V roku 1954 sa vo Formule 1 presunuli na 2,5-litrové motory bez nabíjania. Mercedes sa po prvýkrát od druhej svetovej vojny vrátil do pretekov Grand Prix.
s Mercedes-Benzom W196, aerodynamicky zjednodušeným jednosedadlom, ktoré Fangio a Karl Kling viedli k víťazstvu 1x2. Fangiov francúzsky úspech prišiel po prechode z tímu Maserati, s ktorým vyhral prvé dve Grand Prix sezóny. Hoci sa aerodynamické karosérie so zatvorenými kolesami ukázali ako nevhodné pre Silverstone, Mercedes vyrobil konvenčnejšie karosérie s otvorenými kolesami pre preteky na Nürburgringu; Fangio vyhral tri z zostávajúcich štyroch pretekov.