 กองทุนดัชนีดีจริงอย่างที่ "ผู้เชี่ยวชาญ" กล่าวอ้างหรือไม่?
สองประเด็นหลักที่จะตอบคำถามนี้ในความคิดของฉัน ประการแรก คนส่วนใหญ่ไม่ได้เริ่มต้นด้วยการพูดว่าเงินครึ่งล้านดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้นทั้งหมดที่พวกเขาต้องการในครั้งเดียว แต่พวกเขาค่อยๆ สะสมเงินจำนวนนี้ ดังนั้นพวกเขาจึงต้องซื้อหลายครั้งในชีวิตของพวกเขา ในทำนองเดียวกัน คนส่วนใหญ่ไม่จำเป็นต้องถอนการลงทุนทั้งหมดภายในวันเดียว (และไม่ควรทำเช่นนี้เนื่องจากจะลดเวลาการลงทุน) ดังนั้นจะมีการขายจำนวนมาก การซื้อหรือขายเพียงครั้งเดียวต่อปีนั้นไม่ได้ผลเนื่องจากหมายความว่าคุณมีเงินสดจำนวนมากโดยไม่ต้องทำอะไรเลย ดังนั้น ในแง่นี้ การทำดัชนีต้นทุนต่ำจึงช่วยให้คุณนำเงินของคุณไปลงทุนได้อย่างรวดเร็ว (และถอนออกเมื่อจำเป็นหลังจากที่คุณเกษียณ) โดยไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับค่าคอมมิชชันในแต่ละครั้ง ประเด็นที่สองและสำคัญที่สุดสำหรับฉันในการตอบคำถามนี้คือเราควรแยกความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างกลยุทธ์และผลลัพธ์ ราคาหุ้นในวันนี้และการขึ้นลงของตลาดเป็นเพียงผลลัพธ์เดียวที่เป็นไปได้ที่เกิดขึ้นจากผลลัพธ์ที่เป็นไปได้จำนวนนับไม่ถ้วน ไม่ใช่เรื่องยากเกินไปที่จะจินตนาการว่าพรุ่งนี้เราจะได้ยินว่า iPhones ทั้งหมดระเบิดและสต็อกของ Apple ร่วงลง หรือว่าในจักรวาลคู่ขนานที่ Amazon ไม่เคยบินหนีไปไหน และ Sears ก็เป็นเจ้าแห่งการค้าออนไลน์ อีกรายการหนึ่งในหมวดหมู่ "ผลลัพธ์" คือการตัดสินใจของคุณในฐานะมนุษย์ว่าจะซื้อและขายเมื่อใด หากเกิดเหตุการณ์ iPhone ระเบิด คุณจะถือหุ้นไหม? คุณจะขายและตัดขาดทุนของคุณหรือไม่? คนทั่วไปตัดสินใจเหมือนกันหรือไม่ หากพวกเขามีเงิน 1,000 ดอลลาร์ลงทุนใน Apple เพียงอย่างเดียว เทียบกับ 1 ล้านดอลลาร์ การลงทุนในดัชนีนำเสนอกลยุทธ์ต้นทุนต่ำที่ช่วยลดความไม่แน่นอนเหล่านี้สำหรับคนทั่วไป อีกครั้งที่นี่ที่สำคัญคือคำว่า "ปานกลาง" การเลือกหุ้นหนาหนึ่งกำมือตามที่คุณพูดถึงอาจทำให้คุณได้รับผลตอบแทนที่ดีขึ้นใน 30 ปี แต่ก็อาจทำให้คุณแย่ลงได้เหมือนกัน และข้อมูลปัจจุบันแนะนำว่ามีแนวโน้มมากกว่า "รุ่นใหญ่" มาแล้วก็ไป (พวกเขาเป็นใครเมื่อ 30 ปีที่แล้ว) และเช่นเดียวกับที่บริษัทอื่นๆ อีก 450 แห่งอาจดูเหมือนลากพอร์ตโฟลิโอในตอนนี้ เพียงไม่กี่รายก็สามารถกลายเป็นรุ่นใหญ่รายใหม่ได้อย่างง่ายดาย รับประกัน? ไม่ เป็นไปได้? ใช่. Jack Bogle พูดง่ายๆ ว่าการจัดทำดัชนีต้นทุนต่ำเป็นหนึ่งในกลยุทธ์ที่ดีกว่าสำหรับคนทั่วไป เมื่อพิจารณาจากข้อมูล แต่ไม่มีที่ไหนรับประกันได้ว่าในช่วงชีวิตนี้ (เช่น 30 ปีข้างหน้า) จะให้ผลลัพธ์ที่ดีที่สุด ในทางกลับกัน Berkshire อยู่ในธุรกิจที่แสวงหาผลลัพธ์สูงสุด (ผลตอบแทนระยะกลางหรือระยะสั้น) เป็นสองแนวคิดที่แตกต่างกันซึ่งไม่ควรนำมารวมกันในความคิดของฉัน