 “Bernanke Twist” และ “Operation Twist” คืออะไร? มันทำอะไรกันแน่?
ดังนั้น "Operation Twist" จึงเป็นแนวคิดที่เรียบง่าย นี่คือรายละเอียด: เฟดขายพันธบัตรระยะสั้นที่มีอยู่ในบัญชีแล้ว พันธบัตรระยะสั้นหมายถึง - พันธบัตรที่มีอายุครบกำหนดน้อยกว่าสามปี จากนั้น: ใช้เงินนั้นเพื่อซื้อพันธบัตรตั๋วเงินคลังระยะยาว พันธบัตรซื้อระยะยาวหมายถึง - พันธบัตรที่มีอายุครบกำหนดใน 6 ถึง 30 ปี เหตุผล: เฟดเข้าซื้อคลังระยะยาวเหล่านี้เพื่อลดอัตราดอกเบี้ยระยะยาวและกระตุ้นให้เกิดการกู้ยืมและการใช้จ่ายมากขึ้น เจาะลึกวิธีการทำงาน: ดังนั้น Fed จึงสามารถกำหนดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นได้อย่างง่ายดายโดยใช้อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง อัตรานี้มีผลโดยตรงต่อสิ่งต่อไปนี้: อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ไม่ได้มีบทบาทโดยตรงในการมีอิทธิพลต่ออัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะยาว (สิ่งที่คุณอาจจ่ายในการจำนองคงที่ 30 ปี) อัตราระยะยาวถูกกำหนดโดยนักลงทุนที่ซื้อและขายพันธบัตรในตลาดตราสารหนี้ซึ่งเปลี่ยนแปลงทุกวัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเหล่านี้ผันผวนขึ้นอยู่กับสุขภาพของเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟดมีบทบาททางอ้อมในอัตราเหล่านี้ ตอนนี้เรารู้มากขึ้นเล็กน้อยเกี่ยวกับผลกระทบของอัตราดอกเบี้ย เหตุใดอัตราระยะยาวที่ลดลงในคลังจึงส่งผลต่อการจำนองคงที่ 30 ปีของฉัน เมื่อคุณกำลังมองหาเงินกู้ คุณกำลังเข้าสู่ตลาดและแข่งขันกับคนอื่นๆ ฉันหมายถึงใครก็ตามที่กำลังมองหาเงิน (เช่น: คุณยายของฉัน บริษัท หรือรัฐบาลสหรัฐฯ) ธนาคารที่ให้ยืมเงินคุณต้องตัดสินใจว่าข้อตกลงที่คุณเสนอนั้นดีกว่าข้อตกลงอื่นในตลาด หากความเสี่ยงในการให้กู้ยืมแก่บุคคลหนึ่งเท่ากับความเสี่ยงในการให้บุคคลอื่นกู้ยืม ธนาคารจะกำหนดว่าสินเชื่อใดให้อัตราดอกเบี้ยสูงกว่า รัฐบาลสหรัฐฯ ได้รับการพิจารณาว่าเป็นผู้กู้ที่ปลอดภัยมาก ถึงขนาดที่พันธบัตรรัฐบาลได้รับการพิจารณาว่าเกือบจะ "ปราศจากความเสี่ยง" แต่เนื่องจากความเสี่ยงที่ต่ำกว่า อัตราผลตอบแทนจึงต่ำกว่า ดังนั้นตอนนี้ธนาคารต้องคำนึงถึงความเสี่ยงนี้และตัดสินใจว่าจะให้คุณยืมเงินหรือให้รัฐบาล ดังนั้น หากรัฐบาลไปที่ตลาดและซื้อพันธบัตรระยะยาวของตัวเอง ก็เป็นการเพิ่มอุปสงค์ในตลาด ทำให้ราคาพันธบัตรสูงขึ้น ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยลดลง (เมื่อราคาสูงขึ้น อัตราผลตอบแทนจะลดลง) . ดังนั้นเมื่อคุณกลับไปขอเงินกู้ คุณจะต้องประเมินใหม่และตัดสินใจว่า "การให้เงินจำนวนนี้กับ Joe McFreeBeer คุ้มค่าหรือไม่และเก็บผลตอบแทนที่สูงขึ้น" (ท้ายที่สุดแล้ว Joe McFreeBeer เป็นคนดี) ตัวอย่าง: สมมติว่าสหรัฐฯ มีคะแนน 10 เต็ม 10 และพันธบัตรให้ผลตอบแทน 2% ตอนนี้สมมติว่าสำหรับแต่ละคะแนนที่ต่ำกว่าธนาคารจะให้ยืมอย่างน้อย 1% และคะแนนของคุณคือ 8 จาก 10 ดังนั้นหากคุณไปที่ตลาด อัตราต่ำสุดที่คุณจะได้รับคือ 4% ตอนนี้สมมติว่าราคาเพิ่มขึ้นในกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ และทำให้อัตราลดลง 1% ในสถานการณ์นี้ คุณจะสามารถรับเงินกู้ได้ 3% และคนที่มีคะแนน 7 เต็ม 10 จะสามารถรับเงินกู้ได้ 4% ต่อไปนี้คือข้อมูลเพิ่มเติมและคำอธิบาย: เหตุใดรัฐบาลจึงซื้อพันธบัตรระยะยาว 'Operation Twist' คืออะไร? คำถาม & คำตอบเกี่ยวกับโครงการเฟดของสหรัฐ Federal Reserve for Beginners Federal Open Market Committee