 การทำ "การวิจัย"/"การบ้าน" ของคุณเกี่ยวกับหุ้นมีเหตุผลหรือไม่?
TL; DR: แน่นอนว่า "ทำการบ้านของคุณเอง" บางครั้งก็เป็นตำรวจ แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าเราไม่ควรทำการบ้าน ฉันยอมรับว่าในหลายกรณีนี่เป็นการคัดลอกโดยผู้แสดงความคิดเห็น อย่างไรก็ตาม แม้ว่าคุณจะเชื่อในประสิทธิภาพของตลาดที่สมบูรณ์แบบ การ "ทำการบ้านของคุณ" ก็มีประโยชน์หลายประการ หนึ่งในนั้นที่คุณพูดถึงในคำถาม: หุ้นต่างๆ ที่มี "มูลค่า" เท่ากันทั้งหมดอาจมีความเสี่ยงที่หลากหลาย อีกปัจจัยหนึ่งที่อาจแตกต่างกันระหว่างหุ้นคือผลที่ตามมาทางภาษี หุ้นปันผลสูงอาจเหมาะกับผู้ซื้อบางรายมากกว่าหุ้นรายอื่น หุ้นหนึ่งตัวอาจมีราคาอยู่ที่ 40 ดอลลาร์ เนื่องจากมีโอกาสเล็กน้อยที่พวกเขาอาจได้รับการอนุมัติตามกฎระเบียบสำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่ นี่อาจทำให้หุ้นนี้มีความเสี่ยงสูง โดยมีโอกาส 20% ที่ $150 ใน 12 เดือน และมีโอกาส 80% ที่ $20 หุ้นอีกตัวหนึ่งอาจมีราคาอยู่ที่ 40 ดอลลาร์ เนื่องจากบริษัทเป็นวัวเงินสด รายได้ลดลง แต่ให้เงินปันผลจำนวนมากที่ 0.40 ดอลลาร์ต่อไตรมาส ความเสี่ยงต่ำ แต่ยังมีข้อเสียด้านภาษีที่อาจเกิดขึ้น หุ้นตัวอื่นอาจมีราคาอยู่ที่ 40 ดอลลาร์ เพราะเป็นหุ้นที่มีการเติบโตสูง นี่จะเสี่ยงน้อยกว่าตัวอย่างแรก แต่เสี่ยงกว่าตัวอย่างที่สอง และความเสี่ยงจะเป็นแบบกว้างๆ มากขึ้น นั่นคือจะไม่มีวันใดวันหนึ่งหรือเหตุการณ์เดียวที่จะสร้างหรือทำลายหุ้นได้ กล่าวโดยย่อ แม้ว่าเราจะถือว่าตลาดกำหนดราคาทุกอย่างอย่างสมบูรณ์แบบ แต่หุ้นทุกตัวไม่เท่ากันและไม่ใช่หุ้นทั้งหมดที่เหมาะสมเท่าเทียมกันสำหรับทุกคน บางครั้งเมื่อเราได้ยินนักวิเคราะห์พูดว่า "พวกเขาควรจะทำการบ้านมาแล้ว" พวกเขากำลังพูดว่า "นี่เป็นหุ้นที่มีความเสี่ยงสูง/ให้รางวัลสูง พวกเขาควรจะรู้ว่าสิ่งนี้มีข้อเสียที่อาจเกิดขึ้น" และทั้งหมดนี้ถือว่าเราเชื่อในประสิทธิภาพของตลาดอย่างแท้จริง 100% ซึ่งหลายคนไม่เห็นด้วยอย่างน้อยก็ในระดับหนึ่ง ตัวอย่างเช่น หากเราสมัครรับทฤษฎีของปีเตอร์ ลินช์เกี่ยวกับ "ความรู้ในท้องถิ่น" แทน เราอาจเชื่อว่าทุกคนมีความเชี่ยวชาญเฉพาะด้านซึ่งพวกเขารู้มากกว่าผู้เชี่ยวชาญ นักวิเคราะห์หุ้นมืออาชีพจะติดตามหุ้นหลายตัว และหลายคนไม่มีประสบการณ์ทางเทคนิคในด้านของบริษัท (โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับหุ้นขนาดเล็กและขนาดกลาง) หากคุณบังเอิญเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านไฟ LED เป็นไปได้ทั้งหมด (อย่างน้อยสำหรับฉัน) ที่คุณสามารถทำการ "ทำการบ้าน" ได้ดีขึ้น CREE กว่านักวิเคราะห์ หรือหากคุณใช้ซอฟต์แวร์เฉพาะจากผู้จำหน่ายรายเล็กในที่ทำงาน และคุณรู้ว่าเวอร์ชันล่าสุดมีกลิ่นเหม็น คุณก็น่าจะรู้มากกว่านักวิเคราะห์เสียอีก ฉันคิดว่ามันค่อนข้างคล้ายกับการไปหาหมอ เราสามารถบอกตัวเองว่า "หมอรู้เรื่องฉันมากกว่าเรื่องยา ฉันจะทำตามที่เขาบอกให้ทำ" และ 99% ของเวลานั้นเป็นสิ่งที่ถูกต้อง แต่ถ้าเรายัง "ทำการบ้าน" ของเรา และศึกษาอาการ การวินิจฉัย และตัวยาด้วย เราก็จะได้รับประโยชน์ บางครั้งเราก็สามารถแสดงความต้องการของเราท่ามกลางโซลูชันที่เท่าเทียมกัน บางครั้งเราสามารถถามคำถามที่ฉลาดกว่าได้ และบางครั้งเรามีความรู้บางอย่างที่แพทย์ไม่มีและสามารถค้นพบสิ่งสำคัญที่พวกเขาไม่รู้ได้ (และเช่นเดียวกับการลงทุน บางครั้งเรายังสามารถมีความรู้เพียงพอที่จะเป็นอันตรายและทำร้ายตัวเองหากเราไม่ปฏิบัติตามคำแนะนำของผู้เชี่ยวชาญ)