Kun Yhdysvallat ja Maailmanpankki vetäytyivät tarjouksestaan rahoittaa Aswanin padon rakentamista vuonna 1956, Nasser kansallisti yksityisen Suezin kanava-yhtiön. Seuraava kriisi, jota pahensivät kasvavat jännitteet Israelin kanssa Gazan partioiden hyökkäyksistä ja Israelin kostotoimenpiteistä, tuki FLN:n vapaussotaan
Ranskalaisia vastaan Algeriassa ja Britannian läsnäoloa vastaan arabimaailmassa, - johti Ranskan, Britannian ja Israelin hyökkäykseen Egyptiin lokakuussa. Tämä tunnettiin myös nimellä Suezin sota. Historioitsija Abd aI-Azim Ramadanin mukaan Nasserin päätös kansallistaa Suezin kanava oli hänen oma päätöksensä, joka tehtiin ilman poliittista tai sotilaallista neuvontaa. Tapahtumat, jotka johtivat Suezin kanava-yhtiön kansallistamiseen, kuten muutkin tapahtumat Nasserin hallituskauden aikana, osoittivat Nasserin taipumuksen yksinäiseen päätöksentekoon. Hänen mielestään Nasser ei ole mikään järkevä ja vastuullinen johtaja.