 ทำไมเราจึงควรคาดหวังว่าหุ้นจะขึ้นในระยะยาว?
300 ปีที่ผ่านมาของอารยธรรมนั้นผิดปกติอย่างน่าอัศจรรย์ เรามีประสบการณ์การปฏิวัติอุตสาหกรรมหลังจากการปฏิวัติอุตสาหกรรม การปฏิวัติทางเศรษฐกิจที่จะเปลี่ยนแปลงโลกในปี ค.ศ. 1,000 ปรากฏเป็นสัญญาณรบกวน ถ่านหิน คลอง รถไฟ การค้า ไฟฟ้า เครื่องทำความเย็น น้ำมัน ก๊าซ นิวเคลียร์ สายการประกอบ ท่อสุญญากาศ การศึกษามวลชน ทรานซิสเตอร์ วงจรรวม นาโนเทคโนโลยี ยาปฏิชีวนะ การสังหารความยากจนอย่างแท้จริง ประชาธิปไตย สตรีนิยม ซุปเปอร์ไฮเวย์ รถยนต์ , เครื่องบิน และในและในและใน ปาฏิหาริย์และเหตุการณ์เขย่าโลกที่เกี่ยวพันและร่วมกันสร้างภาวะเอกฐานทางเศรษฐกิจมายาวนานหลายศตวรรษซึ่งพลิกโฉมโลกทั้งใบและก่อกำเนิดโลกในปัจจุบัน คำถามที่ควรถาม พรุ่งนี้จะเป็นเหมือนวันนี้ไหม? และคำตอบคือใช่ ในสภาพอากาศและในทางเศรษฐกิจ การเดิมพันที่เป็นไปได้มากที่สุดคือ "สิ่งต่าง ๆ ดำเนินต่อไปเหมือนในระยะสั้น" แต่สัปดาห์หน้า? เดือนหน้า? ที่มักจะไม่มากเช่นวันนี้ มีเหตุผลที่จะเชื่อได้ว่าผลตอบแทนจากการปฏิวัติข้างต้นจะยังคงขับเคลื่อนเศรษฐกิจไปข้างหน้า และมีการปฏิวัติครั้งใหม่ที่มีแนวโน้มเกิดขึ้นอีกหลายครั้งในอนาคตอันใกล้นี้ แต่หากไม่มีการปฏิวัติที่สั่นสะเทือนโลก คุณจะไม่รักษาผลตอบแทนจากการลงทุนที่แท้จริงไว้ที่ 5% ตลอดหลายศตวรรษสำหรับตลาดหุ้น มูลค่าของการลงทุนต้องเพิ่มขึ้นมากกว่า 100 เท่าจึงจะเกิดขึ้นได้ และตลาดหุ้นสหรัฐก็ใกล้จะถึง 20 ล้านล้านดอลลาร์แล้ว เพื่อให้มีมูลค่าตามราคาตลาด 2 พันล้านดอลลาร์ เศรษฐกิจโลกจะต้องใหญ่กว่าที่เป็นอยู่ในปัจจุบันมาก และเพื่อให้มีขนาดใหญ่กว่านี้ โลกจะต้องเป็นสถานที่ที่แปลกออกไปมาก และให้คุณค่ากับสิ่งต่าง ๆ ที่แตกต่างกันมาก ขณะนี้เราเป็นอารยธรรม K-type 0.72 การขยายตัวเชิงเส้นอย่างง่ายของกำลังของเรา 100x ทำให้เรามี K-type 0.92 ซึ่งจะทำให้โลกสุกจากความร้อนเหลือทิ้ง (ไม่ใช่จาก CO2 แต่มาจากความร้อนเหลือทิ้งของพลังงานที่ใช้!) ประสิทธิภาพสามารถลดสิ่งนี้ได้ แต่ในระดับหนึ่งเท่านั้น เทคโนโลยีที่มีประสิทธิภาพมากกว่า 100 เท่าจะเชื่อได้น้อยกว่าต้นถั่วและอาณานิคมในอวกาศ หากคุณเชื่อว่าตลาดหุ้นจะยังคงเติบโตที่ 5% ต่อปีในศตวรรษหน้า ให้เริ่มลงทุนในเทคโนโลยีที่มีอยู่จริง การตัดต่อยีน ความจริงเสมือนและความจริงเสริม สเปซบีนสตอลและลิฟต์ส่วนตัว ที่เก็บพลังงานราคาถูกอย่างน่าอัศจรรย์ ฯลฯ เพราะเพียงแค่การปรับแต่งเทคโนโลยีในปัจจุบันไม่ได้ทำให้เราไปถึงที่นั่น อารยธรรมอุตสาหกรรมสมัยใหม่เป็นโรงงานมหัศจรรย์ นั่นคือสิ่งที่ดึงอัตราการเติบโตนั้นออกมา หากปาฏิหาริย์หยุดมา การเติบโตก็เช่นกัน มีถนนไป มันจะเกี่ยวข้องกับพลังงานสะอาด ระบบอัตโนมัติส่วนบุคคลจำนวนมาก และ AI ที่เป็นมิตร (ไม่ฉลาดกว่ามนุษย์) และโลกทั้งใบยกระดับมาตรฐานการครองชีพของประชากร 3% อันดับแรกของสหรัฐอเมริกาโดยเฉลี่ย แต่มันยังห่างไกลจากการรับประกัน