 อัตราส่วน P/E ใช้ไม่ได้กับพันธบัตร ETF หรือไม่
คำตอบง่ายๆ ก็คือ ในทางเทคนิคแล้ว พันธบัตรไม่มีรายได้ ดังนั้นจึงไม่มี P/E สิ่งที่ฉันคิดว่า OP กำลังถามจริง ๆ ว่าฉันจะเปรียบเทียบหุ้นและพันธบัตร ETFs ได้อย่างไร หุ้นที่บรรลุนิติภาวะบางตัวมีลักษณะที่คล้ายคลึงกันมากกับพันธบัตร ดังนั้น หากคุณกำลังพิจารณาที่จะลงทุนระหว่าง 2 การลงทุนที่ให้รายได้ที่มั่นคงในรูปของเงินปันผล คุณอาจต้องการใช้อัตราส่วนเงินปันผลต่อราคา (D/P) ของ หุ้นและเปรียบเทียบกับผลตอบแทนเงินปันผลของตราสารหนี้ หากคุณลงลึกถึงพื้นฐาน ทั้งพันธบัตรและหุ้นสามารถถือเป็นมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับในอนาคตทั้งหมด เงินสดที่เกิดขึ้นกับเจ้าของหุ้นคือเงินปันผลในอนาคตและสำหรับพันธบัตรคือการจ่ายคูปอง หากบริษัทต้องจ่าย 100% ของรายได้ ดังนั้นผลตอบแทนเงินปันผล D/P จะเป็น E/P อย่างง่ายดาย สำหรับบริษัทที่มี P/E เท่ากับ 20 ซึ่งจ่ายเป็นรายได้ทั้งหมด เราคาดว่า D/P = 1/20 = 5% ซึ่งเป็นเกณฑ์ที่ดีในระยะสั้น ~ 1 ปี เพื่อเปรียบเทียบหุ้น etfs ที่เติบโตเต็มที่กับหุ้นที่มีเสถียรภาพ ผู้มีโอกาสเป็นลูกค้าเทียบกับกองทุนตราสารหนี้เนื่องจากในอดีตจะมีการเติบโตของราคาที่คาดหวังน้อยมาก (คิดว่าเป็นค่าสาธารณูปโภค) ดังนั้นทั้งคู่จึงแข่งขันกับกระแสเงินสดที่จ่ายให้กับนักลงทุน การเปรียบเทียบนี้ไม่มีประโยชน์สำหรับหุ้น ETF ที่มีแนวโน้มการเติบโตสูงขึ้น เนื่องจากกระแสเงินสดในอนาคตที่คาดหวังมีความผันผวนมากกว่า การเปรียบเทียบนี้ใช้ไม่ได้ในระยะยาวเนื่องจาก ETF ของพันธบัตรมีความอ่อนไหวสูงต่อเส้นอัตราผลตอบแทน (ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย) และสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างมากจากที่เป็นอยู่ในขณะนี้