Perjanjian Munich 1938 meyakinkan Raja Carol II bahwa Prancis dan Inggris tidak dapat mempertahankan kepentingan Rumania. Persiapan Jerman untuk perang baru membutuhkan pasokan minyak dan produk pertanian Rumania secara teratur. Kedua negara menyimpulkan perjanjian mengenai koordinasi kebijakan ekonomi mereka pada tahun 1939, tetapi Raja tidak bisa membujuk Adolf Hitler untuk menjamin perbatasan Rumania. Rumania dipaksa untuk menyerahkan Bessarabia dan Bukovina Utara kepada Uni Soviet
pada 26 Juni 1940, Transilvania Utara ke Hongaria pada 30 Agustus, dan Dobruja Selatan ke Bulgaria pada bulan September. Setelah kehilangan wilayah, Raja dipaksa untuk turun tahta demi anaknya yang masih kecil, Michael I, pada tanggal 6 September, dan Rumania diubah menjadi negara nasional-legioner di bawah kepemimpinan Jenderal Ion Antonescu. Antonescu menandatangani Pakta Tripartit Jerman, Italia dan Jepang pada 23 November. Garda Besi melakukan kudeta terhadap Antonescu, tetapi ia menghancurkan kerusuhan dengan dukungan Jerman dan memperkenalkan kediktatoran militer pada awal 1941.