 ตลาดการเงินที่ขับเคลื่อนด้วยใบเสนอราคาและคำสั่งซื้อ
 ในตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำพูด นักลงทุนทุกคนต้องซื้อขายกับผู้ดูแลสภาพคล่องหรือไม่? กล่าวอีกนัยหนึ่งบุคคลสองฝ่ายที่ไม่ใช่ผู้ดูแลสภาพคล่องไม่สามารถซื้อขายระหว่างกันได้โดยตรง? ในทางใช่ การซื้อขายทั้งหมดต้องผ่านผู้ดูแลสภาพคล่อง แต่การซื้อขายเหล่านั้นสามารถเป็นคำสั่งที่ดำเนินการโดย "บุคคล" IE: คุณหรือฉัน - ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยใบเสนอราคาจะแสดงเฉพาะราคาเสนอซื้อและราคาที่ "ดีที่สุด" ที่เสนอโดยผู้ดูแลสภาพคล่องหรือไม่ กล่าวอีกนัยหนึ่ง เฉพาะราคาเสนอซื้อสูงสุดในบรรดาผู้ดูแลสภาพคล่องทั้งหมดเท่านั้นที่จะแสดง และราคาเสนอซื้ออื่นๆ ที่ต่ำกว่าโดยผู้ดูแลสภาพคล่องรายอื่นจะไม่ปรากฏใช่หรือไม่ ในทำนองเดียวกัน เฉพาะราคาขอที่ต่ำที่สุดสำหรับผู้ดูแลสภาพคล่องทั้งหมดเท่านั้นที่จะแสดง และราคาขออื่นๆ ที่สูงกว่าโดยผู้ดูแลสภาพคล่องรายอื่นๆ ไม่ คุณสามารถดูราคาเสนออื่นที่ต่ำกว่าและราคาขอที่สูงกว่าได้ - ในตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้อ การพูดถึง "ราคาหุ้นปัจจุบัน" ซึ่งเป็นราคาซื้อขายครั้งล่าสุดมีความหมายหรือไม่? นั่นเป็นความคิดเห็น ข้อมูลก็คือข้อมูล ดังนั้นมันจะไม่เลวที่จะรู้ โดยส่วนตัวแล้วผมจะบอกว่าราคาเสนอซื้อและราคาขายมีความสำคัญมากกว่า อย่างไรก็ตามในโลกแห่งความเป็นจริง ราคาเหล่านี้เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วและรวดเร็ว ดังนั้น การติดตามราคาอ้างอิงจึงง่ายกว่า และเป็นไปได้มากว่าสเปรดราคาเสนอซื้อ/ราคาเสนอซื้อจะน้อย และราคาเสนอจะอยู่ระหว่างนั้น ยิ่งการรักษาความปลอดภัยมีสภาพคล่องน้อย ราคาเสนอซื้อ/เสนอขายก็ยิ่งมีความสำคัญมากขึ้นเท่านั้น -- สิ่งนี้ใช้ได้กับตลาดทุกประเภท - สำหรับสินทรัพย์ที่เฉพาะเจาะจง จะมีธุรกรรมหลายรายการเกิดขึ้นพร้อมกันแต่มีราคาต่างกันหรือไม่? วันนี้ด้วยตลาดอิเล็กทรอนิกส์ การซื้อขายสามารถเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็วจนยากที่จะพูด ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ การซื้อขายจะเกิดขึ้นทีละครั้ง แต่ไม่มีการจำกัดเวลาระหว่างการซื้อขายแต่ละครั้ง ดังนั้นภายใน 1 วินาที คุณสามารถซื้อขายได้ $50 หรือ $50.04 อย่างไรก็ตาม มันจะไปที่ $50.04 เมื่อราคาที่ขอต่ำกว่าหมดลงเท่านั้น - ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้อมีผู้ดูแลสภาพคล่องหรือไม่? ตามความหมายแล้ว ไม่ใช่ - อะไรคือตัวอย่างบางส่วนของตลาดการเงินที่ขับเคลื่อนด้วยราคาและคำสั่งซื้อ ซึ่งโดยทั่วไปแล้วนักลงทุนจะซื้อขายหุ้นและตราสารอนุพันธ์ โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยราคาอ้างอิง: ตลาดตราสารหนี้, Forex ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้อ: NYSE มาจากตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้อ แต่ตอนนี้จะจัดประเภทได้ดีกว่าเป็น "ตลาดไฮเบิร์ด" สรุป: หากคุณกำลังถามเพื่อทำความเข้าใจตลาดหุ้นในปัจจุบันให้ดียิ่งขึ้น คำจำกัดความเก่าของตลาดอ้างอิงหรือตลาดคำสั่งซื้ออาจไม่ทำงาน . ตลาดใหญ่ในโลกแห่งความเป็นจริงนั้นไม่มีเช่นกัน (IE: Nasdaq, NYSE...) NYSE และ Nasdaq ได้รับการจัดประเภทที่ดีกว่าว่าเป็น "ตลาดไฮเบิร์ด" เนื่องจากพวกเขาใช้กลวิธีเดียวมากกว่าจากตลาดทั้งสองประเภทเพื่อประกันสภาพคล่องของตลาดและความโปร่งใส ตลาดทุกวันนี้เป็นระบบอิเล็กทรอนิกส์อย่างมาก รวดเร็ว และมีสภาพคล่องค่อนข้างมากในกรณีส่วนใหญ่ ต่อไปนี้เป็นแหล่งข้อมูลบางส่วนเพื่อทำความเข้าใจตลาดเหล่านี้ให้ดียิ่งขึ้น: ความรู้เบื้องต้นเกี่ยวกับตลาดหลักทรัพย์ NYSE และ Nasdaq: วิธีการทำงาน ทำความเข้าใจการดำเนินการตามคำสั่ง