 การแปลง Secured Convertible Notes ทำงานอย่างไร
สมมติว่าพันธบัตรมีมูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1,000 ดอลลาร์ หากมีการแปลงเกิดขึ้น พันธบัตรหนึ่งใบจะถูกแปลงเป็น 500 หุ้น ราคาในตลาดไม่สำคัญ ไม่ว่าราคาหุ้นในตลาดจะเป็นเช่นไร รายได้ต่อหุ้นจะเพิ่มขึ้นหากไม่มีดอกเบี้ยจ่าย $70 จะลดลงตามค่าลดหย่อนภาษีที่เสียไป มันจะถูกปรับลดเพิ่มเติมโดยการเพิ่ม 500 หุ้น ในทำนองเดียวกันหนี้ก็จะหมดไปและส่วนของทุนก็เพิ่มขึ้น ไม่ว่าจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงตามเกณฑ์ต่อหุ้นจะขึ้นอยู่กับจำนวนเงินเฉลี่ยที่จ่ายต่อหุ้นในโครงสร้างที่มีอยู่ในปัจจุบัน โดยปรับตามการเปลี่ยนแปลงในกำไรสะสมตั้งแต่การเสนอขายครั้งแรกและสำหรับหุ้นซื้อคืนใดๆ โดยทั่วไปจะมีมูลค่าขาดทุนหากซื้อขายห่างจาก $2.00 เนื่องจากมูลค่าจะมีมูลค่าตามราคาตลาด หากไม่มีการแปลงพันธบัตร พันธบัตรดังกล่าวจะซื้อขายในตลาดเป็นพันธบัตรบริสุทธิ์หากราคาหุ้นต่ำกว่าราคาใช้สิทธิอย่างมาก และเป็นพันธบัตรบริสุทธิ์ธรรมดาบวกเบี้ยประกันภัยหากใกล้เคียงกับราคาใช้สิทธิในลักษณะที่ขึ้นอยู่กับเวลา คงเหลือตามสิทธิ์การแปลง ฉันไม่สามารถนึกถึงกรณีทั่วไปที่มีคนต้องการเปลี่ยนใจเลื่อมใสต่ำกว่าการประท้วง และแน่นอนว่ายกเว้นภาษีมรดกหรือสถานการณ์ทางกฎหมายที่แปลกประหลาดมาก (เช่นการหย่าร้างที่แปลกประหลาด) ฉันไม่สามารถนึกถึงกรณีที่สมเหตุสมผลได้ มักจะไม่สมเหตุสมผลที่จะแปลงให้ไกลจากวุฒิภาวะเนื่องจากตัวเลือกพรีเมียมจะหายไปเหนือ $2 เท่านั้น กรณีหลักสำหรับการแปลงจะเป็นกรณีที่เงินปันผลหลังหักภาษีมากกว่าการจ่ายดอกเบี้ยหลังหักภาษี