 หุ้น “บุริมสิทธิ์” คืออะไร? แตกต่างจากหุ้นปกติ (ทั่วไป) อย่างไร?
ฉันดูเหมือนจะไม่สามารถแสดงความคิดเห็นในคำตอบแรกได้เนื่องจากชื่อเสียง ดังนั้นฉันจึงตั้งใจที่จะปรับปรุงคำตอบแรกซึ่งโดยทั่วไปถือว่าดี แต่มีข้อแม้เหล่านี้: 1) เงินปันผลไม่ได้ "รับประกัน" แก่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์ ค่อนข้าง ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์มักจะอยู่ในแนวหน้า (เช่น บุริมสิทธิ์หรือ "บุริมสิทธิ์") ของผู้ถือหุ้นสามัญในแง่ของการจ่ายเงินปันผล นี่เป็นข้อแตกต่างที่สำคัญอย่างยิ่ง เพราะไม่เหมือนกับการลงทุนที่เราถือว่า "รับประกัน" โดยทั่วไป เช่น ซีดี (เรียกว่า GIC ในแคนาดา) คณะกรรมการของบริษัทสามารถระงับการจ่ายเงินปันผลได้ตลอดเวลาเป็นระยะเวลานานโดยไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ - ในขณะที่พลาด การชำระเงินให้กับธนาคารหรือผู้ถือหุ้นกู้ที่มีหลักประกันมักจะทำให้บริษัทล้มละลายอย่างรวดเร็ว 2) เนื่องจากข้อ 1) เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งที่จะต้องทราบ "ข้อตกลง" หรือกฎเกณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับทั้งหุ้นบุริมสิทธิที่คุณกำลังซื้อและเจ้าหนี้อาวุโสรายอื่นของบริษัทที่ออกหลักทรัพย์นั้น (เช่น ภาษี (มักจะมาก่อนเสมอ) เงินกู้ยืมจากธนาคาร สัญญาเช่า พันธบัตร ฯลฯ) สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าหุ้นบุริมสิทธิ์ตัวใดตัวหนึ่งมีเงินปันผล "สะสม" หรือไม่ โดยทั่วไปคุณต้องการซื้อเฉพาะหุ้นบุริมสิทธิ์ที่มีเงินปันผล "สะสม" เท่านั้น เนื่องจากนั่นหมายความว่าเมื่อใดก็ตามที่บริษัทขาดการจ่ายเงิน บริษัทต้องจ่ายเงินปันผลเหล่านั้นก่อนการจ่ายเงินปันผลอื่นๆ ที่ลำดับความสำคัญเท่ากันหรือต่ำกว่าในอนาคต 3) ความแตกต่างจากหุ้นทั่วไปคือ upside ของคุณในหุ้นบุริมสิทธิ์ค่อนข้างคงที่: คุณจะได้รับส่วนแบ่งกำไรของบริษัทเท่าๆ กัน และแค่นั้น ในขณะที่ผู้ถือหุ้นสามัญจะได้รับทุกอย่างที่เหลือหลังจากจ่ายดอกเบี้ยและเงินปันผลบุริมสิทธิแล้ว ดังนั้นหากบริษัททำได้ดีจริง ๆ คุณจะทำได้ดีขึ้นมากในทางทฤษฎีกับหุ้นสามัญเมื่อเวลาผ่านไป ด้วยเหตุผลข้างต้น โดยทั่วไปแนะนำให้นึกถึงหุ้นบุริมสิทธิว่าคล้ายกับหุ้นกู้ที่มีความเสี่ยงจริงๆ ในบริษัทเดียวกันมากกว่าหุ้นสามัญ แน่นอน หากคุณเป็นนักลงทุนขั้นสูง มีตัวแปรอีกมากมายในการเล่น เช่น การพิจารณาด้านภาษี และการพิจารณาว่าบุริมสิทธิมีตัวเลือกพิเศษแนบมากับการแปลงเป็นหุ้นสามัญหรือไม่