 คุณควรเก็บหุ้นของคุณไว้หากคุณขายช้าเกินไป?
ราคาที่ซื้อหุ้นเป็นต้นทุนจม นั่นคือคุณไม่สามารถย้อนเวลากลับไปและกลับการตัดสินใจที่คุณตัดสินใจซื้อหุ้นนั้นได้ อีกตัวอย่างหนึ่งของต้นทุนที่จมคือการซื้อตั๋วหนังแบบขอคืนไม่ได้และเปลี่ยนมือไม่ได้ ต้นทุนจมมีแนวโน้มที่จะสร้างอคติทางความคิด ซึ่งเรารู้สึกว่าจำนวนเงินที่เราจ่ายไป ณ จุดหนึ่งในอดีตน่าจะมีผลกับการตัดสินใจที่เราทำในตอนนี้ ผู้ซื้อตั๋วรู้สึกว่าเขาต้องไปดู แม้ว่าเขาจะไม่ต้องการอีกต่อไป เพื่อไม่ให้ตั๋ว "เสีย" ... นักลงทุนยึดติดกับหุ้นที่ทรุดโทรมอย่างไร้ความหวังเพื่อโอกาสอันน้อยนิดที่สักวันมันจะกลับคืนสู่ความรุ่งโรจน์ในอดีต สิ่งนี้เรียกว่า "การเข้าใจผิดเกี่ยวกับต้นทุนที่จมลง" และถือเป็นพฤติกรรมที่ไร้เหตุผลของนักเศรษฐศาสตร์ พึงระลึกไว้เสมอว่า ความหวังและความฝันของคุณที่มีต่อหุ้น ณ เวลาที่คุณซื้อนั้นไม่ควรมีผลต่อการตัดสินใจของคุณในตอนนี้ ในทำนองเดียวกัน ไม่ว่าราคาหุ้นจะขึ้นหรือลงตั้งแต่วันที่ซื้อของคุณก็ไม่ควรมีผลกระทบ คุณต้องพิจารณาสิ่งที่คุณคาดว่าหุ้นจะทำต่อจากนี้ไปในอนาคต นั่นคือ คุณต้องดำเนินการที่ระยะขอบ คุณได้ระบุว่าคุณมีทางเลือกสองทาง คือ ขายหุ้นตอนนี้ ยอมขาดทุน แต่ได้ประโยชน์จากการลดหย่อนภาษี (ทางเลือก A) ผลประโยชน์นี้สามารถวัดเป็นปริมาณได้ง่าย - เป็นอัตราภาษีส่วนเพิ่มของคุณคูณด้วยส่วนผกผันเพิ่มเติมของการสูญเสีย (สมมติว่าคุณมี/จะมีกำไรอื่นๆ มาชดเชย) สมมติว่าคุณขาดทุน $1,000 ที่อัตราภาษีส่วนเพิ่มที่ 20% ซึ่งหมายความว่าผลประโยชน์ทางภาษีของคุณสำหรับการสูญเสียคือ $200 ตัวเลือกที่สอง - ถือหุ้นโดยหวังว่าราคาจะสูงขึ้น (ตัวเลือก B) - ยากที่จะหาปริมาณ คุณต้องถือว่าวันนี้เป็นวันที่ศูนย์ และทุก ๆ เซนต์ของราคาหุ้นที่พุ่งขึ้นนั้นเป็นกำไรสำหรับคุณ และทุก ๆ เซนต์ของราคาที่หุ้นร่วงลงมาก็คือการขาดทุนสำหรับคุณ หากคุณเชื่อว่าหุ้นจะเพิ่มขึ้นในราคาที่จะทำให้คุณได้รับผลตอบแทนสุทธิมากกว่าสิทธิประโยชน์ทางภาษีจากตัวเลือก A การถือครองหุ้นนั้นดีกว่าการขายหุ้นที่ขาดทุนในวันนี้ ในทางกลับกัน หากคุณเชื่อว่าหุ้นตัวนี้จะร่วงลงอีกในอนาคต หรือเพิ่มขึ้นไม่เพียงพอที่จะสุทธิคุณ $200 (ตามตัวอย่าง) ตัวเลือก A จะดีกว่า จริงอยู่ มีภาวะแทรกซ้อนเพิ่มเติมบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับการตัดสินใจของคุณ การขายหุ้นในวันนี้ คุณไม่เพียงแค่ได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีจากการขาดทุนเท่านั้น แต่คุณยังได้เพิ่มเงินทุนที่เคยใช้ในการซื้อหุ้นนั้นเพื่อลงทุนในที่อื่นอีกด้วย (หวังว่าจะเป็นสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพดีกว่า) หากคุณเลือกที่จะยึดติดกับหุ้นปัจจุบันของคุณ กำไรที่คุณได้สุทธิจากที่อื่นจะต้องถูกพิจารณาว่าเป็นต้นทุนค่าเสียโอกาสที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือก B สุดท้าย ผลประโยชน์ทางภาษีจะได้รับการรับรองเป็นหลัก (ดังนั้นในตัวอย่างของเรา ผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง $200) ในขณะที่การเกาะหุ้นในทางเลือก B ก็ยังมีความเสี่ยงอยู่บ้าง