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2009-2010: le ralentissement de l'économie s'accentue mais la croissance
sera de retour avant fin 2009
Prévisions intermédiaires pour
Bruxelles, le 19 janvier 2009
La croissance du PIB de l'Union européenne
devrait reculer de 1,8 % en 2009 avant de connaître une
légère remontée de 0,5 % en 2010. Cette situation
résulte des effets de la crise financière profonde sur l'économie
réelle et de son corollaire, le ralentissement de l'activité
économique mondiale, qui se traduit par une forte contraction des
échanges commerciaux internationaux et de la production manufacturière
et, dans certains pays, par des corrections du marché du logement. La
consommation et l'investissement du secteur public offriront néanmoins une
bouffée d'oxygène. L'atténuation des pressions inflationnistes
favorise également la consommation privée. Les mesures
budgétaires discrétionnaires annoncées depuis août 2008
limiteront la contraction de la croissance du PIB d'environ ¾ de point de
pourcentage cette année. La gravité du ralentissement économique
aura des répercussions significatives sur l'emploi et sur les finances
publiques au cours de la période considérée. «Les mesures de stabilisation du marché financier,
l'assouplissement des politiques monétaires et les plans de relance
économique nous permettront d'enrayer la détérioration de
l'économie cette année et de créer les conditions d'une reprise
progressive au cours du second semestre de l'année. La mise en œuvre
efficace de ces mesures doit constituer notre priorité. Il s'agit
d'améliorer les flux du crédit à des prix raisonnables et de
mettre en œuvre rapidement les plans de relance budgétaire afin de
stimuler l'investissement et la consommation privée. Pour renforcer la
confiance, il importe également que les États membres s'engagent
expressément, dès le retour à une situation économique
normale, à redresser leurs finances publiques de façon à en
assurer la viabilité à long terme», a déclaré
Joaquín Almunia, membre de la Commission chargé des affaires
économiques et monétaires.
D'après les prévisions intermédiaires anticipées
publiées aujourd'hui[1],
l'Union européenne et la zone euro devraient enregistrer une croissance
économique proche de 1 % en 2008, contre un peu moins de 3 % en
2007. En 2009, leur PIB réel devrait chuter brutalement, de 1,8 % pour
l'Union européenne et de 1,9 % pour la zone euro, avant de remonter
d'environ ½ % en 2010. 2009, année de récession mondiale
Selon les estimations, le dernier trimestre 2008 serait marqué par une
nette baisse de l'activité économique mondiale. Les baisses
constatées notamment dans les dernières enquêtes et dans les
carnets de commandes indiquent que cette situation se poursuivra probablement
sur le court terme. Le ralentissement économique devrait toucher de
nombreux secteurs et les économies de marchés émergents s'en
ressentiront. En 2009, la croissance du PIB mondial devrait ralentir pour
s'établir à 0,5 % (contre 3,3 % en 2008 et une moyenne
exceptionnelle de 5 % entre 2004 et 2007). À partir du second semestre
de 2009, la croissance mondiale devrait augmenter, progressivement mais
faiblement, à la faveur d'une amélioration de la situation sur les
marchés financiers ainsi que de l'assouplissement des politiques
macroéconomiques, qui commencera à faire sentir ses effets (notamment
aux États-Unis). Dans l'ensemble, la croissance du PIB mondial devrait
être d'environ 2¾ % en 2010. L'économie de l'UE sera durement touchée elle aussi
Au troisième trimestre de 2008, les PIB de l'Union européenne et de
la zone euro ont reculé de 0,2 %, ce qui signifie que la zone euro est
entrée pour la première fois en récession technique, son PIB
ayant reculé pendant deux trimestres consécutifs. Les données des
enquêtes réalisées dans différents secteurs et dans
plusieurs pays ainsi que la forte dégradation d'autres indicateurs phares
au cours du quatrième trimestre laissent présager que le PIB
continuera de reculer tout au long du premier semestre de cette année. Le
ralentissement de l'activité devrait toucher un grand nombre de secteurs
dans les différents pays, en raison de la crise financière, du cycle
mondial et, dans certains États membres, d'un effondrement du marché
immobilier. La chute de la demande privée et de la demande extérieure
nette devrait freiner considérablement la croissance du PIB, qui ne sera
alimentée que par la consommation et l'investissement du secteur
En particulier, l'investissement privé, qui jouait un rôle moteur
dans la reprise économique, accuse un ralentissement brutal en raison d'une
forte réduction des taux d'utilisation des capacités, de la
détérioration des perspectives économiques et du durcissement des
conditions de financement.
Aggravation du chômage et des déficits
La situation du marché de l'emploi a commencé à se
détériorer dans la plupart des États membres en 2008. En raison
d'un certain décalage par rapport à l'évolution de la croissance
du PIB, la croissance de l'emploi devrait être négative cette
année: 3½ millions d'emplois seront ainsi supprimés dans
l'UE. Le taux de chômage de l'Union devrait donc atteindre 8¾ %
en 2009 (9¼ % pour la zone euro) et poursuivre son ascension en
La dégradation des perspectives économiques devrait également
se répercuter sur les finances publiques, qui pâtiront d'un
renversement de tendance par rapport aux années précédentes en ce
qui concerne les recettes exceptionnelles, d'une croissance reposant sur une
pression fiscale globalement moins importante et des effets des mesures
discrétionnaires importantes adoptées ou annoncées par les
États membres (qui, au moment de la finalisation de ces prévisions,
représentaient 1 % du PIB de 2009 dans l'UE). Le déficit global
de l'Union européenne devrait donc plus que doubler cette année pour
s'établir à 4½ % en 2009 (celui de la zone euro passera de
1¾ % à 4 %). L'inflation devrait chuter rapidement
Les pressions inflationnistes s'atténuent rapidement. L'envolée des
prix des produits de base qui a propulsé l'inflation vers des niveaux sans
précédent durant l'été 2008 a été enrayée,
dans un contexte de dégradation rapide des perspectives de croissance
concernant l'Union et l'économie mondiale ainsi que de
détérioration des marchés de l'emploi. Ces éléments
induisent à une forte révision à la baisse des perspectives
d'inflation par rapport aux projections d'automne. On estime actuellement que
l'inflation des prix à la consommation dans l'Union européenne devrait
passer de 3,7 % en 2008 (3,3 % dans la zone euro) à 1,2 % en
2009 (1 % dans la zone euro) puis s'établir à un peu moins de
2 % en 2010 dans les deux régions.
Une situation caractérisée par de grandes incertitudes
De grandes incertitudes pèsent encore sur ces prévisions,
l'économie mondiale traversant sa crise la plus grave depuis la
Deuxième Guerre mondiale. Les risques qui pèsent sur les perspectives
de croissance sont équilibrés: d'un côté, les incidences de
la crise financière (notamment sur le secteur de l'immobilier) et la
gravité de la «boucle de rétroaction négative» entre
les secteurs financiers et réels de l'économie; de l'autre, la
possibilité que la croissance soit plus forte que prévu si –
entre autres – les plans de relance budgétaire rétablissent la
confiance des investisseurs et des consommateurs plus rapidement
qu'escompté. Les risques qui pèsent sur les perspectives d'inflation
semblent, eux aussi, équilibrés, compte tenu de l'évolution des
prix des produits de base et de la dégradation des perspectives
économiques à l'échelle internationale. Un rapport plus détaillé peut être consulté à
l'adresse suivante: http://ec.europa.eu/economy_finance/thematic_articles/article13727_en.htm
[ Les tableaux et graphiques sont disponibles en formats PDF et Word
Processed ]
[1] En règle
générale, la Commission publie ses prévisions intermédiaires
en février, en ce qui concerne uniquement les sept plus grandes
économies et l'inflation et la croissance de l'année en cours.
L'exercice actuel ressemble beaucoup aux prévisions de printemps et
d'automne du fait de la détérioration particulièrement rapide de
la situation et des perspectives économiques depuis l'automne et de
l'importance d'en tenir compte dans l'évaluation annuelle des programmes de
stabilité et de convergence des États membres.