Bij de Olympische Zomerspelen van 2008 in Peking besloot Bugakova haar specialiteitswedstrijd, de 100 m vlinder, te laten vallen en te experimenteren met de 50 m vrije stijl.
Ik weet het. Ze behaalde een FINA B-standaard van 26,29 van de Russische Zwemkampioenschappen in Sint-Petersburg. Ze daagde zeven andere zwemmers uit in heat zeven, waaronder mede-drievoudige Olympische speler Marina Mulyayeva uit Kazachstan. Bugakova eindigde op de laatste plaats met drie seconden achter de Kroatische Monika Babok met een tijd van 29,73 seconden. Bugakova slaagde er niet in om door te gaan naar de halve finale, omdat ze achtenzestigste van de 92 zwemmers werd in de voorrondes.