 วิธีที่ดีที่สุดในการสร้างรายได้จากการปรับฐานของตลาดคืออะไร?
ดังที่ ChrisInEdmonton อธิบายไว้ การ Short มีอัตราส่วนความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่ไม่สมมาตร และพุทออปชั่นมีต้นทุนเวลา หากคุณคิดว่าตลาดมีมูลค่าสูงเกินไปและซื้อพุทจำนวนมาก แต่มันหมดอายุก่อนที่ตลาดจะปรับฐานในที่สุด คุณอาจสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมด การเดิมพันในช่วงเวลาตลาดทุกประเภทเป็นเรื่องยากที่จะทำ บางคนอาจแย้งว่าเป็นไปไม่ได้ "ตลาดสามารถคงอยู่อย่างไร้เหตุผลได้นานกว่าที่คุณจะยังคงเป็นตัวทำละลาย" เป็นคำพูดของนักเทรดวอลล์สตรีทคนโปรด แทนที่จะเล่นเกมที่ชนะยาก ทางเลือกที่ดีกว่าคือเล่นเกมที่คุณสามารถชนะได้ นั่นคือการเรียนรู้วิธีประเมินมูลค่าการลงทุนแต่ละรายการให้ดี และสะสมเงินสดไว้จนกว่าคุณจะพบการลงทุนที่มีมูลค่าต่ำกว่าที่ควรลงทุน วิธีที่ดีที่สุดในการเรียนรู้มูลค่าการลงทุนคือการอ่าน Graham และ Buffett "นักลงทุนอัจฉริยะ" เป็นจุดเริ่มต้นที่ดีและคุณสามารถอ่านจดหมายนักลงทุนทั้งหมดของบัฟเฟตต์ในช่วง 30 ปีที่ผ่านมาได้ฟรีที่เว็บไซต์ Berkshire Hathaway ในที่สุด ตำราเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าหุ้นและการลงทุนอื่นๆ คือ "การวิเคราะห์หลักทรัพย์" ฉบับที่ 6 เป็นเพียงฉบับเดียวที่จะได้รับ มันถูกปรับปรุงโดยบัฟเฟตต์และการกำกับดูแลนักลงทุนแบบเน้นคุณค่าชั้นนำอื่นๆ ภาพรวมพื้นฐานของการลงทุนแบบประเมินมูลค่าคือทุกการลงทุนมี "มูลค่าที่แท้จริง" ซึ่งประกอบด้วยกระแสเงินสดในอนาคต คิดลดตามเวลาที่ใช้ในการรับมา ทักษะนี้สามารถประเมินได้ว่ากระแสเงินสดเหล่านั้นน่าจะเกิดขึ้นได้อย่างไร ก) เป็นธุรกิจที่ดีหรือไม่? มีคูน้ำหรืออุปสรรคที่ทำให้คู่แข่งลอกเลียนแบบได้ยากหรือไม่? ข) ฝ่ายบริหารจะลงทุนหรือกระจายกระแสเงินสดเหล่านั้นอย่างชาญฉลาดหรือไม่? จากนั้นกลยุทธ์ของคุณคืออย่าแม้แต่จะกังวลเกี่ยวกับตลาด ใช้เวลาของคุณดูหุ้นและการลงทุนรายตัว และรอจนกว่าจะมีหุ้นบางตัวที่ประเมินมูลค่าต่ำเกินไป นั่นอาจเป็นช่วงการปรับฐานของตลาด หรืออาจเป็นพรุ่งนี้ และไม่ใช่แค่ดีพอที่จะประเมินมูลค่าการลงทุนของคุณอย่างชาญฉลาดเท่านั้น คุณยังต้องมีความเข้มแข็งทางจิตใจที่จะไม่ตื่นตระหนกและคิดด้วยตัวเอง บัฟเฟตต์อธิบายได้ดีที่สุด เบ็น เกรแฮม เพื่อนและครูของฉัน อธิบายไว้นานแล้วว่าทัศนคติทางจิตใจต่อความผันผวนของตลาดที่ฉันเชื่อว่าเอื้อต่อความสำเร็จในการลงทุนมากที่สุด เขาบอกว่าคุณควรจินตนาการว่าใบเสนอราคาของตลาดนั้นมาจากเพื่อนที่ช่วยเหลือดีมากชื่อ Mr. Market ซึ่งเป็นหุ้นส่วนของคุณในธุรกิจส่วนตัว มิสเตอร์มาร์เก็ตปรากฏตัวทุกวันและตั้งชื่อราคาที่เขาจะซื้อความสนใจของคุณหรือขายให้คุณ แม้ว่าธุรกิจที่คุณสองคนเป็นเจ้าของอาจมีลักษณะทางเศรษฐกิจที่มั่นคงก็ตาม แต่คำพูดของ Mr. Market จะเป็นยังไงก็ตาม น่าเศร้าที่ต้องพูด เพื่อนที่น่าสงสารคนนี้มีปัญหาทางอารมณ์ที่รักษาไม่หาย บางครั้งเขารู้สึกร่าเริงและมองเห็นแต่ปัจจัยที่ดีที่ส่งผลต่อธุรกิจ เมื่ออยู่ในอารมณ์นั้น เขาตั้งราคาซื้อ-ขายที่สูงมาก เพราะเขากลัวว่าคุณจะดึงความสนใจของเขาและขโมยผลประโยชน์ที่ใกล้เข้ามาจากเขา บางครั้งเขารู้สึกหดหู่และมองไม่เห็นอะไรเลยนอกจากปัญหาทั้งในด้านธุรกิจและโลก ในโอกาสเหล่านี้เขาจะตั้งราคาที่ต่ำมาก เพราะเขากลัวว่าคุณจะเลิกสนใจเขา Mr. Market มีลักษณะนิสัยที่น่ารักอีกประการหนึ่ง เขาไม่รังเกียจที่จะถูกเพิกเฉย หากคำพูดของเขาไม่น่าสนใจสำหรับคุณในวันนี้ เขาจะกลับมาพร้อมคำพูดใหม่ในวันพรุ่งนี้ การทำธุรกรรมขึ้นอยู่กับตัวเลือกของคุณอย่างเคร่งครัด ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ ยิ่งพฤติกรรมของเขาซึมเศร้ามากเท่าไหร่ ก็ยิ่งดีสำหรับคุณเท่านั้น แต่เช่นเดียวกับซินเดอเรลล่าที่ลูกบอล คุณต้องฟังคำเตือน มิฉะนั้นทุกอย่างจะกลายเป็นฟักทองและหนู: มิสเตอร์มาร์เก็ตจะคอยให้บริการคุณ ไม่ใช่เพื่อนำทางคุณ มันเป็นสมุดพกของเขาไม่ใช่ภูมิปัญญาของเขาที่คุณจะพบว่ามีประโยชน์ หากวันใดเขาแสดงอารมณ์โง่ๆ เป็นพิเศษ คุณมีอิสระที่จะเพิกเฉยหรือใช้ประโยชน์จากเขา แต่มันจะเป็นหายนะหากคุณตกอยู่ภายใต้อิทธิพลของเขา อันที่จริง หากคุณไม่มั่นใจว่าคุณเข้าใจและสามารถให้คุณค่ากับธุรกิจของคุณได้ดีกว่า Mr. Market คุณก็ไม่ได้อยู่ในเกม สุดท้าย การเรียนรู้มูลค่าการลงทุนไม่ได้มีประโยชน์แค่ในตลาดหุ้นเท่านั้น แต่ยังใช้ได้กับการลงทุนใดๆ เช่น พันธบัตร อสังหาริมทรัพย์ และแม้แต่การซื้อบ้านหรือดำเนินธุรกิจ