 ทำไมคนถึงซื้อหุ้นที่ไม่จ่ายปันผล?
หุ้นในบริษัทเป็นส่วนหนึ่งของบริษัท หากบริษัทนั้นรับเงินและไม่จ่ายเป็นเงินปันผล (เช่น Apple) บริษัทก็ยังมีคุณค่ามากกว่าเพราะมีเงินสดเย็นเป็นสินทรัพย์ ตามทฤษฎีแล้ว ทุกอย่างจะเหมือนกันไม่ว่าส่วนแบ่งของเงินของคุณจะอยู่ภายในบริษัทหรือภายนอกบริษัท ข้อแตกต่างเพียงอย่างเดียวคือการรักษาภาษี แน่นอนว่าสำหรับบัญชีธนาคารขนาดใหญ่ นั่นหมายถึงการลงทุนในบริษัทเป็นการผสมผสานระหว่างการลงทุนในบัญชีธนาคารและการลงทุนในมูลค่าทางธุรกิจของบริษัท ซึ่งอาจขัดขวางนักลงทุนที่ไม่สนใจซื้อตัวอ่อนจำนวน บัญชีธนาคาร (ทราบกันดีว่าผลตอบแทนต่ำ) และต้องการรับส่วนแบ่งจากเงินสดเพื่อไปลงทุนที่อื่น (หรือในส่วนธุรกิจของบริษัท) บริษัทอย่าง Apple ได้รับคำวิจารณ์ในเรื่องนี้ บริษัทของคุณยังสามารถใช้เงินสดนั้นเพื่อลงทุนในตัวเอง (เพิ่มมูลค่าของผลกำไร) หรือซื้อบริษัทอื่นที่คุ้มค่าเงิน โดยหลักแล้วจะทำงานให้คุณ แน่นอนว่าพวกเขาสามารถทำงานได้ดีหรือทำได้แย่... บริษัทอาจถูกซื้อกิจการโดยบริษัทขนาดใหญ่หรือเป็นของเอกชน เพื่อแลกกับเงินสดหรือหุ้นของบริษัทอื่น นี่เป็นอีกวิธีหนึ่งที่สามารถคืนมูลค่าของบริษัทให้กับผู้ถือหุ้นได้