Mohammad Reza komst til valda í seinni heimsstyrjöldinni eftir að angló-sóverísk innrás neyddi föður hans, Reza Shah Pahlavi, til að víkja. Á valdatíma Mohammad Reza var olíuframleiðslan í eigu Bretlands þjóðnýtt af íranska forsætisráðherranum Mohammad Mosaddegh þar til ríkisvaldsárás sem var studd af Bretum og Bandaríkjunum.
Mosaddegh var afstýrt og erlend olíufyrirtæki voru færð aftur til landsins samkvæmt samningnum frá 1954.