In 1992 volgde de 265-A-motor op de 265-B-motor. De "Chevy-B" werd in 1992 in het veld gezet door Penske Racing (Rick Mears en Emerson Fittipaldi) en won vier races van de CART-serie. Alle andere Ilmor teams bleven bij de eerbiedwaardige "Chevy-A" voor 1992. Bobby Rahal, rijden een "Chevy-A" won de 1992 CART kampioenschap, de vijfde opeenvolgende (en laatste) voor de 265-A. Al Unser Jr. won de Indianapolis 500 in 1992
Een "Chevy-A", ook de vijfde opeenvolgende (en laatste) Indy 500 overwinning voor de 265-A. Emerson Fittipaldi reed met een "Chevy-B" naar de 4e plaats in punten, maar zowel hij als Mears stopten uit de Indy 500 van dat jaar als gevolg van crashes. Het was op dit moment dat Ilmor nieuwe concurrentie kreeg van Cosworth, die net hun nieuwe motor, de Ford-Cosworth XB, had geïntroduceerd.