Odnieść się do poniższego fragmentu, a następnie odpowiedzieć na pytanie w tym samym języku, co ten fragment:  Moduł ten uwzględnia wrażliwość składnika aktywów na ryzyko niediwersyfikowalne (znane również jako ryzyko systematyczne lub ryzyko rynkowe), często reprezentowane przez wielkość beta (β) w branży finansowej, a także oczekiwany zwrot z rynku i oczekiwany zwrot teoretycznego składnika aktywów wolnego od ryzyka. CAPM zakłada szczególną formę funkcji użyteczności (w której liczą się tylko pierwszy i drugi moment, czyli ryzyko jest mierzone przez wariant, na przykład użyteczność kwadratowa) lub alternatywnie zwroty aktywów, których rozkłady prawdopodobieństwa są całkowicie opisane przez pierwsze dwa momenty (na przykład rozkład normalny) i zerowe koszty transakcji (niezbędne do dywersyfikacji w celu pozbycia się wszelkiego ryzyka idiosynkratycznego). W tych warunkach CAPM pokazuje, że koszt kapitału własnego jest określany wyłącznie przez beta. Pomimo niepowodzenia w licznych testach empirycznych i istnienia bardziej nowoczesnych podejść do wyceny aktywów i wyboru portfela (takich jak teoria wyceny arbitrażowej i problem portfela Mertona), CAPM nadal pozostaje popularny ze względu na swoją prostotę i użyteczność w różnych sytuacjach.  Pytanie: Jaki poziom wrażliwości aktywów uwzględnia model?
ryzyko niediwersyfikowalne