 มันไม่มีเหตุผลที่จะเพิ่มการลงทุนของคุณเป็นสองเท่าทุกปีหรือไม่?
ใช่. คำจำกัดความของการแสดงที่ไม่มีเหตุผลว่า "ไม่ได้รับการชี้นำหรือขึ้นอยู่กับความรู้สึกที่ดี" ปี 100% ต้องการความเสี่ยงสูง หุ้นหนึ่งตัวของคุณสามารถเพิ่มเป็นสองเท่าหรือเพิ่มขึ้นสามเท่าได้หรือไม่? แน่นอน แต่นั่นอาจเป็นส่วนเล็ก ๆ ของพอร์ตโฟลิโอของคุณ โดยรวมแล้วในระยะยาว คุณไม่น่าจะเอาชนะตลาดได้ด้วยตัวเลขที่สูงเช่นนี้ ที่กล่าวว่าฉันมีผลตอบแทน 2 ปีมากกว่า 100% ในปี 1998 และ 1999 S&P เพิ่มขึ้น 26.7% และ 19.5% และฉันใช้ประโยชน์จากตัวเลือกหุ้นไฮเทคได้ดีมาก ดังที่คนอื่นๆ กล่าวไว้ เลเวอเรจเป็นกุญแจสำคัญ (มาร์คใช้คำว่า 'การเข้าเกียร์' ซึ่งผมคิดว่าเป็นเลเวอเรจ) เมื่อปี 2000 เริ่มร่วงลง ฉันเลิกล้มโต๊ะไปมากพอที่จะสิ้นปีนี้โดยลดลง 12% เทียบกับ S&P -10% แต่ลดลงจากการเพิ่มขึ้นเกือบ 50% ในไตรมาสที่ 1 ของปีนั้น ในขณะที่การชนดำเนินต่อไป ฉันไม่ได้ถูกงัดอีกต่อไปและไม่ได้เป็นเช่นนั้นตั้งแต่นั้นมา ในช่วง 12 ปีที่ผ่านมา ฉันได้ล้าหลัง S&P อย่างมีความสุขด้วยคะแนนพื้นฐานไม่กี่คะแนน (.04-.02%) โปรดทราบว่า Buffet ได้ผลตอบแทนเฉลี่ย 15.9% ต่อปีที่น่าทึ่งในช่วง 30 ปีที่ผ่านมา (เทียบกับ S&P 11.4%) 16% ยังห่างไกลจาก 100% อย่างไรก็ตาม ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา ผลตอบแทนของเขาอยู่ที่ 8.6% เล็กน้อย ซึ่งสูงกว่า S&P เพียง 0.1%