1480 m. gegužės 15 d. konsistorijoje popiežius Sikstas IV jį įkūrė kardinolu ir to paties metų lapkričio 10 d. tapo Rieti vyskupu. Jis dalyvavo 1484 ir 1492 m. konklavuose.
, 1503 m. rugsėjo ir spalio mėn. Kolona mirė 1508 metais. Kolonos laidotuvių kalbą parašė Battista Casali. Giovanni Colonna sūnėnas Pompeo Colonna tapo Rieti vyskupu.