Mohammad Reza chegou ao poder durante a Segunda Guerra Mundial despois dunha invasión anglo-soviética que forzou a abdicación do seu pai, Reza Shah Pahlavi. Durante o reinado de Mohammad Reza, a industria petrolífera de propiedade británica foi brevemente nacionalizada polo primeiro ministro iraniano Mohammad Mosaddegh ata que un golpe de estado apoiado polo Reino Unido e os Estados Unidos
deposto Mosaddegh e trouxo de volta as empresas petrolíferas estranxeiras baixo o Consorcio Acordo de 1954.