 ETF จ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นอย่างไรหากบริษัทโฮลดิ้งออกเงินปันผล
จำนวน ความน่าเชื่อถือ และความถี่ของเงินปันผลที่จ่ายโดย ETF นอกเหนือจากหุ้น เช่น ดัชนีหรือกองทุนรวม เป็นหน้าที่ของข้อตกลงซึ่ง ETF ก่อตั้งขึ้นโดยบริษัทจัดการหรือบริษัทที่ออกหลักทรัพย์ (หรือบริษัท) และ "ตะกร้า" ของเงินลงทุนที่มีส่วนแบ่งในกองทุนเป็นตัวแทน สมมติว่าคุณลงทุนในกองทุนดัชนีที่อ้างอิง DJIA เช่น Dow Diamonds (DIA) ซึ่งมีการซื้อขายในตลาดหุ้นหลายแห่งรวมถึง NASDAQ และ AMEX ปัจจุบันหนึ่งหุ้นของกองทุนนี้มีมูลค่า $163.45 (22 มกราคม 2014 เวลา 14:11 น. CDT) ในขณะที่ DJIA มีมูลค่า $16,381.38 ในเวลาเดียวกัน ดังนั้นหนึ่งหุ้นของ ETF จึงคิดเป็นประมาณ 1% ของดัชนีที่ติดตาม ETF ติดตามดัชนีโดยการซื้อและขายหุ้นของบลูชิปตามสัดส่วนของมูลค่าการลงทุนทั้งหมดของกองทุน เพื่อรักษาเปอร์เซ็นต์ถ่วงน้ำหนักของหุ้นตัวเดียวกันที่ประกอบกันเป็นดัชนี ตัวอย่างเช่น McDonald's มีน้ำหนักประยุกต์ที่ทำให้ราคาหุ้นของหุ้น MCD ประมาณ 5% ของมูลค่า DJIA ทั้งหมด และดังนั้นประมาณ 5% ของราคา 100 หุ้นของ DIA ตอนนี้ สมมติว่า MCD จ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้น เช่น $.20 ต่อหุ้น เมื่อซื้อหุ้น DIA 100 หุ้น คุณจะเป็นเจ้าของหุ้น MCD ประมาณ 5 หุ้นผ่านกองทุน และในทางทฤษฎีจะมีสิทธิ์ได้รับเงินปันผล 1 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม โปรดทราบว่าคุณไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นเหล่านี้โดยตรง เช่นเดียวกับที่คุณทำหากคุณใช้เงิน 16,000 ดอลลาร์เพื่อซื้อเปอร์เซ็นต์ที่ถูกต้องของหุ้นทั้งหมดจากการแลกเปลี่ยนโดยตรง คุณเป็นเจ้าของหุ้นในกองทุน DIA แทนที่จะให้คุณสนใจในวาณิชธนกิจบางแห่งที่ดูแลกลุ่มบลูชิปเพื่อสำรองหุ้นของกองทุน กองทุนจะจ่ายเงินปันผลหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับหลักเกณฑ์ที่กองทุนนั้นตั้งขึ้น ธนาคารเพื่อการลงทุนอาจเก็บเงินปันผลทั้งหมดไว้เอง เพื่อให้ครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการจัดการกองทุน (จ่ายให้เจ้าหน้าที่จัดการกองทุนและฟลอร์เทรดเดอร์ ครอบคลุมการขาดทุนเมื่อเทียบกับราคาจดทะเบียนตามความเท่าเทียมกันของราคาเสนอซื้อ ฯลฯ) หรืออาจจ่ายเป็นเปอร์เซ็นต์ ของเงินปันผลทั้งหมดที่ได้รับจากการถือหุ้น อย่างไรก็ตาม แทบจะไม่เคยตัดการตรวจสอบจำนวนการถือครองตามสัดส่วนของการลงทุนที่จัดทำดัชนีอย่างโปร่งใส ราวกับว่าคุณถือหุ้นเหล่านั้นโดยตรง ในกรณีของ DIA กองทุนจะจ่ายเงินปันผลทุกเดือนที่อัตราผลตอบแทน 2.08% ซึ่งใกล้เคียงกับอัตราผลตอบแทน DJIA จริง (2.09%) แต่ต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยต่อหุ้นของ "DJI 30" (2.78% ). ความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนของดัชนีและผลตอบแทนของ ETF สามารถสะท้อนให้เห็นในราคาหุ้นของ ETF เทียบกับดัชนีจริง 100 หุ้นของ DIA จะมีราคา $16,345 เทียบกับราคาดัชนีจริงที่ 16,381.38 เดลต้า $(36.38) หรือ -0.2% จากราคาดัชนีจริง ความแตกต่างนั้นอาจเกิดจากหลายสิ่งหลายอย่าง แต่โดยพื้นฐานแล้ว เนื่องจากการเป็นเจ้าของ DIA นั้นไม่เหมือนกับการมีสัดส่วนหุ้นที่ถูกต้องใน DJIA อย่างไรก็ตาม เนื่องจากสิ่งที่กองทุนดัชนีเป็นตัวแทน ความแตกต่างนี้จึงน้อยมากเนื่องจากนักลงทุนคาดว่าจะได้รับราคาสำหรับ ETF ที่มีอยู่ในดัชนีตามเวลาจริง