Intussen had Sparta (met de hulp van de Perzen) een vloot opgebouwd om de maritieme overmacht van Athene uit te dagen, en had zij in Lysander een briljante militaire leider gevonden, die het strategische initiatief nam door de Hellespont, de bron van de graanimport van Athene, te bezetten. Met de dreiging van de hongersnood stuurde Athene haar laatste overgebleven vloot naar Lysander, die hen bij Aegospotami beslist versloeg
(405 v.Chr.). Het verlies van haar vloot dreigde Athene met faillissement. In 404 v.Chr. vroeg Athene om vrede en Sparta dicteerde een voorspelbaar strenge regeling: Athene verloor haar stadsmuren, haar vloot en al haar overzeese bezittingen. Lysander schafte de Atheense democratie af en stelde in de plaats daarvan een raad van dertig leden aan om Athene te regeren.