 ฉันควรเปลี่ยนพันธบัตรเป็นกลยุทธ์การลงทุนแบบพาสซีฟหรือไม่
ข้อเท็จจริงที่ว่าสินทรัพย์บางอย่าง (ในกรณีนี้คือพันธบัตรบริษัท) มีความสัมพันธ์เชิงบวกกับสินทรัพย์อื่น (ตราสารทุน) ไม่ได้หมายความว่าการซื้อทั้งสองอย่างไม่ใช่ความคิดที่ดี พอร์ตโฟลิโอความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่ดีที่สุดจะรวมถึงสินทรัพย์ทั้งสอง เนื่องจากบางครั้งพวกมันจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้ามและตัดความเสี่ยงของกันและกัน ใช่ คุณควรซื้อหุ้นกู้ พันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นเป็นสินทรัพย์ที่ปราศจากความเสี่ยง คุณจะต้องรวมสิ่งนั้นไว้ด้วยหากคุณไม่ชอบความเสี่ยงมาก มิฉะนั้นคุณอาจไม่ได้ พันธบัตรรัฐบาลระยะยาวอาจปราศจากการผิดนัดชำระ แต่จะไม่ปราศจากความเสี่ยง พวกเขาจะทำเงินได้หากอัตราดอกเบี้ยลดลงและขาดทุนหากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น เนื่องจากความเสี่ยงนั้น พวกเขายังจ่ายเบี้ยประกันภัยให้คุณด้วย แม้จะเล็กน้อยก็ตาม และควรอยู่ในพอร์ตโฟลิโอของคุณ ใช่แล้ว พอร์ตโฟลิโอแบบพาสซีฟ (อันที่จริงคือพอร์ตโฟลิโอที่เหมาะสม) ควรพยายามลดความเสี่ยงโดยการกระจายไปยังสินทรัพย์ทั้งหมดที่สมเหตุสมผล หากคุณเชื่อรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน น้ำหนักของสินทรัพย์พอร์ตการลงทุนควรสอดคล้องกับน้ำหนักตลาด (เงินในพันธบัตรมากกว่าหุ้น) มิฉะนั้น คุณจะต้องเลือกน้ำหนักของคุณ น่าเสียดายที่เราไม่สามารถประเมินผลตอบแทนที่คาดหวังที่แท้จริงของสินทรัพย์เสี่ยงได้ ดังนั้นจึงไม่มีใครสามารถตกลงได้ว่าน้ำหนักที่เหมาะสมที่แท้จริงควรเป็นอย่างไร นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมจึงมีกฎง่ายๆ มากมายและความขัดแย้งมากมายในเรื่องนี้ แต่มีความขัดแย้งเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยในความจริงที่ว่าพอร์ตโฟลิโอที่เหมาะสมนั้นรวมถึงพันธบัตรที่มีความเสี่ยงรวมถึงคลังระยะยาว เพื่อตอบคำถามติดตามผลของคุณเกี่ยวกับ "anchor" หากคุณหมายถึงสินทรัพย์ที่ปราศจากความเสี่ยง คำตอบนั้นไม่ใช่จริงๆ สินทรัพย์ปลอดความเสี่ยงใด ๆ กำลังจ่ายประมาณศูนย์ในขณะนี้ สินทรัพย์บางอย่างที่มีความเสี่ยงน้อยมากจะได้รับมากกว่าคลังสมบัติระยะสั้นเล็กน้อย แต่โดยรวมแล้วไม่มีที่ให้ซ่อน มูลค่าของเงินตามเวลาจะต่ำมากที่ขอบฟ้าระยะสั้น อยากได้ผลตอบแทนต้องกล้าเสี่ยง