 เปรียบเทียบระหว่างการซื้อหุ้นกับการขายเปล่า
ฉันขายราคาใช้สิทธิที่ตลาด หุ้นพุ่งขึ้น 50 ดอลลาร์ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ฉันได้รับพรีเมี่ยม แต่สูญเสียส่วนที่เหลือของกำไรที่เป็นไปได้ แต่มีความเสี่ยงด้านลบตลอดเวลา ไม่มีอาหารกลางวันฟรี แก้ไข - คุณสามารถใช้เครื่องคิดเลข BS (Black-Scholes) เพื่อสร้างการทดสอบกลับของคุณเอง เครื่องคิดเลขแสดงอัตราดอกเบี้ย 1% ผลตอบแทน 2% และความผันผวน 15% ทำให้ราคาขายเกือบจะเหมือนกับราคาที่ฉันเห็นสำหรับ S&P (โดยเฉพาะ SPY ETF) $205 ใส่ ไม่มีคำตอบในที่นี้ รวมทั้งของฉันด้วย ที่อ้างอิงถึงการศึกษา หากมีอยู่ก็เกือบจะแน่นอนในดัชนีไม่ใช่หุ้นรายตัว โปรดทราบว่าคำตอบของแจ็คที่อ้างถึง PUTX นั้นทำอย่างนั้น SPY ETF และใส่ตัวเลือก ตามทฤษฎีแล้ว คำแนะนำของฉันจะช่วยให้คุณสามารถวิเคราะห์กลยุทธ์นี้สำหรับตัวเลือกหุ้นแต่ละตัวได้เช่นกัน สำหรับ SPY - ด้วย SPY ที่ 204.40 นี่คือ Put ที่คุณต้องการ - 12 เท่าของพรีเมี่ยมคือ $33.36 หรือ 16% จากราคาปัจจุบัน ส่วนต่อไปของแบบฝึกหัดคือการดูว่าการขึ้นและลงในแต่ละเดือนส่งผลต่อผลตอบแทนนี้อย่างไร การลดลงเหลือ 201 ดอลลาร์จะทำให้เบี้ยประกันภัยของเดือนนั้นหมดไป บังเอิญว่าตอนนี้เป็นวันที่ 18 มีนาคม และแม้จะเริ่มต้นปีได้ไม่ดี เราก็ถึงจุดคุ้มทุน YTD การมองย้อนกลับไปแสดงให้เห็นว่าในเดือนธันวาคมคุณรับเบี้ยประกันภัยเพิ่มขึ้น 2.87 ดอลลาร์ (1.4% ของราคาปัจจุบันในขณะนั้น) แต่ในเดือนมกราคม ปิดโดยขาดทุน 12 ดอลลาร์ อุ๊ย ตอนนี้ หากคุณเริ่มต้นในเดือนมกราคม คุณจะได้รับเบี้ยประกัน 2 เดือน และวันนี้หรือวันจันทร์ขายวันที่ 3 คุณจะมีกำไร 2.8% จนถึงตอนนี้ เทียบกับจุดคุ้มทุนของ S&P สุดท้าย สำหรับตอนนี้ เมื่อขายรองเท้าเปล่า คุณต้องวางเงินส่วนต่าง ไม่แน่ใจว่าเท่าไหร่ แต่ผมใช้ % ของมูลค่าหุ้นอ้างอิงในการคำนวณผลตอบแทน ตัวเลือกนั้นเป็นที่ถกเถียงกัน มันแค่ช่วยให้เปอร์เซ็นต์สะอาด มิฉะนั้นคุณไม่ต้องเสียเงินและได้ผลตอบแทนที่ไม่มีที่สิ้นสุด