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Comprendre la crise espagnole en 5 questions
Un mineur espagnol en grève. Les employés du secteur protestent contre les baisses de subvention au secteur.
Crédits photo : Juan Manuel Serrano Arce/AP
Chômage de masse, crise bancaire et immobilière, déficits publics mal contrôlés… l'Espagne est plongée dans une crise complexe. Peut-elle y faire face seule? L'Europe aurait-elle les moyens de l'aider si besoin ? 1- De quoi souffre l'Espagne?La croissance espagnole est en panne. Le pays a vu son activité reculer de 0,3% début 2012, après une baisse de même ampleur fin 2011. Le pays est frappé par un chômage de masse: près d'un actif sur quatre cherche un emploi. Il connaît également une grave crise immobilière depuis quatre ans. Et la chute des prix de la pierre ne ralentit pas, ils ont dégringolé de 7,2% durant les trois premiers mois de 2012. Chômage et crise immobilière ont engendré une crise bancaire, les établissements espagnols devant faire face à une hausse du nombre de mauvais payeurs. Au total, les «actifs à risque» dans l'immobilier représentent un peu plus de la moitié de leurs investissements dans ce secteur, soit 184 milliards sur un plus de 350 milliards d'euros. Dans le même temps, le gouvernement de centre-droit de Mariano Rajoy applique la potion amère de la rigueur, ce qui plombe la croissance. Le déficit, c'est-à-dire la différence entre les recettes et les dépenses de l'État, pourrait malgré tout dépasser la cible fixée pour fin 2012 (5,3% du produit intérieur brut, ou PIB). Résultat, la dette est peu élevée (68,5% fin 2011), comparée à la moyenne de la zone euro (87,2%), elle gonfle rapidement. Pire, certaines régions font face à une situation financière catastrophique et l'Etat doit leur venir en aide. Il leur a versé 7 milliards d'euros depuis le début de l'année, soit presque un tiers de plus qu'en 2011 à la même époque. 2- Comment en est-elle arrivée là? Un chantier immobilier à Sesena, dans le centre du pays, en 2008. L'Espagne a trop construit alors même que les prix ont explosé de 200% entre 1997 à 2007. Crédits photo : Daniel Ochoa de Olza/ASSOCIATED PRESS Tout a commencé il y a quatre ans avec la chute des prix sur le marché immobilier. Dans les années 2000 la croissance du pays a été en grande partie tirée par l'essor de la construction. Mais l'Espagne a trop construit et le marché s'est brutalement retourné en 2008. Depuis, les prix ont chuté d'un quart, relèvent les analystes de Citi. Ils devraient encore se contracter de l'ordre de 20% à 25% à moyen terme. Pour une raison simple: il restait, à la fin mars, environ 700.000 maisons qui ne trouvaient pas preneur sur le marché. Dans le même temps, le chômage a explosé. En partie à cause de l'importance du secteur du bâtiment pour le marché de l'emploi (encore 9% aujourd'hui, contre 6% en moyenne dans la zone euro). Mais aussi parce que l'Espagne présente un des marchés du travail les plus rigides au monde, figurant en cette matière au 132e rang sur 144 pays, selon BNP Paribas. Cela est dû, aux côtés de contrats d'intérim et à durée déterminée très flexibles, à l'existence d'un contrat de type CDI très protecteur. Par exemple, les entreprises devaient jusqu'à présent demander une autorisation avant de réduire les heures de travail de ses employés.3- De combien l'Espagne a-t-elle besoin? Peut-elle se débrouiller seule?Le problème, ce sont les régions et les banques. Pour remettre les unes et les autres sur pied, l'État doit trouver entre 100 et 150 milliards d'euros, a calculé l'assureur-crédit Euler Hermès. Il ne faut pas non plus dramatiser, relativise pour sa part Jean-François Robin, stratégiste chez Natixis: «Ce n'est que si les banques n'arrivent pas à se refinancer par elles-mêmes que l'État devra agir.» «Dans des conditions normales de marché, l'Espagne serait capable de faire face aux besoins des banques», écrivent pour leur part les économistes de Bank of America Merrill Lynch. Si l'État refinançait à lui seul le secteur en difficulté, il verrait sa dette gonfler jusqu'à 95% en 2014. Dans le meilleur des cas. Problème, les conditions auxquelles Madrid s'endette aujourd'hui «sont loin d'être normales», reconnaissent-ils. Signe d'une nouvelle défiance des investisseurs, les taux espagnols oscillent maintenant aux alentours de 6,5%. Un niveau dangereux. Lorsqu'ils ont dépassé la barre des 7%, la Grèce le Portugal et l'Irlande n'ont pu faire autrement que réclamer l'aide européenne.D'autre part, les capacités financières de l'État se réduisent comme peau de chagrin. D'abord, la crise réduit les rentrées fiscales et plombe les dépenses. Les recettes de TVA ont chuté de 14% depuis le début de l'année. Les dépenses sociales et de chômage ont pour leur part augmenté de 2,8%, largement au-dessus de la cible de 1,5% que s'était fixée le gouvernement. Il est aussi beaucoup plus coûteux pour l'Espagne d'emprunter de l'argent sur les marchés. 4- L'Europe peut-elle aider l'Espagne?Sans aucun doute, avance Gilles Moec, économiste chez Deutsche Bank. «La puissance de feu additionnelle» de 500 milliards d'euros présentée fin mars «couvre aisément les besoins de refinancement de l'Espagne entre 2012 et 2014, soit 245 milliards d'euros», estime-t-il. Mais c'est sans compter les éventuelles injections pour les banques, ni les versements aux régions sur ces deux prochaines années. Le dossier Bankia cristallise les craintes. Crédits photo : SERGIO PEREZ/REUTERS Prendre en charge totalement l'Espagne, de la même façon que cela a été fait pour la Grèce, pourrait se révéler superflu. L'Europe pourrait financer directement les banques espagnoles en difficulté. Le dossier Bankia, un des établissements les plus mal en point, pourrait accélérer les choses. Il a besoin de 19 milliards d'euros pour compléter sa recapitalisation. L'Espagne dit pouvoir se débrouiller seule et ne veut pas de tutelle européenne. Bruxelles trouve cette voie dangereuse. Afin d'infléchir la position de Madrid, l'Union européenne pourrait lâcher du lest sur ses exigences de baisse du déficit public, comme l'a proposé le commissaire européen Olli Rehn mercredi. En échange de quoi, l'Espagne accepterait l'aide internationale pour refinancer ses banques.5- Existe-t-il des raisons d'espérer?Tout ne va pas mal dans le pays, comme le rappelle la banque espagnole BBVA dans un récent rapport. «Depuis 2008, l'Espagne a amélioré sa compétitivité et sa productivité plus vite que n'importe quel autre pays européen», souligne-t-elle. La productivité horaire a ainsi progressé de 8,3% depuis le début de la crise. Résultat, ses exportations ont bondi de 9,5%, pendant que celles de ses partenaires n'augmentait que de 1%. C'est même mieux que l'Allemagne. Cependant, notent les économistes de Citi, ce moteur n'est pas suffisant pour sortir l'Espagne de la crise. LIRE AUSSI: » L'Espagne prête à s'endetter pour ses banques » L'endettement, solution de taux les maux » La faillite menace la Catalogne Publicité
Guillaume Guichardauteur165 abonnésJe m'occupe de protection sociale. Pour me suivre sur Twitter : @guillaume_guiSes derniers articlesDépenses publiques : six milliards d'euros d'économies&#8230; invisiblesLa Cour des comptes ne croit pas à un déficit inférieur à 3 % en 2017Le gouvernement crée une nouvelle taxe Sur le même sujet
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Thématique : Mariano Rajoy
delanoche salut! puis-je avoir 3 causes de la crise économique Espagne!?
Michel dupont 3 EH OUI DE LA PURE SPECULATIONS !!!!
Quand on connait le salaire moyen d'un ouvrier, et le prix de vente d'un appartement (parfois plus cher qu'à Geneve!!!) ou d'une maison, ce la était inévitable. C'est une escroquerie nationale! Et c'est le peuple qui paye!!!!
Franck D. de Paco Comment a fonctionné l'Espagne pendant 20 ans,… jusqu'à la "crise":
1) Les autorités local "requalifient" des terrains agricoles en terrains a terrains à bâtir.
2) La valeur des terrains se multiplie parfois jusqu'á dix (permettant le financement des autorités locales, régionales, et des Pots de vin pour le financement des partis politique ou de politiciens directement)
Rappelons tout de même que entre 1995 et 2005, 1/3 des billets de 500 euros en Europe circulaient en Espagne !!!
3) Les promoteurs font construire les terrains (par des sociétés de construction qui utilise un main d'œuvre émigré sans papier, ... donc moins cher) pour les vendre à des sociétés immobilières qui appliquent une marge conséquente.
4) le secteur de l'immobilier s'enflamme et les gouvernements ne font rien pour contrôler ce secteur car il est le plus gros financement des parties politiques, des organismes syndicaux (Un bon nombre d’amis des politiques s’en mettent plein dans les poches au passage).
5) Les banques concèdent des emprunts à des particuliers, qui voient les prix s'enflammer, ... ce qui encourage á L’investissement, ... car il y a possibilité de s'enrichir rapidement et sans rien faire, ... seulement en s'endettant auprès des banques (parfois jusqu’á 50 ans) !!!!
6) Les sociétés immobilières (Exemple : ASTROC) appliquent la valeur du marché (qui est en hausse) des actifs dans leur bilan, ce qui permet de dégager des bénéfices (et de payer des dividendes succulent aux actionnaires).
7) A base des Bilans et Comptes de Résultat des sociétés immobilières, les banques concèdent des emprunts pour de nouveaux investissements immobiliers. - - Tant que le marché immobilier est en croissance, tout va bien, les sociétés immobilières continuent d’investir et de s’endetter.
8) Le secteur immobilier s’essouffle, Crack, plus personne n’achète !!!!, faute de pouvoir faire face á ses dettes, les sociétés immobilières cèdent les biens immobilier (actifs désormais toxique) aux banques et quelques particuliers qui se font piégés (en pensant faire une bonne affaire (car certains politicien annonce une reprise de l’immobilier – petit mensonge afin de revendre á des corniauds).
9) Les banques accumulent dans leur bilan des actifs qui ont perdu jusqu’á 50 % de leur valeur, donc n’accepte plus de risque supplémentaire = Coupure des crédits –La machine économique s’enraille, la consommation chute, retour au travail non déclaré (25% de chômage officiel avec 20 % du PIB en économie souterraine – Une vrai prouesse)
Conclusions :
Grace a une NON régulation voulue par les gouvernements du secteur Immobilier pendant les 20 dernières années, les politiciens et certains amis de ceux-ci se sont enrichis de façon frauduleuse en provoquant un endettement des banques, …
Il Cavaliere Moi j'ai eu l'intelligence d'avoir acheté de l'immobilier en Espagne dans les années 90 et j'ai carrément vendu le double 15 ans plus tard, sans compter que j'en ai bien profité passant mes vacances là bas et en faisant de la location saisionnière, rien à redire ni à me repprocher, les Français font la même chose maintenant surtout les Parisiens.
Et moi et moi à koa jai le droit "les établissements espagnols devant faire face à une hausse du nombre de mauvais payeurs"
Les emprunteurs ne sont pas obligés de souscrire à une assurance ?
Les banques n'ont aucune assurance ? (mis à part les contribuables)
ptholome Non, seulement une assurence vie est obligatoire.
olive01 Je reste persuadé que les dirigeants et boursicoteurs européens savaient et ont vu depuis longtemps, voire encourager, ce qui arrive à l'Espagne.
C'est comme avec la Grèce, à propos de laquelle certains analystes ont eu le courage et l'honnêteté de concéder qu'à une certaine époque, la France, la G-Bretagne et l'Allemagne avaient entretenu une peur irrationnelle de la Turquie pour pouvoir lui vendre des armes.
Cependant l'Espagne et la Grèce ne perdent aucunement de leur responsabilité de ce fait.
camelia 32 non mais c esr facile,on investit n importe comment, on construit snas savoir si on va vendre, et après quand on n a plus d argent on va voir l etat? c est ca le liberalisme? c est ca un patron? non mais qu ils demandent de l argent aux autres banques internationales, mais pas à l'état..... c est la meilleure celle la, les banques vous "embêtent" avec des taux prohibitifs pour se faire de l argent sur votre dos, et quand ils perdent, ils reviennent vous voir, parce que l état c est vous, ils reviennent vous voir pour qu on leur prête???? comment 20 % des chomeurs peuvent ils prêter de l argent, ils n en ont pas assez pour eux même......et c est l etat qui se tourne vers l europe? mais que les banquiers le fasse, la dernière fois ils ont eus des prets a 0%, pourquoi ne redemandent ils pas?
harley georges L’Espagne est un très beau pays qui ne produit Rien ou si peu, ce que l'on appelle une économie du "soleil" peut être aurait’ il mieux valu prendre des réserves avant intégrer certain pays comme ca a Europe libérale du dumping social et fiscale ou les gens du nord ont cesses d'acheter un immobilier spéculatif
ZER MODUS L'Espagne ne produit rien?
Renault (mégane,modus),Citroen (berlingo,picasso),Peugeot, VW (polo) Opel (mériva,astra) Nissan,Seat...
éoliennes (gamesa), les coopératives de Mondragon (brandt...)
TGV espagnol CAF (vendu àl'Arabie saoudite) et Talgo (vendu à l'Allemagne et la Russie)
fruits et légumes,vins,huiles d'olive...
L'Espagne produit un peu,vous ne trouvez pas Monsieur!
Je ne suis pas espagnol mais j'essaie d'étre informé
Alf Doter Le pire des problèmes sont LES POLITICIENS ESPAGNOLS. On a de la chance s'ils ont au moins le bac... C'est le pouvoir et vouloir gagner de l'argent sans travailler ce qui les importe et pas faire sortir du gouffre le pays. Est-ce que vous êtes au courant de toutes les cas de corruptions existant en Espagne??? Et ce n'est pas problème de droite ou gauche...
fredy89 @Alf Doter Et vous êtes vous au courant qu'en matière de corruption l'Espagne ne se trouve qu'à 5 places derrière la France (25ème contre 30ème) sur 178 pays et que sur le classement des démocraties, elle se trouve être à 6 places DEVANT la France (25ème contre 31ème)? Et ce n'est pas un problème de gauche ou de droite, non plus. Alors si c'est le critère essentiel de la chute de l'Espagne, il nous reste combien de temps en France avant de la rejoindre?
Melle clairon Il n'y a pas si longtemps ont nous vanté "le miracle économique espagnole"!!!!! A qui doit-on se fier aujourd'hui c'est du n'importe quoi. Ce pays est arrivé à ce désastre sans qu'aune homme politique ne tire la sonnette d'alarme. Toutes ces constructions est-ce normal? Nous devrions avoir peur de ceux qui sont aux commandes apparemment ils manquent de réflexion. E
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