 ผู้คนหมายความว่าอย่างไรเมื่อพวกเขาพูดถึงธนาคารกลางที่ให้ “เงินราคาถูก” ผลกระทบต่อตลาดหุ้นคืออะไร?
บริษัทที่มีการกู้ยืมอยู่แล้ว (ซึ่งการกู้ยืมมีอัตราดอกเบี้ยผันแปร) หรือในกรณีที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ - บริษัทที่กู้ยืมใหม่ - จะจ่ายดอกเบี้ยน้อยลงสำหรับการกู้ยืมเหล่านี้ ดังนั้นต้นทุนจะลดลงและมีกำไรเพิ่มขึ้น ทำให้มีความน่าสนใจมากขึ้น ให้กับนักลงทุน ดังนั้นโดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะทำให้ตลาดหุ้นน่าลงทุน (มากกว่าทางเลือกอื่น) เนื่องจากนักลงทุนเต็มใจที่จะรับความเสี่ยงมากขึ้นเพื่อผลตอบแทนที่สูงขึ้น ซึ่งมักจะส่งผลให้ตลาดหุ้นพุ่งขึ้นเหมือนปัจจุบันอยู่ในสหรัฐฯ แก้ไข: กรณีขึ้นอัตราดอกเบี้ย จุดประสงค์ของธนาคารกลางเมื่อขึ้นอัตราดอกเบี้ยคือการชะลอเศรษฐกิจที่กำลังเฟื่องฟู เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ผู้บริโภคจะเข้มงวดการใช้จ่ายมากขึ้น และบริษัทจะมีรายได้น้อยลง นอกเหนือจากต้นทุนที่สูงขึ้นสำหรับการรักษาเงินกู้ที่มีอยู่ (ด้วยอัตราผันแปร) หรือการกู้ยืมใหม่ (ด้วยอัตราคงที่) หากอัตราสูงกว่า บริษัทอาจชะลอการกู้ยืมใหม่เพื่อขยายธุรกิจ สิ่งนี้จะนำไปสู่ผลกำไรที่ลดลงและการประเมินมูลค่าที่ลดลงสำหรับบริษัทเหล่านี้ในที่สุด อีกสิ่งที่เกิดขึ้นคือเมื่อธนาคารเริ่มขึ้นดอกเบี้ยสำหรับบัญชีเงินฝากออมทรัพย์ นักลงทุนจะมองหาความปลอดภัยที่จะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น (กว่าเดิม) โดยไม่ต้องเสี่ยงกับตลาดหุ้น ด้วยกำไรและการประเมินมูลค่าที่ลดลง และเงินของนักลงทุนที่ไหลออกจากหุ้นและเข้าสู่ตลาดเงิน ดังนั้นราคาหุ้นของบริษัทจะลดลง (แม้ว่าสิ่งนี้อาจล่าช้าเล็กน้อยโดยที่ตลาดหุ้นยังคงเฟื่องฟูเนื่องจากความโลภ แต่เมื่อความเฟื่องฟูหยุดการระแวดระวัง ชน).