 วิธีการคาดการณ์ราคา?
สมมติว่าราคาถูกกำหนดในตลาดเสรีจะมีความยุ่งยากเป็นพิเศษในการกำหนดราคา ตลาดเสรีเป็นตลาดที่ราคาถูกกำหนดโดยความเต็มใจของผู้คนที่จะซื้อและขาย ณ จุดราคาใดราคาหนึ่ง สิ่งที่คุณมองว่าเป็นราคา แท้จริงแล้วคือ "tick" ซึ่งก็คือราคาอ้างอิงของการซื้อขายครั้งล่าสุด อุปสรรคสำคัญอันดับแรกและร้ายแรงที่สุดในการกำหนดราคาคือการเปลี่ยนแปลงของภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของนักโทษ ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ทางจิตวิทยา ตัวอย่างเช่น ตอนนี้ bitcoin อาจมีมูลค่า 4 ดอลลาร์ แต่คุณเชื่อว่ามันจะมีมูลค่า 5 ดอลลาร์ใน 3 วัน คุณจะซื้อบิตคอยน์หรือไม่? ถ้าทำตามความเชื่อของคุณเท่านั้น ใช่ แต่ถ้าคุณพิจารณาว่าคนอื่นจะทำอย่างไร คนอื่นจะเชื่อว่า bitcoin จะมีมูลค่า 5 ดอลลาร์ใน 3 วันหรือไม่? พวกเขาจะปฏิบัติตามความเชื่อมั่นหรือไม่? คนอื่นจะเชื่อไหมว่าคนอื่นเชื่อว่ามันจะมีค่า 5 ดอลลาร์ใน 3 วัน และคนอื่น ๆ จะเชื่อว่าคนอื่น ๆ ที่เชื่อจะปฏิบัติตามความเชื่อมั่นของพวกเขาหรือไม่? คนอื่น ๆ จะเชื่ออย่างที่คนอื่น ๆ เชื่อจากคนอื่น ๆ ที่เชื่อว่าพวกเขาจะปฏิบัติตามความเชื่อมั่นหรือไม่? มันดำเนินต่อไปเช่นนี้ พฤติกรรมที่แท้จริงของบุคคลใด ๆ ในตลาดนั้นวุ่นวายและคาดเดาไม่ได้เป็นหลัก (ด้วยเหตุผลที่ระบุไว้ข้างต้นและอื่น ๆ ) สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับปรากฏการณ์ที่คุณเรียกว่าประสิทธิภาพของตลาด ตลาดที่มีประสิทธิภาพมักจะสะท้อนถึงจุดราคาที่เหมาะสม ณ เวลาใดก็ตาม หากเป็นเช่นนั้น คุณจะไม่สามารถชนะในตลาดนี้ได้ เพราะเมื่อถึงเวลาที่คุณจะต้องตระหนักถึงความได้เปรียบในการแข่งขัน คนอื่นๆ ต่างก็ดำเนินการตามข้อมูลนั้นแล้ว แน่นอนว่าตลาดไม่ได้มีประสิทธิภาพ 100% แต่ตลาดอิเล็กทรอนิกส์สมัยใหม่นั้นมีประสิทธิภาพมาก (เช่น เมื่อเทียบกับตลาดหุ้นเมื่อ 100 ปีที่แล้ว ซึ่งคุณสามารถได้เปรียบในการแข่งขันเพียงแค่เข้าถึงบริการจัดส่งด่วน) สิ่งที่ทำให้การคาดการณ์ราคาค่อนข้างยากขึ้นก็คือ ไม่เพียงแต่มนุษย์มีส่วนร่วมในตลาดเท่านั้น เครื่องจักรก็เช่นกัน เครื่องจักรอาจไม่ดีมากในสิ่งที่พวกเขาทำ แต่พวกเขาเร็วมาก เครื่องจักรที่ทำงานได้ดี (เช่น ไม่หลวมมาก) จะอยู่รอด และเครื่องจักรที่ไม่ตายในระยะเวลาอันสั้น เนื่องจากความเร็วเป็นหนึ่งในข้อได้เปรียบหลักของเครื่องจักรเหนือมนุษย์ พวกเขาจึงมีแนวโน้มที่จะทำให้ตลาดมีประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น อีกปรากฏการณ์หนึ่งในการคาดการณ์ราคาคือข้อมูลและเอนโทรปี สมมติว่าคุณพบวิธีที่เชื่อถือได้ในการทำนายตลาดในช่วงเวลาหนึ่งๆ คุณดำเนินการกับข้อมูลนี้และแน่นอนว่าคุณทำกำไรได้ กำไรที่คุณจะสามารถบรรลุได้จะลดลงเมื่อเวลาผ่านไปจนกว่าจะถึงศูนย์หรือกลับตัว เหตุผลคือคุณดำเนินการกับข้อมูลส่วนตัวซึ่งคุณรั่วไหลออกไปโดยมีส่วนร่วมในการค้า ยิ่งคุณประสบความสำเร็จในการใช้ประโยชน์จากการคาดการณ์ของคุณมากเท่าไหร่ คุณก็ยิ่งฝึกฝนผู้เข้าร่วมตลาดทุกคนให้ตอบสนองต่อการสูญเสียของพวกเขาได้ดียิ่งขึ้นเท่านั้น เนื่องจากทุกการเทรดที่คุณประสบความสำเร็จ จะต้องมีบางคนที่สูญเสีย ผู้คนหรือเครื่องจักรที่สูญเสียในตลาดมักจะออกจากตลาดเหล่านั้นในบางรูปแบบ ดังนั้นแม้ว่าผู้เข้าร่วมคนอื่นๆ จะไม่ได้ปรับพฤติกรรมของตนเอง แต่ความสำเร็จของคุณก็คือการกำจัดผู้ที่มีพฤติกรรมที่ไม่ถูกต้องออกไป ความยากอีกประการหนึ่งในการคาดการณ์ราคาคือเหตุการณ์หงส์ดำ เนื่องจากข้อมูลสามารถมีผลกระทบอย่างมากต่อการกำหนดราคา การปรากฏขึ้นอย่างกะทันหันของข้อมูลใหม่อาจทำให้การคาดการณ์แบบอนุรักษ์นิยมผิดเพี้ยนไปโดยสิ้นเชิงและก่อให้เกิดความสูญเสียจำนวนมาก (หรือผลประโยชน์ที่คาดไม่ถึงอย่างมหาศาล) คุณไม่สามารถวัดเหตุการณ์หงส์ดำในรูปแบบหรือรูปแบบใดๆ ฉันเชื่อว่าคุณไม่สามารถทำนายตลาดที่มีประสิทธิภาพและใช้งานได้ดี คุณอาจสามารถคาดการณ์ตลาดที่ไม่ค่อยเหมาะสมนัก แต่โดยปกติแล้วกองทุนเฮดจ์ฟันด์มักจะมองหาตลาดที่ไม่มีประสิทธิภาพเพื่อใช้ประโยชน์เสมอ ดังนั้นด้วยคำสั่งง่ายๆ ของเศรษฐศาสตร์ตลาด ตลาดที่ไม่มีประสิทธิภาพมักจะเป็นสายพันธุ์ที่ตายไปตลอดกาล