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  Dax-Entwicklung: Gravierende Gefahren überschatten Corona-Rallye
  Während die Investoren die Erholung des Corona-Schocks beobachten, lauern im Hintergrund gravierende Risiken für die Finanzmärkte.
  Der Dax und insgesamt die Finanzmärkte erholen sich überraschend schnell von dem Corona-Crash.
  Daneben lauern allerdings gravierende Gefahren im Hintergrund, wie der Brexit oder der Handelsstreit zwischen den USA und China.
  Die Themen werden derzeit allerdings ignoriert, weshalb die negative Reaktion besonders stark ausfallen wird, wenn sie wieder in den Mittelpunkt rücken.
  Die Folgen des neuartigen Coronavirus haben die Finanzmärkte und damit den Dax weiter im Griff. Doch derzeit scheinen sich die Investoren bereits auf die Zeit zu fokussieren, in der es ein Impfstoff oder ein Medikament gegen die Lungenerkrankung Covid-19 gibt.
  Denn nach dem Absturz des Dax von rund 13.800 auf 8.200 Punkten, hat sich der Index mittlerweile wieder bis auf fast 11.800 Zähler erholt — ein Plus von rund 45 Prozent. Allerdings rechnen viele Experten nicht damit, dass der Dax nun seine alten Rekordstände direkt wieder anläuft, sondern es zuvor erneut zu einer Verkaufswelle kommen werde.
  Der Dax ist seit dem Tief im März um mehr als 40 Prozent gestiegen.
  Auch Comdirect-Marktexperte Andreas Lipkow ist überrascht von der robusten Erholung des Dax. Er warnt davor, sich ausschließlich auf die Bewältigung der Corona-Folgen zu konzentrieren. "Es gibt große Gefahren im Hintergrund, die derzeit vollständig ausgeblendet werden", sagt er gegenüber Business Insider.
  Gefahr Nummer eins: Konsumverzicht
  Gefahr Nummer eins ist dabei ein drohender Einbruch der Konjunktur in Deutschland. Ein Szenario, das bei stärkeren Auswirkungen der Corona-Krise auf die Realwirtschaft realistischer wird. "Die Arbeitslosigkeit wird steigen und auch Angestellte in Führungspositionen, beziehungsweise einem hohen Gehalt treffen, die daraufhin Anschaffungen nicht verschieben, sondern lieber verzichten", warnt Lipkow.
  Zwar sei für Deutschland der Export von großer Bedeutung, doch ein Wegbrechen der Nachfrage auf dem Binnenmarkt sei dennoch nicht einfach zu kompensieren. Knickt die Realwirtschaft ein, leidet auch der Dax.
  Gefahr Nummer zwei: Brexit
  Noch immer schwelt der Brexit über Europa. Zwar ist das Thema nicht mehr so stark im Mittelpunkt wie in der Vor-Corona-Zeit, doch die Fronten sind nach wie vor verhärtet. Weiterhin stocken die Verhandlungen über ein Freihandelsabkommen und beide Seiten machen nicht den Eindruck nachgeben zu wollen.
  Auch Bundesaußenminister Heiko Maas (SPD) warnt vor den Folgen. "Die britische Regierung lehnt eine Fristverlängerung weiter ab", sagt er. "Wenn es dabei bleibt, dann müssen wir zum Jahreswechsel neben Corona auch noch den Brexit bewältigen", warnt er weiter. Es wäre eine toxische Mischung für die Wirtschaft in Europa.
  Dax und Co. ignorieren den Brexit allerdings und rechnen vermutlich damit, dass Premierminister Boris Johnson doch noch einknickt. "Doch, wer nur wenig zu verlieren hat, dem ist alles zuzutrauen", warnt Finanzexperte Lipkow. Ein harter Brexit würde auch den Finanzmarkt massiv belasten.
  Gefahr drei: Handelsstreit zwischen den USA und China
  Auch das Verhältnis zwischen Washington und Peking ist in den Zeiten von Corona in den Hintergrund gerückt. Dabei ist der Handelsstreit noch lange nicht ausgeräumt und überschattet daher die Rallye des Dax. "Da sich die Corona-Lage in China früher beruhigt als in den USA, könnte Peking sich im Handelsstreit in einer besseren Position sehen und härter verhandeln", sagt Andreas Lipkow.
  Gleichzeitig rückt die US-Präsidentschaftswahl immer näher und Donald Trump könnte rhetorisch sogar noch aggressiver auftreten, um seine Unterstützer im Wahlkampf zu erreichen. Gleichzeitig will er die US-Wirtschaft und den heimischen Aktienmarkt stützen sowie Arbeitsplätze sichern
  Gefahr vier: Anhaltend niedrige Ölpreise
  Doch genau dabei könnte Donald Trump der anhaltend niedrige Ölpreis einen Strich durch die Rechnung machen. "Die Fracking-Konzerne brauchen einen WTI-Ölpreis von 39 US-Dollar, damit sich die Technologie lohnt", erklärt Andreas Lipkow. Doch seit Anfang März notiert er unter dieser Schwelle. Die Folge: Die ersten Konzerne müssen Insolvenz anmelden. So beispielsweise Diamond Offshore, das nach eigenen Angaben Ende 2019 Schulden in Höhe von 2,6 Milliarden US-Dollar hatte.
  Die ARD berichtet von einer Umfrage der Fed von Kansas, wonach fast 40 Prozent der Energiefirmen binnen eines Jahres pleitegehen könnten, wenn der Ölpreis bei etwa 30 Dollar je Barrel liegt. Aktuell notiert er bei 34 US-Dollar. Gehen tatsächlich reihenweise Konzerne pleite, trifft das den US-Arbeitsmarkt, damit die US-Wirtschaft und am Ende auch die Wall Street und den Dax.
  Gefahren schlummern unter der Oberfläche
  Diese Gefahren schlummern bereits seit einer Weile, doch die meisten Investoren ignorieren sie. Sie bewerten die Hilfspakete der Regierungen und Notenbanken, die zwar die Corona-Folgen bekämpfen, gegen die Gefahren im Hintergrund sind sie allerdings wirkungslos. Stattdessen kaufen automatisierte Handelssystem kräftig weiter Aktien, weil der Trend seit Mitte März steil nach oben zeigt.
  Umso stärker wird die negative Reaktion sein, wenn die ausgeblendeten Risiken Realität werden. "Eine V-förmige Erholung des Dax halte ich für quasi unmöglich", wird Lipkow deutlich. Er rechnet mit einer zweiten, heftigen Verkaufswelle, die den deutschen Leitindex erneut unter die Marke von 10.000 Punkten drücken wird. Dabei seien auch schnelle, deutliche Kursstürze möglich.