 เราควรจัดโครงสร้างพอร์ตโฟลิโออย่างไรโดยคำนึงถึงความเป็นไปได้ที่ดัชนีตลาดหุ้นโดยรวมอาจลดลงและไม่ฟื้นตัวเป็นเวลานาน?
คำแนะนำทางการเงินโดยทั่วไปก็เป็นเช่นนั้น - เป็นเรื่องปกติทั่วไปและไม่ได้เฉพาะเจาะจงสำหรับความต้องการทางการเงินของคุณ เป้าหมายของคุณ และการยอมรับความเสี่ยงของคุณ เกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ตลาดสหรัฐจะไม่ไปไหนเป็นเวลานาน มันไม่มีความเป็นไปได้ มันเกิดขึ้นแล้ว ดูแผนภูมิด้านล่าง: ใช้เวลา 13 ปีกว่าที่ S&P 500 จะทะลุผ่าน 1550 ซึ่งเป็นระดับแรกที่มาถึงในเดือนมีนาคม 2000 ทดสอบในเดือนตุลาคม 2007 (ก่อน GFC) และทะลุผ่านในที่สุดในเดือนมีนาคม 2013 หากคุณซื้อในต้นปี 2000 คุณจะยังล้าหลังเมื่อคุณคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อ หากคุณใช้กลยุทธ์การถัวเฉลี่ยต้นทุนดอลลาร์และซื้อดัชนีมูลค่าเท่าเดิม (เช่น $10,000) ทุกๆ หกเดือน (เริ่มต้นเดือนมกราคมและทุกเดือนกรกฎาคม) เริ่มตั้งแต่ต้นปี 2000 และซื้อส่วนสุดท้ายของคุณในเดือนมกราคม 2013 คุณจะ จะมีผลตอบแทนประมาณ 35% ในช่วง 13.5 ปี (หรือเฉลี่ย 2.6% ต่อปี) ตอนนี้ให้ดูที่แผนภูมิเดียวกันด้านล่าง แต่คราวนี้เพิ่มเส้นแนวโน้ม หากเราซื้อแทนเมื่อราคาข้ามเส้นแนวโน้มขาลงและขายเมื่อใดก็ตามที่ราคาข้ามใต้เส้นขาขึ้น (โดยการซื้อครั้งแรกเมื่อต้นเดือนมกราคม 2543) เราจะได้ผลตอบแทน 93% ในช่วง 13.5 ปี ( หรือเฉลี่ยปีละ 6.9%) อีกทางเลือกหนึ่งที่รุนแรงกว่า (แต่สามารถจัดการได้หากคุณใช้กลยุทธ์การจัดการความเสี่ยง) คือการซื้อเมื่อราคาข้ามเส้นแนวโน้มขาลง และขายสถานะซื้อที่มีอยู่และขายชอร์ตเมื่อราคาลดลงต่ำกว่าเส้นแนวโน้มขาขึ้น นั่นคือการทำกำไรทั้งตลาดขาขึ้นและขาลง อีกครั้งที่เราเริ่มซื้อเมื่อต้นเดือนมกราคม 2000 โดยการ Short ดัชนีเมื่อตลาดอยู่ในแนวโน้มขาลง คุณสามารถเพิ่มผลตอบแทนข้างต้น 93% ได้อีก 54% รวมเป็นผลตอบแทนรวม 147% ในช่วง 13.5 ปี ( หรือเฉลี่ยร้อยละ 10.9 ต่อปี) โดยสรุป การใช้กลยุทธ์ง่ายๆ ระยะยาวในการจับเวลาตลาดอาจให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าต้นทุนเฉลี่ยของเงินดอลลาร์มากในระยะกลางถึงระยะยาว และฉันรู้ว่ากลยุทธ์ใดจะช่วยให้ฉันนอนหลับได้ดีขึ้นในตอนกลางคืน