 ประเทศ/รัฐบาลแห่งชาติกู้ยืมเงินจากที่ไหน?
รัฐอธิปไตยกู้ยืมเงินอย่างชัดเจนในสองวิธีหลัก: อธิปไตยไม่สามารถถูกบังคับให้ชำระหนี้ได้ และไม่มีกระบวนการยุติธรรมเช่นการล้มละลายเพื่อลบล้างหนี้ เมื่ออธิปไตยผิดนัด พวกเขาจะเจรจาเงื่อนไขใหม่กับเจ้าหนี้และจ่ายคืนหนี้จริงบางส่วนที่ค้างอยู่ พวกเขายังสามารถพิมพ์เงินเพื่อชำระหนี้ซึ่งมีผลกระทบที่น่ารังเกียจอื่นๆ แต่ในขณะที่รัฐไม่สามารถบังคับให้ชำระหนี้ได้ เจ้าหนี้ก็ไม่สามารถบังคับให้รัฐกู้ยืมเงินได้เช่นกัน! องค์กรที่มีขนาดเพียงพอจำเป็นต้องเข้าถึงแหล่งเงินทุนผ่านเงินกู้เพื่อให้เป็นไปตามภาระผูกพันรายวันโดยคาดว่าจะได้รับรายได้ แม้ว่าจะมีช่วงเวลาที่ดีก็ตาม การผิดนัดทำให้การยืมเป็นไปไม่ได้หรือมีราคาแพง และหลีกเลี่ยงไม่ได้ เกี่ยวกับการใช้กำลังทหารเพื่อหลีกเลี่ยงการชำระหนี้... จำสิ่งที่นโปเลียนกล่าวไว้ว่า: "กองทัพเดินทางด้วยท้อง" แคมเปญทางทหารมีราคาแพง... ไม่มีความสามารถในการกู้ยืม หมายความว่าทหารจะไม่ได้รับค่าจ้าง และไม่มีการส่งมอบอาหาร เชื้อเพลิง และกระสุน ประเทศเล็ก ๆ ก็มีความเสี่ยงอื่น ๆ เช่นกัน หลายประเทศถูกบังคับให้ใช้เงินดอลลาร์สหรัฐเป็นหลักเป็นสกุลเงินสำรอง หรือถูกตลาดบังคับให้กู้ยืมเงินในสกุลเงินต่างประเทศ สิ่งนี้สร้างสถานการณ์ที่ความเสี่ยงของการไม่ชำระเงินส่งผลให้สกุลเงินท้องถิ่นลดค่าลงอย่างมาก เมื่อหนี้ของคุณเป็นสกุลเงินดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้สามารถเพิ่มภาระหนี้ของคุณได้อย่างมากจากมุมมองของสกุลเงินท้องถิ่น คุณยังเสี่ยงที่บริษัทขนาดใหญ่หรือร่ำรวยกว่าจะมาจอดเรือรบในท่าเรือของคุณและยึดทรัพย์สินเป็นค่าตอบแทน สหรัฐฯ และอังกฤษมีส่วนร่วมในเรื่องนี้หลายครั้งในช่วงศตวรรษที่ 19 และ 20 โดยทั่วไป การไม่ชำระค่าใช้จ่ายมีผลต่อเนื่อง สถานการณ์เลวร้ายยิ่งเลวร้ายลงอย่างรวดเร็ว