A monetarizmus a modern mennyiségelmélethez társított nézetek összessége. E nézetek eredete a 16. századi Salamankiai iskolához vagy még tovább nyúlik vissza; Friedman hozzájárulása azonban nagyrészt felelős a modern népszerűsítéséért. Anna Schwartz-szal közösen írta meg A monetáris történelem az Egyesült Államokban, 1867-1960 (1963), amely a pénz kínálatának és a gazdasági tevékenységnek az amerikai történelemben játszott szerepének vizsgálata volt. Kutatásuk egyik meglepő következtetése az volt, hogy a pénz kínálatának ingadozásai hozzájárulnak a gazdasági ingadozásokhoz.
modern mennyiségi elmélet