 ฉันจะรู้ได้อย่างไรว่าหุ้นปันผลนั้น “ปลอดภัย” และไม่ใช่ “กับดักผลตอบแทนเงินปันผล”?
คำตอบที่ดี นี่คือสองเซ็นต์ของฉัน ประการแรก อย่าลืมดูภาพรวม ไม่ใช่แค่เงินปันผล ศึกษางบกำไรขาดทุนของบริษัท งบดุล และงบกระแสเงินสดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ตรวจสอบให้แน่ใจว่าพวกเขามีศักยภาพในการสร้างรายได้ที่ดีและไม่มีหนี้สินมากเกินไป ฉันรู้ว่ามันน่าเบื่อ แต่ก็ดีกว่าที่จะพลาดโอกาสมากกว่าที่จะซื้อไก่งวงและดูเงินปันผลและราคาหุ้น ฉันทำสิ่งนี้กับ BAC (Bank of America) เมื่อสองสามปีที่แล้ว พวกเขามีประวัติ 38 ปีในการจ่ายเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นเมื่อฉันซื้อมัน และผลตอบแทนอยู่ที่ประมาณ 8% จากนั้นวิกฤตการธนาคารก็เกิดขึ้น และเงินปันผลก็เปลี่ยนจาก $2.56/หุ้น เป็น $0.04 และราคาก็ตกลงจาก $40 เป็น $5 (ฉันติดอยู่กับมัน ซื้อต่อไปในราคาที่ถูกลงและถูกลง และในที่สุดก็ขายมันทั้งหมดในราคา $12 และจัดการจนคุ้มทุน แต่มันไม่ใช่ประสบการณ์ที่น่าพึงพอใจ) ทำการบ้านของคุณ :) ถึงกระนั้น วิธีที่น่าเชื่อถือที่สุดวิธีหนึ่งในการตัดสินความสามารถในการจ่ายเงินปันผลของบริษัทคือการดูประวัติการจ่ายเงินปันผลของบริษัท เมื่อบริษัทเริ่มจ่ายเงินปันผลแล้ว มีความคาดหวังอย่างมากจากผู้ถือหุ้นว่าการจ่ายเงินปันผลเหล่านี้จะยังคงดำเนินต่อไป และผู้บริหารของบริษัทจะพยายามอย่างมากที่จะคงไว้ (แม้ว่าบางครั้งสิ่งนี้จะไม่ได้ผล เช่น BAC) คุณควรเห็นกระแสการชำระเงินที่ไม่ลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงเวลาอย่างน้อย 5 ปี (กรอบเวลานี้เป็นเพียงหลักการง่ายๆ) บริษัทที่มั่นคงและทำกำไรได้มักจะเพิ่มเงินปันผลเมื่อเวลาผ่านไป ซึ่งมีประโยชน์เพิ่มเติมในการผลักดันราคาหุ้นของพวกเขา คุณจึงได้รับเงินปันผลและกำไรจากการลงทุนที่เพิ่มขึ้น จากนั้น ให้ดูที่อัตราการจ่ายของบริษัทเมื่อเวลาผ่านไป และต้นทุนที่แท้จริงของเงินปันผล รายได้ที่คาดการณ์ไว้สามารถครอบคลุมค่าใช้จ่ายเงินปันผลโดยไม่ให้สูงกว่าอัตราการจ่ายได้หรือไม่? ถ้าไม่เช่นนั้นเงินปันผลก็มีแนวโน้มที่จะลดลง ในกรณีของ CIM ประวัติการจ่ายเงินปันผลจะสั้นและไม่แน่นอน รายได้ก็อยู่ทุกที่ ดังนั้นจึงยากที่จะคาดการณ์ว่าจะเกิดอะไรขึ้นในปีหน้า บริษัทมีหนี้สินล้นพ้นตัว (อัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบันคือ 0.2) และรายได้ของบริษัทลดลง 20% ในไตรมาสที่แล้ว พวกเขาสูญเสียเงินไปสองในสามปีที่ผ่านมา แม้ว่ารายรับจะเพิ่มขึ้นอย่างมากก็ตาม นี่เป็นบริษัทที่อายุน้อยมาก และในความเห็นของฉันยังเร็วเกินไปที่พวกเขาจะจ่ายเงินปันผล เป็นหุ้นที่มีการเก็งกำไรสูง และคุณมีแนวโน้มที่จะทำเงินจากกำไรจากการลงทุนมากกว่าเงินปันผล AAE เป็นเรื่องราวที่แตกต่าง พวกเขาทำกำไรได้และมีประวัติการจ่ายเงินปันผลที่ยาวนาน แม้ว่าเงินปันผลจะลดลงครึ่งหนึ่งเมื่อไม่นานนี้ นี่อาจเป็นการดีที่จะซื้อโดยหวังว่าเงินปันผลจะกลับมาเมื่อเศรษฐกิจฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม พวกเขาซื้อขายที่มากกว่า 40 เท่าของกำไร ซึ่งดูเหมือนแพง เมื่อพิจารณาจากอัตรากำไรที่ต่ำ ก่อนลงทุนเงินของคุณ ลงทุนในการศึกษาของคุณ :) หาหนังสือเกี่ยวกับการตีความสถานะทางการเงิน และเรียนรู้วิธีอ่านตัวเลข มันเหมือนกับการดูรหัสใน The Matrix และเห็นสาวผมบลอนด์ในชุดสีแดง (หรืออะไรก็ตาม) ขอให้โชคดี!