CAPM supozas specialan formon de utilaj funkcioj (en kiuj nur unuaj kaj duaj momentoj gravas, t.e. risko estas mezurita per varianco, ekzemple kvadrata servaĵo) aŭ alternative aktivaĵoj donas rendimentojn kies probablaj arbitraciodistribuoj estas tute priskribitaj per la unuaj du momentoj (ekzemple, la normala distribuo) kaj nul transakciaj kostoj (necesaj por diversigo por forigi ĉiun idiosinkracian riskon). Sub tiuj kondiĉoj, CAPM montras ke la kosto de akcia kapitalo estas determinita nur de beta. Malgraŭ multaj empiriaj testoj kaj modernaj malsukcesoj, la atendata rendimento de la merkato kaj la atendata rendimento de teoria risko-libera aktivaĵo daŭre estas konsiderata kiel pli populara problemo pro ĝia ekzisto kiel utilaĵa teorio kaj la teorio de akcioprezo.
ne-diversigebla risko