text: RBS-Chef McEwan: Der Architekt der Royal Bank of Scotland geht
  Benjamin Triebe, London 27.04.2019, 07.00 Uhr
  «Eine Bank, die Ihr Vertrauen verdient»: RBS-Chef Ross McEwan kämpft immer noch mit dem Reputationsverlust durch die Finanzkrise. (Bild: Facundo Arrizabalaga / Keystone)
  Wenn sich keiner mehr aufregt, hat der Chef sein Werk vollbracht. In normalen Banken mag das nicht das entscheidende Erfolgskriterium sein, aber die Royal Bank of Scotland (RBS) ist nicht normal. Sie wäre es gern, und auf dem Weg dorthin hat Ross McEwan die RBS seit Oktober 2013 ein gutes Stück vorangebracht.
  Am Donnerstag gab der 61-jährige Neuseeländer seinen baldigen Rückzug aus dem Chefsessel bekannt, am Freitag meldete er für das erste Quartal einen Gewinn von 707 Mio. £ (930 Mio. Fr.) – besser als erwartet, wenn auch nicht überragend. Wichtiger ist, dass McEwan schwarze Zahlen bei der RBS überhaupt erst wieder normal gemacht hat.
  Ein beispielloser Crash
  Erst 2017 schrieb die RBS den ersten Jahresgewinn seit 2007. Damals, vor mehr als einer Dekade, wollte sich das Geldhaus aus Edinburg zu einer der weltgrössten Banken aufschwingen. Stattdessen spielte es eine zentrale Rolle in der globalen Finanzkrise, produzierte den grössten Unternehmensverlust der britischen Geschichte und musste vom Staat für 45,5 Mrd. £ gerettet werden.
  Ab 2010 folgten eine radikale Schrumpfkur und die Suche nach einem neuen Geschäftsmodell. Es war Ross McEwan, der diese Suche mit einem demütigen Anspruch beendete: eine einfache, sichere und kundenorientierte Bank zu bauen. Mit grösseren Ambitionen wäre er wohl zurück nach Neuseeland gejagt worden.
  Geschäftszahlen der RBS, in Mrd. £
  20042006200820102012201420162018–20–100102030
  Einfach, sicher und kundenorientiert: Wäre die RBS das doch immer gewesen. Stattdessen mischte sie gross im Geschäft mit minderwertigen Hypotheken-Wertpapieren in den USA mit und wurde unmittelbar vom Zusammenbruch des Immobilienmarkts getroffen. Für ihre Vertriebspraktiken handelte sich die Bank vergangenes Jahr eine rekordhohe Strafe von 4,9 Mrd. $ ein – Analytiker hatten sogar mit mehr gerechnet.
  Die globale Finanzkrise traf die Bank auch deshalb so hart, weil sie sich nur wenige Monate zuvor übernommen hatte: In einem aus heutiger Sicht unverständlichen Streben nach Wachstum beteiligte sie sich im Herbst 2007 an der Übernahme der niederländischen Bankengruppe ABN Amro für 71 Mrd. €. Weitere Skandale folgten, etwa die Manipulation der Libor-Referenzzinssätze.
  Die Bilanzsumme der RBS kletterte von 320 Mrd. £ im Jahr 2000 auf 2400 Mrd. £ im Jahr 2008; die Investmentbank wuchs zu einer der weltgrössten. Seit der Krise wurde die Bilanz auf 720 Mrd. £ verkürzt. Im Jahr 2007 zählte die RBS 226 000 Mitarbeiter, heute sind es 67 000. Fred Goodwin, CEO von 2001 bis 2009, zahlte für seine Hybris vor allem mit dem Verlust der britischen Ritterwürde.
  Sein Nachfolger Stephen Hester kehrte bis Ende 2013 die Scherben zusammen. Ross McEwan verantwortete die Neuausrichtung, zog die Bank aus rund zwanzig Ländern zurück, strich zusammen und baute um. Die RBS fokussiert sich auf Privat- und Firmenkunden im Vereinigten Königreich und Irland. Heute ist sie die kleinste der vier führenden britischen Grossbanken.
  Anhaltende Schrumpfkur
  Bilanzsumme der RBS, in Mrd. £
  20042006200820102012201420162018Jahr0500100015002000250069469424022402
  Dienst am Klienten zählt für die RBS nun mehr als Wachstum, und auch da gibt es noch viel zu tun: Die Kundenzufriedenheit ist im Konkurrenzvergleich verbesserungswürdig, wie Umfragen zeigen. Ein Problem war, in Zeiten anhaltender Verluste nicht nur für Umstrukturierungen, sondern auch für Investitionen Geld zu finden.
  Das klassische Filialgeschäft ist auf dem Rückzug, das von digitalen Innovationen getriebene Smartphone-Banking auf dem Vormarsch. Die RBS versucht, ihre veraltete IT zu modernisieren, und investiert zugleich in Fintech. Unter anderem hat sie die reine Online-Bank Bo ins Leben gerufen, die erfolgreichen britischen Startups wie Monzo und Starling Konkurrenz machen soll.
  McEwan wird noch bis zu zwölf Monate CEO bleiben – so lange, bis der Verwaltungsrat einen Ersatz gefunden hat. Derzeit deutet manches auf eine interne Nachfolgerin hin: die 49-jährige Alison Rose, Vizechefin des elementaren, auf Grossbritannien fokussierten Unternehmensteils und seit über zwanzig Jahren beim schottischen Kreditinstitut tätig. Bereits im Sommer könne der Wechsel erfolgen, heisst es.
  Trauerspiel für Investoren
  Aktienkurs der RBS per Jahresende, in £
  2004200620082010201220142016201802040602,172,1764,8164,81
  Die neue Person an der Spitze der RBS muss nicht nur an die Klienten, sondern auch an den grössten Aktionär denken. Das ist immer noch der britische Staat. Nach zwei Teilverkäufen hat er seinen Anteil auf inzwischen 62% reduziert, doch beide Male mit Verlusten. Mit £ 2.40 liegt der Aktienkurs derzeit nochmals niedriger als beim letzten Verkauf im vergangenen Sommer.
  Die Marktkapitalisierung beträgt nur 30 Mio. £. Zumindest unter 50% möchte die RBS den Staatsanteil in naher Zukunft drücken; offiziell will sich die Regierung bis 2024 ganz zurückziehen. Vielleicht geschieht dies über einen Aktienrückkauf, wenn die RBS dafür genug Reserven anhäufen kann.
  Ob Staat und Steuerzahler jemals das gesamte Investment für die Rettung erstattet bekommen, ist sehr fraglich. Immerhin zahlte die RBS im Oktober 2018 die erste Dividende seit einer Dekade. Mit einer Kernkapitalquote (Tier 1) von 16% per Ende März 2019 erfüllt sie das regulatorische Soll von knapp 11% eindrücklich. Die Nettozinsmarge von 1,9% ist erträglich, das Verhältnis von Kosten zu Erträgen mit 63% annehmbar.
  Allerdings trüben die Brexit-Unsicherheit und die daraus resultierende geringe Kreditnachfrage der Unternehmen die Aussichten. Hinzu kommt ein schärferer Wettbewerb im britischen Hypothekengeschäft. Ross McEwan hatte lange Zeit gesagt, er wolle erst 2020 über seinen Rücktritt entscheiden. Mag sein, dass sein Ruf vom schnelleren Rückzug profitiert.