Friedman también fue conocido por su trabajo sobre la función de consumo, la hipótesis del ingreso permanente (1957), a la que Friedman mismo se refirió como su mejor trabajo científico. Este trabajo sostenía que los consumidores racionales gastarían una cantidad proporcional de lo que percibían como su ingreso permanente. Las ganancias inesperadas se ahorrarían en su mayoría. Reducciones de impuestos también, ya que los consumidores racionales predecirían que los impuestos tendrían que aumentar más tarde para equilibrar las finanzas públicas. Otras contribuciones importantes incluyen su crítica de la curva de Phillips y el concepto de la tasa natural de desempleo (1968). Esta crítica asoció su nombre, junto con el de Edmund Phelps, con la idea de que un gobierno que provoca una mayor inflación no puede reducir permanentemente el desempleo al hacerlo. El desempleo puede ser menor temporalmente, si las inflaciones son una sorpresa, pero en el largo plazo el desempleo estará determinado por el mercado y la imperfección del mercado.
¿ Qué es eso?