Islàndia havia estat especialment afectada per la Gran Recessió que va començar el desembre de 2007, a causa del fracàs del seu sistema bancari i una posterior crisi econòmica. Abans del col·lapse dels tres bancs més grans del país, Glitnir, Landsbanki i Kaupthing, el seu deute combinat excedia aproximadament sis vegades el producte interior brut de la nació de 14 mil milions d'euros (19 mil milions de dòlars). A l'octubre de 2008, el parlament islandès va aprovar una legislació d'emergència per minimitzar l'impacte de la crisi financera. L'Autoritat de Supervisió Financera d'Islàndia va utilitzar el permís concedit per la legislació d'emergència per assumir les operacions domèstiques dels tres bancs més grans.
banc