 อะไรทำให้ราคาหุ้นของบริษัทขึ้นหรือลง?
เคยพูดไปแล้ว แต่พูดซ้ำสั้นๆ ว่าราคาหุ้นของบริษัทในปัจจุบันไม่มากหรือน้อยไปกว่าที่ "ตลาด" คิดว่าหุ้นนั้นมีค่า โดยวัดจากราคาที่มีการซื้อและขายหุ้น ด้วยเหตุนี้ หลายสิ่งหลายอย่างอาจส่งผลต่อราคานั้น บางอย่างเป็นวัสดุ บางอย่างไม่มีตัวตน เหตุผลทั่วไปในการเป็นเจ้าของหุ้นคือการแบ่งปันผลกำไรของบริษัท ด้วยการถือหุ้น 1 หุ้นจากจำนวนหุ้นทั้งหมด 1 ล้านหุ้น คุณมีสิทธิ์ได้รับ 1/1000000 ของกำไรรายไตรมาสของบริษัทนั้น (ถ้ามี) เหล่านี้จ่ายออกเป็นเงินปันผล การวัดผลที่สำคัญสองประการขึ้นอยู่กับการจ่ายเงินปันผลเหล่านี้ อันแรกคือ "กำไรต่อหุ้น" ซึ่งเป็นผลกำไรประจำไตรมาสของบริษัท หารด้วยจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว ส่วนที่สองคือ "อัตราส่วนราคาต่อกำไร" ซึ่งเป็นราคาปัจจุบันของหุ้นหารด้วยกำไรต่อหุ้น "อัตราผลตอบแทน" ที่คุณคาดไว้สำหรับหุ้นนี้จะมากหรือน้อยกลับกันกับตัวเลขนี้ หากบริษัทมีอัตราส่วน P/E เท่ากับ 20 แสดงว่าทุกอย่างเท่ากัน หากคุณลงทุน 100 ดอลลาร์ในหุ้นนี้ คุณจะได้รับผลตอบแทน 5 ดอลลาร์ หรือ 5% (1/20) ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงในกำไรต่อหุ้นที่คาดหวังอาจทำให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นหรือลดลงเพื่อรักษาอัตราส่วน P/E ที่กลุ่มผู้ซื้อเต็มใจที่จะยอมรับ ข่าวที่ว่าบริษัทอาจพลาดความคาดหวังในผลกำไร เนื่องจากความต้องการของผู้บริโภคลดลง ต้นทุนวัตถุดิบ แรงงาน การเงิน หรืออื่นๆ จำนวนมากที่นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมจับตามองเพิ่มขึ้น อาจทำให้ราคาหุ้นลดลงอย่างรวดเร็วตาม ผู้คนมองหาการลงทุนที่ดีกว่าพร้อมผลตอบแทนที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม อัตราส่วน P/E ที่สูงไม่จำเป็นต้องเป็นสิ่งที่ไม่ดี โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบริษัทขนาดใหญ่ที่มั่นคง ความมั่นคงนั้นหมายถึงบริษัทสามารถรับมือกับปัญหาทางเศรษฐกิจได้ดีขึ้น ดังนั้นจึงมีความเสี่ยงน้อยลง ตอนนี้ ไม่ใช่ทุกบริษัทที่จ่ายเงินปันผล Apple น่าจะเป็นตัวอย่างที่เป็นที่รู้จักมากที่สุด บริษัทเพียงเก็บรายได้ทั้งหมดไว้เพื่อลงทุนใหม่ โดยทั่วไปแล้วนี่เป็นกลยุทธ์ของการเริ่มต้นธุรกิจขนาดเล็ก ไม่ว่าพวกเขาจะทำเงินได้ดีหรือไม่ พวกเขามักต้องการเก็บสิ่งที่พวกเขาทำไว้เพื่อให้เติบโตต่อไปได้ และผู้ถือหุ้นก็มักจะสบายดี ทำไม เพราะมีวิธีประเมินมูลค่าบริษัทมากกว่าหนึ่งวิธี และมีวิธีดูหุ้นมากกว่าหนึ่งวิธี การเป็นเจ้าของหุ้นหนึ่งหุ้นสามารถมองได้อย่างแท้จริงว่าเป็นเจ้าของหุ้นของบริษัทนั้น ส่วนแบ่งนั้นสามารถประเมินมูลค่าได้เป็นส่วนหนึ่งของสินทรัพย์รวมของบริษัท ฟังดูง่าย แต่ก็ไม่ใช่ เพราะไม่ใช่ทุกสินทรัพย์ที่บริษัทเป็นเจ้าของจะมีบรรทัดในงบการเงิน ตัวอย่างเช่น ชื่อแบรนด์ของบริษัทไม่มีมูลค่าที่จับต้องได้ แต่อาจเป็นสิ่งเดียวที่มีค่าที่สุดที่ Apple เป็นเจ้าของ ในทำนองเดียวกัน ทรัพย์สินทางปัญญาไม่มี "มูลค่าตามบัญชี" ในงบดุลของบริษัท แต่อีกครั้ง ทรัพย์สินเหล่านี้มีส่วนสำคัญอย่างมากต่อความสำเร็จและความสามารถในการทำกำไรของบริษัทอย่าง Apple บริษัทถูกมองว่าเป็นศูนย์กลางของนวัตกรรม และหากไม่สร้างนวัตกรรมใดๆ ก็จะถูกมองอย่างรวดเร็วว่าเป็นคนกลางสำหรับแนวคิดและผลิตภัณฑ์ของบริษัทอื่น บริษัทไม่สามารถรักษาตำแหน่งนั้นไว้ได้นานแม้ว่าในระหว่างนี้บริษัทจะทำเงินได้มหาศาลก็ตาม โดยรวมแล้ว มูลค่าของบริษัทโดยทั่วไปจะประกอบด้วยสองสิ่งนี้ร่วมกัน คุณเป็นเจ้าของทรัพย์สินส่วนหนึ่งของบริษัทด้วยการเป็นเจ้าของหุ้นบางส่วน และยังเรียกร้องผลกำไรบางส่วนจากบริษัทอีกด้วย บริษัทขนาดใหญ่ที่มีสินทรัพย์ที่เป็นสาระสำคัญจำนวนมากและมีหนี้สินเพียงเล็กน้อยสามารถประเมินมูลค่าได้สูงโดยพิจารณาจากผลรวมของส่วนต่างๆ เท่านั้น แม้ว่าผลกำไรจะล้าหลังก็ตาม ในทางกลับกัน บริษัทที่ดำเนินงานจากหน่วยเก็บข้อมูลไม่มากก็น้อยสามารถมีสิทธิบัตรเกี่ยวกับการรักษาโรคมะเร็ง และโกยเงินเข้าคลังด้วยรถดันดิน