In the 1990s, economic forecasters and financial markets did not anticipate the sustained deflationary slump in Japan.15 One lesson from the Japanese experience is that when interest rates and inflation rates are already close to zero, monetary policy should pay special attention to the downside risks of economic forecasts, especially the possibility of deflation.
L'une des leçons de l'expérience japonaise, c'est que lorsque les taux d'intérêt et les taux d'inflation sont déjà proches de zéro, la politique monétaire devrait accorder une attention particulière aux risques de dégradation signalés par les prévisions économiques, et tout spécialement à l'éventualité de la déflation.