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  彼得·腓特烈·路德维希是荷尔斯泰因-戈托普的格奥尔格·路德维希与石勒苏益格-荷尔斯泰因-宗德堡-贝克的索菲(Sophie Pss von Schleswig-Holstein-Sonderburg-Beck)的第三子,1755年生于黑森陶努斯的里森堡。他的祖辈详见下表:  1776年,彼得被祝圣为吕贝克助理主教,成为叔父奥尔登堡公爵兼吕贝克亲王主教弗里德里希·奥古斯特一世在吕贝克的助手和吕贝克主教领地的继承人。1785年,弗里德里希·奥古斯特一世去世后,他继承了吕贝克主教领地。因为他的堂兄,继任的公爵威廉有精神疾病不能主政,他被选为摄政而成为奥尔登堡实际的统治者。  在彼得任摄政期间,奥尔登堡先后得到了奥尔登堡明斯特兰、吕贝克主教领地、比肯菲尔德、耶沃和克尼普豪森等领土,面积大大增加,并在1815年的维也纳会议后被升为大公国。但威廉仍使用公爵的称号。  1823年,彼得的堂兄奥尔登堡公爵威廉去世,他继承了实际统治了38年的国家,成为奥尔登堡公爵彼得一世。他亦没有采用大公的称号。  彼得一世于1829年在威斯巴登去世,终年74岁。长子奥古斯特继承了他的爵位,并成为奥尔登堡第一任大公。

  1781年6月26日,彼得在蒙贝利亚尔附近的埃提佩斯城堡(Château d'Etupes)与符腾堡公爵弗里德里希·欧根的次女弗里德里克·伊丽莎白·阿玛丽埃(Friederike Elisabeth Amalie,1761年4月21日—1785年11月24日)结婚,育有二子:
彼得·弗里德里希·路德维希(Peter Friedrich Ludwig,1755年-1月17日-1829年-5月21日),1823年至1829年为奥尔登堡公爵,称彼得一世。就任公爵前为吕贝克助理主教和奥尔登堡摄政王。