Completar a seguinte frase: Para o evento de 1921, o Paraguai participou por primeira vez despois de que a súa asociación de fútbol afiliase á CONMEBOL a principios dese mesmo ano. A Arxentina gañou a competición por primeira vez grazas aos goles de Julio Libonatti. Nos anos seguintes, Uruguai dominaría o torneo, que naquel momento era o maior torneo de fútbol do mundo. A Arxentina, con todo, non estaría moi atrás e disputaría a supremacía cos "Charruas". Despois de perder a final de 1928 nos Xogos Olímpicos de 1928 celebrados en Ámsterdam, a Arxentina gañaría a vinganza no Campionato de Sudamérica de 1929 derrotando aos uruguaios no último partido decisivo. Durante este período, tanto Bolivia como Perú debutaron no torneo en 1926 e
1927, respectivamente.