 ความผันผวนโดยนัยถูกกำหนดให้กับราคาใช้สิทธิของออปชั่นอย่างไร?
ตามที่ฉันเข้าใจ Implied Volatility แสดงถึงความผันผวนที่คาดไว้ของสัญญาออปชันตลอดอายุการใช้งาน ไม่ มันแสดงถึงความเคลื่อนไหวที่คาดหวังของหุ้นอ้างอิง ไม่ใช่ตัวเลือก ใช่ มูลค่าของออปชันจะเคลื่อนไปในทิศทางเดียวกับมูลค่าของหุ้นอย่างคร่าว ๆ แต่นั่นไม่ใช่สิ่งที่ IV กำลังวัด ฉันยังพยายามดูคณิตศาสตร์เบื้องหลังโมเดลการกำหนดราคาออปชันเพื่อดูว่ามันสมเหตุสมผลกว่าสำหรับฉันไหม แต่นั่นไม่ได้ช่วยอะไร สูตรนั้นถูกต้องสำหรับโมเดลแบล็กสโคลส์ และเป็นไปไม่ได้ (หรืออย่างน้อยก็ยังไม่มีใครทำ) ที่จะแก้หา s เพื่อสร้างสมการแบบปิดสำหรับความผันผวนโดยนัย สิ่งที่ระบบส่วนใหญ่ทำเพื่อคำนวณความผันผวนโดยนัยคือการเสียบค่าต่างๆ ของ s (ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน) จนกว่าจะพบค่าสำหรับตัวเลือกที่ตรงกับมูลค่าตลาดที่เสนอ ($12.00 ในตัวอย่างนี้) นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมจึงเรียกว่าความผันผวน "โดยนัย" - ค่านี้อ้างอิงจากราคาตลาดโดยไม่ได้คำนวณโดยตรง สิ่งที่โดดเด่นสำหรับฉันคือราคาที่เสนอ "ล่าสุด" ที่ $12 อยู่นอกสเปรดราคาเสนอซื้อที่ $9.20 ถึง $10.40 ซึ่งบอกฉันว่าหุ้นอ้างอิงได้ลดลงอย่างมากตั้งแต่การซื้อขายจริงครั้งล่าสุด หาก Implied Vol คำนวณจากการซื้อขายที่ดำเนินการครั้งล่าสุด อัลกอริทึมใดก็ตามที่พวกเขาใช้ในการแก้ปัญหาสำหรับความผันผวนที่ตรงกับราคานั้นไม่สามารถหาทางออกได้ ซึ่งเลือกที่จะแสดงเป็นความผันผวน 0% ในความเป็นจริง ความผันผวนอยู่ระหว่างสองเพื่อนบ้านที่ 56% และ 97% แต่ด้วยระยะเวลาอันสั้นที่จะหมดอายุลง มีโอกาสน้อยมากที่หุ้นจะตกลงต่ำกว่า $27.50 และมูลค่าของออปชั่นควรอยู่ที่ประมาณ มูลค่าที่แท้จริง (การประท้วง - ราคาหุ้น) ที่ 9.18 ดอลลาร์