UBS (MONACO) S.A Capital de 49 197 000 Euros Siège Social: 2, avenue de Grande-Bretagne MC 98000 Monaco N° du répertoire du commerce & industrie 56 S 0336 I. — Bilan au 31 décembre 2017 . (En Euros.) Actif 2 017 2 016 Caisse, banques centrales, C.C.P. 48 795 117 591 423 405 Créances sur les établissements de crédit 2 718 388 100 1 641 113 789 Créances à vue ( Nostri ) - EC 2 520 190 046 1 476 329 153 Créances à terme - EC 198 198 054 164 784 636 Opérations avec la clientèle - Actif 2 280 799 775 2 058 806 217 Obligations et autres titres à revenu fixe 0,00 0,00 Actions et autres titres à revenu variable 0,00 0,00 Participations et autres titres détenus à long terme 103 303 380 958 Parts dans les entreprises liées 0,00 0,00 Immobilisations incorporelles 2 332 207 3 190 436 Immobilisations corporelles 5 221 101 5 951 604 Immobilisations en cours 1 376 539 375 102 Autres actifs 31 729 178 23 796 367 Comptes de régularisation - Actif 7 141 046 3 562 043 Total de l'Actif 5 095 886 366 4 328 599 920 Passif 2 017 2 016 Banques centrales, C.C.P. 0,00 0,00 Dettes envers les établissements de crédit 1 479 494 516 1 315 442 663 Dettes à vue - EC 7 869 040 3 816 362,91 Dettes à terme - EC 1 471 625 477 1 311 626 300 Opérations avec la clientèle : 3 376 744 010 2 786 003 357 Comptes d'épargne à régime spécial: A vue 0,00 0,00 Autres dettes Dettes à vue - Client 3 188 045 956 2 575 944 925 Dettes à terme - Client 188 698 054 210 058 432 Autres passifs 19 412 263 14 191 470 Comptes de régularisation - Passif 9 769 308 12 445 619 Provisions pour risques et charges 2 326 000 2 456 000 Dettes subordonnées 60 113 125 60 000 000 Fonds pour risques bancaires généraux (F.R.B.G.) 12 034 747 15 734 747 Capitaux propres (hors F.R.B.G.) 135 992 395 122 326 063 Capital souscrit 49 197 000 49 197 000 Réserves 28 016 839 28 016 839 Provisions réglementées 0 0 Report à nouveau 45 112 225 36 469 253 Résultat de l'exercice 13 666 332 8 642 972 Total du Passif 5 095 886 366 4 328 599 920 Hors- bilan 2 017 2 016 Engagements de financement Reçus d'établissements de crédit 0,00 0,00 Donnés en faveur de la clientèle 1 108 567 008 951 330 688 Engagements de garantie D'ordre d'Établissements de crédit 28 154 595 26 093 805 D'ordre de la Clientèle 53 597 750 41 913 281 Reçus d'Établissements de crédit 2 296 015 496 1 859 329 636 Reçus de la clientèle 6 268 235 238 6 108 028 826 Garanties hypothécaires 1 196 270 011 1 080 251 652 Engagements sur titres Autres engagements donnés 0 0 Autres engagements reçus 0 0 Opérations en devises Spots à livrer 25 540 578 66 145 718 Spots à recevoir 25 542 305 66 158 191 Forwards à livrer 1 785 742 103 1 268 369 583 Forwards à recevoir 1 785 917 592 1 268 610 671 II. — Comptes de résultats (En euros) 2 017 2 016 Produits et charges bancaires Intérêts et produits assimilés 41 053 671 33 485 521 Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit 9 957 012 3 614 625 Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle 31 096 659 29 870 896 Intérêts et produits assimilés sur opérations et autres titres à revenu fixe 0 0 Intérêts et charges assimilées -7 864 209 -4 217 258 Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit -2 647 896 -2 253 050 Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle -4 761 938 -1 507 958 Intérêts et charges assimilées sur dettes subordonnées -454 375 -456 250 Revenus des titres à revenu variable 0 25 Commissions (produits) 48 669 219 43 860 166 Commissions (charges) -3 258 055 -2 517 769 Gains sur opérations des portefeuilles de négociation 4 770 465 4 020 634 Solde en bénéfice des opérations de change 4 770 465 4 020 634 Autres produits et charges d'exploitation bancaires 519 013 994 882 Autres produits 239 005 812 278 Autres charges 280 008 182 604 Produit net bancaire 83 890 105 75 626 201 Charges générales d'exploitation -61 181 014 -59 733 765 Frais de personnel -38 518 209 -39 544 804 Autres frais administratifs -22 662 805 -20 188 960 Dotations aux amortissements et provisions sur immobilisations incorporelles et corporelles -2 679 759 -1 619 494 Résultat brut d'exploitation 20 029 332 14 272 942 Coût du risque -3 270 124 -317 526 Solde en perte des corrections de valeur sur créances et du hors-bilan -3 551 581 -324 377 Solde en bénéfice des corrections de valeur sur créances et du hors-bilan 281 457 6 851 Résultat d'exploitation 16 759 208 13 955 416 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 0 0 Solde en bénéfice/perte des corrections de valeur sur immobilisations financières 0 0 Résultat courant avant impôt 16 759 208 13 955 416 Résultat exceptionnel 40 290 -235 906 Produits exceptionnels 50 089 56 815 Charges exceptionnelles -9 799 -292 721 Impôt sur les bénéfices -6 833 166 -4 320 820 Excédent des reprises sur les dotations de F.R.B.G. et provisions réglementées 3 700 000 -755 718 Résultat de l'exercice 13 666 332 8 642 972 III. — Note annexe aux comptes annuels . I. – Principes généraux et méthodes Les comptes d’UBS (Monaco) S.A. ont été établis conformément aux dispositions de la loi et des règlements comptables applicables aux établissements de crédit en vigueur au 31 décembre 2017 c’est-à-dire : — Continuité d'exploitation ; — Permanence des méthodes ; — Indépendance des exercices. Les comptes annuels sont établis conformément au règlement ANC n° 2014-03 du 5 juin 2014 relatif au plan comptable général et en conformité avec les prescriptions du règlement ANC n° 2014-07 du 26 novembre 2014 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire. Les comptes de l’exercice 2017 sont présentés en euros sous une forme identique à celle de l’exercice précédent. Les documents ont été établis suivant les prescriptions légales et réglementaires. II. – Principes comptables et méthodes d'évaluation . Conversion des comptes en devises . — Conformément au règlement n° 89-01 du Comité de la Réglementation Bancaire relatif à la comptabilisation des opérations en monnaies étrangères, les créances, dettes, engagements hors bilan libellés en devises sont convertis en euros au cours du marché des changes à la date de l’arrêté des comptes. Les prêts et emprunts en devises font l’objet d’une couverture systématique pour neutraliser le risque de change. Les produits et charges en devises sont comptabilisés lors de leur passation au Compte de résultat en euros, au cours au comptant. Les contrats de change à terme sont estimés aux cours de change à la date de la clôture de l’exercice et concernent des opérations de notre clientèle. Les options de change sont des opérations conclues de gré à gré pour le compte de notre clientèle. Les pertes et profits de change résultant des opérations conclues en devises sont inclus dans le Compte de résultat. Les comptes de position devises figurent dans notre comptabilité à la rubrique des comptes de régularisation. Ces positions techniques ne sont pas reprises dans le bilan. Titres de transaction . — Les titres de transaction sont acquis avec une intention de revente dans un délai maximum de 6 mois. Ils sont évalués à leur prix de marché lors de l’arrêté comptable. Les variations de valeur sont portées dans le Compte de résultat. Il n’y a pas de position au 31 décembre 2017. Titres de placement . — Le portefeuille de placement constitué d’actions et d’obligations regroupe les titres acquis dans une perspective durable, en vue d’en tirer un revenu direct ou une plus-value. A la clôture de l’exercice, les titres sont estimés sur la base du dernier cours officiel de l’année. Par mesure de prudence, les moins-values latentes sont provisionnées valeur par valeur, les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées. Suite à l’entrée en bourse de Visa Inc., Visa Europe a opéré une distribution au profit de ses membres. A proportion de sa contribution passée, notre établissement a ainsi reçu 71 actions de Visa Inc qui sont soumises à un lock -up de 3 ans. Ces actions, qui ont été reçues à titre gratuit, ont été valorisées à zéro dans notre bilan. Titres d'investissement . — Les titres d’investissement sont des titres à revenus fixes, acquis en vue d’une détention durable, en principe jusqu’à l’échéance. La banque doit disposer de moyens de financements et de couvertures adéquats. Ces titres sont enregistrés au prix d’acquisition. Les moins-values latentes ne sont pas provisionnées. Il n’y a pas de position au 31 décembre 2017. Titres de participation . — Les titres de participation sont comptabilisés à leur coût historique diminués d’une provision pour dépréciation lorsque la situation le justifie. Immobilisations . — Les immobilisations figurent au bilan à leur valeur d’acquisition diminuée des amortissements cumulés et des provisions pour dépréciation. Elles sont amorties en fonction de leur durée d’utilisation suivant le mode linéaire : Immeubles d'exploitation 4 % Agencements et aménagements 10 % et 12, 5 % Mobilier de bureau 10 % Matériel de bureau 20 % Matériel de transport 20 % Matériel informatique et télécommunication 33, 33 % Les immobilisations incorporelles (frais de développement informatique) sont amorties au taux de 33,33 %. Créances douteuses et litigieuses . — Les créances sur la clientèle présentant un risque de perte probable sont comptabilisées en créances douteuses. Les dépréciations, inscrites en déduction des créances douteuses, sont constituées individuellement en fonction des perspectives de recouvrement. Intérêts et commissions . — Les intérêts à payer et à recevoir sont calculés prorata temporis et comptabilisés au Compte de résultat. Les commissions sont enregistrées dès leur encaissement sauf celles assimilées à des intérêts qui sont comptabilisées également prorata temporis . A compter de l’exercice 2012 les commissions reçues à l’occasion d’octroi ou de l’acquisition d’un concours de crédit ainsi que les couts marginaux de transaction sont étalées, conformément au règlement ANC 2014-07, sur la durée de vie effective du crédit sans actualisation (selon la méthode alternative prévue à l’article 2141-2). Engagement de retraite . — Les pensions et les retraites sont prises en charge par des organismes spécialisés auxquels sont régulièrement versées les cotisations patronales et salariales. Les indemnités de fin de carrière découlant de la Convention Collective Monégasque de Travail du Personnel des Banques sont provisionnées à hauteur de 426 000 euros au 31 décembre 2017. Dans le cadre du changement du régime des retraites des banques intervenu en 1994, (fin du régime CRPB et adhésion à la Caisse Autonome des Retraites), il a été constitué par les Banques de Monaco un fonds de garantie. Notre participation à ce fonds de garantie s’élève à 40 064 euros. Fiscalité . — Notre société entre dans le champ d’application de l’Impôt sur les Bénéfices (taux 33,33 %) institué selon l’Ordonnance Souveraine n° 3152 du 19 mars 1964. Primes d'encouragement discrétionnaires . — Les primes peuvent être composées de versements immédiats et d’une rémunération différée, soit sous la forme d’actions UBS, soit sous la forme de versements en espèces ou d’autres instruments. Les instruments de capitaux propres attribués sont estimés à la valeur de marché et passés en charge : — Entièrement à la date d’attribution si il n’y pas de conditions d’acquisition des droits ; — Étalé sur la période d’acquisition si des conditions doivent être remplies pour l’acquisition des droits. III. – Autres informations sur les postes du bilan . Immobilisations et Amortissements : (En milliers d'Euros) Montant brut au 01/01/ 20 17 Transferts et mouvements de l'exercice Montant brut au 31/12/ 20 17 Amort . Au 01/01/ 20 17 Dotations aux amorts . et prov . de l'exercice Valeur résiduelle au 31/12/ 20 17 Immobilisations incorporelles 4,128 -1,020 3,108 937 -161 2,332 Immobilisations en cours 0 0 0 0 0 0 Software 4,128 -1,020 3,108 937 -161 2,332 Immobilisation corporelles 12,406 1,785 14,191 6,068 1,525 6,599 Immobilisations en cours 375 1,002 1,377 0 0 1,377 Agencements et installations 8,295 724 9,019 4,124 533 4,362 Matériel informatique 3,014 59 3,073 1,798 936 339 Mobilier de bureau 519 198 717 142 55 520 Matériel de transport 5 0 5 3 1 1 Œuvres d'art 198 -198 0 0 0 0 Immobilisation hors exploitation 0 7,125 7,125 0 701 6,424 Ventilation selon la durée résiduelle (hors créances et dettes rattachées) : Durée < 1 mois 1 à 3 mois 3 mois à 1 an 1 à 5 ans > 5 ans Créances sur les établissements de crédit 2 665 997 39 786 12 397 0 0 Autres concours à la clientèle 26 828 121 950 231 901 0 1 789 797 Dettes envers les établissements de crédit 382 161 891 215 100 616 0 105 135 Comptes créditeurs de la clientèle 3 333 028 30 286 12 397 0 0 Dettes subordonnées 60 000 Opérations avec les entreprises liées : Dettes envers les établissements de crédit 1 478 469 Dettes envers la clientèle 0 Participation et autres titres détenus à long terme . — Conformément à la recommandation de la lettre d’information BAFI n° 2007-01 les certificats d’association du Fonds de Garantie des dépôts sont enregistrés sous cette rubrique pour 103 milliers d’euros. Ce mécanisme obligatoire prévoit la souscription de certificats d’association ainsi que des appels de cotisations réguliers. La lettre précise que le Fonds de Garantie est désormais constitué et que les Certificats d’Association constituent des titres ; qu’ainsi ils doivent être reclassés en immobilisation financière ; les dépôts restent, quant à eux, comptabilisés en « débiteurs divers ». Filiales et participations . — Aucune. Entreprises dont notre établissement est associé indéfiniment responsable . — Aucune. Actionnariat . — Notre banque dispose d’un capital entièrement libéré de 49 197 milliers d’euros constitué de 2 139 000 actions nominatives d’une valeur nominale de 23 euros chacune. UBS SA à Bâle/Zurich détient 99,9 % de notre capital social. Fonds propres : Réserves 01/01/2017 Mouvements de l'exercice 31/12/2017 Capital 49 197 0 49 197 Réserve légale ou statutaire 4 919 0 4 919 Autres réserves 23 097 0 23 097 Report à nouveau 36 469 8 643 45 112 Intérêts courus ou échus, à recevoir ou à payer, inclus dans les postes du bilan : Postes de l'actif Actif Passif Caisse, Banques centrales, CCP Créances sur les établissements de crédit 206 Créances sur la clientèle 2 219 Obligations et autres titres à revenu fixe Postes du passif Dettes envers les établissements de crédit 367 Comptes créditeurs de la clientèle 1 032 Dettes représentées par un titre Total des intérêts inclus dans les postes du bilan 2 426 1 399 Comptes de régularisation ACTIF : Valeurs à rejeter 31 Comptes d'encaissement 4 Comptes d'ajustement 175 Charges constatées d'avance 264 Produits à recevoir 5 722 Autres comptes de régularisation 946 Total comptes de régularisation ACTIF 7 141 Comptes de régularisation PASSIF : Comptes d'encaissement 77 Produits constatés d'avance 1 068 Charges à payer 8 625 Autres comptes de régularisation 0 Total comptes de régularisation PASSIF 9 769 Provisions pour risques et charges : (En milliers d'Euros) Montant au 01/01/ 20 17 Dotation Utilisation Reprise Montant au 31/12/ 20 17 Retraite 381 45 426 Risques et charges 2,075 200 -175 -200 1,900 Totaux 2,456 245 -175 -200 2,326 Fonds pour Risques Bancaires Généraux . — Ce fonds créé conformément au règlement du C.R.B. n° 90.02 du 23 février 1990 est destiné à couvrir les risques généraux de l’activité bancaire. Il s’élève à 12 035 milliers d’euros au 31 décembre 2017. Dettes subordonnées . — Cette rubrique représente un emprunt participatif auprès de notre maison mère UBS SA Bâle/Zurich aux caractéristiques suivantes : Montant : 60 millions d'euros Durée : Indéterminée Rémunération : Libor + 0.75 (fixée semestriellement) Clause : Primé par les éventuels créanciers. Contrevaleur de l'actif et du passif en devises : (En milliers d'Euros) Montant de la contrevaleur Total de l'Actif 1 490 Total du Passif 1 490 IV. – Autres informations sur le hors-bilan . (En milliers d’euros.) Changement de méthode . — Aucun. Engagements sur les instruments financiers à terme . — UBS (Monaco) S.A. effectue des transactions sur les instruments financiers à terme uniquement pour le compte de sa clientèle et n’intervient donc sur les marchés qu’en simple qualité d’intermédiaire. Opérations de change à terme 2 017 2 016 Devises à livrer à terme 1 785 742 1 268 370 Devises à recevoir à terme 1 785 918 1 268 611 Opérations sur instruments financiers à terme et produits dérivés Opérations de notre clientèle 2 227 638 2 265 132 Contrepartie bancaire des opérations de la clientèle 2 227 638 2 265 132 Engagements donnés concernant les entreprises liées . — Aucun engagement en cours au 31 décembre 2017. Engagements reçus : Engagements de financement reçus d'établissements de crédit: 0 milliers d'Euros Engagements de garantie reçus d'établissements de crédit : 2 296 015 milliers d'Euros Engagements de garantie reçus de la clientèle : 7 464 505 milliers d'Euros UBS (Monaco) S.A. mentionne au 31 décembre, les engagements de garantie reçus de la clientèle en contrepartie des financements octroyés. V. – Informations sur les actifs grevés . (En milliers d’euros.) L’arrêté du 19 décembre 2014, publié au Journal Officiel de la République Française le 24 décembre 2014, impose aux établissements de crédit la publication d’informations relatives aux actifs grevés et non grevés ( Asset Encumbrance ). Nous rappelons qu’un actif est considéré comme grevé s’il a été nanti ou s’il est soumis à un quelconque dispositif visant à sécuriser, garantir ou rehausser une opération quelconque, au bilan ou hors-bilan, de laquelle il ne peut être librement retiré. Information sur les actifs grevés ou non grevés au Bilan : (En milliers d'Euros) Val. Comptable actifs grevés Val. Juste actifs grevés Val. Comptable actifs non grevés Val. Juste actifs non grevés Instruments de capitaux propres Titres de créance 4 856 239 Autres actifs 239 648 Garanties reçues grevées ou disponibles pour être grevées . — Aucune. Valeurs comptables des passifs financiers associés aux actifs grevés et aux garanties reçues . — Non concerné. Information sur l'importance des charges pesant sur les actifs grevés . — Non concerné. IV. – Informations sur le Compte de résultat . Charges relatives aux dettes subordonnées . — Le montant des intérêts payés sur l’emprunt participatif pour l’exercice 2017 s’élève à : 454 milliers d’Euros. Résultats sur titres à revenu variable . — Néant. Commissions : (En milliers d'Euros) Charges Produits Établissements de crédit 725 0 Clientèle 543 27 761 Titres 1 289 19 296 Opérations de Hors Bilan 701 260 Prestations de services 0 1 352 Totaux 3 258 48 669 Frais de personnel : Salaires, gratifications, indemnités et autres avantages 26 293 Jetons de présence 100 Indemnités de fonction d'administrateur 4 796 Charges de retraite 2 979 Caisses sociales monégasques et Assedic 697 Autres et assurances du personnel 3 384 Fonds sociaux 269 Total 38 518 Une partie des bonus distribués à notre personnel est soumise à des conditions d’éligibilité, d’attribution et comporte une période d’acquisition de droits. Lorsque la période d’acquisition des droits couvre plusieurs exercices, la charge est étalée pendant la durée comprise entre la date d’attribution et la fin de la période d’acquisition. Solde en profit des corrections de valeur sur créances et hors bilan (coût du risque) : Perte Profit Dotation aux provisions pour créances douteuses sur la clientèle 3 552 0 Reprises de provisions sur la clientèle 0 281 Solde en perte 3 270 Résultat Exceptionnel . — Les charges exceptionnelles de l’année enregistrent principalement des refacturations de frais exceptionnels ainsi que des erreurs opérationnelles. Les produits exceptionnels recueillent principalement une régularisation sur des frais d’exercices précédents. VII. — Autres informations . Contrôle Interne . — Notre établissement a adressé au Secrétariat Général de l’Autorité de Contrôle Prudentiel le rapport annuel de l’exercice 2017 sur le contrôle interne. Ce rapport a été établi en application des articles 258 à 266 de l’Arrêté du 3 novembre 2014 relatif au contrôle interne des entreprises du secteur de la banque. Effectif . — Au 31 décembre 2017, l’effectif se compose de 206 salariés, soit une augmentation de 3 % par rapport à 2016 (7 CDD représentant 3 % des effectifs salariés, soit -29 % comparé à 2016 ; et 192 CDI) comprenant 150 cadres (soit 73 % de l’effectif) et 56 employés ou gradés. Proposition d'affectat ion des résultats de l'exercice : Le bénéfice de l'exercice 2017 13 666 Le report à nouveau 45 112 Montant à affecter 58 779 Dividendes 0 Réserves statutaires 0 Report à nouveau 58 779 Total 58 779 Résult ats des 5 derniers exercices : (En milliers d’euros.) 2 013 2 014 2 015 2 016 2 017 Bénéfice net 5 681 6 256 7 253 8 643 13 666 Événements Post clôture . — Aucun évènement post clôture significatif n’est à signaler. IV. – Affectation du résultat. (En milliers d'euros) 2 017 2 016 Bénéfice de l'exercice 13 666,332 8 643,000 Report à nouveau 45 112,225 36 469,000 Montant à affecter 58 778,557 45 112,000 Dividendes 0,000 0,000 Réserves statutaires 0,000 0,000 Report à nouveau 58 778,557 45 112,000 58 778,557 45 112,000 V. — R apport des commissaires aux comptes ( Exercice social clos le 31 décemb re 2017 ) Mesdames, Messieurs les Actionnaires, Conformément aux dispositions de l'article 25 de la loi n° 408 du 20 janvier 1945, nous vous rendons compte, dans le présent rapport, de la mission générale et permanente qu'en vertu des dispositions de l'article 8 de la susdite loi vous nous avez confiée, par décision de l'Assemblée Générale Ordinaire du 16 mai 2017 pour les exercices 2017, 2018 et 2019. Les états financiers et documents sociaux, arrêtés par votre Conseil d'Administration, ont été mis à notre disposition dans les délais légaux. Le total du bilan s'élève à 5.095.886.365,44 € Le compte de résultat fait apparaître un bénéfice après impôt 13.666.332,02 € Notre mission, qui consiste à exprimer une opinion sur ces états financiers, a été accomplie selon les normes professionnelles et en faisant application des règles relatives au contrôle des établissements relevant de la réglementation bancaire. Elle nous a conduits à examiner les opérations réalisées par votre société pendant l'exercice 2017, le bilan au 31 décembre 2017, le compte de résultat de l'exercice et l'annexe, clos à cette date. Ces documents ont été établis suivant les prescriptions légales et selon les mêmes formes et au moyen des mêmes méthodes d'évaluation que l'exercice précédent. Nous avons vérifié les divers éléments composant l'actif et le passif ainsi que les méthodes suivies pour leur évaluation et pour la discrimination des charges et produits. Notre examen a été effectué conformément aux normes de révision comptable généralement admises, qui prévoient que nos travaux soient planifiés et réalisés de manière à obtenir l'assurance raisonnable que les états financiers ne sont pas entachés d'irrégularités significatives. U ne révision comptable comprend l'examen, par sondages, de la justification des montants, des pri ncipales estimations retenues par la direction de la société, des informations contenues dans les états financiers, de l'appréciation des principes comptables utilisés ainsi que la vérification de la présentation d'ensemble de ces éléments. Nous avons aussi vérifié les informations financières contenues dans le rapport de votre Conseil d'Administration, la proposition d'affectation des résultats et le respect des dispositions légales et statutaires régissant le fonctionnement de votre société. A notre avis, les états financiers au 31 décembre 20 17, soumis à votre approbation, reflètent d'une manière sincère, en conformité avec les prescriptions légales et les usages professionnels, la situation active et passive de votre société au 3 1 décembre 2017 et le résultat de l'exercice de douze mois clos à cette date. Monaco, le 2 mai 2018 . Les commissaires aux comptes : Claude Tomatis ; Sandrine Arcin . VI. —R apport spécial des commissaires aux comptes . ( Exercice clos le 31 décembre 2017 ) Mesdames, Messieurs les Actionnaires, Conformément aux dispos itions de l'article 24 de la loi n° 408 du 20 janvier 1945, nous vous présentons un rapport sur les opérations visées à l'article 23 de l 'o rdonnance Souveraine du 5 mars 1895, accomplies pendant l'exercice 2017 et sur les assemblées tenues pendant le même exercice. I. – Opé rations visées a l'article 23 de l’ordonnance souveraine du 5 mars 1895 . — Nous vous rappelons qu'il s'agit de toute entreprise ou marché comportant une série de prestations, fournitures ou travaux successifs, de même nature ou de nature analogue, fait avec la société ou pour son compte et dans lequel un administrateur de votre société a un intérêt direct ou indirect. L'exécution de ces opérations pendant L’exercice 2017, vous est décrit dans le rapport présenté par votre Conseil d'Administration. Nous n'avons pas d'observat ion à formuler à ce sujet. II . Assemblée tenue pendant l’exercice 2017 . — Pendant l'exercice sous revue, vous avez été réunis en : — A ssemblée Générale Ordinaire le 16 mai 2017 à l'effet : – d'approuver les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2016 ; – de renouveler le mandat d'un Administrateur ; – de désigner vos Commissaires aux Comptes pour les exercices 2017, 2018 et 2019. — Pour cette assemblée, nous avons vérifié : – l e respect des pr esc ription s légale s e t statutaires relatives à leurs tenues , – l 'exécution des résolutions approuvées. Nous n'avons constaté aucune irrégularité. Monaco, le 2 mai 2018 . Les commissaires aux comptes : Claude Tomatis ; Sandrine Arcin ;