The role of phenomenally low long-term (inflation-adjusted)interest rates in covering up a multitude of weaknesses in theglobal economy is all too apparent. Soaring house prices worldwideare propping up consumer demand in many countries, and, accordingto a recent study by the International Monetary Fund, continuallyfalling long-term interest rates explain two-thirds or more of theglobal price rise.
いずれにしても、奇跡的に低い長期金利（インフレ調整済）によっても、おびただしい世界経済の弱点を隠し通すのは到底無理である。世界中で起きている住宅バブルは多くの国における消費者需要を伸ばしており、国際通貨基金(InternationalMonetaryFund)の最近の調査によると、下落し続ける長期金利は、3分の2またはそれ以上の世界的な物価上昇を引き起こしている。ヨーロッパの得た利益は少ないが、もし長期金利がこれまでの25年平均まではね戻ったとしたら、欧州経済はずっとひどい状態になっていただろう。