 หนี้มักเป็นสาเหตุของความล้มเหลวและภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือไม่?
ในขณะที่หนี้เพิ่มโอกาสและขนาดของความผิดพลาด การเก็งกำไร อุปทานส่วนเกิน และปัจจัยตลาดอื่นๆ สามารถส่งผลให้เกิดความล้มเหลวโดยไม่ต้องใช้หนี้มากเกินไป ตัวอย่างยอดนิยมของการขัดข้องเนื่องจากการเก็งกำไรคือ Dutch Tulip Mania ในศตวรรษที่ 16 ฟองสบู่ดอทคอมเป็นตัวอย่างล่าสุดของความผิดพลาดจากการเก็งกำไร มีปัญหาเกี่ยวกับหนี้สินสำหรับบางบริษัท และราคาหุ้นที่พุ่งสูงขึ้นโดยนักเทรดที่มีเลเวอเรจ แต่ความผิดพลาดที่เกิดขึ้นจริงเป็นผลมาจากความล้มเหลวของบริษัทที่เริ่มต้นสร้างผลกำไร ในขณะที่หุ้นเทคโนโลยีทั้งหมดร่วงลงพร้อมกัน บริษัทที่ดีซึ่งมีผลิตภัณฑ์และผลกำไรอยู่รอดได้ในวันนี้ สำหรับภาวะถดถอยนั้นเป็นเพียงช่วงเวลาที่มีกิจกรรมทางเศรษฐกิจลดลง ภาวะเศรษฐกิจถดถอยอาจเกิดจากปัญหาทางการเงิน อุปสงค์ที่ลดลงหลังสงคราม หรือภาวะอุปทานตกต่ำ เช่น วิกฤตการณ์น้ำมันในปี 1970 โดยสรุป หนี้เป็นเพียงแว่นขยาย สามารถเพิ่มผลกำไรได้ง่ายพอ ๆ กับการเพิ่มการสูญเสีย ปัญหาที่แท้จริงเกี่ยวกับการล่มสลายและภาวะถดถอยมักเกี่ยวข้องกับความเชื่อที่ไม่มีมูลความจริงในมูลค่าที่เพิ่มขึ้นและการเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดในอุปสงค์