 หากสตาร์ทอัพสามารถออกหุ้นใหม่ได้เสมอ หุ้น/ออปชั่น มีมูลค่าเท่าไร?
คำตอบสั้น ๆ คงไม่มาก เว้นแต่คุณจะมีส่วนได้เสียในการควบคุมบริษัท หากเสียงของผู้ถือหุ้นอย่างน้อย 50%+1 เห็นด้วยกับการลดสัดส่วนก็สามารถทำได้ มีกฎของ ก.ล.ต. ที่ควรป้องกันการขโมยและการโจรกรรมขององค์กรเช่นเดียวกับที่ฝ่าย Severin พยายามทำให้ดูเหมือนว่าเกิดขึ้น อย่างไรก็ตามดูเหมือนว่า Severin จะทำอะไรโง่ๆ เขาเซ็นมอบสิทธิ์ในการออกเสียงทั้งหมดให้กับใครบางคนที่จะใช้สิทธิ์นั้นเพื่อทำให้สิทธิ์ของเขาไร้ค่าโดยพื้นฐานแล้ว ถ้าเขาเอาแต่ก้มหน้าในเกม เขาอาจจะช่วยตัวเองได้ แต่เขาไม่ได้ หากสตาร์ทอัพโดยเฉลี่ยของคุณเริ่มออกหุ้นจำนวนมากและลดมูลค่าหุ้นที่มีอยู่ลงอย่างมาก ผมคาดว่าการหานักลงทุนที่ยินดีจะดูขณะที่การลงทุนลดน้อยลงนั้นทำได้ยากขึ้น แต่ถ้าคุณออกหุ้นในจำนวนที่จำกัดเพื่อให้เลเวอเรจเติบโตมากขึ้น มันก็คุ้มค่า ในฟองสบู่ .com มีบริษัทไม่กี่แห่งที่เพิ่งออกหุ้นเพื่อซื้อบริษัทอื่น ในที่สุด บริษัทเหล่านี้ส่วนใหญ่ก็ถูกเพิกถอนเนื่องจากพวกเขาเจือจางตัวเองไปมากเมื่อมีมูลค่าสูงเกินไป บริษัทใด ๆ ที่ไม่ใช่แค่สตาร์ทอัพสามารถเจือจางหุ้นได้ หลายบริษัทหากไม่ใช่บริษัทใหญ่ส่วนใหญ่ออกหุ้นเพื่อระดมทุน โดยทั่วไปแล้วทุนนี้จะใช้เพื่อสร้างธุรกิจต่อไปและเพิ่มมูลค่าของหุ้นทั้งหมด ส่วนใหญ่แล้วการเจือจางนี้จะน้อยมาก (<.1%) และมีผลกระทบต่อสต็อกเพียงเล็กน้อย มีกฎเกณฑ์ที่ต้องปฏิบัติตามเนื่องจากบริษัทจดทะเบียนถูกควบคุมโดยสำนักงาน ก.ล.ต. มีข้อบังคับน้อยกว่ากับบริษัทเอกชน ดูเหมือนว่าการเจือจางจะรวมกับการซื้อกิจการของบริษัทฟลอริดา ซึ่งอาจมีส่วนทำให้การเจือจางถูกต้องตามกฎหมาย โดยทั่วไปแล้วตัวเลือกจะออกให้ในราคาที่กำหนด นี่อาจสูงหรือต่ำกว่าราคาขายหุ้นที่รายงานเมื่อออกออปชัน แนวคิดคือเมื่อเวลาผ่านไปหุ้นจะเพิ่มมูลค่าเพื่อให้ผู้ที่ยึดมั่นในตัวเลือกของพวกเขาสามารถซื้อหุ้นในราคาที่ระบุไว้ในตัวเลือก ฉันทำงานที่ ISP ที่เริ่มต้นขึ้นในทศวรรษที่ 90 ซึ่งทำออกมาได้ค่อนข้างดี ฉันออกไปก่อนที่ออปชันจะออก แต่ฉันมีเพื่อนอยู่ที่นั่นซึ่งออกออปชันในราคา $16 ต่อหุ้น มูลค่าของหุ้น ณ เวลาที่ออกออปชั่นคือประมาณ 12 หุ้น บริษัทจึงเจือจางหุ้นและใช้มันเพื่อ ซื้อ ISP เพิ่มขึ้น โชคไม่ดีที่นี่เป็นช่วงเวลาที่ DSL และอินเทอร์เน็ตเคเบิลเลิกใช้ ดังนั้นตลาดการเรียกเลขหมายจึงพังทลาย ในที่สุดค่าก็ลดลงเหลือ 0.10 พวกเขาทำการแยกแบบย้อนกลับและเมื่อพวกเขาทำการเรียกในตัวเลือกทั้งหมด ตัวเลือกไม่มีมูลค่าเงินสดเป็นบวก ณ เวลาใดๆ หาก RMI เคยทำให้มันยิ่งใหญ่ ตัวเลือกก็อาจมีมูลค่าหลายล้าน มีบางคนจาก MS และ Yahoo ที่อยู่ในช่วงต้นซึ่งทำเงินได้หลายล้านจากตัวเลือกของพวกเขา นี่กลายเป็นวิธียอดนิยมสำหรับสตาร์ทอัพในการดึงดูดคนเก่งๆ พวกเขาลงทุนเวลาไปกับธุรกิจโดยหวังว่าจะได้ทอง คนไอทีจำนวนมากถูกไฟคลอก ดังนั้นสิ่งนี้จึงไม่เป็นที่นิยมในหมู่ผู้มีความสามารถระดับสูงในฐานะค่าตอบแทนหลักอีกต่อไป