W 1977 roku de Villota opracował bardziej ambitny projekt, który uczynił go trzecim Hiszpanem, który uczestniczył w Formule 1 po Alfonso de Portago i Alex Soler-Roig. Pod patronatem Iberia, de Villota prowadził skromny zespół, który ścigał się pod nazwą Iberia Airlines F1 i rywalizował w siedmiu Grand Prix sezonu europejskiego. W związku z powyższym Komisja stwierdza, że w odniesieniu do projektu Iberia nie ma żadnych wątpliwości co do tego, czy jego realizacja jest zgodna z rynkiem wewnętrznym, a co za tym idzie, czy jest zgodna z rynkiem wewnętrznym. De Villota zakwalifikował się tylko do dwóch z tych Grand Prix, pierwszym było jego domowe wydarzenie, Gran Premio de España, gdzie ukończył 13. miejsce, choć 5 okrążeń za zwycięzcą. Drugi wyścig, w którym startował, to Grand Prix von Österreich.
, gdzie wypadek na ostatnim okrążeniu pozbawił go mety, mimo to zajęł 17. pozycję.