2004年,オリンピアコスはドゥシャン・バジェビッチを再雇用し,1999年の世界サッカー選手と2002年の世界チャンピオンであるブラジルのスーパースターリバルドと契約しました.
2004年のヨーロッパチャンピオン アントニス・ニコポリス シーズンの終わりには,オリンピアコスが国内ダブルで勝利し,チャンピオンズリーグで立派な成績を収め,リバプール,モナコ,デポルティボ・デ・ラ・コルーニャと並んで厳しいグループで10ポイントを獲得し,最後の試合の最後の4分間で,最終的な欧州チャンピオンであるリバプールとの試合でノックアウトステージへの資格を失いました. バジェビッチはクラブを去り,ノルウェー人コーチのトロンド・ソリエッドが彼の代わりに雇われた. クラブはパナチナイコスのキプロス人ストライカーミカリス・コンスタンティヌー,2004年の欧州チャンピオンディフェンダーミカリス・カプシスとボルドーからの多才なボックスツーボックスのイボリアンミッドフィールドヤヤ・トゥーレを契約した. 2005-06シーズン,オリンピアコスは主要ライバルであるパナチナイコスとAEKアテネとの4つのダービーをすべて勝利し,1972-73シーズンで1度だけ達成した. この4試合の合計ゴールは11対3でオリンピアコスに有利だった. また,ギリシャカップ決勝でAEKアテネを3対0で倒し,連続2連覇を獲得し,チャンピオンシップで16試合連続で勝ったという史上最高記録を樹立し,過去の記録を破った.