ราคาออปชั่นหุ้นบ่งชี้การเคลื่อนไหวของหุ้นอ้างอิงหรือไม่?
ออปชันสะท้อนถึงความคาดหวังเกี่ยวกับสินทรัพย์อ้างอิง และออปชันมีราคาโดยทั่วไปโดยใช้แบบจำลอง Black-Scholes: N(d1) และ N(d2) เป็นฟังก์ชันความน่าจะเป็น S คือราคาสปอต (ปัจจุบัน) ของสินทรัพย์ K คือราคาที่ใช้สิทธิ , r คืออัตราที่ไม่มีความเสี่ยง และ Tt หมายถึงเวลาที่จะครบกำหนด โดยไม่ต้องเข้าใจคณิตศาสตร์ ก็เพียงพอแล้วที่จะกล่าวว่าความผันผวนที่สูงขึ้นหรือการคาดการณ์ความผันผวนจะเพิ่มความเสี่ยงที่รับรู้ได้ของสินทรัพย์ ดังนั้นตัวเลือกการโทรจึงมีราคาต่ำกว่าและตัวเลือกการวางจะมีราคาสูงขึ้น คิดเกี่ยวกับมันโดยสัญชาตญาณ หากหุ้นมีแนวโน้มที่จะลดลง มีโอกาสมากขึ้นที่ตัวเลือกการโทรจะหมดอายุโดยไม่มีค่า ดังนั้นตัวเลือกการโทรจะต้องมีราคาต่ำกว่าเพื่อรองรับการเปลี่ยนแปลงสัมพัทธ์ในมูลค่าที่คาดไว้ของตัวเลือก Put มีราคาใกล้เคียงกัน แต่ราคาจะแปรผกผันกับราคา Call option เนื่องจากความเท่าเทียมกันของ Put-Call ดังนั้นหากราคา call option ลดลง แสดงว่าราคา option เพิ่มขึ้น (อย่างไรก็ตาม โปรดทราบว่าราคา call ที่ลดลงไม่ได้ทำให้ราคา put สูงขึ้น ความสัมพันธ์แบบผกผันเกิดขึ้นเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในปัจจัยพื้นฐานและวิธีการกำหนดราคา) ดังนั้น การกระทำของตัวเลือกบ่งบอกว่าตลาดเชื่อว่าหุ้นกำลังลดลง (ในกรอบเวลาที่กำหนด) ไม่ได้หมายความว่าราคาจะลดลง และนักเทรดออปชันจะรับความเสี่ยงเมื่อใดก็ตามที่พวกเขาเข้ารับตำแหน่งใดตำแหน่งหนึ่ง บรรทัดล่าง: ต้องทำการบ้านของคุณเอง! ขอให้โชคดี