312T2 debiutavo lenktynėse 1976 m. Kovo mėn. Brands Hatch lenktynių čempionatų lenktynėse ir pirmą kartą buvo naudojamas pasaulio čempionatų lenktynėse gegužės mėn. Ispanijos Grand Prix. 312T2 buvo sėkmingesnis nei 312T. Lauda komfortiškai vadovavo pasaulio čempionatui po dar 3 pergalių, kai
1976 m. Vokietijos GP Nürburgring'e jis patyrė didelę avariją, kurią sukėlė įtariama galinės pakabos gedimo priežastis. Po to jis beveik sudegė iki mirties, bet po 6 savaičių stebuklingai sugrįžo į lenktynes. Lauda pralošė titulą tik vienu tašku Jameso Hunto, bet 312T2 pranašumas padėjo Ferrari laimėti antrą iš eilės konstruktorų titulą.