 หุ้นปันผล vs หุ้นเติบโต สำหรับนักลงทุนรุ่นใหม่
ในทฤษฎีทางการเงิน ไม่มีเหตุผลสำหรับความแตกต่างในผลตอบแทนของนักลงทุนระหว่างหุ้นที่จ่ายเงินปันผลและหุ้นที่ไม่จ่ายเงินปันผล ยกเว้นผลกระทบทางภาษี เนื่องจากตามทฤษฎีแล้ว บริษัทสามารถจ่ายเงินปันผลให้กับนักลงทุน [ที่สามารถนำเงินไปลงทุนใหม่ได้เอง] หรือนำเงินทุนไปลงทุนใหม่และรับผลตอบแทนเท่ากันจากการลงทุนใหม่นั้น [และผู้ถือหุ้นยังมีทางเลือกที่จะขายเศษหุ้นที่ถือครองอยู่ , ถ้าพวกเขาต้องการมีเงินสด]. ทฤษฎีนั้นอาจไม่ตรงกับความเป็นจริง เพราะบ่อยครั้งที่บริษัทจ่ายหรือไม่จ่ายเงินปันผลตามช่วงชีวิตของพวกเขา ตัวอย่างเช่น บริษัทเหมืองแร่ในระยะเริ่มต้นมักจะไม่มีกระแสเงินสดอิสระในการจ่ายเงินปันผล ในอีกด้านหนึ่ง บริษัทที่มีอายุยืนยาวอาจไม่มีโครงการใดเหลืออยู่ซึ่งเหมาะสำหรับการลงทุนต่อไป ดังนั้นพวกเขาจึงจ่ายเงินปันผลแทน ซึ่งช่วยให้ผู้ถือหุ้นตัดสินใจได้อย่างมีประสิทธิภาพว่านำเงินไปลงทุนใหม่ที่ไหน ดังนั้น การพูดว่า "จ่ายปันผล"/"หุ้นเติบโต" สามารถเป็นตัวแทนในการพูดถึงช่วงชีวิต + ความเสี่ยงและผลตอบแทนของบริษัท การกล่าวว่าการจ่ายเงินปันผลหมายถึง "บริษัทบลูชิปที่มีมายาวนาน มีความต้องการเงินทุนค่อนข้างต่ำและมีธุรกิจที่มั่นคง" ในทำนองเดียวกัน "หุ้นเติบโต" [/ ไม่จ่ายปันผล] ก็หมายความว่า "บริษัทเปิดใหม่ที่ยังต้องการเงินทุน จึงยังไม่ได้รับการพิสูจน์ มีโอกาสให้ผลตอบแทนที่ดีเหมาะสมกับความเสี่ยงที่สูงขึ้น" ตามทฤษฎีแล้ว นโยบายการจ่ายเงินปันผลไม่มีความแตกต่าง ในทางปฏิบัติ มันสร้างความแตกต่างด้วยเหตุผลสองประการ: (1) คุณมักจะถูกเก็บภาษีแตกต่างกันในการขายหุ้นและรับเงินปันผล [คำถามใดดีกว่าสำหรับคุณคือคำถามเฉพาะที่ขึ้นอยู่กับเขตอำนาจศาล รายได้ปัจจุบันของคุณ หุ้นประเภทไหน / ถือไว้นานแค่ไหน]. ตัวอย่างเช่น ในแคนาดา หากคุณมีรายได้ ~ < $40,000 เงินปันผลของคุณมีแนวโน้มที่จะได้รับสิทธิพิเศษทางภาษีสำหรับการขายหุ้นเพื่อผลกำไรจากการขายหุ้น [แต่จังหวัดของคุณและตัวเลขอื่นๆ ที่เฉพาะเจาะจงจะมีอิทธิพลต่อสิ่งนี้] ในสหรัฐอเมริกา ฉันเชื่อว่า Capital Gain มักจะได้รับสิทธิพิเศษตราบเท่าที่คุณถือหุ้นเป็นเวลานาน (2) นโยบายการจ่ายเงินปันผลแสดงถึงความแตกต่างในช่วงชีวิต / ระดับความเสี่ยงของหุ้น ไม่รับประกันความหมายโดยนัยนี้ ดังนั้นโปรดใช้การพิจารณาอื่นๆ เพื่อพิจารณาว่าเป็นกรณีนี้หรือไม่ ดังนั้นนโยบายการจ่ายเงินปันผลใดที่เหมาะกับคุณมากกว่านั้นขึ้นอยู่กับสถานะทางภาษีและการยอมรับความเสี่ยงของคุณ