BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES PUBLICATION S PERIODIQUES SOCIETES COMMERCIALES ET INDUSTRIELLES (COMPTES ANNUELS) PICTET ET CIE (EUROPE) S.A. Pictet & Cie (Europe) S.A. Comptes annuels pour l'exercice se terminant le 31 décembre 201 7 15A, Avenue John F. Kennedy L- 1855 Luxembourg R.C.S. Luxernbourg: B 32 060 Pictet & Cie (Europe) S.A. Pictet & Cie (Europe) S. A. Bilan au 31 décembre 201 7 ( Exprimé en francs suisses) Actif Note(s) 2017 CHF 2016 CHF Caisse, avoirs auprès de banques centrales et des offices de chèques postaux 3.2.1 , 4 1 179 825 324 863 760 819 Créances sur les établissements de crédit 3.2.1,5.2 A vue 557 084 113 486 215 055 Autres créances 1 957 046 568 660 441 013 2 514 130 681 1 146 656 068 Créances sur la clientèle 3.2.1,5.2 3 185 463 579 2 755 894 890 Obligations et autres valeurs mobilières à revenu fixe 3.2.1,6,7.1 des émetteurs publics 1 716 106 710 2 458 986 116 - d’autres émetteurs 1 441 740 074 1 914 024 690 Actions et autres valeurs mobilières à revenu variable 3.2.1, 3.4, 6 3 157 846 784 25 882 413 4 373 010 806 15 726 193 Parts dans des entreprises liées 3.2.1,5,6,7. 1 642 187 588 215 Actifs corporels 7 .2 8 842 350 11 556 274 Autres actifs 106 417 98 557 Compte de régularisation 112 348 872 121 947 106 Total de l'actif 1 4 10 185 088 607 9 289 238 928 Passif Note(s) 2017 CHF 2016 CHF Dettes envers des établissements de crédit 3.2.1,5.2 A vue 220 355 781 315 302 347 A terme ou à préavis 774 006 410 771 440 141 994 362 191 1 086 742 488 Dettes envers la clientèle 3.2.1, 5.2 ,5.2 autres dettes A vue 8 425 221 718 7 433 508 456 A terme ou à préavis 22 411 371 13 351 344 8 447 633 089 7 446 859 800 Dettes représentées par un titre 3.2.1, 8 38 829 830 34 648 442 Autres passifs 9 25 126 195 7 231 257 Comptes de régularisation 116 345 532 137 832 334 Provisions - P rovisions pour impôts 16 .5 36 032 490 24 742 754 A utres provisions 10 44 722 093 38 559 782 Fonds pour risques bancaires généraux 2.6 1 100 000 1 100 000 Capital souscrit 11,13 70 000 000 70 000 000 Prime d'émission 13 30 000 000 30 000 000 Réserves 12,13 46 739 561 39 841 018 Résultats reportés 12.3, 13 226 349 466 283 184 173 Résultat de l'exercice 1 3 107 484 160 88 496 880 Total du passif 1 4 10 185 088 607 9 289 238 928 Les notes figurant en annexe font partie intégrante des comptes annuels. Hors-bilan Note(s) 2017 CHF 2016 CHF Passifs éventuels dont: 1 5 .1 271 277 939 313 909 033 Cautionnements et actifs donnés en garantie 271 277 939 313 909 033 Engagements 15 .2 2 500 000 2 500 000 Opérations fiduciaires 3 816 577 958 3 079 862 260 Les notes figurant en annexe font partie intégrante des comptes annuels. Compte de profits et pertes pour l'exercice se terminant le 31 décembre 201 7 (Exprimé en francs suisses) Note(s) 2017 CHF 2016 CHF Intérêts et produits assimilés 111 489 969 113 553 476 Intérêts et charges assimilées ( 44 941 531 ) (55 448 045) Commissions perçues 16.2 411 482 929 375 495 666 Commissions versées ( 196 187 923 ) (181 064 014) Résultat provenant d'opérations financières 26 668 668 37 000 248 Autres produits d'exploitation 16 .3 12 109 418 11 776 325 Frais généraux administratifs - frais de personnel 18 ( 127 170 741 ) (115 195 521) dont : salaires et traitements ( 104 282 358 ) (93 886 125) charges sociales ( 18 545 996 ) (17 005 579) dont charges sociales couvrant les pensions ( 8 452 826 ) (7 991 701) - autres frais administratifs ( 52 944 974 ) (56 810 168) Corrections de valeur sur actifs incorporels et corporels 7 .2 ( 5 326 715 ) (6 712 559) Reprises de corrections de valeur sur valeurs mobilières ayant le caractère d’immobilisations financières, sur participations et parts dans des entreprises liées 7.1 5 756 297 507 431 Autres charges d'exploitation 16 .4 ( 2 148 578 ) (1 456 844) Impôts sur le résultat provenant des activités ordinaires 16 .5 ( 28 891 080 ) (31 224 342) Résultat provenant des activités ordinaires, après impôts 109 895 739 90 421 653 Autres impôts ne figurant pas sous les postes ci-dessus 1 7 ( 2 047 579 ) (1 924 773) Résultat de l'exercice 107 848 160 88 496 880 Les notes figurant en annexe font partie intégrante des comptes annuels. Annexe aux comptes annuels au 31 décembre 20 1 7 Note 1 – Généralités Banque Pictet Luxembourg S.A. (la « Banque ») a été constituée au Grand-Duché du Luxembourg le 3 novembre 1989 sous la forme d’une société anonyme de droit luxembourgeois. Banque Pictet Luxembourg S.A. a changé de raison sociale en date du 30 septembre 2002 pour devenir Pictet & Cie (Europe) S.A.. La Banque est inscrite au Registre du Commerce et des sociétés de Luxembourg sous le numéro B 32 060 et a son siège social au 15 A, Avenue J.-F. Kennedy, L-1855 Luxembourg. La loi luxembourgeoise autorise la Banque à effectuer toutes les opérations bancaires. La Banque est une filiale à 100% du groupe Pictet. Depuis juillet 2013, elle est détenue à 51% par Pictet & Cie Group SCA, Genève, dont le siège social se trouve au 60, Route des Acacias, CH-1211 Genève ; et à 49% par Pictet Europe S.A., société Luxembourgeoise de participations financières établie à Luxembourg et dont le siège social se trouve au 15A, Avenue J.-F. Kennedy, L-1855 Luxembourg. La Banque est incluse dans les comptes consolidés du Groupe Pictet formant le plus petit et le plus grand ensemble d'entreprises dont la Banque fait partie intégrante. Les comptes consolidés sont disponibles au siège du groupe Pictet au 60, Route des Acacias, CH-1211 Genève . Note 2 - Principales méthodes comptables et principes d’évaluation 2 . 1 . Base de présentation Les comptes annuels ont été préparés en conformité avec les principes comptables généralement admis dans le secteur bancaire au Grand-Duché du Luxembourg. Les politiques comptables et les principes d'évaluation sont, en dehors des règles imposées par la loi et la Commission de Surveillance du Secteur Financier, déterminés et mis en place par le Conseil d'Administration. Au 31 décembre 201 7 , la Banque dispose de six succursales établi es à Francfort, Madrid, Paris, Turin , Hong Kong et Londres . Elles ont été ouvertes aux dates suivantes : le 17 octobre 2000 pour Francfort ; le 5 décembre 2002 pour Madrid ; le 16 décembre 2003 pour Paris ; le 1 er janvier 2007 pour Turin ; l e 17 septembre 2012 pour Hong Kong ; le 24 avril 2014 pour Londres. En conséquence, le bilan, le hors bilan et le compte de profi ts et pertes au 31 décembre 201 7 ont été préparés en combinant les postes de bilan, de hors bilan et de profits et pertes du siège luxembourgeois et des six succursales. Sur la base des critères fixés par la loi luxembourgeoise, la Banque n’est pas tenue d’établir des comptes consolidés et un rapport de gestion consolidé pour l’exerci ce clôturant le 31 décembre 201 7 . Par conséquent, en conformité avec la loi du 17 juin 1992, ces comptes ont été présentés sur une base non consolidée pour appréciation par les actionnaires lors de l’assemblée générale annuelle. Pour des raisons de comparaison, certains reclassements ont été effectués aux chiffres comparatifs. Ces reclassements n'ont toutefois pas d'impact sur le résultat net ni sur les capitaux propres. 2.2. Conversion des devises étrangères La Banque établit ses comptes annuels en francs suisses (CHF) qui est la devise d’expression de son capital. La Banque utilise la méthode de la comptabilité plurimonétaire qui consiste à enregistrer toutes les transactions en devises autres que celle du capital dans les monnaies de ces transactions. Les produits et charges sont convertis en devise du capital aux cours de change applicables le jour de leur réalisation. 2 . 2 . 1 . Opérations au comptant Les éléments d’actif et de passif libellés en devises étrangères sont convertis dans la devise du capital au cours de change moyen au comptant en vigueur à la date de clôture du bilan. Toutefois, les parts dans les entreprises liées ayant le caractère d’immobilières financières ainsi que les actifs corporels qui ne sont pas couverts sur le marché au comptant ou à terme sont convertis dans la devise du capital au cours en vigueur à la date de leur acquisition. Les opérations en devises étrangères au comptant non encore dénouées sont converties dans la devise du capital au cours au comptant en vigueur à la date de clôture du bilan. 2 . 2 . 2 . Opérations à terme Les opérations en devises étrangères à terme non encore dénouées sont évaluées à la fin de l'exercice dans la devise du capital aux cours à terme pour l'échéance restant à courir à la date de clôture du bilan. Au 31 décembre 201 7 , la Banque est engagée dans des opérations de Swap de devises pour compte propre et dans des opérations de change à terme pour le compte de la clientèle qui sont automatiquement retournées auprès de la société sœur (Banque Pictet & Cie SA) . Pour les opérations de change couvertes, les pertes de change découlant de la réévaluation du contrat couvert sont imputées aux bénéfices découlant de la réévaluation du contrat de couverture (et vice versa). Une provision est constituée pour couvrir toute perte nette éventuelle. 2 . 2 . 3 . Gains et pertes de change Les gains et pertes de change enregistrés sur les postes au comptant couverts à terme et sur les postes à terme couverts au comptant sont neutralisés dans les comptes de régularisation. Les gains et pertes de change enregistrés sur les postes au comptant non couverts à terme sont comptabilisés dans le compte de profits et pertes de l’exercice en cours . Les pertes de change enregistrées sur les opérations à terme non couvertes sont comptabilisées dans le compte de profits et pertes. Il n'est pas tenu compte des gains de change provenant de telles opérations. 2.3 . Créances Les prêts et avances sont inscrits à leur valeur d’acquisition diminuée des remboursements éventuels ainsi que des corrections de valeur, les intérêts courus et non échus étant enregistrés dans les comptes de régularisation à l’actif du bilan. La Banque a pour politique de constituer, selon les circonstances et pour les montants déterminés par les organes responsables, des provisions spécifiques pour créances douteuses. Ces provisions sont déduites des postes d'actif concernés et ne sont pas maintenues si les raisons qui les ont motivées ont cessé d’exister . 2.4 . Evaluation des valeurs mobilières Pour les besoins d'évaluation, la Banque a réparti ses valeurs mobilières en trois catégories de portefeuille-titres : 2 . 4 . 1 . Portefeuille des immobilisations Financières Il est composé : de valeurs mobilières à revenu variable qui sont des parts dans les entreprises liées ayant le caractère d’immobilisé. Ces titres, destinés à servir de façon durable à l’activité de la Banque, sont évalués au plus bas de leur prix d’acquisition ou de leur valeur de marché ; de valeurs mobilières à revenu fixe qui ont été acquises avec l’intention de les garder jusqu’à leur échéance. Les valeurs mobilières à revenu fixe ayant le caractère d’immobilisations financières sont enregistrées à leur prix d’acquisition dans leur devise d’origine. Le prix d’acquisition s’obtient en ajoutant les frais accessoires au prix d’achat. Elles font l’objet de corrections de valeur afin de leur donner la valeur inférieure qui est à leur attribuer à la date de clôture du bilan si le Conseil d’Administration estime que la dépréciation sera durable. La Banque constitue des corrections de valeurs pour les émissions dont le remboursement est incertain dans les cas et les limites fixées par le Conseil d’Administration. L’agio résultant de l’acquisition d’obligations et autres valeurs mobilières à revenu fixe qui ont le caractère d’immobilisations financières à un prix supérieur au prix de remboursement est pris en charge au compte de profits et pertes de manière échelonnée. Le disagio résultant de l’acquisition d’obligations et autres valeurs mobilières à revenu fixe qui ont le caractère d’immobilisations financières à un prix inférieur au prix de remboursement est amorti en fonction de la période restant à courir jusqu’à l’échéance du titre en question. 2 . 4 . 2 . Portefeuille de négociation Il est composé de valeurs mobilières à revenu fixe et variable qui sont acquises dès l’origine avec l’intention de les revendre à brève échéance. Ce sont des titres qui sont négociables sur un marché dont la liquidité peut être considérée comme assurée, et dont les prix de marché sont constamment accessibles aux tiers. Les titres du portefeuille de négociation figurent au bilan au plus bas du coût d’acquisition ou de la valeur de marché . Au 31 décembre 201 7 , la Banque n’a pas de portefeuille de négociation. 2 . 4 . 3 . Portefeuille de placement Il est composé de titres acquis dans un but de placement ou de rendement, ou dans le but de constituer une certaine liquidité sur le marché secondaire. Il comprend également les titres ne répondant pas aux critères des deux catégories précédentes. Les titres figurent au bilan au plus bas de leur coût d’acquisition ou de leur valeur de marché. Les titres peuvent faire l’objet de corrections de valeurs exceptionnelles soit pour des raisons de prudence, soit en vertu de la législation fiscale. Ils bénéficient en outre des dispositions du « Beibehaltungsprinzip » (en vertu de la législation en vigueur au Luxembourg, l’évaluation d’un actif à une valeur inférieure peut être maintenue pendant toute la durée de détention de l’actif concerné). La Banque émet des produits structurés pour le compte de ses clients. Certains de ces produits consistent à émettre des certificats de performance sur un portefeuille d’actions. Le risque sur ces prises de positions étant couvert par l’achat des actions sous-jacentes par la Banque, par souci de réduction de la volatilité, la Banque a appliqué la dérogation permise par la Circulaire CSSF 08/340 qui permet d’appliquer partiellement la norme IAS 39. Dans le cadre de ces activités, la Banque enregistre donc ces produits à la juste valeur via les comptes de profits et pertes. 2 . 5 . Actifs corporels Les actifs corporels figurent au bilan au coût d'acquisition diminué des corrections de valeurs cumulées. Les actifs corporels sont amortis linéairement sur base des durées d’utilisati on estimées aux taux suivants : Taux d’amortissement Transformation de l'immeuble 20 % par an Hardware 33.33 % par an Software 33.33 % par an Autres installations, outillage et mobilier 20 % par an Une exception est faite pour le logiciel bancaire Avaloq, qui bien que faisant partie du software, est amorti sur une durée de 7 ans (14,29 % par an). Ceci se justifie par le caractère durable et le montant de l’investissement (CHF 4 750 000). 2 . 6 . Fonds pour risques bancaires généraux La Banque a créé un fonds pour risques bancaires généraux dans le but de couvrir des risques particuliers inhérents aux opérations bancaires. Les affectations au fonds sont effectuées à partir des bénéfices après impôts mais avant détermination du bénéfice net et ne sont sujettes à aucune limite quantitative. 2 . 7 . Provision forfaitaire La politique de la Banque consiste à constituer, en accord avec les dispositions de la législation luxembourgeoise, une provision forfaitaire pour actifs à risques. La provision forfaitaire calculée sur des postes du bilan est déduite des postes de l'actif concernés. Au 31 décembre 2017 , le montant de la provision forfaitaire s’élève à CHF 19 800 000 (201 6 : CHF 19 800 000). 2 . 8 . Dettes Les dettes sont inscrites au passif à leur montant de remboursement. Les dettes représentées par des certificats sur panier d’actions ont pour objectif de répliquer la performance d’un panier d’actifs de référence sous-jacent. Conformément à la dérogation permise par la circulaire CSSF 08/340 qui permet d’appliquer partiellement la norme IAS 39 dans un souci de réduction de la volatilité, ces dettes représentées par des certificats sur paniers d’actions sont évaluées à la juste valeur via les comptes de profits et pertes au même titre que les actifs sous-jacents représentatifs. 2 . 9 . Valorisation des instruments financiers dérivés Les appels de marge portant sur des contrats à terme ferme négociés sur les marchés organisés sont enregistrés quotidiennement. Les gains et pertes sur les positions d'arbitrage sont directement comptabilisés dans le compte de profits et pertes. Les gains et pertes sur les positions de couverture sont étalés sur la même période que les résultats provenant de l'élément couvert. Dans le cas où les produits dérivés couvrent précisément un poste d'actif ou de passif et où l'unité économique est établie, les gains et les pertes sont imputés aux comptes de profits et pertes de la même manière que les charges et produits constatés sur les opérations couvertes. La Banque émet des produits structurés pour le compte de ses clients dont certains contiennent une composante « dérivé ». Le risque sur ces prises de positions étant couvert par les produits dérivés, par souci de réduction de la volatilité, la Banque a appliqué la dérogation permise par la Circulaire CSSF 08/340 émise par la Commission de Surveillance du Secteur Financier « CSSF ») qui permet d’appliquer partiellement la norme IAS 39. Dans le cadre de ces activités, la Banque enregistre donc ces produits à leur juste valeur via les comptes de profits et pertes. Note 3 - Analyse des instruments financiers 3 . 1 . Objectifs et stratégie en matière de gestion des risques La stratégie de la Banque est de se concentrer sur des activités où elle apporte une valeur ajoutée, qui dégagent une rentabilité supérieure et dont le risque encouru est compris et maîtrisé. 3 . 1 . 1 . Le risque de crédit et de contrepartie Le risque de crédit est le risque qu’un tiers ne remplisse pas ses engagements dans les termes qui avaient été fixés. En conséquence, le risque porte non seulement sur les prêts et les titres, mais aussi sur les garanties, engagements, dépôts interbancaires, les contrats de change à terme et autres instruments financiers. La gestion du risque de crédit est régie par une directive interne qui définit notamment les modalités d’octroi de crédits, les limites et les conditions pour les prêts et avances en compte ainsi que les compétences pour l’approbation des engagements. Il est à noter que la Banque n’accorde en général aucun crédit commercial et que les prêts à la clientèle se limitent à des crédits lombards et à des prêts garantis par des dépôts en cash ou des assurances-vie. La politique de la Banque en matière de risques de pays est en principe de ne pas entretenir de relations actives avec des débiteurs dans des pays à risque. Ainsi la m ajeure partie des crédits est accordée à des débiteurs situés en Europe. Enfin, la totalité des contreparties avec lesquelles la Banque travaille sont des banques reconnues et de premier ordre, qui incluent des sociétés du groupe. En outre, la Direction a fixé des limites de concentration par contreparties bancaires. Le respect de ces limites est contrôlé tous les jours par le département PAS - Opérations Fonds. La situation des avoirs avec les contreparties bancaires est envoyée chaque semaine à la Direction. 3 . 1 . 2 . Le s risque s de marché et sur instruments financiers Les risques de marché se définissent comme les risques liés aux variations de taux, de change ou de prix et à l’illiquidité pouvant entraîner des problèmes de refinancement. Depuis l’exercice 201 3 , la Banque a investi dans un portefeuille de titres qui seront détenus jusqu’à leur maturité dans le but de répondre aux attentes fixées par la Banque en matière de trésorerie et de gestion de la liquidité. Le portefeuille est constitué d’actifs liquides de haute qualité. La Banque réalise certaines opérations relatives aux instruments dérivés pour compte propre. Il s’ agit de swaps de devises utilisés pour couvrir les cash flows futurs de certaines obligations détenues dans le portefeuille titres et également pour gérer les positions de trésorerie en monnaies étrangères. Toutes les transactions effectuées pour le compte de clients sont automatiquement retournées auprès de la société sœur (Banque Pictet & Cie SA) et consistent principalement dans des opérations relatives à des instruments dérivés « standard ». 3 . 1 . 3 . Le risque de liquidité Le risque de liquidité peut être défini comme le risque pour une banque de ne pas faire face à ses obligations à l’échéance, parce que ses rentrées et sorties d’argent provenant de ses actifs et de ses passifs ne coïncident pas. La politique de la Banque en terme de risque de liquidité s’apparente à la politique suivie au niveau des taux d’intérêt dans le sens où la Banque évite de déséquilibrer ses emplois et ses ressources en termes d’échéance pour éviter tout risque majeur. La Banque a investi dans un portefeuille obligataire avec des échéances allant jusqu’à 94 mois. Chaque investissement peut être q ualifié de liquide et de grande qualité . 3 . 1 . 4 . Les risques de variation de taux d'intérêt et de change En terme de placements/dépôts, la politique de la Banque est de rechercher au maximum une concordance parfaite au niveau des échéances. La Banque ne spécule pas sur les taux ni sur les échéances, elle se contente de refléter les dépôts de ses clients en veillant à obtenir les meilleurs taux possibles. La marge d’intérêt dégagée par la Banque fait l’objet d’un suivi mensuel par le département Finances . La politique de la Banque en matière de change est d’éviter les risques de change importants. La Banque a fixé des limites globales et par devises. Le respect des positions au comptant et à terme ainsi que les résultats sur ces positions sont contrôlés quotidiennement par le département Finances et font l’objet d’une inform ation régulière à la Direction. 3 . 1 . 5 . Les risques opérationnels L'activité de la Banque est centrée su r la gestion privée et le dépôt. Dans le but de réduire ses risques, la Banque suit une politique de répartition des responsabilités qui sont partagées entre les différents responsables des activités. En outre, la Banque dispose d'un recueil de directives qui régit les différentes activités et qui définit les di fférents niveaux de contrôles d es tâches. Il est à noter, en outre, que les activités font l’objet de revue par le département Audit Interne qui rapporte directement à la Direction. Notons enfin que le R isk M anager a mis en place un système de rapport des pertes encourues ainsi qu’une base de données des pertes opérationnelles faisant l’objet d’un suivi particulier. Avec son équipe, il effectue également une supervision approfondie des activités de banque dépositaire . 3. 2 . Analyse des instruments financiers 3 . 2 . 1 . Information sur les instruments financiers primaires Le tableau ci- après analyse le niveau de l'activité de la Banque en ce qui concerne les instruments fi nanciers primaires. Les données sont ventilées par catégorie d’instruments financiers et en fonction de la durée résiduelle. Par « juste valeur », on entend la valeur à laquelle un actif pourrait être échangé ou un passif réglé dans le cadre d'une transaction ordinaire conclue dans des conditions normales entre des parties compétentes n'ayant aucun lien de dépendance et agissant en toute liberté, exception faite des ventes forcées ou des ventes effectuées d ans le cadre d'une liquidation. Analyse des instruments financiers primaires (en valeur comptable) Instruments primaires au 31 décembre 201 7 (valeur comptable en CHF) Total CHF Jusqu'à 3 mois Plus de 3 mois a 1 an Plus d'1 an a 5 ans Plus de 5 ans Sans date de maturité Catégorie d'instruments (actifs financiers) Caisse, avoirs auprès des banques centrales et des offices des chèques postaux 1 179 825 324 - - - - 1 179 825 324 Créances envers des établissements de crédits 2 514 130 681 - - - - 2 514 130 681 Créances sur la clientèle 2 964 778 901 190 750 753 29 933 925 - - 3 185 463 579 Obligations et autres valeurs mobilières à revenu fixe * 627 416 528 660 209 671 1 479 534 997 390 685 588 3 157 846 784 Actions et autres valeu rs mobilières à revenu variable - - - - 25 882 413 25 882 413 Parts dans des entreprises liées - - - - 642 187 642 187 Total des actifs financiers 7 286 151 434 850 960 424 1 509 468 922 390 685 588 26 524 600 10 063 790 968 Actifs non financiers 121 297 639 Total de l'actif 10 185 088 607 * Au vu de leur valeur de marché, ces titres ne nécessitent pas de correction de valeur au 31 décembre 201 7 . (voir note 6.2) Catégories d'instruments (passifs financiers) Dettes envers des établissements de crédit 414 456 691 214 468 000 292 350 000 73 087 500 - 994 362 191 D ettes envers la clientèle 8 447 633 089 - - - - 8 447 633 089 Dettes représentées par un titre - 12 553 073 - - 26 276 757 38 829 830 Total des passifs financiers 8 862 089 780 227 021 073 292 350 000 73 087 500 26 276 757 9 480 825 110 Passifs non financiers 704 263 497 Total du passif 10 185 088 607 Instruments primaires au 31 décembre 201 6 (valeur comptable en CHF) Total CHF Jusqu'à 3 mois Plus de 3 mois a 1 an Plus d'1 an a 5 ans Plus de 5 ans Sans date de maturité Catégorie d'instruments (actifs financiers) Caisse, avoirs auprès des banques centrales et des offices des chèques postaux 863 760 819 - - - - 863 760 819 Créances envers des établissements de crédits 1 146 646 068 - - - - 1 146 656 068 Créances sur la clientèle 2 591 109 747 136 233 939 28 551 204 - - 2 755 894 890 Obligations et autres valeurs mobilières à revenu fixe* 342 567 056 1 002 441 021 2 852 197 096 175 805 633 4 373 010 806 Actions et autres valeurs mobilières à revenu variable - - - - 15 726 193 15 726 193 Parts dans des entreprises liées - - - - 588 215 588 215 Total des actifs financiers 4 944 093 690 1 138 674 960 2 880 748 300 175 805 633 16 314 408 9 155 636 991 Actifs non financiers 133 601 937 Total de l'actif 9 289 238 928 * Au vu de leur valeur de marché, ces titres ne nécessitent pas de correction de valeur au 31 décembre 2016. Catégories d'instruments (passifs financiers) Dettes envers des établissements de crédit 375 297 488 457 357 500 254 087 500 - - 1 086 742 488 D ettes envers la clientèle 7 446 859 800 - - - 7 446 859 800 Dettes représentées par un titre 4 519 670 5 630 992 8 733 231 - 15 764 549 34 648 442 Total des passifs financiers 7 826 676 958 462 988 492 262 820 731 - 15 764 549 8 568 250 730 Passifs non financiers - 720 988 198 Total du passif - 9 289 238 928 3. 2 . 2 . Information sur les instruments financiers dérivés 3 . 2 . 2 . 1 . Description des instruments financiers dérivés utilisés Au 31 décembre 201 7 , la Banque est engagée uniquement dans des opérations de swaps de devises pour compte propre et dans des opérations de change à terme pour le compte de la clientèle qui sont automatiquement r etournées auprès de la société sœur (Banque Pictet & Cie SA) . Les tableaux ci-dessous fournissent des informations sur les instruments dérivés hors portefeuille de négociation relatives au notionnel, à la juste valeur, à la durée de vie résiduelle et au type de marché. 3 . 2 . 2 . 2 . Analyse des instruments financiers dérivés utilisés Au 31 décembre 201 7 , la Banque détenait les instruments financiers dérivés suivants : (CHF) Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 an à 5 ans Total Hors bourse Contrats de change à terme (valeur notionnelle) 56 595 284 198 4 293 469 150 21 312 769 60 910 066 144 Swaps de devises (valeur notionelle) 3 025 088 839 20 296 842 8 441 040 3 053 826 721 Au 31 décembre 201 6 , la Banque détenait les instruments financiers dérivés suivants : (CHF) Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 an à 5 ans Total Hors bourse Contrats de change à terme (valeur notionnelle) 47 283 181 954 2 171 026 636 21 486 033 49 475 694 623 Swaps de devises (valeur notionelle) 3 639 528 295 157 515 800 121 630 427 3 918 674 522 3 . 2 . 2 . 3 . Evaluation des instruments financiers dérivés utilisés Au 31 décembre 20 1 7 , la juste valeur des instruments financiers dérivés détenus par la Banque pour le compte de la clientèle s'élève à : (CHF) Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 an à 5 ans Total Hors Bourse Contrats de change à terme * Valeurs de remplacement positives 229 738 903 27 296 169 775 072 257 810 144 * Valeurs de remplacement négatives 228 015 790 26 758 364 763 425 255 537 579 * Juste valeur globale des contrats 1 723 113 537 805 11 647 2 272 565 Swap de devises *Valeurs de remplacement positives 17 890 596 1 055 493 525 496 19 471 585 *Valeurs de remplacement négatives 16 173 775 - - 16 173 775 * Juste valeur globale des contrats 1 716 821 1 055 493 525 496 3 297 810 Au 31 décembre 20 16 , la juste valeur des instruments financiers dérivés détenus par la Banque pour le compte de la clientèle s'élève à : (CHF) Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 an à 5 ans Total Hors Bourse Contrats de change à terme * Valeurs de remplacement positives 315 715 771 24 720 910 323 389 340 760 070 * Valeurs de remplacement négatives 314 158 890 24 179 895 313 499 338 652 284 * Juste valeur globale des contrats 1 556 881 541 015 9 890 2 107 786 Swap de devises *Valeurs de remplacement positives 15 688 741 11 138 806 6 952 375 33 779 922 *Valeurs de remplacement négatives 22 893 460 4 702 999 6 202 956 33 799 415 * Juste valeur globale des contrats (7 204 719) 6 435 807 749 419 (19 493) 3. 3 . Risque de crédit 3 . 3 . 1 . Description du risque de crédit Le risque de crédit est le risque qu’une contrepartie ne remplisse pas ses obligations telles que définies contractuellement. 3 . 3 . 2 . Concentration du risque de crédit Concentration géographique ( en % ) Zone géographique (par pays ou par zone) Crédits et autres éléments de bilan 31 décembre 201 7 Engagements 31 décembre 201 7 Instruments dérivés hors marché boursier 31 décembre 201 7 Suisse 38 % 7 % 50 % Union européenne 31 % 51 % 48 % Autres 31 % 42 % 2 % Total 100 % 100 % 100 % Zone géographique (par pays ou par zone) Crédits et autres éléments de bilan 31 décembre 2016 Engagements 31 décembre 2016 Instruments dérivés hors marché boursier 31 décembre 2016 Suisse 24 % 6 % 50 % Union européenne 43 % 55 % 48 % Autres 33 % 39 % 2 % Total 100 % 100 % 100 % Concentration par secteur économique (en %) Secteur économique Crédits et autres éléments de bilan 31 décembre 201 7 Engagements 31 décembre 201 7 Instruments dérivés hors marché boursier 31 décembre 201 7 Secteur financier 59 % 54 % 52 % Clientèle privée 24 % 23 % 1 % Autres 17 % 23 % 47 % Total 100 % 100 % 100 % Secteur économique Crédits et autres éléments de bilan 31 décembre 2016 Engagements 31 décembre 2016 Instruments dérivés hors marché boursier 31 décembre 2016 Secteur financier 53 % 43 % 51 % Autres 21 % 33 % 48 % Clientèle privée 26 % 24 % 1 % Total 100 % 100 % 100 % La Banque a décidé de ne pas inclure le portefeuille obligataire et les swaps de devises dans les ventilations sectorielles géographiques et économiques présentées ci-dessus car le risque de crédit sur ces instruments est très limité. En effet, le portefeuille d'obligations de la Banque comprend uniquement des titres de grande qualité notés au moins AA par Moody's. En outre, la majorité des swaps de devises sont contractés avec la société sœur (Banque Pictet & Cie SA) qui est une institution financière située en Suisse (voir tableau en note 3.3.3). 3 . 3 . 3 . Mesure de l’exposition au risque de crédit relatif aux instruments financiers dérivés Pour les instruments financiers dérivés négociés hors marché boursier, la valeur comptable, c'est-à-dire la valeur notionnelle, ne traduit pas le degré maximal d'exposition au risque. La Banque calcule le risque de crédit afférent aux instruments dérivés sur la base de l'approche standard conformément aux dispositions de la circulaire CSSF . Le tableau ci-dessous indique le degré d'exposition de la Banque au risque de crédit en fonction des montants notionnels, du montant équivalent - risque et de l'exposition nette au ri sque. Risque de crédit relatif aux instruments dérivés hors marché boursier (emploi de la méthode du risque initial) au 31 décembre 201 7 Montants notionnels CHF (1) Montants en équivalent — risque CHF (2) Garanties CH F (3) Exposition nette au risque pondéré CHF (4) = (2) – (3) Contrats de change à terme 60 910 066 144 867 941 132 - 867 941 132 Swaps de devises 3 053 826 721 50 348 455 - 50 348 455 Risque de crédit relatif aux instruments dérivés hors marché boursier (emploi de la méthode du risque initial) au 31 décembre 2016 Montants notionnels CHF (1) Montants en équivalent — risque CHF (2) Garanties CH F (3) Exposition nette au risque pondéré CHF (4) = (2) – (3) Contrats de change à terme 49 475 694 623 836 226 414 - 836 226 414 Swaps de devises 3 918 674 522 76 224 769 - 76 224 769 L a Direction a fixé l’obligation de conclure les contrats de change à terme exclusivement avec la société sœur ( Banque Pictet & Cie SA ) . Le respect de cette obligation est contrôlé quotidiennement par le département PAS- Traitement Titres & Espèces. La Banque conclut également des swaps de devise pour compte propre afin de couvrir des cash flows futurs liés aux obligations détenues dans le portefeuille des immobilisations financières et aussi dans le cadre de la gestion des positons en devises étrangères. 31 décembre 2017 31 décembre 2016 Instrument/ contrepartie OCDE OCDE OCDE Groupe C ontrats de change à terme 98% 50% 97% 50 % Swaps de devises 100% 94% 100% 89% 3 . 4 . Risque de marché Le risque de marché correspond au risque d'être soumis aux variations des prix de marché pour les actifs financiers dans lesquels la Banque investit ou opère à découvert. Le portefeuille de la Banque inclut des parts dans d’autres sociétés du Groupe ainsi que des obligations détenues jusqu’à leur maturité et, depuis 2016, les titres achetés par la Banque dans le cadre de sa stratégie de couverture économique des certificats sur panier d’act ions émis par la Banque. En 2016 , le portefeuille de la Banque incluait également des prises de positions à durée limitée dues à une erreur de négoce. Les contrats de change à terme conclus avec la clientèle font l'objet d ’ une couverture auprès de la société sœur (Banque Pictet & Cie SA) . Les opérations de swaps de devise sont générées pour couvrir le risque lié à certains investissements du portefeuille obligataire de la Banque. Note 4 - Caisse, avoirs auprès des banques centrales et des offices de chèques postaux La Banque centrale du Luxembourg a mis en place, à partir du 1 janvier 1999, un système de réserves obligatoi res auquel sont soumis tous les établissements de crédit luxembourgeois. A u 31 décembre 201 7 , le montant de la réserve minimale maintenue par la Banque auprès de la Banque centrale du Luxembourg s’élevait à CHF 1 164 024 695 (201 6 : CHF 851 847 533 ) . Note 5 - E ntreprises liées 5 . 1 . Détail des parts dans des entreprises liées Au 31 décembre 201 7 , la Banque détient des parts dans les entreprises liées (supérieures à 20 %) dans les sociétés suivantes : Dénomination Siège Valeur comptable CHF Quote-parts du capital détenu (%) Capitaux propres au 31/12/201 6 (*) CHF Résultat au 31/12/201 6 (*) CHF PICTET LIFE INSURANCE ADVISORS (FRANCE) SAS Paris 643 599 100 2 922 787 805 049 Déduction de la provision forfaitaire 1 412 642 187 (*) Sur base d’informations financières non auditées Bastions Conseils a changé de dénomination sociale le 12/09/2016 pour devenir Pictet Life Insurance Advisors (France) SAS. Pictet Life Insurance Advisors (France) n’est pas cotée sur une bourse. La Banque n’est pas tenue de préparer des comptes consolidés. Cette filiale n’est pas incluse dans le périmètre de consolidation car elle ne représente qu’un intérêt négligeable au regard de l’objectif visé à l’article 83 (1) et 85 (3) de la loi modifiée du 17 juin 1992. Un tableau récapitulatif des mouvements de l’exercice est repris dans la note 7.1. 5 . 2 . Opérations effectuées avec des entreprises liées Créances sur des entreprises liées 2017 CHF 2016 CHF Créances sur les établissements de crédit 2 184 001 365 901 918 316 Créances sur la clientèle 1 343 781 152 066 Dettes sur des entreprises liées 2017 CHF 2016 CHF Dettes envers des établissements de crédit 931 016 792 1 020 628 041 Dettes envers la clientèle 163 105 339 277 299 393 Note 6 – Valeurs mobilières 6 . 1 . Valeurs mobilières cotées et non cotées 6 . 1 . 1 . Valeurs mobilières cotées 201 7 CHF 201 6 CHF Obligations et autres valeurs mobilières à revenu fixe des émetteurs publics 1 716 106 710 2 458 986 116 d’autres émetteurs 1 441 740 074 1 914 024 690 Actions et autres valeurs mobilières à revenu variable 25 882 413 15 726 193 3 183 729 197 4 388 736 999 6 . 1 . 2 . Valeurs mobilières non cotées 201 7 CHF 201 6 CHF Parts dans les entreprises liées 642 187 588 215 6 . 2 . C atégories d'obligations et autres valeurs mobilières à revenu fixe Les obligations et autres valeurs mobilières à revenu fixe se répartissent comme suit : 201 7 CHF 201 6 CHF I mmobilisations financières 3 157 846 784 4 373 010 806 Agios (comptabilisés en charges et produits différés (69 718 341) (83 119 472) Disagios (comptabilisés en paiements anticipés et produits à recevoir) 3 093 033 2 082 771 Valeur comptable ajustée des immobilisations financières 3 091 221 476 4 291 974 105 Au 31 décembre 201 7 , la valeur de marché du portefeuille des immobilisations financières s’élève à CHF 3 115 131 190 dont CHF 22 567 407 d'intérêts courus comptabilisés en compte de régularisation actif. Le montant des obligations et autres valeurs mobilières à revenu fixe venant à échéance au cours de l’exercice 201 8 s’élève à CHF 1 057 977 563 6 . 3 . Amortissement des agios et disagios des valeurs mobilières du portefeuille des immobilisations financières Au 31 décembre 201 7 , le montant cumulé de la prise en compte de résultat depuis la date d’acquisition des agios ou disagios sur les immobilisations financières en portefeuille s’élève à : 201 7 CHF 201 6 CHF Agio s 69 718 341 83 119 472 Disagio (3 093 033) (2 082 771) Note 7 – Actif immobilisé 7 . 1 . Immobilisations financières Les mouvements des immobilisations financières au cours de l'exercice peuvent être résumés comme suit : Part s dans les entreprises liées Obligations et autres valeurs mobilières à revenu fixe 201 7 CHF 201 7 CHF Valeur brute au 1er janvier 589 597 4 383 287 447 Entrées - 483 984 726 Sorties - (1 662 399 119) Différence de conversion 54 002 (40 083 068) Valeur brute au 31 décembre 643 599 3 164 789 986 Déduction de la provision forfaitaire (1 412) (6 943 202) Valeur nette au 31 décembre 642 187 3 157 846 784 Les parts dans les entreprises liées correspondent à la participation de la Banque dans Pictet Life Insurance Advisors (France) S.A.S., société de courtage en assurances, sise à Paris. Les sorties du portefeuille d’immobilisation financière représentent les titres arrivés à éché ance au cours de l’exercice 2017 et les ventes de certains titres ne répondant plus aux critères d’éligibilité du portefeuille obligataire de la Banque (CHF 357 792 505 ) . 7 . 2 . Actifs corporels Les mouvements des actifs corporels au cours de l'exercice peuvent être résumés comme suit : Installations techniques et machines Autres installations, outillage et mobilier Total acti fs corporels 201 7 Total acti fs corporels 2016 CHF CHF CHF CHF Valeur brute au 1er janvier * 31 823 003 27 604 477 59 427 480 70 819 761 Entrées 1 187 271 788 883 1 976 154 5 639 398 Sorties/Transfert - - - (16 743 356) Différence de conversion 433 146 635 967 1 069 113 (288 323) Valeur brute au 31 décembre 33 443 420 29 029 327 62 472 747 59 427 480 Corrections de valeur cumulées au 31 décembre ( y inclus différence de conversion) ( 31 209 598 ) ( 22 401 357 ) ( 53 610 955 ) (47 844 049) Déduction de la provision forfaitaire (10 408 ) ( 9 034 ) ( 19 442 ) (27 157) Valeur nette au 31 décembre 2 223 414 6 618 936 8 842 350 11 556 274 * En 2017, la Banque a reclassé 2 016 331 CHF de la valeur brute d'ouverture de «Installations techniques et équipements et machines» à la valeur brute d'ouverture de «Autres agencements et accessoires, outils et équipements». Ce reclassement n'a pas d'impact sur la valeur nette comptable des immobilisations corporelles au 31 décembre 2016. Note 8 – Dettes représentées par un titre Dans le courant de l’année 2016, la Banque s’est lancée dans une nouvelle activité d’émission de produits structurés, dont les certificats sur panier d’actions. Au 31 décembre 201 7 , la totalité des émissions représente CHF 38 829 830 au passif de la Banque. Par ailleurs, dans le cadre de sa stratégie de couverture économique des certificats sur panier d’actions, la Banque a acheté les titres qui composent le portefeuille sous-jacent des certificats sur panier d’actions. Au 31 décembre 201 7 , la valeur de ces actions est de CHF 25 882 413 enregistrés à l'actif de la Banque. Note 9 - Autres passifs Au 31 décembre 201 7 , le poste "Autres passifs" s'analyse comme suit : 201 7 CHF 201 6 CHF C réanciers privilégiés 23 577 887 5 755 052 P lan de pension 1 548 308 1 476 205 25 126 195 7 231 257 Les dettes envers les créanciers privilégiés se rapportent pour l'essentiel à des taxes à reverser pour les clients de la Succursale de Turin . Le plan de pension concerne les employés de la succursale de Turi n . Note 10 - Autres provisions Au 31 décembre 201 7 , les autres provisions sont constituées des postes suivants : 201 7 CHF 201 6 CHF Primes et salaires à payer 41 465 337 32 858 041 Provision AGDL 1 673 415 4 713 611 Provision pour litiges 633 363 580 220 Autres 949 978 407 910 Total 44 722 093 38 559 782 La provision forfaitaire déduite des actifs concernés s’élève à CHF 19 800 000 au 31 décembre 201 7 . Note 1 1 - Capital souscrit Au 31 décembre 201 7 , le capital souscrit et entièrement libéré de la Banque s'élève à CH F 70 000 000 et est représenté par : Nombre Valeur nominale CHF Total CHF A ctions nominatives 56 000 1 000 56 000 000 A ctions privilégiées 14 000 1 000 14 000 000 Total 70 000 70 000 000 Les actions privilégiées ont droit à un dividende annuel pri vilégié et récupérable fixé à 1 0 % de leur valeu r nominale, soit CHF 100 par action. Elles bénéficient par ailleurs d'un droit privilégié au remboursement de l’ap port. Note 1 2 – Réserves 1 2 . 1 . Réserve légale En application de la loi luxembourgeoise, la Banque doit affecter à la réserve légale un montant correspondant au moins à 5 % du bénéfice net annuel, jusqu'à ce que cette réserve légale soit égale à 10 % du capital souscrit. La réserve légale n'est pas distribuable. 1 2 . 2 . Réserve spéciale En accord avec la législation fiscale en vigueur depuis le 1 er janvier 2002, la Banque a réduit sa charge de l’impôt sur la Fortune (« IF ») dans la limite de la charge de l’impôt sur le Revenu des Collectivités (« IRC ») avant imputation des crédits d’impôts. Afin de se conformer à la législation, la Banque a décidé d’affecter en réserves indisponibles (poste « Réserve spéciale »), un montant correspondant à cinq fois le montant de l’IF réduit. La période d’indisponibilité de cette réserve est de cinq années à compter de l’année suivant celle de l’imputation de l’IF. 1 2 . 3 . Réserve libre Les réserves libres représentent les bénéfices des années précédentes qui ont été affectés par les assemblées générales annuelles des actionnaires à un compte de réserve spécial intitulé « Réserves libres ». Cette réserve est distribuable et la distribution peut avoir lieu après approbation des actionnaires lors de l’assemblée générale annuelle. Note 1 3 – Variations des c apitaux propres La variation des capitaux propres de la Banque s'analyse comme suit : Capital souscrit Prime d'émission Réserve légale Autres réserves Résultats reportés Résultat de l'exercice Total CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF Situation au 31 décembre 2016 70 000 000 30 000 000 7 000 000 32 841 018 283 184 173 88 496 880 511 522 071 Affectation à la réserve Impôts sur la fortune - - - 14 200 000 (14 200 000) - - Dissolution de la réserve Impôt sur la fortune 2009 - - - (7 301 457) 7 301 457 - - Transfert des pertes et des bénéfices reportées par les Succursales en 2016 11 087 292 11 087 292 Prise en charges des pertes et des bénéfices reportées par Luxembourg en 201 6 - - - - (11 087 292) - (11 087 292) Distribution de dividendes (138 600 000) - (138 600 000) Résultat reporté 88 496 880 (88 496 880) - Résultat au 31 décembre 2016 107 848 160 107 848 160 Différence de change 2016 38 221 38 221 Différence de change de l’année en cours 128 735 128 735 Situation au 31 décembre 2017 70 000 000 30 000 000 7 000 000 39 739 561 226 349 466 107 848 160 480 937 187 L’assemblée générale des actionnaires du 2 mai 201 7 a décidé la répartition du bénéfice de l’exercice clos au 31 décembre 201 6 . Cette assemblée a décidé la distribution d’un dividende de CHF 61 320 000 aux actionnaires privilégiés et d’un dividende de CHF 77 280 000 aux actionnaires ordinaires. Le transfert des pertes et des bénéfices reportés des Succursales pour un total de CHF 11 087 292 se décompose comme suit : Francfort Le bénéfice de 201 6 s’élève à EUR 3 039 281 . La contrevaleur de ce montant au cours moyen de l’exercice concerné est de CHF 3 310 330 . Paris Le bénéfice de 201 6 s’élève à EUR 1 464 868 . La contrevaleur de ce montant au cours moyen de l’exercice concerné est de CHF 1 595 508 . Madrid Le bénéfice de 2016 s’élève à EUR 7 568 642 . La contrevaleur de ce montant au cour moyen de l’exercice concerné est de CHF 8 243 628 . Hong Kong La perte de 201 6 s’élève à HKD 99 931 418 . La contrevaleur de ce montant au cours moyen de l’exercice concerné est de CHF 12 711 776 . Turin Le bénéfice de 2016 s’élève à EUR 4 434 305 . La contrevaleur de ce montant aux cours moyens des exercices concernés est de CHF 4 829 765 . Londres La perte de 2016 s’élève à GBP 7 329 631. La contrevaleur de ce montant au cours moyen de l’exercice concerné est de CHF 9 734 087 . Note 1 4 – Actifs et passifs libellés en devise s étrangères Note 11 – Réserves 201 7 201 6 CHF CHF Montant total d'éléments d'actif libellés en devises étrangères 9 199 916 652 8 152 740 589 Montant total d'éléments de passif libellés en devises étrangères 8 661 789 124 7 759 734 201 Note 1 5 – Passifs éventuels et engagements 1 5 . 1 . Passifs éventuels Au 31 décembre 201 7 , les passifs éventuels renseignés dans les comptes du hors bilan s'analysent comme suit : 201 7 2016 CHF CHF Garanties et autres substituts directs de crédit 271 277 939 313 909 033 Au 31 décembre 201 7 , les passifs éventuels contractés avec des entreprises liées s’élèvent à CHF 126 973 200 (20 1 6 : CHF 162 325 488 ). 15 . 2 . Autres engagements Au 31 décembre 201 7 , la Banque a contracté l’engagement suivant qui n’est ni à renseigner au bilan ni au hors bilan : L’immeuble abritant les activités de la Banque est loué. La Banque est engagée à payer un loyer de CHF 21 503 340 jusqu’en aout 2021 (20 1 6 : CHF 24 624 139 ). Au 31 décembre 201 7 , la Banque a l’engagement suivant qui est à renseigner au hors bilan : Pictet & Cie (Europe) S.A. succursale de Paris s’est vu octroyer par Banque Pictet & Cie SA deux subventions d’équilibre d’un montant total de CHF 2 500 000. Ces subventions feront l’objet d’un remboursement lorsque l’arrêté des comptes de la succursale fera ressortir un résultat positif et que les pertes reportées auront été intégralement apurées. 1 5 . 3 . Système de garantie mutuelle des dépôts et d'indemnisation des investisseurs La loi relative aux mesures de résolution, d’assainissement et de liquidation des établissements de crédit et de certaines entreprises d’investissement ainsi qu’aux systèmes de garantie des dépôts et d’indemnisation des investisseurs (la « Loi ») transposant en droit luxembourgeois la Directive 2014/59/UE établissant un cadre pour le redressement et la résolution des établissements de crédit ainsi que la directive 2014/49/UE relative aux systèmes de garantie des dépôts et d'indemnisation des investisseurs a été émise en date du 18 décembre 2015. Le système de garantie des dépôts et d’indemnisation des inves tisseurs en vigueur jusque-là, mis en œuvre par l’Association pour la Garantie des Dépôts Luxembourg (AGDL), sera remplacé par un nouveau système contributif de garantie des dépôts et d’indemnisation des investisseurs. Le nouveau système garantira l’ensemble des dépôts éligibles d’un même déposant jusqu’à concurrence d’un montant de EUR 100 000 (Fonds de garantie des dépôts Luxembourg) et les investissements jusqu’à concurrence d’un montant de EUR 20 000 (Système d’indemnisation des investisseurs Luxembourg). La loi prévoit en outre que des dépôts résultant de transactions spécifiques ou remplissant un objectif social ou encore liés à des évènements particuliers de la vie sont protégés au-delà de EUR 100 000 pour une période de 12 mois. Les provisions constituées dans leurs comptes annuels par les banques au fil des années pour être en mesure de respecter, le cas échéant, leurs obligations vis à vis de l’AGDL sont utilisées au fur et à mesure du versement de leur contribution au nouveau Fonds de Résolution Unique (FRU), respectivement lors de la constitution du nouveau Fonds de garantie des dépôts Luxembourg (FGDL). Le montant des moyens financiers du FRL devra atteindre au début de l’année 2024 au moins 1 % des dépôts garantis, tels que définis à l’article 1er numéro 36 de la Loi, de tous les établissements de crédit agrées dans tous les Etats membres participant. Ce montant sera collecté auprès des établissements de crédit par des contributions annuelles au cours des exercices 2 015 à 2024. La contribution 2017 au FRL s’élève à EUR 2 198 310 (CHF 2 572 419 ). Cette charge a été comptabilisée contre utilisation de la provision AGDL constituée dans le passé. Le niveau cible des moyens financiers du FGDL est fixé à 0,8% des dépôts garantis, tels que définis à l’article 163 numéro 8 de la Loi, des établissements de crédit adhérents et devra être atteint à la fin de l’année 2018 à travers des contributions annuelles. La contribution 201 7 au FGDL s’élève à EUR 768 686 (CHF 899 501 ). Cette charge a été comptabilisée contre utilisation de la provision AGDL constituée dans le passé. Lorsque le niveau de 0,8% sera atteint, les établissements de crédit luxembourgeois continueront de contribuer pendant 8 ans supplémentaires de sorte à constituer un coussin de sécurité supplémentaire de 0,8% des dépôts garantis tels que définis à l’article 163 numéro 8 de la Loi. 1 5 .4 Services de gestion et d e représentation Au cours de l'exercice écoulé, la Banque a fourni à des tiers les services de gestion et de représentation suivants : G estion ou conseil en gestion de patrimoine ; C onservation et administration de valeurs mobilières ; B anque dépositaire ; R eprésentation fiduciaire. Note 1 6 - Compte de profits et pertes 1 6 .1 Ventilation géogr aphique des produits par marché géographique La Banque effectue ses opérations essentiellement avec la Suisse et les pays de l’Union Européenne. Du point de vue de l’organisation de la Banque, ces marchés ne diffèrent pas entre eux. 1 6 .2. Commissions à recevoir Au 31 décembre 2017, les commissions à recevoir sont composées de: 201 7 CHF 201 6 CHF Frais de transaction sur titres 157 459 672 148 193 950 Frais de banque dépositaire 95 826 505 85 533 958 Frais d’administration centrale et frais de tarification 56 748 905 44 981 747 Frais de gestion d’actifs 41 884 412 39 710 350 Frais de distribution 19 009 663 31 154 664 Autres commissions à recevoir 40 553 772 25 920 997 Commissions à recevoir 441 482 929 375 495 666 1 6 .3. Autres produits d’exploitation Cette rubrique concerne principalement les prestations facturées à d'autres sociétés du groupe (CHF 10 483 929) et les produits non récurrents liés au remboursement de la retenue à la source sur les dividendes versés à des OPCVM par l'administration française (CHF 375 325). 1 6 . 4 . Autres charges d’exploitation Cette rubrique concerne principalement les conséquences des erreurs opérationnelles (CHF 1 487 510). 1 6 . 5 . Charges fiscales La Banque est passible d’un certain nombre d’impôts sur le revenu et le capital. Les autorités fiscales luxembourgeoises ont émis des bulletins d’imposition jusqu’à l’année 2012 pour l’impôt sur le revenu des collectivités et l’impôt commercial communal. Les provisions fiscales sont reprises dans la rubrique bilantaire « Provisions pour impôts ». Suivant les règles fiscales luxembourgeoises, la Banque doit préparer un bilan fiscal exprimé en Euros. La Banque est autorisée à neutraliser les gains/pertes de change sur l’investissement de ses fonds propres et qui sont seulement repris dans le bilan fiscal. Note 1 7 - Autres impôts Au 31 décembre 201 7 , les autres impôts correspondent essentiellement à des retenues à la source sur des obligations suisses détenues dans le portefeuille d’investissement ainsi que diverses taxes sur les salaires pour la Succursale de Paris . Note 1 8 - Données relatives au personnel et aux dirigeants 18 . 1 . Personnel employé Nombre de personnes em ployées en moyenne au cours de l’ exercice : 201 7 2016 Direction 5 5 Cadres 56 56 Employés 484 476 545 537 1 8 . 2 . Données relatives aux dirigeants Le montant des rémunérations allouées au titre de l’exercice aux membres de la Direction, y inclus les cadres est de CHF 23 715 862 (201 6 : CHF 20 654 691 ). Le montant des engagements contractés en matière de pensions de retraite à l’égard des membres de la Direction y inclus les cadres est de CHF 1 335 256 (201 6: CHF 1171904 ). La Banque n’a pas accordé d’avances, de garanties ou de crédits aux membres de la Direction. Note 19 - Honoraires du réviseur d'entreprises L’ensemble des honoraires à payer par la Banque au réviseur se présente comme suit : 201 7 2016 Honoraires d’audit 624 205 497 424 Honoraires fiscaux 102 523 50 406 Autres honoraires 44 317 14 686 Total 771 045 562 516 Note 2 0 - Rendement des actifs Le rendement des actifs de la Banque au 31 décembre 201 7 s’élève à 1.06 % (201 6 : 0.95 %). Ce montant est calculé en divisant le résultat de l’exercice par le total bilantaire. Note 21 – Evènement ultérieur Aucun événement subséquent n'a besoin d'être ajusté ou divulgué dans les états financiers. Rapport d ’audit Au Conseil d'Administration de Pictet & Cie (Europe) S.A. Rapport sur les comptes annuels N ous avons effectué l'audit des comptes annuels ci-joints de Pictet & Cie (Europe) S.A., comprenant le bilan au 31 décembre 20 1 7 , le compte de profits et pertes pour l'exercice clos à cette date et l'annexe contenant un résumé des principales méthodes comptables et d'autres notes explicatives. Responsabili té du Conseil d'Administration pour les comptes annuels Le Conseil d'Administration est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces comptes annuels, conformément aux obligations légales et réglementaires relatives à l'établissement et la présentation des comptes a nnuels en vigueur au Luxembourg ainsi que d'un contrôle interne qu’il juge nécessaire pour permettre l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou ré sultent d'erreurs . Responsabilité du Réviseur d'entreprise s agréé Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces comptes annuels sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes Internationales d'Audit telles qu'adoptées pour le Luxembourg par la Commission de Surveillance du Secteur Financier . Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d'éthique et de planifier et réaliser l'audit en vue d’ obtenir une assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significat ives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournies dans les comptes annuels. Le choix des procédures relève du jugement du Réviseur d'entreprises agréé , de même que l'évaluation des risque s que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. En procédant à ce tte évaluation, le Réviseur d'entreprises agréé prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l'entité relatif à l'établissement et la présentation sincère des comptes annuels afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur le fonctionnement efficace d u contrôle interne de l’entité . Un audit comporte également l'appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par le Conseil d'Administration, de même que l'appréciation de la présentation d'ensemble des comptes annuels. Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre Opinion. Opinion A notre avis, l es comptes annuels donnent une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de Pictet & Cie (Europe) S.A. au 31 décembre 201 7 , ainsi que des résultats pour l'exercice clos à cette date, conformément aux obligations légales et réglementaires relatives à l'établissement et la présentation des comptes annuels en vigueur au Luxembourg. Autres informations La responsabilité des autres informations incombe au Conseil d’Administration. Les autres informations se composent des informations contenues dans le rapport de gestion mais ne comprennent pas les comptes annuels et notre rapport d’audit sur ces comptes annuels. Notre opinion sur les comptes annuels ne s’étend pas aux autres informations et nous n’exprimons aucune forme d’assurance sur ces informations. En ce qui concerne notre audit des comptes annuels, notre responsabilité consiste à lire les autres informations et, ce faisant, à apprécier s’il existe une incohérence significative entre celles-ci et les comptes annuels ou la connaissance que nous avons acquise au cours de l’audit, ou encore si les autres informations semblent autrement comporter une anomalie significative. Si, à la lumière des travaux que nous avons effectués, nous concluons à la présence d’une anomalie significative dans les autres informations, nous sommes tenus de signaler ce fait. Nous n’avons rien à signaler à cet égard. Rapport sur d'autres obliga tions légales ou réglementaires Le rapport de gestion est en concordance avec les comptes annuels et a été établi conformément aux exigences légales applicables. PricewaterhouseCoopers , S ociété coopérative Représentée par R oxane Haas Luxembourg, le 20 avril 201 8 PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, B .P. 144 3 , L-1014 Luxembourg Téléphone : + 352 494848 1 - Facsimile : +352 494848-2900 www. pwc . lu Cabinet de révision agréé – Expert-comptable (autorisation gouvernementale n°10028256) R.C.S. Luxembourg B 65 477 – TVA LU25482518