Shaye gimė Detroite, Mičigane, dukra namų šeimininkės Dorothy ir dailininko ir prekybos centrų savininko Max Mendle Shaye. Jos brolis yra kino režisierius Robert Shaye. Jos šeima yra žydų; jos motina gimė Rusijoje, o jos seneliai tėvo pusėje buvo iš Rumunijos. Shaye studijavo aktorystę Mičigano universitete, prieš persikraustydama į Niujorką, kad pasirodytų "Off Broadway" kūriniuose. 1977 m. Ji persikėlė į Los Andžele, kad tęstų savo aktorystės karjerą.
Los Andželas