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  布坎南出生于美国田纳西州默弗里斯伯勒,是家中的长子。父 James (Scott) Buchanan,母 Lila (Scott) Buchanan,家族有着苏格兰 - 爱尔兰血统。祖父John P. Buchanan曾在19世纪80年代任田纳西州州长。布坎南大学就读于家乡的中田纳西州立大学(Middle Tennessee State University)(当时名为“中田纳西州教师学院”),并于1940年毕业,每日靠挤牛奶、打工赚取学费,这也塑成他一生清晨四点即起,比别人多工作四个小时毅力。1941年他获得田纳西大学科学硕士学位(M.S.)。第二次世界大战时,被强迫派往纽约的海军战争学院。在那里他遇见了护士 Anne Bakke,两人在1949年10月5日成婚。

  布坎南年轻时自认为是社会主义者,当时他并不知道芝加哥大学超强的市场导向经济学。 他在那里的学习,尤其是在芝加哥经济学派先驱法兰克·奈特的指导下,使他转变为“热衷于市场秩序的倡导者”。1948年,布坎南获得芝加哥大学的博士学位,博士论文为有关“联邦政府的财政公平”,该论文深受奈特的影响。也是在芝加哥,他第一次读到了瑞典经济学家Knut Wicksell的著作。从那以后,Knight和Wicksell的照片被他挂在办公室的墙上。布坎南虽未在芝加哥大学任职,但与芝加哥经济学派关系密切。  1983年,布坎南受聘为维吉尼亚州乔治梅森大学的教授,布坎南在那里领导的公共选择理论学派还被人称为「政治经济学的维吉尼亚学派」。他也曾在维吉尼亚大学(在那里创建了汤玛斯·杰佛逊研究中心)、洛杉矶加利福尼亚大学、以及维吉尼亚理工大学任教。布坎南始终轻视东岸纽约的知识菁英(如华府经济顾问,哈佛大学教授约翰·加尔布雷斯)。

  布坎南于2013年1月9日在弗吉尼亚州布莱克斯堡逝世,享年93岁。《纽约时报》评论称,支持公共选择理论的诺贝尔经济学奖获得者影响了“一代关于赤字,税收和政府规模的保守思想”。德国报纸《Badische Zeitung》称布坎南展示了政治家如何破坏公平和简单的税收制度,是“新政治经济学的创始人”。他的遗产在中田纳西州州立大学荣誉学院设立了奖学金。

  布坎南的研究重心集中在公共财政,公共债务,投票,宏观经济学,宪法经济学和自由主义理论等领域。  布坎南在1962年与戈登·图洛克合著的《同意的计算》("The Calculus of Consent")一书被视为是创立公共选择学派的里程碑。尤其因为本书探讨了一个自由社会下的政治结构,然而两人所使用的研究方式和概念,在本质上却是「源自于研究一个社会的经济架构的学科」。  《同意的计算》一书主张政府决策也是经济活动的一部分,而非在经济以外的影响层面。也因此,在研究公共层面时也必然需要研究集体决策的形成。书中还主张宪法是用以划清私人和公共层面的分隔线。  布坎南在财政法规理论上写下大量著作,他的《征税权》("The Power to Tax")一书则是研究财政决策如何达成的开创性著作。布坎南的作品通常都挑战了学界传统上对于政治决策过程中人类追求私利的影响力的忽视。  共选择理论的研究焦点也有积极的与基准的之别,基准的公共选择理论通常是研究实行怎么样的政策「可以」产生理想的结果,而积极的公共选择研究则是研究政府所实行的某些政策在实践上「可能」造成怎样的后果。  他有一个著名假设:「政客或者官僚和所有人一样有利己之心。他们在实践政治时,是为了保住自己的乌纱帽或是增加已有权力,所以,他们还真不见得会做出有益于公众福祉的事情。」
小詹姆斯·麦吉尔·布坎南(英语:James McGill Buchanan, Jr.,1919年-10月3日-2013年-1月9日),经济学家,以研究公共选择理论而闻名,他也因此获得1986年的诺贝尔经济学奖。