 เหตุใดการซื้อ ETF ผกผันจึงไม่ให้ผลลัพธ์เหมือนกับการชอร์ต ETF
คำตอบพื้นฐานที่สุดคือ เมื่อคุณขายหุ้น (หรือ ETF) คุณจะขายหุ้นตามจำนวนที่กำหนดในวันใดวันหนึ่ง และคุณอาจไม่ปรับราคามากนักเมื่อราคาแกว่งขึ้นลง แต่กองทุนผกผันไม่ได้เชื่อมโยงกับวันที่เริ่มต้นที่เฉพาะเจาะจง เช่นเดียวกับการทำธุรกรรมของคุณเอง โดยจะปรับอย่างต่อเนื่องเพื่อรักษาระดับเลเวอเรจเต็มตามที่กำหนดตลอดเวลา หากดัชนีอ้างอิงเพิ่มขึ้น จะต้อง "ซื้อเข้า" อย่างมีประสิทธิภาพ เนื่องจากหลักประกันไม่เพียงพอที่จะรองรับตำแหน่งที่เปิดอยู่อีกต่อไป ในทางกลับกัน หากดัชนีอ้างอิงลดลง จะเป็นการปลดปล่อยหลักประกันซึ่งใช้ในการขายชอร์ตดัชนีอ้างอิงได้มากขึ้นอย่างมีประสิทธิภาพ ดังนั้นโดยการออกแบบจะซื้อสูงและขายต่ำ ดังนั้นความผันผวนใด ๆ ก็จะดึงเงินออกจากกองทุน ฉันพูดว่า "มีประสิทธิภาพ" เพราะกองทุนผกผันใช้ตราสารอนุพันธ์และสัญญา แทนที่จะทำให้หลักทรัพย์อ้างอิงสั้นลง ซึ่งนำมาซึ่งประเด็นพื้นฐานที่น้อยกว่า อนุพันธ์และสัญญาเหล่านี้ค่อนข้างคลุมเครือ คู่สัญญาอยู่ในนั้นเพื่อประโยชน์ของตนเอง ไม่ใช่ของท่าน; และผู้ที่บริหารกองทุนก็ได้รับค่าใช้จ่ายโดยไม่คำนึงว่าคุณจะทำอย่างไร และยากสำหรับคุณที่จะตรวจสอบ นี่เป็นส่วนผสมที่เป็นอันตราย