Larsen &amp; Toubro orixinouse dunha empresa fundada en 1938 en Mumbai por dous enxeñeiros daneses, Henning Holck-Larsen e Søren Kristian Toubro. A empresa comezou como representante de fabricantes daneses de equipos lácteos e afíns. Con todo, co comezo da Segunda Guerra Mundial en 1939 e o bloqueo resultante das liñas comerciais, os socios iniciaron un pequeno taller para realizar traballos e proporcionar instalacións de servizo. A invasión alemá de Dinamarca
En 1940 parou o subministro de produtos daneses. A necesidade en tempo de guerra de reparar e reequipar e desgasificar buques ofreceu a L&T unha oportunidade, e levou á formación dunha nova empresa, Hilda Ltd, para xestionar estas operacións. L&T tamén comezou a reparar e fabricar buques sinalizando a expansión da compañía. O súbito internamento de enxeñeiros alemáns na India británica (debido ás sospeitas causadas pola Segunda Guerra Mundial), que debían montar unha planta de sosa para a Tata, deu a L&T a oportunidade de entrar no campo da instalación.