 ปรับสมดุลพอร์ตอย่างไรไม่ให้เงินไหลเข้าลงทุน
กลยุทธ์ในการปรับสมดุลจะถือว่าวัฏจักรธุรกิจจะดำเนินต่อไป ซึ่งตลาดกระทิงและตลาดหมีทั้งหมดจะสิ้นสุดลงในที่สุด ลองนึกภาพว่าคุณคงส่วนแบ่ง 50% ระหว่างกองทุนรวมตราสารหนี้ของสหรัฐฯ (VUSTX) และกองทุนรวมหุ้น S&P 500 (VFINX) โดยเริ่มด้วยเงินลงทุนกองทุนละ 10,000 ดอลลาร์ในวันที่ 1 มกราคม 2008 จากนั้นในวันแรกของแต่ละปี คุณจะปรับสมดุล พอร์ตโฟลิโอของคุณในวันที่ 1 มกราคม (เราสามารถแสร้งทำเป็นว่าตลาดเปิดทำการในวันนั้น) ตารางต่อไปนี้แสดงมูลค่าของกองทุนแต่ละรายการด้วยการทำธุรกรรมการปรับสมดุล: ตารางที่สองนี้แสดงให้เห็นว่าเงินจำนวนเดียวกันนั้นจะมีลักษณะอย่างไรหากไม่มีการปรับสมดุลในช่วงหลายปีที่ผ่านมา: เห็นได้ชัดว่านี่เป็นการเลือกเชอร์รี่สำหรับการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดที่เราเพิ่งประสบ แต่แม้ว่าคุณจะข้ามปี 2008 และ 2009 ไป พอร์ตที่ปรับสมดุลใหม่ระหว่างปี 2010-2017 จะเพิ่มขึ้น 85% เทียบกับ 54% สำหรับพอร์ตที่ไม่ได้รับการปรับสมดุลในช่วงเวลาเดียวกัน นี่เป็นผลงานที่อนุรักษ์นิยมมากมาย คุณจะเห็นว่าพอร์ตหุ้น 100% ลดลง 40% ในปี 2008 แต่พอร์ตรวมลดลงเพียง 18% พอร์ตหุ้น 100% ได้รับ 175% ตั้งแต่ปี 2009 เทียบกับ 105% สำหรับพอร์ตที่สมดุล แต่เป็นเรื่องปกติที่จะแลกเปลี่ยนกำไรเพื่อความปลอดภัยเมื่อคุณใกล้เกษียณ คุณไม่ได้ถามเกี่ยวกับพอร์ตหุ้น 100% ในคำถามเริ่มต้นของคุณ ผลลัพธ์เหล่านี้จะเกิดขึ้นซ้ำในการจัดสรรพอร์ตโฟลิโออื่น ๆ เนื่องจากสินทรัพย์บางประเภทมีประสิทธิภาพดีกว่าประเภทอื่น ๆ ในหนึ่งปี จากนั้นจึงมีประสิทธิภาพต่ำกว่าในครั้งต่อไป คุณขายหลังจากปีที่มีประสิทธิภาพดีกว่า แล้วคุณซื้อหลังจากปีที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่า