Na zijn verkiezing in 1945 als leider van de Australische Arbeiderspartij na de dood van John Curtin, werd Chifley, een voormalig spoorwegmachinechauffeur, op 13 juli 1945 de 16e premier van Australië. De Tweede Wereldoorlog eindigde met de nederlaag van Japan.
in de Stille Oceaan vier weken later. Chifley diende als premier en penningmeester. Om de inflatie te bestrijden, stelde hij voor de prijzen en invoercontroles in oorlogstijd te handhaven en schaarse grondstoffen te rantsoeneren.