312T2 debiutavo lenktynėse 1976 m. Kovo mėn. Brands Hatch čempionų lenktynėse ir pirmą kartą buvo naudojamas pasaulio čempionato lenktynėse gegužės mėn. Ispanijos Grand Prix. 312T2 buvo sėkmingesnis nei 312T. Lauda komfortiškai vadovavo pasaulio čempionatui po dar 3 pergalių, kai 1976 m. Vokietijos Grand Prix
Nürburgringe jis patyrė didžiulę avariją, kurią sukėlė įtariama galinės pakabos gedimas. Po to jis beveik sudegė iki mirties, bet po 6 savaičių stebuklingai sugrįžo į lenktynes. Lauda pralošė titulą tik vienu tašku Jameso Hunto, bet 312T2 pranašumas padėjo Ferrari laimėti antrą iš eilės konstruktorų titulą.