 ความผันผวนโดยนัยเป็นปัจจัยในเหตุการณ์ในอนาคตที่ทราบทั้งหมดหรือไม่
ในระยะสั้นใช่ ความผันผวนโดยนัยจะบันทึกการประกาศเนื้อหาที่คาดว่าจะเกิดขึ้น นอกจากนี้ยังมีผลกระทบด้านอุปสงค์/อุปทาน ซึ่งอาจทำให้ราคาออปชันสูงขึ้น และความผันผวนโดยนัยที่เพิ่มขึ้นโดยการขยายเวลา ตัวเลือก OTM และ ITM มักจะชอบปรากฏการณ์นี้เป็นพิเศษ ซึ่งแน่นอนว่าขัดแย้งกับสมมติฐานแบบจำลอง BS แบบดั้งเดิม ผลลัพธ์ที่ได้จะเรียกว่ารอยยิ้มผันผวน ความผันผวนโดยนัยจะอ้างอิงเป็นการวัดรายปี แต่ไม่จำเป็นต้องเป็นมูลค่ารายปี -- มันจะสอดคล้องกับช่วงเวลาของออปชั่น