The appreciation of the euro, moreover, will tend to reduce imported inflationary pressures and this, in combination with the expected sluggishness of economic activity in early 2003, should enable the ECB to reduce interest rates again.
Au demeurant, l'appréciation de l'euro aura tendance à réduire les pressions inflationnistes importées ce qui, associé à l'atonie attendue de l'activité économique au début de 2003, devrait permettre à la BCE de procéder à une nouvelle baisse des taux d'intérêt.