Í ár varð finnskur ökumaður Mika Häkkinen aðal titil keppinautur Schumacher. Häkkinen vann fyrstu tvö keppni tímabilsins og fékk 16 stiga forskot á Schumacher. Schumacher vann síðan í Argentínu og með Ferrari að bæta verulega í seinni hluta tímabilsins vann Schumacher sex sigra og hafði fimm önnur stig. Ferrari náði 1<unk>2 í úrslitakeppninni, sem var fyrsta úrslitakeppni Ferrari í 1<unk>2 síðan 1990, og sem jafnaði Schumacher og Häkkinen um forystuna í keppninni með 80 stig. Häkkinen vann Meistaratitilinn með því að vinna síðustu tvo keppnina. Það voru tvær deilur á tímabilinu; á, Schumacher var að leiða á síðasta hring þegar hann snéri inn í pit lane, fór yfir start-mark og stoppaði til að þjóna tíu sekúndna stop-go refsingu hans (fékk fyrir að yfirfara umferð bíl (Alexander Wurz) á öryggisbíl tímabil). Það var nokkur vafi á því hvort þetta taldi til að þjóna refsingu, en, vegna þess að hann hafði farið yfir mark þegar hann kom inn í pit lane, sigur var gild. Á Belgíska Grand Prix
, Schumacher leiddi keppnina með 40 sekúndum í þungum sprey, en rakst á McLaren David Coulthard þegar Skotinn, hring á undan, hægði á keppnislínu í mjög lélegu sýnileika til að láta Schumacher fara framhjá. Ferrari hans missti hjķl en gat snúiđ aftur í búr, en hann neyddist til ađ hætta. Schumacher stökk út úr bílnum sínum og stefndi í bílskúr McLaren á reiðan hátt og sakaði Coulthard um að "reyna að drepa hann". Coulthard viðurkenndi fimm árum síðar að slysið hefði verið hans mistök.