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> Avril 2012, pages 4 et 5
L’austérité est-elle une fatalité ?
Face aux créanciers, effronterie argentine et frilosité grecque
La crise grecque n’est pas inédite. D’autres pays accablés par le fardeau de la dette ont parfois choisi de ne plus payer, comme l’Argentine des décennies 1990-2000. Cet exemple emblématique illustre aussi bien les logiques qui conduisent à la catastrophe que les mécanismes qui pourraient permettre à Athènes de desserrer l’étau.
par Maurice Lemoine Aperçu
Face aux créanciers, effronterie argentine et frilosité grecque↑
Tout commence par une idée éblouissante. Pour mettre un terme à l’inflation qui ravage le pays à son arrivée au pouvoir en 1989 , le président péroniste Carlos Menem — flanqué de son superministre de l’économie Domingo Cavallo, formé à Harvard et ancien fonctionnaire de la dictature (1976-1983) — fixe le taux de change de la monnaie argentine de manière rigide : 1 peso pour 1 dollar. Il grave ce système dit du « currency board » dans la Constitution. Qualifiée de « big bang » et encouragée dès l’origine par le Fonds monétaire international (FMI), cette politique réussit dans un premier temps : l’inflation disparaît, la croissance s’affermit.
Le 1er janvier 2001, la Grèce remplit les critères de Maastricht et rejoint la zone euro. Un an plus tard, les pièces frappées de la nouvelle devise remplacent la drachme, l’ancienne monnaie nationale.
Après la crise mexicaine (1994-1995), l’Argentine peine à se financer sur les marchés : la hausse des taux d’intérêt — qui atteignent 20 % — pèse sur son budget. Plusieurs crises ayant fragilisé les nations émergentes (Asie du Sud-Est, Russie, Brésil), le dollar, devenu placement refuge, voit sa valeur croître. Le mariage d’amour du peso avec le billet vert se retourne contre Buenos Aires : en ôtant à la banque centrale toute autonomie, le gouvernement abandonne le contrôle de sa politique monétaire. Quand plusieurs voisins importants, comme le Brésil, dévaluent leur monnaie, quand le dollar s’apprécie par rapport à l’euro, l’Argentine perd toute compétitivité sur ses marchés, proches ou lointains. L’année 1998 marque ainsi le passage de la croissance à la récession.
Avec le passage à l’euro, l’industrie grecque pâtit d’une monnaie forte par rapport à la drachme : sa production « coûte cher ».
Quand, le 24 octobre 1999, M. Menem cède la place au radical Fernando de la Rúa, dirigeant d’une coalition de centre-gauche, le Front pour un pays solidaire (Frepaso), que n’aurait pas désavouée l’ancien premier ministre grec Georges Papandréou, les finances sont en ruine. Sur (...) Taille de l’article complet : 4 023 mots. Cet article est réservé aux abonnés à notre offre d'archives Vous êtes abonné(e) ?
Maurice Lemoine
(1) 1 105 % en moyenne entre 1985 et 1990.
(2) El País, Madrid, 24 novembre 2000.
(3) Repris dans Courrier international, Paris, 20 décembre 2001.
(4) El Nuevo Herald, Miami, 14 juillet 2001.
(5) M.Ramón Puerta siège par intérim à la présidence du 21 au 23 décembre 2001, et M. Eduardo Camaño du 31 décembre 2001 au 2 janvier 2002 (par intérim également).
(6) Le Monde, 8 janvier 2002.
(7) Lire Cécile Raimbeau, « En Argentine, occuper, résister, produire », Le Monde diplomatique, septembre 2005.
(8) El País, 14 avril 2002.
(9) Au terme de longues négociations avec ceux des créanciers qui l’avaient refusée, cette décote de 75 % sera finalement acceptée en 2010 pour près de 93 % du montant total des sommes concernées.
(10) Entre 2001 et 2004, Buenos Aires leur paiera plus de 10 milliards de dollars. L’Argentine doit toujours 6,7 milliards de dollars (hors intérêts) au Club de Paris ; en novembre 2010, celui-ci a accepté de renégocier le règlement de cette dette, mais, comme le réclamait le gouvernement argentin depuis deux ans, sans l’intervention du FMI.
(11) Straits Times, Singapour, 10 janvier 2002.
De nombreux précédents
Vers la fin du kirchnérisme en Argentine ?
José Natanson, juillet 2014
Le 16 juin, la Cour suprême des Etats-Unis a validé une décision de justice américaine contraignant Buenos Aires à rembourser des fonds spéculatifs, une annonce qui a encore affaibli la position de la présidente Cristina Kirchner, dont la réélection au premier tour en 2011 semble désormais un lointain souvenir.
Nouvelle donne
Serge Halimi, mai 2012
Argentine, victoire écrasante de Mme Kirchner
Olivier Pironet, octobre 2011
Un nouveau « destin de grandeur » pour l’économie argentine
Bruno Susani, mai 1979
Le 2 avril, la gestion de M. Martinez de Hoz à la tête du ministère de l’économie de la junte militaire argentine est entrée dans sa quatrième année consécutive , faisant de lui le ministre qui sera resté le plus (...)
Néolibéralisme
Ajustement structurel
Mouvement de contestation
avril 2012, pages 4 et 5
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