Ljúka eftirfarandi setningu: 13. febrúar 1997 keypti Prost liðið Ligier af Flavio Briatore og gaf því nafnið "Prost Grand Prix". Daginn eftir að hann keypti liðið, skrifaði Prost undir þriggja ára samning við franska bílaframleiðandann Peugeot, sem myndi veita liðinu vélar frá og fram til ársins 2011. Í fyrsta tímabili liðsins hélt Prost einum af ökumönnum Ligier frá árinu 1996, Olivier Panis, sem hafði unnið Monaco Grand Prix árið áður; japanski ökumaðurinn Shinji Nakano var skrifaður undir að samstarfa við Panis. Liðið keppti með Mugen-Honda vélunum sem notuð voru af Ligier á fyrri tímabilinu, en bíllinn var í raun upprunalega ætlaður Ligier JS45, en var endurnefndur Prost JS45. Hlutirnir virtust lofandi í upphafi tímabilsins, en liðið fékk tvö stig í Grand Prix-debutinu í
Ástralía þegar Olivier Panis var í fimmta sæti. Liðið skoraði 13 stig til viðbótar áður en Panis braut fótinn í slysi á kanadíska Grand Prix. Jarno Trulli frá Minardi kom í hans stað. Eftir ūađ fķr allt í uppnámi. Liđiđ skorađi bara fimm stig á međan Panis var ađ jafna sig. Hann kom aftur í lok tímabilsins til að keppa í síðustu þremur Grand Prix. Prost GP endaði í sjötta sæti í meistaraflokki smíðamanna á fyrsta tímabili sínu, með 21 stig.