إلا أن تطورات الدورة في التسعينات هي أكثر ما تكون انعكاسا لتفاعل عنصري جانبي العرض والطلب معا، الذي تؤدي الأدوار الرئيسية فيه الابتكارات التكنولوجية وازدهار الائتمان و “الحماسة غير المنطقية”، ويؤدي مجموعها إلى إفراط هائل في الاستثمارات وفقاعة سوق الأوراق المالية.
But the cyclical developments in the 1990s are more the reflection of the interaction of both supply and demand side elements, in which major roles were played by technological innovations, a credit boom and “irrational exuberance”, the combination of which led to massive overinvestment and a stock market bubble.