 การซื้อขายออปชั่น: ตัวเลือกหุ้นที่มีมูลค่าสูงและการเปิดรับหุ้น
ดูเหมือนว่าคุณมีความกังวลเกี่ยวกับสิ่งที่เรียกว่าความเสี่ยงในการมอบหมายงาน การขายออปชั่นมีความเสี่ยงโดยกำเนิด: คุณให้สิทธิ์แก่ใครบางคน แต่ไม่ใช่ภาระหน้าที่ ในการขายหุ้น GOOGL ให้คุณ 100 หุ้น ผู้ซื้อออปชั่นจ่ายเบี้ยประกันภัยเพื่อให้ได้สิทธิ์นั้น - มูลค่าภายนอก เมื่อพวกเขาใช้ตัวเลือก ตัวเลือกนั้นจะหายไปทันที เมื่อรวมกับคุณค่าภายนอกทั้งหมดจะหายไป ดังนั้น ยิ่งค่าภายนอกต่ำเท่าใด ความเสี่ยงในการกำหนดก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น โดยปกติแล้ว สัญญาออปชั่นที่ใกล้จะหมดอายุมาก (เช่น ประมาณ 2 ถึง 3 สัปดาห์จะหมดอายุหรือน้อยกว่านั้น) จะมีมูลค่าภายนอกต่ำกว่าสัญญาออปชั่นที่ยาวกว่าอย่างมาก นอกจากนี้ โดยทั่วไปแล้ว ยิ่ง ITM ของสัญญาออปชันมีความลึกมากเท่าใด มูลค่าภายนอกก็จะยิ่งมีน้อยลงเท่านั้น ดังนั้น เพื่อลดความเสี่ยงในการโอนสิทธิ์ ฉันมักจะปิดสถานะออปชันของฉันก่อนวันหมดอายุ 1-2 สัปดาห์ โดยเฉพาะสัญญาที่มีเงินอยู่ลึก แก้ไข: เพื่อให้แน่ใจว่าชัดเจนตามความคิดเห็นที่ฉันเพิ่งเห็นในคำถามของคุณ หากต้องการ "ปิดสถานะออปชัน" คุณเพียงแค่ต้องสร้างการซื้อขาย "ตรงข้าม" ดังนั้น หากคุณขาย Put คุณก็ปิดโดยการซื้อกลับใน Put เดิม เช่นเดียวกับหุ้น: ถ้าคุณซื้อหุ้น คุณมีตำแหน่ง; คุณปิดสถานะนั้นด้วยการขายหุ้นตัวเดียวกันในจำนวนที่เท่ากัน นั่นเป็นเรื่องธรรมดามากที่จะทำกับตัวเลือก โพสต์ในฟอรัมของ Tradeking ซึ่งเป็นโพสต์ที่เก่ามาก แต่มีข้อมูลที่น่าสนใจจาก OCC ระบุว่า 35% ของออปชันหมดอายุอย่างไร้ค่า และ 48% ถูกซื้อหรือขายก่อนหมดอายุเพื่อปิดสถานะ - มีเพียง 17% ของ มีการปฏิบัติตามสัญญาจริง! (http://community.tradeking.com/members/optionsguy/blogs/11260-what-percentage-of-options-get-exercised) สิ่งอื่นๆ ที่ควรทราบ: หุ้นบางตัวมี "สัญญาตัวเลือกขนาดเล็ก" ซึ่ง จะสอดคล้องกับจำนวนหุ้น 10 หุ้น สัญญาเหล่านี้มักจะไม่มีสภาพคล่อง ดังนั้นคุณอาจไม่ได้ราคาที่ดีเมื่อเปิด/ปิดสถานะที่คุณพูดในความคิดเห็นว่า "ฉันไม่สามารถใช้กลยุทธ์นี้เพื่อซื้อหุ้นอย่าง GOOGL"; หากเหตุผลเป็นเพราะ 100*GOOGL มากเกินไปที่จะพอดีกับกำลังซื้อของคุณ นั่นเป็นความเสี่ยงที่ค่อนข้างใหญ่ - การกำหนดอาจส่งผลให้เกิดการเรียกเงินประกัน! หาก Margin Call ไม่ใช่สิ่งที่คุณกังวล แต่ความกังวลของคุณเหมือนกับความเสี่ยงในการถือหุ้น 100 หุ้นของ GOOGL คุณสามารถช่วยจัดการได้โดยการซื้อการประท้วงที่ต่ำกว่า (ที่มีเดลต้าสัมบูรณ์น้อยกว่า Put ของคุณ) หรือขายการโทรบางส่วน ต่อการใส่สั้นของคุณ แม้ว่ากลยุทธ์ทั้งสองจะแตกต่างกันมาก แต่จะลดความเสี่ยงของเดลต้าได้อย่างมีประสิทธิภาพ คุณจะได้รับเดลตา 100 รายการจาก 100 หุ้นของ GOOGL แต่คุณจะได้เดลต้าเชิงลบบางส่วนโดยถือการประท้วงที่ต่ำกว่า หรือโดยการเขียนการโทรการประท้วงที่สูงกว่า ในขณะที่หุ้นเคลื่อนไหว มูลค่าบัญชีของคุณจะเคลื่อนไหวน้อยกว่าความเสี่ยงที่เทียบเท่ากับหุ้น 100 หุ้น