 ช่วยให้เข้าใจตลาด/คำสั่งจำกัด และราคาเสนอซื้อ/ถาม
ตรรกะของคุณพังเพราะคุณคิดว่าคุณเป็นผู้เข้าร่วมในตลาดเพียงคนเดียวในฝั่งของคุณในหนังสือ และผู้เข้าร่วมในอีกด้านหนึ่งของหนังสือได้ป้อนคำสั่งซื้อขายในตลาด นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นส่วนใหญ่: ธนาคารขนาดใหญ่และโบรกเกอร์ที่ซื้อขายด้วยเงินของพวกเขาเอง (เราเรียกว่าการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์หรือ "prop") จะมีจำนวนคำสั่งจำกัด (และอื่น ๆ ที่แปลกใหม่กว่า) นั่งอยู่ทั้งสองด้านของหนังสือซื้อขายเพื่อรอซื้อ หรือขายในราคาที่ตนรู้สึกได้เปรียบ คำสั่งซื้อเหล่านี้บางส่วนจะนั่งอยู่ในหนังสือเป็นเวลาหลายเดือนหากไม่ใช่ปี สิ่งเหล่านี้เพียงอย่างเดียวมีแนวโน้มที่จะป้องกันไม่ให้คำสั่งจำกัดของคุณดำเนินการเมื่อมีอายุมากขึ้น ดังนั้นจะถูกโจมตีก่อนแม้ว่าจะไม่ได้ราคาที่ดีกว่าก็ตาม ในหุ้นที่มีสภาพคล่องมากขึ้น จะมีผู้เข้าร่วมจำนวนหนึ่งที่ป้อนคำสั่งในตลาดทั้งสองด้านของหนังสือ ซึ่งคำสั่งจะถูกจับคู่ก่อนที่คำสั่งจำกัดจะถูกจับคู่กับคำสั่งในตลาดใดๆ ซึ่งหมายความว่าการจับคู่คำสั่งซื้อขายในตลาดในราคาที่ดีกว่า จะขัดขวางการดำเนินการคำสั่งจำกัดของคุณ ในตลาดหลายแห่ง เทรดเดอร์ที่มีความถี่สูงที่มองหาโอกาสในการเก็งกำไร (เช่น) จะป้อนคำสั่งไม่กี่พันคำสั่งต่อนาที บางคำสั่งจะเป็นคำสั่งจำกัดเพียงแค่สัมผัส ส่วนคำสั่งอื่นจะเป็นคำสั่งในตลาดที่จะดำเนินการทันที โอกาสที่คำสั่งจำกัดของคุณจะถูกกระทบกับเทรดเดอร์ทั้งหมดนั้นน้อยมาก ในหุ้นที่มีสภาพคล่องน้อย มีผู้ดูแลสภาพคล่อง (ผู้ค้าสถาบันขนาดใหญ่) ที่กำหนดราคาเสนอซื้อและเสนอซื้ออย่างมีประสิทธิภาพโดยเต็มใจจัดหาสภาพคล่องและเติมเต็มคำสั่งซื้อขายในตลาดเมื่อขาดทุนชั่วคราว และในกรณีส่วนใหญ่จะมีคำสั่งจำกัดที่ตั้งค่าเป็น ให้สภาพคล่องนี้อยู่ใกล้แค่เอื้อม พวกเขาได้รับเงินจากโบรกเกอร์แลกเปลี่ยนและระหว่างตัวแทนจำหน่ายผ่านโครงสร้างค่าธรรมเนียม พวกเขาจะเติมคำสั่งซื้อในตลาดที่จะถึงขีดจำกัดของคุณ หากพวกเขาคิดว่ามันจะให้สภาพคล่องมากขึ้นในลักษณะที่จะปฏิบัติตามภาระผูกพันของพวกเขา เฉพาะในกรณีที่ไม่มีผู้เข้าร่วมรายอื่นที่ต้องการซื้อขายตราสารในราคาที่ดีกว่าขีดจำกัดของคุณ (ซึ่งแน่นอนว่าพวกเขาสามารถมองเห็นได้เว้นแต่คุณจะเข้าไปในแหล่งมืด) และมีคำสั่งซื้อขายในตลาดฝั่งตรงข้ามของหนังสือ คำสั่งจำกัดของคุณจะถูกโจมตี ดำเนินการ และย้ายราคาตลาดในทันทีหรือไม่