De Luftwaffe verloor 265 vliegtuigen, waaronder 106 Junkers Ju 52, 17 Heinkel He 111 en twee Junkers Ju 86 vliegtuigen. Daarnaast verloren 387 piloten. Richard Overy betoogt dat de Demyansk-luchtlift een Pyrrhus-overwinning was, aangezien de twee zakken (met inbegrip van Kholm) 65.000 korte ton (59.000 t) van voorraden (zowel via grond- als luchtlevering) ontvingen, 31.000 vervangende troepen en 36.000 gewonden werden geëvacueerd. De voorraden werden geleverd via meer dan 100 vluchten van witgekalkte Junkers Ju 52 transportvliegtuigen per dag.
36.000