1977 m. de Villota sukūrė ambicingesnį projektą, kuris padarytų jį trečiu ispanu, dalyvavusiu "Formulėje-1" po Alfonso de Portago ir Alex Soler-Roig. Sponsoruodamas "Iberia", de Villota vadovavo kukliai komandai, kuri lenktynė "Iberia Airlines F1" vardu ir dalyvavo septyniuose Europos sezono Grand Prix. Dėl šio projekto "Iberia" įsigijo "McLaren M23", "Ford-Cosworth DFV" variklius, automobilius nudažė oro linijų spalvomis. De Villota kvalifikuotųsi tik į du iš šių Grand Prix, pirmasis buvo jo namų renginys, Gran Premio de España, kur jis baigė 13-ą, nors ir 5 ratus nuo nugalėtojo. Kita lenktynė, kurią jis pradėjo, buvo Austrijos Grand Prix
, kur paskutinį ratą patyrė avariją, dėl kurios negalėjo pasiekti finišo, tačiau užėmė 17-ąją vietą.