 หุ้นกับพันธบัตรต่างกันอย่างไร?
หุ้นคือส่วนได้เสียของความเป็นเจ้าของในบริษัท อาจมีหุ้นหลายกลุ่ม แต่เพื่อให้เข้าใจง่ายขึ้น สมมติว่ามีหุ้นเพียงประเภทเดียว บริษัทออกหุ้นจำนวนหนึ่ง สมมติว่า 1,000,000 หุ้น และคุณสามารถซื้อหุ้นของบริษัทได้ หากคุณเป็นเจ้าของ 1,000 หุ้นในตัวอย่างนี้ คุณจะเป็นเจ้าของหนึ่งในพันของบริษัท บริษัทมหาชนมีการซื้อขายหุ้นในตลาดเปิดและราคาจะแตกต่างกันไปตามความต้องการของหุ้นที่เข้ามาและไปเมื่อเทียบกับคนที่เต็มใจขายหุ้นของตน โดยทั่วไปคุณซื้อหุ้นในบริษัทเพราะคุณเชื่อว่าบริษัทจะประสบความสำเร็จในอนาคต ดังนั้นมูลค่าของหุ้นควรเพิ่มขึ้นในตลาดเปิด พันธบัตรคือดอกเบี้ยที่เป็นหนี้ในบริษัท บริษัทแห่งหนึ่งออกพันธบัตรเพื่อกู้ยืมเงินในอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดในการออกพันธบัตรและชำระเงินต้นและดอกเบี้ยเป็นงวด คุณซื้อพันธบัตรในบริษัทแห่งหนึ่งเพื่อให้บริษัทกู้ยืมเงินในอัตราดอกเบี้ยที่ระบุในพันธบัตร เนื่องจากคุณเชื่อว่าบริษัทจะสามารถชำระหนี้ได้ตามเงื่อนไขของพันธบัตร มูลค่าของพันธบัตรที่ซื้อขายในการแลกเปลี่ยนแบบเปิดจะแตกต่างกันไปตามอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงไป หากคุณซื้อพันธบัตรในราคา 1,000 ดอลลาร์โดยให้ดอกเบี้ย 5% และอัตราดอกเบี้ยสูงถึง 10% มูลค่าของพันธบัตรของคุณในตลาดเปิดจะลดลง ดังนั้นเงื่อนไขการชำระเงิน 5% สำหรับ 1,000 ดอลลาร์จะตรงกับเงื่อนไขสมมุติฐานที่ 10% ในเงื่อนไขที่น้อยกว่า จำนวนเงินต้น จำนวนเงินต้นที่น้อยกว่าในอัตราใหม่จะนำไปสู่เงื่อนไขการชำระเงินเดียวกันจะเป็นตัวกำหนดมูลค่าตลาดใหม่ อีกทางหนึ่ง หากอัตราดอกเบี้ยลดลง มูลค่าปัจจุบันของพันธบัตรของคุณจะเพิ่มขึ้นในตลาดเปิดเพื่อให้ดูเหมือนว่าพันธบัตรนั้นให้ผลตอบแทนในอัตราที่ต่ำกว่า โดยไม่คำนึงถึงมูลค่าตลาด บริษัทยังคงจ่ายดอกเบี้ยสำหรับหนี้เดิมตามเงื่อนไข ดังนั้นคุณจึงสามารถถือครองพันธบัตรและรับดอกเบี้ยตามสัญญาเดิมได้ตราบเท่าที่บริษัทไม่ล้มละลาย โดยสรุปแล้ว พันธบัตรมีแนวโน้มที่จะเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยกว่า และให้ผลตอบแทนที่เป็นไปได้น้อยกว่า อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่กรณีเสมอไป เนื่องจากหากอัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้น มูลค่าพันธบัตรของคุณจะลดลง แม้ว่าคุณจะทำได้เพียงแค่ยึดไว้และรับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำตามที่สัญญาไว้ในตอนแรก