CAPM predpokladá určitú formu úžitkových funkcií (ktoré sa týkajú iba prvého a druhého momentu, t. j. riziko sa meria varianciou, napríklad kvadratická úžitkovosť) alebo alternatívne úžitkové funkcie, ktorých pravdepodobné rozdelenie je úplne opísané prvými dvoma momentmi (napríklad normálna distribúcia) a nulovými transakčnými nákladmi (potrebnými na diverzifikáciu, aby sa zbavili všetkých idiosynkratických rizík). Za týchto podmienok CAPM ukazuje, že náklady na vlastný kapitál sú určené len beta. Napriek tomu, že zlyhá v mnohých empirických testoch a moderných metódach, očakávaný výnos trhu a očakávaný výnos teoretického bezrizikového aktíva. Čo je ešte stále citlivejšie k existujúcim problémom portfólia aktív a cenového portfólia, ako je napríklad teória cenných papierov a metóda cenového oceňovania aktív?
nediversifikovateľné riziko