Mohammad Reza llegó al poder durante la Segunda Guerra Mundial después de que una invasión anglo-soviética forzara la abdicación de su padre, Reza Shah Pahlavi. Durante el reinado de Mohammad Reza, la industria petrolera de propiedad británica fue nacionalizada brevemente por el primer ministro iraní Mohammad Mosaddegh hasta un golpe de estado respaldado por el Reino Unido y los Estados Unidos.
derrocó a Mosaddegh y trajo de vuelta a las empresas petroleras extranjeras bajo el Acuerdo de Consorcio de 1954.