 ทำไมธนาคารไม่พิมพ์เงินกระดาษ / ธนบัตรของตัวเอง?
ในสหรัฐอเมริกา เป็นเช่นนี้ในช่วงศตวรรษที่ 19 มีระบบ "สมัครสมาชิก" ระหว่างธนาคาร ซึ่งธนาคารขนาดใหญ่สนับสนุนธนาคารขนาดเล็กในระดับหนึ่ง ในการค้า ธนบัตรจากธนาคารที่อยู่ห่างไกลไม่ได้รับการยอมรับหรือลดราคาเมื่อเทียบกับธนาคารในท้องถิ่นที่รู้จัก หรือเหรียญเงิน/ทอง มีปัญหาหลายอย่างเกี่ยวกับระบบนี้ซึ่งเกิดขึ้นในช่วง Panic of 1907 ในช่วงวิกฤตนี้ ความล้มเหลวของระบบธนาคารที่ลดหลั่นกันถูกหยุดลงด้วยการแทรกแซงส่วนบุคคลของ JP Morgan เท่านั้น แม้ว่ามอร์แกนจะเข้ามาแทรกแซง แต่ก็เป็นเรื่องยากมากที่จะจัดหาเงินทุนด้วยวิธีที่หลีกเลี่ยงความตื่นตระหนก การสร้างธนาคารกลางสหรัฐในภายหลังเป็นการตอบสนองต่อวิกฤตการณ์นั้น