Arias hlaut friðarverðlaun Nóbels árið 1987 með aðstoð John Biehl, jafningja síns í Englandi, og Rodrigo Madrigal Nieto fyrir vinnu sína í átt að undirritun Esquipulas II samninganna. Þetta var áætlun sem átti að stuðla að lýðræði og friði á Mið-Ameríku landhelgi á tímum mikilla óróa: vinstri gerillur voru að berjast gegn stjórnvöldum í El Salvador
og Gvatemala, sem voru styrkt af Bandaríkjunum undir forystu kalda stríðsins; Contras, styrkt af Bandaríkjunum, voru að berjast á móti Sandinista ríkisstjórn í Nikaragua; Honduras, aðeins nýlega wresting pólitískt vald frá her sínum, var fastur í miðju sem grunnvöllur fyrir bandarísk herliði; og á öðrum landamærum Costa Rica, Panama stóð frammi fyrir kúgun herstjórn Manuel Noriega. Með stuðningi Arias lauk ýmsum vopnuðum átökum innan áratugarins (borgarastyrjöldin í Gvatemala lauk loks árið 1996).