 ความหมายและบทบาทของกองทุนรวม
ฉันคิดว่าคุณกำลังถามเกี่ยวกับกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันเทียบกับดัชนี และอาจเทียบกับกองทุนที่มีความหลากหลาย เช่น กองทุนวันที่เป้าหมาย สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับคำถามของกองทุนรวมกับ ETF ประการแรก กองทุนสามารถจัดการอย่างแข็งขันหรือพยายามติดตามดัชนีก็ได้ กองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันมีผู้จัดการกองทุนที่พยายามหาหุ้นที่ดีที่สุดเพื่อลงทุนภายใต้ข้อจำกัดบางอย่าง เช่น "กองทุนนี้ลงทุนในบริษัทขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ" กองทุนดัชนีพยายามที่จะจับคู่ประสิทธิภาพของดัชนีเช่น S&P 500 ให้ใกล้เคียงที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ กองทุนอาจพยายามเสนอพอร์ตโฟลิโอที่เหมาะสมสำหรับใครบางคนที่จะรวมบัญชีทั้งหมดของพวกเขาเข้าไปด้วย ตัวอย่างเช่น กองทุนเป้าหมายวันที่เป็นกองทุนที่อาจลงทุนในหุ้น พันธบัตร และหุ้นต่างประเทศผสมกันในสัดส่วนที่เหมาะสมกับผู้ที่คาดว่าจะเกษียณในปีหนึ่งๆ สิ่งเหล่านี้ไม่ใช่สิ่งที่ผู้คนมักคิดว่าเป็นตัวอย่างที่เป็นที่ยอมรับของกองทุนรวม แม้ว่าจะมีโครงสร้างทางกฎหมายและกลไกการลงทุนเหมือนกันก็ตาม ประการที่สอง กองทุนสามารถเป็นกองทุนรวมแบบดั้งเดิมหรือเป็นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ก็ได้ ในการลงทุนในกองทุนรวมแบบดั้งเดิม คุณต้องส่งเงินไปที่กองทุน และพวกเขาจะให้จำนวนหุ้นแก่คุณเท่ากับจำนวนเงินที่จะซื้อจากมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ของกองทุนเมื่อสิ้นสุดการซื้อขายในวันนั้น พวกเขาได้รับเงินมัดจำของคุณ อาจหักด้วยค่าธรรมเนียมการขาย ในการลงทุนใน ETF คุณต้องซื้อหุ้นของ ETF ในตลาดหุ้นเช่นเดียวกับหุ้นอื่นๆ ภายใต้ปก ETF มีบางอย่างที่คล้ายกับกลไกการฝากเงินเพื่อรับหุ้น แต่มีเพียงผู้ค้ารายใหญ่เท่านั้นที่สามารถใช้สิ่งนั้นได้ และไม่ได้ใช้เพื่อการลงทุน แต่ใช้สำหรับผู้ที่กำลังสร้างตลาดในหุ้นเท่านั้น (หากมีจำนวนมาก ที่กำลังซื้อ VTI บริษัท Big Dealer Co จะได้รับ 100,000 หุ้นจาก Vanguard เพื่อขายในตลาดในวันถัดไป) ในอดีตและตามธรรมเนียม ETF มีความเกี่ยวข้องกับกลยุทธ์การจัดทำดัชนี ในขณะที่หากไม่ได้กล่าวถึงอย่างเจาะจง ผู้คนมักคิดว่ากองทุนรวมแบบดั้งเดิมนั้นได้รับการจัดการอย่างแข็งขัน ETF จำนวนมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ETF แนวหน้าทั้งหมดเป็นเพียงวิธีอื่นในการถือครองกองทุนอ้างอิงเดียวกัน วิธีที่ดีที่สุดในการทำความเข้าใจเรื่องนี้คือการอ่านหนังสือชี้ชวนสำหรับกองทุนรวมและ ETF ทั้งหมดนี้เป็นภาษาอังกฤษธรรมดาพอสมควร