 ทำความเข้าใจเกี่ยวกับงบกำไรขาดทุนของบริษัท: อัตรากำไรที่ดีที่จะคุ้มค่าต่อการลงทุนคืออะไร?
คำตอบสั้น ๆ คือขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรม กล่าวอีกนัยหนึ่ง มาร์จิ้นเพียงอย่างเดียว - แม้เมื่อเปรียบเทียบกับคู่แข่ง - จะไม่ใช่ดัชนีที่เพียงพอในการติดตามความสำเร็จของบริษัท ฉันจะพูดถึง Apple อย่างรวดเร็วในฐานะกรณีพิเศษที่สามารถเรียกเก็บเงินส่วนต่างระดับพรีเมียมสำหรับผลิตภัณฑ์ในตลาดมวลชนได้ มีเพียงไม่กี่บริษัทเท่านั้นที่สามารถบรรลุสิ่งนี้ได้ เช่นเดียวกับการวิเคราะห์การลงทุนทั้งหมด คุณต้องมีความเข้าใจที่ชัดเจนเกี่ยวกับอุตสาหกรรม (เช่น อะไรคือ "ปกติ" สำหรับตราสารหนี้/ตราสารทุน/เกียร์/มาร์จิ้น/เงินสดในมือ) ตลอดจนอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดซึ่ง คู่แข่งต้องเผชิญ มาร์จิ้นที่สูงกว่าปกติอาจถูกคู่แข่งทำลายอย่างรวดเร็ว (นอกเหนือจาก Apple) บริษัทใดก็ตามที่เสนอผลตอบแทนที่เหนือกว่าตลอดกาลอาจเป็นโครงการ Ponzi (Bernie Maddof เป็นต้น) สิ่งที่สำคัญกว่าอัตรากำไรสูงหรือกำไรสูงในระยะสั้นคือความสม่ำเสมอของวิธีการ ความสามารถในการพิจารณาว่าเหตุการณ์ที่ไม่พึงประสงค์เป็นวัฏจักรหรือไม่ และการลงทุนเชิงลึกในความต่อเนื่อง (เช่น ทั้งบริษัทจะไม่หยุดชะงักเมื่อเกิดวิกฤต พนักงาน-สมาชิกเกษียณอายุ)