INVESCO UK SERVICES LIMITED Siège social : Perpetual Park, Perpetual Park Drive, Henley-on-Thames , Oxfordshire, RG9 1HH Société de droit anglais immatriculée au Royaume-Uni sous le numéro : 06649814 (la « Société ») Rapport des administrateurs pour l’exercice clôturé le 31 décembre 2017 Les Administrateurs présentent leur rapport stratégique sur la Société pour l’exercice clôturé le 31 décembre 2017. L’ancienne dénomination de la Société était Source UK Services Limited et le changement de dénomination est intervenu le 23 mars 2018. RA P PO R T DE S CO M MI S S AIR E S AU X C O M P T E S AU X MEM B RE S D E SOU R CE U K S ERV IC E S L I M IT E D R ap p ort d’audit des é t a t s fi n a nc i e r s N o t re o p i n i on . — Il est de notre avis que les états financiers de Source UK Services Limited : — sont représentatifs de l’état des activités de la Société au 31 décembre 2017, ainsi que des pertes et flux de trésorerie constatés sur l’exercice clôturé à cette date ; — ont été correctement préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus au Royaume-Uni, notamment la Norme d’information financière FRS 102 (« The Financial Reporting Standard applicable in the UK and Republic of Ireland ») et la législation applicable ; et — ont été préparés conformément aux exigences du Companies Act de 2006. Nous avons contrôlé les états financiers repris dans le Rapport annuel et les États financiers audités (le « Rapport annuel »), à savoir le bilan, le compte de résultat, l’état des variations des capitaux propres et l’état des flux de trésorerie de l’exercice clos au 31 décembre 2017, ainsi que les notes accompagnant les états financiers, qui comprennent une description des principaux principes comptables appliqués. — Fondement de l’opinion Nous avons procédé au contrôle conformément aux normes de contrôle britanniques (ISA, International Standards on Auditing ) et à la législation applicable. Nos responsabilités en vertu des normes de contrôle britanniques sont décrites plus en détail dans la partie de notre rapport dédiée aux responsabilités des Commissaires aux comptes dans le cadre du contrôle des états financiers consolidés. Nous estimons que nous avons réuni suffisamment d’éléments probants pertinents pour fonder notre opinion. Indépendance Nous sommes restés indépendants de la Société conformément aux règles de déontologie qui régissent le contrôle des états financiers au Royaume-Uni, notamment la norme déontologique du FRC (Financial Reporting Council), et avons satisfait à nos autres responsabilités déontologiques conformément à ces exigences. — Conclusions relatives à la continuité d’exploitation Nous n’avons rien à soulever eu égard aux points suivants que les normes de contrôle britanniques nous imposent de vous signaler lorsque : – que les administrateurs n’appliquent pas le principe comptable de la continuité d’exploitation de façon appropriée lors de la préparation des états financiers ; ou – les administrateurs n’ont pas divulgué, dans les états financiers, des incertitudes substantielles et connues susceptibles de remettre en cause la capacité de la Société à continuer d’appliquer le principe comptable de continuité durant une période d’au moins douze mois à partir de la date à laquelle la publication des états financiers est autorisée. Cependant, dans la mesure où il est impossible de prévoir tous les événements ou circonstances futurs, cette déclaration ne saurait garantir la capacité de la Société à poursuivre ses activités. — Déclarations relatives aux autres informations Les autres informations comprennent toutes les informations figurant dans le Rapport annuel, à l’exclusion des états financiers et de notre rapport de contrôle de ces derniers. Les Administrateurs sont responsables des autres informations. Notre opinion sur les états financiers ne couvre pas les autres informations, et nous n’exprimons par conséquent aucune opinion d’audit ou, sauf indication explicitement contraire énoncée dans le présent rapport, une quelconque forme de garantie y afférente. Concernant notre audit des états financiers, notre responsabilité consiste à lire les autres informations et, à cette occasion, à évaluer si les autres informations présentent des anomalies significatives par rapport aux états financiers ou aux informations que nous avons obtenues lors de l’audit, ou bien si elles semblent comporter des anomalies significatives. Si nous identifions une anomalie ou une incohérence importante manifeste, nous sommes tenus de mettre en œuvre des procédures visant à déterminer si les états financiers présentent une anomalie significative ou si les autres informations contiennent une anomalie significative. Si, sur la base du travail que nous avons réalisé, nous concluons que ces autres informations contiennent des anomalies significatives, nous avons l’obligation de le signaler. Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la base de ces responsabilités. Eu égard au Rapport stratégique et au Rapport des Administrateurs, nous avons également évalué si les divulgations requises en vertu de la loi britannique sur les sociétés de 2006 ( Companies Act 2006 ) avaient été incluses. Sur la base des responsabilités décrites ci-dessus et des travaux réalisés dans le cadre de notre contrôle, les normes de contrôle britanniques nous imposent d’établir un rapport concernant certaines opinions et questions comme exposé ci-après. Rapport stratégique et rapport des Administrateurs Selon nous et sur la base de notre travail de contrôle, les informations fournies dans le Rapport stratégique et le Rapport des Administrateurs pour l’exercice clos le 31 décembre 2017 sont cohérentes avec les états financiers et ont été préparées conformément aux exigences légales applicables. À la lumière des informations obtenues dans le cadre de notre contrôle concernant la Société et son environnement ainsi que de notre compréhension de ces dernières, nous n’avons identifié aucune anomalie significative dans le Rapport stratégique et le Rapport des Administrateurs. Responsabilités concernant les États financiers et l’audit Responsabilités des Administrateurs à l’égard des états financiers Comme expliqué plus en détail dans la Déclaration de responsabilité des Administrateurs fournie en page 6, les Administrateurs sont responsables de la préparation des états financiers conformément au cadre de référence applicable et de ce qu’ils présentent une image fiable et fidèle. Les Administrateurs sont également responsables du contrôle interne qu’ils jugent nécessaire pour leur permettre de préparer des états financiers qui sont exempts d’incohérences importantes, qu’elles soient intentionnelles ou non. Lors de la préparation des états financiers, les Administrateurs sont responsables de l’évaluation de la capacité de la Société d’exercer ses activités sur la base de la continuité d’exploitation, en publiant, le cas échéant, les faits relatifs au principe de la continuité d’exploitation, et de l’application du principe comptable de la continuité d’exploitation, à moins que les Administrateurs n’envisagent soit de liquider la Société soit de cesser les opérations, ou qu’ils n’aient pas d’autre alternative réaliste que d’y procéder. Responsabilités des Commissaires aux comptes à l’égard de l’audit des états financiers Nos objectifs consistent à obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers sont dans leur ensemble exempts d’anomalies significatives résultant d’erreurs ou d’actes frauduleux, et à émettre un rapport de commissariat aux comptes qui contienne notre opinion. Cette assurance raisonnable est d’un niveau élevé mais ne constitue aucune garantie qu’un contrôle mené conformément aux normes britanniques permettra toujours de déceler une erreur substantielle lorsqu’elle existe. Les anomalies peuvent émaner d’actes frauduleux ou d’erreurs et sont considérées importantes si, considérées à titre individuel ou dans leur ensemble, on pourrait raisonnablement s’attendre à ce qu’elles exercent une influence sur les décisions économiques prises par les utilisateurs au regard de ces états financiers. Une description plus détaillée de nos responsabilités dans le cadre du contrôle des états financiers est disponible sur le site Internet du FRC (www.frc.org.uk/auditorsresponsibilities). Cette description fait partie intégrante de notre rapport de Commissaire aux comptes. Utilisation de ce rapport Ce rapport, incluant les opinions, a été préparé à l’intention exclusive des membres de la Société à titre de personne morale, conformément aux dispositions du Chapitre 3 de la Partie 16 du Companies Act de 2006 et à aucune autre fin. En formulant notre opinion, nous n’acceptons ni n’assumons aucune responsabilité à quelque autre fin que ce soit ou envers quelque autre personne à laquelle ce rapport serait présenté ou qui entrerait en sa possession, sauf accord exprès, préalable et écrit de notre part. — Autres déclarations obligatoires Exception aux obligations déclaratives en vertu du Companies Act de 2006 En vertu du Companies Act de 2006, nous sommes tenus d’établir un rapport si nous estimons : – que nous n’avons pas reçu l’ensemble des informations et explications exigées pour notre audit ; – les registres comptables n’ont pas été correctement tenus par la Société, ou nous n’avons pas reçu les déclarations adéquates demandées aux succursales que nous n’avons pas visitées ; ou – certaines informations obligatoires en vertu de la loi concernant la rémunération des administrateurs n’ont pas été publiées ; ou – que les états financiers de la société ne concordent pas avec les registres et déclarations comptables. Nous n’avons pas d’exception à signaler au titre de cette responsabilité. Patricia Johnston (Commissaire aux comptes principale) par et pour le compte de PricewaterhouseCoopers Experts comptables et Commissaires aux comptes D ub li n, Irlande A v ri l 2018 I. — C o m p t e d e ré s ult a t po u r l ’ e x er c i ce c l ô t uré l e 31 déc e m b r e 2017 Note s Exercice clôturé le 31 décembre 2017 £ Exercice clôturé le 31 décembre 2016 £ Chiffre d’affaires 5 30 418 679 23 748 472 Coût des ventes -9 733 890 -9 213 928 Bénéfice brut 20 684 789 14 534 544 Frais administratifs -34 406 252 -34 794 389 Perte d’exploitation -13 721 463 -20 259 845 Intérêts reçus 34 689 3 821 Intérêts payés -13 115 21 574 3 821 Perte sur activités ordinaires avant impôts -13 699 889 -20 256 024 Imposition 9 -261 857 -10 783 Perte pour l’exercice financier après impôts -13 961 746 -20 266 807 I l n 'ex i s t a i t p as d 'au tr e é l é m ent du r é su l t a t g l ob a l à i n t ég r er aux r é s u l t a t s de l 'exe r c i ce fi n an c i e r . Les n o t es p r é s e n t é e s a ux pag es 13 à 33 f ont pa rt i e i n t é g r an t e d e s p r é s e n t s é t a t s f i n a nc i e r s. B il a n au 31 d é c e m b re 20 1 7 Note s 31 décembre 2017 (en £ ) 31 décembre 2016 (en £ ) Actifs immobilisés Immobilisations corporelles 10 107 222 331 587 Investissements dans des entreprises filiales 11 13 351 13 351 120 573 344 938 Actifs circulants Créances 12 9 030 611 6 017 494 Disponibilités bancaires et liquidités 17 403 172 8 543 229 26 433 783 14 560 723 Fournisseurs : Échéances inférieures à un an : 13 19 828 808 11 676 930 Actifs nets circulants 6 604 975 2 883 793 Actifs nets 6 725 548 3 228 731 Capital et réserves Capital social appelé 15 2 205 1 931 Compte de prime d’émission 135 577 251 115 858 069 Apport en capital 2 571 793 Compte de résultat -128 853 908 -115 203 062 Total des fonds propres des actionnaires 6 725 548 3 228 731 Les é t a t s f i nan c i e r s p r é s en t és aux p a g es 9 à 33 o n t é t é app r ou v és p ar l e C on s e i l d 'ad m i n i s t r a ti on l e 24 a v ri l 2 0 18 e t s i g nés po u r s o n co m p t e par : « A dm i n i s t ra t eur 24 av r i l 2 018 Invesco U K Se r v i c es L t d N um é ro d ’ i m m a t r i c u l a ti o n 06649814 » Les n o t es p r é s e n t é e s a ux pag es 13 à 33 f ont pa rt i e i n t é g r an t e d e s p r é s e n t s é t a t s f i n a nc i e r s. ÉTAT des variations des fonds propres pour l’exercice clôturé le 31 décembre 2017 Note s Actions ordinaires Primes d’émission Apport en capital Bénéfices non distribués Total £ £ £ £ £ Solde au 1er janvier 2016 1 570 94 168 431 2 259 843 -94 936 255 1 493 589 Perte pour l’exercice -20 266 807 -20 266 807 Produits sur émission d’actions 361 21 689 638 21 689 999 Paiement fondé sur des actions 8 311 950 311 950 Solde au 31 décembre 2016 1 931 115 858 069 2 571 793 -115 203 062 3 228 731 Note Actions ordinaires Primes d’émission Apport en capital Bénéfices non distribués Total £ £ £ £ £ Solde au 1er janvier 2017 1 931 115 858 069 2 571 793 -115 203 062 3 228 731 Perte pour l’exercice -13 961 746 -13 961 746 Transfert de réserves 3 339 455 -3 650 355 310 900 Produits sur émission d’actions 274 16 379 727 16 380 001 Paiement fondé sur des actions 8 1 078 562 1 078 562 Solde au 31 décembre 2017 2 205 135 577 251 -128 853 908 6 725 548 Les notes présentées aux pages 13 à 31 font partie intégrante des présents états financiers. ÉTAT des flux de trésorerie pour l’exercice clôturé le 31 décembre 2017 Note Exercice clôturé le 31 décembre 2017 £ Exercice clôturé le 31 décembre 2016 £ Décaissements nets sur activités opérationnelles 16 -7 171 469 -19 497 043 Imposition -101 066 -10 783 Trésorerie nette utilisée sur activités d’exploitation -7 272 535 -19 507 826 Flux de trésorerie générés sur activités d’investissement Paiements pour acquisition d’immobilisations corporelles -35 187 -151 624 Achat d’investissements Intérêts reçus 34 689 3 821 Trésorerie nette consacrée à l’investissement -498 -147 803 Flux de trésorerie sur activités de financement Intérêts payés -13 115 Émission d’actions 16 380 001 21 689 999 Trésorerie nette générée sur activités de financement 16 366 886 21 689 999 Augmentation des liquidités 9 093 853 2 034 370 Rapprochement des flux de trésorerie nette et des variations des fonds nets : Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l’exercice 8 543 229 6 866 806 Augmentation des liquidités durant l’exercice (comme ci-dessus) 9 093 853 2 034 370 Écarts de change -233 910 -357 947 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l’exercice 17 403 172 8 543 229 Les notes présentées aux pages 13 à 31 font partie intégrante des présents états financiers. N otes aux états financiers pour l’exercice clôturé le 31 décembre 2017 1 . Informations générales Acquisition par Invesco (UK) Limited : La société mère directe de la Société est Source Holdings Limited (SHL), une société constituée dans les Îles Caïmans. Le 18 août, le capital-actions de SHL a été intégralement acquis contre espèces par Invesco (UK) Limited. Invesco UK Services Limited (la « Société ») assure la prestation de services de promotion, de commercialisation et de conseil portant sur des fonds et autres produits d’investissement cotés. La Société a changé de dénomination le 23 mars 2018. Son ancienne dénomination était Source UK Services Limited. Le Société est une société à responsabilité limitée constituée et domiciliée au Royaume-Uni en vertu du Companies Act de 2006 (numéro d’immatriculation 06649814). Le siège social est sis Perpetual Park, Perpetual Park Drive, Henley-on-Thames , Oxfordshire, RG9 1HH. La Société est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority . 2 . Déclaration de conformité Les états financiers de la Société ont été préparés conformément aux normes comptables du Royaume-Uni, y compris la Norme d’information financière FRS 102, « la norme de reporting financier applicable au Royaume-Uni et en République d’Irlande » (« FRS 102 ») et le Companies Act de 2006 en vertu des dispositions relatives à la comptabilité et au reporting des moyennes et grandes entreprises [ Large and Medium- sized Companies and Groups ( Accounts and Reports) Regulations 2008 (SI 2008/410 )]. 3 . Synthèse des principales conventions comptables Les principales conventions comptables appliquées lors la préparation des états financiers sont stipulées ci-après. Ces conventions ont été appliquées de manière systématique à tous les exercices présentés, sauf indication contraire. (a ) Base de préparation Les états financiers ont été préparés suivant le principe de la continuité d’exploitation et selon le principe du coût historique modifié par la revalorisation de certains actifs et passifs financiers détenus à la juste valeur par le biais du compte de résultat. La préparation des états financiers en conformité avec la Norme FRS 102 requiert l’utilisation de certaines estimations comptables cruciales. Elle exige également que la direction exerce son jugement lors du processus d’application des conventions comptables de la Société Les domaines impliquant un certain degré d’expertise et de complexité, ou les domaines présentant des projections et estimations significatives pour les états financiers, sont indiqués au Note 4. (b ) Continuité de l’exploitation La Société a enregistré une perte pour l’exercice clôturé le 31 décembre 2017, et a subi des pertes depuis son lancement. Les Administrateurs ont analysé les projections financières de la Société pour déterminer s’il existe une incertitude importante que la Société reste en exploitation dans un avenir prévisible. Les Administrateurs ont déterminé que, compte tenu du soutien de l’entité mère, Invesco UK Limited, aucune incertitude importante n’existe. Pour cette raison, ils continuent de se fonder sur le principe de continuité de l’exploitation lors de la préparation des états financiers. (c ) États financiers consolidés La Société est une filiale à 100 % de Source Holdings Limited (SHL). SHL est désormais une filiale à 100 % d’ Invesco UK Limited. À la clôture de l’exercice, la Société était une filiale à 100 % d’une autre société constituée en-dehors de l’EEE et conformément à la section 401 du Companies Act de 2006, elle n’est pas tenue de publier des comptes annuels, et s’en est donc abstenue. Ces états financiers constituent les états financiers distincts de la Société. (d ) Devise étrangère (i) Devise fonctionnelle et devise de référence Les éléments inclus dans les états financiers de la Société sont mesurés en fonction de la devise de l’environnement économique principal dans lequel elle exerce ses activités (la « devise fonctionnelle »). Il s’agit de la livre sterling, laquelle devise reflète le principal lieu d’activité de la Société. (ii) Transactions et soldes Les transactions en devises étrangères sont converties dans la devise fonctionnelle sur la base des cours de change au comptant aux dates de transaction. À chaque clôture de période, les éléments monétaires en devises étrangères sont convertis sur la base du taux de clôture. Les éléments non monétaires mesurés au coût historique sont convertis selon le taux de change en cours à la date de transaction et les éléments non monétaires mesurés à la juste valeur sont convertis selon le taux de change en cours lorsque la juste valeur a été déterminée. Les plus et moins-values de change qui résultent du règlement des transactions et de la conversion aux taux de change de clôture des actifs et passifs monétaires libellés en devises étrangères sont constatés au compte de résultat. (e ) Comptabilisation des revenus Les revenus sont mesurés à la juste valeur de la compensation reçue ou à recevoir, et représentent les montants nets à recevoir sur les activités de la Société en termes de services de commercialisation, de montage d’opérations et de consultation, nets des rétrocessions et hors taxe sur la valeur ajoutée. Les commissions sont constatées lorsqu’elles sont acquises selon une comptabilité d’exercice, conformément aux termes et conditions des différents contrats. Commissions de commercialisation La Société perçoit des commissions pour la prestation de services de promotion et de commercialisation portant sur des fonds négociés en bourse et autres produits d’investissements négociés en Bourse (« ETP »). Ces commissions sont constatées conformément à la comptabilisation de la commission de gestion associée perçue sur les produits. Conseiller du portefeuille & Commissions d’arrangement Les commissions d’arrangement sont perçues pour les services de montage fournis aux émetteurs de produits d’investissement négociés en Bourse (« ETP »). Les commissions d’arrangement échoient chaque jour et leur paiement est différé à chaque fin de mois. La Société paie les commissions et charges sur les ETP, incluant celles des agents administratifs du portefeuille ainsi que les commissions et charges ordinaires encourues sur les ETP, dont les frais d’établissement et autres charges administratives. Rétrocessions La Société verse des rétrocessions à certaines tierces parties au regard de leur investissement initial et constant dans les produits promus par la Société, et ces rétrocessions sont constatées conformément à la comptabilisation de la commission de gestion associée. (f ) Prestations aux employés Jusqu’au 30 septembre 2017, la Société offrait une série d’avantages aux employés, dont des conventions de prime annuelle, des conventions de congés payés ainsi qu’un régime de retraite à cotisations définies. À compter du 1er octobre 2017, les charges de personnel, y compris les cotisations de pension, afférentes à tous les employés du groupe fournissant des services à la Société sont supportées par Invesco UK Limited et refacturées à la Société dans le cadre des frais appliqués par cette entité. (i) Avantages à court terme Les avantages à court terme, dont les indemnités de congés payés et autres avantages non monétaires assimilés, sont constatés à titre de charge sur la période durant laquelle le service est reçu. (ii) Régimes de retraite à cotisations définies La Société assure un régime de retraite à cotisations définies à ses employés. Un régime de retraite à cotisations définies est un régime au titre duquel la Société verse des cotisations définies à une entité distincte. Une fois les cotisations versées, la Société n’est plus tenue d’aucune obligation de paiement. Les cotisations sont constatées à titre de charge lorsqu’elles parviennent à échéance. Les montants non versés sont indiqués dans les charges à payer au Bilan. Les actifs de ce régime sont détenus séparément de la Société dans des fonds administrés indépendamment. (iii) Régime d’intéressement annuel La Société assure un régime de prime annuelle à ses employés. Une charge est constatée au compte de résultat lorsque la Société est tenue d’une obligation légale ou implicite d’effectuer des paiements au titre du régime en conséquence d’événements passés, et qu’une estimation fiable de l’obligation peut être faite. (iv) Paiements fondés sur des actions Les services reçus en contrepartie des avantages sur capitaux propres sont mesurés à la juste valeur à la date d’octroi des instruments. Le coût qui résulte du paiement en actions est imputé au compte de résultat qui couvre la période de dévolution. Les modalités non marchandes d’acquisition sont inclues dans les hypothèses relatives au nombre d’options ou d’actions appelées à être attribuées. À la clôture de chaque période de reporting , l’entité révise ses estimations du nombre d’options ou d’actions appelées à être attribuées sur la base des modalités non marchandes d’acquisition. Elle constate l’impact de ladite révision sur ses estimations initiales, s’il en est, dans le compte de résultat, avec ajustement correspondant des fonds propres. Dès lors que les options sont exercées ou les actions émises, les produits reçus nets de tous coûts de transaction directement attribuables sont crédités au capital social (valeur nominale) et comptes de prime d’émission. L’attribution d’options ou d’actions dans l’entité mère de la Société en échange des services reçus par la Société est traitée comme apport de capital par la Société. (g ) Imposition La charge d’impôt courant est calculée sur la base du droit fiscal promulgué ou quasi promulgué à la date du bilan. (i) Impôt courant L’impôt courant correspond au montant de l’impôt sur le revenu payable concernant le bénéfice imposable pour l’exercice ou les exercices antérieurs. L’impôt est calculé sur la base des taux d’imposition et des lois qui ont été promulguées ou quasi promulguées à la clôture de la période. La direction évalue périodiquement les positions prises dans les déclarations d’impôt concernant les situations dans lesquelles la réglementation fiscale applicable est sujette à interprétation. Elle établit des provisions le cas échéant sur la base des montants prévisionnels à payer aux autorités fiscales. (ii) Impôt différé L’impôt différé est constaté avec tous les écarts temporaires à la date de reporting , hormis certaines exceptions. Les pertes fiscales non constatées et autres actifs d’impôts différés sont uniquement constatés lorsqu’il est probable qu’ils seront recouvrés contre résorption des passifs d’impôts différés ou autres futurs bénéfices imposables. L’impôt différé est mesuré à l’aide des taux d’imposition et des lois qui ont été promulguées ou quasi promulguées à la clôture de la période et qui devraient s’appliquer à la résorption de l’écart temporaire. (h ) Actifs corporels Les actifs corporels sont présentés au coût (ou au coût réputé) moins les dépréciations cumulées et les pertes de valeur cumulées. Les coûts englobent le prix d’acquisition initial, les coûts directement attribuables à la mise en service de l’actif pour l’usage prévu, les coûts de démantèlement et de restauration ainsi que les coûts d’emprunt capitalisés. Les immobilisations corporelles sont initialement enregistrées au coût et dépréciées de manière à imputer le coût de chaque actif sur sa durée de vie utile estimative. Les coûts englobent les coûts directement attribuables à la mise en service de l’actif pour l’usage prévu. Les coûts qui sont directement attribuables au développement d’un nouveau logiciel d’application de gestion et qui sont encourus au cours de l’exercice avant la date de mise en opération du logiciel, sont capitalisés. Les coûts externes et les coûts internes sont capitalisés dans la mesure où ils améliorent les futurs avantages économiques de l’activité, mais les coûts internes sont cependant uniquement capitalisés s’ils sont également différentiels pour la Société. Lorsque des événements ou changements de circonstances indiquent que la valeur comptable des actifs immobilisés peut ne pas être recouvrée, les actifs seront ramenés à leur valeur recouvrable. Les actifs immobilisés sont revus pour dépréciation lorsqu’il existe une indication de dépréciation effective. (i ) Dépréciation La dépréciation est fournie pour imputer le coût, moins les valeurs résiduelles évaluées, de toutes immobilisations corporelles, sur leurs durées de vie utile estimatives. Il est calculé selon la méthode linéaire sur la période suivante : Logiciels informatiques 3 ans Matériel informatique 3 ans Agencements et Installations 3 ans Locaux à bail 3 ans (i ) Actifs en location (i) Actifs en location-exploitation Les locations qui ne transfèrent pas l’ensemble des risques et avantages de la propriété sont classifiées comme baux d’exploitation Les paiements sous baux d’exploitation sont imputés au compte de résultat selon la méthode linéaire sur la période de location. (ii) Avantages incitatifs à la location Les incitations reçues pour souscrire un bail d’exploitation sont créditées au compte de résultat, afin de réduire les charges locatives, selon la méthode linéaire sur la période de location. (j ) Investissements L’investissement dans une société filiale est détenu au coût historique, moins les pertes de valeur cumulées. (k ) Trésorerie et équivalents de trésorerie La trésorerie et les équivalents de trésorerie incluent les liquidités disponibles, les dépôts à vue détenus dans des banques, d’autres investissements à court terme hautement liquides assortis d’échéances initiales de trois mois ou moins, et les découverts bancaires. Les découverts bancaires sont indiqués au poste des emprunts sous les passifs à court terme du bilan. (l ) Instruments financiers La Société a choisi d’adopter les Sections 11 et 12 de la Norme FRS 102, concernant les instruments financiers. (i) Actifs financiers Les actifs financiers de base, en ce compris les comptes clients et autres montants à recevoir, les soldes de trésorerie et soldes bancaires ainsi que les investissements, sont initialement constatés aux prix de transaction, à moins que l’arrangement constitue une opération de financement, lorsque la transaction est mesurée à la valeur actuelle des futures rentrées de fonds escomptées à un taux d’intérêt du marché. Ces actifs sont par la suite comptabilisés au coût amorti selon la méthode des intérêts effectifs. À la clôture de chaque période de reporting , les actifs financiers mesurés au coût amorti sont évalués pour déterminer s’il y a une indication objective de dépréciation. Lorsqu’un actif est déprécié, la perte correspond à la différence entre la valeur comptable et la valeur actuelle des flux de trésorerie estimés escomptés au taux d’intérêt effectif initial de l’actif. La réduction de valeur est comptabilisée au compte de résultat. (ii) Passifs financiers Les passifs financiers de base, en ce compris les comptes fournisseurs et autres montants à payer et prêts des membres du groupe Source Holdings Limited, sont initialement constatés aux prix de transaction, à moins que l’arrangement constitue une opération de financement, lorsque l’instrument de créance est mesuré à la valeur actuelle des futures rentrées de fonds escomptées à un taux d’intérêt du marché. Les comptes fournisseurs sont des obligations de payer les produits et services acquis des fournisseurs dans le cours normal des activités. Les comptes à payer sont classifiés comme passifs à court terme si les échéances des paiements sont inférieures à un an. Dans le cas contraire, ils sont présentés comme passifs à long terme. Les comptes fournisseurs sont initialement constatés au prix de transaction et par la suite mesurés au coût amorti selon la méthode des intérêts effectifs. Les passifs financiers sont sortis du bilan lorsque la dette est éteinte, à savoir lorsque l’obligation contractuelle est acquittée, annulée ou expirée. (iii) Compensation Les actifs et engagements financiers sont compensés et les montants nets obtenus sont présentés dans les états financiers dès lors qu’il existe un droit opposable de compenser les montants comptabilisés et une intention de règlement des montants nets ou une intention simultanée de réalisation de l’actif et de règlement de l’engagement. (m ) Capital social Les actions ordinaires sont classifiées comme fonds propres. Les coûts différentiels directement attribuables à l’émission de nouvelles actions ordinaires ou options sont indiqués dans les fonds propres à titre de déduction, nette d’impôt, des produits. (n ) Distributions aux porteurs d’actions Les dividendes et autres distributions aux actionnaires de la Société sont constatés à titre de passif dans les états financiers, sur la période au cours de laquelle les dividendes et autres distributions sont approuvés par les actionnaires de la Société. Ces montants sont constatés dans l’état des variations des fonds propres. (o ) Transactions avec les parties liées La Société déclare les transactions effectuées avec des parties liées qui ne sont pas des filiales à 100 % du groupe. Elle ne communique pas les transactions opérées avec les membres du même groupe qui sont en propriété exclusive, autres que ceux qui sont significatifs pour les opérations commerciales de la Société. 4 . Décisions comptables déterminantes et incertitude des estimations Les estimations et opinions sont constamment évaluées et sont fondées sur l’expérience historique et d’autres facteurs, dont les prévisions des événements futurs qui sont jugées raisonnables dans les circonstances. (a) Décisions déterminantes dans l’application des conventions comptables de l’entité : (i) Paiements en actions Jusqu’à l’acquisition détaillée à la Note 1, la société mère tête de groupe, Source Holdings Limited, a octroyé des options sur actions aux employés de la Société. La Société s’est prévalue de l’exemption au titre de la Section 26 de la Norme FRS 102 pour la prise en compte des charges sur la base d’une répartition raisonnable du total des charges de la société mère. La Société a calculé la ventilation qui lui revient du total des charges de la société mère en fonction du nombre d’employés de la Société par rapport au nombre d’employés du groupe. La Société a également envisagé une ventilation basée sur le coût de rémunération relatif des employés concernés et considéré que cela ne générait pas de différences significatives des coûts répartis. Depuis l’acquisition, la nouvelle société mère tête de groupe, Invesco UK Limited, a octroyé des options sur actions aux employés de la Société. Depuis l’acquisition, la Société s’est prévalue des mêmes exemptions comptables. (b) Estimations et projections comptables cruciales : La Société procède à des estimations et émet des hypothèses concernant l’avenir. Les estimations comptables qui en résultent sont par définition rarement identiques aux résultats réels correspondants. Les estimations et projections qui présentent un risque significatif d’ajustement important des valeurs comptables des actifs et des passifs sur l’exercice financier suivant sont décrites ci-après. 5. Chiffre d’affaires (en £) Exercice clôturé le 31 décembre 2017 Exerci ce clôturé le31 décembre 2016 Commissions de commercialisation 21 894 258 16 445 727 Conseiller du portefeuille et Commissions d’arrangement 9 920 590 7 915 709 Rétrocessions -1 396 169 -612 964 30 418 679 23 748 472 6 . La perte d’exploitation s’entend après imputation des postes suivants : Frais de location-exploitation 601 829 608 450 Change (plus-values) -233 910 -357 947 Honoraires dus aux commissaires aux comptes de la Société : Audit de la Société 49 905 39 519 Audit de Source Physical Markets Plc 31 011 22 235 Frais liés aux obligations fiscales 73 402 113 903 7. Employés et administrateurs Employés Le nombre mensuel moyen de personnes (en ce compris les administrateurs) employées par la Société au cours de l’exercice se présentait comme suit : 2017 2016 Nombre Nombre Gestion 5 5 Marketing 40 39 Opérations 22 34 Administration 4 4 Moyenne totale des effectifs 71 82 (en £) Exercice clôturé le 31 déc embre 2017 Exercice clôturé le 31 déc embre 2016 Traitements et Salaires 17 707 402 16 663 458 Coûts de sécurité sociale 1 849 124 1 804 091 Cotisation de retraite 491 046 458 695 Montant des paiements en actions 1 155 334 311 950 Coûts du personnel 21 202 906 19 238 194 (en £) Exerci ce clôturé le 31 décembre 2017 Exerci ce clôturé le 31 décembre 2016 Les émoluments des Administrateurs pour l’exercice se présentaient comme suit : Émoluments ( * ) 7 786 303 1 454 234 Montant des paiements en actions 382 916 138 003 8 169 219 1 592 237 Administrateur ayant la plus forte rémunération Les émoluments de l’administrateur le plus fortement rémunéré se présentaient comme suit : (en £) Exerci ce clôturé le 31 décembre 2017 Exerci ce clôturé le 31 décembre 2016 Émoluments* 5 666 634 599 247 Montant des paiements en actions 80 963 33 570 5 747 597 632 817 Rémunération des principaux dirigeants Les principaux dirigeants incluent les administrateurs et les membres de la haute direction La rémunération versée ou due aux principaux dirigeants pour services aux employés est présentée ci-après : (en £) Exerci ce clôturé le 31 décembre 2017 Exercice clôtur é le 31 décembre 2016 Émoluments ( * ) 8 813 629 2 364 883 Montant des paiements en actions 468 783 199 186 9 282 412 2 564 069 ( * ) Les chiffres 2017 des émoluments englobent des primes à hauteur d’environ 6,4 millions GBP versées à quatre administrateurs et un membre de la haute direction, qui ont été remboursés par un ou plusieurs des anciens actionnaires. Ces montants ne sont par conséquent pas repris dans les charges au compte de résultat. 8. Paiements fondés sur des actions a) Systèmes de primes établis Options sur actions Aucune nouvelle option sur les actions ordinaires de 0,01 EUR de la société mère du Groupe, Source Holdings Limited (« SHL »), n’a été octroyée au cours de l’exercice (2016 : 3 115). Sur les 19 377 options existantes au début de l’exercice, 14 963 ont été annulées dans le cadre de la transaction détaillée à la Note 19 et les 4 414 options restantes ont été cédées et converties en actions ordinaires. Aucune option ne subsistait au terme de l’exercice. La transaction détaillée à la Note 19 a engendré une augmentation des charges de 391 952 GBP en raison d’un changement de contrôle. Actions B restreintes En 2017, aucune action B restreinte de 0,01 EUR de SHL n’a été accordée (2016 : néant). Au 31 décembre 2017, il ne subsistait aucune part en circulation (2016 : 24 390), les parts ayant été converties en actions ordinaires durant l’exercice. Le coût des paiements en actions est inclus dans le compte de résultat pour la période de dévolution en fonction de la juste valeur des actions B et du nombre d’actions en circulation qui devraient être attribuées. En 2017, le coût des actions B octroyées était nul (2016 : nul). La transaction détaillée à la Note 19 n’a pas engendré d’augmentation des charges pour cette catégorie de parts. Actions C restreintes Durant l’exercice, aucune action C restreinte de 0,01 EUR de SHL n’a été accordée (2016 : 41 360). Au 31 décembre 2017, aucune part (2016 : 55 268) en circulation ne subsistait, les parts ayant été converties en actions ordinaires durant l’exercice. Le coût des paiements en actions était précédemment inclus dans le compte de résultat pour la période correspondante en fonction de la juste valeur des actions C et du nombre d’actions C devant être acquises. La transaction détaillée à la Note 19 a engendré une augmentation des charges de 403 478 GBP en raison d’un changement de contrôle. b) Système de primes 2014 Actions D restreintes Durant l’exercice, aucune action D restreinte de 0,01 EUR de SHL n’a été accordée (2016 : 41 360). Au 31 décembre 2017, aucune part (2016 : 55 268) en circulation ne subsistait, les parts ayant été converties en actions ordinaires durant l’exercice. Le coût des paiements en actions était précédemment inclus dans le compte de résultat pour la période correspondante en fonction de la juste valeur des actions D et du nombre d’actions D devant être acquises. La transaction détaillée à la Note 19 a engendré une augmentation des charges de 72 819 GBP en raison d’un changement de contrôle. Actions E restreintes Durant l’exercice, aucune action E restreinte de 0,01 EUR de SHL n’a été accordée (2016 : 41 360). Au 31 décembre 2017, aucune part (2016 : 55 268) en circulation ne subsistait, les parts ayant été converties en actions ordinaires durant l’exercice. Le coût des paiements en actions était précédemment inclus dans le compte de résultat pour la période correspondante en fonction de la juste valeur des actions E et du nombre d’actions E devant être acquises. La transaction détaillée à la Note 19 a engendré une augmentation des charges de 210 312 GBP en raison d’un changement de contrôle. c) Programmes de paiement en actions en cours Certains employés de la Société possèdent des parts dans Invesco UK Limited, qui sont effectivement acquises après une période de 4 ans. Les parts octroyées dans le cadre de ces programmes sont acquises de façon différée (après plusieurs années). La participation des employés dans la société est également encouragée via un programme d’achat d’actions, dans le cadre duquel les employés ont l’opportunité d’acheter des actions moyennant déduction de leur salaire. Les charges sont réglées en espèces auprès de la société mère tête de groupe sur la même période. Les charges 2017 afférentes à ces programmes s’élèvent à 76 773 GBP (2016 : néant). 9. Impôt sur le revenu (en £) Exercice clôturé le 31 décembre 2017 Exercice clôturé le 31 décembre 2016 £ Impôt courant : Impôt des sociétés britannique pour l’exercice Impôt étranger de l’exercice en cours 214 750 10 783 Régularisation de l’impôt étranger de l’exercice précédent 47 107 Total de l’impôt courant 261 857 10 783 Impôt différé : Naissance et résorption des écarts temporaires Impôt sur les bénéfices des activités ordinaires 261 857 10 783 L’impôt fixé sur les bénéfices des activités ordinaires pour l’exercice correspond au taux d’imposition normal des sociétés au R.-U., à savoir 19,25 % (2016 : 20 %). Les écarts sont justifiés ci-dessous : (en £) Exercice clôturé le 31 décembre 2017 Exercice clôturé le 31 décembre 2016 Perte sur activités ordinaires avant impôts -13 699 889 -20 256 024 Imposition théorique de 19,25 %, à savoir le taux d’imposition des sociétés au R.-U. (2016 : 20 %) -2 636 759 4 051 205 Effets des : Dépenses non admissibles et revenus non imposables 811 728 -472 134 Revenu non imposable -50 399 Impact du régime groupe et des autres régimes 761 535 Autres 51 Amortissements pour dépréciation supérieurs aux amortissements fiscalement autorisés 50 006 -96 473 Augmentation des pertes fiscales reportées 1 325 695 -3 482 598 Impôt étranger reporté 10 783 Charge d’impôt courante pour l’exercice 261 857 10 783 La Société a transféré un total de 3 956 729 GBP de pertes à d’autres sociétés du groupe. Les facteurs suivants peuvent avoir une incidence sur les futures charges fiscales : Les actifs d’impôts différés sont constatés par rapport aux pertes fiscales reportées dans la mesure où il est probable que les pertes puissent être portées en déduction des bénéfices imposables sur les périodes ultérieures. La valeur qui leur est attribuée tient compte de l’incertitude ou autre quant à leur recouvrabilité . Leur recouvrabilité est mesurée par rapport aux bénéfices imposables anticipés. Les pertes fiscales cumulatives au 31 décembre 2017 étaient de 116 593 530 GBP (2016 : 110 189 145 GBP). Le montant de l’impôt différé non constaté au 31 décembre 2017 eu égard à ces pertes fiscales cumulatives était de 19 820 900 GBP (2016 : 22 037 829 GBP). 10. Actifs corporels (en £) Équipement matériel Logiciels informatiques Agencements et Installations Aménagements locatifs Total Coût : Au 1er janvier 2017 Acquisitions 802 979 8 137 991 256 417 671 289 9 868 676 35 187 35 187 Cessions Conversions de change 171 148 319 Au 31 décembre 2017 838 337 8 137 991 256 565 671 289 9 904 182 Dépréciation : Au 1 janvier 2017 644 620 8 068 651 207 931 615 887 9 537 089 Frais pour l’exercice 102 076 69 102 33 503 55 140 259 821 Cessions Conversions de change 28 22 50 Au 31 décembre 2017 746 724 8 137 753 241 456 671 027 9 796 960 Valeur nette comptable : Au 31 décembre 2016 158 359 69 340 48,6486 55 402 331 587 Au 31 décembre 2017 91 613 238 15 109 262 107 222 11. Investissements en immobilisations Les investissements immobilisés comprennent le capital-actions dans Source Schweiz GmbH , laquelle n’est pas cotée en Bourse. (en £) Au 31 décembre 2017 Au 31 dé cembre 2016 Investissements dans des entreprises filiales 13 351 13 351 13 351 13 351 La Société détient 100 % du capital social ordinaire de sa filiale, Source Schweiz gmbh. Source Schweiz gmbh est constituée en Suisse. Il n’y a pas eu de distribution de dividendes durant l’exercice (2016 : néant). La liquidation de cette entité est prévue en 2018, une fois la novation et le transfert des contrats à d’autres entités Invesco finalisés et une fois les contrats de location des bâtiments transférés. 12. Débiteurs (en £) Au 31 décembre 2017 Au 31 décembre 2016 TVA récupérable°: 387 260 125 790 Autres débiteurs 1 114 362 2 394 143 Débiteurs interentreprises 2 520 847 1 075 773 Remboursements anticipés et revenus courus 5 008 142 2 421 788 9 030 611 6 017 494 Les autres montants débiteurs incluent 50 492 GBP (2016 : 952 006 GBP) arrivant à échéance à plus d’un an. Les montants dus par les entreprises du groupe sont non garantis, libres d’intérêts et remboursables sur demande. 13. Dettes (en £) Au 31 décembre 2017 Au 31 décembre 2016 Comptes fournisseurs 585 486 438 549 Autres impôts et sécurité sociale 104 729 193 850 Autres charges à payer 816 360 39 468 Créanciers interentreprises 5 598 619 295 678 Régularisations 12 723 614 10 709 385 19 828 808 11 676 930 Les éléments significatifs en comptes de régulation se présentent comme suit : Cumul de commission sur licence d’indice 4 222 549 2 440 544 Coûts du personnel 4 732 461 4 460 946 Les montants dus par les entreprises du groupe sont non garantis, libres d’intérêts et remboursables sur demande. 14. Instruments financiers La Société dispose des instruments financiers suivants : (en £) Au 31 décembre 2017 Au 31 décembre 2016 Actifs financiers mesurés au coût amorti Montants dus par les entreprises du groupe 2 520 847 1 075 773 Autres montants à recevoir 6 509 765 4 941 721 Trésorerie et équivalents de trésorerie 17 403 172 8 543 229 26 433 783 14 560 723 Passifs financiers mesurés au coût amorti Dettes fournisseurs 585 486 438 549 Montants dus par les entreprises du groupe 5 598 619 295 678 Autres créanciers 13 644 703 10 942 703 19 828 808 11 676 930 15. Capital social (en £) Au 31 décembre 2017 Au 31 décembre 2016 Autorisé 100 EUR d’actions ordinaires d’une valeur de 1 EUR chacune 95 95 200 000 GBP d’actions ordinaires d’une valeur de 0,50 GBP chacune 100 000 100 000 100 095 100 095 Alloué, appelé et entièrement libéré 1 EUR d’actions ordinaires d’une valeur de 1 EUR chacune 1 1 4 408 GBP (2016 : 3 862 GBP) d’actions ordinaires d’une valeur de 0,50 GBP chacune 2 204 1 930 2 205 1 931 16. Note afférente à l’état des flux de trésorerie (en £) Exercice clôturé le 31 décembre 2017 Exerci ce clôturé le 31 décembre 2016 Perte d’exploitation -13 721 463 -20 259 845 Dépréciation 259 821 626 042 (Augmentation) des montants débiteurs -3 013 118 -1 315 674 Augmentation des montants à payer 7 990 819 782 537 Montant des paiements fondés sur des actions 1 078 562 311 950 Écarts de change 233 910 357 947 Décaissements nets sur activités opérationnelles -7 171 469 -19 497 043 17. Capital et autres engagements Au titre des exigences relatives aux fonds propres de la Financial Conduct Authority , la Société est tenue de toujours maintenir un niveau de fonds propres minimum de 50 000 GBP. En tant que promoteur de fonds irlandais, la Banque centrale d’Irlande requiert que la Société assure un niveau de fonds propres minimum de 635 000 EUR. Les paiements que la Société est tenue de verser au cours de l’exercice suivant au titre des baux d’exploitation se présentent comme suit : (en £) Exercice clôturé le 31 décembre 2017 Exercice clôturé le 31 décembre 2016 Terrains et constructions : baux à échéance : Inférieure à 1 an 118 387 De 2 à 5 ans 669 865 118 387 669 865 18. Opérations entre parties liées La Société est une filiale de Source Holdings Limited (« SHL »), une société de portefeuille constituée aux Îles Caïman avec ses filiales associées Source Investment Management Limited (« SIML »), Source Investment Products LLC (« SIPL ») et Source Exchange Traded Investments LLC (« SETI »). SIML est la société de gestion de Source Physical Markets plc (« SPM »). Source Schweiz GmbH (« SSG ») est une filiale de la Société. La Société a des succursales en Allemagne, en France et en Israël. Au cours de l’exercice, SIML a versé 17 681 656 GBP de commissions de marketing à la Société (2016 : 13 414 361 GBP) et la Société a payé 8 221 952 GBP de charges relativement à la promotion de SMP (2016 : 7 409 944 GBP). Au 31 décembre 2017, la Société possédait une créance nette de 2 520 847 GBP (2016 : 1 075 773 GBP) sur SIML au titre de commissions de marketing, déduction faite des dépenses payées au nom de la Société. Au cours de l’exercice, la Société a perçu 9 920 590 GBP de commissions de conseil (2016 : 7 915 709 GBP) de SPM, pour lesquelles la Société a payé 1 128 043 GBP de charges (2016 : 1 348 549 GBP). Au 31 décembre 2017, SPM devait 0 GBP (2016 : nul). Au cours de l’exercice, la Société a payé 984 363 GBP de commissions de marketing (2016 : 1 416 732 GBP) à sa filiale suisse, SSG. Au 31 décembre 2017, la Société devait 622 111 GBP à SSG (2016 : 92 912 GBP). Au cours de l’exercice, la Société a payé 708 503 GBP (2016 : 1 630 063 GBP) pour les commissions d’exploitation de SETI. SETI a remboursé 0 GBP (2016 : 0 GBP) à la Société. Au 31 décembre 2017, la Société devait 172 980 GBP à SETI (2016 : 172 980 GBP). Au cours de l’exercice, les salaires versés par la Société à la haute direction, dont le PDG, le vice-président et le directeur de l’exploitation, ont représenté un montant total de 8 813 629 GBP (2016 : 4 530 087 GBP), les cotisations aux plans de retraite se sont élevées à 33 486 GBP (2016 : 35 758 GBP) et les charges de paiements en actions se sont établies à 468 783 GBP (2016 : 199 186 GBP). Les membres de la haute direction ont remboursés tous les emprunts reportés durant l’exercice (2016 : Des avances sur emprunts de 1 082 834 GBP et 0 GBP restent en souffrance à la clôture de l’exercice (2016 : 1 262 422 GBP). Dans le cadre de l’acquisition du groupe Source par Invesco UK Limited, trois administrateurs et un employé d’ Invesco UK Services Limited ont reçu des avances sur emprunts d’environ 1,6 million GBP. Ces emprunts ont été financés par un ou plusieurs anciens actionnaires. Le remboursement des emprunts est conditionné par les performances futures de la Société. La probabilité d’une nécessité de rembourser ces emprunts étant actuellement considérée comme faible, la créance correspondante n’est pas comptabilisée dans les états financiers, conformément à la Norme IAS 37. Cette position fera l’objet d’un suivi continu. La Société est exemptée de l’obligation de déclarer les autres transactions avec des parties apparentées, étant donné que les autres sociétés sont la propriété exclusive du Groupe. Les succursales de France et d’Allemagne ont été fermées après la clôture de l’exercice. La fermeture de la filiale suisse est prévue en 2018, après la novation et le transfert des contrats à d’autres entités Invesco , et le transfert des contrats de location des bâtiments. 19. Parties contrôlantes Acquisition par Invesco UK Limited L’entité parente immédiate de la Société est Source Holdings Limited, une société constituée dans les Îles Caïmans. Le 18 août, le capital-actions de SHL a été intégralement acquis contre espèces par Invesco UK Limited. La société mère tête de groupe de la Société est Invesco Limited, qui est enregistrée aux Bermudes sous le numéro d’entreprise 98-0557567, Canon’s Court, 22 Victoria Street, Hamilton, HM 12 Bermudes. 20. Événements postérieurs à la clôture de la période de reporting La Société a changé de dénomination le 23 mars 2018 pour devenir Invesco UK Services Limited. 21. Approbation des états financiers Le Conseil d’administration a approuvé les états financiers le 24 avril 2018.