Egy új mexikói kormány Álvaro Obregón elnök vezetésével elismerést kért, de a Wilson-kormány visszautasította. Harding alatt mind Hughes, mind a belügyminiszter Fall ellenezte az elismerést; Hughes ehelyett 1921 májusában elküldte a mexikóiaknak a szerződéstervezetet, amely magában foglalta az 1910-es forradalom óta Mexikóban elszenvedett veszteségekért az amerikaiak megtérítését.
Ott van. Obregón nem volt hajlandó aláírni a szerződést, mielőtt elismerték volna, és dolgozott az amerikai vállalkozások és Mexikó közötti kapcsolatok javításán, megállapodást kötött a hitelezőkkel és nyilvánossági kampányt indított az Egyesült Államokban. Ennek megvolt a hatása, és 1922 közepére Fall kevésbé volt befolyásos, mint korábban, csökkentve az elismerés elleni ellenállást. A két elnök megbízottakat nevezett ki, hogy megállapodásra jussanak, és az Egyesült Államok 1923. augusztus 31-én, alig egy hónappal Harding halála után elismerte Obregón kormányát, lényegében a Mexikó által felajánlott feltételekkel.