Pirmasis 1966 m. "Ferrari" automobilis sudarytas iš 3,3 litrų V12 variklio, kuris buvo paimtas iš "Ferrari" 275P2 sportinių automobilių prototipų, modifikuotas iki 3000 cm3 ir sumontuotas F1 šasijos gale. Pavadinimas "312", kuris buvo naudojamas keliems vėlesniems automobiliams, reiškė "3" litrų, "12" cilindrų variklį. Variklis buvo gana sunkus, o dėl sumažėjusio pajėgumo, mažesnė galia ir ypač sukimo momentas. Džonas Surtis nesėkmingai važiavo šiuo aparatu Monake, o Lorenzo Bandini važiavo Ferrari Dino 2,4 litrų V6. Surtees laimėjo antrą lenktynes, 1966 m. Belgijos Grand Prix
1964 m. čempionas pasitraukė po ginčo su vadybininku Eugenio Dragoni. Klausimas buvo apie lenktynių prioritetus, nes "Ferrari" sportinių automobilių lenktynėse pateko į "Ford" spaudimą, o "F1" pastangos buvo šiek tiek apleistos. Mike'as Parkes'as pakeitė Surtees'ą, kuris nuvyko į Maserati variklius naudojančią "Cooper" ir užėmė antrą vietą vairuotojų čempionate. "Ferrari" komandos narys Ludovico Scarfiotti taip pat laimėjo lenktynes, 1966 m. Italijos Grand Prix Monzoje, kuri padėjo "Ferrari" baigti antrą vietą Konstruktorų čempionate.