 เหตุใดการเจือจางสต็อกจึงถูกกฎหมาย
นี่เป็นอีกวิธีหนึ่งที่ฉันมอง: สมมติว่าคุณและฉันเป็นหุ้นส่วน 50-50 รายในธุรกิจขนาดเล็ก สมมติว่าเราต้องการขยายธุรกิจแต่จำเป็นต้องใช้เงิน มีคน (ขอเรียกเขาว่า Warren) มีเงินที่เราต้องการและด้วยเหตุนี้เพื่อแลกกับเงินที่เราเสนอให้ Warren เป็นเดิมพันที่เท่าเทียมกันในธุรกิจ คือตอนนี้เราทั้งสามคนถือหุ้น 33% สำหรับทั้งคุณและฉัน เงินเดิมพันของเราลดลงจาก 50% ซึ่งเมื่อก่อนวอร์เรนจะเข้ามาเหลือเพียง 33% ในตอนนี้ แม้ว่าการลดส่วนแบ่งของเราอาจดูเหมือนเป็นเรื่องไม่ดีสำหรับเราในตอนแรก เราทั้งคู่ตกลงที่จะให้ส่วนแบ่งแก่วอร์เรนอย่างมีสติ ไม่ใช่เพราะความเห็นแก่ตัว แต่เพราะมันสมเหตุสมผลทางธุรกิจที่จะช่วยให้เราขยายตัว เอาล่ะ สิ่งที่สำคัญไม่ใช่แค่ส่วนแบ่งของพายของคุณเท่านั้น แต่ยังรวมถึงขนาดของพายด้วย! และด้วยเหตุนี้การลดสัดส่วนลงจึงสมเหตุสมผลในบางสถานการณ์ จุดเล็กสองจุด: (ก) สิ่งนี้ไม่ได้แสดงว่าการเจือจางนั้นสมเหตุสมผลแต่อย่างใด เพียงแต่ว่าบางครั้งมันก็เข้าท่า (b) แน่นอน ในกรณีของบริษัทขนาดใหญ่ พวกเขาไม่จำเป็นต้องได้รับการอนุมัติเป็นการส่วนตัวสำหรับการเจือจาง แต่เดี๋ยวก่อน พวกเขาไม่ถามคุณเมื่อพวกเขาซื้อโรงงานใหม่หรือเริ่มผลิตภัณฑ์ใหม่