 กำไรและขาดทุนของพอร์ตโฟลิโอคืออะไรกันแน่?
เมื่อเรา 'ป้องกันความเสี่ยงแบบเดลต้า' เราจะทำให้มูลค่าของพอร์ตโฟลิโอเป็น 0 ไม่ - คุณทำให้ความเสี่ยงเทียบกับค่าอ้างอิงบางส่วนที่เป็น 0 พอร์ตโฟลิโอมีมูลค่า แต่ถ้าอะไรก็ตามที่อิงตามคุณกำลังป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย มูลค่าของ พอร์ตโฟลิโอของคุณไม่ควรเปลี่ยนแปลง แต่อนุพันธ์ของพอร์ตโฟลิโอคืออะไร? เป็นอัตราการเปลี่ยนแปลงในทันทีของพอร์ตโฟลิโอ) เมื่อเทียบกับปรากฏการณ์พื้นฐานบางอย่าง ด้วยพอร์ตโฟลิโอของหุ้นจำนวนมาก ไม่มีปัจจัยเดียวที่ขับเคลื่อนมูลค่าของพอร์ตโฟลิโอของคุณ คุณมีความอ่อนไหวต่อหุ้นอ้างอิงแต่ละตัว (ราคาและความผันผวน) อัตราดอกเบี้ย ตลาดโดยรวม ฯลฯ เพื่อความง่าย เราอาจจินตนาการถึงพอร์ตโฟลิโอที่มีการถือครองอยู่ใน .... คอล .... หุ้น .. .. และบัญชีธนาคาร (เพื่อยืมและให้ยืมเงิน) คุณจะมีเดลต้าที่สัมพันธ์กับหุ้นและเดลต้าที่สัมพันธ์กับตราสารอ้างอิงในออปชัน เป็นต้น สิ่งเหล่านี้สามารถรวมเข้าด้วยกันสำหรับแต่ละปัจจัยเท่านั้น (เช่น หากการโทรเป็นตัวเลือกในหุ้นตัวเดียวกัน) Theta เป็นสิ่งเดียวที่คุณ สามารถคำนวณสำหรับพอร์ตโฟลิโอโดยรวม - จะเป็นค่าทีต้ารวมของตำแหน่งทั้งหมดของคุณ (เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในเวลาจะคงที่ตลอดการลงทุนทั้งหมด) ส่วนอื่นๆ ทั้งหมดไม่สามารถรวมเข้าด้วยกันได้เนื่องจากวัดความไวต่อปรากฏการณ์ต่างๆ