Vernoemd naar de hoofdstad van Spanje, symbool voor moed en de verdediging van de Republiek tijdens het beleg van Madrid.
Tijdens de Spaanse Burgeroorlog werd de Laureate Badge of Madrid op 25 mei 1937 ingesteld als het Spaanse republikeinse equivalent van het Laureate Cross of Saint Ferdinand, toegekend door de monarchie en de nationalistische factie.