 เหตุใดการซื้อ ETF ผกผันจึงไม่ให้ผลลัพธ์เหมือนกับการชอร์ต ETF
สมมติว่า ETF อยู่ที่ราคา $100 สมมติว่าวันถัดไปราคาขยับขึ้น 10% (ราคา $110) และวันถัดไปราคาขยับลง 5% (ราคา $104.5) ในช่วงสองวันมานี้ ETF มีกำไรสุทธิ 4.5% จากราคาเดิม ETF ผกผันกลับรายการกำไร/ขาดทุนรายวันของ ETF ฐาน สมมติว่าเพื่อความเรียบง่าย ETF ผกผันก็เริ่มต้นที่ราคา 100 ดอลลาร์เช่นกัน ดังนั้นในวันแรก ราคาจะลดลง 10% (เป็น $90) และในวันที่สอง ราคาจะเพิ่มขึ้น 5% (เป็น $94.5) ดังนั้นในช่วงสองวันที่ผ่านมา ETF ผกผันจึงมีผลขาดทุนสุทธิ 5.5% จำนวนเงินที่เฉพาะเจาะจงไม่สำคัญที่นี่ ผลลัพธ์คือ ETF จบลงที่ 110%*95% = 104.5% ของราคาเดิม และ ETF ผกผันอยู่ที่ 90%*105% = 94.5% ของราคาเดิม ตัวอย่างที่คล้ายกันได้รับที่นี่ ตามคำแนะนำของคุณ นี่เป็นเพราะการประนอม กำไร X% ตามด้วยการขาดทุน Y% (ทบต้นกับกำไร) โดยทั่วไปจะไม่เหมือนกับการขาดทุน X% ตามด้วยกำไร Y% (ทบต้นกับขาดทุน) หรือพูดง่ายๆ ก็คือ ถ้าบางสิ่งสูญเสียมูลค่าไป 10% แล้วได้มูลค่าใหม่มาอีก 10% มันจะไม่กลับไปเป็นมูลค่าเดิม เพราะ 10% ที่ได้รับคือ 10% ของมูลค่าที่ลดลง ดังนั้นมันจึงไม่ใช่ เพียงพอที่จะนำมันกลับขึ้นมาได้ ในทำนองเดียวกัน ถ้ามันได้รับ 10% แล้วสูญเสียไป 10% มันจะต่ำกว่ามูลค่าเดิมเล็กน้อย (เนื่องจากมันสูญเสีย 10% ของมูลค่าที่เพิ่มขึ้นใหม่)