 ทำไมราคาหุ้นในตลาดหุ้นจึงสูงกว่ากำไรต่อหุ้นเสมอ?
เมื่อคุณซื้อหุ้น คุณกำลังจ่ายจริงสำหรับ STREAM ของรายได้ ตั้งแต่วันนี้จนถึงเมื่อไหร่ก็ได้ งานของนักลงทุนคือการหาว่ากระแสนั้นจะใหญ่แค่ไหนในอนาคต แต่ถ้าราคาหุ้นเท่ากับ "รายได้" (สำหรับหนึ่งปี) ก็หมายความว่าคุณจะได้รับรายได้ทั้งหมดในอนาคตแบบ "ฟรี" สิ่งนี้ไม่น่าจะเกิดขึ้นเว้นแต่ 1) บริษัทอยู่ในการชำระบัญชี" ซึ่งหมายถึง "ไม่มีอนาคต" และ 2) บริษัทได้รับเงินทั้งหมดที่เคยได้รับในปีที่ผ่านมา ซึ่งหมายถึง "ไม่มีอดีต" หากมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้น รายได้ในอนาคต คุณจะต้องจ่ายสำหรับรายได้ในอนาคตเหล่านั้น มากกว่าและสูงกว่าที่ได้รับในปีล่าสุด