2.etapp oli aastatel 1994-1998. Selle alguses alustas tegevust Euroopa  Rahainstituut (EMI). EMI ьlesandeks sai EMU kolmanda etappi ettevalmistamine, mis peamiselt tдhendas hooletsemist selle eest, et  Euroopa Liidu liikmesriikide rahanduslikud nдitajad vastaksid konvergentsikriteeriumidele. 1997 aasta Amsterdami lepinguga leppisid  Euroopa Liidu liikmesriigid kokku, et kriteeriumide  sisu ei "pehmendata", st EMU aluseks jдi konservatiivne raha- ja eelarvepoliitika. Euroopa  Ьlemkogu kinnitas 1998.aastal need riigid, mis pддsesid EMU kolmandasse etappi ning kьlmutas nende valuutade kursid ECUga.