Í 1978 tók Olafsson við af Max Euwe sem forseti alþjóðlega skákdeildarinnar FIDE. Á meðan hann var í embætti stjórnaði hann heimsmeistaramótinu í Karpov <unk> Korchnoi árið 1981.
Ég veit ūađ ekki. Frá því Korchnoi yfirgaf Sovétríkin árið 1976 hafa Sovétríkin haldið Ígori, syni Korchnoi, í haldi. Ólafsson frestaði áætluðum 19. september upphaf dagsetningu leiksins í tilraun til að fá Sovéta til að sleppa syni Korchnoi. Fyrir þessa tilraun fékk Olafsson reiði Sovétríkjanna, sem studdu síðan Florencio Campomanes, varaforseta FIDE, til formennsku FIDE. Campomanes tók við Olafsson sem forseti FIDE árið 1982.