2014. augusztus 6-án a Real Madrid bejelentette, hogy Benzema új, ötéves szerződést írt alá, amely 2019-ig tartja a klubban. 2014. augusztus 12-én Benzema teljes 90 percet játszott a Real Madrid 2-0-os győzelmében a Sevilla ellen Cardiffban, hogy megnyerje a
UEFA Szuperkupa. Szeptember 16-án Benzema szerezte a Real Madrid ezeredik gólját az európai bajnokságban, miután 5-1 győzelmet aratott az FC Basel ellen a Bajnokok Ligája csoportjátékának első mérkőzésében. A Real Madrid 2-1-es külföldi győzelmét a Ludogorets Razgrad ellen szerezte meg a Bajnokok Ligájában, miután második félidőben helyettesített. A következő hétvégén egy golyót szerzett az Athletic Bilbao elleni 5-0-os győzelemben. 2014-ben Benzema harmadszor nyerte el a France Football év legjobb francia játékosának kitüntetését; csak Thierry Henry nyerte el ezt a díjat több alkalommal.