O modelo ten en conta a sensibilidade do activo ao risco non diversificable (tamén coñecido como risco sistemático ou risco de mercado), a miúdo representado pola cantidade beta (β) na industria financeira, así como o rendemento esperado do mercado e o rendemento esperado dun activo teórico sen risco. O CAPM asume unha forma particular de funcións de utilidade (en que só o primeiro e o segundo momentos importan, é dicir, o risco miden por varianza, por exemplo, unha utilidade cuadrática) ou alternativamente rendementos de activos cuxas distribucións de probabilidade son completamente descritas polos dous primeiros momentos (por exemplo, a distribución normal) e cero custos de transacción (necesarios para a diversificación para se librar de todo o risco idiosincrático).
Risco non diversificable