 ถูกต้องหรือไม่ที่จะบอกว่าถ้าฉันจะแลกเปลี่ยนบางอย่าง ความน่าจะเป็นของความสำเร็จของฉันจะไม่เลวร้ายไปกว่าการสุ่ม?
ถ้าฉันทำเช่นนี้ ฉันจะถือว่าฉันมีโอกาสเท่ากันที่จะทำกำไรหรือขาดทุน ทฤษฎี "เดินสุ่ม"/EMH ที่คุณสันนิษฐานนั้นยังเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ ท่ามกลางข้อโต้แย้งมากมายที่ต่อต้าน EMH ข้อหนึ่งที่เกี่ยวข้องมากกว่าคือมีกลยุทธ์การซื้อขายที่ชนะจริงๆ (เช่น แบบจำลองโมเมนตัมในตลาดที่มีแนวโน้ม) ซึ่งทำให้ EMH เป็นโมฆะ ฉันสามารถสันนิษฐานได้หรือไม่ว่าพูดตามความน่าจะเป็น เทรดเดอร์ไม่สามารถทำสิ่งที่แย่กว่าการสุ่มได้? สมมติว่าถ้าฉันต้องเดาการทอยลูกเต๋า โอกาสที่จะถูกของฉันต้องไม่ต่ำกว่า 16.667% มันจะเป็นความจริงก็ต่อเมื่อตลาดเป็นกระบวนการสุ่มที่เป็นอิสระอย่างแท้จริง มีหลักฐานเชิงประจักษ์ที่บ่งชี้ว่าไม่ใช่ ถูกต้องไหมที่จะบอกว่าการตั้งใจขาดทุนนั้นยากพอๆ กับการตั้งใจทำกำไร? ความสามารถในการทำกำไรเป็นมากกว่าแค่ความสามารถในการตัดสินใจว่าตลาดจะไปในทิศทางใด แม้แต่ผู้เริ่มต้นก็ยังมีโอกาส >50% ที่จะถูกฝั่งขวาของการเทรด มันเป็นการจัดการตำแหน่งที่ฆ่า PnL ส่วนใหญ่