Barnett'as buvo vyriausiasis iždo sekretorius 1974-1979 m., 1977 m. įgijo vietą kabinete ir buvo Denis'o Healey dešinė ranka Callaghan'o vyriausybėje. Per šį laikotarpį jis prižiūrėjo tai, kas žinoma kaip Barnett formulė, pagal kurią viešosios išlaidos yra paskirstytos tarp Anglijos, Škotijos, Velso ir Šiaurės Airijos. Vėliau jis juokavo apie keistą ir netikėtą nemirtingumo formą, kurią jam suteikė "savo paties formulė". Po 1998 m. Škotijos akto ir devokacijos jis teigė, kad Formula buvo nesąžininga Anglijai ir turėtų būti panaikinta arba peržiūrėta. Jis pakartojo šią nuomonę 2014 m.
Škotijos nepriklausomybės referendumas, vadindamas "Formulę" nepakeliama ir sakydamas, kad ji tapo gėda.