 ทองคำเป็นการลงทุนจริง ๆ หรือเป็นเพียงการป้องกันเงินเฟ้อ?
ปัญหาที่ฉันมีเกี่ยวกับทองคำก็คือ มันคุ้มค่ากับสิ่งที่ใครบางคนจะจ่ายให้คุณเท่านั้น ในระดับที่เป็นจริงกับตราสารทุนใด ๆ แต่กับบริษัทมีทรัพยากรทุนอื่น ๆ ฯลฯ ที่ให้มูลค่าพื้นฐานสำหรับบริษัท และโดยทั่วไปแล้วรูปแบบธุรกิจที่สร้างรายได้ ทองนั่งอยู่ที่นั่น มันไม่ได้ผลิตสินค้า มันไม่ได้ให้บริการ คุณไม่สามารถกินมันได้ และคนหลักที่ทำเงินจากมันก็คือคนที่เรียกเก็บค่าคอมมิชชั่นที่ไม่สำคัญเพื่อขายให้คุณหรือซื้อคืน แน่นอนว่ามีการใช้ในปริมาณเล็กน้อยสำหรับสิ่งต่างๆ เช่น การชุบหน้าสัมผัสทางไฟฟ้า งานทันตกรรม การป้องกัน ฯลฯ แต่การใช้งานในอุตสาหกรรมมีสัดส่วนเพียง 10% ของปริมาณการใช้ ส่วนใหญ่เป็นเพียงการกักตุน ไม่ว่าจะอยู่ในรูปของเครื่องประดับ (50%) หรือ 'การลงทุน' (ทองคำแท่ง/เหรียญ) 40% มูลค่าส่วนใหญ่มาจากความหายาก และนอกเหนือจากสองสามปีที่ผ่านมา ไม่มีประวัติการเติบโตที่มั่นคงเมื่อเวลาผ่านไปเหมือนตลาดหุ้นหรืออสังหาริมทรัพย์ แค่ดูว่าราคาทองคำเป็นอย่างไรเมื่อ 10 ถึง 30 ปีที่แล้ว ผมไม่แน่ใจว่าราคาทองคำนั้นใกล้เคียงกับอัตราเงินเฟ้อในช่วงเวลานั้นหรือไม่ หากคุณดูที่แผนภูมิ คุณจะเห็นราคาที่คงที่จนกระทั่งสหรัฐอเมริกายกเลิกมาตรฐานทองคำในปี 1971 และกฎเกี่ยวกับการเป็นเจ้าของและการซื้อขายทองคำก็ผ่อนคลายลง มีช่วงสั้น ๆ สองสามปีหลังจากนั้นเมื่อตลาด 'พบระดับ' ตามที่เป็นอยู่ และคุณต้องมองจากประมาณ 74 ไปข้างหน้า (ซึ่งมันประสบกับ 'การทดสอบ' ครั้งแรกและการสาธิตของ 'การสนับสนุน' ปรับอัตราเงินเฟ้อประมาณ 400/ออนซ์ จากนั้นราคาจะผันผวนอย่างมากระหว่าง 800 ถึง 400 ต่อออนซ์ (ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ) ในอีก 30 ปีข้างหน้า (นอกเหนือจากการพุ่งขึ้นของ 'Silver Tuesday' ในช่วงสั้น ๆ ที่เห็นอกเห็นใจเนื่องจากการที่ Hunt Brothers ปั่นราคาเงิน ในปีพ.ศ. 2523) ไม่แน่ใจว่ามีสาเหตุใดหรือไม่ แต่เป็นที่น่าสนใจที่จะทราบว่าราคาที่ 'วิ่งขึ้น' ล่าสุดเริ่มต้นในปี 2543 ในเวลาเดียวกันกับที่ประเทศสุดท้าย (สวิส) ออกจาก 'มาตรฐานทองคำ' และทองคำ ไม่ผูกติดกับสกุลเงินใด ๆ อีกต่อไป (หรือกลับกัน) หากคุณซื้อในปี '75 เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ คุณจะถูกลง มากถึง 50% ในช่วง 33 ปีข้างหน้า หากคุณจัดการเพื่อซื้อที่ 'ต่ำ ' สองครั้งที่ทองคำร่วงลงและพบแนวรับประมาณ 400/ออนซ์ (ปรับแล้ว) โดยเฉลี่ยแล้วคุณจะสูงขึ้นเล็กน้อยมากถึง 50% เล็กน้อย (ทิ้งเงินในวันอังคาร) แต่จากนั้นประมาณปี '98 ถึง '05 แทบจะหักด้วยซ้ำ ส่วนตัวมองว่า 'การลงทุน' ในทองคำ ณ เวลานี้เป็นการเก็งกำไร ดูประวัติด้านล่าง แล้วถามตัวเองว่าการซื้อวันนี้มีแนวโน้มว่าจะลงเอยด้วยการซื้อในปี 1972 หรือ 1975 หรือไม่ (หรือพระเจ้าห้าม, 1980) คุณจะใช้ประโยชน์จากโอกาสในการซื้อหรือซ้อนบนฟองสบู่และจบลงด้วยการซื้อที่สูงหรือไม่? หมายเหตุจากโจ - บทความอุปสงค์และอุปทานเพิ่มในการสนทนา และสนับสนุนคำตอบของชัค