 ความผันผวนโดยนัยหรือในอดีตในการคำนวณราคาตัวเลือกทางทฤษฎีด้วยสโคลสีดำ?
รูปแบบการกำหนดราคาออปชั่นที่ใช้โดยการแลกเปลี่ยนเพื่อคำนวณราคาชำระ (พรีเมี่ยม) ใช้การวัดความผันผวนซึ่งมักจะอธิบายว่าเป็นความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงในปัจจุบัน นี่เป็นมาตรวัดความผันผวนในอดีตโดยอิงจากส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานในช่วงเวลาที่กำหนด โดยปกติจะใช้เวลา 30 ถึง 90 วัน ระหว่างเซสชั่นการซื้อขาย นักลงทุนสามารถใช้ข้อมูลที่มีอยู่สำหรับตัวเลือกที่กำหนดเพื่ออนุมานถึง "ความผันผวนโดยนัย" คุณคงทราบรูปแบบการกำหนดราคาออปชั่น (Black-Scholes) มันง่ายที่จะคำนวณตัวแปรอื่นๆ ที่ใช้ในโมเดลการกำหนดราคา - มูลค่าเวลา ราคาใช้สิทธิ์ ราคาสปอต อัตราดอกเบี้ย "ไร้ความเสี่ยง" และสิ่งอื่นๆ ที่ฉันอาจลืมไปแล้วในตอนนี้ เสียบสิ่งเหล่านี้เข้ากับโมเดลและแก้ปัญหาความผันผวน สิ่งนี้ให้ "ความผันผวนโดยนัย" ซึ่งตั้งชื่อนี้เนื่องจากได้รับการอนุมานจากราคาปัจจุบัน (การเสนอราคาหรือข้อเสนอ) แน่นอนว่าไม่มีการรับประกันว่าความผันผวน (โดยนัย) ที่คำนวณได้จะตรงกับความผันผวนที่ใช้ในการคำนวณราคายุติธรรม ณ การชำระบัญชีของวัน (หรือในการชำระบัญชีของวันก่อนหน้า) การเปรียบเทียบความผันผวนโดยนัยจากราคาที่ใช้ชำระของวันก่อนหน้ากับความผันผวนโดยนัยของราคาปัจจุบัน (ราคาเสนอซื้อหรือราคาเสนอซื้อ) อาจให้การวัดความยุติธรรมของราคาที่เสนอ (หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงในความผันผวนในอนาคต) สิ่งที่การเปรียบเทียบดังกล่าวจะทำคือการให้คุณวัดระดับที่การรับรู้ของตลาดในปัจจุบันเกี่ยวกับความผันผวนในอนาคตได้เปลี่ยนไปในช่วงเวลาของวันซื้อขาย ดังนั้น สำหรับคำถามของคุณ คุณไม่ต้องการใช้หน่วยวัดรายปี วิธีที่ดีที่สุดที่คุณสามารถทำได้คือเปรียบเทียบความผันผวนโดยนัยของราคาปัจจุบันกับความผันผวนโดยนัยของราคาชำระบัญชีของวันก่อนหน้า ในขณะเดียวกันก็ตัดสินตามอัตวิสัยว่าคุณเห็นความผันผวนเปลี่ยนแปลงไปอย่างไรในอนาคต และสิ่งนี้สะท้อนให้เห็นอย่างไรใน ราคาปัจจุบัน.