 Stock Dilution ทำงานอย่างไรกับปริมาณหุ้น?
นี่คือตัวอย่างสำหรับคุณ เรามีบริษัทสมมติ เรียกว่ามันนี่คอร์ป หน้าที่ของมันคือการเป็นเจ้าของเงิน และนั่นคือทั้งหมด ตอนนี้เป็นเจ้าของ $10,000 มันไม่ได้ทำอะไรพิเศษกับเงิน 10,000 ดอลลาร์นั้น - มันเก็บไว้ในบัญชีธนาคารและเมื่อใดก็ตามที่ได้รับดอกเบี้ยก็จะจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้น นอกจากนี้ มันไม่มีค่าใช้จ่ายใดๆ ทั้งสิ้น และไม่ต้องจ่ายภาษี และอย่างอื่นก็วิเศษมากที่ไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับการเบี่ยงเบนความสนใจจากความสมบูรณ์แบบทางคณิตศาสตร์ของมัน MoneyCorp มี 10,000 หุ้น แต่ละหุ้นมีมูลค่าเท่ากับ 1 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม พวกเขาอาจซื้อขายมากกว่าหรือน้อยกว่า 1 ดอลลาร์ในตลาดหุ้น เนื่องจากเป็นตลาดเสรีและผู้คนที่ซื้อขายหุ้นในตลาดหุ้นสามารถซื้อขายในราคาใดก็ได้ที่คนสองคนตกลงร่วมกัน สถานการณ์ที่ 1 MoneyCorp ต้องการขยายธุรกิจ พวกเขาขายหุ้น 90,000 หุ้นในราคาหุ้นละ 1 ดอลลาร์ เงินจะเข้าบัญชีธนาคารเดียวกันในอัตราดอกเบี้ยเท่ากัน ผู้ถือหุ้นเดิมเห็นการเปลี่ยนแปลงหรือไม่? ไม่ใช่ 100,000 หุ้น 100,000 ดอลลาร์ ยังคงเป็น 1 ดอลลาร์/หุ้น ไม่มีปัญหา. นี่คือสถานการณ์ในอุดมคติ สถานการณ์ที่ 2: MoneyCorp ขายหุ้น 90,000 หุ้นในราคาต่ำกว่าราคาปัจจุบัน หุ้นละ 0.50 ดอลลาร์ ผู้ถือหุ้นเดิมขาดทุนหรือไม่? ใช่. ตอนนี้มีประมาณ $55,000 และ 100,000 หุ้น แต่ละหุ้นมีมูลค่า $0.55 บริษัทได้มอบส่วนของผู้ถือหุ้นอันมีค่าให้กับผู้ถือหุ้นรายใหม่ เลวร้าย. ทำไมถึงไม่ได้เงินเพิ่มจากไอ้พวกนั้น? สถานการณ์ที่ 3: MoneyCorp ขายหุ้น 90,000 หุ้นมากกว่าราคาปัจจุบัน หุ้นละ 2 ดอลลาร์ เนื่องจากธุรกิจของบริษัทมีข่าวลือมากมาย ตอนนี้ MoneyCorp เป็นเจ้าของ 190,000 ดอลลาร์ใน 100,000 หุ้น และแต่ละหุ้นมีมูลค่า 1.90 ดอลลาร์ ผู้ถือหุ้นเดิมลุ้นโชคใหญ่! นี่คือเหตุผลที่บริษัทต้องการเสนอขายหุ้นในราคาสูงสุดเท่าที่จะเป็นไปได้ (เช่น Facebook IPO) แน่นอนว่าผู้ถือหุ้นรายใหม่อาจผิดหวัง MoneyCorp เป็นเหมือนธุรกิจจริงๆ! อันที่จริง หากคุณต้องการลงรายละเอียด MoneyCorp ทำงานเหมือนกับกองทุนตลาดเงิน ข้อแตกต่างที่สำคัญระหว่าง MoneyCorp และบริษัทแบบสุ่มในตลาดหุ้นคือ เราทราบแน่ชัดว่า MoneyCorp มีมูลค่าเท่าใด คุณไม่รู้หรอกว่าในธุรกิจจริง ยอดขายอาจเติบโต ยอดขายอาจลดลง ราคานำเข้าอาจเพิ่มขึ้นหรือลดลง และมีพื้นที่สำหรับความขัดแย้ง นั่นเป็นสาเหตุที่ตลาดหุ้นคาดเดาไม่ได้เช่นเดียวกับที่เป็นอยู่ ดังนั้นจึงมีข้อสงสัยเมื่อ บริษัทขายหุ้นในราคาที่ผู้ถือหุ้นเดิมคิดว่าถูกเกินไป (หรือซื้อในราคาที่แพงเกินไป) บริษัทส่วนใหญ่ที่เพิ่มทุนจะทำสิ่งที่ใกล้เคียงกับสถานการณ์ที่ 1 ซึ่งเป็นสถานการณ์ราคายุติธรรมสำหรับทุกคน ตามกฎหมายแล้ว หากคุณเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของบริษัท และพวกเขาทำบางอย่างแบบสถานการณ์จำลอง 2 กับคุณ... คุณอาจโชคไม่ดี พิจารณาด้วยว่า: เจ้าของรายอื่นอาจเจ็บปวดพอๆ กับคุณ ผู้ถือหุ้นรายใหม่เท่านั้นที่ชนะ และเว้นแต่ว่าผู้บริหารที่อนุมัติข้อตกลงจะให้ข้อตกลงกับคนรัก จะเป็นการยากที่จะแสดงเจตนาร้ายใดๆ ในฐานะบุคคลธรรมดา คุณคงไม่ยื่นฟ้องเช่นกัน เว้นแต่คุณจะถือหุ้นใหญ่ในบริษัท คดีความมีราคาแพง นักลงทุนสถาบันรายใหญ่หรือนักลงทุนเชิงกิจกรรมบางประเภทอาจยื่นฟ้องหากมีเงินหลายล้านดอลลาร์เป็นเดิมพัน แต่ที่ดีที่สุดก็จะน่าเกลียด ถ้าไม่มีอะไรเลวร้ายเกิดขึ้นกับผู้บริหาร นี่เป็นเพียงวิธีหนึ่งที่บริษัทจะสูญเสียเงินจากการจัดการที่ไม่ดี อาจไม่ใช่เรื่องสำคัญที่สุดที่ต้องกังวล