Aunque una propuesta para fundar una universidad en Makhanda se había hecho ya en 1902, los problemas financieros causados por las guerras de frontera
En el caso de la región del Cabo Oriental, la aplicación de la propuesta se vio impedida. En 1904 Leander Starr Jameson emitió £ 50,000 acciones preferentes a la universidad desde el Rhodes Trust. Con este financiamiento, el Colegio Universitario de Rhodes fue fundado por un acto del parlamento el 31 de mayo de 1904.