"El Mago d'Oz" va ser un gran èxit de crítica, tot i que el seu alt pressupost i costos de promoció d'uns 4 milions de dòlars (equivalent a milions de dòlars en ), juntament amb els baixos ingressos generats per les entrades amb descompte per a nens, va significar que la pel·lícula no va retornar un benefici fins que va ser reeditada en la dècada de 1940 i en ocasions posteriors. En els Premis de l'Acadèmia de 1939
En la cerimònia, Garland va rebre el seu únic Premi de l'Acadèmia, un Premi Juvenil de l'Acadèmia per les seves actuacions el 1939, incloent-hi "El Mago d'Oz" i "Babes in Arms". Va ser la quarta persona a rebre el premi, així com una de les dotze en la història a ser presentada amb un.