 อัตราส่วน PE ของหุ้นเทียบกับการลงทุนอื่นๆ ได้หรือไม่?
ในระยะยาว (นานแค่ไหน?) ราคาหุ้นจะกลับไปเป็นสัดส่วนของส่วนของผู้ถือหุ้นที่เหลือของบริษัท บวกด้วยมูลค่าปัจจุบันสุทธิของกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับในอนาคต หรืออย่างน้อยนั่นคือทฤษฎี ในทางปฏิบัติ อัตราส่วน PE ไม่ได้ใช้เป็นวิธีวัดว่าราคาหุ้นจะทำอะไร แต่มูลค่าพื้นฐานของการถือหุ้นนั้นเทียบกับราคาของมัน เป็นวิธีการวัดมูลค่าของบริษัทเมื่อเทียบกับราคาของบริษัท และเปรียบเทียบกับบริษัทอื่นๆ เพื่อค้นหาบริษัทที่มูลค่าของบริษัทต่ำกว่าราคา การเปรียบเทียบอัตราส่วน PE ภายในอุตสาหกรรมหรือภาคส่วนเดียวกันเป็นการใช้งานที่ถูกต้องที่สุดสำหรับสิ่งนี้ (นอกเหนือจากการเปรียบเทียบปีก่อนหน้าของบริษัทเดียวกัน) และความถูกต้องของการเปรียบเทียบจะลดลงเนื่องจากโครงสร้างของบริษัทที่คุณกำลังเปรียบเทียบนั้นแตกต่างจากของ บริษัท. แต่ละอุตสาหกรรมมีอัตราส่วน PE เฉลี่ย "ทั่วไป" ของตัวเอง และสิ่งเหล่านี้แตกต่างกันอย่างมากระหว่างอุตสาหกรรม ดังนั้นในหลายกรณี แม้แต่การเปรียบเทียบอัตราส่วน PE ระหว่างหุ้นที่คล้ายกันในอุตสาหกรรมต่างๆ ก็ไม่ถูกต้อง อัตราส่วน PE หลอกแปลก ๆ ที่คุณสร้างขึ้นสำหรับตราสารอื่น ๆ จะไม่มีความหมาย โดยทั่วไป วิธีที่ดีที่สุดในการเปรียบเทียบการลงทุนในตราสารต่างๆ คือการเปรียบเทียบผลตอบแทน เมื่อเปรียบเทียบหุ้นกับตราสารอื่น คุณอาจต้องการใช้ผลตอบแทนจากราคาหุ้นหรือผลตอบแทนจากการลงทุน (ROCE) ขึ้นอยู่กับว่าคุณต้องการเปรียบเทียบประสิทธิภาพการซื้อขายหรือประสิทธิภาพพื้นฐาน