ولكن كيف لم يؤدِ الارتفاع الهائل في أسعار النفط إلى انهيار الاقتصاد العالمي كما حدث في مناسبات أخرى عديدة؟ مـرة أخرى سنجد الإجابة فـي انخفاض أسـعار الفـائدة. ففي الأحوال العادية يُـتَرجَم الارتفاع الحاد فـي أسعار النفط إلى ارتفاع توقعات التضخم، ثم يعقب ذلك ارتفاع أسعار الفائدة على كافة السندات أو الديون مستحقة الوفاء. إلا أننا في هذه المرة، وحتى على الرغم مـن استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي فـي الولايات المتحدة في رفع أسعار الفائدة على القروض قصيرة الأمد في محاولة للسيطرة على التضخم، سنجد أن أسعار الفائدة على القروض طويلة الأجل ـ وهي الأكثر أهمية ـ كانت تواصل الانخفاض على نحو يشبه السحر.
では、なぜ今回、原油価格の急騰は世界を屈従させなかったのか？他に例を見ないこの現状も、まさに低金利のおかげである。通常、原油価格の急激な上昇は、インフレ高騰とそれに続く金利上昇を予測させるが、今回は、米国連邦準備銀行でさえ短期貸付の利率を引き上げてインフレを抑えている。さらに重要なことに、長期金利が魔法のように下がってきているのだ。