Pasal: Undang-Undang Hepburn, yang memberi Komisi Perdagangan Antar Negara (ICC) kekuatan untuk menetapkan tarif kereta api maksimum, menjadi undang-undang pada bulan Juli 1906. Ini menurunkan nilai sekuritas kereta api. Antara September 1906 dan Maret 1907, pasar saham tergelincir, kehilangan 7,7% dari kapitalisasi. Antara 9 dan 26 Maret, saham jatuh lebih lanjut 9,8%. (Keruntuhan Maret ini kadang-kadang disebut sebagai "panik orang kaya".) Perekonomian tetap tidak stabil sepanjang musim panas. Sejumlah kejutan memukul sistem: saham Union Pacific<unk> di antara saham yang paling umum digunakan sebagai jaminan<unk> jatuh 50 poin; bahwa penawaran obligasi New York City pada bulan Juni gagal; pada bulan Juli pasar tembaga runtuh; Standard Company didenda $ 29 juta karena pelanggaran antimonopoli. Dalam sembilan bulan pertama pada tanggal 27 Oktober 1907, saham turun lebih rendah oleh 24%. Pada bulan Mei, pasar saham baru di Jepang dan Jepang terus bergoyang, bahkan dengan beberapa tanda-tanda yang tidak jelas seperti kejutan yang terjadi pada bulan Mei.
orang kaya panik