Arias hlaut friðarverðlaun Nóbels árið 1987 með aðstoð John Biehl, jafningja síns í Englandi, og Rodrigo Madrigal Nieto fyrir vinnu sína í átt að undirritun Esquipulas II samninganna. Þetta var áætlun sem átti að stuðla að lýðræði og friði á Mið-Ameríku landhelgi á tímum mikilla óróa: vinstri gerillur voru að berjast gegn stjórnvöldum í El Salvador og Gvatemala
, sem voru styrktar af Bandaríkjunum undir forystu kalda stríðsins; Contras, sem voru styrktar af Bandaríkjunum, voru að berjast gegn uppreisn gegn Sandinista ríkisstjórninni í Nikaragua; Honduras, sem nýlega tók pólitískt vald úr hernum sínum, var fastur í miðju sem grunnvöllur fyrir bandaríska hernaðaryfirvöld; og á öðru landamærum Costa Rica, Panama stóð frammi fyrir kúgun hernaðarstjórnar Manuel Noriega. Með stuðningi Arias lauk ýmsum vopnuðum átökum innan áratugarins (borgarastyrjöldin í Gvatemala lauk loks árið 1996).