 การจัดสรรสินทรัพย์ที่ดีที่สุดสำหรับพอร์ตโฟลิโอเพื่อการเกษียณอายุคืออะไร และเพราะเหตุใด
คุณพูดถูก การจัดสรรสินทรัพย์เป็นพื้นฐานอย่างหนึ่งที่คุณต้องการทำให้ถูกต้องในพอร์ตโฟลิโอของคุณ เห็นด้วย 110% หากคุณต้องการเข้าใจการจัดสรรสินทรัพย์จริงๆ ฉันขอแนะนำหนังสือสามเล่มต่อไปนี้ โดยผู้เขียนคนเดียวกันคือ William J. Bernstein พวกเขายอดเยี่ยม – และใช่ ฉันได้อ่านแต่ละอันแล้ว จากมุมมองทางทฤษฎีและเกี่ยวกับการจัดสรรสินทรัพย์โดยเฉพาะ ตัวจัดสรรสินทรัพย์อัจฉริยะจึงเป็นตัวเลือกที่ดี ในขณะที่หนังสือสองเล่มถัดไปสามารถเข้าถึงได้มากขึ้นและสมบูรณ์มากขึ้น ซึ่งครอบคลุมหัวข้อต่าง ๆ เช่น จิตวิทยานักลงทุน ประวัติ ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่คุณสามารถใช้เพื่อดำเนินกลยุทธ์ ฯลฯ ได้เวลาหรือยัง? อ่านพวกเขาทั้งหมด ฉันอ่านหนังสือเล่มล่าสุดของเขา The Investor's Manifesto เมื่อสองสัปดาห์ก่อน ต่อไปนี้เป็นข้อความอ้างอิงบางส่วนจากบทที่ 3 "ธรรมชาติของแฟ้มผลงาน" ซึ่งกล่าวถึงบางประเด็นที่คุณถามเกี่ยวกับ การเน้นด้านล่างทั้งหมดเป็นของฉัน Page 74: ข่าวดีก็คือ [กระบวนการจัดสรรสินทรัพย์] ไม่ใช่เรื่องยากจริงๆ: นักลงทุนทำการตัดสินใจที่สำคัญเพียงสองอย่างเท่านั้น: Page 76: ในทางกลับกัน นักลงทุนอายุน้อยควรเป็นเจ้าของหุ้นในสัดส่วนที่สูงกว่าเพราะพวกเขามีความสามารถที่จะใช้ตามปกติได้ เงินออมสู่ตลาดในราคาที่ตกต่ำ นักลงทุนรุ่นใหม่มี "ทุนมนุษย์" มากกว่าทุนทางการเงิน นั่นคือรายได้ทั้งหมดในอนาคตของพวกเขาจะบดบังเงินออมและการลงทุนของพวกเขา จากมุมมองทางการเงิน ทุนมนุษย์ดูเหมือนพันธบัตรที่มีคูปองเพิ่มขึ้นตามอัตราเงินเฟ้อ หน้า 78: การตัดสินใจจัดสรรสินทรัพย์ที่สำคัญที่สุดคือส่วนผสมของสต็อก/การผูกมัดโดยรวม เริ่มต้นด้วยอายุ = กฎการจัดสรรพันธบัตร [กล่าวคือ เนื่องจากคุณอายุน้อยกว่า คุณจึงมีรายได้เหมือนพันธบัตรจากรายได้จากการจ้างงานที่คาดการณ์ไว้อยู่แล้ว ยิ่งคุณอายุมากเท่าไหร่ คุณก็ยิ่งมีรายได้เหมือนพันธบัตรน้อยลงในอนาคต ดังนั้นควรซื้อพันธบัตรเพิ่มในพอร์ตการลงทุนของคุณ] นอกจากนี้ เขายังกล่าวถึงการปรับเปลี่ยนในส่วนที่เกี่ยวกับการยอมรับความเสี่ยง หากคุณรับตลาดขาขึ้นและขาลงไม่ได้ ให้ปรับสัดส่วนหุ้นลง (ลดลงสูงสุด 20%) หากคุณสามารถรับความเสี่ยงได้โดยไม่มีปัญหา ให้ปรับสัดส่วนหุ้นขึ้น (เพิ่มขึ้นสูงสุด 20%) หน้า 86: [ในการอ้างอิงถึงตัวอย่างเฉพาะที่มีการซื้อสินทรัพย์สองรายการที่ซิกแซกและซิกแซกด้วยการแบ่ง 50/50 และปรับกลับเป็นเป้าหมาย] กระบวนการนี้เรียกว่า "การปรับสมดุลใหม่" ช่วยให้นักลงทุนมีการซื้อ-ขาย/ซื้อต่ำโดยอัตโนมัติ - อคติสูงซึ่งโดยปกติแล้วในระยะยาว – แต่ไม่เสมอไป – ช่วยเพิ่มผลตอบแทน หน้า 87: สาระสำคัญของการสร้างพอร์ตโฟลิโอคือการรวมกันของประเภทสินทรัพย์ที่เคลื่อนไหวในทิศทางต่างๆ กัน อย่างน้อยก็ในบางครั้ง สุดท้าย อัญมณีชิ้นนี้ในหน้า 88 และ 89: มีวิธีทางวิทยาศาสตร์ในการเลือกการจัดสรรในอนาคตที่ดีที่สุดหรือไม่ ซึ่งให้ผลตอบแทนสูงสุดสำหรับความเสี่ยงขั้นต่ำ ไม่ แต่ผู้คนยังคงพยายาม [... ต่อด้วยคำอธิบายเทคนิค "การวิเคราะห์ความแปรปรวนเฉลี่ย" ของ Markowitz...] ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนต้องใช้เวลาพอสมควรในการตระหนักว่าข้อจำกัดของการวิเคราะห์ความแปรปรวนเฉลี่ย และเทคนิค "กล่องดำ" อื่นๆ สำหรับการจัดสรรสินทรัพย์ ฉันสามารถอ้างอิงชิ้นส่วนที่เกี่ยวข้องได้ ... เขายังลงรายละเอียดมากมายเกี่ยวกับการสร้างการจัดสรรสินทรัพย์ที่เหมาะสมสำหรับพอร์ตโฟลิโอขนาดใหญ่ที่มีประเภทสินทรัพย์หุ้นที่หลากหลาย แต่ฉันขอแนะนำให้คุณอ่านหนังสือ :-)