 พันธบัตรเป็นการลงทุนที่พิสูจน์ภาวะเศรษฐกิจถดถอยจริงหรือ?
ขึ้นอยู่กับว่าคุณลงทุนในสิ่งเหล่านี้อย่างไร การซื้อขายพันธบัตรมีความเสี่ยงมากกว่าการซื้อขายหุ้น (เพราะมีความเสี่ยงแบบเดียวกันกับหุ้น บวกกับความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อ) ไม่ว่าจะเป็นภาวะเศรษฐกิจถดถอยจริงหรือไม่ การถือพันธบัตรจนครบกำหนดอาจหรือไม่อาจพิสูจน์ภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้ (หรืออาจแม่นยำกว่านั้นคือ "ความเสี่ยงต่ำ" ตามที่ @DepressedDaniel โต้แย้ง) ขึ้นอยู่กับประเภทของพันธบัตร หากคุณเป็นเจ้าของพันธบัตรในรัฐบาลที่มีเสถียรภาพ (เช่น พันธบัตรของสหรัฐฯ หรือเยอรมัน หรือพันธบัตรในบางรัฐหรือเทศบาล) หรือบริษัทที่มีความมั่นคงสูง มีความเสี่ยงต่ำมากที่จะผิดนัดชำระหนี้แม้ในสภาวะเศรษฐกิจถดถอย (คุณไม่เห็นบริษัทอย่าง Microsoft, Google หรือ Apple ตกอยู่ภายใต้ความล้มเหลวในปี 2008) นั่นไม่ใช่กรณีของพันธบัตรทุกประเภท โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากคุณกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงเชิงระบบ เพียงเพราะตราสารหนี้ดูปลอดความเสี่ยงไม่ได้หมายความว่ามันเป็นจริง - ดูจำนวนหลักทรัพย์ที่ได้รับการจัดอันดับ AAA ในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2551 และหลายบริษัท (CIT, Lehman Brothers) ล้มละลายทันที ในการประเมินความเสี่ยง คุณต้องดูปัจจัยหลายอย่าง เช่น ความน่าเชื่อถือของธุรกิจ ผลิตภัณฑ์ของพวกเขา "รองรับภาวะเศรษฐกิจถดถอย" อย่างไร หลักประกันหรือประกันประเภทใดที่คุณได้รับ ฯลฯ คุณไม่สามารถสรุปได้ว่าการประกันพันธบัตรเป็นการรับประกันความเสี่ยงที่เป็นระบบอย่างสมบูรณ์ - นั่นคือสิ่งที่ทำให้ AIG ประสบปัญหา พวกเขากำลังเขียน Credit Default Swaps (CDS) ซึ่งคล้ายกับการประกันเงินกู้ โดยพื้นฐานแล้ว ผู้ขาย CDS จะ "ประกัน" หนี้ (สัญญาว่าจะจ่ายให้หากผู้กู้รายใดรายหนึ่งผิดนัด) เมื่อตลาดสินเชื่อทั้งหมดเข้ามายึด ผู้คนก็เริ่มขอให้ AIG ดำเนินการตามข้อตกลงและชดเชยให้พวกเขาสำหรับสินเชื่อที่เสียไป น่าเสียดายที่ AIG ไม่มีเงินและไม่สามารถยืมด้วยตัวเองได้ เพื่อแก้ไขปัญหาทั้งหมดของบริษัทที่จะล้มละลาย: ไม่จำเป็นว่าพันธบัตรของคุณจะไร้ค่าโดยสิ้นเชิง (ดังนั้นฉันจึงไม่เห็นด้วยกับคนที่บอกเป็นนัยว่าจะเป็นเช่นนั้น) พวกเขาอาจจะมีมูลค่าน้อยกว่าที่คุณจ่ายสำหรับพวกเขาในตอนแรกมาก นอกจากนี้ ขึ้นอยู่กับระยะเวลาที่ใช้ในการจัดการข้อตกลงที่ทุกคนสามารถตกลงได้ ความเข้าใจของฉันคืออาจใช้เวลานานก่อนที่คุณจะเห็นเงินของคุณ ฉันคิดว่าเป็นไปได้เช่นกันที่คุณจะได้รับเงินบางส่วนเป็นตราสารทุน (แทนที่จะเป็นเงินสด) อันที่จริง นั่นเป็นวิธีที่รัฐบาลสหรัฐฯ ลงเอยด้วยการเป็นเจ้าของไครสเลอร์จำนวนมาก (พวกเขาเป็นผู้ให้กู้รายใหญ่ที่สุดของไครสเลอร์เมื่อพวกเขาล้มละลาย ดังนั้น รัฐบาลลงเอยด้วยการมีส่วนได้เสียจำนวนมากในธุรกิจซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลง) อนึ่ง มีตลาดซื้อขายหลักทรัพย์ในบริษัทที่ล้มละลายสำหรับผู้ที่ไม่มีเวลารอการชำระหนี้จากการล้มละลาย โดยปกติแล้วผู้ที่ซื้อหลักทรัพย์ที่ประสบปัญหาดังกล่าวมักจะคาดหวังส่วนลดที่สูงลิ่ว เพื่อสรุป: