 จะเกิดอะไรขึ้นหากคำสั่งซื้อของฉันเกินขนาดการเสนอราคาหรือขนาดที่ถาม
นี่เป็นคำถามที่ดีเพราะคำตอบนั้นซับซ้อนมาก หมายความว่าคุณกำลังเริ่มคิดในรายละเอียดว่าคำสั่งได้รับการเติมเต็ม/ดำเนินการอย่างไร แทนที่จะมองว่าราคาหุ้นเป็น "ตลาด" ในตำนาน "ราคาตลาด" เป็นคำที่ค่อนข้างหลอกลวง ราคาที่เสนอราคาและขอข้าม & เติมเต็มล่าสุดคือราคาที่พิมพ์ออกมา นั่นคือสิ่งที่คุณเห็นในฟีดข้อมูลราคาตลาด ] ในความเป็นจริงมีคิวพักของคำสั่งในการเสนอราคาและถามในการแลกเปลี่ยนต่างๆ (ที่มา: Larry Harris ขนาด 1 คือ 1H = 100 หุ้น) ดังนั้น ในตอนแรกคำสั่งซื้อ 1,000H ของคุณจะกวาดผ่านคิวการเติม สมมติว่าคุณกำลังซื้อขายหุ้นในปริมาณต่ำ และสมมติว่ามีคนจากโบรกเกอร์อื่นกำหนดคำสั่งจำกัดในราคาที่ไร้สาระ ส่วนหนึ่งของคำสั่งซื้อของคุณอาจกวาดผ่านไปและบางส่วนได้รับการเติมเต็มในราคาที่สูงจนน่าขัน หรือบางทีการแลกเปลี่ยนหรือนายหน้า / กลไกการดำเนินการของคุณจะปกป้องคุณจากการเติมที่สูงมาก (สมมติว่านายหน้าของคุณจ้าง GETCO ซึ่งรับประกัน VWAP บางอย่าง) นอกจากนี้ผู้คนยังเปลี่ยนการเสนอราคาและถามเพื่อตอบสนองต่อสิ่งที่พวกเขาเห็นผู้อื่นทำ ขนาด 1000H ของคุณน่าจะถูกทำเครื่องหมายว่าเป็นคู่หูของมนุษย์โดยผู้เล่นบางคน ผู้เล่นคนอื่นอาจเห็นคำสั่งนั้นต่างออกไป (สมมติว่าเป็นขนาด 100 000H บางทีผู้คนจะตัดสินใจว่าคุณต้องรู้บางอย่างและตัดสินใจว่าพวกเขาต้องการไปในทิศทางเดียวกับคุณแทนที่จะใช้โอกาสนี้เพื่อออก และบางทีผู้เล่นที่เร็วเป็นพิเศษจะสานเข้าและออกจาก กระบวนการบรรจุเอง) มีมากกว่านั้นเพราะถ้าผู้พักบางคนถามว่าอยู่ในสถานที่อื่นล่ะ? จะเกิดอะไรขึ้นหากทั้งคุณและบางคำถามตรงกับผู้ที่ใช้โบรกเกอร์เดียวกันกับคุณ กฎการแลกเปลี่ยนไม่เพียงเข้ามามีบทบาทเท่านั้น แต่ยังรวมถึงกฎข้อบังคับระดับชาติด้วย tl;dr: คุณจะได้รับการเติมเต็มด้วยการคลาดเคลื่อนของราคา หากคุณส่งคำสั่งซื้อจำนวนมาก มันจะกวาดถามส่วนที่เหลือ แต่ก็มีความยุ่งยากเช่นกัน