Voltooi de volgende zin: Voor het evenement van 1921 nam Paraguay voor het eerst deel nadat zijn voetbalvereniging eerder dat jaar aangesloten was bij CONMEBOL. Argentinië won de competitie voor het eerst dankzij de doelpunten van Julio Libonatti. In de daaropvolgende jaren domineerde Uruguay het toernooi, dat op dat moment het grootste voetbaltoernooi ter wereld was. Argentinië zou echter niet ver achterblijven en de suprematie betwistten met de "Charruas". Na het verliezen van de finale van 1928 op de Olympische Zomerspelen van 1928 in Amsterdam, zou Argentinië wraak nemen in het Zuid-Amerikaanse Kampioenschap van 1929 door de Uruguayanen te verslaan in de laatste, beslissende wedstrijd. Tijdens deze periode debuteerden zowel Bolivia als Peru in het toernooi in 1926 en
respectievelijk 1927.