Bhanot va néixer a Chandigarh, Índia, i va créixer a Mumbai en una família punjabi. Va ser filla de Harish Bhanot, un periodista de Mumbai, i Rama Bhanot. Va tenir dos germans, Akhil i Aneesh Bhanot. Va rebre la seva educació primerenca a l'Escola Secundària Superior Sacred Heart de Chandigarh. Quan la família es va traslladar a Bombai (més tard va ser renomenada a Mumbai), va continuar els seus estudis a l'Escola Escocesa de Bombai i després es va graduar a l'Escola de St. Xavier, Mumbai. Va ser a Mumbai on va ser vista per primera vegada per a una assignació de model que va començar la seva carrera de model. Va ser una gran admiradora de l'actor Raj Raj Khanna i es va referir a cites de les seves pel·lícules al llarg de la seva vida.
Bombay