【美股隊長】 投機之王的八大心魔
猶記得初讀《股票作手回憶錄》，為2002年，隊長時二十有七。投機經典初接觸，似懂非懂，但當中情節峰迴路轉，看得年輕的我熱血沸騰，拍案連連。過去十數年，翻讀《股》書無數遍，每次總有新體會、新領悟。無怪《市場怪傑》( Market Wizards ) 四部曲一眾受訪的神級交易員，絕大部分視《股》書如經如典。

外國名投資博客Steve Burns曾撰文總結《股》書主人翁、「投機之王」利弗摩 ( Jesse Livermore ) 平生的八大壞習慣。正如利弗摩於書中不斷自我提醒：「一個股票交易員，必須跟諸般導致大破財的心魔爭鬥 ( A stock operator has to fight a lot of expensive enemies within himself )」，隊長特地翻譯，好等大家能夠多加提防：

1. 任由虧損惡化

利弗摩曾多次不肯止蝕，據其自述：「我絕對犯了錯。棉花虧損，我繼續持有；小麥有利潤，我卻平倉。投機失誤中，少有比攤平損失更嚴重者。永遠要將失利交易平倉、持有獲利部位。」

2. 過度交易

「我的敗因，是沒能堅守自己的計劃：只在出現符合慣例，滿意的情況下才入市。」

3. 跟「貼士」

據利弗摩回顧被棉花大王「老點」一役：「一步一步地，我開始接受 ( 棉花大王 ) 的理據與數據，漸漸恐怕原先的倉位是個錯誤。既然是錯，當然不能不平倉。平倉之後，由於 ( 棉花大王 ) 令我認為，早前的方向是錯，我自然反手買進。這就是我的思考過程。」「( 跟隨棉花大王的貼士 ) 害我損失百萬美元，方才學到交易者另一危險大敵，就是當碰上看似精明、個性極具吸引力的人時，會否被其感染，犯下大錯。」

4. 破產風險

從利弗摩「爆倉」、申請破產的次數可見，他對基於勝率、每宗交易損失金額的破產風險機率，並無概念。

5. 注碼控制

由利弗摩數次於關鍵時刻，賺得鉅額利潤，反映他並沒有以注碼控制，去控制風險的機制。他多會將資金全押，再加上槓桿 ( 保證金融資 )，大注大贏；但無可避免地，此舉亦同時埋下爆倉的伏筆。

6. 紀律

從利弗摩的行文可見，他每每暗示自己未能跟隨自己設下的規則、建議，及屢因不跟隨自己的交易計劃而損兵折將。

7. 生活奢華

利弗摩生活一擲千金，大手筆購買豪宅、外遊，盡買天下名物。他沒有設定目標金額，去讓自己真正退休，好好享受財富；反而畢生持續滿倉操作，一直狂熱地投機，最後一敗塗地。

8. 精神抗壓力不足

一代天驕，最終選擇自我了結生命，實際原因眾說紛紜。然而可以肯定，進行過量大金額、大上大落的投機，帶來的操作壓力；大手大腳花費，及屢次破產帶來的財政壓力；及與妻子、家人間的感情煩惱，都是利弗摩患上抑鬱，走上絕路的推力。
<s>[INST] <<SYS>> 你是一個專業的博主。請用繁體中文就指定主題撰寫一篇不少於 400 字的粵語博客。你的博客應該包括引言、正文和結論。 你應該將正文分為幾個段落。您要把博客的內容寫得豐富且有趣。博客內容必須切合打工仔的興趣。如果您不知道指定的主題或沒有足夠的信息來編寫該主題，則應使用指定主題的前十個 Google 搜索結果來編寫它。 <</SYS>> 【美股隊長】 投機之王的八大心魔 [/INST] 猶記得初讀《股票作手回憶錄》，為2002年，隊長時二十有七。投機經典初接觸，似懂非懂，但當中情節峰迴路轉，看得年輕的我熱血沸騰，拍案連連。過去十數年，翻讀《股》書無數遍，每次總有新體會、新領悟。無怪《市場怪傑》( Market Wizards ) 四部曲一眾受訪的神級交易員，絕大部分視《股》書如經如典。

外國名投資博客Steve Burns曾撰文總結《股》書主人翁、「投機之王」利弗摩 ( Jesse Livermore ) 平生的八大壞習慣。正如利弗摩於書中不斷自我提醒：「一個股票交易員，必須跟諸般導致大破財的心魔爭鬥 ( A stock operator has to fight a lot of expensive enemies within himself )」，隊長特地翻譯，好等大家能夠多加提防：

1. 任由虧損惡化

利弗摩曾多次不肯止蝕，據其自述：「我絕對犯了錯。棉花虧損，我繼續持有；小麥有利潤，我卻平倉。投機失誤中，少有比攤平損失更嚴重者。永遠要將失利交易平倉、持有獲利部位。」

2. 過度交易

「我的敗因，是沒能堅守自己的計劃：只在出現符合慣例，滿意的情況下才入市。」

3. 跟「貼士」

據利弗摩回顧被棉花大王「老點」一役：「一步一步地，我開始接受 ( 棉花大王 ) 的理據與數據，漸漸恐怕原先的倉位是個錯誤。既然是錯，當然不能不平倉。平倉之後，由於 ( 棉花大王 ) 令我認為，早前的方向是錯，我自然反手買進。這就是我的思考過程。」「( 跟隨棉花大王的貼士 ) 害我損失百萬美元，方才學到交易者另一危險大敵，就是當碰上看似精明、個性極具吸引力的人時，會否被其感染，犯下大錯。」

4. 破產風險

從利弗摩「爆倉」、申請破產的次數可見，他對基於勝率、每宗交易損失金額的破產風險機率，並無概念。

5. 注碼控制

由利弗摩數次於關鍵時刻，賺得鉅額利潤，反映他並沒有以注碼控制，去控制風險的機制。他多會將資金全押，再加上槓桿 ( 保證金融資 )，大注大贏；但無可避免地，此舉亦同時埋下爆倉的伏筆。

6. 紀律

從利弗摩的行文可見，他每每暗示自己未能跟隨自己設下的規則、建議，及屢因不跟隨自己的交易計劃而損兵折將。

7. 生活奢華

利弗摩生活一擲千金，大手筆購買豪宅、外遊，盡買天下名物。他沒有設定目標金額，去讓自己真正退休，好好享受財富；反而畢生持續滿倉操作，一直狂熱地投機，最後一敗塗地。

8. 精神抗壓力不足

一代天驕，最終選擇自我了結生命，實際原因眾說紛紜。然而可以肯定，進行過量大金額、大上大落的投機，帶來的操作壓力；大手大腳花費，及屢次破產帶來的財政壓力；及與妻子、家人間的感情煩惱，都是利弗摩患上抑鬱，走上絕路的推力。 </s>