Nors siūlymas įkurti universitetą Makandoje buvo pateiktas dar 1902 m., finansinės problemos, kurias sukėlė pasienio karai
Rytų Keipų savivaldybėje užkirto kelią pasiūlymo įgyvendinimui. 1904 m. Leander Starr Jameson iš Rhodes Trust išleido 50 000 svarų sterlingų privilegijuotas akcijas universitetui. Šiais lėšomis 1904 m. gegužės 31 d. buvo įkurtas Rhodos universiteto koledžas.