 แผนภูมิแท่งเทียนเป็นเครื่องมือการซื้อขายที่มีประสิทธิภาพในการจับจังหวะตลาดหรือไม่?
ฉันฝึกงานประมาณหกเดือนที่บริษัทแห่งหนึ่งซึ่งจ้างนักวิเคราะห์ทางเทคนิคสองสามคน ดังนั้นฉันจะพยายามให้ข้อมูลเล็กน้อยเท่าที่ฉันจะทำได้ เนื่องจากการซื้อขายระหว่างวันจำนวนมากถูกตัดสินด้วยอัลกอริธึม นักวิเคราะห์ทางเทคนิคจึงมีหน้าที่หลักสองประการ: โดยทั่วไปสิ่งนี้จะสรุปคำตอบของฉันสำหรับคำถามของคุณ ยังมีผู้คน บริษัทการค้า ฯลฯ จำนวนมากพอที่เชื่อในแผนภูมิแท่งเทียนและรูปแบบเชิงอัตวิสัยอื่นๆ ซึ่งหากคุณสังเกตเห็นแนวโน้ม รูปแบบ ฯลฯ ก่อนที่เทรดเดอร์ส่วนใหญ่จะสังเกตเห็น คุณอาจสามารถตั้งเวลาตลาดได้สำเร็จและทำกำไรได้ . สิ่งนี้เป็นอันตรายมากขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากขั้นตอนที่ฉันระบุไว้ข้างต้น เมื่อเวลาผ่านไป รูปแบบแผนภูมิที่ได้รับการพิสูจน์ว่ามีประสิทธิภาพ (มักจะเกิดขึ้นในหลายๆ บริษัท เนื่องจากอัลกอริทึมเป็นกรรมสิทธิ์ทั้งหมด) จะรวมอยู่ในอัลกอริทึมของคอมพิวเตอร์ ดังนั้น "ผู้ค้า" ที่คุณแข่งขันด้วยเพื่อดูรูปแบบดังกล่าวจึงเป็นคอมพิวเตอร์ที่มีความหน่วงต่ำมากขึ้นเรื่อยๆ คลัสเตอร์น้อยกว่าสองสามช่วงตึกจากการแลกเปลี่ยน สรุป: แผนภูมิแท่งเทียนพร้อมกับรูปแบบอื่นๆ ของการวิเคราะห์ทางเทคนิคเชิงอัตนัยมีผู้เชื่อ และสมมติว่าผู้เชื่อเหล่านี้มีเพียงพอซื้อขายกลยุทธ์มาตรฐานตามรูปแบบมาตรฐาน เป็นไปได้ว่าตลาดจะมีทักษะเพียงพอที่จะคาดการณ์ว่าผู้ค้าเหล่านี้จะกระทำการ รูปแบบและกำไร อย่างไรก็ตาม ผลประโยชน์เล็กน้อยของการทำเช่นนั้นจะลดลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากคอมพิวเตอร์เข้ามารับผิดชอบในการซื้อขายมากขึ้น คำเตือน: ฉันรู้ว่าคุณอยู่ในออสเตรเลีย ซึ่งการเจาะตลาดของเทรดเดอร์ HF/algo ไม่สูงเท่ากับในสหรัฐอเมริกา ดังนั้นอาจต้องใช้เวลาอีกสองสามปีก่อนที่ผลประโยชน์ส่วนเพิ่มจะหยุดทำกำไร ดังที่ได้กล่าวมาแล้ว หากการวิเคราะห์ทางเทคนิคในรูปแบบต่างๆ พิสูจน์แล้วว่าสามารถทำกำไรได้อย่างมหาศาลในออสเตรเลีย เหนือกว่าและเหนือกว่าผลกำไรที่มีในตลาดอื่นๆ โปรดวางใจได้ว่าบริษัทการค้าขนาดใหญ่ของอเมริกาหรืออังกฤษจะย้ายเข้ามาอยู่แล้ว ประสบการณ์ของผมจำกัดอยู่เพียงบริษัทการค้าแห่งเดียว ดังนั้น ฉันไม่สามารถพูดสำหรับอุตสาหกรรมโดยรวมได้อย่างแน่นอน ฉันรู้ว่าฉันไม่ได้พูดถึงแผนภูมิแท่งเทียนโดยเฉพาะ แต่เนื่องจากมันเป็นเพียงส่วนหนึ่งของการวิเคราะห์ทางเทคนิคด้วยภาพ ฉันจึงพยายามแก้ไขปัญหาโดยรวม สิ่งนี้ค่อนข้างเชื่อมโยงกับการถกเถียงระหว่างการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานหรือทางเทคนิค ซึ่งฉันจะไม่ขอกล่าวถึง Investopedia มีบทความสั้นๆ เกี่ยวกับเรื่องนี้ อย่างที่ฉันพูด ฉันจะไม่พูดถึงเรื่องนี้ เพราะแม้ว่ามันจะเป็นการถกเถียงที่ดีสำหรับเทรดเดอร์รายย่อย แต่ที่บริษัทเทรดดิ้งขนาดใหญ่ พวกเขาไม่สนใจ พวกเขาต้องการทำกำไร และกลยุทธ์ใด ๆ ที่สามารถตรวจสอบได้ ไม่ว่าจะเป็นพื้นฐาน ทางเทคนิค หรือโหราศาสตร์ จะได้รับการตรวจสอบ ฉันต้องการเพิ่มข้อมูลเพิ่มเติมในคำตอบของฉันเพื่อขจัดความเข้าใจผิดบางอย่างในความคิดเห็น รวมถึงความคิดเห็นที่พูดถึงการศึกษาที่มีอคติและการขาดหลักฐานสำหรับหรือต่อต้านการวิเคราะห์ทางเทคนิค (และแผนภูมิแท่งเทียน ฉันจะสำรวจความสัมพันธ์นี้ต่อไป) . สิ่งสำคัญคือต้องระลึกไว้เสมอว่าวิธีการสร้างแผนภูมิ รวมถึงแผนภูมิแท่งเทียน เป็นวิธีการนำเสนอข้อมูลแบบอัตวิสัย และการตีความใดๆ จากแผนภูมิดังกล่าวควรแสดงถึงตัวบ่งชี้ทางเทคนิคที่เป็นกลาง วิธีการสร้างแผนภูมินั้นดีพอ ๆ กับตัวบ่งชี้ที่ใช้เพื่อเป็นตัวแทนเท่านั้น ดังนั้น การวิเคราะห์ตัวบ่งชี้พื้นฐานจึงเป็นการวิเคราะห์ที่เหมาะสมสำหรับสื่อภาพที่แสดง การศึกษาที่สำคัญชิ้นหนึ่งที่ประเมินตัวบ่งชี้เหล่านี้หลายตัว ได้แก่ พื้นฐานของการวิเคราะห์ทางเทคนิค: อัลกอริทึมการคำนวณ การอนุมานทางสถิติ และการดำเนินการเชิงประจักษ์ โดย Lo, Mamaysky และ Wang เพื่อไม่ให้ใครกล่าวหาว่าผู้เขียนมีอคติ ฉันควรชี้ให้เห็นว่าไม่เพียงแต่เผยแพร่โดยสำนักวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติ (องค์กรที่มีชื่อเสียงอย่างสูงในด้านเศรษฐศาสตร์และการเงิน) เท่านั้น แต่ยังรวมถึงผู้เขียนส่วนใหญ่มาจากโรงเรียน Sloan ของ MIT ซึ่งมีชื่อเสียงไม่เป็นสองรองใคร การศึกษานี้พบว่าอินดิเคเตอร์ทางเทคนิคหลายตัว เช่น กราฟหัวและไหล่ ดับเบิลล่าง และเทคนิคสี่เหลี่ยมผืนผ้าต่างๆ ให้ค่าส่วนเพิ่ม พวกเขายังพบว่าแม้วิจารณญาณของมนุษย์จะยังเหนือกว่าอัลกอริทึมการคำนวณส่วนใหญ่ในด้านการจดจำรูปแบบภาพ แต่ ... การวิเคราะห์ทางเทคนิคสามารถปรับปรุงได้โดยใช้อัลกอริทึมอัตโนมัติ เนื่องจากบทความนี้เผยแพร่ในปี 2000 พลังการคำนวณและการวิเคราะห์ทางสถิติได้รับความสำคัญอย่างมาก เทียบกับความสามารถของมนุษย์ในการระบุและใช้ประโยชน์จากการตรวจจับรูปแบบภาพ เช่น แผนภูมิแท่งเทียน ประการที่สอง ฉันขอแนะนำให้คุณดูหนังสือของ David Aaronson เรื่อง Evidence-Based Technical Analysis: Apping the Scientific Method and Statistical Inference to Trading Signals เขาพบผลลัพธ์ที่คล้ายกันกับ Lo เป็นต้น อัล กระดาษ โดยตัวบ่งชี้ทางเทคนิคบางตัวเพิ่มมูลค่าให้กับกระบวนการลงทุน แต่ตัวบ่งชี้เหล่านั้นสามารถแสดงทางคณิตศาสตร์ได้ และดังนั้นจึงตั้งโปรแกรมโดยตรงในอัลกอริทึมการซื้อขาย (ดังนั้นจึงไม่ต้องผ่านเครื่องมือภาพ เช่น แผนภูมิแท่งเทียน) เขาอธิบายว่าการศึกษาซึ่งรวมถึง Lo และคณะพบว่ารูปแบบเฮดแอนด์โชว์เดอร์นั้นแย่กว่าการสุ่ม กล่าวคือ คุณจะได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่าหากคุณเทรดแบบสุ่ม จุดนั้นมีค่ามากกว่าการทำซ้ำ หากนักเทรดรายวันใช้กราฟแท่งเทียนและใช้รูปแบบหัวและไหล่เป็นส่วนหนึ่งของชุดเครื่องมือ เขาจะทอยลูกเต๋าเมื่อใช้รูปแบบนั้นและผลตอบแทนที่มาจากแอปพลิเคชันนั้นมาจากความบังเอิญ สิ่งนี้ทำให้ฉันนึกถึงเรื่องราวเก่าๆ เกี่ยวกับบริษัทที่ส่งแผ่นพับทำนายผลการแข่งขันของเกมกีฬา พร้อมด้วย "กลยุทธ์" และ "ข้อมูล" เพื่อสำรองข้อมูลการคาดการณ์ บริษัทส่งแผ่นพับหลายเวอร์ชันทุกเกม โดยแต่ละเกมจะทำนายผู้ชนะที่แตกต่างกัน ด้วยขนาดตัวอย่างที่ใหญ่พอ เมื่อสิ้นสุดฤดูกาล มีคนไม่กี่คนที่ได้รับแผ่นพับที่ทำนายผู้ชนะอย่างแม่นยำสำหรับทุกเกม และพวกเขาเชื่อว่าระบบนี้สมบูรณ์แบบ อย่างไรก็ตามคนอื่น ๆ ไม่โชคดีนัก การอาศัยกราฟแท่งเทียนและรูปแบบ TA ซึ่งเป็นโบราณวัตถุจากยุคก่อนคอมพิวเตอร์สร้างความมั่นใจให้กับเทรดเดอร์บางคน และทำให้พวกเขารู้สึกควบคุมและ "เอาชนะตลาด" แต่โอกาสจะอยู่เคียงข้างคุณนานแค่ไหน? นี่คือเหตุผลที่ฉันยืนยันว่าเครื่องมือภาพ เช่น แผนภูมิแท่งเทียนเป็นสื่อที่กำลังจะตายอย่างช้าๆ แน่นอนว่าพวกเขายังคงเพิ่มมูลค่าให้กับบริษัทการค้าบางแห่ง ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมเทอร์มินัลของ Bloomberg จึงยังคงมาพร้อมกับฟังก์ชันนี้ในตัว แต่จากการวิจัยที่มากขึ้นแสดงให้เห็นว่า อัลกอริทึมอัตโนมัติและตัวบ่งชี้ทางสถิติสามารถให้คุณค่ามากขึ้น สิ่งสำคัญคือต้องพิจารณาว่ามูลค่าส่วนใหญ่ที่เพิ่มเข้ามาจากเครื่องมือภาพ เช่น แผนภูมิแท่งเทียนมาในรูปของกำไรหรือความรู้สึกปลอดภัยสำหรับเทรดเดอร์ที่เรียนรู้ภาคสนามโดยใช้ข้อมูลเหล่านี้ในช่วงสองสามทศวรรษที่ผ่านมาหรือไม่ ประการสุดท้าย สิ่งสำคัญอย่างยิ่งที่จะต้องตระหนักว่าการกระทำของนักลงทุนรายย่อยในตลาดหุ้นไม่สามารถแสดงพฤติกรรมของตลาดโดยรวมได้ ในตลาดตราสารทุนเพียงลำพัง บริษัทการค้าและนักลงทุนสถาบันต่างเบียดเสียดนักลงทุนรายย่อย และความแตกต่างของขนาดก็ชัดเจนมากยิ่งขึ้นในตลาดตราสารอนุพันธ์และสกุลเงิน ความจริงที่ว่านักลงทุนรายย่อยบางรายใช้แผนภูมิแท่งเทียนและตัวบ่งชี้ทางเทคนิคที่พวกเขา (หวังว่าจะ) ใช้เป็นพื้นฐาน ไม่ได้ให้อะไรนอกจากหลักฐานเล็กน้อยเกี่ยวกับประสิทธิภาพของพวกเขา