V roce 1968 v Grenoblu, ve Francii, Schranz soutěžil ve všech třech alpských závodech, které se konaly v Chamrousse. Byl pátý v sjezdu a šestý v slalomu.
, oba vyhrál soupeř Jean-Claude Killy z hostitelské země. Ve svém prvním běhu v slalomu, Schranzův čas byl jen 0.32 za. Jeho druhý závod proběhl ve velmi husté mlze, což bránilo jeho viditelnosti, a Schranzovi bránil závodní úředník, který ovlivnil jeho závod. Byl mu dána další šance běžet druhý běh a převzal vedení, ale později byl informován, že jeho první pokus o druhý běh by měl být započítán, protože minul bránu před setkáním s závodním úředníkem a Schranz byl diskvalifikován. Porota rozhodnutí potvrdila a Killy byl vyhlášen vítězem třetí olympijské zlaté medaile ve stejných hrách. Velké polemiky vedly k podezření, že francouzští partyzáni se nespravedlivě pokoušejí zabránit Schranzovi v vítězství, aby Killy mohl překonat všechny tři závody, a duplikoval tak vítězství Toniho Sailera z roku 1956.