 อัตราเงินปันผลตอบแทน
คำตอบของ Hart เกี่ยวกับความแตกต่างระหว่างดัชนีและหุ้น อย่าลืมว่าอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเป็นตัวชี้วัดแบบพาสซีฟ ใช้เงินปันผลที่ประกาศ (ซึ่งเป็นจำนวนเงิน $/หุ้น) และหารด้วยราคาตลาดปัจจุบัน ดังนั้นคุณจึงไม่สามารถสันนิษฐานได้ว่าหากคุณซื้อหุ้นที่มีอัตราเงินปันผลตอบแทน 4% ในราคา 100 ดอลลาร์ คุณจะได้รับเงินปันผล 4% ของราคาหุ้น หากราคาของหุ้นเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า คุณจะยังคงได้รับ $4 แต่อัตราผลตอบแทนจะลดลงเหลือ 2% หรือบริษัทอาจลด (หรือระงับ) การจ่ายเงินปันผล ซึ่งจะทำให้อัตราผลตอบแทนลดลงหากราคาหุ้นทรงตัว สำหรับดัชนีเช่น S&P นั้นง่ายกว่าที่จะวัดเงินปันผลในเงื่อนไขผลตอบแทน % แทนที่จะเป็นเงื่อนไข $/หุ้น เนื่องจากคุณต้องถือหุ้นในทุกบริษัทเพื่อให้ได้จำนวนเงินนั้น แต่โดยเฉลี่ยแล้ว หุ้นใน S&P 500 จ่าย X % ในเงินปันผล (ซึ่งโดยทั่วไปจะเป็นรายไตรมาส) - บางคนจ่ายมากกว่านั้น บางคนจ่ายน้อยกว่า และบางคนไม่จ่ายเลย