 การจัดหาเงินทุนให้กับพอร์ตโฟลิโอมีผลต่อความแปรปรวนของพอร์ตโฟลิโอหรือไม่?
การจัดหาพอร์ตโฟลิโอด้วยตราสารหนี้ (ส่วนเพิ่ม) นำไปสู่ความแปรปรวนที่สูงขึ้น นั่นคือประเด็นทั้งหมด เอาเป็นว่า 50-50 ในด้านลบ ด้วยอิควิตี้ 100% คุณจะไม่มีทางเสียมากกว่าอิควิตี้ทั้งหมดของคุณ แต่ถ้าคุณมีสินทรัพย์ 100 รายการ โดย 50% เป็นส่วนของผู้ถือหุ้น และอีก 50% เป็นหนี้สิน การขาดทุนของคุณอาจมากกว่า 50% ซึ่งก็คือมากกว่ามูลค่าของส่วนของผู้ถือหุ้นของคุณ สิ่งที่ตรงกันข้ามคือความจริง คุณสามารถทำเงินในอัตราสองเท่าหากตลาดเป็นขาขึ้น แต่ "คุณจ่ายเงินและใช้โอกาสของคุณ" (Punch, 1846)