De exploitant van de boorplatform, Occidental Petroleum, kocht een directe verzekeringspolis van Lloyd's underwriters, die vervolgens een deel van hun aandelen van het risico doorgaf aan andere syndicaten via herverzekering. Deze herverzekeraars hebben vervolgens op hun beurt een deel van het risico overgedragen aan andere herverzekeringsondernemingen binnen Lloyd's (bekend als "retrocessiehouders"), enzovoort. Bijgevolg werden veel syndicaten, met name diegenen die een grote hoeveelheid overtollige herverzekering van verliezen schreven, meerdere keren door meerdere lagen in de spiraal blootgesteld aan dezelfde vordering. Andere rampen, waaronder orkaan Hugo en de Exxon Valdez olieramp
In 1989 ging ook in de spiraal.