ทำไมฉันไม่เคยเห็นการแบ่งหุ้น?
คุณแน่ใจหรือว่าคุณไม่ได้ดูแค่ราคาที่ปรับสำหรับการแยก เช่น Yahoo? ตัวอย่างเช่น Gilead Sciences (GILD) แยกทางกันเมื่อไม่กี่เดือนก่อน แต่ถ้าคุณดูที่กราฟราคา จะไม่มีการหยุดชะงักแม้ว่าจะมีการทำเครื่องหมายแยกอย่างชัดเจนก็ตาม (ดูย้อนหลังหกเดือน แตกในมกราคม) อย่างไรก็ตาม คุณยังสามารถดูบริษัทที่ไม่แตกแยกได้ด้วยเหตุผลหลายประการ นี่ไม่ใช่คำวิจารณ์ แต่เป็นเพียงผลสืบเนื่องจากหุ้นใดก็ตามที่คุณกำลังดูอยู่ อย่างไรก็ตาม การค้นหาข้อมูลอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับการแยกหุ้นทำให้มีบทความไม่กี่บทความ (ส่วนใหญ่มาจาก Motley Fool) ที่โต้แย้งว่ามีบริษัทจำนวนน้อยที่ทำการแยกหุ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บทความส่วนใหญ่พูดถึงบริษัทเทคโนโลยี และพวกเขาให้ข้อโต้แย้งว่าแม้ว่าหุ้นใน Google และ Apple จะมีราคาหุ้นสูง แต่ Google และ Apple ไม่ได้แพงขนาดนั้นด้วยการวัดมูลค่าแบบดั้งเดิม Google ซื้อขายเพียง 15 เท่าของความสามารถในการทำกำไรที่คาดการณ์ไว้ในปีหน้า Apple ดึงค่าประมาณการกำไรสุทธิของปีงบประมาณ 2012 เพียง 13 เท่า บทความเหล่านี้ค่อนข้างล้าสมัยในแง่ของราคาหุ้น แต่เหตุผลก็ยังดีอยู่ ตรรกะที่คล้ายกันนี้สามารถนำไปใช้กับบริษัทอื่นได้ ตัวอย่างเช่น ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2552 ราคาหุ้นของ Panera เพิ่มขึ้นเกือบ 4 เท่าโดยไม่มีการแยก บทความยังระบุประเด็นว่าการแตกหุ้นมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณที่ดีเนื่องจาก: บริษัทที่แตกหุ้นเพื่อให้ราคาหุ้นของพวกเขากลับลงมาสู่ระดับที่เข้าถึงได้มากขึ้นนั้นเป็นแง่ดีในการสร้างปราสาททรายเหล่านั้นขึ้นมา เราสามารถโต้แย้งได้อย่างยุติธรรมว่าภาวะเศรษฐกิจโดยรวมนั้นไม่ได้อยู่ในภาวะกระทิงอย่างที่เคยเป็น แม้ว่าฉันจะเชื่อมั่นว่าสิ่งนี้ส่งผลกระทบต่อการแบ่งหุ้นหากสามารถรวบรวมและทดสอบข้อมูลได้ การแตกหุ้นยังสามารถเพิ่มราคาของหุ้นได้ เพราะหากนักลงทุนรายย่อยรู้สึกว่าหุ้นสามารถเข้าถึงได้มากขึ้นอย่างกระทันหัน พวกเขาก็ซื้อหุ้นมากขึ้นและอาจทำให้ราคาสูงขึ้นได้ (ดูบทความ Investopedia เกี่ยวกับการแยกหุ้นสำหรับข้อมูลเพิ่มเติม) บริษัทต่างๆ อาจไม่เห็นความจำเป็นในการทำเช่นนี้ เนื่องจากราคาหุ้นของพวกเขาไม่สูงพอที่จะรับประกันการแยกหุ้นหรือเพราะราคาไม่สูงพอที่จะเอาชนะนักลงทุนรายย่อยได้ อย่างไรก็ตาม ประเด็นที่น่าสนใจประการหนึ่งก็คือ แม้ว่าการแตกหุ้นสามารถกระตุ้นให้นักลงทุนรายย่อยซื้อหุ้นเพิ่มได้ แต่นั่นไม่ใช่ผลกำไรสำหรับบริษัทเสมอไป เนื่องจากนักลงทุนมืออาชีพ (บริษัท สถาบัน ฯลฯ) มีแนวโน้มที่จะ ขายหลังจากแยก กระดาษค่อนข้างเก่า แต่ก็ยังอ่านได้อย่างเรียบร้อย เป็นไปได้ว่าบริษัทจำนวนมากขึ้นเรื่อย ๆ จะมองไม่เห็นข้อได้เปรียบใด ๆ ในการแยกอีกต่อไป เพราะมันอาจไม่ส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นของพวกเขาในระยะยาว และอาจส่งผลเสียด้วยซ้ำ เมื่อพิจารณาว่านักลงทุนรายใหญ่/มืออาชีพมีแนวโน้มที่จะถือหุ้นของบริษัทในสัดส่วนที่สูงกว่านักลงทุนรายย่อย หากการแตกหุ้นทำให้เกิดกระแสการขายโดยหุ้นกลุ่มแรก แนวโน้มที่เพิ่มขึ้นในการซื้อหุ้นกลุ่มหลังอาจไม่เพียงพอที่จะชดเชยการลดลงของราคาที่ลดลง . หมายเหตุ: คำตอบของฉันหมายถึงการแบ่งหุ้นมาตรฐานเท่านั้น เหตุผลข้างต้นอาจใช้ไม่ได้กับการลดลงของจำนวนการแยกสต็อกแบบย้อนกลับ (ซึ่งอาจไม่ใช่ปรากฏการณ์ ฉันไม่รู้)