 หากฉันลงทุนในหลักทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินต่างประเทศ ฉันควรทำการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนหรือไม่?
ไม่ สิ่งนี้มากเกินไปสำหรับคนส่วนใหญ่ แม้แต่ธุรกิจขนาดเล็กถึงขนาดกลางบางแห่ง เมื่อคุณขายเงินลงทุนนั้นและนำเช็คไปที่ธนาคารต่างประเทศและโอนเงินกลับไปยังสหรัฐอเมริกาในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ คุณจะได้รับมูลค่าสุดท้ายของการลงทุนซึ่งแปลงเป็นดอลลาร์สหรัฐอย่างแน่นอน นั่นคือสิ่งที่คุณต้องการใช่ไหม คุณจะได้รับสิ่งนั้น หากคุณป้องกันความเสี่ยงด้วย เว้นแต่ว่าคุณจะมีสถานการณ์ที่ป้องกันความเสี่ยงได้อย่างสมบูรณ์แบบ แสดงว่าคุณกำลังพนันว่าสกุลเงินจะทำอะไร การป้องกันความเสี่ยงที่สมบูรณ์แบบเป็นเรื่องผิดปกติสำหรับคนส่วนใหญ่ที่เกี่ยวข้อง ดูเหมือนว่า: คุณรู้ว่า ForeignCorp จะจ่ายเงินให้คุณ 10 ล้านควอตลูในวันที่ 31 ธันวาคม ดังนั้นคุณไปที่ธนาคาร (อาจเป็นธนาคารต่างประเทศ ฉันพบว่า พวกเขามีวงเงินที่ต่ำกว่าสำหรับการทำธุรกรรมประเภทนี้และปรับแต่งได้มากกว่าสิ่งที่คุณอาจสร้างสัญญาซื้อขายล่วงหน้า) และบอกพวกเขาว่า "ฉันมีสัญญานี้สำหรับลูกหนี้ 10 ล้านควอตลูในวันที่ 31 ธันวาคม ฉันต้องการจัดการ FX ล่วงหน้า ทำสัญญาและล็อคอัตราสำหรับสิ่งนี้ในหน่วย US$/quatloo" พวกเขาอาจมีการตรวจสอบเครดิตหรือเงินมัดจำสำหรับการจัดการดังกล่าว เนื่องจากเมื่ออัตราเปลี่ยนแปลง ธนาคารจะเป็นหนี้คุณหรือคุณจะเป็นหนี้เงินธนาคาร หากพวกเขาเสนอราคาให้คุณ 0.05 US$/quatloo คุณก็รู้ว่าเมื่อคุณส่งเช็คให้ธนาคาร การชำระเงินตามสัญญาของคุณจะมีมูลค่า 500,000 เหรียญสหรัฐฯ อัตราล่วงหน้าอาจแตกต่างจากอัตราปัจจุบัน ซึ่งเป็นวิธีที่ธนาคารพิจารณาความเสี่ยงและรวมกำไร แม้จะมีการป้องกันความเสี่ยงที่สมบูรณ์แบบ คุณก็ควรมองเห็นโอกาสที่จะเกิดปัญหาได้ หากธนาคารไม่ค่อยไว้วางใจคุณ และเฮ้ ธนาคารไม่ขึ้นชื่อเรื่องความน่าเชื่อถือ เมื่อ quatloo แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ พวกเขาอาจสงสัยว่าคุณจะเดินออกจากข้อตกลง ความเสี่ยงนี้สามารถลดลงได้โดยการรวมเงื่อนไขในสัญญาที่กำหนดให้คุณต้องจ่ายเงินจำนวนหนึ่งให้กับธนาคารตามที่เกิดขึ้น หากควอทลูตกลงมา คุณจะได้รับเงินคืนเข้าบัญชีของคุณ นี่เป็นวิธีการทำงานของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ที่นั่นเรียกว่า "การบัญชี Mark to Market" ปัญหาแฝงตัวอยู่ที่นี่ บางคนเห็นว่าพวกเขากำลังลงเงินในการป้องกันความเสี่ยงจึงยกเลิก เป็นข้อผิดพลาดแบบคลาสสิกเนื่องจากเป็นการยกเลิกการป้องกันที่เราพยายามทำให้สำเร็จ บ่อยครั้งที่อัตราจะขยับกลับ และผู้ป้องกันความเสี่ยงจะเหลือเงินน้อยกว่าที่พวกเขาไม่ได้ทำอะไรเลย แม้ว่าพวกเขาจะซื้อการป้องกันความเสี่ยงที่สมบูรณ์แบบก็ตาม