 ทำไมราคาหุ้นของผู้ค้าปลีกถึงไม่พุ่งในช่วงวันหยุด?
ฉันเคยอยู่ฝ่ายวิจัยของบริษัทข้อมูลทางการเงินขนาดใหญ่ บอกลูกชายของคุณว่ามีสามปัจจัย: คนส่วนใหญ่คิดว่ายอดขายสุทธิเทียบกับความคาดหวังเป็นเพียงปัจจัยเดียวเท่านั้น มันอาจจะไม่ได้ใหญ่ที่สุดด้วยซ้ำ เป็นเพียงจำนวนเงินที่ บริษัท ทำเงินได้ โปรดทราบว่านี่ไม่ใช่จำนวนหน่วยที่ขาย สำหรับบริษัทส่วนใหญ่ พวกเขาจะมีราคาและแรงจูงใจที่ปรับได้ในภาคธุรกิจของตน ตัวอย่างเช่น เรามาพูดถึงบริษัทใหม่ที่ขายจักรยานเด็กของซูเปอร์แมน บริษัทขายใน Walmart ในราคาเดียว, Target ในราคาอื่น, Toys R' Us ถูกกว่าด้วยซ้ำ, Amazon (ทำกำไรได้มากกว่าที่นั่น) และร้านค้าอื่นๆ พวกเขากำลังดำเนินการ "ตกลง" ในวันที่ 1 ธันวาคม แต่ช่วงเทศกาลวันหยุดผ่านไปครึ่งทางแล้ว พวกเขาลดราคาจาก 100 ดอลลาร์เป็น 80 ดอลลาร์เนื่องจากมีสินค้าคงคลังมากมาย สิ่งที่กำลังมองเธอคือพวกเขาทำเงินได้เท่าไหร่ โปรดทราบว่าการตลาด การโฆษณา กฎหมาย (การจัดทำสัญญา) นั้นค่อนข้างตายตัว ในความคิดของฉัน ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคเป็นสิ่งที่อันดับ 1 สำหรับบริษัทที่ขายสินค้า ความรู้สึกที่เหลือเชื่อของผู้บริโภคก็เหมือนกับโฆษณาฟรีหลายล้านดอลลาร์ สมมติว่าวันที่ 15 ธันวาคมมาถึงและบทวิจารณ์เกี่ยวกับ Superman Bike ก็ทะลุหลังคา รักทุกคนไม่มีข้อบกพร่องที่สำคัญ บริษัทไม่สามารถจัดหาผู้ค้าปลีกได้ในขณะนี้เพราะหลังจากลดราคาลงก็กลายเป็นการซื้อที่ยอดเยี่ยม นักลงทุนทั่วไปอาจไม่พอใจที่หุ่นจำลองของบริษัทลดราคาเพื่อให้พวกเขาได้กำไรที่ดีกว่ามาก แต่ในขณะเดียวกันก็ไม่ได้นำไปสู่การโจมตียอดขายและความเชื่อมั่นของผู้บริโภค และพื้นที่สุดท้ายคือการขายสินค้า สิ่งนี้ใช้ไม่ได้กับผลิตภัณฑ์ทั้งหมด แต่ส่วนใหญ่ สินค้าบางอย่างจะมีแค่อายุการเก็บของเทคโนโลยีเท่านั้น บางชิ้นก็แย่หรือล้าสมัย และแม้แต่การขายจักรยานซุปเปอร์แมน คุณก็อยากได้มันไปที่ร้านเพราะสินค้ามีขนาดใหญ่มาก ดังนั้นการเพิกเฉยต่อการทำกำไร บริษัทสามารถขายสินค้าคงคลังในราคาหรือประมาณราคาทุนได้ หากพวกเขาทำไม่ได้ แม้ว่าพวกเขาจะทำกำไรได้ ปัจจัยเสี่ยงของพวกเขาก็เพิ่มขึ้น กลับมาที่ Superman Bikes กันเถอะ นี่เป็นผลิตภัณฑ์เดียวที่บริษัท ABC มี พวกเขาคาดหวังยอดขายช่วงวันหยุดที่ 100 ล้านและกำไรที่ 40 ล้าน พวกเขาจบลงที่ 120 ล้านและ 44 ล้าน สมมติว่าหุ้นของพวกเขาอยู่ที่ 20 ดอลลาร์ก่อนที่ข้อมูลใด ๆ จะถูกรวบรวมโดยสาธารณะ (โปรดจำไว้ว่าข้อมูลของบริษัทส่วนใหญ่จะถูกรวบรวมทุกวันในขณะนี้ ดังนั้นจึงค่อนข้างง่าย) ดังนั้นคุณอาจคาดหวังว่าหุ้นจะเพิ่มขึ้นเป็น 24 ดอลลาร์ ซึ่งหากคุณเป็นนักลงทุนก็จะได้รับผลกำไรที่ดี อย่างไรก็ตาม บริษัทนี้มีผู้บริโภคลัทธิที่กำลังรอกัปตันอเมริกาไบค์ (ยิงดิสก์) และฮัลค์ไบค์ (เปลี่ยนเป็นสีเขียวเมื่อคุณไปเร็ว) สมมติว่าความเชื่อมั่นและการคาดการณ์ของผู้บริโภคมีพื้นฐานมาจากยอดขายในช่วงวันหยุดถัดไปที่ 250 ล้านดอลลาร์ ตอนนี้บริษัทอาจมีมูลค่า 40 ดอลลาร์ต่อหุ้น แต่ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคเป็นเรื่องตลก เพราะไม่เพียงแต่ส่งผลต่อการคาดการณ์ในอนาคตเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อการรับรู้มูลค่าปัจจุบันของบริษัทด้วย ซึ่งอาจมีการซื้อขายหุ้นที่ราคา 60 ดอลลาร์ต่อหุ้น (ลองนึกถึงรายได้และบริษัทอย่าง Google) การมีคนในบริษัทรู้สึกภาคภูมิใจในการเป็นเจ้าของหรือคิดว่าเจ๋งก็เป็นตัวบ่งชี้หรือมูลค่าหุ้นเช่นกัน ฉันให้ตัวอย่างที่ดีแก่คุณเกี่ยวกับบริษัทที่ประสบความสำเร็จอย่างมากในการขาย Superman Bikes... มีหลายบริษัทที่มีเหตุการณ์ตรงกันข้าม ลองจินตนาการถึงเป้าหมายการขายที่หายไปสองสามล้านด้วยความคิดเห็นที่ไม่ดีของผู้บริโภค แล้วจู่ๆ บริษัทของคุณก็เพิ่มจาก 20 ดอลลาร์เป็น 5 ดอลลาร์ต่อหุ้น