
Portuguese: 
Digamos que temos aqui a
empresa A
e ela toma um empréstimo
de um milhão de dólares
e paga uma taxa de juros variável
nesse empréstimo
ela paga LIBOR mais 2%
LIBOR é:
London Interbank Offered Rate (Taxa
Interbancária do Mercado de Londres)
é uma das principais referências para
taxas de juros variáveis.
E então ela paga um pouco para o
credor,
essa é a pessoa que emprestou dinheiro
para a empresa A.
Ela paga uma taxa de juros variável
a cada período.
Por exemplo, se no período 1,
se a LIBOR está a 5%,
nesse período a empresa A
pagará 7%
ou $70 mil ao credor nesse período.
No período 2, se a LIBOR cai um pouco
para 4%,
então a empresa A vai pagar
4+2, que é 6%

Chinese: 
假設現在這裡有一個公司A
它借了1百萬元的貸款
並且需要在那筆貸款上支付可變利息
利率等於同業拆借利率加上2%
同業拆借利率的全稱是
倫敦銀行同業拆借利率
這是一個可變利率的主流基準尺度
所以公司A付這樣一筆利息給它的債主
這就是借給公司A錢的那個人
公司A需要每一段時間付給債權人一筆可變利息
舉例來說，在階段1
如果同業拆借利率是5%
那麽在這個階段公司A就需要付7%
或者說7萬元的利息給債權人
在階段2，如果同業拆借利率降低到4%
那麽公司A就需要付4+2等於6%

Chinese: 
假设现在这里有一个公司A
它借了1百万元的贷款
并且需要在那笔贷款上支付可变利息
利率等于同业拆借利率加上2%
同业拆借利率的全称是
伦敦银行同业拆借利率
这是一个可变利率的主流基准尺度
所以公司A付这样一笔利息给它的债主
这就是借给公司A钱的那个人
公司A需要每一段时间付给债权人一笔可变利息
举例来说，在阶段1
如果同业拆借利率是5%
那么在这个阶段公司A就需要付7%
或者说7万元的利息给债权人
在阶段2，如果同业拆借利率降低到4%
那么公司A就需要付4+2等于6%

Georgian: 
მოდით ვთქვათ ჩვენ გქვონდა კომპანია A აქ
და ის იღებს $ 1000 000 სესხს
და იხიდს ცვლად საპროცენტო განაკვეთს სესხზე
ის იხდის LIBOR +2%
და LIBOR
ლონდონის ინტერბანკის შემოთავაზებული განაკვეთი
ეს არის ერთ-ერთი მთავარი კრიტერიუმი ცვალდი საპროცენტო განაკვეთის
და ასე რომ ის უხდის ზოგ მსესხებელს
ეს არის ადამიანი, ვინაც ასესხა კომპანია A-ს თანხა
ის უხდის მათ ცვალდ პროცენტს ყოველ პერიოდში
მაგალიტად , პერიოდი 1
თუ LIBOR არის 5%
შემდეგ ამ პერიოდში კომპანია A გადაიხდის 7%
ან $ 70 000 უხდის მსესხებელს ამ პერიოდში
პერიოდდ 2 ში, თუ LIBOR ეცემა 40%-ით
შემდეგ კომპანია A იქნება 4+2 რაც არის 6%

Turkish: 
Şurada A isimli şirketimiz olduğunu düşünelim
ve 1 milyon dolar kredi aldığını varsayalım
ve bu kredi için değişken bir faiz ödüyor
LIBOR artı yüzde 2
ve LIBOR
Londra Bankalar arası Faiz Oranı demektir
değişken faiz oranları açısından önemli bir ölçüttür
ve alacaklıya faiz öder
bu A şirketine kredi veren kişi
her dönem değişken bir faiz oranı ödüyorlar
örneğin 1. dönemde
LIBOR %5 ise
A Şirketi %7 ödeyecektir
başka bir ifadeyle 70 bin dolar
2. dönemde eğer LIBOR %4 olursa
Şirket A için 4 artı iki yani %6 olacak

English: 
Let's say that we've
got company A over here,
and it takes out
a $1 million loan,
and it pays a variable
interest rate on that loan.
It pays LIBOR plus 2%.
And LIBOR stands for London
Interbank Offer Rate.
It's one of the major benchmarks
for variable interest rates.
And so it pays that
to some lender.
This is the person who
lent company A the money.
It pays them a variable
interest rate every period.
So for example, in period
one if LIBOR is at 5%,
then in that period, company
A will pay 7%, or $70,000
to the lender in that period.
In period two, if
LIBOR goes, let's say
LIBOR goes down a
little bit to 4%,
then company A is going to
pay 4 plus 2, which is 6%,

Portuguese: 
ou 6% que é $60 mil de juros.
Digamos que temos outra
empresa,
a empresa B, logo aqui,
ela também empresa um
milhão de dólares
mas empresta a uma taxa
fixa de 8%.
8% de juros fixo.
Então em cada período,
independentemente do que
acontecer com a LIBOR
ou qualquer outra referência
e aqui temos um credor diferente
um credor diferente da pessoa que
emprestou para A
e poderia ser outro banco,
ou uma empresa
ou algum outro tipo de investidor
Vamos chamá-los de credores 1 e 2
Então, independentemente
do período agora
a companhia B vai pagar
8% de 1 milhão de dólares em
cada período
o que é exatamente $80 mil
em cada período.
Digamos agora que nenhum
dois lados
está feliz de verdade com
a situação.
A empresa A não gosta
da variação
da imprevisibilidade e do
que acontece com a LIBOR.
Eles não conseguem planejar quanto
precisam pagar.
A empresa B acha que estão pagando
demais em juros.
Eles pensam:
"uau, as pessoas que estão pagando
juros variáveis,

Chinese: 
或者說6萬元的利息給債權人
而現在有另一家公司
這邊這個公司B
它現在也借了1百萬元
但是它需要付的利率是固定的8%
8%固定利率
所以在每一個階段
無論同業拆借利率怎麽變化
或者其它基準尺度怎麽變化
這裡可能有另外一個債權人
和公司A債主不一樣的另一個債權人
也許是一家銀行，也許是一個公司
或者是一些投資者
我們稱這兩個分別爲債權人1和債權人2
所以，不管在哪個階段
公司B總是需要
在1百萬元的貸款上付8%的利潤
也就是每個階段8萬元
現在我們假設這兩個公司
都對自己現在的處境不太樂意
公司A不喜歡利率的多變性
不喜歡同業拆借利率的不可預測性
它無法預報子每個階段自己需要付多少的利潤
而公司B認爲它付的利潤太多了
它也許覺得
看啊，那些付可變利率的公司

Turkish: 
%6 ise 60 bin dolar
bir başka şirketimiz olsun
Şirket B şurada
o da 1 milyon dolar kredi alsın
ama %8 sabit faizle
%8 sabit faiz oranı
böylece her dönemde
LIBOR'a ne olursa olsun
ya da başka ölçütte ne gibi değişiklik olursa olsun
büyük bir olasılıkla başka bir borç veren kişiye
A'nın kredi aldığından farklı bir kimseye
bu bir banka olabilir, bir şirket olabilir
bir yatırımcı olabilir
bunları ödünç veren 1 ve ödünç veren 2 diye tanımlayacağız
ve hangi dönem olursa olsun
bu durumda B şirketi
1 milyon doların %8'ini her dönem ödeyecek
bu da her dönem için 80 bin dolar
ve diyelim ki tarafların hiç biri de
bu durumdan memnun olmasın
A Şirketi değişkenlikten
belirsizlikten ve LIBOR'a ne olacağından memnun değil
ne ödeme yapacaklarını planlayamıyorlar
B Şirketi ise yüksek faiz ödediğini düşünüyor
diyorlar ki
değişken faiz kullananlar

Chinese: 
或者说6万元的利息给债权人
而现在有另一家公司
这边这个公司B
它现在也借了1百万元
但是它需要付的利率是固定的8%
8%固定利率
所以在每一个阶段
无论同业拆借利率怎么变化
或者其它基准尺度怎么变化
这里可能有另外一个债权人
和公司A债主不一样的另一个债权人
也许是一家银行，也许是一个公司
或者是一些投资者
我们称这两个分别为债权人1和债权人2
所以，不管在哪个阶段
公司B总是需要
在1百万元的贷款上付8%的利润
也就是每个阶段8万元
现在我们假设这两个公司
都对自己现在的处境不太乐意
公司A不喜欢利率的多变性
不喜欢同业拆借利率的不可预测性
它无法预估每个阶段自己需要付多少的利润
而公司B认为它付的利润太多了
它也许觉得
看啊，那些付可变利率的公司

English: 
which is $60,000 in interest.
Let's say that we have
another company, company B,
right over here.
It also borrows $1 million, but
it borrows it at a fixed rate.
Let's say it borrows it
at a fixed rate of 8%.
So in each period,
regardless of what
happens to LIBOR or any
other benchmark-- so
this is to probably another
lender, or different lender,
than the person that
A borrowed it from.
And it could be a
bank, or it might
be another company, or
an investor of some kind.
We will call this
Lender 1 and Lender 2.
So regardless of the
period, right now
company B will pay
8% of $1 million
in each period, which
is about $80,000,
or exactly $80,000, each period.
Now let's say that
neither of these parties
are really happy
with that situation.
Company A doesn't
like the variability,
the unpredictability in
what happens to LIBOR,
so they can't plan for
how much they have to pay.
Company B feels like they're
overpaying for interest.
They feel like, wow, the people
who are doing variable interest

Georgian: 
ან 6% რაც არის $ 60 000 პროცენტზე
მოდით ვთქვატ ჩვენ გვაქვს მეორე კომპანი
კომპანია B სწორედ აქ
ის აგრეთვე სესხულობს $ 1 000 000
მაგრამ ის სესხულობს მას ფიქსირებულ განაკვეთზე 8 %-ზე
8% ფიქსირებული საპროცენტო განაკვეთი
ასე რომ ყოველი პერიოდი
მიუხედავად იმისა რაც ხდება LIBOR თან
ან ნებისმიერი სხვა კრიტერიუმი
და ასე რომ, ეს არის შეიძლება სხვა მსესხებელი
და განსხვავებული მსესხებელი ვიდრე ადამიანი რომელლისგანაც A -მ ისესხა ის
და ეს შეიძლება იყოს ბანკი, ან შეიძლება იყოს კომპანია
ან სხვა სახის ინვესოტრი
ჩვენ ვუწოდებთ მას მსესხებელი 1 და მსესხებელი 2
ასე რომ, მიუხედავად პერიოდისა
სწორედ ეხლა კომპანია B გადაიხდის
8% $ 1 000 000 ყოველ პერიოდში
რაც ზუსტად არის $ 80 000 ყოველ პერიოდში
ეხლა, მოდით ვთქვათ არცერთი ეს ნაწიები
არ არიან ბედნიერები ამ სიტუაციით
კომპანია A -ს არ მოსწონს ეს ცვლილებები
არაპროგროზირებადობა და ის რაც ხდება LIBOR-თან
მათ არ შუეძლიათ დაგეგმონ რამდენი უნდა გადაიხადონ მათ
კომპანია B ფიქრობთ ისე რომ ისინი იხიდან ზედმეტს პროცენტზე
ისინი განიცდიან როგორც
" ხალხი ვინც აკეთებს ცვლად საპროცენტო განაკვეთს

Chinese: 
每個階段付的的利率都要比我需要付的少
公司B也許也認爲
利率會降低
或者說短期的可變利率會降低
也就是同業拆借利率會降低
這是一個更大的原因
促使公司B希望自己能付可變利率
所以它們可以做的就是
前提是這兩家公司
都不能跳出與債主的借貸協定
但是這兩家公司可以簽訂協定，同意交換
部分或者是全部他們所需要付的利息
舉例而言，他們可以簽訂協定
這個協定叫做利率掉期
規定公司A同意付給公司B
讓我們來編個數字
1百元的貸款的7%
這1百萬元的債務不會易手
但是公司A同意付給公司B
1百萬元的7%
也就是每個階段7萬元
作爲回報

English: 
rates, they're paying a
less amount of interest
every period.
And maybe they also,
company B also,
thinks that interest rates
are going to go down,
or that short term,
or that variable rate
is going to go down,
LIBOR is going to go down.
So that's an even
bigger reason why
they want to become a
variable rate borrower.
So what they can do,
and neither of them
can get out of these
lending agreements,
but what they can do is
agree to essentially swap
some or all of their
interest rate payments.
So for example, they can
enter into an agreement,
and this would be called an
interest rate swap, where
company A agrees
to pay B-- maybe,
let's make up a number here-- 7%
on a notional $1 million loan.
So, the $1 million will
never change hands,
but company A agrees to pay B
7% of that notional $1 million,
or $70,000 per period.

Georgian: 
ისინი იხდიან ნაკლებს რაოდენობას პროცენტის ყოველ პერიოდში"
და შეიძლება კომპანია b აგრეთვე ფიქრობს რომ
საპროცენტო განაკვეთი ეცემა
ან მოკლე პერიოდში, ან ცვლადი განაკვეთი აპირებს დაცემას
LIBOR ეცემა
ასე რომ, ეს არის შედარებით დიდი მიზეზი
რატომაც მათ უნდა ცვლადი განაკვეთი იყოს ნასესხები
ასე რომ, რაც მათ შეუძლიათ გააკეთონ
და არცერთ მათგანას
შეუძლია მიიღოს ეს საკრედიტო ხელშეკრულება
მაგრამ რაც მათ შეუძლიათ გააკეთონ არის დათანხმდნენ მნიშვნელოვან ცვლილებეს
ზოგიერთს ან ყველა მათგანის საპროცენტო განაკვეთის გადახდებს
მაგალითად, მათ შეუძლიათ მივიდნენ შეთანხმებამდე
მას ეწოდება "საპროცენტო განაკვეთის ცლილება"
სადაც კომპანია a ეთახნება იმას რომ გადაუხადოს b-ს
მოდიტ ავღნიშნოთ რიცხვით
7% პირობით $ 1 000 000 სესხზზე
ასე რომ, $ 1000 000 არაოსდეს შეიცლება
მაგრამ კომპანია a თანხმდებას b -ს გადაუხადოს
7% ამ არსებით $ 1000 000
ან $ 70 000 ყოველ პერიოდში
და უკან

Chinese: 
每个阶段付的的利率都要比我需要付的少
公司B也许也认为
利率会降低
或者说短期的可变利率会降低
也就是同业拆借利率会降低
这是一个更大的原因
促使公司B希望自己能付可变利率
所以它们可以做的就是
前提是这两家公司
都不能跳出与债主的借贷协议
但是这两家公司可以签订协议，同意交换
部分或者是全部他们所需要付的利息
举例而言，他们可以签订协议
这个协议叫做利率掉期
规定公司A同意付给公司B
让我们来编个数字
1百元的贷款的7%
这1百万元的债务不会易手
但是公司A同意付给公司B
1百万元的7%
也就是每个阶段7万元
作为回报

Turkish: 
her dönem daha az miktarda faiz ödüyorlar
ve belki de B Şirketi
faiz oranlarının düşeceğini tahmin ediyor
ya da kısa dönemde değişken faizin düşeceğini
LIBOR'un düşeceğini
düşünüyorlar, ki bu da önemli bir neden
kendilerinin de değişken faizli bir borçlu olmaları için
bu durumda
yapabilecekleri belli
her ikisi de mevcut kredi anlaşmalarını terk edemezler
fakat takas anlaşması yapabilirler
faiz ödemelerinin bir kısmı ya da tümü için
örneğin bir anlaşma yaparak
ki bu anlaşmanın adı 'faiz oranı takası'dır
bu anlaşmanın sonucu olarak A Şirketi B Şirketine
bir rakamla örnekleyelim
itibari bir değer olarak 1 milyon kredi için %7lik bir anlaşma olsun
dolayısıyla 1 milyon hiç el değiştirmeyecek
fakat A Şirketi B Şirketine
bu itibari 1 milyonun %7 sini ödeyecek
diğer bir deyişle her dönem 70 bin dolar
karşılığında ise

Portuguese: 
estão pagando uma quantia
menor em todo período."
E talvez a empresa B também pense
que as taxas de juros vão cair
ou que no curto prazo, o juros
variável vai cair,
a LIBOR vai cair.
Essa é uma razão
ainda maior
para que eles queiram adotar
a taxa de juros variável.
Então o que eles podem fazer,
nenhum deles pode
se livrar desses acordos
de empréstimo,
mas o que eles podem fazer é
fazer um acordo em trocar
parte ou todo o pagamento
de taxas de juros.
Então por exemplo, eles podem
entrar em acordo.
Isso se chamaria "swap de taxas de juros",
na qual a empresa A concorda
em pagar B.
Vamos ver em números aqui.
7% em um empréstimo de um
milhão de dólares nocionais.
Então esse um milhão de dólares
não trocarão de dono,
mas a empresa A concorda em
pagar B
7% dos um milhão nocionais
ou $70 mil por período
e em troca

English: 
And in return, company B agrees
to pay A a variable rate.
Let's say it's LIBOR
plus 1%, right over here.
And this little
agreement-- and they
agreed they would agree to
do this for some amount.
And once again, this
is LIBOR plus 1%
on a notional $1 million.
And that word notional
just means that $1 million
will never change
hands, and they're just
going to exchange the interest
payments on $1 million.
And this agreement
right over here
is called an interest rate swap.
And I'll leave you there.
In the next video,
we'll actually
go through the mechanics to
see that A is truly now paying
a fixed rate when you put in
all of their different payments
into both the swap
and the lender,
and Company B, after entering
into this swap agreement,
is now really paying a
variable interest rate.

Chinese: 
公司B同意按可變利率付錢給公司A
比如說是拆借利率加上1%
這個協定中
雙方規定好包括在協定內的利息的基數
再次強調，這裡付的拆借利率加1%
在原本的1百萬的數值上
這裡的“數值上”意味著
1百萬的貸款不會易手
雙方交換的僅僅是
它們在1百萬元上所需要支付的利潤
而這裡的協定
就叫做利率掉期
希望你們自己好好琢磨，在下一個影片中
我們將要研究實際利率掉期的原理，來驗證
A現在付的是一筆固定利率
如果它所有需要支付的利息
都包括在這個協定中
而公司B
在進入利率掉期的協定之後

Georgian: 
კომპანია b თანმხდება გადაუხადოს a -ს ცვლადი განაკვეთო
მოდით ვთქვათ ეს არის LIBOR+1% სწორედ აქ
და ეს არის პატარა შეთანხმება
და ისინი ეთანხმებიან, იმას რომ ისინი გააკეთებენ ამას გარკვეული რაოდენობით
და კიდევ ერთხელ ეს არის LIBOR+1%
არსებით $ 1,000,000-ზე
და სიტყვა:არსებითი" უბრალოდ ნიშნავს, რომ
ეს $ 1, 000,000 არასოდეს შიეცვლის ხელს
ისინი მხოლოდ აპირებენ გაცვალონ
საპროცენტო გადასახადი $ 1000 000ზე
და ეს ხელშეკურელბა სწორედ აქ
ეწოდება საპროცენტო განაკვეთის ცვლილება
და მე არასოდე დაგტოვებთ თქვენ აქ და მომდევნო ვიდეო
ჩვენ რეალურად წვალთ მექნიკისკენ რომ ვნახოთ ეს
a რეალურად იხდის ფიქსირებულ განაკვეთს
როცა თქვენ ჩასვამტ ყველ მათ განსხვავებულ გადასახადებს
ორივე ცვლილებაში და მსესხებელი
და კომპანია b
ამ გაცვლა გამოცვლის ხელშეკურლებაზე შეთანხმების შემდეგ

Portuguese: 
a empresa B concorda em pagar A
uma taxa variável,
digamos que seja LIBOR mais 1%.
E nesse pequeno acordo
eles concordam em fazer
isso por uma quantia.
Novamente: é LIBOR mais 1%
em um milhão nocional.
E essa palavra esquisita "nocional",
significa que
o um milhão não trocará
de dono,
apenas irá trocar
o pagamento de juros sobre
o um milhão de dólares.
E esse acordo aqui
é chamado de swap de taxas de juros.
Vou parar por aqui e nos 
próximos vídeos
vamos explorar as mecânicas
para ver que
"A" está realmente pagando juros
fixos
quando você põe todos
os diferentes pagamentos
tanto para swap quanto
para credor
e a empresa "B"
depois de entrar nesse acordo
está pagando uma taxa de
juros variável.
[Legendado por Erick Yoshida]
[Revisado por Marília Figueira]

Turkish: 
B Şirketi A Şirketine değişken bir oran
diyelim ki LIBOR artı %1 tam şurası ödemeyi kabul edecek
ve bu küçük anlaşma
ve bunu belirli bir miktar için yapma üzerinde anlaşacaklar
Tekrarlayalım: bu LIBOR artı %1
itibari 1 milyon dolar üzerinden
bu "itibari" sözcüğü sadece
1 milyonun hiç bir şekilde el değiştirmeyeceği anlamına gelir
değiştirecekleri sadece
1 milyonun faiz ödemeleri
şuradaki anlaşmaya
faiz oranı takası denir
şimdilik burada kalalım bir sonraki videoda
işleyişi inceleyeceğiz
ve A'nın sabit faiz ödediğini
tüm farklı ödeme türlerine
hem takas hem alacaklı açısından göreceksiniz
ve B Şirkeri
bu takas anlaşmasına girdikten sonra

Chinese: 
公司B同意按可变利率付钱给公司A
比如说是拆借利率加上1%
这个协议中
双方规定好包括在协定内的利息的基数
再次强调，这里付的拆借利率加1%
在原本的1百万的数值上
这里的“数值上”意味着
1百万的贷款不会易手
双方交换的仅仅是
它们在1百万元上所需要支付的利润
而这里的协议
就叫做利率掉期
希望你们自己好好琢磨，在下一个视频中
我们将要研究实际利率掉期的原理，来验证
A现在付的是一笔固定利率
如果它所有需要支付的利息
都包括在这个协定中
而公司B
在进入利率掉期的协定之后

Chinese: 
現在其實付的是一筆可變利率

Chinese: 
现在其实付的是一笔可变利率

Turkish: 
şimdi gerçekten değişken faiz oranı ödüyor

Georgian: 
ეხლა ნამდვილად იხდის ცვლად საპროცენტო განაკვეთს
