【乜輪創業？】一文看清各融資階段：種子輪、天使輪、ABC輪、IPO上市
相信關注創科發展的讀者都有留意，新聞上不時都會有初創公司於各輪被某基金注資數十甚至過百萬，當中不同的輪數即是融資階段，亦可理解為Startup的生命週期。

從最初期只有一個想法的「種子」（Seed round）開始，之後就有「天使」（Angel round）看中並投資。當初創業務成長至某個階段就會順序進入ABC輪，有潛質的就會獲「創投」（Venture Capital VC）或私募股權基金（Private Equity PE）再注資，旨在大力推動公司成長並取得成功。經常聽到的「獨角獸」公司，是指成立不到10年但估值達10億美元以上，而又未上市的創科公司。

當公司逐漸成為具影響力的「行家」，並進入Pre-IPO輪，投資銀行（Investment Bank）就會進場，協助公司進行首次公開招股（Initial Public Offering），直到成功上市。一般來說，融資直至C輪就差不多要準確上市作Pre-IPO輪。因此出現D輪即指，公司把C輪的資金都用盡但還沒進入Pre-IPO階段，E輪亦是如此類推。

除剛說的種子或ABC輪外，有時還會出現Pre-A輪、B+輪、B++輪等。Pre-A輪，即指天使輪的資金用盡，但產品還未夠成熟以進入A輪階段，那唯有來多個融資round，就是Pre-A輪。至於B+輪、B++輪都是相同意思，還沒到下一round的水準，就只好一直無限「+」。

細看創業每輪融資階段

種子輪（Seed round）

種子輪融資是創業的第一桶金，這時創業者可能只有一個初步的創業想法。由於初期投資風險極大，因此創業基金多以個人儲蓄或親友的慷慨解囊為來源。

曾接受本網專訪的本地初創SleekFlow，專注開發一站式社交e-Commerce銷售平台，早前亦獲得阿里巴巴創業者基金的戈壁創投於Pre-A輪注資超過百萬港元。

天使輪（Angel round）

當產品有了雛型（prototype），也具備了初步的商業模式，甚至存在一定的慣用用家時，就會進入天使輪階段。資金來源大多為天使投資人（Angel）、孵化器（Incubator）、加速器（Accelerator）等。一般看來，天使投資人大多是累積了一定財富的企業家、成功創業家或是VC等。對早期創業者來說，天使投資人是重要的支柱，因為他們不但可提供公司營運資金，甚至可以帶來人脈資源。

A輪

主要的投資人將由「Angel」轉變為「創投」。創投，顧名思義就是創業投資（Venture Capital），指的是對初創公司進行具風險的投資。VC一般不會要求創業者以財產作抵押，反而以資金換取初創公司的股權。最後若初創公司能成功IPO上市，就以被併購等方式把這些股票賣出，來賺取公司未來成長的增值。跟Angel不同的是，VC的錢未必是自己錢，絕大多數的錢是來自背後的股東。

B輪

當初創公司的商業模式接近成熟，又或者站穩住腳後，一般都會推出新產品線，或拓展海外業務，這時就會進入B輪融資。近年受疫情影響而急速冒起的視像會議軟件Zoom，於2013年進行B輪及C輪融資，獲李嘉誠旗下維港投資（Horizons Ventures）注資約分別650萬美元及3000萬美元。

C輪

當公司已成為行業領先者，就會開始計劃上市，發起C輪融資。這個時期的投資者多以PE Fund為主，當然過去曾投資的VC也可能會跟投。數碼保險初創Wefox早於2017年進行C輪融資，同樣獲維港投資注資6.5億美元。

想到成功的初創例子，一定要數到本港物流獨角獸GOGOX（前身為GOGOVAN），自2016年獲阿里巴巴創業者基金給予大額投資，近日更計劃最快於本周至數周內，提交在港首次招股集資申請，集資額介乎4億至5億美元，實現最終上市的目標。

世上沒免費午餐

從種子輪、天使輪、A輪、B輪到C輪，每階段都會吸引不同的機構作投資，而一般來說，越早期的投資人，所要求的回報通常會較高。越晚期的投資人，要求則會較低。創業路上，各輪投資者的參與，都是為了挖掘出具潛質並相信會成功的初創，以考驗自己眼光是否精準。
<s>[INST] <<SYS>> 你是一個專業的博主。請用繁體中文就指定主題撰寫一篇不少於 400 字的粵語博客。你的博客應該包括引言、正文和結論。 你應該將正文分為幾個段落。您要把博客的內容寫得豐富且有趣。博客內容必須切合打工仔的興趣。如果您不知道指定的主題或沒有足夠的信息來編寫該主題，則應使用指定主題的前十個 Google 搜索結果來編寫它。 <</SYS>> 【乜輪創業？】一文看清各融資階段：種子輪、天使輪、ABC輪、IPO上市 [/INST] 相信關注創科發展的讀者都有留意，新聞上不時都會有初創公司於各輪被某基金注資數十甚至過百萬，當中不同的輪數即是融資階段，亦可理解為Startup的生命週期。

從最初期只有一個想法的「種子」（Seed round）開始，之後就有「天使」（Angel round）看中並投資。當初創業務成長至某個階段就會順序進入ABC輪，有潛質的就會獲「創投」（Venture Capital VC）或私募股權基金（Private Equity PE）再注資，旨在大力推動公司成長並取得成功。經常聽到的「獨角獸」公司，是指成立不到10年但估值達10億美元以上，而又未上市的創科公司。

當公司逐漸成為具影響力的「行家」，並進入Pre-IPO輪，投資銀行（Investment Bank）就會進場，協助公司進行首次公開招股（Initial Public Offering），直到成功上市。一般來說，融資直至C輪就差不多要準確上市作Pre-IPO輪。因此出現D輪即指，公司把C輪的資金都用盡但還沒進入Pre-IPO階段，E輪亦是如此類推。

除剛說的種子或ABC輪外，有時還會出現Pre-A輪、B+輪、B++輪等。Pre-A輪，即指天使輪的資金用盡，但產品還未夠成熟以進入A輪階段，那唯有來多個融資round，就是Pre-A輪。至於B+輪、B++輪都是相同意思，還沒到下一round的水準，就只好一直無限「+」。

細看創業每輪融資階段

種子輪（Seed round）

種子輪融資是創業的第一桶金，這時創業者可能只有一個初步的創業想法。由於初期投資風險極大，因此創業基金多以個人儲蓄或親友的慷慨解囊為來源。

曾接受本網專訪的本地初創SleekFlow，專注開發一站式社交e-Commerce銷售平台，早前亦獲得阿里巴巴創業者基金的戈壁創投於Pre-A輪注資超過百萬港元。

天使輪（Angel round）

當產品有了雛型（prototype），也具備了初步的商業模式，甚至存在一定的慣用用家時，就會進入天使輪階段。資金來源大多為天使投資人（Angel）、孵化器（Incubator）、加速器（Accelerator）等。一般看來，天使投資人大多是累積了一定財富的企業家、成功創業家或是VC等。對早期創業者來說，天使投資人是重要的支柱，因為他們不但可提供公司營運資金，甚至可以帶來人脈資源。

A輪

主要的投資人將由「Angel」轉變為「創投」。創投，顧名思義就是創業投資（Venture Capital），指的是對初創公司進行具風險的投資。VC一般不會要求創業者以財產作抵押，反而以資金換取初創公司的股權。最後若初創公司能成功IPO上市，就以被併購等方式把這些股票賣出，來賺取公司未來成長的增值。跟Angel不同的是，VC的錢未必是自己錢，絕大多數的錢是來自背後的股東。

B輪

當初創公司的商業模式接近成熟，又或者站穩住腳後，一般都會推出新產品線，或拓展海外業務，這時就會進入B輪融資。近年受疫情影響而急速冒起的視像會議軟件Zoom，於2013年進行B輪及C輪融資，獲李嘉誠旗下維港投資（Horizons Ventures）注資約分別650萬美元及3000萬美元。

C輪

當公司已成為行業領先者，就會開始計劃上市，發起C輪融資。這個時期的投資者多以PE Fund為主，當然過去曾投資的VC也可能會跟投。數碼保險初創Wefox早於2017年進行C輪融資，同樣獲維港投資注資6.5億美元。

想到成功的初創例子，一定要數到本港物流獨角獸GOGOX（前身為GOGOVAN），自2016年獲阿里巴巴創業者基金給予大額投資，近日更計劃最快於本周至數周內，提交在港首次招股集資申請，集資額介乎4億至5億美元，實現最終上市的目標。

世上沒免費午餐

從種子輪、天使輪、A輪、B輪到C輪，每階段都會吸引不同的機構作投資，而一般來說，越早期的投資人，所要求的回報通常會較高。越晚期的投資人，要求則會較低。創業路上，各輪投資者的參與，都是為了挖掘出具潛質並相信會成功的初創，以考驗自己眼光是否精準。 </s>