強積金回報不敵通脹？
資料提供：積金局

最近，有工會發表調查指有相當受訪者不滿強積金表現，認為多年來強積金回報都追不上通脹。究竟這調查結果是否反映現實情況或只是受訪者的印象？

年率化回報達4.2% 跑贏通脹
強積金制度自2000年12月1日實施，今年踏入20周年，截至2020年8月底，強積金總資產已突破$1萬億，當中約$3,200億為扣除收費後的淨投資回報，而扣除收費和開支後的年率化回報為4.2%，高於同期的1.8%通脹率。事實上，若仔細分析不同強積金基金類別的一年期以至五年期的年率化回報率，並與同期通脹率比較，更會發現大部份強積金基金均跑贏通脹。

以一年期回報率為例，99%強積金基金的回報高於同期-0.5%的通脹率，各類別強積金基金錄得介乎1.1%至14.6%的平均年率化回報，當中股票基金和混合資產基金更分別錄得14.6%和11.4%的回報，債券基金亦有4.3%的回報，遠高於同期通脹率。

若以五年期年率化回報與同期通脹率比較，則有近8成的強積金基金追過通脹。有個別類別的強積金基金，例如股票基金、混合資產基金和債券基金則錄得介乎2.7%至7.8%的平均年率化回報，    高於同期2.3%的通脹率。

揀選適合自己的投資組合或可考慮「預設投資」
強積金投資回報與基金選擇息息相關，亦須視乎參加計劃及作出供款的時間，以及有關基金所投資的市場的表現而定。此外，留意到計劃成員一般都對不同基金的投資目的並沒相關認知。因此，在選擇基金作投資組合前，計劃成員需要了解不同基金的投資目的怎樣幫助他們的退休儲蓄。舉例說，股票基金的投資目的主要是作資本增值；強積金保守基金主要是以保本為投資目的。。

對於年輕的計劃成員，因距離退休尚有一段時間，可承受的風險能力相對較高，投資取態可較為進取以增值其資本。若年輕的計劃成員選擇了比較保守的基金(如強積金保守基金)作為主要的長線投資組合，其回報便很大機會跑輸通脹，不利資本增值。相反，隨着年紀漸長至臨近退休的投資風險就可逐步降低，以達致「持盈保泰」，盡量鎖定多年來已累積的強積金。

如果打工仔缺乏時間或投資知識打理強積金，則可考慮選擇「預設投資策略」（DIS）。它的優點是會隨成員的年齡自動降低投資風險、分散投資環球市場和設有收費上限。截至今年8月，DIS下的「核心累積基金」和「65歲後基金」自實施以來的年率化回報分別為7.1%和5.1%，雙雙跑贏同類型的混合資產基金，絕對是一個方便的投資策略。

由此可見，打工仔在選擇基金時應該「停一停、諗多諗」，因應自己的退休目標和風險承受能力，研究怎樣投資才可令其退休儲備增值。打工仔亦可善用積金局的「強積金基金平台」等工具認識各類強積金基金、風險水平、收費及投資表現等，從而作出明智的選擇。



積金局
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最近，有工會發表調查指有相當受訪者不滿強積金表現，認為多年來強積金回報都追不上通脹。究竟這調查結果是否反映現實情況或只是受訪者的印象？

年率化回報達4.2% 跑贏通脹
強積金制度自2000年12月1日實施，今年踏入20周年，截至2020年8月底，強積金總資產已突破$1萬億，當中約$3,200億為扣除收費後的淨投資回報，而扣除收費和開支後的年率化回報為4.2%，高於同期的1.8%通脹率。事實上，若仔細分析不同強積金基金類別的一年期以至五年期的年率化回報率，並與同期通脹率比較，更會發現大部份強積金基金均跑贏通脹。

以一年期回報率為例，99%強積金基金的回報高於同期-0.5%的通脹率，各類別強積金基金錄得介乎1.1%至14.6%的平均年率化回報，當中股票基金和混合資產基金更分別錄得14.6%和11.4%的回報，債券基金亦有4.3%的回報，遠高於同期通脹率。

若以五年期年率化回報與同期通脹率比較，則有近8成的強積金基金追過通脹。有個別類別的強積金基金，例如股票基金、混合資產基金和債券基金則錄得介乎2.7%至7.8%的平均年率化回報，    高於同期2.3%的通脹率。

揀選適合自己的投資組合或可考慮「預設投資」
強積金投資回報與基金選擇息息相關，亦須視乎參加計劃及作出供款的時間，以及有關基金所投資的市場的表現而定。此外，留意到計劃成員一般都對不同基金的投資目的並沒相關認知。因此，在選擇基金作投資組合前，計劃成員需要了解不同基金的投資目的怎樣幫助他們的退休儲蓄。舉例說，股票基金的投資目的主要是作資本增值；強積金保守基金主要是以保本為投資目的。。

對於年輕的計劃成員，因距離退休尚有一段時間，可承受的風險能力相對較高，投資取態可較為進取以增值其資本。若年輕的計劃成員選擇了比較保守的基金(如強積金保守基金)作為主要的長線投資組合，其回報便很大機會跑輸通脹，不利資本增值。相反，隨着年紀漸長至臨近退休的投資風險就可逐步降低，以達致「持盈保泰」，盡量鎖定多年來已累積的強積金。

如果打工仔缺乏時間或投資知識打理強積金，則可考慮選擇「預設投資策略」（DIS）。它的優點是會隨成員的年齡自動降低投資風險、分散投資環球市場和設有收費上限。截至今年8月，DIS下的「核心累積基金」和「65歲後基金」自實施以來的年率化回報分別為7.1%和5.1%，雙雙跑贏同類型的混合資產基金，絕對是一個方便的投資策略。

由此可見，打工仔在選擇基金時應該「停一停、諗多諗」，因應自己的退休目標和風險承受能力，研究怎樣投資才可令其退休儲備增值。打工仔亦可善用積金局的「強積金基金平台」等工具認識各類強積金基金、風險水平、收費及投資表現等，從而作出明智的選擇。



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