"O mago de Oz" foi un tremendo éxito crítico, aínda que o seu alto orzamento e os seus custos de promoción estimados en 4 millóns de dólares (equivalente a 1 millón de dólares en 2000), xunto cos menores ingresos xerados polos billetes con desconto para nenos, fixeron que a película non obtivese beneficios ata que foi reeditada na década de 1940 e en ocasións posteriores. Nos Premios da Academia de 1939
Na cerimonia, Garland recibiu o seu único Premio da Academia, un Premio Juvenil da Academia polas súas actuacións en 1939, incluíndo "The Wizard of Oz" e "Babes in Arms". Foi a cuarta persoa en recibir o premio, así como unha das doce na historia en recibir un.