 เหตุใด IV และราคาหุ้นจึงสัมพันธ์กันแบบผกผัน
ผู้คนยินดีที่จะจ่ายเบี้ยประกันที่สูงขึ้นสำหรับออปชันเมื่อหุ้นตก เห็นได้ชัดว่าค่าเวลาและมูลค่าที่แท้จริงและอัตราดอกเบี้ยของออปชั่นไม่เปลี่ยนแปลง ด้วยเหตุนี้ ดังนั้นการคำนวณส่วนที่เหลือจึงคิดราคาในส่วนความผันผวนโดยนัยของสูตร โดยทั่วไป อะไรก็ตามที่แนะนำราคาหุ้นจะมีความผันผวน (เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง) จะเพิ่มความผันผวนโดยนัยของออปชั่น ตัวอย่างเช่น รอบรายงานรายได้ ค่า IV ทั้งในการโทรและการส่งในวันหมดอายุที่ใกล้ที่สุดนั้นมีค่าสูงมาก เมื่อหุ้นร่วงลงอย่างรวดเร็ว ความผันผวนจะสูงเพราะบางคนซื้อเพื่อป้องกันตัวและบางคนซื้อการโทรเพราะพวกเขาคิดว่าจะมีการรีบาวด์ไปในทิศทางอื่น ผู้คน (นักลงทุน "นอนดึก" ไม่ใช่นักเทรดอนุพันธ์ ;) ) มักจะสงบนิ่งเมื่อหุ้นกำลังขึ้น และหวาดกลัวเมื่อหุ้นกำลังดิ่งลง จิตวิทยาเป็นสิ่งสำคัญในการทำความเข้าใจและสังเกตและได้รับประโยชน์ ไม่ใช่เพื่อพิสูจน์ในเชิงปริมาณ ย่อหน้าแรกควรเป็นคำตอบเชิงคุณภาพของคุณ