But the surplus merely masks the structural problems ofChina’s domestic economic sectors and poorer regions. Indeed, ifforeign-owned enterprises exports are deducted from the total tradevolume, the surplus vanishes, because both the overall balance ofmerchandise trade and the balance of trade in services normally rundeficits.
たしかに中国は莫大な貿易収支黒字を蓄積してきており、それは人民幣が大幅に過小評価されていることを示す。しかしその黒字は、中国の国内経済部門およびより貧しい地域における、構造的問題を覆い隠しているにすぎない。実際、総貿易量から外国資本企業の輸出を差し引けば、黒字は消滅する。通常全体としての商業貿易収支およびサービス貿易収支の両方が、赤字であるためである。