Otto isa oli õpetaja Hans Strandman, ema neiupõlvenimi oli Apfelbaum.  Otto Strandman õppis Tallinna Aleksandri ja Peterburi 5. ja 7. gümnaasiumis, lõpetas eksternina Tallinna kubermangugümnaasiumi. Seejärel töötas kolm aastat Riigipanga Tallinna kontoris. aastatel 1899-1901 studeeris ta Peterburi  Ülikoolis ja 1901-1903 Tartu Ülikooli õigusteaduskonnas.