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Etudes économiques par pays
Etudes économiques par paysPerspectives économiques, analyses et projectionsQuestions monétaires et financièresFinances publiques et politique budgétaireRéforme réglementaire et politique de la concurrenceMarché du travail, capital humain et inégalitésProductivité et croissance à long termePolitiques économiques pour la croissance verte
Etude économique de la Zone Euro 2009
Résumé | Contenu | Obtenir cette publication | Informations complémentaires
La prochaine Etude économique de la Zone Euro sera préparée pour fin 2009.
Une Etude économique est publiée tous les 1½ à 2 ans pour chaque pays membre de l'OCDE. Pour en savoir plus, lire la préparation des Etudes.
L'évaluation et les recommandations de l'OCDE concernant les principaux enjeux économiques sont disponibles en cliquant ci-dessous sur les titres des chapitres.
Le chapitre 1 cerne les principaux enjeux économiques.
Les chapitres suivants offrent une analyse approfondie et des recommandations de politique économique de chacun de ces enjeux.
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Discours et vidéo
Discours de Angel Gurría, Secrétaire-général de l'OCDE.
« Une vue d'ensemble des principaux enjeux pour la Zone euro »
Nigel Pain, Economiste et Chef du bureau de la Zone euro du Département des affaires économiques de l'OCDE.
Chapitre 1 : Principaux enjeux
L’économie de la zone euro est entrée en recession et l’inflation est en train de baisser fortement. La politique monétaire doit s’assurer du maintien de la stabilité des prix à moyen terme ; pour cela, il faudrait améliorer davantage le processus de communication de la BCE. Les enjeux immédiats provenant de la turbulence financière ont été remédiés par la BCE à travers ses opérations monétaires et par les mesures de soutien d’urgence prises par les gouvernements européens afin de restaurer la confiance sur les marchés de capitaux, mais les tensions restent vives sur ces marchés. Certains pays disposent de marge de manœuvre pour assouplir la politique budgétaire par des mesures discrétionnaires, à condition que ces mesures soient rapides, temporaires et bien ciblées. À plus long terme, la tourmente du marché financier souligne l’importance de préparer des mesures adéquates pour parer à des éventuels évènements systémiques relativement rares, mais graves, lesquels peuvent nuire à l’ensemble de l’économie.
Chapitre 2: Le secteur financier : intégration, innovation et transmission de la politique monétaire
Des progrès considérables ont été accomplis cette dernière décennie dans l’intégration des marchés de capitaux européens, qui a été facilitée par les mesures en faveur de la libre circulation des capitaux et de la libre prestation transfrontalière des services financiers et aussi par l’adoption de l’euro. L’innovation financière et l’intégration plus étroite des marchés ont modifié le paysage financier européen en intensifiant les pressions concurrentielles, malgré les obstacles qui subsistent. Les nouveaux produits financiers ont permis de dissocier les risques et de grands groupes bancaires à activité transnationale opérant sur de multiples segments se sont constitués. Avec le renforcement des interrelations entre les marchés et les institutions dans l’ensemble de la zone euro, on peut se demander si le rythme et les canaux de transmission de la politique monétaire de la zone euro ne se sont pas modifiés.
Chapitre 3 : Stabilité des marchés de capitaux : améliorer la réglementation et le contrôle
L’innovation et l’intégration financières ont favorisé le développement de la sphère financière et élargi les choix offerts aux consommateurs, mais elles ont également favorisé l’émergence de grandes institutions financières transnationales complexes. Ce phénomène a modifié les profils de risque et accru les risques de contagion transnationale. Pour les autorités européennes, l’un des grands problèmes consiste à maîtriser le risque systémique afin d’assurer la stabilité financière sur un marché des capitaux intégré. La tourmente financière a mis en relief des failles du dispositif de réglementation et de contrôle. Bien qu’il y ait eu des progrès dans le sens de la modernisation et de l’amélioration de leurs dispositifs depuis l’avènement de la tourmente financière, on peut faire davantage. En particulier, de nouvelles mesures sont nécessaires afin de remédier au décalage entre l’intégration des marchés européens de capitaux et des régimes de contrôle à caractère largement national. Il convient en outre de se demander quelles mesures faut-il mettre en œuvre pour atténuer le penchant procyclique du système financier. Les nouveaux règlements ne doivent pas faire peser des coûts inutiles sur les consommateurs, les entreprises et les institutions financières, ni entraver la poursuite de l’intégration des marchés.
Chapitre 4 : Politique budgétaire
La situation budgétaire s’est améliorée au cours des dernières années dans un contexte de croissance rapide des recettes publiques. Cependant, la croissance des recettes est en train de s’essouffler avec le fléchissement de l’activité, tandis que les progrès durables vers une plus grande stabilité budgétaire ont été limités. De plus, certains pays continuent à connaître d’importants déficits structurels ainsi qu’une dette croissante. Le ralentissement de l’activité diminuera les recettes et dans plusieurs pays le coût de l’emprunt a tendance à augmenter. Certains gouvernements disposent de marge de manœuvre pour des mesures budgétaires rapides, temporaires et bien ciblées pour amortir le ralentissement économique. La viabilité budgétaire devrait rester l’une des grandes priorités à plus long terme. Améliorer la qualité des finances publiques contribuerait à relever le niveau de vie. Il faut pour cela mieux concevoir les mesures fiscales et mettre davantage l’accent sur l’efficience du secteur public.
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List of Economic Surveys of the Euro Area (en anglais)
Site de l'OCDE consacré à la Zone Euro Des informations complémentaires sur cette Etude peuvent être obtenues auprès du Bureau de la Zone Euro du Département des affaires économiques de l'OCDE à firstname.lastname@example.org.
Ce rapport du Secrétariat de l'OCDE a été préparé par Nigel Pain, Jeremy Lawson, Sebastian Barnes et Marte Sollie sous la direction de Peter Hoeller. La recherche statistique a été effectuée par Isabelle Duong.
Also Available Economic Survey of the Euro Area 2009