En 1989, foi nomeado gobernador do Banco Estatal de Checoslovaquia. Tras a división da República Federal Checa e Eslovaca e a creación do Banco Nacional Checo, foi nomeado gobernador do Banco Nacional Checo o 20 de xaneiro de 1993. Como gobernador, Tošovský participou na elaboración do plan para a reforma económica e na súa implementación nas áreas monetaria e bancaria. Participou na elaboración do marco institucional e lexislativo para o funcionamento do sistema central de Checoslovaquia e na división do primeiro ministro do banco checo.
22 de xullo de 1998