 ผู้ดูแลสภาพคล่องขาย (ซื้อ) ในราคาเสนอซื้อหรือราคาเสนอขายหรือไม่?
นักลงทุนรายวันซื้อเมื่อถามและขายเมื่อเสนอราคา แต่ผู้ดูแลสภาพคล่องทำตรงกันข้าม สิ่งนี้ทำให้เข้าใจผิด ไม่มีอะไรเกี่ยวข้องกับการเป็นนักลงทุนหรือผู้ดูแลสภาพคล่อง ขึ้นอยู่กับประเภทของคำสั่งที่ส่ง เมื่อตลาดซื้อขายที่ราคาเสนอขาย หมายความว่าคำสั่งซื้อในตลาดซื้อได้โต้ตอบกับคำสั่งจำกัดการขายที่ราคาจำกัด เมื่อตลาดซื้อขายที่ราคาเสนอ หมายความว่าคำสั่งขายในตลาดได้โต้ตอบกับคำสั่งจำกัดการซื้อที่ราคาจำกัด นักลงทุนทั่วไปสามารถทำเช่นเดียวกับผู้ดูแลสภาพคล่องและส่งคำสั่งจำกัด นอกจากนี้ พวกเขาสามารถนั่งทั้งสองฝั่งของการเสนอราคาและถามเหมือนที่ผู้ดูแลสภาพคล่องทำ ในวันก่อนการซื้อขายที่มีความถี่สูงนั้นเป็นเรื่องปกติธรรมดา (ตัวอย่าง เช่น Daytek ซึ่งเทรดเดอร์มีชื่อเสียงจากการก้าวนำหน้าผู้ทำตลาดที่เสนอราคา/ขอบน Island ECN) คำสั่งดำเนินการเฉพาะเมื่อทั้งการเสนอราคาและการขอตอบสนอง (bid = ask) สิ่งนี้ไม่ถูกต้องโดยสิ้นเชิง การทำธุรกรรมเกิดขึ้นเมื่อคำสั่งซื้อที่ใช้งานอยู่ (ทำการตลาดได้) จับคู่กับคำสั่งซื้อแบบพาสซีฟ (หนังสือจำกัด) หากคำสั่งแบบพาสซีฟเป็นขีดจำกัดการขาย การซื้อขายจะเกิดขึ้นที่การถาม และถ้าเป็นคำสั่งซื้อ การซื้อขายจะเกิดขึ้นที่ราคาเสนอซื้อ คำสั่งซื้อที่ใช้งานอยู่ไม่ใช่การเสนอราคาและการถาม ข้อยกเว้นประการเดียวคือหากราคาเสนอและขอข้ามกัน เมื่อผู้ขายก้าวเข้ามา เขาจะทำเช่นนั้นด้วยคำถามที่ต่ำกว่าการถามปัจจุบันของหุ้น เกือบจะถูกต้องแล้ว เขาทำเช่นนั้นด้วยคำสั่งที่ต่ำกว่าราคาหุ้นปัจจุบัน หากเป็นคำสั่งที่ซื้อขายได้ ระบบจะเติมการเสนอราคาที่ดีที่สุดซึ่งอยู่ในคิวด้านหน้า และถ้าเป็นคำสั่งจำกัด คำสั่งนั้นจะกลายเป็นราคาเสนอขายใหม่ การซื้อขายไม่จำเป็นต้องเกิดขึ้นที่ราคานี้เพื่อที่จะกลายเป็นการขอ สิ่งนี้เป็นสิ่งที่ไม่ถูกต้อง ผู้ดูแลสภาพคล่องเป็นฝ่ายตรงกันข้ามกับคุณ ดังนั้นราคาจึงตรงกันข้ามกับพวกเขา นี่เป็นสิ่งที่ผิด ไม่มีความแตกต่างระหว่างผู้ดูแลสภาพคล่องกับตัวคุณเองหรือสมาชิกคนอื่น ๆ ของสาธารณะ (นอกเหนือจากข้อเท็จจริงที่ว่าผู้ดูแลสภาพคล่องที่กำหนดในบางการแลกเปลี่ยนมีหน้าที่ต้องโพสต์ทั้งการเสนอราคาและถามตลอดเวลา) คุณสามารถเปิดบัญชีกับโบรกเกอร์ใดก็ได้และทำแบบเดียวกับที่ผู้ดูแลสภาพคล่องทำ (แม้ว่าจะไม่มีความเร็วเท่ากับที่บริษัททำตลาดความถี่สูงทำได้ ดังนั้นอาจทำให้คุณไม่มีการแข่งขันในเวทีนี้) ราคาที่ผู้ดูแลสภาพคล่องเห็นและประเภทของคำสั่งที่พวกเขาสามารถใช้เพื่อรับรู้ราคานั้นเหมือนกันทุกประการกับผู้ค้ารายอื่น