El seu pare era un destacat advocat, i la seva mare va servir a la junta directiva de First Interstate BancSystem i la United Way. El seu avi maternal era J. W. Maxwell, president d'un banc nacional. Gates té una germana gran, Kristi (Kristianne), i una germana menor, Libby. És el quart del seu nom en la seva família, però és conegut com a William Gates III o "Trey" perquè el seu pare tenia el sufix "II".
una germana gran, Kristi (Kristianne), i una germana petita, Libby