Schmidt oli epävirallinen neuvonantaja ja merkittävä lahjoittaja Barack Obaman
Hän aloitti kampanjan 19. lokakuuta 2008. Hänet mainittiin mahdollisena ehdokkaana Chief Technology Officer -asemaan, jonka Obama loi hallinnossaan, ja Obama harkitsi häntä kauppaministeriksi. Obaman voiton jälkeen vuonna 2008 Schmidtista tuli presidentti Obaman siirtymäkauden neuvoa-antavan lautakunnan jäsen ja sitten Yhdysvaltain presidentin tieteen ja teknologian neuvonantajien neuvoston (PCAST) jäsen. Schmidt on toiminut Googlen hallituksen suhteissa.