Peru zaangażowane w krótki, udany konflikt z Ekwadorem w wojnie Paquisha w wyniku sporu terytorialnego między tymi dwoma krajami. Po tym, jak kraj doświadczył przewlekłej inflacji, peruwiańska waluta, sol, została zastąpiona przez "Inti" w połowie 1985 roku, która sama została zastąpiona przez nuevo sol w lipcu 1991 roku, kiedy to nowe sol miało skumulowaną wartość jednego miliarda starych sol. Roczny dochód na mieszkańca Peru spadł do 720 dolarów (poniżej poziomu z 1960 roku), a PKB Peru spadł o 20%, przy czym rezerwy krajowe wyniosły minus 900 milionów dolarów. Wzmocniły się napięcia społeczne w Peru i częściowo przyczyniły się do powstania brutalnych ruchów rebeliantów wiejskich, takich jak Sendero Luminoso (Shining Path) i MRTA, które spowodowały wielki spadek.
w całym kraju. Zaniepokojony gospodarką, rosnącym zagrożeniem terrorystycznym ze strony Sendero Luminoso i MRTA oraz zarzutami o korupcję w urzędach, Alberto Fujimori objął prezydencję w 1990 roku. Fujimori wdrożył drastyczne środki, które spowodowały spadek inflacji z 7,650% w 1990 r. do 139% w 1991 r.