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  Donnerstag, 22.04.2021 19:19 | Newsletter bestellen
  Windanlagenbauer rechnen mit großer Konsolidierungswelle
  In einer boomenden Branche scheint die Luft raus zu sein: Bei Herstellern von Windrädern regiert der Preisverfall - und kleinere Produzenten werden zu Übernahmekandidaten oder könnten ganz verschwinden.
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  In der Windindustrie ist die Luft raus. Vor drei Jahren noch als Wachstumsmarkt gepriesen und bei Anlegern heiß begehrt, ächzt die Branche unter einem enormen Preisverfall. Der trifft die Windturbinen-Hersteller - Marktführer Vestas und Siemens Gamesa genauso wie die kleineren Rivalen Nordex und Senvion - und hat sich in letzter Zeit noch beschleunigt.
  Schuld ist die Einführung von Ausschreibungsverfahren für Windparkprojekte in vielen Ländern wie Deutschland, Frankreich oder Indien. Bei solchen Auktionen erhalten die Projektentwickler den Zuschlag, die die niedrigsten Subventionen fordern. Diesen Preisdruck geben die Windparkbauer an ihre Zulieferer weiter - die Margen sinken. Reihenweise verbuchen die Windturbinen-Hersteller derzeit Gewinneinbrüche und kündigen Personalabbau an. Experten rechnen mit einer Konsolidierungswelle.
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  Dabei wendeten sich die Anleger vor allem von den Unternehmen ab, die nach Übernahmen mit Vorschusslorbeeren an den Start gegangen waren. Siemens Gamesa und Nordex hätten sicher beide individuelle Probleme. "Doch es stimmt auch, dass beide eine Übernahme zu managen haben und das ist eine Belastung", sagte ein Brancheninsider.
  Die Aktien des Marktführers Vestas, der keine Integration eines Unternehmens zu stemmen hat, legten seit Ende 2015 dagegen um zwei Drittel zu. "Zusammenschlüsse von Unternehmen sind immer schwierig. Und wenn es Unternehmen aus zwei verschiedenen Kulturen sind, dann wird es nicht leichter. Es gibt dort oft Reibungsverluste," erläutert Portfolio-Manager Deser.
  Dennoch lösen die Marktverwerfungen neue Übernahme-Spekulationen aus. "Wir glauben fest daran, dass der Markt sich weiter konsolidieren wird. Kleinere Player wie Nordex drohen bedeutungslos zu werden", schrieben Barclay-Analysten zuletzt. In Branchenkreisen wird gemutmaßt, Nordex und der kleinere Rivale Senvion, eine ehemalige Tochter der indischen Suzlon, könnten nun selbst Übernahmeziele werden.
  So könnte etwa Nordex-Großaktionär Acciona bei den Hamburgern zugreifen, sagen Insider. Das ist allerdings erst nach Ablauf einer dreijährigen Stillhaltefrist im Herbst 2018 möglich. Acciona hatte 2015 im Gegenzug zur Übernahme der Wind-Tochter durch Nordex 29,9 Prozent an der Firma übernommen. Acciona wollte die Spekulationen nicht kommentieren. Bei Nordex hieß es: "Wir sehen derzeit keine Konsolidierungsnotwendigkeit für uns."
  Ein Senvion-Sprecher erklärte: "Wir sehen auch einen enormen Konsolidierungsdruck." Daher setze die Firma konsequent auf ihr Zukunftsprogramm um, um als Unternehmen global stark aufgestellt zu sein. (reuters/apa/red)