 ฉันจะตรวจสอบผลกระทบในอดีตของการปรับสมดุลบนผลตอบแทนและส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานได้อย่างไร
อย่าคิดค้นล้อ! ข้อมูลย้อนหลังเกี่ยวกับผลตอบแทนของตลาดหุ้นและค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานประสบปัญหาหลายอย่าง เช่น การเติมข้อมูลในอดีตและอคติของผู้รอดชีวิตส่วนใหญ่ ซึ่งคำตอบในปัจจุบันไม่ได้นำมาพิจารณาเลย ฉันแนะนำให้อ่านเอกสารเรื่อง "A Century of Global Stock Markets" โดย Philippe Jorion (UC Irvine) และ William Goetzmann (Yale) ที่นี่ วิลเลียม เบิร์นสไตน์ให้ความเห็นเกี่ยวกับผลลัพธ์ที่นี่ สังเกตว่าการปรับสมดุลใหม่บางครั้งเป็นทางเลือกที่ดี แต่ก็ไม่เสมอไป การค้นพบที่ไม่ชัดเจนของเขาที่ SD ต่ำไม่ชอบการปรับสมดุล: ดูที่หน้าสุดท้ายของเอกสาร "ผลตอบแทนทางเรขาคณิต -- เป็นตัวแทนของการกลับมา สำหรับกลยุทธ์การซื้อและถือ" และ "ค่าเฉลี่ยเลขคณิต -- ให้น้ำหนักเท่ากันในแต่ละช่วงการสังเกต" ซึ่งคุณจะพบกับ "ผลกระทบในอดีตของการปรับสมดุลใหม่ต่อผลตอบแทนและค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน" กระดาษสรุปผลลัพธ์ในตารางนี้อย่างสวยงาม: ผลลัพธ์ในตารางมาจากช่วงปี 1921-1996 ไม่ใช่ข้อมูลระยะยาวขนาดนั้น แต่ข้อมูลระยะยาวก็มีข้อเสียในตัวเอง การเริ่มต้นปี พ.ศ. 2464 เป็นทางเลือกที่น่าสนใจเพราะเป็นช่วงเวลาแห่งการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจสังคมและช่วงเวลาที่ตกต่ำ บริบททางประวัติศาสตร์สามารถรับรู้ได้จากหนังสือเช่น Grapes Of Wrath (สรุปสั้น ๆ ที่นี่ แม้ว่านิยายจะมีขอบเขต ประวัติศาสตร์). ผู้เขียนต้องละเว้นไปหลายปีเนื่องจากเหตุผลหลายประการ เช่น ความไม่สงบทางการเมืองและสงคราม แทนที่จะเจาะลึกเข้าไปในสแปมที่ทำการตลาดตามที่แนะนำโดยคำตอบเดียว ฉันจะตรวจสอบการค้นหานี้ที่นี่ ดูจำนวนการอ้างอิงและเอกสารที่เกี่ยวข้องเพื่อตัดสินคุณค่า ป.ล. ฉันขอแนะนำให้ผู้คนโจมตีคำถามเปิดของฉันที่นี่ หวังว่าเราจะสามารถแก้ไขได้!