 เกิดอะไรขึ้นกับพันธบัตรเมื่อตลาดหุ้นตกต่ำ?
มันขึ้นอยู่กับ. โดยทั่วไปแล้ว เมื่อผลตอบแทนเพิ่มขึ้น หุ้นจะลง และเมื่อผลตอบแทนลดลง หุ้นจะขึ้น (อย่างที่เกิดขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้) หากเราดูอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรอายุ 10 ปี จะสะท้อนถึงการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในอนาคต หากอัตราวันนี้ต่ำมาก แต่ความคาดหวังคืออัตราระยะสั้นจะเพิ่มขึ้น ซึ่งจะสะท้อนให้เห็นในอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพียงเพราะไม่มีใครจะซื้อพันธบัตรระยะยาวหากพวกเขาสามารถรอและรับผลตอบแทนที่ดีกว่าในระยะยิง การลงทุน หากความคาดหวังว่าอัตรากำลังลดลง คุณจะได้สิ่งที่เรียกว่าเส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้าน เส้นอัตราผลตอบแทนที่กลับด้านมักเป็นสัญญาณของปัญหาทางเศรษฐกิจในอนาคต อัตราผลตอบแทนยังได้รับอิทธิพลจากการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อเนื่องจาก @rhakett กล่าวถึงคำตอบของเขา ดังนั้น. ถ้าตลาดหุ้นพังเพราะเศรษฐกิจไม่ดี และถ้าอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างสูง ผู้คนก็คาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลง ดังนั้นพันธบัตรก็จะขึ้น! อย่างไรก็ตาม หากมีอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นและอัตรากำลังเพิ่มขึ้น เราสามารถคาดหวังได้ว่าหุ้นและพันธบัตรจะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม การตีความอีกอย่างก็คือเราคาดว่าราคาหุ้นจะติดตามอัตราเงินเฟ้อได้ค่อนข้างดี เพราะรายได้ของบริษัทจะเพิ่มขึ้นตามอัตราเงินเฟ้อ หากเรากำลังพูดถึงการแก้ไขถนนในภาวะเศรษฐกิจที่ดี ผมคงไม่คาดหวังว่าสิ่งนี้จะมีผลในทันทีแม้ว่าพันธบัตรอาจลดลงเล็กน้อยในระยะสั้น แต่อาจมากกว่านั้นในระยะยาว เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นในที่สุด อีกสถานการณ์หนึ่งคือสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยต่ำมาก (เช่นปัจจุบัน) พร้อมกับการพังทลายของตลาดหุ้นและไม่มีที่ว่างมากพอให้อัตราผลตอบแทนลดลงไปอีก ทั้งหุ้นและพันธบัตรได้รับอิทธิพลจากอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย อัตราเงินเฟ้อในปัจจุบัน การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ และการคาดการณ์ราคาหุ้น เพิ่มเสียงและกวน