 รับประกันผลตอบแทนของสาธารณูปโภคที่ได้รับการควบคุมจริง ๆ หรือไม่?
โดยทั่วไปแล้วบริษัทเอกชนจะประสบปัญหาด้านอุปสงค์อุปทานและต้นทุนของปัจจัยการผลิต มีผลในบางครั้งต้นทุนการผลิตอาจสูงขึ้น แต่ไม่สามารถขึ้นราคาได้ เพราะจะทำให้อุปสงค์ลดลง อย่างไรก็ตาม บริษัทภาครัฐบางแห่ง โดยทั่วไปอยู่ในกลุ่มธุรกิจน้ำมันและวิศวกรรมที่ให้บริการโดยบริษัทภาครัฐ และราคาที่เรียกเก็บจะอยู่ภายใต้การควบคุมของหน่วยงานกำกับดูแล ในสาระสำคัญของ PG&E ข้อตกลงสำหรับราคากับลูกค้าจะคำนวณเป็นต้นทุนของปัจจัยการผลิตสำหรับ PG&E บวกค่าใช้จ่ายบวกกำไร 11.35% ดังนั้นราคาที่มีการควบคุมจึงควบคุมว่า บริษัท ทำกำไรได้อย่างน้อย 11.35% เมื่อเทียบเป็นรายปี หมายความว่าหุ้นน่าซื้อหรือไม่? เพื่อยกตัวอย่าง สมมติว่าราคาอยู่ที่ 100 ดอลลาร์ตามมูลค่าที่ตราไว้ ดังนั้นโดยหลักแล้วภายในสิ้นปีคุณน่าจะทำได้ 111.35/- สมมติว่าบริษัทไม่จ่ายเงินปันผล ... ตอนนี้สมมติว่าคุณเริ่มซื้อขายหุ้นนี้ คงมีคนไม่กี่คนที่บอกว่าฉันพร้อมที่จะจ่าย $200 และแม้ว่าฉันจะได้ 11.35 [วันที่ 200] ก็ยังหมายความว่าฉันมี ได้ผลตอบแทน ~6% บางคนอาจพร้อมที่จะจ่าย $400 แต่ก็ยังให้ ~3% ... ดังนั้นในระยะสั้นราคาของหุ้นจะเปลี่ยนแปลงไปเรื่อย ๆ ขึ้นอยู่กับว่าตลาดรับรู้มูลค่าที่บริษัทจะกลับมาอย่างไร หากตลาดตกต่ำหรือความเชื่อมั่นในภาคพลังงานลดลง ราคาก็จะลดลง ดังนั้นการลงทุนใน PG&E จึงไม่ใช่วิธีการทำเงินที่แน่นอน สำหรับผลตอบแทนจริงในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ดูกราฟได้ที่ http://www.pgecorp.com/investors/financial_reports/annual_report_proxy_statement/ar_html/2011/index.htm#CS