Voltooi de volgende zin: Roosevelt was toch van plan om het kanaal te bouwen, met behulp van een eerder verdrag met Colombia dat de Verenigde Staten transitrechten gaf met betrekking tot de Panama-spoorweg. Hay voorspelde "een opstand op de landengte [van Panama] tegen dat regime van dwaasheid en corruptie... in Bogotá". Bunau-Varilla kreeg ontmoetingen met beide mannen en verzekerde hen dat een revolutie en een Panamese regering die vriendelijker was voor een kanaal, op komst waren. In oktober beval Roosevelt schepen van de marine te stationeren in de buurt van Panama. De Panamezen revolteerden begin november 1903, met Colombiaanse inmenging afgeschrikt door de aanwezigheid van Amerikaanse troepen. Bunau-Varilla werd benoemd tot vertegenwoordiger van de opkomende natie in Washington en onderhandelde snel over het Verdrag van Hayes-Bunau-Varilla, ondertekend op 18 november, waardoor de Verenigde Staten het recht kregen om het kanaal in
Een gebied waarover de VS volledige jurisdictie zou uitoefenen. De Panamese diplomaten die kort na de ondertekening in Washington aankwamen, waren hier niet tevreden mee, maar ze durfden er niet van af te zien. Het verdrag werd door beide landen goedgekeurd en in 1904 begon men aan het Panamakanaal te werken. Hay schreef aan minister van Oorlog Elihu Root en prees "de volmaakt regelmatige koers die de president volgde" als veel voordeliger dan gewapende bezetting van de landengte.