Shippingaksje på rekordnivå etter januar-byks: – Kraftig løft
Shippinganalytiker Jon Skåland forventer «sterkt resultat» fra Stolt-Nielsen, en av 2024s børsvinnere, i rapporteringen for fjerde kvartal. Kjemikalietankrederiet Stolt-Nielsen hang etter den brede shippingindeksen på Oslo Børs i fjor, men i år har situasjonen snudd. Stolt-Nielsen-aksjen er i januar opp over 20 prosent til et nytt rekordnivå for selskapet. Det gjør at Stolt-Nielsen er aksjen som har steget mest på Hovedindeksen i år. Shippinganalytiker Jon Skåland i SEB forklarer den siste tidens aksjeutvikling slik:  – Fraktratene innen kjemikalietank avsluttet fjoråret og har startet 2024 på veldig bra nivåer, noe vi ikke følte var fullt ut reflektert i aksjekursen ved slutten av fjoråret. Nå ser vi at aksjen har fått seg et kraftig løft, og i større grad reflekterer de sterke fraktratene, utdyper han. – Samtidig har den seneste tids eskalering i Rødehavet hatt en positiv effekt på aksjen. I tillegg er det verdt å merke seg utviklingen i containermarkedet, hvor økte rater som følge av situasjonen i Rødehavet er forventet å bidra til økte marginer og inntjening innen Stolt-Nielsens tank-container-segment, tilføyer Skåland. Øyner liten flåtevekst – Hva vil være sentralt å følge med på fremover? – Fremover følger vi selvfølgelig utviklingen rundt Rødehavs-situasjonen tett, hvor videre re-ruting og lengre seilingsdistanser er forventet å stramme til tank- og kjemikalietankmarkedet ytterligere, svarer SEB-analytikeren. Samtidig mener SEB at utviklingen på den globale produksjonen og etterspørsel etter kjemikalier vil være viktig de neste årene. – Etterspørselen etter kjemikalier har historisk vært svært korrelert med global økonomisk vekst. På produksjon ser vi nå forsiktig vekst i de fleste markeder, men forventer at økt økonomisk aktivitet inn i 2024 og 2025 potensielt vil være en positiv bidragsyter for etterspørselen for frakt av kjemikalier, sier Skåland. Han fremhever samtidig en forventning «svært lav flåtevekst». Det betyr en større sjanse for et strammere forhold mellom tilbud og etterspørsel. – Vi estimerer årlig netto flåtevekst på 1,4 prosent i snitt neste tre år.  Forventer gode kontraktsfornyelser Stolt-Nielsen legger frem rapport for fjorårets tre siste måneder 1. februar.  – For fjerde kvartal forventer vi nok et sterkt resultat, drevet av den sterke utviklingen i fraktrater, sier Skåland. Samlet venter analytikerne at Stolt-Nielsen vil få et driftsresultat på 130 millioner dollar og inntekter på 697 millioner dollar i fjerde kvartal, ifølge Bloomberg-estimater. – Samtidig er vi nå inne i en periode hvor det fornyes mye av kontraktene til Stolt-Nielsen. Gitt den sterke utviklingen i fraktrater siste måneder forventer vi at selskapet vil fornye en stor del av kontraktene sine på gode nivåer disse to kvartalene, noe som vil være positivt for inntjeningen i 2024 og starten av 2025. Kjemikalietankrederiet har en markedsverdi på 22 milliarder kroner. Skåland i SEB mener aksjen fortsatt «handles på attraktive inntjeningsmultipler» og med en «høy rabatt til underliggende verdier». – På lengre sikt mener vi en separat børsnotering av kjemikalietank-delen vil krystallisere mer av disse verdiene og gi oppside til aksjen. Analytikerkorpset: Mer aksjeoppside Stolt-Nielsen driver i hovedsak med kjemikalietankskip, men har også virksomhet innen blant annet terminaler og containere. Alle analytikerne som følger Stolt-Nielsen-aksjen har en kjøpsanbefaling. Det gjennomsnittlige kursmålet er på 455 kroner.  DNB Markets er blant meglerhusene som nylig har oppdatert sine forventninger til selskapet, ifølge Infront TDN Direkt. DNB Markets fremhever et positivt syn i lys av kjemikalietankrater som er rundt 75 prosent høyere enn gjennomsnittet de siste ti årene og utsikter til en begrenset flåtevekst, ifølge Infront TDN Direkt.
Stolt-Nielsen, et kjemikalietankrederi, er så langt en av 2024s vinnere på Oslo Børs, med en aksjeoppgang på over 20 prosent. Shippinganalytiker Jon Skåland i SEB forklarer den positive utviklingen med sterke fraktrater og uroen i Rødehavet. Skåland forventer potensielt økt etterspørsel for frakt av kjemikalier på grunn av økt økonomisk aktivitet inn i 2024 og 2025. Skåland estimerer også en «svært lav flåtevekst», noe som kan føre til et strammere forhold mellom tilbud og etterspørsel. Han forventer en årlig netto flåtevekst på 1,4 prosent i snitt de neste tre årene. Stolt-Nielsen, med en markedsverdi på 22 milliarder kroner, vil legge fram kvartalsrapport 1. februar. Sterke fraktrater forventes å bidra til sterke resultater. Samtidig ventes det at kontrakter vil forlenges på gode nivåer. Alle analytikerne som følger Stolt-Nielsen-aksjen har en kjøpsanbefaling, med et gjennomsnittlig kursmål på 455 kroner. Skåland i SEB mener aksjen fortsatt «handles på attraktive inntjeningsmultipler».