 หมายความว่าอย่างไรที่หุ้น “ไร้ความทรงจำ”?
มันทำให้ฉันนึกถึง Efficient Market Hypothesis เว้นแต่จะระบุไว้ในรูปแบบที่อ่อนแอที่สุดว่าราคาตลาดปัจจุบันนั้นครอบคลุมข้อมูลทั้งหมดที่ฝังอยู่ในราคาตลาดก่อนหน้า กล่าวอีกนัยหนึ่ง คนที่ซื้อวันนี้ที่ 42 รู้ว่ามันขายได้ 40 เมื่อวานนี้ และรูปแบบและอื่นๆ การพูดว่าหุ้นไร้ความทรงจำนั้นไม่ถูกต้องสำหรับฉัน - ตราบใดที่หุ้นมีมูลค่าตามรายได้ สิ่งที่เราอนุมานเกี่ยวกับรายได้ในอนาคตส่วนใหญ่จะขึ้นอยู่กับรายได้ในอดีตและปัจจุบัน ตัวอย่างที่ชัดเจนประการหนึ่งของการอ้างสิทธิ์ "ไร้ความทรงจำ" นี้คือการล้มละลาย หากหุ้นล้มละลายและมีเงินไม่เพียงพอที่จะจ่ายหนี้อาวุโส หุ้นของคุณจะมีค่าเป็น 0 ตลอดไป