שוק המניות נבלם בחודש דצמבר כאשר הלחץ על המדדים גבוה בעיקר ברמות השיא. ניתן להבחין כי בכל פעם שהמדדים מגיעים לשיא הקודם הסוחרים מורידים את המחירים - הדשדוש בעיצומו. מצד שני, אין לשוק המניות הרבה סיבות לרדת. משבר ביוון... רחוק מהשוק האמריקאי.
מדד ה- VIX מדשדש בעצבנות כאשר הסטיות בשוק האופציות מנסות להעריך את כיוון שוק המניות. סטיית התקן של ה- S&P 500 נושקת ל- 14% ומצביעה על שוק מניות הנסחר ברמות - גבוהות. ה- IV נסחר ב- 21% ומצביע על חששות מתיקון בשוק יורד. ה- SKEW עדיין שלילי למרות הגל העולה ונראה כי ביטוח נרכש בשוק האופציות ובעיקר באופציות מחוץ לכסף.
ההודעה של אי שינוי דירוג אג"ח אמריקאי והתחזקות הדולר הקפיצו מספר מניות רדומות. המניות הם FRE ו- FNM. שתי המניות הולאמו ע"י ממשלת ארה"ב והן מושפעות באופן ישיר וחד משמעי משינוי דירוג האג"ח. את FNM אני מחזיק עוד מתחילת השנה עם תשואה סבירה. אולם הפעם נראה כי התנועה העולה תתחדש. ניתן ליצור חשיפה חכמה בעלות נמוכה ובמינוף ע"י אופציות CALL בתוך הכסף בעלות של בין 30$ - 10$ לאופציה לפקיעה בינואר 2010. רכישה של אופציות בעלות של 100$ יכולה להיות משמעותית מאוד בהמשך עליות לעומת הפסד כספי נמוך. בנוסף האופציות הן ITM כך שאם נהיה מעוניינים תמיד נכל להמיר את האופציות למניות ולהמשיך עם ההשקעה מעבר לינואר 2010.