 เหตุใดหุ้นที่มีความผันผวน/ETFs (TVIX, VXX, UVXY) จึงมีแนวโน้มลดลงในระยะยาว
มีเหตุผลมากกว่าหนึ่งข้อที่ทำให้ TVIX สูญเสียคุณค่าเมื่อเวลาผ่านไป เส้นโค้งฟิวเจอร์ส VIX คาดว่าจะมีแนวโน้มสูงขึ้นเสมอเมื่ออายุต่ำกว่า 20 ปี (แม้ว่าสิ่งนี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ในอนาคต) ซึ่งหมายความว่าจะมีการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สล่วงหน้า 1 เดือนในราคาพรีเมี่ยมที่ใกล้เคียงกับ 20 หาก .VIX คงที่ที่ 15 ภายในสิ้นเดือน สัญญานั้นจะมีมูลค่าประมาณ 15 เท่านั้น หมายความว่าคุณเสีย 25% สิ่งนี้ส่งผลต่อ VIX ETF ทั้งหมดและทำให้ VIX ETF ผกผันน่าถือ (หากคุณไม่รังเกียจที่บัญชีของคุณจะระเบิดเป็นระยะ) การสลายตัวของเลเวอเรจ หาก VIX ลดลง 25% สองวันติดต่อกัน x2 ETF(TVIX, UVXY) ของคุณจะลดลง 75% แม้ว่าราคาจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าของเมื่อวานในวันถัดไป คุณก็ยังลดลง 25% ค่าใช้จ่ายในการระดมทุนของ ETF ผู้จัดการกองทุนเอาเงินจากหม้อทุกวัน