 ค่า log-return เฉลี่ยของหุ้นหมายถึงอะไร?
Log-returns มักใช้กันมากในคณิตศาสตร์การเงิน โดยเฉพาะการเงินเชิงปริมาณ คุณสมบัติที่สำคัญคือพวกมันสมมาตรรอบ 0 เมื่อเทียบกับการบวก คุณสมบัตินี้ทำให้สามารถพูดถึงผลตอบแทนเฉลี่ยได้ ตัวอย่างเช่น หากหุ้นลงไป 20% ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง หุ้นนั้นจะต้องได้รับ 25% เพื่อกลับไปที่จุดเริ่มต้น ในทางกลับกัน ตัวเลขจะลดลง 0.223 ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง และ 0.223 สูงขึ้นเพื่อให้คุณกลับไปที่ช่อง 1 ในแง่นี้ คุณสามารถใช้ค่าเฉลี่ยเลขคณิตได้และมันก็สมเหตุสมผล คุณสามารถบวกหรือลบค่าต่างๆ บนสเกลผลตอบแทนของล็อกได้อย่างอิสระ เช่น อัตราดอกเบี้ยล็อกหรืออัตราเงินเฟ้อล็อก ในขณะที่ค่าเฉลี่ยเลขคณิตของผลตอบแทน (ไม่ใช่บันทึก) นั้นไร้ความหมาย: หุ้นที่มีผลตอบแทน -3% และ +3% จะมีค่าเฉลี่ย 0% ทั้งที่ความจริงแล้วราคาหุ้นลดลง? แนวทางที่ถูกต้องสำหรับผลตอบแทนโดยตรงจากราคาคือการใช้ค่าเฉลี่ยอื่น (เช่น รูปทรงเรขาคณิต) เพื่อให้ได้ค่าเฉลี่ยที่เหมาะสม และยังเป็นการยากที่จะรวมข้อมูลอื่นๆ เช่น การลบอัตราปลอดความเสี่ยงหรืออัตราเงินเฟ้อเพื่อให้ได้ผลตอบแทนเฉลี่ยที่ปรับตามอัตรา กล่าวโดยย่อ: Log-returns นั้นง่ายต่อการจัดการทางคอมพิวเตอร์โดยเฉพาะ เป็นกลุ่ม แต่การส่งคืนที่ไม่ใช่บันทึกนั้นง่ายต่อการเข้าใจ / จินตนาการว่าเป็นจำนวนของพวกเขาเอง