 ผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากตลาดต่างประเทศ?
ฉันไปที่หน้า "ประสิทธิภาพ" ของ Morningstar สำหรับ FUSEX (กองทุนดัชนี S&P 500 ของ Fideltiy) และใช้เครื่องมือ "เปรียบเทียบ" เพื่อเปรียบเทียบกับ FOSFX และ FWWFX รวมถึง FEMKX (กองทุน Fidelity Emerging Markets) จากข้อมูลที่มีอยู่ FOSFX มีประสิทธิภาพดีกว่า FUSEX ในปี 2012 FEMKX มีประสิทธิภาพดีกว่า FUSED ในปี 2010 และ FWWFX มีประสิทธิภาพดีกว่า FUSEX ในปี 2010 และ 2012 เมื่อดูที่ผลตอบแทนย้อนหลัง 10 และ 15 ปี ทั้ง FEMKX และ FWWFX มีประสิทธิภาพดีกว่า FUSEX สิ่งนี้หมายความว่า? หมายความว่าสิ่งสำคัญคือช่วงเวลาที่คุณดู หุ้นสหรัฐเพิ่มขึ้นเกือบต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี 2552 ไม่น่าแปลกใจที่หากคุณดูผลตอบแทนล่าสุด ตลาดต่างประเทศจะปรับตัวขึ้นได้ไม่ดีนัก หากคุณย้อนกลับไปอีก คุณจะพบช่วงเวลาที่กองทุนระหว่างประเทศให้ผลตอบแทนดีกว่าสหรัฐฯ และแม้กระทั่งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ก็มีหลายปีที่กองทุนระหว่างประเทศได้รับชัยชนะ สำหรับความสัมพันธ์ฉันเดาว่ามันขึ้นอยู่กับว่าคุณหมายถึงอะไรโดย "ต่ำ" จากเครื่องคิดเลขนี้ ตัวอย่างเช่น FOSFX และ FUSEX มีความสัมพันธ์กันประมาณ 0.84 ในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา นั่นอาจดูเหมือนสูง แต่ก็ยังต่ำกว่าความสัมพันธ์ 0.91 ระหว่าง FUSEX และ FSLCX (Fideltiy Small Cap) เป็นการยากที่จะหาความสัมพันธ์ที่ต่ำอย่างแท้จริงระหว่างกองทุนตราสารทุน เนื่องจากความเชื่อมโยงระหว่างกันของเศรษฐกิจโลกหมายความว่าตลาดกระทิงและตลาดหมีมีแนวโน้มที่จะแพร่กระจายจากประเทศหนึ่งไปยังอีกประเทศหนึ่ง เพื่อให้ได้ความสัมพันธ์ที่ต่ำกว่า คุณต้องดูประเภทสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน (เช่น พันธบัตร) ดังนั้น คำตอบก็คือโดยพื้นฐานแล้ว กองทุนบางส่วนที่คุณกำลังมองหาอยู่นั้นอาจเป็นกองทุนที่คุณกำลังมองหาอยู่ก็ได้ เคล็ดลับคือไม่มีหมวดหมู่ใดที่จะมีประสิทธิภาพดีกว่าหมวดหมู่อื่นในทุกช่วงเวลา นั่นคือความหมายของความผันผวน --- หมายถึงหมวดหมู่เดียวกันที่มีประสิทธิภาพสูงกว่าในบางช่วงเวลาจะมีประสิทธิภาพต่ำกว่าในช่วงอื่น ๆ หากกองทุนต่างประเทศมีประสิทธิภาพดีกว่าเสมอ คงไม่มีใครซื้อกองทุนสหรัฐฯ ท้ายที่สุดแล้ว หากคุณกำลังพยายามตัดสินใจเกี่ยวกับการลงทุนด้วยตัวคุณเอง คุณต้องนำข้อมูลทั้งหมดนี้มาพิจารณาและรวมเข้ากับความชอบส่วนตัวของคุณ ความเสี่ยงที่ยอมรับได้ ฯลฯ โดยสรุปแล้ว เมื่อเร็ว ๆ นี้ฉันได้ทำการวิเคราะห์กองทุน Vanguard ตามการจำลอง โดยใช้ข้อมูลจาก 15 ปีที่ผ่านมา ในช่วงเวลานี้ กองทุนตลาดเกิดใหม่ (VEIEX) ของ Vanguard ออกมานำหน้ากองทุนของสหรัฐฯ เป็นอย่างมาก และยังมีความสัมพันธ์น้อยที่สุดกับ S&P 500 แต่การวิเคราะห์นี้ขึ้นอยู่กับช่วงเวลาใดช่วงหนึ่งเท่านั้น