 หมายความว่าอย่างไรที่หุ้น “ไร้ความทรงจำ”?
นี่เป็นคำถามที่น่าสนใจซึ่งอาจเหมาะกับ Quant.SE มากกว่า ประการแรก ราคาหุ้นเป็นตัวแปรสุ่ม หรือเพื่อให้แม่นยำยิ่งขึ้น กระบวนการสโทแคสติก ทางเลือกอื่นนอกเหนือจากการสุ่มกำลังถูกกำหนดขึ้น และฉันสงสัยว่าคุณเชื่อว่าราคาหุ้นถูกกำหนดขึ้นหรือไม่ (หมายถึง พวกเขารู้ล่วงหน้าอย่างเต็มที่) ข้อเท็จจริงที่ว่าเหตุการณ์ในโลกแห่งความเป็นจริงทำให้เกิดความบังเอิญนั้นไม่มีผลต่อการสุ่มหรือไม่ ในการเริ่มต้น ฉันคิดว่าคุณสับสนระหว่างคำจำกัดความทางเทคนิคของการสุ่มกับแนวคิดทางภาษา ตอนนี้ หัวใจของคำถามคือราคาหุ้นไม่มีความทรงจำหรือไม่ ท้ายที่สุดแล้ว นี่เป็นคำถามเชิงประจักษ์ที่ได้รับการกล่าวถึงในการศึกษาทางวิชาการจำนวนมาก บทสรุปของการวิจัยส่วนใหญ่คือราคาหุ้น "เกือบ" ไร้ความทรงจำ ในแง่ที่ว่าการกระจายตัวของราคาหุ้นในอนาคตนั้นแสดงการพึ่งพาการรับรู้ในอดีตน้อยมาก แม้ว่าความผิดปกติบางอย่างจะยังคงอยู่ก็ตาม หนึ่งในความเบี่ยงเบนที่ชัดเจนที่สุดจากการไม่มีความทรงจำคือการเพิ่มขึ้นของความผันผวนของหุ้นหลังจากการลดลงอย่างมาก อีกประการหนึ่งคือการคงอยู่ในความผันผวน โดยทั่วไปแล้ว ความผันผวนสามารถคาดเดาได้มากกว่าค่าเฉลี่ยของการเปลี่ยนแปลงราคาหุ้น ดังนั้น "ภาวะไร้ความทรงจำ" จึงเป็นสมมติฐานที่แข็งแกร่งกว่าสมมติฐานของตลาดที่มีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่สุดคือความเบี่ยงเบนจากภาวะไร้ความทรงจำนั้นค่อนข้างน้อย ด้วยเหตุนี้ แม้จะมีข้อ จำกัด แต่ก็เป็นข้อสันนิษฐานที่ใช้งานได้ดีในบางบริบท