 ทำไมต้องใช้คำสั่งตลาด?
สิ่งที่คุณพูดเป็นข้อกังวลที่ถูกต้องมาก หลังจากการล่มสลายอย่างรวดเร็วสถาบันหลายแห่งในสหรัฐอเมริกาแทนที่ "คำสั่งตลาดจริง" (โดยที่แท็ก 40=1 และไม่มีราคา) ด้วยคำสั่งวงเงินเงินลึกภายใต้ประทุน หลังจากที่คณะกรรมการที่ปรึกษาร่วมของ CFTC-SEC แจ้งข้อกังวลเกี่ยวกับการใช้ ของคำสั่งซื้อขายในตลาดในกรณีของผู้ค้า HFT รายใหญ่ และความกังวลเกี่ยวกับการขาดสภาพคล่องที่ทำให้คำสั่งซื้อขายในตลาดที่พบว่าไม่มีคำสั่งจำกัดในการดำเนินการในอีกด้านหนึ่งของการซื้อขาย ผลักดันราคาของหุ้นบลูชิปเป็นเพนนี นอกจากนี้ เรายังขอปรบมือให้กับ CFTC ที่ขอความคิดเห็นว่าเหมาะสมหรือไม่ที่จะจำกัดการออกแบบการดำเนินการคำสั่งขนาดใหญ่ที่ส่งผลให้การซื้อขายหยุดชะงัก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เราเชื่อว่ามีคำถามว่าเหมาะสมหรือไม่ที่จะอนุญาตให้ใช้อัลกอริธึมคำสั่งขนาดใหญ่ที่ใช้คำสั่งในตลาดอย่างไม่จำกัด หรืออนุญาตให้ดำเนินการที่ราคาซึ่งต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบันเป็นเปอร์เซ็นต์อย่างมากโดยไม่มีการหยุดชั่วคราวสำหรับการตรวจทานโดยมนุษย์ ดังนั้น แม้ว่าคุณจะ ยังคงเห็นคำสั่งตลาดที่ส่วนหน้า มันเปลี่ยนเป็นขีดจำกัดที่ก้าวร้าวมากในส่วนหลัง อย่างไรก็ตาม การทำการเปลี่ยนแปลงนี้ด้วยตนเองโดยการขายที่ราคา 0 หรือซื้อที่ 9999 อาจส่งผลย้อนกลับได้ เนื่องจากอาจทำให้เกิดการตรวจสอบไขมันและป้องกันไม่ให้คำสั่งซื้อของคุณเข้าถึงตลาดได้ ตัวอย่างเช่น BATS Exchange ปฏิเสธคำสั่งซื้อที่มีราคาสูงเกินไปและไม่สอดคล้องกับช่วงราคาที่ถูกต้อง หากคุณต้องการให้การซื้อขายของคุณดำเนินการทันทีและคุณยินดีที่จะรับการคลาดเคลื่อนเพื่อให้ได้การดำเนินการที่รวดเร็ว การส่งคำสั่งซื้อขายในตลาดยังคงเป็นทางเลือกที่ดีที่สุด