Escriba unha continuación para este parágrafo - En 1986, a CONMEBOL decidiu volver a ter un país anfitrión do torneo e disputalo cada dous anos. A partir de 1987
Ata 2001, o evento foi organizado cada dous anos por rotación polos dez membros da confederación. O formato permanecería constante cunha primeira rolda de grupos, pero a etapa final da rolda variou desde ser un novo grupo final de round-robin ou un sistema de eliminación única para decidir o gañador. Esta renovación axudou ao torneo, que comezou a recibir cobertura televisiva en Europa e América do Norte. A Copa América de 1987 celebrouse en Arxentina; esta foi a primeira vez que a nación acolleu unha edición en 28 anos. A pesar de entrar como favoritos pesados por ser os campións do mundo en exercicio (haber gañado a Copa do Mundo da FIFA de 1986), xogando na casa e tendo un equipo composto en gran parte dos seus gañadores da Copa do Mundo liderados polo lendario Diego Maradona, Arxentina terminaría nun decepcionante cuarto lugar despois de ser derrotado polo campión defensor Uruguai 0<unk>1 nas semifinais. O Uruguai derrotaría a un equipo chileno sorprendentemente forte que chegou á final, eliminando ao poderoso Brasil por 4 a 0 na fase de grupos.