 การจัดสรรสินทรัพย์ของเยล/สเวนสันเป็นแบบอนุรักษ์นิยมเกินไปสำหรับ 20 บางอย่างหรือไม่?
ฉันไม่คิดว่าคำแนะนำที่จะเสี่ยงมากกว่านี้เมื่อยังเด็กนั้นสมเหตุสมผลมาก ผลตอบแทนเพิ่มเติมจากการโหลดสินค้าในสต็อกมากเกินไป; และเส้นทางที่ยากลำบากจากการถือหุ้น 75-100% จะทำให้คุณยุ่งเหยิงและทำให้คุณเสียเงิน ทุกคนคิดว่าพวกเขาแตกต่างกัน แต่ไม่มีพวกเราเลย ข้อดีอย่างหนึ่งของหุ้นมากกว่าพันธบัตรคือประสิทธิภาพทางภาษีก็ต่อเมื่อคุณซื้อกองทุนดัชนีและไม่เคยขายมัน แต่สิ่งนี้ไม่สำคัญในบัญชีเกษียณ และนอกบัญชีเกษียณ คุณสามารถใช้พันธบัตรที่ได้รับการยกเว้นภาษีได้ หุ้นมีผลตอบแทนที่สูงกว่าในทางทฤษฎี แต่เพื่อให้รับประกันผลตอบแทนที่สูงกว่าจากหุ้นได้อย่างสมเหตุสมผล คุณต้องมีระยะเวลาประมาณ 30 ปี นั่นเป็นเวลานานแสนนาน ในทางจิตวิทยาแล้ว พอร์ตหุ้น/พันธบัตร 60/40 หรือสิ่งที่มีความเสี่ยงคล้ายกันปะปนอยู่ในสินทรัพย์ทางเลือกอื่นๆ เช่น Swenson's นั้นดีกว่ามาก ด้วยหุ้น 100% คุณสามารถใช้เวลา 10 หรือ 15 ปีในการออมเงิน และผลตอบแทนจากการลงทุนของคุณอาจหาที่ไหนไม่ได้เลย ลองคิดดูว่าสิ่งนั้นส่งผลอย่างไรต่อแรงจูงใจในการออมของคุณ (และจำนวนเงินที่คุณออมมีความสำคัญมากกว่าสิ่งที่คุณลงทุน) สิ่งเดียวกันนี้ไม่ได้เกิดขึ้นกับพอร์ตโฟลิโอที่สมดุล ด้วยพอร์ตโฟลิโอที่สมดุล คุณจะได้รับความก้าวหน้าที่มั่นคงพอสมควร คุณยังสามารถมีปีที่ตกต่ำได้ แต่คุณมีโอกาสน้อยกว่ามากที่จะมีทศวรรษที่ตกต่ำหรือแม้กระทั่งไม่กี่ปีที่ตกต่ำ คุณออมอย่างมั่นคงและยอดเงินของคุณก็เพิ่มขึ้นอย่างค่อนข้างคงที่ วิธีที่มนุษย์ทำงานจริงๆ นี่สำคัญมาก ด้วยเหตุผลเดียวกัน ฉันคิดว่าการซื้อกองทุนเดียวที่มีทั้งหุ้นและพันธบัตรอยู่ในนั้นเป็นเรื่องดี สิ่งนี้บังคับให้คุณดูสิ่งต่าง ๆ ในภาพรวมแทนที่จะดู "บัคเก็ต" ประเภทสินทรัพย์แต่ละรายการอย่างผิดๆ และยังหมายถึงการปรับสมดุลใหม่จะเกิดขึ้นโดยอัตโนมัติ โดยไม่ต้องจำว่าต้องทำ ซึ่งคุณจะไม่ทำ หรือถ้าคุณจำได้ว่าคุณจะไม่ทำทั้งๆ ที่ควรทำ เพราะหุ้นกำลังไปได้ดี หรือการหาเหตุผลเข้าข้างตนเองอื่นๆ พูดถึงการปรับสมดุล นั่นคือที่มาของผลตอบแทนที่มั่นคงและคาดเดาได้มากมายหากคุณมีพอร์ตโฟลิโอที่สมดุล คุณสามารถทำเงินเมื่อเวลาผ่านไปแม้ว่าสินทรัพย์ทั้งสองประเภทจะไม่ไปไหนเลย ตราบใดที่พวกมันกระดอนไปมาอย่างอิสระ ดังนั้นคุณจะซื้อต่ำและขายสูงเมื่อคุณปรับสมดุลใหม่ สำหรับฉันแล้ว กองทุนในอุดมคติคือกองทุนแบบครบวงจรที่มีเป้าหมายสำหรับระดับความเสี่ยงของหุ้น/พันธบัตรประมาณ 60/40 ซึ่งมีความหลากหลายมากกว่าหุ้น/พันธบัตรนั้นดีมาก (หุ้นต่างประเทศ สินค้าโภคภัณฑ์ ผลตอบแทนสูง REIT ฯลฯ) คุณสามารถซื้อได้เมื่ออายุ 20 ปีและเก็บไว้จนกว่าจะเกษียณ ในทฤษฎีเศรษฐศาสตร์โลกสวย ซื้อหุ้น 90% เมื่อยังเด็ก โลกแห่งความจริงที่มีสมองของมนุษย์เกี่ยวข้อง: ฉันชอบกองทุนที่สมดุล กำไรที่มั่นคงคือชัยชนะทางจิตใจ กองทุน "เกษียณอายุเป้าหมาย" ไม่ใช่ตัวเลือกที่ไม่ดี แต่ถ้าคุณซื้อในปีที่ตรงกับอายุของคุณ ฉันหวังว่าโดยส่วนตัวแล้วพวกเขาจะมีหุ้นน้อยลง หากคุณต้องการอ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับ "equity premium" (คุณทำกำไรได้มากแค่ไหนจากการมีหุ้น) นี่คือโพสต์บางส่วนจากบล็อกที่ฉันชอบ: อัปเดต: ฉันเขียนสิ่งนี้อย่างครอบคลุมมากขึ้นในบล็อกของฉัน