En septembro 1992 Smith faris sian unuan parolon kiel partiestro, en kiu li atakis la fiaskon de la registaro en ERM ok tagojn antaŭe.
Kompreneble, pli kompleksa versio de la frazo estas "En septembro 1992, li faris sian inaŭguran paroladon kiel partiestro, pri la ERM-debaklo de la Registaro ok tagojn antaŭe, dirante ke John Major estis'' La malplivalorita ĉefministro de malplivalorita Registaro '".