Mohammad Reza se dostal k moci během druhé světové války poté, co anglo-sovětská invaze přinutila jeho otce, Reza Shah Pahlaviho, abdikovat. Během vlády Mohammada Rezy byl britský ropný průmysl krátce znárodněn íránským premiérem Mohammadem Mosaddeghem až do státního převratu podporovaného Spojeným královstvím a USA.
svrhl Mosaddéga a přivedl zpět zahraniční ropné firmy podle konsorcia dohody z roku 1954.