 ผู้ถือกรมธรรม์ประกันชีวิตจะเปลี่ยนจากหุ้นเป็นบริษัทประกันร่วมหมายความว่าอย่างไร?
บริษัทประกันหุ้นมีโครงสร้างเหมือนบริษัท “ปกติ” มีผู้ถือหุ้น (ซึ่งก็คือนักลงทุนของบริษัท) ซึ่งเป็นผู้เลือกคณะกรรมการบริษัท ผู้ซึ่งเลือกผู้บริหารระดับสูง ซึ่งเป็นผู้บริหารจัดการบุคคลที่บริหารบริษัทที่แท้จริง กรรมการ (และรวมถึงผู้บริหารและพนักงาน) มีหน้าที่ตามกฎหมายในการบริหารบริษัทในลักษณะที่เป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้น เนื่องจากผู้ถือหุ้นคือเจ้าของสูงสุดของบริษัท บริษัทประกันร่วมก็คล้ายกัน ยกเว้นว่าผู้ถือกรมธรรม์ก็เป็นผู้ถือหุ้นด้วย นั่นคือ ผู้ถือกรมธรรม์คือเจ้าของสูงสุดของบริษัท และโดยทั่วไปจะไม่มีผู้ถือหุ้นแยกต่างหากที่เพียงแค่ “ลงทุน” ในบริษัท ผู้ถือกรมธรรม์-ผู้ถือหุ้นเหล่านี้เป็นผู้เลือกคณะกรรมการบริษัท ซึ่งเป็นผู้เลือกผู้บริหารระดับสูง ซึ่งเป็นผู้บริหารจัดการบุคคลที่บริหารบริษัทจริง ในทางปฏิบัติ มันอาจจะไม่ได้สร้างความแตกต่างมากนัก เนื่องจากแม้ว่าคุณจะเป็นเพียง "ลูกค้า" และไม่ใช่ "เจ้าของ" ของบริษัท แต่บริษัทก็ยังคงต้องการดึงดูดลูกค้าและดำเนินการใน ทางอันสมควรต่อพวกเขา นอกจากนี้ บริษัทประกันภัยมักถูกควบคุมค่อนข้างเข้มงวดในแง่ของสิ่งที่พวกเขาทำได้ เพราะรัฐบาลชอบให้พวกเขาเป็นตัวทำละลาย อาจสบายใจได้เมื่อรู้ว่าในบริษัทประกันร่วมกันนั้น ผู้บริหารระดับสูงควรจะทำงานเพื่อประโยชน์สูงสุดของคุณอย่างชัดเจน แทนที่จะเป็นผลประโยชน์ของนักลงทุนแบบสุ่มบางคน บางคนอาจคัดค้านว่าการเป็นผู้ถือหุ้นอาจไม่ได้ให้สิทธิ์แก่คุณมากกว่าที่เคยเป็นมา ดูตัวอย่าง บทความนี้จากบอสตันโกลบ “ที่บริษัทประกันร่วมกัน เงินก้อนใหญ่สำหรับคนวงในแต่ห้ามพูดถึง 'เจ้าของ' — ผู้ถือกรมธรรม์”: มันได้เติบโตขึ้นเป็นอย่างอื่นโดยสิ้นเชิง: ทึบ ไม่เข้าใจ และมักจะใหญ่โต โลกที่ทำกำไรได้ซึ่งผู้บริหารและคนวงในบางคนทำงานโดยมีการตรวจสอบข้อเท็จจริงน้อยที่สุด และมักได้รับผลตอบแทนสูงสุดโดยไม่ใช่เรื่องบังเอิญ ผู้ถือกรมธรรม์แม้จะมีสถานะเป็นเจ้าของ แต่ก็ไม่มีหน้าที่กำกับดูแลการใช้เงินของบริษัทร่วมกัน ไม่ว่าจะเป็นการลดอัตราดอกเบี้ย จ่ายเงินปันผล หรือกองทุนเงินเดือนและสิทธิพิเศษของผู้บริหาร และไม่มีทางที่จะท้าทายการตัดสินใจดังกล่าวได้ อีกเหตุผลหนึ่งที่อาจไม่ชอบการแปลงคือรายละเอียดเฉพาะเจาะจงว่านักลงทุน-ผู้ถือหุ้นปัจจุบันได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนอย่างไรในกระบวนการแปลงเป็นกรรมสิทธิ์ร่วมกัน และสิ่งที่อาจทำกับเงินทุนในมือที่ควรจะเป็น ที่จะอยู่ที่นั่นเพื่อรักษาตัวทำละลายที่มั่นคงสำหรับผู้ถือกรมธรรม์ จากบทความอื่นของ Boston Globe เกี่ยวกับการแปลง SBLI เป็นบริษัทร่วมกัน “ผู้ประกันตน SBLI ต้องการให้ธนาคารออกจากธุรกิจ” ศาสตราจารย์ Robert Wright มองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวัง แต่ต้องการให้แน่ใจว่าผู้ถือหุ้นเดิมจะไม่ได้รับค่าจ้างมากเกินไป: Robert Wright, a ศาสตราจารย์ในเซาท์ดาโคตาซึ่งศึกษาบริษัทประกันภัยและเป็นเจ้าของนโยบาย SBLI กล่าวว่าเขาต้องการให้ผู้รับประกันภัยเป็นบริษัทร่วมกันที่ไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับความต้องการระยะสั้นของผู้ถือหุ้น แต่เขาต้องการให้แน่ใจว่า SBLI จะไม่จ่ายเงินให้ธนาคารมากเกินไปสำหรับหุ้นของพวกเขา “ไม่เป็นไร ตราบใดที่มันเป็นราคาที่ยุติธรรม” เขากล่าว บทความดังกล่าวยังให้คำแถลงของประธาน SBLI ว่าทำไมพวกเขาถึงคิดว่าเป็นสิ่งที่ดีสำหรับผู้ถือกรมธรรม์: หากธนาคารยังคงเป็นผู้ถือหุ้นอยู่ พวกเขาน่าจะต้องการส่วนแบ่งกำไรที่มากขึ้นและกินเข้าไปในเงินปันผลที่บริษัทประกันจ่ายให้กับ 536,000 รายในปัจจุบัน ผู้ถือกรมธรรม์ประมาณครึ่งหนึ่งอาศัยอยู่ในแมสซาชูเซตส์ จิม มอร์แกน ประธาน SBLI จาก Woburn กล่าว “เรากำลังพยายามปกป้องผู้ถือกรมธรรม์ไม่ให้เงินปันผลลดน้อยลง” มอร์แกนกล่าว ฉันไม่แน่ใจว่ามีรายการข้อดี / ข้อเสียที่ชัดเจนสำหรับทั้งสองวิธี แต่ฉันคิดว่าฉันต้องการวิธีการร่วมกันมากกว่าบนหลักการที่ว่าผู้ถือกรมธรรม์ "ควร" เป็นเจ้าของเพราะกรรมการ (และ ดังนั้นผู้บริหารและพนักงาน) จึงถูกกฎหมายบังคับให้ต้องบริหารบริษัทเพื่อประโยชน์สูงสุดของผู้ถือกรมธรรม์ ฉันลงคะแนนเสียงว่า ใช่ ในพร็อกซีของฉันว่า SBLI ควรเป็นบริษัทร่วมกันหรือไม่ (ฉันเป็นผู้ถือกรมธรรม์ตลอดชีพของ SBLI) แต่ข้อกำหนดของนโยบายไม่เปลี่ยนแปลง และเป็นการยากที่จะบอกได้อย่างแน่นอนว่าเป็นอย่างไร จะส่งผลกระทบต่อการจ่ายเงินปันผลใด ๆ (ฉันถือว่านโยบายทั้งชีวิตจะต้องเป็นนโยบายที่จะจ่ายเงินปันผล) หรือความสามารถในการละลายของ บริษัท ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด เนื่องจากไม่ใช่ว่าเราจะทำการทดลองทางวิทยาศาสตร์โดยลองใช้ทั้งสองวิธี ฉันสงสัยว่าคุณคงเสียใจมากไม่ว่าจะทางใดทางหนึ่ง ไม่ว่ามันจะกลายเป็นบริษัทร่วมกันและคุณหวังว่ามันจะไม่เป็นเช่นนั้น หรือมันไม่กลายเป็นหนึ่งเดียวกันและคุณต้องการให้มันเป็นเช่นนั้น