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SCHNEIDER ELECTRIC : offre sur Telvent prolongée | Bourse Reflex	BourseReflex	Connexion Mercredi 23 Avril 17h02 -
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SCHNEIDER ELECTRIC : offre sur Telvent prolongée
Vendredi 22 Jul 2011 à 10:40
Schneider Electric a prolongé son offre sur la société espagnole cotée au Nasdaq Telvent au jeudi 4 août 2011 contre le jeudi 21 juillet initialement. Le groupe français n'a pas encore reçu le feu vert des autorités réglementaires européennes. L'opération est un succès puisque le 19 juillet, 97% des actions Telvent avaient été apportées à l'offre de Schneider Electric.
Début juin, Schneider Electric a annoncé l'acquisition de Telvent, acteur majeur des logiciels et des solutions informatiques à forte valeur ajoutée dédiés à la gestion en temps réel d'infrastructures critiques dans les secteurs de l'électricité, du pétrole et du gaz, du traitement des eaux ainsi que du transport.
Le groupe français a fait une offre d'achat en numéraire pour la totalité des actions du groupe espagnol coté au Nasdaq à un prix de 40 dollars par action, soit une prime de 36% par rapport au prix moyen sur les 3 derniers mois. Ce qui représente une valeur d'entreprise de 2 milliards de dollars.
Telvent a publié un chiffre d'affaires 2010 d'environ 753 millions d'euros et un ebitda retraité de 115 millions d'euros.
Le groupe français évalue l'impact potentiel total des synergies commerciales et des synergies de coûts sur l'ebita à 50 à 60 millions d'euros d'ici à 2016, dont les deux tiers devraient être réalisés d'ici à 2014.
AOF - EN SAVOIR PLUS
=/Les points forts de la valeur/=
- Schneider figure parmi les premiers fabricants mondiaux d'équipements de distribution électrique basse et moyenne tension (principalement sous les marques Merlin Gerin et Square D), d'automatismes industriels et d'équipements d'énergie sécurisé. C'est donc un spécialiste de la gestion de l'énergie ;
- Le groupe fournit des équipements pour des marchés diversifiés aux cycles différents, de l'industrie aux infrastructures. Cela lui permet d'amortir les chocs conjoncturels. Mais Schneider a aussi nettement réduit son exposition au secteur ultra cyclique du bâtiment ;
- Le groupe bénéficie de positions solides dans les pays émergents (37% du CA). Il devrait, en particulier, tirer parti de sa présence en Asie, notamment en Chine. Il ambitionne de devenir le leader des nouvelles économies en 2011, date à laquelle il compte réaliser la moitié de ses coûts de production dans les pays émergents ;
- Le groupe est très bien positionné sur l'efficacité énergétique (30% du CA), un marché en plein essor. Le président du directoire, Jean-Pascal Tricoire, mise beaucoup sur le smart et le green grid - l'électricité intelligente et verte. Le groupe élargit ainsi considérablement sa cible de clientèle en se positionnant aussi bien auprès des producteurs d'énergie (par exemple, pour convertir l'énergie solaire), que des entreprises et des particuliers (la domotique) ;
- La nouvelle donne énergétique avec la catastrophe nucléaire au Japon pourrait encore renforcer les perspectives du secteur de l'efficacité énergétique ;
- L'acquisition d'une partie de l'activité d'Areva T&D, autofinancée en intégralité, permet à Schneider Electric, déjà présent dans la distribution d'électricité, de devenir le deuxième acteur mondial sur le marché de la moyenne tension électrique, devant Siemens et juste après ABB. Cela devrait conduire à une revalorisation du titre ;
- La situation financière est saine.
Les points faibles de la valeur/=
- Le titre a fortement rebondi en 2009 et 2010 pour signer de nouveaux plus hauts historiques. Il fait partie de la petite poignée de valeurs du CAC 40 en nette hausse sur cinq ans (+35% à fin mars 2011). Certains a