 การประเมินมูลค่าของ บริษัท ขึ้นอยู่กับอะไร?
คำตอบตามตำราคือ "สินทรัพย์-หนี้สิน + มูลค่าส่วนลดปัจจุบันของกำไรในอนาคตทั้งหมด" A&L มักจะเรียบง่าย (หากบริษัทมีเงินสดเพิ่มขึ้น 1 ล้านเหรียญ ก็จะมีมูลค่ามากกว่า 1 ล้านเหรียญ หากมีหนี้เพิ่มขึ้น 1 ล้านเหรียญ ก็จะมีมูลค่าน้อยลง 1 ล้านเหรียญ) หากบริษัทที่มีสินทรัพย์ประมาณ 0 รายการและมีกำไร 50,000 ดอลลาร์มีมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์ นั่นหมายความว่าใครก็ตามที่ทำการประเมินมูลค่านั้น (ต้องการซื้อในราคานั้น) เชื่ออย่างใดอย่างหนึ่งจากสองสิ่งนี้จริงๆ ไม่ว่าจะเป็นกำไรในอนาคตจะมากกว่า $ 50k (พูดว่ามันเติบโตอย่างรวดเร็ว); หรือมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์มีมากกว่านั้น เช่น มี IP/รหัส/สิทธิบัตร/บุคคลที่มีมูลค่าทางบัญชีต่ำ แต่บริษัทอื่นบางแห่งยอมจ่าย 1 ล้านดอลลาร์เพื่อให้ได้สิ่งนั้นมา ประเด็นก็คือการประเมินมูลค่าเป็นเรื่องส่วนตัว เนื่องจากผู้ที่ไม่มีไทม์แมชชีนไม่รู้จักตัวเลขหลักในการคำนวณอย่างสมบูรณ์ คุณสามารถประมาณการได้ แต่ความรู้ในการประมาณการจะแตกต่างกันไป (ผู้ซื้อ/ผู้ขายบางรายมีข้อมูลเพิ่มเติม) และอาจได้รับอิทธิพลจากผู้ซื้อ/ผู้ขายเหล่านั้น เช่น สำหรับการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ มูลค่าของบริษัทจะเปลี่ยนไปอย่างมากเพียงเพราะมีคนอ้างว่าพวกเขาต้องการซื้อกิจการ และการประเมินมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์สำหรับบริษัทที่มีกำไร 500 ล้านดอลลาร์นั้นไม่เหมาะสม - จะเหมาะสมก็ต่อเมื่อคาดว่ากำไรจะลดลงเหลือศูนย์ภายในสองสามปี บริษัทที่ซบเซาแต่มั่นคงด้วยผลกำไร 500 ล้านเหรียญจะมีมูลค่าอย่างน้อย 5 ล้านเหรียญและอาจมากกว่านั้นอีกมาก