TONNELLERIE FRANCOIS FRERES – TFF GROUP Société Anonyme au capital de 8 672 000 € Siège social : Saint Romain (Côte d’Or) 515 620 441 R.C.S. Dijon Documents comptables annuels . A. — Comptes sociaux I. — Bilan actif au 30 avril 2018. (En milliers d’Euros.) Actif 2018 2017 Brut Amort. et provisions Net Net Actif immobilis é : Concessions, brevets 486 34 452 450 Terrains 527 21 506 510 Constructions 4 168 3 171 998 1 137 Matériel et outillage industriels 2 155 1 948 207 194 Autres immobilisations corporelles 785 501 285 203 Immobilisations en cours 62 62 18 Titres de participation 95 091 95 091 95 091 Prêts 3 3 3 Autres immobilisations financières 0 0 0 Total de l'actif immobilisé 103 278 5 675 97 603 97 606 Actif circulant et Régularisation actif : Stocks matières premières 25 023 25 023 22 350 En-cours de production de biens 36 36 37 Stocks produits finis 1 604 1 604 1 439 Stocks marchandises 152 152 185 Avances et acomptes versés 37 37 46 Clients et comptes rattachés 8 808 228 8 581 7 596 Autres créances 64 969 64 969 60 394 Disponibilités 15 748 15 748 7 797 Charges constatées d'avance 780 780 1 889 Écart conversion actif 2 841 2 841 356 Total de l'actif circulant 119 999 228 119 771 102 089 Total de l'actif 223 276 5 902 217 374 199 695 Passif 2018 2017 Capitaux propres Capital social 8 672 8 672 Primes d'émission, de fusion, d'apport 3 133 3 133 Réserve légale 913 913 Réserves réglementées 0 Autres réserves 39 893 38 817 Résultat de l'exercice 6 777 8 664 Subventions d'investissements 17 22 Provisions réglementées Total capitaux propres 59 405 60 221 Provisions pour risques et charges Provisions pour risques 2 841 180 Provisions pour charges 414 434 Total provisions pour risques et charges 3 255 614 Dettes et régularisation passif Emprunts et dettes auprès des établis. De crédit 108 901 108 133 Emprunts et dettes financières divers 7 6 Avances et acomptes reçus 0 10 Dettes fournisseurs et comptes rattachés 4 720 4 634 Dettes fiscales et sociales 1 881 1 621 Autres dettes 39 124 23 543 Produits constatés d'avance 0 0 Écarts de conversion Passif 82 913 Total des dettes 154 715 138 860 Total du passif 217 374 199 695 II. — Compte de résultat société mère au 30 avril 2018 . Montants au 30/04/2018 Exerc. 12 mois % Montants au 30/04/2017 Exerc. 12 mois % Chiffre d'affaires hors taxes 37 361 100,0% 32 576 100,0% Production stockée 165 0,4% 87 0,3% Production immobilisée 0 0,0% 0 0,0% Produits d'exploitation 37 527 100,4% 32 663 100,3% Achats de matières et marchandises -8 096 -21,7% -7 126 -21,9% Variation de stocks marchandises -33 -0,1% 8 0,0% Achats de matières premières -13 359 -35,8% -10 010 -30,7% Variation de stocks matières premières 2 673 7,2% 849 2,6% Marge brute 18 711 50,1% 16 384 50,3% Autres achats et charges externes -4 446 -11,9% -4 385 -13,5% Valeur ajoutée 14 265 38,2% 11 999 36,8% Subventions d'exploitation 0 0,0% 0 0,0% Impôts, taxes et versements assimilés -525 -1,4% -477 -1,5% Charges de personnel -3 372 -9,0% -3 155 -9,7% Excédent brut d'exploitation 10 368 27,7% 8 368 25,7% Produits divers, reprises de provisions 573 1,5% 643 2,0% Dotations aux comptes d'amortissements -361 -1,0% -381 -1,2% Dotations aux comptes de provisions -201 -0,5% -80 -0,2% Autres charges de gestion courante -24 -0,1% -7 0,0% Résultat d'exploitation 10 355 27,7% 8 542 26,2% Produits financiers 3 973 10,6% 5 127 15,7% Charges financières -4 680 -12,5% -1 632 -5,0% Résultat financier -707 -1,9% 3 495 10,7% Résultat courant avant impôt 9 648 25,8% 12 037 36,9% Produits exceptionnels 869 2,3% 44 0,1% Charges exceptionnelles -356 -1,0% -83 -0,3% Intéressement -352 -0,9% -276 -0,8% Impôt sur les bénéfices -3 032 -8,1% -3 058 -9,4% Résultat net comptable 6 777 18,1% 8 664 26,6% III. — Tableau de financement société mère . (En milliers d'Euros) 30/04/2018 30/04/2017 Operations d'exploitation Résultat net de l'exercice 6 776 8 664 Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'exploitation Amortissements et provisions (dotations et reprises) 2 775 449 Variation de stocks -2 805 -943 Plus ou moins value de cessions d'immobilisations -41 -10 Subventions réintégrées au résultat -5 -5 Incidence de la variation des décalages de trésorerie sur les opérations d 'exploitation ou augmentation du besoin en fonds de roulement -2 655 362 A. Flux de trésorerie affecte ou provenant de l'exploitation : 4 045 8 517 Operations d'investissement Décaissements provenant de l'acquisition d'immobilisations incorporelles -3 -450 Décaissements provenant de l'acquisition d'immobilisations corporelles -362 -236 Décaissements provenant de l'acquisition d'immobilisations financières 0 -12 250 Décaissements provenant de l'octroi de prêts et de dépôts Encaissements résultants de la cession d'immobilisations corporelles 47 10 Encaissements résultants de la cession d'immobilisations financières 0 0 Encaissements résultants du remboursement de prêts et de dépôts 0 0 B. Flux de trésorerie affecte aux opérations d'investissement -318 -12 926 Operations de financement Augmentation de capital 0 0 Dividendes versés aux actionnaires -7 588 -4 336 Encaissements provenant de nouveaux emprunts à LMT 0 32 700 Remboursements d'emprunts à LMT -14 035 -11 123 Variation des comptes courants d'associé ou du groupe y compris compte courant intégration fiscale 9 088 -22 846 Variation des autres dettes financières 0 0 Encaissements provenant de nouvelles subventions d'investissement 0 0 C. Flux de trésorerie provenant des opérations de financement -12 535 -5 605 E. Dette financière nette à court terme a l'ouverture -65 906 -55 892 Trésorerie ou dette financière nette à court terme a la clôture (a+b+c+d) -74 714 -65 906 Les C/C reflétant les besoins et excédents de trésorerie des filiales centralisées ont été neutralisés par la dette nette à court terme. De ce fait, la dette nette à court terme représente l'excédent de FRANCOIS FRERES uniquement. IV. — Affectation des résultats. L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales ordinaires, approuve la proposition du Directoire et décide d'affecter le bénéfice de 6.776.645 euros de la manière suivante : Résultat de l'exercice 6.776.645 euros Prélèvement sur le poste « autres réserves » 811.355 euros Total à affecter : 7.588.000 euros Affectation à titre de dividendes 7.588.000 euros Total égal au bénéfice à affecter majoré du montant prélevé sur le poste autres réserves 7.588.000 euros V. — Annexe aux comptes sociaux . La présente annexe fait partie intégrante des comptes annuels de la société Tonnellerie François Frères de l’exercice clos le 30 avril 2018. Note 1 . – Règles et méthodes comptables . 1.1 . Principes comptables . — Les comptes annuels 2018 ont été établis conformément au règlement de l’Autorité des Normes Comptables n°2014-03 du 5 juin 2014, modifié par le règlement ANC n°2016-07 du 4 novembre 2016. Lorsque les textes en vigueur offrent un choix sur les principes comptables et méthodes d’évaluation à appliquer à certains postes, il est fait mention du choix. Les conventions générales comptables ont été appliquées, dans le respect du principe de prudence, conformément aux hypothèses de base : — Continuité de l’exploitation, — Permanence des méthodes comptables d’un exercice à l’autre, — Indépendance des exercices et aux règles générales d’établissement et de présentation des comptes annuels. Seules les informations significatives sont indiquées. 1.2 . Méthodes comptables . — La méthode de base retenue pour l’évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques. Plus particulièrement, les modes et méthodes d’évaluation ci-après ont été retenus pour les divers postes des comptes annuels : 1.2.1 . Immobilisations corporelles et incorporelles . — La valeur brute des éléments de l’actif immobilisé correspond à la valeur d’entrée des biens dans le patrimoine, compte tenu des frais nécessaires à la mise en état d’utilisation de ces biens. En vertu des règlements 2002-10 et 2004-06 du CRC, les immobilisations corporelles et incorporelles sont amorties sur les durées d’utilisation de leurs composants. Le tableau ci-dessous résume les principaux modes et durées d’amortissements utilisés par la société (étant entendu que le mode linéaire est utilisé pour les biens acquis d’occasion): Poste comptable Mode Dur é e Construction Linéaire 20 ans Matériel et outillage Dégressif 5 à 8 ans Matériel de bureau et info Dégressif 5 ans Agencement et aménagement des constructions Linéaire 10 ans Installations techniques Linéaire 10 ans La méthode de l'amortissement dégressif est retenue pour le matériel et outillage car elle est considérée comme correspondant à l'amortissement économique. Le crédit-bail n’est pas un moyen de financement utilisé de manière significative par la société. 1.2.2 . Immobilisations financières . — Les titres de participation ainsi que les autres immobilisations financières sont inscrits à leur coût d’acquisition. Les frais afférents à l’acquisition des titres sont maintenus en charge lorsqu’ils sont encourus. A la fin de l’exercice, une provision pour dépréciation est constituée lorsque la valeur d’inventaire est inférieure à la valeur d’entrée dans le patrimoine. La valeur d’inventaire des titres de participation est déterminée en fonction de l’actif net comptable corrigé, de la rentabilité, des perspectives d’avenir et de l’utilité de détenir la participation. L’estimation de la valeur d’inventaire peut donc justifier le maintien d’une valeur nette supérieure à la quote-part de l’actif net comptable. Le tableau des filiales et participations est présenté à la suite de cette annexe. Les fûts fabriqués sont valorisés au coût de production annuel de l’exercice comptable. Ce cout de production est constitué des éléments suivants : — Coût d’achat des merrains réellement consommés ; — Main d’œuvre imputée à la production ; — Autres frais de production directs incorporables. Les frais sont ramenés aux volumes de fûts produits sur la période pour déterminer le coût de production moyen de chaque catégorie de fût. Les stocks de matières premières et de produits finis font l’objet d’une provision pour dépréciation lorsque la valeur de réalisation estimée est inférieure à la valeur comptable. La valeur nette de réalisation est le prix de vente dans le cours normal de l’activité, diminué des coûts estimés pour l’achèvement et de ceux nécessaires pour réaliser la vente. À cet égard, l’impact de la sous-activité est exclu de la valorisation des stocks. Cette analyse est menée au cas par cas en fonction des caractéristiques de produits. 1.2.3 . Stocks et en-cours. — Les stocks de consommables sont évalués à leur coût d’acquisition qui s’entend du prix d’achat, y compris les couts de transport . Les merrains achetés sont valorisés au coût d’achat, frais de transport inclus selon la méthode du coût moyen pondéré. 1.2.4 . Créances et dettes . — Les créances et dettes sont valorisées à leur valeur nominale. Les créances ont, le cas échéant, été dépréciées par voie de provision pour tenir compte des difficultés de recouvrement auxquelles elles étaient susceptibles de donner lieu. 1.2.5 . Disponibilités . — Les liquidités disponibles en banque ou en caisse ont été évaluées pour leur valeur nominale. 1.2.6 . Subvention d’investissement . — Les subventions d’investissement sont inscrites en capitaux propres. Elles sont réintégrées au résultat selon les modalités identiques au plan d’amortissement des immobilisations qu’elles financent. Dans le cas d’immobilisations non amortissables, elles sont réintégrées sur une période de 5 à 10 ans selon le type d’immobilisation. 1.2.7 . Provisions pour risques et charges . — Les provisions pour risques et charges sont constituées conformément au règlement CRC n° 2000-06. 1.2.8 . Indemnités de départ en retraite . — La société a souscrit au cours de l’exercice 2000/2001 une assurance relative aux indemnité s de fin de carrière représentant des droits couverts s’élevant à 84 K€ au 30 avril 2018. Les engagements d’indemnités légales de départ en retraite qui ne sont pas couverts par cette assurance font l’objet d’une information dans l’annexe en engagements hors bilan. Les engagements de retraite sont calculés sur la base des droits acquis par les salariés à la clôture de l’exercice selon les dispositions de la convention collective. Ils tiennent compte de l’ancienneté de chaque salarié, de la table de mortalité et d’un abattement correspondant au turnover des effectifs. L’engagement a été évalué en incluant des charges sociales. 1.2.9 . Produits et charges exceptionnels . — Les produits et charges exceptionnels tiennent compte non seulement des éléments qui ne sont pas liés à l’activité normale de l’entreprise, mais également de ceux qui présentent un caractère exceptionnel eu égard à leur montant. 1.2.10 . Intégration fiscale . — Au 1 er mai 1997, la société Tonnellerie François Frères s’est constituée société tête de groupe dans le cadre du régime fiscal de groupe. Pour l’exercice 2005, seule la société Tronçais Bois Merrains était intégrée fiscalement. A compter de l’exercice 2006, les sociétés Brive Tonneliers et Foudrerie François sont rentrées dans le périmètre d’intégration fiscale de Tonnellerie François Frères. A compter de l’exercice 2008/2009, la société Bouyoud Distribution est rentrée dans le périmètre d’intégration fiscale. A compter de l’exercice 2016/2017, la société François Frères Management est rentrée dans le périmètre d’intégration fiscale. Chaque société du Groupe comptabilise en charge le montant de l’impôt dont elle serait redevable en l’absence d’intégration fiscale. La société mère Tonnellerie François Frères enregistre en résultat toutes les économies et charges d’impôts résultant de l’intégration fiscale. Pour se conformer à l’avis du Comité d’urgence du Conseil National de la Comptabilité du 2 mars 2005, Tonnellerie François Frères a constitué sur les exercices précédents une provision pour impôt. Cette provision s’élève à 414 K€ au 30 avril 2018. Ce montant correspond à l’économie d’impôt réalisé par la société mère sur des déficits réalisés par les filiales que la société mère devra leur restituer. 1.2.11 . Gestion de trésorerie centralisée . — Depuis 2001, La société Tonnellerie François Frères a mis en place un contrat de gestion centralisée de trésorerie avec la Société Générale. Ce contrat a pour objet de centraliser la trésorerie des filiales et sous-filiales françaises de Tonnellerie François Frères sur un compte unique intitulé « compte pivot centralisateur » et tenu par Tonnellerie François Frères. De ce fait, l’ensemble des utilisations et excédents de trésorerie de ces sociétés sont fusionnés sur ce compte et le calcul des intérêts créditeurs ou débiteurs est réalisé par la banque sur ce solde fusionné. Tonnellerie François Frères est ainsi devenu le collecteur ou placeur de fonds pour le compte de ses filiales. Les positions débitrices ou créditrices de chaque société vis-à-vis de Tonnellerie François Frères sont enregistrées dans des comptes de classe 451. L’objectif de ce système est de rationaliser et d’unifier les frais financiers du groupe. 1.2.12 . Opérations en devises . — Les charges et les produits en devises sont enregistrés pour leur contre-valeur à la date de l’opération. Les dettes, créances et disponibilités en devises figurent au bilan pour la contre-valeur au cours de la fin d’exercice. La différence résultant de la réévaluation des dettes et créances en devises à ce dernier cours est portée au bilan au poste « écarts de conversion ». La perte latente de change résultant de la détermination d’une position globale de change sur les actifs, passifs et engagements hors bilan existant à la clôture fait l’objet d’une provision pour risque de change. 1.2.13 . Instruments financiers . — La politique du Groupe (TFF Group) est de réduire son exposition aux fluctuations de taux d’intérêt et de change et non de prendre des positions spéculatives. Ces risques font l’objet d’un suivi qui permet de définir les grandes orientations en matière de couverture. TFF Group utilise uniquement des instruments dérivés à des fins de couverture dont les gains et pertes sont comptabilisées de manière symétrique aux résultats réalisés sur les éléments couverts. Risque de change . — TFF Group gère son exposition au risque de change afin de réduire sa sensibilité à des variations défavorables des cours, en mettant éventuellement en place des couvertures qui peuvent être des opérations à terme ou des produits optionnels. Il y a un contrat de couverture en cours au 30 avril à échéance février 2019. Risque de taux . — TFF Group gère le risque de taux de manière centralisée en ayant éventuellement recours à des SWAP ou tout autre produit optionnel en fonction de la tendance des marchés. Note 2 . – Compléments sur le bilan . (En Milliers d’Euros . ) 2.1 . Tableau de variation des immobilisations sur l’exercice 2017/2018 : 30/04/2017 Augmentations Diminutions 30/04/2018 Immobilisations incorporelles : Autres immobilisations incorporelles 522 2 38 486 Total 522 2 38 486 Immobilisations corporelles : Terrains 527 527 Constructions 4 313 11 156 4 168 Autres immobilisations corporelles 3 137 300 495 2 942 Immobilisations en cours 18 50 6 62 Total 7 995 361 657 7 699 Immobilisations financières : Autres participations 95 091 95 091 Dépôts et cautionnements 3 3 Prêts Total 95 094 95 094 Total valeurs brutes 103 611 363 695 103 279 2.2 . Tableau des amortissements sur l’exercice 2017/2018 : 30/04/2017 Augmentations Diminutions 30/04/2018 Immobilisations incorporelles : Autres immobilisations incorporelles 72 38 34 Total 72 38 34 Immobilisations corporelles : Terrains 17 4 21 Constructions 3 176 151 156 3 171 Autres immobilisations corporelles 2 738 206 495 2 449 Immobilisations en cours Total 5 931 361 651 5 641 Total des amortissements 6 003 361 689 5 675 2.3 . Provision sur immobilisations financières . — Néant. 2.4 . Stocks au 30 avril 2018 : 30/04/2018 30/04/2017 Matières premières 25 023 22 350 Produits finis 1 641 1 475 Marchandises 152 185 Stocks bruts 26 816 24 010 Provision pour dépréciation des stocks Stocks nets 26 816 24 010 Les stocks de merrains s'élèvent à 24 670 K€ au 30 avril 2018. 2.5 . Écarts de conversion . Les comptes font apparaitre : — un écart de conversion actif pour 2 841 K€ ; — un écart de conversion passif de 82 K€. Ces écarts résultent de l’ajustement à leur cours de clôture par rapport à l’Euro : — des avances en devises consenties par Tonnellerie François Frères à ses filiales ; — et des emprunts en devises contractés par Tonnellerie François Frères. 2.6 . État des créances au 30 avril 2018 : Total - 1 an + 1 an Prêts 3 3 Autres immobilisations Financières Clients douteux 300 300 Autres créances clients 8 509 8 509 Personnel comptes rattachés 2 2 Impôt société Sécurité Sociale et organismes sociaux 2 2 Taxe sur la Valeur Ajoutée 392 392 Groupe et Associés 64 572 64 572 Débiteurs divers Charges Constatées d'avance 780 780 Total 74 560 74 257 303 (1) Suite à la mise en place de la gestion centralisée de trésorerie en mai 2001, Tonnellerie François Frères (société centralisatrice) comptabilise en compte de banque l’intégralité des besoins et des excédents de trésorerie des sociétés concernées. En contrepartie, des comptes courants sont mouvementés. Nous retrouvons, en « Groupe et associés » débiteurs chez Tonnellerie François Frères, les comptes courants des sociétés en situation de besoin de trésorerie au 30 avril 2018 (20 830 K€). Cette ligne comprend aussi sur l’exercice les avances faites par Tonnellerie François Frères à : – Demptos Limited : 3 505 K€ – Barrels Unlimited Inc. : 5 957 K€ – François Frères Inc. : 23 890 K€ – Speyside Bourbon : 2 727 K€ – Speyside Stave Mill : 7 583 K€ 2.7 . Capitaux propres au 30 avril 2018 : 2.7.1 . Capital social : Nombre d’actions Valeur nominale En € Valeur du capital (en K€) Valeur du capital social 21 680 000 0.4 8 672 2.7.2 . Mouvements de la situation nette (hors provision réglementée et subvention d’investissement) : 30/04/2017 Affectation du Résultat Dividendes versés Résultat de l'année 30/04/2018 Capital 8 672 8 672 Prime d'émission 3 133 3 133 Réserve légale 913 913 Réserve réglementée Autres réserves 38 817 1 076 39 893 Résultat exercice N -1 8 664 -1 076 -7 588 Résultat exercice N 6 777 6 777 Total 60 199 -7 588 6 777 59 388 2.7.3 . Subvention d’investissement : 30/04/2017 Subvention obtenue Subvention réintégrée 30/04/2018 Subvention 22 5 17 2.7.4 . Provisions réglementées : 30/04/2017 Dotations Reprises 30/04/2018 Provisions pour hausse de prix Total 2.8 . Provisions pour risques et charges au 30 avril 2018 : 30/04/2017 Dotation Reprise 30/04/2018 Provision pour pertes de change 180 2 840 180 2 840 Provision pour charges 434 20 414 Total 614 2 840 200 3 254 La provision pour charges (414K€) représente l’économie d’impôt afférente aux déficits de Foudrerie François utilisés par Tonnellerie François Frères, devant être restituée à sa filiale. 2.9 Dettes financières au 30 avril 2018 2.9.1 . Mouvements des dettes financières : 30/04/2017 Augmentations Diminutions 30/04/2018 Emprunts à long et moyen terme 41 087 14 030 27 057 Concours bancaires 67 031 14 753 81 784 Intérêts courus sur dettes financières 14 46 60 Sous-total dettes financières bancaires 108 132 14 799 14 030 108 901 Emprunts et Dettes Financières Diverses 6 1 7 Total 108 138 14 800 14 030 108 908 (1) La mise en place de la centralisation de trésorerie fait apparaître comptablement les besoins nets des sociétés centralisées dans le poste « concours bancaires » de la société centralisatrice (Tonnellerie François Frères). Emprunts à long et moyen terme : 27 057 K € dont — Taux fixe : 27 057 k€ — Taux variable : 0 € 2.9.2 . Échéancier des dettes financières : A moins d'un an 24 234 Entre un et cinq ans 2 823 A plus de cinq ans Total 27 057 2.10 . Dettes d’exploitation au 30 avril 2018 . — Toutes les dettes d’exploitation ont une échéance inférieure à un an. 2.11 . Charges à payer : 30/04/2018 30/04/2017 Intérêts Courus sur Emprunts 1 6 Intérêts Courus Bancaires 59 9 Fournisseurs 2 178 1 604 Dettes sociales 1 466 1 180 Dettes fiscales 261 186 Total Charges à Payer 3 965 2 985 2.12 . Produits à recevoir : 30/04/2018 30/04/2017 Groupe Clients 12 83 Créances sociales 2 Créances fiscales Intérêts courus bancaires 36 3 Total Produits à recevoir 50 86 2.13 . Entreprises liées au 30 avril 2018 . — Les transactions effectuées par Tonnellerie François Frères avec ses filiales affectent les postes du bilan et du résultat financier de la manière suivante : 30/04/2018 30/04/2017 Titres de participation 95 091 95 091 Créances rattachées à des participations Créances clients 5 030 4 311 Autres créances 64 572 60 053 Dettes financières Dettes fournisseurs 1 878 1 271 Autres dettes 39 131 23 543 Charges financières 68 71 Produits financiers 43 4 052 2.14 . Transactions avec les parties liées . — Au cours de l’exercice clos au 30/04/2018, Tonnellerie François Frères a enregistré les opérations suivantes auprès d’entreprises liées : 30/04/2018 Locations immobilières (charges) 243 Prestations de service (Charges) 922 Rémunérations au titre de la Présidence (Produits) 473 Prestations de service (Produits) 857 Ces conventions ont toutes été conclues aux conditions normales de marché. Note 3 . – Compléments sur le résultat . ( En milliers d’ E uros . ) 3.1 . Répartition géographique du Chiffre d’Affaires : 30/04/2018 30/04/2017 France 7 994 6 046 Europe 7 457 7 451 Océanie / Afrique du Sud 6 686 6 475 Amérique du Sud 956 955 États-Unis 13 344 10 757 Autres 924 892 Total 37 361 32 576 3.2 . Résultat financier au 30 avril 2018 : 30/04/2018 30/04/2017 Gain de Change 2 882 407 Intérêts et assimilés 911 720 Escomptes obtenus Rep provisions risque change 180 Produits des participations 4 000 Produits financiers 3 973 5 127 Intérêts et assimilés 932 545 Pertes de Change 907 907 Provision Risques et Charges 2 841 180 Escomptes accordés Charges financières 4 680 1 632 Résultat financier -707 3 495 3.3 . Résultat exceptionnel au 30 avril 2018 : 30/04/2018 30/04/2017 Cession éléments actifs 47 10 Dégrèvement d'impôts 291 Produits sur exercices antérieurs 173 Rep provisions risque 354 29 Quote-part subvention 4 5 Produits exceptionnels 869 44 Charges sur exercices antérieurs Créances irrécouvrables 350 Valeur nette des éléments actifs cédés 6 Pénalités 81 Provision exceptionnelles Divers 2 Charges exceptionnelles 356 83 Résultat exceptionnel 513 -39 3.4 . Transferts de charges au 30 avril 2018 : 30/04/2018 Refacturation Frais de Groupe - Assurances 268 Refacturation Frais de Groupe - Autres Frais Divers 25 Indemnité d'assurance 133 Avantages en nature 26 Refacturation frais divers Divers 2 Total 454 Les frais neutralisés par le poste transferts de charges ont été initialement comptabilisés en charges d’exploitation en fonction de la nature des coûts engagés (par exemple, les primes d’assurances refacturées aux filiales sont comprises dans le poste # 616). 3.5 . Impôts sur les bénéfices : 3.5.1 . Situation fiscale latente : Accroissements Base Impôts 28% Subvention d'investissement 17 5 Total 17 5 Allègements Base Impôts 28% Frais acquisition titres 148 41 Provision pour impôt 414 116 Total 562 157 Par mesure de simplification, un taux de 28% a été retenu 3.5.2 . Ventilation de l’impôt sur les bénéfices : Résultat Avant impôt Impôt dû Résultat net Courant 9 648 -2 961 6 687 Exceptionnel 513 -83 430 Intéressement -352 117 -235 Sous-Total avant impact intégration fiscale 9 809 -2 927 6 882 Contribution 3,3% sur filiales intégrées -97 -97 Économie IS sur filiales intégrées déficitaires IS sur filiale bénéficiaire imputant déficit antérieur -19 -19 IS Contrôle Fiscal Contribution additionnelle IS (dividendes) Crédit impôt 11 11 CICE Total 9 809 -3 032 6 777 Le résultat fiscal Groupe de Tonnellerie François Frères intègre les résultats de : — Tronçais Bois Merrains qui est bénéficiaire de 516 K€, — Brive Tonneliers, qui est bénéficiaire à hauteur de 1 566 K€. — Bouyoud Distribution, qui est bénéficiaire à hauteur de 57 K€. — Foudrerie François qui est bénéficiaire à hauteur de 58 K€. — François Frères Management qui est bénéficiaire à hauteur de 186 k€. L’intégration fiscale a généré un coût fiscal de 19 K€ correspondant au résultat fiscal de Foudrerie François (déficits consommés antérieurement par le groupe d’intégration fiscale). Note 4 . – Fait marquant de l’exercice . Néant. Note 5 . – Autres informations . 5.1 . Effectif moyen : 30/04/2018 30/04/2017 Marketing, commercial, administratif 3 3 Production 43 44 Effectif moyen 46 47 5.2 . Rémunérations . — L’information relative à la rémunération des dirigeants est présentée dans l’annexe aux comptes consolidés. 5.3 . CICE . — Conformément à la recommandation de l’Autorité des Normes Comptables, le produit du Crédit Impôt Compétitivité Emploi (CICE) est comptabilisé en réduction des charges de personnel pour un montant de 85 K€. Le CICE a pour objet le financement de l'amélioration de la compétitivité des entreprises, à travers notamment des efforts en matière d'investissement, de recherche, d'innovation, de formation, de recrutement de prospection de nouveaux marchés et de reconstitution de leur fonds de roulement. En 2017, la société Tonnellerie François Frères a reçu 69 K€ au titre du CICE 2016. Ainsi, en 2017, le CICE a permis de poursuivre le financement d'investissements industriels et l'effort en matière de formation : — Les dépenses d'investissements industriels se sont élevées à 142 K€ ; — Les dépenses de formation se sont élevées à 5 K€. 5.4 . Options de souscription d’actions . — Au 30 avril 2018, aucune option de souscription n’est à exercer. 5.5 . Risques de marché financier . — L’endettement à long terme est à taux variable et concerne les emprunts souscrits pour l’acquisition de Stavin et de Speyside Bourbon Cooperage Inc. (aucune couverture de taux n’a été mise en place sur ces emprunts). L’endettement à court terme est à taux variable. 5.6 . Montant des honoraires versés aux commissaires aux comptes . — Le montant des honoraires de commissariat aux comptes figure dans l’annexe des comptes consolidés. 5.7 . Autres engagements financiers (en millier d’Euros) : Engagements de retraite non couverts 234 Cautions accordées à des établissements financiers en garantie d’emprunts souscrits par des filiales de Tonnellerie François Frères 0 Les engagements relatifs aux indemnités de départ en retraite du personnel en activité font l’objet d’une évaluation actuarielle selon la méthode des unités de crédits projetées. Les hypothèses retenues sont les suivantes : — Taux d’actualisation : 1,40 % ; — Taux d’augmentation moyen des salaires : de 1,75 % à 4 % en fonction de l’âge et de la catégorie d’emploi (y compris inflation) ; — Age de départ en retraite : 65 ans pour les cadres et 62 ans pour les non cadres ; — Turn-over : 2,16% ; — Table de mortalité : INSEE F 2008-2010. La provision pour départ en retraite ne fait pas l’objet d’une comptabilisation dans les comptes sociaux. Elle fait l’objet d’une mention spécifique en engagement hors bilan. L’ensemble des droits acquis s’élève à un montant de 318 K€ décomposés comme suit : — Engagement hors bilan : 234 K€ — Actif de couverture : 84 K€ 5.8 . Transactions avec les parties liées . — Les transactions ont été conclues aux conditions normales de marché. 5.9 . Évènements postérieurs à la clôture . — Néant . Résultats financiers de la société mère au cours des cinq derniers exercices . Exercice 2014 Exercice 2015 Exercice 2016 Exercice 2017 Exercice 2018 Capital en fin d'exercice Capital social 8 672 000 8 672 000 8 672 000 8 672 000 8 672 000 Nombre d'actions ordinaires existantes 21 680 000 21 680 000 21 680 000 21 680 000 21 680 000 Nombre maximal d'actions futures à créer Par conversion d'obligations Par exercice de droit de souscription Opérations et résultats de l'exercice Chiffre d'affaires hors taxes 31 050 627 33 467 436 32 191 290 32 576 185 37 361 452 Résultat avant impôts, intéressement Des salariés et dotations aux Amortissements et provisions 8 601 000 13 417 593 14 207 996 12 447 433 12 936 202 Impôts sur les bénéfices 2 424 827 3 286 742 2 715 921 3 058 018 3 031 585 Intéressement des salariés 261 296 293 978 248 388 275 842 352 495 Résultat après impôts, intéressement Des salariés et dotations aux Amortissements et provisions 5 526 518 9 867 069 10 777 310 8 663 769 6 776 645 Résultat distribué 4 336 000 4 336 000 4 336 000 4 336 000 7 588 000 Résultat par action : Résultat après impôts, participation 1,09 1,81 0,52 0,42 0,44 Des salariés, mais avant dotations Aux amortissements et provisions Résultat après impôts, participation 1,02 1,82 0,50 0,40 0,31 Des salariés, et dotations Aux amortissements et provisions Dividende attribué à chaque action 0,20 0,20 0,20 0,20 0,35 Personnel : Effectif moyen des salariés employés Durant l'exercice 49 45 45 46 46 Montant de la masse salariale 1 985 445 1 860 785 1 922 450 2 164 406 2 418 663 Montant des sommes versées au titre des avantages sociaux de l'exercice (Sécurité sociale, œuvres sociales) 901 107 796 050 850 884 990 774 953 374 Suite à l'opération de division du nominal par quatre de l'action réalisée le 1er décembre 2017, le capital social est divisé en 21 680 000 actions de 0,40 € de nominal chacune, entièrement libérées, toutes de même catégorie. Tableau des filiales et participations . (En milliers d'Euros ou devises) Informations financières filiales et participations Capital Capitaux propres autres que le capital Quote-part du capital détenue (En %) Valeur comptable des titres détenus € Prêts et avances consentis par la société et non encore remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société Chiffre d'aff. H.T. du dernier exercice écoulé Résultats (bénéfice ou perte du dernier exercice clos) Dividendes encaissés par la société au cours de l'exercice Observations Brute Nette Renseignements détailles concernant les filiales et les participations ci-dessous 1 . Filiales (+ 50 %) DEMPTOS 319 71 813 100,0% 2 724 2 724 20 848 2 630 FF INC USD 27 670 USD 24 960 100,0% 23 494 23 494 23 890 USD 11 562 USD 2 483 BOUYOUD 30 18 093 100,0% 30 30 6 719 1 252 BRIVE TONNELIERS 198 14 418 100,0% 3 372 3 372 4 721 9 944 1 281 TBM 465 2 976 99,9% 465 465 448 5 966 386 FFM 8 2 002 100,0% 8 8 3 625 900 141 LAGREZE 60 1 155 100,0% 60 60 0 0 AP JOHN AUD 2 022 AUD 26 803 95,0% 12 754 12 754 AUD 15 106 AUD 2 655 CLASSIC OAK NEW ZEALAND NZ 238 NZ 2 915 100,0% 1 457 1 457 NZ 5 553 NZ 225 CLASSIC OAK AUSTRALIA AUD 300 AUD 1 964 100,0% 2 914 2 914 AUD 14 007 AUD 92 TONNELLERIE FRANCOIS FRERES LTD 40 5 783 100,0% 40 40 10 108 2 418 0 TONNELLERIE RADOUX 686 20 241 100,0% 26 953 26 953 8 256 21 602 1 376 TONNELLERIE BERGER ET FILS 500 5 910 100,0% 8 571 8 571 2 030 3 731 489 LEJEUNE PÈRE ET FILS 2 800 3 031 100,0% 7 300 7 300 5 913 789 IDELOT PÈRE ET FILS 130 5 800 90,0% 4 950 4 950 6 813 692 2 . Participations (10 à 50 %) B. — Comptes consolid é s . I. — Bilan consolidée au 30 avril 2018. (En milliers d'Euros . ) Actif Notes 30/04/2018 IFRS 30/04/2017 IFRS Écarts d'acquisition 4.2 69 997 72 588 Autres immobilisations incorporelles 4.1 et 4.4 4 013 4 158 Immobilisations corporelles 4.1 63 752 58 407 Participations dans les entreprises associés et les co-entreprises 4.3 14 264 13 896 Autres actifs financiers non courants 1 812 1 512 Impôts différés actifs 4.6 5 756 5 680 Total actif non courant 159 594 156 241 Stocks et en-cours 4.7 198 886 189 718 Créances clients 4.8 41 594 45 848 Autres créances courantes 4.8 6 894 6 576 Trésorerie et équivalents de trésorerie 4.9 73 353 66 773 Total actif courant 320 727 308 915 Actifs destinés à être cédés 0 0 Total actif 480 321 465 156 Passif Notes 30/04/2018 IFRS 30/04/2017 IFRS Capital social 4.10 8 672 8 672 Réserves consolidées 282 281 257 817 Écarts de conversion capitaux propres 4.10 -6 927 2 169 Résultat consolidé 30 229 32 077 Écarts de conversion résultat -168 -25 Total des capitaux propres du Groupe 314 087 300 710 Intérêts minoritaires réserves 3 798 3 641 Intérêts minoritaires résultat 321 370 Total capitaux propres de l'ensemble consolidé 318 206 304 721 Emprunts et dettes financières 4.13 et 4.14 5 863 30 070 Provisions 4.11 630 801 Provisions pour engagements de retraite 4.12 2 252 1 967 Impôts différés passifs 4.18 4 056 3 377 Total Passif non courant 12 801 36 215 Emprunts et dettes financières 4.13 et 4.14 108 389 82 424 Dettes fournisseurs 4.19 22 799 24 102 Autres passifs courants 4.19 18 126 17 694 Total Passif courant 149 314 124 220 Passifs directement liés à des actifs destinés à être cédés 0 0 Total passif 480 321 465 156 II. — État du résultat global consolidé . (En milliers d'Euros) Notes 30/04/2018 IFRS 30/04/2017 IFRS Chiffre d'affaires 3.2 et 5.1 245 182 227 880 Production stockée 851 -140 Produits exploitation 246 033 227 740 Achats de matières et marchandises -124 100 -114 250 Variation de stocks matières et marchandises 8 392 9 618 Marge brute 130 325 123 108 Autres achats et charges externes -27 992 -27 975 Valeur ajout é e 102 333 95 133 Subventions d'exploitation 0 0 Impôts, taxes et versements assimilés -2 579 -2 472 Charges de personnel -46 301 -42 373 Excédent brut exploitation 53 453 50 288 Repr Provisions et Transfert de charges 5.4 2 119 2 024 Autres produits courants 126 136 Dotations aux comptes d'amortissements 4.1 -5 720 -5 108 Dotations aux comptes de provisions 5.4 -1 790 -1 588 Autres charges courantes -155 -113 Résultat opérationnel courant 48 033 45 639 Autres éléments non courants 5.2 -652 -951 Résultat opérationnel des activités poursuivies 47 381 44 688 Quote-part de résultat net des entreprises associées et co-entreprises 4.3 530 923 Résultat opérationnel après quote-part de Résultat net des entreprises associes et co-entreprises 47 911 45 611 Produits financiers 5.3 3 103 2 737 Charges financières 5.3 -6 936 -1 954 Charges et produits financiers 5.3 -3 833 783 Résultat avant impôt 44 078 46 394 Impôt sur les bénéfices 5.7 et 5.8 -13 523 -13 946 Résultat net des activités poursuivies 30 555 32 448 Résultat des activités cédées 5.9 0 0 Résultat net 30 555 32 448 Dont Part du Groupe 30 229 32 077 Dont Part des Minoritaires 326 371 Résultat par action 5.10 De base (résultat net) 1,39 1,48 De base (résultat net des activités poursuivies) 1,39 1,48 Dilué (résultat net) 1,39 1,48 Dilué (résultat des activités poursuivies) 1,39 1,48 Autres éléments du résultat global (Retraitements des éléments constatés en capitaux propres) : (En milliers d'E uros) 30/04/2018 30/04/2017 Résultat net consolidé 30 555 32 448 Variation de juste valeur des actifs disponibles à la vente 0 0 Variation de juste valeur des instruments financiers de couverture 0 0 Écarts de change sur conversion des activités à l'étranger -9 482 -160 Résultat global consolidé 21 073 32 288 Dont Part du Groupe 20 965 32 028 Dont Part des Minoritaires 108 260 III. — Tableau de financement consolidé . (En milliers d'E uros) 30/04/2018 30/04/2017 Operations d'exploitation Résultat net consolidé (y compris intérêts minoritaires) 30 555 32 448 Dotations nettes aux amortissements et provisions 5 557 5 037 Plus et moins value de cession -41 210 Quote-part de subvention d'investissement -77 -75 Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence -530 -923 Coût de l'endettement financier net -262 Charge d'impôt (y compris impôts différés) 13 523 13 946 Capacité d'autofinancement avant intérêts et impôts 48 987 50 381 Variation de stocks -13 967 -12 063 Variation des comptes clients et comptes rattachés 2 808 -4 876 Variation des autres actifs et passifs d'exploitation 4 194 2 661 Variation du besoin en fonds de roulement -6 965 -14 278 Dividendes reçus des co-entreprises mises en équivalence Intérêts financiers nets versés 262 Impôts sur le résultat versés -12 971 -13 264 Autres décaissements nets -12 971 -13 002 A. Flux de tresorerie affecte ou provenant de l'exploitation 29 051 23 101 Operations d'investissement : Décaissements provenant de l'acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles -14 086 -12 784 Variation des immobilisations financières -427 -82 Encaissements résultant de la cession d'immobilisations 131 337 Trésorerie nette affectée aux acquisitions de filiales -22 314 B. Flux de tresorerie affecte aux opérations d'investissement -14 382 -34 843 Opération de financement Augmentation de capital Dividendes versés aux actionnaires -7 588 -4 336 Variation des dettes financières à court terme 16 174 -7 487 Encaissements provenant de nouveaux emprunts à LMT 32 705 Remboursements d'emprunts à LMT -14 097 -11 444 Variation des autres dettes financières -143 2 899 Encaissements provenant de nouvelles subventions d'investissement 93 277 C. Flux de tresorerie provenant des opérations de financement -5 561 12 614 D. Incidence de la variation des taux de change -2 528 -493 E. Tresorerie a l'ouverture 66 773 66 394 Tresorerie a la clôture (a+b+c+d+e) 73 353 66 773 IV. — Tableau de variation des capitaux propres . (En milliers d'Euros) Attribuable aux actionnaires de la Société Intérêts minoritaires Total Capital social Réserves consolid é es Écart conv capitaux propres Résultat consolidé Écart conv résultat Int. mino réserves Intérêts mino result at 30-avr-11 8 672 140 246 -3 360 14 248 -148 1 577 135 161 370 Affectation résultat 14 248 -14 248 135 -135 Dividendes verses par TFF -3 252 -3 252 Dividendes verses aux mino -38 -38 Résultat 30/04/2012 15 910 176 16 086 Var écart conv. Capitaux prop. 3 615 152 3 767 Écart conversion rest n 191 8 199 Écart conversion rest N -1 -148 148 30-avr-12 8 672 151 094 255 15 910 191 1 826 184 178 132 Affectation résultat 15 910 -15 910 184 -184 Dividendes verses par TFF -3 252 -3 252 Dividendes verses aux mino -144 -144 Résultat 30/04/2013 22 499 262 22 761 Var écart conv. Capitaux prop. -486 -16 -502 Écart conversion rest N -185 -7 -192 Écart conversion rest N -1 191 -191 30-avr-14 8 672 183 005 -4 733 23 775 1 929 360 213 008 Affectation résultat 23 775 -23 775 360 -360 Dividendes verses par TFF -4 336 -4 336 Dividendes verses aux mino -50 -50 Résultat 30/04/2015 34 216 615 34 831 Var écart conv. Capitaux prop. 11 503 285 11 788 Écart conversion rest N 1 120 42 1 162 Écart conversion rest N -1 30-avr-15 8 672 202 444 6 770 34 216 1 120 2 524 657 256 403 Affectation résultat 34 216 -34 216 657 -657 Dividendes verses par TFF -4 336 -4 336 Dividendes verses aux mino -50 -50 Résultat 30/04/2016 28 928 357 29 285 Var écart conv. Capitaux prop. -4 577 -182 -4 759 Écart conversion rest n -219 -11 -230 Écart conversion rest n-1 1 120 -1 120 30-avr-16 8 672 233 444 2 193 28 928 -219 2 949 346 276 313 Affectation résultat 28 928 -28 928 346 -346 Dividendes verses par TFF -4 336 -4 336 Dividendes verses aux mino Résultat 30/04/2017 32 077 371 32 448 Var périmètre 456 456 Var écart conv. Capitaux prop. -24 -110 -134 Écart conversion rest n -25 -1 -26 Écart conversion rest n-1 -219 219 30-avr-17 8 672 257 817 2 169 32 077 -25 3 641 370 304 721 Affectation résultat 32 077 -32 077 370 -370 Dividendes verses par TFF -7 588 -7 588 Dividendes verses aux mino Résultat 30/04/2018 30 229 326 30 555 Var écart conv. Capitaux prop. -9 096 -213 -9 309 Écart conversion rest n -168 -5 -173 Écart conversion rest n-1 -25 25 30-avr-18 8 672 282 281 -6 927 30 229 -168 3 798 321 318 206 V. — Annexe aux comptes consolides 30/04/2018 . Présentation générale du Groupe . En date du 9 juillet 2018, le Directoire a arrêté et autorisé la publication des états financiers consolidés du Groupe (TFF Group) pour l’exercice clos au 30 avril 2018. Tonnellerie François Frères est une société anonyme cotée sur le marché Euronext Paris compartiment B et immatriculée en France au RCS de Dijon sous le numéro 515 620 441. L’unité de mesure dans les notes annexes est le millier d’euros, sauf précision contraire. Opérations significatives de la période . Aucune opération significative n’a eu lieu au cours de l’exercice clos le 30 avril 2018. Note 1. – Principes et Méthodes Comptables . 1.1 . G é n é ralit é s. — En application du règlement européen n° 1606/2002 du 19 juillet 2002, les comptes consolidés de TFF Group publiés au titre de l’exercice clos le 30 avril 2018 sont établis conformément aux « International Financial Reporting Standards » adoptées au niveau européen et disponible sur le site de la commission Européenne : https://ec.europa.eu/commission/index_fr . L'information financière au 30 avril 2018 est donc établie sur la base des normes et interprétations IFRS en vigueur au sein de l'Union Européenne au 30 avril 2018. Les comptes des sociétés consolidées, établies selon les règles comptables en vigueur dans leurs pays respectifs, sont retraités afin d’être en conformité avec les principes comptables de TFF Group. Les méthodes comptables adoptées sont cohérentes avec celles de l’exercice précédent, à l’exception des évolutions liées à l’application des nouvelles normes IFRS. 1.1.1 . Nouvelles normes d’application obligatoire . — Les normes suivantes sont applicables à compter du 1 er mai 2017 mais n’ont pas d’impact significatif sur l’information financière présentée : — Amendements IAS 7 Initiative concernant les informations à fournir : Information supplémentaire à fournir sur la variation des dettes financières au bilan ; — Amendements IAS 12 Traitements des impôts différés actifs sur pertes latentes ; — Amélioration des IFRS cycle 2014-2016. 1.1.2 . Nouvelles normes et interprétations adoptées par l’Union européenne non encore d’application obligatoire . — S'agissant des normes ou amendements à des normes adoptés par l'Union européenne et dont l'application n'est pas obligatoire au 1 er mai 2017, le Groupe a décidé de ne pas appliquer par anticipation les normes suivantes : — Amendement IFRS 2 Paiements fondés sur des actions, entré en vigueur au 1 er janvier 2018 ; — Amendements à IFRS 4 sur les contrats d'assurance "Appliquer la norme IFRS 9 Instruments financiers avec IFRS 4", entrée en vigueur au 1 er janvier 2018 ; — IFRS 9 Instruments financiers, entrée en vigueur au 1 er janvier 2018 ; — Amendements à la norme IFRS 9 intitulés « Caractéristiques de remboursement anticipé avec rémunération négative », entrera en vigueur au 1 er janvier 2019 ; — IFRS 15 Produits des activités ordinaires tirés des contrats avec des clients, entrée en vigueur le 1 er janvier 2018 ; — IFRS 16 Contrats de location, entrera en vigueur au 1 er janvier 2019 ; — IFRIC 22 Transactions en monnaie étrangère, entrée en vigueur au 1er janvier 2018 ; — Amendements à IAS 40 Transferts d'immeubles de placement, entrée en vigueur au 1er janvier 2018. Le Groupe est actuellement en cours d’évaluation des impacts liés à la première application de ces nouveaux textes. Il n’anticipe cependant pas d’impact significatif sur ses états financiers. Le Groupe a réalisé notamment une analyse concernant les impacts relatifs à l’application de la norme IFRS 15 portant sur les produits des activités ordinaires tirés des contrats avec des clients. TFF Group décline un savoir-faire unique, intégrant verticalement les six métiers complémentaires nécessaires à l’élevage des plus grands vins et alcools du monde : la Merranderie , la TONNELLERIE à vin et à Whisky , la Foudrerie , les produits de boisage pour l’œnologie et les cuves inox. Le transfert de contrôle au client des fûts ou cuves est réalisé à la date du transfert des risques et avantages. Au regard des 5 étapes permettant la reconnaissance du revenu selon IFRS 15, il n’a pas été identifié d’élément modifiant la pratique actuelle. De par la nature de ses activités, le Groupe TFF n’anticipe donc pas d’impact significatif de cette norme sur ses états financiers. Toutefois, un processus de revue exhaustif a été mis en œuvre par le Groupe et appliqué à l’ensemble des entités du Groupe afin d’identifier, recenser et valoriser les éventuels impacts de la norme. Ce processus a permis de confirmer l’absence d’impacts significatifs dans les comptes consolidés du Groupe. Le Groupe est en cours de réalisation d’une analyse concernant les impacts relatifs à l’application de la norme IFRS 16 portant sur les contrats de location. Les modalités de première application n’ont cependant pas encore été définies par le Groupe. Au cours de l’exercice un travail de recensement de l’ensemble des contrats a été lancé auprès des filiales. Il ressort de ce premier travail que les principaux contrats concernés sont les locations immobilières. Le groupe n’a pas encore déterminé dans quel mesure les contrats identifiés pourront donner lieu à la constatation d’un actif ou d’une dette. 1.1.3 . Nouvelles normes et interprétations non encore adoptées par l’Union européenne et dont l’application n’est pas encore obligatoire . — S'agissant des normes ou amendements à des normes non encore adoptés par l'Union européenne, le Groupe n’a pas commencé l’évaluation des impacts liés à la première application de ces nouveaux textes : — Améliorations des IFRS cycle 2015-2017, entreront en vigueur au 1er janvier 2019 ; — IFRIC 23 Incertitude relatives aux traitements fiscaux, entrera en vigueur au 1er janvier 2019 ; — Amendements à IAS 19 Modification, réduction ou liquidation d’un régime, au 1er janvier 2019 ; — IFRS 17 Contrats d’assurance, entrera en vigueur au 1er janvier 2021. 1.2 . Principes comptables . 1.2.1 . Périmètre et méthodes de consolidation . — En application de la norme IFRS 10, les états financiers des sociétés dont TFF Group détient directement ou indirectement le contrôle exclusif sont consolidés par intégration globale. Le contrôle est le pouvoir de diriger les politiques financière et opérationnelle d'une entreprise afin d'obtenir des bénéfices de ses activités. En application de la norme IFRS 11, les états financiers des sociétés sous contrôle conjoints sont consolidés par mise en équivalence lorsque celles-ci sont qualifiées de co-entreprises et suivant le pourcentage d’intérêt propre à chaque élément du bilan et du compte de résultat lorsqu’elles sont qualifiées d’activités conjointes. Les filiales sont consolidées à partir de la date d’acquisition, qui correspond à la date à laquelle TFF Group en a obtenu le contrôle, et ce jusqu’à la date à laquelle l’exercice de ce contrôle cesse. La liste des sociétés consolidées figure à la note 2.1. 1.2.2. Élimination des opérations internes au Groupe . — Les transactions entre les sociétés consolidées ainsi que les résultats internes à l’ensemble consolidé sont éliminés. 1.2.3 . Date d’arrêté des comptes . — Les états financiers consolidés comprennent les états financiers de Tonnellerie François Frères S.A. et ses filiales au 30 avril de chaque année. Les états financiers des filiales sont préparés sur la même période de référence que ceux de la société mère, sur la base de méthodes comptables homogènes. 1.2.4 . Conversion des états financiers des sociétés étrangères . — Les états financiers consolidés sont présentés en euros, qui est la monnaie fonctionnelle et de présentation de TFF Group. Chaque entité de TFF Group détermine sa propre monnaie fonctionnelle et les éléments inclus dans les états financiers de chacune des entités sont mesurés en utilisant cette monnaie fonctionnelle. Les états financiers des filiales dont la monnaie fonctionnelle n’est pas l’euro ont été convertis en euros en utilisant les taux suivants : — Taux de clôture de l’exercice pour les postes du bilan (hors capitaux propres) ; — Taux historique pour les capitaux propres ; — Taux moyen de l’exercice pour le compte de résultat. Les différences de conversion qui apparaissent au passif du bilan sont la conséquence de l’utilisation de ces différents taux. Les taux des principales monnaies utilisées pour la consolidation des comptes étaient les suivants (€ contre devise) : Taux de clôture Taux moyen Avril 2018 Avril 2017 Avril 2018 Avril 2017 États-Unis USD 1,2079 1,0930 1,18341 1,09222 Australie AUD 1,6013 1,4629 1,52701 1,45283 Hongrie FT 312,09 313,80 309,24 312,23 Afrique du Sud RD 15,0121 14,4899 15,2351 15,2556 Nouvelle Zélande NZD 1,7145 1,5897 1,65062 1,53924 Chine HKD 9,4801 8,50040 9,24946 8,47599 Grande-Bretagne ( Écosse ) GBP 0,8796 0,84473 0,88403 0,84597 1.2.5 . Opérations en devise . — Les opérations en monnaies étrangères sont converties dans la monnaie de fonctionnement au taux de change en vigueur à la date de la transaction. Les éléments monétaires du bilan sont convertis au cours de clôture à chaque arrêté comptable. Les écarts de conversion correspondants sont enregistrés au compte de résultat. 1.2.6 . Recours à des Estimations . — Dans le cadre de l’établissement des états financiers consolidés, en conformité avec les normes IFRS, la Direction de TFF Group est amenée à procéder à certaines estimations et à retenir des hypothèses qu’elle considère comme réalistes et raisonnables. Ces estimations et hypothèses affectent le montant des actifs et passifs, les capitaux propres, le résultat, ainsi que le montant des actifs et passifs éventuels, tels que présentés à la date de clôture. La Direction du Groupe revoit régulièrement ses estimations sur la base des informations dont elle dispose. Lorsque les événements et les circonstances connaissent des évolutions non conformes aux attentes, les résultats réels peuvent différer de ces estimations. Les postes d’actifs et de passifs dont la valeur nette est susceptible d’être modifiée significativement par des changements dans les estimations faites par TFF Group sont : — L’évaluation des actifs corporels et incorporels (notes 4.1 et 4.2) ; — L’évaluation des impôts différés actifs (note 4.6) ; — L’évaluation des provisions et passifs éventuels (note 4.11) ; — L’évaluation des engagements de retraite et autres avantages postérieurs à l'emploi (note 4.12). Toutefois, l’impact dans les états financiers de TFF Group des estimations est très limité. 1.3 . Règles et méthodes comptables appliquées aux différents postes du bilan et du compte de résultat . 1.3.1 . Regroupements d’entreprises et écarts d’acquisition . — Lorsque le Groupe acquiert le contrôle d’une entreprise, le regroupement d’entreprises est évalué et comptabilisé selon la méthode de l’acquisition. L’écart d’acquisition est déterminé comme la différence, à la date d’acquisition, entre : — Le prix d’acquisition de la contrepartie transférée incluant le cas échéant le montant des compléments de prix éventuels ; — Les actifs identifiables acquis, les passifs et passifs éventuels repris, évalués à la juste valeur à la date d’acquisition. Les coûts directs liés à l’acquisition sont comptabilisés en charges de la période du compte de résultat consolidé. Ils font l’objet d’un test de perte de valeur dès l’apparition d’indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an à la clôture de l'exercice. Le test de dépréciation est réalisé par UGT (Unités Génératrices de Trésorerie). La (ou les) UGT identifiée(s) par le Groupe correspond(ent) à un (des) ensemble(s) homogène(s) générant conjointement des flux de trésorerie identifiables, dans lesquelles les écarts d’acquisition ont été affectés. La valeur d’utilité d’une UGT est déterminée par la valeur actualisée des flux futurs de trésorerie estimés. Lorsque cette valeur est inférieure à la valeur nette comptable de l’UGT, une perte de valeur est enregistrée au compte de résultat et est imputée en priorité à l’écart d’acquisition. Les dépréciations relatives aux écarts d’acquisition ne sont pas réversibles. 1.3.2 . Immobilisations incorporelles . — Les frais de recherche ne sont pas capitalisables. Les frais de développement sont capitalisés en immobilisations incorporelles lorsque les conditions liées à la faisabilité technique, au potentiel commercial, à la capacité à évaluer de façon fiable les frais attribuables et à générer des avantages économiques futurs sont remplies. Les autres immobilisations incorporelles acquises ou créées par TFF Group sont comptabilisées au coût d'acquisition ou à leur juste valeur lorsqu'elles ont été acquises dans le cadre d’un regroupement d’entreprise. Ces évaluations à la juste valeur sont réalisées par des évaluateurs indépendants quand il en est jugé nécessaire. Les immobilisations incorporelles dont la durée d’utilité est indéterminée ne sont pas amorties. Il s’agit essentiellement de marques acquises individuellement ou dans le cadre d’un regroupement d’entreprises. Ces immobilisations incorporelles à durée d’utilité indéterminée font l’objet d’un test de perte de valeur au minimum une fois par an. Les autres immobilisations incorporelles à durée d’utilité déterminée sont amorties linéairement sur leur durée d’utilité estimative. Il s’agit essentiellement de licences et logiciels qui sont amortis sur des durées de 3 à 5 ans. Ces immobilisations incorporelles font également l’objet d’un test de dépréciation et en cas d’indice de perte de valeur. 1.3.3 . Immobilisations corporelles . — Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d'acquisition ou à leur juste valeur lorsqu'elles ont été acquises suite à un regroupement d’entreprises diminué des amortissements cumulés et des pertes de valeur constatées. Elles n’ont pas fait l’objet de réévaluation ultérieure. Le cas échéant, le coût total d'un actif est décomposé entre éléments de durées d'utilités différentes, chaque composant étant comptabilisé séparément et amorti sur une durée distincte. Les frais d’entretien et de réparation sont enregistrés en charges dès qu’ils sont encourus, sauf ceux engagés pour une augmentation de productivité ou la prolongation de la durée d’utilité du bien. L’amortissement est calculé sur la base du coût d’acquisition ou de production, sous déduction le cas échéant d’une valeur résiduelle. Le tableau ci-dessous résume les principaux modes et durées d’amortissements utilisés à l’intérieur du Groupe : Immobilisations corporelles Durées Construction 20 ans Matériel et outillage 5 à 8 ans Matériel de bureau et info 5 ans La méthode de l'amortissement linéaire est principalement utilisée. Cependant, un amortissement dégressif est retenu pour le matériel et outillage pour lesquels il est considérée que ce mode d’amortissement correspond le mieux à la consommation des avantages économiques. Ces durées sont revues régulièrement et les changements d’estimation sont comptabilisés sur une base prospective. S'il existe un indice de perte de valeur, la valeur recouvrable des actifs corporels ou unités génératrices de trésorerie auxquels appartiennent les actifs est comparée à la valeur comptable. Toute perte de valeur est comptabilisée au compte de résultat. 1.3.4 . Stocks. Méthodologie de valorisation des matières premières : — Consommables : Les stocks de matières premières sont évalués à leur coût d’acquisition, par campagne, qui s’entend du prix d’achat, y compris les couts de transport. — Bois sur pieds : Les stocks de bois sur pieds sont valorisés au coût d’achat auprès de l’Office National des Forêts (ONF) ou des propriétaires de forêts privés. Aucune charge fixe n’est intégrée à la valorisation de ces stocks. — Grumes : Les stocks de grumes sont évalués à leur coût d'acquisition historique. Ce coût comprend le prix d'achat, les frais de transport et de manutention et les commissions. — Merrains : – Pour les M erranderies TFF Group : Les merrains produits sont valorisés au coût de production. La majeure partie de ce coût correspond au coût d’achat (y compris frais de port) de la grume consommée. – Pour les tonnelleries TFF : Les merrains achetés sont valorisés au coût d’achat, frais de transport inclus selon la méthode du coût moyen pondéré. Méthodologie de valorisation encours et produits finis : — Futs achetés : Les fûts achetés (intragroupe et occasion) sont valorisés au coût d’achat (port inclus). — Futs fabriqués : Les fûts fabriqués sont valorisés au coût de production annuel de l’exercice comptable. Ce cout de production est constitué des éléments suivants : – Coût d’achat des merrains réellement consommés ; – Main d’œuvre imputée à la production ; – Autres frais de production directs incorporables. – Les frais sont ramenés aux volumes de fûts produits sur la période pour déterminer le coût de production moyen de chaque catégorie de fût. Retraitements de consolidation . — Les marges figurant dans les stocks des filiales ont été éliminées. Dépréciation des stocks . — Les stocks de matières premières et de produits finis font l’objet d’une provision pour dépréciation lorsque la valeur de réalisation estimée est inférieure à la valeur comptable. La valeur nette de réalisation est le prix de vente dans le cours normal de l’activité, diminué des coûts estimés pour l’achèvement et de ceux nécessaires pour réaliser la vente. À cet égard, l’impact de la sous-activité est exclu de la valorisation des stocks. Cette analyse est menée au cas par cas en fonction des caractéristiques de produits. 1.3.5 . Créances clients et créances courantes . — Le Groupe évalue à chaque clôture s’il existe un indicateur objectif de dépréciation d’une créance. S’il existe des indications objectives d’une perte de valeur sur des actifs comptabilisés au coût amorti, la valeur comptable de l’actif est réduite via l’utilisation d’un compte de dépréciation. Le montant de la perte est comptabilisé en résultat. S’agissant des créances clients, une dépréciation est comptabilisée quand il existe une indication objective de l’incapacité du Groupe à recouvrer l’intégralité ou une partie des montants dus dans les conditions contractuellement prévues lors de la transaction. Des difficultés financières importantes rencontrées par le débiteur, la probabilité d’une faillite ou d’une restructuration financière du débiteur et une défaillance ou un défaut de paiement constituent des indicateurs de dépréciation d’une créance. La valeur comptable de la créance client est réduite via l’utilisation d’un compte de correction de valeur . 1.3.6 . Impôts sur le résultat et impôts différés . — L’impôt exigible est basé sur les bénéfices des sociétés du Groupe. Il est calculé conformément aux règles locales et intègre les éventuels ajustements au titre des exercices précédents. Les impôts différés reflètent les différences dans le temps, entre la comptabilisation des charges et produits dans le résultat comptable et leur prise en compte dans le résultat fiscal, ainsi que la fiscalité latente afférente au traitement des justes valeurs qui proviennent des regroupements d’entreprises. Ils reflètent également les différences temporaires dégagées par certains retraitements de consolidation, effectués en vue d’harmoniser les règles d’évaluation des comptes des différentes filiales. Le Groupe utilise une méthode de report variable qui tient compte pour le calcul des impôts différés, des conditions d’imposition connues à la fin de l’exercice. Les actifs et passifs d’impôts différés ne font pas l’objet d’un calcul d’actualisation. Selon les pays, les impôts différés sont évalués aux taux d’impôt nationaux dont l’application est attendue sur la période au cours de laquelle l’actif sera réalisé et le passif réglé, sur la base des taux d’impôts qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date d’arrêté des comptes, selon pays. Ainsi au 30 avril 2018, les différences temporaires des entités françaises ont été comptabilisées au taux de : — 28 % pour le montant afférent aux indemnités de fin de carrière (34,43 % au 30 avril 2017) ; — 34,43 % pour les autres différences temporaires (taux idem 30 avril 2017). La période au cours de laquelle l’actif sera réalisé et le passif réglé est difficilement appréhendable. L’écart de taux utilisés entre les deux clôtures et appliqué au montant des indemnités de fin de carrière a été comptabilisé en charge d’impôt pour un montant de 60 K€. 1.3.7 . Trésorerie et équivalents de trésorerie . — La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent la trésorerie en banque, la caisse et les dépôts à terme dont la date d’échéance est généralement inférieure à trois mois. 1.3.8 . Subventions d’investissement et publiques . — Conformément à IAS 20, le Groupe a fait le choix d’inscrire les subventions d’investissement en produits différés au bilan. Elles sont reprises au compte de résultat au fur et à mesure de l’amortissement des immobilisations auxquelles elles se rapportent. 1.3.9 . Provisions réglementées . — Les provisions pour hausse de prix et les amortissements dérogatoires constituées en application de dispositions fiscales sont annulées. 1.3.10 . Provisions. — Conformément à la norme IAS 37, le Groupe comptabilise une provision lorsqu’il a une obligation vis-à-vis d’un tiers, lorsque la perte ou le passif est probable et peut être raisonnablement évalué. Au cas où cette perte ou ce passif n’est ni probable, ni ne peut être raisonnablement évalué mais demeure possible, le Groupe fait état d’un passif éventuel dans les engagements hors bilan. Ces provisions sont déterminées au mieux de la connaissance des risques encourus, de leur caractère probable et sont affectées à des risques précis. Ces provisions sont actualisées dès lors que l’impact est significatif et évaluable de façon fiable. 1.3.11 . Provisions pour engagements de retraite . — Selon les lois et usages de chaque pays, le Groupe participe à des régimes de retraites, prévoyance, frais médicaux et indemnités de fin de carrière, dont les prestations dépendent de différents facteurs tels que l’ancienneté, le salaire et les versements effectués à des régimes généraux obligatoires. Ces régimes peuvent être à cotisations définies ou à prestations définies. TFF Group évalue et comptabilise ses engagements de retraite ou assimilés conformément à la norme IAS 19 Révisée « Avantages du Personnel ». Le coût des indemnités de départ est pris en charge au fur et à mesure de l'acquisition des droits par les salariés. Les droits sont déterminés à la clôture de l'exercice en tenant compte de l'ancienneté du personnel et de la probabilité de présence dans l'entreprise à la date de départ en retraite et en fonction des législations des différents pays dans lesquels TFF Group est présent. Le calcul repose sur une mesure actuarielle et prospective intégrant des hypothèses de mortalité, de rotation de personnel, d'évolution des salaires et de rentabilité des placements à long terme et des conditions économiques propres à chaque pays. Pour les indemnités de départ à la retraite, le calcul est effectué en projetant la charge sur la durée totale de la vie active du salarié dans TFF Group. Les provisions figurant au passif sont nettes des versements effectués auprès d'organismes extérieurs de gestion de ces engagements. En effet, TFF Group a souscrit, pour les sociétés françaises, une assurance relative aux indemnités de fin de carrière, représentant des droits couverts s’élevant à 189 K€ au 30 avril 2018. Pour les régimes à cotisations définies , TFF Group verse des primes à un organisme externe. Ces cotisations sont comptabilisées en charge lorsqu’un employé a rendu des services en échange de ces cotisations. Pour les régimes à prestations définies , la méthode actuarielle utilisée pour valoriser l’engagement net est la méthode dite des unités de crédits projetés qui stipule que chaque période de service donne lieu à constatation d’une unité de droit à prestation et évalue séparément chacune de ces unités pour obtenir l’obligation finale. Les prestations sont actualisées afin de déterminer la valeur actualisée de l'obligation au titre des prestations définies, déduction faite de la juste valeur des actifs du régime. L’obligation est valorisée en utilisant un taux d’actualisation approprié pour chaque pays où sont situés les engagements. L’évaluation des engagements de retraites est effectuée par des actuaires indépendants qualifiés. 1.3.12 . Emprunts et autres passifs financiers . — Les emprunts sont évalués au coût amorti, en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif, qui prend en compte tous les coûts de mise en place. 1.3.13 . Instruments financiers . — La politique de TFF Group est de réduire son exposition aux fluctuations de taux d’intérêt et de change et non de prendre des positions spéculatives. TFF Group utilise uniquement des instruments dérivés à des fins de couverture dont les gains et pertes sont comptabilisées de manière symétrique aux résultats réalisés sur les éléments couverts. — Risque de change : TFF Group gère son exposition au risque de change, afin de réduire sa sensibilité à des variations défavorables des cours, en mettant éventuellement en place des couvertures de change qui peuvent être des opérations à terme ou des options de change. — Risque de taux : TFF Group gère le risque de taux de manière centralisée en ayant éventuellement recours à des SWAP ou tout autre option de taux en fonction de la tendance des marchés. — Comptabilisation : TFF Group utilise des instruments financiers dérivés tels que des contrats de couverture sur des devises étrangères et sur les taux d’intérêts pour couvrir ses positions actuelles ou futures contre le risque de change et de taux. Ces instruments financiers dérivés sont, conformément aux normes, évalués et comptabilisés au bilan à leur juste valeur (si leur montant est significatif). 1.3.14 . Chiffre d’affaires et reconnaissance des revenus . — Le chiffre d’affaires consolidé est constitué par la somme des ventes des sociétés consolidées à des tiers étrangers à TFF Group, les mouvements internes étant éliminés. Le chiffre d’affaires est comptabilisé à la date où la majorité des risques et avantages inhérents à la propriété sont transférés (généralement, à la date du transfert de propriété des produits). Le chiffre d’affaires est évalué à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir, donc après déduction des retours de marchandises, des remises ou rabais commerciaux et des escomptes. Les coûts de transport et autres frais facturés aux clients sont compris dans le chiffre d’affaires. Les coûts de transports supportés par TFF Group sont inclus dans les charges externes. 1.3.15 . Résultat par action . — Le résultat net consolidé par action est calculé en fonction du nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours de l’exercice. Le résultat net consolidé par action après dilution est calculé en fonction du nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours de l’exercice augmenté du nombre d’actions qui résulterait de la levée des options de souscription d’actions. Pour rappel, Tonnellerie François Frères a procédé à une opération de division du nominal de l’action par quatre en date du 1 er décembre 2017. Le capital social est désormais divisé en 21 680 000 actions de 0,40 € de nominal chacune, entièrement libérées et toutes de même catégorie. 1.3.16 . Résultat opérationnel courant . — Le Résultat Opérationnel Courant (ROC) est l’indicateur utilisé par TFF Group pour présenter le niveau de performance opérationnelle pouvant servir à une approche prévisionnelle de la performance récurrente. Le résultat opérationnel courant correspond au résultat de l’ensemble consolidé avant prise en compte : — des plus et moins-values de cessions d’actifs ; — des coûts liés à des plans de restructuration ; — des pertes de valeur d’actifs y compris des goodwills ; — des frais de démarrage des nouvelles activités ; — des frais de prise de contrôle ; — des litiges et autres pertes, profits et variations de provisions couvrant des événements très exceptionnels et matériels ; — des produits et charges financiers ; — des impôts ; — du résultat net des sociétés mises en équivalence. 1.3.17 . Produits et charges opérationnels hors activités courantes . — Les « Produits et charges opérationnels hors activités courantes » comprennent les éléments qui, en raison de leur nature ou de leur caractère significatif, inhabituel, anormal ou peu fréquent, ne sont pas considérés comme inhérents à l’activité courante du Groupe. Ils incluent notamment les coûts relatifs aux opérations de réorganisation, de démarrage et d’adaptation des activités ainsi que ceux liés à des litiges majeurs de même que les dépréciations d’écart d’acquisition. 1.3.18 . Charges et produits financiers . — Les produits et charges financiers comprennent : — les charges et produits d’intérêts sur la dette nette consolidée, constituée des emprunts, des autres passifs financiers et de la trésorerie et équivalents de trésorerie ; — les dividendes reçus des participations non consolidées ; — l’effet d’actualisation des provisions (hors avantages du personnel) ; — la variation des instruments financiers ; — le résultat de change sur opérations financières. 1.3.19 . Paiements fondés en actions . — Aucun plan d’options de souscription d’actions accordées aux dirigeants ou salariés de TFF Group n’est en cours à la clôture de l’exercice 2018. 1.3.20 . Actifs non courants détenus en vue de la vente . — Les actifs détenus en vue de la vente sont mesurés au plus bas de la valeur comptable ou du prix de cession estimé, net des coûts relatifs à la cession. Ces actifs ou groupes d’actifs sont, le cas échéant, présentés séparément des autres actifs ou groupe d’actifs. Note 2. – Périmètre de consolidation . 2.1 . Sociét é s consolidées : Société Pays Siege Social % Det % Int. Méthode TONNELLERIE FRANCOIS FRERES France St Romain TONNELLERIE DEMPTOS France St Caprais 100% 100% IG BOUYOUD France St Sauveur 100% 100% IG TRONCAIS BOIS MERRAINS France Urcay 100% 100% IG BRIVE TONNELIERS France Brive 100% 100% IG FOUDRERIE JOSEPH FRANCOIS France Brive 100% 100% IG BOUYOUD DISTRIBUTION France Brive 100% 100% IG SOGIBOIS France St André De C. 100% 100% IG LAGREZE France Les Esseintes 100% 100% IG FRANCOIS FRERES MANAGEMENT France Saint Romain 100% 100% IG DEMPTOS NAPA USA Napa 95% 95% IG FRANCOIS INC USA San Francisco 100% 100% IG DEMPTOS ESPANA Espagne Logrono 100% 100% IG TRUST INTERNATIONAL USA Palm Beach 50% 50% MEE TRUST HONGRIE Hongrie Szigetvar 50% 50% MEE DEMPTOS SOUTH AFRICA Afrique du Sud Paarl 100% 100% IG AP JOHN Australie Tanunda 95% 95% IG QUERCUS LLC USA Palm Beach 75% 75% IG CLASSIC OAK NZ Nouvelle Zélande Wellington 100% 100% IG CLASSIC OAK AUS Australie Belrose 100% 100% IG NV CONSEILS France St Caprais 100% 100% IG AROBOIS France Gagnac/Cere 100% 100% IG DEMPTOS YANTAI Chine Penglai 100% 100% IG DEMPTOS LIMITED Grande-Bretagne Craigellachie 100% 95% IG SPEYSIDE COOPERAGE Grande-Bretagne Craigellachie 100% 95% IG ISLA COOPERAGE Grande Bretagne Craigellachie 100% 95% IG STAVIN INC USA Corte Madera 100% 100% IG TONN. FRANCOIS FRERES LTD Irlande Dublin 100% 100% IG SPEYSIDE KENTUCKY USA Shepherdsville 100% 95% IG CAMLACHIE COOPERAGE Grande Bretagne Glasgow 100% 95% IG TONNELLERIE RADOUX France Jonzac 100% 100% IG SCIAGE DU BERRY France Mezieres En Brenne 100% 100% IG VICTORIA Espagne Haro La Rioja 100% 100% IG RADOUX USA INC USA Santa Rosa 100% 100% IG RADOUX SOUTH AFRICA Afrique du Sud Stellenbosch 50% 50% MEE RADOUX AUSTRALASIA Australie Belrose 100% 100% IG TONNELLERIE BERGER France Vertheuil 100% 100% IG SPEYSIDE BOURBON COOP. INC USA Jackson 100% 100% IG SPEYSIDE BOURBON STAVE MILL USA Millboro 100% 100% IG LEJEUNE France St Magne De Castillon 100% 100% IG IDELOT PERE ET FILS France Villers Cotteret 90% 90% IG SOPIBOIS France Villers Cotteret 90% 90% IG BHI France Villers Cotteret 45% 45% MEE BARRELS UNLIMITED INC USA Fresno 100% 95% IG IG = Intégration Globale MEE = Mise en Équivalence 2.3 . Évolution du périmètre de consolidation . 2.3.1 Acquisitions et évolution à la hausse des taux de participation . — Aucune acquisition de filiale ou modification à la hausse des taux de participation de filiales consolidées n’est intervenue au cours de l’exercice. 2.3.2 . Cessions et évolution à la baisse des taux de participation . — Aucune cession de filiale ou modification à la baisse des taux de participation de filiales consolidées n’est intervenue au cours de l’exercice. 2.4 . Sociétés non consolid é es . — TFF Group ne consolidé pas les participations suivantes en raison de l’intérêt négligeable qu’elles représentent au regard de l’image fidèle : — 50% de la société australienne Cpak Pty Ltd (filiale de Classic Australie) ; — 50% de la société française Stavard (filiale de Stavin Inc. ) ; — 50% de la société Vinissimo (filiale de Classic Australie) ; — 5% de la société SABEHF (filiale de BHI). Note 3. – Information sectorielle . 3.1 . Information sectorielle par secteur d’activit é. — Le principal Directeur opérationnel (CODM) au sens de l’IFRS 8 est le Président du Directoire. L’analyse du découpage sectoriel de TFF Group a été réalisée sur la base du reporting interne. TFF Group exerce son activité principale dans les métiers de la tonnellerie. Les autres activités de TFF Group (foudrerie, produits de boisage…), demeurant mineures par rapport à la tonnellerie, n’ont pas à être présentées séparément. L’activité « fûts à whisky » fait partie intégrante de l’activité tonnellerie. Cette analyse a d’ailleurs été faite par les sociétés du secteur qui sont cotées et traduit la présentation du reporting interne de TFF Group. TFF Group n’a pas à présenter d’information particulière par secteur d’activité. En revanche, des informations sectorielles par secteur géographiques figurent ci-dessous. 3.2 . Information sectorielle par secteur géographique : 3.2.1 . Chiffre d’affaires par zones géographiques : (En milliers d’ E uros) 30/04/2018 30/04/2017 France 34 693 37 210 USA 98 186 77 109 Europe 67 335 73 749 Océanie et Afrique du Sud 25 137 24 949 Autres zones 19 831 14 863 Total 245 182 227 880 3.2.2 . Actifs non courants (hors impôts différés) par zones géographiques : (En milliers d’ E uros) 30/04/2018 30/04/2017 France 60 514 59 437 USA 68 927 66 343 Europe 10 069 10 517 Océanie et Afrique du Sud 14 327 14 264 Autres zones 1 0 Total 153 838 150 561 Note 4. – Compléments sur le bilan consolidé (en milliers d’euros) 4.1 . Tableau de variation des immobilisations : Valeurs brutes (En milliers d'Euros) 30/04/2017 Var change Var périmètre Acquisitions Diminutions 30/04/2018 Immobilisations incorporelles : Écart acquisition 75 600 -2 641 0 0 0 72 959 Autres 5 070 -103 0 25 -64 4 928 Total 80 670 -2 744 0 25 -64 77 887 Immobilisations corporelles : Terrains 8 730 -135 0 766 0 9 361 Constructions 35 779 -1 154 0 2 056 -160 36 521 Autres immobilisations 63 000 -2 998 0 5 628 -1 153 64 477 Immobilisations en cours 2 610 -211 5 611 -6 8 004 Total 110 119 -4 498 0 14 061 -1 319 118 363 Total des valeurs brutes 190 789 -7 242 0 14 086 -1 383 196 250 Amortissements (En milliers d'Euros) 30/04/2017 Var change Var périmètre Acquisitions Diminutions 30/04/2018 Immobilisations incorporelles : Écart acquisition 3 012 -50 0 0 0 2 962 Autres 912 -12 0 78 -63 915 Total 3 924 -62 0 78 -63 3 877 Immobilisations corporelles : Terrains 1 288 0 107 1 395 Constructions 15 434 -313 0 1 365 -160 16 326 Autres immobilisations 34 990 -1 200 0 4 170 -1 070 36 890 Immobilisations en cours 0 0 0 0 0 0 Total 51 712 -1 513 0 5 642 -1 230 54 611 Total des valeurs brutes 55 636 -1 575 0 5 720 -1 293 58 488 Valeurs Nettes (En milliers d'Euros) 30/04/2017 Var change Var périmètre Acquisitions Diminutions 30/04/2018 Immobilisations incorporelles 76 746 -2 682 0 -53 -1 74 010 Immobilisations corporelles 58 407 -2 985 0 8 419 -89 63 752 Total des valeurs brutes 135 153 -5 667 0 8 366 -90 137 762 4.2 . Écarts d’acquisition . — Les écarts d’acquisition ont évolué de la manière suivante : (En milliers d’ E uros) Au 1er mai 2017 Acquisitions Cessions Effet de change Au 30 avril 2018 Écarts d’acquisition 72 588 -2 591 69 997 Les principaux écarts d’acquisition sont les suivants (valeur nette > 2 000 K€) : Année d’acquisition Valeur nette ( E n milliers d’ E uros) SOGIBOIS 1999 et 2002 2 158 AP JOHN 2001 et 2006 5 409 CLASSIC OAK 2 006 2 206 STAVIN INC 2009 et 2012 17 770 CAMLACHIE 2 011 2 336 RADOUX 2 012 18 598 TONNELLERIE BERGER 2 014 3 886 LEJEUNE 2 016 6 122 BARRELS UNLIMITED INC 2 016 3 947 Conformément à IAS 36, TFF Group réalise, au minimum une fois par an, à la clôture un test de perte de valeur des écarts d’acquisition de l’Unité Génératrice de Trésorerie « Tonnellerie », au sein de laquelle l’intégralité des écarts d’acquisition ont été alloués. Ce test consiste à comparer la valeur comptable de l’UGT « Tonnellerie » et sa valeur recouvrable. Une perte de valeur est enregistrée si la valeur recouvrable est inférieure à la valeur comptable pour la différence entre ces deux montants. La Direction du Groupe considère qu’elle intervient sur une activité unique constituée par la vente de produits de traitement et conservation des vins et alcools. Pour ces raisons, elle ne retient qu’une seule UGT sous le terme « Tonnellerie ». La valeur recouvrable de l’Unité Génératrice de Trésorerie « Tonnellerie », au sein de laquelle l’intégralité des écarts d’acquisition ont été alloués, a été déterminée sur la base de l’estimation de leur valeur d’utilité. La valeur d’utilité est calculée en tenant compte des prévisions de flux de trésorerie futurs approuvés par la direction et couvrant une période de 3 ans. Cette période est constituée du budget établi pour l’année suivant la clôture des comptes annuels, ainsi que les deux années suivantes pour le plan. Pour la détermination de la valeur d’utilité, les flux de trésorerie sont déterminés sur la base d’un BFR normatif et ne tiennent pas compte des éventuelles restructurations et des investissements qui améliorent la performance des actifs. Les flux de trésorerie futurs estimés au-delà de la période de 4 ans sont extrapolés en utilisant un taux de croissance de : — 2 % pour les 3 années suivants la dernière année du plan ; — 1,5 % de croissance à l’infini. Les autres hypothèses clés retenues sont les suivantes : — Taux d’actualisation après impôt de 8 % ; — Un taux d’impôt normatif de 30 %. Compte tenu du business model de TFF Group, les hypothèses clés, permettant de déterminer la valeur recouvrable, sont le taux de croissance et le taux d’actualisation. TFF Group considère qu’aucune variation raisonnablement possible des hypothèses clés ne peut conduire à ce que la valeur recouvrable soit égale à la valeur comptable. Des tests de sensibilité ont été réalisés : — Une augmentation ou une baisse de 1 % du taux de croissance à l’infini aurait un impact de respectivement + 14,3 % et – 10,5 % sur la valeur recouvrable ; — Une augmentation ou une baisse de 1 % du taux d’actualisation après impôt aurait un impact de respectivement – 14,9 % et + 20,4 % sur la valeur recouvrable. Chacune des variations d’hypothèses, prises individuellement, ne conduit pas à des valeurs recouvrables inférieures aux valeurs comptables au 30 avril 2018. A l’issue de ce test, aucune perte de valeur n’a été constatée sur la période en cours ni sur la période précédente. 4.3. Participations dans les sociétés associes et co-entreprises. — Les co-entreprises sont les sociétés dans lesquelles TFF Group dispose contractuellement d’un contrôle conjoint. 4.3.1 . Hypothèses et jugements ayant amené à classer ces sociétés en co-entreprises . — Conformément à IFRS 11, l’étude des contrats de partenariats avec ces sociétés a démontré une répartition du contrôle et des pouvoirs de décision entre les partenaires et TFF Group. Cela a conduit le Groupe à les consolider selon la méthode de la mise en équivalence. 4.3.2 . Synthèse des participations dans les co-entreprises : (En milliers d'Euros) % Contrôle Brut Dépréciations 30/04/2018 30/04/2017 GROUPE TRUST 50% 13 505 13 505 13 052 RADOUX SOUTH AFRICA 50% 555 555 672 BHI 0 204 204 172 Total des participations dans les co-entreprises mises en équivalence 14 264 13 896 Les titres de participations dans les entités associées ont fait l’objet de tests de dépréciation suivant la même méthodologie que celle décrite ci-dessous pour les écarts d’acquisition. A l’issue de ces tests de dépréciation, il n’a pas été identifié de perte de valeur à constater. 4.3.3 . Variation de la valeur des co-entreprises au cours de la période : (En milliers d'Euros) 30/04/2018 30/04/2017 Valeur nette des titres en début d'exercice 13 896 12 754 Quote-part des résultats nets des sociétés mises en équivalence 530 923 Dividendes distribués Acquisitions 138 Cessions Écarts de conversation -162 81 Dépréciations Valeur nette des titres à la clôture 14 264 13 896 4.4 . Autres immobilisations incorporelles . — Les autres immobilisations incorporelles dont le montant net s’élève à 4 013 K€ sont principalement composées de marques (2 622 K€), de licences de distribution (906 K€) et de logiciels. 4.5 . Contrats de location . — Les immobilisations financées au moyen de contrats de crédit-bail et de contrats de location financières sont comptabilisées au bilan dès l'origine du contrat de location pour le montant le plus faible entre la valeur de marché du bien loué et la valeur actualisée des paiements futurs. Ces biens sont enregistrés en immobilisations corporelles, avec inscription en contrepartie d'une dette financière. Ils sont amortis conformément aux méthodes comptables du Groupe. Au compte de résultat, les redevances de ces contrats sont remplacées par les intérêts d'emprunt et la charge d'amortissement du bien. Au 30 avril 2018, le montant des immobilisations et des dettes financières liées aux contrats de crédit-bail et location financière en cours sont les suivants : Valeur brutes Valeurs nettes Dettes financières restant dues Part < 1 an Part > 1 an Matériel 2 628 1 000 0 0 0 Autres immobilisations corporelles 240 32 34 34 0 Matériel 2 868 1 032 34 34 0 4.6 . Impôts diff é r é s : (En milliers d’euros) Au 1er mai 2017 Accroissements et allègements impôts différés Effet de change Au 30 avril 2018 Éliminations marges internes en stock 3 709 -134 3 575 Décalages temporaires 152 -19 133 Indemnités de fin de carrière 488 10 498 Amortissements dérogatoires et PPHP -559 -36 -595 Écarts sur amortissements -101 -28 -129 Frais acquisition de titres -127 -127 Activation de charges -771 2 -769 Écart d’évaluation Terrain Luzanne -658 -658 Crédit-bail -390 51 -339 Comptes sociaux sociétés étrangères 560 -398 -51 111 Total impôts différés 2 303 -552 -51 1 700 Dont IDA 5 680 5 756 Dont IDP 3 377 4 056 L’impôt différé actif net constatés dans les comptes sociaux des filiales étrangères correspond notamment à : — IDA : Activation des déficits fiscaux Speyside Bourbon Cooperage Inc. (94 K€) et Speyside Bourbon Stavemill (261 K€) générés suite à la constitution de ces nouvelles sociétés (frais de démarrage constatés en pertes). Ces déficits seront apurés à horizon 3 ans. — IDP : Amortissement fiscal accéléré Speyside Bourbon Stave Mill (874 K€). 4.7. Stocks : (En milliers d’ E uros) 30/04/2018 30/04/2017 Matières premières 178 143 171 542 Produits finis 25 889 25 227 Marchandises 6 741 5 117 Stocks bruts 210 773 201 936 Elimination marges en stock -10 485 -10 879 Stocks bruts après marge en stock 200 288 191 057 Provision pour dépréciation des stocks -1 402 -1 339 Stocks nets 198 886 189 718 Les stocks de merrains et grumes (marges en stock éliminées et avant dépréciation des stocks) s'élèvent à 162 496 K€. 4.8 . Créances courantes : (En milliers d’ E uros) 30/04/2018 30/04/2017 Créances clients 42 571 47 230 Provisions pour clients douteux -977 -1 382 Clients nets 41 594 45 848 Autres créances courantes 6 894 6 576 Au 30 avril 2018, les autres créances courantes sont principalement constituées de créances fiscales et de charges constatées d’avance. 4.9 . Tresorerie et équivalents de tresorerie : (En milliers d’ E uros) 30/04/2018 30/04/2017 Disponibilités et placements monétaires à court terme 73 353 66 773 Financements à court terme (notes 4.13 et 4.14) -108 442 -82 424 Trésorerie et équivalents de trésorerie net -35 089 -15 651 4.10 . Capital et réserves . — Le capital social de Tonnellerie François Frères SA est fixé à la somme de 8 672 000 euros. Il est divisé en 21 680 000 actions de 0,40 € de nominal chacune, entièrement libérées, toutes de même catégorie. Les écarts de conversion enregistrent les écarts de change provenant de la conversion des états financiers des filiales étrangères. Les variations de l’écart de conversion proviennent principalement des fluctuations du cours du dollar américain et du dollar australien. (En milliers d’ E uros) 30/04/2018 30/04/2017 USD -256 11 351 FORINT -1 331 -2 713 AUD 582 2 196 GBP -5 722 -8 634 Autres devises -200 -31 Écart conversion capitaux propres -6 927 2 169 4.11 . Provisions : (En milliers d’ E uros) 30/04/2017 Augmentations Diminutions 30/04/2018 Litiges 519 76 -247 348 Impôt 0 0 Autres 282 282 Total 801 76 -247 630 4.12 . Provisions pour engagements de retraite : (En milliers d’euros) 30/04/2017 Var change Augment Diminutions 30/04/2018 Provisions pour Engagements de retraite 1 967 -44 373 -44 2 252 Total 1 967 -44 373 -44 2 252 La provision est nette des versements effectués auprès d'organismes extérieurs de gestion. Les engagements sont évalués par des actuaires indépendants. Les hypothèses actuarielles retenues pour l’évaluation des engagements tiennent compte des conditions démographiques et financières propres à chaque pays ou société de TFF Group. Les taux d’actualisation sont déterminés par référence aux rendements des obligations de première catégorie sur des durées équivalentes à celles des engagements à la date d’évaluation. Les hypothèses retenues pour la France, pays dont les engagements sont les plus significatifs (1 565 K€) sont les suivantes : — Taux d’actualisation : 1,40 % ; — Taux d’augmentation moyen des salaires : de 1,75 % à 4 % en fonction de l’âge et de la catégorie d’emploi (y compris inflation) ; — Age de départ en retraite : 65 ans pour les cadres et 62 ans pour les non cadres ; — Turn-over : 2,16% ; — Table de mortalité : INSEE F 2008-2010. 4.13 . Mouvements des dettes financières courantes et non courantes : (En milliers d’ E uros) 30/04/2017 Var change Augment. Diminutions 30/04/2018 Emprunts à long et moyen terme 41 948 -103 10 -14 102 27 753 Concours bancaires 67 683 -1 16 319 -145 83 856 Intérêts courus sur dettes financières 6 1 -6 1 S/Total dettes financières bancaires 109 637 -104 16 330 -14 253 111 610 Emprunts et dettes financières divers 2 857 -72 7 -150 2 642 Total 112 494 -176 16 337 -14 403 114 252 La ventilation des emprunts long et moyen terme par typologie est la suivante : — Taux variable : 25 K€ — Taux fixe : 27 728 K€ Les dettes financières diverses comprennent un crédit vendeur et des compléments de prix à verser dans l’année à venir sur l’acquisition des titres Idelot, Lejeune et Barrels Unlimited. 4.14. Échéancier des dettes financières courantes et non courantes : (En milliers d’ E uros) 30/04/2018 30/04/2017 A moins d’un an 108 389 82 424 Entre un et cinq ans 5 509 30 070 A plus de cinq ans 354 Total 114 252 112 494 4.15 . Objectifs et politiques de gestion des risques financiers et risques de marche . — Le risque de marché représente le risque de variations défavorables de la valeur d’un instrument financier, provoquées par des variations dans les taux de change, les taux d’intérêt ou les cours de bourse. TFF Group est soumis au risque de marché résultant uniquement de variations dans les taux de change ou les taux d’intérêt. 4.15.1 . Risques liés à la fluctuation des taux d’intérêts . — La dette de TFF Group est principalement contractée à taux fixe et libellée en euros ou en dollars américains. La politique de TFF Group vise à réduire son exposition aux fluctuations de taux d’intérêt. La gestion de ces risques fait l’objet d’un suivi centralisé au niveau de TFF Group qui permet de définir les grandes orientations en matière de couverture. Celles-ci sont négociées sur les marchés de gré à gré avec des contreparties bancaires de premier rang. Les résultats dégagés sur les instruments de couverture sont comptabilisés de manière symétrique aux résultats réalisés sur les éléments couverts. 4.15.2 . Risques liés à la fluctuation des taux de change . — TFF Group réalise une part importante de son chiffre d’affaires en devises étrangères, notamment en dollars américains. TFF Group présente ses états financiers consolidés uniquement en euros. L’ensemble des éléments financiers libellés dans une devise autre que l’euro doit être converti en euros au taux de change alors en vigueur. Par conséquent, les fluctuations des taux de change ont un impact sur la valorisation desdits éléments financiers dans les comptes consolidés de TFF Group et ce, même si cette valorisation n’est pas modifiée dans la devise d’origine. Ainsi, une appréciation de l’euro par rapport aux autres devises peut entraîner une baisse des revenus ou des actifs des sociétés de TFF Group dont les comptes sont en devises étrangères. Les sociétés de TFF Group sont également exposées au risque de fluctuation des taux de change à chaque fois qu’elles réalisent des opérations en devises étrangères. Pour minimiser le risque de change né de l’activité commerciale de TFF Group, les sociétés opérationnelles facturent ou sont facturées, dans la mesure du possible, dans leur devise fonctionnelle. Lorsque ce n’est pas le cas, le risque de change éventuel fait l’objet d’une décision de couverture au cas par cas. La gestion de ce risque de change de transaction est centralisée au niveau du Groupe. En raison de la volatilité des taux de change, TFF Group peut ne pas être en mesure de gérer de manière efficace ces risques liés à la fluctuation des taux de change. Bien que les sociétés opérationnelles du Groupe disposent, au cas par cas, d’instruments de couverture du risque de change, TFF Group ne peut garantir que les fluctuations des taux de change n’auront pas de conséquences négatives sur son chiffre d’affaires et ses résultats. 4.15.3 . Risques liés au Brexit . — Les incertitudes existent sur les modalités de la mise en œuvre de la sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne. Dans ce cadre, à court terme, la Groupe est principalement exposé à l’accroissement de la volatilité du taux de change entre l’euro et la livre sterling qui pourrait avoir un impact sur la conversion, en euros, dans ses comptes consolidés des opérations réalisées au Royaume Uni. L’exposition est néanmoins limitée dans la mesure où les activités au Royaume Uni sont réalisées par des filiales qui opèrent principalement dans leur propre pays et leur propre devise. Hormis ce risque de change, le Groupe considère être peu exposé aux conséquences de cette situation. 4.15.4 . Risque de liquidité de la dette . — Compte tenu de la structure financière de TFF Group, il n’existe pas risque de liquidité de la dette. L’endettement financier net ne représente, en effet, que 13 % des capitaux propres consolidés de TFF Group. La part Court Terme de l’endettement financier net s’élève à 35 036 K€ suite à une restructuration de la dette de TFF Group sur cet exercice. TFF Group ne présente aucune dette financière nécessitant de respecter des ratios financiers (covenants). 4.16 . Risque de crédit . — De par son activité commerciale, TFF Group est exposé au risque de crédit, notamment au risque de défaut de ses clients. TFF Group entretient des relations commerciales avec des tiers dont la santé financière est avérée. La politique de TFF Group est de vérifier la santé financière des clients qui souhaitent obtenir des conditions de paiement à crédit. 4.17 . Instruments financiers . — L’endettement à court et long terme est majoritairement à taux fixe. Compte tenu de la situation baissière des taux, TFF Group a décidé de différer ses opérations de couverture sur les dettes à taux variable. Il y a un contrat de couverture en cours au 30 avril à échéance février 2019. 4.18 . Échéancier passifs courants et non courants : (En milliers d'Euros) 30/04/2018 Moins d'un an Plus d'un an Provisions 630 630 Impôts différés passifs 4 056 689 3 367 Dettes financières long-terme 5 863 5 863 Engagements de retraite 2 252 2 252 Dettes fournisseurs 22 799 22 799 Autres dettes d'exploitations 18 126 18 126 Dettes financières court-terme 108 389 108 389 Total 162 115 150 003 12 112 Les autres passifs courants sont principalement composés de : — dettes envers le personnel (primes, congés payés, intéressement, participation des salariés…) ; — dettes envers les organismes sociaux (charges sociales liées au dettes envers le personnel) ; — dettes fiscales (TVA et impôt société) ; — et d’acomptes clients reçus. 4.19 . Actifs et passifs éventuels . — Le Groupe ne fait l’objet d’aucun procès, litige ou toute autre réclamation d’un tiers pouvant constituer un passif éventuel à la date d’arrêté des comptes. Le Groupe n’a pas non plus identifié d’actif éventuel à la même date. Note 5. – Compléments sur le résultat consolidé . ( En milliers d’ E uros) 5.1. Variation du chiffre d’affaires. — La variation du chiffre d’affaires 2018 par rapport à 2017 est de + 17 302 K€, soit + 7,6 %. Cette progression peut se décomposer de la façon suivante : — Effet variation de change : (10 180) K€ — Effet périmètre : 9 645 K€ — Croissance organique : 17 837 K€ L’effet de variation du taux de change concerne essentiellement l’impact de la réduction des taux de change euros/dollar et euros/livre sterling. L’effet périmètre est lié aux acquisitions réalisées au cours de l’exercice précédent, dont le chiffre d’affaires impacte en année pleine le chiffre d’affaires du groupe au titre de l’exercice 2017/2018 (BUI et Sous-groupe Idelot sur 12 mois au lieu de respectivement 6 mois et 10 mois lors de l’exercice précédent). 5.2. Charges et produits opérationnels non courants : (En milliers d’ E uros) 30/04/2018 30/04/2017 Résultat de cession d’actif 228 -210 Quote-part Subvention d’investissement 77 75 Produits nets ou charges nettes sur exercices antérieurs -318 -5 Dotations ou reprises nettes aux provisions sur autres éléments d’exploitation 417 129 Pénalités -35 -43 Transferts de charges 12 72 Frais démarrage Speyside Bourbon 0 -188 Frais démarrage Speyside Bourbon Stavemill -697 -397 Frais liés aux opérations de croissance externe -154 -169 Licenciements -108 -96 Dégrèvements impôts 291 Autres -365 -119 Autres éléments non courants -652 -951 5.3 . Charges et produits financier : (En milliers d’ E uros) 30/04/2018 30/04/2017 Charges d’intérêts -1 062 -855 Produits d’intérêts 563 593 Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie 66 71 Cout de l’endettement financier net -433 -191 Autres charges financières (change) -5 874 -1 096 Autres produits financiers (change) 2 474 2 070 Autres produits et charges financiers -3 400 974 Résultat financier -3 833 783 5.4 . Détail des mouvements sur provisions : (En milliers d’ E uros) Stocks Créances clients Engagements de retraite Autres Total Dotations -1 005 -336 -373 -76 -1 790 Reprises 1 079 383 44 30 1 536 Variation nette 74 47 -329 -46 -254 5.5 . Crédit impôt pour la compétitivité et l’emploi . — Le Crédit d’Impôt pour la Compétitivité et l’Emploi (CICE) au titre de l’année civile 2017 est comptabilisé en réduction des charges de personnel pour un montant de 725 K€. 5.6 . Plans d’options de souscription d’actions . — Au 30 avril 2018, aucun plan d’options n’est en cours. 5.7 . Ventilation par nature de la charge d’ impôt : (En milliers d’euros) 30/04/2018 30/04/2017 Impôt courant 12 971 13 264 Impôt différé 552 682 Total 13 523 13 946 5.8. Preuve d’ impôt et taux effectif d’ impôt . — Le taux effectif d’impôt sur le résultat passe de 30,7 % au 30 avril 2017 à 31,0 % au 30 avril 2018. (En milliers d’euros) 30/04/2018 30/04/2017 Résultat avant effet goodwill, résultats sociétés MEE et impôt 43 548 45 471 Impôt théorique (à 33,33%) 14 516 15 157 Contribution 3,3% 136 133 Crédit d’impôt recherche, mécénat et apprenti -268 -295 Taxe dividendes 130 Différences de taux dans les pays d’implantation -631 -1 031 Autres différences et différences permanentes -230 -148 Impôt comptabilisé 13 523 13 946 5.9 . Résultat des activités cédées . — Aucune activité n’a été cédée ou abandonnée au cours des deux derniers exercices. De plus, le Groupe n’a placé aucun actif dans cette catégorie au 30 avril 2018. 5.10 . Résultat par action . — Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net de l’exercice attribuable aux actionnaires de l’entité mère par le nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours de l’exercice. Le résultat dilué par action est calculé en divisant le résultat net de l’exercice attribuable aux porteurs de capitaux de l’entité mère par le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation au cours de l’exercice plus le nombre moyen pondéré d’actions qui auraient été émises suite à la conversion de toutes les actions potentielles dilutives en actions. Sont présentées, ci-dessous, les informations sur les résultats et les actions ayant servi au calcul des résultats de base et dilué par action pour l’ensemble des activités : (En milliers d’euros ou nombre d’actions) 30/04/2018 Version pro-forma 30/04/2017 Version publiée 30/04/2017 Activités poursuivies et cédées Résultat net pour le calcul du résultat de base par action 30 229 32 077 32 077 Résultat des activités cédées Nombre moyen pondéré d’actions pour le résultat de base par action 21 680 000 21 680 000 5 420 000 Effet de la dilution (options d’achat d’actions) Nombre moyen pondéré d’actions ajusté pour le résultat dilué par action 21 680 000 21 680 000 5 420 000 Résultat de base par actions (euros) 1,39 1,48 5,92 Résultat de base par action des activités poursuivies (euros) 1,39 1,48 5,92 Résultat dilué par actions (euros) 1,39 1,48 5,92 Résultat dilué par actions des activités poursuivies (euros) 1,39 1,48 5,92 Pour rappel, Tonnellerie François Frères a procédé à une opération de division du nominal de l’action par quatre en date du 1er décembre 2017. Le capital social est désormais divisé en 21 680 000 actions de 0,40 € de nominal chacune, entièrement libérées et toutes de même catégorie. 5.11 . Dividendes payes et proposes . — Les dividendes versés en 2017 au titre de l’exercice clos le 30 avril 2017 ont été de 7 588 milliers d’euros, soit 1,40 euro par action (montant unitaire avant opération de division du nominal réalisée le 1 er décembre 2017 ; 0,35 euro par action après division), et ont été mis en paiement le 8 novembre 2017. Au titre de l’exercice 2018, le Directoire a décidé de proposer aux actionnaires de la Société un dividende de 0,35 euro pour chacune des actions composant le capital social, soit 7 588 milliers d’euros et de procéder à la mise en paiement à la date du 8 novembre 2018. Ce dividende n’est pas reconnu comme passif au 30 avril 2018. Note 6. – Autres informations . 6.1 . Effectifs moyens : 30/04/2018 30/04/2017 Effectif groupe 1 0 01 936 Ventilation des effectifs par catégorie Dont cadres 12 8 1 20 Dont non cadres 8 73 816 Ventilation des effectifs selon zone géographique Dont effectif France 442 438 Dont effectif États-Unis 35 2 270 Dont effectif Écosse 100 109 6.2 . Engagements hors bilan : 6.2.1 . Engagements donnés . — Les engagements hors bilan donnés par les sociétés du Groupe sont peu significatifs eu égard à la taille de TFF Group. Les financements long terme contractés par TONNELLERIE FRANCOIS FRERES (solde restant dû au 30 avril 2018 : 27 058K€) ne sont assortis d’aucune garantie particulière. De plus, TFF Group n'est pas lié par un contrat d'achats de merrains ou de grumes. 6.2.2 . Engagements reçus . — TFF Group ne bénéficie d’aucun engagement reçu de la part d’un tiers à la clôture. 6.3 . Rémunération des dirigeants . — Le montant global des rémunérations, directes et indirectes, de toute nature perçues des sociétés françaises et étrangères membres du Groupe par les membres de direction (Conseil de Surveillance et Directoire) de TFF Group, s’est élevé à 1 060 K€ pour l’exercice 30 avril 2018 et 1 054 K€ pour l’exercice 30 avril 2017. Le détail de ces rémunérations figure dans le tableau suivant : Fonctions exercées Rémunérations brutes (incluant les avantages en nature perçues de la société ou de ses filiales) ( En Euros ) Avantages en nature Jetons de présence (En Euros ) Total euros Rappel total Euros (N-1) Jean François Président du Conseil de Surveillance 48.000 3.000 51.000 50.000 Jérôme François Président du Directoire 1.000.000 Voiture 1.000.000 1.000.000 Noëlle François Membre du Directoire Néant Nathalie Meo Membre du Conseil de Surveillance 3.000 3.000 2.000 Patrick Fenal Membre du Conseil de Surveillance 3.000 3.000 2.000 Philippine François Membre du Conseil de Surveillance 3.000 3.000 0 Total 1.048.000 12.000 1.060.000 1.054.000 Il est précisé à cet égard : — que les mandataires sociaux ne perçoivent pas de rémunérations à caractère variable, hors primes ponctuelles ou exceptionnelles décidées par le Conseil de Surveillance, — qu’il n’existe pas à ce jour d’engagements post-mandats pris par la société au bénéfice de ses mandataires sociaux correspondant à des éléments de rémunération, des indemnités, ou des avantages dus ou susceptibles d’être dus à raison de la prise, de la cessation ou du changement de leurs fonctions, — que s’agissant des engagements de retraite dont est susceptible de bénéficier Monsieur Jérôme François, il n’existe pas de dispositifs ou mécanismes dérogatoires par rapport aux autres salariés cadres de la société Tonnellerie François Frères ; — qu’il n’existe pas de plans en cours relatifs à l’attribution d’options de souscription ou d’achat d’actions, ou d’actions gratuites, au profit des dirigeants. 6.4. Parties liées . — L’objet de la présente note est de présenter les transactions significatives qui existent entre le Groupe et ses parties liées, telles que définies par la norme IAS 24. Les parties liées au Groupe sont les sociétés consolidées (y compris les sociétés consolidées par mises en équivalence), les entités et personnes qui contrôlent TFF Group et les principaux dirigeants du Groupe. Les transactions opérées entre le Groupe et les parties qui lui sont liées sont réalisées aux conditions de marché. Au cours de l’exercice clos au 30 avril 2018, TFF Group n’a enregistré que des opérations de locations immobilières auprès d’entreprises liées pour un montant total de 504 K€. 6.5. Honoraires des commissaires aux comptes. — Les honoraires des commissaires aux comptes encourus par TFF Group au cours des exercices 2018 et 2017 s’élèvent respectivement à 425 K€ et 399 K€ dont la totalité pour les deux exercices au titre du contrôle légal des comptes. ECA Nexia Montant (HT) CMB et Autres Montant (HT) 2018 2017 2018 2017 Audit : Commissariat aux comptes, certification, examen des comptes individuels et consolidés Émetteur 59 58 30 25 Filiales intégrées globalement 264 259 72 57 Services autres que la certification des comptes (SACC) Émetteur Filiales intégrées globalement SOUS TOTAL 323 317 102 82 Autres prestations rendues par les réseaux aux filiales intégrées Globalement : Juridique, fiscal, social Autres (à préciser si > 10% des honoraires d'audit) Sous-total - - - - Total 323 317 102 82 6.6 . Événements postérieurs à la cl ô ture . — Aucun évènement postérieur à la clôture n’a été identifié à la date de préparation des états financiers.