A devenit membru cu drepturi depline al Academiei în 1895 și a fost numit academician patru ani mai târziu. După evenimentele de duminică sângeroasă
, Peredvizhniki au intrat sub supravegherea poliției, interesul pentru munca lor a început să scadă și cariera lui Volkov nu s-a mai recuperat niciodată. A murit în "sărăcie generoasă" în casa sa de pe Insula Vasilievsky.