【美股隊長】華爾街財神 債災慘敗實錄
股災像森林大火，由星星之火到烈焰焚林，或須數月至年半。只要常存戒心，尊重走勢，觀察市場，理非避無可避。反觀債災疾雷破山，極像地震，震波一至，已欲走無從。

被封怪傑後戰績更勁，連續三年回報六成，十倍奉還，看似唾手可得。聲望益濃，資金跪求收納。惜中小型股操作良機有限，唯有大舉進軍債市。債災前一年 ( 1993 ) 賺逾六成，箇中關鍵是利用極高槓桿買入債券，價、息兩頭賺，好不快活。

只是好壞誰知道。1993年第四季，美國經濟忽然加速。聯儲局克盡己責，為控通脹，於1994年2月4日加息1/4釐。米高的人生，從此不一樣。加息一碼，平常至極，美債有調整，無災債，但歐債、新興市場債卻現八級地震。聯儲局加息比預期早，米高被殺個措手不及，立刻奪門而出，冀減倉止血。問題是，逃生門已被深鎖，挾殺 ( Squeeze ) 難逃。

槓桿買債，順境時利錢豐厚，自然參與者眾。大量對沖基金鐵索連舟，債價急墮，彷如赤壁曹營，豈容一人獨活？更慘的是，債券不像股票，於交易所買賣多靠投資銀行易手。可惜當日眾投資銀行如美林、摩根大通、高盛的盤房 ( Trading desk ) 也造好天量歐債，火遂風飛，一派通紅時，拒絕提供報價，只顧自己逃生。逃生門看更叛變，且一名為Askin Capital Management的基金爆倉而亡，沽壓更烈，米高只能像華容道的曹操，仰天長嘯：「吾等束手受綁了！」埋單計數，蝕逾三成，雖未一舖清袋，但元氣極損。( 數學上，輸三成，要贏近五成，才能打和。)

米高一生，債災之前僅兩度年虧1.5%。七折奉還，信心大挫，後更捲入官非，意興闌珊，欲將基金賣盤，金盤洗手。買家曰：「閣下左穿右插，勇冠三軍。惜非將才，手下逾百，形同散沙。人在基金在，人去基金亡。 」買家缺缺，遂自行了斷基金。
<s>[INST] <<SYS>> 你是一個專業的博主。請用繁體中文就指定主題撰寫一篇不少於 400 字的粵語博客。你的博客應該包括引言、正文和結論。 你應該將正文分為幾個段落。您要把博客的內容寫得豐富且有趣。博客內容必須切合打工仔的興趣。如果您不知道指定的主題或沒有足夠的信息來編寫該主題，則應使用指定主題的前十個 Google 搜索結果來編寫它。 <</SYS>> 【美股隊長】華爾街財神 債災慘敗實錄 [/INST] 股災像森林大火，由星星之火到烈焰焚林，或須數月至年半。只要常存戒心，尊重走勢，觀察市場，理非避無可避。反觀債災疾雷破山，極像地震，震波一至，已欲走無從。

被封怪傑後戰績更勁，連續三年回報六成，十倍奉還，看似唾手可得。聲望益濃，資金跪求收納。惜中小型股操作良機有限，唯有大舉進軍債市。債災前一年 ( 1993 ) 賺逾六成，箇中關鍵是利用極高槓桿買入債券，價、息兩頭賺，好不快活。

只是好壞誰知道。1993年第四季，美國經濟忽然加速。聯儲局克盡己責，為控通脹，於1994年2月4日加息1/4釐。米高的人生，從此不一樣。加息一碼，平常至極，美債有調整，無災債，但歐債、新興市場債卻現八級地震。聯儲局加息比預期早，米高被殺個措手不及，立刻奪門而出，冀減倉止血。問題是，逃生門已被深鎖，挾殺 ( Squeeze ) 難逃。

槓桿買債，順境時利錢豐厚，自然參與者眾。大量對沖基金鐵索連舟，債價急墮，彷如赤壁曹營，豈容一人獨活？更慘的是，債券不像股票，於交易所買賣多靠投資銀行易手。可惜當日眾投資銀行如美林、摩根大通、高盛的盤房 ( Trading desk ) 也造好天量歐債，火遂風飛，一派通紅時，拒絕提供報價，只顧自己逃生。逃生門看更叛變，且一名為Askin Capital Management的基金爆倉而亡，沽壓更烈，米高只能像華容道的曹操，仰天長嘯：「吾等束手受綁了！」埋單計數，蝕逾三成，雖未一舖清袋，但元氣極損。( 數學上，輸三成，要贏近五成，才能打和。)

米高一生，債災之前僅兩度年虧1.5%。七折奉還，信心大挫，後更捲入官非，意興闌珊，欲將基金賣盤，金盤洗手。買家曰：「閣下左穿右插，勇冠三軍。惜非將才，手下逾百，形同散沙。人在基金在，人去基金亡。 」買家缺缺，遂自行了斷基金。 </s>