 “Bernanke Twist” และ “Operation Twist” คืออะไร? มันทำอะไรกันแน่?
เพื่อให้เข้าใจถึง Twist คุณต้องเข้าใจว่า Yield Curve คืออะไร คุณต้องเข้าใจด้วยว่าราคาของตราสารหนี้นั้นตรงกันข้ามกับอัตราดอกเบี้ย ดังนั้นเมื่อราคาของพันธบัตร (หรือธนบัตรหรือตั๋วเงิน) สูงขึ้น นั่นหมายถึงราคาปัจจุบันสูงขึ้น และอัตราผลตอบแทนที่จะครบกำหนดลดลง ปัจจุบัน (ต้นปี 2555) อัตราระยะสั้นอยู่ในระดับต่ำใกล้ศูนย์ เครื่องมือที่เฟดใช้ การกำหนดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นสำหรับหนึ่ง หมดลงแล้ว เนื่องจากเป้าหมายปัจจุบันของพวกเขาโดยพื้นฐานแล้วเป็นศูนย์สำหรับหนี้ก้อนนี้ แต่การจำนองของฉันขึ้นอยู่กับอัตรา 10 ปี ไม่ใช่ 1 ปีหรือเงิน 30 วัน ขั้นตอนต่อไปในความพยายามของเฟดคือการพยายามลดอัตราดอกเบี้ยระยะยาวลง ด้วยการซื้อคืนธนบัตรอายุ 10 ปีในปริมาณนี้ การป้อนจะส่งผลกระทบต่อผลตอบแทน ณ จุดนั้นบนเส้นโค้ง การซื้อ (จำอุปสงค์/อุปทาน) ทำให้ราคาสูงขึ้น และสำหรับตราสารหนี้ ราคาที่สูงขึ้นเท่ากับผลตอบแทนที่ลดลง เพื่อหาเงินมาทำสิ่งนี้พวกเขาจะขายหนี้ระยะสั้น การทำธุรกรรมทั้งสองนี้พยายาม "บิด" เส้นโค้งอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อดึงอัตราดอกเบี้ยระยะยาวให้ต่ำลงและผลักดันเศรษฐกิจ