Jeho pôvod sa dá vysledovať až do Školy v Salamance zo 16. storočia alebo ešte ďalej; Friedmanov príspevok je však do značnej miery zodpovedný za jeho modernú popularizáciu. Spolu s Annou Schwartzovou napísal A Monetary History of the United States, 1867<unk>1960 (1963), ktorý skúmal úlohu peňažnej zásoby a hospodárskej aktivity v dejinách USA. Výrazný záver ich výskumu sa týkal spôsobu, akým výkyvy peňažnej zásoby prispievajú k výkyvom hospodárskej výroby.
Friedmanov