 เหตุใด ETF ผกผัน/เลเวอเรจที่ปรับสมดุลรายวันจึงไม่ดีต่อการลงทุนระยะยาว
หากคุณต้องการทำกำไรจากการเทรดระยะยาว (ไม่ว่า "ระยะยาว" จะมีความหมายต่อคุณอย่างไร) กลยุทธ์ที่ดีที่สุดคือปล่อยให้ผลงานที่ดีในพอร์ตโฟลิโอของคุณทำงาน และคัดตัวที่ไม่ดีออก แน่นอนว่ากลยุทธ์นั้นยากที่จะปฏิบัติตาม เว้นแต่คุณจะมีการมองการณ์ไกลที่สมบูรณ์แบบที่จะรู้ว่าการลงทุนที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดของคุณจะยังคงมีประสิทธิภาพเหนือกว่าตลาดไปอีกนานแค่ไหน แต่ตลาดไม่ได้เป็นไปตามสมมติฐานเสมอไปว่าข้อมูลที่สมบูรณ์แบบนั้นมีให้สำหรับผู้เข้าร่วมทุกคน และ ดังนั้น "โมเมนตัม" จึงมีผลกระทบต่อราคาในโลกแห่งความเป็นจริง ไม่ว่านักทฤษฎีบางคนจะเลือกที่จะเพิกเฉยหรือไม่ก็ตาม แต่กลยุทธ์แบบคงที่ของ "การปรับสมดุลรายวัน" นั้นตรงกันข้ามกับข้างต้นทุกประการ - มันช่วยลดการถือครองของนักแสดงที่ดีอย่างต่อเนื่องและเพิ่มการถือครองที่ไม่ดี หากการปรับสมดุลประเภทนี้เกิดขึ้นบ่อยกว่าที่ส่วนประกอบของดัชนีมาตรฐานได้รับการปรับ มีแนวโน้มสูงที่จะทำให้ดัชนีมีประสิทธิภาพต่ำกว่าในระยะยาว ปัญหาอื่น ๆ ในตลาด "โลกแห่งความจริง" คือผลกระทบของต้นทุนการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นในหลักทรัพย์ขนาดเล็ก และส่วนต่างการซื้อ/ขายที่เกิดขึ้นในการปรับสมดุลการซื้อขายรายวัน หากตลาดขึ้นและลง 1% ในวันเว้นวันโดยไม่มีแนวโน้มระยะยาว มีแนวโน้มว่ากองทุนจะซื้อและขายหุ้นตัวเดิมซ้ำๆ เพื่อสร้างสมดุลรายวัน