Consumer Protection on the Financial Markets

https://termini.gov.lv/tbx.xcs

överkurs den del av emissionskursen som ligger över aktiens nominella värde öppna balansen det totala antalet utfärdade optioner som ej är återköpta eller lösta ömsesidigt bolag försäkringsbolag som ägs av sina försäkringstagare ömsesidiga principer I ett ömsesidigt verkande bolag går överskottet tillbaka till försäkringstagarna. Om bolaget inte klarar sina åtaganden står försäkringstagarna risken för detta. återköp av aktier Sker när ett bolag köper tillbaka sina egna aktier i den öppna marknaden, vilket reducerar antalet utstående aktier och därmed ökar vinsten per aktie. årsredovisning årlig räkenskapsredovisning eller redogörelse för bolagets finansiella situation, vilken enligt lag ska inkludera resultaträkning, balansräkning och förvaltningsberättelse yield Uttrycks ofta som procent av aktuellt marknadsvärde. avkastning på en tillgång warrant Antalet aktier per warrant och lösenpriser skiljer sig från en warrant till en annan. optioner med lång löptid som skiljer sig från standardiserade optioner genom att de är begränsade i sitt antal och utfärdas endast av en eller ett fåtal aktörer växel lagstadgad form av utfärdad skuldförbindelse som kan användas både som betalnings- och kreditmedel värdepappersfond fond vars andelar kan lösas in på begäran av andelsägare och som består av finansiella tillgångar, om den bildats genom kapitaltillskott från allmänheten och ägs av dem som skjutit till kapital samt förvaltas enligt bestämmelserna i 5 kap. i lagen (2004:46) om investeringsfonder värdepapper handling som på något sätt kan omsättas i pengar VPC Värdepapperscentralen clearingorganisation som bland annat handhar aktiebrev, de anslutna bolagens aktieböcker, aktieutdelningar, samt distribution av årsredovisningar och emissionsprojekt volatilitet Volatilitet mäts med hjälp av standardavvikelse. rörlighet det hur priset på den underliggande varan förändras över en viss tid vitbok officiellt dokument från EU-kommissionen med strukturerade förslag till gemenskapsregler på områden som t.ex. sysselsättning eller tillväxt vinst per aktie Det finns två sätt att räkna ut vinst per aktie på, vilket det ena innefattar extraordinära kostnader och utgifter och det andra inte. bolagets vinst efter skatt, delat med antal utestående aktier vikande svag börstendens då de flesta aktier sjunker valutaväxlare Registreras som finansiellt institut hos FI men står inte under tillsyn. finansiellt institut som bedriver yrkesmässig handel med utländska sedlar och mynt samt resecheckar utställda i utländsk valuta valutaoption option med en växelkurs som underliggande vara value-at-risk statistisk metod för att mäta den finansiella risken i en portfölj utfärda Utfärdaren av en köpoption förbinder sig att när som helst under optionens löptid på begäran sälja den underliggande varan. Utfärdaren av en säljoption förbinder sig att när som helst under optionens löptid på begäran köpa den underliggande varan. att på de villkor som angivits i optionen, åta sig skyldigheten att antingen sälja eller köpa den underliggande varan utdelning den del av företagets vinst efter skatt som aktieägarna får som kontantavkastning på satsat kapital understödsförening Regleras i lag 1972:262 om understödsföreningar. förening för inbördes bistånd mellan medlemmar som har en intressegemenskap där även en samverkan för personförsäkring är naturlig underliggande vara Till exempel aktier (aktieoption), andelar i aktiefond (indexfond) och obligationer (ränteoption). den vara en option avser tvångsinlösen Föreligger då ett moderbolag äger mer än nio tiondelar av aktiekapitalet, samt nio tiondelar av aktiernas röstetal och påkallar inlösen av minoritetsaktierna. TRS transaktionsrapporteringssystem system som bland annat Stockholmsbörsen använder och som visar samtliga transaktioner och vem som gjort dem transaktionskostnad Gemensam benämning för courtage, porto och värdepappersskatt, det vill säga alla ytterligare kostnader i samband med ett avslut utöver köpeskillingen, vilken är antalet aktier multiplicerat med kursen. Inkluderar alla kostnader i samband med ett avslut utöver köpeskillingen. trafikljusmodellen Ett bolag som får rött ljus har troligen ett för högt finansiellt risktagande för att långsiktigt kunna fullgöra sina åtaganden med en hög grad av säkerhet. Grönt ljus innebär att bolaget troligen inte är exponerat mot för mycket finansiell risk. tillsynsmodell för att mäta exponeringen mot finansiella risker, försäkringsrisker och driftkostnadsrisker inom försäkringssektorn i förhållande till bolagets kapitalbuffert trader marknadsaktör som handlar efter marknadstro och tar risk totalavkastning summan av värdeförändring och direktavkastning tjänstepensionsförsäkring livförsäkring där utbetalning av försäkringsbelopp (engångsbelopp eller periodiska utbetalningar) är beroende av en eller flera personers uppnående eller förväntade uppnående av viss ålder, och som har samband med yrkesutövning samt försäkringar som meddelas som tillägg till sådana försäkringar tillsyn FI:s uppgift är att övervaka finansmarknaden som omfattar marknadsplatserna och företag med tillstånd. Syftet är att upprätthålla finansiell stabilitet och ett gott konsumentskydd. termin Båda parterna är skyldiga att fullfölja avtalet. avtal om köp respektive försäljning av en underliggande vara vid en bestämd tidpunkt i framtiden, till ett i förhand bestämt pris future temaundersökningar undersökningar som FI gör av särskilda företeelser i flera företag teckningsrätt Denna rätt kan vara värdefull om teckningspriset är lägre än marknadspriset. rätt för aktieägare att vid nyemission teckna nya aktier teckningsoption optionsrätt rätt till köp av nyemitterade aktier säljoption Ger innehavaren rätten att under de villkor som anges i optionskontraktet sälja den underlig. put option säkerställd obligation obligation med säkerhet i form av fastigheter med ett värde som vida överstiger marknadsvärdet säkerhetslista förteckning över av Stockholmsbörsen godkända säkerheter SX All-Share index över samtliga aktier noterade på Stockholmsbörsen systemviktiga institut av FI definierad grupp företag vars verksamhet har stor inverkan på den finansiella stabiliteten. swap det att köpa en valuta och samtidigt sälja den på termin swap swap det att köpa ett värdepapper och samtidigt sälja ett annat swap substansvärde En annan benämning på justerat eget kapital. Fås genom att addera eget kapital med hälften av obeskattade reserver och övervärde i tillgångar. justerat eget kapital styrränta Riksbankens ränta som styr de korta marknadsräntorna; repo-, inlånings- och utlåningsränta strukturerade produkter Ett exempel är aktieindexobligationer. värdepapper som består av en mix av finansiella instrument statsskuldväxel Utges av staten. räntebärande värdepapper med en löptid under ett år statsobligationer Kupongen är räntan på det nominella beloppet och är lika stor under hela obligationens löptid. Avkastningen på en statsobligation är summan av kupongutbetalningar under tiden för innehavet och skillnaden mellan försäljningspris och det pris obligationen köptes för. medel- och långfristiga värdepapper med årlig kupongutbetalning standardavvikelse Exempelvis en akties slutkurs över en given tidsperiod. Hög standardavvikelse innebär stora fluktuationer. statistiskt mått som beskriver en akties historiska kursförändringar och som anger avvikelsen från ett genomsnittligt värde i en mätserie stamaktie Den vanligaste formen av aktier som handlas på börsen är stamaktier. De har ingen särskild fördel gentemot andra sorters aktier. Utdelningen på en stamaktie har inget övre tak och kan därför höjas till oändlighet. stagflation konjunkturläge som kännetecknas av låg tillväxt, stor arbetslöshet och hög inflation stabilitetsfilter Stabilitetsfilter syftar till att neutralisera och justera vissa effekter av IFRS på kapitalbasen i syfte att säkerställa kvaliteten på kapitalbasen. spread samtidigt köp och utfärdande av optioner i samma optionsklass spread skillnaden mellan köpkurs och säljkurs för aktier och optioner split Antalet aktier ökas genom att varje gammal aktie delas upp i flera nya. Att kursen ofta stiger i samband med en split kan förklaras med att priset på aktien lägger sig på en, för investerare, mer attraktiv nivå. Split 5:1 betyder att en gammal aktie blir fem efter spliten. specifikt inriktningsdokument Innehåller planering av FI:s interna mål. specialfond Specialfonden kan till exempel ha en friare placeringsinriktning eller begränsningar när andelar kan köpas eller lösas in. investeringsfond vars fondbestämmelser avviker från vad som krävs för en värdepappersfond SOX OM Räntebörsens obligationsbörs. solvens Motsatsen är insolvens. förmåga att betala soliditet Måttet beräknas genom att lägga samman eget kapital och hälften av de obeskattade reserverna och sedan dela den summan med balansomslutningen. mått på den långsiktiga betalningsförmågan ett bolag har slutdag Inträffar tredje fredagen i månaden för aktieoptioner och fjärde fredagen i månaden för OMX-optioner och terminer. Om nämnda fredagar är helgdagar är slutdagen närmast föregående börsdag. den dag då aktieoptioner löses eller förfaller och OMX-optioner och terminer kontantavräknas eller förfaller samlad riskbedömning resultatet eller produkten av delprocessen koncerntillsyn ränteswap Normalt byter man rörlig ränta mot fast ränta i en och samma valuta. kontrakt där parterna byter ränteflöden med varandra ränteoption Optionen kan avse verkliga räntebärande papper eller konstruerade dito. option med ett räntebärande papper som underliggande vara räntefonder Till exempel statsskuldväxlar och statsobligationer. fonder som placerar sitt kapital i räntebärande värdepapper räntebärande värdepapper värdepapper som lämnar en viss bestämd ränta till innehavaren, under förutsättning att värdepapperet innehas hela löptiden enkel ränta ränta som hänför sig till en viss period utan beaktande av förräntningsmöjligheterna, det vill säga utan hänsyn tagen till någon ”ränta på ränta” ränta procentuell avkastning på kapital eller avgift för lån riskanalys delprocess inom tillsynen med tillsynsrapport som produkt riktade undersökningar undersökningar av ett särskilt riskområde riktad emission Vid riktade emissioner har de tidigare aktieägarna ingen företrädesrätt. Ett vanligt sätt att genomföra riktade emissioner är att rikta dem till de anställda i bolaget eller till större institutioner. Riksbanken Sveriges centralbank som oberoende av regeringen driver Sveriges räntepolitik. För att höja räntan i ekonomin minskar Riksbanken penningmängden i landet genom att köpa obligationer. För att sänka räntan ökar Riksbanken penningmängden i landet genom att sälja obligationer. revalvering Motverkar en alltför positiv handelsbalans. Förbilligar importen men försvårar konkurrenskraften för exporten. En revalvering görs vanligen för att hejda en utifrån icke önskvärd påtvingad inflation. avsiktlig uppskrivning av en valutas växelkurs reporänta Reporäntan, som ersatt diskontot, är det huvudsakliga styrmedlet/viktigaste styrräntan som den svenska Riksbanken har för att reglera räntenivån i ekonomin. den ränta bankerna får betala när de lånar pengar i Riksbanken via Riksbankens repotransaktioner repa kortfristigt återköpsavtal som innebär att innehavaren av ett värdepapper säljer det och samtidigt kommer överens med köparen om att köpa tillbaka samma värdepapper, vid en bestämd tidpunkt och till ett förutbestämt pris remissvar svar på förslag från andra myndigheter och organisationer remiss möjlighet för myndigheter, organisationer eller personer att lämna synpunkter på nya förslag reglerad marknad Exempelvis Stockholmsbörsen (börs) och NGM (börs). bolag som har tillstånd att bedriva börs alternativt auktoriserad marknadsplats i Sverige reavinst den vinst som uppstår vid försäljning av värdepapper reallokering En livförsäkring har ett garanterat belopp med en garanterad ränta. Om försäkringskapitalet växer mer än det garanterade så fördelas denna extra ränta preliminärt mellan försäkringstagarna genom så kallad allokerad återbäring. Om avkastningen istället är väldigt låg minskar den tidigare allokerade återbäringen för att den garanterade räntan ska kunna bibehållas. realränteobligation obligation där avkastningen är beroende på utvecklingen av konsumentprisindex reaförlust den förlust som uppstår vid försäljning av aktier punkt Exempelvis är skillnaden mellan OMX 1 500 och OMX 1 501 en punkt. helstegsintervall på en indexskala prospekt Presenteras till exempel vid nyemissioner. företags redogörelse för allt som investerare kan tänkas behöva känna till för att fatta beslut om att göra en investering private equity samlingsgrepp för olika typer av investeringar i onoterade företag eller börsbolag som avnoteras och där investeraren går in med ett aktivt engagemang premie det marknadspris som optionsköparen betalar för optionen, och det belopp optionsutfärdaren erhåller för utfärdandet, exklusive transaktionskostnader preferensaktie aktie med visst företräde till utdelning gentemot stamaktier position kunds kombinerade innehav av avista-, termins- och optionsinstrument portfölj sammansättning av flera värdepapper, vanligen med spridning mellan olika branscher pensionsstiftelse Vid bristande betalningsförmåga hos arbetsgivaren kan stiftelsens tillgångar tas i anspråk. Dessa måste därför vara placerade på ett aktsamt sätt. Från 2006 under tillsyn hos länsstyrelserna och Finansinspektionen. stiftelse med uppgift att trygga arbetsgivares pensionsåtagande P/E-tal Anger hur vinsten värderas i förhållande till kursen, det vill säga hur många gånger man är beredd att betala för hela bolaget. Erhålls genom att dividera bolagets aktuella aktiekurs med vinst per aktie efter 50 % schablonskatt. OTC Ofta skräddarsydda villkor som försvårar en effektiv andrahandsmarknad. OTC-handel icke-standardiserad handel i aktier eller derivatinstrument Over The Counter OTC option värdepapper som innebär en rätt eller skyldighet att under vissa villkor som anges i optionskontraktet köpa eller sälja en underliggande vara till lösenpriset operativa risker Term som FI använder för verksamhetsrelaterade risker som IT-risker OMX index som återspeglar de sammanlagda prisförändringarna hos de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen oktroj Tillstånd från FI för att driva bankrörelse kallades före 1 juli 2004 för oktroj. offentlighetsprincipen var och ens rätt till insyn och kontroll av myndigheter, däribland rätten att ta del av myndighetens offentliga handlingar observationslistan På observationslistan placeras bolag kring vilket det råder stor osäkerhet, exempelvis om bolaget är på obestånd eller brister i informationsåtergivning. obligation skuldebrev utgivet av staten, kommun eller företag med räntan bunden längre än ett år nyemission ökning av aktiekapitalet i ett aktiebolag genom erbjudande, i första hand till aktieägarna, att teckna ny aktier nyckeltal Exempel är soliditet, likviditet, räntabilitet, vinst per aktie, förädlingsvärde och självfinansieringsgrad. jämförelsetal som är särskilt viktiga för bedömningen av bolagets ekonomiska ställning och möjliga utveckling nominellt belopp De sammanlagda nominella beloppen på samtliga aktier utgör bolagets aktiekapital. det värde som aktien ingår med i aktiekapitalet nollkupong Räntan utbetalas istället vid lånets inlösen. Till skillnad från vanliga lån garanteras härigenom den angivna avkastningen. obligations- eller förlagslån som emitteras utan kupongränta NGM NGM Holding driver som auktoriserad börs, via dotterbolaget Nordic Growth Market AB, börsverksamhet med speciell fokus på tillväxtföretag. Nordic Growth Market Nordic Growth Market netto Ursprungsvärdet kallas brutto. värdet som är kvar efter avdrag naken position Den kan också bestå av ett köpt eller blankat aktieinnehav. position där bara options- eller terminskontrakt ingår utan innehav av den underliggande varan MOU samförståndsavtal Memorandum of Understanding MOU motoption innehavd option som utgör säkerhet för annan utfärdad option eller såld termin momentan reallokering Om en livförsäkrings kapital växer mer än det garanterade så fördelas denna extra ränta preliminärt mellan försäkringstagarna genom så kallad allokerad återbäring. Om avkastningen istället är väldigt låg minskar den tidigare allokerade återbäringen för att den garanterade räntan ska kunna bibehållas. Görs detta inte successivt utan med en gång är det en momentan reallokering MiFID Syftet med direktivet är att ta fram enhetliga rörelseregler för värdepappersföretag och reglerade marknader. Alla värdepappersföretag ska rapportera alla transaktioner till en utvald myndighet i respektive medlemsland. I Sverige är det FI som valts ut att hantera denna rapportering. Direktivet om marknader för finansiella instrument Directive on Markets in Financial Instruments marknadsrisk Utgörs av faktorer som påverkar alla företag och därigenom värdet på deras aktier till exempel förändringar i ränteläge, inflation, skattelagstiftning, politiskt klimat med mera. den risk som alla aktier är utsatta för marknadsplats Marknadsplatsen kan dels vara elektronisk, dels manuell. funktion på marknaden som mottar köp- och säljorder från anslutna kunder marginalsäkerhet Marginalsäkerheten täcker endast en viss del av det underliggande värdet. säkerhet som ställs vid utfärdande av optioner och vid köp och försäljning av terminer lösen Sker efter lösenorder. utnyttjande av optionens rättigheter för köp eller försäljning av den underliggande varan löptid För optionsinnehavaren respektive utfärdaren är löptiden tiden från köpet, respektive utfärdandet, av optionen till och med slutdagen. tiden fr.o.m. första noteringsdagen för en viss optionsserie till och med denna optionsseries slutdag lägst betalt lägsta kursen som betalats för ett värdepapper under en börsdag eller annan period lång position option med löptid som överstiger ett år likviditet Måttet beräknas genom att lägga samman alla omsättningstillgångar och sedan dela den summan med de kortfristiga skulderna. mått på den kortsiktiga betalningsförmågan ett bolag har likviddag Likviddagen vid aktieaffärer är i regel femte börsdagen efter datum för affären, vid optionsaffärer i regel tredje börsdagen efter datum för affären. likvid aktie Vanligtvis aktier noterade på A-listans mest omsatta och O-listans Attract40. aktie med hög omsättning som därav lätt kan säljas köpoption Ger innehavaren rätten att under villkor som anges i optionskontraktet köpa den underliggande varan till lösenpriset, och utfärdaren skyldigheten att under samma villkor som anges i optionskontraktet sälja den underliggande varan till lösenpriset. call option köpkurs den kurs en aktör på marknaden är villig att betala för ett värdepapper, samt det pris som ett värdepapper kan säljas till kvalitetssäkring system för att utvärdera och bibehålla god kvalitet i FI:s arbete kupong ränteutbetalning som görs på en obligation kreditmarknadsbolag Bolagen står under FI:s tillsyn och omfattas av insättningsgarantin. finansbolag som finansierar sin verksamhet med pengar från allmänheten kreaturförening ömsesidigt lokalt försäkringsbolag organiserat som förening för ägare av kreatur, vanligen förekommande i en socken eller annat litet geografiskt område kort ränta Exempel på korta räntor är de svenska statsskuldväxlarna. räntan på ett räntebärande värdepapper med löptid under ett år kort position option med lösen inom ett år konverteringslån Löptiden är vanligen 10 år. konvertibla skuldebrev som är utställda av bolagen i syfte att erhålla fördelaktigare lån vad gäller ränta och säkerhet kontrakt Ett kontrakt motsvarar 100 underliggande aktier enhet i vilken handel med optioner sker konsumentprisindex KPI visar hur konsumentpriserna i genomsnitt utvecklar sig för hela den privata inhemska konsumtionen. KPI konsolidering Föreligger då ett bolag befäster sin ekonomiska ställning genom att förbättra sin soliditet genom att till exempel öka aktiekapitalet eller att fondera vinstmedel. koncession FI ger tillstånd (koncession) till företag som vill driva försäkringsbolag, upprättande av sekundäretablering eller inledande av gränsöverskridande verksamhet. koncernansvar övergripande ansvar för de koncerner som anses vara särskilt viktiga för den finansiella stabiliteten koncern flera juridiskt självständiga bolag där det centrala företaget i koncernen kallas moderbolag och de övriga bolagen kallas dotterbolag. kombinerad position position som skapas genom att man samtidigt köper eller utfärdar optioner av olika typer (det vill säga köp- och säljoptioner), men med samma underliggande vara och samma löptid kombinerad emission Föreligger då en fondemission och en nyemission genomförs samtidigt kollektiv konsolideringsnivå Om nivån överstiger 100 procent är alltså tillgångarna större än skulderna till försäkringstagarna. marknadsvärdet av bolagets tillgångar dividerat med bolagets alla åtaganden mot försäkringstagarna inklusive återbäring, uttryckt i procent kollektiv konsolidering Är konsolideringen positiv är alltså tillgångarna större än skulderna till försäkringstagarna. skillnaden i kronor mellan marknadsvärdet av bolagets tillgångar och det sammanlagda värdet av bolagets alla åtaganden mot försäkringstagarna kassaflöde Andra benämningar kan vara betalningsflöde eller cash flow. betalningsflöde; cash flow flödet av in- och utbetalningar i ett företag kapitaltäckningsgrad Kapitaltäckningsgraden uttrycks i procent och den måste alltid uppgå till minst 8 %. relationen mellan storleken av företagets kapitalbas och de på visst sätt sammanräknade totala riskengagemangen kapitaltäckning Genom kapitaltäckningen garanteras en viss buffert som kan fånga upp oväntade förluster i verksamheten utan att företaget behöver gå omkull. den minsta kapitalbas, i relation till bland annat utlåning, som krävs av kreditinstitut och värdepappersbolag kapitalbas Ett företags kapitalbas innehåller i första hand eget kapital, men dessutom får man inom vissa gränser räkna in också förlagslån som tagits upp. Förlagslån är lån där långivarens fordran i händelse av företagets konkurs inte kommer att bli betald förrän alla vanliga skulder är till fullo betalda. Förlagslån ger alltså en extra buffert för övriga fordringsägare. juridisk person samlingsnamn för exempelvis aktie-, handels- och kommanditbolag, ekonomiska föreningar, dödsbon, stiftelser och ideella föreningar junk bonds högriskobligationer som utges av företag med sämre kreditvärdighet ISIN-kod kod som sätts av VPC:s för svenska värdepapper International Securities Identification Number ISIN IRK IRK är ett begrepp inom ramen för de nya kapitaltäckningsreglerna, Basel II. intern riskklassificering IORP beteckning för alla tjänstepensionsinstitut Institutions for Occupational Retirement Provisions IORP investeringsfond specialfond eller värdepappersfond investmentbolag bolag vars verksamhet innefattar förvaltning av olika värdepapper intern kapitalutvärdering Process som företaget har ansvar för. Att företaget på ett samlat och allsidigt sätt kartlägger sina risker, bedömer sin riskhantering och sitt kapitalbehov i relation till det och sedan kommunicerar det till FI. insynsställning Har personer som anses ha särskilt goda förutsättningar att få tillgång till förtrolig information om aktiemarknadsbolag. Personer med insynsställning är skyldiga att rapportera in handel med bolagets aktie till FI. insynsperson insider person som har tillgång till kurspåverkande information innan den blir offentlig institut Används ibland av FI som ett samlat begrepp för finansiella företag under FI:s tillsyn. innehavare Innehavaren av en köpoption har rättigheten att köpa den underliggande varan. Innehavaren av en säljoption har rättigheten att sälja. den som har rättigheten i en optionsaffär inlåningsföretag Registreras hos FI, men står inte under tillsyn. Dessa företag omfattas inte av insättningsgarantin. vanliga företag och ekonomiska föreningar som tar emot inlåning från allmänheten IOSCO Internationella organisationen för värdepapperstillsyn är en internationell organisation där över 100 tillsynsmyndigheter samarbetar om att ta fram gemensamma regler för värdepappersmarknadens aktörer. En viktig del i samarbetet är utbytet av information om händelser på värdepappersmarknaden och om de finansiella instituten. IOSCO beslutar rekommendationer till medlemmarna om hur de bör behandla olika tillsynsfrågor. Internationella organisationen för värdepapperstillsyn International Organization of Securities Commissions IOSCO inflation Mäts vanligen i konsumentprisindex. Motsatsen till deflation. stigande priser på varor och tjänster indexoption Ger innehavaren rätten, men ej skyldigheten, att under vissa villkor, angivna i optionen, köpa eller sälja ett värde motsvarande index. index Ett index visar hur den genomsnittliga utvecklingen har varit för en viss marknad eller ett visst marknadssegment. Genom att jämföra med ett relevant index kan man mäta hur bra en viss fond har utvecklats. IMF IMF, som idag har 184 medlemsländer, verkar för internationellt finansiellt samarbete, ekonomisk tillväxt och hög sysselsättning, genom rådgivning och utlåning. IMF stödjer också ekonomiska reformer för att främja stabilitet i världens valutasystem, främst genom kortsiktiga insatser i länder i kris. Internationella valutafonden International Monetary Fund IMF IFRS Internationella redovisningsregler för noterade företags koncernredovisning.Har antagits av EU-kommissionen. Kallades tidigare för IAS. International Financial Reporting Standards Tidigare: International Accounting Standards IFRS ICAAP Intern kapitalutvärdering Internal Capital Adequacy Assessment Process IAIS Organisationen är det viktigaste forumet på global nivå för samarbete om regler och tillsyn som rör försäkring. IAIS har samlat tillsynsmyndigheter som representerar cirka 180 jurisdiktioner från mer än 120 länder. Internationella organisationen för försäkringstillsynsmyndigheter International Association of Insurance Supervisors IAIS högsta räntan den räntesats som livförsäkringsbolag får använda för att beräkna nuvärdet av pensionstagarnas garanterade medel hävstångseffekt En liten kursvinst på en aktie ger inte särskilt stor avkastning i procent. Om man däremot använder sig av optioner kan man få hög procentuell avkastning vid motsvarande kursuppgång på aktien – uppnå en hävstångseffekt. utväxling, högre avkastning på insatt kapital jämfört med någon annan investering holdingbolag förvaltningsbolag vars enda syfte är att äga aktier i ett antal bolag, utan särskilda krav på riskspridning hemlandstillsyn FI utövar tillsyn också över svenska företags filialer inom EES-länderna. hedgefond Samlingsbegrepp för olika specialfonder med friare placeringsregler än exempelvis aktiefonder.Hedgefonder kan öka avkastningen genom belåning, blankning och placeringar i derivat. Affärsidén bygger på att fonden ska vara vinstgivande oavsett hur börsen går men fonderna kan i praktiken gå med förlust. hedge strategi med syfte att skydda en portfölj hausse Motsatsen till baisse. kraftigt stigande kurser under stor omsättning handelsstopp avbrytande av handel enligt börs- och clearinglagen handelspost Önskar man köpa ett mindre antal aktier än en handelspost lägger oftast bank eller fondkommissionär ihop småposter så de utgör en handelspost. det minsta antalet aktier som kan handlas i den ordinarie orderboken handelskonto På handelskontot registreras alla avslut. En kund kan ha ett eller flera handelskonton. Ett handelskonto är alltid knutet till ett clearingkonto. konto som öppnas av bank eller fondkommissionär för kunds räkning gäldenär en slags låntagare grundposition Det finns fyra olika grundpositioner – det kan vara en innehavd eller utfärdad köp- eller säljoption. När man endast har en position så kallar man det grundposition. Motsatsen är någon form av kombination där man kombinerar två eller flera optioner eller terminer. options- eller terminsposition som bara består av en komponent, exempelvis en typ av option eller termin grönbok Ofta för ett särskilt ämne, som gemensam valuta, finansiella tjänster etc. officiellt dokument från EU-kommissionen där de första idéerna om eventuella åtgärder på gemenskapsnivå presenteras giltighetstid På Stockholmsbörsen kan du lägga order som är giltiga i upp till åtta kalenderdagar. Alla order där inte annat angivits läggs som dagsorder. förvaringsinstitut bank eller ett annat kreditinstitut som förvarar tillgångarna i en fond och som sköter in- och utbetalningar avseende fonden förvaltningsavgift löpande avgift som ett fondbolag tar ut för att förvalta och administrera fonder förordning föreskrift som beslutas av regeringen utan riksdagens medverkan författning rättslig förordning eller lag förfall optioner som på slutdagen saknar realvärde förfaller, det vill säga de upphör att existera futures Den engelska benämningen på terminer. front office enhet inom en organisation som svarar för marknadsbevakning och affärsavslut på värdepappersmarknaden fondverksamhet förvaltning av en investeringsfond, försäljning och inlösen av andelar i fonden samt därmed sammanhängande administrativa åtgärder fondkommissionär Vanligen mäklarfirmor som förmedlar köp och försäljning av värdepapper. fondemission ökning av aktiekapitalet genom överföring av fondmedel eller reserverade vinstmedel fondbolag svenskt aktiebolag som bedriver fondverksamhet fond Det finns olika slags fonder ute på marknaden och huvudsyftet med dem är att minska risken för investerare genom diversifiering. korg av värdepapper som en investerare kan köpa andelar i Schwedische Finanzaufsichtsamt Finansinspektionen FI Autorité de Surveillance du Secteur Financier de Suède Swedish Financial Supervisory Authority finansiella instrument samlingsbeteckning för vad som går att köpa och sälja på värdepappersmarknaden, som aktier och obligationer finansiella institut Registreras hos FI, men står inte under tillsyn. finansbolag som inte finansierar sin verksamhet med pengar från allmänheten samt valutaväxlare och betalningsöverförare FFFS Finansinspektionens författningssamling fast positiv börstendens då de flesta aktier stiger FATF Arbetsgruppen för finansiella åtgärder mot penningtvätt föreslår åtgärder mot penningtvätt och mot finansiering av terrorism, samt övervakar att gruppens 33 medlemsländer följer rekommendationerna. Financial Action Task Force on Money Laundering FATF factoring Företag som huvudsakligen bedriver factoring måste registrera sig hos FI. Dessa företag finns med i FI:s företagsregister under rubriken finansiella institut, där de utgör en av flera olika typer av företag. det att belåna eller köpa fakturor exchange option option som ger innehavaren rätten att byta en tillgång mot en annan europeisk option option som innebär att optionsinnehavaren endast kan nyttja sin rättighet, att köpa eller sälja den underliggande varan, på optionens slutdag euro En euro delas in i 100 cent. Fast växelkurs Riksbankens förbinder sig att se till att kronan har ett stabilt värde i förhållande till en eller flera andra valutor. den gemensamma valutan i de länder som deltar i EMU ERM det fasta växelkurssamarbetet inom EU Exchange Rate Mechanism EMU Den tredje och sista etappen inleddes den 1 januari 1999 då växelkurserna mellan valutorna i deltagarländerna låses och ansvaret för penningpolitiken förs över från de nationella centralbankerna till ECB. Ekonomiska och monetära unionen emittent den som ger ut nya aktier eller andra värdepapper emissionsinstitut företag som medverkar vid emissioner av fondpapper eller erbjudanden om köp eller försäljning av finansiella instrument som är riktade till en öppen krets emission utgivning av nya aktier i ett bolag eget kapital aktiekapitalet i ett bolag samt dess genom åren kvarhållna vinster effektiv ränta procentuell avkastning över en viss period med ”ränta på ränta”- effekt. effektmål Regeringen har angivet övergripande mål som stabilitet, effektivitet och ett gott konsumentskydd till Finansinspektionen. Till effektmålen hör återrapporteringskravet för att säkerställa FI:s måluppfyllelse. effektiv avkastning Fås genom att addera utdelning och kursförändring, och därefter dividera med satsat kapital. effekt utvärderas mot planeringspromemorian tillsynsrapports direkta påverkan på ett företag EES Det är framförallt de tre sistnämnda staterna som man normalt brukar räkna som EES-länder eftersom de andra räknas som EU-länder. Europeiska ekonomiska samarbetsområdet samarbetsavtal mellan europeiska länder som omfattar dels alla länder som är med i EU, dels de till EFTA anslutna staterna Island, Liechtenstein och Norge ECB Europeiska centralbanken som bildades 1 juni 1998, gemensam centralbank för de länder som ingår i EMU. Europeiska centralbanken duration mått på en obligations medellivslängden Dow Jones index index på börsen i New York som beskriver kursutvecklingen för de största amerikanska bolagen diskonteringsränta den ränta som livbolagen och tjänstepensionskassorna använder för att värdera sina åtaganden mot försäkringstagarna diskretionär förvaltning tillstånd att förvalta annans finansiella instrument disagio kursförluster i valutor och värdepapper direktavkastning aktieutdelning uttryckt i procent av den aktuella börskursen diarium tidsföljd över inkomna och expedierade ärenden på en myndighet diarieplan Anger hur ärendetyper sorteras vid registrering. derivat Exempel på derivat är optioner och terminer. samlingsnamnet för värdepapper vars värde bestäms av en annan underliggande vara depå Alternativ förvaring av värdepapper hos bank eller fondkommissionär. All optionshandel går via depå som öppnas hos börsmedlem genom undertecknande av Stockholmsbörsens kundavtal. delta Betyder matematiskt första derivatan av optionens prisfunktion med avseende på den underliggande varans pris. optionspris känslighet för prisförändringar hos den underliggande varan delrätt rätten att vid en fondemission i ett bolag erhålla nya aktier baserade på det gamla aktieinnehavet i bolaget deflation Motsats till inflation. sänkning av den allmänna prisnivån dealer mäklare som förutom att förmedla uppdrag också handlar för egen räkning covered call strategi som innebär utfärdande av köpoptioner då man äger underliggande aktier courtage avgift som tas ut av fondkommissionären när kommissionären genomför en transaktion för sin kunds räkning corporate finance företagsfinansiering corner Genom att inneha minst 10 % av aktierna i ett bolag, kan en eller flera aktieägare blockera ett bud från ett uppköpande bolag, och därmed tvinga in bolaget i ett hörn. conversion arbitragestrategi som innebär att man köper en säljoption och säljer en köpoption samtidigt som man köper den underliggande varan condor Positionen erhålles genom att man gör en positiv och en negativ prisspread samtidigt utan gemensamma lösenpriser. optionskombination bestående av köp- och/eller säljoptioner med fyra olika lösenpriser cold calling Med cold calling menas att en person kontaktar en annan person som den inte känner, för att marknadsföra eller sälja en produkt eller tjänst som den kontaktade personen inte har efterfrågat. Cold calling kan som marknadsförings- och försäljningsmetod användas av riktiga företag med riktiga produkter, men den är också en vanlig metod bland bedragare. compliance Finansiella företag har ofta en compliance officer, som ansvarar för intern kontroll och regelefterlevnad. regelefterlevnad clearingorganisation Regleras i lag 1992:543 om börs- och clearingverksamhet. organisation som förmedlar betalning och/eller genomför kvittning av ömsesidiga fordringar, så kallad clearing clearingkonto De kontrakt som har registrerats på handelskonton knutna till clearingkontot visas på kontot. administrativt konto på vilket likvid, leverans och säkerheter beräknas clearingcentral Optionsmarknadens motsvarighet till Värdepapperscentralen. Kontrollerar och registrerar alla avslut, anger regler för säkerheter, står som part mellan köpare och säljare i en optionsaffär. clearingavgifter fasta och rörliga avgifter som tas ut av clearingcentralen vid köp, försäljning samt lösen av optioner CESR Europeiska värdepapperstillsynskommittén ger råd om hur nya gemensamma regler inom EU bör utformas, och tar initiativ för att förbättra implementeringen av dessa. Committee of European Securities Regulators CESR CEIOPS Europeiska kommittén för tillsyn av försäkringar och tjänstepensioner ger kommissionen råd, särskilt när nya direktiv ska tas fram. Den ska bidra till att EG-direktiven överförs i lagstiftning på ett konsistent sätt och till att tillsynspraxis konvergerar. Committee of European Insurance and Occupational Pension Supervisors CEIOPS CEBS Europeiska banktillsynskommittén ger råd om hur tillsynen bör utformas, arbetar för att EG-direktiv implementeras på ett likformigt sätt och verkar för att samarbetet och informationsutbytet fördjupas mellan tillsynsmyndigheterna. Committee of European Banking Supervisors CEBS börs Marknad för handel med värdepapper såsom aktier (fondbörs). Noterade aktier säljs på börserna. I Sverige finns OMX Nordic Exchange Stockholm AB (före detta Stockholmsbörsen AB) och Nordic Growth Market NGM AB. bull market Motsats till bear market. börsuppgång bruttonationalprodukt BNP är ett mått på den totala ekonomiska aktiviteten i ett land under en tidsperiod, vanligen ett år. Det kan uttryckas som värdet av total konsumtion av varor och tjänster, bruttoinvesteringar samt export minus import. BNP brutto värde före avdrag bottenlån lån med en fastighetsinteckning som säkerhet borgenär Ett annat ord för långivare. bookbuilding-process De tänkta investerarna meddelar vad de är beredda att betala för aktierna under en viss tid då erbjudandet är öppet. Priset bestäms i slutet av processen. process som syftar till att fastställa priset på aktierna vid en större placering. blankning försäljning av egendom som man inte äger BIS Samarbetsorgan för 55 riksbanker. Internationella regleringsbanken Bank for International Settlements BIS betalningsöverförare Registreras som finansiellt institut hos FI men står inte under tillsyn. finansiellt institut som utför yrkesmässig överföring av pengar för annans räkning betalningssystem infrastruktur som används för att kunna genomföra betalningar beslutsskrivelse Utgör en del av tillsynsrapporten. skrivelse som redovisar iakttagelser om ett företag som FI gjort och vilka åtgärder företaget ska göra. benchmarking teknik som går ut på att jämföra det egna bolaget med hjälp av nyckeltal eller andra mått med branscher eller konkurrenter bear market Perioden definieras som en tremånadersperiod där den genomsnittliga avkastningen på jämförelseindex varit negativ. marknad som kännetecknas av sjunkande kurser Baselkommittén Medlemmar i kommittén är Belgien, Frankrike, Holland, Italien, Japan, Kanada, Luxemburg, Schweiz, Spanien, Storbritannien, Sverige, Tyskland och USA. Baselkommittén för banktillsyn Baselkommittén för banktillsyn ger ut rekommendationer om hur internationellt aktiva banker bör hantera olika typer av risker, och rekommendationer över hur finansiell tillsyn bör bedrivas. The Basel Committee on Banking Supervision Basel 2 Revidering av Baselkommitténs kapitaltäckningsregler från 1988. Kapitaltäckningslagen och FI:s föreskrifter trädde i kraft 1 februari 2007. Därmed införlivades EU-reglerna och den så kallade Basel 2-överenskommelsen i svensk rätt. balansräkning Balansräkningen visar ett bolags ekonomiska ställning vid en särskild tidpunkt, vilken kallas balansdagen. De tre delar som balansräkningen består av är tillgångar, eget kapital och skulder. baisse Motsatsen till hausse. kraftigt sjunkande kurser under stor omsättning avyttra Juridisk benämning som innebär att sälja. avstämningsdag den dag utifrån vilken man fastställer vilka som har rätt att rösta på bolagsstämman, erhålla aktieutdelning eller deltaga i en emission avräkningsnota Innehåller uppgifter om värdepapperstyp, antal, datum, kursvärde, courtage och det totala beloppet för affären. handling som upprättas vid köp eller försäljning av aktier och andra värdepapper avknoppning Föreligger då en del av ett bolag, till exempel ett dotterbolag eller en division, frigörs och blir självständigt. Vanligtvis delas aktierna i detta bolag ut till aktieägarna i moderbolaget. Uttrycket används företrädesvis när en del av ett börsbolag introduceras på börsen. Avknoppning benämns även fission. fission avkastning För aktier kan avkastningen bestå av utdelning och kursuppgång. Se även direktavkastning och totalavkastning. inkomst som är resultatet av en investering auktoriserad marknadsplats Huvuddelen av de grundläggande regler som gäller för börser gäller också auktoriserade marknadsplatser. Skillnader är bl.a. möjlighet att inregistrera aktier/obligationer samt krav på medlemskap och disciplinnämnd. marknadsplats liknande en börs arbitrage Kombinationer av finansiella instrument som tillsammans utgör en riskfri kombination som ger en högre avkastning än motsvarande riskfri ränta. apportemission emission som genomförs utan att kontanter erläggs för emitterade aktier ansvarsfrihet En revisor skall i revisionsberättelsen bland annat uttala sig om ansvarsfrihet för styrelse och VD. Ordinarie bolagsstämma beslutar sedan om ansvarsfrihet för styrelseledamöter och VD. andelsvärde värde på en andel som bestäms genom att det sammanlagda värdet i fonden delas med det totala antalet andelar i fonden allokerad återbäring En livförsäkring har ett garanterat belopp med en garanterad ränta som står i försäkringsavtalet och som försäkringstagaren alltid får. Om det placerade försäkringskapitalet växer mer än den garanterade räntan så fördelas denna extra ränta preliminärt mellan försäkringstagarna genom så kallad allokerad återbäring, se även reallokering och momentan reallokering Allan-regeln Allan-regeln är en praxis som livförsäkringsbolagen har. Praxisen innebär att försäkringar fortsätter att betalas ut med oförändrat belopp också i de fall då en låg återbäringsränta har minskat försäkringskapitalet och inte längre motiverar nivån på utbetalningen. aktieoption Ger innehavaren rätten men ej skyldigheten att under vissa villkor angivna i optionen köpa eller sälja aktier. aktiemarknadsbolag svenskt aktiebolag som givit ut aktier som är noterade vid en börs eller auktoriserad marknadsplats aktiekapital summan av det nominella beloppet på ett aktiebolags samtliga aktier aktieindexobligation Aktieindexobligation är en kombination av två placeringsformer – en obligation och en option. Ett aktieindex följer och visar utvecklingen för en enskild aktie eller grupper av aktier. Vid löptidens slut säljer man tillbaka obligationen och får då ut obligationens nominella värde. Har indexet utvecklats positivt under löptiden får man dessutom en avkastning. obligation vars avkastning är knuten till ett (eller flera) aktieindex aktieindex Kursnivån anges varje dag i relation till kursnivån en viss basdag. index som visar den genomsnittliga kursutvecklingen på utvalda aktier över en viss period aktiefond fond där minst 75 procent av fondförmögenheten består av aktier och andra aktierelaterade instrument aktiebolag bolagsform där delägarna ej har personligt ansvar för aktiebolagets förpliktelser aktie Det finns olika typer av aktier: stamaktier, preferensaktier och aktier som har olika rösträtt; A-, B-, och C-aktier. Det finns noterade aktier som säljs på auktoriserade börser och onoterade som säljs av värdepappersbolag. Börsnoteringen är omgärdad av regler som syftar till en väl fungerande handel och prissättning, medan andra marknadsplatser inte omfattas av några regler alls. ägarandel i ett aktiebolag ADR Valutan för ADR är USD, där det underliggande värdepapperet innehas av en amerikansk ekonomisk institution utomlands och hjälper till att minska administrations- och avgiftskostnaderna för varje transaktion. amerikanskt depåbevis förhandlingsbart intyg utgivet av en bank i USA, vilket representerar ett visst antal aktier (eller en aktie) för en utländsk aktie som handlas med på börsen i USA American Depository Receipt ADR