 บริษัทขนาดใหญ่และนักลงทุนมีผลกระทบต่อตลาดหุ้นมากน้อยเพียงใด?
ราคาหุ้นของบริษัท ณ ช่วงเวลาใดเวลาหนึ่งถูกกำหนดโดยอัตราส่วนของผู้ซื้อต่อผู้ขาย เมื่อผู้ขายมีจำนวนมากกว่าผู้ซื้อ ณ ราคาที่กำหนด ราคาหุ้นจะลดลงจนกว่าจะมีคนจำนวนมากพอที่จะซื้อหุ้นเพื่อปรับสมดุลของสมการอีกครั้ง เมื่อมีคนต้องการซื้อหุ้นในราคาที่กำหนดมากกว่าคนที่เต็มใจจะขาย ราคาหุ้นก็จะสูงขึ้นจนกว่าจะมีผู้ขายมากพอที่จะทำให้ราคาสมดุลกันอีกครั้ง ด้วยเหตุนี้ จึงเป็นเรื่องง่ายที่จะเห็นว่าการซื้อหรือขายกองทุนขนาดใหญ่มาก (หรือการรวบรวมกองทุนขนาดใหญ่มาก) สามารถผลักดันราคาหุ้นไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง (เพราะจำนวนหุ้นที่แท้จริงที่ซื้อขายสามารถให้ความสมดุลได้ หรืออีกทางหนึ่ง) สิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้ก็คืออัตราส่วนของผู้ซื้อต่อผู้ขาย ณ ช่วงเวลาใดเวลาหนึ่งนั้นถูกกำหนดโดย "อารมณ์ตลาด" และการเก็งกำไร คนขายหุ้นคิดว่าราคาจะลง ส่วนคนซื้อคิดว่าหุ้นจะขึ้น และความเชื่อเหล่านี้ได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการรายงานข่าวและข้อมูลที่มีอยู่ที่เกี่ยวข้องกับบริษัท ดังนั้นในกรณีของบริษัทของคุณในตัวอย่างที่คาดว่าจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นสามเท่าในปีหน้า ถ้าทุกคนเห็นพ้องต้องกันว่าถูกต้อง หุ้นจะเพิ่มเป็นสามเท่าในแทบจะทันที เหตุผลเดียวที่หุ้นไปไม่ถึงมูลค่านี้ในทันทีก็คือตลาดถูกแบ่งระหว่างคนที่คิดว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้นกับคนที่คิดว่ามันจะไม่เกิดขึ้น เมื่อเวลาผ่านไป การรายงานข่าวและข้อมูลใหม่จะทำให้ด้านหนึ่งดูเหมือนถูกต้องมากกว่าอีกด้าน และความสมดุลจะเปลี่ยนไปเพื่อผลักดันราคาขึ้นหรือลง ทั้งหมดนี้เป็นการบอกว่าใช่ กองทุนขนาดใหญ่และการเคลื่อนไหวของพวกเขาสามารถมีอิทธิพลต่อมูลค่าการซื้อขายของหุ้นได้ แต่ความเคลื่อนไหวของพวกเขาขึ้นอยู่กับข่าว ข้อมูล บทวิเคราะห์ และความรู้สึกเช่นเดียวกับส่วนที่เหลือของตลาด หมายความว่าราคาของหุ้นเชื่อมโยงกับข่าวสารและข้อมูลที่มีอยู่อย่างใกล้ชิดมากกว่าปริมาณการซื้อขายแบบวันต่อวัน กล่าวโดยย่อ การซื้อบริษัทที่ดีในราคาที่ดีนั้น "ดี" อย่างที่เคยเป็นมา โปรดจำไว้ว่าความจริงที่ว่าคุณสามารถซื้อและขายหุ้นได้โดยไม่มีผลกระทบอย่างมากต่อราคาเป็นข้อได้เปรียบที่คุณมี การเข้าหรือออกในเวลาที่เหมาะสมในการเคลื่อนไหวของตลาดที่สำคัญ คุณจะสามารถทำสิ่งที่กองทุนรวมขนาดใหญ่ไม่สามารถทำได้