 “The People's Trust” ไม่ใช่แค่กองทรัสต์เพื่อการลงทุนอื่นอย่างไร?
จากข้อมูลที่มีอยู่เพียงเล็กน้อยในปัจจุบัน กองทุนนี้มีความคล้ายคลึงกับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันมากกว่าการลงทุนที่ไว้วางใจได้ กองทรัสต์เพื่อการลงทุนคือกองทุนปิดที่มีการจัดการอย่างแข็งขันซึ่งสามารถซื้อขายได้ในตลาดหุ้น "ราคาปิด" หมายความว่ามีจำนวนหุ้นที่แน่นอนสำหรับการซื้อขาย ดังนั้นหากคุณต้องการซื้อหรือขายหุ้นในกองทุนปิด คุณต้องหาคนที่ต้องการขายหรือซื้อหุ้น "จัดการอย่างแข็งขัน" หมายความว่าสินทรัพย์ได้รับการคัดเลือกโดยผู้จัดการกองทุนโดยเชื่อว่าจะทำงานได้ดี สิ่งนี้ตรงกันข้ามกับกองทุน "จัดการแบบพาสซีฟ" ซึ่งจะติดตามดัชนีอ้างอิง ลักษณะของการลงทุนแบบปิดหมายความว่าราคาหุ้นไม่มีความสัมพันธ์ที่ดีกับมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง แท้จริงแล้ว การลงทุนในสหราชอาณาจักรเกือบทั้งหมดเชื่อถือการค้าโดยให้ส่วนลดแก่มูลค่าสินทรัพย์สุทธิอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งนี้สะท้อนถึงผลงานที่ย่ำแย่ในอดีตและสภาพคล่องที่ค่อนข้างอ่อนแอ แน่นอนว่ามีข้อยกเว้นบางประการสำหรับเรื่องนี้ ตัวอย่างของกองทุนเปิด ได้แก่ หน่วยลงทุน (US = กองทุนรวม) และ ETF (กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน) เป็นกองทุน "ปลายเปิด" ในแง่ที่ว่าจำนวนหุ้น/หน่วยที่มีอยู่จะเปลี่ยนแปลงตามความต้องการ สิ่งสำคัญที่สุดคือ ราคาของหุ้น/หน่วยจะมีความสัมพันธ์อย่างมากกับมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของพอร์ตการลงทุนอ้างอิง โดยทั่วไปสำหรับกองทุนเปิด หากมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนคือ X และมี Y หุ้น/หน่วยคงค้าง ราคาของหุ้น/หน่วยจะเป็น X/Y ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่ากองทุนที่มีการจัดการแบบพาสซีฟ (ตัวติดตามดัชนี) "เสมอ" มีประสิทธิภาพดีกว่ากองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันในระยะยาว ปัญหาใหญ่ประการหนึ่งเกี่ยวกับกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันก็คือ กองทุนเหล่านี้มีค่าธรรมเนียมการจัดการที่ค่อนข้างสูง Peoples Trust จะเรียกเก็บเงินประมาณ 1% โดยสัญญาว่าสิ่งนี้จะลดลงเมื่อเวลาผ่านไป เปรียบเทียบสิ่งนี้กับค่าธรรมเนียม 0.05% สำหรับการติดตามดัชนีตลาดหลักขนาดใหญ่ ETF นอกจากนี้ ค่าธรรมเนียมพาดหัว 1% ที่ถูกโน้มน้าวโดย Peoples Trust นั้นค่อนข้างทำให้เข้าใจผิด เนื่องจากพวกเขาจ่ายโบนัสพนักงานด้วยหุ้นในกองทุน ซึ่งจะทำให้มูลค่าทรัพย์สินสุทธิต่อหุ้นลดลงและสามารถอ่านเป็นค่าธรรมเนียมการจัดการเพิ่มเติมได้โดยการมอบฉันทะ เนื่องจากผู้จัดการกองทุนที่มีความสามารถต้องการรายได้สูง ส่วนแบ่งโบนัสจึงสามารถเพิ่มค่าธรรมเนียมการจัดการเป็นสองเท่าได้อย่างง่ายดาย ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับขนาดของกองทุน โดยสรุป ประวัติศาสตร์ได้แสดงให้เห็นว่าคำมั่นสัญญาของผู้จัดการกองทุนที่แข็งขันแทบจะไม่เกิดขึ้นเลย (หากเคย) โดยส่วนตัวแล้วฉันจะไม่พิจารณาว่านี่เป็นการลงทุนที่น่าสนใจและจะมองหา ETF ดัชนีตลาดหลักที่มีการจัดการแบบพาสซีฟมากกว่าโดยมีค่าธรรมเนียมการจัดการต่ำ