1986 m. CONMEBOL nusprendė grįžti prie to, kad turnyrą organizuotų viena šalis ir kad jis būtų rengiamas kas dvejus metus. Nuo 1987 m.
Iki 2001 m. renginį kas dvejus metus, besikeičiant, rengė dešimt konfederacijos narių. Formas išliko toks pat, kaip ir pirmieji grupių turnyrai, tačiau paskutiniai etapai buvo skirtingi nuo naujos, galutinės grupinės rungtynės iki vienkartinės eliminacijos, kad būtų nuspręstas nugalėtojas. Šis atnaujinimas padėjo turnyrui, kuris pradėjo būti transliuojamas per televiziją Europoje ir Šiaurės Amerikoje. 1987 m. Copa América buvo surengta Argentinoje; tai buvo pirmas kartas, kai šalis surengė turnyrą po 28 metų. Nepaisant to, kad Argentinos rinktinė buvo didžiausia favorito, nes buvo dabartinis pasaulio čempionas (galėjusi laimėti 1986 FIFA pasaulio taurę), žaidė namuose ir turėjo komandą, kurią daugiausia sudarė legendinis Diego Maradona vadovaujantis pasaulio taurės nugalėtojai, Argentinos rinktinė baigė ketvirtą vietą po to, kai pusfinalyje nugalėjo nugalėtoją Urugvajus 0<unk>1. Urugvajus nugalėjo stebėtinai stiprią Čilės komandą, kuri pateko į finalą, grupinėje stadijoje nugalėjusi galingą Braziliją 4:0.