือตัวเลือกการแลกเปลี่ยนของมอนทรีออล (PDF) ที่รถเข็นเชื่อมโยงไปแล้วเป็นแหล่งข้อมูลฟรีที่ยอดเยี่ยมสำหรับการเรียนรู้เกี่ยวกับตัวเลือกต่างๆ อ้างถึงหน้า 39 "การเขียนตัวเลือกการใส่ที่ปลอดภัย" สำหรับกลยุทธ์ด้านบน การแลกเปลี่ยนและองค์กรตัวเลือกหลักอื่น ๆ ยังมีสื่อการเรียนรู้คุณภาพสูงฟรี: