Nacido en Wiener Neustadt en 1558, Maximiliano III foi o cuarto fillo do emperador Maximiliano II e a emperatriz María de Austria. En 1585, converteuse no Gran Mestre da Orde Teutónica, e posteriormente foi coñecido co epíteto de "o Mestre Alemán" ("der Deutschmeister"). En 1587, foi candidato ao trono da Mancomunidade polaco-lituana, e unha parte da nobreza polaca elixiuno rei. Como resultado dun proceso electoral caótico, outro candidato tamén foi elixido. Maximiliano intentou resolver a disputa por medios militares, iniciando así a Guerra de Sucesión polaca. Aínda que tiña un apoio considerable en Polonia, o seu rival atraeu máis partidarios. Despois dun intento fallido de asaltar Cracovia a finais de 1587, Maximiliano foi derrotado na batalla de Byczyna
en xaneiro de 1588, e foi capturado. Só foi liberado a través da intervención do papa Sixto V. En 1589, renunciou formalmente á súa pretensión á coroa polaca. En 1595, sucedeu ao seu tío Fernando II como arquiduque de Austria Ulterior e gobernador de Tirol, onde demostrou ser un firme defensor da Contrarreforma. Maximiliano morreu en Viena en 1618, e foi enterrado na tumba de Innsbruck.