 ทำไมการขายชอร์ตจึงต้องกู้ยืม?
เกี่ยวกับปัญหาทั่วไปของการขายชอร์ตและความต้องการยืมหุ้นเพื่อทำธุรกรรม : การขายชอร์ตเป็นธุรกรรมเงินสด ซึ่งแตกต่างจากสัญญาฟิวเจอร์สที่ผู้ขายชอร์ตกำลังทำข้อตกลงทางกฎหมายเพื่อขายบางอย่างในอนาคต ในกรณีของการขายชอร์ตหุ้น ผู้ซื้อหุ้นกำลังดำเนินการส่งมอบทันที ดังนั้นจึงมีสิทธิ์ได้รับผลประโยชน์และสิทธิ์ทั้งหมด ที่มาพร้อมความเป็นเจ้าของร่วมกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผู้ซื้อหุ้นมีสิทธิได้รับเงินปันผลใดๆ และ (ถ้ามี) ในการลงคะแนนเสียงในญัตติในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้น หากผู้ขายชอร์ตไม่ได้ยืมหุ้นไปขาย ผู้ซื้อหุ้นที่ไม่มีอยู่จริงจะไม่มีสิทธิ์ใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการเป็นเจ้าของ ตลาดเงินสดขึ้นอยู่กับแนวคิดของการจับคู่ผู้ซื้อและผู้ขาย ไม่รองรับคนให้คำมั่นสัญญา พิจารณาว่าการอนุญาตให้ผู้ขายชอร์ตขายหุ้นที่พวกเขาไม่ได้ยืมนั้นเปิดโอกาสที่ตลาดรวมจะขายหุ้นมากกว่าที่มีอยู่จริง สิ่งนี้จะนำไปสู่ผลลัพธ์ที่เป็นปัญหาทุกประเภท เช่น การบิดเบือนราคาของหุ้นอ้างอิงอย่างมาก หากทุกคนขายหุ้นที่พวกเขาไม่ได้ยืมมาโดยจำใจ ก็จะทำให้ราคาหุ้นตกต่ำลงอย่างมากจนเป็นผลเสียต่อผู้ถือหุ้นเดิม ในกรณีนี้ ผู้ขายชอร์ตที่ขายหุ้นที่ยังไม่ได้ยืมมาจะจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ซื้อมากกว่าเงินปันผลทั้งหมดที่บริษัทอ้างอิงจ่าย มีตราสารที่อนุญาตให้ขายชอร์ตหุ้นที่ไม่มีเจ้าของบนพื้นฐานฟิวเจอร์ส ตัวอย่างหนึ่งคือ CFD = สัญญาซื้อขายส่วนต่าง ในกรณีของ CFD ผู้ขายมีหน้าที่จ่ายเงินปันผลให้กับผู้ซื้อรวมถึงค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาเงินทุน แก้ไข เกี่ยวกับความคิดเห็นของคุณ โปรดทราบว่าการยืมหุ้นไม่ใช่ธุรกรรมในตลาด บัญชีของคุณไม่ได้แสดงว่าคุณซื้อหุ้นแล้วขาย มันแสดงให้คุณเห็นการขายชอร์ตหุ้น การยืมเป็นผลมาจากข้อตกลงระหว่างคุณและผู้ให้กู้และข้อตกลงนี้อยู่นอกตลาด คุณไม่ได้ชำระเงินค่าหุ้นให้กับผู้ให้กู้ แต่คุณต้องจ่ายต้นทุนทางการเงินสำหรับการยืมตราบเท่าที่คุณยังคงสถานะขาย แก้ไข ฉันรู้ว่าฉันไม่ได้อ่านคำถามของคุณอย่างถูกต้อง คุณไม่ได้กำลังพูดถึงการขายชอร์ตแบบ "เปล่าๆ" คุณกำลังพูดถึงการขายหุ้นที่คุณมีอยู่แล้วโดยหวังว่าจะรักษาทั้งสถานะซื้อและขาย (ขั้นต้น) ปัญหาของแนวทางนี้คือคุณต้องส่งมอบหุ้นให้กับผู้ซื้อ มิฉะนั้น ให้ถามตัวคุณเองว่าหุ้นใดที่ผู้ซื้อเป็นผู้ซื้อหุ้นจริง ๆ หากคุณต้องการให้หุ้นที่ซื้อนั้นยังคงอยู่ในบัญชีของคุณ หากคุณจะไม่ส่งมอบหุ้นสถานะซื้อ คุณจะต้องยืมหุ้นที่คุณขายชอร์ตด้วยเหตุผลที่ฉันได้ระบุไว้ข้างต้น