Countries with a high level of public debt and large debt-service burdens, which face a difficult financing environment, have had to embark on fiscal consolidation to address debt sustainability, intensifying the cyclical downturn, while countries with strong fiscal positions have been able to implement expansionary monetary and fiscal policies to counter the downturn.
Les pays qui faisaient face à un lourd endettement public et à une charge élevée de la dette, et qui opéraient donc dans un environnement financier difficile, ont dû procéder à une consolidation budgétaire pour assurer la viabilité de la dette, ce qui a accéléré le mouvement cyclique à la baisse; en revanche les pays en bonne situation budgétaire ont été à même d'appliquer des mesures monétaires et budgétaires expansionnistes pour redresser la situation.