En 1968 en Grenoble, Francia, Schranz competiu nas tres competicións alpinas, celebradas en Chamrousse. Terminou quinto no descenso e sexto no slalom xigante.
, ambos gañados polo seu rival Jean-Claude Killy do país anfitrión. Na súa primeira carreira no slalom, o tempo de Schranz foi só 0.32 atrás. A súa segunda carreira foi executada nunha néboa moi densa, o que obstaculizou a súa visibilidade, e Schranz foi impedido por un oficial de carreira que afectou a súa carreira. Déronlle outra oportunidade de correr a segunda carreira e tomou a dianteira, pero máis tarde foi informado de que o seu primeiro intento de correr a segunda debería ter sido contado xa que perdeu unha porta antes de atoparse co oficial da carreira, e Schranz foi descalificado. Un xurado confirmou a decisión e Killy foi declarado o gañador dunha terceira medalla de ouro olímpica nos mesmos xogos. Houbo unha gran controversia sobre a sospeita de que os funcionarios franceses partidistas estaban intentando injustamente evitar que Schranz gañase para que Killy barrese as tres carreiras, duplicando o barrido de Toni Sailer en 1956.