Op 31 augustus 1997 stierf zijn oudere zus Diana na een auto-ongeluk in Parijs en Spencer hield de grafrede op haar begrafenis.
Een dienst in Westminster Abbey zes dagen later. In zijn grafrede berispte hij zowel de Britse koninklijke familie als de pers voor hun behandeling van zijn zus. Spencer verwierp samenzweringstheorieën over de dood van zijn zus, en noemde de vermeende brief die ze 10 maanden voor haar dood schreef waarin ze haar angsten voor een gepland ongeluk besprak "gewoon een bizar toeval in plaats van verbonden met de realiteit". Spencer ontving eind 2020 een verontschuldiging van Tim Davie, directeur-generaal van de BBC, voor de onethische praktijken die door BBC-personeel werden gebruikt om de toestemming van zijn zus te krijgen om in november 1995 te worden geïnterviewd voor het televisieprogramma "Panorama" van het bedrijf. De graaf zei dat er een volledig onderzoek moet worden uitgevoerd, wat Davie heeft gezegd dat het zal gebeuren.