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Par Sabine Montagne et Bruno ThéretUn projet systémiqueVoici, en annexe, les points importants à retenir (un PDF del'original, surligné par nos soins est disponible également). Où l'on voit quele projet est d'une grande envergure : construire un système privé deprélèvement obligatoire (directement sur les salaires) auprès de la totalitéde la population (et pas seulement les plus riches dont le revenu dépasse leplafond de cotisations de la Sécurité Sociale), qui serait subventionné par desavantages fiscaux, piloté en coordination avec le système public,et placé sur des titres financiers plus risqués (actions) que lesplacements habituels des français (obligations et immobilier). Pour contrer lesréticences des épargnants (les crises financières sont considérées commeinévitables), une éducation financière serait mise en place sur le modèle dubudget de formation professionnelle.Ce serait donc un système privé de gestion financière de l'épargne retraite, obligatoire, centralisée, coordonnée avec les instances publiques, à l'échelle nationale et avec un alignement européen, et nourri des expériences menées au cours des&#160;deux&#160;dernières&#160;décennies aux USA et au UK (entre autres).&#160;Ce projet a la même ampleur que les projets bismarckien ou beveridgien de protection sociale. Comme eux, c'est un projet systémique, mais alors qu'ils tendaient à mettre en place une protection contre les aléas de l'existence, il tend au contraire à la remplacer par une dépendance aux marchés financiers. Un équivalent dysfonctionnel pour le XXIe siècle financiarisé et mondialisé, en quelque sorte. La capacité (économique et politique) de l'oligopole financier mondial à traduire dans les faits ce projet à l'échelle nationale est très fortement à craindre dès lors que les gouvernements y souscriraient.Un projet autoritaire et totalisantOn peut faire une lecture plus large de ce projet en considérant sa dimension totalisante, voire totalitaire, en ce qu'il&#160; mobilise la force de l’État pour enfermer les individus dans la sphère financière et les priver de la "liberté frappée" que représente pour les libéraux politiques et économiques traditionnels la monnaie du "revenu gagné".  Une liberté déjà bien entamée du fait qu'elle doit être obligatoirement déposée (et transformée en simple créance sur une banque privée) dans des banques commerciales. Ce projet est complémentaire au projet d’élimination du cash, lui aussi déjà bien avancé et porté à l’échelle mondiale par la "Better than cash Alliance" qui vise quant à lui, la financiarisation des plus pauvres.Pour ces "nouveaux libéraux", &#160;la monnaie se résume à du capital, et l’argent qui ne rapporte pas est un scandale qu’il faut supprimer. Tous ceux qui ne cherchent pas à mettre en valeur leur argent sont des parasites ou des ignorants (cela rappelle Locke), et il faut les remettre dans le droit chemin en les éduquant. Comme le cash est anonyme, on ne peut contrôler ce qu’en font les pauvres quand on leur en donne; autre scandale à éliminer. Le cash prive ce type d'institution de données à traiter pour son intelligence artificielle Aladdin. Bref il n’y a plus que la propriété du capital qui soit de la liberté.La dépossession des données personnelles par le capitalismede plateforme complète le tableau.La dimension totalisante, sinon totalitaire[1] , est conforme au projet des économistes financiers de financiariser la vie sociale et la vie quotidienne pour qu’on puisse vivre optimalement à "l’équilibre général&#160;» &#160;(cf. l’hégémonie actuelle de la finance comportementale -Schiller et Thaler - qui a pris le relais de la finance posée comme naturellement efficiente de Fama et consorts - &#160;et prône l’éducation financière de tous pour rendre effectivement efficients les marchés, tout en proposant des assurances de tous les risques y-compris macro-économiques - via des produits financiers, comme le fait actuellement Blackrock pour les retraites.Un projet construit avec l’ÉtatTout cela témoigne aussi d’une quasi fusion des élites politiques et des élites financières et Blackrock semble bien être un centre de pouvoir où s’exprime une telle fusion. Quelques exemples. Commençons par Jean-François Cirelli&#160;: ancien administrateur civil et chef du bureau financier à la Direction du Trésor, passé par le FMI et le Club de Paris, conseiller technique puis économique auprès du président ,Jacques Chirac puis directeur adjoint au cabinet du Premier ministre, Jean-Pierre Raffarin, il a participé à de nombreuses réformes dont notamment celle des retraites en 2003 (Loi Fillon) - ce qui reste pour lui «&#160;son plus grand sujet de fierté&#160;» (Le Monde du 04 mars 2006)&#160;; nommé ensuite PDG de Gaz de France qu’il privatise en restant à sa tête, il a organisé sa fusion avec Suez en 2008, devenant le n° 2 du groupe GDF-Suez rebaptisé ENGIE jusqu’en 2014, puis a rejoint Blackrock France en tant que président en novembre 2015 où il est aujourd’hui, au moment où il signe le document de recommandations au gouvernement français, est Président France, Belgique, Luxembourg.Autre exemple marquant, Philipp Hildebrand&#160;: après avoir travaillé pour le compte de Moore Capital Management&#160; à Londres et New York, et&#160; été responsable des hedge funds d’une banque privée suisse, il intègre la banque centrale suisse (BNS) dont il devient membre du directoire en 2003 et président en 2010. Bien que nommé en décembre 2011 par le magazine The Banker Central Bank Governor of the Year 2012 – Europ, il démissionne en 2011 en raison d’une présomption de délit d’initié, et rentre dans la foulée à la succursale de Blackrock à Londres et il est maintenant vice-président mondial de la firme. Il est aussi président de son Financial Markets Advisory (FMA) qui a pour mission de «&#160;conseiller les institutions financières, les régulateurs et les entités gouvernementales sur leurs problèmes financiers les plus critiques et souvent les plus complexes. (Le FMA) travaille avec les directions supérieures des principales institutions financières, institutions officielles et intermédiaires de marché et services publics du monde entier, en mettant l'accent sur leur bilan et les expositions aux marchés des capitaux ainsi qu'un large éventail d'autres défis stratégiques, réglementaires et opérationnels&#160;»[1]. Juste après sa démission en 2012 de la BNS, Hildebrand s’affichait à un colloque organisé par la direction du Trésor au MINEFI français où tout le gratin des banques centrales européennes et de la Commission européenne était présent. Enfin il est membre du groupe des trente, et a participé à son groupe de travail sur l’avenir des retraites&#160; qui a abouti au tout récent rapport de ce think tank de banquiers centraux et privés : Fixing the pensions crisis&#160;: Ensuring lifetime financial security, Washington D.C., Group of 30, november 2019.Dans une note d’août 2019, intitulée «&#160;Dealing with the next downturn&#160;: From unconventional monetary policy to unprecedented policy coordination&#160;» et publiée sur le website de Blackrock, une crise prochaine est annoncée que les banques centrales ne pourraient cette fois résoudre, et est formulée une politique de retour momentanée à une émission directe de monnaie par les trésors publics pour sortir de la dépression et de la trappe à liquidité. Cette note est signée par Hildebrand en commun avec Stanley Fischer, macro-économiste nouveau keynésien bien connu, passé par la Banque mondiale, le FMI, Citigroup, le conseil des gouverneurs du Federal Reserve System, également membre du groupe des 30, et ancien président de la banque centrale d’Israël de 2005 à 2013, candidat malheureux à la présidence de la Fed, qui apparaît dans cette note en tant que&#160; Senior Advisor au BlackRock Investment Institute, ainsi qu’avec le québécois Jean Boivin, ancien sous-gouverneur de la Banque du Canada de 2010 à 2012 et qui a quitté la banque centrale canadienne en octobre 2012 pour assumer les fonctions de sous-ministre délégué des Finances et de représentant du Canada auprès du G7, du G20 et du Conseil de stabilité financière. Rentré ensuite chez Blackrock en 2014, il y préside présentement le Blackrock Investment Institute[2].On voit qu’on est arrivé à des interférences de rôle entre dirigeants des banques privées, des institutions financières publiques dont les banques centrales, le FMI, etc., des administrations publiques, et des politiques, tous partageant une vision financière du bien-être. Blackrock s’affiche en effet comme étant à la recherche du bien-être financier.Annexe&#160;: points saillants dudocument&#160;«&#160;viewpoint-french-retirement-Blackrock&#160;»l'objectif est d'abord d'inciter lesfrançais&#160; à&#160;investir sur des supports financiers plus risqués&#160;(lesactions) qu'ils ne le font aujourd'hui. Dans cette optique, «&#160;la&#160;fiscalité&#160;deslivrets et contrats d’assurance-vie a déjà été relevée par le gouvernement endébut de quinquennat&#160;» .&#160; p. 5.&#160;«&#160;Les&#160;décrets d’application (de la loiPacte) devraient idéalement aussi prévoir la&#160;généralisation de ces&#160;incitationscomportementales&#160;(nudges)... l’épargnant devrait se voirproposer par défaut&#160;une&#160;contribution automatique&#160;à sonplan en&#160;pourcentage de son revenu mensuel, à un niveau de basecompatible&#160;avec l’effort d’épargne considéré comme minimal(par&#160;exemple 5%)&#160;». p7«&#160;La transition de l’investissement desépargnants depuis des solutions peu volatiles vers des supports exposés auxmarchés financiers aura pour conséquence l’introduction du facteur volatilitédans l’équation.&#160;La loi Pacte serait plus pertinente si dotée d’unvolet éducation financière.&#160;» p8«&#160;le risque est [en effet ] de voir lesépargnants&#160;renoncer aux actifs risqués à la&#160;prochaine crisefinancière.&#160;Un important&#160;travail&#160;d’éducation&#160;est doncnécessaire pour permettre aux épargnants de bien comprendre...&#160;» p8«&#160;[comme]&#160;le&#160;budget formationleur permettant de faire évoluer leurs&#160;qualifications professionnelles, onpourrait imaginer la&#160;création d’un&#160;budget formation financière&#160;permettantaux épargnants de progresser sur le sujet. L’utilisation d’une&#160;quote-partdu Compte Personnel de Formation (CPF) de chaque salarié à cette fin pourraitainsi être encouragée&#160;». p8«&#160;L’idée pourrait être de rendreobligatoire un entretien-bilan sur la retraite tous les 5 ans...&#160; L’accès aux solutions d’épargne-retraite viades outils digitaux comprenant un volet d’éducation financière devrait ainsiêtre imposée à terme. Cela permettrait d’assurer un contrôle régulier desconnaissances des épargnants&#160;» p9«&#160;L’enjeu de la réforme [de l'épargneretraite] est de faire de l’épargne retraite un&#160;produit&#160;populaire.&#160;...&#160;Lelégislateur sera donc avisé d’envisager à terme la mise en place d’un créditd’impôt accessible aux ménages non imposables&#160;». p10«&#160;Intégrer de manière structurelle lepilier 3 [ie l'épargne retraite "volontaire"] dans la réflexion et lesuivi de la retraite en France par les organismes&#160;d’experts de type COR ouCESR&#160;».&#160; p11 [cette dispositionpermettrait de coordonner les actions sur le système public en répartition etcelles des acteurs financiers privés]«&#160;Mettre en place un&#160;identifiantdigital propre à chaque individu&#160;pour collecter aisément auprès desdifférentes&#160;administrations et dépositaires d’actifs (banques, assureurs,gérants d’actif…) les informations nécessaires à l’alimentation des outils desimulation&#160;».«&#160;Pour aller plus loin, il faudra envisagerun horizon à partir duquel les employeurs pourraient être contraints deproposer un dispositif d’épargne retraite à leurs salariés. De même, auniveau des professions indépendantes, l’adhésion à un pland’épargne-retraite pourrait faire partie des obligations une fois que certainesconditions de revenus seraient atteintes&#160;». P11«&#160;[sur le modèle de] la généralisation descomplémentaires santé dans&#160;les entreprises depuis 2013, l’adhésionà un dispositif d’épargne-retraite pourrait ainsi à terme devenir&#160;obligatoire&#160;»&#160;p.12.«&#160;L’évolution de la réglementation sur lecadre de gestion un&#160;peu avant et après le départ en retraite est donc un enjeumajeur de la fin de ce quinquennat ou du prochain, afin de finaliser ce quia été commencé avec la loi Pacte&#160;». p14conclusion:&#160;p14&#160;: «&#160;Nous croyonsque la loi Pacte présente une&#160;occasion inédite de faire progresser la cultured'investissement dans le cadre de l'épargne&#160;».le document est accessible ici dans sa version originale et annotée iciSources&#160;: wikipedia et site internet de Blackrock.[1] Totalitaire: Au sens de ce qui  englobe ou tente d'englober la totalité des éléments d'un ensemble et  qui interdit à terme toute opposition organisée ou personnelle,  accaparant tous les pouvoirs, confisquant toutes les activités de la  société et soumettant toutes les activités individuelles à l'autorité de  l'État. [2] La quatrième coauteure de la note est Elga Bartsch qui dirige la recherche macroéconomique au BII&#160;; celle-ci «&#160;avant de rejoindre BlackRock, était co-responsable mondial de l'économie et économiste en chef européen chez Morgan Stanley à Londres. Elle a commencé sa carrière en tant qu'associée de recherche à l'Institut de Kiel pour l'économie mondiale, un grand groupe de réflexion économique allemand où elle a travaillé au bureau du président et a dirigé les études avancées sur les politiques économiques internationales, un programme d'études supérieures en macroéconomie internationale. Le Dr Bartsch a plus de 20 ans d'expérience en recherche macro et est membre du Conseil fantôme de la BCE et administrateur de l'Institut IFO pour la recherche économique. Elle a également siégé et présidé le comité de politique économique et monétaire de l'Association bancaire allemande&#160;» (https://www.blackrock.com/americas-offshore/biographies/elga-bartsch).