Arias sai Nobelin rauhanpalkinnon vuonna 1987 englantilaisen kollegansa John Biehlin ja Rodrigo Madrigal Nieton avustuksella työstään Esquipulas II -sopimuksen allekirjoittamiseksi. Suunnitelman tarkoituksena oli edistää demokratiaa ja rauhaa Keski-Amerikan rantaosassa - suurten levottomuuksien aikana: vasemmistolaiset guerrillat taistelivat El Salvadorin hallituksia vastaan.
ja Guatemala, joita Yhdysvallat tuki kylmän sodan aikana; Contras, joita Yhdysvallat tuki, taistelivat kapinaa vastaan Sandinista-hallitusta vastaan Nicaraguassa; Honduras, joka oli vasta äskettäin riistänyt poliittisen vallan sotilailtaan, jäi keskelle USA:n sotilasjoukkojen tukikohtana; ja Costa Rican toisella rajalla Panama kohtasi Manuel Noriegan sotilasdiktatuurin sortoa. Ariasin tuella eri aseelliset konfliktit päättyivät vuosikymmenen aikana (Guatemalan sisällissota päättyi lopulta vuonna 1996).