 ทำไมไม่เพียงแค่ลงทุนในตลาด?
ตลาดมีประสิทธิภาพ แต่ก็ไม่มีประสิทธิภาพอย่างสมบูรณ์ มีหลายหน่วยงานที่มีประสิทธิภาพเหนือกว่าตลาดอย่างสม่ำเสมอ ถูกต้องตามกฎหมาย เนื่องจากมีข้อมูลที่ไม่สมมาตร (ไม่จำเป็นต้องเป็นการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลวงใน) และความได้เปรียบในการแข่งขัน (การเข้าถึงข้อมูลและโมเดลที่มีกรรมสิทธิ์และมีความซับซ้อนสูง)* ฉันพูดแบบนี้แม้ว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ส่วนใหญ่จะทำผลงานได้แย่กว่ามาตรฐานที่เกี่ยวข้องก็ตาม สำหรับคนส่วนใหญ่ (แม้แต่คนที่ฉลาดมากๆ) การลงทุนในกองทุนดัชนีที่มีการจัดสรรสินทรัพย์ที่เหมาะสม (ขึ้นอยู่กับความผันผวนที่ต้องการ สถานการณ์ภาษี วิธีการปรับสมดุล ฯลฯ) เป็นเรื่องที่สมเหตุสมผล * ตัวอย่างทั่วไปที่อ้างถึงคือกองทุน Medallion ของ RT เนื่องจากได้รับผลตอบแทนค่อนข้างน่าทึ่ง กลุ่มอื่น ๆ ที่ประสบความสำเร็จ ได้แก่ Citadel และ Soros Fund Management