
Spanish: 
Este documental es acerca del poder de los 
bancos centrales.
Los Bancos Centrales tienen el poder de 
generar
cambios económicos, políticos y sociales.
Así lo hacen:
Pearl Harbor – Diciembre 7 de 1941
Un documental basado en un libro del profesor 
Richard Werner

Chinese: 
這部影片探討中央銀行的權力。
中央銀行有力量
創造經濟、政治和社會的改變。
他們是這樣做的．．．
珍珠港 -  1941年12月7日
本片依據Richard Werner教授所著之書製作。

Korean: 
이 영화는 중앙은행의 권력을 다룬다
그 권력이라는 것은 바로
정치경제 및 사회개조를 이루어 내는 것이다
이 영화는 그 개조의 방법에 관한 것이다
1941년 12월 7일 진주만
원작: 리하르트 베르너

Portuguese: 
Este filme é sobre o poder
dos bancos centrais.
Bancos centrais têm
o poder de criar
mudanças económicas,
políticas e sociais.
Esta é a forma
como eles o fazem…
Pearl Harbor - 7 de Dezembro 1941
Um filme baseado no livro
do Professor Richard Werner

Hungarian: 
Ez a film a jegybankok hatalmáról szól.
A jegybankok képesek arra,
hogy gazdasági,politikai és társadalmi 
változásokat okozzanak.
Ezt a következőképpen teszik meg:
Pearl Harbor - 1941.december 7.
Richard Werner professzor könyve alapján

French: 
Voici un documentaire sur 
le pouvoir des banques centrales.
Les banques centrales 
ont le pouvoir d'introduire
des changements sur le plan 
économique et social. 
Nous allons voir comment elles s'y prennent ...
Pearl Harbor - 7 Décembre 1941
Ce documentaire est basé sur le livre 
du Profresseur Richard Werner

Polish: 
Ten film mówi o władzy banków centralnych.
Banki centralne posiadają władzę umożliwiającą im
dokonywanie zmian ekonomicznych, politycznych i socjalnych.
I robią to w ten sposób...
Pearl Harbor, 7 grudzień 1941
Film według książki profesora Richarda Wernera

Thai: 
นี่คือภาพยนตร์เกี่ยวกับ 
อำนาจของธนาคารกลาง
ธนาคารกลางมี 
พลังในการสร้าง
เศรษฐกิจการเมืองและ 
การเปลี่ยนแปลงทางสังคม.
นี่เป็นวิธีที่พวกเขาทำ ...
Pearl Harbor - 7 ธันวาคม 1941
ภาพยนตร์เรื่องหนึ่งจากหนังสือ 
โดยศาสตราจารย์ริชาร์ดเวอร์เนอร์

Japanese: 
これは中央銀行がもつ支配力をテーマとする映画である。
中央銀行は経済 政治
社会を変える権力をもつ。
それはこのようにして行われる...
パールハーバー - 1941年12月7日
リチャード・ヴェルナー教授の著書に基づく

German: 
Dieser Film handelt von 
der Macht der Zentralbanken.
Zentralbanken haben die Macht 
ökonomische, politische und soziale 
Veränderungen zu schaffen.
und auf diese Weise wird es gemacht.....
Pearl Harbor, der 7. Dezember 1941
Ein Film nach dem Buch, "Die Prinzen 
des Yen" von Professor Richard Werner

Slovenian: 
To je film o vplivu centralnih bank.
Centralne banke imajo moč ustvariti
ekonomske, politične in družbene spremembe.
Tako to počnejo...
Pearl Harbor, 7. december 1941
Po knjigi profesorja Richarda Wernerja.

Italian: 
Questo è un film sul potere
delle banche centrali.
Le banche centrali hanno il potere di creare
cambiamenti economici, politici e sociali.
Ecco come lo fanno…
Pearl Harbor - 7 dicembre 1941.
Queuepolitely e Hushhushvideo presentano
Un film basato su un libro del
Professor Richard Werner.

Italian: 
Lunga vita all’esercito imperiale.
Regia di Michael Oswald.
I Prìncipi dello Yen.
Le banche centrali e la trasformazione dell’economia.
Giuro fedeltà
alla bandiera degli Stati Uniti d'America.
La bomba atomica.

Chinese: 
皇軍萬歲。
日元王子
中央銀行與經濟轉型
我宣誓效忠
美利堅合眾國國旗。
原子彈。.

French: 
Vive l'armée impériale !
Les Princes du Yen
Les banques centrales et 
la transformation de l'économie
Je jure allégeance
au drapeau des
Etats Unis d'Amérique.
La bombe atomique

Spanish: 
¡Viva el ejército imperial!
Los Príncipes del Yen
Los Bancos Centrales y la Transformación de 
la Economía.
Prometo lealtad
a la bandera de los Estados Unidos de 
América.
La bomba atómica.

Polish: 
Niech żyje cesarska armia!
Książęta Yena
Banki centralne i zmiany w gospodarce
Przysięgam
wierność fladze amerykańskiej
Bomba atomowa

Portuguese: 
Longa vida ao exército imperial.
Príncipes do Iene
Bancos Centrais e a
Transformação da Economia
Eu prometo fidelidade
à bandeira dos
Estados Unidos da América.
A bomba atómica.

German: 
Es lebe die kaiserliche Armee!
Die Prinzen des Yen
Zentralbanken und die Veränderung der Wirtschaft
Ich schwöre 
der amerikanischen Flagge die Treue
Die Atombombe

Thai: 
ยาวอาศัยอยู่ในกองทัพจักรวรรดิ
เจ้าชายแห่งเยน
ธนาคารกลางและ 
การเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจ
ฉันสัญญาว่าจะจงรักภักดี
ธงของ 
สหรัฐอเมริกา.
ระเบิดปรมาณู

Hungarian: 
Éljen a Császári Hadsereg!
A jen hercegei
Jegybankok és a gazdaság átformálása
Esküszök
az USA zászlajára.
Az atombomba.

Korean: 
제국의 군대여 영원하라
감독: 마이클 오스왈드
엔화의 왕자들
중앙은행과 경제개조
나는 성조기에 대한
충성을 맹세합니다
원자탄

Japanese: 
帝国軍万歳！…
監督 マイケル・オズワルト
円の支配者
中央銀行と 経済の変革
私はアメリカ国旗に
忠誠を誓います
原子爆弾

English: 
Long live the imperial army.
I pledge allegiance
to the flag 
of the United States of America.
The atom bomb.

Slovenian: 
Naj živi imperialna vojska.
Princi jena
Centralne banke in preobrazba gospodarstva
Prisegam zvestobo
zastavi Združenih držav Amerike.
Atomska bomba.

Hungarian: 
Az amerikai megszállás
Hangszóró: 09:30 órára érünk Jokohamába,
Kihajózás az elsőbbségi rend szerint
 
Douglas MacArthur tábornok megérkezett
az Atsugi Tengerésztámaszpontra,
Jokohama közelében 1945.augusztus 30-án.
Amikor kilépett a repülőgépéből,
megállt a lépcső tetején,
egyik kezét farzsebébe dugta,
ráharapott a pipájára,

Japanese: 
アメリカ軍による占領
9時30分 横浜到着予定
当初の予定通り
上陸する
ダグラス・マッカーサー元帥が横浜に近い厚木海軍飛行場に到着したのは
1945年8月30日のことだった
航空機から現れたマッカーサーは
タラップを降りる前に立ち止まり
片手をポケットに入れ
コーンパイプをきつく咥えて

Portuguese: 
A Ocupação Americana
Alto-falante: Vamos chegar a
Yokohama às 09:30 horas,
a prioridade do
desembarque será conforme
o cronograma de desembarque.
O General Douglas MacArthur chegou
ao Atsugi Naval Aerodrome,
perto de Yokohama,
a 30 Agosto, 1945.
Assim que ele saiu da sua aeronave,
ele parou no topo da escada,
prendeu a mão num dos bolsos
de lado de quadril,
apertou suas mandíbulas em torno
do cachimbo de espiga de milho,

English: 
LOUDSPEAKER: We will arrive 
at Yokohama at 09:30 hours,
debarkation priority will be in accordance
 with the debarkation schedule.
General Douglas MacArthur arrived
at Atsugi Naval Aerodrome,
near Yokohama, on August 30, 1945.
As he emerged from his aircraft,
he paused at the top of the steps,
stuck one hand in his hip pockets,
tightened his jaws 
around his corncob pipe,
and surveyed the conquered lands.

Polish: 
Amerykańska okupacja
GŁOŚNIK: o godzinie 9:30 będziemy w Jokohamie
Kolejność wyokrętowania zgodnie
z harmonogramem
Generał Douglas MacArthur ląduje 30 sierpnia 1945 roku na lotnisku
Atsugi Naval w pobliżu Jokohamy.
Gdy wychodził z samolotu,
zatrzymał się na szczycie schodów,
włożył rękę do kieszeni spodni,
zacisnął szczęki na fajce z kolby kukurydzy

German: 
Die amerikanische Besatzung
LAUTSPRECHER:  Wir werden um 
09 Uhr 30 in Yokohama landen.
Die Ausschiffungspriorität folgt 
in Übereinstimmung
mit dem Landeplan.
General Douglas MacArthur landete am 
30.August 1945 am Flughafen 
Atsugi Naval in der Nähe 
von Yokohama.
Als er aus seinem Flugzeug trat,
stand er oben an der Treppe 
kurz still,
steckte eine Hand in seine Hüfttasche,
spannte seinen Kiefer um 
seine Maiskolbenpeife

Spanish: 
La ocupación estadounidense
PARLANTE: Llegaremos a Yokohama a las 
9:30.
Las prioridades de desembarco seguirán
el programa establecido.
El general Douglas MacArthur llegó al 
aeródromo naval de Atsugi
cerca de Yokohama el 30 de agosto de 1945.
Mientras salía de la nave,
se paró sobre la escalera,
metió una mano en los bolsillos del pantalón,
apretó sus mandíbulas alrededor de su pipa de 
maíz

Thai: 
อาชีพชาวอเมริกัน
LOUDSPEAKER: เราจะมาถึง 
โยโกฮามาเวลา 09:30 น.
บุริมภาพบุริมภาพจะเป็น 
ตาม
ตารางการตัดไม้ทำลายป่า
นายดักลาสแมคอาร์เทอร์มาถึง 
ที่ Atsugi Naval Aerodrome,
ใกล้กับโยโกฮามาในวันที่ 30 สิงหาคม ค.ศ. 1945
ขณะที่เขาโผล่ออกมาจากเครื่องบินของเขา,
เขาหยุดชั่วคราวที่ด้านบนของขั้นตอน,
ติดอยู่ที่มือข้างหนึ่งในกระเป๋าสะโพกของเขา,
กรีดขากรรไกรของเขาไปรอบ ๆ 
ท่อ corncob ของเขา,

French: 
L'occupation Américaine
HAUT-PARLEUR : Nous arriverons
à Yokohama à 9 heures 30,
la priorité du débarquement 
est de respecter
la planification horaire.
Le Général Douglas MacArthur est arrivé
à l'Aérodrome Naval d'Atsugi,
près de Yokohama, le 30 août 1945.
Lors de son apparition,
Il a fait une pause en haut des marches,
une main sur la hanche,
serrant sa pipe entre 
ses machoires,

Italian: 
L’occupazione americana.
Arriveremo a Yokohama alle 9.30,
le priorità di sbarco sono
quelle indicate nel programma.
Il generale Douglas MacArthur
arrivò all’aerodromo navale
di Atsugi, vicino a Yokohama,
il 30 agosto del 1945.
Quando uscì dal suo aereo,
si fermò sui primi gradini della scaletta,
si mise una mano nella tasca
posteriore dei pantaloni,
strinse la bocca che
teneva la pipa di tutolo

Korean: 
美군정
우리는 요코하마에 9:30 도착한다
상륙은
하선예정표 순서대로 한다
1945년 8월 30일 요코하마 인근
아츠키 해군비행장에 맥아더장군이 내렸다
비행기에서 나와
계단 맨위에서 멈칫하고는
한 손을 주머니에 꽂은채
담배파이프를 꽉 깨물고

Slovenian: 
Ameriška okupacija
ZVOČNIK:  V Jokohamo bomo prispeli ob 9.30 uri.
Prioritete pri izkrcavanju so
v skladu z urnikom.
General Douglas MacArthur je 30. avgusta 1945 prispel
na mornarsko letališče Atsugi
blizu Jokohame.
Ko je sestopil s svojega letala,
je počakal na vrhu stopnic,
dal roko v hlačni žep,
stisnil čeljust okrog svoje pipe iz koruznega
storža

Chinese: 
美國占領
擴音器：我們將於09:30抵達橫濱，
登陸優先順序
按照登陸時間表進行。
1945年8月30日，道格拉斯．麥克阿瑟將軍抵達
橫濱附近的厚木海軍機場。
當他從座機上出來時，
他在台階的頂部停了下來，
一隻手插在他的臀部口袋裡，
咬著玉米芯煙斗的下巴緊縮著，

Portuguese: 
e examinou as terras conquistadas.
Esta pose foi repetida várias vezes
a partir de ângulos diferentes,
para que todos fotógrafos de imprensa
conseguissem uma foto decente.
Democracia deveria ser incutida
no povo japonês,
como se eles nunca
tivessem ouvido falar dela.
NOTÍCIAS: O nosso problema está dentro
do cérebro da cabeça japonesa,
estes cérebros como nossos cérebros
podem fazer coisas boas,
ou coisas más,
tudo dependendo do tipo de ideias
que são colocadas lá dentro.
Representações de Kabuki
caracterizando o leal samurai
foram banidas ou
duramente censuradas,
assim como foram os livros e filmes
sobre os bombardeamentos
de Hiroshima e Nagasaki.
Cartoons satíricos de MacArthur

Chinese: 
放眼掃瞄著這片被征服的土地。
這個姿勢從不同的角度重複了幾次，
以便讓所有的新聞攝影師，都能捕捉到一個不錯的鏡頭。
民主將要被灌輸給日本人民，
好似他們從未聽說過它一般。
新聞：我們的問題是在日本人頭殼裏的大腦。
他們的大腦就像我們的大腦，可以做好事，
或壞事，
一切都取決於放到裏面去的想法。
以宣傳忠誠的武士為特色的歌舞伎戲劇
被禁止或重度審查，
關於廣島和長崎轟炸事件的書籍和電影也是如此。
關於麥克阿瑟的諷刺漫畫，

English: 
This pose was repeated several times
from different angles,
so that all the press photographers
could get a decent shot.
Democracy was to be instilled
in the Japanese people,
as though they had never heard of it.
NEWS: Our problem’s in the brain
inside of the Japanese head.
These brains, like our brains,
can do good things,
or bad things,
all depending on the kind 
of ideas that are put inside.
Kabuki plays, featuring loyal samurai,
were banned or heavily censored, 
as were books and films
about the bombings 
of Hiroshima and Nagasaki.
Satirical cartoons of MacArthur

German: 
und überschaute das eroberte Land.
Diese Pose wurde mehrere Male wiederholt
um allen Pressefotografen die Möglichkeit 
für eine gute Aufnahme zu geben.
Die Demokratie sollte ins Japanische 
Volk eingeflösst werden,
wie wenn sie noch nie davon 
gehört hätten.
NEWS: Unser Problem liegt im Gehirn, 
im Kopf der Japaner,
dieses Gehirn, wie das unsrige, 
kann Gutes 
sowie Schlechtes tun,
alles hängt davon ab mit welchen 
Ideen es gespiesen wird.
Kabuki-Theater, wo loyale Samurai 
dargestellt werden,
wurden verboten oder schwer zensuriert,
Bücher und Filme über die  Bombardierung 
auf Hiroshima und Nagasaki ebenso.
Satirische Karikaturen über MacArthur

Slovenian: 
in premotril premagano deželo.
To pozo je ponovil nekajkrat iz različnih kotov,
tako da so vsi fotografi lahko naredili dostojen
posnetek za tisk.
V Japonske ljudi bodo vcepili demokracijo,
kakor da zanjo še niso slišali.
POROČILA:  Naša težava je v možganih japonskih
glav.
Ti možgani lahko prav kakor naši naredijo dobre
stvari,
pa tudi slabe,
odvisno od idej, ki jih vnesemo vanje.
Kabuki igre, ki so prikazovale lojalnega samuraja,
so bile prepovedane in močno cenzurirane,
kakor so bile tudi knjige in filmi o bombardiranju
Hirošime in Nagasakija.
Satirične risanke MacArthurja

Italian: 
ed ispezionò le terre conquistate.
Questa scena fu ripetuta più
volte e con angolazioni diverse
così che tutti i fotografi potessero
scattare delle buone foto.
La democrazia doveva essere
inculcata nel popolo giapponese,
come fosse la prima volta
che ne sentivano parlare.
Il nostro problema sta nei cervelli
all’interno delle teste giapponesi.
Questi cervelli, al pari dei
nostri, possono fare cose buone,
o cattive,
il tutto dipende dalle idee
che ci si mettono dentro.
Gli spettacoli Kabuki che
rappresentavano samurai leali
vennero aboliti o pesantemente censurati,
così come lo furono libri e film sul
bombardamento di Hiroshima e Nagasaki.
Vignette satiriche su MacArthur

French: 
et faisant un tour d'horizon au dessus 
des terres conquises.
Cette pose a été répétée de nombreuses fois
selon différents angles de vue,
pour permettre à toute la presse
de présenter un beau portrait.
Il fallait insuffler la démocratie
au sein du peuple Japonais,
alors qu'il n'en avait jamais 
entendu parler.
JOURNAL : Notre problème est dans 
le cerveau de l'individu japonais.
Son cerveau tout comme le nôtre
peut faire le bien,
ou le mal,
tout dépend des idées que 
nous mettons à l'intérieur.
Le théâtre Kabuki mettant 
en scène les loyaux samouraïs 
a été lourdement censuré, 
voire totalement interdit.
de même que les livres ou les films sur les 
bombardements d'Hiroshima et Nagasaki.
Les caricatures de MacArthur

Japanese: 
自分達が征服した地を見渡した
このポーズはカメラマンたちが様々なアングルから撮影し
各紙でこの好場面が何度も繰り返された
民主主義が日本人に植えつけられようとしていた
まるで初めて耳にする話であるかのように。
(ニュース) 問題は日本人の頭の中身だ
彼らの脳は私たち同様によく働くが
中身の良し悪しは
頭の中で考えていることによって決まるのだ
忠義なサムライを演じる歌舞伎は
禁止されるか 厳しい検閲を受けた
広島や長崎の原爆に関する本や映像も禁止
マッカーサーを風刺した漫画も禁じられた

Thai: 
และสำรวจดินแดนที่พิชิต
ท่าทางนี้ถูกทำซ้ำหลาย ๆ ครั้ง 
จากมุมที่แตกต่างกัน,
เพื่อให้ทุกช่างภาพกด 
จะได้รับการยิงที่ดี
ประชาธิปไตยคือการปลูกฝัง 
ในคนญี่ปุ่น,
ราวกับว่า 
พวกเขาไม่เคยได้ยินเรื่องนี้
ข่าว: ปัญหาของเราอยู่ในสมอง
 ภายในหัวญี่ปุ่น
สมองเหล่านี้เหมือนสมองของเรา 
สามารถทำสิ่งที่ดี,
หรือสิ่งเลวร้าย,
ทั้งหมดขึ้นอยู่กับชนิดของ 
ความคิดที่ใส่อยู่ภายใน
คาบูกิเล่นเนื้อเรื่องซามูไรที่ภักดี
ถูกห้ามหรือถูกเซ็นเซอร์อย่างหนัก,
เช่นเดียวกับหนังสือและภาพยนตร์เกี่ยวกับ 
ระเบิดฮิโรชิมาและนากาซากิ
การ์ตูนเสียดสีของ MacArthur

Hungarian: 
és végignézett a meghódított területen.
Ezt a pózt többször is megismételte
más szögben,
hogy minden sajtófotós rendesen meg tudja örökíteni.
A demokráciát kellett a japánokba verni,
mintha még sose hallották volna.
Hírek: A probléma a japán emberek 
fejével van.
Ezek a fejek - mint a mienk is 
tudnak jó dolgokat művelni,
de rossz dolgokat is,
attól függően, hogy milyen gondolatokkal 
töltjük fel.
A helyi szamurájokról szóló Kabuki darabokat
betiltották vagy erősen cenzúrázták,
csakúgy, mint a hirosimai és nagaszaki bombázásokról
szóló könyveket és filmeket.
A szatírikus karikatúrák MacArthurról

Spanish: 
e inspeccionó las tierras conquistadas.
Esta pose se repitió varias veces desde ángulos 
diferentes,
para que todos los fotógrafos de prensa 
pudieran tomar una foto aceptable.
La democracia debía inculcarse en los 
japoneses
como si nunca hubieran oído hablar de ella.
NOTICIAS: Nuestro problema está dentro de 
la mente de los japoneses.
Estas mentes, como las nuestras, pueden hacer 
cosas buenas
o cosas malas.
Todo depende del tipo de ideas que se les 
implante.
Las obras de Kabuki con samuráis leales
fueron prohibidas o fuertemente censuradas,
y también los libros y películas sobre los 
bombardeos en Hiroshima y Nagasaki.
Las caricaturas satíricas de MacArthur

Korean: 
점령지를 살폈다
이 포즈는 다른 각도로 여러번 연출되어
사진기자들이 잘 나온 컷을 뽑아낼 수 있도록 했다
일본국민들에게는 신문명이나 되는 듯
민주주의가 그들에 주입되려던 찰나였다
일본인 머릿속의 문제는
우리 뇌와 마찬가지로
무엇이 주입되느냐에 따라
좋은 것도, 나쁜 것도 할 수 있다는 것이다
충직한 사무라이를 묘사한 카부키(가무극)은
금지되거나 심한검열을 받았고
히로시마, 나가사키 원폭투하에 관한 책과 영화
맥아더를 비꼰 풍자만화

Polish: 
i spojrzał na zdobyty kraj.
Powtórzył wielokrotnie tę pozę
aby umożliwić dobre ujęcia wszystkim fotografom prasowym.
Demokracja miała zostać wpojona japońskiemu społeczeństwu
jakby ono nigdy o niej nie słyszało.
WIADOMOŚCI: nasz problem znajduje się w mózgu, w głowie Japończyków,
ten mózg, tak jak nasz, może czynić
zarówno dobro, jak i zło,
wszystko zależy od tego, jakimi ideami będzie karmiony.
Teatr Kabuki, przedstawiający wiernych samurajów,
został zakazany albo podlegał ścisłej cenzurze,
także książki i filmy o bombardowaniu Hiroszimy i Nagasaki.
Karykatury generała MacArthura

Korean: 
그리고 미군정의 검열에 대한 언급은 철저히 금지되었다
(미군정전범재판)위원회는 기소된 바 대로 유죄 및
교수형에 처함을 선고한다
야마시타는 재판의 공정함에 감사를 표했습니다
태평양전쟁당시 총리인
토조 장군은
재판도중 이렇게 말했다
"일본인은 그 누구도 감히 천황의 뜻을 거역하지 못할 것이다"
반대심문은 즉시 중단되었고
일주일 후 토조는
천황은 늘 평화를 염원했다고 진술했다
전쟁 발발의 공식 책임자이자
일 천황의 무죄를 밝히는데 헌신한
히데키 토조 장군입니다
맥아더는 미 상원에 보고하길
현대문명의 관점에서

German: 
und die Erwähnung von Besatzungs-
Zensur war strikt verboten.
KRIEGSVERBRECHERTRIBUNAL: Der Ausschuss 
befindet sie der Anklage für schuldig 
und verurteilt sie zum Tode 
durch den Strang.
NEWS: Yamashita dankte dem Ausschuss 
für den gerechten Prozess.
Der Regierungschef zur Zeit des 
Krieges im Pazifik
General Tojo,
äusserte sich während seiner 
Gerichtsverhandlung:
"keiner dieser Japaner würde sich gegen 
den Willen des Kaisers auflehnen",
worauf das Kreuzverhör sofort 
unterbrochen wurde 
und eine Woche später 
erklärte Tojo pflichtbewusst,
dass der Kaiser immer Frieden 
liebte und wünschte.
NEWS: General Hideki Tojo,
der öffentlich Verantwortung für 
die Kriegsführung übernahm
und alles tat um seinen Kaiser 
zu entlasten.
MacArthur bemerkte später 
gegenüber dem U.S. Senat,
dass in Bezug auf die 
moderne Zivilisation

Italian: 
e allusioni alla censura degli occupanti,
vennero severamente proibiti.
Questa commissione la riconosce colpevole
e la condanna alla morte per impiccagione.
Yamashita ha ringraziato la commissione
per la correttezza del processo.
Il generale Tojo, Primo Ministro
all’epoca della guerra nel Pacifico,
dichiarò nel corso del suo processo:
"Nessun giapponese avrebbe osato agire
contro la volontà dell’Imperatore".
Il contraddittorio fu immediatamente terminato
e una settimana più tardi
Tojo doverosamente dichiarò
che l’Imperatore aveva sempre
apprezzata e voluta la pace.
Il generale Hideki Tojo
ha ufficialmente assunto ogni responsabilità
per lo svolgimento della guerra
e ha fatto il possibile per
scagionare il suo Imperatore.
In un intervento al Senato
americano, MacArthur dichiarò
che in termini di civilizzazione moderna

English: 
and mention of occupation censorship
were strictly forbidden.
WAR CRIMES TRIBUNAL: 
The commission finds you guilty as charged
and sentences you
to death by hanging.
NEWS: Yamashita thanked the commission
for the fairness of his trial.
Prime Minister at the time 
of the war in the Pacific, General Tojo,
remarked during his trial:
“None of those Japanese would dare act 
against the Emperor’s will”.
The cross-examination
was immediately cut short,
and a week later
Tojo dutifully stated
that the Emperor had always loved
and wanted peace.
NEWS: General Hideki Tojo,
who assumed official responsibility
for the conduct of the war
and did everything possible
to exonerate his emperor.
MacArthur would later remark
to the US Senate,
that in terms of modern civilization

Spanish: 
y las alusiones a la censura impuesta por la 
ocupación fueron estrictamente prohibidas.
TRIBUNAL DE CRIMENES DE GUERRA: 
La comisión lo encuentra a usted culpable de 
los cargos
y lo condena a morir en la horca.
NOTICIAS: Yamashita agradeció a la 
comisión por la ecuanimidad en su juicio.
El primer Ministro durante la guerra en el 
Pacífico,
el general Tojo,
enfatizó durante su juicio que
“ninguno de esos japoneses se atrevería a 
actuar en contra de la voluntad del 
Emperador."
El interrogatorio fue interrumpido 
rápidamente,
y una semana después Tojo declaró 
obedientemente
que el Emperador siempre había querido y 
amado la paz.
NOTICIAS: El general Hideki Tojo,
quien asumió la responsabilidad oficial por el 
manejo de la guerra,
hizo todo lo posible por exonerar al 
Emperador.
MacArthur luego declararía ante el senado 
estadounidense,
que para la civilización moderna

Portuguese: 
e menção da censura da ocupação,
eram estritamente proibidos.
Tribunal Penal de Guerra: A comissão
considera-o culpado da acusação
e sentencia-o
à morte por enforcamento.
NOTÍCIAS: Yamashita agradeceu à comissão
pela justiça do seu julgamento.
O primeiro-ministro, da época,
da guerra no Pacífico,
General Tojo,
comentou durante o seu julgamento,
"Nenhum desses japoneses, ousaria
agir contra a vontade do Imperador."
O interrogatório foi
imediatamente interrompido,
e uma semana mais tarde
Tojo obedientemente afirmou.
que o Imperador sempre amara
e queria a paz.
NOTÍCIAS: General Hideki Tojo,
que assumiu a responsabilidade oficial
pela condução da guerra
e fez todo o possível
para exonerar seu imperador.
MacArthur mais tarde sublinhou
ao Senado dos EUA,
que em termos de
civilização moderna

Slovenian: 
in omembe cenzuriranja okupacije so bile strogo
prepovedane.
SODIŠČE ZA VOJNE ZLOČINE:  Komisija vas spozna za
krive
in obtoži na smrt z obešanjem.
POROČILA:  Yamashita se je zahvalil komisiji za
pravično sojenje.
Predsednik vlade v času vojne na Tihem oceanu,
general Tojo,
je med sojenjem pripomnil,
"nihče izmed Japoncev si ne bi drznil delati proti
cesarjevi volji."
Navzkrižno zaslišanje je bilo nenadoma prekinjeno,
teden dni kasneje pa je Tojo ubogljivo zatrdil,
da je imel cesar vedno rad mir in želel mir.
POROČILA:  General Hideki Tojo,
ki je uradno prevzel odgovornost za vodenje vojne
in storil vse za oprostitev svojega cesarja.
MacArthur je kasneje v senatu ZDA pripomnil,
da so Japonci v pogledu moderne civilizacije

Thai: 
และกล่าวถึงการเซ็นเซอร์งาน 
ถูกห้ามอย่างเคร่งครัด
WAR อาชญากรรม TRIBUNAL: ค่าคอมมิชชั่น 
พบว่าคุณมีความผิดเป็นค่าใช้จ่าย
และประโยคคุณ
 ตายโดยแขวน
NEWS: Yamashita ขอบคุณคณะกรรมาธิการ 
สำหรับความเป็นธรรมของการทดลองของเขา
นายกรัฐมนตรีในเวลาของ 
สงครามในมหาสมุทรแปซิฟิก,
ทั่วไป Tojo,
กล่าวในระหว่างการพิจารณาคดีของเขา,
"ไม่มีใครในประเทศญี่ปุ่นกล้าได้กล้าเสีย 
การกระทำของจักรพรรดิจะ "
การสอบข้าม 
ถูกตัดสั้นทันที,
และอีกหนึ่งสัปดาห์ต่อมา 
Tojo กล่าวอย่างมีเหตุผล
จักรพรรดิได้รักเสมอ 
และต้องการสันติภาพ
ข่าว: นายฮิเดกิโทโจ,
ผู้รับผิดชอบอย่างเป็นทางการ 
สำหรับการดำเนินการของสงคราม
และทำทุกอย่างที่เป็นไปได้ 
เพื่อขับไล่จักรพรรดิของพระองค์
แมคอาเธอร์จะกล่าวในภายหลัง 
วุฒิสภาสหรัฐอเมริกา,
ว่าในแง่ของอารยธรรมสมัยใหม่

Chinese: 
和占領軍的嚴格審查行爲的提及，都被嚴格禁止。
戰犯法庭：本委員會認定你有罪，
並判決你以絞刑處死。
新聞：山下(Yamashita、やました)感謝委員會，對其審判的公正性。
太平洋戰爭當時的首相，
東條英機將軍，
在其審判期間評論：
「沒有任何一個日本人膽敢違抗天皇的意志。」
交叉詢問被立即縮短，
一週之後，東條英機盡忠地說：
天皇一直都愛好並渴望和平。
新聞：東條英機將軍，
對戰爭的行為負正式責任，
並儘一切可能，為其天皇開脫。
嗣後，麥克阿瑟向美國參議院發表評論：
以現代文明而言，

French: 
et l'évocation de la censure sous l'occupation
étaient strictement interdites.
LE TRIBUNAL DES CRIMES DE GUERRE : 
La commission vous jugent coupable 
et vous condamne à la potence.
LE JOURNAL : Yamashita remercie la commission
pour son procès équitable.
Le premier ministre en exercice pendant 
la guerre dans le Pacifique,
le général Tojo,
a fait remarqué lors de son procès
qu'aucun Japonais n'aurait osé agir contre 
la volonté de l'Empereur.
Le contre interrogatoire 
fut immédiatement interrompu,
et une semaine plus tard
Tojo déclara avec docilité 
que l'Empereur avait toujours aimé 
et voulu la paix.
JOURNAL : Le Général Hideki Tojo,
assume la responsabilité officielle 
des opérations de guerre
et fait tout son possible pour
disculper son empereur.
MacArthur n'hésitera pas à dire plus tard
devant le Sénat Américain,

Japanese: 
占領軍による検閲に言及することも 厳格に禁止されていた
戦犯法廷：委員会は被告を有罪と判決し
絞首刑を宣告する
山下大将は裁判は公正だとして委員会に謝意を述べた
太平洋戦争の際首相だった
東条元帥は公判中次のように答えた
日本国の臣民(自分)が陛下のご意思に反して
かれこれすることはありえぬことであります
反対尋問は即座に打ち切られた
一週間後、東条は律儀に述べた
天皇は常に平和を愛し平和を欲していた、と。
(ニュース) 東条英機元帥は
戦争遂行の責任を負っていましたが、
天皇の戦争責任を免除するためできることは何でもしました
後にマッカーサーはアメリカ上院でこう述べた
現代の文明から見ると

Polish: 
i wspominanie o cenzurze okupacyjnej, były surowo zakazane.
TRYBUNAŁ WOJENNY: sąd uznaje oskarżonego winnym
i skazuje na śmierć przez powieszenie.
WIADOMOŚCI: Yamashita dziękuje sądowi za sprawiedliwy proces.
Szef rządu w czasie wojny na Pacyfiku,
generał Tojo,
powiedział w czasie procesu:
"Żaden z tych Japończyków nie sprzeciwiłby się woli cesarza",
przesłuchanie zostało natychmiast przerwane,
a tydzień później Tojo powiedział,
że cesarz zawsze kochał pokój i życzył go sobie.
WIADOMOŚCI: generał Hideki Tojo,
który oficjalnie przejął odpowiedzialność za prowadzenie wojny
i uczynił wszystko, aby uniewinnić swojego cesarza.
MacArthur wspomniał później przed amerykańskim senatem,
że z punktu widzenia nowoczesnej cywilizacji,

Hungarian: 
és a megszállás alatti cenzúra említése
szigorúan tilos volt.
Hadbíróság: a bizottság bűnösnek 
találja
és kötél általi halálra ítéli.
Hírek: Jamasita megköszönte a bizottságnak
a pártatlan tárgyalást.
A csendes-óceáni háború alatt
volt miniszterelnök,
Tódzsó tábornok,
megjegyezte a bírósági tárgyalása alatt,
hogy egy japán sem merne
ellent mondani a Császár akaratának.
A vizsgálatot egyből félbeszakították,
és egy héttel később Tódzsó megállapította
hogy a császár mindigis szerette a békét és 
mindig békére vágyott.
Hírek: Tódzsó Hideki tábornok,
elismerte hivatalbeli felelősségét a háborúban
és mindent megtett, hogy tisztázza a császárt.
MacArthur később a Szenátus előtt megjegyezte,
hogy a modern civilizáció szerint

English: 
the Japanese were like
a 12-year-old boy.
You are interested in the unknown,
the mysterious, the unexplainable,
that is why you are here.
When the war was over
banks' loan books had deteriorated.
The assets the banks held
were mainly war bonds,
and loans to destroyed industries.
As such, the whole banking sector
was virtually bankrupt.
This problem was easily solved 
by the Bank of Japan.
All it had to do, 
was buy the banking sector’s bad papers
with newly created reserves,
giving them good money for assets,
which were often worthless.
The first two postwar
central bank governors

Japanese: 
日本人は12歳の子供のようだ
あなたは知らないことに興味がおありですね
神秘的で説明のつかないことに興味がある
だからここにいる...
戦争が終わると
銀行の貸付状況は悪化していた。
銀行が保有する資産は、主に戦時国債と
戦争で破壊された諸産業への貸付金だった。
銀行部門自体が事実上破産していた。
この問題は日本銀行によって容易に解決された。
日本銀行は、銀行部門の不良手形などを
新たに創出した準備金を使って
買取りさえすればよかった。
しばしば無価値となっていた資産と引き換えに良貨を与えたのである。
終戦後、まず2人の中央銀行総裁が、

Italian: 
i giapponesi erano come
ragazzini di 12 anni.
Avete curiosità per l’ignoto,
il mistero, l’inspiegabile,
ecco perché siete qui.
Alla fine della guerra
il portafoglio prestiti delle
banche era in pessimo stato.
Il patrimonio in possesso delle banche
consisteva principalmente di titoli di guerra
e prestiti dati ad industrie ormai distrutte.
In pratica l’intero settore bancario
era virtualmente in bancarotta.
Un problema facilmente risolto
dalla Banca del Giappone,
la quale comprò i debiti
del settore bancario
con riserva valutaria
creata per la circostanza,
dando denaro per patrimoni,
spesso, di nessun valore.
I primi due governatori post
bellici della Banca Centrale

Thai: 
คนญี่ปุ่นชอบ 
เด็กชายอายุ 12 ปี
คุณมีความสนใจในที่ไม่รู้จัก,
ลึกลับ, อธิบายไม่ได้,
นั่นคือเหตุผลที่คุณอยู่ที่นี่
เมื่อสงครามสิ้นสุดลง
สินเชื่อของธนาคารอ่อนตัวลง
สินทรัพย์ที่ธนาคารถืออยู่ 
ส่วนใหญ่เป็นพันธบัตรสงคราม
และเงินให้กู้ยืมแก่อุตสาหกรรมที่ถูกทำลาย
เช่นภาคธนาคารทั้งหมด 
แทบล้มละลาย
ปัญหานี้ได้รับการแก้ไขได้อย่างง่ายดายโดย 
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
ทั้งหมดที่ต้องทำ,
 
กับสำรองใหม่ที่สร้างขึ้น,
 
สงครามสองหลังแรก 
ผู้ว่าการธนาคารกลาง

Polish: 
Japończycy zachowują się jak 12-letni chłopcy.
Interesuje was nieznane
tajemnicze, niewyjaśnione,
to jest przyczyna, dla której tu jesteśmy.
Po zakończeniu wojny
pogorszyły się kondycje kredytów bankowych.
Zabezpieczeniem udzielanych w czasie wojny kredytów były głównie
państwowe obligacje wojenne i majątek zniszczonego przemysłu.
W rzeczywistości wszystkie banki były bankrutami.
Ten problem został przez japoński bank centralny łatwo rozwiązany.
Rozwiązanie polegało na
skupowaniu od banków ich zabezpieczeń kredytów
przy pomocy nowo wykreowanych rezerw.
Dawano im więc pieniądze za często bezwartościowy majątek.
Pierwsi dwaj prezesi banku centralnego

Chinese: 
日本人就像一個12歲的男孩。
你對未知、
神秘、無法解釋的事物感興趣，
這就是你會在這裡的原因。
戰爭結束時
銀行放貸賬惡化。
銀行持有的資產，主要是戰爭債券，
和對已遭破壞的工業界的貸款。
因此，整個銀行業幾乎破產。
日本銀行很容易就解決了這個問題。
它所要做的
就是用新創建的儲備，
購買銀行業的不良債券，
支付鉅資來購買那些往往是毫無價值的資產。
戰後的前兩任央行總裁

Spanish: 
los japoneses eran como un niño de 12 años.
Usted está interesado en lo desconocido,
lo misterioso, lo inexplicable,
por eso está aquí.
Cuando la guerra terminó,
la cartera crediticia de los bancos se había 
deteriorado.
Los activos que los bancos tenían eran 
principalmente bonos de guerra
y préstamos concedidos a industrias 
destruidas.
De por sí, todo el sector bancario estaba 
prácticamente en la bancarrota.
El Banco de Japón resolvió el problema 
fácilmente.
Todo lo que tuvo que hacer,
fue comprar los títulos deteriorados del sector 
bancario
con las reservas recientemente creadas,
dándoles buen dinero por activos que 
usualmente no tenían valor.
Los dos primeros gobernadores del Banco 
Central en la posguerra

Portuguese: 
os japoneses eram como
um menino de 12 anos de idade.
Você está interessado
no desconhecido,
o misterioso, o inexplicável,
é por isso que você está aqui.
Quando a guerra acabou
carteiras de empréstimos dos bancos,
tinham-se deteriorado.
Os activos dos bancos detidos
eram principalmente títulos de guerra
e empréstimos
a indústrias destruídas.
Como tal, o sector bancário
estava praticamente falido.
Este problema foi facilmente resolvido
pelo Banco do Japão,
tudo o que tinha que fazer
era comprar os maus papéis
do sector bancário
com reservas recém-criadas.
Dando-lhes dinheiro bom
dinheiro pelos activos,
que muitas vezes eram inúteis.
Os dois primeiros governadores
do banco central, do pós guerra,

French: 
que selon les critères des 
civilisations modernes,
le peuple japonais était comparable
à un enfant de 12 ans.
Vous êtes intéressés par l'inconnu,
le mystérieux, l'inexplicable,
c'est pourquoi vous êtes ici.
A la fin de la guerre
les banques étaient dans une 
situation critique.
Les actifs qu'elles détenaient étaient surtout 
composés de titre d'emprunt de guerre
et de prêts contractés par
les industries détruites.
Ainsi, le secteur bancaire était
pratiquement ruiné.
Le problème a pourtant été aisément résolu par 
l'intervention de la Banque du Japon.
Tout ce qu'elle avait à faire,
c'était d'acheter les actifs dépréciés
avec les nouvelles réserves
qu'elle venait de créer ;
échangeant ainsi des actifs souvent sans 
valeur contre de réelles sommes d'argent.
Après la guerre, les deux premiers 
gouverneurs de la banque centrale

German: 
sich Japaner wie 12 jährige 
Knaben verhalten.
Ihr interessiert euch 
für das Unbekannte
das Mysteriöse, das Unerklärliche,
dies ist der Grund 
weshalb ihr hier seid.
Als der Krieg vorüber war
hatten sich die Bankdarlehen 
verschlechtert.
Die von den Banken gehaltenen 
Vermögenswerte waren vor allem
Kriegs-Staatsanleihen und Darlehen 
an kriegszerstörte Industrien.
Im Prinzip war der ganze 
Bankensektor praktisch bankrott.
Dieses Problem wurde von der 
Japanischen Notenbank mühelos gelöst.
Die Lösung lag
im Kaufe schlechter 
Papiere des Bankensektor's
mit neu geschaffenen Reserven.
Man gab ihnen Geld für 
Vermögenswerte, die oft wertlos waren.
Die ersten zwei Zentralbankpräsidenten 
der Nachkriegszeit

Slovenian: 
kot 12-letni dečki.
Zanima vas neznano,
skrivnostno in nepojasnljivo,
zato ste tukaj.
Ko je bila vojna končana,
so bančne posojilne knjige kazale slabo stanje.
Premoženje, ki so ga imele banke, so bile predvsem
vojne obveznice
in posojila uničeni industriji.
Praktično celoten bančni sektor je bil
bankrotiran.
Banka Japonske je težavo zlahka rešila.
Vse, kar je morala narediti,
je kupiti slabe papirje bančnega sektorja
z na novo ustvarjenimi rezervami,
in jim ponuditi dober denar za premoženje, ki je
bilo pogosto brez vrednosti.
Prva dva povojna guvernerja centralne banke

Hungarian: 
a japánok olyanok, mint egy 
12 éves fiú.
Érdekli az ismeretlen?
A misztikus, a megmagyarázhatatlan?
Ön most ezért van itt.
Amikor a háborúnak vége lett,
a bankok hitelkönyvei elenyésztek.
A vagyonaik zömében 
háborús kötvényekben voltak
és szétrombolt iparágak kötvényeiben.
Voltaképpen az egész bankszektor
csődbejutott.
A Japán Jegybank ezt könnyen megoldotta.
Csak annyit kellett tennie,
hogy felvásárolja a bankok értéktelenné vált papírjait
újonnan készült bankjegyekkel,
sok esetben elértéktelenedett 
vagyont kiváltva.
A háború utáni első két jegybankelnököt

Korean: 
일본인들은 12살짜리 어린애 같다고 했다
당신은 은폐되고 불가사의하고
설명이 안되는 것들에 재미를 느끼죠
그것 때문에 여기 왔잖소
전쟁이 끝나자
은행의 대출장부가 쓸모없어져 버렸다
은행이 가진 자산의 대부분은 전쟁채권으로
전쟁에 희생된 산업에 빌려준 돈이었기 때문에
은행 전체가 사실상 파산한 것이다
그런데 이 문제를 일본은행(중앙은행)이 가볍게 해결한다
일본은행이 한 것이라고는
은행의 부실채권을
새로 창출한 본원통화로 매입한 것 밖에 없었다
일본은행이 휴지조각같은 채권을 거금을 들여 사들인 것이다
전 후 처음으로 두 명의 일본은행 총재가

Hungarian: 
az amerikai megszállók nevezték ki.
Araki Eikicsi volt az első
 
Kinevezése után nem sokkal,
hadügyészek kezdték faggatni
és végül le kellett mondania.
Aztán 1951-ben,
mikor általános amnesztiát hírdettek ki
gyanúban álló köztisztviselőkre,
nagykövetként az USÁba küldték.
Miután visszatért 1954-ben,
Araki ismét a jegybank elnöke lett.
Az amnesztia után,
a háborús hivatali tisztviselők
nagyrésze
visszakapta korábban betöltött
posztját.
Ez ugyanúgy igaz a háború politikusaira,
mint a hadi minisztérium hivatalnokjaira is,

Polish: 
zostali mianowani przez amerykańskich okupantów.
Eikichi Araki był pierwszym po wojnie prezesem
japońskiego banku centralnego.
Ale krótko po objęciu stanowiska
oskarżono go o przestępstwa wojenne
i musiał podać się do dymisji.
Później, w roku 1951
po amnestii generalnej dla przestępców wojennych,
zajmujących publiczne stanowiska, został ambasadorem Japonii w USA.
Gdy w 1954 roku powrócił do Japonii,
został powtórnie prezesem banku centralnego.
Po amnestii dla przestępców wojennych z roku 1951
wielu japońskich urzędników powróciło
na stanowiska, które zajmowali w czasie wojny.
Dotyczyło to także polityków z czasu wojny
oraz większości urzędników ministerstwa,

Chinese: 
是由美國占領軍提名的。
荒木栄吉(あらき  えいきち；Eikichi Araki) 被任命為戰後的
第一位日本銀行總裁。
但在接受這項職務後不久，
他被戰犯法庭的檢察官起訴，
而不得不辭職。
然後在1951年，
在對涉嫌戰犯大赦，填補政府公職之後，
他被任命為駐美國大使。
1954年卸任大使職位回國後，,
荒木再次被任命擔任央行總裁。
1951年，對戰犯大赦後，
大部分日本的戰時官僚成員，
都回任他們戰時的職位。
這包括戰時的政客、
和大多數内務省(内政部)官僚，

English: 
were nominated by the US occupation.
Eikichi Araki was appointed
the first postwar governor
of the Bank of Japan.
But soon after taking up this post,
he was indicted 
by war crimes prosecutors
and had to resign.
Then in 1951,
after a general amnesty on suspected
war criminals filling public offices,
he was made ambassador 
to the United States.
On returning from his post
as ambassador in 1954,
Araki was again made governor
of the Central Bank.
After the 1951 amnesty
for war criminals,
much of the Japanese
wartime bureaucracy
was returned
to their wartime positions.
This included wartime politicians
and most home ministry bureaucrats

Japanese: 
アメリカ占領軍によって任命された。
最初に任命された日本銀行総裁は、
新木栄吉(あらき・えいきち)だった。
だがこのポストに就くとまもなく
新木は戦犯検事によって起訴され、
辞職しなければならなかった。
そして1951年、
公職にあった戦犯容疑者に対する大赦の後、
新木はアメリカ合衆国大使に任じられた。
1954年、大使としての職を辞して帰国すると
新木は再び中央銀行総裁の任につけられた。
1951年に行われた戦犯に対する特赦の後、
戦時中の官僚の多くが
戦争当時の地位に復帰した。
この中には戦時中の政治家や
内務省官僚の大半が含まれていた。

Korean: 
미군정으로부터 추천되었다
그 중 에이키치 아라키가
초대 총재로 임명된다
하지만 취임 직후
그는 전범으로 기소되어
사임하게 된다
이 후 1951년,
전범혐의공직자에 대한 일반사면조치덕에
아라키는 주미일본대사로 부임한다
대사직을 마치고 1954년에 귀국하면서
그는 다시 일본은행 총재가 된다
1951년 전범사면조치가
전시관료들의 대부분을
복직시켜줬다
이들 중엔 정치인을 포함하여,
치안을 담당했으며

Thai: 
ถูกเสนอชื่อโดยอาชีพของสหรัฐฯ
Eikichi Araki ได้รับการแต่งตั้ง 
ผู้ว่าราชการจังหวัดโพสต์สงครามครั้งแรก
ของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
แต่ไม่นานหลังจากการโพสต์นี้,
เขาถูกฟ้องโดย 
อาชญากรรมสงครามอาชญากรรม
และต้องลาออก
จากนั้นในปีพศ.
หลังจากการนิรโทษกรรมโดยทั่วไปเมื่อสงสัย 
อาชญากรสงครามกรอกสำนักงานสาธารณะ,
เขาเป็นทูตที่ 
สหรัฐ.
เมื่อกลับจากตำแหน่งของเขา 
เป็นทูตในปีพ.
อารยาทำหน้าที่เป็นผู้ว่าการรัฐอีกครั้งหนึ่ง 
ของธนาคารกลาง
หลังจากการนิรโทษกรรมของปีพ. ศ. 2494 
สำหรับอาชญากรสงคราม,
มากของญี่ปุ่น 
ข้าราชการในยามสงคราม
ถูกส่งกลับ 
ไปยังตำแหน่งสงครามของพวกเขา
รวมถึงนักการเมืองในช่วงสงคราม
และกระทรวงกลาโหมส่วนใหญ่ที่บ้าน

Spanish: 
fueron elegidos por la ocupación 
estadounidense.
Eikichi Araki fue el primer gobernador
del Banco de Japón en la posguerra.
Pero poco después de tomar posesión,
fue imputado por crímenes de guerra
y tuvo que dimitir.
Luego en 1951, después de una amnistía 
general
a criminales de guerra que ocuparon puestos 
oficiales,
fue nombrado embajador ante los Estados 
Unidos.
Luego de su cargo como embajador en 1954,
Araki fue nuevamente gobernador del Banco 
Central.
Con la amnistía para criminales de guerra de 
1951,
mucha de la burocracia japonesa de la guerra,
regresó a sus puestos.
Esto incluyó políticos de la guerra
y la mayoría de los dirigentes del Ministerio 
del Interior

Slovenian: 
je imenovala okupatorska ZDA.
Eikichi Araki je bil prvi imenovani povojni
guverner
centralne banke Japonske.
Kmalu po tem, ko je zasedel to mesto,
so ga tožilci vojnega sodišča osumili
in je moral odstopiti.
Leta 1951,
po splošni amnestiji za osumljene vojne zločince,
ki so bili javni uslužbenci,
je postal ambasador v ZDA.
Po vrnitvi nazaj na Japonsko leta 1954,
je Araki ponovno postal guverner centralne banke.
Po amnestiji leta 1951
se je večina japonskih vojnih birokratov
vrnila na svoje vojne pozicije.
To je vključevalo vojne politike
in večino domačih ministrskih birokratov,

German: 
wurden von der U.S. Besatzung ernannt.
Eikichi Araki war erster 
Nachkriegspräsident der 
Japanischen Notenbank .
Jedoch wurde er kurz nach 
der Übernahme dieser Stelle 
von Kriegsstrafverfolgern angeklagt 
und musste zurücktreten.
Dann, im Jahre 1951
nach einer Generalamnestie für 
verdächtigte Kriegsverbrecher, die öffentliche 
Ämter besetzten, wurde er Japans 
Botschafter in den Vereinigten Staaten. 
Als er 1954 nach Japan zurückkehrte,
wurde Araki wieder zum Präsident 
der Zentralbank ernannt.
Nach der Amnestie für Kriegsverbrecher 
im Jahre 1951 
kehrten viele dieser Japanischen 
Bürokraten der Kriegszeit
an ihre Anstellungen, die sie während 
des Krieges inne hatten,  zurück.
Dies schloss auch Kriegspolitiker mit ein
sowie die meisten Bürokraten 
des Ministeriums

Portuguese: 
foram nomeados pela ocupação
norte-americana.
Eikichi Araki foi nomeado
como primeiro governador do pós-guerra
do Banco do Japão.
Mas logo depois de
assumir este cargo,
ele foi indiciado por
procuradores, de crimes de guerra
e teve que renunciar.
Em seguida, em 1951,
depois de uma amnistia geral sobre
suspeitos de crimes de guerra
preenchendo cargos públicos,
ele foi feito embaixador
nos Estados Unidos.
Ao retornar do seu cargo
como embaixador em 1954,
Araki foi novamente nomeado
governador do banco central.
Após a amnistia de 1951
para criminosos de guerra,
muitos dos burocratas japoneses
do tempo de guerra
foram devolvidos às suas
posições do tempo da guerra.
Isso incluía políticos
do tempo da guerra
e a maioria dos burocratas
ministeriais da casa

French: 
ont été nommés par l'occupation américaine.
Eikichi Araki fut le
premier gouverneur
de la banque du Japon.
Mais peu de temps après avoir 
été nommé à ce poste,
il a été inculpé pour 
crimes de guerre
et contraint de démissionner.
En 1951,
après l'amnestie générale prononcée en faveur 
des fonctionnaires suspectés de crimes de guerre,
il a été nommé ambassadeur 
du Japon aux Etats Unis.
Puis en 1954, à la fin de son mandat,
Araki a été de nouveau nommé
gouverneur de la Banque Centrale.
Après l'amnestie de 1951,
nombreux sont ceux dans l'administration
à avoir retrouvé un poste équivalent
à celui qu'ils occupaient 
pendant la guerre.
Cela concerne entre autres 
la classe politique, 

Italian: 
furono nominati dagli occupanti americani.
Il primo governatore della Banca del
Giappone del dopoguerra fu Eikichi Araki.
Ma immediatamente dopo la nomina
fu accusato di crimini di
guerra e si dovette dimettere.
Poi, nel 1951,
a seguito di un’amnistia per sospetti
criminali di guerra in incarichi pubblici,
fu nominato ambasciatore presso gli Stati Uniti.
Nel 1954, al termine
dell’incarico come ambasciatore,
Araki fu nuovamente nominato
governatore della Banca Centrale.
Dopo l’amnistia per criminali
di guerra del 1951
molti dei burocrati dei tempi di guerra
furono reintegrati nelle posizioni
che ricoprivano durante la guerra.
Tra questi c’erano uomini politici

Italian: 
e la maggior parte dei burocrati
del Ministero dell’Interno
che presiedevano l’ufficio
del controllo del pensiero,
molti dei quali furono trasferiti
al Ministero dell’Educazione.
"Il Giappone è la chiave del destino
futuro dell’Estremo Oriente",
per la seconda volta nel
corso della storia moderna,
queste parole hanno il significato
di una pressante realtà.
Per evitare disordini nella
popolazione contadina
che fomentavano il comunismo in Cina,
gli americani intrapresero la
ridistribuzione delle terre
tolte ai grandi proprietari
terrieri e date ai contadini.
L’élite capitalista giapponese,
conosciuta come "Zaibatsu",
fu epurata per il supporto
dato alle attività di guerra
e gli fu impedita ogni attività commerciale.
Le politiche fasciste degli anni ‘30
che i burocrati fascisti riformisti non
poterono applicare durante la guerra,
furono messe in pratica grazie
agli occupanti americani,
come la riforma terriera e
la politica "Zaibatsu".

Polish: 
które mialo nadzór nad tajną policją,
niektórzy z nich przenieśli się do ministerstwa szkolnictwa.
ARMIA USA: Japonia jest kluczem do wydarzeń na dalekim wschodzie.
i drugi raz we współczesnej historii
słowa te są prawdziwe.
Aby zapobiec rozruchom na wsi,
co spotkało się z przychylnością komunistycznych Chin,
Amerykanie rozdzielili ziemię
obszarników wśród jej dzierżawców.
Kapitalistyczne elity Japonii,
zwane Zaibatsu,
zostały napiętnowane jako współodpowiedzialne przestępstw wojennych
i nie dopuszczone do żadnej działalności gospodarczej.
Strategię faszystów z lat 30,
której skłonnym do reform urzędnikom nie udało się wprowadzić w czasie wojny,
wprowadzili z sukcesem amerykańscy okupanci,
jak np. reformę rolną i strategię wobec Zaibatsu.

Spanish: 
que habían estado a cargo de la Policía del 
Pensamiento,
algunos de los cuales se trasladaron al 
Ministerio de Educación.
EJERCITO DE EEUU: Japón es la clave del 
futuro del lejano oriente.
Otra vez y por segunda vez en el curso de la 
historia moderna,
esas palabras manifiestan una realidad 
apremiante.
Para prevenir el tipo de agitación rural
que estaba ayudando a los comunistas en 
China,
los estadounidenses iniciaron la redistribución 
de la tierra
de los terratenientes a sus arrendatarios.
La élite capitalista en el Japón,
conocida como Zaibatsu,
fue purgada por ser partidarios de una guerra 
criminal
y se les prohibió cualquier actividad comercial 
futura.
Las políticas fascistas de los 30s
y sus reformas, que los dirigentes fascistas no 
pudieron implementar durante la guerra,
fueron completadas por la ocupación 
estadounidense;
como la reforma agraria y la política zaibatsu.

Chinese: 
他們之前一直掌管思想警察，
其中一些人調任到文部省(教育部)。
美國陸軍：日本是遠東命運的關鍵，
在現代歷史的進程中，
這些話語再度第二次成為迫切的現實。
為了避免那種農村動盪
其有助於中國的共產黨人的，
美國人開始重新分配土地，
從大地主給他們的佃戶。
日本的資本主義精英份子，
稱為財閥，
被作為犯罪戰爭的支持者而清除，
並被禁止繼續從事商業活動。
1930年代的法西斯政策
改革派法西斯官僚在戰爭期間無法實施者，
美國占領軍設法完成了，
像是土地改革和財閥政策。

German: 
die das Kommando über die 
Denkpolizei hatten,
einige von ihnen wechselten zum Erziehungsdepartement.
U.S. ARMEE: Japan ist der Schlüssel 
zum Schicksal von Fern- Ost.
und zum zweiten Mal in der 
Modernen Geschichte
haben diese Worte 
unbedingte Wahrheit.
Um eine ländliche Unzufriedenheit 
abzuwenden,
was den Kommunisten China's 
entgegen kam,
leiteten die Amerikaner eine 
Umverteilung von Land
der grossen Landbesitzer 
an ihre Pächter.
Die kapitalistische Elite Japan's,
bekannt als Zaibatsu,
wurden als Anhänger von 
Kriegsverbrechen gepeinigt
und von jeglichen 
Geschäftsaktivitäten gesperrt.
Die Strategie der Faschisten 
der 30iger Jahre,
die die reformwilligen, faschistischen Bürokraten während des Krieges nicht einführen konnten,
hat die U.S. Besatzung 
erfolgreich durchgeführt,
wie zum Beispiel die Landreform 
und die Zaibatsu Strategie.

Thai: 
ผู้ซึ่งได้รับหน้าที่ดูแล 
ของตำรวจคิดว่า,
จำนวนคน 
ย้ายไปอยู่ที่กระทรวงศึกษาธิการ
US ARMY: ญี่ปุ่นเป็นกุญแจสำคัญ 
กับชะตากรรมของ Far East,
อีกครั้งเป็นครั้งที่สอง 
ในเดือนมีนาคมของประวัติศาสตร์สมัยใหม่,
คำเหล่านั้นมีความเป็นจริงเร่งด่วน
เพื่อหลีกเลี่ยง 
ความไม่สงบในชนบท
ที่ช่วยคอมมิวนิสต์ 
ในประเทศจีน,
ชาวอเมริกันเริ่มต้น 
แจกจ่ายที่ดิน
จากเจ้าของที่ดินขนาดใหญ่ไปยังผู้เช่าของพวกเขา
ชนชั้นทุนนิยมในญี่ปุ่น,
เรียกว่า Zaibatsu,
ถูกกวาดล้างเป็นผู้สนับสนุนของ 
สงครามทางอาญา
และต้องห้าม 
กิจกรรมทางธุรกิจเพิ่มเติม
นโยบายฟาสซิสต์ของยุค 30
ว่าการปฏิรูปฟาสซิสต์ข้าราชการ 
ไม่สามารถใช้ในช่วงสงคราม,
อาชีพของสหรัฐฯ 
จัดการเพื่อให้สมบูรณ์,
เช่นการปฏิรูปที่ดิน 
และนโยบาย zaibatsu

Hungarian: 
akik az ideológiai rendőrségért feleltek.
Néhányan onnan az oktatásügyi minisztériumba kerültek.
Amerikai Hadsereg: Japán a Távol-kelet 
sorsának a kulcsa,
a modern történelemben immáron másodszor,
nagy a valóságtartalmuk e szavaknak.
Azért, hogy az olyan vidéki felkeléseket 
elkerüljék,
amelyek a kínai kommunistáknak is kedveztek,
az amerikaiak a földtulajdon
újrafelosztását szorgalmazták,
a nagy földtulajdonosktól a bérlőiknek.
A japán kapitalista elitet,
mely Zaibatsuként ismert,
megtisztogatták, mint a háború támogatóit
és megtiltottak nekik mindennemű
üzleti tevékenységet.
A harmincas évek fasiszta politikáit,
amiket a reformista hivatalnokok sem tudtak
megvalósítani a háború alatt,
az amerikai megszállók 
beteljesítették,
hasonlóan a földreformhoz és a 
a zaibatsu politikához..

Japanese: 
彼らは思想警察を統制していた者たちで
その多くが文部省に異動した。
アメリカ陸軍：極東の運命の鍵は日本だ
近代史の流れで今再び
この言葉が差し迫った現実味を帯びている
田園地域での騒乱を避けるうえで
これは中国共産党の助けとなった。
アメリカは大土地所有者から小作人への
土地の再分配に着手した。
財閥と呼ばれる
日本で影響力をもつ資本家エリート [支配層] は
犯罪的な戦争の支持者達として一掃され
ビジネスを続行することを禁じられた。
ドイツで戦争が行われた1930年代に改革主義派ファシスト官僚にも
実施できなかったファシスト政策を
アメリカ占領軍が達成したのです。
土地改革や財閥に対する政策もこれと同様でした。

Slovenian: 
ki so bili zadolženi za miselno policijo,
in precej se jih je zaposlilo na ministrstvu za
izobraževanje.
VOJSKA ZDA:  Japonska je ključ usode daljnega
vzhoda
in še drugič v moderni zgodovini,
imajo te besede prizvok nuje.
Da bi preprečili kmečke nemire,
ki so pomagali komunistom na Kitajskem,
so Američani vpeljali prerazdeljevanje zemlje
od velikih posestnikov k njihovim najemnikom.
Kapitalistično elito Japonske,
znano kot Zaibatsu,
so obtožili podpore kriminalni vojni
in jim prepovedali nadaljnje poslovne aktivnosti.
Fašistično politiko iz 1930,
ki je fašistični reformni birokrati niso uspeli
izvesti med vojno,
je uspela izvesti okupatorska ZDA:
zemljiško reformo in zaibatsu politiko.

French: 
et les personnels du 
ministère de l'intérieur
en charge du contrôle 
de l'opinion,
dont certains se retrouveront  
au ministère de l'éducation.
ARMEE AMERICAINE : le rôle du Japon est 
essentiel dans le destin de l'extrème-orient,
Pour la deuxième fois dans 
l'histoire de la modernité,
ces mots traduisent 
une réalité pressante.
Afin d'éviter des soulèvements
dans les campagnes
comme ceux ayant aidé les 
communistes à s'imposer en Chine,
les Américains ont organisé
la redistribution des terres 
par des expropriations 
au profit des locataires.
L'élite capitaliste du Japon,
connue sous le nom de "Zaibatsu",
a été évincée pour avoir 
soutenu une guerre criminelle 
et s'est vue privée de toute 
activité commerciale.
La politique menée par le régime 
fasciste des années 30 
n'a pu être appliquée pendant la
guerre par ses héritiers.
L'occupation Américaine s'en est chargé,
comme elle a mené à bien la réfome 
agraire et les mesures contre Zaibatsu.

Portuguese: 
que havia sido encarregados
da polícia de pensamento,
alguns dos quais mudaram-se
para o Ministério da Educação.
EXÉRCITO EUA: Japão é a chave
para o destino do Extremo Oriente,
mais uma vez, pela segunda vez
na marcha da história moderna,
essas palavras têm realidade urgente.
A fim de evitar
o tipo de agitação rural
que estava ajudando
os comunistas na China,
os norte-americanos iniciaram
a redistribuição de terras
de grandes proprietários
de terras para seus inquilinos.
A elite capitalista no Japão,
conhecida como Zaibatsu,
foram expurgados como apoiantes
de um criminoso de guerra
e proibidos de mais
actividade empresarial.
As políticas fascistas dos anos 30
que as reformas
fascistas burocratas
não puderam ser implementadas
durante a guerra,
a ocupação dos EUA
conseguiu completar,
como a reforma agrária
e a política zaibatsu.

English: 
who had been in charge
of the thought police,
a number of whom moved
 to the education ministry.
US ARMY: Japan is the key
to the fate of the Far East,
once again for the second time
in the march of modern history,
those words have urgent reality.
In order to avert
the kind of rural unrest
that was helping the communists
in China,
the Americans initiated
the redistribution of land
from big landowners to their tenants.
The capitalist elite in Japan, 
known as "the zaibatsu",
were purged as supporters 
of a criminal war
and prohibited 
from further business activity.
The fascist policies of the 30s
that the reform fascist bureaucrats
could not implement during the war,
the US occupation managed to complete,
like the land reform
and the zaibatsu policy.

Korean: 
다수가 교육부처로 전출되었던
관방성 관료들이 꽤 있었다
극동의 운명이 일본에 달려있다는 말이
현대사의 흐름에 있어 다시 한번
목전의 현실이 되었네요
공산주의 중국에 득이되는
주변국의 반미감정을 피하기 위해서
미국은 대지주의 땅을 소작인에게
재분배하기 시작했다
'재벌'로 알려진
일본 자본엘리트들이
전범의 조력자로 낙인찍혀 숙청되었고
더 이상 사업을 할 수 없게되었다
개혁주의 관료들이 전시에 마무리하지 못했던
1930년대 파시스트 정책을
미군정이 토지개혁 형태로
재벌개혁을 완수한 것이었죠

Chinese: 
是的，這是一次非常有趣的邂逅，
在日本戰時法西斯分子和美國新政者之間。
美軍占領終結後之政治體制
新聞：國會 —— 日本參議院和眾議院的家。
新聞：在日本，狂熱的學生和左派團體
連續幾天騷亂，
企圖阻止與美國的共同防禦條約。
社會黨議員在國會内部本身發起騷亂。
警方在重建秩序的過程中，
也驅離了社會黨議員。
新聞：議長被抬到發言台並呼叫下令
開議批准該條約的議程。
1957年，

Spanish: 
Si, es un encuentro muy gracioso
el de los fascistas japoneses de la guerra y los 
estadounidenses del New Deal.
Las Políticas De La Post-Ocupación
NOTICIAS: La Dieta, sede del Senado y la 
Cámara de Representantes.
NOTICIAS: En Japón, estudiantes fanáticos y 
grupos de izquierda
han hecho disturbios durante días, buscando
bloquear el tratado de defensa mutuo con los 
EEUU.
Los diputados socialistas organizaron 
disturbios en la Dieta misma.
La policía, al restaurar el orden,
también desalojó a los socialistas.
NOTICIAS: El presidente fue llevado a la 
palestra e hizo un llamado al orden
en la sesión que aprobó el tratado.
En 1957, el antes sospechoso de

German: 
Ja, es ist ein seltsames Zusammentreffen 
Japanischer Faschisten und 
amerikanischen "New Dealers".
Das politische System nach der Besetzung
NEWS:  Der Reichstag, Sitz des Japanischen 
Senats und Representantenhaus
NEWS: Fanatische Studenten und 
linksgerichtete Gruppierungen 
wüteten in Japan tagelang
um das gegenseitige Verteidigungsabkommen 
mit Amerika zu blockieren versuchen.
Die sozialistischen Abgeordneten veranstalteten 
selbst einen Aufstand im Reichstag.
Die Polizei räumte den Reichstag 
von Sozialisten 
um die  Ordnung wieder herzustellen.
NEWS: Der Redner wurde auf's 
Podium getragen und verlangte 
von der Versammlung dem 
Vertrag zuzustimmen. 
Im Jahre 1957

Japanese: 
そうですね、これは戦時中の日本のファシストたちと
米ニューディール政策推進者とのとてもこっけいな出会いですね。
占領終結後の政治体制
(ニュース) 国会、日本の衆参両議院の本拠
日本では、狂信的な学生と左翼グループが
数日間ぶっ続けで暴動を起こし、
アメリカとの相互防衛条約を阻止しようとしています。
社会党議員が国会自体の内部で騒動を起こしました。
警察は秩序を回復するため
社会党員をも強制退去させました。
(ニュース) 議長が演壇に連れていかれ、
条約を批准する国会の開会を宣言しました
1957年、

English: 
Yes it's a very funny encounter
of Japanese wartime fascists
and American new dealers.
NEWS: The Diet, home of Japan's
Senate and House of Representatives.
NEWS: In Japan, fanatic students 
and leftist groups rioted for days on end,
seeking to block 
the mutual defense treaty with America.
The socialist deputies
staged a riot in the Diet itself.
The police, in restoring order, 
also evicted the socialists.
NEWS: The speaker was carried 
to the platform and called to order
the session that approved the treaty.
In 1957,

Portuguese: 
Sim, é um encontro muito engraçado
de japoneses fascistas de guerra
e "novos concessionários" americanos.
O Sistema Político Pós-Ocupação
NOTÍCIAS: O Diet, casa do Senado
do Japão e Câmara dos Deputados.
NOTÍCIAS: No Japão, estudantes
fanáticos e grupos de esquerda,
amotinaram por dias a fio, visando bloquear
o mútuo tratado de defesa com a América.
Os deputados socialistas
encenaram um motim na própria Diet.
A polícia na restauração da ordem,
também expulsou os socialistas.
NOTÍCIAS: O orador foi levado para
a plataforma e apelou à ordem
da sessão que aprovou o tratado.
Em 1957,

French: 
C'est en effet une bien curieuse rencontre
entre les fascistes japonais ayant participé 
à la guerre et les occupants américains. 
Les politiques de l'après-occupation
JOURNAL : La Diète, c'est-à-dire 
le parlement du Japon 
regroupant le Sénat et 
la chambre des représentants.
JOURNAL : au Japon, des étudiants fanatiques 
et des mouvements de gauche
ont manifesté avec violence 
pendant des jours dans le but
de bloquer l'accord mutuel de 
défense signé avec les Américains.
Les députés socialistes ont orquestré 
une émeute à l'intérieur même du parlement.
La police est en train de rétablir l'ordre,
et d'expulser les socialistes.
JOURNAL : l'orateur a été conduit à 
la tribune et forcé d'ouvrir 
une session afin d'approuver le traité.
En 1957,

Polish: 
Tak, to zadziwiające podobieństwo pomiędzy
japońskimi faszystami i amerykańskimi "New Dealers".
Pookupacyjny system polityczny.
WIADOMOŚCI: Siedziba japońskiego senatu i izby reprezentantów
WIADOMOŚCI: Fanatyczni studenci i ugrupowania lewicowe
protestowały przez wiele dni
aby nie dopuścić do podpisania z USA umowy o wzajemnej obronie.
Socjalistyczni posłowie wywołali zamieszki w parlamencie.
Policja usunęła socjalistów z parlamentu
aby zapewnić utrzymanie spokoju.
WIADOMOŚCI: mówca został wniesiony na podium i zażądał
aby zgromadzenie przyjęło umowę.
W roku 1957

Hungarian: 
Valóban ez egy különös szembesülés
a japán fasiszták és 
amerikai new-dealerek között.
A megszállás utáni politika
Hírek: A Parlament, a Nemzetgyűlés 
és a Szenátus háza.
NEWS: Fanatikus diákok és
baloldali csoportok
napokig tüntettek
próbálván megakadályozni 
a hadvédelmi egyezményt Amerikával.
A szocialista frakció az ülésteremben
is tüntetett.
A rendőrségnek kellett rendet teremtenie,
kizárván a szocialistákat a teremből.
Hirek: Az üléselnököt a főszékhez vitték
és így kihirdette az ülés kezdetét,
mely elfogadta az egyezményt.
1957-ben,

Thai: 
ใช่มันเป็นเรื่องตลกมาก
ของนักฟาสซิสต์สงครามญี่ปุ่น 
และตัวแทนจำหน่ายใหม่ของอเมริกา
การเมืองหลังเลิกงาน
NEWS: อาหารที่บ้านของญี่ปุ่น 
วุฒิสภาและสภาผู้แทนราษฎร
ข่าว: ในญี่ปุ่น, 
นักเรียนคลั่งและกลุ่มฝ่ายซ้าย
จลาจลสำหรับวันที่สิ้นสุด
พยายามที่จะปิดกั้นทั้งสองฝ่าย 
สนธิสัญญาป้องกันกับอเมริกา
เจ้าหน้าที่สังคมนิยม 
จัดฉากจลาจลในตัวเอง
ตำรวจในการเรียกคืนคำสั่ง,
ยังขับไล่สังคมนิยม
ข่าว: ลำโพงถูกนำไป 
แพลตฟอร์มและเรียกร้องให้มีการสั่งซื้อ
เซสชั่นที่ได้รับการอนุมัติสนธิสัญญา
ในปีพศ.

Korean: 
네 흥미로운 사실이죠 일본판 전시 파시즘이
미국판 뉴딜정책으로 승화한 것이니까요
미군정후기 정치체제
이곳은 참의원과 중의원들의 무대, 일본 의회입니다
일본에서는 성난 학생과 좌익단체들이
며칠동안 폭동을 일으키며
미국과의 상호방위조약체결 중단을 요구했습니다
좌파 의원들도 의회에서 소요를 일으켰습니다
경찰은 장내 질서유지차원에서
사회주의의원들을 퇴장시켰습니다
의장이 연단에 가까스러 세워졌고 조약체결을 선포하여
소란이 마무리되었습니다
1957년

Italian: 
Si, è un connubio davvero curioso
tra i fascisti giapponesi del tempo di
guerra e gli americani del New Deal.
La politica dopo l'occupazione.
La Dieta, sede del Senato giapponese
e della Camera dei Deputati.
In Giappone disordini provocati da studenti fanatici
e gruppi di sinistra sono durati per giorni
nel tentativo di bloccare il trattato
di mutua difesa con l’America.
Nella stessa Dieta c'è stata una rissa
provocata da deputati socialisti.
Per restaurare l’ordine,
la polizia ha allontanato i socialisti.
Il presidente della Camera è stato portato
sullo scranno per restaurare l’ordine
nella seduta che ha
approvato il trattato.
Nel 1957,

Slovenian: 
Da, gre za zelo komično srečanje
japonskih vojnih fašistov in ameriških
newdealovcev.
Po-okupacijska politika
POROČILA:  Diet, dom japonskega senata in
parlamenta.
POROČILA:  Na Japonskem fanatični študentje in
levičarske skupine
že več dni protestirajo
in zahtevajo odstop od sporazuma o skupni obrambi
Japonske in Amerike.
Poslanci socialistične stranke so v Dieti protestirali
tudi sami.
Policija je ponovno vzpostavila red
in deložirala socialiste.
POROČILA:  Predsednika parlamenta so privedli na
tribuno in zahtevali, da vodi
sejo, ki je sprejela sporazum.
Leta 1957

French: 
Après avoir été suspecté des plus grands
crimes de guerre, Kishi Nobusuke,
accède au poste de premier ministre.
pendant la guerre, c'était le ministre 
du commerce et de l'industrie 
du Général Tojo,
ses responsabilités allaient de
de l'armement au travail forcé.
Alors que le ministre de 
l'économie d'Hitler
Albert Speer, était incarcéré 
à la prison de Berlin,
son homologue japonais est devenu 
premier ministre dans son pays.
Après la guerre Kishi Nobusuke est devenu 
un grand défenseur de la démocratie,
mais avant et pendant la guerre,
il s'est toujours réclamé du 
national socialisme.
Avec l'argent des syndicats du crime,
de certains groupes industriels
et de fonds secrets de la CIA,
Kishi a fondé le 
"Parti Liberal Démocrate",
intrégrant son nouveau parti à une 
puissante machine politique.

Thai: 
อาชญากรรมสงคราม Class A อดีต 
สงสัย, Kishi Nobusuke,
กลายเป็นนายกรัฐมนตรีของประเทศญี่ปุ่น
เขาเป็นนายพลโตโย 
รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์และอุตสาหกรรม
ในช่วงสงคราม,
ที่ความรับผิดชอบของเขา 
มีอยู่
จากอาวุธยุทโธปกรณ์ไปเป็นแรงงานทาส
ในขณะที่รัฐมนตรีว่าการกระทรวงเศรษฐกิจสงครามของฮิตเลอร์ส
อยู่ในคุกเบอร์ลิน Spandau,
Albert Speer,
เพื่อนร่วมงานของเขาในสงครามญี่ปุ่น 
เป็นนายกฯ ของประเทศ
ถึงแม้ว่า Kishi จะกลายเป็นผู้พิทักษ์ 
ของประชาธิปไตยหลังสงคราม
ก่อนและระหว่างสงคราม,
เขาอธิบายตัวเอง 
ในฐานะนักสังคมนิยมแห่งชาติ
ด้วยเงินจากองค์กรอาชญากรรม,
บริษัท อุตสาหกรรม
และ CIA slush funds,
Kishi สร้างขึ้น 
พรรคเสรีนิยมเสรีนิยม
เข้าสู่กลไกทางการเมืองที่มีประสิทธิภาพ

Spanish: 
crímenes de guerra clase A, Kishi Nobusuke
fue nombrado primer ministro de Japón.
Había sido el ministro de comercio e industria 
del general Tojo
durante la guerra,
cuyas responsabilidades abarcaban
desde municiones hasta esclavos.
Mientras que el ministro de economía de 
guerra de Hitler
estaba en la prisión Spandau de Berlín,
Albert Speer,
su colega Japonés en la guerra, era el primer 
ministro del país.
Aunque Kishi se volvió un defensor de la 
democracia después de la guerra,
antes y durante la guerra
se había descrito a sí mismo como un nacional 
socialista.
Con dinero de las mafias,
corporaciones industriales,
y fondos secretos de la CIA,
Kishi convirtió el Partido Democrático Liberal
en una máquina política poderosa.

English: 
the former Class A war crimes suspect,
 Kishi Nobusuke,
became Prime Minister of Japan.
He had been General Tojo’s
Minister of Commerce and Industry
during the war,
where his responsibilities had ranged
 from munitions to slave labor.
While Hitlers’ War Economy Minister
was in Berlin Spandau prison, 
Albert Speer,
his Japanese wartime colleague
was Prime Minister of the country.
Although Kishi became a defender
of democracy after the war,
before and during the war,
he had described himself
as a national socialist.
With money from crime syndicates,
industrial corporations 
and CIA slush funds,
Kishi built
the Liberal Democratic Party
into a powerful political machine.

Italian: 
Kishi Nobusuke, sospettato di crimini
di guerra di primaria gravità,
diventò Primo Ministro del Giappone.
Durante la guerra fu Ministro del Commercio
e dell’Industria sotto il governo Tojo.
Le sue responsabilità comprendevano
la produzione di munizioni
e il lavoro forzato.
Mentre il Ministro hitleriano
dell'Economia del tempo di guerra
Albert Speer, stava nella
prigione berlinese di Spandau,
il suo omologo giapponese
diventava Primo Ministro.
Nel dopoguerra Kishi diventò
fervente difensore della democrazia,
anche se prima e durante la guerra
definiva se stesso come
un nazional-socialista.
Con il denaro delle organizzazioni criminali,
delle corporazioni industriali
e i fondi illeciti della CIA,
Kishi fondò il partito Liberal Democratico
e lo rese una potente macchina politica.

Japanese: 
元A級戦犯容疑者の岸信介が
日本の首相になった。
彼は戦時中、
東条内閣の商務大臣だった。
その職責の範囲は
軍需品の調達から奴隷労働に及ぶものだった。
ヒットラーの戦時経済担当相だった
アルバート・シュピアが
ベルリンのシュパンダウ刑務所に収監されていた当時、
同じく戦時に日本で大臣を務めた人物が首相になったわけです。
岸は戦後、民主主義の擁護者となったが、
戦前と戦時中は
自分を国家社会主義者と名乗っていた。
暴力団からの資金、
企業からの出資、
CIAの裏金を使って
岸は自由民主党を

German: 
wurde der ehemalige Kriegsverbrecher 
der Klasse A, Kishi Nobusuke,
Japan's Regierungschef.
Während  des Krieges war er 
General Tojo's
Handels- und Industrieminister
und war verantwortlich für 
Kriegsmaterialien bis Sklavenarbeit.
Während Hitler's Handelsminister, 
Albert Speer ,        
im Gefängnis von Berlin Spandau sass,
war sein Japanischer 
Counterpart der Kriegszeit,
Regierungschef. 
Obschon Kishi nach dem Krieg ein 
Verfechter der Demokratie wurde,
beschrieb er sich 
vor und während 
des Krieges als Nationalsozialist.
Mit Geld von Verbrecherkonsortien,
Industrieunternehmen
sowie CIA Schmiergeldern
hat Kishi die Liberaldemokratische 
Partei zu einem 
einflussreichen politischen Apparat gemacht.

Portuguese: 
o antigo suspeito de crimes de guerra
de classe A, Kishi Nobusuke,
tornou-se primeiro-ministro do Japão.
Ele tinha sido o ministro de
Comércio e Indústria do General Tojo
durante a guerra,
onde as suas responsabilidades
iam desde munições a trabalho escravo.
Enquanto o ministro da Economia
de Hitler, do período da guerra,
estava em Berlim,
na prisão de Spandau, Albert Speer,
o seu colega de guerra japonês
foi primeiro-ministro do país.
Embora Kishi se tornasse um defensor
da democracia após a guerra,
antes e durante a guerra,
ele descreveu-se a si mesmo
como um nacional-socialista.
Com o dinheiro de sindicatos do crime,
corporações industriais
e "fundos alternativos" da CIA,
Kishi construiu
o Partido Liberal Democrata,
fazendo-o
uma máquina política poderosa.

Slovenian: 
je nekdanji osumljenec vojnih zločinov razreda A,
Kishi Nobusake,
postal predsednik japonske vlade.
Med vojno je bil minister za trgovino in
industrijo
pri generalu Toju;
njegove odgovornosti so segale
od orožja do suženjskega dela.
Medtem ko je bil Hitlerjev vojni minister za
gospodarstvo
Alber Speer
v Berlinskem zaporu Spandau,
je bil njegov japonski vojni kolega predsednik
vlade.
Čeprav je Kishi postal zagovornik demokracije po
vojni,
se je pred in med vojno
opisoval kot nacionalnega socialista.
Z denarjem kriminalnih združb,
industrijskih korporacij
in podkupninskim skladom CIE
je Kishi iz Liberalne demokratske stranke
naredil močan politični stroj.

Korean: 
A급 전범혐의자 키시 노부수케가
일본 총리가 되었다
그는 전시 토조 내각의
상공성 장관으로
군수품부터
노예수급까지 지휘했던 인물이다
히틀러의 전시 재무장관이
베를린의 슈판도 감옥에 있는 동안.. 알버트 슈피어죠
그의 일본인 전쟁동기는 일본 총리였던 것이죠
키시가 전후 민주주의의 수호자로 변신을 꾀했지만
전쟁이 끝나기 직전까지 그는
국가사회주의자를 자처했던 사람이었다
범죄집단,
기업집단,
CIA 등에서 나온 돈으로
키시는 자유민주당을
강력한 정치세력으로 발전시켰다

Chinese: 
前甲級戰爭罪嫌犯 岸 信介(註：安倍晉三之外祖父)，
成為日本首相。
他曾是戰爭期間，東條將軍内閣的
商務大臣，
職責範圍
從軍需品到奴工。
當希特勒的戰爭經濟部長
關在柏林施潘道監獄(Spandau Prison)的同時，
—— 艾伯特．斯佩爾(Albert Speer) ——，
他的日本的戰時同儕卻是該本國的首相。
雖然岸 信介在戰後，成為民主制度的一名擁護者，
但在戰爭前和戰爭期間，
他曾自詡為國家社會主義者。
藉著來自犯罪集團、
工業企業
和中央情報局的私房資金的金錢，
岸信介將自由民主黨
打造成一個強大的政治機器。

Polish: 
premierem Japonii został przestępca wojenny klasy A
Kishi Nobusuke.
W czasie wojny był on ministrem
handlu i przemysłu
i był odpowiedzialny za dostawy
broni i pracę niewolniczą.
Podczas gdy hitlerowski minister gospodarki, Albert Speer,
siedział w więzieniu w Spandau,
jego japoński kolega z czasów wojny
był szefem rządu.
Chociaż Kishi został po wojnie zwolennikiem demokracji,
określał sam siebie
przed i w czasie wojny jako narodowego socjalistę.
Za pieniądze syndykatów przestępczych,
przemysłowców
i łapówek CIA,
Kishi stworzył z partii liberalno-demokratycznej
wpływową siłę polityczną.

Hungarian: 
a korábban súlyosan gyanúsított
háborús bűnös, Kisi Nobuszuke,
Japán miniszterelnöke lett.
Ő volt a kereskedelmi és ipari miniszter
Tódzsó tábornok alatt
a háborúban,
amikor a hatásköre
lőszerektől rabszolgamunkáig kiterjedt.
Amig Hitler gazdasági minisztere
Albert Speer
a berlini Spandau börtönben ült,
a japán kollégája országa miniszterelnöke volt.
Noha Kishi a demokrácia védője lett
a háború után,
előtte és alatta
nemzetiszocialistának nevezte magát.
Az alvilág és iparvállalatok pénzein,
 
és a CIA támogatásával,
Kishi a Szabad Demokrata Pártot (LDP)-t
egy hatalmas politikai géppé formálta.

Japanese: 
強力な政治装置に築き上げた。
日本では、
戦後の経済・政治の最も重要な指導者達の多くが
戦時中のエリート官僚グループの出身だった。
つまり日本を戦争へと追いやった同じ人々が
戦後の経済界、政界で
再び指導者となったのである。
自由民主党は
ほぼ40年の間、政権政党であり続けた。
(ニュース)アメリカの軍人さん達に日本語でお帰りなさい！
韓国での勤務期間を経て
兵士達は日本の基地に戻ろうとしています。
ほんのしばらく前まで彼らは
占領軍として駐留していました。
今度はどうやって戻ってきたかって？
兵士達は占領国の人々にどのように迎え入れられたでしょうか。
人々を支配する権力者としてではありません
敵対者としてでもありません
不信の目で見られ、恐れられ、腹立たしく思われる人達としてではなく
友人として迎えられたのです。

German: 
In Japan kamen
viele der einflussreichsten, wirtschaftlichen 
und politischen Führungspersonen 
der Nachkriegszeit von einer 
bürokratrischen Kriegselite,
genau die Leute, die
Japan in den Krieg 
gedrängt haben.
Die Liberaldemokratische Partei
blieb für beinahe 40 Jahre an der Macht.
NEWS:  Ein Willkommen zurück in Japan 
an diese Amerikanischen Soldaten. 
Sie kehren nach einem Einsatz in Korea
zurück an ihre Basis in Japan,
wo sie kurze Zeit zuvor
als Besatzungstruppen stationiert waren.
Und wie kehren sie zurück?
Wie werden sie vom Volk, 
deren Land sie besetzen, empfangen?
Weder als Überherren
noch als Gegner
oder gefürchtete, gehasste Männer 
denen man misstraute,
nein, als Freunde.

Hungarian: 
Japánban
a legfontosabb háború utáni 
vezetők közül sokan
a korábbi elit hivatalnokcsoportokból
kerültek ki.
Ugyanazok az egyének,
akik Japánt a háborúba kergették.
 
A Szabad Demokrata Párt
közel 40 évig maradt hatalmon.
Hírek: Üdvözöljük itthon az
amerikai katonákat.
Koreai szolgálat után
útban vannak vissza a japán
támaszpontjaikra,
ahol nem sokkal korábban
megszállóként állomásoztak.
És miként térnek vissza?
Hogyan fogadják őket azok, 
akiknek országát megszállva tartják?
Nem mint elnyomókat,
nem mint ellenséget,
nem bizalmatlanul, félve vagy
elutasítóan,
hanem barátként.

Korean: 
일본에서는
대다수의 전후 정치경제 지도자들이
엘리트 전시관료 출신이었으며
바로 그 사람들이
일본을 전쟁으로 내 몬 장본인들이다
(그래서) 자민당은
거의 40년간 집권했다
일본어로 미군의 귀국환영이라 써 놨네요
미군이 한국에서의 임무를 마치고
한 때 점령군으로서 머물던 일본의 기지로
돌아오고 있습니다
그렇다면 어떻게 돌아올 수 있느냐구요?
어떻게 피침략자들의 환영을 받을 수 있느냐구요?
침략자나
적군이나
배신자, 두려움이나 노여움의 대상으로서가 아니라
우군으로서 말이죠

Thai: 
ในญี่ปุ่น,
หลายหลังสงครามที่สำคัญที่สุด 
ผู้นำทางเศรษฐกิจและการเมือง
มาจากกลุ่มชนชั้นสูง 
ของข้าราชการในช่วงสงคราม,
คนเดียวกันมาก
ผู้ผลักดันญี่ปุ่น
เข้าสู่สงคราม
พรรคเสรีนิยมเสรีนิยม
อยู่ในอำนาจมาเกือบ 40 ปี
ข่าว: ยินดีต้อนรับกลับบ้านในญี่ปุ่น 
ทหารอเมริกันเหล่านี้
หลังจากออกทัวร์ในเกาหลีแล้ว
พวกเขาจะกลับไป 
ฐานของพวกเขาในประเทศญี่ปุ่น,
ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นช่วงเวลาสั้น ๆ มาก่อน
พวกเขาถูกส่งไปประจำการที่ 
กองกำลังยึดครอง
และพวกเขากลับมาได้อย่างไร?
พวกเขาได้รับจากอะไร 
คนที่มีที่ดินครอบครอง?
ไม่เป็น overlords,
ไม่เป็นคู่อริ,
ไม่ใช่คนที่ไม่ไว้วางใจ 
และกลัวและไม่พอใจ,
แต่เป็นเพื่อน

English: 
In Japan,
many of the most important postwar
economic and political leaders
came from an elite group
of wartime bureaucrats,
the very same people 
who had pushed Japan into the war.
The Liberal Democratic Party 
stayed in power for almost 40 years.
NEWS: Welcome home in Japanese
to these American soldiers.
After a tour of duty in Korea,
they are returning to their base in Japan,
where once, a short time before,
they were stationed 
as occupation troops.
And how do they return?
How are they received by the people
 whose land they occupy?
Not as overlords, not as antagonists,
not as men who are distrusted
and feared and resented, but as friends.

Spanish: 
En Japón,
muchos de los más importantes líderes 
económicos y políticos de la posguerra
vinieron de un grupo élite de dirigentes de la 
guerra,
la mismísima gente
que había empujado a Japón
a la guerra.
El Partido Democrático Liberal
estuvo en el poder durante casi 40 años.
NOTICIAS: Bienvenida a casa, al estilo 
japonés, para estos soldados estadounidenses.
Luego de su misión en Corea,
retornan a su base en Japón,
donde poco antes
estuvieron asignados como tropas de 
ocupación.
Y ¿cómo regresan?
¿cómo los recibe la gente cuyo territorio 
ocupan?
No como comandantes supremos,
ni como enemigos,
ni como hombres de quienes desconfían, 
temen, o guardan resientimiento,
sino como amigos.

Portuguese: 
No Japão,
muitos dos mais importantes
líderes económicos e políticos
do pós-guerra
vieram de um grupo de elite
de burocratas do tempo de guerra,
as mesmas pessoas
que tinha empurrado o Japão
para a guerra.
O Partido Democrático Liberal
permaneceu no poder
por quase 40 anos.
NOTÍCIAS: Bem vindos a casa em japonês
a estes soldados americanos.
Depois de uma viagem
de serviço na Coreia
eles estão a regressar para
a sua base no Japão,
onde antes por um curto
período de tempo
eles estavam estacionados
como tropas de ocupação.
E como é que eles regressam?
Como são recebidos pelas
pessoas cuja terra eles ocupam?
Não como senhores,
não como antagonistas,
não como homens de quem se desconfia,
se teme e se ressente,
mas como amigos.

Slovenian: 
Na Japonskem
veliko najpomembnejših povojnih gospodarskih in
političnih vodij
prihaja iz elitne skupine vojnih birokratov,
taiste skupine ljudi,
ki je Japonsko porinila
v vojno.
Liberalno demokratska stranka
je ostala na vladi skoraj 40 let.
POROČILA:  Pozdravljeni doma - japonski pozdrav
ameriškim vojakom.
Po izvedbi nalog v Koreji
se vračajo v svojo bazo na Japonsko,
kjer so bili še pred kratkim
stacionirani kot okupacijske sile.
In kako se vračajo?
Kako jih sprejemajo ljudje, katerih deželo so
okupirali?
Ne kot gospodarje,
ne kot sovražnike,
ne kot ljudi, ki jim ne zaupajo, se jih bojijo ali
jih zavračajo,
ampak kot prijatelje.

Polish: 
Wiele wpływowych osób
z japońskich powojennych środowisk gospodarczych i politycznych
pochodziło z elit okresu wojny,
byli to dokładnie ci sami ludzie,
którzy Japonię doprowadzili
do wojny.
Partia liberalno-demokratyczna
pozostała przy władzy prawie 40 lat.
WIADOMOŚCI: Serdeczne powitanie powracających amerykańskich żołnierzy.
Powracają po wojnie w Korei
z powrotem do swojej bazy w Japonii,
gdzie dopiero co
stacjonowali jako siły okupacyjne.
I jak powracają z powrotem?
Jak będą witani przez naród, którego kraj okupują?
Ani jako władcy
ani jako przeciwnicy
albo znienawidzone, niegodne zaufania kreatury,
nie, jako przyjaciele.

Chinese: 
在日本，
許多最重要的戰後的經濟及政治領導人
都來自戰時的官僚精英群體 ——
就是相同的這一批人，
將日本推向
戰爭。
自民黨
執政近四十年。
新聞：用日文歡迎這些美國士兵歸來。
在韓國執行任務後，
他們返回在日本的基地，
才不久前，
他們還是以佔領軍身份被派駐當地。
他們歸來的情況如何？
土地被他們占據的人們如何迎接他們呢？
不是霸主，
不是敵對者，
不是不信任、懼怕和怨恨的人，
而是朋友。

Italian: 
In Giappone, molti tra i più eminenti
leader economici e politici del dopoguerra,
provenivano da un gruppo elitario
di burocrati dei tempi di guerra.
La stessa gente che aveva
trascinato il Giappone in guerra.
Il partito Liberal Democratico
rimase al potere per quasi 40 anni.
Un grande benvenuto in giapponese
a questi soldati americani.
Dopo un periodo di servizio in Corea
tornano alla loro base in Giappone,
dove fino a poco fa
vi erano stanziati come
truppe di occupazione.
Ma in che veste ritornano?
Come vengono ricevuti dalla
popolazione in questa terra occupata?
Non come padroni,
non come nemici,
non come uomini che ispirano
diffidenza, paura o rancore,
ma come amici.

French: 
Au Japon,
les dirigeants de la sphère  économique 
et politique de l'après-guerre
étaient principalement issus de l'élite 
en place pendant la guerre.
Ce sont donc eux
qui ont poussé le Japon
à entrer en guerre.
Le parti Libéral Démocrate
est resté au pouvoir pendant 40 ans.
JOURNAL : "Bienvenue" en Japonais 
pour accueillir ces soldats Américains,
qui, après une tournée 
d'inspection en Corée,
sont de retour à leur
base au Japon,
où peu de temps auparavant,
ils étaient là en qualité 
de troupes d'occupation.
Et comment s'est passé leur retour ?
Comment ont-il été accueillis par 
la population dont ils occupent le sol ?
Ni comme des suzerains,
ni comme des antagonistes,
ni comme des gens dont on se méfie,
inspirant la peur et le ressentiment
mais comme des amis.

Italian: 
Il sistema economico durante la guerra.
Il Ministero delle Finanze
aveva la sua sede
nel distretto di Chiyoda,
nel centro di Tokio.
Da qui il Ministero controllava gran
parte della vita economica giapponese.
Il Ministero delle Finanze
era molto potente
e la Banca del Giappone doveva
rendere conto a quel ministero.
I funzionari del Ministero delle Finanze
ispiravano atteggiamenti
di rispetto e riverenza.
E gli ex burocrati del ministero
ottennero posizioni influenti ai vertici
di istituzioni pubbliche e private.

Japanese: 
戦時経済体制
東京千代田区
大蔵省所在地
ここから
大蔵省は日本の経済生活の大抵の面で統制を行った。
大蔵省は最も大きな権限を持つ
省でした。
日本銀行は大蔵省の指示を仰がなければなりませんでした。
大蔵省官僚を見ると、人々は沈黙のうちに
深い畏怖と尊敬の念のあまり嘆息した。
大蔵省退職者は
公立・私立の公共機関の長として影響力のあるポストに就いた。
だがある分野で

Slovenian: 
Sistem vojnega gospodarstva
V Tokijski četrti Chiyoda ima
sedež Ministrstvo za finance.
Od tod
je ministrstvo nadziralo večino vidikov gospodarskega
življenja na Japonskem.
Ministrstvo za finance je bilo najmočnejše
ministrstvo
in Banka Japonske je morala poročati Ministrstvu za
finance.
Uradnikom Ministrstva za finance
so tiho izražali globoko strahospoštovanje in
spoštovanje,
nekdanji ministrski birokrati
pa so ohranili vplivne pozicije kot predstojniki
javnih in zasebnih institucij.
Na nekem področju

Portuguese: 
O Sistema de Economia de Guerra
Em Tóquio na Central Chiyoda Ward,
o Ministério das Finanças
tinha a sua sede.
A partir daqui,
o ministério controlava a maioria dos
aspectos da vida económica no Japão.
O Ministério das Finanças era
o ministério mais poderoso
e o Banco do Japão tinha de reportar
ao Ministério das Finanças.
Funcionários do Ministério da Finanças
suscitaram profundas e silenciosas
exclamações de admiração e respeito
e ex-burocratas ministeriais
obtiveram postos influentes como chefes
de instituições públicas e privadas.
Mas, numa área

German: 
Das Kriegswirschaftssystem.
In Tokio's  Chiyoda Bezirk   
hatte das Finanzministerium 
sein Hauptquartier.
Von hier aus steuerte
das Ministerium die meisten 
Bereiche der japanischen Wirtschaft.
Das Finanzministerium war das 
mächtigste Ministerium
und die Zentralbank hatte dem 
Finanzministerium Bericht zu erstatten.
Die Beamten des Finanzministeriums
wurden mit tiefempfundener Ehrfurcht 
und Respekt behandelt  
und ehemalige Bürokraten 
des Ministeriums
erhielten einflussreiche, führende Stellen an öffentlichen und privaten Institutionen.
Aber in einem Bereich

English: 
In Tokyo's Central Chiyoda Ward,
the Ministry of Finance
had its headquarters.
From here, the ministry controlled 
most aspects of economic life in Japan.
The Ministry of Finance was
the most powerful ministry
and the Bank of Japan had
to report to the Ministry of Finance.
Ministry of Finance officials
elicited deep and hushed
exclamations of awe and respect,
and former ministry bureaucrats
obtained influential posts as heads
of public and private institutions.

Hungarian: 
A hadigazdaság
Tokió központi Csijoda kerületében
állt a Pénzügyminisztérium épülete.
Innen irányitotta a hivatal
a japán gazdasági élet legtöbb részét.
A pénzügyminisztérium volt a 
legerősebb minisztérium,
és a Japán Jegybank hozzá tartozott.
Hivatalnokjai
tiszteletet és ámulatot élveztek
és nyugdíjazott tagjai
befolyásos poziciókat tölhettek be
magán- és közszervezetek vezetőiként.
De egy területen

French: 
Le système économique adopté 
en temps de guerre
C'est dans le quartier de Chiyoda, 
au centre de Tokyo,
que se situe le siège du 
Ministère des Finances. 
C'est ici
que la plupart des aspects 
de  la vie économique 
du pays se décidaient.
Le puissant Ministère des Finances 
jouissait d'une aura considérable
grâce à laquelle d'anciens responsables 
ont pu obtenir des postes clefs
à la tête d'institutions
publiques et privées.
Mais il est un domaine dans lequel

Chinese: 
戰時經濟體制
在東京的千代田區中心，
是大蔵省 (按：大藏省即財政部) 本部所在地。
從這裡開始，
該部門控制著日本經濟生活的大部分方面。
大蔵省是最強大的部門，
而日本中央銀行必須向大蔵省報告。
大蔵省官員
引起各界因敬畏和尊重而生的深刻但默聲的驚呼；
卸任的部會官僚
得以就任公立與私人機構負責人等極具影響力的職位。
但在一個領域

Polish: 
Gospodarka wojenna.
Ministerstwo finansów
miało swoją siedzibę w tokijskiej dzielnicy Chiyoda.
Stamtąd sterowało ono
większością działów japońskiej gospodarki.
Ministerstwo finansów było najważniejszym ministerstwem
i bank centralny musiał mu składać sprawozdania.
Urzędnicy ministerstwa
traktowani byli wszędzie z szacunkiem i respektem
a byli urzędnicy otrzymywali wysokie stanowiska
w ważnych instytucjach państwowych i prywatnych.
Ale w jednym obszarze

Spanish: 
El Sistema Económico de la Guerra
En Chiyoda, el distrito del centro de Tokio,
el Ministerio de Finanzas tenía su cuartel 
general.
Desde aquí,
el ministerio controlaba la mayoría de aspectos 
de la vida económica de Japón.
El Ministerio de Finanzas era el ministerio 
más poderoso
y el Banco de Japón tenía que reportarle al 
Ministerio de Finanzas.
Los funcionarios del Ministerio de Finanzas
suscitaban profundas y calladas exclamaciones 
de asombro y respeto
y antiguos dirigentes del ministerio
obtenían puestos de influencia como directores 
de instituciones púbicas y privadas.
Sin embargo, en una sola área

Thai: 
ระบบเศรษฐกิจสงคราม
ในเขตปกครองกลางชิโยดะของโตเกียว
กระทรวงการคลัง 
มีสำนักงานใหญ่อยู่
จากที่นี่,
กระทรวงควบคุมทุกด้าน 
ของชีวิตทางเศรษฐกิจในประเทศญี่ปุ่น
กระทรวงการคลังเป็น 
กระทรวงที่มีอำนาจมากที่สุด
และธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น 
รายงานต่อกระทรวงการคลัง
เจ้าหน้าที่กระทรวงการคลัง
ล้วงลึกและเงียบ 
อุทานออกมาจากความกลัวและความเคารพ
และอดีตข้าราชการกระทรวง
ได้รับตำแหน่งที่มีอิทธิพลเป็นหัวหน้า 
ของสถาบันของรัฐและเอกชน
แต่ในพื้นที่เดียวกัน

Korean: 
전시경제체제
동경의 중심 지요다구
재무성(구 대장성) 본청의 소재지
여기서
재무성이 일본 경제활동의 대부분을 조종한다
재무성은 일본의 최고실세 부처로
일본은행은 장관에 보고해야 하는 재무성 산하기관이죠
재무성 관료는
드러내지 않고 쉬쉬해서 그렇지, 경외와 존경의 대상이었고
퇴직 재무성 공무원들은
공사구분을 막론하고 주요기관의 영향력 있는 자리에 재취업했다
그런데

Portuguese: 
o ministério não tinha
controlo real,
e que foi a quantidade de
criação de crédito e sua destinação,
a qual era decidida pelo
o Banco Central japonês,
o Banco do Japão.
Eles disseram ao Ministério das
Finanças, e ao público e jornalistas;
"Governamos a política monetária
através de taxas de juros."
E eles permitiram
o Ministério das Finanças reinar
nas suas políticas de taxas de juros,
mas a regra foi feita através de,
não de taxas de juros,
o qual é o preço do dinheiro,
foi feita por meio da
quantidade de dinheiro.
Janela de Orientação:
Um processo pelo qual
o banco central impõe
crescimento do crédito e alocação
de quotas em bancos comerciais.
Trabalhou desta forma, é a chamada
janela de orientação.
O Banco do Japão apenas
disse aos bancos
o quanto eles vão ter que
emprestar no próximo trimestre
e quem, a qual o sector
da economia a quem emprestar.
É alocação de crédito,
controlo de crédito.

Slovenian: 
pa ministrstvo ni imelo dejanskega nadzora -
na področju ustvarjanja posojil in prerazporejanja
le-teh -
o tem je odločala Centralna banka Japonske,
imenovana
Banka Japonske.
Ministrstvu za finance,
javnosti in novinarjem so povedali,
"monetarno politiko vodimo z obrestnimi merami."
In Ministrstvu za finance so dopustili, da vlada
s svojimi politikami obrestne mere,
dejansko vladanje pa se ni izvajalo preko obrestnih
mer,
ki so cena denarja,
marveč preko količine denarja.
Okvir za posojila:
Proces, s katerim centralna banka vsili
rast posojil in kvote posojil, namenjene komercialnim
bankam.
Delovalo je na ta način; imenuje se smernice okvirja
za posojila.
Banka Japonske je naročila bankam,
koliko denarja bodo morale posoditi v naslednjem
četrtletju
in kateremu sektorju.

Spanish: 
el ministerio no tenía control real;
y ésa era la cantidad de creación de crédito y 
su asignación
que era decidido por el Banco Central japonés:
el Banco de Japón.
Le dijeron al Ministerio de Finanzas,
al público y a los periodistas:
“Dirigimos la política monetaria a través de 
tasas de interés".
Y dejaron que el Ministerio de Finanzas 
reinara
en sus políticas de tasas de interés;
pero el manejo fue hecho, no con las tasas de 
interés,
que es el precio del dinero,
sino con la cantidad de dinero.
Pautas de Ventanilla (Window Guidance; a 
veces traducido como Ventana de Dirección):
Un proceso por el cual un banco central 
impone
a los bancos comerciales cuotas de 
crecimiento y de asignación de crédito.
Se llamaba Pautas de Ventanilla (Window 
Guidance) y funcionaba de la siguiente 
manera:
El Banco de Japón le decía a los bancos
cuánto debían prestar en el siguiente trimestre,
a quién y a qué sector de la economía.

English: 
But in one area the ministry 
did not have actual control,
and that was the quantity 
of credit creation and its allocation,
which was decided 
by the Japanese Central Bank:
the Bank of Japan.
They told the Ministry of Finance, 
and the public and the journalists:
“We run monetary policy
through interest rates”.
And they let the Ministry of Finance 
"reign" in their interest rate policies,
but the rule was done through,
not interest rates, 
which is the price of money,
it was done through
the quantity of money.
It worked this way,
it's called "window guidance".
The Bank of Japan just told the banks
how much they will have 
to end in the coming quarter
and who, which sector
of the economy to lend to.
It's credit allocation,
credit control.

French: 
le ministère n'avait pas de 
véritable contrôle,
il s'agissait du volume du crédit 
bancaire et sa répartition.
C'était la prérogative
de la Banque centrale :
la Banque du Japon.
Ils ont annoncé au Ministère des Finances,
aux journalistes et au public
qu'ils conduiraient la politique monétaire
à travers les taux d'intérêt.
Et ils ont laissé au Ministère 
des Finances 
le contrôle des taux d'intérêt.
Mais le pilotage ne s'est pas fait 
au niveau des taux d'intérêt,
ce qui correspond au prix de l'argent,
il s'est fait au niveau 
de la masse monétaire.
L’encadrement du crédit :
Dispositif à travers lequel
la banque centrale impose
aux banques commerciales les montants et les 
destinataires des crédits qu'elles accordent.
Voilà comment ça fonctionne, et
ça s'appelle l'Encadrement du crédit. 
La Banque du Japon dit
simplement aux banques
combien elles doivent prêter 
au cours du prochain trimestre
et dans quels secteurs de 
l'économie.

Chinese: 
該部會沒有實際控制權，
而這就是信貸創造的額度及其配置，
其係由日本中央銀行 ——
「日本銀行」決定。
他們告訴大蔵省
以及民眾和記者：
「我們通過利率實施貨幣政策。」
然後他們讓大蔵省主導
他們的利率政策，
但規則不是通過利率來完成，
(按：利率是貨幣的價格)，
而是通過貨幣的額度(量)來完成的。
窗口指導：
中央銀行對商業銀行強制實施
信貸增長和配置配額的程序。
它是這樣運作的；它被稱為窗口指導。
日本銀行就是指示銀行們，
他們在下一季度將放貸多少錢、
給誰、放貸給哪個經濟領域。

Thai: 
กระทรวงไม่ได้มี 
การควบคุมจริง,
และนั่นคือปริมาณของ 
การสร้างเครดิตและการจัดสรร,
ซึ่งตัดสินใจโดย 
ธนาคารกลางญี่ปุ่น:
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
พวกเขาบอกกระทรวงการคลัง
และประชาชนและนักข่าว;
"เราเรียกใช้นโยบายการเงิน 
ผ่านอัตราดอกเบี้ย "
และปล่อยให้กระทรวงการคลัง 
รัชกาล
ในนโยบายอัตราดอกเบี้ยของพวกเขา,
แต่กฎได้ทำผ่าน, 
ไม่ใช่อัตราดอกเบี้ย
ซึ่งเป็นราคาของเงิน,
มันทำผ่าน 
ปริมาณเงิน
คำแนะนำของหน้าต่าง:
กระบวนการที่ a 
ธนาคารกลางเรียกเก็บ
การเติบโตของสินเชื่อและโควต้าการจัดสรร 
ในธนาคารพาณิชย
มันทำงานด้วยวิธีนี้, 
เรียกว่าหน้าต่างแนะนำ
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเพิ่งบอกกับธนาคาร
เท่าไหร่พวกเขาจะต้อง 
ให้ยืมในไตรมาสถัดไป
และใครภาคไหน 
ของเศรษฐกิจที่จะให้ยืมไป

Italian: 
Ma c’era una sfera sulla quale il
ministero non aveva completo controllo:
la quantità di credito
creato e la sua assegnazione
che veniva invece decisa dalla
Banca Centrale giapponese,
la Banca del Giappone.
Al Ministero delle Finanze, al
pubblico e ai giornalisti dissero:
"Siamo noi a decidere la politica monetaria
attraverso i tassi di interesse".
Ma lasciarono che il Ministero
delle Finanze decidesse
la politica dei tassi di interesse.
Cosa che però non fu messa in
pratica tramite tassi di interesse,
che è il costo del denaro,
ma giocando sulla quantità di denaro.
Window Guidance:
Una prassi con la quale
una banca centrale impone
la quantità di denaro creabile dalle
singole banche e la sua assegnazione.
Funzionava così: si chiama "window guidance".
La Banca del Giappone diceva
semplicemente alle banche
quanto denaro dovevano prestare
nel trimestre a venire
e a chi, a quale settore
economico, doveva essere dato.
É assegnazione del credito,
controllo del credito.

Korean: 
재무성이 건드리지 못했던 한 분야가 있었으니
바로 신용창출의 양과 배분에 관한 결정이었고
이는 일본의 중앙은행
즉, 일본은행의 몫이었다
일본은행은 재무성과
언론 및 국민에게
"우린 이자율로 통화정책을 펴지요"
라고 하며 재무성으로 하여금
이자율 정책을 집행토록 하지만
사실 통화정책은 이자율,
다시 말해 돈의 '가격'으로 펴는게 아니라
돈의 '양'으로 하는 것입니다
창구지도:
중앙은행이 시중은행의 신용창출에 대한
할당량을 정해주는 절차
창구지도라 불리는 방식을 사용해요
일본은행이 그저 은행에
다음 분기의 대출을 얼마나,
누구에게, 어떤 산업에 해줄지를 정해줘요

German: 
hatte das Ministerium keinen 
eigentlichen Einfluss, 
nämlich über die Quantität der 
Darlehensgenerierung und deren Zuweisung.
Dies wurde von der Japanischen 
Zentralbank entschieden.
Sie sagten dem Finanzministerium,
der Öffentlichkeit und den Journalisten
"WIR betreiben Währungspolitik 
über den Leitzins". 
Sie liessen das Finanzministerium 
gewähren
was die Zinspolitik betraf,
aber die absolute Herrschaft wurde nicht 
durch Zinspolitik erreicht,
sondern durch die Geldmenge.
Window Guidance:
Ein Methode womit die Zentralbank 
Darlehenswachstum und Zuteilungsquoten 
auf kommerzielle Banken verhängt.
Es funktioniert auf folgende Weise. 
Man nennt es Window Guidance.
Die Japanische Zentralbank sagte 
wieviel und an welchen 
Wirtschaftsektor das Darlehen 
im nächsten Quartal vergeben 
werden musste.

Polish: 
ministerstwo nie miało żadnego wpływu,
mianowicie na ilość udzielanych kredytów i ich przydział.
O tym decydował japoński bank centralny.
Mówił on ministerstwu finansów,
opinii publicznej i dziennikarzom
"MY prowadzimy politykę finansową poprzez stopy procentowe".
I pozwalał ministerstwu finansów kierować
polityką stóp procentowych,
ale faktyczna władza nie odbywała się
poprzez stopy procentowe
ale przez ilość pieniędzy.
Window Guidance:
Metoda, przy pomocy której bank centralny
narzuca bankom komercyjnym wielkość i przydział kredytów.
Funkcjonuje w następujący sposób. Nazywa się Window Guidance.
Japoński bank centralny mówił
ile kredytów, i któremu działowi gospodarki
musi zostać przydzielone w następnym kwartale.

Hungarian: 
nem volt valós hatalma,
és ez pedig a hitel mennyiségének 
és folyósításának meghatározása,
mert ez volt a jegybank feladata:
a Japán Banké.
Ők pedik azt állították a minisztériumnak,
a közvéleménynek és az újságiróknak;
hogy csak a kamatlábon keresztül formálják
a pénzpolitikát,
és valójában a Pénzügyminisztérium ural
a kamatláb irányvonalával.
Viszont az hatalom nem a kamatlábon nyugodott,
vagyis nem a pénz árán,
hanem a pénz mennyiségén.
Bankablaki tanácsadás:
Egy eljárás, amivel a 
központi bank kiszabja
a kereskedelmi bankoknak a 
hitelállomány növekedését és folyósítását.
Következőképpen működött:
a japán jegybank megadta a bankoknak,
hogy mennyi hitelt kell kiutalniuk
a következő üzleti negyedévben,
mely cégeknek melyik szektorban.

Japanese: 
大蔵省は実際には統制を行っていなかった。
それは信用創造の量とその配分である。
これを決定するのは日本の中央銀行、
つまり日本銀行だった。
日本銀行は、大蔵省、
国民、ジャーナリストに対してこう言いました。
「私どもは金利によって金融政策を実施します。」
日本銀行は大蔵省に
自らの金利政策を支配させましたが、
日銀が実際に行使したルールは、
金利という通貨の価値によるのではなく、
通貨の量によるものだったのです。
窓口指導：
中央銀行が普通銀行に対して
信用創造の増加と信用の配分を指図するプロセス。
これは窓口指導と呼ばれ、次のようにして行われます。
日本銀行は、諸銀行に対して
次の四半期にいくら貸出さなければならないか、
しかも誰に、経済のどの部門に貸出さねばならないか指図しました。
これは信用配分であり、信用統制です。

Slovenian: 
To je razporejanje kreditov, nadzor nad
kreditiranjem.
Banka Japonske je dala četrtletna navodila posameznim
bankam
kolikšna naj bo vrednost posojil
in katerim panogam jih naj razporedijo.
Vsa posojila so razporedili po sektorjih in
pod-sektorjih,
velike posojilojemalce pa so morali poimenovati.
Banka Japonske se je smela odločiti,
katere projekte bo spodbujala
in katerih ne,
tako da je diktirala, komu in katerim bankam bo
izdala posojila.
To je bil sistem vojnega gospodarstva,
prilagojen proizvodnji potrošnih dobrin.
POROČILA:  95 milijonov Japoncev
zdaj uživa nacionalni dohodek, ki je po višini
takoj za ZDA
in najbolj uspešnimi narodi Zahodne Evrope.
Sistem za kapitaliste in delničarje ni dober.

Thai: 
การจัดสรรเครดิต 
การควบคุมเครดิต
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นให้รายไตรมาส 
คำแนะนำไปยังธนาคารแต่ละแห่ง,
เกี่ยวกับมูลค่าของเงินให้สินเชื่อ
และภาคอุตสาหกรรมใด 
ควรจัดสรรให้
เงินกู้ทั้งหมดถูกหัก 
ในภาคและภาคย่อย,
และผู้กู้ขนาดใหญ่ 
ต้องระบุชื่อ
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นสามารถตัดสินใจได้
โครงการใดควรได้รับการสนับสนุน
และที่ควรจะท้อแท้,
โดยกำหนดให้กับใครและสำหรับสิ่งที่ 
ธนาคารสามารถออกเงินให้สินเชื่อ
นี่เป็นระบบเศรษฐกิจสงคราม
เหมาะกับการผลิตของ 
เครื่องอุปโภคบริโภค.
NEWS: 95 ล้านคนในญี่ปุ่น
ตอนนี้สนุกกับรายได้ระดับชาติ 
รองจากสหรัฐอเมริกาเท่านั้น
และประเทศที่เจริญรุ่งเรืองมากขึ้น 
ของยุโรปตะวันตก
ไม่ใช่ระบบที่ดีสำหรับ 
นายทุน

Italian: 
Ogni trimestre la Banca del Giappone
dava istruzioni alle singole banche
sull'entità dei prestiti e a quali settori
industriali dovevano essere concessi.
Tutti i prestiti venivano suddivisi
in settori e sotto-settori,
e i maggiori richiedenti un credito
venivano elencati per nome.
La Banca del Giappone poteva
decidere quali progetti favorire
e quali reprimere,
imponendo a chi e per cosa le
banche potevano concedere prestiti.
Questo era il sistema
economico del tempo di guerra
adeguato alla produzione
di beni di consumo.
I 95 milioni di giapponesi
godono ora di un reddito nazionale
secondo solo a quello degli Stati Uniti
e alle nazioni più prospere
dell'Europa occidentale.
Il sistema non era ideale per
i capitalisti, per gli azionisti.

Hungarian: 
ez a hitelhelyezés,
hitelszabályozás.
A jegybank negyedévenként
utasította az egyes bankokat
hitelek nagyságáról
és arról, melyik iparág kapja.
Minden hitelt ágakra és 
alágakra osztottak szét,
és a nagyobb felvevőket 
név szerint listázták.
A jegybank eldönthette,
melyik projekteket támogassa,
és melyiket ne.
Megszabván, hogy kinek és milyen célra jusson hitel.
Ez megegyezett a háborús gazdasági renddel,
adaptálva a fogyasztói termékek termelésére.
Hírek: 95 millió japán
mostanra az USA utáni második 
legnagyobb nemzeti jövedelmet élvezhetik
megelőzvén gazdag nyugat-európai országokat.
Ez a rendszer nem kedvez a kapitalistáknak

French: 
C'est un contrôle sur 
l'affectation du crédit.
La Banque du Japon donnait des 
instructions chaque trimestre,
sur le montant des prêts
et sur la façon de les affecter aux 
différents secteurs de l'économie.
Tous les crédits étaient répartis en 
secteurs et sous-secteurs,
et les nombreux emprunteurs 
devaient être fichés.
La Banque du Japon décidait
quels étaient les projets à encourager
et ceux auxquels il fallait renoncer,
en dictant à qui et dans quel but les
banques pouvaient accorder des crédits.
Il s'agissait d'adapter à la production
des biens de consomations, 
le système économique adopté 
durant la guerre.
JOURNAL : les 95 millions de Japonais
bénéficient à présent d'un revenu national
que seuls dépassent les Etats Unis 
et les pays les plus prospères
de l'Europe de l'ouest.
Ce n'est pas un bon système 
pour les capitalistes,

Japanese: 
日本銀行は、四半期毎にそれぞれの銀行に
貸出額について指示をだし、
貸出がどの産業部門に割り当てられるべきかを指導した。
貸出はすべて産業部門・下位部門に内訳され、
大口融資先はリストに名前を載せなければならなかった。
日銀は、どの事業が推奨されるべきか、
またどの事業が推奨されるべきでないか
決めることができた。
これは、銀行が誰に、何を目的として貸出を行うことができるかを指図することによって行われた。
これは消費財の生産に適合した
戦時経済の体制だった。
(ニュース) 日本の9千5百万の人々は、
今やアメリカ合衆国と西ヨーロッパの
最も繁栄した国々に次ぐ国民所得を得ています。
これは資本家・株主にとって望ましい体制ではありません。

English: 
The Bank of Japan 
gave quarterly instructions
to individual banks, on the value of loans
and which industrial sectors
they should be allocated to.
All loans were broken down
in sectors and sub-sectors,
and large-scale borrowers
had to be listed by name.
The Bank of Japan could decide 
which projects should be encouraged
and which should be discouraged,
by dictating to whom 
and for what banks could issue loans.
This was the war economy system
adapted to the production 
of consumer goods.
NEWS: The 95 million people of Japan
now enjoy a national income
second only to the United States,
and the more prosperous nations
of Western Europe.
It's not a good system 
for capitalists, shareholders.

Portuguese: 
O Banco do Japão deu instruções
trimestrais a bancos individuais,
sobre o valor dos empréstimos
e para que sectores industriais
eles deveriam ser alocados.
Todos os empréstimos foram discriminados
em sectores e subsectores,
e tomadores de empréstimos
em grande escala tinham
de estar listados pelo nome.
O Banco do Japão poderia decidir
quais projectos deveriam
ser encorajados
e quais deveriam ser
desencorajados,
ditando para quem e para quê
os bancos podiam conceder empréstimos.
Este foi o sistema de
economia de guerra
adaptado para a produção de
bens de consumo.
NOTÍCIAS: Os 95 milhões
de pessoas no Japão
agora desfruta de uma renda nacional
perdendo apenas para os Estados Unidos
e nações mais prósperas
da Europa Ocidental.
Não é um bom sistema para
capitalistas, accionistas

Spanish: 
Es asignación de crédito, control de crédito.
El Banco de Japón daba instrucciones 
trimestrales a bancos específicos,
detallando el valor de los préstamos
y a qué sectores industriales asignarlos.
Todos los préstamos se diferenciaban en 
sectores y sub-sectores,
y los favorecidos con grandes sumas, debían 
registrarse.
El Banco de Japón podía decidir
cuáles proyectos se debía estimular
y cuáles desalentar,
estableciendo a quién y para qué los bancos 
podían otorgar préstamos.
Este era el sistema económico de la guerra
adaptado a la producción de bienes de 
consumo.
NOTICIAS: Los 95 millones de personas en el 
Japón
ahora disfrutan un ingreso nacional solo 
superado por los EEUU
y las naciones de Europa Occidental más 
prósperas.
No es un buen sistema para capitalistas y 
accionistas,

German: 
Es ist Kreditzuordung 
und Kreditsteuerung.
Die Zentralbank gab vierteljährliche Handelsanweisungen über den Wert der Darlehen
 an die verschiedenen Banken,
und welche Industriesektoren 
berücksichtigt werden sollten.
Alle Darlehen wurden in Bereiche aufgeteilt und anschliessend nochmals aufgeschlüsselt.
Grosskreditnehmer wurden mit Namen 
vermerkt.
Die Japanische Zentralbank konnte 
entscheiden 
welches Projekt gefördert und welches 
nicht gut geheissen werden sollte,
indem sie den Banken diktierte wem und 
wofür diese Darlehen erteilt werden durften.
Dies war das Kriegswirtschaftssystem,
angepasst an die Produktion 
der Konsumgüter.
NEWS: Das 95 Millionenvolk Japans
erfreut sich jetzt eines Volkseinkommens das 
nur noch von den Vereinigten Staaten,
und den erfolgreichsten Nationen 
Westeuropas übertroffen wird.   
Es ist kein gutes System für Kapitalisten,

Korean: 
신용할당을 통한 은행통제인 셈이죠
일본은행이 시중은행에 분기별로
대출의 양과
대상에 대한 지침을 내린다
모든 대출은 상위 산업분야와 이하 세부분야별로 쪼개져 흘러들어가고
상위분야 차입자들의 이름이 기록된다
일본은행이
어떤 분야를 살리고
어떤 분야를 죽일지를
은행의 대출대상을 통제함으로써 결정하는 것이다
이것이 바로
소비재생산에 도입된 전시경제체다
9천5백만 일본국민들은
지금 미국에 이어 두 번째로 많은 국민소득을 올리고 있으며
어떤 서구유럽국가보다 번영을 구가하고 있습니다
자본가들에 좋은 것이 아닌

Chinese: 
這是信貸配置、信貸控制。
日本銀行向個別銀行發出季度指示，
關於貸款的價額，
和他們應該配置給哪些企業行業。
所有貸款都按照行業和子行業細分，
大型借款人必須按名稱列出。
日本銀行可以決定
哪些項目應該鼓勵，
哪些應該勸退，
方法就是指示銀行可以發放貸款給誰和給哪些事項。
這是將戰時經濟體制
適應到消費品的生產。
新聞：日本的九千五百萬人
現在享受僅次於美國以及西歐
更繁榮國家的國民收入。
對資本家來說，這不是一個好的制度。

Polish: 
Jest to sterowanie przydziałem i ilością kredytów.
Bank centralny dawał bankom komercyjnym kwartalne instrukcje
dotyczące wysokości kredytów, których miały udzielić
oraz działów gospodarki, które te kredyty miały otrzymać.
Wszystkie kredyty były rozdzielane na sektory, a potem podsektory gospodarcze.
Przy dużych sumach, wymieniana była nazwa firmy-kredytobiorcy.
Japoński bank centralny mógł decydować,
które projekty miały uzyskać wsparcie finansowe
i które miały zostać pominięte,
poprzez to, że dyktował bankom komu i na co mają udzielać kredyty.
To był system gospodarczy stosowany w okresie wojny,
dostosowany do produkcji towarów konsumpcyjnych.
WIADOMOŚCI: 95 milionowe społeczeństwo Japonii
osiągnęło dochód narodowy, który przewyższają jedynie Stany Zjednoczone
i niektóre uprzemysłowione kraje Europy zachodniej.
To nie jest dobry system dla kapitalistów,

Thai: 
แต่สำหรับประชากร 
มันสร้างความมั่งคั่งมากมาย
รายได้มากและ 
การกระจายความมั่งคั่ง,
การเจริญเติบโตสูงมาก,
และคุณภาพที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว 
ของชีวิตและมาตรฐานการครองชีพ
ในปีพ.
เศรษฐกิจขยายตัวร้อยละ 17
แต่ผลของการ 
ระบบเศรษฐกิจสงคราม
คือภาคอุตสาหกรรมทั้งหมด
จะแข่งขันไม่ได้สำหรับกำไร,
แต่สำหรับส่วนแบ่งการตลาด
บริษัท จะต่อสู้ 
จนล้มละลาย
เพื่อให้ได้ส่วนแบ่งการตลาด
ปรากฏการณ์นี้ได้รับการยอมรับในไม่ช้า
และเรียกว่า "การแข่งขันที่มากเกินไป"
การแก้ปัญหาคือการสร้าง 
กติกาที่ชัดเจนหรือโดยนัย
ในภาคธนาคาร,

Chinese: 
但對於人民來說，它創造了很多財富、
非常均勻的收入和財富分配、
非常高的增長，
並迅速提高生活品質和生活水準。·
僅在1959年，
經濟就增長了17％。
但是戰時經濟體制的結果
是：整個產業部門
競爭的不是利潤，
而是市場份額(占有率)。
公司會一直戰鬥到破產爲止，
只是爲了要獲得市場份額。
這種現象很快就被認知，
並被稱爲「過當競爭」。解決方案就是
創建出直白的或隱含的卡特爾 (cartel：聯合控制價格及供應的壟斷集團)。
在銀行業，

German: 
doch für das Volk bedeutete 
dies grossen Wohlstand,
ausgeglichene Einkommens- und Vermögensverteilung,
ein sehr grosses Wachstum
und eine sehr schnelle Steigerung von 
Lebensqualität und Lebensstandard.
Allein im Jahre 1959
nahm die Volkswirtschaft um 17% zu.
Eine Folge dieses Kriegswirschaftssystems 
war jedoch, 
dass es ganzen Industriesektoren
nicht darum ging Profit zu erwirtschaften 
sondern um den Marktanteil zu vergrössern.
Firmen nahmen es auf sich bis 
zum Bankrott zu kämpfen
um Marktanteil zu erwirtschaften.
Dieses Phänomen wurde bald erkannt
und " Überhöhter Wettbewerb" genannt.
Die Lösung war die Erschaffung von 
expliziten oder impliziten Kartellen.
Im Bankensektor

Portuguese: 
mas para a população
criou um monte de riqueza,
mesmo muito rendimento e
distribuição da riqueza,
crescimento muito elevado,
e muito rapidamente levantando a
qualidade de vida e padrões de vida.
Só em 1959,
a economia expandiu em 17%.
Mas um resultado da
sistema de economia de guerra
foi que todo o sector industrial
competiria não pelo lucro,
mas por participação de mercado.
Empresas lutariam
até a falência
para ganhar quota de mercado.
Este fenómeno logo, foi reconhecido
e chamado de "excesso de competição".
A solução foi a criação de
cartéis explícitos ou implícitos.
No sector bancário,

Japanese: 
ところが国民にとっては多くの富が創出されました。
所得と富の配分がきわめて均等で、
非常に高度に経済が成長しました。
生活の質と水準がたいへん急速に向上しました。
1959年だけでも
経済は17％成長した。
だが戦時経済体制の一つの結果として、
産業部門のすべてにおいて、
競争は利潤のために行われるのでなく、
マーケット・シェアを目標として行われた。
企業はマーケット・シェアを獲得するため
破産するまで戦おうとした。
間もなく人々はこの現象を認識して
「過当競争」と呼んだ。
この問題を解決したのは、あからさまか否かを問わず、カルテルの創出である。
銀行部門では、

Italian: 
Ma creava grande ricchezza
per la popolazione,
un reddito e una ricchezza
uniformemente distribuiti,
una crescita rapidissima, sia della
qualità che del tenore di vita.
Solo nel 1959,
l'espansione economica fu del 17%.
Ma una conseguenza del
sistema economico di guerra
fu che interi settori industriali
competessero non per i profitti,
ma per le quote di mercato.
Le aziende concorrevano fino al fallimento
per conquistare quote di mercato.
Questo fenomeno era molto evidente
e fu definito: "eccesso di competizione".
La soluzione fu la formazione di
cartelli, impliciti o espliciti.
Nel settore bancario

Polish: 
ale dla społeczeństwa oznacza dobrobyt,
wyrównane dochody i podział majątku,
bardzo duży wzrost gospodarczy
i bardzo szybki wzrost standardów życiowych.
Tylko w roku 1959
gospodarka wzrosła o 17%.
Konsekwencją tego systemu był jednak fakt,
że wielu sektorom gospodarczym
nie zależało na osiąganiu dochodów,
ale na powiększaniu swojego udziału w rynku.
Firmy walczyły dosłownie do upadłości
aby utrzymać się na rynku.
Fenomen ten został dostrzeżony
i nazwany "nadmierna konkurencja".
Rozwiązaniem było stworzenie jawnych i ukrytych karteli.
W sektorze bankowym

French: 
Mais il a généré beaucoup 
de richesse pour la population,
une harmonisation salariale, une 
bonne répartition des richesses,
un fort taux de croissance,
et une rapide progression 
du niveau de vie.
En 1959, en l'espace d'une seule année,
La croissance a été de 17 %.
Mais l'effet de cette économie 
conçue initialement pour la guerre
a conduit le secteur industiel
à rechercher non pas le profit,
mais des parts de marché.
Les entreprises auraient pu  
se battre jusqu'à la faillite
pour gagner des parts de marché.
Ce phénomène a été identifié un peu plus tard
et nommé : "excès de compétition".
Ce problème a été résolu par la création 
de cartels plus ou moins explicites.
Dans le secteur bancaire,

English: 
But for the population
it created a lot of wealth,
very even income 
and wealth distribution,
very high growth,
and very rapidly raised quality
of life and standards of living.
In 1959 alone,
the economy expanded by 17%.
But a result 
of the war economy system
was that entire industrial sectors
 would compete not for profit,
but for market share.
Companies would fight until bankruptcy
to gain market share.
This phenomenon was soon recognised
and called “excess competition”.
The solution was the creation 
of explicit or implicit cartels.
In the banking sector,

Hungarian: 
de az átlagnépességnek jobb létet teremtett,
kiegyenlített fizetésekkel és 
jövedelemelosztással,
gyors gazdasági növekedéssel,
és gyorsan megemelte az életszínvonalat.
1959-ben,
a gazdaság egy év alatt 17%-kal bővült.
De a háborús gazdasági rendszer
eredményeként
teljes iparágak
nem profitot hajhásztak
hanem piaci részesedést.
Addig küzdöttek az egyes cégek
a nagyobb részesedésért,
amíg csődbe nem mentek.
Ezt a jelenséget hamar felismerték
és túlzott versenynek nevezték.
Az volt a megoldás, hogy nyílt vagy
titkolt kartelleket kötöttek.
A bankrendszerben

Korean: 
국민들에게 좋은 체제이죠 많은 부를 일궈
균등한 분배와
초고성장
그리고 삶의 질 향상을 이루어 냈습니다
1959년 한 해 동안만
경제성장률이 17%에 달했다
하지만 전시경제체는
전 산업부문이
이윤이 아닌
시장점유율을 위해 경쟁하도록 만들었다
기업들은 누군가 파산할 때까지
시장을 더 차지하기 위해 싸우게 된 것이다
업계가 이 현상을 인식해
"과잉경쟁"으로 불렀다
해결책으로 나온게 바로 명시적, 암묵적 기업연합(카르텔)이었다
금융권에서는

Spanish: 
pero creó mucha riqueza para la población,
un ingreso y distribución de riqueza muy 
parejos,
un crecimiento muy alto,
y la calidad y niveles de vida crecieron muy 
rápidamente.
Solo en 1959,
la economía se expandió el 17%.
Pero un resultado del sistema de economía de 
guerra
fue que sectores industriales enteros
competían, no por ganancias,
sino por participación en el mercado.
Las compañías peleaban hasta la bancarrota
por ganar participación en el mercado.
Este fenómeno fue reconocido prontamente
y se llamó "exceso de competición".
La solución fue la creación de carteles 
implícitos o explícitos.
En el sector bancario,

Slovenian: 
Za prebivalstvo pa je ustvaril veliko blaginje,
zelo enakomerno porazdeljen prihodek in razpršenost
blaginje,
zelo visoko rast
ter zelo hitro dvignil kakovost in standard
življenja.
Samo v letu 1959
je gospodarstvo zraslo za 17%.
Toda rezultat sistema vojnega gospodarstva je,
da so vse panoge
konkurirale za tržni delež,
ne pa za dobiček.
Podjetja so se za tržni delež
borila do bankrota.
Ta pojav so kmalu opazili
in poimenovali "pretirana konkurenca".
Rešitev je bila v ustvarjanju eksplicitnih ali
implicitnih kartelov.
V bančnem sektorju

Japanese: 
窓口指導がカルテルを統制するしくみとなった。
何故ならば日銀は、銀行の貸出件数と貸出額を
指図することができたからだ。
この結果、戦後期を通じて銀行の格付は
合併後を除いて決して変化しなかった。
ある銀行家の言によると
「もし窓口指導がなかったとすれば
我々は腹切りをするまで競争していただろう。」
戦時経済と国際貿易
(ニュース) 米国の経常収支の赤字は
この9年間で最も大きくなっています。
この増加の大きさに多くのエコノミストが驚いています。
日本国内の競争はカルテルによって統制されていたが、
国際市場にはそのような制限がなかった。

German: 
wirkte "Window Guidance" als Kartellkontollmechanismus
dies, weil die Zentralbank die Anzahl 
der Darlehen, die von den Banken
ausgestellt wurden, diktierte.
Daraus resultierte, dass sich die Rangordnung 
der Banken in der Nachkriegsperiode 
nie änderte, 
ausser nach einer Fusion.
Gemäss eines Bankangestellten:
"Wenn Window Guidance nicht wäre,
würden wir bis zum Harakiri kämpfen."
Die Kriegswirtschaft und der 
internationale Handel
NEWS: Das amerikanische 
Leistungsbilanzdefizit
steigt auf einen 9- jährigen 
Höchststand,
das Ausmass dieser Steigerung 
hat viele Ökonomen überrascht.   
Während Kartelle den Konkurrenzkampf 
des Marktes innerhalb Japans kontrollierten,
 gab es keine derartigen Einschränkungen 
im internationalen Markt.

Hungarian: 
a bankablaki irányadás töltötte be 
a kartell szerepét,
Mert a jegybank határozhatta meg
az egyes bankoknak a hitelek számát 
és nagyságát.
Következésképpen a rangsor a bankok
között soha nem változott a háború után.
Csak akkor, ha fuzionáltak.
Egy bankár szerint,
a bankablaki irányadás nélkül,
a harakiriig ment volna a verseny.
A háborús gazdaság és a
nemzetközi kereskedelem
Hírek: Az USA jelen kereskedelmi egyenlege
a legmagasabb szinten van 
az elmúlt 9 év alatt.
A növekedés mérete sok közgazdászt 
is meglepett.
Míg Japánban kartellek irányították 
a versenyt,
külföldön nem voltak ilyen megszorítások.

Slovenian: 
je okvir za posojila deloval kot mehanizem nadzora
za kartele,
saj je banka Banka Japonske določala
število in vrednost izdanih posojil.
Zato se v povojnem obdobju bonitetne ocene bank niso
spreminjale,
razen po združitvah.
Neki bančnik je izjavil,
"Če ne bi bilo okvirja za posojila,
bi tekmovali vse do hara-kirija."
Vojno gospodarstvo in mednarodna trgovina
POROČILA:  Trenutni računovodski primanjkljaj ZDA
je v zadnjih devetih letih dosegel najvišjo točko.
Obseg zvišanja je presenetil mnoge
gospodarstvenike.
Medtem ko so karteli nadzorovali konkurenco znotraj
Japonske,
teh omejitev na mednarodnih trgih ni bilo.

Polish: 
"Window Guidance" było mechanizmem kontroli nad tworzeniem karteli,
gdyż bank centralny dyktował bankom komercyjnym
ilość i wielkość udzielanych przez nie kredytów.
Rezultatem była sztywna hierarchia banków okresu powojennego,
która zmieniała się jedynie w wyniku fuzji banków.
Według jednego z bankierów:
"gdyby nie system Window Guidance
walczylibyśmy aż do harakiri."
Gospodarka wojenna i handel międzynarodowy
WIADOMOŚCI: amerykański deficyt handlowy
jest najwyższy od 9 lat,
jego wysokość i tempo wzrostu zaskoczyły wielu ekonomistów.
Podczas gdy kartele kontrolowały konkurencję na terenie Japonii,
nie było żadnych ograniczeń na rynku międzynarodowym.

Thai: 
คำแนะนำหน้าต่างทำหน้าที่เป็น 
กลไกการควบคุม cartel,
เนื่องจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น 
สามารถกำหนด
จำนวนและมูลค่าของเงินให้สินเชื่อ 
ที่ธนาคารออก
เป็นผลการจัดอันดับธนาคารไม่เคย 
เปลี่ยนแปลงในยุคหลังสงคราม,
ยกเว้นหลังจากควบรวม
ตามที่นายธนาคารคนหนึ่ง,
"ถ้ามันไม่ได้สำหรับคำแนะนำหน้าต่าง,
เราจะแข่งขันกันจนกระทั่งฮาร่าคิรี "
เศรษฐกิจสงครามและ 
การค้าระหว่างประเทศ
ข่าว: การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดของสหรัฐ
กระชากไปถึงระดับสูงสุด 
ใน 9 ปี
ขนาดของการเพิ่มขึ้นใช้เวลา 
นักเศรษฐศาสตร์หลายคนด้วยความประหลาดใจ
ขณะที่กลุ่มควบคุมควบคุม 
การแข่งขันภายในประเทศญี่ปุ่น,
ไม่มีข้อ จำกัด ดังกล่าวเมื่อ 
มันมาถึงตลาดต่างประเทศ

English: 
window guidance acted 
as the cartel-control mechanism,
because the Bank of Japan could dictate
the number and value of loans
that banks issued.
As a result, bank rankings never changed
 during the postwar era,
except after mergers.
According to one banker, 
“If it were not for window guidance,
we would compete until hara-kiri”.
NEWS: The US current account deficit 
surges to its highest level in 9 years.
The size of the increase 
took many economists by surprise.
While cartels controlled competition
 within Japan,
there were no such limits 
when it came to international markets.

Spanish: 
las Pautas de Ventanilla (Window Guidance) 
hacían de mecanismo de control a manera de 
cartel,
porque el Banco de Japón podía dictaminar
el número y monto de los préstamos que los 
bancos emitían.
Como resultado, la valoración de los bancos 
nunca cambió en la posguerra,
excepto después de las fusiones.
De acuerdo con un banquero,
"Si no hubiera sido por las Pautas de 
Ventanilla,
habríamos competido hasta el harakiri."
La Economía de Guerra y el Comercio 
Internacional
NOTICIAS: El déficit en la cuenta corriente 
de los EEUU
sube a su mayor nivel en 9 años.
El fuerte incremento tomó por sorpresa a 
muchos economistas.
Mientras los carteles controlaban la 
competencia en Japón,
no había dichos límites en los mercados 
internacionales.

Portuguese: 
a janela de orientação actuou como
mecanismo de controlo de cartel,
porque o Banco do Japão
poderia ditar
o número e o valor dos empréstimos
que os bancos emitiam.
Como resultado
rankings bancários nunca mudaram
durante a era do pós-guerra,
excepto depois de fusões.
De acordo com um banqueiro,
"Se não fosse pela
janela de orientação,
iríamos competir até hara-kiri".
A Economia de Guerra e
Comércio Internacional
NOTÍCIAS: O défice em
conta corrente dos EUA sobe
para o seu nível
mais alto em 9 anos,
o tamanho do aumento apanhou
muitos economistas de surpresa.
Enquanto cartéis controlavam
a concorrência no Japão,
não houve tais limites quando passou
para os mercados internacionais.

Korean: 
창구지도가 카르텔의 작동기제로 이용되었다
일본은행이
시중은행의 대출의 양과 질을 정할 수 있었기 때문이다
이 때문에 인수합병의 경우 외에는
은행 간 순위에도 큰 변화가 없었던 것이다
한 은행원은
"창구지도가 없었다면"
"누군가 할복할 때까지 경쟁했을거에요"라고 했을 정도다
전시경제및 국제교역
미국 무역수지적자가
9년래 최고치를 기록하며
적자규모가 경제학자들을 놀라게 했고..
국제시장은 완전경쟁이었던 반면
일본 내 카르텔은 경쟁을 피해갈 수 있어서

Chinese: 
窗口指導作為卡特爾的控制機制，
因為日本銀行可以決定
銀行發行的貸款數量和價額。
因此，在二戰之後的時代，除了在合併後之外，
銀行排名從未改變。
據一位銀行業者說：
「若非有窗口指導，
我們會競爭直到切腹爲止。」
戰時經濟與國際貿易
新聞：美國經常賬戶赤字
飆升至9年來的最高水平。
這一增長的規模，令許多經濟學家感到意外。
當卡特爾在日本境內控制競爭時，
在國際市場内，並沒有這樣的限制。

Italian: 
"window guidance" ebbe la funzione di
meccanismo di controllo del cartello,
perchè la Banca del
Giappone poteva imporre
il numero e l'entità dei
prestiti concessi dalle banche.
Di conseguenza la classifica delle banche
rimase immutata durante l'era post-bellica,
eccetto in caso di fusione.
Secondo un banchiere:
"Se non fosse stato per queste direttive,
la competizione ci avrebbe
condotto al hara-kiri".
Economia di guerra e commercio internazionale.
Il disavanzo delle partite correnti statunitense
è schizzato ai massimi livelli in 9 anni.
La dimensione dell'aumento ha colto
di sorpresa molti economisti.
Mentre i cartelli contenevano la
competizione interna giapponese
non ponevano limiti alla concorrenza
sui mercati internazionali.

French: 
l'encadrement du crédit a fonctionné comme 
un mécanisme de contrôle des cartels,
parce que la Banque du 
Japon pouvait décréter
à qui les banques accordaient des 
prêts et pour quels montants.
Par conséquent, l'activité bancaire a connu peu de 
changement durant la période d'après guerre,
excepté dans le cas de fusions.
"sans l'encadrement du crédit,
nous aurions été en compétition 
jusqu'à hara-kiri"
nous a confié un banquier.
Le système économique hérité de la guerre
et le commerce international
JOURNAL : Le Montant du déficit des Etats Unis
n'a jamais été aussi élevé 
depuis 9 ans.
L'ampleur de l'augmentation a pris 
par surprise de nombreux économistes.
Alors que les cartels ont exercé un contrôle sur 
la compétition à l'interieur des frontières du Japon,
rien de tel n'a été imposé au 
niveau du marché international.

Italian: 
Le corporazioni giapponesi
divennero velocemente dominanti
in molti dei mercati mondiali.
Al Senato americano ci furono udienze sul tema:
"Produttività giapponese,
una lezione per l'America".
Autorevoli teorie economiche sostenevano
che solo il libero mercato
può avere successo.
Ma in pochi decenni il Giappone crebbe
fino a diventare la seconda
maggiore economia mondiale
senza affidarsi alla "mano
invisibile" del libero mercato.
L'economia giapponese del dopoguerra
era un'economia di azione bellica
dove, dalle armi, la
produzione era passata
a beni di consumo.
"É auspicabile che la Banca del
Giappone non attragga attenzione

Chinese: 
日本公司很快成為世界上
許多市場的主導者。
在美國，舉行正式的國會聽證會，
標題是
「日本生產力 —— 美國的經驗教訓」。
領先的經濟理論表明：
只有自由市場才能取得成功。
但日本在幾十年內崛起，
成為世界第二大經濟體，
而並未依賴自由市場的「看不見的手」。
日本的戰後經濟體制
是一個充分動員的戰時經濟體制，
生產從武器轉移到
消費品。
「日本銀行最好不要引起注意，

Spanish: 
Las corporaciones japonesas pronto se 
volvieron dominantes
en muchos mercados del mundo.
En el Congreso de los EEUU, se dieron 
audiencias formales
en el congreso bajo el título de
“lecciones de productividad japonesa para los 
EEUU"
Las teorías económicas dominantes indican
que solo los mercados libres pueden llevar al 
éxito.
Pero Japón creció en solo décadas
hasta convertirse en la segunda economía más 
grande del mundo
sin depender solo de la "mano invisible" de los 
mercados libres.
La economía de posguerra de Japón
fue una economía de guerra en pleno
en la que, de la producción de armas,
se pasó a la producción de bienes de consumo.
“Es mejor para el Banco de Japón no llamar 
la atención

Portuguese: 
Corporações japonesas
logo se tornaram dominantes
em muitos mercados no mundo.
Na América, audiências formais
de congresso foram realizadas
sob o título
"Produtividade Japonesa -
Lições para a América."
As principais teorias
económicas indicam
que só os mercados livres
podem levar ao sucesso.
Mas o Japão cresceu
dentro de algumas décadas
para se tornar a segunda
maior economia do mundo
sem depender apenas da
"mão invisível" dos mercados livres.
A economia do Japão do pós-guerra
era uma economia de guerra
totalmente mobilizada,
com a produção de armas deslocada
para bens de consumo.
"É melhor para o Banco do Japão
não atrair a atenção

Thai: 
บริษัท ญี่ปุ่น 
เร็ว ๆ นี้กลายเป็นที่โดดเด่น
ในหลายตลาดในโลก
ในอเมริการัฐสภาอย่างเป็นทางการ 
การพิจารณาคดีถูกจัดขึ้น
ภายใต้ชื่อ
"บทเรียนการเรียนภาษาญี่ปุ่น 
สำหรับอเมริกา "
ทฤษฎีทางเศรษฐกิจชั้นนำบ่งชี้ว่า
ว่าตลาดเสรีเท่านั้น 
สามารถนำไปสู่ความสำเร็จได้
แต่ญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นภายในทศวรรษที่ผ่านมา
จะกลายเป็นที่สอง 
เศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก
โดยไม่ต้องอาศัยเฉพาะใน 
"มือที่มองไม่เห็น" ของตลาดเสรี
เศรษฐกิจหลังสงครามของญี่ปุ่น
เป็นเศรษฐกิจสงครามระดมทุนอย่างเต็มที่,
กับการผลิตเปลี่ยนจากอาวุธ
สินค้าอุปโภคบริโภค
"ดีกว่าสำหรับธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น 
ไม่ดึงดูดความสนใจ

Japanese: 
日本企業はまもなく
世界の多くの市場で優勢となった。
米国では「日本の生産性 －
アメリカにとっての教訓」という議題で
公式の議会聴聞会がいくつも開かれた。
主要な経済理論が示すところによると、
成功することのできる市場は自由市場だけだ。
だが日本は数十年で
世界第2位の経済大国となった。
これは自由市場にはたらく「見えざる手」だけを頼みの綱としたのではなかった。
日本の戦後経済は
国民を総動員した戦時経済であり、
生産の対象が武器から
消費財に転換されたものだった。
「日銀は鎮守の森のように

Slovenian: 
Japonske korporacije so kmalu začele dominirati
na mnogih svetovnih trgih.
V Ameriki so imeli zasedanja kongresa
pod naslovom
"Japonski nauki o produktivnosti za Ameriko".
Vodilne ekonomske teorije zatrjujejo,
da lahko le prosti trgi vodijo k uspehu.
Toda Japonska je v desetletjih zrasla
v drugo največje gospodarstvo na svetu,
ne da bi se oprla le na "nevidno roko" prostega
trga.
Japonsko povojno gospodarstvo
je bilo v celoti mobilizirano vojno gospodarstvo,
katerega proizvodnja se je premaknila
na proizvodnjo potrošnih dobrin.
"Za Banko Japonske je bolje, da ne pritegne
pozornosti

Korean: 
일본 기업은 세계시장에서
곧 지배적 지위를 획득하게 된다
미국에서는 공식 청문회가
"일본이 보여준 생산성에서 미국이 배울점"
이란 제목으로 열리기까지 했다
최신 경제이론들은
오로지 자유경쟁시장에서 성공이 담보된다 했지만
일본은 수세기 내
자유경쟁시장의 "보이지 않는 손"의 도움 없이
세계 2위의 경제대국이 되었다
일본의 전후 경제는
완전한 전시 동원경제로
군수품을 소비재로 전환시켜
막대한 공급을 이뤄냈다
"일본은행은 주목받지 않고"
"숲 속의 사찰처럼 은신하는 편이 훨씬 좋다"

Polish: 
Wkrótce wiele z rynków zostało zdominowane
przez firmy japońskie.
W kongresie amerykańskim organizowano oficjalne odczyty
pod tytułem:
"Japońska lekcja wydajności produkcji dla Ameryki".
Wiodące teorie ekonomiczne wskazują,
że jedynie wolny rynek prowadzi do sukcesów gospodarczych.
Ale Japonia w ciągu dekad urosła
do drugiej co do wielkości potęgi gospodarczej
bez zdania się na działanie "niewidocznej ręki" wolnego rynku.
Japońska gospodarka okresu powojennego
była gospodarką okresu wojny
przestawioną z produkcji broni
na produkcję dóbr konsumpcyjnych.
"Dla banku centralnego lepiej jest nie rzucać się w oczy

French: 
Les corporations japonaises n'ont 
pas tardé à dominer le marché
un peu partout à travers le monde.
Des séminaires officiels ont eu 
lieu au Congrès des Etats Unis 
sous l'intuitulé :
"Les leçons de productivité des Japonais
à l'attention des Etats Unis d'Amérique"
Les théories économiques 
dominantes expliquent que
seule l'économie de marché
peut mener au succès
Mais le Japon a évolué pendant 
des décénies 
jusqu'à devenir la deuxième
économie mondiale
sans reposer sur l'action 
de la "main invisible".
L'économie japonaise d'après-guerre
fonctionnait exactement 
comme en temps de guerre,
à ceci près qu'elle est passé de la 
production d'armes
à la procuction de biens de consomation.
"Mieux vaut pour la Banque du Japon
ne pas attirer l'attention sur elle

English: 
Japanese corporations soon became dominant
in many markets in the world.
In America, formal congressional hearings
 were held under the title
“Japanese productivity lessons 
for America”.
Leading economic theories indicate
that only free markets
can lead to success.
But Japan rose within decades
to become the second largest economy
in the world
without relying only 
on the “invisible hand” of free markets.
Japan’s postwar economy 
was a fully mobilised war economy,
with production shifted from weapons
to consumer goods.

Hungarian: 
A japán cégek hamarosan
számos piacot uraltak a világban.
Amerikában, hivatalos meghallgatásokra
került sor a kongresszusban
azzal a címmel
"Japán termelékenységi tanulmány Amerikának".
Vezető gazdasági elméletek kimutatják,
hogy csak szabad piacok vezetnek sikerre.
De Japán évtizedeken belül
a világ második legnagyobb népgazdasága lett
anélkül, hogy a szabad piac "láthatatlan kezére" 
szorult volna.
Japán gazdasága a háború után
továbbra is hadigazdaság volt,
a termelést fegyverekről
a fogyasztói termékekre átállítva.
"Jobb a japán jegybanknak nem felkelteni a 
a figyelmet

German: 
Bald wurden Japanische 
Konzerne weltweit  
marktbeherrschend.   
In Amerika wurden öffentliche 
Anhörungen im Kongress,
unter dem Titel:
"Japanische Produktivitäts-Lektionen 
für Amerika", abgehalten.
Führende Wirtschaftstheorien 
deuten darauf hin,
dass nur eine freie Marktwirtschaft 
zum Erfolg führen kann.
Aber Japan wuchs innerhalb Dekaden
zur zweitgrössten Wirtschaftsmacht 
der Welt,
ohne sich nur auf die "unsichtbare Hand" 
der freien Marktwirtschaft zu verlassen.
Die Japanische Nachkriegswirtschaft
war eine voll mobilisierte Kriegswirtschaft
mit der Verschiebung der Produktion 
von Waffen
zu Konsumgüter.
“Es ist von Vorteil für die Zentralbank 
nicht aufzufallen

Slovenian: 
in ostane tiha kakor gozd podeželskega svetišča."
(Hisato Ichimada, guverner Banke Japonske, 1946 -
1954)
Ker se je Banka Japonske predstavljala kot zmagovalka
prostih trgov,
je okvir za posojila predstavljal zadrego.
Uradne publikacije ga niso omenjale
ali pa so zmanjševale njegovo vlogo,
tako da so svoj nadzor posojil imenovale
"prostovoljen".
Kadarkoli je Ministrstvo za finance poizvedovalo
pri Banki Japonske o ustvarjanju posojil in politiki
razporejanja,
so zaposleni Centralne banke Japonske
začeli zapleteno razpravo,
polno tehničnega izrazoslovja,
da bi bil postopek videti nepoznavalcem
nedoumljiv.
Novembra 1965

Hungarian: 
és csendben maradni, mint egy 
eldugott szentély körül az erdő"
(Icsimada Hiszato, 18.bankelnök)
Mivel a japán jegybank a szabad piacok
bajnokaként hírdette magát,
a bankablaki irányadás szégyentető volt.
Hivatalos kiadmányok vagy nem említették,
vagy lekicsinyítették annak szerepét,
"önkéntesnek" nevezvén a hitelszabályozást.
Bármikor, ha a pénzügyminisztérium 
rákérdezett volna
a jegybank hitelteremtő és folyósító politikájára,
a banki beosztottak
bonyolult beszélgetésbe kezdtek
tele szakzsargonnal
úgy, hogy az eljárás átláthatatlannak 
tűnjön a nem szakértőknek.
1965.novemberében,

German: 
und sich still wie ein Grab zu verhalten.”
(Hisato Ichimada, 18. Präsident 
der Japanischen Zentralbank)
Da sich die Japanische Zentralbank als Meister 
der freien Marktwirtschaft präsentierte, 
war "Window Guidance" eine Peinlichkeit.
Offizielle Publikationen unterliessen 
entweder es zu erwähnen
oder verharmlosten deren Stellenwert
indem die Kreditkontrolle als 
"freiwillig" bezeichnet wurde.
Wann immer das Finanzministerium 
sich über die Kreditgenerierung 
und Zuweisungsstrategie der 
Japanischen Zentralbank erkundigte,
würden die Angestellten der Zentralbank
komplexe Diskussionen beginnen,                     
gespickt mit technischen Redewendungen
um den ganzen Prozess für Nicht-
Experten undurchschaubar zu machen.
Im November 1965

Thai: 
และยังคงเงียบเหมือน 
ป่าของศาลในชนบท. "
(Hisato Ichimada, 
ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นครั้งที่ 18)
เนื่องจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นนำเสนอ 
ตัวเองเป็นแชมป์ของตลาดเสรี,
คำแนะนำหน้าต่างเป็นเรื่องลำบาก
เผยแพร่อย่างเป็นทางการ 
ไม่ได้พูดถึงมัน
หรือลดบทบาทลง
โดยการเรียกการควบคุมเครดิต 
“สมัครใจ”
เมื่อใดก็ตามที่กระทรวงการคลัง 
จะสอบถาม
เกี่ยวกับเครดิตของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น 
นโยบายการสร้างและการจัดสรร,
เจ้าหน้าที่ของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
จะมีส่วนร่วมในการอภิปรายที่ซับซ้อน
เต็มไปด้วยศัพท์แสงทางเทคนิค
เพื่อให้กระบวนการนี้ปรากฏขึ้น 
ไม่สามารถใช้ได้กับผู้ที่ไม่ใช่ผู้เชี่ยวชาญ
ในพฤศจิกายน 2508,

Portuguese: 
e permanecer quieto como
a floresta de um santuário rural."
(Hisato Ichimada,
18.º Governador do Banco do Japão)
Desde que o Banco do Japão se apresentou
como um campeão dos mercados livres,
a janela de orientação
era um embaraço.
As publicações oficiais ou
não a mencionaram
ou minimizaram o seu papel
chamando aos controlos de crédito
"voluntário".
Sempre que o Ministério das Finanças
perguntasse
sobre a criação de crédito do Banco
do Japão e política de alocação,
o pessoal do Banco do Japão
iria engajar-se
em discussões complexas
cheias de jargões técnicos
para tornar o processo parecer
impenetrável para não-especialistas.
Em Novembro de 1965,

French: 
et rester la plus discrète possible"
(Hisato Ichimada, 18ème Gouverneur 
de la Banque du Japon)
Pourtant, la Banque du Japon n'a pas tardé à se faire 
passer pour une championne de l'économie de marché,
si bien que l'encadrement du crédit est 
devenue quelque peu embarassant.
Dans les publications officielles,
il était sinon absent
du moins son rôle 
était sous estimé
en qualifiant le contrôle du
crédit de "volontaire".
Chaque fois que le Ministre des Finances 
souhaitait s'informer
sur la politique menée par la Banque 
du Japon concernant le crédit,
le personnel de la Banque du Japon 
engagaient des discussions complexes
recourant à un jargon technique
afin de rendre son action imprénétrable 
pour les non-experts.
En novembre 1965,

English: 
Since the Bank of Japan presented itself
 as a champion of free markets,
window guidance was an embarrassment.
Official publications 
either failed to mention it
or downplayed its role
by calling
 the credit controls “voluntary”.
Whenever the Ministry 
of Finance would enquire
about the Bank of Japan’s credit creation
 and allocation policy,
Bank of Japan staff would engage
in complex discussions
full of technical jargon
to make the process appear impenetrable
 to non-experts.
In November 1965,

Chinese: 
並保持與農村神社的森林一樣安靜。」
(一萬田尚登，日本銀行第十八任總裁)
打從日本銀行自詡是自由市場的支持者開始，
窗口指導就是一種尷尬。
官方出版物要麽沒提到它，
或者就淡化其角色，
稱說信貸控制是「自願」的。
每當大蔵省被詢問
關於日本銀行的信貸創造和配置政策時，
日本銀行行員
都會進行複雜的討論，
其中充滿專業術語，
使這個過程對非專家來說難以理解。
1965年11月，

Korean: 
(히사토 이치마다, 제18대 일본은행 총재)
일본은행이 자유경쟁시장의 대변인을 자처했으므로,
반경쟁의 극단인 창구지도는 자기모순이었다
보도자료는 은행의 신용통제가 "자발적"이라고 하면서
창구지도를 언급하지도
비판하지도 않았다
재무성이 일본은행의
신용창출과 분배정책에 대해 질의하면
일본은행 직원은 늘
전문용어가 가득해
비전문가는 알아듣기 힘든
복잡한 논의를 하곤 했다
1965년 11월

Polish: 
i zachowywać się cicho jak w grobie."
(Hisato Ichimada, 18. prezes japońskiego banku centralnego)
Odkąd japoński bank centralny zaczął się przedstawiać jako mistrz wolnego rynku,
"Windows Guidance" stał się rzeczą kłopotliwą.
Oficjalne publikacje zabraniały o nim wspomina?
albo bagatelizowały jego znaczenie
poprzez określanie jako "dobrowolna", kontroli nad kredytami.
Gdy tylko ministerstwo finansów zaczynało dopytywać się o wielkość
i strategię przydziału kredytów,
pracownicy banku centralnego
rozpoczynali skomplikowane dyskusje
naszpikowane terminami technicznymi, aby cały proces zaciemni?
i uczynić niezrozumiałym dla osób nie będących ekspertami.
W listopadzie 1965 roku

Japanese: 
静かで目立たないほうがいい。」
( 一萬田尚登[いちまだ・ひさと]第18代日本銀行総裁)
日銀が自由市場の擁護者として自らをアピールしていたため、
窓口指導はきまりの悪い代物だった。
公式刊行物ではこれに言及することができないか、
信用統制は「自主的」に行われるものだと称して
その役割を軽く扱った。
大蔵省が日銀の信用創造と信用配分政策について
問い質(ただ)す時はいつも、
日銀の職員は、
専門家以外にはプロセスがわからないようにするため、
専門用語だらけの
複雑な議論をする習慣だった。
1965年11月、

Spanish: 
y permanecer tan silencioso como el bosque de 
un templo rural."
(Hisato Ichimada, 18 Gobernador del Banco 
de Japón)
Como el Banco de Japón se presentaba como 
un campeón del libre mercado,
las Pautas de Ventanilla eran una vergüenza.
Las publicaciones oficiales no la mencionaban
o minimizaban su papel,
llamándo los controles de crédito 
"voluntarios".
Siempre que el Ministerio de Finanzas 
preguntaba
sobre las políticas de creación y asignación de 
crédito del Banco de Japón,
los empleados del banco
generaban discusiones complejas
llenas de jerga técnica
para hacer que el proceso pareciera 
impenetrable a los legos.
En noviembre de 1965,

Italian: 
e rimanga silenziosa come la
foresta di un tempio rurale".
(Hisato Ichimada, Governatore della
Banca del Giappone, 1946-1954)
Dal momento che la Banca del Giappone
si diceva fautrice del libero mercato
le direttive sul credito
erano fonte di imbarazzo.
I documenti ufficiali non
ne facevano menzione
o ne minimizzavano il ruolo definendo
"volontario" il controllo del credito.
Ogniqualvolta il Ministero
delle Finanze richiedeva
informazioni sulla politica di assegnazione e
creazione del credito della Banca del Giappone
i dipendenti della banca rispondevano
con complesse dissertazioni
infarcite di gergo tecnico
per rendere il procedimento
impenetrabile ai non addetti ai lavori.
Nel novembre del 1965,

English: 
the first batch of Japanese
 government bonds came onto the market.
From now on, 
when politicians wanted to spend more,
they would no longer put pressure
 on the Bank of Japan,
but instead exert it 
on the Ministry of Finance.
So the ministry would ultimately preside
over an ever-increasing
national debt mountain.
The 1980s was an era 
of financial deregulation
in the industrialised world.

Polish: 
wyemitowano pierwszą serię japońskich obligacji państwowych.
Od tej chwili
politycy nie wywierali żadnego nacisku
na bank centralny, gdy potrzebowali więcej pieniędzy,
zamiast tego wywierali nacisk na ministerstwo finansów.
W wyniku tego, ministerstwo finansów
musiało radzić sobie z coraz wyższym deficytem budżetowym.
Bankierzy centralni domagają się reformy
Lata 80 były w krajach uprzemysłowionych
okresem liberalizacji w strefie finansów.

Italian: 
fu immesso sul mercato un primo lotto
di buoni del tesoro giapponese.
D'ora in poi, quando i politici
volevano aumentare la spesa,
non avrebbero esercitato pressioni
sulla Banca del Giappone,
ma piuttosto sul Ministero delle Finanze.
Era il Ministero delle Finanze
quindi ad essere responsabile
della montagna di debito
pubblico in costante crescita.
I banchieri centrali invocano le riforme.
Gli anni '80 furono un'epoca di
deregolamentazioni finanziarie
nel mondo industrializzato.

Slovenian: 
je na trg prispel prvi sveženj obveznic japonske
vlade.
Od tedaj naprej politiki,
ko so hoteli zapraviti več,
niso več pritiskali na Banko Japonske,
marveč na Ministrstvo za finance.
Tako bo ministrstvo nazadnje predsedovalo
rastoči gori nacionalnega dolga.
Bančniki centralne banke zahtevajo reformo
Leta 1980 je bilo v industrializiranem svetu
obdobje finančne deregulacije.

German: 
kam die erste Serie japanischer 
Staatsanleihen auf den Markt.
Von nun an 
übten Politiker keinen Druck mehr auf 
die Zentralbank aus
wenn sie mehr ausgeben wollten,
statt dessen, übten sie Druck auf das Finanzministerium aus.
Folgedessen würde das 
Ministerium letztlich
über ein ständig zunehmendes 
nationales Schuldendefizit walten.
Notenbanker fordern eine Reform
In der industrialisierten Welt waren 
die 1980iger Jahre 
geprägt von einem finanziellen 
Liberalisieungsprozess.

Japanese: 
第一回国債が市場に登場した。
これ以後
政治家たちが一層多くの資金を使いたい場合、
もはや日本銀行に圧力をかけるのではなく
大蔵省にかけたのだった。
ますます増える負債の山を最終的に統括するのは
大蔵省だった。
中央銀行家達による改革の要求
1980年代は、工業化社会で
金融緩和が行われた時期だった。

French: 
les toutes premières obligations d'état
ont été mises sur le marché.
Dorénavant,
si les politiciens 
voulaient dépenser davantage,
au lieu de faire pression
sur la Banque du Japon,
ils allaient se tourner vers
le Ministre des Finances,
et le pousseraient à accumuler
des montagnes de dettes.
La réforme réclamée par 
la Banque Centrale
Les années 80 ont été une période 
de dérégulation financière
dans le monde industriel.

Thai: 
ชุดแรกของรัฐบาลญี่ปุ่น 
พันธบัตรเข้ามาในตลาด
จากนี้ไป,
เมื่อนักการเมือง 
ต้องการที่จะใช้จ่ายมากขึ้น,
พวกเขาจะไม่ใส่อีกต่อไป 
แรงกดดันต่อธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น,
แต่แทนที่จะใช้มันใน 
กระทรวงการคลัง
ดังนั้นกระทรวง 
ในที่สุดจะเป็นประธาน
มากกว่าที่เคยเพิ่มขึ้น 
ภูเขาหนี้แห่งชาติ
ธนาคารกลางเรียกร้องให้มีการปฏิรูป
ยุค 80 เป็นยุคของ 
การยกเลิกกฎระเบียบทางการเงิน
ในโลกอุตสาหกรรม

Hungarian: 
piacra kerültek az első japán államkötvények.
Innentől kezdve,
ha a politikusok többet akartak
költeni,
már nem a jegybankra gyarokoltak nyomást,
hanem a pénzügyminisztériumra.
Így végül a minisztériumon ragadt
az örökké növekvő nemzeti hitelhalom.
A központi bankárok reformokat követelnek
A 80-as évek a pénzügyi liberalizációé volt
az iparosított világban.

Chinese: 
第一批日本政府債券進入市場。
從此時開始，
當政治人物想要花更多錢時，
他們不再對日本銀行施壓，
而是施壓大蔵省。
所以大蔵省最終就坐落
在一個不斷增大的國債巨山上。
中央銀行總裁們呼籲改革
20世紀80年代是工業化世界
金融鬆綁(放鬆管制)的時代。

Portuguese: 
o primeiro lote de títulos do
governo japonês chegou ao mercado.
Daqui em diante,
quando os políticos
quisessem gastar mais,
eles já não colocariam
pressão sobre o Banco do Japão,
mas em vez disso exerceriam sobre
o Ministério das Finanças.
Assim, em última análise,
o ministério acabaria por presidir
a uma cada vez maior
montanha de dívida nacional.
Banqueiros Centrais Pedem Reforma
A década de 1980 foi uma era de
desregulamentação financeira
no mundo industrializado.

Spanish: 
el primer lote de bonos del gobierno japonés 
apareció en el mercado.
Desde ese momento en adelante,
cuando los políticos querían gastar más,
no presionaban al Banco de Japón,
sino al Ministerio de Finanzas.
Así que el ministerio era el que 
verdaderamente gobernaba
la siempre creciente montaña de deuda 
nacional.
Los Dirigentes del Banco Central Exigen 
Reformas
La década de 1980 fue una época de 
desregulación financiera
en el mundo industrializado.

Korean: 
일본정부가 최초로 발행한 채권이 시장에 풀렸다
그 때 부터는
정치인들이 적자예산을 편성할 때
일본은행을 압박할 필요 없이
재무성을 채근해 국채를 발행하면 되었다
그래서 궁극적으로는 재무성이
끝 없이 쌓여가는 국가채무의 원인제공자가 된다
중앙은행, 개혁을 주문하다
1980년대는 선진국의
금융규제완화 시대였다

French: 
La plupart des pays industrialisés
ont levé les restrictions sur les 
mouvements de capitaux.
Au Japon,
Tadashi Sasaki,
ancien gouverneur de 
la Banque du Japon
a réclamé un plan de 5 ans
afin de transformer et libéraliser 
l'économie japonaise.
Ainsi, en 1986,
le "Conseil à la restructuration 
de l'économie"
dirigé par Haruo Maekawa, ancien 
gouverneur de la Banque du Japon, 
proposa un plan de réforme 
économique sur dix ans
conçu pour rendre le
niveau de vie des japonais
plus proche de celui 
des occidentaux.
On peut lire dans cette proposition que :
"Le moment est venu
pour le Japon de s'engager dans 
une transformation historique
de sa politique économique 

English: 
Most industrialised countries
lifted their restrictions 
on the movement of capital.
In Japan, Tadashi Sasaki,
a former governor of the Bank of Japan,
called for a five-year plan
for the transformation and liberalization
 of the Japanese economy.
Then, in 1986, the Advisory Group 
on Economic Restructuring,
headed by the former Bank 
of Japan governor, Haruo Maekawa,
proposed a ten-year economic reform plan
designed to make 
the living standards of the Japanese
more comparable 
to those enjoyed in the West.
The proposal stated that:

Italian: 
La maggioranza dei paesi industrializzati
abolirono le restrizioni
sui movimenti di capitali.
In Giappone, Tadashi Sasaki,
ex governatore della Banca del Giappone,
invocò un piano quinquennale
per la trasformazione e liberalizzazione
dell'economia giapponese.
Poi, nel 1986,
il "Gruppo Consultivo per la
Ristrutturazione Economica"
diretto da Haruo Maekawa, ex
governatore della Banca del Giappone
propose un piano decennale
di riforma economica
mirato a rendere la qualità
della vita dei giapponesi
più simile a quella
vissuta in occidente.
Nella proposta si dichiarava che:
"É giunto il momento che il Giappone
attui una trasformazione storica
della propria politica
tradizionale di gestione economica

Polish: 
Większość krajów uprzemysłowionych
zniosła ograniczenia w transferze kapitału.
W Japonii, były prezes banku centralnego
Tadashi Sasaki,
żądał wprowadzenia
planu pięcioletniego
mającego na celu otwarcie japońskiej gospodarki.
W roku 1986
"Komisja dla restrukturyzacji japońskiej gospodarki"
pod kierownictwem byłego prezesa banku centralnego, Haruo Maekawa,
zaproponowała 10 letni plan reform,
który miał na celu zrównanie japońskich standardów życiowych
ze standardami w krajach zachodnich.
Były w nim między innymi takie zdania:
"nadszedł czas
zmiany historycznej strategii
sterowania koniunkturą

Hungarian: 
A legtöbb iparosodott ország
megszüntette a tőkemozgás korlátait.
Japánban,
Szaszaki Tadasi,
a jegybank egy korábbi elnöke
öt éves tervet követelt
a japán gazdaság átformálására és
liberalizációjára.
1986-ban pedig,
a "Gazdasági Átalakítás Tanácsadó Csoportja"
Maekava Haruo másik korábbi jegybankelnök
irányításával,
bemutatott egy tíz éves 
gazdasági reformtervet
mely a japánok életszínvonalát
jobban összehasonlíthatóvá tette
a nyugati országokéval.
A tervben megemlítette, hogy:
"eljött az idő Japánban
egy történelmi átalakulásra
az eddig hagyományos gazdasági
irányításpolitikában

Slovenian: 
Večina industrializiranih držav
je zmanjšala omejitve pretoka kapitala.
Na Japonskem je
Tadashi Sasaki,
nekdanji guverner Banke Japonske,
zagovarjal petletni načrt
za preobrazbo in liberalizacijo japonskega
gospodarstva.
Leta 1986
je "Svetovalna skupina za gospodarsko
prestrukturiranje",
pod vodstvom nekdanjega guvernerja Banke Japonske,
Hauroja Maekawe,
predlagala desetletni načrt gospodarske reforme,
oblikovan z namenom prilagoditi življenjski standard
Japoncev
življenjskemu standardu na Zahodu.
Predlog je navajal, da:
"je nastopil čas,
da Japonska opravi zgodovinsko preobrazbo
svojih tradicionalnih politik upravljanja
gospodarstva

German: 
Die meisten Industriestaaten
hoben die Beschränkungen 
im Kapitalverkehr auf.
In Japan forderte
Tadashi Sasaki,
ein ehemaliger Zentralbankspräsident,
einen Fünfjahresplan 
für die Umgestaltung und Marktöffnung 
der japanischen Wirtschaft.
Im Jahre 1986 schlug 
"die Beratergruppe für 
wirtschaftliche Restrukturierung"
unter der Leitung des ehemaligen 
Zentralbankpräsidenten, Haruo Maekawa,
einen 10jährigen wirtschaftlichen 
Reformplan vor,
dazu bestimmt, den 
japanischen Lebensstandard
demjenigen der westlichen 
Welt anzugleichen.
Im Vorschlag stand:
"die Zeit ist reif für eine 
historische Wandlung in der 
traditionellen Strategie 
der Konjunktursteuerung sowie 

Portuguese: 
A maioria dos países industrializados
levantou as suas restrições à
circulação de capitais.
No Japão,
Tadashi Sasaki,
um ex-governador
do Banco do Japão
pediu um plano de cinco anos
para a transformação e
liberalização da economia japonesa.
Em seguida, em 1986,
o "Advisory Group on
Economic Restructuring"
chefiado pelo ex-governador
do Banco do Japão, Haruo Maekawa,
propôs um 10 anos
plano de reforma económica
concebido para tornar o
os padrões de vida dos japoneses
mais comparáveis aos
apreciados no Ocidente.
A proposta afirma que:
"Chegou agora o tempo
para o Japão para fazer
uma transformação histórica
nas suas políticas tradicionais
na gestão económica

Spanish: 
La mayoría de países industrializados
eliminaron las restricciones en el traslado de 
capitales.
En Japón
Tadashi Sasaki,
un ex-gobernador del Banco de Japón
exigió un plan quinquenal
para la transformación y liberalización de la 
economía japonesa.
Luego en 1986,
el "Grupo Asesor para la Reestructuración 
Económica"
dirigido por el ex-gobernador del Banco de 
Japón, Haruo Maekawa,
propuso un plan a 10 años de reforma 
económica
diseñado para hacer los estándares de vida de 
los japoneses
más comparables con los occidentales.
La propuesta establecía que:
“Ha llegado el tiempo
para que Japón realice una transformación 
histórica
en sus políticas de manejo económico 
tradicionales

Korean: 
대부분의 선진국들은
자본흐름에 대한 규제를 걷어냈다
일본에서는
타다시 사사키라는
일본은행 전 총재가
5개년 계획으로
일본경제의 자유화를 주문한 적이 있다
그리고 1986년
"경제구조개혁 자문단" 이라는
전직 일본은행 총재인 하루오 마이카와가 단장으로 있던 조직이
10년짜리 경제개혁안을 제출했는데
일본인의 생활수준을 서구수준으로
끌어올릴 목적으로 개발된 것이었다
개혁안은,
"경제운영과 전국민 삶의 질에 관한"
"기존의 정책에 대해"
"역사적 변화를 꾀할"

Japanese: 
工業先進国の大半は、
資本の動きに対する制限を撤廃した。
日本では、
前日本銀行総裁
佐々木直 (ささき・ただし) が
日本経済の変革と自由化を目的とした
五カ年計画の実施を求めた。
次いで1986年、
前日銀総裁・前川春雄が座長を務める
経済構造調整研究会が、
日本人の生活水準が
一層西洋並みになるようはかる
経済改革計画 (「10年計画」) を提出した。
この提案によると
「今や我が国は、
従来の経済政策及び国民生活のあり方を
歴史的に転換させるべき

Chinese: 
大多數工業化國家
解除了對資本流動的限制。
在日本，
佐佐木直，
日本銀行前總裁
呼籲制定五年計劃
以達成日本經濟的轉型和自由化。
然後，在1986年，
経済構造調整研究会(the "Advisory Group on Economic Restructuring")
由日本央行前總裁前川 春雄領導，
提出了十年經濟改革計劃，
旨在提高日本人的生活水平，
使之與西方人所享受者更可比擬。
該提案指出：
「現在是時候
讓日本在其傳統的
經濟管理政策和國家生活方式上

Thai: 
ประเทศอุตสาหกรรมส่วนใหญ่
ยกข้อ จำกัด ของพวกเขาใน 
การเคลื่อนไหวของเงินทุน
ในญี่ปุ่น,
Tadashi Sasaki,
อดีตผู้ว่าราชการจังหวัด 
ของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
เรียกแผนห้าปี
สำหรับการเปลี่ยนแปลงและ 
การเปิดเสรีของเศรษฐกิจญี่ปุ่น
จากนั้นในปีพศ.
"กลุ่มที่ปรึกษาเกี่ยวกับ 
การปรับโครงสร้างทางเศรษฐกิจ "
โดยอดีตธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น 
ผู้ว่าราชการจังหวัด Haruo Maekawa,
เสนอสิบปี 
แผนปฏิรูปเศรษฐกิจ
ออกแบบมาเพื่อทำ 
มาตรฐานการครองชีพของญี่ปุ่น
เทียบได้กับที่มากขึ้น 
มีความสุขในฝั่งตะวันตก
ข้อเสนอดังกล่าวระบุว่า:
เวลามาถึงแล้ว
สำหรับประเทศญี่ปุ่น 
การเปลี่ยนแปลงทางประวัติศาสตร์
ในนโยบายแบบดั้งเดิมใน 
การจัดการทางเศรษฐกิจ

Japanese: 
時期を迎えている。
かかる転換なくして、
我が国の発展はありえない。」
この「前川レポート」を読むと
まるでアメリカ通商代表の要望リストのような内容だ。
まず行政改革を要求し、
官僚の権限を廃止することを求めた。
目ざすは、国家の政治体制を構成する
全国民の改革であり、
戦時経済体制を廃止して、
米国型自由市場経済を導入することだ。
諮問グループのメンバーで
異議を唱えた者達は
任を解かれた。
報道関係者のレポートは非常に批判的で、

German: 
der nationalen Lebensweise.“
"Ohne diese Wandlung gibt es
für Japan keine Weiterentwicklung"
Dieser Bericht las sich
wie eine Wunschliste der 
US Unterhändler in Handelsfragen.
Er begann mit einem Aufruf 
für administrative Reformen
und der Abschaffung der 
bürokratischen Macht.  
Das Ziel war die Umwandlung
des ganzen Staatswesens,
die Abschaffung 
des Kriegswirtschaftssystems
und die Einführung einer US 
ähnlichen freien Marktwirtschaft.
Jene Mitglieder der Beratungsgruppe
die widersprachen,
wurden ihrer Pflichten enthoben.
Presseberichte waren sehr kritisch.

Hungarian: 
és a nemzet életstílusában.
Japán további fejlődése
nem lehetséges
ezen átalakulás nélkül."
A riport sokkal inkább hasonlított
amerikai kereskedelmi tárgyalók 
kívánságlistájához.
Adminisztrációs reformokat követelt
és a bürokratikus erők
meggyengítését.
Az cél a teljes politikai felépítés
átalakítása volt
és a hadigazdaság eltörlése,
valamint a szabad piaci gazdaság
bevezetése amerikai mintára.
A tanácsadó csoport azon tagjait
akik ellenkeztek,
felmentették.
A sajtó jelentései
nagyon kritikusak voltak.

Italian: 
e dello stile di vita della nazione.
Per il Giappone non può
esserci ulteriore sviluppo
senza questa trasformazione".
Il rapporto sembrava una lista redatta dai
negoziatori commerciali statunitensi.
Cominciava con la richiesta
di riforme amministrative
e di abolizione dei poteri burocratici.
Lo scopo era di trasformare
l'intero corpo politico,
l'abolizione del sistema
economico di guerra,
e l'introduzione di un'economia di
libero mercato in stile americano.
I membri del gruppo consultivo
che espressero dissenzo
vennero sollevati dal loro incarico.
Gli articoli di stampa erano molto critici.

Korean: 
"시기가 도래했다"
"변화 없이 일본의 발전은"
"불가능하다"
그 개혁안은
미국 무역 협상가들의 이익을 대변하는 듯 했다
우선 행정개혁과
행정규제의 철폐를 주문했다
개혁안의 최종목적은 정체(政體)의
완전한 체질변화와
전시경제체제의 폐지,
그리고 미국식 자유시장경제의 도입이었다
자문단에서
개혁안에 반대를 표했던 위원들은
해임되었다
언론은 이를 실랄하게 비판했고

Thai: 
และวิถีชีวิตของประเทศ
ไม่มีอะไรเพิ่มเติมได้ 
พัฒนาประเทศญี่ปุ่น
ไม่มีการเปลี่ยนแปลงนี้ "
รายงาน
อ่านเหมือนรายการสินค้าที่ต้องการโดย 
นักเจรจาการค้าสหรัฐฯ
เริ่มต้นด้วยการโทร 
การปฏิรูปการปกครอง
และการยกเลิก 
ข้าราชการ
เป้าหมายคือการเปลี่ยนแปลง
ของร่างกายทั้งการเมือง,
การยกเลิกของ 
ระบบเศรษฐกิจสงคราม,
และการแนะนำ a 
เศรษฐกิจเสรีในรูปแบบของสหรัฐฯ
สมาชิกกลุ่มที่ปรึกษาเหล่านี้
ผู้ประกาศความไม่เห็นด้วย,
ถูกปลดออกจากหน้าที่ของตน
รายงานในหนังสือพิมพ์ 
มีความสำคัญอย่างยิ่ง

English: 
The report read like a wish list
 by US trade negotiators.
It started with calls 
for administrative reform
and the abolition of bureaucratic powers.
The goal was the transformation 
of the entire body politic,
the abolition of the war economy system,
and the introduction 
of a US-style, free-market economy.
Those members of the advisory group
who uttered dissent,
were relieved of their duties.
Reports in the press were highly critical.

Slovenian: 
in nacionalnega življenjskega sloga.
Brez te preobrazbe za Japonsko
ni nadaljnjega razvoja."
Poročilo
se je bralo kakor seznam želja trgovskih pogajalcev
ZDA.
Začelo se je z zahtevo po upravni reformi
in odpravo birokratskih moči.
Cilj je bil preobrazba
celotne politike
in odprava sistema vojnega gospodarstva
ter uvajanje gospodarstva prostega trga po vzoru
ZDA.
Člani svetovalne skupine,
ki so izrazili nestrinjanje,
so bili razrešeni svojih dolžnosti.
Poročila v medijih so bila zelo kritična.

Spanish: 
y en el estilo de vida de la nación.
No puede haber más desarrollo en Japón
sin esta transformación.
El informe parece una lista de deseos
hecha por negociadores comerciales 
estadounidenses.
Comenzó reclamando por una reforma 
administrativa
y la abolición de poderes burocráticos.
La meta era la transformación
del cuerpo político entero,
la abolición del sistema de economía de 
guerra,
y la introducción de una economía de libre 
mercado al estilo estadounidense.
Los miembros del grupo asesor
que expresaban su desacuerdo
eran relevados de sus funciones.
Los informes en la prensa fueron muy críticos.

Portuguese: 
e estilo de vida do país.
Não pode haver mais
desenvolvimento para o Japão
sem esta transformação."
O relatório
lido como uma lista de desejos
de negociadores comerciais dos EUA.
Começou com pedidos para
a reforma administrativa
e da abolição de
poderes burocráticos.
O objectivo era a transformação
de todo o corpo político,
a abolição do sistema
de economia de guerra,
e a introdução de um estilo de
economia de livre mercado dos EUA.
Os membros do grupo consultivo
que proferiram dissidência,
foram afastados das suas funções.
Relatos na imprensa
foram muito críticos.

French: 
et du style de vie de la nation.
Le Japon ne pourra pas poursuivre 
son developpemement
sans cette transformation."
Le rapport apparaît comme 
une liste de souhaits
formulés par les négociateurs 
du marché américain.
Il commençait par réclamer
une réforme des administrations
et l'abolition du pouvoir 
bureaucratique.
Il s'agissait d'une transformation
au coeur même de l'appareil politique
passant par l'abolition du système économique 
conçu initialement pour la guerre,
et la mise en place d'une économie
de marché à l'américaine.
Les membres de ce conseil
qui formulaient des objections
ont été congédiés purement 
et simplement.
La presse s'est faite l'écho 
de nombreuses critiques.

Polish: 
oraz narodowego stylu życia."
"Bez tych zmian niemożliwy jest
dalszy rozwój Japonii"
Plan ten, brzmiał jak lista życzeń
amerykańskich negocjatorów w sprawach handlowych.
Zaczynał się od wezwania do reform administracyjnych
i ograniczenia władzy biurokracji.
Celem jego, było przekształcenie
całego aparatu państwowego,
zniesienie gospodarki wojennej
i wprowadzenie gospodarki rynkowej według modelu amerykańskiego.
Członkowie komisji,
którzy byli odmiennego zdania,
zostali z niej usunięci.
Komentarze prasowe były bardzo krytyczne.

Chinese: 
進行歷史性轉變。
沒有這種轉變，
日本就沒有進一步的發展。」
該報告讀起來
像是美國貿易談判代表的願望清單。
報告開頭先呼籲進行行政改革
和廢除官僚權力。
目標是轉型
整個政體，
廢除戰時經濟體制，
並引入美式自由市場經濟。
諮詢小組的成員
有誰發表異議，
就被解除職務。
媒體的報導非常關鍵。

Italian: 
Per gli osservatori era chiara
la natura radicale del piano.
Sembrava troppo ambizioso.
Esigeva una rivoluzione completa
di ogni settore del sistema economico,
politico e sociale del Giappone.
Nonostante nel rapporto ci
fossero richieste esplicite,
c'era un imbarazzante silenzio sul come
si dovessero raggiungere tali mete.
L'unico indizio, nascosto
nel rapporto, era:
"Nell'attuazione di queste raccomandazioni,
le politiche fiscale e monetaria
hanno un ruolo significativo".
La Banca del Giappone ha sempre
dichiarato pubblicamente
che il sistema giapponese
dovesse essere smantellato
semplicemente e completamente smantellato
e adottato un sistema di stile
capitalistico statunitense.

Slovenian: 
Opazovalci so prepoznali radikalno naravo načrta.
Videti je bil daleč preveč ambiciozen.
Pozival je
k celoviti revoluciji
vseh delov
japonskega gospodarskega, političnega in družbenega
sistema.
Čeprav je bilo poročilo jasno glede tega, kaj se
zahteva,
je bilo v zadregi
glede načinov doseganja teh ciljev.
Edini ključ, skrit v poročilu, je bil:
"pri izvedbi teh priporočil
bo fiskalna in monetarna politika
imela pomembno vlogo."
Banka Japonske
je bila vedno znana po svojem stališču,
da naj bi ta japonski sistem
ukinili
in uvedli kapitalizem v slogu ZDA.
Če se s tem strinjate ali ne, je povsem drugotnega
pomena.

Korean: 
관측통들은 개혁안이 지나치게 급진적임을 간파했다
심지어 야욕을 너무 드러내는 것 같기도 했다
개혁안은
일본 정치 경제 사회체제
모든 부문을
통째로 갈아엎도록 주문한 것이다
개혁안의 목적은 분명했지만
그 목적 달성의 방법은
안타깝게도 알려지지 않았다
유일한 단서라고는 개혁안이
"이 권고안의 집행에 있어"
"중요한 부분은"
"금융 재정 정책이다" 라고 언급한 정도다
일본은행은
공식적으로는 항상
일본의 시스템이
환골탈태해야 한다면서
미국식 자본주의가 도입되어야 한다고 했어요
이 주장에 동의하고 말지는 별개의 문제에요

French: 
Les observateurs reconnurent le
caractère radical du projet.
Cela semblait bien trop ambitieux.
Il en appelait 
à une revolution en profondeur
des échanges comerciaux
de toutes parts dans le système économique,
politique et social du Japon.
Bien que le rapport était clair 
sur ce qu'il voulait,
il était peu enclin à décrire
coment les buts fixés 
devaient être atteints. 
En cherchant bien dans le texte du projet, 
on pouvait lire toutefois :
"dans la mise en oeuvre de 
ces recommendations,
la politique monétaire et fiscale
doit jouer un rôle significatif."
Il a toujours été clair 
pour la Banque du Japon
que ce système propre au Japon
devrait être abandonné,
et qu'un capitalisme comme celui des 
Etats Unis devrait être mis en place.
Que vous soyez d'accord ou non 
est une tout autre question.

Spanish: 
Los observadores reconocían la naturaleza 
radical del plan.
Parecía demasiado ambicioso.
Demandaba
una revolución total
de todas las partes
del sistema económico, político y social 
japonés.
Aunque el informe era claro sobre lo que se 
deseaba
era vergonzosamente silencioso
sobre cómo esas metas serían alcanzadas.
La única pista oculta en el informe fue:
“en la implementación de estas 
recomendaciones
la política fiscal y monetaria
tiene una parte importante que jugar."
El Banco de Japón
ha dicho siempre de manera oficial
que este sistema japonés
debería ser desechado
e introducirse el capitalismo estadounidense.

Japanese: 
この計画の内容が過激であることを評者達は認めた。
あまりにも野心的と思われ、
日本の経済、政治、社会体制の
あらゆる部分を
無差別に変える
一つの革命を求めていた。
このレポートで何が望まれているかは明らかだったが、
これらの目標を達成するやり方について言及がないのは
あきれるばかりだった。
レポートで唯一の手掛かりとなるのは、
「これらの推奨事項の実施にあたっては、
税制を含む財政・金融政策の役割が
重要」とされている点だった。
記録によると、
常に日本銀行は
日本の体制を完全に廃止し、
アメリカ型資本主義を
導入するべきだとしてきましたが、

Thai: 
ผู้สังเกตการณ์ได้รับการยอมรับแล้ว 
ลักษณะที่รุนแรงของแผน
มันดูทะเยอทะยานเกินไป
เรียกมันว่า
สำหรับการปฏิวัติขายส่ง
ของทุกส่วน
ของเศรษฐกิจญี่ปุ่น, 
การเมืองและสังคม
แม้ว่ารายงานจะชัดเจน 
เกี่ยวกับสิ่งที่ถูกต้องการ,
มันอายอย่างเงียบ ๆ
เกี่ยวกับเป้าหมายเหล่านี้อย่างไร 
จะประสบความสำเร็จ
เงื่อนงำเดียวที่ซ่อนอยู่ 
ในรายงานฉบับนี้
"ในการดำเนินงาน 
ของคำแนะนำเหล่านี้
นโยบายการเงินและการเงิน
มีส่วนสำคัญในการเล่น "
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
ได้รับการบันทึกไว้เสมอ
ว่าระบบญี่ปุ่นแบบนี้
ควรทิ้ง,
และทุนนิยมแบบสหรัฐอเมริกา 
ควรได้รับการแนะนำ
ไม่ว่าคุณจะยอมรับหรือไม่ 
ไม่ใช่คำถามที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง

English: 
Observers recognised
the radical nature of the plan.
It seemed far too ambitious.
It was calling for a wholesale revolution
of all parts of the Japanese economic,
political, and social system.
Although the report was clear
about what was wanted,
it was embarrassingly silent
about how these goals
would be achieved.
The only clue hidden in the report was:
The Bank of Japan has always been
 on the record
arguing that this typical Japanese system
that we're so familiar with
should be entirely scrapped,
and US-style capitalism
should be introduced.

Hungarian: 
Megfigyelők felismerték a 
terv radikális természetét.
Túl nagyratörőnek tűnt.
Felhívás volt
egy nagy forradalomra
minden területen
kiterjedve a japán gazdasági, politikai és 
társadalmi rendszerre.
Noha a jelentés világos volt,
hogy miről van szó,
szégyenítően csendes maradt arról,
hogy ezen célokat hogyan érnék el.
Az egyetlen rejtett célzás,hogy
"ezen ajánlások megvalósításában
a pénzügyi és költségvetési politikának
fontos szerepe lesz"
A japán jegybank
mindigis azon az állásponton állt,
hogy a meglévő rendszert
megszüntessék,
és amerikai stílusú kapitalizmust vezessenek be.
Az egészen más kérdés, hogy ÖN ezzel 
egyetért-e vagy sem.

Portuguese: 
Observadores reconheceram
a natureza radical do plano.
Parecia muito ambicioso.
Clamava por uma
revolução por atacado
de todas as partes da economia
japonesa, sistema político e social.
Embora o relatório fosse claro
sobre o que se queria,
foi vergonhosamente silencioso
sobre como essas metas
seriam conseguidas.
A única pista escondida
no relatório foi,
"Na aplicação
destas recomendações,
política fiscal e monetária têm um
papel importante a desempenhar."
O Banco do Japão
tem estado sempre no registo
que este típico sistema japonês
com o qual estão familiarizados,
deve ser desfeito,
e o capitalismo estilo americano
deve ser introduzido.

Chinese: 
觀察家們認識到該計劃的激進本質。
這似乎太雄心勃勃了。
它呼籲
對日本經濟、
政治和社會制度的
所有的部分進行大規模革命。
雖然報告清楚地說明了想要什麼，
但關於如何實現這些目標
卻令人尷尬地保持緘默。
報告中隱藏的唯一線索是：
「在實施這些建議時，
財政和貨幣政策
將發揮重要作用。」
日本銀行
一直都明白表示：
這個日本制度
應該廢除，
並應該引入美國式的資本主義。
無論您是否同意這一點，是完全獨立的另一個問題。

Polish: 
Obserwatorzy widzieli radykalność tego planu.
Dla wielu był on zbyt ambitny.
Wzywał on do
radykalnego przekształcenia
japońskiego systemu gospodarczego, politycznego i socjalnego
w całym jego zakresie.
Chociaż raport wyraźnie mówił, co należy zrobić,
nie wspominał ani słowem o tym,
jakimi metodami należy to przeprowadzić.
Jedyną ukrytą wskazówką było zdanie:
"Przy wprowadzaniu tych zaleceń,
dużą rolę odgrywają strategie
z zakresu polityki finansowej i monetarnej."
Stanowisko japońskiego banku centralnego,
mówiące, że system japoński powinien został porzucony,
a na jego miejsce powinien zostać wprowadzony
kapitalizm na wzór amerykański,
było zawsze oficjalnie wyrażane.
Czy jest na to zgoda, czy nie, to jest już inne pytanie.

German: 
Die Betrachter erkannten die 
radikale Eigenschaft dieses Konzepts.
Es erschien viel zu ergeizig.
Es rief nach
einer durchgreifenden Umwälzung
in jedem Aspekt
des japanischen wirtschaftlichen, 
politischen und sozialen Systems.
Obschon der Bericht sehr klar zum 
Ausdruck brachte was nötig war,
war peinliches Schweigen
darüber wie diese Ziele 
erreicht werden wollten.
Der einzige verborgene Hinweis 
im Bericht war:
"In der Umsetzung dieser Empfehlungen, 
spielen finanzwirtschaftliche 
und geldpolitische Strategien
eine grosse Rolle."
Die Ansicht der Japanischen Zentralbank,
dass dieses japanische System
verworfen werden und ein 
US-mässiger Kapitalismus
eingeführt werden sollte,
war schon immer offiziell 
dokumentiert worden.
Ob sie damit einverstanden sind oder 
nicht ist eine ganz andere Frage.

Italian: 
Se si è d'accordo con questo oppure
no è tutta un'altra questione.
La Banca del Giappone di sicuro
crede che lo si debba rottamare.
La domanda da fare invece
è: "come si fa a farlo?".
Il Ministero delle Finanze
ha avuto il controllo legale
per gran parte dell'era post-bellica.
C'erano strutture burocratiche consolidate,
uomini politici, tutti i cartelli, ecc.
Quello era il vecchio sistema.
La storia ci insegna che un
sistema può cambiare radicalmente
solo se c'è una crisi.
La commissione propose di usare la politica
monetaria per provocare una crisi storica,
abbastanza grave da sradicare gli interessi
acquisiti del Ministero delle Finanze,
dei politici e delle aziende giapponesi.
Ogni sistema ha entità
che ne traggono benefici
e di conseguenza non
desiderano cambiamenti.
Probabilmente non esiste
una nazione al mondo
che abbia cambiato il proprio sistema economico,
politico e sociale in modo significativo

French: 
Maintenant, posons nous la question 
de savoir comment on s'y prend.
Le Ministère des Finances était 
officiellement aux commandes
durant la majeure partie de 
la période après-guerre.
Il y avait les structures 
bureaucratiques protégées,
les politiciens, tous ces cartels, etc.
C'était l'ancien système.
Eh bien l'histoire nous enseigne qu'un système 
ne peut changer fondamentalement
qu'en cas de crise.
La commission a proposé
un recours à la politique monétaire pour 
provoquer une crise historique,
suffisemment importante pour
remmettre en cause les prérogatives 
du Ministère des Finances, des politiciens
et des corporations.
Tout système 
profite plus particulièrement 
à un goupe déterminé
qui ne souhaite pas du tout
que les choses changent.
Il n'y a probablement aucun
pays au monde 
ayant modifié son système
économique, social et politique 

Slovenian: 
Vprašanje je:
kako boste to naredili?
Ministrstvo za finance je imelo zakonski nadzor
večino povojnega obdobja.
Utrdili smo birokratske strukture,
politike in vse te kartele, in tako naprej.
To je bil star sistem.
No, zgodovina uči, da se sistem temeljito spremeni
le
v času krize.
Komisija je predlagala,
da monetarno politiko uporabijo za spodbujanje
zgodovinske krize,
dovolj velike za premagovanje z zakonom utrjenih
interesov
Ministrstva za finance, politikov in korporativne
Japonske.
Vsak sistem
ima skupine, ki imajo od njega koristi
in zato nimajo nobene želje po spremembi.
Verjetno ni nobene države na svetu,
ki bi spremenila svoj gospodarski, družbeni in
politični sistem

German: 
Jetzt ist die nächste Frage:
Wie bringt man das zustande?
Das Finanzministerium hatte 
die juristische Aufsicht während
des grössten Teils der Nachkriegszeit,
wir haben etablierte 
Verwaltungssrtukturen,
Politiker, all diese Kartelle und so weiter.  
Dies war das alte System, 
doch aus geschichtlich empirischer Sicht 
wissen wir, dass  ein System sich erst
in einer Krise fundamental verändert.
Der Ausschuss empfahl,
dass Geldstrategien benützt werden sollten 
um eine historische Krise zu fördern,
die genug gross wäre um die 
eigennützigen Interessen 
des Finanzministeriums, der Politiker und 
der Konzerne Japan's zu überstehen.
Jedes System
besitzt Gruppen, die davon profitieren
und deshalb kein Verlangen nach 
einem Wechsel haben.
Vermutlich gibt es kein Land 
auf dieser Welt,
das seine wirtschaftlichen, sozialen 
und politischen Strukturen

Spanish: 
Que se esté de acuerdo o no, es otro problema, 
pero así lo piensa el Banco de Japón.
Ahora la siguiente pregunta es:
¿Cómo hacerlo?
El Ministerio de Finanzas ha tenido el control 
legal
durante la mayor parte de la posguerra.
Establecimos estructuras burocráticas,
políticos, todos estos carteles, etc.
Es el viejo sistema.
La historia nos enseña que un sistema solo 
cambia en lo fundamental,
si hay crisis.
La comisión propuso
que la política monetaria debía usarse para 
promover una crisis histórica,
suficientemente grande como para superar los 
intereses establecidos
del Ministerio de Finanzas, políticos y las 
empresas japonesas.
Cada sistema
tiene grupos que se benefician de éste
así que no desean que cambie.
Probablemente no hay un país en el mundo
que no haya cambiado su sistema económico, 
social y político

Japanese: 
国民がこの考えに賛成するかどうかはまったく別の問題です。
さて次の問題は、
どうやってこれを実行するかです。
大蔵省 [現・財務省] は
戦後期のほとんどの期間、合法的に主導権を握り、
官僚機構、政治家、既存のすべてのカルテル等が
すでに定着しています。
これは古い体制ですが、
歴史が教えるところでは
体制が根本から変わるのは、危機がある場合に限られます。
委員会が提案したのは、
金融政策を利用して
大きな歴史的危機を進展させ
大蔵省、政治家、日本株式会社から成る既得権益を打ち破ることだった。
あらゆる体制には
当の体制から利益を得、
その変革を決して望まないグループがある。
おそらく世界には、危機なくして
経済・社会・政治体制を

Thai: 
ตอนนี้คำถามต่อไปคือ
คุณทำแบบนั้นได้อย่างไร?
กระทรวงการคลัง 
ถูกกฎหมายควบคุม
สำหรับส่วนมากของยุคหลังสงคราม
เรามีที่ยึด 
โครงสร้างของข้าราชการ,
นักการเมืองและบรรดากงสุลเหล่านี้ 
และอื่น ๆ
นั่นคือระบบเก่า
ประวัติศาสตร์ที่ดีสอนระบบ 
มีเพียงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานเท่านั้น
ถ้าเกิดวิกฤติ
คณะกรรมาธิการเสนอ
นโยบายการเงินควรเป็น 
ใช้ในการส่งเสริมวิกฤตการณ์ทางประวัติศาสตร์,
มีขนาดใหญ่พอที่จะเอาชนะได้ 
ผลประโยชน์ที่ตกเป็นเหยื่อของ
กระทรวงการคลังนักการเมือง 
และ บริษัท ในญี่ปุ่น
ทุกระบบ
มีกลุ่มที่ได้รับประโยชน์จากมัน
และด้วยเหตุนี้จึงไม่มีความต้องการ 
เปลี่ยนมัน
อาจจะไม่มีประเทศไหน 
ในโลก
ที่มีการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ, 
สังคมและระบบการเมือง

English: 
Whether you agree with that 
or not is an entirely separate question,
but the Bank of Japan thinks
 it should be scrapped.
The next question is, how do you do that?
The Ministry of Finance
has been legally in control
for most of the postwar era.
We have entrenched 
bureaucratic structures,
politicians, and all these cartels 
and so on.
That was the old system.
Well, history teaches a system
only changes fundamentally
if there is a crisis.
The commission proposed
that monetary policy should be used
to promote a historic crisis,
sufficiently large to overcome
the vested interests
the Ministry of Finance, politicians
and corporate Japan.
Every system has groups 
that benefit from it,
and hence have no desire
to change it.
There is probably no country
in the world
that has changed its economic,
social, and political system

Polish: 
Teraz następne pytanie:
Jak to zrobi??
Ministerstwo finansów miało nadzór prawny
przez większość okresu powojennego,
my mamy dobrze zakorzenione struktury zarządzające,
polityków, kartele itd.
To był stary system.
Ale doświadczenia historyczne uczą,
że systemy zmieniają się w okresach kryzysów.
Zarząd zaproponował,
że należy użyć metod monetarnych dla wywołania historycznego kryzysu,
którego wielkość pozwoliłaby pokonać opór
ministerstwa finansów, polityków i japońskich koncernów.
W każdym systemie
są grupy, które są jego beneficjentami
dlatego nie dopuszczają do jego zmiany.
Prawdopodobnie nie ma kraju na świecie,
który bez kryzysu zmienił swoje

Portuguese: 
Se você concorda com isso ou
não é uma questão totalmente separada.
Agora, a próxima pergunta é:
como você faz isso?
O Ministério das Finanças
tem estado legalmente no controlo
na maior parte do período pós-guerra,
temos enraizadas
estruturas burocráticas,
políticos, e todos
estes cartéis e assim por diante.
Esse era o sistema antigo,
Bem, história ensina que um sistema
apenas muda fundamentalmente
se houver uma crise.
A Comissão propôs
que a política monetária deve ser
usada para promover uma crise histórica,
suficientemente grande
para superar os interesses
do Ministério das Finanças,
dos políticos e empresas do Japão.
Todo sistema tem grupos
que se beneficiam dele
e, portanto, não tem
desejo algum de mudá-lo.
Provavelmente, não
há país no mundo
que tenha mudado a sua coesão
económica, social e sistema político

Chinese: 
現在接下來的問題是：
要怎樣做呢？
在法制上大蔵省掌控了
二次大戰戰後泰半的時期。
我們有根深蒂固的官僚結構、
政治人物、以及所有這些卡特爾等等。
那是舊體制。
呐，歷史經驗告訴我們：一個體制會從根本上改變
是只有當發生危機之時。
委員會提議
貨幣政策應該被用來促發大型的歷史性危機，
大到足以剋制大蔵省、
政治人物和日本企業界的既得利益。
每個體制
都有受益於它的團體，
因此不想改變它。
世界上可能沒有任何國家，
會在沒有危機的的狀況下，

Korean: 
정말 문제는
어떻게 하느냐? 의 문제였죠
전후 대부분의 기간동안 이 문제를 다룬 적법한 기관은
재무성이었고
행정부중심의 통제구조
정치인, 그리고 기업집단들이
기존의 사회를 움직이는 체제였죠
역사가 증명하길, 중요한 변화는 항상
위기 때 일어난다는 것입니다
위원회는
금융정책을 역대급 위기를 일으키는데 사용하여
재무성, 정치인, 재벌기업의
기득권을 뒤흔들도록 권고했다
어떤 시스템이든
거기서 이득을 보는 세력들은
체제의 개혁의지가 있을리 만무하다
아마 세상 그 어떤 국가도
정치 경제 사회 전반의 시스템을 어떤 모종의 위기 없이

Hungarian: 
Most a következő az, hogy
hogyan valósítsák ezt meg?
A pénzügyminisztérium volt jogilag hatalmon
a háború utáni kor legnagyobb részében.
Fedeztük a hivatali szerkezetet,
a politikusokat, a kartelleket és a többit.
Ez volt a régi rendszer.
A történelem azt tanítja, hogy
egy rendszer akkor változik meg alapjában,
ha krízis van.
A bizottság azt ajánlotta:
a pénzpolitikát használva teremtsenek
történelmi méretű válságot,
akkorát, mely elég nagy ahhoz,
hogy erőt vegyen a pénzügyminisztériumon,
a politikusokon, és a gazdasági vezetőkön.
Minden rendszerben
vannak csoportok, melyek előnyöket élveznek
és emiatt semmi vágyuk a változásra.
Talán egy ország sincs a világon
amelyik jelentősen megváltoztatta a gazdasági, 
társadalmi és politikai rendszerét

Spanish: 
de una manera importante sin una crisis.
La crisis es
lo que convence a los ciudadanos y grupos 
interesados
de la necesidad de cambio.
¿Cómo podemos lograrlo?
Bueno, se necesita una crisis
y la mejor forma de crearla es generar una 
burbuja económica,
porque así nadie lo impide.
Cómo crear una burbuja económica.
El Banco de Japón
comenzó a incrementar los cupos de préstamos 
de las Pautas de Ventanilla.
El promedio anual de crecimiento de los cupos 
para préstamos
fue cercano a 15% a finales de los 1980s.
Un banquero luego diría:
“durante la burbuja queríamos una cierta 
cantidad de incremento en los préstamos,
pero el Banco de Japón quería que usáramos 
más.
La gente joven en sus 20s y 30s

Hungarian: 
válság nélkül.
A válság az,
ami meggyőzi a polgárokat és
érdekcsoportokat
a változás szükségességéről.
Hogyan lehet ezt elérni?
Kell egy válság,
és a legjobb út ha buborékot gerjesztenek,
mert így senki sem tudja megállítani.
Hogyan gerjesszünk buborékot
A japán jegybank
elkezdte jelentősen megnövelni a 
bankablaki irányadással a hitelkvótákat.
A nyolcvanas években az átlagos hitelkeret-növekedés
15 százalék volt évente.
Ahogy egy kereskedelmi bankár később megemlítette:
"a buborék évei alatt, bizonyos méretű hitelkeret-
növelést kértünk,
de a jegybank azt akarta, hogy még többet vegyünk fel.
Húsz-harminc éves fiatalok

German: 
bedeutend gewechselt hat ohne Krise.
Es ist die Krise,
die die Bevölkerung und 
Interessengemeinschaften 
von der Notwendigkeit einer 
Veränderung überzeugt.
Wie kann dies erreicht werden?
Gut, du brauchst eine Krise
und die einfachste Möglichkeit dies zu 
erreichen, besteht in der Schaffung 
einer Blase, weil dich so 
niemand daran hindert.
Wie man eine Blase schafft?
Die Japanische Zentralbank
begann die "Window Guidance " 
Kreditkontingente drastisch anzuheben.
Die durchschnittlichen 
Kreditsteigerungskontingente
erreichten in den späten 80iger 
Jahre nahezu 15%. 
Ein Bankangestellter des Finanzdistrikts
 erwähnte später:
"Während der Blase wollten wir eine 
gewisse Kreditsteigerung
aber die Japanische Zentralbank 
verlangte von uns, 
dass wir noch mehr Kredite 
zu vergeben hatten.
Junge Leute zwischen 20 und 30 
konnten sich, 

Italian: 
senza una crisi.
É una crisi
che convince i cittadini
e i gruppi d'interesse
della necessità di cambiamento.
Come si può raggiungere questo scopo?
Quando si vuole una crisi,
il modo migliore per
provocarla è creare una bolla,
perchè questo è un metodo inarrestabile.
Come si crea una bolla.
La Banca del Giappone cominciò ad aumentare
sensibilmente le quote di prestito.
L'aumento medio annuale di queste quote
sfiorarono il 15% alla fine degli anni '80.
Un banchiere dichiarò:
"Nel pieno della bolla volevamo
aumentare la quantità dei prestiti
ma la Banca del Giappone voleva
che ne dessimo ancora di più".

Korean: 
획기적으로 바꾼 나라는 없을 것이다
국민과 이해관계자들에게
변화의 명분을 제공하는 것은
바로 '위기' 다
그럼 이 위기를 어떻게 만들어 낼까요?
변화의 명분으로 위기가 필요할 때
거품경제는 최고의 도구가 되요. 아무도 거품을 반기지 않으니까
그 누구도 당신의 개혁에 반대하지 못하기 때문이죠
거품경제를 일으키는 방법
일본은행은
창구지도를 통해 은행이 대출을 급격히 늘리도록 했다
연평균 대출증가율은
1980년대 말 15%에 달했다
한 은행원은:
"거품경제기간 동안 우리 자체의 대출액 기준이 있었는데도"
"일본은행이 대출을 더 하라고 했어요"
급여가 많지 않은

Japanese: 
大幅に変革した国は存在しない。
変革の必要を
市民と利益団体が納得するのは、
危機に直面する時なのだ。
どうすればこれを達成できるか？
そう、だから危機が必要になる。
危機をつくる一番良い方法はバブルを起こすことです。
なぜなら、起こすのがバブルであれば、こちらの動きを妨げる者は誰もいないからです。
バブルの起こし方
日本銀行は
窓口指導の銀行貸出目標額を大幅に増やし始めた。
1980年代の貸出割当額の増加は
年平均でほぼ15％に達した。
後に都市銀行のある職員は次のように述べた。
「バブル期の間に私たちは貸出額を一定量増やしたいと思いましたが、
日銀は私たちがもっと多く使うことを望みました。」
.

French: 
d'une manière significative
sans passer par une crise.
C'est la crise
qui convainc les citoyens et
les groupes d'intérêt
du besoin de changement.
Comment pouvez vous l'obtenir ?
Eh bien vous avez besoin d'une crise,
et la meilleure manière de créer 
cette crise, c'est une bulle financière,
parce que c'est une manière 
d'être arrêté par personne. 
Comment créer une Bulle financière
La Banque du Japon
s'est mise à augmenter fortement la masse 
monétaire issue de l'encadrement du crédit.
L'augmentation moyenne du credit
était proche de 15% par an à 
la fin des années 80.
"A l'époque de la bulle financière,
quand nous demandions une rallonge 
sur les offres de prêt,
non seulement la Banque du Japon accédait à notre demande, 
mais elle nous incitait à prêter davantage", 
dira un peu plus tard un banquier.
Les jeunes gens entre 20 et 30 ans

Slovenian: 
na pomemben način brez krize.
Kriza je tista,
ki državljane in interesne skupine prepriča
o potrebi po spremembi.
Kako to dosežete?
No, potrebujete krizo
in najboljši način, kako to dosežete, je gospodarski
balon,
saj vas tako nihče ne ustavi.
Kako ustvariti gospodarski balon
Banka Japonske
je začela znatno povečevati kvote v posojilnem
okvirju.
Povprečna letna rast posojilnih kvot
je bila blizu 15% v poznih 1980. letih.
Eden izmed bančnikov je kasneje pripomnil:
"med balonom smo hoteli določeno povečanje posojilnih
kvot,
a Banka Japonske je hotela večje".
Mladi ljudje v svojih dvajsetih, tridesetih letih

Thai: 
ในทางที่สำคัญ 
โดยไม่มีภาวะวิกฤติ
มันเป็นวิกฤต
ที่ปลอบโยนประชาชนและ 
กลุ่มที่สนใจ
ของความจำเป็นในการเปลี่ยนแปลง
คุณจะบรรลุเป้าหมายนี้ได้อย่างไร?
ดีที่คุณต้องมีวิกฤต,
และวิธีที่ดีที่สุดในการสร้าง, 
คือการมีฟอง,
เพราะไม่มีใครหยุดคุณ
วิธีสร้างบับเบิ้ล
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
เริ่มมีการเพิ่มขึ้นอย่างมาก 
โควต้าเงินกู้ให้คำแนะนำหน้าต่าง
อัตราการเติบโตของสินเชื่อเฉลี่ยต่อปี
ใกล้เคียงกับ 15% ในช่วงปลายทศวรรษ 1980
นายธนาคารคนหนึ่งกล่าวในภายหลังว่า:
"ในช่วงฟองสบู่เราต้องการ 
จำนวนเงินกู้ที่เพิ่มขึ้น,
แต่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น 
ต้องการให้เราใช้มากขึ้น
คนหนุ่มสาวในยุค 20 และยุค 30 ของพวกเขา

English: 
in a significant way without a crisis.
It is the crisis that convinces citizens 
and interest groups
of the need for change.
How can you achieve this?
Well, you need a crisis,
and the best way to create it,
is to have a bubble,
because that is how nobody stops you.
The Bank of Japan
began to significantly increase
window guidance loan quotas.
Average yearly loan-growth quotas
were close to 15% in the late 1980s.
One city banker would later remark:
"During the bubble, we wanted
a certain amount of loan increases,
but the Bank of Japan
wanted us to use more".

Polish: 
gospodarcze socjalne i polityczne struktury.
Dopiero w czasie kryzysu,
można przekonać społeczeństwo i grupy nacisku
do koniecznych zmian.
Jak można to osiągnąć?
Jasne jest, że potrzebujesz kryzysu
a najprostszą metodą jego wywołania jest stworzenie bańki spekulacyjnej
i nikt ci w tym nie przeszkodzi.
Jak wywołuje się bańki spekulacyjne?
Japoński bank centralny
rozpoczął drastyczne zwiększanie systemu "Window Guidance".
W późnych latach 80, ilość udzielanych kredytów wzrastała
co roku o średnio 15%.
Jeden z bankierów wspominał później:
"W okresie trwania bańki spekulacyjnej chcieliśmy wzrostu kredytów,
ale japoński bank centralny żądał,
abyśmy udzielali ich jeszcze więcej.
Młodzi ludzie w wieku 20 - 30 lat,

Chinese: 
對其經濟、社會和政治體制進行重大改變。
只有危機
才能說服人民和和利益集團，
需要改變。
你怎麼實現這個目標呢？
呐，你需要一場危機，
創造危機的最好方法就是是泡沫，
因為這樣一來，就沒人阻止你。
如何創造一個泡沫
日本銀行
開始大幅增加窗口指導的貸款額度。
平均每年貸款增長配額
在1980年代後期接近15％。
一位都市銀行業者嗣後評論說：
「在泡沫期間，我們想要一定數額的貸款增加，
但日本銀行希望我們使用更多。」
二十多歲和三十多歲的年輕人，

Portuguese: 
de uma forma significativa
sem uma crise.
É a crise
que convence os cidadãos e
grupos de interesse
da necessidade de mudança.
Como você pode conseguir isso?
Bem, você precisa de uma crise,
e a melhor maneira de a criar,
é ter uma bolha,
porque é assim que ninguém o impede.
Como criar uma Bolha
O Banco do Japão
começou a aumentar
significativamente
as quotas de empréstimos
da janela de orientação.
O crescimento médio anual
das quotas de empréstimo
estavam perto de 15%
no final de 1980.
Um banqueiro da cidade,
mais tarde observou:
"Durante a bolha, queríamos uma certa
quantidade de aumentos de empréstimo,
mas o Banco do Japão
queria-nos a usar mais.

French: 
avec de modestes salaires
pouvaient acheter
une deuxième, voire une 
troisième résidence. 
L'expension du crédit 
a non seulement produit une augmentation 
de l'activité dans l'immobilier 
mais également sur les 
marchés financiers.
Entre 1985 et 1989,
la valeur globale des titres
a augmenté de 240% 
et le prix du foncier de 245%
A la fin des années 80,
les jardins autour du Palais
Impérial au centre de Tokyo
valaient autant que 
tout l'Etat de californie.

Slovenian: 
z zmernimi plačami
so bili sposobni kupiti
drugi in tretji dom.
Kreditna konjunktura
ni ustvarila le konjunkture na nepremičninskem
trgu,
temveč tudi na trgu vrednostnih papirjev.
Med leti 1985 in 1989
je vrednost delnic narasla za 240%
in cene zemljišč za 245%.
Do konca osemdesetih let
je bila vrednost vrta Cesarske palače v središču
Tokia
vredna toliko kot celotna država Kalifornija.

Hungarian: 
átlagos fizetéssel
venni tudtak akár
második és harmadik otthont is.
A hitelkeret fellendülése
nemcsak ingatlanbuborékot okozott,
de a részvényárak emelkedését.
1985. és 1989. között,
a részvénypiac 240%-kal emelkedett,
a telekárak 245%-kal.
A nyolcanas évek végére,
a Tokió központjában lévő 
Császári Palotát körülvevő park értéke
annyi volt, mint egész Kalifornia területe.

Japanese: 
.
.
.
信用拡張は
不動産ブームの原因となっただけでなく
株式市場のブームを引き起こした。
1985年から1989年にかけて
株価は240％上昇、
地価は245%上昇した。
1980年代末まで
東京の中心にある皇居を取り囲む庭園の価額は、
カリフォルニア州全体と同じ額だった。

Spanish: 
con salarios modestos
pudieron comprar
un segundo o tercer hogar.
La burbuja crediticia
no solo produjo una burbuja en el sector 
inmobiliario,
sino también en la bolsa.
Entre 1985 y 1989
las acciones subieron un 240%
y los precios de la tierra 245%.
Para el final de los 80s
el valor del jardín que rodea el Palacio 
Imperial en el centro de Tokio
costaba tanto como todo el estado de 
California.

Chinese: 
領普通薪水，
卻能夠購置
第二間和第三間房子。
信貸的蓬勃
不僅導致房地產業的蓬勃發展，
也導致股市的蓬勃發展。
1985年至1989年間，
股市上漲240％，
而土地價格上漲245％。
到上世紀80年代末，
東京市中心皇宮周圍花園的價值，
相當於整個加利福尼亞州。

English: 
The credit boom caused not only a boom
in real estate,
but also in the stock market.
Between 1985 and 1989, 
stocks rose 240% and land prices 245%.
By the end of the 80s,
the value of the garden surrounding
the Imperial Palace in central Tokyo
was worth as much 
as the entire state of California.

German: 
bei einem bescheidenen Einkommen,
sogar ein zweites oder 
drittes Haus kaufen.
Diese Kredit-Expansion
verursachte nicht nur bei Liegenschaften
sondern auch an der Aktienbörse 
einen Aufschwung.
Zwischen 1985 und 1989
stiegen Aktien um 240%
und Landpreise um 245%.
Ende der 80iger Jahre 
entsprach der Wert des Parkes 
um das kaiserliche Schloss in Tokio 
dem des ganzen Staates von Kalifornien.

Korean: 
20-30대 젊은층도
집을 두 채
세 채씩이나 살 수 있었어요
이런 신용호황이
부동산 경기 뿐 아니라
주식시장에도 붐을 일으켰다
1985-1989년 사이
주식은 240%
땅값은 245% 나 올랐다
1980년대 말까지
동경시내 황궁에 딸린 정원 하나의 가치가
캘리포니아주 전체의 가치와 맞먹었을 정도다

Polish: 
nawet o niewysokich zarobkach,
mogli sobie pozwolić na kupno
drugiego, a nawet trzeciego domu."
Ta ekspansja kredytowa
spowodowała nie tylko wzrost cen nieruchomości
ale także akcji i innych papierów wartościowych.
W latach 1985 do 1989
kurs akcji wzrósł o 240%
a ceny gruntów o 245%.
W końcu lat 80
wartość gruntu, na którym znajduje się park cesarski w Tokio
odpowiadała wartości gruntów w całej Kalifornii.

Italian: 
I giovani 20enni o 30enni
con un basso reddito
potevano comprare
seconde e terze case.
Il boom del credito non provocò
solo una bolla immobiliare,
ma anche nel mercato azionario.
Tra il 1985 e il 1989,
il prezzo delle azioni
crebbe del 240%.
e i prezzi dei terreni del 245%.
Alla fine degli anni '80,
il valore dei giardini intorno al
Palazzo Imperiale nel centro di Tokio
era pari a quello dell'intero
stato della California.

Portuguese: 
Os jovens na faixa dos 20 e 30 anos
de salários modestos
foram capazes de comprar
segunda e terceira casa.
O boom de crédito
causou não só um boom
no sector imobiliário,
mas também no mercado de acções.
Entre 1985 e 1989,
acções subiram 240%
e os preços das terras 245%.
Até o final da década de 80,
o valor do jardim à volta
do Palácio Imperial
no centro de Tóquio,
valia tanto quanto todo
o estado da Califórnia.

Thai: 
เมื่อเงินเดือนเจียมเนื้อเจียมตัว
สามารถซื้อได้
บ้านหลังที่สองและที่สาม
การบูมเครดิต
ไม่เพียง แต่ทำให้เกิดการบูม 
ในอสังหาริมทรัพย์,
แต่ยังอยู่ในตลาดหุ้น
ระหว่างปี พ.ศ. 2528 และ พ.ศ. 2532
หุ้นเพิ่มขึ้น 240%
และราคาที่ดิน 245%
ในตอนท้ายของยุค 80,
คุณค่าของสวนรอบ 
พระราชวังอิมพีเรียลในใจกลางกรุงโตเกียว
มีค่ามากที่สุดเท่าที่ 
รัฐแคลิฟอร์เนียทั้งหมด

Portuguese: 
Embora o Japão seja apenas 1/26
do tamanho dos Estados Unidos,
sua terra foi avaliada em quatro vezes
a dos Estados Unidos.
O valor de mercado de um único
dos 23 distritos, de Tóquio,
o Central Chiyoda Ward,
excedia o valor
de todo o Canadá.
Economistas, que são treinados para
acreditar em resultados de mercado,
tentaram justificar
a alta dos preços das terras.
Alguns pensaram que a escassez
de terra era a razão.
Novas sedes corporativas brilhantes
cresceram nos finos distritos
de negócios em Tóquio.
O mercado de trabalho
cresceu tanto
que havia um medo genuíno
de uma grave escassez de trabalho.

Italian: 
Nonostante il Giappone sia solo un 26esimo
della superficie degli Stati Uniti,
il valore del suo territorio era di
4 volte quello degli Stati Uniti.
Il valore di mercato di uno
solo dei 23 distretti di Tokio,
il distretto centrale di Chiyoda,
superava il valore dell'intero Canada.
Gli economisti, ai quali viene insegnato
di basarsi sui risultati del mercato,
cercarono di giustificare i
prezzi così alti dei terreni.
Per alcuni la causa era la scarsità di spazio.
Nuovi e splendenti quartier
generali di aziende
vennero eretti nell'elegante
quartiere affaristico di Tokio.
Il mercato del lavoro
si espanse così tanto
che si diffusero reali timori di una
seria scarsità di mano d'opera.

Korean: 
일본은 미국 땅의 26분의 1에 불과하지만
전체 땅값은 미국본토의 4배에 달했다
동경 23구
즉, 지요다구 하나만 해도
캐나다 전체 땅값보다 비쌌다
시장만능주의로 교육받은 경제학자들은
이렇게 터무니 없는 땅값도
시장에서 형성된 것이니 이를 이론적으로 정당화 해보려 애썼다
어떤 경제학자는 희소성을 이유로 들기도 했다
동경시내 상업지구에는
삐까뻔쩍한 기업본사들이 들어섰고
기업이 흥하니 노동력도 많이 필요해져서
노동력부족현상까지 걱정하는 상황이었으며

Japanese: 
日本の国土面積はアメリカ合衆国の26分の1の広さしかないが、
日本の土地全体の価額は合衆国の4倍だった。
東京23区の１つ、
千代田区の市場価額は
カナダ全体の価額を超えた。
エコノミスト達は、
市場の成り行きを真に受けるよう訓練されているので
地価の高さを正当化しようとした。
一部には土地の不足がその理由だと考える者があった。
光り輝く新しい企業本社が
東京の高級オフィス街に誕生した。
労働市場もにわかに活気づき
掛け値なしに深刻な労働者不足が懸念された。

Thai: 
แม้ว่าญี่ปุ่นจะมีเพียง 1/26 เท่านั้น 
ของขนาดของสหรัฐอเมริกา,
ที่ดินมีมูลค่าสี่ครั้ง 
ของประเทศสหรัฐอเมริกา
มูลค่าตลาดของหนึ่ง 
หนึ่งใน 23 อำเภอของกรุงโตเกียว
Chiyoda Ward,
เกินมูลค่า 
ของแคนาดาทั้งหมด
นักเศรษฐศาสตร์
ผู้ที่ได้รับการฝึกฝนให้เชื่อ 
ในผลการตลาด,
พยายามที่จะปรับ 
ราคาที่ดินสูง
บางคนคิดว่าที่ดินขาดแคลน 
เป็นเหตุผล
Shiny ใหม่สำนักงานใหญ่ของ บริษัท
กุหลาบในโตเกียวของ posh 
ย่านธุรกิจ
ตลาดแรงงานเบ่งบานมาก
ว่ามีความกลัวแท้ 
ของปัญหาการขาดแคลนแรงงานอย่างจริงจัง

Slovenian: 
Čeprav je Japonska velika le 1/26 velikosti ZDA,
je bilo njeno zemljišče vredno 4-krat več kot
zemljišče ZDA.
Tržna vrednost le enega izmed 23 okrožij Tokia,
Centralnega okrožja Chiyoda,
je presegala vrednost celotne Kanade.
Ekonomisti,
ki so šolani, da verjamejo v tržne izide,
so skušali upravičiti visoke cene zemljišč.
Nekateri so menili, da je razlog pomanjkanje
zemljišč.
Bleščeči novi sedeži korporacij
so se dvigali v elegantnih poslovnih okrožjih
Tokia.
Trg dela je doživel takšno konjunkturo,
da so se bali, da bo prišlo do resnega pomanjkanja
delovne sile.

Hungarian: 
Noha Japán az USA huszonhatodnyija méretre,
földterületének értéke négyszer 
annyit tett ki.
Tokió 23 kerületéből az egyiknek
 a piaci érteke,
a központi Csijoda kerületé
meghaladta egész Kanadáét.
Közgazdászok,
akiket arra képeznek, hogy elfogadják
a piaci kimeneteleket,
próbálták megmagyarázni
a magas telekárakat.
Néhányuk úgy gondolta, a föld 
véges kínálata az ok.
Csillogó új központi irodák
emelkedtek Tokió előkelő 
üzleti negyedeiben.
A munkaerőpiac olyannyira fellendült,
hogy valós volt a félelem egy 
komoly munkaerőhiány miatt.

German: 
Obschon Japan nur 1/26 der 
Grösse Amerikas entspricht,
war das Land Japan 4-mal mehr wert.
Der Marktwert eines einzigen 
der 23 Bezirke Tokios,
der zentrale Chiyoda Bezirk,
übertraf den Wert Kanadas.
Ökonomen,
die ausgebildet  sind an den 
Markterfolg zu glauben,
versuchten die hohen Preise 
zu rechtfertigen.
Einige glaubten, dass Landverknappung  
die Ursache war.
Glänzende neue Firmenhauptsitze
wuchsen in Tokios noblen 
Finanzquartieren aus dem Boden.
Der Arbeitsmarkt blühte so stark,
dass eine echte Furcht vor einer 
Arbeiterknappheit entstand.

Polish: 
Chociaż wielkość Japonii, to 1/26 wielkości USA,
wartość jej gruntów była 4-krotnie wyższa.
Wartość rynkowa jednego z 23 dystryktów Tokio
centralnego dystryktu Chiyoda,
przewyższała wartość gruntów Kanady.
Ekonomiści, którym wykształcenie
każe wierzyć w sukces rynkowy
próbują tłumaczyć wysokość cen.
Jedni wierzą, że jest nim deficyt gruntów.
Nowe, lśniące siedziby firm, wyrastały w tokijskich centrach finansowych
jak grzyby po deszczu.
Pojawiły się także obawy
o brak rąk do pracy

Spanish: 
Aunque Japón es solo 1/26 del tamaño de los 
EEUU,
su tierra se avaluaba 4 veces más que la de 
EEUU.
El valor en el mercado de uno solo de los 23 
distritos de Tokio,
Chiyoda Central,
excedía el de la totalidad de Canadá.
Los economistas,
entrenados para creer en los resultados de los 
mercados,
trataron de justificar el alto precio de la tierra.
Algunos pensaron que la causa era la escasez 
de tierra.
Nuevas y deslumbrantes sedes empresariales
surgieron en los elegantes distritos comerciales 
de Tokio.
El mercado laboral creció tanto
que hubo un miedo genuino a una escasez 
seria de trabajadores.

English: 
Although Japan is only 1/26th
of the size of the United States,
its land was valued at four times
of that of the United States.
The market value of a single
one of Tokyo's 23 districts,
the Central Chiyoda Ward,
exceeded the value
of the whole of Canada.
Economists, who are trained to believe
in market outcomes,
tried to justify the high land prices.
Some thought land scarcity
was the reason.
Shiny new corporate headquarters rose 
in Tokyo's posh business districts.
The labour market boomed so much,
that there was a genuine fear
of a serious labour shortage.

French: 
Bien que l'étendue du Japon ne représente 
que le 26 ième des Etats Unis,
sa valeur était estimée
à quatre fois celle des Etats Unis.
Le patrimoine de l'un 
des 23 districts de Tokyo, 
le quartier Central de Chiyoda,
dépassait celui du 
Canada tout entier.
Les économistes,
habitués à croire qu'il y a une 
rationalité du marché 
essayèrent de justifier
les prix élevés du foncier,
notamment par le 
phénomène de rareté.
Les sièges éteincelants de 
nouvelles sociétés
ont fait leur apparition dans les
riches quartiers d'affaires de Tokyo.
Le marché du travail s'est 
développé à tel point
qu'il fallait craindre de sérieux 
problèmes de recrutement

Chinese: 
雖然日本大小只有美國的1/26，
但它的土地價值是美國的四倍。
東京23個行政區中的一個區的市場價值，
中央千代田區，
超過了整個加拿大的價值。
經濟學家們，
受過的教育訓練，都是相信市場結果的，
試圖證明高地價的合理性。
有些人認為土地稀缺是原因。
閃亮的新的公司總部
在東京的豪華商業區崛起。
勞動力市場蓬勃發展，
以至於人們真的擔心嚴重的勞動力短缺。

Spanish: 
Las compañías comenzaron a invitar a los 
estudiantes universitarios de último año
a costosos viajes a complejos turísticos.
para persuadirlos a firmar.
A los políticos todo esto les encantaba.
Al Ministerio de Finanzas le encantaba.
Los ingresos por impuestos crecían.
A las compañías les encantaba.
Todos los días eran como una fiesta.
A nosotras las chicas nos sacaban
y todo era pagado por los chicos y los jefes.
Nadie usaba transporte público para llegar a 
casa.
Siempre teníamos un taxi.
Con los precios de los bienes y la acciones 
subiendo sin parar,
incluso los productores tradicionales no 
pudieron resistir la tentación
de entrar a jugar en los mercados financieros.
Pronto expandieron sus divisiones de finanzas 
y tesorería
para ponerse a especular ellos mismos.

Chinese: 
公司開始邀請大學畢業班的學生，
去度假勝地進行昂貴的旅行，
以吸引他們報名。
政界人士喜歡它，
大蔵省喜歡它，
稅收收入增加了。
公司喜歡它。
每一天都像一個節日，
我們女孩被邀約出去，
一切都是由男士和老闆付的賬。
沒有人用公共交通工具回家，
我們總是叫計程車。
隨著資產和股票價格不可阻擋地上漲，
即使是傳統的製造商也無法抗拒誘惑，
想在市場上試試運氣。
不久，他們擴張金融和財務部門，
以便自己處理投機活動。

Italian: 
Le aziende invitavano gli studenti
universitari dell'ultimo anno
a fare viaggi costosi
in località turistiche
per allettarli ad essere assunti.
I politici e il Ministero
delle Finanze gongolavano,
gli introiti fiscali salivano.
Le aziende gogolavano.
La bolla faceva meraviglie.
Ogni giorno era come una festa.
Noi ragazze venivamo invitate fuori
ed era tutto pagato dai ragazzi e dai capi.
Nessuno prendeva il treno per tornare
a casa, prendevamo sempre il taxi.
Coi patrimoni e le azioni
in crescita frenetica,
nemmeno i produttori tradizionali
seppero resistere alla tentazione
di giocare in borsa.
Ed espansero presto i
propri uffici finanziari
per gestire le
speculazioni in azienda.

Portuguese: 
As empresas começaram a convidar
estudantes universitários nos anos finais
para viagens caras em
resorts de férias
para seduzi-los a inscrever-se.
Os políticos adoraram,
o Ministério das Finanças adorou,
quando as receitas fiscais
estavam subindo.
As empresas adoraram.
Tudo era maravilhoso
na era da Bolha.
Todos os dias era como um festival.
Nós meninas éramos levadas a sair,
e tudo sempre pago
por homens e chefes.
Ninguém usava transporte público
para chegar a casa,
nós apanhávamos sempre um táxi.
Com os preços dos activos e acções
aumentar inexoravelmente,
Mesmo os fabricantes tradicionais
não puderam resistir à tentação
de tentar a sua sorte
em jogar nos mercados.
Logo eles expandiram as suas
divisões de finanças e tesouraria
para eles próprio lidarem
com a especulação.

French: 
Les entreprises ont commencé à inviter
les étudiants en dernière année
à des séjours de vacances dispendieux
afin de les inciter à signer 
un contrat de travail.
Les politiciens étaient aux anges,
Le Ministre des Finances était aux anges,
Les rentrées fiscales augmentaient.
Les entreprises étaient aux anges.
Chaque journée était un festival,
nous les jeunes filles 
étions invitées à sortir,
et les gars, les patrons à chaque 
fois nous payaient tout.
Personne ne prennait les transports
en commun pour rentrer chez soi,
on prennait toujours le taxi.
Avec des actifs et des actions
en constante augmentation,
même les manufactures traditionnelles
ne pouvaient pas résister 
à la tentation d'investir sur 
les marchers financiers.
bientôt elles développèrent
leur propre secteur financier
afin de gérer elle-même leurs 
opérations de spéculation.

Slovenian: 
Podjetja so začela vabiti študente zadnjih
letnikov
na drage izlete v počitniška središča,
da bi jih pridobila zase.
Politikom je bilo všeč,
Ministrstvu za finance je bilo všeč,
prihodki od davkov so se večali.
Podjetjem je bilo všeč.
Vsak dan je bil kot praznik,
dekleta so vabili ven
in zmeraj so vse plačali fantje in šefi.
Za prevoz domov nihče ni uporabljal javnega
prevoza,
vedno smo najeli taksi.
Medtem ko sta premoženje in cene delnic nepopustljivo
rasla,
se celo tradicionalni proizvajalci niso več mogli
upreti skušnjavi,
da tudi oni poizkusijo svojo srečo na trgu.
Kmalu so razširili svoje finance in zakladnice,
da bi tudi sami špekulirali.

Korean: 
기업들은 대학 졸업반 학생들에게
값비싼 여행까지 보내주면서
인력유치경쟁을 벌일정도였다
정치인도
재무성도 흐뭇해 했고
세수는 증가했죠
당연히 기업도 좋았죠
모두가 축제분위기였어요
우리 여자들도 대접을 잘 받았어요
남자들과 직장상사들이 돈을 써댔고
집에 갈 때 대중교통으로 가는 사람은 없었어요
전부 택시를 탔죠
자산과 주식가격이 폭등하면서
전통적인 제조업조차
주식을 굴려보고자하는 유혹을 뿌리칠 수 없었다
그래서 그들도 재무부서를 확장해
주식투자부서를 운영하기도 했다

Japanese: 
最終学年の大学生を釣ろうとする企業は、就職の意図がある旨を署名させようと
ホリデー・リゾートへの高価な旅に
誘うようになった。
政治家達にも、
大蔵省にも、この状況は好ましかったのです。
税の歳入額が上昇しました。
企業にもこの状況は好ましかった... バブルではすべてがすばらしかったのです。
.
.
.
.
.
資産価格と株価の上昇は止まらず、
従来の製造業者でさえ、相場に手を出してみる
誘惑には逆らえなかった。
まもなく投機そのものを取り扱うために、
大蔵省の財務部と理財局国庫課が拡張された。

English: 
Companies started to invite
final-year university students
on expensive trips to holiday resorts
to entice them to sign up.
The politicians 
and the Ministry of Finance loved it.
Tax revenues were going up. 
The companies loved it.
Everything was wonderful in the bubble.
With asset 
and stock prices rising inexorably,
even traditional manufacturers
could not resist the temptation
to try their hand
at playing the markets.
Soon they expanded 
their finance and treasury divisions
to handle the speculation themselves.

Polish: 
Firmy zapraszały studentów ostatniego roku
na drogie wycieczki do atrakcyjnych regionów,
aby w ten sposób zachęcić ich do podpisania umowy o prac?.
Politycy byli zachwyceni
także ministerstwo finansów,
gdyż rosły wpływy z podatków.
Także firmy były zachwycone.
Każdy dzień był powodem do radości,
my, kobiety byłyśmy zapraszane
i wszystko było opłacane przez kolegów i kierownictwo.
Nikt nie używał publicznych środków komunikacji,
jeździliśmy wyłącznie taksówkami.
W wyniku stale rosnących kursów akcji,
nawet tradycyjne firmy nie mogły oprzeć się pokusie
spekulacji na giełdzie.
Tworzyły własne działy finansowe,
aby móc samodzielnie spekulować.

Thai: 
บริษัท เริ่มเชิญชวน 
นักศึกษามหาวิทยาลัยปีสุดท้าย
ในการเดินทางราคาแพงไปยังรีสอร์ทวันหยุด
เพื่อดึงดูดให้พวกเขาลงชื่อสมัครใช้
นักการเมืองรักมัน
กระทรวงการคลังรักมัน
รายได้ภาษีเพิ่มขึ้น
บริษัท รักมัน
ทุกวันเป็นเหมือนเทศกาล,
เราสาวถูกนำออก,
และทุกอย่างได้รับการชำระเงินเสมอสำหรับ 
โดย guys และ bosses
ไม่มีใครใช้ระบบขนส่งสาธารณะ 
กลับบ้าน,
เรามักจะมีรถแท็กซี่
ด้วยราคาสินทรัพย์และหุ้น 
ลุกขึ้นอย่างไม่รู้จักยั้ง,
แม้แต่ผู้ผลิตแบบดั้งเดิม 
ไม่สามารถต้านทานการทดลองได้
ลองใช้มือของพวกเขา 
ที่เล่นตลาด
เร็ว ๆ นี้พวกเขาขยายตัวของพวกเขา 
ฝ่ายการเงินและการคลัง
เพื่อจัดการกับการเก็งกำไรด้วยตัวเอง

German: 
Firmen begannen Studenten 
im letzten Studienjahr 
auf teure Reisen zu Feriendestinationen 
einzuladen
um sie in einen Arbeitsvertrag zu locken.
Politiker waren begeistert
das Finanzministerium ebenfalls,
Steuergelder stiegen.
Firmen waren entzückt. 
Jeder Tag war wie ein Festtag,
wir Frauen wurden ausgeführt
und alles wurde immer durch die 
Männer und Vorgesetzten bezahlt.
Niemand benützte die 
öffentlichen Verkehrsmittel,
wir benützten immer ein Taxi.   
Durch die unglaublich steigenden 
Vermögen und Aktienkurse 
konnten sogar traditionelle Unternehmen 
der Versuchung nicht widerstehen
an der Börse zu spekulieren.
Bald erweiterten sie ihre Finanzabteilungen 
um ihre Spekulationen selbst zu tätigen.

Hungarian: 
A vállalatok végzős egyetemisták
meghívásába kezdtek,
drága utazásokra ismert üdülőhelyekre,
így buzdítván őket a munkavállalásra.
A politikusok imádták a helyzetet,
csakúgy, mint a pénzügyminisztérium,
mivel nőttek az adóbevételek.
A cégek is élvezték.
"Minden nap ünnep volt,
minket nőket vacsorázni vittek,
és mindent a férfiak és
a főnökök fizettek mindig.
Egyikünk sem metróval ment haza,
hanem mindig taxival."
Az ingatlanok és részvények hatalmas drágulása
hagyományos termelő cégeket is elcsábított
és ők is kipróbálták kézügyességüket 
a piacokon.
Hamarosan bővítették a belső 
pénzügyi osztályaikat,
hogy saját kezükbe vegyék a spekulálást.

German: 
Diese Firmen-Hedgefonds,  
bekannt als "Zai Tech",
benützten  ausgelehntes Geld um sich 
an Liegenschaften und 
Aktienspekulationen zu beteiligen.
Dieser Wahnsinn und dieses Kauffieber 
erreichte solche Ausmasse,
dass viele führende Konzerne,
wie zum Beispiel der Autohersteller Nissan,
mehr Geld durch spekulative 
Investitionen verdiente
als durch die Autoproduktion.
Es wurden buchstäblich tausende Artikel 
über das neue japanische 
Wirtschaftswunder geschrieben.
Eine alltägliche Erklärung der Ökonomen
war, dass die hohe und steigende Produktivität
das beeindruckende Ergebnis 
der Japanischen Volkswirtschaft erklärte.
Bücher über Japanische 
Führungstrategien wurden
zu internationalen Bestsellern.
Westliche Geschäftsleute
lasen Abhandlungen von Samurai-
Strategien des 17. Jahrhunderts.

Italian: 
I fondi di investimento speculativo
di queste aziende, chiamati "Zai Tech",
erano soldi presi in prestito per poter
speculare in immobili ed azioni.
La frenesia raggiunse proporzioni tali
che molti tra i maggiori produttori
come la casa automobilistica Nissan,
guadagnò più attraverso
investimenti speculativi
che dalla produzione di macchine.
Vennero scritti letteralmente
migliaia di articoli
sul nuovo miracolo economico giapponese.
La spiegazione più frequente
data dagli economisti
era che la produttività,
alta e in crescita,
erano alla base dell'impressionante
attività economica giapponese.
Libri sulle tecniche
manageriali dei giapponesi
divennero successi editoriali internazionali.
Gli uomini d'affari occidentali
leggevano trattati del 17esimo
secolo sulle strategie dei samurai.

Chinese: 
這些被稱為財務科技的
公司對沖基金，
運用借來的錢從事資產和股票的投機。
狂熱達到的程度
是許多領先的製造商，
例如汽車製造商日產，
通過投機性投資賺取的錢
多於通過製造汽車。
數以千計的文章出籠，
都是關於新的日本奇蹟經濟。
經濟學家的一個常見解釋是：
高生產率和不斷提高的生產率
解釋了日本經濟的出色表現。
關於日本管理技術的書籍
成為國際暢銷書。
西方商人
閱讀了17世紀的武士戰略。

Korean: 
'자이테크'라 불린
헤지펀드를 통해
은행에서 돈을 빌려 부동산과 주식을 매집했던 것이다
이러한 광풍은
잘나가는 제조업체
이를테면 니싼(Nissan)같은 회사도
좋은 차를 만들기보다
투기를 더 많이 하게 했다
언론은
일본경제의 기적에 대한 기사를 써댔고
경제학자들은
일본의 엄청난 경제활동이
향상된 생산성에 있다고 진단했다
일본의 경영기법에 관한 책들은
세계적 베스트셀러가 되었고
서구 사업가들은
17세기 사무라이 정신을 배우려하기도 했다

Spanish: 
Estos fondos de alto riesgo de las empresas,
conocidos como Zai Tech,
usaron dinero prestado para involucrarse en 
especulación de propiedades y acciones.
Este frenesí alcanzó tales proporciones,
que muchos de los productores más 
importantes,
como el fabricante de autos Nissan,
hicieron más dinero con las inversiones 
especulativas
que produciendo autos.
Se escribieron, literalmente, miles de artículos
sobre el milagro de la nueva economía 
japonesa.
Una explicación común entre los economistas
era que la alta y creciente productividad
explicaba el impresionante desempeño de la 
economía del Japón.
Libros sobre las técnicas de administración 
japonesas
se convirtieron en éxitos de ventas 
internacionales.
Los ejecutivos occidentales
leían textos del siglo XVII sobre estrategia 
samurái.

Polish: 
Firmowe fundusze hedgingowe,
zwane "Zai Tech",
używały pożyczonych pieniędzy do spekulacji
nieruchomościami i akcjami.
To szaleństwo osiągnęło takie rozmiary,
że wiodące koncerny,
jak np. Nissan
zarabiały więcej pieniędzy na spekulacjach
niż na produkcji samochodów.
Pisano dosłownie tysiące artykułów
o nowym japońskim cudzie gospodarczym.
Ekonomiści wyjaśniali,
że wysoka i dalej ciągle rosnąca wydajność pracy
jest wyjaśnieniem tego fenomenu.
Książki o japońskich metodach zarządzania
były światowymi bestselerami.
Zachodni biznesmeni
czytali 17-wieczne traktaty o strategii samurajów.

Slovenian: 
Skladi tveganega kapitala (hedge skladi) teh
podjetij,
znani kot Zai Tech,
so uporabljali sposojen denar, da bi špekulirali z
zemljišči in vrednostnimi papirji.
Vročica je dosegla takšne razsežnosti,
da so mnogi vodilni proizvajalci,
kot je npr. izdelovalec avtomobilov Nissan,
več zaslužili s špekulativnimi naložbami,
kot s proizvodnjo avtomobilov.
Dobesedno na tisoče člankov je bilo napisanih
o novem japonskem gospodarskem čudežu.
Splošna razlaga ekonomistov
je bila, da visoka in rastoča produktivnost
razložita prepričljivo uspešnost japonskega
gospodarstva.
Knjige o japonskih tehnikah vodenja
so postale mednarodne uspešnice.
Zahodni poslovneži
so brali razprave o strategijah samurajev iz 17.
stoletja.

French: 
Ces sociétés "hedge funds",
connues sous le nom de "Zai Tech",
avait recours à l'emprunt pour spéculer 
dans l'immobilier et les marchés financiers.
Cette frénésie a atteint de telle proportions
que les plus grands fabriquants,
comme le constructeur automobile Nissan,
ont gagné plus d'argent grâce 
aux investissement spéculatifs
qu'en fafriquant des véhicules.
Des milliers d'articles
ont été publiés
sur le nouveau miracle économique japonais.
Une des idées largement partagées 
par les économistes
était que les gains de productivité
expliquaient la performance 
impressionnante de l'économie japonaise. 
Des ouvrages sur les techniques 
du management japonais
sont devenus des "bestsellers" internationaux.
Des hommes d'affaires occidentaux
se sont mis à lire des textes du 17ème 
siècle sur les stratégies des samouraï

Thai: 
บริษัท เหล่านี้ป้องกันความเสี่ยง,
ที่รู้จักกันเป็น Zai Tech,
ใช้เงินที่ยืมไปมีส่วนร่วม 
ในทรัพย์สินและการเก็งกำไรหุ้น
ความตื่นเต้นถึงสัดส่วนดังกล่าว
ที่ผู้ผลิตชั้นนำจำนวนมาก,
เช่น Nissan carmaker,
ทำเงินได้มากขึ้นผ่าน 
การเก็งกำไร
มากกว่าการผลิตรถยนต์
หลายพันตัวอักษร 
ของบทความถูกเขียนขึ้น
เกี่ยวกับเศรษฐกิจมหัศจรรย์แห่งใหม่ของญี่ปุ่น
คำอธิบายโดยนักเศรษฐศาสตร์
คือความสามารถในการผลิตที่สูงและเพิ่มขึ้น
อธิบายประสิทธิภาพที่น่าประทับใจ 
ของเศรษฐกิจญี่ปุ่น
หนังสือภาษาญี่ปุ่น
 เทคนิคการจัดการ
กลายเป็นหนังสือขายดีระดับนานาชาติ
นักธุรกิจชาวตะวันตก
อ่านสถานที่ในศตวรรษที่ 17 
เกี่ยวกับกลยุทธ์ของซามูไร

Hungarian: 
Ezen belső kockázati alapok,
amiket Zai-Technek is ismernek,
kölcsön pénzből vettek ingatlanokat
vagy részvényeket.
Az őrület akkora méreteket kezdett venni
hogy sok vezető termelőcég,
mint például a Nissan autógyár,
többet keresett spekulatív befektetéssel,
mint autók gyártásával.
Szó szerint cikkek ezreit írták
a japán gazdasági csodáról.
A közgazdászok egy átlagos magyarázata az volt,
hogy a magas és emelkedő termelékenység
alátámásztja a bámulatos teljesítményt.
A könyvek a japán típusú menedzsment 
technikákról
nemzetközi bestsellerek voltak.
Nyugati üzletemberek
17.századi szamuráj stratégiákat
olvastak.

Portuguese: 
Estas companhias hedge funds,
conhecidas como Zai Tech
usaram dinheiro emprestado para enfiar em
propriedades e especulação de acções.
O frenesim atingiu
tais proporções
que muitos dos principais fabricantes,
tais como a fabricante
de automóveis Nissan,
fez mais dinheiro através de
investimentos especulativos
que através da fabricação de carros.
Literalmente milhares
de artigos foram escritos
sobre o novo milagre
económico japonês.
Uma explicação comum
dos economistas
foi que a alta e aumento
da produtividade
explicou o impressionante
desempenho da economia do Japão.
Livros sobre técnicas
de gestão japonesas
tornaram-se
best-sellers internacionais.
Empresários ocidentais
leram trechos do século 17
sobre estratégias de samurai.

English: 
These company hedge funds, 
known as "Zai Tech",
used borrowed money to engage
in property and share speculation.
The frenzy reached such proportions 
that many leading manufacturers,
such as the carmaker Nissan,
made more money 
through speculative investments
than through manufacturing cars.
Literally thousands
 of articles were written
on the new Japanese miracle economy.
A common explanation by economists 
was that high and rising productivity
explained the impressive performance
of Japan's economy.
Books on Japanese management techniques
 became international bestsellers.
Western businessmen read 17th-century
tracts on samurai strategies.

Japanese: 
財テクとして知られる
企業ヘッジファンドは
借入金を使って資産と株の投機を行った。
その熱狂ぶりは非常な水準にまで高まり、
日産のような
多くの自動車トップメーカーが
投機的投資によって儲けた利益は、
自動車の製造によって得られた額よりも多かった。
日本の新たな奇跡の経済を主題として
文字通り何千もの記事が書かれた。
誰もがよく知っている、エコノミストの説明は
生産性の向上と水準から
日本経済の印象的な実績が説明できる、というものだった。
日本的な経営管理手法に関する書籍が
国際的にベストセラーとなった。
西欧のビジネスマン達が
サムライの戦略を主題とした17世紀の小冊子を読んだ。

Korean: 
하지만
일본이 1980년대 보여준 경제호황은
경영기법과는 아무런 관계가 없었다
창구지도가 신용창출을 제한했던게 아니라
거대 거품이 일때까지 신용을 늘이도록 이용된 것이다
제가 일본은행과 은행 모두 인터뷰를 했었는데요
양쪽다 했죠, 녹음도 하고
들어보니까
일본은행이 비공식적인 행정지도를 계속 했더군요
사실 일본은행이
시중은행들에게 대출 많이 하라고 압력을 넣었어요
일본은행은
자신이 은행에 정해준 대출할당량을 은행이 이행하기 위해서는
은행이 비생산적인 부문에 대출해주는 것 밖에 없음을 잘 알고 있었다

German: 
In Tat und Wahrheit 
hatte aber Japans herausragender 
Erfolg der 80iger Jahre
wenig mit Führungsstil zu tun.
Statt mit "Window Guidance" 
Kredite einzuschränken und zu steuern,  
wurde "Window Guidance" dazu 
benützt eine Riesenblase zu schaffen.
Ich habe Marktforschung betrieben 
und habe sowohl Banker als auch
Zentralbankangestellte interviewt, (auf Band).
Das Ergebnis war, 
dass die Zentralbank ihre 
informelle Führung beibehielt,   
in Wirklichkeit zwang die Zentralbank
die Banken ihre Darlehen 
stark anzuheben.
Die Zentralbank wusste, dass
der einzige Weg wie Banken ihre 
Darlehenskontingente erfüllen konnten,
darin bestand nicht-produktive 
Kreditgewährung zu erweitern.

French: 
En réalité,
le gigantesque succès du Japon
des années 80
n'a pas grand chose à voir avec
les techniques du management.
Au lieu d'être employer à 
contrôler la masse monétaire,
l'encadrement du crédit a été utilisé
pour créer une énorme bulle financière.
J'ai mené des recherches en m'entretenant 
avec des banquiers et des employers 
de la Banque du Japon,
avec des enregistrements des deux côtés.
J'ai appris que
la Banque du Japon a continué à jouer 
son rôle d'affectation du crédit.
En fait, c'était 
la Banque du Japon
qui a poussé les banques à 
prêter autant d'argent.
La Banque du Japon savait
que la seule manière pour les banques de respecter 
les instructions de l'encadrement du crédit
était d'étendre leurs credits
au secteur non productif.

Japanese: 
ところが実は
1980年代の日本の非常にすばらしい実績は
経営管理手法とほとんど関係がなかった。
信用を制限し指導するために窓口指導を用いる代わりに、
巨大なバブルを生み出すために窓口指導を用いたのだった。
私は日銀の職員と銀行家達にインタヴューして調査を行いました。
双方ともテープに収録しています。
調査の結果、
日銀は実際に非公式な窓口指導を続けたことがわかりました。
実のところ、銀行に貸出額をこれほどにも増やすよう強いたのは
日本銀行だったのです。
日銀は知っていた。
銀行が貸出目標額を達成する唯一の方法は、
非生産的貸出額を増額することだと。

Slovenian: 
Dejansko
pa je imela japonska zvezdna uspešnost v osemdesetih
letih
le malo opraviti s tehnikami vodenja.
Namesto, da bi posojilni okvir uporabljali za
omejevanje in usmerjanje posojil,
so ga uporabili za ustvarjanje velikanskega
gospodarskega balona.
Med raziskavo sem intervjuval uradnike Banke Japonske
in bančnike
z obeh strani, jih posnel.
Rezultat je bil,
da je Banka Japonske nadaljevala svoje neformalno
usmerjanje;
pravzaprav je Banka Japonske
prisilila banke k takemu povečanju obsega posojil.
Banka Japonske je vedela,
da je edini način, kako lahko banke izpolnijo svoje
posojilne kvote:
tako da povečajo obseg posojil za neproizvodne
namene.

Chinese: 
實際上，
日本在20世紀80年代的出色表現
與管理技術沒什麼關係。
窗口指導非但不是用於限制和指導信貸，
反而是用來創造一個巨大的泡沫。
我對日本銀行官員和銀行業者雙方，進行了研究訪談，
並都錄在磁帶上。
結果是：
日本銀行確實持續其非正式指導，
事實上，正是日本銀行
迫使銀行們大大增加貸款。
日本銀行知道
銀行們能履行其貸款額度的唯一途徑
就是擴大非生產性貸款。

English: 
In reality, Japan's stellar performance
in the 1980s
had little to do 
with management techniques.
Instead of being used
to limit and direct credit,
window guidance was used
to create a giant bubble.
I conducted research interviewing
Bank of Japan officers and bankers,
both sides, on tape.
The result was, the Bank of Japan 
did continue its informal guidance,
in fact it was the Bank of Japan
that forced the banks 
to increase their lending so much.
The Bank of Japan knew
that the only way for banks
to fulfill their loan quotas
was for them to expand
non-productive lending.

Hungarian: 
A valóságban
Japán elképesztő teljesítményének
a nyolcvanas években
semmi köze nem volt különféle
menedzsment technikákhoz.
Ahelyett, hogy megszabta és 
írányította volna a hitelfolyamot,
a bankablaki irányadást arra használták,
hogy buborékot kreáljanak.
Kutatást folytattam jegybanki hivatalnokok 
és bankárok interjúvolásával,
mindkét oldalról, rögzítve.
Az eredmény az lett,
hogy a japán jegybank tovább folytatta
a nem hivatalos irányadást,
és valóban, ő volt az,
aki arra erőltette a bankokat, hogy 
ilyen mértékben növeljék a hiteladást.
A jegybankban tudták,
hogy a kereskedelmi bankok csak úgy
tudták teljesíteni a kvótáikat,
ha megnövelik a nem termelésbeni hiteleket.

Thai: 
ในความเป็นจริง,
การเป็นตัวเอกของญี่ปุ่น 
ในยุค 80
มีส่วนเกี่ยวข้องเล็กน้อย 
เทคนิคการจัดการ
แทนที่จะใช้ 
เพื่อ จำกัด และเครดิตโดยตรง,
แนะนำหน้าต่าง 
เพื่อสร้างฟองยักษ์
ฉันทำการสัมภาษณ์งานวิจัย 
เจ้าหน้าที่และนายธนาคารของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
ทั้งสองด้านบนเทป
ผลก็คือ,
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้ดำเนินการต่อ 
แนวทางที่ไม่เป็นทางการ,
ในความเป็นจริงมันเป็น 
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
ที่บังคับให้ธนาคารไป 
เพิ่มการให้กู้ยืมของพวกเขามาก
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นทราบ
ว่าวิธีเดียวที่ธนาคาร 
เพื่อให้บรรลุโควต้าเงินกู้ของพวกเขา
สำหรับพวกเขาที่จะขยายตัว 
การให้กู้ยืมที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้

Portuguese: 
Na realidade,
o desempenho estelar do Japão
na década de 1980
tinha pouco a ver com
técnicas de gestão.
Em vez de ser usada
para limitar e direccionar crédito,
a janela de orientação foi usada
para criar uma bolha gigante.
Eu realizei uma pesquisa entrevistando
oficiais e banqueiros do Banco do Japão
ambos os lados, em fita.
O resultado foi,
o Banco do Japão continuou
a sua orientação informal,
na verdade, foi
o Banco do Japão
que forçou os bancos a aumentarem
tanto os seus empréstimos.
O Banco do Japão sabia
que a única maneira dos bancos
cumprirem as suas quotas de empréstimos
era eles expandirem
empréstimos não-produtivos.

Spanish: 
En realidad
el desempeño estelar de Japón en los 80s
tuvo poco que ver con técnicas de 
administración.
En vez de usarla para limitar y dirigir el 
crédito,
las Pautas de Ventanilla (Window Guidance) 
se usaron para crear una burbuja gigante.
Conduje una investigación entrevistando 
empleados del Banco de Japón y banqueros.
Grabé ambos lados.
El resultado fue que el Banco de Japón
continuó con las Pautas de Ventanilla de 
manera informal.
De hecho fue el Banco de Japón
el que forzó a los bancos a incrementar tanto 
los préstamos.
El Banco de Japón sabía
que la única forma de que los bancos 
cumplieran con sus cuotas de préstamos,
era que expandieran los préstamos no 
productivos.

Italian: 
In realtà,
le prestazioni stellari
giapponesi degli anni '80
avevano ben poco a che fare
con tecniche manageriali.
Invece di venir usate per
limitare e dirigere il credito,
le direttive sul credito vennero usate
per creare una bolla gigantesca.
Ho fatto ricerche, intervistato funzionari
e banchieri della Banca del Giappone,
li ho registrati su nastro.
Dai quali si capisce che la Banca del
Giappone continuò a dare direttive,
fu la Banca del Giappone infatti
che costrinse le banche ad
aumentare i prestiti così tanto.
La Banca del Giappone sapeva
che le banche potevano
mantenere le quote di prestito
solo espandendo il
credito non produttivo.

Polish: 
W rzeczywistości jednak,
japoński sukces lat 80
niewiele miał wspólnego z metodami zarządzania.
Zamiast przy pomocy "Window Guidance" ograniczać i sterować kredytami,
użyto go do stworzenia ogromnej bańki spekulacyjnej.
Prowadziłem badania naukowe i nagrywałem rozmowy zarówno z bankierami,
jak i z urzędnikami banku centralnego.
Badania te wskazywały,
że japoński bank centralny zachował nieformalne kierownictwo,
w rzeczywistości zmuszał on banki komercyjne
do zwiększania ilości udzielanych kredytów.
Bank centralny wiedział,
że jedyną metodą, aby to osiągnąć, jest
udzielanie kredytów na cele nieprodukcyjne.

Portuguese: 
Nas palavras de um banqueiro:
"Se não há demanda para o crédito
de mutuários de baixo risco
e queremos usar a quota,
o risco fica pior."
Outro banqueiro é citado
como dizendo que
"Um efeito colateral da regra da janela
de orientação no aumento dos empréstimos,
era que os bancos
aumentavam os empréstimos
mesmo quando não houve
procura de empréstimos".
Criação de Dinheiro e a Bolha
Como todas as bolhas,
a bolha japonesa
foi simplesmente alimentada pela
criação rápida de dinheiro novo
pelo sistema bancário.
Entre 1986 e 1989,
Toshihiko Fukui era o chefe
do Departamento Bancário
no Banco do Japão,
este era o departamento
pelo qual era responsável
as quotas da janela de orientação.

Chinese: 
用一位銀行業者的話來說：
「如果沒有低風險借款人的信貸需求，
而我們又想要用完配額，
那麼風險就會變得更加嚴重。」
引用另一位銀行業者的話說：
「窗口指導中貸款增加的規定，有個副作用：
即使沒有貸款需求時，
銀行仍增加貸出款額。」
貨幣創造與泡沫
與所有的泡沫一樣，
日本的泡沫
只不過是由銀行體系快速創造新貨幣
所推動的。
1986年至1989年間，
福井俊彦(ふくい としひこ)是日本銀行
営業部長(放款部門負責人)
這是負責窗口指導配額
的部門。

Korean: 
은행원의 말을 들어보자
"위험도가 낮은 차입자의 대출수요가 적은 상황에서"
"우리가 대출할당량을 채우려면"
"고위험 대출을 해줄수 밖에 없어요"
또 다른 은행원도 말했다
"창구지도로 대출을 늘리는 것의 부작용은"
"대출받으려는 사람이 없을 때도"
"대출을 해야되는 거에요"
통화창조와 거품
모든 거품이 다 그렇듯
일본의 거품경제도
은행을 이용해
새돈을 왕창 찍어내서 만든 것이었다
1986-1989년 동안
토시히코 후쿠이가 일본은행 내
영업국의 국장이었는데
바로 이 부서가
창구지도를 전담했다

English: 
In the words of one Banker:
"If there is no demand for credit
from low-risk borrowers
and we want to use up the quota,
 the risk gets worse".
Another banker is quoted as saying that,
"A side effect of the window guidance rule
 of loan increases
was that banks increased lending
even when there was no loan demand".
Like all bubbles,
 the Japanese bubble was simply fuelled
by the rapid creation of new money
 by the banking system.
Between 1986 and 1989,
Toshihiko Fukui was the head 
of the Banking Department
at the Bank of Japan.
This was the department 
that was responsible
for the window guidance quotas.

Thai: 
ในคำพูดของนายธนาคารคนหนึ่ง:
"ถ้าไม่มีความต้องการสินเชื่อ 
จากผู้กู้ที่มีความเสี่ยงต่ำ
และเราต้องการ 
ที่จะใช้โควต้า,
ความเสี่ยงจะแย่ลง "
นายธนาคารอีกคนหนึ่งถูกยกมาเป็น 
พูดว่า
"ผลข้างเคียงของหน้าต่าง 
แนวทางการให้กู้ยืมเพิ่มขึ้น
คือธนาคารเพิ่มการให้กู้ยืม
แม้ว่าจะไม่มีความต้องการสินเชื่อ "
การสร้างเงินและบับเบิ้ล
เช่นฟองอากาศทั้งหมด,
ฟองสบู่ญี่ปุ่น
เป็นเชื้อเพลิงเพียงโดย 
การสร้างเงินใหม่อย่างรวดเร็ว
โดยระบบธนาคาร
ระหว่างปี 1986 และ 1989,
Toshihiko Fukui เป็นหัวหน้าของ 
ฝ่ายการธนาคาร
ที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น,
นี่คือแผนกที่ 
รับผิดชอบในการ
โควต้าคำแนะนำหน้าต่าง

German: 
Mit den Worten eines Bankers:
"wenn keine Nachfrage von 
risikoarmen Kreditnehmern besteht,
und wir die Quote aufbrauchen wollen,
steigert sich das Risiko".
Zitat eines weiteren Bankers:
"Eine Nebenwirkung der "Window Guidance"
- Regel der Krediterhöhung
war, dass Banken Kreditgewähren steigerten
obschon keine Nachfrage bestand."
Geldkreierung und die Blase.
Wie jede Blase,
war auch die japanische Blase,
lediglich mit der Generierung 
von neuem Geld
durch das Bankensystem 
angetrieben worden.
Zwischen 1986 und 1989
hatte Toshihiko Fukui die Leitung 
jenes Unternehmensbereiches 
der Zentralbank inne,
das für die "Window guidance" 
Kontingente
verantwortlich war.

Slovenian: 
Po besedah nekega bančnika,
"če ni povpraševanja po posojilih s strani
posojilojemalcev z nizkim tveganjem
in hočemo kvoto porabiti,
se tveganje poveča."
Drug bančnik je izjavil, da je
"stranski učinek povečanja kvot v posojilnem okvirju
ta,
da so banke povečale obseg posojil,
četudi ni bilo nobenega povpraševanja po njih."
Ustvarjanje denarja in gospodarski balon
Kot vse gospodarske balone,
je tudi japonskega
polnilo naglo ustvarjanje novega denarja
iz bančnega sistema.
Med leti 1986 in 1989
je bil Toshihiko Fukui predsednik Oddelka za
bančništvo
pri Banki Japonske;
to je bil oddelek, odgovoren za
kvote posojilnega okvirja.

Japanese: 
ある銀行家の言葉を用いるならば
「低リスクの借手に信用に対する需要がない場合、
貸出割当額をすべて消化したいと望むと、
リスクは悪化する。」
いま一人の銀行家は次のように述べている。
「貸出を増やす窓口指導のルールの副作用は、
貸出の需要がまったくない時も
銀行が貸出額を増やしたことだ。」
通貨の創造とバブル
あらゆるバブルと同様、
日本のバブルが煽（あお）られたのは
ひとえに銀行制度によって
新しい通貨が急速に創造されたことによる。
1986年から1989年にかけて
日銀の営業局長だったのは
福井俊彦だ。
これは窓口指導による各銀行の貸出割当額に
責任を負う局だ。

Spanish: 
Según un banquero:
“si no hay demanda de crédito para 
prestatarios de bajo riesgo
y queremos usar todo el cupo,
el riesgo se hace mayor."
Otro banquero dice que
“un efecto secundario de la directiva de las 
Pautas de Ventanilla de incremento en los 
préstamos
fue que los bancos incrementaron los 
préstamos
incluso cuando no había demanda."
La creación de dinero y la burbuja económica
Como todas las burbujas,
la burbuja japonesa
fue impulsada por la rápida creación de dinero 
nuevo
por el sistema bancario.
Entre 1986 y 1989,
Toshihiko Fukui fue el director del 
departamento de banca
en el Banco de Japón.
Este fue el departamento responsable
por los cupos de las Pautas de Ventanilla.

French: 
Un Banquier nous a confié que
"si les emprunteurs à faible 
risque ne suffisaient pas 
pour atteindre les objectifs,
alors il fallait prendre plus de risques."
Un autre banquier nous dira
"qu'un effet collateral 
de cette politique
a conduit des banques à 
prêter davantage
même lorqu'il n'y avait 
aucune demande."
Création monétaire et bulle financière
Comme toutes les bulles financières,
Celle du Japon
a tout simplement été alimentée 
par une rapide création monétaire 
générée par le secteur bancaire.
Entre 1986 et 1989,
Toshihiko Fukui dirigeait le departement 
des opérations bancaires
à la Banque du Japon.
Ce département avait en charge
les objectifs fixés par l'encadrement du crédit.

Italian: 
Come affermato da un banchiere:
"Se non c'è richiesta di credito da
parte di clienti a basso rischio
e si vuole esaurire l'intera quota,
il rischio deve aumentare".
Un altro banchiere dichiarò che:
"Un effetto collaterale della direttiva
sull'ampliamento del credito
fu che le banche aumentarono i prestiti
anche in assenza di domanda".
La creazione di denaro e la bolla.
Come tutte le bolle,
anche quella giapponese fu alimentata
dalla rapida creazione di denaro
da parte del sistema bancario.
Tra il 1986 e il 1989,
Toshihiko Fukui dirigeva la divisione
bancaria della Banca del Giappone,
la divisione responsabile delle
direttive sulle quote di prestiti.

Hungarian: 
Egy bankár szavaival:
"ha nincs kereslet az alacsony rizikójú 
kölcsönfelvevőktől
és mindenképp fel akarjuk használni a 
kvótánkat,
a rizikó romlik."
Egy másik bankár pedig azt nyilatkozta:
"a bankablaki irányadás hitelnövelésének
mellékhatása az volt,
hogy a bankok akkor is emelték
a hitelkiadásokat,
mikor nem is volt kereslet."
Pénzcsinálás és a Buborék
Mint minden buborékot,
a japán buborékot is
egyszerűen új pénz gyors készítésével
táplálták
a bankrendszeren keresztül.
1986. és 1989. között,
Fukui Tosihikó volt a 
bankügyi osztály vezetője
a jegybanknál,
amely osztály azért volt felelős,
hogy megszabja a bankablaki irányadás kvótáit.

Polish: 
Jak to wyrazi? jeden z bankierów:
"jeśli nie ma popytu na kredyty u wypłacalnych kredytobiorców,
a my musimy zwiększyć ich ilość,
wzrasta ryzyko".
Cytat słów innego bankiera:
"Efektem ubocznym "Window Guidance" był fakt,
że banki zwiększały kwoty kredytów,
mimo, że nie było na nie żadnego zapotrzebowania."
Tworzenie pieniędzy i bańka spekulacyjna.
Jak każda bańka spekulacyjna,
także japońska,
była napędzana przez pieniądze
wykreowane przez system bankowy.
W latach 1986 - 1989
Toshihiko Fukui był kierownikiem działu
banku centralnego,
odpowiedzialnego za wielkość kontyngentów kredytów
udzielanych w ramach "Window Guidance".

Slovenian: 
Novinar ga je vprašal,
"Najemanje posojil naglo narašča,
ali nimate nobenega namena zaustaviti dotoka bančnih
posojil?"
Fukui je odgovoril,
"Ker se konsistentna politika monetarnega sproščanja
nadaljuje,
bi z nadzorom količine bančnih posojil nasprotovali
samemu sebi.
Zato nimamo namena uvajati količinskih omejitev.
S strukturnim prilagajanjem gospodarstva,
ki poteka že nekaj časa,
usmerjamo mednarodna neravnovesja.
Monetarna politika to podpira,
zato smo odgovorni za nadaljevanje politike monetarnega
sproščanja,
kolikor dolgo bo to mogoče.
Zato je naravno, da se obseg bančnih posojil
veča."
Zakaj so banke posojale v takem obsegu?

French: 
A la question d'un journaliste :
"Le volume des emprunts augmente rapidement,
avez vous l'intention de limiter 
l'expansion du crédit ?"
Fukui a répondu :
"Dans la mesure où l'on mène une 
politique qui consiste à faciliter le crédit,
un contrôle sur le volume global des 
emprunts serait contradictoire.
Par conséquent nous n'avons 
pas du tout l'intention d'imposer 
une limitation dans ce domaine.
Avec les mesures d'ajustement
structurel de l'économie
mises en oeuvre depuis quelque 
temps déjà,
les déséquilibres internationaux 
sont pris en charge.
La politique monétaire soutient 
cette évolution,
ainsi il nous appartient de poursuivre
cette politique monétaire 
visant à faciliter l'accès au crédit 
aussi longtemps que possible.
Par conséquent ce phénomène d'expansion 
du crédit est tout à fait normal."
Pouquoi les banques prêtaient-elles autant ?

German: 
Als Fukui von einem Journalisten 
gefragt wurde:
"Darlehensgeschäfte nehmen stark zu, 
haben sie keine Absicht die Quelle 
für Bankdarlehen  zu schliessen?"    
antwortete er,
"weil die unaufhaltsame Lockerung 
der Geldpolitik weiterschreitet
würde die Mengensteuerung von 
Bankdarlehen einen Widerspruch bedeuten.
Aus diesem Grunde haben wir nicht die Absicht 
eine quantitative Verschärfung einzuführen. 
Eine strukturelle Anpassung der Wirtschaft
streckt sich nun schon über 
eine längere Periode hin,
das internationale Ungleichgewicht 
wird angesprochen. 
Die Geldstrategie unterstützt dies,
deswegen tragen wir die Verantwortung 
mit der Lockerung dieser Geldpolitik 
solange möglich weiterzufahren.
Deswegen ist es nur logisch, 
dass sich Bankkredite erweitern."
Weshalb gaben die Banken so viele Kredite?

Portuguese: 
Quando Fukui foi perguntado
por um jornalista,
"Empréstimo está a
expandir-se rapidamente,
não tem qualquer intenção de fechar
a torneira de empréstimos bancários?"
ele respondeu:
"Porque a política consistente
de flexibilização monetária continua,
controlo da quantidade de empréstimos
bancários implicaria uma auto-contradição.
Portanto não temos a intenção de
implementar aperto quantitativo.
Com o ajustamento estrutural
da economia
seguindo por um longo período,
os desequilíbrios internacionais
estão a ser tratados.
A política monetária corrobora isto,
assim, temos a responsabilidade
de continuar a política de
flexibilização monetária
tanto tempo quanto possível.
Por isso, é natural os empréstimos
bancários expandirem."
Por que os bancos emprestam tanto?

Chinese: 
當福井被記者問到：
「借貸正在快速擴張，
你不打算關閉銀行貸款嗎？」
他回答道：
「因為貨幣寬鬆的一貫政策仍在繼續，
銀行貸款的數額控制意味著自相矛盾。
因此，我們不打算實施數額緊縮。
隨著經濟結構調整
持續相當長的一段時間，
國際失衡正在獲得解決。
貨幣政策支持這一點，
因此我們有責任盡可能長時間地
繼續實施貨幣寬鬆政策。
因此，銀行貸款擴張是很自然的。」
為什麼銀行們放貸如此之多？

Japanese: 
福井にあるジャーナリストが尋ねた。
「貸出が急速に増えています。
銀行の貸出を止めるおつもりはありませんか？」
福井は答えた。
「一貫した金融緩和政策が継続されているわけだから、
融資額を統制しては自己矛盾になるでしょう。
だから量的引き締めをやるつもりはありません。
経済の構造調整が
長期間続いているので
国際収支の不均衡に取り組んでいるところです。
金融政策がこれを支えるわけですから、
私たちにはできるだけ長く
金融緩和政策を続ける責任があるのです。
だから銀行の融資が増えるのは当然です。」
なぜ銀行はこれほど多くの融資を行っていたのか？

Spanish: 
Cuando un periodista le preguntó a Fukui:
“los préstamos están creciendo rápidamente,
¿no tiene usted ninguna intención de limitar 
los préstamos bancarios?"
El respondió:
“Debido a que la política de Expansión 
Monetaria continúa,
un control en la cantidad de préstamos 
bancarios implicarían una auto-contradicción.
Por lo tanto no pretendemos implementar una 
Restricción Cuantitativa.
Con un ajuste estructural de la economía
mantenido por un tiempo bastante largo,
los desajustes internaciones se están 
abordando.
La política monetaria respalda esto.
Por lo tanto tenemos la responsabilidad de 
continuar la política de Expansión Monetaria
tanto como sea posible.
Por lo tanto es natural que los préstamos 
bancarios se expandan."
¿Por qué los bancos estaban prestando tanto?

Korean: 
한 기자가 후쿠이에게
"대출이 급격히 늘고 있는데"
"이제 돈 그만 풀 생각은 없으세요?"
라고 물으니 후쿠이는,
"돈을 푸는게 일관된 정책이었으니"
"우리가 은행더러 대출 줄이라 하면 한 입으로 두 말하는 거지요"
"따라서 양적긴축으로 돌아설 생각은 없어요"
"경제구조조정이 장기화 되면서"
"국제 무역수지가 개선되고 있어요"
"우리 금융정책의 약발인거죠"
"그래서 우린 가능한한"
"양적완화를 지속해야 할 의무가 있고"
"대출이 늘어나는 건 당연한 일이지요"
은행이 대출을 왜그리 많이 했을까요?

Polish: 
Gdy Fukui został zapytany przez jednego z dziennikarzy:
"Znacznie rośnie ilość udzielanych kredytów,
nie ma pan zamiaru zakręcić bankom kurek z pieniędzmi?"
odpowiedział:
"Sterowanie ilością udzielanych kredytów stanowiłoby sprzeczność
z postępującym poluzowaniem polityki pieniężnej.
Z tego powodu nie mamy zamiaru rezygnować z poluzowania polityki pieniężnej.
Od dłuższego czasu
trwają także zmiany strukturalne w gospodarce,
mówi się o braku światowej równowagi.
Polityka monetarna wspiera to,
z tego powodu czujemy się zobowiązani do dalszego kontynuowania tej polityki
jak długo to możliwe.
Zwiększanie ilości kredytów bankowych jest zatem jak najbardziej logiczne."
Dlaczego zatem banki udzielały tak wielu kredytów?

English: 
When Fukui was asked by a journalist,
“Borrowing is expanding fast,
don't you have any intention 
of closing the tap on bank loans?”,
he replied:
Why were the banks lending so much?

Hungarian: 
Amikor egy újságíró megkérdezte Fukuit,
"a hitelfelvétel gyorsan bővül,
nincs tervében elzárni a banki 
hitelek csapját?"
így válaszolt,
"mivel a pénzalapenyhítés következetes politikája
folytatódik,
a hitelfolyósítás mennyiségének szigorítása 
ellentmondás lenne.
Ezért nem szándékozunk megszorításokba kezdeni.
A gazdaság szerkezeti átalakítása
már jóideje folyik,
a nemzetközi egyenetlenségekkel is folgalkozunk.
A monetáris politika alátámasztja mindezt,
így felelősségünk, hogy folytatódjon 
a lazítás politikája
ameddig csak lehetséges.
Emiatt természetes, hogy a bankhitelek is
bővülnek."
De miért is adtak annyi hitelt a bankok?

Italian: 
Quando un giornalista chiese a Fukui:
"I prestiti sono in forte espansione,
non ha intenzione di chiudere i
rubinetti dei prestiti bancari?"
Fukui rispose:
"Dal momento che la politica di
allentamento monetario è in corso,
un controllo quantitativo sui prestiti
sarebbe una contraddizione intrinseca.
E quindi non intendiamo attuare
una stretta quantitativa.
A causa di adeguamenti strutturali
dell'economia, in atto da lungo tempo,
gli sbilanci internazionali
sono in fase di soluzione.
La politica monetaria
sostiene questa linea,
pertanto è nostro impegno continuare
la politica di allentamento monetario
il più a lungo possibile.
É quindi normale che i
prestiti siano in espansione".
Perchè le banche davano
così tanto denaro?

Thai: 
เมื่อ Fukui ถูกถามโดยนักข่าว,
"การกู้ยืมกำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว,
คุณไม่มีความตั้งใจ 
ปิดแตะที่เงินกู้ยืมจากธนาคาร? "
เขาตอบ,
เพราะนโยบายที่สอดคล้องกันของ 
การผ่อนคลายทางการเงินยังคง,
การควบคุมปริมาณเงินให้สินเชื่อของธนาคาร 
จะหมายถึงความขัดแย้งกันเอง
ดังนั้นเราจึงไม่ได้ตั้งใจ 
ใช้การกระชับปริมาณ
ด้วยการปรับโครงสร้าง 
ของเศรษฐกิจ
ที่เกิดขึ้นเป็นเวลานาน,
ความไม่สมดุลระหว่างประเทศ 
กำลังถูกแก้ไข
นโยบายการเงินสนับสนุนเรื่องนี้
เพราะฉะนั้นเราจึงมีหน้าที่รับผิดชอบ 
ยังคงนโยบายผ่อนคลายทางการเงิน
ตราบเท่าที่เป็นไปได้.
ดังนั้นจึงเป็นเรื่องที่เป็นธรรมชาติ 
สำหรับสินเชื่อของธนาคารที่จะขยายตัว "
ทำไมธนาคารจึงให้กู้ยืมเงินมากนัก

Italian: 
Perchè erano spinte a farlo
da precisi ordini della Banca del Giappone.
Normalmente,
le banche scelgono i clienti tra un
gran numero di richiedenti prestiti,
negandoli ad una percentuale considerevole.
Ma dal 1987 in poi,
questo principio fu ribaltato.
Erano le banche a cercare
aggressivamente nuovi clienti.
Abbondano aneddoti su come le banche
offrivano prestiti a tassi stracciati,
inseguendo clienti come dei venditori ambulanti.
Le banche incoraggiavano la
gente a prendere prestiti.
Ad esempio
quando due novelli sposi
volevano comprare una casa,
le banche gli offrivano

Polish: 
Gdyż były do tego zmuszone
przez japoński bank centralny.
W normalnej sytuacji
banki wybierają najsolidniejszych kredytobiorców
a mniej pewnym odmawiają.
Ale po 1987 roku
sytuacja uległa zmianie,
teraz to banki
intensywnie poszukiwały potencjalnych kredytobiorców.
Kursują anegdoty o tym,
jak banki kusiły klientów
zachowując się przy tym jak przekupki na targu
Banki zachęcały ludzi do brania kredytów.
Na przykład
gdy para nowożeńców zamierzała kupić dom,
bank oferował
dwa razy większą sumę niż żądana przez kredytobiorców.

Hungarian: 
Mert rákényszerítették őket
a jegybank utasításai alapján.
Normális körülmények között,
a bankok nagy számú hitelre jelentkező 
közül választanak,
jelentős részüket elutasítván.
De 1987-től,
megfordultak az szerepek.
A bankárok voltak azok,
akik agresszívan hajtották 
a lehetséges ügyfeleket.
Anekdoták léteznek arról,
miként osztogatták a bankok a hiteleket
alacsony kamattal,
mint valami rossz házalók.
A bankok egyenesen bátorították
az embereket a kölcsönre.
Például:
mikor egy frissen házasodott pár házat 
akart venni,
a bankok dupla annyit ajánlottak nekik,
mint amennyit kértek.

French: 
Parce qu'elles étaient contraintes à le faire
conformément aux instructions 
de la Banque du Japon.
En principe,
les banques sélectionnent les clients
parmi un grand nombre de demandeurs,
une proportion significative d'entre eux
se voient refuser l'accès à l'emprunt.
Mais à partir de 1987,
les rapports se sont inversés.
C'étaient les banquiers
qui forçaient la main à 
tous les clients potentiels.
On raconte de nombreuses anecdotes
sur la façon dont les banquiers s'y prenaient pour 
pousser les gens à emprunter à des taux avantageux,
incitant les clients comme on alpague 
les passants dans les rues.
Les banques poussaient les gens
à emprunter de l'argent.
Par exemple,
lorsqu'un couple de jeunes mariés 
voulaient acheter une maison,
les banques proposaient
le double du montant demandé.

Slovenian: 
Ker so bile v to prisiljene
po zapovedih Banke Japonske.
Običajno
banke svoje komitente izbirajo med velikim številom
prosilcev posojil
in jih kar precej zavrnejo.
Od leta 1987 naprej
je bila situacija obrnjena.
Bančniki so
agresivno iskali potencialne kupce.
Kar mrgoli anekdot,
kako so banke ponujale posojila po nizkih obrestnih
merah
in sledile strankam kot cestni krošnjarji.
Banke so spodbujale ljudi k izposojanju denarja.
Na primer,
ko je novo poročeni par želel kupiti hišo,
so mu banke ponujale
dvakratno vsoto zaprošene.

Korean: 
일본은행이 은행더러
그렇게 하라고 압박한겁니다
보통,
은행은 수많은 대출신청자들을 심사해
꽤 많은 수를 떨어뜨린다
하지만 1987년부터는
입장이 뒤바껴
오히려 은행원이
대출받을 고객을 공세적으로 찾아나선다
서로 고객을 유치하려고
노점상처럼 대출이자를 흥정하는 일이
비일비재했다
일본에 돈을 많이 뿌린건 은행이었어요
예를 들어
신혼부부가 집사러 대출을 문의하면
신청한 금액보다
두 배를 더 대출해 주기도 했죠

English: 
Because they were forced to do so 
by the orders of the Bank of Japan.
Normally, banks choose clients from 
among a large number of loan applicants,
turning down a significant percentage.
But from 1987 onwards,
 the tables had turned.
It was the bankers who were 
aggressively pursuing potential customers.
Anecdotes abound about 
how banks were soliciting loans
at bargain interest rates,
pursuing clients like street peddlers.

German: 
Weil sie dazu gezwungen waren durch
die Japanische Zentralbank.
Normalerweise
wählen Banken Kunden aus 
vielen Kreditbewerbern aus
und lehnen eine wesentliche 
Prozentzahl ab.
Doch ab 1987
kehrte sich der Spiess,
jetzt waren es die Banker, 
die intensiv um neue Kunden warben.
Anektoten kursieren
darüber wie Banken mit Darlehen 
und Zinssätzen warben,
indem sie Kunden wie 
Strassenverkäufer verfolgten.
Die Banken ermutigten die 
Leute Geld auszuleihen.
Zum Beispiel
wenn ein frisch verheiratetes 
Paar ein Haus kaufen wollte,
würde die Bank den doppelten des 
gewünschten Betrages offerieren.

Portuguese: 
Eles emprestam tanto,
porque foram forçados a fazê-lo
por ordens do Banco do Japão.
Normalmente,
bancos escolhem clientes
de entre um grande número
de candidatos a empréstimos,
recusando uma
significante percentagem.
Mas a partir de 1987,
em diante
as mesas tinham virado,
foram os banqueiros
que foram agressivamente
perseguindo potenciais clientes.
Há inúmeros casos
sobre como os bancos estavam
solicitando empréstimos
com taxas de juros de barganha,
perseguindo clientes como
vendedores ambulantes.
Os bancos encorajavam as pessoas
a pedir dinheiro emprestado.
Por exemplo
quando um casal recém-casado
queria comprar uma casa,
os bancos ofereciam-lhes
o dobro do valor que eles pediam.

Chinese: 
因為他們被迫
按照日本銀行的命令這樣做。
通常情況下，
銀行從大量貸款申請人中挑選客戶，
駁回相當大的比例。
但是從1987年開始，
狀況翻轉了。
是銀行業者
在積極尋求潛在的客戶。
軼事比比皆是，
都是有關銀行如何以議價利率徵求貸款，
追逐像街頭小販這樣的客戶。
銀行鼓勵人們借錢。
例如：
當一對新婚夫婦想要買房時，
銀行會向他們提供
他們所要求的金額的兩倍。

Japanese: 
それは日本銀行の命令によって
そうせざるを得なかったからです。
通常
銀行は多くの融資申込者の中から顧客を選び
かなりの割合で融資を断る。
だが1987年から
形勢が逆転し
銀行家のほうが
積極的に見込み客を追いかけるようになった。
銀行がまるで行商人のように顧客を追いかけ
格安の金利で融資を勧誘した逸話が
たくさんある。
.
.
.
.
.

Thai: 
เพราะถูกบังคับให้ทำเช่นนั้น
ตามคำสั่งของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
ปกติ
ธนาคารเลือกลูกค้าจากกลุ่ม 
จำนวนมากของผู้สมัครกู้,
ปฏิเสธ 
เป็นเปอร์เซ็นต์ที่สำคัญ
แต่จากปี 1987 เป็นต้นไป,
โต๊ะหันมา
มันเป็นนายธนาคาร
ผู้ที่กำลังไล่ตามอุกอาจ 
ผู้มีโอกาสเป็นลูกค้า
เกร็ดเล็กเกร็ดน้อยมากมาย
เกี่ยวกับวิธีการที่ธนาคารเรียกร้อง 
เงินให้กู้ยืมที่ต่อรองอัตราดอกเบี้ย,
การติดตามลูกค้าเช่นคนเดินถนน
ธนาคารได้ให้กำลังใจ 
คนยืมเงิน
ตัวอย่างเช่น
เมื่อคู่แต่งงานใหม่ 
ต้องการซื้อบ้าน,
ธนาคารจะให้พวกเขา
เพิ่มจำนวนที่ต้องการ

Spanish: 
Porque estaban forzados a hacerlo
por ordenes del Banco de Japón.
Normalmente los bancos escogen sus clientes
de un gran número de postulantes,
rechazando un porcentaje significativo,
pero desde 1987 en adelante
las cosas se voltearon
y los banqueros
buscaban clientes potenciales de una manera 
agresiva.
Abundan las anécdotas
de cómo los bancos solicitaban préstamos con 
tasas de interés de ganga
persiguiendo a clientes como vendedores 
ambulantes.
Los bancos alentaban a la gente a pedir 
prestado.
Por ejemplo si unos recién casados
querían comprar una casa,
los bancos les ofrecían
el doble de lo que solicitaban.

Chinese: 
銀行業者對土地價值的評估
越來越誇張，
因此土地價值與貸款的實際比率
往往躍升至300％以上。
對公眾來說，這是一個奇怪的現象。
人們很快就冠之以
「多餘的錢」的稱號。
只有經濟學家、
分析師，
以及在金融市場
或房地產公司工作的人才會更清楚。
他們駁斥這種簡單的分析。
土地價格上漲的原因
遠不止是
過多的錢
：他們聲稱。
普通人根本不了解
先進金融技術的複雜性。
國際資本流動

French: 
Les banquiers ont de plus 
en plus surévalué
le prix des terrains, 
de telle sorte que le rapport 
entre la vraie valeur du bien
et l'estimation par la banque allait 
souvent du simple au triple. 
Pour la population, tout ceci était  
un étrange phénomène,
rapidement surnommé
"excès d'argent".
Seuls les économistes, les analystes financiers,
et ceux qui travaillaient sur les 
marchés financiers
et les compagnies immobilières
en savaient davantage.
Ils rejetaient ces analyses
simplistes.
Les prix du foncier augmentaient
pour des raisons beaucoup plus complexes
que le simple excès d'argent,
disaient-ils.
Les gens ordinaires ne comprenaient 
tout simplement pas les rouages 
complexes du fonctionnement de la finance.
Les flux Internationaux de Capitaux

Spanish: 
Los banqueros avaluaban
cada vez más exageradamente la tierra,
así que la relación real del valor de la tierra 
con el del préstamo
saltaba con frecuencia al 300% o más.
Para el público esto era un fenómeno extraño
y pronto lo llamaron
“dinero en exceso".
Solo los economistas,
los analistas,
y los que trabajaban en los mercados 
financieros
o en las empresas de bienes raíces sabían la 
realidad,
pero descartaban tales análisis simplistas.
Aseguraban que
los precios de la tierra subían
por razones mucho más complejas
que solo el exceso de dinero;
que la gente común simplemente no entendía 
la complejidad
de la tecnología financiera avanzada.
Flujos de Capital Internacional

Polish: 
Bankierzy zawsze zawyżali wartość nieruchomości
czasem do tego stopnia,
że wielkość kredytu przewyższała
nawet o 300% jej faktyczną wartość.
Dla społeczeństwa był to zadziwiający fenomen.
W języku potocznym zaczęto nazywać to
"nadmierną ilością pieniędzy".
Jedynie ekonomiści,
analitycy
i osoby pracujące w branży finansowej i nieruchomości
wiedziały lepiej.
I odrzucały takie proste analizy.
Twierdzili oni,
że wzrost cen gruntów
ma dużo bardziej skomplikowane przyczyny,
niż jedynie nadmierna ilość pieniędzy.
Po prostu społeczeństwo nie rozumiało złożoności
technik monetarnych.
Międzynarodowy przepływ kapitału

Korean: 
또 담보로 제공된
땅의 가치를 부풀려
담보가치대비 대출금액 비율이
300%를 넘었다
국민들에겐 우선은 좋아보였지만 낯선 현상이었고
곧 돈이 너무 풀려있다는
이상한 기운을 감지한다
내막을 잘 알고 있어야 할
경제학자, 증권사 직원
금융권 종사자
부동산업자들은 이 현상이
국민들도 직감하는 '돈의 양'이 원인이었음을 무시했다
이들의 주장에 따르면 땅값은
돈이 많이 풀렸다는 것 이상의
복잡한 이유로 오르게 되었다는 것이다
일반 시민들은 그들이 보여주는 복잡한
금융공학적 설명을 이해할 수 없었다
자본의 국제적인 흐름

Japanese: 
銀行家はますます地価の評価を
誇張して行うようになり、
貸付金に対する地価の実際比が
しばしば300％以上に急増した。
一般の人々にとってこれは奇妙な現象だった。
ほどなく人々はこれを
「過剰資金」と呼んだ。
エコノミストや
アナリスト、
金融市場や不動産会社で働く人々だけが
事情をわきまえていた。
あまりに簡単に割り切りすぎた分析を彼らは斥けた。
地価の上昇は
単に過剰資金によるというよりも
はるかに複雑な理由によるものだった。
こうした業種の人たちは、
庶民には、ただ高度な財テクの複雑な仕組みが
分からないのだ、と主張した。
国際資本の移動

Italian: 
il doppio di quanto chiedevano.
Le banche esageravano sempre le
stime sul valore dei terreni.
così che il rapporto tra
valore del terreno e prestito
superava spesso il 300%.
Per la gente questo era
un fenomeno strano,
e popolarmente venne chiamato
"il mare di soldi".
Solo gli economisti,
analisti e tutti quelli che
lavoravano nei mercati finanziari,
o nel mercato immobiliare
non erano così ingenui.
Loro sorridevano di queste
analisi semplicistice.
I prezzi dei terreni salivano
per motivi ben più complessi
del "mare di soldi", dicevano.
La gente comune semplicemente
non capiva le tortuosità
della tecnologia finanziaria avanzata.
I flussi internazionali di capitali.

Portuguese: 
Os banqueiros faziam avaliações
cada vez mais exageradas
do valor da terra,
de modo que o rácio real
do valor da terra para emprestar
frequentemente subiu
para 300% ou mais.
Para o público isso foi
um fenómeno estranho.
As pessoas logo apelidaram
"excesso de dinheiro".
Somente economistas,
analistas, e aqueles que trabalham
em mercados financeiros
ou para empresas imobiliárias
é que sabiam.
Eles demitiram tais
análises simplistas.
Os preços das terras subiam
devido a razões muito mais complicadas
do que apenas excesso de dinheiro,
alegaram eles.
As pessoas comuns simplesmente não
compreendem os meandros
da tecnologia financeira avançada.
Fluxos Internacionais de Capital

English: 
Bankers made increasingly
exaggerated assessments of land value,
so that the actual ratio
of land value to loan
often jumped to 300% or more.
To the public,
 this was a strange phenomenon.
People soon dubbed it "excess money".
Only economists, analysts, 
and those working in the financial markets
or for real estate firms, knew better.
They dismissed 
such simplistic analysis.
Land prices were going up 
due to far more complicated reasons
than just excess money, they claimed.
Ordinary people simply
 did not understand the intricacies
of advanced financial technology.

German: 
Bankers machten immer 
übertriebenere Beurteilungen 
vom Wert, eines Grundstückes,
so, dass oft das Darlehen 
den Wert des Grundstücks 
um bis zu 300% oder mehr übertraf.  
Dies war ein eigenartiges 
Phänomen für die Bevölkerung.
Das Volk nannte es bald
"überschüssige Geldmenge"
Nur Ökonomen,
Analisten
und jene die im Finanz- oder 
im Liegenschaftenmarkt 
tätig waren wussten es besser.
Sie wiesen solch simple Analysen zurück.  
Das Ansteigen der Landpreise 
liegt einer viel komplexeren Ursache  zu Grunde
als nur der überschüssigen Geldmenge,
behaupteten sie.
Das Volk verstand die Feinheiten 
der fortgeschrittenen
Finanztechnologie schlichtweg nicht.
Internationaler Kapitalfluss

Slovenian: 
Bančniki so izdelovali izredno pretirane ocene
o vrednosti zemljišč,
tako da je dejansko razmerje vrednosti zemljišča v
odnosu do posojila
pogosto poskočilo za 300% ali več.
Za javnost je bil to nenavaden pojav.
Ljudje so to kmalu poimenovali
"presežek denarja".
Le ekonomisti,
analitiki
in zaposleni na finančnih trgih
ali nepremičninskih podjetjih so vedeli bolje.
Niso se opirali na take poenostavljene analize.
Cene zemljišč so se dvigale
zaradi precej bolj zapletenih razlogov,
kot zgolj presežka denarja,
so trdili.
Običajni ljudje preprosto niso razumeli
zapletenosti
napredne finančne tehnologije.
Mednarodni tok kapitala

Thai: 
ธนาคารทำขึ้น 
การประเมินเกินจริง
ของมูลค่าที่ดิน,
เพื่อให้อัตราส่วนที่แท้จริง 
ของมูลค่าที่ดินให้กู้
มักจะเพิ่มขึ้นถึง 300% หรือมากกว่า
ต่อสาธารณะนี่คือ 
เป็นปรากฏการณ์แปลก ๆ
คนเร็ว ๆ นี้ได้ขนานนามว่า
"เงินส่วนเกิน"
เฉพาะนักเศรษฐศาสตร์,
นักวิเคราะห์
และคนที่ทำงานมา 
ตลาดการเงิน
หรือ บริษัท อสังหาริมทรัพย์ 
รู้ดีกว่า
พวกเขาไล่ออกดังกล่าว 
การวิเคราะห์แบบง่าย
ราคาที่ดินปรับตัวสูงขึ้น
เนื่องจากเหตุผลที่ซับซ้อนมากขึ้น
กว่าเพียงแค่เงินส่วนเกิน,
พวกเขาอ้างว่า
คนสามัญก็ไม่ได้ 
เข้าใจความประณีต
เทคโนโลยีทางการเงินขั้นสูง
กระแสเงินทุนระหว่างประเทศ

Hungarian: 
A bankárok egyre túlzottabb
megítélésbe estek
a telekárakat illetően,
olyannyira, hogy a telekérték-kölcsön
aránya
gyakran elérte a 300%-ot és még többet is.
A közvéleménynek ez egy furcsa 
jelenségnek tűnt.
És az emberek nemsokára
"mértéktelen pénznek" hívták.
Csak közgazdászok,
elemzők,
és a pénzpiacokon dolgozók
tudták, mi is történik valójában.
Ők elutasítottak az eféle egyszerű
megjegyzéseket.
A telekárak emelkedése
sokkal bonyolultabb okok miatt van,
mint csak a túlzott pénzkínálat,
állították.
Egyszerű emberek nem értették az
összefüggéseket
a fejlett pénzügyi technológiák között.
Nemzetközi tőkemozgások

Polish: 
Jeśli jakiś kraj emituje zbyt wiele pieniędzy,
jakaś ich część, w formie inwestycji,
wypływa za granicę.
W latach 80.
przepływ japońskiego kapitału zmienił się
z przypływu netto w wysokości 2 miliardów dolarów
w roku 1980
do wypływu kapitału w wysokości 132 miliardów dolarów
w roku 1986.
Majątek, dzieła sztuki oraz wartościowe przedmioty
na całym świecie
były obiektem zakupu Japończyków.
Najbardziej spektakularnymi zakupami były np.
Rockefeller Centre,  Columbia Pictures
czy Pebble Beach Golf Club.
Japoński kapitał

German: 
Wenn ein Land zu viel Geld generiert
fliesst ein Teil dieses Geldes in Form 
von Investitionen ins Ausland. 
In den 1980iger Jahren
vervielfachte sich der Japanische
 Kapitalfluss
von einem Netto -Zustrom von 
über $2 Milliarden 
im Jahre 1980
bis zu einer Kapitalabwanderung 
von $132 Milliarden 
im Jahre 1986.
Vermögen, inklusive Kunst- 
und andere Wertgegenstände
weltweit,
wurden zum Zielobjekt für japanische  Käufer.
Es gab spektakuläre Errungenschaften,  
wie das Rockefeller Centre, 
Columbia Pictures
und der Pebble Beach Golf Club.
Japanische Gelder

Spanish: 
Cuando un país crea demasiado dinero,
algo de éste se desborda al exterior
en forma de inversiones.
En los 1980s
los flujos de capital japonés se multiplicaron
de un influjo neto de más de $2 mil millones
en 1980
a un flujo al exterior de $132 mil millones
en 1986.
Todo tipo de activos alrededor del mundo,
incluidos los objetos de arte y otros objetos de 
valor,
se volvieron objetivos para los compradores 
japoneses.
Hubo compras de alto nivel
como el centro Rockefeller, Columbia 
Pictures,
y el campo de golf Pebble Beach.
El dinero japonés

French: 
Lorsqu'une nation crée
trop d'argent,
une partie de la masse monétaire se 
répand à l'étranger
sous la forme d'investissements.
Dans les années 80
Les mouvements de capitaux 
se sont multipliés
on est passé d'une balance comerciale 
déficitaire de 2 milliard de dollars
en 1980
à un exédant de 132 milliards de dollars
en 1986. 
Les actifs financiers, comprenant les oeuvres d'art
et autres objets de valeurs
répandus à travers le monde
sont devenus des cibles pour les acheteurs japonais.
Il y a eu des acquisitions prestigieuses
comme "Rockefeller Centre", 
"Columbia pictures"
ou encore le "Pebble Beach Golf Course".
Les Japonais

Slovenian: 
Ko država ustvari preveč denarja,
se nekaj tega denarja prelije v tujino
v obliki naložb.
V 1980. letih
se je tok japonskega kapitala povečal
od neto pritoka kapitala v višini več kot 2 milijardi
dolarjev
leta 1980
na odtok kapitala iz države v višini 132 milijard
dolarjev
leta 1986.
Premoženje, vključno z umetniškimi predmeti in
drugimi dragocenostmi
po vsem svetu,
je postalo tarča japonskih kupcev.
Prišlo je do nakupov visokega profila
kot je Rockfellerjev center, Columbia Pictures
in golf igrišče Pebble Beach.
Japonski denar

Thai: 
เมื่อประเทศเกิดขึ้น 
เงินมากเกินไป,
บางส่วนของเงินที่รั่วไหลออกไปต่างประเทศ
ในรูปแบบของการลงทุน
ในยุค 80
กระแสเงินทุนของญี่ปุ่นคูณ
จากการไหลเข้าสุทธิ 
มากกว่า 2 พันล้านเหรียญ
ในปีพ. ศ. 2523
เพื่อการไหลออกของ $ 132,000,000,000
ในปีพ. ศ. 2529
สินทรัพย์รวมถึงวัตถุงานศิลปะ 
และของมีค่าอื่น ๆ
ทั่วทุกมุมโลก
กลายเป็นเป้าหมายสำหรับผู้ซื้อชาวญี่ปุ่น
มีการซื้อสูงโปรไฟล์
เช่น Rockefeller Center, 
โคลัมเบียรูปภาพ
และสนามกอล์ฟ Pebble Beach
เงินญี่ปุ่น

Japanese: 
ある国が創造した通貨の量が多すぎると
その通貨の一部は、海外へ投資という形で
流出する。
1980年代の
日本の資本の流れは
1980年に2億ドル以上(純額)が
国内に流入したのに対して
1986年には
1320億ドルが流出した。
美術品その他の貴重品を含む
世界中の資産が
日本のバイヤーたちの標的となった。
これにはロックフェラー・センター、コロンビア映画、
ペブルビーチ・ゴルフリンクスのような
知名度の高い購入物件が含まれていた。
驚くべきことに1986年に競売された

Chinese: 
當一個國家創造了太多的資金時，
其中一些資金
就會以投資的形式流向國外。
在20世紀80年代，
日本的資本流動
從1980年的
超過20億美元的淨流入量
增加到1986年的
1340億美元的流出量。
世界各地的資產，
包括藝術品和其他貴重物品
成為日本買家的目標。
高調的購買
有例如洛克菲勒中心、哥倫比亞影業
和圓石灘高爾夫球場。
日本資金

Korean: 
한 국가가 돈을 너무 많이 창출하면
그 돈의 일부가 투자형태로
외국에 흘러들어간다
1980년대
일본자본의 이동은 엄청났다
1980년 자본순유입이 20억달러에서
1986년 1,320억달러까지 늘어났다
미술품을 비롯한 기타 귀금속 등
전세계의 실물자산이
일본인의 구매대상이었다
세간의 이목을 끈 매입도 있었는데
뉴욕의 록커펠러센터빌딩이나 컬럼비아영화사
페블비치골프코스 등이 그 예다
일본자본이

Portuguese: 
Quando um país cria
muito dinheiro,
algum desse dinheiro
derrama para o exterior
sob a forma de investimentos.
Na década de 1980
os fluxos de capital
japoneses multiplicaram-se
a partir de uma entrada líquida de
mais de $ 2 mil milhões
em 1980
a uma saída de $ 132 mil milhões
em 1986.
Activos, incluindo objectos de arte
e outros objectos de valor
por todo o mundo
tornaram-se alvos dos
compradores japoneses.
Havia compras de alto perfil
tais como o Centro Rockefeller,
Columbia Pictures
e o Pebble Beach Golf Course.
Dinheiro japonês
comprou uns impressionantes 75%

English: 
When a country creates too much money,
some of that money spills out abroad
in the form of investments.
In the 1980s,
Japanese capital flows multiplied
from a net inflow of more than $2 billion in 1980,
to an outflow of $132 billion in 1986.
Assets, including art objects
and other valuables all over the world,
became targets for Japanese buyers.
There were high-profile purchases
such as the Rockefeller Centre,
Columbia Pictures
and Pebble Beach Golf Course.

Italian: 
Quando un paese crea troppo denaro,
parte di quel denaro
se ne va all'estero
sotto forma di investimenti.
Negli anni '80,
i flussi di capitali giapponesi crebbero, da un
flusso in ingresso di più di $2 miliardi nel 1980,
ad un flusso in uscita di
$132 miliardi nel 1986.
Merci, tra cui opere d'arte e
oggetti di valore da tutto il mondo
venivano comprati da acquirenti giapponesi.
Ci furono anche acquisizioni clamorose
come il Rockefeller Centre,
Columbia Pictures
e il campo da golf di Pebble Beach.

Hungarian: 
Ha egy ország túl sok pénzt nyomtat,
annak egy része küldöldre jut
befektetések formájában.
A nyolcvanas években
a japán tőkemozgás megsokszorozódott
az országba folyó 2 milliárd dollárról
1980-ban,
kiáramló $132 milliárdra nőtt
1986-ra.
Vagyoneszközök, beleértve műtárgyakat és
más értékeket
a világon mindenütt
japán vevők célpontjává váltak.
Nagy horderejű vételek is voltak,
mint például a Rockefeller Centrum, 
Columbia Pictures
és a Pebble Beach golfpálya.
A japán pénz

Italian: 
Capitali giapponesi si assicurarono uno
sbalorditivo 75% di buoni del tesoro statunitense
messi all'asta nel 1986.
Ma per un paese non è
semplice stampare denaro
e darsi poi a spese pazze
in giro per il mondo.
Il Giappone lo potè fare
perchè i mercati non
svalutarono la sua valuta.
Il valore di ciascuna divisa
è determinato da agenti di cambio.
Se i tipici indicatori tenuti
d'occhio dagli agenti di cambio
non comprendono l'eccesso di denaro
creato nel paese in questione,
allora creare grandi quantità di denaro
e cambiarlo con valute estere
può essere fatto.
Il Giappone aveva usato
lo stesso trucco
usato dagli Stati Uniti
negli anni '50 e '60,

French: 
ont acheté 75% des bons du trésor américain
émis en 1986.
Mais il ne faut pas croire qu'il suffit 
pour un pays d'imprimer des billets de banques
pour ensuite aller faire du shopping
un peu partout dans le monde.
Le Japon a pu le faire
parce que les marchés financiers n'ont
pas dévalué sa monnaie.
La valeur des devises
est établie par les courtiers en bourse.
Si les indicateurs 
que les courtiers suivent
ne prennent pas en compte l'excès de 
création monétaire dans un pays donné,
alors le fait de créer beaucoup d'argent
et d'essayer de se procurer des
devises étrangères avec cet argent,
peut fonctionner.
Le Japon a exploité le même procédé
que les Etats Unis
dans les années 50 et 60,
quand les banques américaines 
créaient trop de dollars.

Polish: 
kupił szokujące 75% amerykańskich obligacji rządowych
wyemitowanych w 1986 roku.
Ale to nie takie proste -
drukować pieniądze
a potem wybierać się z nimi w świat na zakupy.
Japonia mogła to robić,
bo rynki nie zdewaluowały ich waluty.
Kurs każdej waluty
określany jest na rynkach dewizowych.
Jako, że tradycyjne wskaźniki,
którymi kierują się handlarze,
nie obejmują nadmiernej płynności finansowej,
emitowanie dużej ilości pieniędzy
oraz ich zamiana na obce waluty,
mogły pozostać niezauważone.
Japonia powtórzyła tę samą sztuczkę,
którą USA zastosowały
w latach 50 i 60
gdy amerykańskie banki tworzyły masę dolarów.

Hungarian: 
az amerikai államkötvények elképesző 75%-át
vásárolta fel 1986-ban.
De nem könnyű
egy országnak pénzt nyomtatni
és világjáró bevásárlókörútra 
indulni.
Japánnak ez azért sikerült,
mert a piacok nem értékelték le
a valutáját.
Az egyes valuták értékét
a devizakereskedők szabják meg.
Ha a hagyományos mutatók,
amiket a dílerek figyelnek
nem jeleznek túlzott pénzkínálatot
az adott országban,
akkor a pénzmennyiség növelése
és annak más pénznemre való átváltása,
működhet.
Japán ugyanazt a trükköt használta,
mint az USA
az ötvenes és a hatvanas években,
amikor amerikai bankok mértéktelen
dolláralapú hitelezésbe kezdtek.

Thai: 
ซื้อส่าย 75% ของ 
พันธบัตรตั๋วเงินคลังของสหรัฐอเมริกาทั้งหมด
ประมูลในปีพ. ศ. 2529
แต่ไม่ใช่เรื่องง่าย
สำหรับประเทศที่เพิ่งพิมพ์เงิน
แล้วไปสนุกสนานช้อปปิ้ง 
รอบโลก.
ญี่ปุ่นสามารถทำเช่นนี้ได้
เพราะตลาด 
ไม่ได้ลดค่าเงิน
มูลค่าของแต่ละสกุลเงิน
ถูกกำหนดโดยตัวแทนจำหน่ายสกุลเงิน
หากตัวบ่งชี้แบบดั้งเดิม
ที่ตัวแทนจำหน่ายสกุลเงินดู
ไม่รับเงินส่วนเกิน 
การสร้างในประเทศที่เกี่ยวข้อง,
แล้วสร้างเงินเป็นจำนวนมาก
และพยายามที่จะแลกเปลี่ยน 
สำหรับสกุลเงินต่างประเทศ,
สามารถทำงานได้
ญี่ปุ่นได้ดึงเอาเคล็ดลับแบบเดียวกันมาใช้
ที่ประเทศสหรัฐอเมริกาใช้
ในยุค 50 และยุค 60,
เมื่อธนาคารของสหรัฐฯ 
ดอลลาร์ที่สร้างขึ้นมากเกินไป

German: 
kauften erschreckende 75% 
aller amerikanischen Obligationen,
die 1986 versteigert wurden.
Aber es nicht leicht 
für ein Land einfach Geld zu drucken und   
anschliessend auf eine Einkaufstour 
um die Welt zu gehen.
Japan konnte dies tun
weil der Markt seine Währung 
nicht abwertete.  
Der Wert individueller Währungen
wird von Devisenhändlern festgelegt. 
Wenn traditionelle Indikatoren 
auf die die Devisenhändler achten,
die  Überschussliquidität des 
betreffenden Landes nicht erkennen,
kann Generierung von grossen Geldmengen 
sowie  der Versuch dieses Geld 
in Fremdwährung zu wechseln,
funktionieren.
Japan hat den selben Trick angewendet,
den die Vereinigten Staaten
in den 1950iger und 1960iger Jahren 
benützten als U.S Banken eine 
Unmenge Dollars generierten.

English: 
Japanese money bought a staggering 75% 
of all United States treasury bonds
auctioned off in 1986.
But it is not easy for a country
 to just print money
and then go on a shopping spree
around the world.
Japan was able to do this
because the markets
did not devalue its currency.
The value of individual currencies
 is set by currency dealers.
If the traditional indicators 
that the currency dealers watch
do not pick up the excess money creation
 in the country concerned,
then creating large amounts of money
and trying to exchange it
for foreign currency can work.
Japan had pulled off the same trick 
that the United States had used
in the 1950s and 1960s,
when US banks 
excessively created dollars.

Portuguese: 
de todos os títulos do
Tesouro dos Estados Unidos
leiloados em 1986.
Mas não é fácil
para um país só imprimir dinheiro
e depois ir às compras
em todo o mundo.
O Japão foi capaz de fazer isso
porque os mercados
não desvalorizaram a sua moeda.
O valor das moedas individuais
é definido por cambistas.
Se os indicadores tradicionais
que os cambistas observam
não "apanham" o excesso de dinheiro
criado no país em causa,
então a criação de grandes
quantias de dinheiro
e tentar trocá-lo
por moeda estrangeira,
pode funcionar.
O Japão havia conseguido
o mesmo truque
que os Estados Unidos tinham usado
nas décadas de 1950 e 1960,
quando os bancos dos EUA tinham
excessivamente criado dólares.

Slovenian: 
je kupil pretresljivih 75% vseh zakladnih obveznic
ZDA,
izdanih leta 1986.
Vendar za državo
ni enostavno kar natisniti denarja
in se podati na nakupovalno veseljačenje po svetu.
Japonska je to lahko naredila,
ker trgi niso razvrednotili njene valute.
Vrednost posameznih valut
določajo trgovci z valutami.
Če tradicionalni pokazatelji,
ki jih trgovci z valutami opazujejo,
ne pokažejo presežka ustvarjenega denarja v dani
državi,
lahko ustvarjanje velikih količin denarja
in poskusi menjave le-tega v tujo valuto
delujejo.
Japonska je uporabila isto ukano
kot ZDA
v letih 1959 in 1960,
ko so banke ZDA ustvarjale presežne dolarje.

Spanish: 
compró un asombroso 75% de los bonos del 
Erario de EEUU
subastado en 1986.
Sin embargo no es fácil
que un país tan solo imprima dinero
y se vaya por el mundo de compras como loco.
Japón pudo hacerlo
porque los mercados no devaluaron su 
moneda.
El valor de cada divisa
es definido por los negociadores de divisas.
Si los indicadores tradicionales
que estos observan
no recogen el exceso de dinero creado en un 
país en particular,
entonces crear grandes cantidades de dinero
y tratar de cambiarlo por divisas de otro país
puede funcionar.
Japón logró el mismo truco
que los EEUU habían usado
en los 1950s y 1960s,
cuando bancos estadounidenses crearon 
dólares en exceso.

Japanese: 
アメリカ合衆国の長期国債の75％が
日本円によって購入された。
だが一国が紙幣を印刷するだけで
世界中の物件を買いたい放題に購入するというのは
たやすくできることではない。
日本にこれができたのは
市場が通貨を切り下げなかったからだ。
それぞれの通貨の価値は
為替ディーラーによって決められる。
その際、彼らが観察する従来の経済指標が
その国の過剰な通貨創造を捉えていない場合、
多額の通貨創造と
これを外貨と交換しようとする試みが
影響を及ぼすことがある。
1950年代、1960年代に
米国の銀行はドルを過剰に創造したが、
この時に米国が使った同じトリックを
日本は成功させたのだった。

Korean: 
1986년 경매를 통해
미국 국채의 75%를 사들이기도 했다
하지만 한 국가가
그저 돈을 마구 찍어내
전세계에 돈을 뿌리고 다니는 것은 쉬운일이 아니다
하지만 일본이 이 일을 한 것이다
시장이 증가하는 통화를 평가절하시키지 못했기 때문에 가능한 일이었다
개별 통화의 가치는
외환딜러에 의해 정해진다
외환딜러가 참고하는
고전적지표가
해당 국가의 통화량 증가를 감지해내지 못하면
돈을 마구 찍어내
외국에서 쓰고 다니는 것이
가능해 지는 것이다
일본은 미국이
1950-60년대 써먹었던
똑 같은 수법을 이용했다
미국은 당시 달러를 마구 찍어내

Chinese: 
買下了驚人的75％的
1986年拍賣的所有美國國債。
但是，一個國家只是印錢，
然後在世界各地瘋狂購物，
這並不容易。
日本之所以能夠做到這一點
是因為市場沒有使其貨幣貶值。
個別貨幣的價值
是由貨幣交易商設定。
如果貨幣交易商
觀察的傳統指標
沒有反映出在相關國家創造的多餘資金，
那麼創造大量資金
然後試圖將其換成外幣
就能行得通。
日本已然成功地達成了
美國在20世紀50年代和60年代
曾經使用過的相同伎倆，
當時美國的銀行過度創造了美元。

Polish: 
Amerykańskie przedsiębiorstwa potrzebowały wtedy tych gorących pieniędzy
do zakupu europejskich firm.
Podczas gdy amerykański dolar
opierał się na parytecie złota,
zabezpieczeniem jena była japońska nadwyżka handlowa.
Pożyczka niemająca odbicia produkcie krajowym brutto:
to pożyczka, która nie jest przeznaczona na produkcji towarów lub usług.
Systemem wczesnego ostrzegania
przed wzrostem ryzyka systemowego w sektorze bankowym
jest stosunek ilości pożyczek niemających odbicia w PKB
do ogólnej ilości pożyczek.
Wskaźnik ten rośnie błyskawicznie w krajach
dotkniętych kryzysem sektora bankowego.

English: 
Corporate America used this hot money
to buy up European corporations.
While the United States had the cover
 of the dollar gold standard,
Japan's cover was
 a significant trade surplus.
An early warning indicator
of the buildup of systemic risk
in the banking system
is the ratio of loans 
for non-GDP-based transactions
to total loans.
This ratio increases significantly
in most countries
that are subsequently struck
by a banking crisis.

Japanese: 
アメリカ合衆国株式会社は
ヨーロッパの諸企業を買収するため
このホットマネー [不正に得たカネ] を使った。
この時に米国が使った口実は
金本位制だったが、
日本の場合、口実となったのは多額の貿易黒字だった。
GDPを根拠としない融資：
財貨やサービスの生産を目的としない融資。
金融制度全体のリスクの増加を
その初期に警告する指標として、
融資総額に対して
GDPに基づかない取引を目的とする貸付金が占める割合がある。
この比率は、金融危機が発生しつつある
国々のほとんどで著しく高くなる。

French: 
Le monde des affaires américain avait 
recours a ce type de spéculation
pour acheter des entreprises européennes.
Tandis que les Etats Unis
bénéficiaient de la garantie 
de l'étalon or,
le Japon était soutenu par 
son excédent commercial.
Prêt d'investissement non productif :
un prêt qui n'est pas destiné à la 
production de biens et de services.
La proportion croissante des prêts consacrés  
aux investissements non productifs 
est un des premiers avertisseurs
de la montée du risque systémique 
pour la stabilité du secteur bancaire.
Cette proportion a sensiblement 
augmenté dans la plupart des pays
ayant connu ensuite une crise
bancaire. 

German: 
Amerikanische  Unternehmen brauchten 
diese Fluchtgelder   
um europäische Firmen zu kaufen.
Während  Amerika
die Absicherung des 
Dollargoldstandards hatte,  
war die Absicherung für Japan 
ein deutlicher Handelsüberschuss.
Nicht- BIP basierende Darlehen:
Ein Darlehen, das nicht für die Produktion 
von Waren und Dienstleistungen gebraucht wird.
Ein Frühwarnindikator
für die Ansammlung von systemischen
 Risiken im Bankensektor 
ist das Verhältnis von Darlehen 
für Nicht- BIP basierende Transaktionen  
zu total vergebenen Darlehen.
Dieses Verhältnis nimmt folgedessen 
in den meisten Ländern,
die von einer Bankenkrise getroffen 
werden, rasant zu.

Spanish: 
El empresariado estadounidense usó este 
dinero caliente
para comprar empresas europeas.
Mientras que los EEUU
tuvieron la protección del estándar oro,
Japón tuvo la protección de una balanza 
comercial muy favorable.
Préstamo no basado en el PIB:
Un préstamo que no es usado para la 
producción de bienes y servicios.
Un indicador temprano advirtiendo
sobre la acumulación de riesgo sistémico en el 
sistema bancario
es la relación de préstamos para transacciones 
no basadas en el PIB
con respecto al total de préstamos.
Esta relación se incrementa significativamente 
en la mayoría de países
que posteriormente sufren una crisis bancaria.

Slovenian: 
Korporativna Amerika je ta vroči denar uporabila
za nakup evropskih korporacij.
Medtem ko je imela ZDA
kritje v dolarskem zlatem standardu,
je imela Japonska kritje v znatnem trgovinskem
presežku.
Posojilo, ki ne temelji na BDP:
posojilo, ki ni uporabljeno za proizvodnjo izdelkov
ali storitev.
Zgodnji opozorilni indikator
naraščanja sistemskega tveganja v bančnem sistemu
je razmerje posojil za transakcije, ki niso utemeljene
na BDP-ju
v odnosu do vseh posojil.
To razmerje se znatno poviša v večini držav,
ki jih nato zadene bančna kriza.

Hungarian: 
A vállalati Amerika ezt a forró pénzt
európai cégek felvásárlására használta.
Amíg az USA
a dollár aranyfedezetére támaszkodhatott,
a japánok a jelentős kereskedelmi
többletükre.
Nem-GDP Kölcsön:
olyan kölcsön, amit nem termékekre vagy 
szolgáltatásokra fordítanak.
Egy korai előjelzője
a bankrendszerbeli kockázat növekedésének,
a nem-GDP tranzakciókra fordított 
hitelek aránya,
az összes hitelhez viszonyitva.
Ez az arány jelentősen megnövekszik
a legtöbb országban,
amelyek később bankválságban szenvednek.

Portuguese: 
Corporate America usou
este dinheiro quente
para comprar empresas europeias.
Enquanto os Estados Unidos
tinha a capa do padrão ouro do dólar,
A capa do Japão foi um excedente
comercial significativo.
Empréstimo base Não-PIB:
Um empréstimo, que não é usado para
a produção de bens ou serviços.
Um indicador de alerta precoce
do acumulo de risco sistémico
no sistema bancário
é o rácio de transações
de crédito não-PIB
em relação ao total
de empréstimos.
Este rácio aumenta significativamente
na maioria dos países
que são subsequentemente atingidos
por uma crise bancária.

Italian: 
quando le banche americane avevano
creato un surplus di dollari.
Le corporazioni americane usarono quel
denaro per acquisire quelle europee.
Mentre gli Stati Uniti
avevano l'oro come garanzia del dollaro,
la garanzia giapponese era un
considerevole surplus commerciale.
Prestito non basato sul PIL:
Un prestito non usato per la
produzione di beni o servizi.
Un campanello d'allarme
dell'accumulo di rischio
sistemico nel settore bancario
è il rapporto tra prestiti per
transazioni non basate sul PIL
e il totale dei prestiti.
Tale rapporto aumenta
sensibilmente in quei paesi
che verranno poi colpiti
da una crisi bancaria.

Thai: 
บริษัท อเมริกาใช้เงินร้อนนี้
ซื้อ บริษัท ในยุโรป
ในขณะที่สหรัฐอเมริกา
มีฝาปิด 
มาตรฐานทองคำดอลลาร์,
ปกญี่ปุ่น 
เป็นส่วนเกินทางการค้าที่สำคัญ
เงินให้สินเชื่อที่ไม่ใช่ของ GDP:
เงินกู้ซึ่งไม่ได้ใช้สำหรับ 
การผลิตสินค้าหรือบริการ
ตัวบ่งชี้เตือนภัยล่วงหน้า
ของการสะสมของความเสี่ยงของระบบ 
ในระบบธนาคาร
คืออัตราส่วนของเงินให้สินเชื่อ 
ธุรกรรมที่ไม่ใช่ GDP-based
เป็นเงินให้สินเชื่อรวม
อัตราส่วนนี้เพิ่มขึ้นอย่างมาก 
ในหลายประเทศ
ที่เกิดขึ้นภายหลัง 
โดยวิกฤตการณ์ทางการเงิน

Korean: 
미국기업이 유럽기업을
사들이는데 쓰도록 했다
미국이 달러-금 환본위제를 이용해
충분한 금 보유 없이 달러를 찍어 낸 것이라면
일본은 있지도 않은 막대한 무역흑자를 빌미로 엔화를 찍어낸 것이었다
국내총생산 비기여대출:
재화나 서비스 생산에 이용되지 않는 대출
금융권 내 체계적위험 증가에 대한
조기경보지표는
국내총생산 비기여대출 대비
전체 대출의 비율이다
이 비율이 증가하는 대부분의 국가는
결국 금융위기에 처하게 된다

Chinese: 
美國的公司就是利用這些熱錢
購買歐洲公司。
雖然美國
擁有美元黃金標準的保障，
但日本的保障是一筆巨大的貿易順差。
非國內生產總值貸款：
不用於生產商品或服務的貸款。
銀行系統系統性風險累積的
早期預警指標
是非GDP交易貸款
與貸款總額的比率。
大多數國家的這一比率
隨後受到銀行業危機的影響而顯著增加。

French: 
C'est le même mécanisme
qui a alimenté le marché immobilier
et entraîné la flambée des prix des maisons
aux Etats Unis et
au Royaume Uni
dans les année 80 et 2000.
Le même pocessus est à l'origine
des années folles :
dans les années 20,
les banques américaines 
ont accordé des crédits pour permettre
l'aquisition d'actions en bourse.
Le principe reste le même.
La confiance que les banques avaient dans 
la valeur des actions les a conduit
à un surplus de création monétaire.
Avec cet afflux d'argent dans 
les marchés financiers,
les prix des actions ne pouvaient qu'augmenter.
Chaque banque pensait qu'il n'y avait pas de risque
à accepter d'avoir une certaine proportion 
d'actifs constitués d'actions en bourse,
mais l'action conjointe
de toutes les banques,
a entraîné une augmentation 
générale des prix sur le marché.
Au Japon,
l'ensemble des propriétés
foncières privées
est passé de 14 200 milliards de Yen en 1969

Italian: 
Fu questo stesso processo
che alimentò il boom dei mutui e i prezzi immobiliari
negli Stati Uniti e nel Regno Unito
negli anni '80 e 2000.
Lo stesso processo che dette
vita anche agli anni ruggenti:
negli anni '20, le banche americane
prestavano con azioni a garanzia.
Il principio è sempre lo stesso.
Quando una banca comprava azioni a occhi chiusi,
creava nuovo denaro.
Con afflusso di denaro nel mercato azionario,
il prezzo delle azioni doveva aumentare.
Ciascuna banca ritenne sicuro
accettare una certa percentuale di
valore delle azioni come garanzia,
ma l'azione cumulativa di tutte le banche
gonfiò l'intero mercato.
In Giappone
il valore complessivo dei terreni privati
crebbe da 14.2 trilioni di yen nel 1969

Thai: 
มันเป็นกระบวนการเดียวกันนี้
ที่เชื้อเพลิงการให้กู้ยืมจำนอง 
และราคาบ้าน
ในสหรัฐอเมริกาและ 
สหราชอาณาจักร
ในยุค 80 และยุค 2000
กระบวนการเดียวกันนี้ยังสร้างขึ้น 
ยี่สิบทอง:
ในยุค 20,
ธนาคารของสหรัฐอเมริกา 
ยืมหุ้นเพื่อเป็นหลักประกัน
หลักการยังคงเหมือนเดิม
ขณะที่ธนาคารแต่ละแห่งได้เข้ามา 
ราคาหุ้นตามที่กำหนด,
มันสร้างรายได้ใหม่
มีเงินมากขึ้นในตลาดหุ้น,
ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น
แต่ละธนาคารคิดว่าปลอดภัย
ยอมรับร้อยละหนึ่งของ 
มูลค่าของหุ้นเป็นหลักประกัน,
แต่การกระทำของธนาคารทั้งหมด 
ด้วยกัน,
ผลักดันตลาดโดยรวม
ในญี่ปุ่น,
ความมั่งคั่งของภาคเอกชนทั้งหมด
เพิ่มขึ้นจาก 14.2 ล้านล้านเยนในปี 2512

Chinese: 
正是這同樣的過程
推動了20世紀80年代和21世紀初
美國和英國的
抵押貸款和房價飆升。
同樣的過程也創造了金色的二十年代：
在20世紀20年代，
美國銀行貸款以股票作為抵押。
原則保持不變。
由於每家銀行都把股票價格視爲給定，
然後它創造了新的資金。
隨著股票市場的更多資金，
股票價格必然上漲。
每家銀行都認為
接受一定比例的股票作為抵押品是安全的，
但所有銀行的行動
卻一起推動了整個市場的發展。
在日本，
私營部門的土地財富總額
從1969年的14兆2千億日元

German: 
Es war der gleiche Prozess, der
in Amerika und Grossbritanien 
während den 80iger Jahren und 
nach der Jahrtausendwende die 
Kreditgeschäfte angekurbelt hatte
und die die Hauspreise in die 
Höhe schnellen liess.
Derselbe Prozess erzeugte auch die 
"Goldenen Zwanziger Jahre":
In den 20iger Jahren
liehen amerikanische Banken Geld 
mit Wertpapieren als Sicherheit.  
Das Prinzip bleibt dasselbe.
Da jede Bank den Aktienkurs 
als Massstab nahm,   
schaffte sie neues Geld.
Mit mehr Geld im Aktienmarkt,
mussten die Aktienpreise steigen.
Jede Bank dachte es sei sicher
einen gewissen Prozentsatz in 
Aktienanlagen als Sicherheit zu akzeptieren
aber weil alle Banken diese 
Massnahmen ergriffen,
wurde der gesamte Markt 
nach oben getrieben.
In Japan
stieg  das  Grundstückvermögen 
im Privatsektor
von 14.2 Billionen Yen im Jahre 1969  

Spanish: 
Fue este mismo proceso
el que alimentó los créditos hipotecarios y el 
auge en el precio de la vivienda
de los EEUU y el Reino Unido
en los 1980s y los 2000s.
El mismo proceso creó los dorados años 20:
en los años 20,
los bancos estadounidenses prestaban con 
acciones como garantía.
El principio sigue siendo el mismo.
En la medida en que cada banco tomaba el 
valor de cada acción como real,
creaba dinero nuevo.
Con más dinero en el mercado de valores,
el precio de las acciones tenía que subir.
Cada banco pensaba que era seguro
aceptar un cierto porcentaje del valor de las 
acciones como garantía,
pero las operaciones de todos los bancos 
juntos,
elevaron el mercado en general.
En Japón,
el valor de la tierra del sector privado
subió de ¥14.2 billones en 1969

Korean: 
비근한 예가
미국과 영국에서
1980년대와 2000년대 겪었던
모기지 대출증가에 이은 주택시장붐이었다
같은 일이 황금시대라는 1920년대에도 있었다
1920년대
미국 은행들은 주식을 담보로잡고 돈을 빌려줬다
원리는 똑 같다
은행은 주식가격이 고정된 것으로 여겨
새 돈을 찍어냈다
주식시장에 돈이 더 풀리자
주식가격은 오를 수 밖에 없었다
개별 은행은 담보로 받아들이는
주식을 일정비율로 유지하면 안전할거라 생각했지만
모든 은행이 똑 같이 하다보니
주식가격이 오른 것이었다
일본에서는
민간부문 전체 토지가격이
1969년 14조2천억엔에서

Polish: 
To był ten sam proces,
który w USA i Wielkiej Brytanii w latach 80 i na przełomie tysiącleci
nakręcił ilość udzielanych kredytów hipotecznych
i wywindował ceny nieruchomości.
Ten proces był także źródłem okresu "złotych lat dwudziestych":
W latach dwudziestych amerykańskie banki
udzielały pożyczek pod zastaw papierów wartościowych.
Zasada pozostaje zawsze ta sama.
Każdy bank traktował kursy akcji jak jednostkę miary
i tworzył nowe pieniądze.
Przy coraz większej ilości pieniędzy na rynku akcji,
musiały rosnąć ich ceny.
Każdy bank uważał, że akcje powinny stanowić
część zabezpieczenia kapitałowego,
ale że tak samo myślały także inne banki,
razem windowały w górę ceny akcji.
Ceny prywatnych nieruchomości
w Japonii wzrosły
z 14,2 bilionów jenów w roku 1969

Japanese: 
1980年代と2000年代に
アメリカとイギリスで
抵当貸付と住宅価格の急騰を刺激したのは
このプロセスにほかならなかった。
これと同じプロセスはまた
黄金の1920年代を創出した。
この時アメリカの銀行は株を担保として貸出を行った。
原理は同じだ。
各銀行は株価を既定の事実と考え
新たに通貨を創造した。
株式市場で通貨量が増えると
株価は上昇しなければならなかった。
株価の一定の割合を担保として受け取れば
安全だと各々の銀行は考えたが、
すべての銀行が同じ行動をとることによって
市場全体が押し上げられる。
日本では、
民間部門が所有する土地の富が
1969年に14兆2千億円だったのが、

Slovenian: 
Taisti proces
je poganjal hipotekarna posojila in konjunkturo cen
nepremičnin
v ZDA in VB
v letih 1980 in 2000.
Taisti proces je ustvaril tudi zlata dvajseta
leta:
v 1920. letih,
so banke v ZDA posojale, tako da so posojilo zavarovale
z delnicami.
Načelo ostaja enako.
Ko je vsaka banka ceno delnice vzela za dano
dejstvo,
je to ustvarilo nov denar.
Več denarja na trgu vrednostnih papirjev
je povzročilo rast cen.
Vsaka banka je mislila, da je varno
sprejemati določen odstotek vrednosti delnic kot
jamstvo,
toda dejanja vseh bank skupaj
so naglo višala cene na celotnem trgu.
Na Japonskem
je skupna vrednost zemljišč v zasebnem sektorju
porasla od 14,2 trilijona jenov v letu 1969

English: 
It was this same process
that fuelled the mortgage lending
and house price booms
in the United States 
and the United Kingdom
in the 1980s and the 2000s.
The same process also created
the golden twenties.
in the 1920s, United States banks
lent with stocks as collateral.
The principle remains the same.
As each bank took
the stock price as a given,
it created new money.
With more money in the stock market, 
stock prices had to rise.
Each bank thought it was safe
accepting a certain percentage
 of the value of the stock as collateral,
but the actions of all banks together, drove up the overall market.
In Japan, total private sector land wealth
rose from ¥14.2 trillion in 1969, 
to 2000 trillion yen in 1989.

Portuguese: 
Foi este mesmo processo
que alimentou o crédito à habitação
e booms dos preços da habitação
nos Estados Unidos
e Reino Unido
nos anos 1980 e os anos 2000.
O mesmo processo também criou
os dourados anos vinte:
na década de 1920,
Bancos dos Estados Unidos bancos
emprestaram acções como garantia.
O princípio é o mesmo.
À medida que cada banco levou
o preço das acções como dado,
criou dinheiro novo.
Com mais dinheiro no
mercado de acções,
os preços das acções
tiveram de subir.
Cada banco pensou que era seguro
aceitar uma certa percentagem
do valor do stock como garantia,
mas as acções de todos
os bancos em conjunto,
dirigiu todo o mercado.
No Japão,
a riqueza total do
sector privado de terras
subiu de 14.2 biliões de ienes em 1969

Hungarian: 
Ez ugyanaz az eljárás volt,
amely az ingatlanárak emelkedését és 
a hitelezést fellendítette
az USÁban és az Egyesült Királyságban
a nyolcvanas években és 2000.év után.
Ugyanez okozta a húszas évek aranykorát is:
a húszas években,
USA bankjai részvényeket is elfogadtak
hitelkiadáskor fedezetként.
Az elv ugyanaz maradt.
Mindegyik bank a részvényárakat
adottnak vette.
Így csináltak új pénzt.
Mivel több pénz folyt a részvénypiacba,
az árfolyamoknak emelkedniük kellett.
Mindegyik bank biztonságosnak gondolta azt,
ha a részvény értékének pár százalékát
fedezetként elfogadja.
De az összes bank lépései együttesen
felhajtották a teljes piacot.
Japánban,
a teljes magánszektorbeli telekvagyon
14.2 billió jen volt 1969-ben,

Slovenian: 
na 2000 trilijonov jenov v letu 1989.
Na svoji prvi tiskovni konferenci,
je Yasushi Mieno, kot 26. guverner Banke Japonske
leta 1989,
dejal,
"Ker je nekdanja politika monetarnega sproščanja
povzročila
težavo z višanjem cen zemljišč,
bodo posojila za nepremičnine zdaj omejena."
Pogledal je naokrog, pogledal balon,
rast cen premoženja, kako vrzel med bogatimi in
revnimi vse bolj narašča,
in se odločil to zaustaviti.
Imenoval se je gospod Mieno - v medijih je bil
junak,
ker se je bojeval proti neumni monetarni
politiki.
Vendar je bil med ustvarjanjem balona
viceguverner,
ki je bil odgovoren za ustvarjanje balona.

French: 
à 2 000 000 de milliards en 1989.
Lors de sa première conférence de presse
en qualité de 26 ième gouverneur 
de la Banque du Japon,
en 1989,
Yasushi Mieno a déclaré :
"puisque la politique 
d'expansion du crédit
est à l'origine de cette hausse inquiétante
des prix du foncier,
des restrictions doivent intervenir
au niveau des prêts immobiliers."
Il a pris concience de l'existence 
de la bulle financière,
de l'augmentation des prix des actifs, du fossé entre 
les riches et les pauvres qui se creusait,
il fallait stopper tout ça.
C'était monsieur Mieno, on le considérait 
comme un héros dans la presse,
parce qu'il luttait contre cette 
politique monétaire idiote.
Mais il était aussi vice gouverneur durant la 
période où la bulle financière s'est formée,
et il était en charge de 
créer cette bulle.

Spanish: 
a ¥2000 billones en 1989.
En su primera rueda de prensa
como el gobernador 26 del Banco de Japón,
en 1989,
Yasushi Mieno dijo que,
“ya que la política anterior de Expansión 
Monetaria
ha causado el problema del precio de la tierra,
el crédito relacionado con bienes raíces ahora 
será restringido."
Miró a su alrededor y vio la burbuja,
los precios de los bienes subiendo, la brecha 
entre ricos y pobres haciéndose más grande:
¡paremos esto! dijo.
Su nombre era Mieno y fue un héroe para la 
prensa
porque peleó contra esta política monetaria 
tonta,
sin embargo, él había sido subgobernador 
durante la burbuja
y estuvo a cargo de crearla.

Polish: 
do 2000 bilionów w roku 1989.
W roku 1989,
w czasie swojej pierwszej konferencji prasowej,
26. prezes japońskiego banku centralnego
Yasushi Mieno, powiedział:
"jako, że dotychczasowe poluzowanie polityki monetarnej
spowodowało wzrost cen nieruchomości,
dalsze udzielanie kredytów hipotecznych zostanie ograniczone."
Mieno rozejrzał się wokół, przeanalizował bańkę spekulacyjną:
wartość majątku rośnie, rosną nierówności społeczne,
więc należy z tym skończyć.
Mieno został przez prasę okrzyknięty bohaterem,
bo zamierza walczyć z bezsensowną polityką monetarną.
Jakoś nikt nie wspomniał o tym, że do tej pory był wiceprezesem banku
i jest współodpowiedzialny za stworzenie tej bańki spekulacyjnej.

Portuguese: 
para 2000 biliões ienes em 1989.
Na sua primeira
conferência de imprensa
como 26.º governador
do Banco do Japão,
em 1989,
Yasushi Mieno disse que,
"Uma vez que a anterior política
de flexibilização monetária
causara os problemas
do aumento dos preços da terras,
empréstimos ao sector imobiliário
agora seria restrito."
Ele olhou em volta,
olhou para a bolha,
os preços dos activos subindo, a diferença
entre ricos e pobres cada vez maiores,
vamos parar com isso.
Seu nome era senhor Mieno,
e ele era um herói na imprensa,
porque ele lutou contra
esta tola política monetária.
Mas de facto, ele era vice-governador
durante a época da bolha,
e ele estava no comando
da criação da bolha.

English: 
At his first press conference 
as the 26th governor of the Bank of Japan,
in 1989, Yasushi Mieno said that,
“Since the previous policy 
of monetary easing
had caused the land price rise problems,
real estate-related lending
would now be restricted”.
He looked around, looked at the bubble,
asset prices rising, the gap
between rich and poor getting bigger...
Let's stop it.
His name was Mister Mieno,
and he was a hero in the press,
because he fought 
against this silly monetary policy.
But he was deputy governor
during the bubble era,
and he was in charge
of creating the bubble.

Thai: 
เป็น 2000 ล้านล้านเยนในปีพ. ศ. 2532
ในการแถลงข่าวครั้งแรกของเขา
เป็นผู้ว่าราชการแห่งปีที่ 26 
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น,
ในปีพศ.
Yasushi Mieno กล่าวว่า "
"ตั้งแต่นโยบายก่อนหน้านี้ของ 
การผ่อนคลายทางการเงิน
เกิดขึ้น 
ปัญหาราคาที่ดินเพิ่มขึ้น,
การให้กู้ยืมที่เกี่ยวข้องกับอสังหาริมทรัพย์ 
จะถูก จำกัด ไว้ "
เขามองไปรอบ ๆ 
มองไปที่ฟอง,
ราคาสินทรัพย์เพิ่มขึ้นช่องว่างระหว่าง 
รวยและยากจนรับใหญ่,
มาหยุดกันเถอะ
ชื่อของเขาคือนาย Mieno, 
และเขาเป็นวีรบุรุษในการกด,
เพราะเขาต่อสู้กับ 
นโยบายการเงินโง่
แต่เขาเป็นรองผู้ว่าราชการจังหวัด 
ในช่วงยุคฟองสบู่,
และเขาก็เป็นผู้รับผิดชอบ 
ของการสร้างฟอง

Italian: 
a 2000 trilioni nel 1989.
Nel 1989, alla sua prima conferenza stampa
come governatore della Banca del Giappone,
Yasushi Mieno dichiarò che:
"Dato che la precedente politica
di allentamento monetario
ha provocato un aumento
del valore dei terreni,
attueremo una restrizione dei prestiti immobiliari".
Si guardò intorno, considerò la bolla,
i prezzi in aumento, il divario tra
ricchi e poveri che si ingrandiva,
fermiamo tutto.
Si chiamava Sig. Mieno e
per la stampa era un eroe
perchè lottò contro quella
stupida politica monetaria.
Ma durante l'era della bolla
era lui il vice governatore,
ed era lui il responsabile
della creazione della bolla.

Japanese: 
1989年には2000兆円に上昇した。
日本銀行第26代総裁
三重野康 (みえの・やすし) は
1989年、最初の記者会見で
次のように語った。
「これまでの金融緩和策が
地価高騰という問題を引き起こしたのだから、
今後は不動産関連の貸出を引き締める。」
周囲を見回して、彼はバブル、
資産価値の上昇、貧富の格差の拡大に目を向け、
これを止めようではないかと言いました。
三重野氏は新聞や雑誌の記事で英雄になりました。
それは彼がこの愚かな金融緩和策に反対して戦ったからですが、
ところが本人はバブル期の間は副総裁を務め、
バブルの創出を担当していたのです。

Korean: 
1989년 2000조엔까지 올랐다
1989년
제 26대 일본은행 총재인
야스시 미에노가
첫 기자회견에서
"양적완화정책이"
"땅값 상승을 주도했으므로"
"부동산 관련 대출이 규제됩니다" 고 했다
그가 상황을 살펴보니 거품이 있었고
물가가 오르고 빈부격차가 심해지니
이거 그만둡시다 한거죠
그 양반 이름이 미에노였고 언론에선 영웅처럼 다뤄졌어요
거품을 만든 금융정책에 반기를 들었기 때문이었죠
하지만 그 사람이 사실 거품경제 당시의 일본은행 부총재였어요
거품을 제조한 사람이었죠

Hungarian: 
ami 1989-re 2000 billió jenig nőtt.
Az első sajtókonferenciáján
a jegybank 26.bankelnöke,
1989-ben,
Mieno Jaszusi azt mondta,
"a korábbi monetáris lazítás politikája
okozta a telekárak emelkedésének problémáját,
ezért az ingatlanokra irányuló hiteladást 
szigorítani fogjuk."
Körbetekintett, 
ránézett a buborékra,
látván a vagyonértékek növekedését, 
a gazdagok és szegények közti növekvő különbséget
és azt mondta, vége.
A neve Miszter Mieno volt, 
és a sajtó hőse lett,
mivel ő szembe mert nézni 
a buta pénzügypolitikával.
De ugyanő volt az, aki elnökhelyettes
volt a buborék évei alatt,
és ő volt felelős a buborék
kialakulásáért.

Chinese: 
增加到1989年的2000兆日元。
在1989年，
作為日本銀行第26任總裁，
在第一次新聞發布會上，
三重野康表示：
「由於之前的貨幣寬鬆政策
導致地價上漲問題，
房地產相關貸款現在將受到限制。」
他環顧四周，說道：看看泡沫，
資產價格上漲，貧富差距越來越大，
讓我們停下來吧。
他的名字是三重野先生，他是媒體中的英雄，
因為他反對這種愚蠢的貨幣政策。
但他在先前泡沫時代，擔任副總裁，
而他就是負責製造泡沫的人。

German: 
auf  2000 Billionen Yen im Jahre 1989.
Als  Yasushi Mieno  der 26. Präsident 
der Japanischen Zentralbank 
im Jahre 1989 seine erste 
Pressekonferenz hielt,
sagte er, 
"da die bisherige geldpolitische
 Lockerung
eine Steigerung der Grundstückpreise 
verursacht habe
würden Immobilendarlehen 
nun eingeschränkt werden."
Er schaute sich um, 
betrachtete die Blase,
vermögenswerte steigern, die Schere 
zwischen reich und arm geht auseinander,
also, hören wir damit auf.  
Er hiess Herr Mieno und wurde in 
der Presse als Held bezeichnet
weil er gegen diese unsinnige 
Geldpolitik ankämpfte.
Dies, obschon er während der Zeit der 
Blase Vizepräsident der Zentralbank war
und für die Schaffung dieser Base in 
erster Linie mitverantwortlich war. 

Spanish: 
El Colapso
De repente
el precio de la tierra y los bienes pararon de 
subir.
Solo en el año 1990
la bolsa cayó 32%.
Luego en julio de 1991,
las Pautas de Ventanilla fueron eliminadas.
Esto tomó a los empleados de las Pautas de 
Ventanilla
en el Banco de Japón por sorpresa.
Los banqueros quedaron casi desamparados.
Se quejaron de que ya no sabían
cómo hacer sus planes crediticios.
En el pasado, cuando una sucursal decía
que le gustaría prestar más,

French: 
Le Krach
Tout à coup,
les valeurs foncières et les actifs financiers 
ont cessé d'augmenter.
En 1990, en l'espace d'une seule année,
la bourse a chuté de 32 %.
Puis en juillet 1991,
l'encadrement du crédit a été supprimé,
ce qui pris par surprise
les  employés de la Banque du Japon
chargés de le piloter.
Les banquiers ont été quasiment 
abandonnés à leurs sort.
Ils se sont plaints 
de ne plus savoir
comment s'y prendre pour établir 
la planification des prêts.
Dans le passé,
quand une banque souhaitait
accroître son offre de prêt,

Hungarian: 
Az összeomlás
Hirtelen
a telek- és vagyonárnövekedés leállt.
Csak 1990-ben,
a részvénypiac 32%-ot zuhant.
1991.júliusában pedig,
a bankablaki irányadást eltörölték.
Ez meglepetésként érte 
az érintett hivatalnokokat
még a jegybankban is.
A bankárok is tehetetlenül álltak.
Panaszkodtak, hogy nem tudják,
hogyan készítsék el hiteltervezeteiket.
A múltban, ha egy bankfiók
azt mondta,
többet akarna kihitelezni,

Polish: 
Katastrofa
Nagle
ceny nieruchomości i papierów wartościowych przestały rosnąć.
Tylko w roku 1990
ceny akcji spadły o 32%.
Później, w lipcu 1991 roku
zlikwidowano "Window Guidance".
Należący do tego działu urzędnicy banku centralnego,
sami byli zaskoczeni tą decyzją.
Banki komercyjne były w tej sytuacji bezradne.
Skarżyły się, że w tej sytuacji nie wiedzą,
jak mają sporządzać plany pożyczek.
Do tej pory, gdy jakiś sektor gospodarczy mówił,
że potrzebuje więcej kredytów,

Italian: 
Il crollo.
All'improvviso i prezzi dei terreni
e delle merci smisero di crescere.
Nel solo 1990 il mercato
azionario scese del 32%.
Poi nel luglio del 1991,
cessarono le direttive
sulle quote di prestito.
Cosa che colse di sorpresa i funzionari della
Banca del Giappone incaricati delle direttive.
I banchieri furono lasciati a se stessi.
Protestarono di non saper più
come pianificare i prestiti.
In passato, quando una filiale
desiderava prestare più denaro,

English: 
All of a sudden 
land and asset prices stopped rising.
In 1990 alone, 
the stock market dropped by 32%.
Then in July 1991, 
window guidance was abolished.
This took the window guidance officers
at the Bank of Japan themselves
 by surprise.
Bankers were left almost helpless.
They complained that they did not know
how to make their lending plans anymore.
In the past, when a certain branch said
 they would like to lend more,
they would respond

Slovenian: 
Zlom
Naenkrat
so cene zemljišč in premoženja nehale naraščati.
Samo v letu 1990
so cene vrednostnih papirjev upadle za 32%.
Julija 1991
je bil posojilni okvir ukinjen.
To je presenetilo celo uradnike,
ki so na Banki Japonske posojilni okvir izvajali.
Bančniki so ostali skorajda nemočni.
Pritoževali so se, da ne vedo,
kako naj še naprej izvajajo svoje posojilne
načrte.
V preteklosti, ko je kakšna enota izjavila,
da bi rada več posojala,

Chinese: 
崩盤
突然間
土地和資產價格停止上漲。
僅在1990年，
股市就下跌了32％。
然後在1991年7月，
廢除了窗口指導。
這讓日本銀行的窗口指導官員
感到意外。
銀行業者幾乎無能為力。
他們抱怨他們不知道
如何制定貸款計劃了。
過去，當某個分支機構(分行)表示
願意放貸更多時，

Thai: 
The Crash
ในทันที
ราคาที่ดินและสินทรัพย์ปรับตัวสูงขึ้น
ในปี 1990 เพียงอย่างเดียว,
ตลาดหุ้นลดลง 32%
แล้วในเดือนกรกฎาคมปี 1991,
คำแนะนำหน้าต่างถูกยุบ
นี้เอา 
เจ้าหน้าที่ให้คำแนะนำหน้าต่าง
ที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น 
ด้วยความประหลาดใจ
ธนาคารได้เหลือเกือบกำพร้า
พวกเขาบ่น 
ที่พวกเขาไม่รู้
วิธีการทำของพวกเขา 
การให้กู้ยืมเงินอีกต่อไป
ในอดีตที่ผ่านมา 
เมื่อสาขาหนึ่งกล่าวว่า
พวกเขาต้องการที่จะให้ยืมมากขึ้น,

Japanese: 
相場の暴落
突然、地価と
資産価値の上昇が止まった。
1990年だけで
株価は32％下落した。
その後、1991年7月
窓口指導が廃止された。
これには、日本銀行で
窓口指導を担当していた職員自身が驚いた。
銀行家達はほとんど無力のまま取り残された。
もはやどのようにして貸出を計画すればよいかわからないと
彼らは不満をもらした。
かつてある銀行の支店が
もっと多く融資したいと言う時には、

Portuguese: 
O Crash
De repente
os preços dos terrenos e
activos pararam de subir.
Só em 1990,
o mercado de acções caiu 32%.
Em seguida, em Julho de 1991,
a janela de orientação foi abolida.
Isso apanhou os oficiais da janela
de orientação do Banco do Japão,
de surpresa.
Os banqueiros ficaram
quase impotentes.
Eles reclamaram que não sabiam como
fazer mais planos de empréstimos.
No passado quando um
determinado ramo dissesse
que eles gostariam
de emprestar mais,
eles responderiam que a quota
da janela de orientação

Korean: 
거품의 붕괴
갑자기
지가와 자산가격의 상승이 멈췄다
1990년 한 해 동안만
주가가 32% 빠졌다
다음해인 1991년에
창구지도가 끝난다
갑자스런 중단은
일본은행 내 창구지도 담당자들에게도 충격적인 일이었다
은행가역시 속수무책이었다
은행들은 앞으로 어떻게 여신계획을
세울지 몰라 불만을 토로했다
과거에는 어떤 은행의 지점이
대출을 더 하고싶다고 요청하면

German: 
Der Zusammenbruch  
Plötzlich 
stiegen die Grundstücks- und 
Vermögenswerte nicht mehr an.
Alleine im Jahre 1990  
sank der Aktienkurs um 32%.
Später im July 1991 wurde
"Window Guidance" abgeschafft.
"Window Guidance" Beamte 
der Zentralbank 
wurden mit dieser Massnahme 
selbst überrumpelt.
Bankers standen dieser Situation 
machtlos gegenüber.
Sie beklagten sich weil 
sie nicht mehr wussten
wie sie ihre Darlehenspläne 
erstellen sollten.  
In der Vergangenheit, 
wenn ein Sektor erwähnte
er möchte mehr Kredite geben,

German: 
bekam er die Antwort, dass das "Window 
Guidance" Kontingent aufgebraucht  war,
aber jetzt konnten sie dies 
nicht mehr tun.
Als die Banken realisierten, dass
ein Grossteil der  99 Billionen 
Yen der Hypothekenblasezeit 
im Begriffe war zu scheitern, 
wurden sie so ängstlich, dass
sie nicht nur die Kredite an 
Spekulanten einstellten,
sondern auch Darlehen an 
alle anderen einschränkten.
NEWS:  Ja, wir stehen vor düsteren 
Aussichten in Japan diese Weihnachten
der Aktienmarkt sank am Montag
auf ein zweijahrestief. 
Letzte Woche musste eine weitere 
Nahrungsmittelkette ihren Konkurs anmelden
dies war bereits das 9. Mal in 
diesem Jahr, dass
eine börsenkotierte Gesellschaft Pleite ging.
Mehr als 5 Millionen Japaner 
verloren ihren Arbeitsplatz
und fanden keine andere Anstellung.
Selbstmord wurde zur 
Haupttodesursache

Korean: 
본점은 창구지도로 받은 할당액을 모두 소진했다며 핑계를 댈 수 있었는데
이제는 그렇게 할 수 없게 된 것이다
은행들은
거품이 낀 대출 99조엔의 대부분이
곧 부실채권이 될 것을 깨닫고
파산을 두려워하여
투기꾼들에게만 대출을 정지한 것 뿐 아니라
일반인들에대한 대출도 제한하게 되었다
일본에겐 암울한 크리스마스네요
월요일 주식시장이
2년래 하한가로 마무리하게 되었습니다
지난 주 일본 최대 식료품상사 중 하나가 파산해
올해들어 9번째
상장회사의 도산을 기록했습니다
일본인 5백만명 이상이 실직해
새 일자리를 찾지 못했고
자살이 20세에서 44세의 일본 남성

Portuguese: 
tinha sido utilizada.
Agora, que eles não
mais podiam fazer isso.
Assim que os bancos
começaram a perceber
que a maioria dos 99 biliões de ienes
em bolhas de empréstimo
eram susceptíveis de azedar,
eles tornaram-se tão temerosos
que eles não só pararam de
emprestar a especuladores,
mas também restringiram
empréstimos a todos os outros.
NOTÍCIAS: Bem, é um Natal triste
à frente do Japão,
o mercado de acções
na segunda-feira
afunda para o patamar logo abaixo
em mais de dois anos.
Na última semana colapsou
um dos maiores comerciantes
de alimentos do Japão
Foi a nona vez este ano,
que uma companhia
listada foi abaixo.
Mais de 5 milhões de japoneses
perderam seus empregos
e não encontrou
emprego noutro local.
O suicídio tornou-se
a principal causa de morte

Slovenian: 
so odgovorili, da je bila kvota posojilnega okvirja
porabljena.
Zdaj tega več niso mogli.
Ko so banke spoznale,
da se bo večina 99 trilijonov jenov posojil v
posojilnem balonu
najverjetneje skvarila,
so se tako prestrašile,
da niso nehale posojati le špekulantom,
ampak so posojila omejile tudi vsem ostalim.
POROČILA:  Pred Japonsko so bledi božični
prazniki;
vrednost vrednostnih papirjev je v ponedeljek
zdrsnila na svojo najnižjo raven v zadnjih dveh
letih.
Zlom enega japonskih največjih trgovcev s hrano v
prejšnjem tednu -
devetič letos
je podjetje, ki kotira na borzi, bankrotiralo.
Več kot 5 milijonov Japoncev je izgubilo službo
in služb niso našli drugje.
Samomor je postal glavni vzrok smrti

Polish: 
słyszał, że pula "Window  Guidance" została już wyczerpana.
Ten argument przestał istnieć.
Gdy banki zaczęły sobie uświadamiać,
że większość majątku, stanowiąca zabezpieczenie dla 99 bilionów jenów
udzielonych kredytów, staje się bezwartościowa,
popadły w panikę
i przestały udzielać kredytów nie tylko spekulantom,
ale także wszystkim innym.
WIADOMOŚCI: przed nadchodzącym Bożym Narodzeniem, stoimy w obliczu
mrocznych perspektyw dla Japonii. Indeks giełdowy
spadł do poziomu najniższego od dwóch lat.
W zeszłym tygodniu musiała ogłosić upadłość kolejna sieć handlowa z branży
żywnościowej. To już 9 w tym roku bankructwo
notowanej na giełdzie spółki.
Ponad 5 milionów Japończyków straciło pracę
i nie mogło znaleźć żadnej innej.
Samobójstwo stało się główną przyczyną śmierci

Thai: 
พวกเขาตอบว่าหน้าต่าง 
โควต้าคำแนะนำถูกใช้หมดแล้ว
ตอนนี้พวกเขาไม่สามารถทำสิ่งนั้นได้อีกต่อไป
ขณะที่ธนาคารเริ่มตระหนัก
ว่าส่วนใหญ่ของ 99 ล้านล้าน¥
 ในสินเชื่อฟองสบู่
มีแนวโน้มที่จะหันเปรี้ยว,
พวกเขากลายเป็นน่ากลัวมาก
ที่พวกเขาไม่เพียง แต่หยุดการให้กู้ยืม 
เพื่อเก็งกำไร,
แต่ยัง จำกัด สินเชื่อ 
กับทุกคน
ข่าว: เป็นวันคริสต์มาสที่เยือกเย็น 
ล่วงหน้าสำหรับญี่ปุ่น,
ตลาดหุ้นวันจันทร์
จมลงไปต่ำสุดใกล้ชิด 
ในกว่าสองปี
การล่มสลายของหนึ่งสัปดาห์ที่ผ่านมา 
ผู้ค้าอาหารรายใหญ่ที่สุดของญี่ปุ่น
เป็นครั้งที่ 9 ในปีนี้
ที่ บริษัท จดทะเบียนลงไป
มากกว่า 5 ล้านคนญี่ปุ่น 
สูญเสียงานของพวกเขา
และไม่พบการจ้างงาน 
ที่อื่น ๆ
การฆ่าตัวตายกลายเป็น 
สาเหตุสำคัญของการเสียชีวิต

Hungarian: 
csak annyit válaszoltak, hogy 
a kvóta elfogyott.
Most már erre nem hivatkozhattak.
Mikor a bankok kezdtek ráébredni
hogy a buborékkölcsönökben lévő 
99 billió jen nagyrésze
valószínűleg menthetetlenné válik,
annyira megfélemledtek,
hogy nem csak spekulánsoknak nem adtak
hitelt,
de mindenki másnak is csak nehezen.
HíREK: Japán egy borús 
karácsony előtt áll,
a rénszvénypiac hétfőn
két éves mínuszban zárt.
Az egyik legnagyobb élelmiszerkereskedő
 múlt heti összeomlása
idén már a kilencedik eset,
hogy egy jegyzett cég megy csődbe.
Több, mint öt millióan vesztették 
el az állásukat
és nem találtak máshol munkát.
Az öngyilkosság lett a leggyakoribb halálok

French: 
elle savait qu'une instance supérieure pouvait lui
répondre que les quotas étaient épuisés.
A présent, elle se retrouvait livrée à elle-même
pour prendre sa décision. 
Quand les banques ont pris conscience
qu'une très grande part des 99 000 milliards
de Yen contenus dans la bulle financière
risquaient de s'évaporer,
elles sont devenues si craintives 
qu'elles ont non seulement cessé 
de prêter aux spéculateurs,
mais ont aussi resteint les offres 
de prêts pour tout le monde.
JOURNAL :  Noël s'annonce 
très triste pour le Japon,
la bourse ce lundi 
a atteint son plus bas 
niveau depuis deux ans.
La semaine dernière, l'un des plus 
grands distributeurs du secteur alimentaire
a été la neuvième société côtée en bourse 
à déposer le bilan cette année.
Plus de 5 millions de japonais
ont perdu leur emploi
et n'ont pas retrouvé de 
travail ailleurs.
Les suicides sont devenus
la première cause de mortalité

Chinese: 
他們會回應說窗口指導的配額已用完。
現在他們不能再那樣做了。
隨著銀行們開始意識到
泡沫貸款中99兆日元的大部分
可能會變壞賬，
他們變得非常害怕，
以至於他們不僅停止向投機者放貸，
而且也限制向其他人提供貸款。
新聞：對日本而言，這是一個黯淡的聖誕節，
週一股市
跌至兩年多以來的最低收盤水平。
上週日本最大的食品貿易商之一的倒閉
是今年第9次
一家上市公司倒閉了。
超過500萬日本人失業，
在其他地方找不到工作。
自殺成為20至44歲

Japanese: 
窓口指導の貸出割当額は使い果たしたと答えるのが常だったが、
この度はもはやそうすることができなかった。
バブルで融資された99兆円の大部分が
焦げつく可能性が高いことに
銀行が気づき始めると、
恐ろしさのあまり
銀行は投機家への融資をやめたばかりか、
他の誰に対しても融資を制限した。
（ニュース）日本では希望のないクリスマスが待っているようです。
月曜日、株式市場は
下落して過去2年以上で最低の終値となりました。
先週、日本の食品業者最大手の一つが倒産しました。
今年上場企業が倒産したのは
これで9回目です。
5百万人を超える日本人が職を失い
就職先がどこにも見つからなかった。
20歳から44歳までの男性の死亡原因では

Spanish: 
se les respondía que el cupo de las Pautas de 
Ventanilla ya se había usado.
Ahora ya no podrían hacerlo más.
Mientras los bancos se iban dando cuenta
de que la mayor parte de los ¥99 billones en 
préstamos burbuja
probablemente les amargaría la vida,
se tornaron tan miedosos
que no solo pararon de prestarle a los 
especuladores,
sino que también restringieron los préstamos 
para cualquiera.
NOTICIAS: Bueno, es una Navidad sombría 
la que se viene para Japón
con la bolsa cayendo al cierre del lunes
a su punto más bajo en más de dos años.
El colapso en las últimas semanas de uno de 
los comerciantes de comida más grandes de 
Japón
fue el noveno en este año
que una empresa cotizada haya sufrido.
Más de 5 millones de japoneses perdieron su 
trabajo
y no lo encontraron en ninguna parte.
El suicidio se volvió la mayor causa de 
muertes

Italian: 
gli veniva risposto che la quota
stabilita dalla direttiva era esaurita.
Ora non era più possibile
aumentare i prestiti.
Quando le banche si resero conto che
la maggioranza dei 99 trilioni di yen prestati
forse non sarebbero rientrati,
si impaurirono così tanto
che smisero di prestare
non solo a speculatori,
ma limitarono prestiti a chiunque altro.
Si profila un Natale amaro per il Giappone
lunedì il mercato azionario
ha chiuso al suo minimo da oltre 2 anni.
La scorsa settimana è crollata una
delle maggiori industrie alimentari.
É la nona 9 volta quest'anno
che un'azienda quotata
in borsa cola a picco.
Più di 5 milioni di giapponesi persero il lavoro
senza riuscire a trovare un altro impego.
Il suicidio devenne la più
frequente causa di morte

English: 
that the window guidance quota 
had been used up.
Now they couldn’t do that anymore.
As banks began to realise
that the majority of the ¥99 trillion
in bubble loans
were likely to turn sour,
they became so fearful,
that they not only stopped lending
to speculators,
but also restricted loans
to everyone else.
NEWS: Well it's a bleak Christmas ahead
 for Japan,
the stock market on Monday
sinking to its lowest close
in over two years.
Last week's collapse 
of one of Japan's biggest food traders
was the 9th time this year 
that a listed company went under.
More than 5 million Japanese 
lost their jobs
and did not find employment elsewhere.
Suicide became the leading cause of death
for men between the ages of 20 and 44.

Chinese: 
男性的主要死因。
這些報紙講述的
是幾乎
每天都有人上吊自殺
或失踪的故事。
自1990年至2003年間，
有21萬2千家公司破產。
在同一時期
股市下跌了80％。
主要城市的土地價格
下跌了84％。
一些經濟學家似乎鬆了一口氣。
經濟衰退證明
日本的經濟體制
畢竟不是那麼成功。
與此同時，
日本銀行總裁
三重野康表示：

Hungarian: 
a 20. és 44.év közötti férfiak között.
Az újságok történeteket adtak le arról,
hogy egyesek felakasztották magukat
vagy eltűntek
- napi szinten.
1990. és 2003. között,
212,000 vállalat ment csődbe.
Ugyanezen időszakban
a tőzsde 80%-ot esett.
A nagyvárosok telekárai
esetenként 84%-ot is zuhantak.
Néhány közgazdász megkönnyebbültnek látszott.
A visszaesés bizonyíték volt arra,
hogy a japán gazdasági rendszer
mégsem olyan sikeres.
Mindeközben,
a jegybankelnök,
Mieno Jaszusi, kijelentette:

French: 
chez les hommes de 20 à 44 ans.
Presque tous les jours,
les journaux racontaient des histoires
de gens qui s'étaient pendus
ou avaient disparu.
Entre 1990 et 2003,
212 000 sociétés ont fait faillite.
Durant la même période,
la bourse a chuté de 80%.
Les grandes villes ont connu
une chute de 84% du prix du foncier.
Certains économistes ont paru soulagés.
Cette mauvaise passe était la preuve
que le système économique japonais
n'était pas si performant après tout.
Dans le même temps,
le gouverneur de la banque du japon,
Yasushi Mieno, a déclaré :

Slovenian: 
moških med 20. in 44. letom.
Časopisi so poročali
o ljudeh, ki so se obesili
ali izginili,
skorajda vsak dan.
Med leti 1990 in 2003
je bankrotiralo 212.000 podjetij.
V istem obdobju
so cene vrednostnih papirjev upadle za 80%.
Cene zemljišč v večjih mestih
so upadle do 84%.
Nekateri ekonomisti so bili videti olajšani.
Padec je bil dokaz,
da japonski gospodarski sistem
le ni tako uspešen.
Medtem
je guverner Banke Japonske,
Yasushi Mieno, dejal,

Portuguese: 
para os homens entre
as idades de 20 e 44.
Os jornais publicaram notícias
de pessoas a enforcarem-se
ou desaparecidas
numa base quase diária.
Entre 1990 e 2003,
212 mil empresas foram à falência.
No mesmo período
o mercado de acções caiu 80%.
Os preços das terras
nas grandes cidades
cairam até 84%.
Alguns economistas
pareciam aliviados.
A crise era uma evidência
que o sistema económico do Japão
não foi tão bem sucedido, afinal.
Enquanto isso,
o Governador do Banco do Japão,
Yasushi Mieno, disse que:

English: 
Between 1990 and 2003, 
212,000 companies went bankrupt.
In the same period,
 the stock market dropped by 80%.
Land prices in the major cities fell 
by up to 84%.
Some economists seemed relieved.
The downturn was evidence
 that Japan's economic system
was not so successful after all.
Meanwhile, the Governor of the Bank of Japan,
Yasushi Mieno, said that

Polish: 
wśród mężczyzn pomiędzy 20 i 44 rokiem życia.
Gazety donosiły codziennie
o przypadkach samobójstwa
albo o osobach
zgłoszonych jako zaginione.
W latach 1990 - 2003
zbankrutowało 212.000 firm.
W tym samym okresie czasu
indeks giełdowy spadł o 80%.
Ceny gruntów w najważniejszych miastach
spadły nawet o 84%.
Niektórzy ekonomiści odczuwali ulgę.
Recesja była dowodem na to,
że japoński system gospodarczy
nie był bezwarunkowo skuteczny.
Tymczasem prezes
japońskiego banku centralnego
Yasushi Mieno powiedział:

Korean: 
사망원인 중 1위가 되었다
신문에서는
스스로 목을 매단사람
실종자 등을
거의 매일 보도하고 있었어요
1990년에서 2003년 사이
21만2천개의 회사가 판산했다
같은 기간
주가는 80%까지 곤두박질쳤고
주요도시의 지가는
84%까지 떨어졌다
일본의 경기침체가
일본 경제시스템이 문제였다고
진단했던 경제전문가들은
안도하는 듯 보였다
이 와중에,
일본은행 총재인
야스시 미에노는

Spanish: 
entre hombres de 20 a 44 años.
Los periódicos sacaban historias
de gente ahorcándose
o desapareciendo
casi a diario.
Entre 1990 y 2003
212.000 empresas quebraron.
En el mismo periodo
la bolsa cayó 80%.
El precio de la tierra en las ciudades más 
importantes
cayó 84%.
Algunos economistas parecían aliviados.
La caída era evidencia
de que el sistema económico de Japón
no era tan exitoso después de todo.
Mientras tanto
el gobernador del Banco de Japón
Yasushi Mieno decía:

German: 
für Männer zwischen 
20 und 44 Jahren.
Die Zeitungen berichteten fast täglich
wie Leute Selbstmord begingen
oder als vermisst 
gemeldet wurden.
Zwischen 1990 und 2003 gingen 
212'000 Firmen Bankrott.
In der gleichen Periode
sank der Aktienmarkt um 80%.
Grundstückspreise in den wichtigsten Städten
fielen um bis zu 84%.
Einige Ökonomen schienen erleichtert.
Der Abschwung war Beweis dafür, 
dass das japanische Wirtschaftssystem
schliesslich doch nicht erfolgreich war.
Unterdessen sagte
der Präsident der Japanischen Zentralbank,
Yasushi Mieno,

Japanese: 
自殺がトップになった。
.
.
.
.
1990年から2003年にかけて
21万2千社が倒産した。
同じ期間に
株式市場は80％下落した。
主要都市の地価は
最大で84％下落した。
エコノミストのある者たちはホッと胸を撫でおろしているように見えた。
景気の低迷は、煎じ詰めると
日本の経済体制がそれほど
成功していない証拠だった。
その一方で
日本銀行総裁、
三重野康（みえの・やすし）は語った。

Thai: 
สำหรับผู้ชายระหว่างวัย 
จาก 20 และ 44
หนังสือพิมพ์วิ่งเรื่องราว
ของผู้คนที่แขวนคอตัวเอง
หรือหายไป
เกือบทุกวัน
ระหว่าง พ.ศ. 2533 ถึง พ.ศ. 2546
212,000 บริษัท ล้มละลาย
ในช่วงเวลาเดียวกัน
ตลาดหุ้นลดลง 80%
ราคาที่ดินในเมืองใหญ่ ๆ
ลดลงได้ถึง 84%
นักเศรษฐศาสตร์บางคนรู้สึกโล่งใจ
การตกต่ำเป็นหลักฐาน
ว่าระบบเศรษฐกิจของประเทศญี่ปุ่น
ไม่ประสบความสำเร็จมากนัก
ในขณะเดียวกัน,
ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น,
Yasushi Mieno กล่าวว่า:

Italian: 
per i maschi di età compresa
tra i 20 e 44 anni.
La stampa riportava casi
di gente che si impiccava
o che spariva.
Succedeva quasi quotidianamente.
Tra il 1990 e il 2003,
fallirono 212.000 aziende.
Nello stesso periodo
in borsa ci fu un calo dell'80%.
Il prezzo dei terreni nelle
maggiori città crollò dell'84%.
Alcuni economisti sembrarono sollevati.
Il declino era la prova che il
sistema economico giapponese
non era poi così solido.
In quel frangente il governatore
della Banca del Giappone
Yasushi Mieno, dichiarò:

Hungarian: 
"a válságnak köszönhetően
mindenkiben tudatosodik az,
hogy gazdasági átalakításba kezdünk."
A megbukott kimentés
A pénzügyminisztérium,
abban hitben, hogy a kamatláb 
a fő politikai eszköz,
nyomást gyakorolt a jegybankra, hogy 
csökkentse a kamatot,
addig, amíg a hivatalos szint 
el nem érte a 0.1%-ot.
A legtöbb közgazdász javulást jósolt.
De a pénzügyi sajtó gyakori kijelentései ellenére
- amit a jegybankok is osztanak,
miszerint az alacsony kamatláb
növekedést gerjeszt
és a magas kamat lassulást okoz -
nincs tudományos bizonyíték erre a
kapcsolatra.

Slovenian: 
"zahvaljujoč tej recesiji
so se vsi začeli zavedati potrebe
po gospodarski transformaciji."
Spodleteli ukrepi finančnega reševanja
Ministrstvo za finance,
ki je verjelo, da so obrestne mere glavno orodje
politike,
je pritisnilo na Banko Japonske, naj zniža obrestne
mere,
vse dokler ni uradna obrestna mera dosegla 0,1%.
Večina ekonomistov je predvidela gospodarsko
okrevanje.
Kljub pogostim trditvam v finančnem tisku
in trditvam centralnih bank,
da bodo nizke obrestne mere spodbudile rast,
visoke obrestne mere pa rast upočasnile,
za to ni nobenega empiričnega dokaza.

Spanish: 
“gracias a la recesión
todos comienzan a ver la necesidad
de implementar una transformación 
económica."
El Rescate Fallido
El Ministerio de Finanzas
creyendo que las tasas de interés eran la 
herramienta normativa más importante
presionó al Banco de Japón a bajarlas,
hasta que la tasa oficial alcanzó 0,1%
La mayoría de los economistas predijeron una 
recuperación económica.
Pero a pesar de las aseveraciones frecuentes
de la prensa financiera y de los bancos 
centrales
de que unas tasas de interés más bajas 
estimulan el crecimiento
y que unas tasas más altas lo desaceleran,
no existe evidencia empírica de esta relación.

Korean: 
"경기침체 덕분에"
"국민 모두가"
"경제개혁의 필요성을 절감하고 있습니다"고 말했다
실패한 구제금융
주로 이자율 조정으로
정책을 집행하는 재무성은
일본은행더러 금리를 계속내려
기준금리가 1%가 되도록 했다
대부분의 경제학자들은 금리를 내리면 경기가 살아날 것으로 예측했다
하지만 저금리와 경기부양 간의
상관관계는
일본은행과
금융전문지의 분석과는 달리
실증된 증거가 없다

German: 
"Dank dieser Rezession
wird jedem die Notwendigkeit 
der Inkraftsetzung
eines wirtschaftlichen 
Wandels bewusst."
Der missglückte Ausstieg
Das Finanzministerium welches
die Zinssätze als wichtigstes 
geldpolitisches instrument betrachtete,
übte Druck auf die Japanische Zentralbank 
aus, die Zinssätze zu senken
bis der offizielle Zinssatz 
0.1 % erreichte. 
Die meisten Ökonomen prognostizierten 
eine wirtschafliche  Erholung.
Jedoch, trotz der ständigen 
Aussagen in der Wirtschaftspresse
und bei den Zentralbanken, dass
niederigere Zinssätze das 
Wachstum ankurbeln und
höhere Zinssätze das Wachstum 
vermindern sollten,
gibt es keinen empirischen 
Beweis  für diesen Zusammenhang. 

Japanese: 
「この不況のおかげで
誰もが経済改革を行う必要を
意識するようになってきた。」
救済措置の失敗
大蔵省は、
金利が主要な政策手段であると信じていたので、
日銀に金利を下げるよう圧力をかけた。
この結果、公定歩合は0.1％まで下がった。
ほとんどのエコノミストは、景気が回復すると予測した。
だが金利を下げれば成長が刺激され、
金利を上げれば成長が鈍化すると
金融新聞や中央銀行が
頻繁に主張したにもかかわらず、
経験上そのような因果関係を示す証拠は全く存在しない。

Chinese: 
「多虧了這次經濟衰退，
每個人都意識到
實施經濟轉型的必要性。」
失敗的救助
大蔵省
認為利率是主要的政策工具，
對日本央行降低利率施加壓力，
直到官方利率達到0.1％。
大多數經濟學家預測經濟將會復蘇。
儘管報導金融的媒體和央行
經常斷言，
低利率將刺激經濟增長，
而更高的利率將減緩經濟增長，
但沒有經驗證據證明這種關係。

French: 
"grâce à cette récession
tout le monde a pris 
conscience du besoin
de mettre en oeuvre une transformation
de l'économie,"
L'Echec du Plan de Sauvetage 
Le ministère des finances,
pensant qu'agir sur les taux d'intérêt 
était le meilleur levier politique,
a fait pression sur la Banque du Japon
pour les faire baisser,
jusqu'à ce que le taux officiel
atteigne 0,1%. 
La plupart des économistes
prédisaient la reprise de l'économie.
Mais en dépit des fréquentes annonces 
de la presse financière
et des banques centrales,
rien ne prouvait que baisser 
les taux d'intérêt 
allait stimuler la croissance,
tandis que les augmenter 
allait ralentir l'économie.

English: 
The Ministry of Finance,
believing that interest rates
were the main policy tool,
put pressure on the Bank of Japan
to lower interest rates,
until the official rate
reached 0.1%.
Most economists predicted
an economic recovery.
But despite frequent assertions
in the financial press
and by central banks
that lower interest rates
will stimulate growth,
and higher interest rates
will slow growth,
there is no empirical evidence
for this relationship.

Thai: 
"ขอบคุณภาวะถดถอยนี้
ทุกคนกำลังจะกลายเป็น 
ตระหนักถึงความต้องการ
ที่จะใช้ 
การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ "
Bailout ล้มเหลว
กระทรวงการคลัง,
เชื่อว่าอัตราดอกเบี้ย 
เป็นเครื่องมือนโยบายหลัก
กดดันธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น 
เพื่อลดอัตราดอกเบี้ย
จนกว่าจะถึงอัตราอย่างเป็นทางการ 
ถึง 0.1%
นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ทำนายไว้ 
การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ
แต่แม้จะมีการยืนยันบ่อยครั้ง 
ในการกดทางการเงิน
และโดยธนาคารกลาง
ที่ต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ย 
จะกระตุ้นการเติบโต
และอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น 
จะชะลอการเติบโต,
ไม่มีหลักฐานเชิงประจักษ์ 
สำหรับความสัมพันธ์นี้

Italian: 
"Grazie a questa recessione
siamo tutti consapevoli della necessità
di attuare cambiamenti in economia".
Il salvataggio fallito.
Il Ministero delle Finanze,
credendo che i tassi di interesse
fossero lo strumento giusto,
fece pressioni sulla Banca del
Giappone perchè li abbassasse,
fichè il tasso ufficiale
avesse raggiunto lo 0.1%.
Molti economisti predissero
un recupero dell'economia.
Eppure nonostante le affermazioni
della stampa finanziaria
e delle Banche Centrali
che il taglio dei tassi
sia di stimolo alla crescita
mentre gli alti tassi di interesse la rallentino,
non esistono, nella pratica,
prove di questa relazione.

Polish: 
"Dzięki tej recesji
każdy dostrzegł konieczność
zmian gospodarczych."
Nieudana subwencja
Ministerstwo finansów,
które postrzegało stopy procentowe jako ważny instrument polityki finansowej,
wywierało nacisk na bank centralny aby obniżył stopę procentową
aż do momentu, gdy osiągnęła ona 0,1%.
Większość ekonomistów przewidywała ożywienie gospodarcze.
Jednak, mimo ciągłego powtarzania przez prasę ekonomiczną
i przez banki centralne, że
niskie stopy procentowe pobudzają wzrost gospodarczy
a wysokie stopy hamują go,
nie istnieją żadne empiryczne potwierdzenia tej zależności.

Portuguese: 
"Graças a esta recessão
todos estão a tornar-se
conscientes da necessidade
de implementar a
transformação económica."
O Resgate Falhado
O Ministério das Finanças,
acreditando que as taxas de juros
foram a principal ferramenta política,
exerceu pressão sobre o Banco do Japão
para baixar as taxas de juros,
até que a taxa oficial
atingiu 0,1%.
A maioria dos economistas previram
uma recuperação económica.
Mas, apesar de afirmações frequentes
na imprensa financeira
e pelos bancos centrais
que as taxas de juros mais baixas
iriam estimular o crescimento
e taxas de juros mais elevadas
iriam desacelerar o crescimento,
não há nenhuma evidência
empírica para esta relação.

Portuguese: 
NOTÍCIAS: Empresários japoneses e
americanos estão reunidos aqui
com um pedido de empresas do
Japão por um iene mais baixo.
Apenas 6% dos
exportadores japoneses
pode fazer lucros com o
dólar a menos de 100 ienes.
Em média, eles precisam
a moeda americana a subir
acima de 117 ienes
para quebrar mesmo.
O Ministério das Finanças
pediu ao Banco do Japão
para vender grandes
quantidades de ienes
e comprar dólares.
Para que assim
a taxa de câmbio do iene caisse
e as exportações pudessem subir.
Nós sabemos, ambos os dois,
o Ministério das Finanças (MOF)
e o Banco do Japão (BOJ),
eles simplesmente não
se dão muito bem.
E o que vem acontecendo
novamente este mês
é que o Banco do Japão
tem esterilizado
a sua própria intervenção.
Bem, para ser mais preciso,
a intervenção foi ordenada
pelo Ministério das Finanças.

Chinese: 
新聞：日本和美國商人在這裡
會見日本公司要求降低日元匯率的請求。
只有6％的日本出口商
能夠以1美元兌換低於100日元的價格獲利。
他們平均需要美元升至
117日元以上才能收支平衡。
大蔵省要求日本銀行
出售大量日元，
並購買美元，
這樣日元的匯率就會下降，
而出口也會回暖。
他們兩者，
大蔵省(MOF)和日本銀行(BOJ)，
他們相處就是不融洽。
本月再次發生的事情
是：日本央行一直在對自己的干預進行消毒，
確切地說
是大蔵省所下令進行的干預。

Polish: 
WIADOMOŚCI: japońscy i amerykańscy biznesmeni spotykają się,
japońskie firmy apelują o obniżkę kursu jena.
Jedynie 6% japońskich firm-eksporterów
może osiągnąć zyski przy kursie jednego dolara za 100 jenów.
Dolar powinien osiągnąć kurs
ponad 117 jenów aby doszło do równowagi.
Ministerstwo finansów poprosiło bank centralny
o sprzedaż dużej ilości jenów
i zakup amerykańskich dolarów,
w nadziei na spadek kursu jena
i wzrost eksportu.
Obydwa urzędy,
ministerstwo finansów (MOF) i japoński bank centralny (BoJ),
delikatnie mówiąc, nie przepadają za sobą.
To, co wydarzyło się w tym miesiącu wskazuje,
że japoński bank centralny "wysterylizował" własną interwencję,
dokładnie mówiąc,
interwencję zarządzoną przez ministerstwo finansów.

Slovenian: 
POROČILA:  Na srečanju japonskih in ameriških
poslovnežev
so japonska podjetja prosila za znižanje vrednosti
jena.
Le 6% japonskih izvoznikov
lahko ustvarja dobičke, ko je dolar vreden manj kot
100 jenov.
V povprečju bi se morala vrednost ameriške valute
zvišati
nad 117 jenov, da bi dosegli prag donosnosti.
Ministrstvo za finance je Banko Japonske
zaprosilo,
naj proda velike količine jena
in kupi ameriške dolarje,
da bi menjalni tečaj jena padel,
izvoz pa se povečal.
Omenjeni instituciji
Ministrstvo za finance (MF) in Banka Japonske
(BJ),
nista dobro shajali druga z drugo.
Ta mesec se je ponovno dogajalo,
da je Banka Japonske sterilizirala lastno
intervencijo,
natančneje,
intervencijo, ki jo je naročilo Ministrstvo za
finance.

Spanish: 
NOTICIAS: Empresarios japoneses y 
estadounidenses se reúnen aquí
con una súplica por parte de las compañías 
japonesas pidiendo un yen más bajo.
Solo el 6% de los exportadores japoneses
pueden sacar ganancias con el dólar a menos 
de ¥100.
En promedio necesitan que la divisa 
estadounidense suba
por encima de los ¥117 para salir al ras.
El Ministerio de Finanzas le pidió al Banco de 
Japón
que vendiera grandes cantidades de yenes
y comprara dólares estadounidenses
para que la tasa de cambio del yen cayera
y las exportaciones repuntaran.
Todos sabemos que ambos,
el Ministerio de Finanzas (MOF) y el Banco 
de Japón (BOJ),
no se llevan bien.
Y lo que ha estado pasando otra vez este mes
es que el Banco de Japón ha esterilizado su 
propia intervención,
para ser preciso,
la intervención ordenada por el Ministerio de 
Finanzas.

German: 
NEWS: Japanische und amerikanische 
Geschäftsleute treffen sich hier,
japanische Firmen bitten für 
einen schwächeren Yen.
Nur 6% der japanischen Exporteure
können mit einem Dollar, der mit 
weniger als 100 Yen bewertet ist 
Profit erwirtschaften. Im Durchschnitt 
muss die amerikanische Währung
über 117 Yen pro US Dollar steigen um 
ein ausgeglichenes Ergebnis zu erreichen.
Das Finanzministerium bat die 
japanische Zentralbank
im grossen Stil Yen zu verkaufen 
und US Dollars zu kaufen.
In der Hoffnung, dass der Wechselkurs 
des Yen fallen würde
und sich der Export erholt.
Die beiden Organe,
das Finanzministerium (MOF)
und die Japanische Zentralbank (BOJ),
verstehen sich nicht besonders gut.
Und was in diesem Monat 
wieder geschehen ist 
besagt, dass die Japanische Zentralbank 
ihre eigenen Intervention sterilisiert hat,
um genau zu sein,
die Intervention die  vom 
Finanzministerium angeordnet wurde.

Korean: 
일본과 미국 기업가들이 여기서 만나
환율을 더 낮춰줄 것을 요청하고 있습니다
달러 당 100엔의 환율일 때에는
일본 수출업자들 중 단 6%만이 흑자를 낼 수 있습니다
평균적으로 일본기업가들은 엔-달러 환율이 117엔까지 올라야
최소한 적자는 면한다고 보고 있습니다
재무성은 일본은행에
엔화를 많이 내다팔아
미국달러를 사들이라고 주문했다
그러면 엔화가치가 떨어져
수출이 잘 될것으로 보았다
두 기관,
즉 재무성과 일본은행은
늘 불협화음이었어요
이번 달에 또 무슨일이 있었냐면
일본은행이 자신의 외환시장 개입을 불태화 시키고 있어요
정확히 말하면
재무성의 개입명령을 무력화 시킨거죠

Japanese: 
（ニュース）日米のビジネスマンがここで会合を開いています。
日本の企業からは円安を求める嘆願が出されています。
1ドルが100円以下で利益を出すことのできる日本の輸出業者は
全体のわずか6％しかありません。
収支を合わせるには、平均して1ドルが
117円超に上がることが必要です。
大蔵省は日銀に
大量の円を売り
米国ドルを買うことを求めた。
円の為替レートが下落し、
輸出が上向くようにするためだ。
大蔵省と日銀の
両者は、
実に折り合いがよくありません。
今月再び起こっているのは、
日銀が自らの介入を無効にしているということ、
正確に言えば、
大蔵省の命令による介入を無効にしつつあることです。

French: 
JOURNAL : Les hommes d'affaires japonais 
et américains se rencontrent ici,
avec l'intention du côté des sociétés japonaises 
de faire baisser la valeur du Yen.
Seulement 6% des exportateurs japonais
peuvent réaliser des bénéfices
avec un dollars à moins de 100 Yen.
L'exportateur moyen a besoin
que le dollar soit
supérieur à 117 Yen pour atteindre 
le seuil de rentabilité.
Le ministère des finances 
a demandé à la Banque du Japon
de vendre beaucoup de Yens
et d'acheter des dollars,
afin de faire baisser le taux de 
change du Yen 
pour booster les exportations.
Le Ministère des Finances
et la Banque du Japon,
ne s'entendent pas très bien.
Et encore une fois ce mois-ci,
la Banque du Japon a neutralisé 
sa propre intervention,
plus précisément,
celle ordonnée par le 
Ministère des Finances.

English: 
NEWS: Japanese and American businessmen
 are meeting here
with a plea from Japan's companies
for a lower yen.
Only 6% of Japanese exporters
can make profits with the dollar
at less than a ¥100.
On average they need
the American currency to rise
above ¥117 to break even.
The Ministry of Finance
asked the Bank of Japan
to sell large amounts of yen 
and buy US dollars,
so that the exchange rate
of the yen would fall
and exports would pick up.
We all know he two of them,
the Ministry of Finance (MOF)
and the Bank of Japan (BOJ),
they just don’t get along well.
And what has been happening again
 this month
is that the Bank of Japan 
has been sterilising its own intervention,
to be precise, the intervention ordered
by the Ministry of Finance.

Thai: 
ข่าว: ญี่ปุ่นและอเมริกา 
นักธุรกิจกำลังมาพบกันที่นี่
ด้วยข้ออ้างจาก บริษัท ของญี่ปุ่น 
สำหรับเงินเยนที่ต่ำลง
มีเพียง 6% ของผู้ส่งออกญี่ปุ่นเท่านั้น
สามารถทำกำไรด้วยเงินดอลลาร์ 
ที่น้อยกว่า 100 เยน
โดยเฉลี่ยพวกเขาต้องการ 
สกุลเงินอเมริกันจะเพิ่มขึ้น
สูงกว่า 117 เยนต่อเนื่อง
กระทรวงการคลัง 
ถามธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
ขายเงินเยนเป็นจำนวนมาก
และซื้อดอลลาร์สหรัฐ,
เพื่อให้อัตราแลกเปลี่ยน 
ของเงินเยนจะลดลง
และการส่งออกจะดีขึ้น
ทั้งสองคน,
กระทรวงการคลัง (MOF)
และธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ)
พวกเขาไม่ได้เป็นอย่างดี
และสิ่งที่เกิดขึ้น 
อีกครั้งในเดือนนี้
คือธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้รับ 
ฆ่าเชื้อการแทรกแซงของตัวเอง,
จะแม่นยำ,
การแทรกแซงสั่ง 
โดยกระทรวงการคลัง

Hungarian: 
Hírek: japán és amerikai
üzletemberek találkoznak itt,
hogy alacsonyabb jenárfolyamot 
követeljenek.
A japán exportőrök csak 6%-ának
marad nyeresége, ha a dollárár 
kevesebb, mint 100 jen.
Az amerikai valutának erősödnie kell
legalább 117 jen fölé ahhoz, hogy 
ne legyenek veszteségek.
A pénzügyminisztérium felkérte
a jegybankot
egy nagyméretű jeneladásra.
és dollárvételre,
hogy így essen a jen árfolyama
és erősödjön az export.
A kettő között,
mármint a minisztérium és a jegybank,
nem volt jó a kapcsolat.
És e hónapban ismét megtörtént az,
hogy a bank a saját beavatkozását 
semlegesítette,
egészen pontosan,
az elrendelt beavatkozást.

Italian: 
Uomini d'affari americani e
giapponesi si sono riuniti,
e da qui le aziende giapponesi
chiedono un ribasso dello yen.
Solo il 6% degli esportatori giapponesi
riesce a fare profitti con il
dollaro a meno di 100 yen.
La richiesta è che la valuta americana salga
oltre i 117 yen per andare in pareggio.
Il Ministero delle Finanze
chiese alla Banca del Giappone
di vendere grandi quantità di yen
e comprare dollari americani,
in modo da far scendere il
tasso di cambio dello yen
e rilanciare le esportazioni.
Sappiamo tutti bene che i due:
il Ministero delle Finanze
e la Banca del Giappone
non vanno proprio d'accordo.
Questo mese è successo di nuovo che
la Banca del Giappone ha
compensato il proprio intervento
o meglio, l'intervento ordinato
dal Ministero delle Finanze.

French: 
Le Ministère des Finances
demande à la Banque du Japon
d'acheter environ 20 Milliards 
de dollars en bons du trésor.
Mais, la banque du Japon 
bloque le processus,
en prélevant cet argent 
dans l'économie
pour payer les bons du trésor.
La plupart des chercheurs
sont d'accord :
cette intervention sur le marché 
des changes ne fonctionne pas.
La Banque du Japon neutralise 
encore une fois le procesus,
c'est pour cela que ça ne marche pas,
et que le Yen est toujours
aussi fort.
Une banque centrale peut extraire de
l'argent du circuit économique
en vendant ses actifs financiers.
Elle peut aussi simplement
injecter de l'argent
en achetant des actifs.
Quand les banques centrales
achètent et vendent des actifs,
elles augmentent ou diminuent la quantité 
d'argent en circulation dans l'économie.
Les responsables de la Banque du Japon
ont rejeté cette solution,
et ont prédendu au contraire que 

Polish: 
Ministerstwo finansów wezwało bank centralny
do zakupu amerykańskich obligacji na sumę 20 miliardów dolarów.
Ale japoński bank centralny wysterylizował tę prośbę
to znaczy, zamiast wyemitować potrzebną dla dokonania tego zakupu sumę,
ściągnął ją z obrotu gospodarczego.
Większość naukowców jest zgodna co do faktu,
że wysterylizowane zakupy dewiz nie funkcjonują.
Japoński bank centralny
znowu sterylizuje zakupy dewizowe
i to jest powód tego, że kurs jena nie spada.
Banki centralne ściągają pieniądze z obrotu gospodarczego
poprzez sprzedaż posiadanych obligacji.
Wprowadzają pieniądze do obrotu gospodarczego
poprzez skup obligacji.
Poprzez kupno lub sprzedaż obligacji, zmniejszają lub zwiększają
ilość znajdujących się w obiegu pieniędzy.
Urzędnicy japońskiego banku centralnego ignorowali to,
a zamiast tego twierdzili, że

Thai: 
กระทรวงการคลัง 
บอกว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
ออกไปซื้อประมาณ 20 
มูลค่าของคลังสหรัฐ
แต่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเป็น 
ฆ่าเชื้อนี้,
ซึ่งหมายความว่ามันเป็นพื้นการ 
เงินจากระบบเศรษฐกิจ
เพื่อสนับสนุนการซื้อนี้
นักวิจัยส่วนใหญ่เห็นด้วย,
การแทรกแซงแบบปราศจากเชื้อ 
ไม่ทำงาน
BOJ อีกครั้งฆ่าเชื้อ,
นั่นเป็นเหตุผลที่มันไม่ได้ผล
นั่นเป็นเหตุผลที่เงินเยน 
ยังคงแข็งแกร่ง
ธนาคารกลางสามารถถอนเงินได้ 
จากระบบเศรษฐกิจ
โดยการขายสินทรัพย์
เช่นเดียวกับที่สามารถฉีดเงินได้ 
เข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ
โดยการซื้อสินทรัพย์
เมื่อธนาคารกลาง 
ซื้อและขายสินทรัพย์,
พวกเขาเพิ่มหรือลดจำนวน 
ของเงินหมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจ
เจ้าหน้าที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
 ละเว้นนี้,
และแทนที่จะอ้างว่า,

Japanese: 
大蔵省は日銀に
米国債を凡そ200億ドル購入するよう指示しています。
ところがこの購入資金は
基本的に日銀が国の経済から得るカネなので、
不胎化されます。
大半の研究者は
不胎化された介入には効果がないことに同意しています。
日銀はまた不胎化を行っているのです。
このため介入には効力がなく、
円は現在まで依然として強いのです。
中央銀行はその資産を売却することによって国の経済から
通貨を回収することができる。
これは、資産を購入することによって国の経済に
通貨を投入することができるのと同様だ。
中央銀行が資産を売買すると、
国の経済を循環する通貨の量が増減するわけだ。
日銀の職員はこの点を無視し、
その代わりにこう主張した。

Italian: 
Il Ministero delle Finanze
dice alla Banca del Giappone
di acquistare qualcosa come 20 miliardi
di buoni del tesoro americani.
Ma la Banca del Giappone
lo ha controbilanciato,
il che significa che prende soldi dall'economia
per finanziare tale acquisto.
Molti ricercatori sono d'accordo
l'intervento compensativo
sul Forex non funziona.
La Banca del Giappone sta
compensando di nuovo,
ecco perchè non ha funzionato,
ecco perchè lo yen è rimasto forte.
Una banca centrale toglie denaro
dall'economia vendendo le proprie attività.
Al contrario, immette denaro
nell'economia comprando attività.
Quando le banche centrali
comprano e vendono attività
incrementano o decrementano la quantità
di denaro circolante nell'economia.
I funzionari della Banca del
Giappone ignorarono questa regola,
e affermarono che:

Spanish: 
El Ministerio de Finanzas le dijo al Banco de 
Japón
que saliera a comprar 20 mil millones en 
títulos del Tesoro estadounidense,
pero el Banco de Japón está esterilizándolo;
lo que significa que está sacando el dinero de 
la economía
para financiar sus compras.
La mayoría de investigadores está de acuerdo:
la Intervención Esterilizada en el fórex 
(mercado de divisas) no funciona.
El Banco de Japón está esterilizando de nuevo
por eso no funciona,
por eso el yen se ha mantenido fuerte.
Un banco central puede retirar dinero de la 
economía
vendiendo activos.
Así como puede inyectar dinero en la 
economía
comprando activos.
Cuando los bancos centrales compran y 
venden activos,
incrementan o disminuyen la cantidad de 
dinero circulando en la economía.
Los funcionarios del Banco de Japón hicieron 
caso omiso de esto,
y por el contrario declararon que

Hungarian: 
A pénzügyminisztérium megadja a jegybanknak
hogy menjen és vegyen 20 
milliárd dollárnyi USA államkötvényt.
Viszont a jegybank ezt a lépést 
semlegesíti,
hiszen a pénzt a gazdaságtól veszi el,
hogy fizetni tudja a vételt.
A legtöbb kutató egyetért abban,
hogy a semlegesített valutapiaci 
beavatkozás hatástalan.
A jegybank ismét így sterilizálja a lépést,
ezért nem fog működni,
és ezért marad a jen erős.
A jegybank el tud vonni pénzt a gazdaságtól úgy,
hogy eladja saját vagyoneszközeit.
Csakúgy, mint ahogy pénzt képes önteni
a gazdaságba
vételi műveletekkel.
Amikor egy központi bank vagyont ad el 
vagy vesz,
megnöveli vagy lecsökkenti a gazdaságban 
forgó pénz mennyiségét.
A jegybank hivatalnokai ezt figyelmen kívül
hagyták,
és ehelyett azt állították,

Slovenian: 
Ministrstvo za finance naroči Banki Japonske,
naj kupi ca. 20 milijard ameriških zakladnih
obveznic.
Toda Banka Japonske to sterilizira,
kar pomeni, da je denar za ta nakup v bistvu vzela
iz gospodarstva.
Večina raziskovalcev se strinja,
da sterilizirane, izvozu namenjene intervencije ne
delujejo.
Banka Japonske ponovno sterilizira,
zato ne deluje,
zato jen ostane močan.
Centralna banka lahko umakne denar iz
gospodarstva,
tako da proda premoženje.
Prav tako kakor lahko vnese denar v gospodarstvo,
tako da kupi premoženje.
Ko centralne banke kupujejo in prodajajo
premoženje,
s tem povečajo ali zmanjšajo količino denarja, ki
kroži v gospodarstvu.
Uradniki Banke Japonske so to ignorirali,
namesto tega pa so trdili,

Chinese: 
大蔵省告訴日本銀行
出去買入價值大約200億美元的美國國債。
但是，日本央行正在對此進行消毒，
這意味著它基本上是從經濟體中提取資金
來為此次購買提供資金。
大多數研究人員都認為，
經消毒的外匯干預，不起作用。
日本央行再次進行消毒，
這就是為什麼它不起作用，
這就是日元保持強勢的原因。
中央銀行可以通過出售其資產
從經濟體中提取資金。
就像它可以通過購買資產，
為經濟體注入資金一樣。
當中央銀行買賣資產時，
它們會增加或減少經濟體中流通的資金量。
日本銀行的官員忽略了這一點，
反而聲稱：

German: 
Das Finanzdepartement fordert 
die Japanische Zentralbank auf
für ungefähr 20 Milliarden 
US Staatspapiere zu kaufen.
Die Japanische Notenbank jedoch 
sterilisiert dies,  
was bedeutet, dass sie das Geld 
grundsätzlich aus der Wirtschaft nimmt  
um diesen Kauf zu tätigen.
Die meisten Wissenschafler sind sich einig, 
dass sterilisierte Devisengeschäfte 
nicht funktionieren.  
Die japanische Zentralbank ist wieder 
im Begriff zu sterilisieren,
dies ist der Grund weshalb es nicht 
funktioniert, und der Yen stark bleibt.
Eine Zentralbank kann Geld 
aus der Wirtschaft nehmen 
indem sie Vermögenswerte veräussert.
Genau so wie sie Geld in die 
Wirtschaft einspeisen kann
durch den Ankauf von Vermögenswerten.
Wenn Zentralbanken Vermögenswerte 
Kaufen oder Verkaufen
steigern oder verringern sie die 
Geldmenge, die in der Wirtschaft zirkuliert.
Beamte der Japanischen Zentralbank 
ignorierten dies
und behaupteten stattdessen, dass

English: 
The Ministry of Finance
tells the Bank of Japan
to go out and buy roughly 20 billion-worth 
of U-S. treasuries.
But, the Bank of Japan 
is sterilising this,
which means it is basically taking
the money from the economy
to fund this purchase.
Most researchers agree
sterilised Forex intervention
doesn't work.
The BOJ is again sterilising,
that's why it doesn't work,
that's why the yen
has remained strong.
A central bank can withdraw money
from the economy
by selling its assets.
Just as it can inject money
into the economy
by buying assets.
When central banks buy and sell assets,
they increase or decrease the amount
of money circulating in the economy.
Officials at the Bank of Japan 
ignored this,
and instead claimed that

Portuguese: 
O Ministério das Finanças
diz ao Banco do Japão
para sair e comprar cerca de 20 mil
milhões em títulos norte-americanos.
Mas, o Banco do Japão está
a esterilizar isto,
o que significa que basicamente
está a tirar dinheiro da economia
para financiar esta compra.
A maioria dos
pesquisadores concorda,
intervenção esterilizada forex
não funciona.
O BOJ está novamente a esterilizar,
é por isso que não funciona,
é por isso que o iene
se manteve forte.
Um banco central pode retirar
o dinheiro da economia
vendendo os seus activos.
Assim como ele pode injectar
dinheiro na economia
através da compra de activos.
Quando os bancos centrais
compram e vendem activos,
eles aumentam ou diminuem a quantidade
de dinheiro que circulam na economia.
Funcionários do Banco
do Japão ignoram isso,
e em vez disso afirmam que,

Korean: 
재무성이 일본은행에다
200억엔상당의 미국채를 사라고 했는데
일본은행은 그 국채구입효과를 상쇄시키고 있어요
무슨말이냐면, 국채매입을 일본은행이 보유한 엔화로 사는게 아니라
일본경제에서 끌어다 사고 있는겁니다
연구자 대부분이 인정하듯
불태화 외환시장 개입은 효과가 없어요
일본은행이 또 불태화 조치를 하고 있는데
그게 개입의 약발이 안먹히는 이유고
엔이 여전히 강세인 이유에요
중앙은행은 자신의 자산을 팔아
시장에서 돈을 끌어올 수 있다
마치 자산을 매입해 돈을 시장에
푸는 것과 마찬가지로 말이다
중앙은행이 자산을 사고 파는 행위를 통해
경제전체의 통화량을 늘이고 줄일 수 있는 것이다
일본은행 직원들은 이를 무시했고
이렇게 주장했다

Thai: 
"การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างนี้ 
หรือปฏิรูป
อาจก่อให้เกิดภาวะ deflationary 
ในระยะสั้น,
แต่จะสร้างรายได้มากขึ้น 
เศรษฐกิจที่มีประสิทธิภาพหลังจากที่ในขณะที่. "
ผู้สังเกตการณ์อิสระชี้ให้เห็นว่า
อุปสงค์ในประเทศต้องเพิ่มขึ้น 
โดยการใช้จ่ายของรัฐบาล,
และความต้องการสินเชื่อก็เพิ่มขึ้น
สำหรับทศวรรษ,
รัฐบาลตาม 
คำแนะนำของพวกเขา,
การเพิ่มหนี้ภาครัฐ 
ไปสู่ระดับประวัติศาสตร์
ระหว่างปี พ.ศ. 2535 ถึง พ.ศ. 2545
10 แพคเกจกระตุ้นมูลค่า 
¥ 146 ล้านล้านถูกออก
ข่าว: นายริชาร์ดเวอร์เนอร์
เป็นหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ที่Jาร์ 
เฟลมมิ่งหลักทรัพย์ในโตเกียว
เขามาร่วมกับเราตอนนี้ 
เพื่อแบ่งปันมุมมองของเขาต่อ
ที่ญี่ปุ่น 
เศรษฐกิจกำลังมุ่งหน้า
รัฐบาลกำลังใช้จ่าย 
ด้วยมือขวา,

English: 
Independent observers suggested that
domestic demand had to be boosted
by government spending,
and then loan demand would also rise.
For a decade, 
the government followed their advice,
boosting government debt 
to historic levels.
Between 1992 and 2002,
10 stimulation packages 
worth ¥146 trillion were issued.
NEWS: Mr Richard Werner
is chief economist
at Jardine Fleming Securities in Tokyo.
He joins us now to share his views
on where the Japanese economy is heading.
Good evening, thank you for joining us.
The government was spending
with the right hand,

German: 
"diese strukurelle Wandlung 
oder Reform könnte
kurzfristig deflatorische Kräfte 
hervorrufen, jedoch werde sie 
nach geraumer Zeit eine viel 
effizientere Wirtschaft generieren."
Unabhängige Betrachter 
schlugen vor, dass
die inländische Nachfrage durch 
Staatsausgaben gesteigert werden müsse 
und die Folge wäre dann eine 
Erhöhung der Kreditnachfrage.  
Für ein Jahrzehnt
befolgte der Staat diesen Rat,
bis die Staatsschulden ein 
historisches Ausmass annahmen.  
Zwischen 1992 und 2002
wurden 10 Konjunkturpakete im 
Werte von 146 Billionen Yen ausgestellt. 
NEWS: Herr Richard Werner
ist Chefökonom an der 
"Jardine Fleming Securities" in Tokio,
er ist hier um uns seine Sicht über
die Zukunft der japanischen 
Wirtschaft zu erläutern.  
Die Regierung hat mit der 
rechten Hand Geld ausgegeben, 

Polish: 
"ta reforma strukturalna
może wprawdzie na krótki okres czasu doprowadzić do deflacji,
ale za to wkrótce stworzy dużo bardziej efektywną gospodarkę."
Niezależni obserwatorzy proponowali,
aby pobudzić popyt wewnętrzny poprzez zwiększenie wydatków państwowych,
co doprowadziłoby do wzrostu zapotrzebowania na kredyty.
Przez całe dziesięciolecie
państwo stosowało się do tej rady,
zwiększając zadłużenie państwa do najwyższego poziomu w historii.
W latach 1992 - 2001
powołano do życia 10 programów o wartości 146 bilionów jenów.
WIADOMOŚCI: pan Richard Werner,
główny ekonomista "Jardine Fleming Securities" w Tokio,
przedstawi nam swój pogląd
na temat przyszłości japońskiej gospodarki.
Rząd prawą ręką wydawał pieniądze

Japanese: 
「この構造改革で
短期的にはデフレ圧力が生じるかもしれないが、
しばらくすればはるかに効率的な経済が生まれるだろう。」
この時、独立した立場にあるオブザーバーたちは、
国内需要は財政支出によって押し上げられなければならない、
そうすれば借入需要も高まるだろう、と提案した。
10年間、
政府は彼らのアドバイスに従って
政府債務を歴史的な水準にまで押し上げた。
1992年から2002年までの間に
景気刺激策が10回打ち出され、その総額は146兆円に達した。
（ニュース）リチャード・ヴェルナー氏は
東京のジャーディン・フレミング証券会社のチーフ・エコノミストです。
日本経済がどこに向かっているか、
ご意見を伝えていただきます。
日本政府は右手を使って支出を行い

Hungarian: 
"ez a szerkezeti változás vagy reform
rövidtávon deflációs erőket gerjeszt,
de később sokkal hatékonyabb gazdaságot teremt."
Független megfigyelők azt javasolták,
hogy kormánypénzzel kellene erősíteni a 
belső keresletet,
és így a hitel iránti kereslet is nőne.
Egy évtizeden át,
a kormány hallgatott a tanácsukra,
történelmi szintre emelvén a kormány
adósságait.
1992. és 2002. között,
10 ösztönző csomagot bocsátottak ki
146 billió jen értékben.
Hírek: Richard Werner
vezető elemző a Jardine 
Fleming Securities cégnél Tokióban.
Velünk van most, hogy megossza véleményét,
merre is tart a japán gazdaság.
A kormány egyik kezével költött,

French: 
"la transformation structurelle
ou réforme
provoquerait un processus de déflation
à court terme,
mais à moyen terme, rendrait 
l'économie plus efficace."
Les observateurs indépendants 
ont suggéré que
la demande intérieure devait être stimulée
par des investissements du gouvernement,
et ainsi favoriser la demande de crédit.
Pendant dix ans,
le gouvenement a suivi
leur conseil,
ce qui a fait monter la dette du 
gouvernement à un niveau historique. 
Entre 1992 et 2002,
10 plans de relance ont été appliqués, tolalisant 
146 000 milliards de Yens.
JOURNAL :  Monsieur Richard Werner
est directeur économique dans la société
financière "Jardine Fleming" à Tokyo.
Il est avec nous pour nous faire
part de son appréciation
concernant l'avenir de 
l'économie japonaise.
Le gouvernement a mis de l'agent 

Slovenian: 
"da bo ta strukturna transformacija ali reforma
lahko povzročala deflacijske sile na kratki rok,
čez čas pa ustvarila veliko bolj učinkovito
gospodarstvo."
Neodvisni opazovalci so predlagali,
da je potrebno povpraševanje doma dvigniti z javno
porabo,
potem se bo dvignilo tudi povpraševanje po
posojilih.
Kakšno desetletje
je vlada sledila njihovemu nasvetu
in javni dolg dvignila do zgodovinske višine.
Med leti 1992 in 2002
je bilo izdanih 10 stimulacijskih paketov, vrednih
146 trilijonov jenov.
POROČILA:  G. Richard Werner
je glavni ekonomist pri Jardine Fleming Securities
v Tokiu.
Pridružil se nam je, da bi razložil svoj pogled
na smer, v katero gre japonsko gospodarstvo.
Država je z desno roko porabljala denar,

Spanish: 
“esta transformación estructural o reforma
puede producir fuerzas deflacionarias en el 
corto plazo,
pero luego generarán una economía mucho 
más eficiente."
Observadores independientes sugirieron que
la demanda doméstica debía ser impulsada por 
el gasto gubernamental,
y luego la demanda de crédito también 
crecería.
Por una década,
el gobierno siguió su consejo,
impulsando la deuda gubernamental a niveles 
históricos.
Entre 1992 y 2002
se emitieron 10 paquetes para el estímulo con 
un valor de ¥146 billones.
NOTICIAS: El señor Richard Werner
es economista en jefe de Valores Jardine 
Fleming en Tokio.
Se encuentra con nosotros para compartir sus 
puntos de vista
sobre la dirección de la economía Japonesa.
El gobierno estaba gastando con la mano 
derecha,

Chinese: 
「這種結構性轉型或改革
可能在短期內產生通縮力量，
但經過一段時間後，它將會產生更有效率的經濟體。」
獨立觀察人士表示：
國內需求必須通過政府支出來推動，
然後貸款需求也會增加。
十年來，
政府一直遵循他們的建議，
將政府債務提升到歷史水平。
在1992年至2002年期間，
發行了10個價值146兆日元的刺激方案。
新聞：Richard Werner先生
東京怡和弗萊明證券(Jardine Fleming Securities)的首席經濟學家。
他現在加入我們，分享
他對日本經濟發展方向的看法。
政府用右手支出，

Italian: 
"Questa trasformazione strutturale, o riforma
può produrre spinte
deflazionistiche nel breve periodo,
ma favorirà un'economia molto più
efficente dopo qualche tempo".
Secondo osservatori indipendenti
la domanda interna doveva essere
sostenuta dalla spesa pubblica
e di conseguenza la richiesta
di prestiti sarebbe cresciuta.
Il governo seguì questa linea per un decennio,
dilatando il debito pubblico
fino a livelli storici.
Tra il 1992 e il 2002
furono varati 10 programmi di stimolazione
per un totale di 146 trilioni di yen.
Il sig. Werner è capo economista di
Jardine Fleming Securities a Tokyo.
E a lui chiedo un'opinione sulla direzione
presa dall'economia giapponese.
Buonasera Sig. Werner,
grazie per essere qui.

Portuguese: 
"Esta transformação
estrutural ou reforma
pode produzir forças
deflacionárias no curto prazo,
mas irá gerar uma muito mais eficiente
economia depois de um tempo."
Observadores independentes
sugeriram que
demanda interna teve de ser
reforçada pelos gastos do governo,
e, em seguida, a procura de
empréstimos também subiria.
Por uma década,
o governo seguiu os
seus conselhos,
aumentando a dívida pública
para níveis históricos.
Entre 1992 e 2002,
10 pacotes de estímulo no valor de
146 biliões de ienes foram emitidos
NOTÍCIAS: Sr. Richard Werner
é economista-chefe da Jardine
Fleming Securities em Tóquio,
ele junta-se a nós agora para
compartilhar suas opiniões sobre
para onde a economia
japonesa se encaminha.
O governo estava a gastar
com a mão direita,

Korean: 
"이 구조조정 또는 경제개혁이"
"단기적으로는 통화수축 효과를 발생시킬 지 모르지만"
"머지 않아 경제를 훨씬 더 효율적으로 돌아가게 만들겁니다"
재야의 경제전문가들은
정부지출이 국내수요를 끌어내야 바람직하며
그렇게 되면 대출수요도 증가한다고 했다
10년간
정부는 그들의 조언에 따라
역사상 전례없는 적자재정의 일환으로
1992년부터 2002년 사이
146조엔 규모의 10가지 경기부양책을 실시했다
동경의 자딘플레밍증권
수석경제학자인 리하르트 베르너씨가
연결되어 있습니다
일본정부가 어디로 가는지 들어보죠. 베르너씨 나와 주셔서 감사합니다
정부는 오른손으로는 돈을 꺼내

Spanish: 
poniendo dinero en la economía,
pero la recaudación se hizo a través del 
mercado de bonos
y por lo tanto sacaba el mismo dinero de la 
economía con la mano izquierda.
No había ningún incremento en el poder 
adquisitivo total
y por eso el gasto gubernamental no tuvo 
efecto.
Para 2011 la deuda del gobierno de Japón 
alcanzaría 230% del PIB,
la más alta en el mundo.
Al Ministerio de Finanzas se le estaban 
acabando las opciones.
Los observadores comenzaron a culpar al 
ministerio por la recesión
y se comenzaron a escuchar las voces
que sostenían que la recesión se debía al 
sistema económico japonés.
Pero ¿que tan difícil habría sido
resolver los problemas de malos créditos en el 
sector bancario
y de deflación?
Después de todo, esto no habría sido tan difícil 
.

Italian: 
Con la mano destra il governo spende,
immettendo denaro nell'economia,
ma la raccolta di capitali è
stata fatta sul mercato titoli
e quindi con la mano sinistra ha tolto la
stessa quantità di denaro dall'economia.
Non c'è stato incremento nel potere d'acquisto totale
ecco perchè la spesa pubblica non ha avuto alcun effetto.
Nel 2011 il debito pubblico
giapponese raggiunse il 230% del PIL,
Il più alto del mondo.
Il Ministero delle Finanze
era a corto di soluzioni.
Gli osservatori incolparono il
ministero per la recessione,
e sostennero le voci
che attribuivano la recessione
al sistema economico giapponese.
Ma quanto sarebbe stato difficile
conciliare il problema del debito nel
settore bancario e la deflazione?
A quanto pare non sarebbe poi così difficile.

French: 
dans l'économie avec sa main droite
mais en finançant son intervention 
avec des actions en bourse,
il a repris ainsi l'argent qu'il 
donné avec sa main gauche.
Il n'y a eu aucune augmentation 
du pouvoir d'achat
et c'est pour cela que l'action du 
gouvernement n'a pu avoir aucun impact.
En 2011 l'endettement japonais 
a atteint 230% du PIB,
le plus haut niveau au monde.
Le Ministère des Finances
était à cours d'idées.
Les observateurs ont commencé à l'accuser 
d'être responsable de la récession,
et à écouter ceux qui
défendaient l'idée qu'elle était liée 
au fonctionnement de l'économie japonsaise.
Mais est-ce vraiment très difficile
de résoudre les problèmes 
d'endettement
et de la déflation ?
Il se trouve que ce n'était pas 
si compliqué en réalité.

Polish: 
i wprowadzał je do gospodarki,
ale środki na to, pozyskiwano poprzez rynek obligacji państwowych
i w ten sposób te same pieniądze, lewą ręką były ściągane z gospodarki.
Nie generowało to żadnego wzrostu siły nabywczej
i z tego powodu wydatki państwowe nie miały żadnego wpływu na poprawę koniunktury.
W roku 2011 zadłużenie Japonii osiągnęło poziom 230% PKB.
Najwyższe zadłużenie w świecie.
Ministerstwo finansów osiągnęło granice swoich możliwości.
Obserwatorzy zaczęli obarczać ministerstwo finansów winą za recesję
i zaczęli baczniej wsłuchiwać się w te głosy,
które winą za recesję, obarczały japoński system gospodarczy.
Ale jak trudno byłoby
rozwiązać problem niespłacalnych kredytów
i deflacji?
Okazuje się, że nie byłoby to takie trudne.

English: 
putting money into the economy,
but the fundraising was done
through the bond market,
so it took the same money
out of the economy with the left hand.
There was no increase
 in total purchasing power,
so the spending couldn't have an impact.
By 2011, Japan's government debt
would reach 230% of GDP,
the highest in the world.
The Ministry of Finance
was running out of options.
Observers began to blame
the ministry for the recession,
and started to listen to the voices
that argued that the recession was due
 to Japan's economic system.
But how difficult would it have been
to solve the problems of bad debt
in the banking sector,
and deflation?
It turns out that this would 
not have been so difficult after all.

Korean: 
경제에 집어넣고 있지만
그 돈을 꺼내는 곳이 채권시장인 것이죠
결국 같은 돈을 시장에서 왼손으로 꺼낸거에요
그래서 구매력이 증가할리 없고
정부지출이 아무런 효과가 없는 겁니다
2011년까지 일본 정부부채가 국내총생산대비 230%까지 증가해
세계 최고수준을 기록했다
재무성이 더 이상 쓸 카드가 없게되자
관측통들은 불황에 대한 책임을 정부에 묻고
일본경제체제 때문에 불황이 왔다는
일각의 목소리에 귀를 기울이기 시작했다
하지만 디플레와
금융권의 부실채권문제 해결이
정말 골치덩어리였을까?
사실은 그렇지 않았다

Slovenian: 
tako da je denar dajala gospodarstvu,
zbiranje sredstev pa se je izvajalo na trgu
obveznic,
tako da je isti denar z levo roko jemala iz
gospodarstva.
Kupna moč se v celoti ni dvignila,
zato javna poraba ni mogla imeti vpliva.
Do 2011 je japonski javni dolg porasel na 230%
BDP-ja
in je bil najvišji na svetu.
Ministrstvu za finance je začelo zmanjkovati
možnosti.
Opazovalci so začeli obtoževati ministrstvo za
recesijo
in prisluhnili glasovom,
ki so trdili, da je recesija posledica japonskega
gospodarskega sistema.
Kako težko pa bi bilo
rešiti težave s slabimi dolgovi v bančnem sektorju
in deflacijo?
Pravzaprav ni videti, da bi bilo to prav težko.

Hungarian: 
pénzt öntvén a gazdaságba,
de a pénzgyűjtés a kötvénypiacon 
keresztül bonyolódott,
és ezért ugyanazt a pénzt vette el a 
gazdaságtól a másik kezével.
A teljes vásárlóerő változatlan
maradt
és emiatt semmi hatása sem lehetett 
a kormány költekezésének.
2011-re a japán kormány adóssága
a bruttó hazai termék 230%-ára nőtt,
a világon a legmagasabb szintre.
A pénzügyminisztériumnak elfogytak
a lehetőségei.
Megfigyelők a minisztériumot kezdték 
hibáztatni a visszaesés miatt,
és azon hangokra kezdtek hallgatni,
melyek a gazdasági rendszert hibáztatták
a pangásért.
És mennyire nehéz is lett volna
megoldani a behajthatatlan követelések 
problémáját a bankszektorban,
és a deflációt?
Mint kiderül, ez nem is lett volna 
olyan nehéz.

Thai: 
ใส่เงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ,
แต่การระดมทุนเสร็จสิ้น 
ผ่านตลาดตราสารหนี้,
และดังนั้นจึงเอาเงินเดียวกัน 
ออกจากระบบเศรษฐกิจด้วยมือซ้าย
ไม่มีการเพิ่มขึ้น 
กำลังซื้อทั้งหมด
และนั่นคือสาเหตุที่รัฐบาล 
การใช้จ่ายอาจไม่มีผลกระทบ
โดยปี 2554 หนี้รัฐบาลญี่ปุ่น 
จะถึง 230% ของ GDP,
สูงที่สุดในโลก
กระทรวงการคลัง 
กำลังวิ่งออกจากตัวเลือก
ผู้สังเกตการณ์เริ่มตำหนิ 
กระทรวงสำหรับภาวะเศรษฐกิจถดถอย,
และเริ่มรับฟังเสียง
ที่ถกเถียงกันอยู่ว่าภาวะถดถอยเป็นอย่างไร 
เนื่องจากระบบเศรษฐกิจของประเทศญี่ปุ่น
แต่มันจะยากแค่ไหน
เพื่อแก้ปัญหาหนี้สูญ 
ในภาคธนาคาร,
และภาวะเงินฝืด?
ปรากฎว่านี้จะไม่ 
เป็นเรื่องยากมากทีเดียว

Chinese: 
將資金投入經濟體，
但籌款是通過債券市場完成的，
因此用左手從經濟體中拿走了相同的資金。
總購買力沒有增加，
而這就是政府支出無法產生影響的原因。
到2011年，日本的政府債務將達到GDP的230％，
是世界上最高的。
大蔵省用盡了各種選擇。
觀察人士們開始將經濟衰退歸咎於經濟衰退，
並開始聆聽
有關經濟衰退應歸因於日本經濟體制的論述。
但解決銀行業壞賬問題
和通貨緊縮
有多困難？
事實證明，畢竟這不會那麼困難。

German: 
indem sie Geld in die Wirtschaft pumpte,
doch die Mittelbeschaffung wurde 
durch den Obligationenmarkt getätigt
und deshalb wurde dasselbe Geld mit der 
linken Hand wieder aus der Wirtschaft gesogen.
Es gab kein Wachstum in 
der gesamten Kaufkraft
und dies ist der Grund weshalb die 
Staatsausgaben keinen Einfluss haben konnten.
Im  Jahre 2011 erreichten Japans Staats-
schulden einen Stand von 230% des BIP,
die weltweit höchste Verschuldung .
Das Finanzdepartement 
stiess an seine Grenzen,
beobachter machten das Finanzministerium 
verantwortlich für die Rezession
und  begannen denjenigen Stimmen 
Glauben zu schenken,
die die Rezession auf das japanische 
Wirtschaftssystem zurückzuführten.
Doch wie schwierig wäre es gewesen 
die Probleme der Wertberichtigung 
im Bankensektor und 
der Deflation zu lösen?
Es stellt sich heraus, dass dies gar 
nicht so schwierig gewesen wäre.

Japanese: 
国の経済組織に通貨を投入していますが、
資金調達は債券市場を通じて行われましたから、
左手を使ってその同じ通貨を国の経済組織から取り去ったわけです。
購買力は全体としてまったく増えていません。
ですから政府の財政支出には効果がないのです。
2011年までに日本政府の負債はGDPの230％、
世界最高に達しようとしていた。
大蔵省 [2001年より財務省] は万策尽きようとしていた。
オブザーバー達は不況の責任を大蔵省に負わせるようになり、
不況は日本の経済体制のせいだと唱える声に
耳を傾けはじめた。
だが銀行部門の不良債権問題と
デフレを解決することは、
どれほど難しいことだったのだろうか。
結局これはそれほど難しいことではなかったことが分かる。

Portuguese: 
colocando dinheiro na economia,
mas a captação de fundos foi feita
através do mercado de títulos,
e, portanto, levou o mesmo dinheiro
para fora da economia com a mão esquerda.
Não houve aumento no
poder de compra total
e é por isso que os gastos do
governo não poderia ter um impacto.
Até 2011, a dívida do governo do
Japão alcançaria 230% do PIB,
a mais alta do mundo.
O Ministério das Finanças
estava a ficar sem opções,
observadores começaram a culpar
o ministério pela recessão,
e começaram a ouvir-se vozes
que argumentavam que a recessão foi
devida ao sistema económico do Japão.
Mas quão difícil teria sido
resolver os problemas
do mau débito no sector bancário,
e deflação?
Acontece que isso não teria
sido tão difícil, afinal.

Chinese: 
金融體制總是看起來像「鷄生蛋、蛋生鷄」的兩難，
沒有貸款增長，所以沒有經濟增長，
所以，沒有貸款增長，所以沒有經濟增長。
那麼，有一個東西可以突破這個循環論證，
即中央銀行。
在這種情況下，中央銀行的工作是印鈔票。
中央銀行的力量
我們現在需要的是更激進的措施，
還有一些痛苦的措施，
但也有無痛措施。
例如，中央銀行可以按面值購買所有壞賬。
日本將擁有世界上最強大的銀行。
為了拯救銀行業，
中央銀行可以用新創造的資金
購買銀行不良金融資產，
按照資產面值給付價金，
不過這些資產真正價值是遠低得多的。
這就是二次大戰後日本銀行的做法。

German: 
Das Finanzsystem gleicht 
immer einem "Catch 22",
wenn es kein Kreditwachstum gibt, 
gibt es auch kein Wirtschaftwachstum,
folglich gibt es kein Kreditwachstum 
und es gibt kein Wirtschaftswachstum.
Doch, es gibt ein Ding, 
das diesen Kreis durchbrechen kann,
das ist die Zentralbank.
Die Aufgabe der Notenbank in 
dieser Situation ist Geld zu drucken.  
Die Macht der Zentralbanken
Was wir jetzt brauchen sind 
härtere Massnahmen,
einige davon sind schmerzhaft 
andere jedoch weniger.  
Zum Beispiel könnte die Notenbank einfach 
alle Schuldbestände zum Nennwert kaufen,
dann hätte Japan die solidesten 
Banken weltweit.  
Um den Bankensektor zu retten
kann eine Zentralbank die faulen 
Kredite der Banken mit 
neu generiertem Geld aufkaufen,
indem sie ihnen einen Nominalwert 
für Aktiva gibt,
der bedeutend weniger Wert 
ist als der Marktwert. 
genau dies machte die Japanische 
Notenbank nach dem Krieg.

Portuguese: 
O sistema financeiro parece-se
sempre com o "Catch 22",
não há crescimento dos empréstimos,
por isso não há crescimento económico,
então não há crescimento
dos empréstimos,
por isso não há
crescimento económico.
Bem... há uma coisa que pode
romper esse argumento circular,
que é o banco central.
O trabalho do banco central nesta
situação é imprimir dinheiro.
O Poder dos Bancos Centrais
O que precisamos agora
é medidas mais radicais,
e há algumas dolorosas,
mas há também aquelas indolores.
O banco central por exemplo
basta comprar todas as dívidas
más pelo valor facial.
O Japão teria os bancos
mais fortes do mundo.
Para socorrer o sector bancário
um banco central pode comprar
maus activos financeiros do banco
com o dinheiro recém-criado,
dando-lhes valor facial
pelos activos,
os quais muitas vezes são
significativamente menos valiosos.
Isto é o que o Banco do Japão
fez depois da guerra.

Thai: 
ระบบการเงินมักจะมอง 
เช่น Catch 22,
ไม่มีการเติบโตของสินเชื่อ, 
ดังนั้นจึงไม่มีการเติบโตทางเศรษฐกิจ,
ดังนั้นจึงไม่มีการเติบโตของสินเชื่อ, 
ดังนั้นจึงไม่มีการเติบโตทางเศรษฐกิจ
ดีมีสิ่งหนึ่งที่สามารถทำได้ 
ตัดผ่านอาร์กิวเมนต์วงกลมนี้,
นั่นคือธนาคารกลาง
งานของธนาคารกลางเข้า 
สถานการณ์นี้คือการพิมพ์เงิน
พลังของธนาคารกลาง
สิ่งที่เราต้องการตอนนี้ 
เป็นมาตรการที่รุนแรงมากขึ้น,
และมีบางคนเจ็บปวด,
แต่ยังมีคนที่ไม่เจ็บปวด
ตัวอย่างเช่นธนาคารกลาง
 เพียงซื้อหนี้สูญทั้งหมดตามมูลค่า
ญี่ปุ่นจะมีแรงที่สุด 
ธนาคารในโลก
เพื่อประกันภาคธนาคาร
ธนาคารกลางสามารถซื้อได้ 
ธนาคารสินทรัพย์ทางการเงินที่ไม่ดี
ด้วยเงินที่สร้างขึ้นใหม่,
ทำให้พวกเขามีมูลค่าสินทรัพย์,
ซึ่งมักจะคุ้มค่า 
น้อยลงมาก
นี่คือสิ่งที่ธนาคาร 
ของญี่ปุ่นเกิดขึ้นหลังสงคราม

Japanese: 
金融システムは、映画「キャッチ22」のようにいつもどちらに転んでも勝算がないように見えます。
貸出額の伸びがないので、経済は成長しない。
それで貸出額が伸びないので、経済成長はない。
さて、この循環論法を破ることのできるものが一つあります。
それは中央銀行です。
この状況での中央銀行の義務は、通貨を印刷することなのです。
中央銀行の権限
今私たちに必要なのはもっと抜本的な措置です。
その中には痛みを伴うものがあれば、
伴わないものもあります。
例えば中央銀行は、すべての不良債権をただ額面どおりに買い取ることができます。
これは日本が世界で最強の銀行を持っているということでしょう。
銀行部門を救済するため
中央銀行は新たに創造された通貨を使って
不良金融資産を額面通りに
買い取ることができる。
この場合は、資産が著しく減価していることがよくあるのだが。
これは日本銀行が戦後に行ったことだ。

Korean: 
금융시스템의 올바른 작동은 항상 딜레마죠
대출이 없으면 경제성장도 없고
경제성장이 없으니 대출도 없고 또 성장도 없고
뭐, 이 순환고리를 타개할 한 가지 방법이 있긴 있죠
바로 중앙은행이에요
이 상황에서 중앙은행의 역할은 돈을 찍어내는거에요
중앙은행의 영향력
지금 우리에게 필요한 건 좀 극단적인 조치에요
그 중엔 고통을 감내해야 되는 것도 있고
그렇지 않은것도 있죠
예컨데 중앙은행이 부실채권을 액면가로 사들이는거죠
일본의 은행들은 세계최강이 될 겁니다
은행에 구제금융을 투입하려면
중앙은행이 돈을 새로 찍어내
은행의 부실채권들을
실제가치보다 훨씬 비싼 액면가를 주고
사주면 된다
전후 일본은행이 한 게 바로 이거다

Slovenian: 
Finančni sistem je vedno videti kot slepa ulica:
če ni rasti posojil, ni gospodarske rasti,
torej ni rasti posojil, zato ni gospodarske rasti.
No, pa vendarle je nekdo, ki lahko prekine to krožno
sklepanje:
centralna banka.
Delo centralne banke v tej situaciji je tiskanje
denarja.
Vpliv centralnih bank
Zdaj potrebujemo več radikalnih ukrepov
in na voljo je nekaj bolečih,
pa tudi nebolečih.
Centralna banka lahko na primer kupi vse slabe
dolgove po nominalni vrednosti.
Japonska bi potem imela najmočnejše banke na
svetu.
Da bi rešila bančni sektor,
mora centralna banka kupiti slabo finančno premoženje
bank
z na novo ustvarjenim denarjem,
in bankam dati nominalno vrednost za premoženje,
ki je pogosto vredno veliko manj.
To je Banka Japonske naredila po vojni.

English: 
The financial system looks like Catch 22,
there’s no loan growth,
so there’s no economic growth,
so there's no loan growth,
so there's no economic growth.
Well, there is one thing that can
break through this circular argument,
that's the central bank.
The job of the central bank 
in this situation is to print money.
What we need now
is more radical measures,
and there are some painful ones, 
but there are also painless ones.
The central bank could for example
just buy all bad debts at face value.
Japan would have 
the strongest banks in the world.
To bail out the banking sector,
a central bank can buy up
the banks bad financial assets
with newly created money,
giving them face value for assets,
which are often worth significantly less.
This is what the Bank of Japan did
 after the war.

French: 
Le système financier paraît 
toujours inextricable,
s'il n'y a pas d'expansion du crédit,
alors il n'y a pas de croissance économique,
du coup, pas de demande supplémentaire de 
crédit, et donc toujours pas de croissance.
Pourtant quelque chose permettrait 
de sortir de ce cercle vicieux,
c'est la banque centrale.
Le rôle de la banque centrale en pareille
situation est de créer de la monnaie.
Le Pouvoir des Banques Centrales
Nous avons besoin à present d'appliquer 
des mesures plus radicales,
et si certaines sont douloureuses,
d'autres au contraire sont indolores.
La banque centrale pourrait par exemple racheter 
toutes les créances impossibles à rembourser,
le Japon aurait ainsi les banques 
les plus fortes du monde.
Pour renflouer le système bancaire
une banque centrale peut racheter
les créances douteuses des banques
par simple création monétaire,
faisant d'une créance un actif
équivalent à sa valeur nominale, 
bien qu'elle ait souvent une 
valeur bien inférieure.
C'est ce que la Banque du Japon
a fait après la guerre.

Hungarian: 
A pénzrendszer mindig amolyan 22-es csapdája,
ha nem nő a hitelkiadás, 
nem fejlődik a gazdaság sem,
és nem nő a hitelkiadás,
ha nem fejlődik a gazdaság.
Nos, egyvalami tudja megtörni ezt a körérvelést,
éspedig a jegybank.
A jegybank feladata egy ilyen helyzetben az,
hogy pénzt nyomtasson.
A jegybankok hatalma
Sokkal radikálisabb lépésekre van szükségünk,
és vannak köztük fájdalmasak is,
de fájdalommentesek is.
A központi bank például felvásárolhatná 
az összes romlott adósságot névértéken.
Japánnak lennének a világ legerősebb bankjai.
A bankszektor megmentéséhez
a jegybank felvásárolhatja a 
a bankok rossz vagyonértékeit
újonnan nyomott pénzzel,
névértéket adva olyan vagyonokért,
amelyek gyakran sokkal kevesebbet érnek.
Ez volt, amit a japán jegybank
a háború után tett.

Spanish: 
El sistema financiero siempre parece un 
círculo vicioso:
No hay crecimiento del crédito así que no hay 
crecimiento económico
esto lleva a que no haya crecimiento del 
crédito y por lo tanto no hay crecimiento 
económico.
Pues bien. Hay una cosa que puede romper 
este argumento circular:
el Banco Central.
El trabajo del Banco Central en esta situación 
es imprimir dinero.
El Poder de los Bancos Centrales
Lo que necesitamos ahora son medidas más 
radicales
y hay algunas dolorosas,
pero también las hay sin dolor.
El Banco Central podría, por ejemplo, comprar 
todas las deudas de difícil cobro por su valor 
nominal.
Japón tendría los bancos más fuertes del 
mundo.
Para rescatar al sector bancario
un banco central puede comprar los activos 
financieros deteriorados de los bancos
con dinero recién creado,
dándole el valor nominal por los activos
que con frecuencia valen mucho menos.
Esto es lo que el Banco de Japón hizo después 
de la guerra.

Italian: 
Il sistema finanziario è un circolo vizioso, dove non
c'è crescita nei prestiti, non c'è crescita economica,
dove non c'è crescita economica,
non c'è crescita nei prestiti.
Ma c'è una cosa che può interrompere
questo circolo vizioso:
la banca centrale.
In questo caso il ruolo di una banca
centrale è di stampare denaro.
Il potere delle banche centrali.
Attualmente sono necessarie
misure energiche.
Ce ne sono alcune dolorose,
ma ce ne sono anche indolori.
La banca centrale potrebbe comprare i
debiti per il loro valore nominale.
Il Giappone avrebbe le
banche più solide del mondo.
Per salvare il settore bancario
una banca centrale può comprare
gli oneri passivi delle banche
con denaro creato per l'occasione,
dando loro il valore nominale di attività
che spesso valgono decisamente meno.
Questo fece la Banca del
Giappone dopo la guerra.

Polish: 
System finansowy porównać można do paradoksu z "Paragrafu 22" J. Hellera,
gdy nie wzrasta ilość udzielanych kredytów, nie ma wzrostu gospodarczego,
zatem nie wzrasta ilość kredytów i nie ma wzrostu gospodarczego.
Ale jedna rzecz może przerwać ten zaklęty krąg,
tym czymś jest bank centralny.
Zadaniem banku centralnego w takiej sytuacji jest drukowanie pieniędzy.
Władza banków centralnych
To, czego teraz potrzebujemy, to więcej radykalnych środków,
niektóre z nich są bolesne
ale inne mniej.
Na przykład bank centralny mógłby kupić wszystkie długi po ich wartości nominalnej,
Japonia miałaby wtedy najbardziej solidne banki na ?wiecie.
Aby ratować sektor bankowy
bank centralny może kupić niespłacalne kredyty
wykorzystując nowo wyemitowane pieniądze,
dając bankom ich wartość nominalną kredytów,
która jest dużo niższa od wartości rynkowej.
Dokładnie to, japoński bank centralny zrobił po wojnie.

Portuguese: 
Alternativamente, dinheiro pode ser
transferido para os bancos
ajudando-os a fazer
lucros consideráveis.
Uma maneira de isso
poder ser alcançado
é para o banco central
monopolizar um mercado
- com efeito criando uma
mini-bolha em um determinado mercado
na qual os bancos
investem pesadamente,
proporcionando grandes
lucros para eles.
Esta acaba por ser
uma técnica relativamente comum
pelos bancos centrais
para ajudar os seus
sistemas bancários.
Outras propostas incluem,
medidas a introduzir risco zero
dos mutuários aos bancos
ou introduzir alterações contabilísticas
que ajudam as suas folhas de balanços.
No Japão, as autoridades e
o Banco do Japão argumentaram,
assim como as potências ocidentais
quase duas décadas depois,
que o contribuinte
deve pagar a conta.

French: 
On peut également transférer 
de l'argent vers les banques
en les aidant a réaliser 
des profits substantiels.
La banque centrale peut 
atteindre ce but
en s'octroyant un marché 
- ce qui revient à créer une mini bulle
financière sur un marché déterminé
dans lequel les banques 
investissent massivement,
s'offrant ainsi de larges profits. 
C'est en fait une technique
assez courante 
utilisée par les banques centrales
pour aider leur système bancaire.
Il y a d'autres manières de faire comme
les mesures consistant à trouver
des emprunteurs à risque zéro
ou encore changer les règles comptables pour 
aider les banques à équilibrer leur bilan.
Au Japon, les autorités et la 
Banque du Japon ont décrété,
comme le feront les pouvoirs 
occidentaux vingts ans plus tard,
que le contribuable 
devait payer la facture.

Spanish: 
Otra manera sería transferir dinero a los 
bancos
ayudándolos a hacer ganancias considerables.
Una manera de lograrlo
es que el Banco Central acapare un mercado,
creando en efecto una mini-burbuja en ese 
mercado específico
en el que los bancos invierten de manera 
importante,
proporcionándoles grandes ganancias.
Esta es una técnica relativamente común
usada por los bancos centrales
para ayudar a sus sistemas bancarios.
Otras propuestas incluyen
medidas para introducir prestatarios con cero 
riesgo
o introduciendo cambios contables que les 
ayuden en sus balances.
En Japón las autoridades del Banco de Japón 
sostenían,
así como los poderes occidentales lo hicieron 
dos décadas más tarde,
que los contribuyentes deberían pagar la 
cuenta.

Japanese: 
もう一つの方法として、銀行を支援して相当な利益を得させ、
通貨を銀行に移転させることができる。
これを成し遂げるやり方の一つは、
中央銀行が市場を独占し、
一定の市場に実際にミニ・バブルを創出することだ。
このバブルで銀行は多量に出資するため
多額の利益が得られる。
これは結局、
中央銀行が自らの銀行制度を支援するために用いる
比較的ありふれたテクニックであることがわかる。
その他の提案としては、
銀行にリスクのまったくない借り手を紹介する措置や、
会計に別の計算方法を導入して銀行のバランスシートを改善することが挙げられる。
これは西側主要国では約20年後に議論されたことだが、日本では
当局と日銀が論陣を張って
納税者がつけを支払うべきだとされた。

Thai: 
หรืออาจเป็นเงินก็ได้ 
โอนไปยังธนาคาร
โดยช่วยให้พวกเขาทำ 
กำไรที่มาก
วิธีนี้สามารถทำได้
สำหรับธนาคารกลาง 
ไปมุมตลาด
- มีผลทำให้เกิดฟองสบู่ขนาดเล็ก 
ในบางตลาด
ซึ่งธนาคารลงทุนอย่างมาก
ให้ผลกำไรมากสำหรับพวกเขา
นี้กลายเป็น 
เป็นเทคนิคทั่วไป
โดยธนาคารกลาง
เพื่อช่วยให้ระบบธนาคารของพวกเขา
ข้อเสนออื่น ๆ ได้แก่
มาตรการเพื่อลดความเสี่ยง 
กู้ไปยังธนาคาร
หรือแนะนำการเปลี่ยนแปลงทางบัญชี 
ที่ช่วยให้งบดุลของพวกเขา
ในประเทศญี่ปุ่นเจ้าหน้าที่และ 
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นแย้งว่า "
เช่นเดียวกับพลังตะวันตก 
เกือบสองทศวรรษต่อมา,
ที่ผู้เสียภาษีอากร 
ควรจะเรียกเก็บเงิน

Slovenian: 
Po drugi strani se lahko denar nakaže na banke,
tako da jim pomaga ustvariti znatne dobičke.
Eden od načinov, kako lahko to dosežejo, je ta,
da centralna banka pokupi zaloge
in tako ustvari mini balon na določenem trgu,
v katerega banke močno investirajo,
kar jim omogoči znatne dobičke.
To je relativno pogosta tehnika
centralnih bank
pri pomoči bančnemu sektorju.
Drugi predlogi vključujejo
ukrepe, ki k bankam privedejo posojilojemalce z
ničelnim tveganjem
ali uvajanje računovodskih sprememb, ki izboljšajo
bilance.
Na Japonskem so oblasti in Banka Japonske
dokazovali,
kakor so dve desetletji kasneje počele tudi oblasti
na Zahodu,
da morajo davkoplačevalci plačati račun.

Korean: 
다른 방법은, 중앙은행이 돈을 은행에 줘서
스스로 이윤을 내게 도와주는 것인데
이 방법이 먹힐려면
중앙은행이 시장을 장악해
사실상 소규모 거품을 만들어
은행이 과감히 투자하게 한 뒤
그 은행에 막대한 이윤을 안겨줘야 한다
이게 금융권을 살리는
중앙은행의
통상적인 방법이다
또 다른 방법은,
무위험 차입자를 은행에 소개하거나
회계변경을 통해 대차대조표상 수지를 개선하는 것이다
일본금융당국과 일본은행은
20년 뒤 서구가 따라했듯,
국민들이 은행구제비용을 부담해야 된다고 했다

Hungarian: 
Vagylagosan pénzt lehetne a bankoknak utalni,
így segítve őket rendes nyereségre.
Ezt úgy lehet elérni,
hogy a jegybank kiválaszt egy piacrészt
- a valóságban egy mini buborékot keltve
egy bizonyos piacon
amelybe a bankok sokat fektetnek be,
így látván el őket nagy profittal.
Ez úgy tűnik, viszonylag elterjedt technika
a központi bankok körében
a bankrendszer segítésére.
Más javaslatok tartalmazzák azt is,
hogy kockázatmentes kölcsönkérőket
mutatnak be a bankoknak
vagy olyan könyvelési szabályváltozást ajánlanak,
ami segíti a bankok mérlegét.
Japánban a hatóságok és 
a jegybank úgy érveltek,
- mint majdnem két évtizeddel
később a nyugati hatalmak is -
az adófizetőnek kell fizetni e 
számlát.

Italian: 
In alternativa si può
dare denaro alle banche
aiutandole a realizzare profitti consistenti.
Un possibile metodo è
che una banca centrale
monopolizzi un certo mercato,
creando di fatto una
mini-bolla in un quel mercato
nel quale le banche
investono pesantemente
per ricavarne grossi profitti.
Una tecnica relativamente
frequente attuata dalle
banche centrali per sostenere
il sistema bancario interno.
In alternativa si possono individuare
richiedenti di prestiti a rischio zero
o varare correzioni contabili
per ripianarne i bilanci.
Le autorità e la Banca del
Giappone proposero,
così come faranno le potenze
occidentali quasi 2 decenni dopo,
che il conto venisse pagato dai contribuenti.

Polish: 
Oczywiście pieniądze mogą być także przekazane bankom
poprzez pomoc w osiągnięciu przez nie wysokich zysków.
Gdy bank centralny panuje na rynku,
jedną z możliwości dokonania tego,
jest wykreowanie małej bańki spekulacyjnej,
w którą inwestują banki komercyjne
i osiągają duże zyski.
Banki centralne
często wykorzystują tą metodę
aby wspomóc podległe sobie banki komercyjne.
Do innych metod należy
pośrednictwo w udzielaniu kredytów dłużnikom o zerowym ryzyku
oraz zmiany metod księgowania pozwalające poprawić bilanse banków.
W Japonii, zarówno urzędy, jak i bank centralny,
podobnie jak i mocarstwa zachodnie 20 lat później, argumentowały,
że podatnicy powinni pokryć koszty.

Chinese: 
或者，也可以通過幫助他們賺取可觀的利潤，
將資金轉移到銀行。
實現這一目標的一種方法
是由央行壟斷市場 ——
實際上在銀行投資巨大的特定市場中
創造了一個小型泡沫，
為它們提供巨額利潤。
事實證明，這是中央銀行們
幫助其銀行系統的
一種相對常見的技術。
其他提案包括：
向銀行引入零風險借款人
或引入有助於其資產負債表的會計變更的措施。
在日本，當局和日本銀行
(和近二十年後的西方大國一樣)，
認為：納稅人應該買單。

German: 
Natürlich kann Geld auch auf 
die Banken überwiesen werden
indem man ihnen hilft 
beträchtliche Gewinne zu erzielen.
Eine Möglichkeit um dies zu erreichen
ist, wenn die Zentralbank 
den Markt beherrscht
- in der Tat eine kleine Blase 
in einem gewissen Markt kreiert
in welchen die Banken stark Geld investieren
und grosse Profite für sie erzielt.
Dies hat sich als eine 
verbreitete Technik der 
Zentralbanken erwiesen
um ihre Bankensysteme zu unterstützen.
Andere Vorschläge enthalten,
Massnahmen zur Zusammenführung 
von Nullrisiko-Schuldnern und Banken 
oder Veränderungen in der Abrechnung, 
welche ihre Bankbilanz verbessern.  
In Japan argumentierten die Behörden 
und die Japanische Zentralbank,
gleichermass wie es die westlichen 
Mächte nahezu zwei Dekaden später taten,
dass der Steuerzahler zur Kasse 
gebeten werden sollte.

English: 
Alternatively, money could be transferred
to the banks
by helping them make sizeable profits.
One way this can be achieved
is for the central bank to corner a market,
in effect, creating a mini-bubble
in a certain market
in which banks invest heavily,
providing large profits for them.
This turns out to be
a relatively common technique
by central banks 
to help their banking systems.
Other proposals include
measures to introduce 
zero-risk borrowers to banks,
or introducing accounting changes
that help their balance sheets.
In Japan, the authorities 
and the Bank of Japan argued,
as did the Western powers
almost two decades later,
that the taxpayer should foot the bill.

Korean: 
지난 3월 베르너씨도 기억하시듯
정부는 엄청난 돈을
15개 주요 금융기관에 투입했어요
우리도 그 중 하나구요
그 돈으로 우린 빚을 정리하고
자본금을 충당해
다시 여신영업을 할 수 있게 되었죠
은행을 살리는데 세금이 투입된 건 사실이지만
납세자가 민간은행을 왜 살려줘야 하는지에 대한
뚜렷한 이유는 없다
그래서 이런 정책은
도덕적 비난을 면하기 힘들다
통화공급은
중앙은행과 시중은행이 창출한 통화의
순증가량에 의해 결정된다
민간은행을 세금으로 구제해서는 안된다는
도덕적 비난이 문제라면,

German: 
Im März letzten Jahres
hatte die Regierung riesige 
Kapitalspritzen
an die 15 grössten japanischen 
Finanzinstitute verabreicht. 
Und wie waren eine von diesen.
Dies half uns die faulen Kredite 
abzuschreiben
sowie unsere Kapitalbasis aufzustocken
damit wir wieder bereit waren 
für Kreditvergaben. 
Steuergelder wurden benützt um 
die Banken zu sanieren.
Allerdings gibt es keinen Beweis, 
dass der Steuerzahler die Schuld
für das Bankenproblem trägt   
somit haben solche Strategien eher
ein moralisches Fehlverhalten geschaffen.
Die Geldmenge
wird bestimmt durch den netto 
Zufluss in der Gelderschaffung          
der Banken und der Zentralbank.
Wenn das moralische Fehlverhalten diktiert, 
dass der Bankensektor nicht 
gerettet werden sollte,

Thai: 
ในเดือนมีนาคมปีที่แล้ว,
รัฐบาลได้รับการฉีด 
เงินเป็นจำนวนมาก
บาง 15 หลัก 
สถาบันการเงินญี่ปุ่น
เราเป็นหนึ่งในพวกเขา
ที่ช่วยให้เราสามารถตัดหนี้สูญ,
และเพื่อเพิ่มฐานเงินทุนของเรา
เพื่อที่เราจะได้เตรียมที่จะให้ยืม
มีการใช้เงินภาษีแล้ว 
การเพิ่มทุนธนาคาร
อย่างไรก็ตามไม่มีหลักฐานว่า 
ผู้เสียภาษีต้องรับผิดชอบ
สำหรับปัญหาของธนาคาร,
ดังนั้นนโยบายดังกล่าว
อาจก่อให้เกิดอันตรายทางศีลธรรม
ปริมาณเงิน
จะพิจารณาจากการเพิ่มขึ้นสุทธิ 
ในการสร้างเงิน
โดยธนาคารและธนาคารกลาง
ถ้าอันตรายทางศีลธรรมชี้แจงว่า
ภาคธนาคารควร 
ไม่ได้รับการประกันตัวออก,

Chinese: 
去年3月，或許你還記得，
政府注入了大量資金，
給大約15家日本主要金融機構。
而我們就是其中之一。
這有助於我們註銷壞賬，
並加強我們的資本基礎，
以便我們準備放貸。
稅收曾被用於對銀行進行資本重組。
但是，沒有證據表明納稅人
應對銀行問題負責，
因此，這些政策
可能會造成道德風險。
貨幣供應量
是由銀行和中央銀行
所創造的貨幣淨增加量決定。
如果道德風險決定
銀行業不應該得到救助，

Japanese: 
去年の3月に
政府は日本のおよそ15の主要金融機関に
多額の資金を注入しました。
私どもはその一つでした。
これは不良債権を帳簿から消すのに役立ち、
キャピタルベースの強化にも役立ちましたから、
私どもには融資の準備ができると思われました。
これまで税金が、銀行の資本構成を変更するために使われてきた。
とはいえ、納税者が銀行の問題に対して責任があったという
証拠はない。
だからこのような金融政策がモラル・ハザードを引き起こし、
リスクに対する補償のために責任感・経営倫理が失われた可能性が高い。
通貨の供給は
銀行と中央銀行による
信用創造の純増加によって決まる。
モラル・ハザードのために
銀行部門が救済されないとなれば、

Portuguese: 
Em Março do ano passado,
como bem se lembra
o governo injectou uma
grande quantidade de dinheiro
em cerca de 15 grandes
Instituições financeiras japonesas.
- E nós éramos um deles.
- Sim.
Isso ajudou-nos a amortizar
dívidas incobráveis,
e também a reforçar a
nossa base de capital
de modo que estaríamos
dispostos a emprestar.
Dinheiro dos impostos tem sido usado
para recapitalizar os bancos.
No entanto, não há nenhuma evidência
de que os contribuintes
tenham sido responsáveis
pelos problemas dos bancos,
portanto, tais políticas
já devem ter criado um risco moral.
A oferta de moeda
é determinada pelo aumento líquido
na criação de dinheiro
por bancos e banco central.
Se o risco moral dita que
o sector bancário deve
não ser socorrido,

French: 
En mars, l'an dernier,
le gouvernement a injecté de 
grosses sommes d'argent 
dans 15 des plus grands 
établissements financiers.
Et nous étions l'un d'entre eux.
Cela nous a permis d'effacer des 
créances irrécouvrables,
et de renforcer notre assise financière
de telle sorte que nous sommes à présent 
en mesure d'accorder des prêts.
L'argent des impôts a été utilisé
pour recapitaliser les banques.
Cependant, rien ne prouvait que les
contribuables étaient responsables
des problèmes des banques,
par conséquent, de telles mesures
s'apparentaient à une situation "d'aléa morale".
Les variations de la masse monétaire
reflètent la différence entre l'émission et
le remboursement des crédits
accordés par les  banques 
et la banque centrale.
Si l'on refuse l'idée de faire peser les pertes 
du secteur bancaire sur les contribuables,

Spanish: 
En marzo del año pasado
el gobierno inyectó una gran cantidad de 
dinero
en 15 de las mayores instituciones financieras 
japonesas
y nosotros fuimos una de ellas.
Eso nos ayudó a cancelar deudas de difícil 
cobro
y también a fortalecer nuestra base de capital
para estar listos a conceder préstamos.
El dinero de los impuestos se ha usado para 
recapitalizar bancos.
Sin embargo, no hay evidencia de que los 
contribuyentes hayan sido responsables
de los problemas de los bancos;
por lo tanto, tales políticas
probablemente han creado un riesgo moral.
La oferta de dinero
es determinada por el aumento neto en la 
creación de dinero
que hacen los bancos y el Banco Central.
Si el riesgo moral (que unos pagen los errores 
de otros) determina que
el sector bancario no debe ser rescatado,

Hungarian: 
Múlt év márciusában,
a kormány nagy összegű pénzt nyomott
a tizenöt legnagyobb
japán pénzintézetbe.
Mi voltunk köztük az egyik.
Ez segített leírnunk a menthetetlen kölcsönöket
és feljavítanunk a tőkealapunkat
olyannyira, hogy készek voltunk hiteleket nyújtani.
Adópénzt használtak a bankok újratőkésítésére.
Viszont nincs semmi bizonyíték arra, 
hogy az adófizetők lennének a felelősei
a bankok problémáinak,
így az ilyesfajta politika
könnyen okozhatott erkölcsi kozkázatot.
A pénzkínálatot
a pénzállag nettó növekedése határozza meg
a bankok és a jegybank által.
Ha az erkölcsi kozkázat úgy dönt,
hogy a bankszektort ne mentsék meg,

Italian: 
A marzo dell'anno scorso,
forse si ricorda,
il governo immise una
grande quantità di denaro
in 15 tra le maggiori istituzioni
finanziarie giapponesi.
Noi eravamo una di quelle.
Ci permise di cancellare dei debiti,
e di rimpolpare la
nostra base patrimoniale
in modo da consentirci
di dare nuovi prestiti.
Le imposte sono state spesso usate
per ricapitalizzare le banche,
anche se non ci sono prove che i contribuenti
siano stati responsabili dei debiti delle banche.
Tali politiche possono quindi
generare forti dilemmi morali.
La massa monetaria è determinata
dall'aumento netto in creazione di denaro
da parte di banche e banche centrali.
Se gli obblighi morali impongono che
il settore bancario non venga salvato,

Polish: 
W marcu zeszłego roku
rząd japoński udzielił ogromnej pomocy finansowej
dla 15 największych japońskich banków.
Byliśmy jednym z nich.
Pomoc ta umożliwiła nam odpisanie niespłacanych kredytów
oraz poprawę naszej bazy kapitałowej.
Dzięki temu jesteśmy w stanie znów udzielać kredyty.
Pieniądze podatników zostały użyte do sanacji banków.
Jednakże nie ma żadnych dowodów na to, że podatnicy są odpowiedzialni
za problemy finansowe banków,
dlatego taka polityka stworzyła raczej
pokusę do nadużyć.
Podaż pieniądza
określona jest poprzez przyrost netto ilości pieniędzy
kreowanej przez banki komercyjne i bank centralny.
Jeśli istnieje pokusa,
aby nie ratować upadające banki,

Slovenian: 
Marca lani
je vlada poslala veliko vsoto denarja
ca. 15 večjim japonskim finančnim institucijam.
Mi smo bili ena izmed njih.
To nam je pomagalo odpisati slabe dolgove,
kakor tudi okrepiti našo kapitalsko osnovo,
tako da bomo sposobni posojati.
Davkoplačevalski denar je bil uporabljen za
dokapitalizacijo bank.
Vendar pa ni nobenega dokaza, da so bili davkoplačevalci
odgovorni
za težave bank,
zato je taka politika
najverjetneje ustvarila moralno tveganje.
Denarna masa
je določena z neto povečanjem ustvarjenega
denarja,
ki ga ustvarijo banke in centralna banka.
Če moralno tveganje narekuje,
naj se bančni sektor ne rešuje,

English: 
In March last year, you may remember,
the government injected
a large amount of money
into some 15 major
Japanese financial institutions.
And we were one of them.
That helped us write off bad debts,
and also to beef up our capital base
so that we would be prepared to lend.
Tax money has been used
to recapitalise banks.
However, there is no evidence 
that taxpayers have been responsible
for the banks problems,
therefore, such policies
have likely created\a moral hazard.
The money supply is determined
by the net increase in money creation
by banks and the central bank.
If moral hazard dictates
that the banking sector 
should not be bailed out,

Polish: 
bank centralny zawsze może przeciwdziałać deflacji i recesji.
Aby to robi?,
bank centralny może zwiększyć podaż pieniądza.
Bank centralny może w każdej chwili
i bez żadnego limitu
zwiększyć ilość pieniędzy w gospodarce
poprzez skup aktywów sektora prywatnego
opłacany nowymi kredytami.
Japoński bank centralny mógłby na przykład
kupować działki budowlane
i tworzyć na nich dostępne dla wszystkich parki.
To byłaby okazja do równoczesnego rozwiązania 3 problemów.
Dla gospodarki byłby to zastrzyk świeżego kapitału,
banki miałyby możliwość odpisu niespłaconych wierzytelności,
pobudzony byłby rynek nieruchomości.
Bank centralny musiałby jedynie drukować pieniądze,
skupić zajęte przez banki działki budowlane
przekształcić je w parki
i te sposób rozwiązany byłby jeszcze jeden problem:
jakość życia w Japonii.

Spanish: 
el Banco Central todavía puede evitar la 
deflación y la recesión.
Para esto
el Banco Central puede incrementar el 
suministro de dinero.
Un banco central puede incrementar la 
cantidad de dinero
en una economía en cualquier momento
sin límite,
simplemente comprando activos del sector 
privado
y pagando con crédito recientemente creado.
El Banco de Japón podría, por ejemplo,
haber comprado bienes raíces
y convertirlos en parques públicos.
Aquí hay una oportunidad para resolver tres 
problemas de un solo golpe.
La economía necesita la creación de dinero,
los bancos necesitan deshacerse de sus deudas 
incobrables
y el sector inmobiliario necesita moverse.
Lo que se puede hacer es poner al Banco 
Central a imprimir dinero,
comprar las tierras de los bancos
volverlas parques,
y se resuelve otro problema:
la calidad de vida en Japón.

Portuguese: 
deflação e recessão ainda podem
ser evitados pelo banco central.
Para fazer isso,
o banco central pode
aumentar a oferta de moeda.
Um banco central pode aumentar
a quantidade de dinheiro
em uma economia
em qualquer momento,
sem limite,
ao simplesmente comprar
os activos do sector privado
e pagando com
recém-criado crédito.
O Banco do Japão poderia, por exemplo,
ter comprado imobiliário
e convertido em parques públicos.
E aqui está uma oportunidade aqui
para resolver três
problemas em um só golpe.
A economia precisa de
criação de dinheiro,
os bancos precisam livrar-se
das suas más dívidas
e o sector imobiliário precisa
de algumas transacções.
Bem... O que você pode fazer é apenas ter
o banco central a imprimir dinheiro,
comprar as terras dos bancos,
transformá-las em parques,
e você resolve outro problema,
a qualidade de vida no Japão.

French: 
la déflation et la récession peuvent encore 
être évitées par la banque centrale.
En effet, elle peut
prendre l'initiative d'augmenter 
la masse monétaire.
Une banque centrale peut augmenter
la quantité de monnaie
en circulation dans l'économie à tout moment, 
et sans limitation
en achetant simplement des 
actifs au secteur privé
et en payant par la création 
de nouveaux crédits.
La Banque du Japon aurait pu par exemple
acquérir des propriétés foncières
et les transformer en jardins publics.
Et cela aurait été l'occasion de résoudre 
trois problèmes à la fois :
L'économie a besoin de création monétaire,
les banques ont besoin de se débarrasser de
leurs créances douteuses
et le secteur de l'immobilier 
a besoin de transactions.
On peut tout simplement demander à la 
banque centrale de créer de l'argent,
d'acheter des propriétés foncières,
de les transformer en parcs,
et vous résolvez un autre problème,
la qualité de la vie au Japon.

Hungarian: 
a jegybank még mindig elkerülheti a 
deflációt és a visszaesést.
Ehhez csak annyi kell,
hogy a jegybank megnöveli
a pénzkínálatot.
Egy jegybank növelni tudja a pénz
mennyiségét
bármikor a gazdaságban,
korlát nélkül úgy,
hogy a magánszektortól
vagyoneszközöket vesz meg
és azt újonnan keltett hitellel fizeti ki.
A japán jegybank megvehette volna például
az ingatlanokat
és közparkokká alakíthatta volna azokat.
És van még egy lehetőség, hogy
három gondot oldjon meg egycsapásra.
A gazdaságnak kell a pénzteremtés,
a bankoknak pedig meg kell szabadulniuk
 a hitelektől
és az ingatlanszektornak is kell
néhány tranzakció.
Azt lehetne tenni, hogy a 
központi bank egyszerűen pénzt nyomtat,
megveszi a telkeket a bankoktól,
és azokat parkokká alakítják,
és ezzel egy másik probléma is megoldódik,
az életminőség Japánban.

Chinese: 
那麼中央銀行仍然可以避免通縮和經濟衰退。
要做到這一點，
央行可以增加貨幣供應量。
中央銀行可以通過簡單地
從私營部門購買資產
並使用新創建的信貸支付，
在任何時間無限制地
增加經濟體中的資金。
例如，日本銀行可以
購買房地產
並將其轉變為公園。
這裡有機會一舉解決三個問題。
經濟需要創造貨幣，
銀行需要擺脫壞賬，
房地產行業需要一些交易。
你能做的就是讓央行印鈔票，
從銀行購買土地，
把它變成公園，
然後解決另一個問題，
即日本的生活質量。

Korean: 
경기침체 문제는 중앙은행이 직접 해결할 수도 있다
이를 위해
중앙은행은 그저 돈을 더 찍으면 된다
중앙은행은 언제든 무제한으로
스스로 돈을 찍어
민간부문의 자산을 사들일 때
대금을 지급함으로써
통화량을 늘일 수 있는 것이다
예를 들어
일본은행이 땅을 매입해
공원으로 만들면 된다
이 문제를 한 방에 해결할 수 있는 방법이 있죠
경제는 계속 통화가 쏟아져 나와야 되고
은행은 부실채권을 없애고 싶어하고
부동산업자는 거래를 원하죠
이 때 중앙은행이 돈을 더 찍어내
은행을 통해 땅을 산 다음
공원으로 바꾸면 되요
국민들 삶의 질도 향상되니
꿩먹고 알먹기내요
일본은행이 이 공원을 나중에

Italian: 
una banca centrale può comunque
evitare deflazione e recessione.
La banca centrale può infatti
aumentare la massa monetaria.
Una banca centrale può
incrementare la quantità di denaro
circolante in economia in
qualsiasi momento, senza limiti,
semplicemente comprando
attività dal settore privato
e pagarle con credito appena creato.
La Banca del Giappone avrebbe
potuto acquistare terreni
e convertirli in parchi pubblici.
In questo caso è possibile risolvere
tre problemi in un colpo solo.
All'economia occorre
creazione di denaro,
le banche vogliono
sbarazzarsi dei debiti,
e il settore immobiliare ha
bisogno di compravendite.
Quello che si può fare è che la
banca centrale stampi denaro,
compri terreni dalle banche,
e li converta in parchi pubblici.
E si risolve anche un'altro problema,
la qualità della vita dei giapponesi.

English: 
deflation and recession can still
be avoided by the central bank.
To do this, the central bank 
can increase the money supply.
A central bank can increase
the amount of money
in an economy at any time, without limit,
by simply buying assets
from the private sector
and paying with newly created credit.
The Bank of Japan could,
 for instance, have bought real estate
and converted it into public parks.
And there is an opportunity here 
to solve three problems in one stroke.
The economy needs money creation,
the banks need to get rid 
of their bad debt,
and the real estate sector
needs some transactions.
What you can do is just have
the central bank print money,
buy the land from the banks,
 turn it into parks,
and you solve another problem: quality of life in Japan.

Thai: 
ภาวะเงินฝืดและภาวะถดถอยยังคงสามารถ 
หลีกเลี่ยงโดยธนาคารกลาง
เพื่อทำสิ่งนี้,
ธนาคารกลางสามารถ 
เพิ่มปริมาณเงิน
ธนาคารกลางสามารถเพิ่มได้ 
จำนวนเงิน
ในระบบเศรษฐกิจได้ตลอดเวลา,
ไม่มีขีด จำกัด ,
โดยเพียงแค่การซื้อสินทรัพย์ 
จากภาคเอกชน
และจ่ายเงินด้วย 
เครดิตที่สร้างขึ้นใหม่
ตัวอย่างเช่นธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
ได้ซื้ออสังหาริมทรัพย์
และเปลี่ยนเป็นสวนสาธารณะ
และมีโอกาสเกิดขึ้นที่นี่ 
แก้ปัญหาสามข้อในหนึ่งครั้ง
เศรษฐกิจต้องการสร้างรายได้,
ธนาคารจำเป็นต้องได้รับการกำจัด 
หนี้สูญของพวกเขา
และภาคอสังหาริมทรัพย์ 
ต้องการทำธุรกรรมบางอย่าง
สิ่งที่คุณทำได้คือแค่มี 
ธนาคารกลางพิมพ์เงิน,
ซื้อที่ดินจากธนาคาร,
เปลี่ยนเป็นสวนสาธารณะ,
และคุณแก้ปัญหาอื่น,
คุณภาพชีวิตในญี่ปุ่น

Slovenian: 
se centralna banka deflaciji in recesiji še zmeraj
lahko izogne.
To naredi tako,
da poveča denarno maso.
Centralna banka lahko kadarkoli poveča količino
denarja
v gospodarstvu
brez omejitev,
tako da enostavno odkupi premoženje od zasebnega
sektorja
in plača z novo ustvarjenim kreditom.
Banka Japonske bi na primer lahko
kupila nepremičnine
in jih pretvorila v javne parke.
S tem bi imela priložnost rešiti tri težave
naenkrat.
Gospodarstvo potrebuje ustvarjanje denarja,
banke se morajo znebiti svojih slabih dolgov,
nepremičninski sektor pa potrebuje nekaj
transakcij.
Lahko naredite to, da centralna banka natisne
denar,
kupi zemljišča od bank,
jih spremeni v parke
in tako reši še eno težavo:
kakovost življenja na Japonskem.

Japanese: 
デフレと不況をなお回避できるのは中央銀行である。
この目的のために
中央銀行は通貨供給量を増やすことができる。
中央銀行は、
単に民間部門から資産を購入し、
新たに創造された信用を使って支払いをするだけで
いつでも無制限に国の経済の
通貨量を増やすことができる。
たとえば日銀は
不動産を購入して
これを公園にすることができる。
ここに、３つの問題を一気に解決する機会があります。
国の経済は信用創造を必要とし、
銀行は不良債権をなくす必要があります。
そして不動産部門には取引が必要です。
そのために中央銀行が紙幣を印刷し、
銀行から土地を購入して、
それを公園に変えれば、
日本人の生活の質の向上という
今ひとつの問題も解決されるのです。
たとえ日銀が後日これらの公園を

German: 
können Deflation und Rezession von der 
Zentralbank immer noch vermieden werden.  
Um dies zu tun,
kann die Zentralbank die 
Geldmenge steigern.
Die Zentralbank kann die Geldmenge 
in einem Wirtschaftssystem 
jeder Zeit steigern
ohne Limite,
indem sie Vermögenswerte 
vom Privatsektor kauft
und mit neugeschaffenen 
Krediten bezahlt. 
Die Japanische Zentralbank 
hätte zum Beispiel
Grundstücke kaufen können
und diese dann in öffentliche 
Parkanlagen umwandeln.
Und hier besteht eine Möglichkeit 
3 Probleme mit einem Schlag zu treffen.
Die Wirtschaft braucht Geldbeschaffung,
die Banken müssen ihre verlorenen 
Forderungen abschreiben können
und der Liegenschaftenmarkt 
braucht Kapitaltransaktionen.  
Die Zentrakbank kann 
lediglich Geld drucken,
das Land von Banken abkaufen,
in Parkanlagen umwandeln
und so ist noch ein Problem gelöst,
die Lebensqualität in Japan.

German: 
Selbst wenn die Japanische Zentralbank 
diese Parkanlagen später veräussert hätte,
zu einem Bruchteil des Kaufwerts,
hätte sie trotzdem Geld verdient,
weil Geld drucken die Notenbank 
per se nichts kostet.
Eine andere Möglichkeit Geld 
in die Wirtschaft zu pumpen
ist die monetäre Lockerung.
Trotzdem man alle diese 
Möglichkeiten hatte,
lehnte es die Japanische Zentralbank 
ab diese Strategien, 
die das Land aus der Krise 
geführt hätten, durchzuführen.
Als ich von 1992-1993, 
als Gastprofessor 
bei der Japanischen Zentralbank war,
war ich überzeugt, dass diese Rezession 
wirklich schlimm werden würde.
Deshalb habe ich jeden Angestellten der 
Japanischen Bank, der gewillt war mit mir 
zu sprechen, gerfragt, weshalb 
nicht mehr Geld gedruckt wird. 
Ich traf eine Person, die ziemlich 
offen Auskunft gab
und der sagte:
"Richard,  sicher hätten wir mehr 
Geld drucken können,
wir hätten einen Aufschwung 
auslösen können,
aber dann hätte sich nichts geändert,

Portuguese: 
Mesmo que o Banco do Japão tivesse
vendido mais tarde estes parques
a uma fracção do custo,
ele ainda teria feito dinheiro,
porque custa a um banco central, nada,
criar o dinheiro
em primeiro lugar.
Outra opção para injectar
dinheiro na economia
é a flexibilização quantitativa (QE).
Apesar de ter todas estas
opções disponíveis,
o Banco do Japão em cada estágio
recusou-se a implementar políticas
que teriam resolvido as crises.
Quando eu estive no Banco do Japão
em 1992-1993,
como pesquisador visitante,
Eu estava convencido de que esta
recessão ia ficar muito má.
Assim, qualquer pessoa
do Banco do Japão
que pudesse escolher falar
comigo, perguntaria
"Porque vocês não estão a
imprimir mais dinheiro?"
Eu notei que eles não estavam
a imprimir mais dinheiro.
Eu conheci um indivíduo que
foi bastante aberto sobre isto e ele disse:
"Richard, com certeza poderíamos ter
impresso mais dinheiro,
poderíamos ter criado
uma recuperação,
mas, então nada teria mudado,
a estrutura económica japonesa
não teria mudado."

Thai: 
แม้ว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น 
จะขายสวนเหล่านี้ในภายหลัง
ที่เศษส่วนของต้นทุน,
มันยังคงมีเงิน,
เพราะค่าใช้จ่าย 
ไม่มีอะไรธนาคารกลาง
เพื่อสร้างรายได้ 
ในที่แรก.
อีกหนึ่งทางเลือกสำหรับการฉีด 
เงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ
คือการผ่อนคลายเชิงปริมาณ
แม้จะมีตัวเลือกทั้งหมดนี้ 
ใช้ได้
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในทุกขั้นตอน 
ปฏิเสธที่จะใช้นโยบาย
ที่จะมีการแก้ไขวิกฤติ
ตอนที่ฉันอยู่ที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น 
ใน 1992-1993,
เป็นนักวิจัยที่เข้าเยี่ยมชม,
ผมเชื่อว่าภาวะถดถอยนี้ 
กำลังจะแย่มาก
ดังนั้นฉันจะขอให้ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น 
คนที่จะพูดคุยกับฉัน,
ทำไมคุณไม่พิมพ์เงินเพิ่ม
ฉันได้พบกับบุคคลหนึ่งคน 
ค่อนข้างเปิดเรื่องนี้
และเขากล่าวว่า
"ริชาร์ดมั่นใจได้ว่าเราจะมี 
พิมพ์เงินได้มากขึ้น,
เราอาจสร้างการฟื้นตัว
แต่แล้วไม่มีอะไรจะมีการเปลี่ยนแปลง,

Korean: 
헐값에 판다해도
여전히 남는 장사다
일본은행이 최초의 돈을 찍는데는
아무런 비용이 들지 않기 때문이다
경제에 돈을 푸는 또 다른 방법은
양적완화다
문제해결을 위한 여러 선택지가 있었음에도 일본은행은
위기를 극복할 어떤 정책도 실행하지 않았다
1992년부터 1993년까지 제가 일본은행에서
방문연구원으로 재직할 때 한 가지 확신했던 것은
경기침체가 더 심각해 질 것이라는 것입니다
그래서 일본은행 직원 아무나 붙잡고 물었죠
왜 돈을 더 찍지 않냐고
그 중 이 문제에 솔직했던 한 사람이
이렇게 말하더군요
"리차드씨, 저도 우리가 돈을 더 찍어낼수 있었고"
"경기부양을 할 수 있었다는 걸 알아요"
"하지만 그렇게 해도 근본적으로 바뀌는건 없었을 겁니다"
"일본 경제구조자체가 바뀌진 않았을 거에요"

Spanish: 
Incluso si el Banco de Japón hubiera vendido 
luego estos parques
a una fracción de su costo,
aun así habría hecho dinero,
porque, para empezar, al Banco Central
no le habría costado nada crear ese dinero.
Otra opción para inyectarle dinero a la 
economía
es la Expansión Cuantitativa.
A pesar de tener todas estas opciones 
disponibles,
el Banco de Japón siempre rechazó 
implementar las políticas
que hubieran resuelto las crisis.
Cuando yo estaba en el Banco de Japón en 
1992-1993,
como investigador de visita
estaba convencido de que esta recesión se iba 
a poner realmente mal.
Así que le preguntaba a cualquier persona del 
Banco de Japón:
¿por qué no están imprimiendo más dinero?
Encontré un individuo que estaba bastante 
abierto
que me dijo:
“Richard, claro que podríamos haber impreso 
más dinero,
podríamos haber generado una recuperación,
pero entonces nada hubiera cambiado,

Japanese: 
経費のほんの一部にあたる額で売却したとしても、
日銀はなお通貨を創造したことになる。
これは、そもそも日銀に
通貨を創造する費用がまったくかからないためだ。
国の経済に通貨を注入するための今ひとつの選択肢は、
量的緩和だ。
これらの選択肢がすべて使用できるにもかかわらず、
日銀はあらゆる段階で
危機を解決したであろう政策の実施を拒んだ。
私が1992年からその翌年にかけて
日銀に客員研究員として在籍していた時、
この不況はほんとうに悪化に向かっていると確信しました。
そこで日銀の人に誰と話ができるか尋ねようとしました。
なぜもっと通貨を印刷しないのかが疑問だったのです。
この問題についてとてもオープンな人に会って話をすると、
その人は言いました。
「リチャード、確かに我々はもっと多くの通貨を印刷することができたよ。
我々は経済の回復を創出することができたはずだ。
だがその場合、何も変わらなかったことになるだろう。

Hungarian: 
Még akkor is ha a jegybank később
eladta volna ezeket a parkokat
a költségek töredékéért,
akkor is keresett volna az egészen,
mivel egy központi banknak 
eleve nem kerül semmibe
a pénzteremtés.
Egy másik lehetőség a pénzpumpáláshoz 
a gazdaságba
a mennyiségi lazítás.
Annak ellenére, hogy mindezen opciók 
a rendelkezésére álltak,
a japán jegybank minden alkalommal
elutasította azokat az eljárásokat,
amelyek megszüntették volna a válságokat.
Amikor én a jegybanknál voltam 
1992. és 1993. között,
mint látogató kutató,
meg voltam győződve, hogy ennek a válságnak
nagyon rossz vége lesz.
Így megkérdeztem néhány személyt a jegybanknál,
akik nyíltan beszéltek velem:
miért nem nyomtattok egyszerűen pénzt?
Ismertem egy egyént, aki fenntartások nélkül
nyilatkozott erről,
és ő azt mondta:
"Richard, persze hogy nyomtathattunk volna
több pénzt,
és el sikerült volna indítani a kilábalást is,
de akkor semmi sem változott volna,

Chinese: 
即使日本銀行稍後會以這個成本的幾分之一
出售這些公園，
它仍然會賺錢，
因為中央銀行一開始不需任何成本
就可以創造資金。
向經濟體注入資金的另一個選項
是量化寬鬆。
儘管有這些選項，
但日本銀行在每個階段都拒絕執行
能夠解決危機的政策。
在1992年至1993年期間，當我在日本銀行
擔任訪問研究員時，
我確信這次經濟衰退將變得非常糟糕。
所以我會問任何與我交談的日本銀行人員，
為什麼你們不印更多的錢。
我遇到了一個對此非常開放的人，
他說：
「Richard，我們確實可以印製更多的錢，
我們本可以創造復甦，
但隨後什麼都不會改變，

Slovenian: 
Četudi bi Banka Japonske kasneje te parke prodala
za malenkost,
bi še zmeraj zaslužila,
saj centralne banke ustvarjanje denarja
ne stane nič.
Druga možnost za vnašanje denarja v gospodarstvo
je kvantitativno sproščanje.
Kljub temu, da so bile vse te možnosti na voljo,
Banka Japonske na nobeni stopnji ni uvedla
politike,
ki bi rešila krizo.
Ko sem med leti 1992 -1993 obiskal Banko Japonske
kot gostujoči raziskovalec,
sem bil prepričan, da bo ta recesija resnično
huda.
Zato sem vsako osebo na Banki Japonske, ki je bila
pripravljena govoriti z menoj, vprašal,
zakaj ne tiskate več denarja?
Srečal sem nekoga, ki je bil glede tega dokaj
odkrit.
Povedal je:
"Richard, seveda bi lahko natisnili več denarja,
lahko bi ustvarili obnovo,
a potem se ne bi nič spremenilo -

English: 
Even if the Bank of Japan
had later sold these parks
at a fraction of the cost,
it would still have made money,
because it costs a central bank nothing
 to create the money in the first place.
Another option for injecting money
 into the economy
is quantitative easing.
Despite having 
all these options available,
the Bank of Japan at every stage
refused to implement policies
that would have resolved the crises.
When I was at the Bank of Japan
in 1992-1993 as a visiting researcher,
I was convinced that this recession
was going to get really bad.
So I would ask any Bank of Japan
person who would talk to me,
"Why aren’t you printing more money", they were not printing enough money.
I met one individual 
who was quite open about this
and he said, “Richard, 
sure we could have printed more money,
we could've created a recovery,
but then nothing would have changed,
Japan's economic structure
would not have changed”.

Italian: 
Anche se la Banca del Giappone vendesse poi
questi terreni ad una frazione del loro costo
ne trarrebbe comunque profitto,
perchè per una banca centrale il costo
di creare denaro è pressochè nullo.
Un altro modo per immettere
denaro nell'economia
è l'allentamento quantitativo.
Nonostante tutte queste opzioni,
la Banca del Giappone rifiutò,
durante tutto il periodo, di attuare
misure che avrebbero risolto la crisi.
Quando nel 1992-93 stavo alla Banca
del Giappone come ricercatore ospite,
ero convinto che quella recessione
sarebbe peggiorata di molto.
Non facevo che chiedere a
chiunque della Banca del Giappone
perchè non stampate più denaro, era
evidente che non ne stampassero abbastanza.
Parlai con qualcuno che era
piuttosto disponibile e mi disse:
"Richard, certo che avremmo
potuto stampare più denaro,
avremmo generato una ripresa,
ma non sarebbe cambiato niente.
La struttura economica del
Giappone non sarebbe cambiata".

French: 
Même si la Banque du Japon
avait vendu ces parcs plus tard
à un moindre coût,
elle aurait tout de même été gagnante,
puisque qu'au départ 
la monnaie créée 
n'aurait rien coûté
à la banque centrale.
Le "quantitative easing" est 
une autre manière d'injecter
de l'argent dans l'économie.
Malgré toutes ces possibilités 
offertes,
la Banque du Japon a systématiquement 
refusé de mettre en oeuvre des 
politiques qui lui auraient permis 
de sortir de la crise.
Lorsque je travaillais à la Banque
du Japon de 1992 à 1993,
en tant que chercheur associé,
j'étais convaincu que cette récession 
allait fortement s'aggraver.
je demandais donc à tous ceux qui voulaient bien 
discuter avec moi à la Banque du Japon,
pourquoi ils ne créaient
pas plus d'argent.
J'ai rencontré quelqu'un qui semblait 
plutôt favorable à cette idée,
il m'a dit :
"Richard, bien sûr que nous aurions pu 
créer plus d'argent,
afin de relancer notre économie,
mais ça n'aurait pas du tout changé

Polish: 
Nawet, gdyby kiedyś japoński bank centralny sprzedał te parki
po dużo niższych cenach,
i tak zarobiłby na tym,
gdyż samo tworzenie pieniędzy
nic nie kosztuje.
Inną możliwością wprowadzenia pieniędzy do obiegu gospodarczego
jest poluzowanie polityki pieniężnej.
Japoński bank centralny
odrzucił wszystkie te rozwiązania,
i co za tym idzie, zrezygnował z możliwości wyprowadzenia kraju z kryzysu.
Gdy w latach 1992-1993 prowadziłem gościnne
badania naukowe w japońskim banku centralnym,
byłem przekonany, że to będzie bardzo głęboka recesja.
Dlatego pytałem każdego pracownika, który chciał ze mną rozmawiać,
dlaczego nie drukuje się więcej pieniędzy.
Jedna z pytanych osób udzieliła mi szczerej odpowiedzi
i powiedziała:
"Richard, oczywiście moglibyśmy drukować więcej pieniędzy,
moglibyśmy spowodować wzrost gospodarczy,
ale nic by się nie zmieniło,

French: 
la stucture de l'économie 
japonaise."
A cette époque, je n'étais 
pas encore prêt à réaliser
que la Banque du Japon 
entretenait la récession
pour obtenir des réformes structurelles,
ça paraissait un peu trop énorme.
Le Ministre des Finances, Masajuro Shiokawa
s'est tourné vers la Banque du Japon
pour lui demander de l'aider à stopper 
la défaltion ou à la contenir tout au moins.
La Banque du Japon a systématiquement
ignoré les appels du gouvernement,
 du Ministre des Finances 
et du Premier Ministre,
pour augmenter la masse monétaire
afin de stimuler l'économie
et mettre fin à la longue récession.
La banque du Japon a même 
activement réduit la masse monétaire  
à certains moments,
ce qui a aggravé le 
phénomène de récession.
Les arguments avancés par la Banque du Japon 
conduisaient toujours à la même conclusion,
à savoir que le fond du problème résidait 
dans la structure de l'économie japonaise.

German: 
die wirtschaftliche Struktur Japans 
hätte sich nicht verändert".
Aber zu jener Zeit war ich 
noch nicht bereit zu glauben, 
dass die Japanische Zentralbank 
die Rezession absichtlich verlängern wollte
um strukturelle Veränderungen zu erreichen,
dies erschien mir ein bisschen zu heftig.  
Finanzminister Masajuro Shiokawa
wandte sich an die Nationalbank
um sie aufzufordern die Deflation zu 
unterbinden oder wenigstens zu bekämpfen.
Die Japanische Zentralbank ignorierte 
konstant Aufrufe der Regierung,
des Finanzministers und des Regierungschefs
mehr Geld zu schaffen und die 
Wirtschaft anzukurbeln
und somit der lange andauernden 
Rezession ein Ende zu bereiten.
Phasenweise reduzierte die 
Japanische Zentralbank
sogar aktiv die Geldmenge, 
die in der Wirtschaft zirkulierte,
was die Rezession noch verschlimmerte.
Die Argumente der Japanischen Zentralbank 
endeten immer mit der gleichen 
Schlussfolgerung, nämlich, dass 
die Schuld bei
der japanischen Wirtschaftsstruktur läge.

Spanish: 
La estructura económica de Japón no hubiera 
cambiado."
Ahora bien, en ese entonces yo todavía no 
estaba preparado para creer
que el Banco de Japón estuviera prolongando 
la recesión
para lograr cambios estructurales
que parecían demasiado locos.
El ministro de finanzas Masajuro Shiokawa ha 
solicitado al Banco de Japón
ayuda para parar la deflación, o al menos, 
controlarla.
El Banco de Japón constantemente se resistía a 
las solicitudes del gobierno,
el ministro de finanzas y el primer ministro,
de crear más dinero para estimular la 
economía
y terminar la larga recesión.
A veces el Banco de Japón
incluso reducía activamente la cantidad de 
dinero circulando,
lo que empeoraba la recesión.
Los argumentos del Banco de Japón siempre 
llegaban a la misma conclusión,
concretamente, que la culpa estaba
en la estructura económica de Japón.

Portuguese: 
Agora, naquela época eu ainda
não estava pronto para acreditar
que o Banco do Japão estava
seriamente a prolongar a recessão
de propósito, a fim de obter
alterações estruturais
isso pareceu-me um pouco louco.
O Ministro das Finanças
Masajuro Shiokawa voltou-se
para o Banco do Japão
pedindo-lhe para ajudar a
acabar com a deflação,
ou combater a deflação,
pelo menos.
O Banco do Japão consistentemente
desafiou os pedidos do governo,
ministro das Finanças e primeiro-ministro
para criar mais dinheiro
para estimular a economia
e acabar com a longa recessão.
Em momentos, o Banco do Japão
mesmo activamente reduziu a quantidade
de dinheiro em circulação na economia,
o que agravou a recessão.
Os argumentos do Banco do Japão
chegaram sempre à mesma conclusão,
ou seja, culpa os leigos
com a estrutura económica do Japão.

Korean: 
그 때까지만 해도 저는
일본은행이 구조개혁을 위해
불황을 질질끌고 있다는 걸 믿기 힘들었어요
좀 터무니 없어 보였죠
재무성 장관 마사주로 시오카와가 일본은행에
긴축상태를 해소하거나 적어도 완화해 달라고 부탁했습니다
일본은행은 일관되게 정부와 재무성 장관
총리가 장기불황을 타개하기 위해 요구하는
추가 통화발행을
거부했습니다
그 당시 일본은행은
오히려 시중의 자금을 거둬들여
불황을 더 가속화 시켰다
일본은행의 논지는 항상 똑같았다
바로, 문제는
일본의 경제구조에 있다는 것이다

Chinese: 
日本的經濟結構不會發生變化。」
那時候我仍然沒有準備好相信
日本央行正在延長經濟衰退，
以便讓結構產生變化，
這看起來是有點過於瘋狂。
日本財務大臣塩川正十郎向日本銀行
要求它幫助阻止通貨緊縮，或至少打擊通縮。
日本央行一直無視政府、
財務大臣和首相，
要求創造更多資金來刺激經濟，
並結束長期衰退的呼籲。
有時日本銀行
甚至主動減少經濟體中流通的資金量，
這使經濟衰退更加惡化。
日本銀行的論點總是得出同樣的結論，
即歸咎於
日本的經濟結構。

Japanese: 
日本の経済構造は変わらなかったことになる。」
それでその時には、私にはまだ日銀が
まさかあまりにも大それた構造変革を成し遂げるために、
本気で不景気をわざと引き延ばしているとは
信じることができませんでした。
塩川正十郎 (まさじゅうろう) 財務大臣は、日銀に対して
デフレを止めるか、少なくともデフレと闘う手助けをするよう求めました。
経済を刺激し長期の不況を終わらせるために
もっと多くの通貨を創造してほしいとの
政府、蔵相、総理大臣の要求に、
日本銀行は一貫して盾を突いた。
時に日銀は
国の経済を流通する通貨量を積極的に削減する施策さえ行ったので、
不況はさらに悪化した。
日銀の論法はいつも最後に同じ結論で締めくくられる。
つまり、非難されるべきであるのは
日本の経済構造なのだ。

English: 
Now at that time 
I still wasn't ready to believe
that the Bank of Japan 
was prolonging the recession on purpose
in order to get structural changes
 that just seemed a bit too wild.
Finance Minister Masajuro Shiokawa
has turned to the Bank of Japan
asking it to help stop deflation,
or fight deflation at least.
The Bank of Japan consistently
 defied calls by the government,
Finance Minister and Prime Minister,
to create more money
to stimulate the economy
and end the long recession.
At times the Bank of Japan
even actively reduced the amount
of money circulating in the economy,
which worsened the recession.
The Bank of Japan's arguments
always came to the same conclusion,
namely, that the blame lay
 with Japan's economic structure.

Italian: 
In quel periodo non
volevo credere che
la Banca del Giappone prolungasse
volutamente la recessione
per forzare cambiamenti strutturali.
Mi sembrava davvero fantascientifico.
Il Ministro delle Finanze Masajuro Shiokawa
si è rivolto alla Banca del Giappone
chiedendone l'aiuto per fermare,
o perlomeno rallentare, la deflazione.
La Banca del Giappone resistette
ad ogni appello del governo,
del Ministro delle Finanze
e del Primo Ministro,
di creare denaro per stimolare l'economia
e porre fine alla lunga recessione.
In certe occasioni la Banca ridusse addirittura
la quantità di denaro in circolazione,
cosa che peggiorò la recessione.
Le ragioni date dalla Banca del
Giappone avevano sempre lo stesso tono,
e cioè che il problema era la
struttura economica del Giappone.

Slovenian: 
japonska gospodarska struktura se ne bi
spremenila."
Tedaj še kar nisem bil pripravljen verjeti,
da je Banka Japonske podaljševala recesijo
z namenom, da bi dosegla strukturne spremembe -
slišati je bilo preveč divje.
Finančni minister Masajuro Shiokawa se je obrnil na
Banko Japonske
s prošnjo, naj pomagajo ustaviti deflacijo ali vsaj
začnejo ukrepati proti njej.
Banka Japonske je neprestano kljubovala pozivom
vlade,
finančnega ministra in predsednika vlade,
naj ustvarja več denarja, da bi spodbudila
gospodarstvo
in končala dolgo recesijo.
Občasno je Banka Japonske
celo aktivno zmanjšala količino denarja, ki je
krožila v gospodarstvu,
kar je še poslabšalo recesijo.
Argumenti Banke Japonske so zmeraj privedli so istega
zaključka,
namreč, da je za to kriva
struktura japonskega gospodarstva.

Polish: 
struktura gospodarcza Japonii nie uległaby zmianie".
Ale wtedy nawet nie przyszło mi do głowy,
że japoński bank centralny świadomie doprowadzi do recesji
i będzie przedłużać ją, aby wymusić zmiany strukturalne w gospodarce.
To było zbyt nieprawdopodobne.
Minister finansów Masajuro Shiokawa zwrócił się do banku centralnego
z wezwaniem do powstrzymania deflacji, albo przynajmniej walki z nią.
Japoński bank centralny ignorował jednak wszystkie wezwania rządu,
ministra finansów i premiera
do zwiększenia podaży pieniądza dla rozkręcenia gospodarki
i zakończenia recesji.
Czasami bank redukował nawet
ilość pieniędzy krążących w gospodarce
i w ten sposób jeszcze pogłębiał recesję.
Japońsk bank centralny argumentował stale,
że wina leży
w japońskiej strukturze gospodarczej.

Thai: 
โครงสร้างทางเศรษฐกิจของประเทศญี่ปุ่น 
จะไม่มีการเปลี่ยนแปลง "
ตอนนี้ฉันยังคงอยู่ 
ไม่พร้อมที่จะเชื่อ
ที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเป็น 
ยืดอายุการถดถอย
เพื่อให้ได้รับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง
ที่ดูเหมือนจะดูเป็นบ้า
รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Masajuro Shiokawa 
ได้หันไปหาธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
ขอให้ช่วยลดภาวะเงินฝืด, 
หรือต่อสู้กับภาวะเงินฝืดอย่างน้อย
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอย่างสม่ำเสมอ 
โทร defied โดยรัฐบาล,
รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังและนายกรัฐมนตรี
เพื่อสร้างรายได้มากขึ้น 
เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ
และยุติภาวะถดถอยนาน
บางครั้งธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
แม้ลดลงอย่างแข็งขันจำนวน 
ของเงินหมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจ,
ซึ่งแย่ลงเรื่อย ๆ
ข้อโต้แย้งของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น 
เสมอมาถึงข้อสรุปเดียวกัน,
กล่าวคือว่าตำหนิวาง
โครงสร้างทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่น

Hungarian: 
Japán gazdasági szerkezete nem változott 
volna meg."
Akkor viszont még nem akartam elhinni,
hogy a japán jegybank szándékosan 
elnyújtaná a válságot
azért, hogy szerkezeti változások legyenek;
ez egyszerűen túl merésznek tűnt.
Siokava Masadzsiro pénzügyminiszter
a jegybankhoz fodrult,
hogy a defláció megállítását vagy
legalább megfékezését kérje.
A japán jegybank rendszeresen
semmibe vette a kormány kéréseit,
és a pénzügyminiszterét és a miniszterelnökét is,
akik több pénzt követeltek
a gazdaság felpörgetéséhez
és a hosszantartó válság megoldásához.
A japán jegybank néhány időközben
ráadásul még szűkített is a gazdaságban
forgó pénzmennyiségen,
ami rontotta az állapotot.
A jegybank mindig ugyanarra a kövekteztetésre
jutott,
miszerint a hiba
a gazdaság felépítésével van.

Polish: 
Urzędnicy banku argumentowali nawet,
że zwiększenie podaży pieniądza
"może spowodować szkody",
gdyż spowolni proces
reform strukturalnych.
Pierwsi powojenni przywódcy japońscy
wiedzieli, że prowadzą gospodarkę wojenną,
ale z powodów politycznych woleli nie przyznawać się do tego.
Motywem przewodnim zimnowojennej propagandy było twierdzenie,
że powojenna Japonia
przejęła amerykański system polityczny i gospodarczy.
Pierwsi powojenni prezesi japońskiego banku centralnego
nie mieli zamiaru mówić o prawdziwych o źródłach
powojennego cudu gospodarczego Japonii.
I wiedzę tę
zabrali ze sobą do grobu.
Generacja biurokratów i polityków
rządzących Japonią w latach 80 i 90
nie rozumiała zasad

Portuguese: 
Funcionários do Banco Central,
argumentaram mesmo
que a significativa flexibilização
monetária "poderia causar dano"
induzindo "mais um atraso no
progresso de ajuste estrutural".
Os iniciais líderes
japoneses do pós-guerra
sabiam que eles estavam a
executar uma economia de guerra,
mas eles optaram não falar
por razões políticas.
A mensagem de propaganda
da Guerra Fria
era que o Japão do pós-guerra
havia adoptado um estilo de
sistema político e económico dos EUA.
Recusando-se a dizer a verdade,
os iniciais líderes do pós-guerra,
levaram o seu conhecimento íntimo
sobre as origens do milagre
da economia do Japão
com eles para a sua sepultura.
Uma geração de
burocratas e políticos
reinou na década de 1980 e 1990,
que não entenderam

Chinese: 
央行工作人員甚至辯稱：認為
大幅放寬貨幣政策，
「可能會造成損害」，
因會爲引發「進一步推遲結構調整的進程」。
戰後初期的日本領導人
知道他們是在運作戰時經濟，
但他們出於政治原因選擇緘默不言。
冷戰時期的宣傳信息是：
戰後的日本
採用了美國式的政治和經濟制度。
由於都不願說真話，
早期的戰後領導人
將他們對日本奇蹟經濟的緣由
的深入了解
都帶進了他們的墳墓。
一整代官僚和政治人物
在20世紀80年代和90年代執掌政權，
但他們不了解

Japanese: 
日銀の職員達の論法によると、
大幅な金融緩和は
「構造調整の進捗がさらに遅れ」
「害になりかねない」とさえいうのだ。
戦後初期の日本の指導者たちは
自分たちが戦時経済を運営していることを知っていたが、
政治的な理由からそれを語らなかった。
冷戦期の政治宣伝では、
戦後の日本は
アメリカ型の政治・経済体制を採用したといわれていた。
本当のことを言いたくなかった
戦後初期の指導者達は、
奇跡の日本経済の起源について
公にできない彼らの秘密を
語らずに世を去った。
1980年代から1990年代にかけて
日本を統治したのは、
自国の経済の真の性格と

German: 
Zentralbankangestellte argumentierten sogar,
dass eine drastische Geldlockerung
"Schaden verursachen könnte"
indem es eine weitere Verzögerung im 
Fortschritt der strukturellen Umwandlung 
herbeiführen würde.
Die ersten japanischen 
Nachkriegsregierungschefs
wussten, dass sie eine 
Kriegswirtschaft betrieben,
aber sie zogen es aus politischen 
Gründen vor nicht darüber zu sprechen.
Die Propagandabotschaft 
während des Kalten Krieges
war, dass das Japan der Nachkriegsjahre 
das US-artige Polit- und 
Wirtschaftssystem angenommen habe.
Da sie nicht gewillt waren 
die Wahrheit zu sagen
nahmen die ersten Nachkriegsminister
ihr vertrauliches Wissen
über die Herkunft des japanischen 
Wirtschaftwunders mit ins Grab.
Eine Generation Bürokraten und Politiker
regierten in den 1980iger und 90iger Jahren,
die den wahren Grund

Spanish: 
Los funcionarios del Banco Central sostenían
que una expansión monetaria importante
“podría causar daño"
induciendo a "demorar más el progreso del 
ajuste estructural".
Los líderes japoneses del inicio de la 
posguerra
sabían que estaban dirigiendo una economía 
de guerra,
pero prefirieron no hablar por razones 
políticas.
El mensaje de la propaganda de la guerra fría
era que el Japón de la pos-guerra
había adoptado un sistema político y 
económico al estilo estadounidense.
Sin querer decir la verdad,
los líderes del inicio de la posguerra,
se llevaron el conocimiento detallado
sobre los orígenes del milagro económico 
japonés
a la tumba.
Una generación de funcionarios y políticos
reinó en los 1980s y 1990s
que no entendían

Thai: 
Central bank staff even argued
that significant monetary easing
“could cause harm”
by inducing “a further delay in the 
progress of structural adjustment”.
The early postwar Japanese leaders
knew that they were 
running a war economy,
but they chose not to talk 
for political reasons.
The cold war propaganda message
was that post-war Japan
had adopted a US style 
political and economic system.
Unwilling to tell the truth,
the early post-war leaders,
took their intimate knowledge
about the origins of Japan's 
miracle economy
with them to their grave.
A generation of 
bureaucrats and politicians
reigned in the 1980s and 1990s,
who did not understand

French: 
Le personnel de la Banque 
Centrale disait même 
qu'une augmentation significative 
de la masse monétaire
"pouvait causer du tort"
en repoussant à plus tard les 
ajustements stucturels.  
Les tout premiers dirigeants 
de l'après guerre 
savaient qu'ils dirigeaient leur économie
comme en temps de guerre,
mais ont choisi de ne pas en parler 
pour des raisons politiques.
Le message de propagande 
pendant la guerre froide
consistait à présenter le Japon
comme ayant adopté les standards
économiques et politiques des Etats Unis.
N'étant pas disposés à dire la vérité,
les tout premiers dirigeants d'après guerre,
ont emporté dans leur tombe 
le secret du  miracle 
économique japonais.
La génération de bureaucrates 
et de politiciens
qui a tenu les rennes du pouvoir
pendant les années 80 et 90,
ne comprenait pas

Italian: 
Personaggi della Banca dissero perfino
che un allentamento monetario
"Poteva creare un danno"
favorendo: "Un ulteriore ritardo nel
progresso delle riforme struturali".
I governanti giapponesi
del primo dopoguerra
sapevano di dover gestire
un'economia di guerra,
ma scelsero di tacere per motivi politici.
La propaganda della guerra fredda
insisteva che il Giappone post-bellico
aveva adottato lo stile politico
ed economico americano.
Riluttanti a dire la verità
i governanti del primo dopoguerra
si portarono la verità sull'origine
del miracolo economico giapponese
nella tomba.
Una generazione di burocrati e politici
ha governato durante gli anni '80 e '90

English: 
Central bank staff even argued
that significant monetary easing
 “could cause harm”
by inducing “a further delay 
in the progress of structural adjustment”.
The early postwar Japanese leaders
knew that they were running a war economy,
but they chose not to talk
for political reasons.
The cold war propaganda message
 was that postwar Japan
had adopted a US-style
political and economic system.
Unwilling to tell the truth,
 the early postwar leaders,
took their intimate knowledge
about the origins of Japan's
miracle economy
with them to their grave.
A generation 
of bureaucrats and politicians
reigned in the 1980s and 1990s,
who did not understand

Slovenian: 
Sodelavci centralne banke so celo dokazovali,
da bi znatno denarno sproščanje
"lahko povzročilo škodo",
saj bi sprožilo "nadaljnje zaostajanje napredovanja
strukturnega prilagajanja".
Prvi japonski povojni voditelji
so vedeli, da vodijo vojno gospodarstvo,
vendar o tem niso govorili iz političnih razlogov.
Propagandno sporočilo hladne vojne
je bilo, da je povojna Japonska
sprejela politični in gospodarski sistem, podoben
tistemu v ZDA.
Ne da bi želeli povedati resnico,
so prvi japonski povojni voditelji
svoje skrito poznavanje
izvorov japonskega gospodarskega čudeža
odnesli s seboj v grob.
Generacija birokratov in politikov,
ki je vladala v letih 1980 in 1990,
ni razumela

Korean: 
일본은행 관계자는 심지어
막대한 양의 양적완화가
독이 될 수 있는 것이,
구조개혁을 임시방편으로 미루는 것이기 때문이라고 했다
일찌기 전후 일본의 지도자들은
전시 동원경제를 운영하고 있음을 알았지만
정치적 이유로 말하긴 꺼려했다
냉전선전표어는
일본이 전쟁이 끝나고
미국식 정치경제 시스템을 도입했다고 한다
전쟁직후 지도자들은
차마 진실을 말할 수 없어
일본경제기적의
비밀을 무덤까지
가져가고자 했다
1980년대와 90년대
한 시대를 풍미한 관료와 정치인들은
자신의 국가 경제가

Hungarian: 
Központi bankhivatalnokok odáig merészkedtek,
hogy egy jelentős monetáris enyhítés
"károkat okozna",
mert késleltetné a szerkezeti átalakítás
előrehaladását.
A háború utáni első évek japán vezetői
tudták, egy hadigazdaságot irányítanak,
de erről politikai okokból mélyen hallgattak.
A hidegháborús propaganda üzenete pedig
Japánról azt terjesztette,
hogy az ország az amerikai típusú politikai és
gazdasági rendszert vette fel.
Nem akarván felfedni a valóságot,
ezen vezetők
a jól féltett ismeretüket
a japán gazdasági csoda eredetéről
magukkal vitték a sírjaikba.
Hivatalnokok és politikusok 
generációi
voltak hatalmon a nyolcvanas és kilencvenes években,
akik nem értették

Polish: 
funkcjonowania gospodarki
we własnym kraju.
Cała generacje japońskich ekonomistów
wysłana została do Ameryki
aby zdobywać stopnie naukowe tamtejszych uniwersytetów.
Neoklasyczna ekonomia zakłada,
że istnieje tylko jeden system gospodarczy -
nieograniczony wolny rynek,
gdzie akcjonariusze rządzą do spółki z bankami centralnymi.
Japońscy ekonomiści zaczęli więc
powielać idee amerykańskich ekonomistów.
Detronizacja ministerstwa finansów
WIADOMOŚCI: W zeszły wtorek USA i Japonia zakończyły swoje
dwudniowe negocjacje dotyczące regulacji systemów ubezpieczeniowych.
Potrzebna jest liberalizacja podstawowego sektora gospodarczego,

French: 
la véritable nature et les objectifs
de l'économie de son propre pays.
Toute une génération
d'économistes japonais
a été marquée par l'idéologie américaine 
en allant aux Etats Unis passer des doctorats 
et des masters en administration des entreprises.
Puisque la théorie néo-classique considère
qu'il n'y a qu'un seul type
de système économique,
à savoir, la concurrence libre et non 
faussée des marchés,
où les actionnaires et la banque 
centrale règnent en maîtres,
beaucoup d'économistes japonais
ont repris sans réfléchir 
les idées des économistes américains.
Le démentèlement du Ministère des Finances 
JOURNAL : Mardi dernier, 
les Etats Unis et le Japon 
sont sortis de deux jours de 
discussion concernant les assurances.
La dérégulation dans le secteur primaire 

Chinese: 
自己國家的經濟的
真正特徵和目的。
整整一代日本經濟學家
被派往美國
獲得美國式經濟學的博士和MBA學位。
由於新古典經濟學認為
只存在一種經濟體制，
即完全不受制約調控的自由市場，
其由股東和中央銀行業者進行至高無上的統治，
許多日本經濟學家很快
就照本宣科美國經濟學家的觀點。
拆卸大蔵省
新聞：美國和日本在週二結束了為期兩天的保險談判。
需要對主體(初級)產業部門

Hungarian: 
az igazi jellegét és célját
a saját országuk gazdaságának.
Egy teljes közgazdászgenerációt
küldtek a USÁ-ba
hogy doktori fokozatot szerezzenek
amerikai stílusú közgazdaságtanból.
Mivel a neoklasszikus rendszer úgy tartja,
hogy csak egyfajta rendszer létezik,
éspedig ez az abszolút szabad piacgazdaság,
ahol a részvényesek és a jegybank uralkodnak,
akkor még sok japán közgazdász kiöklendezte
az amerikai tudósok érveit.
A pénzügyminisztérium feloszlatása
Hírek: Amerika és Japán kétnapos biztosítási 
tárgyalásokat zárt le kedden.
Az elsődleges szektor deregulálása

Slovenian: 
dejanskega značaja in namena
gospodarstva v lastni državi.
Cela generacija japonskih ekonomistov
je bila poslana v ZDA,
da bi pridobili doktorate in MBA iz ekonomije po
zgledu ZDA.
Ker neoklasična ekonomija predpostavlja,
da obstaja le ena vrsta gospodarskega sistema,
namreč, neovirani prosti trgi,
na katerih delničarji in centralni bančniki neomajno
vladajo,
so začeli mnogi japonski ekonomisti hitro
ponavljati
dokaze ameriških ekonomistov.
Demontaža Ministrstva za finance
POROČILA:  ZDA in Japonska sta v torek zaključili
dvodnevne pogovore o zavarovalništvu.
Deregulacija primarnega sektorja

Spanish: 
el verdadero carácter y propósito
de la economía de su propio país.
Una generación entera de economistas 
japoneses
había sido enviada a los EEUU
a recibir Ph.Ds y MBAs en economía de estilo 
estadounidense.
Como la economía neoclásica asume
que solo hay un tipo de sistema económico
específicamente, libre mercado absoluto,
donde imperan accionistas y dirigentes del 
Banco Central,
muchos economistas japoneses simplemente 
regurgitaron
los argumentos de los economistas 
estadounidenses.
Desmantelando el Ministerio de Finanzas
NOTICIAS: Los EEUU y Japón cerraron dos 
días de conversaciones sobre seguros el 
martes.
Se necesita la liberalización del sector 
primario

Japanese: 
本来望まれる目的を理解していない世代に属する
官僚・政治家たちだった。
このような世代の日本のエコノミスト達が丸ごと
米国に送り出され、
アメリカ型経済の分野で博士や経営大学院修士となった。
彼らが学んだ新古典経済学の前提によると、
経済体制には一種類のシステムしか存在しない。
つまり何の緩和策もない純然たる自由市場、
株主と中央銀行家が最高の支配者として君臨する自由市場だ。
多くの日本のエコノミストが、すばやく米国のエコノミストの議論をうのみにし、
受け売りでそれを繰り返すようになった。
大蔵省の解体
(ニュース) 日米保険協議が火曜日に2日間の日程を終了しました。
大手生命保険会社と

Korean: 
어떤 상태이고 어디로 가고 있는지
전혀 이해하지 못했다
일본 경제학자 전 세대가
미국으로 보내져
미국식 경제학으로 박사와 MBA를 받아왔다
당시 신고전주의 경제학이 득세해
오로지 한 가지 시스템,
즉 완전경쟁시장을 고집하며
주주와 중앙은행이 지배하는 사상을 신봉했기에
많은 일본 유학생들도 미국식 경제사관에
물들 수 밖에 없었다
재무성의 유명무실화
미국과 일본이 화요일, 양일간에 걸친 보험회담을 마무리 했습니다
재무성의 관료적 경직성과

German: 
und die Absicht der Wirtschaft 
in ihrem eigenen Lande nicht verstanden.
Eine ganze Generation von 
japanischen Ökonomen
wurde nach Amerika gesandt
um amerikanische Ph.Ds und 
MBAs zu erwerben.  
Da die Neoklassische Ökonomie annimmt,
dass es nur eine Art 
ökonomisches System gibt, 
nämlich der unlimitierte freie Markt,
wo Aktienbesitzer und Zentralbanken 
unumschränkt herrschten,
begannen viele japanische 
Ökonomen bald die
meinungen der US Ökonomen 
zu "wiederzukauen".
Entmachtung des Finanzministeriums
NEWS: Die USA und Japan 
verabschiedeten letzten Dienstag 
ihre zweitägigen Gespräche über 
die Versicherungensregulierungen.
Man braucht eine Liberalisierung 
im Primäresektor

Portuguese: 
o verdadeiro carácter e propósito
da economia do seu próprio país.
Uma geração inteira
de economistas do Japão
tinha sido enviada
para os Estados Unidos
para receber doutoramentos e MBAs
em economia do estilo norte-americana.
Desde a economia neoclássica
assume-se
que existe apenas um tipo
do sistema económico,
ou seja, os mercados
livres não mitigados,
onde accionistas e banqueiros
centrais governam supremamente,
muitos economistas japoneses
rapidamente vieram regurgitar
os argumentos dos economistas
norte-americanos.
Desmontagem do Ministério das Finanças
NOTÍCIAS: Os EUA e o Japão
fecharam dois dias
de negociações de
seguros na terça-feira.
Desregulamentação primária do sector

English: 
the true character and purpose
of their own country's economy.
A whole generation of Japan's economists
had been sent to the United States
to receive Ph.Ds and MBAs
in US- style economics.
Since neoclassical economics assumes
that there is only one type
of economic system,
namely, unmitigated free markets,
where shareholders 
and central bankers rule supreme,
many Japanese economists
quickly came to regurgitate
the arguments of US economists.
NEWS: The US and Japan closed 
two days of insurance talks on Tuesday.
Primary sector deregulation

Italian: 
senza capire nè la vera natura, nè le
finalità dell'economia del loro paese.
Un'intera generazione di economisti giapponesi
era stata mandata negli Stati Uniti
per prendere un dottorato o specializzazione
post-laurea in economia di stampo americano.
Siccome l'economia neoclassica assume
che esiste un solo tipo
di sistema economico
e cioè: mercati liberi, senza restrizioni, dove
azionisti e banche centrali regnano sovrani,
molti economisti giapponesi
ripeterono meccanicamente
le teorie degli economisti americani.
Smantellare il Ministero delle Finanze.
USA e Giappone hanno concluso due
giorni di colloqui sulle assicurazioni.
La deregolamentazione
del settore primario

Thai: 
the true character and purpose
of their own country's economy.
A whole generation 
of Japan's economists
had been sent to the United States
to receive Ph.Ds and MBAs 
in US style economics.
Since neoclassical economics assumes
that there is only one type 
of economic system,
namely, unmitigated free markets,
where shareholders and 
central bankers rule supreme,
many Japanese economists 
quickly came to regurgitate
the arguments of US economists.
Dismantling The Ministry Of Finance
NEWS: The US and Japan closed two 
days of insurance talks on Tuesday.
Primary sector deregulation

Italian: 
è necessaria per superare
gli interessi consolidati
di grandi gruppi assicurativi
vita e non-vita.
e la burocrazia del
Ministero delle Finanze.
É necessario raggiungere un
accordo prima del 15 dicembre
dopo quella data gli Stati Uniti hanno
minacciato sanzioni commerciali.
I principali analisti attendono la
cartolarizzazione di beni immobiliari.
Ma questa mossa sarà sufficiente?
Ne parliamo con Richard Werner.
La cartolarizzazione ha un significato
se c'è deregolamentazione,
e questa è già una
risposta alla sua domanda.
Per la deregolamentazione si deve ridurre
il potere del Ministero delle Finanze
e ovviamente il Ministero
oppone resistenza.
Negli anni'80,
chi si presentava mostrando
un biglietto da visita
del prestigoso Ministero delle Finanze,
suscitava atteggiamenti di riverenza e rispetto.
Ma a metà degli anni '90
la mentalità era cambiata.

Korean: 
생명 및 비생명보험분야 대기업의
수익구조개선을 위해
주요산업부문의 규제완화가 필요합니다
12월 15일까지 합의가 되어야 됩니다
그렇지 않으면 미국이 무역제재를 가한다고 합니다
전문가가 예상하는 핵심변화는 부동산의 증권화입니다
리하르트 베르너씨의 설명을 들어보시죠
유의미한 자산유동화가 이루어지려면 규제완화가 필요하다는 거죠
이미 질문에 대한 답은 드린 것 같고
규제완화하려면 재무성이 권한을
내려놔야 되는데
물론 재무성이 가만히 있지 않겠죠
1980년대
그 유명한 재무성 이름이 박힌 명함을 건네며
자신을 소개하던 공무원들은
어딜 가도 존경과 경외의 대상이었다
하지만 1990년 중반에 와서는 평판이 달라진것이,
많은 사람들이

Chinese: 
必需放鬆管制，以克服
大型保險公司 —— 壽險和非壽險 ——
以及大蔵省官僚機構的根深蒂固的利益。
他們需要在12月15日之前達成協議，
在那之後，美國威脅要實施貿易制裁。
分析師預計的一個關鍵舉措是房地產證券化。
還有更多信息，我們和Richard Werner談談。
為了實現有意義的證券化，我們需要放鬆管制，
這已經是你問題的答案，
想要放鬆管制，你必須減少
大蔵省的權力，
而顯然地該部門正在抵制這一點。
在20世紀80年代，
那些可以掏出來自著名的大蔵省的名片，
做自我介紹的人，
會引起深深的敬意和敬畏的驚呼。
但是到了1990年代中期，人們的態度發生了變化，
現在對大多數觀察人士而言，

Spanish: 
para sobreponerse a los intereses arraigados
de las grandes aseguradoras de vida y de otros 
tipos de seguro,
y de la burocracia del Ministerio de Finanzas.
Necesitan llegar a un acuerdo antes del 15 de 
diciembre.
Tras esa fecha, los EEUU han amenazado con 
imponer sanciones comerciales.
Los analistas están esperando la titulación de 
bienes raíces como un movimiento clave.
Para saber más, estamos conversando con 
Richard Werner.
Para tener una titulación que tenga sentido, 
necesitamos la liberalización
y esa es ya la respuesta a su pregunta:
para la liberalización se debe reducir el poder
del Ministerio de Finanzas;
y obviamente el Ministerio se niega a ello.
En los 1980s
las personas que podían presentarse con una 
tarjeta
del famoso Ministerio de Finanzas,
suscitaban  profundas y ahogadas 
exclamaciones de asombro y respeto,
pero para mediados de 1990s la actitud había 
cambiado.
Ahora parecía haber poca duda

Polish: 
aby przezwyciężyć głęboko zakorzenione interesy
wielkich firm ubezpieczeniowych
i biurokracji ministerstwa finansów.
Do 15 grudnia muszą one dojść do porozumienia,
w przeciwnym razie USA wprowadzą sankcje gospodarcze.
Analitycy oczekują wyraźnego trendu sekurytyzacji na rynku nieruchomości.
Aby dowiedzieć się więcej, rozmawiamy z Richardem Wernerem.
Aby zabezpieczenia poprzez sekurytyzacje mogły funkcjonować,
i to jest odpowiedź na pańskie pytanie,
potrzebna jest liberalizacja systemu gospodarczego i ograniczenie
władzy ministerstwa finansów.
Ministerstwo opiera się jednak.
W latach 80
osoby z wizytówkami
ministerstwa finansów
traktowane były z dużym szacunkiem.
W połowie lat 90 nastawienie do nich zmieniło się.
Dla większości obserwatorów

Thai: 
is needed to overcome 
the entrenched interests
of large insurance companies, 
life and non-life,
and the Ministry of Finance 
bureaucracy.
They need to reach an agreement 
before December the 15th,
after that date the US has 
threatened to impose trade sanctions.
A key move analysts are expecting 
is the securitization of real estate.
For more we are talking to 
Richard Werner.
To have meaningful securitization, 
we need deregulation,
and that's already the 
answer to your question,
to get deregulation you have to 
reduce the power
of the Ministry of Finance,
and obviously the ministry 
was resisting that.
In the 1980s,
persons who could introduce 
themselves with a business card
from the renowned finance ministry,
elicited deep and hushed 
exclamations of awe and respect.
But by the mid 1990's 
attitudes had changed,
there now seemed little doubt

English: 
is needed to overcome
the entrenched interests
of large insurance companies,
life and non-life,
and the Ministry of Finance bureaucracy.
They need to reach an agreement
before December the 15th,
after that date the US has threatened
 to impose trade sanctions.
A key move analysts are expecting
is the securitisation of real estate.
For more,
 we are talking to Richard Werner.
To have meaningful securitisation,
we need deregulation,
and that's already 
the answer to your question,
to get deregulation you have 
to reduce the power
of the Ministry of Finance,
and obviously
 the ministry was resisting that.
In the 1980s,
persons who could introduce themselves
with a business card
from the renowned finance ministry
elicited deep and hushed exclamations
 of awe and respect.
But by the mid 1990s,
attitudes had changed.

Hungarian: 
kell ahhoz, hogy felülkerekedjünk
a berögződött érdekeken,
melyek a nagy biztosítókat,
és a pénzügyminisztériumi bürokráciát 
uralják.
December 15-éig meg kell hogy egyezzenek,
különben az USA kereskedelmi szankciókkal 
fenyeget.
Az egyik lépés amit az elemzők is várnak, 
az az ingatlanok értékpapírosítása.
A többit Richard Wernerrel beszéljük meg.
Ahhoz hogy az értékpapírosítás sikeres legyen,
deregulációra van szükség,
és ezzel meg is válaszoltuk a kérdését,
ahhoz hogy ez sikerüljön, csökkenteni kell
a pénzügyminisztérium befolyását,
és nyilvánvalóan a minisztérium ennek 
ellenállt.
A nyolcvanas években,
ha valaki olyan névjegykártyával
tudott bemutatkozni
melyen a pénzügyminisztérium neve szerepelt,
csendes ámulatot és mély tiszteletet élvezett.
De a kilencvenes évek közepére 
megváltozott az emberek reakciója,
mivel nem volt kétséges

Japanese: 
それ以外の大手保険会社、
それに大蔵省の既得権を制するためには、
第1次産業部門の規制緩和が必要です。
これらの当事者は12月15日以前に合意に達する必要があります。
この日以後、米国は貿易制裁を課す恐れがあります。
アナリストたちが予想する主な解決の鍵は、不動産の証券化です。
詳細についてリチャード・ヴェルナーに聞きます。
意味のある証券化を行うには、規制緩和が必要です。
これはすでにご質問への答えになります。
規制緩和を達成するためには、大蔵省の権限を
縮小しなければなりませんが、
大蔵省がこれに抵抗していたことは明らかです。
1980年代に
名声ある大蔵省の名刺を持って
自己紹介することのできた者たちは、
沈黙のうちにも深い畏怖と尊敬の念から人々を嘆息させた。
ところが1990年代の中頃から人々の態度が変わり、
大半のオブザーバーには

Portuguese: 
é necessária para superar
os interesses enraizados
de grandes companhias de seguros,
vida e não-vida,
e da burocracia do
Ministério das Finanças.
Eles precisam chegar a um acordo
antes de 15 de Dezembro,
após essa data, os EUA ameaçaram
impor sanções comerciais.
A jogada chave que os analistas estão à
espera é a securitização de imóveis.
Para mais informação, estamos
conversando com Richard Werner.
Para ter securitização significativa,
precisamos de desregulamentação,
e é já resposta à sua pergunta,
para obter a desregulamentação
você tem que reduzir o poder
do Ministério das Finanças,
e, obviamente, o ministério
estava a resistir a isso.
Na década de 1980,
pessoas, que se pudessem apresentar
com um cartão de negócios
do afamado Ministério das Finanças,
suscitavam profundas e silenciosas
exclamações de admiração e respeito.
Mas em meados da década de 1990
as atitudes haviam mudado,

German: 
um die fest verwurzelten Interessen 
der grossen Versicherungsunternehmen, 
Lebens- und Kompositversicherungen,
sowie der Bürokratie des 
Finanzdepartements, zu überwinden.
Sie müssen sich vor dem 
15. Dezember einigen,
darnach werden von den Vereinigten 
Staaten Handelssanktionen eingeführt.
Die Analysten erwarten einen klaren Trend 
in Richtung Immobilienverbriefung.
Um mehr zu erfahren sprechen 
wir mit Richard Werner.
Damit die Absicherung durch 
Verbriefungen greift, 
und dies ist bereits die Antwort 
auf ihre Frage,
ist eine Liberalisierung des Systems 
und die Eindämmung der Macht des 
Finanzdepartements nötig.
Das Ministerium leistet hier 
offensichtlich Widerstand.
In den 80iger Jahren
wurden Personen mit Visitenkarten 
des renomierten Finanzministeriums
ehrfürchtig und mit grossem 
Respekt behandelt.
Mitte der 90iger Jahre 
hatte sich die Einstellung geändert,
für die meisten Betrachter 

Slovenian: 
je potrebna za preseganje ustaljenih interesov
velikih zavarovalniških družb, ki ponujajo življenjska
in druga zavarovanja,
in birokracije Ministrstva za finance.
Dogovor morajo doseči pred 15. decembrom,
saj je ZDA po tem datumu zagrozila s trgovinskimi
sankcijami.
Ključni analitiki pričakujejo listinjenje
nepremičnin.
Več bo o tem povedal Richard Werner.
Za pomembno listinjenje potrebujemo deregulacijo
in to je že odgovor na vaše vprašanje;
da bi prišlo do deregulacije, moramo zmanjšati
vpliv
Ministrstva za finance,
ki se je temu očitno upiralo.
V 1980. letih
so osebe, ki so se lahko predstavile s posetnico
spoštovanega finančnega ministrstva,
vzbudile tihe izraze globokega strahospoštovanja in
spoštljivosti.
Sredi 1990. let pa se je odnos spremenil;
le malo opazovalcev

French: 
est nécessaire pour lutter 
contre les intérêts bien établis
des grandes compagnies d'assurance,
et de la bureaucratie du Ministère 
des Finances.
Ils doivent parvenir à un accord
avant le 15 décembre,
passé ce délai, les Etats Unis menacent 
d'appliquer des sanctions commerciales.
Les commentateurs s'attendent à un 
changement majeur sur le marché immobilier.
Pour en savoir plus, nous nous 
adressons à Richard Werner.
Pour développer massivement 
la titrisation, il faut déréguler,
ce qui donne d'emblée la 
réponse à votre question,
pour déréguler, il faut réduire
le pouvoir
du Ministère des Finances,
naturellement, le ministère
tente de résister.
Dans les années 80,
ceux qui pouvaient se prévaloir
d'appartenir 
au très réputé Ministère des Finances
inspiraient un profond sentiment
de respect et d'admiration.
Mais dans les années 90,
les attitudes ont changé,
la plupart des commentateurs

French: 
se sont mis à soupçonner
le Ministère des Finances
d'être responsable de la récession.
Il y avait régulièrement des manifestations
aux portes du ministère des finances,
rassemblant des citoyens scandalisés 
par les actions des bureaucrates.
Au début de l'année 1998
des procureurs s'en sont pris 
pour la première fois, 
au plus puissant des 
ministères japonais.
Les banques et les autorités 
de régulation
ont été fortement critiquées 
pour leurs actions.
Des scandales ont mis en lumière
des liens informels
entre les dirigeants du Ministère 
des Finances et les banquiers.  
Beaucoup d'employés des banques,
et même des dirigeants du ministère,
ont été arrêtés et emprisonnés,
et on déplora de nombreux suicides.
Comme l'a dit  Masaaki Shirakawa,
l'un des dirigeants de la banque centrale :

Spanish: 
para la mayoría de los observadores
de que el Ministerio de Finanzas había 
causado la recesión.
Ciudadanos asqueados por las acciones de los 
funcionarios
hacían frecuentemente demostraciones en la 
entrada del Ministerio.
Al inicio de 1998
por primera vez, un grupo de fiscales hizo una 
redada
en el ministerio más poderoso de Japón.
Los bancos y sus reguladores
fueron fuertemente criticados por sus acciones.
Los escándalos resaltaron algunos de los 
vínculos informales
que existían entre los funcionarios del 
Ministerio de Finanzas y los banqueros.
Muchos empleados bancarios
e incluso algunos funcionarios del ministerio
fueron arrestados y encarcelados.
Varios se suicidaron.
Como lo explica el banquero central Masaaki 
Shirakawa

Slovenian: 
je dvomilo,
da je Ministrstvo za finance povzročilo recesijo.
Pred vhodom ministrstva so bile pogoste
demonstracije
državljanov, katerim so se upirala dejanja
birokratov.
V zgodnjih 1998. letih
so javni tožilci prvič napadli
najmočnejše japonske ministre.
Oboji, banke in njihovi regulatorji,
so bili močno kritizirani zaradi svojih dejanj.
Škandali so osvetlili nekatere neformalne
povezave,
ki so obstajale med uradniki Ministrstva za finance
in bančniki.
Številni sodelavci bank
in celo nekateri ministrski uradniki
so bili aretirani in zaprti,
prenekateri so naredili samomor.
Bančnik centralne banke Masaaki Shirakawa je
pojasnil:

Thai: 
to most observers,
that the Ministry of Finance 
had caused the recession.
Frequent demonstrations were held 
outside the ministry's doors,
by citizens disgusted by 
the bureaucrat's actions.
In early 1998
public prosecutors 
for the first time raided
the most powerful 
of Japan's ministries.
Both banks and their regulators
were heavily criticized 
for their actions.
Scandals highlighted some 
of the informal links
that existed between Ministry of 
Finance officials and bankers.
Many bank staff,
and even some ministry officials,
were arrested and imprisoned,
and several committed suicide.
As central banker 
Masaaki Shirakawa had explained:

Polish: 
nie ulegało wątpliwości,
że ministerstwo finansów wywołało recesję.
Pod siedzibą ministerstwa często odbywały się demonstracje
niezadowolonych obywateli.
Na początku roku 1998
prokuratorzy po raz pierwszy wkroczyli
do niegdyś wszechwładnego ministerstwa.
Banki i ich instytucje nadzorcze
były głośno krytykowane za swoją działalność.
Skandale ujawniały nieformalne powiązania pomiędzy
urzędnikami ministerstwa finansów i bankami.
Wielu urzędników ministerialnych niższego
a nawet wyższego szczebla,
zostało aresztowanych.
Wielu popełniło samobójstwo.
Urzędnik banku centralnego Masaaki Shirakawa wyjaśnił:

Japanese: 
大蔵省が不況を起こしたことは
ほとんど疑いないと思われた。
大蔵省の庁舎の外では
しばしば官僚たちの行動に嫌気がさした市民達がデモを行った。
1998年初め、
検察官が初めて日本の省庁の中で
最大の実力をもつ省を強制捜索した。
銀行と金融当局の両者が
彼らがとった行動に対して厳しい批判を受けた。
大蔵省の官僚と銀行家達の間に存在した非公式のつながりの一部が
スキャンダルで浮き彫りにされた。
多くの銀行員とともに
一部の大蔵省官僚さえ
逮捕、収監され、
数人の自殺者がでた。
中央銀行家・白川方明 (しらかわ・まさあき) はこう説明した。

Italian: 
Per molti osservatori non
c'era più dubbio ormai
che il Ministero delle Finanze
fosse la causa della recessione.
Fuori delle porte dei Ministero
ci furono frequenti dimostrazioni
da parte di cittadini disgustati
dall'operato dei burocrati.
All'inizio del 1998
e per la prima volta,
i pubblici ministeri perquisirono
il più potente ministero del Giappone.
Sia le banche che i loro controllori vennero
ferocemente criticati per il loro operato.
Gli scandali misero in luce
le relazioni confidenziali
esistenti tra funzionari del Ministero
delle Finaze e banchieri.
Molti dipendenti di banca e perfino
alcuni funzionari del ministero
vennero arrestati e incarcerati.
Alcuni commisero suicidio.
Con le parole del banchiere
centrale Masaaki Shirakawa:

Chinese: 
似乎毫無疑問，
就是大蔵省引發了之前的經濟衰退。
對官僚的行為感到厭惡的公民們
經常在大蔵省門外舉行示威活動。。
1998年初，
檢察官首次突襲了
日本最強大的部會機關。
銀行及其監管機構
因其行為受到嚴厲批評。
醜聞突顯了大蔵省官員和銀行業者之間
存在的一些非正式聯繫。
許多銀行職員，
甚至一些部會官員
都被逮捕和監禁，
有幾個人自殺。
正如中央銀行家白川方明所解釋的那樣：

Portuguese: 
agora pareciam haver poucas dúvidas
para a maioria dos observadores,
que o Ministério das Finanças
tinha causado a recessão.
Manifestações mais frequentes foram
realizadas fora de portas do ministério,
pelos cidadãos revoltados
pelas acções dos burocratas.
No início de 1998
procuradores públicos
pela primeira vez invadiram
o mais poderoso
dos ministérios do Japão.
Ambos bancos e seus reguladores
foram duramente criticados
pelas suas acções.
Escândalos destacaram alguns
dos laços informais
que existiam entre funcionários do
Ministério das Finanças e banqueiros.
Muitos funcionários do banco,
e até mesmo alguns
funcionários do ministério,
foram detidos e presos,
e vários cometeram suicídio.
Como o banqueiro central
Masaaki Shirakawa explicou:

German: 
bestand kaum Zweifel, 
dass das Finanzdepartement 
die Rezession hervorgerufen habe.
Häufig hielten Bürger, die sich über 
diese bürokratischen Regelungen empörten
Demonstrationen vor dem 
Finanzgebäude ab.
In den frühen 98er Jahren
wurde das mächtigste Ministerium Japans
zum ersten Male durch 
Staatsanwälte gestürmt.
Banken sowie ihre zuständigen 
Aufsichtsbehörden
wurden für ihre Handlungen 
schwer kritisiert.
Skandale deckten einige der 
informellen Vernetzungen auf,
die zwischen Beamten des 
Finanzministeriums und Bankern bestanden. 
Viele Bankangestellte und
auch einige Beamte des Finanzdepartements
wurden festgenommen und eingekerkert,
mehrere verübten Selbstmord.
Masaaki Shirakawa ein Beamte 
der Zentralbank erklärte: 

English: 
there now seemed little doubt 
to most observers,
that the Ministry of Finance
had caused the recession.
Frequent demonstrations were held
outside the ministry's doors,
by citizens disgusted 
by the bureaucrats' actions.
In early 1998, public prosecutors
for the first time raided
the most powerful of Japan's ministries.
Both banks and their regulators 
were heavily criticised for their actions.
Scandals highlighted some
of the informal links
that existed between 
Ministry of Finance officials and bankers.
Many bank staff, 
and even some ministry officials,
were arrested and imprisoned,
and several committed suicide.
As central banker
Masaaki Shirakawa had explained:

Hungarian: 
a legtöbb megfigyelőnek,
hogy a pénzügyminisztérium a válság oka.
Rendszeresen tüntettek a minisztérium 
ajtaja előtt,
olyan állampolgárok, akik undorodtak a
hivatalnokok lépéseitől.
1998. elején
először razziáztak az államügyészek
a leghatalmasabb minisztériumokban.
A bankok és a felügyeletük is
heves kritikát kaptak a bevezetett
lépéseik miatt.
Botrányok övezték a nem hivatalos
kötelékeket,
melyek a pénzügyminisztérium
és a bankárok között léteztek.
Sok banki dolgozó,
és számos minisztériumi hivatalnok is,
került őrizetbe és börtönbe,
illetve lett öngyilkos.
Mint Sirakava Maszaaki központi bankár 
elmagyarázta:

Korean: 
재무성이 불황을 의도적으로
일으킨게 아닌가 의심했기 때문이다
관료들의 행태에 염증을 느낀 시민들이
재무성 청사 앞에서 자주 시위를 하기도 했다
1998년 초,
사상 처음으로 검사가 일본
최고 권력부처를 수색하기도 했다
공무원 은행 할 것 없이
모두 공분의 대상이었다
재무성 공무원과
은행원 간 유착이 드러나기도 했다
은행직원은 물론
재무성 직원까지도
법의 심판을 받았고
일부는 자살하기까지 했다
일본은행의 마사키 시라카와의 설명이다

Portuguese: 
"Não é fácil mudar
o quadro institucional
e promover a reforma estrutural
uma vez que envolve
necessariamente os interesses
de todos os agentes económicos
individuais relacionados".
Enquanto Yutaka Yamaguchi, um deputado
governador do Banco do Japão,
disse que,
"O Banco do Japão
havia enfrentado o grande dilema
que a flexibilização monetária produziria
a mitigação de riscos imediatos,
que por sua vez resultaria
em um atraso na adopção
de soluções definitivas."
A partir de meados de 1990 em diante
o Governo começou a desmantelar
grande parte da estrutura de poder
do Ministério das Finanças.
O Banco do Japão, por outro lado,

Japanese: 
「関連するあらゆる個々の経済主体の
既得権益に関係しているので、
制度の枠組みを変えて構造改革を推進するのは
容易ではありません。」
日銀副総裁・山口泰（やまぐち・ゆたか）は
こう語った。
日銀は金融緩和によって
差し迫ったリスクの緩和が生じるというディレンマに直面し、
その結果
究極的な解決策の採用を遅らせることになった。」
1990年代以降、
政府は大蔵省の権力構造の多くの部分を
解体し始めた。
他方で、日本銀行の影響力は

English: 
“It is not easy to change
the institutional framework
and promote structural reform,
since it necessarily involves
the vested interests
of all the related
individual economic agents”.
While Yutaka Yamaguchi, 
a deputy governor of the Bank of Japan,
had said that
"From the mid 1990s onwards
the Government began to dismantle
much of the power structure
of the Ministry of Finance.

Korean: 
"어떤 제도적 틀을 바꾼다는게"
"그리 쉬운 일이 아니죠"
"관련 경제주체가 복잡하게 연결된"
"기득권을 건드리는 일이거든요"
일본은행 부총재 유타카 야마구치가
양적완화의 허상을 이야기 한다
"일본은행은 딜레마에 빠졌었죠"
"양적완화가 당면한 위험은 줄일 수 있겠지만"
"결국 궁극적인 해결을"
"뒤로 미루는 것이니까요"
1990년대 들어
정부는 계속 재무성의 권한을
약화시켜 갔고
그에 비례해

Italian: 
"Non è semplice modificare un assetto istituzionale
e promuovere riforme strutturali
perchè inevitabilmente si
coinvolgono interessi acquisiti
di tutte le parti economiche in gioco".
Mentre Yutaka Yamaguchi, un vice
governatore della Banca del Giappone
aveva detto che:
"La Banca del Giappone ha affrontato il problema
che l'allentamento monetario avrebbe
ridotto i rischi più immediati
che, a sua volta, risulterebbe nel ritardo
di attuazione di soluzioni importanti".
Dalla metà degli anni '90 in poi,
il governo dette inizio all'abbattimento della
struttura di potere del Ministero delle Finanze.
Mentre la Banca del Giappone

French: 
"ce n'est pas facile de changer
le cadre institutionnel
et de promouvoir des 
réformes structurelles
puisque cela met nécessairement 
en jeu les intérêts particuliers
de tous les agents économiques
liés à ces transformations." 
Dans le même temps, Yutaka Yamaguchi, 
vice gouverneur de la Banque du Japon,
a déclaré :
"la Banque du Japon a fait
face à un grand dilemne,
à savoir que la création monétaire 
aurait limité les risques à court terme,
mais aurait en retour 
reporté à plus tard l'adoption
de solutions pérennes."
A partir du milieu des années 90
le gouvernement a commencé à 
démanteler l'organisation 
du Ministère des Finances.
La Banque du Japon en revanche, 

German: 
"es ist nicht leicht den institutionellen 
Rahmen zu verändern
und eine strukturelle Reform zu fördern,
da es natürlicherweise ein Partikularinteresse 
aller sich nahe stehenden 
Wirtschaftsteilnehmer gibt.“  
Während Yutaka Yamaguchi, ein 
Vizeminister der Japanischen Zentralbank,
sagte, dass
"sich die Japanische Zentralbank einem 
grossen Dilemma gegenüber stand,
nämlich, dass die monetäre Lockerung 
eine Risikoverminderung herbeiführen würde,
welche ihrerseits 
in einer verzögerten Annahme der 
ultimativen Lösungen resultieren würde.  
Ab Mitte der 90er Jahre 
begann die Regierung einen grossen 
Teil der Machtstruktur 
des Finanzdepartements abzubauen.

Hungarian: 
Nem egyszerű az intézményes kereteket
megváltoztatni
és szerkezeti reformokat kezdeményezni,
hiszen szükségszerűen érdekekbe ütköznek
az egyes gazdasági csoportoknál.
Míg Jamagucsi Jutaka, a jegybank
alelnöke,
azt állította,
"a jegybank abban a nagy kényszerhelyzetben
volt,
hogy a monetáris enyhítés a közvetlen kockázatot
is kezelné,
ami viszont azt eredményezné,
hogy a végső megoldás elfogadása kitolódjon."
A kilencvenes évektől
a kormány hozzáfogott a pénzügyminisztérium
hatalmi szerkezetének szétveréséhez.
A jegybank ellenben,

Polish: 
"nie jest łatwo zmieniać ramy instytucjonalne
i wprowadzać reformy strukturalne,
gdyż muszą one pokonać partykularne interesy
wszystkich podmiotów gospodarczych."
Podczas gdy Yutaka Yamaguchi, wiceprezes japońskiego banku centralnego
powiedział, że
"japoński bank centralny stał w obliczu wielkiego dylematu,
tego mianowicie, że poluzowanie monetarne może spowodować złagodzenie ryzyka,
które z kolei
może spowodować opóźnienie wprowadzenia najważniejszych rozwiązań
Od połowy lat 90
rząd rozpoczął proces zmniejszania struktur
ministerstwa finansów.

Chinese: 
「改變制度框架
並促進結構改革並不容易，
因為它必然涉及所有
相關個體經濟主體的既得利益。」
雖然日本銀行副總裁山口泰
曾表示：
「日本央行面臨著一個巨大的兩難困境，
即貨幣寬鬆會緩解直接風險，
從而導致
延遲採用最終解決方案。」
從1990年代中期開始，
政府開始拆卸大蔵省的
大部分權力結構。
另一方面，日本銀行

Spanish: 
“no es fácil cambiar el marco institucional
y promover reformas estructurales
ya que necesariamente involucra intereses 
personales
de todos los agentes económicos individuales 
relacionados."
Mientras Yutaka Yamaguchi, un 
subgobernador del Banco de Japón,
había dicho
“el Banco de Japón había encarado el gran 
dilema
de que la Expansión Cuantitativa (inyección 
de dinero) atenuaría los riesgos inmediatos,
pero esto a su vez conllevaría
un retraso en la adopción de soluciones 
definitivas."
Desde mediados de los 1990s en adelante
el gobierno comenzó a desmontar mucho de la 
estructura de poder
del Ministerio de Finanzas.
El Banco de Japón por otro lado,

Slovenian: 
"ni lahko spremeniti institucionalnega okvirja
in spodbujati strukturnih reform,
saj to trči ob uveljavljene interese
vseh posamičnih gospodarskih dejavnikov, ki jih to
zadeva."
Yutaka Yamaguchi, viceguverner Banke Japonske,
pa je dejal,
"Banka Japonske se je soočila z veliko dilemo,
da naj bi denarno sproščanje vodilo v ublažitev
neposrednih tveganj,
posledica česar pa bi bil
odlog sprejemanja končnih rešitev."
Od sredine 1990. let naprej
je vlada začela demontažo precejšnjega dela strukture
vpliva
Ministrstva za finance.
Vpliv Banke Japonske pa se je po drugi strani

Thai: 
“it is not easy to change 
the institutional framework
and promote structural reform
since it necessarily involves 
the vested interests
of all the related 
individual economic agents.”
While Yutaka Yamaguchi, a deputy 
governor of the Bank of Japan,
had said that,
"the Bank of Japan 
had faced the big dilemma
that monetary easing would produce 
the mitigation of immediate risks,
which in turn would result
in a delaying of adopting 
ultimate solutions."
From the mid 1990's onwards
the Government began to dismantle 
much of the power structure
of the Ministry of Finance.
The Bank of Japan on the other hand,

Portuguese: 
viu a sua influência
crescer significativamente.
NOTÍCIAS: Você escreveu
muito recentemente,
"Não há dúvida alguma na sua mente,
o Banco do Japão cortará as amarras
do Ministério das Finanças
e tornar-se-á muito
independente,
colocando-o em pé
com outros bancos centrais".
Muito rapidamente.
Por que você está tão certo?
Basicamente, o Ministério das Finanças
que estava a controlar
legalmente, pelo menos,
o Banco do Japão,
perdeu toda a credibilidade.
O Ministério das Finanças está a ser
responsabilizado pela criação da bolha,
pela longa recessão e
para muitos outros problemas,
que tivemos recentemente no Japão.
Considerando que o Banco do Japão
tem ficado de fora dos holofotes
das críticas públicas
e está a usar isso agora para dizer,
bem, o Ministério das Finanças
tem sido mau
precisamos de independência agora.
Richard, muito obrigado.
Tenho estado a falar com
Richard Werner
economista-chefe da
Jardine Fleming Securities, em Tóquio.
Logo depois a sua aposentação

Spanish: 
vio su influencia crecer significativamente.
NOTICIAS: Usted ha escrito recientemente
“no hay duda de que
el Banco de Japón se desvinculará del 
Ministerio de Finanzas
y se hará independiente
poniéndolo en la posición de los otros bancos 
centrales."
¿Por que está tan seguro?
El Ministerio de Finanzas que había estado 
controlando,
al menos legalmente, al Banco de Japón,
-es lo que dice la ley- ha perdido toda 
credibilidad.
El Ministerio de Finanzas está siendo 
reprochado
por la creación de la burbuja,
por la larga recesión y
por muchos otros problemas que hemos tenido 
recientemente en Japón.
Mientras que el Banco de Japón
ha estado fuera de la atención de la crítica del 
público
y lo está usando para decir:
"Bueno, el Ministerio de Finanzas lo ha hecho 
mal.
Ahora necesitamos independencia."
Richard, muchas gracias.
He estado hablando con Richard Werner
economista en jefe de Valores Jardine Fleming 
en Tokio.
Justo después de su jubilación

Chinese: 
看到其影響力顯著增長。
新聞：就在最近你寫道：
「你認爲：毫無疑問，
日本央行將從大蔵省脫離羈絆，
變得獨立，
使其與其他國家的央行站在同一立足點。」
你為什麼這麼肯定？
大蔵省一直在控制著
日本銀行(至少在法律上，因爲法律上是那樣規定)，
已失去了所有可信度。
大蔵省一直受到指責，
因爲它製造了泡沫，
因爲長期的經濟衰退，
和近來我們在日本所遭受的許多其他問題，
雖然日本銀行
已經不受公眾批評的關注，
但現在卻正在利用那個說：
呐，大蔵省一直很糟糕，
我們現在需要獨立。
Richard，非常感謝。
我們剛才訪談的是Richard Werner，
他是東京怡和弗萊明證券(Jardine Fleming Securities)首席經濟學家。
在1994年

Polish: 
Z drugiej strony, wpływy banku centralnego
znacznie wzrosły.
WIADOMOŚCI: Napisał pan niedawno, że
"nie ma pan wątpliwości, co do tego, że
japoński bank centralny musi został oddzielony
od ministerstwa finansów i stał się niezależnym,
co zrównałoby go z innymi bankami centralnymi."
Co sprawia, że jest pan tego pewny?
Ministerstwo finansów, które do tej pory
sprawowało prawny nadzór nad bankiem centralnym,
straciło swą wiarygodność.
Ministerstwo finansów odpowiedzialne jest
za powstanie bańki spekulacyjnej,
za długotrwałą recesję,
oraz wiele innych bolączek
dotykających ostatnio Japonię.
W przeciwieństwie do tego, japoński bank centralny
nie stoi w ogniu powszechnej krytyki, więc może powiedzieć, że
"ministerstwo finansów źle działało,
więc potrzebujemy niezależności od niego."
Dziękujemy panie Ryszardzie.
To był Richard Werner,
główny ekonomista "Jardine  Fleming Securities" w Tokio.
Krótko po rezygnacji

Hungarian: 
jelentősen növelni tudta a befolyását.
Hírek: Ön azt írta mostanában,
hogy "semmi kétsége nincs afelől,
a jegybank leválik a minisztériumtól
és független lesz,
más központi bankokhoz hasonlóan."
Mitől olyan biztos?
A minisztérium, amely eddig
jogilag felelt a jegybankért,
minden hitelességét elvesztette.
A pénzügyminisztériumot okolják
a buborék keletkezése miatt,
a hosszú válság és
más problémák miatt, melyeket 
nemrég Japánban tapasztalunk.
Másrészt a jegybank
elkerülte a nyílt kritikát
és most ezt kihasználva azt állítja,
nos, a minisztérium a hibás
és követeljük a függetlenségünket.
Richard, köszönjük.
Richard Werner volt beszélgetőtársam
a Jardine Fleming Securities-től Tokióból.
Nem sokkal a nyugdíjazása után

Italian: 
accrebbe notevolmente la propria influenza.
Lei ha scritto recentemente
di "Non avre alcun dubbio
che la Banca del Giappone si staccherà
dal Ministero delle Finanze
e diventerà indipendente, mettendosi
in linea con altre banche centrali".
Perchè ne è così sicuro?
Il Ministero delle Finanze, che
ha sempre avuto il controllo,
legalmente almeno, della
Banca del Giappone,
ha perso ogni credibilità.
Il Ministero delle Finanze è stato incolpato
di essere il fautore della bolla,
per la lunga recessione e
per molti altri dei problemi recenti
che ci sono stati in Giappone.
Mentre la Banca del Giappone è rimasta
indenne da pubbliche critiche.
E ora usa questa posizione per dire
che il Ministero ha commesso errori
e vogliamo essere indipendenti.
Molte grazie Richard.
E questo era Richard Werner
capo economista di Jardine
Fleming Securities a Tokyo.

Slovenian: 
pomembno povečal.
POROČILA:  Nedavno ste zapisali,
"nobenega dvoma ni,
da bo Banka Japonske odrezana od Ministrstva za
finance
in postala neodvisna,
tako da bo enakovredna ostalim centralnim bankam."
Zakaj ste v to tako prepričani?
Ministrstvo za finance, ki je zakonito nadziralo
vsaj Banko Japonske,
je izgubilo vso kredibilnost.
Ministrstvu za finance je bilo obdolženo,
za ustvarjeni balon
za dolgo recesijo in
za mnoge težave, ki so nedavno pestile Japonsko.
Medtem pa je bila Banka Japonske
izven žarometov javne kritike,
zdaj pa to uporablja in pravi,
no, Ministrstvo za finance je slabo delovalo,
zato zdaj potrebujemo neodvisnost.
Richard, najlepša hvala.
Govoril sem z Richardom Wernerjem,
glavnim ekonomistom pri Jardine Fleming Securities
v Tokiu.
Kmalu po njegovem umiku

English: 
The Bank of Japan, on the other hand, saw its influence grow significantly.
NEWS: You have written just recently
 there is no doubt in your mind,
the Bank of Japan will be cut loose
from the Ministry of Finance
and become independent,
putting it on a footing
with other central banks.
Why are you so sure?
The Ministry of Finance, which had been controlling,
legally at least, the Bank of Japan, has lost all credibility.
The Ministry of Finance is being blamed 
for the creation of the bubble,
for the long recession and
for many other problems,
which we've had recently in Japan.
Whereas the Bank of Japan
has been out of the spotlight
of public criticism
and it's using that now to say,
"Well, the MOF has been bad, 
we need independence now".
Richard, thanks very much.
I have been speaking to Richard Werner,
chief economist 
at Jardine Fleming Securities in Tokyo.
Soon after his retirement

Japanese: 
著しく増大した。
(ニュース) つい先日あなたが書いていたことですが、
あなたにとっては
「日本銀行が大蔵省から切り離されて独立し、
他国の中央銀行と
対等の立場に置かれることは疑いない」とのことですね。
なぜそれほど確かなのですか。
大蔵省は少なくとも法的には
日銀を統制してきたのですが、
すっかり信用を失ってしまいました。
大蔵省が現在非難されているのは、
バブルを創出し
不況を長引かせた責任を問われ、
他にも多くの問題が最近日本で起こっているためです。
ところが日銀のほうは、
これまでずっと国民の批判の眼差しを浴びないまま、
今度はこれを利用して、こう言おうとしています。
そうだよね、大蔵省は悪かった。
だから私たちには今や独立することが必要なのです。
リチャード、どうもありがとう。
東京のジャーディン・フレミング証券会社の
チーフ・エコノミスト、リチャード・ヴェルナーでした。
1994年に

German: 
Der Einfluss der Zentralbank andererseits 
stieg markant.
NEWS: Sie haben erst kürzlich geschrieben
"es besteht keinen Zweifel für sie, dass
die Japanische Zentralbank vom 
Finanzministerium getrennt 
und unabhängig wird,
was eine Gleichstellung mit anderen 
Zentralbanken verursachen würde."
Was macht sie so sicher?
Das Finanzministerium, 
welches die Zentralbank 
rechtlich überwacht hatte,
hat jede Glaubwürdigkeit verloren.
Das Finanzdepartement wird für
das Entstehen der Blase,
für die langanhaltende Rezession,  
sowie für viele weitere problematische 
Ereignisse, die kürzlich in Japan 
aufgetreten sind, verantwortlich gemacht.
Im gegensatz steht die 
Japanische Zentralbank nicht im
 Blickpunkt der öffentlichen Kritik, und nun 
benützt sie dies um folgendes zu sagen:
"das Finanzministerium war schlecht und
wir brauchen jetzt Unabhängigkeit."
Vielen Dank Richard.
Dies war Richard Werner,
Chefökonome der "Jardine 
Fleming Securities" in Tokio.
Kurz nachdem er sich 1994 

Thai: 
saw its influence 
grow significantly.
NEWS: You have written 
just recently,
“there is no doubt in your mind,
the Bank of Japan will be cut loose 
from the Ministry of Finance
and become independent,
putting it on a footing 
with other central banks.”
Why are you so sure?
The Ministry of Finance which 
had been controlling
legally at least the Bank of Japan,
has lost all credibility.
The Ministry of Finance 
is being blamed
for the creation of the bubble,
for the long recession and
for many other problems, 
which we've had recently in Japan.
Whereas the Bank of Japan
has been out of the spotlight 
of public criticism
and it's using that now to say,
well, the MOF has been bad
we need independence now.
Richard, thanks very much.
I have been speaking to 
Richard Werner
chief economist at 
Jardine Fleming Securities in Tokyo.
Soon after his retirement

Korean: 
일본은행의 영향력이 커졌다
최근에 쓰신 글에서
"의심의 여지가 없는 것이,"
"일본은행이 재무성으로부터 탈피해"
"독립해서"
"다른 중앙은행들과 동등한 지위에 서게 될 것이다"
라고 했는데 이렇게 확신하는 이유가 무엇인지요?
법적으로 일본은행을 감독해온
재무성이
신뢰를 완전히 잃었어요
최근 일어난 문제들과
장기불황
거품경제 모두 재무성이
덮어쓰고 있어요
반면 일본은행은
국민적 비판을 비켜가면서
그걸 정치적으로 이용하고 있어요
전부 재무성 잘못으로 몰아
자신들은 독립해야 된다고 하면서 말이죠
리차드씨 감사합니다
지금까지 동경 자딘플레밍 증권의
수석 경제학자 리하르트 베르너씨 였습니다
1994년 일본은행

French: 
a vu son influence s'accroître 
de façon significative.
JOURNAL : Vous avez écrit
récemment,
qu'il ne fait aucun 
doute dans votre esprit,
que la Banque du Japon va desserrer les
liens avec le Ministère des Finances
et devenir indépendante,
ce qui la mettra sur un pied d'égalité 
avec les autres banques centrales.
Pourquoi en êtes vous si sûr ?
Le Ministère des Finance qui 
a contrôlé  la Banque du Japon,
du moins officiellement,
a perdu toute crédibilité.
Le Ministère des Finances est
tenu pour responsable
de la formation de la bulle financière,
de la longue période de récession et
de beaucoup d'autres problèmes
que le Japon a renconté récemment.
La Banque du Japon, quant à elle,
est restée hors du champ des 
projecteurs de la critique populaire,
elle se sert de cela pour dire
que le Ministère des Finances a mal agi 
et réclamme son indépendance.
Richard, merci beaucoup.
Je parlais à Richard Werner
Economiste en chef au sein de la société  
boursière "Jardine Fleming" à Tokyo.
Peu après avoir pris sa 
retraite en 1994,

Korean: 
부총재직에서 물러난
직 후
미에노는 여러 이익단체와
협회를 상대로 캠페인을 벌렸다
일본은행법 개정을 위한 로비를 했는데
그 근거가 바로
재무성이 일본은행을 실책으로
몰았기 때문이라는 것이다
다시 같은 실수를 하지 않으려면
일본은행이 법적으로 완전히 독립해야 된다고 했다
미에노는
중앙은행의 독립이 역사적으로 축적한
인류 지혜의 산물이라는 것이다
1998년, 금융정책 결정권이 결국
새로 독립한 일본은행의 수중에 들어갔다
정치인과 경제관료들이

Portuguese: 
do cargo de governador
do Banco do Japão
em 1994,
Mieno embarcou em uma campanha
dando discursos
para diversas associações
e grupos de interesse;
Ele fez lobby para uma mudança
na lei do Banco do Japão.
Sua linha de argumentação
foi a de sugerir subtilmente
que o Ministério das Finanças
tinha empurrado o Banco do Japão
para as políticas erradas.
Para evitar tais problemas, no futuro,
o Banco do Japão precisava de receber
independência jurídica plena.
De acordo com Mieno,
tornando os bancos
centrais independentes
reflectia a sabedoria humana que havia
sido alimentada pela história.
Em 1998, a política monetária
foi colocada nas mãos
do recém-independente
Banco do Japão.
Então você está dizendo que
políticos, bem como os economistas

German: 
aus der Position des Präsidenten 
der Japanischen Zentralbank 
zurückgezogen hatte,
startete Mieno eine Offensive, 
indem er Vorträge  
vor  verschiedenen 
Interessensgruppen hielt.
Er setzte sich für eine Änderung der 
Richtlinien in der Japanischen Zentralbank ein.
Mit seiner Argumentation wollte er 
folglich darauf hinzudeuten,
dass die Japanische Zentralbank 
durch das Finanzministerium
zu politischen Fehlentscheidungen 
gezwungen worden war.
Um solche Fehlentscheidungen 
in Zukunft zu umgehen  
müsste die Japanische Zentralbank die 
vollständige rechtliche Unabhängigkeit haben.
Gemäss Mieno
beruht das Erlangen der 
Unabhängigkeit von Zentralbanken
auf der menschlichen Weisheit, die 
durch die Geschichte genährt wurde.
Im Jahre 1998  wurde die Finanzpolitik 
der neu unabhängigen Japanischen 
Zentralbank übertragen.  
Mit anderen Worten wollen sie sagen, 
dass Politiker sowie auch Ökonomen

Italian: 
Nel 1994, subito dopo il pensionamento
come governatore della Banca del Giappone
Mieno iniziò una serie di conferenze,
parlando a varie associazioni
e gruppi di interesse.
Esercitò pressioni per cambiare le
regole della Banca del Giappone.
Con le sue argomentazioni insinuava
che il Ministero delle Finanze
aveva spinto la Banca del Giappone
a fare scelte sbagliate.
Per evitare il ripetersi di tale problema,
la Banca del Giappone doveva
avere piena indipendenza legale.
Secondo Mieno,
rendere indipendenti le banche centrali
era lo specchio della saggezza
umana forgiata dalla storia.
Nel 1998 la politica monetaria fu affidata
alla Banca del Giappone, ormai indipendente.
Secondo lei sia i politici
che gli economisti

Spanish: 
como gobernador del Banco de Japón
en 1994,
Mieno se embarcó en una campaña dando 
discursos
ante varias asociaciones y grupos interesados.
Presionaba por un cambio en la ley del Banco 
de Japón.
Su manera de argüir era sugerir sutilmente
que el Ministerio de Finanzas había empujado 
al Banco de Japón
hacia las políticas incorrectas.
Para evitar tales problemas en el futuro,
el Banco de Japón necesitaba tener total 
independencia legal.
Según Mieno,
tener bancos centrales independientes
reflejaría la sabiduría humana nutrida por la 
historia.
En 1998 la política monetaria se puso en 
manos
del nuevo e independiente Banco de Japón.
Entonces usted dice que los políticos así como 
los economistas

Chinese: 
從日本銀行總裁職位
退休後，
三重野開始了一場運動，
向各種協會和利益集團發表演講。
他遊說企圖改變日本銀行的法律。
他的論點是要巧妙地暗示說：
大蔵省已將日本銀行推向了
錯誤的政策。
為了避免將來出現此類問題，
日本銀行需要獲得完全的法律上獨立地位。
根據三重野的說法，
讓中央銀行獨立，
反映出歷史所孕育出來的人類智慧。
1998年時，貨幣政策
落入了新獨立的日本銀行手中。
所以你是在說政治人物和經濟學家

Hungarian: 
- mint korábbi jegybankelnök
1994-ben,
Mieno beszédkampányba kezdett
különböző érdekcsoportok és 
szervezetek előtt.
A jegybanktörvény változását sürgette.
Érvelése azt sugalta,
a minisztérium kényszerítette a jegybankot
a hibás politikára.
Ahhoz, hogy ez jövőben ne forduljon elő,
teljes jogi függetlenség kellett
a jegybanknak.
Mieno szerint,
a közponi bankok függetlensége
az történelem folyamán szerzett 
emberi bölcsességet tükrözi.
1998-ban a monetáris politika
az immár független jegybank
kezébe került.
Azt állítja, hogy a politikusok
és a közgazdászok

Slovenian: 
iz pozicije guvernerja Banke Japonske,
leta 1994,
je Mieno začel kampanjo, ki je vsebovala govore
različnim združenjem in interesnim skupinam.
Lobiral je za spremembo zakona o Banki Japonske.
Njegovo dokazovanje je spretno namigovalo,
da je Ministrstvo za finance potisnilo Banko
Japonske
v izvajanje napačne politike.
Da bi se takim težavam v prihodnje izognili,
potrebuje Banka Japonske popolno pravno
neodvisnost.
Po Mienovih besedah
omogočanje neodvisnosti centralnih bank
odraža zgodovinsko potrjeno človeško modrost.
Leta 1998 je denarna politika prešla v roke
na novo neodvisne centralne banke Japonske.
Pravite torej, da bi tako politiki kot
gospodarstveniki

Thai: 
from the position of governor 
of the Bank of Japan
in 1994,
Mieno embarked on a campaign 
giving speeches
to various associations 
and interest groups.
He lobbied for a change 
in the Bank of Japan law.
His line of argument 
was to subtly suggest
that the Ministry of Finance 
had pushed the Bank of Japan
into the wrong policies.
To avoid such problems in the future,
the Bank of Japan needed to be 
given full legal independence.
According to Mieno,
making central banks independent
reflected the human wisdom 
that had been nurtured by history.
In 1998 monetary policy 
was put into the hands
of the newly independent 
Bank of Japan.
So you're saying that 
politicians as well as economists

Polish: 
ze stanowiska
prezesa japońskiego banku centralnego,
Mieno rozpoczął ofensywę w postaci odczytów
przed różnymi wpływowymi grupami interesów.
Opowiadał się za zmianą przepisów dotyczących funkcjonowania banku centralnego.
W swojej argumentacji dawał do zrozumienia, że
ministerstwo finansów zmuszało japoński bank centralny
do błędnych decyzji.
Aby unikąć tego w przyszłości,
japoński bank centralny musi być w pełni niezależny.
Według Mieno
niezależność banków centralnych opiera się na ludzkiej mądrości
opartej na doświadczeniach historycznych.
W roku 1998 polityka finansowa Japonii została powierzona
teraz już niezależnemu bankowi centralnemu.
Innymi słowy powinniśmy powiedzieć, że politycy i ekonomiści

French: 
le gouverneur de la 
Banque du Japon, 
Mieno,
s'est engagé dans une campagne
en donnant des conférences
pour différentes associations
et groupes d'intérêt.
Il a fait du lobbying pour faire changer 
la loi régissant la Banque du Japon.
Sa ligne directrice a été 
de suggérer subtilement
que le Ministère des Finance
avait poussé la Banque du Japon
à mettre en oeuvre de 
mauvaises politiques.
Pour éviter que cela ne se reproduise,
il fallait donner à la Banque du Japon 
une totale et légale indépendance.
Selon Mieno,
accorder leur indépendance aux 
banques centrales
reflétait la sagesse du genre humain
acquise au fil de l'histoire.
En 1998, la politique monétaire
a été entièrement confiée
à la Banque du Japon 
devenue indépendante.
Vous dites que les politiciens, 
tout comme les economistes

Japanese: 
日銀総裁の地位を退いて間もなく、
三重野は
あるキャンペーンに乗り出し
さまざまな協会や利益団体に対して演説した。
彼は日銀法を変えるよう働き掛けた。
彼の論法は、日銀が間違った政策を取るよう
大蔵省が圧力をかけた、と
微妙にほのめかすものだった。
将来このような問題を回避するうえで、
日銀は完全な合法的独立を承認される必要があるというのだ。
三重野によれば、
中央銀行を独立させることは、
歴史によって育まれた人類の智慧を反映するものだった。
1998年、通貨政策は
新たに独立した日銀の手に委ねられた。
ではあなたは、政治家もエコノミストも

English: 
from the position of governor
of the Bank of Japan in 1994,
Mieno embarked on a campaign,
giving speeches to various associations
and interest groups.
He lobbied for a change
in the Bank of Japan law.
His line of argument was to subtly suggest
that the Ministry of Finance
had pushed the Bank of Japan
into the wrong policies.
To avoid such problems in the future,
the Bank of Japan needed 
to be given full legal independence.
According to Mieno, making central banks independent
reflected the human wisdom
that had been nurtured by history.
In 1998, monetary policy
was put into the hands
of the newly independent
Bank of Japan.
So you're saying 
that politicians as well as economists

Polish: 
powinni wywierać większy nacisk na bank centralny
dla zwiększenia emisji pieniędzy?
Wielu krytyków twierdzi, że
jest to ingerencja w niezależność banku centralnego.
Co pan o tym sądzi?
To prawda,
to oznacza ingerencję w niezależność banku centralnego
i dokładnie tego potrzebujemy.
Przemiana systemu politycznego
Liczne skandale, ujawnione po pęknięciu bańki spekulacyjnej
spowodowały także, trwający od roku 1955,
upadek monopolu partii liberalno-demokratycznej.
W starym systemie politycy nie mieli do czynienia
z alternatywnymi programami politycznymi.
Polityka była tworzona przez biurokratów,
a politycy jedynie uspokajali swoje okręgi wyborcze
przy pomocy lokalnych inwestycji.

French: 
devraient exercer une plus forte 
pression sur la Banque du Japon
pour qu'elle crée plus d'argent.
Beaucoup de critiques 
vont dire que cela revient à 
intervenir au sein de la Banque 
centrale pourtant indépendante.
Que répondez-vous ?
C'est exactement cela,
il s'agit bien d'intervenir 
au sein de la banque centrale
et c'est précisement ce 
dont nous avons besoin.
La transformation du 
Système Politique
Les nombreux scandales ayant suivi 
l'éclatement de la bulle financière
ont également atteint le système du parti 
unique au pouvoir mis en place
par le parti Liberal Démocrate en 1955.
Dans l'ancien système,
les politiciens n'étaient pas en compétition 
sur le terrain des propositions.
Les politiques étaient menées par 
les bureaucrates,
les élus se concentraient simplement sur les 
préoccupations des populations locales
en s'occupant de l'amménagement urbain.

Thai: 
should be putting more pressure 
on the Bank of Japan
to create more money.
A lot of critics are going 
to say that that
is intervening in the 
central banks independence.
What do you make of that?
That's exactly right,
that is intervening in the 
central banks independence,
and that's exactly what we need.
The Transformation Of 
The Political System
The numerous scandals that followed 
the bursting of the bubble
also brought down the 1955 system 
of one-party rule
by the Liberal Democratic Party.
In the old system,
politicians did not compete 
by proposing different policies.
Policy was made by the bureaucrats,
and politicians merely focused on 
appeasing local constituencies
with public works projects.

Spanish: 
deberían presionar más al Banco de Japón
para crear más dinero.
Sin embargo, muchos críticos van a decir que
eso es intervenir en la independencia de los 
bancos centrales.
¿Que opina al respecto?
¡Exactamente!
Eso es intervenir la independencia de los 
bancos centrales,
y es exactamente lo que necesitamos.
La Transformación del Sistema Político
Los muchos escándalos que siguieron al 
estallido de la burbuja
también tumbaron el sistema del dominio de 
partido único de 1955
con el partido democrático liberal.
En el antiguo sistema
los políticos no competían proponiendo 
políticas diferentes.
Las políticas eran hechas por funcionarios
y los políticos simplemente se centraban en 
calmar al electorado local
con proyectos de trabajos públicos.

Chinese: 
應該對日本銀行施加更多壓力
以創造更多資金。
許多批評人士都會說：
這是干預央行的獨立性。
你是怎麼認爲的？
那是完全正確的，
那是在干預中央銀行的獨立性，
而那正是我們所需要的。
政治體制的轉型
泡沫破裂後發生的眾多醜聞，
也推翻了自由民主黨的1955年的
一黨統治體制。
在舊體制中，
政治人物並沒有通過提出不同的政策來競爭。
政策是由官僚制定的，
政治人物們只關注於用公共工程項目
來安撫當地選區。

Portuguese: 
deviam colocar mais pressão
sobre o Banco do Japão
a fim de criar mais dinheiro.
Muitos críticos vão
quer dizer que tal
é intervir na independência
dos bancos centrais.
O que você acha disso?
Isto é exactamente correcto,
que é intervir na independência
dos bancos centrais,
e isso é exactamente
o que precisamos.
A Transformação do Sistema Político
Os numerosos escândalos que se
seguiram ao estouro da bolha
também derrubou o sistema de 1955
do regime de partido único
pelo Partido Democrático Liberal.
No sistema antigo,
os políticos não competiam
propondo políticas diferentes.
Política era feita pelos burocratas,
e os políticos apenas focados em
apaziguar os eleitorados locais
com projectos de obras públicas.

English: 
should be putting more pressure
on the Bank of Japan
to create more money,
But a lot of critics are going to say
that that is intervening 
in the central bank's independence.
What do you make of that?
That's exactly right,
that is intervening 
in the central bank's independence,
and that's exactly what we need.
The numerous scandals that followed
the bursting of the bubble
also brought down the 1955 system
of one-party rule
by the Liberal Democratic Party.
In the old system,
politicians did not compete
by proposing different policies.
Policy was made by the bureaucrats,
and politicians merely focused 
on appeasing local constituencies
with public works projects.

Japanese: 
もっと多くの通貨を創造するよう日銀に圧力を
さらにもっとかけるべきだというのですね。
でも多くの評論家は、それは中央銀行の独立に
干渉することだというでしょう。
その点をどう考えますか？
まさにその通りです。
これは中央銀行の独立に干渉することであり、
まさに我々が必要としている事柄なのです。
政治体制の変革
バブルがはじけた後に続いた数多くのスキャンダルも
自由民主党による1955年体制を
破滅させることになった。
かつての体制では
政治家は異なる政策を掲げて角逐を演じることはなかった。
政策は官僚が作り、
政治家は公共事業で地方の支持基盤をなだめることに
専念していたにすぎない。

Korean: 
일본은행에 돈을 더 많이 창출하도록
압박해야 된다는 말씀인데
한 편에서는 그게
중앙은행의 독립성을 침해하는 거라고 하네요
어떻게 생각하시는지요?
정확한 지적입니다
중앙은행의 독립성을 훼손하는 일이죠
우리가 해야 될 일이 바로 그겁니다
정체의 변화
거품이 꺼진후 생긴 수많은 부정들이
1955년에 자민당 독재를
종식시켰다
구 체제에서는
정치인들끼리 정책으로 경쟁하는 일이 없었다
정책은 관료들이 만들어 주는 것이었고
정치인들은 그저 공공사업이나 따내
지역구에서 인기관리나 하면 그만이었다

Italian: 
dovrebbero esercitare maggiore
pressione sulla Banca del Giappone
per spingerla a creare più denaro.
Ma molti potrebbero obiettare che
così si minerebbe l'indipendenza
delle banche centrali.
Lei cosa ne pensa?
Direi che è vero.
Si tratta di interferenza nell'autonomia delle banche
centrali, che è esattamente quello che si deve fare.
La trasformazione del sistema politico.
I numerosi scandali che
seguirono il disastro della bolla
trascinarono anche il sistema
mono-partitico al potere dal 1955
del Partito Liberal Democratico.
Nel vecchio sistema,
la competizione tra politici non
era sulle proposte politiche.
La politica era fatta dai burocrati,
i politici si limitavano a rabbonire
i collegi elettorali locali
con progetti di lavori pubblici.

Slovenian: 
morali izvajati več pritiska na Banko Japonske,
da bi ustvarila več denarja.
Veliko kritikov bo dejalo, da to predstavlja
vmešavanje v neodvisnost centralne banke.
Kaj povzročite s tem?
Točno,
to je vmešavanje v neodvisnost centralne banke
in točno to potrebujemo.
Sprememba političnega sistema
Številni škandali, ki so sledili poku balona,
so pokopali tudi sistem iz leta 1955, tj. enopartijsko
vladanje
Liberalno demokratske stranke.
V starem sistemu,
politiki niso tekmovali s predlogi različnih
politik.
Politiko so ustvarjali birokrati,
politiki pa so se zgolj osredotočali na zadovoljevanje
potreb lokalnih volilnih enot
s projekti javnih naročil.

German: 
mehr Druck auf die Japanische 
Zentralbank ausüben sollten
mehr Geld zu generieren?
Viele Kritiker behaupten, dass dies
ein Eingreifen in die Unabhängigkeit 
der Zentralbank bedeutet.
Was halten sie davon?
Dies stimmt absolut,
dies heisst Eingreifen in die 
Unabhängigkeit der Zentralbank
und genau dies brauchen wir.
Der Wandel des politischen Systems
Die unzähligen Skandale nach 
dem Platzen der Blase brachte auch 
die seit dem Jahre 1955 bestehende 
Einparteienherrschaft der 
liberaldemokratischen Partei zu Fall.
Im alten System massen 
sich Politiker nicht
mit unterschiedlichen 
politische Strategien. 
Strategien wurden durch 
Bürokraten aufgestellt
und Politiker beschwichtigten einzig 
mit öffentlichen Projektarbeiten  
die lokale Wählerschaft.

Hungarian: 
nyomást gyakorolnak a jegybankra,
hogy az több pénzt készítsen.
Sok kritikus erre azt fogja válaszolni,
hogy ez a központi bank függetlenségébe
ütközik.
Akkor most mi legyen?
Pontosan ez az,
a központi bank függetlenségét kell
megszüntetni.
Egy politikai rendszer átalakítása
A számos botrány, amely a buborék
után történt
végét vette az 1955. óta tartó
Szabad Demokrata Párt egypártrendszerének is.
A régi rendszerben,
a politikusoknak nem kellett versengeni
 különféle kezdeményezéseikkel.
A irányt a bürokraták adták meg,
és a politikusok csak a helyi 
választókörükre koncentráltak
közmunka projektekkel.

Hungarian: 
1997.októberében,
a háború után először,
minden gazdaságfellendítő előkészítés
a politikusoktól származott és nem 
a hivatalnokoktól.
Később 2001. elején
egy újfajta politikai erő került hatalomra.
Hírek: a japán államkötvények nagyon 
meneteltek e hónapban,
mikor Koizumi Dzsunicsiró esélyei növekedni kezdtek
a miniszterelnöki pozícióra.
Koizumi Dzsunicsiró lett a miniszterelnök.
Népszerűsége és politikái
gyakran képezték összehasonlítás tárgyát
Margaret Thatcher-rel és Ronald Reagan-nel.
Az üzenete egyszerű volt:
"nincs fellendülés szerkezeti reformok nélkül."
A genovai csúcstalálkozón 2001.júliusában
azt nyilatkozta:

Slovenian: 
Oktobra l. 1997
so prvič v povojni zgodovini
vse politične pobude za spodbujanje gospodarstva
izvirale od politikov, ne od birokratov.
Nato je zgodaj leta 2001
vpliv pridobila nova vrsta politika.
POROČILA:  Japonske državne obveznice so ta mesec
najbolj okrevale,
potem ko se je Junichiro Koizumi predstavil kot
favorit
za naslednjega predsednika vlade.
Junichiro Koizumi je postal nov predsednik vlade.
Glede na popularnost in politiko, ki jo zastopa,
ga pogosto primerjajo z Margaret Thatcher in Ronaldom
Reaganom.
Njegovo sporočilo je bilo enostavno:
"Ni okrevanja brez strukturne reforme."
Na vrhu v Genevi, julija 2001, je dejal:

Portuguese: 
Em Outubro de 1997,
pela primeira vez
na história do pós-guerra,
todas as iniciativas políticas
para estimular a economia
tiveram origem por parte dos
políticos, não dos burocratas.
Em seguida, no início de 2001
um novo tipo de político
foi varrido para o poder.
NOTÍCIAS: Títulos do governo japonês
encenaram a maior corrida este mês
assim que Junichiro Koizumi emergiu
como o principal favorito
para se tornar o próximo
primeiro-ministro do país.
Junichiro Koizumi
tornou-se primeiro-ministro.
Em termos da sua popularidade
e suas políticas
ele é muitas vezes comparado a
Margaret Thatcher e Ronald Reagan.
A sua mensagem era simples,
nenhuma recuperação
sem uma reforma estrutural.
Na cúpula de Genebra, em
Julho 2001, disse:

Korean: 
1997년 10월
전 후 처음으로
경기부양을 위한 방안이
공무원이 아닌 정치인들의 머리에서 나왔다
그리고 2001년에
새로운 분위기의 정치인이 정권을 잡는다
일본국채가 이번 달에 최대로 반등했습니다
준이치로 고이즈미가 차기 총리로
급부상 하면서인데요
준이치로 고이즈미가 총리가 되었다
정책적 인기도 면에서
대처수상이나 레이건 대통령에 비견될 정도였다
그의 메세지는 단순했다
'구조개혁 없이는 경기회복도 없다'
2001년 제네바 정상회담에서 그는

German: 
Im Oktober 1997,
erstmals in der Nachkriegszeit,
stammten alle politischen Initiativen, 
die die Ökonomie stimulierten, 
von Politikern und nicht von Bürokraten.
Dann, zu Beginn des Jahres 2001,
kam eine neue Art Politiker an die Macht.
NEWS: Japanische Staatsanleihen haben 
diesen Monat ihr beeindruckenstes Rallye hingelegt
weil sich Junichiro Koizumi 
als heissen Favoriten
für das nächste Premierministeramt entwickelt.
Junichiro Koizumi wurde Regierungschef.
In Bezug auf seine Popularität und seine Politik
wurde er oft mit Margret Thatcher 
und Ronald Regan verglichen.
Seine Botschaft war einfach,
keine wirtschaftliche Erholung 
ohne Strukurreform.
Beim Genua-Gipfeltreffen 
im July 2001 bemerkte er:

Italian: 
Nell'ottobre del 1997,
per la prima volta nella storia post-bellica,
tutte le iniziative politiche
di stimolo dell'economia
vennero proposte dai politici
e non dai burocrati.
Poi, all'inizio del 2001,
un nuovo tipo di politico
si affacciò sulla scena.
I titoli di stato giapponesi
hanno raggiunto un nuovo record
su voci che danno per
certo Junichiro Koizumi
alla carica di Primo Ministro del Giappone.
Junichiro Koizumi divenne Primo Ministro.
Quanto a popolarità e scelte politiche
viene spesso paragonato a Margaret
Thatcher e Ronald Reagan.
Il suo messaggio era semplice:
nessuna ripresa senza riforme strutturali.
Al vertice di Ginevra del
luglio del 2001 dichiarò:

Thai: 
In October 1997,
for the first time 
in post-war history,
all policy initiatives 
to stimulate the economy
originated from politicians, 
not bureaucrats.
Then in early 2001
a new type of politician 
was swept to power.
NEWS: Japanese Government bonds 
staged their biggest rally this month
as Junichiro Koizumi emerged 
as the hot favorite
to become the country's 
next prime minister.
Junichiro Koizumi 
became prime minister.
In terms of his popularity 
and his policies
he is often compared to 
Margaret Thatcher and Ronald Reagan.
His message was simple,
no recovery 
without structural reform.
At the Geneva summit in 
July 2001 he said:

French: 
En octobre 1997,
pour la première fois depuis
la fin de la guerre,
toutes les initiatives
pour relancer l'économie
sont venues des politiciens,
et non des bureaucrates.
Ainsi au début de l'année 2001
un nouveau type de politicien
a été porté au pouvoir.
JOURNAL :  Le cours des obligations d'État a 
connu une reprise spectaculaire ce mois-ci,
alors que Junichiro Koizumi 
apparaît comme le grand favori
pour devenir le prochain 
premier ministre. 
C'est dans ce contexte Junichiro Koizumi 
est devenu premier ministre.
Il est souvent comparé à 
Margaret Thatcher et Ronald Reagan
pour sa popularité et 
ses choix politiques.
Son message était simple,
pas de redressement
sans réformes stucturelles.
Au sommet de Gênes en 
Juillet 2001, il a déclaré :

Chinese: 
1997年10月，
戰後史上第一次，
所有刺激經濟的政策舉措
都來自政治人物，而不是官僚。
然後在2001年初，
一種新型政治人物被拱上台。
新聞：日本政府債券本月出現了最大漲幅，
正當此時，小泉純一郎成為該國
下一任首相的熱門人選。
小泉純一郎成為首相。
就其受歡迎程度和政策而言，
他經常被與佘契爾 (Margaret Thatcher) 和雷根 (Ronald Reagan) 相提並論。
他的信息很簡單：
沒有結構改革就沒有復甦。
在2001年7月的熱那亞峰會上，他說：

Japanese: 
1997年10月には
戦後史で初めて
経済を刺激するためのすべての政策構想が、
官僚ではなく政治家によって出された。
次いで2001年初め
新しいタイプの政治家が権力の座に押し上げられた。
(ニュース) 小泉純一郎が次期総理の本命馬として現れ、人気を博していることから、
日本国債市場は
今月最大の反騰を示しました。
小泉純一郎が総理大臣となった。
彼の人気と政策は、しばしば
マーガレット・サッチャーやロナルド・レーガンにたとえられた。
小泉の政策スローガンは単純なものだった。
「構造改革なくして経済回復なし」
2001年のジェノヴァ・サミットで彼は言った。

English: 
In October 1997, 
for the first time in postwar history,
all policy initiatives
to stimulate the economy
originated from politicians,
not bureaucrats.
Then in early 2001
a new type of politician
was swept to power.
NEWS: Japanese Government bonds
staged their biggest rally this month
as Junichiro Koizumi emerged
as the hot favorite
to become the country's
next Prime Minister.
Junichiro Koizumi became Prime Minister.
In terms of his popularity
and his policies
he is often compared to
Margaret Thatcher and Ronald Reagan.
His message was simple:
no recovery without structural reform.
At the Geneva summit in July 2001 he said:

Spanish: 
En octubre 1997,
por primera vez en la historia de la posguerra,
todas la iniciativas de políticas para estimular 
la economía
fueron creadas por políticos y no funcionarios.
Luego a inicios de 2001
un nuevo tipo de político llegó al poder.
NOTICIAS: Los bonos del gobierno japonés 
tuvieron su mejor repunte este mes
mientras Junichiro Koizumi surgía como gran 
favorito
para convertirse en el próximo primer ministro 
del país.
Junichiro Koizumi se convirtió en primer 
ministro.
Por su popularidad y sus políticas
es frecuentemente comparado con Margaret 
Thatcher y Ronald Reagan.
Su mensaje era simple:
no hay recuperación sin reforma estructural.
En la cumbre de Genoa en julio de 2001 dijo:

Polish: 
W październiku 1997,
pierwszy raz po wojnie,
wszystkie inicjatywy stymulujące gospodarkę,
wychodziły od polityków, a nie biurokratów.
Potem, na początku roku 2001,
do władzy doszła nowa generacja polityków.
WIADOMOŚCI: W tym miesiącu nastąpił gwałtowny wzrost kursów obligacji państwowych,
gdyż Junichiro Koizumi stał się faworytem
do stanowiska premiera.
Junichiro Koizumi został premierem.
Z powodu swojej popularności,
był on często porównywany do Margaret Thatcher i Ronaldem Reganem.
Jego przesłanie było proste:
bez reform strukturalnych nie będzie ożywienia gospodarczego.
Na szczycie w Genui w lipcu 2001 roku powiedział:

Slovenian: 
"Nekateri pravijo, da mora biti okrevanje najprej,
brez reform,
a če si gospodarstvo opomore,
bo volja do reform splahnela.
Zato bom po volitvah
nadaljeval z načrtom:
ni rasti brez strukturne reforme."
Med letom 2001
je bilo sporočilo "ni gospodarske rasti brez strukturne
reforme"
posredovano skorajda vsak dan
preko nacionalnih TV postaj.
POROČILA:  Države so na vrhu G7
pritiskale na Japonsko, naj uvede strukturne
reforme.
V Koreji so protestirali,
toda vlada je sklenila razbiti velike
konglomerate.
Zdaj njihovo gospodarstvo okreva.
Zdaj je čas, da Japonska
uvede strukturne reforme.
Zdaj vsi verjamejo, da potrebujemo strukturne
spremembe,

Portuguese: 
"Alguns dizem que a recuperação vem
em primeiro lugar, sem reformas.
Mas, se a economia se recupera,
a vontade para reformar
vai desaparecer.
Portanto, após as eleições
vou continuar com o plano
de não-crescimento sem
reforma estrutural."
Durante 2001
a mensagem de não crescimento
económico sem reforma estrutural
tinha sido divulgada
numa base quase diária
nos écrans de TV das nações.
NOTÍCIAS: Os países na cimeira do G7
estão a colocar pressão sobre o Japão
para implementar reformas estruturais.
Na Coreia houve tumultos,
mas, em seguida, o governo decidiu
quebrar grandes conglomerados,
Agora, sua economia
está a recuperar.
Agora é o momento para o Japão
implementar reformas estruturais.
Agora todos acreditam que
precisamos de mudanças estruturais,

Hungarian: 
"egyesek szerint lehet fellendülés
reformok nélkül is,
de ha a gazdaság beindul,
a reform iránti készség eltűnik.
Ezért a választások után
folytatni fogom a terveimet,
melyek szerint nincs növekedés
szerkezeti átalakítás nélkül.
2001-ben
ez az üzenet
szinte naponta szerepelt a hírközlésben
a nemzet televízióin.
Hírek: A G7 csúcstalálkozón
a többi ország nyomást gyakorolt Japánra
szerkezeti változásokat követelve.
Koreában tüntetések voltak,
de a kormány mégis a nagy konglomerátusok
felbontása mellett döntött.
És most a gazdaságuk nő.
Itt az idő, hogy Japán is
változásokba kezdjen.
Most mindenki hiszi, hogy szükség van
a szerkezet reformokra,

French: 
"Certains disent qu'il faut rédresser 
l'économie avant de la réformer,
mais si l'économie se redresse,
la volonté de réformer va disparaître.
Par conséquent, après les élections
je vais poursuivre ma ligne politique, 
à savoir qu'il n'y aura pas de croissance 
sans réformes structurelles." 
En 2001
le message selon lequel il n'y aura pas 
de croissance sans réformes structurelles
est passé presque quotidiennement
sur les écrans de la 
télévision nationale. 
JOURNAL : Les pays présents 
au sommet du G7 
font pression sur le Japon pour qu'il mette 
en oeuvre des réformes stucturelles.
En Corée il y a eu des émeutes,
mais à ce moment-là le gouvernement a 
décidé de disloquer de larges conglomérats.
Maintenant leur économie est 
en train de se rétablir.
C'est au tour du Japon
d'entreprendre des réformes structurelles.
Maintenant, tout le monde pense que nous 
avons besoin de changements structurels,

Spanish: 
“Algunos dicen que la recuperación viene 
primero sin reformas,
pero si la economía se recupera
el deseo de reforma desaparecerá.
Por esto, luego de las elecciones
seguiré con el plan
de no crecer sin reforma estructural."
Durante 2001
el mensaje de que no hay crecimiento 
económico sin una reforma estructural
había sido emitido casi a diario
en las pantallas de TV nacionales.
NOTICIAS: Los países en la cumbre del G7
están presionando a Japón para que 
implemente una reforma estructural.
En Corea hubo disturbios,
pero entonces el gobierno decidió deshacer los 
grandes conglomerados.
Ahora la economía se está recuperando.
Ahora es el momento para que Japón
implemente una reforma estructural.
Ahora todo el mundo cree que necesitamos 
cambios estructurales.

Korean: 
"개혁 전에 경기회복이 선행되어야 된다는 사람도 있는데"
"경기가 살아나면"
"개혁의지가 희미해집니다"
"따라서 선거가 끝나면"
"저는 개혁없는 성장정책은"
"하지 않을 겁니다"
2001년 한 해
개혁없이 성장없다는 방침은
거의 매일 전국에
방송되었다
G7 정상회담에 참석 국가들이
일본에 구조개혁 압력을 넣고 있습니다
한국에서는 한 때 소요가 일었지만
정부가 대기업 구조조정을 결정하면서
경제가 살아나고 있습니다
이제 일본이
구조개혁을 단행할 차례입니다
모두가 구조개혁이 필요하다고 생각해요

Japanese: 
「改革せず景気が先だと言って
景気が回復したら、
改革する意欲がなくなってしまう。
だから
「構造改革なくして成長なし」
という方針通り選挙後もやっていこうと思っている。」
2001年の一年間、
「構造改革なくして経済成長なし」のスローガンが
日本の各テレビ局で
ほとんど毎日放送された。
.
.
.
.
.
.
.
今や誰もが構造改革が必要だと信じています。

English: 
“Some say recovery comes first,
without reforms,
but if the economy recovers, 
the will to reform will disappear.
Therefore, after the elections,
I will continue with the plan 
of no growth without structural reform”.
During 2001, the message of no economic
growth without structural reform
had been broadcast
on an almost daily basis
on the nation's TV screens.
Now everyone believes
we need structural changes,

Thai: 
“Some say recovery comes first, 
without reforms,
but if the economy recovers,
the will to reform will disappear.
Therefore, after the elections
I will continue with the plan
of no growth without 
structural reform.”
During 2001
the message of no economic 
growth without structural reform
had been broadcast 
on an almost daily basis
on the nation's TV screens.
NEWS: The countries at the G7 summit
are putting pressure on Japan 
to implement structural reform.
In Korea there were riots,
but then the government decided 
to break up large conglomerates.
Now their economy is recovering.
Now is the time for Japan
to implement structural reform.
Now everyone believes 
we need structural changes,

Polish: 
"Niektórzy mówią, że ożywienie przyjdzie bez reform,
ale gdy gospodarka wyjdzie z kryzysu,
nie będzie już woli reform.
Dlatego po wyborach
będę kontynuować mój plan mówiący, że
nie ma wzrostu gospodarczego bez reform strukturalnych."
W ciągu całego roku 2001
w telewizji prawie codziennie
podawano wiadomość:
nie ma wzrostu gospodarczego bez reform strukturalnych.
WIADOMOŚCI: Kraje uczestniczące w szczycie G7
naciskają na Japonię aby wprowadziła reformy wolnorynkowe.
Po rozruchach w Korei
rząd zdecydował się rozwiązać wielkie konglomeraty gospodarcze.
Skutkiem tego nastąpiło ożywienie gospodarcze.
Teraz przychodzi kolej Japonii
na wprowadzenie reform strukturalnych.
Wszyscy wierzą, że reformy wolnorynkowe są konieczne,

Italian: 
"Secondo alcuni la ripresa è
possibile anche senza riforme,
ma se l'economia riprende, verrà
meno la volontà di riforme.
Dopo le elezioni, quindi,
continuerò il mio programma che non prevede
ripresa senza riforme strutturali".
Durante il 2001,
il messaggio che non c'è crescita
economica senza riforme strutturali
venne trasmesso quasi ogni giorno
dagli schermi TV della nazione.
I paesi partecipanti al vertice del G7
stanno facendo pressioni sul Giappone
perchè attui riforme strutturali.
In Corea si sono verificati disordini,
il governo ha deciso per lo
scorporo di grandi conglomerati.
Adesso la loro economia è in ripresa.
Ora è il turno del Giappone
di attuare riforme strutturali.
Adesso tutti credono che ci
vogliono cambiamenti strutturali,

Chinese: 
「有人說復甦是首要的，不要改革，
但如果經濟復甦，
改革的意願就會消失。
因此，在選舉之後，
我將繼續實施
沒有結構改革就沒有增長的計劃。」
在2001年期間，
沒有結構改革就沒有經濟增長的信息
幾乎每天
都在全國的電視螢幕上播放。
新聞：G7峰會上的國家
正在向日本施加壓力，要求它實施結構改革。
在韓國發生騷亂，
但隨後政府決定分拆大型企業集團。
現在他們的經濟正在復甦。
現在是日本
實施結構改革的時候了。
現在每個人都認為我們需要結構性變革，

German: 
"Einige sagen, dass die Erholung zuerst 
kommt, ohne Reformen,
doch, wenn sich die Wirtschaft erholt
wird der Reformwille verschwinden.
Deshalb werde ich nach den Wahlen
mit dem Plan,
kein Wirtschaftswachstum ohne 
strukturelle Reformen, fortfahren."
Während des ganzen Jahres 2001
wurde die Botschaft, keine wirtschaftliche 
Erholung ohne 
strukturelle Reformen, 
fast täglich im nationalen 
Fernsehen ausgestrahlt.
NEWS: Die Staaten des G7 Gipfels
üben Druck auf Japan aus um 
marktwirtschaftliche Reformen einzuführen. 
Nach Ausschreitungen in Korea
entschied die Regierung grosse 
Konglomerate aufzulösen
mit der Folge, dass sich die 
Wirtschaft jetzt erholt.
Jetzt kommt die Zeit für Japan
strukturelle Reformen einzuführen.
Jederman glaubt nun, dass 
marktwirtschaftliche Reformen nötig sind,

Hungarian: 
és meg kell szüntetni a japán 
stílusú kapitalizmust
hogy ismét fellendülés legyen, de miért?
Úgy tűnik, már minden politikát kipróbáltunk,
de semmi sem vált be,
ezért a japán típusú gazdasági 
rendszerben a hiba,
így legjobb lesz, ha megszabadulunk tőle.
A gazdaság átalakítása
Japán a gazdasági rendszerét
egy amerikai típusú piacgazdasággá kezdte átszervezni,
ami azt is jelentette,
hogy a gazdaság központja
a bankoktól a részvénypiacra összpontosult.
Azért, hogy a bankletéteket
a kockázatosabb részvénypiacba öntsék,
a reformerek megvonták a teljeskörű
bankbetétgaranciát,
és egyúttal adókedvezményekkel ösztönözték
a részvénybefektetéseket.
Az USA-típusú részvényesprogram gyorsan 
elfogadottá vált
de a munkanélküliség is jelentősen emelkedett,
miként a jövedelemkülönbség és vagyonegyenlőtlenség is,
csakúgy, mint az öngyilkosságok és
erőszakos bűncselekmények száma.

English: 
we need to scrap
Japanese-style capitalism
to get a recovery. Why?
It seems we tried all the policies, 
nothing worked,
so the Japanese-style
economic system must be to blame,
so we'd better get rid of it.
Japan was shifting its economic system
 to a US-style market economy,
and that also meant 
that the centre of the economy
was being moved
 from banks to stock markets.
To entice depositors 
to pull their money out of banks
and into the risky stock market,
reformers withdrew the guarantee
on all bank deposits,
while creating tax incentives
for stock Investments.
As US-style shareholder capitalism spread
unemployment rose significantly,
income and wealth disparities rose,

Thai: 
we need to scrap 
Japanese style capitalism
to get a recovery, 
ทำไม?
It seems we tried all the policies,
nothing worked,
so the Japanese style 
economic system must be to blame,
so we better get rid of it.
The Transformation
 Of The Economy
Japan was shifting 
its economic system
to a US style market economy,
and that also meant
that the center of the economy
was being moved from 
banks to stock markets.
To entice depositors to pull 
their money out of banks
and into the risky stock market,
reformers withdrew the guarantee 
on all bank deposits,
while creating tax incentives 
for stock Investments.
As US style shareholder capitalism 
spread
unemployment rose significantly,
income and wealth disparities rose
as did suicides and 
incidents of violent crime.

Portuguese: 
precisamos de deitar fora
o capitalismo estilo japonês
para obter uma recuperação, por quê?
Parece que tentámos
todas as políticas,
tentámos tudo,
nada funcionou,
portanto o sistema económico
estilo japonês deve ser culpado,
então é melhor livrarmo-nos dele.
A Transformação
da Economia
O Japão estava a mudar
o seu sistema económico
para uma economia de mercado
estilo norte-americano,
e isso também significava
que o centro da economia
estava sendo transferido dos bancos
para os mercados de acções.
Para atrair os depositantes
a arrancar o seu dinheiro dos bancos
e a meter no mercado
de acções de risco,
reformadores retiraram a garantia
sobre todos os depósitos bancários,
enquanto criavam incentivos fiscais
para investimentos em acções.
Conforme o estilo de capitalismo
accionista dos EUA se propagou
o desemprego aumentou
de forma significativa,
renda e disparidades de riqueza
aumentaram

French: 
Nous devons abandonner ce style 
de capitalisme propre au Japon, 
afin de nous redresser.
Pourquoi ?
Il semble que nous avons tout essayé,
rien n'a fonctionné,
le système économique est 
forcément en cause,
ainsi nous ferions mieux 
de nous en debarrasser.
La Transformation
de l'économie
Le Japon allait faire évoluer
son système économique
vers une économie de 
marché à l'américaine,
ce qui voulait dire aussi
que le coeur de l'activité économique
était en train de passer du secteur 
bancaire aux marchés financiers.
Pour inciter les déposants à
investir leur argent
dans le marché risqué des 
actions en bourse,
les réformateurs ont supprimé les 
garanties sur tous les dépôts bancaires,
tout en créant des avantages fiscaux
sur les investissements boursiers.
Tandis que le capitalisme à l'américaine
avec ses actionnaires se développait,
le chômage a augmenté de 
manière significative,
les écarts de revenus et de 
richesse se sont creusés 
et ont provoqué l'augmentation 
des suicides et des crimes violents.

Japanese: 
経済回復のためには、日本型資本主義を
廃棄する必要があります。なぜでしょうか。
あらゆる政策を試みても、どれも
うまくいかなかったようです。
だから悪いのは日本式の経済体制で、
これとは縁を切ったほうがよいというわけです。
経済の変革
日本はその経済体制を
アメリカ型市場経済に切り替えつつあった。
そのことはまた、
経済の中心が、
銀行から株式市場に移されつつあることを意味した。
預金者を誘惑して銀行預金を
危険な株式市場に投資させようと、
改革論者達はあらゆる銀行の預金保証を撤回し、
税制面のインセンティブで株式投資を優遇した。
アメリカ型株主資本主義が広まると、
失業者数が大幅に増え、
所得と富の格差が拡大した。
自殺と暴力犯罪件数も増加した。

Polish: 
japoński rodzaj kapitalizmu musi zostać odrzucony,
aby mógł nastąpić wzrost gospodarczy. Dlaczego?
Wygląda na to, że próbowaliśmy już wszystkiego
i nic nie funkcjonowało,
dlatego obciąża się winą japoński system,
więc lepiej pozbądźmy się go.
Transformacja systemu gospodarczego
Japonia przekształca swój system gospodarczy
na podobieństwo systemu USA.
A to oznaczało także, że
gospodarczy punkt ciężkości
przesuwał się z banków na giełdę.
Aby zachęcić ciułaczy do przeniesienia pieniędzy z ich kont bankowych
do ryzykownego rynku akcji,
zlikwidowana została gwarancja dla wkładów oszczędnościowych
i wprowadzone ulgi podatkowe dla inwestycji giełdowych.
Z powodu przestawienia się na amerykański rodzaj kapitalizmu,
nastąpił gwałtowny wzrost bezrobocia,
zwiększyły się różnice majątkowe i dochodowe,
nastąpił wzrost samobójstw i przestępczości.

Chinese: 
我們需要廢除日式資本主義
才能實現復甦，為什麼呢？
看來我們嘗試了所有的政策，
什麼都沒有用，
所以應該受譴責的是日本式的經濟體制，
所以我們最好擺脫它。
經濟轉型
日本正在將其經濟體制
轉變為美國式的市場經濟，
這也意味著
經濟中心
正在從銀行轉向股市。
為了吸引存款人將資金從銀行撤出
並進入風險較高的股票市場，
改革者撤回了對所有銀行存款的擔保，
同時為股票投資創造了稅收優惠。
隨著美國式股東資本主義的普及，
失業率大幅上升，
收入和財富差距也隨著自殺事件
和暴力犯罪事件的增加而上升。

Korean: 
일본식 자본주의를 버려야
살아난다고 믿죠, 왜일까요?
가능한 모든 정책을 동원했지만
다 실패했기 때문입니다
그래서 일본식 경제제도에 문제가 있는 것이고
없애는게 낫다는 결론이 난거죠
경제개조
일본은 자국 경제를
미국식 시장경제로 바꾸고 있었다
그 전이는 또한
경제의 중심이
은행에서 주식시장으로 옮겨감을 의미했다
예금주들을 꼬득여 그들의 돈을 안전한 은행에서 빼내
위험한 주식시장에 투자시키기 위하여
개혁가들은 모든 은행의 지급보증을 철폐하고
주식시장에는 세재혜택을 주었다
미국식 주주 자본주의가 확산되면서
실업률이 치솟았고
소득과 부의 격차가 벌어졌으며
자살과 범죄도 크게 늘었다

Italian: 
si deve rottamare il capitalismo
in stile giapponese
per avere una ripresa. Perchè?
Le abbiamo provate un po' tutte,
nessun risultato, quindi la colpa dev'essere
del sistema economico stile giapponese.
Meglio sbarazzarcene.
La trasformazione dell'economia.
Il sistema economico
giapponese stava mutando
in un'economia di mercato
stile americano,
il che implica che il centro dell'economia
venga spostato dalle banche
al mercato azionario.
Per invogliare i correntisti a
ritirare i soldi dalle banche
e metterli nel rischioso mercato azionario,
venne abolita, con un riforma,
ogni garanzia sui depositi bancari
e si concessero agevolazioni fiscali
sugli investimenti azionari.
Con il diffondersi del
capitalismo azionario stile USA
crebbe notevolmente la disoccupazione,
crebbero disuguaglianze
di reddito e ricchezza,

Spanish: 
Necesitamos descartar el capitalismo de estilo 
japonés
para lograr una recuperación. ¿Por qué?
Parece como si hubiéramos intentado todas las 
políticas
pero nada ha funcionado,
así que el sistema económico de estilo japonés 
debe ser el culpable,
por lo tanto debemos deshacernos de él.
La Transformación de la Economía
Japón estaba cambiando sus sistema 
económico
a una economía de mercado de estilo 
estadounidense
y eso también quería decir
que el centro de la economía
se estaba trasladando de los bancos a la bolsa.
Para estimular a los depositantes a sacar su 
dinero de los bancos
y ponerlo en el riesgoso mercado de valores,
los reformistas eliminaron la garantía a todos 
los depósitos bancarios,
mientras creaban incentivos tributarios a las 
inversiones en la bolsa.
Mientras el capitalismo de accionistas estilo 
estadounidense se expandía
el desempleo se elevó significativamente,
la desigualdad de ingreso y riqueza subió
así como también lo hicieron los suicidios y 
los crímenes violentos

German: 
wir müssen die japanische Art von 
Kapitalismus abschaffen
um einen Aufschwung 
zu erlangen,Warum?
Es scheint, dass wir alles versucht haben
und nichts hat funktioniert,
deshalb muss das japanische System 
dafür verantwortlich gemacht werden,
also, werden wir es besser los.  
Die Wandlung des Wirtschaftsystems   
Japan war im Begriff sein Wirtschaftssystem
demjenigen der US Marktwirtschaft 
anzugleichen
und dies hiess auch, dass
der Wirtschaftsschwerpunkt
von den Banken weg zur Börse 
verlagert wurde. 
Um Sparer zu bewegen ihr Geld 
von ihren Konten abzuziehen 
und sie an den risikoreichen 
Aktienmarkt zu locken
zogen die Reformer die Garantie auf 
allen Bankeinlagen zurück, während 
für Investitionen auf dem Aktienmarkt 
steuerliche Anreize geschaffen wurden.
Infolge Ausbreitung des 
US ähnlichen Aktienkapitalismus, 
stieg die Arbeitslosigkeit drastisch an,
 die Einkommens- und  
Wohlstandsunterschiede verstärkten sich
und Selbstmorde sowie Ereignisse von
 Gewaltsverbrechen traten vermehrt auf.

Slovenian: 
zavreči moramo japonski slog kapitalizma,
da bi gospodarstvo okrevalo. Zakaj?
Videti je, da smo preizkusili vse vrste politik,
a nič ni delovalo,
tako da je očitno kriv japonski slog kapitalizma,
zato je najbolje, da se ga znebimo.
Transformacija gospodarstva
Japonska je svoj gospodarski sistem spreminjala
v tržno gospodarstvo v slogu ZDA,
kar je pomenilo,
da se je središče gospodarstva
preneslo od bank na trg vrednostnih papirjev.
Da bi varčevalce zvabili, naj svoj denar vzamejo iz
bank
in vlagajo v tvegan trg delnic,
so reformatorji odvzeli garancije vsem bančnim
depozitom,
sočasno pa ustvarili davčne spodbude za naložbe v
delnice.
Medtem ko se je delničarski kapitalizem v slogu ZDA
širil,
se je nezaposlenost znatno povečala,
prihodek in razlike v bogastvu so se večale,
kakor tudi samomori in incidenti nasilnega
kriminala.

Korean: 
이후 2002년에
일본은행은 은행의 재무구조를 의도적으로 악화시켰고
은행으로 하여금 대출고객의 담보를 집행하도록 했다
당시 고이즈미내각의 금융상이었던
하쿠오 야나기사와는
일본은행의 계획에 저항했다
일본은행은 세금을 투입해
은행을 국유화 하고
경영진을 교체하며
이렇게 획득한 소유와 경영권으로 회사에 빌려준 돈을 회수하여
대기업을 파산시키려 했기 때문이었다
야나기사와는 일본은행에 반기를 든 대가로 자리에서 물러났고
헤이조 다케나카가 그 자리를 대신했다
다케나카는 일본은행의 계획을 실행하기 위해 투입된 인물로
은행 채무자의 담보차압건수를 늘렸다
다케나카는 은행의 재무구조를
급격히 악화시키는 정책을 펴

Spanish: 
Luego en 2002,
el Banco de Japón fortaleció sus esfuerzos 
para empeorar los balances
y forzar a los bancos a ejecutar las garantías de 
sus prestatarios morosos.
Hasta entonces, Hakuo Yanagisawa,
ministro de servicios financieros,
se había opuesto a la propuesta inspirada por 
del Banco de Japón
de inyectar impuestos en los bancos,
nacionalizándolos de hecho,
adueñandose de su dirección
y usando este poder para exigir el pago de los 
préstamos a empresas,
y así desencadenar la bancarrota de muchas 
grandes empresas.
El señor Yanagisawa fue debidamente 
despedido por el primer ministro
y reemplazado por Heizo Takenaka.
Takenaka era un partidario del plan del Banco 
de Japón
de incrementar las ejecuciones de garantías de 
prestatarios morosos.
El ministro Takenaka estaba tratando de 
implementar una política

Slovenian: 
Nato, leta 2002,
je Banka Japonske okrepila svoja prizadevanja za
poslabšanje bančnih bilanc
in prisilila banke, da zaplenijo in prodajo nepremičnine
svojih posojilojemalcev.
Do tedaj se je Hakuo Yanagisawa,
minister za finančne storitve,
upiral predlogu Banke Japonske,
naj banke financira z davčnim denarjem
in jih praktično nacionalizira,
prevzame njihovo upravo
in to moč uporabi za zahtevo po poplačilu dolgov
podjetij
ter tako povzroči mnogo bankrotov velikih
podjetij.
G. Yanagisawo je predsednik vlade odstavil
in nadomestil z Heizom Takenakom.
Takenaka je podpiral načrt Banke Japonske,
da poveča zaplembe in prodaje nepremičnin
posojilojemalcev.
Minister Takenaka je skušal uveljaviti politiko,

French: 
Ainsi, en 2002
la Banque du Japon a intensifié son action 
visant à déséquilibrer le bilan des banques
et les a obligées à saisir 
leurs emprunteurs.
Jusque là, Hakuo Yanagisawa,
minitre des finances,
avait résisté à la proposition 
inspirée par la Banque du Japon
d'injecter de l'argent public 
dans les banques,
cela revenait à les nationaliser,
en prenant en main leur gestion
et en usant de ce pouvoir pour exiger des 
entreprises qu'elles remboursent leurs prêts,
et ainsi provoquer la faillite
de grandes firmes.
Mr. Yanagisawa a été limogé 
par le premier ministre
et remplacé par Heizo Takenaka,
qui soutenait le plan 
de la banque du Japon
consistant à conduire de plus en plus
d'emprunteurs à la faillite.
Minister Takenaka a essayé de 
mener une poltique

Hungarian: 
Aztán 2002-ben
a jegybank még jobban arra törekedett,
hogy lerontsa a bankok egyenlegeit
és rákényszerítse őket a kölcsönvevők 
zárolására.
Mindazodáig, Janagisava Hakuo,
a pénzügyi szolgáltatások minisztere,
ellenállt a jegybank javaslatának,
mely adópénzt akart a bankokba önteni,
így ténylegesen államosítani azokat,
átvéve a teljes irányítást,
és ezt a hatalmat kihasználva a
vállalatoktól behajtani az adósságokat,
és akár nagyobb cégek csődbejutását is
számításba véve.
Janagisavát felmentette a miniszterelnök
és helyére Takenaka Heizót nevezte ki.
Takenaka támogatta a jegybank terveit
az adósok zároltatására.
Takenaka miniszter próbált bevezetni egy 
irányelvet,

Italian: 
come crebbero suicidi ed episodi
di criminalità violenta.
Poi, nel 2002
la Banca del Giappone si adoperò attivamente
per aggravare i bilanci delle banche
costringendole a pignorare i
beni di clienti inadempienti.
Fino ad allora Hakuo Yanagisawa,
Ministro per i Servizi Finanziari,
si era opposto alle proposte
suggerite dalla Banca del Giappone
di dare alle banche i soldi
degli introiti fiscali.
Questo avrebbe, di fatto, nazionalizzato
le banche e preso il loro controllo.
Usando poi tale potere per esigere
la restituzione di prestiti
e scatenando il fallimento
di molte grandi azende.
Il sig. Yanagisawa fu convenientemente
rimosso dal Primo Ministro
e sostituito da Heizo Takenaka.
Takenaka sosteneva il piano
della Banca del Giappone
sui pignoramenti per gli insolventi.
Il Ministro Takenaka tentava
di attuare una politica

Japanese: 
次いで2002年、日銀は
銀行がバランスシートを悪化させ、借手に担保権を行使せざるをえなくなるよう
努力を強化した。
この時まで柳沢伯夫(やなぎさわ・はくお)
金融相は、日銀が吹き込んだ
銀行への税金投入の提案に
抵抗を続けていた。
これによって銀行を事実上国有化して
経営を引き継ぎ、
企業に融資の支払いを要求する権限を利用すれば、
多数の大企業の倒産の引き金が引かれる。
柳沢氏は、正式に総理大臣によって罷免され、
竹中平蔵と交替した。
竹中は、借手の抵当流れを増やす
日本銀行の計画の支持者だった。
竹中氏は、銀行を国有化できるようにするため、

Chinese: 
然後，在2002年，
日本銀行加大努力，使銀行資產負債表惡化，
並迫使銀行取消借款人對抵押品的贖回權。
在此之前，
柳沢伯夫，金融相(金融服務部長)，
曾抵制日本銀行所啟發的、
向銀行注入稅款的建議，
而實際上將其國有化，
接管其管理層
並利用此一權力召回公司貸款，
從而引發許多大公司的破產。
柳沢先生被首相正式解僱，
並被竹中平藏取代，
竹中是日本央行增加對借款人
取消抵押品贖回權的計劃的支持者。
竹中相試圖實施一項政策，

Thai: 
Then, in 2002
the Bank of Japan strengthened its 
efforts to worsen bank balance sheets
and force banks 
to foreclose on their borrowers.
Until then, Hakuo Yanagisawa,
minister for financial services,
had resisted 
the Bank of Japan inspired proposal
to inject tax money into banks,
effectively nationalizing them,
taking over their management
and using this power 
to call in loans from companies,
thus triggering many bankruptcies 
of large firms.
Mr. Yanagisawa was duly sacked 
by the prime minister
and replaced with Heizo Takenaka,
Takenaka was a supporter of 
the Bank of Japan's plan
to increase 
foreclosures of borrowers.
Minister Takenaka was trying 
to implement a policy

Portuguese: 
assim como suicídios e
incidentes de crimes violentos.
Em seguida, em 2002
o Banco do Japão
reforçou seus esforços
no sentido de agravar
os balanços dos bancos
e forçou bancos a arrestar
os seus mutuários.
Até então, Hakuo Yanagisawa,
ministro para os serviços financeiros,
tinha resistido à inspirada proposta
do Banco do Japão
para injectar dinheiro dos
impostos nos bancos,
eficazmente nacionalizá-lo,
assumir a sua gestão
e usar esse poder para pedir
os empréstimos de empresas,
desencadeando assim muitas falências
de grandes empresas.
Mr. Yanagisawa foi devidamente
demitido pelo primeiro-ministro
e substituído por Heizo Takenaka,
Takenaka era um defensor
do plano do Banco do Japão
para aumentar
os arrestos dos mutuários.
O Ministro Takenaka estava a tentar
implementar uma política

German: 
Später, im Jahre 2002 verstärtkte 
die Japanische Zentralbank
 ihre Anstrengungen die Bilanzen 
der Banken zu verschlechtern
 um Banken zu Zwangsvollstreckungen 
ihrer Kreditnehmer zu zwingen.
Bis zu diesem Zeitpunkt 
konnte sich Hakuo Yanagisawa,
Minister des Finanzsektors,
dem Vorschlag der Japanischen 
Zentralbank widersetzen,
Steuergelder in Banken zu pumpen
um sie effektiv zu verstaatlichen,
ihre Steuerung zu übernehmen
und diese Macht zu benützen 
Firmendarlehen zu stornieren
und dadurch viele Konkurse 
grosser Firmen auszulösen.
Herr Yanagisawa wurde vom 
Regierungschef ordnungsgemäss entlassen
und mit Heizo Takenaka ersetzt.
Takenaka war ein Anhänger des 
Plans der Japanischen Zentralbank
in Bezug auf die Zwangsvollstreckung 
für Kreditnehmer.
Minister Takenaka versuchte die Strategie

English: 
as did suicides 
and incidents of violent crime.
Then, in 2002,
the Bank of Japan strengthened its efforts
 to worsen bank balance sheets
and force banks
to foreclose on their borrowers.
Until then, Hakuo Yanagisawa, 
Minister for Financial Services,
had resisted
the Bank of Japan-inspired proposal
to inject tax money into banks,
effectively nationalising them,
taking over their management
and using this power
to call in loans from companies,
thus triggering many bankruptcies
of large firms.
Mr. Yanagisawa was duly sacked
by the Prime Minister
and replaced with Heizo Takenaka.
Takenaka was a supporter 
of the Bank of Japan’s plan
to increase foreclosures of borrowers.
Minister Takenaka was trying
to implement a policy

Polish: 
Później, w roku 2002, japoński bank centralny
spowodował pogorszenie bilansów banków komercyjnych,
aby wymusiły one od swoich kredytobiorców wcześniejszą spłatę kredytów.
Hakuo Yanagisawa, Minister finansów,
mógł się do tego momentu
opierać wychodzącej z banku centralnego propozycji
wykorzystania pieniędzy podatników
do upaństwawiania banków,
objęcia ich kierownictwa
i wykorzystania go do wypowiedzenia kredytów wielu dużym firmom
i co za tym idzie - do wywołania w ten sposób fali bankructw.
Yanagisawa został formalnie zdymisjonowany
a na jego miejsce przyszedł Heizo Takenaka.
Takenaka był zwolennikiem planu banku centralnego
odnośnie zajęcia majątków kredytobiorców.
Takenaka próbował drastycznie

Italian: 
che indebolisse i
bilanci delle banche,
con lo scopo di poterle nazionalizzare.
Takenaka nominò una unità operativa
che sovrintendesse le politiche bancarie.
Due membri dell'unità erano ex
dipendentii della Banca del Giappone.
Uno di loro, Takeshi Kimura,
chiese subito l'attuazione
di correzioni contabili
che avrebbero depresso
i bilanci delle banche
e resa inevitabile la nazionalizzazione.
Takuro Morinaga, un noto
economista di Tokio,
obiettò che le proposte di Takenaka,
indotte dalla Banca del Giappone,
non avrebbero favorito soggetti nazionali,
ma principalmente i fondi
avvoltoio statunitensi
specializzati nel rilevare aziende
sull'orlo del fallimento.
Questi fondi avvoltoio avevano
incontrato difficoltà
perchè tra le oltre
200.000 aziende in crisi,

French: 
pour affaiblir considérablement
la situation financière des banques,
afin d'être en mesure
de les nationaliser.
Takenaka a créé un groupe de travail
pour surveiller la politique bancaire,
dans lequel se trouvaient deux anciens
de la Banque du Japon.
L'un d'eux, Takeshi Kimura,
a aussitôt exigé la modification
des règles comptables
ce qui a aggravé les déséquilibres 
financiers des banques
et a rendu les nationalisations 
inévitables.
Takuro Morinaga,
économiste réputé à Tokyo,
a bien mis en évidence le fait que 
la proposition de Takenaka
ne profiterait pas aux
intérêts locaux.
Au contraire, elle allait
largement bénéficier aux fonds 
spéculatifs américains
spécialisés dans les rachats 
d'actifs dépréciés.
Ces fonds spéculatifs 
ont pourtant manqué leur cible,
car malgré plus de 200 000 faillites,
peu de grandes firmes de nature à 
leur rapporter des bénéfices 

English: 
to dramatically weaken
the balance sheets of the banks,
in order to give him a free hand
to nationalise them.
Takenaka appointed a task force 
to oversee the banking policies,
which included
two former Bank of Japan staff.
One of them, Takeshi Kimura,
immediately demanded 
that accounting changes be implemented,
which would worsen bank balance sheets
and render nationalisation unavoidable.
Takuro Morinaga, a well-known economist
 in Tokyo, argued forcefully
that the Bank of Japan-inspired proposal
 by Takenaka
would not have
many indigenous beneficiaries,
but instead would mainly benefit
US vulture funds
specialising in the purchase
of distressed assets.
These vulture funds
had faced the difficulty
that despite over 200,000 bankruptcies,

Japanese: 
銀行のバランスシートを劇的に悪化させるための政策を
実施しようとしていました。
竹中は銀行政策を監視する
作業部会を任命したが、
これには2人の前日銀職員が含まれていた。
その一人、木村剛(きむら・たけし)は、
会計方針の変更を実施することをただちに要求した。
これを実施すれば銀行のバランスシートが悪化し、
国有化は避けられないことになる。
東京の著名なエコノミスト森永卓郎は、力説した。
日銀が吹き込んだ竹中の提案には
本来のうま味はあまりない。
ところがその代わりに、
不良資産の購入を専門とする米国ハゲタカファンドを
主に利することになるのだ。
これらのファンドが直面した困難は、
20万件を上回る倒産があるにもかかわらず、
関心の対象となるほどの大きな企業は

Hungarian: 
amely dramatikusan gyengítette volna
a bankok egyenlegeit,
hogy aztán államosíthassa őket.
Takenaka egy különitményt nevezett ki
a bankpolitika felügyelésére,
amely csoportban két korábbi
jegybanki beosztott is volt.
Egyikük, Kimura Takesi,
egyből könyvelési változásokat követelt,
melyek rontották volna a bankegyenlegeket
és elkerülhetetlenné tették volna az
államosítást.
Morinaga Takuró, egy jól ismert
tokiói közgazdász,
erőteljesen érvelt, hogy a Takenaka
által támogatott jegybanki javaslatok
kevés hazai intézménynek kedveznének,
és inkább
amerikai keselyűalapoknak,
melyek válság súlytotta vagyoneszközök
felvásárlására specializálódtak.
Ezen alapok viszont azzal a 
nehézséggel álltak szemben,
hogy hiába zajlott több mint 200,000 csődeljárás,
kevés cég volt eléggé nagy ahhoz,

Chinese: 
大幅削弱銀行的資產負債表，
以便讓他們將其國有化。
竹中任命了一個任務小組
來監督銀行政策，
其中包括兩名前日本銀行員工。
其中之一，木村武，
立即要求實行會計變更，
其將使銀行資產負債表惡化
並使國有化無可避免。
東京的著名經濟學家森永卓郎
強烈主張：竹中所提出的日本銀行啟發提案
不會有很多本土受益者，
但反而會
主要加惠於專門購買不良資產的
美國的禿鷲基金。
這些禿鷲基金面臨著困難 ——
儘管有超過200,000件破產，
但大到使得禿鷲基金有興趣的公司，

Thai: 
to dramatically weaken 
the balance sheets of the banks,
in order to allow him 
to nationalize them.
Takenaka appointed a task force
to oversee the banking policies,
which included 
two former Bank of Japan staff.
One of them, Takeshi Kimura,
immediately demanded that 
accounting changes be implemented
which would worsen 
bank balance sheets
and render nationalization 
unavoidable.
Takuro Morinaga, 
a well-known economist in Tokyo,
argued forcefully that the Bank of 
Japan inspired proposal by Takenaka
would not have 
many indigenous beneficiaries,
but instead
would mainly benefit 
US vulture funds
specializing in the purchase 
of distressed assets.
These vulture funds 
had faced the difficulty
that despite over 
200,000 bankruptcies,
few firms sufficiently large for 
the vulture funds to be interested

German: 
zur drastischen Schwächung 
der Bankbilanz einzuführen
um ihm deren Verstaatlichung 
zu gestatten.
Takenaka setzte eine Arbeitsgruppe ein,
miteinbezogen waren ebenfalls 
zwei ehemalige Angestellte der 
Japanischen Zentralbank, 
um die Bankpraktiken zu überwachen.
Einer von ihnen, Takeshi Kimura,
verlangte unverzüglich, dass 
Bilanzierungsänderungen 
eingeführt werden sollten, die die 
Bankbilanzen verschlechtern würden
und die Verstaatlichung deshalb 
unvermeidlich würde.
Takuro Morinaga, ein berühmter 
Ökonom aus Tokio,
betonte, dass der durch die Japanische 
Zentralbank inspirierte Vorschlag 
von Takenaka nicht viele 
heimische Vorzüge hätte,
stattdessen würden aber 
vorallem amerikanische 
Geierfonds profitieren,
die auf den Kauf problembehafteter 
Vermögenswerte spezialisiert waren.
Diese Geierfonds wurden mit 
dem Problem konfrontiert,
dass trotz der über  200'000 Konkurse,
wenige der bankrott gegangenen Firmen 
genügend gross waren um für die 

Spanish: 
para debilitar drásticamente los balances de los 
bancos
que le permitiera nacionalizarlos.
Takenaka nombró un cuerpo especial
para vigilar las políticas bancarias
que incluía dos funcionarios del antiguo Banco 
de Japón.
Uno de ellos, Takeshi Kimura,
exigió que se implementaran cambios en la 
contabilidad inmediatamente
que empeorarían los balances de los bancos
y haría inevitable su nacionalización.
Takuro Morinaga, un economista muy 
conocido en Tokio,
sostenía enfáticamente que la acertada 
propuesta del Banco de Japón hecha por 
Takenaka
no tendría muchos beneficiarios locales,
sino por el contrario
beneficiaría principalmente a los fondos buitre 
estadounidenses
especializados en la compra de activos en 
apuros.
Estos fondos buitre se enfrentaron a la 
dificultad
de que a pesar de las más de 200 mil quiebras
pocas firmas suficientemente grandes como 
para ser de interés a dichos fondos

Polish: 
pogorszyć bilanse banków,
przez co możliwe byłoby ich upaństwowienie.
Takenaka stworzył grupę roboczą,
do której należeli także dwaj byli pracownicy banku centralnego,
których zadaniem była obserwacja działalności banków.
Jeden z nich Takeshi Kimura,
żądał natychmiastowego wprowadzenia zmian w księgowości,
które pogorszyłyby sytuację finansową banków
i w ten sposób umożliwiły ich upaństwowienie.
Znany tokijski ekonomista, Takuro Morinaga, powiedział, że
propozycja Takenaki, inspirowana przez japoński bank centralny,
nie miałaby wielu krajowych beneficjentów.
Najwięcej korzyści przyniosłaby amerykańskim funduszom
vulture funds, które specjalizują się w kupnie
zagrożonych bankructwem firm.
Te fundusze inwestycyjne,
znalazły jednak pośród ponad 200.000 zbankrutowanych firm
bardzo niewiele takich, których wielkość

Korean: 
시중은행을 국유화하려 했어요
또 그는 은행을 감시하기위해
전직 일본은행 직원 두 명을 포함한
T/F를 조직하기도 했다
그 중 한 사람이었던 타케시 키무라는
즉시 회계변경을 요구해
은행의 재무건전성을 악화시켜
국유화의 불가피성에 대한 명분을 제공하고자 했다
동경의 유명한 경제전문가인 타쿠로 모리나가는
타케나카에 의해 일본은행이 주도한 계획은
국내수혜자가 없고
대신
부실자산매집에 특화된
미국 벌쳐펀드만 배불리는 것임을 지적했다
하지만 이 벌쳐펀드도
20만개 이상의 회사가 도산했음에도
투자회생을통해 수익이 날만큼 큰 회사는 그리 많지 않아

Portuguese: 
para enfraquecer drasticamente
os balanços dos bancos,
a fim de lhe permitir
nacionalizá-los.
Takenaka nomeou uma
equipa de intervenção
para supervisionar as
políticas bancárias,
que incluiu dois ex-funcionários
do Banco do Japão.
Um deles, Takeshi Kimura,
imediatamente exigiu que mudanças
contabilísticas fossem implementadas
o que agravaria
balanços dos bancos
e tornasse a nacionalização
inevitável.
Takuro Morinaga, um conhecido
economista em Tóquio,
argumentou energicamente
que a proposta do Banco do
Japão inspirada por Takenaka
não teria muitos
beneficiários indígenas,
mas em vez disso
beneficiaria principalmente
os fundos abutre dos EUA
especializados na compra
de activos problemáticos.
Estes fundos abutre
haviam enfrentado a dificuldade
que apesar das mais
de 200.000 falências,

Slovenian: 
s katero bi dramatično oslabil bilančne izkaze
bank,
tako da bi jih lahko nacionaliziral.
Takenaka je določil delovno skupino,
ki je nadzirala politiko bank,
v kateri sta bila dva bivša sodelavca Banke
Japonske.
Eden od njiju, Takeshi Kimura,
je takoj zahteval, da se uvedejo računovodske
spremembe,
ki bi poslabšale bilančne izkaze,
in bi nacionalizacija postala neizogibna.
Takuro Morinaga, znani ekonomist iz Tokia,
je silovito dokazoval, da predlog Takenake po navdihu
Banke Japonske
ne bo dal mnogo koristi za domače gospodarstvo,
marveč bo
koristil predvsem oderuškim skladom iz ZDA,
ki so specializirani za nakupe ogroženega
premoženja.
Ti oderuški skladi so se soočili s težavo,
saj je kljub 200.000 bankrotom
bankrotiralo le malo dovolj velikih podjetij, ki bi
bila zanimiva

Hungarian: 
hogy az alapok érdeklődését felkeltse.
Amikor világossá vált, hogy Kimura és Fukui 
is támogatja a bankcsődöztetés,
az előbbi egy magáncéget vezetett,
mely tanácsadó volt vagyoneszközök
értékpapírosításában,
az utóbbi pedig
a Goldman Sachs Wall Street-i befektetési 
bank tanácsadója volt,
mely a világ egyik legnagyobb keselyűalap-
üzemeltetője is egyben.
Fukui,
és mentora Mieno, és az ő mentora Maekava,
amint már kitalálhatták,
azon jen-hercegek közé tartoznak, 
akikről a könyv szól.
Ők nyíltan kijelentették a nyolcvanas 
és kilencvenes években,
hogy mi is a monetáris politika célja?
A gazdasági rendszer átalakítása.
Nos, ezt hogy lehet elérni? 
Kell egy válság.
És ők ezt valóban meg is szervezték.
Richard, kiszaladtunk az időből, 
itt meg kell hogy szakítsuk.
Kiszivárogtató: Én az egyik nagy kereskedelmi 
banknál dolgozok.

Thai: 
were bankrupted.
When Kimura's and Fukui's support 
for the bankruptcy plan was voiced,
the former operated 
a private company
that advised on the securitization 
of distressed assets
and the latter was an adviser
of the Wall Street investment firm 
Goldman Sachs
one of the largest operators 
of vulture funds in the world.
Mister Fukui,
also his mentor Mister Mieno, 
and his mentor Mister Maekawa,
and you've guessed it,
these are some of the Princes of 
the Yen that the book is all about.
They have said on the record 
in the 80s and the 90s,
what is the goal of monetary policy?
It is to change the 
economic structure.
Now, how do you do that? 
Well, you need a crisis.
And that's really 
what they have done.
Richard, we're out of time 
I have to cut you off.
WHISTLEBLOWER: I work for one of 
the big city banks.

Slovenian: 
za oderuške sklade.
Ko sta Kimura in Fukui izrazila svojo podporo načrtu
bankrota,
je prvi upravljal zasebno podjetje,
ki je svetovalo listinjenje ogroženega premoženja,
slednji pa je bil svetovalec
pri investicijskem podjetju z Wall Streeta - Goldman
Sachs -
enem največjih upravljavcev oderuških skladov na
svetu.
G. Fukui,
kakor tudi njegov mentor g. Mieno in njegov mentor
g. Maekawa,
so, kakor ste uganili,
nekateri izmed princev jena, o katerih pripoveduje
ta knjiga.
V letih 1980 in 1990 so javno povedali,
da je cilj monetarne politike:
sprememba gospodarske strukture.
Dobro, a kako boste to naredili?   No, potrebujete
krizo.
In prav zares so to naredili.
Richard, čas je potekel, zato morava končati.
PRIJAVITELJ NEPRAVILNOSTI:  Delam za eno velikih
bank v londonskem Cityju.

Spanish: 
quebraron.
Cuando el apoyo al plan de bancarrota de 
Kimura y Fukui fue hecho público,
el primero dirigía una compañía privada
que aconsejaba la titulación de activos en 
apuros
y el segundo era consejero
de la firma de inversión de Wall Street, 
Goldman Sachs,
uno de los más grandes operadores de fondos 
buitre en el mundo.
El señor Fukui
junto con sus mentores el señor Mieno y el 
señor Maekawa,
como habrán imaginado,
son algunos de los Príncipes del Yen a los que 
el libro se refiere.
Ellos lo dijeron oficialmente en los 80s y 90s:
¿Cuál es el objetivo de la política monetaria?
Cambiar la estructura económica.
Ahora bien, ¿cómo se logra? Bueno, se 
necesita una crisis
y es exactamente lo que han hecho.
Richard, se nos acaba el tiempo. Tenemos que 
cortarte.
DELATOR: Yo trabajo para uno de los 
grandes bancos de la ciudad.

French: 
ont déposé le bilan.
Quand Kimura et Fukui ont exprimé leur
soutien à ce plan d'action,
Kimura dirigeait
une société de conseil privée 
spécialisée dans la 
titrisation d'actifs dépréciés,
tandis que Fukui était conseiller
à la banque d'investissement 
Goldman Sachs,
un des plus grands gestionnaires 
de fonds spéculatifs au monde.
Monsieur Fukui,
ainsi que son mentor Monsieur Mieno 
et le mentor de ce dernier 
Monsieur Maekawa 
font partie des Princes du Yen, 
auxquels le livre est consacré.
Ils disaient officiellement dans 
les années 80 et 90,
que l'objectif de la politique monétaire
est de changer la structure 
de l'économie.
Comment faire pour y parvenir ?
Eh bien, vous avez besoin d'une crise.
Et c'est exactement ce 
qu'ils ont fait.
Richard, le temps est dépassé,
je dois vous couper.
DENONCIATEUR : Je travaille dans
une très grande banque du pays.

German: 
Geierfonds interessant zu sein.
Als Kimura und Fukui ihre Unterstützung 
für den Konkursplan zum Ausdruck brachten,
führte der erste ein Privatunternehmen, 
welches eine Beratungsstelle für die 
Verbriefung betroffener Vermögenswerte war
und der zweite arbeitete als Berater der
Wall Street Investementfirma, 
Goldman Sachs,
eine der grössten Betreiber von 
Geierfonds weltweit.
Herr Fukui sowie
seine Mentoren Herr Mieno 
und Herr Maekawa,
und sie haben richtig geraten,
diese Leute gehören zu den Prinzen des 
Yen, worüber das Buch handelt.
Sie haben in den 80iger und 90iger 
Jahren, was offiziell festzuhalten wurde, 
gesagt was das Ziel der Finanzpolitik ist?
Sie ist da um die wirtschaftlichen 
Strukturen zu ändern.  
Nun , wie wird dies gemacht?
Man braucht eine Krise.
Dies ist genau was sie gemacht haben,
Richard, unsere Zeit ist abgelaufen. 
Ich muss hier abbrechen.
WHISTLEBLOWER: Ich arbeite für 
eine der grossen Banken.

Italian: 
poche, tra queste, che stuzzicavano
l'appetito dei fondi avvoltoio
erano di fatto fallite.
Quando i piani di induzione al fallimento
di Kimura e Fukui vennero resi noti
il primo gestiva una compagnia privata di consulenza
sulla cartolarizzazione di patrimoni in difficoltà.
Mentre il secondo era consulente della banca
d'affari Goldman Sachs con sede a Wall Street
uno degli operatori di fondi
avvoltoio più grandi del mondo.
Il sig. Fukui, ed anche il suo maestro sig.
Mieno e il suo maestro sig. Maekawa,
come potete immaginare, sono alcuni dei
Principi dello Yen di cui parlo nel mio libro.
Negli anni '80 e '90, questi signori
hanno dichiarato pubblicamente:
"Qual è lo scopo della politica monetaria?
É quello di cambiare la struttura economica".
E come si raggiunge questo scopo?
Si crea una crisi.
Ed è esattamente ciò
che hanno fatto...
Richard devo interromperla,
abbiamo esaurito il tempo.
Lavoro per una delle grandi banche.

Korean: 
큰 재미를 볼 수 없었다
키무라와 후쿠이가 이 파산계획을 지원하고 나섰을 때
키무라는
부실자산의 증권화를 자문하는 회사를 운영했고
후쿠이는
월가 최대 투자은행이자
세계 최대 벌쳐펀드인 골드만삭스의 고문이었다
후쿠이는
미에노와 마에카와의 멘토이기도 했어요
여러분도 이쯤 되면 눈치채셨다시피
이 양반들이 제 책에서 말하는 '엔화의 왕자들' 입니다
80-90년대에 공연히 이렇게 떠들어졌죠
금융정책의 진짜 목적이 뭐냐구요?
경제 '구조'를 바꾸는 겁니다
그럼 어떻게 해야할까요? 그렇죠 위기를 만들어야죠
그게 그 양반들이 진짜 한 일이에요
리차드씨 시간 관계상 이만 듣도록 하겠습니다 감사합니다
대형 은행 중 한 곳에 근무했어요

Portuguese: 
poucas empresas suficientemente grandes
para os fundos abutre se interessarem
foram à falência.
Quando foi dada voz ao suporte de
Kimura e Fukui para o plano de falência
o primeiro tinha operado
uma empresa privada
que assessoriou a securitização
de activos problemáticos
e este último foi assessor
da empresa de investimento
de Wall Street, Goldman Sachs
um dos maiores operadores
de fundos abutre do mundo.
Senhor Fukui,
também seu mentor senhor Mieno,
e seu mentor senhor Maekawa,
e você adivinhou,
estes são alguns dos
Príncipes do Iene que o livro trata.
Dito por eles em gravações
nos anos 80 e também nos 90,
qual é o objectivo da
política monetária?
É alterar a
estrutura económica.
Agora, como é que você faz isso?
Bem, você precisa de uma crise.
E isso é realmente
o que eles fizeram.
Richard, nós estamos sem tempo
Eu tenho que cortar.
DELATOR: eu trabalho para um dos
os grandes bancos da cidade.

Japanese: 
ほとんど倒産しないことだった。
木村と福井が倒産計画に対する支援を表明した際、
木村は、不良資産の証券化のアドバイスを行う
民間企業を経営し、
福井は、世界最大のハゲタカファンド事業主の一つである
ウォールストリートの投資会社、
ゴールドマンサックスのアドバイザーだった。
福井氏、
また福井氏に助言を与える三重野氏と、三重野氏に助言を与える前川氏、
お判りでしょう、
これらの人たちが私が著作で述べている日銀のプリンスの一部です。
記録によると、1980年代と90年代に彼らは
金融政策の目標が何だと言ったでしょうか？
経済構造を変えることです。
ではどうやってそれをするのか。そう、それには危機が必要なのです。
そしてそれこそが、彼らが実際にした仕事なのです。
リチャード、時間がありません。ここで打ち切ります。
内部告発者

Chinese: 
很少是破產。
當木村和福井支持破產計劃時，
前者經營著一家私營公司，
就不良資產的證券化提供諮詢，
而後者是華爾街投資公司
高盛的顧問，
該公司是全世界最大的禿鷲基金掠奪者之一。
福井先生，
還有他的導師三重野先生，以及他的導師前川先生 ——
你已經猜到了 ——
這些人就是這本書所談的「日元王子(Princes of the Yen)」中的一些人。
有記錄可考的，他們在20世紀80年代和90年代時表示：
貨幣政策的目標是什麼？
它是用來改變經濟結構的。
那麽，你要怎麼做到？ 呐，你需要一場危機。
而這正是他們所做的。
Richard，我們時間用完了。 我必須在這把你中斷。
揭秘者：我在一家大型城市銀行工作。

English: 
few firms sufficiently large 
for the vulture funds to be interested,
were bankrupted.
When Kimura’s and Fukui’s support
for the bankruptcy plan was voiced,
the former operated a private company
that advised on the securitisation
of distressed assets
and the latter was an adviser
of the Wall Street investment firm
Goldman Sachs,
one of the largest operators
of vulture funds in the world.
Mr Fukui, also his mentor Mr Mieno,
and his mentor Mir Maekawa, 
and you’ve guessed it,
these are some of the Princes of the Yen
 that the book is all about.
They have said on the record
in the 80s and the 90s,
"What is the goal of monetary policy?
It is to change the economic structure".
Now, how do you do that?
Well, you need a crisis.
And that’s really what they have done.
Richard, we’re out of time,
I have to cut you off.

Polish: 
byłaby dla nich interesująca.
Gdy Kimura i Fukui poparli plan wywołania fali bankructw,
pierwszy z nich był właścicielem firmy zajmującej się doradztwem
przy sekurytyzacji majątków zagrożonych bankructwem firm,
drugi był doradcą amerykańskiego banku inwestycyjnego
Goldman Sachs, jednego z największych w świecie
zarządców vulture funds.
Zgadli już państwo, że zarówno Fukui,
jak i jego mentorzy
Mieno i Maekawa, należą do grupy
Książąt Yena, których działalność opisuje ta książka.
Co mówili oni w latach 80 i 90 o celu
polityki finansowej?
że jej celem jest zmiana struktury gospodarczej.
A jak tego dokonać? Przy pomocy kryzysu.
Dokładnie to zrobili.
Panie Ryszardzie, nasz czas minął, musimy kończyć.
WHISTLEBLOWER: Pracuję w dużym banku.

Italian: 
Mantenevo i rapporti con
la Banca del Giappone.
Durante il periodo della bolla
ogni tre mesi la Banca
del Giappone ci diceva
quanto denaro dovevamo prestare.
Le direttive sul credito della Banca
del Giappone erano un ordine.
L'origine della bolla sta nelle direttive
della Banca del Giappone che
venivano date come ordini.
La sezione responsabile delle direttive sulle
quote di prestito della Banca del Giappone
si chiamava "Sezione Bancaria".
E chi era responsabile di quella sezione? L'uomo
a capo della sezione bancaria interna alla BdG
durante il periodo della bolla,
dall'86 all'89, era Toshihiko Fukui.
Il sig. Fukui è l'attuale governatore della Banca
del Giappone. É stato lui a creare la bolla.
Quando Fukui diventò governatore
della Banca del Giappone,
dichiarò:
"Mentre distruggo il
modello di forte crescita,

German: 
Ich war die Hauptvermittlerperson 
zwischen der Japanischen Zentralbank 
und meiner Bank. 
Während der Blasenzeit wurde uns von 
der Japanischen Zentralbank 
alle drei Monate gesagt um wieviel wir 
das Kreditvolumen zu erhöhen hatten.   
Die "Window Guidance" Zuordnung durch 
die Japanische Zentralbank war ein Befehl.  
Der Grund für die Blase war 
die "Window Guidance"
und dies auf Befehl der 
Japanischen Zentralbank.
Das verantwortliche Departement
der Japanischen Zentralbank
nannte sich das Bankdepartement.  
Und wer hatte dort das Sagen?
Der Mann, der  während der 
Blase von 1986-1989
an der Spitze dieses 
Bankdepartements stand,
war Toshihiko Fukui.
Herr Fukui, der aktuelle Präsident 
der Japanischen Zentralbank,
war der Mann, der die Blase erzeugte. 
Zur Zeit als Fukui Präsident der 
Japanischen Zentralbank wurde
sagte er:
"währenddessen das hochgradige 
Wachstumsmodell zerstört wird,

Hungarian: 
Az én feladatom volt a jegybanki ügyleteket
bonyolítani.
A buborék éveiben
háromhavonta közölte velünk a jegybank,
hogy mennyivel kell növelni a 
kiadandó hiteleket.
A bankablaki irányadás parancs volt.
A buborék oka egyértelműen ez az irányadás volt,
és minden a jegybank utasítására történt.
Az felelős csoportot,
amely a kvótákat adta ki a jegybanknál,
banki ügyosztálynak hívták.
És hogy ki vezette ezt a csoportot?
Az az ember, aki a banki ügyosztály 
igazgatója volt,
1986. és 1989. között,
Fukui Tosihiko.
Fukui, a mostani jegybankelnök,
ő a felelős a buborék kialakulásáért.
Amikor kinevezték jegybankelnöknek,
azt mondogatta:
"mialatt szétverjük a gyors növekedés
eddigi modelljét,

Korean: 
일본은행과 연락담당이었고요
거품시기에
3개월에 한번씩 일본은행이
추가대출 목표치를 정해주더라고요
일본은행의 창구지도는 명령과도 같았어요
거품의 원인이 창구지도고
일본은행의 지시로 이루어 진 것이었죠
일본은행에서
창구지도 할당액을 결정했던 곳은
영업국이었다
누가 영업국을 총괄했을까요?
거품시기인 86년에서 89년까지
일본은행 영업국장은
토시히코 후쿠이였어요
지금 일본은행 총재죠
바로 거품창조의 장본인입니다
후쿠이가 일본은행 총재에 취임할 때
이렇게 말했다
"고성장 모델을 없애고"

Polish: 
Byłem pośrednikiem pomiędzy bankiem centralnym
i moim bankiem.
W czasie rosnącej bańki spekulacyjnej, bank centralny dawał nam
co trzy miesiące wytyczne, o ile mamy zwiększyć ilość kredytów.
Było to przez nas traktowane jako rozkaz.
Przyczyną powstania bańki spekulacyjnej było "Window Guidance"
i to na rozkaz japońskiego banku centralnego.
Odpowiedzialny za to
departament banku centralnego,
nosił nazwę Departamentu Banków.
A kto nim kierował?
W okresie bańki spekulacyjnej w latach 1986-1989
kierownikiem tego departamentu był
Toshihiko Fukui.
Toshihiko Fukui, aktualny prezes japońskiego banku centralnego,
był osobą, która wywołała tą bańkę spekulacyjną.
Gdy Fukui został prezesem banku centralnego,
powiedział:
"w czasie, gdy demontowany będzie model nastawiony na wzrost,

Chinese: 
我過去一直負責與日本銀行聯繫合作。
在泡沫時代，
我們每三個月被日本銀行告知，
必須增加多少貸款。
日本銀行窗口指導配額是一項命令。
泡沫的肇因是窗口指導，
而這是依照日本銀行的命令完成的。
負責日本銀行
窗口指導配額的部門
稱為營業部。
而是誰負責這個呢？
這個營業部的負責人，
在20世紀86到89年的泡沫期間，是
福井俊彦。
現任日本銀行總裁福井先生，
他就是創造泡沫的人。
當福井成為日本銀行總裁時，
他會說：
「在摧毀高增長模式的同時，

Spanish: 
Solía estar encargado de la cooperación con el 
Banco de Japón.
Durante el periodo de la burbuja
el Banco de Japón nos decía cada tres meses
cuántos préstamos adicionales debíamos hacer.
La asignación hecha por las Pautas de 
Ventanilla (Window Guidance) del Banco de 
Japón era una orden.
La causa de la burbuja fueron las Pautas de 
Ventanilla
que fueron ejecutadas como una orden del 
Banco de Japón.
El departamento responsable
de asignar las cuotas de las Pautas de 
Ventanilla del Banco de Japón
se llamó el Departamento Bancario.
¿Y quién estaba a cargo?
El hombre a la cabeza del Departamento de 
Banca
durante la burbuja de 86-89
fue Toshihiko Fukui,
el señor Fukui, el actual gobernador del Banco 
de Japón.
Él es quien creó la burbuja.
Cuando Fukui fue nombrado gobernador del 
Banco de Japón,
dijo:
“mientras destruyo el modelo de alto 
crecimiento,

Thai: 
I used to be in charge of liasing 
with the bank of Japan.
During the bubble era
we were told every three months 
by the Bank of Japan,
how much loans had to be 
increased by.
The Bank of Japan window guidance
 allocation was an order.
The cause of the bubble was 
the window guidance,
and it was done on the order 
of the Bank of Japan.
The department responsible
for the window guidance quotas 
at the Bank of Japan,
was called the Banking Department.
And who was in charge of this?
The man at the head 
of this Banking Department
during the bubble from 86-89
was Toshihiko Fukui.
Mister Fukui, the current governor 
of the Bank of Japan,
he's the man who created the bubble.
When Fukui had become 
governor of the Bank of Japan,
he would say:
“while destroying the 
high-growth model,

Japanese: 
.
.
.
.
.
.
.
日本銀行では
窓口指導による銀行の貸出割当に責任を負う部署を
営業局といった。
では誰がこの局を任されていたか？
バブル期の1986年から1989年にかけて
営業局のトップにあったのは
福井俊彦氏でした。
現在日銀総裁の福井氏が
バブルを創った人物なのです。
日銀総裁になったとき、
福井はよくこう言った。
「古い成長モデルを破壊して

French: 
J'ai été en charge des contacts 
avec la Banque du Japon.
Pandant la bulle financière
Tous les trois mois, La Banque 
du Japon nous indiquait 
de combien nous devions
augmenter le volume des prêts.
Les instructions dictées par 
l'encadrement du crédit étaient contraignantes.
La bulle financière a été causée par les
directives de l'encadrement du crédit,
et le donneur d'ordre était 
la Banque du Japon. 
Le département de la Banque du Japon
chargé de définir les quotas 
de l'encadrement du crédit, 
était nommé "Département 
des opérations bancaires".
Et qui en avait la responsabilité ?
L'homme à la tête de ce Département 
des opérations bancaires,
pendant la bulle financière 
à partir de 86-89,
c'était Toshihiko Fukui.
Monsieur Fukui, l'actuel gouverneur 
de la Banque du Japon,
est l'homme qui a créé la bulle financière.
Quand Fukui est devenu 
gouverneur de la Banque du Japon,
il aurait dit : 
"En détruisant le modèle
de forte croissance,

Slovenian: 
Zadolžen sem bil za zvezo z Banko Japonske.
Med obdobjem balona
nam je Banka Japonske vsake tri mesece povedala,
za koliko je treba povečati posojila.
Razporejanje v skladu s posojilnim okvirjem Banke
Japonske je bil ukaz.
Razlog za balon je bil posojilni okvir,
ki so ga izvajali v skladu z zahtevo Banke
Japonske.
Oddelek, odgovoren
za kvote posojilnega okvirja pri Banki Japonske,
se je imenoval Oddelek za bančništvo.
In kdo je bil za to odgovoren?
Človek na čelu tega Oddelka za bančništvo
med balonom 1986-1989
je bil Toshihiko Fukui.
G. Fukui, sedanji guverner Banke Japonske,
je človek, ki je ustvaril balon.
Ko je Fukui postal guverner Banke Japonske,
je dejal:
"medtem ko uničujem model visoke rasti,

Portuguese: 
Eu costumava ser encarregado
de estabelecer a ligação
com o Banco do Japão.
Durante a era da bolha
foi-nos dito a cada três meses
pelo Banco do Japão,
quanto os empréstimos
tinham que ser aumentados.
A alocação da janela de orientação do
Banco do Japão era uma ordem.
A causa da bolha era
a janela de orientação,
e foi feito à ordem
do Banco do Japão.
O departamento responsável
para as quotas da janela de
orientação no Banco do Japão,
chamava-se Departamento Bancário.
E quem foi responsável por este?
O homem à frente deste
Departamento Bancário
dentro do Banco do Japão
durante a bolha 86-89
era Toshihiko Fukui.
O senhor Fukui, o actual governador
do Banco do Japão,
ele é o homem que criou a bolha.
Quando Fukui se tornou
governador do Banco do Japão,
ele diria:
“enquanto se destrói o
modelo de alto crescimento,
eu estou a construir um modelo
que se adapte à nova era.”

English: 
The department responsible
for the window guidance quotas
at the Bank of Japan,
was called the Banking Department.
And who was in charge of this?
The man at the head
of this Banking Department insode the BOJ
during the bubble
 from 86 to 89 was Toshihiko Fukui.
Mr Fukui, the current governor
of the Bank of Japan,
he’s the man who created the bubble.
When Fukui had become governor
 of the Bank of Japan,
he would say:
“While destroying the high-growth model,
I am building a model
that suits the new era”.

French: 
je construis un modèle
adapté à la nouvelle ère."
Ils ont réussi à tous les niveaux.
Si vous considérez la liste 
de leurs objectifs,
vous constatez qu'ils les ont tous atteints :
Ils ont détruit le Ministère des Finances,
mis un terme à son influence,
obtenu une autorité de 
contrôle indépendante,
et rendu la Banque du Japon 
indépendante également
en modifiant les textes de lois 
et en mettant oeuvre de profondes réformes 
structurelles au sein de l'économie,
en passant de l'industrie aux services,
décloisonnant, dérégulant,
libéralisant, privatisant,
l'économie tout entière.
Dans les années 1920,
l'économie japonaise ressemblait à bien des 
égards à celle des Etats Unis aujourd'hui.
Elle était dominée par une compétition féroce, 
une politique de l'emploi très flexible,
des luttes d'appropriation
entre grands groupes,
un faible contrôle de l'Etat,
des actionnaires puissants 
exigeant des dividendes élevés,

Korean: 
"새로운 시대에 걸맞는 모델을 만들겠다"
그들은 좌우지간 해내고 말아요
일본은행의 정책목록을 보면
전부 달성했음을 알 수 있죠
재무성을 분해 한다든지
독립 감독청의 설립,
일본은행법을 개정해
일본은행을 독립시키다든지
제조업에서 서비스업으로의 이전
시장개방과 규제완화
무역자유화와 민영화 등을
몽땅 동원해 경제구조를
뿌리채 바꾸는 것들입니다
1920년대
일본경제는 여로모로 미국과 많이 닮았다
살인적인 경쟁, 유연한 고용과 해고
대기업 간 인수합병전쟁
탈 행정규제화
(재투자 보다는) 주주이익에 대한 철저한 봉사

German: 
baue ich ein Modell, das dem 
neuen Zeitalter entspricht".   
Sie waren in jedem Fall erfolgreich.
Wenn man die Liste ihrer 
Ziele betrachtet,
haben sie alle Ziele erreicht, wie
das Finanzministerium aufspalten,  
eine unabhängige Aufsichtsbehörde einführen,
die Unabhängigkeit der Japanischen 
Zentralbank an sich zu erreichen,
indem die Richtlinie für die 
Japanische Zentralbank geändert wurde
sowie tiefgehende stukturelle Veränderungen 
in der Wirtschaft zu verursachen
indem von der Produktion zur 
Dienstleistung gewechselt wurde
die Aufhebung einschränkender 
Bestimmungen,
Liberalisierung, Privatisierung,
einfach alles miteinander.
In den 20iger Jahren
glich die japanische Wirtschaft 
derjenigen der heutigen US Wirtschaft
- mit hartem Konkurrenzkampf, 
aggressivem "Heuern und Feuern"   
Übernahmekämpfe zwischen 
grossen Unternehmen,
geringe administative Aufsicht,
mächtige Aktionäre, die Anspruch 
auf hohe Dividenden hatten,

Spanish: 
estoy construyendo un modelo que se ajusta a 
la nueva era."
Lo lograron en todos los sentidos.
Si uno mira la lista de sus objetivos,
los han alcanzado todos:
destruir el Ministerio de Finanzas, hacerlo 
pedazos,
conseguir una agencia supervisora 
independiente,
lograr la independencia para el Banco de 
Japón mismo
al cambiar la ley del Banco de Japón
y diseñar cambios estructurales profundos en 
la economía,
al desplazarse de las manufacturas a los 
servicios,
abrirse, desregular,
liberalizar, privatizar,
¡el paquete completo!
En los años 20
la economía de Japón se parecía a la de EEUU 
de muchas maneras:
competencia feroz, contratación y despidos 
agresivos,
peleas por adquisiciones entre grandes 
corporaciones,
pocos controles burocráticos,
accionistas fuertes demandando altos 
dividendos,

Hungarian: 
az új időkhöz illő modellt építek."
Minden szempontból sikerrel jártak.
Ha végignézik a céljaik listáját,
mindegyiket elérték.
Szétbontani a pénzügyminisztériumot,
alapítani egy független felügyeletet,
függetlenné tenni magát a jegybankot,
átírván a jegybanktörvényt,
és méyreható szerkezeti változásokat 
elérni a gazdaságban,
a termelésről szolgáltatásokra váltva,
megnyílni, deregulálni,
liberalizálni, magánosítani,
az egészet.
Az 1920-as években,
Japán gazdasága sokban hasonlított a mai 
amerikai gazdasághoz,
könyörtelen versennyel, agresszív munkaerőfelvétellel
és gyakori leépítésekkel
felvásárlási harcokkal nagy cégek között,
kevés szabályozással,
erős részvényesekkel, akik magas 
osztalékot követeltek,

English: 
They have succeeded on all counts.
If you look at the list of their goals,
and more than a wish-list 
is was a plan that they mapped out,
they’ve reached all those goals.
Destroy the Ministry of Finance,
break it up,
get an independent supervisory agency,
reach independence 
for the Bank of Japan itself
by changing the Bank of Japan law,
and engineer deep structural changes
in the economy,
by shifting 
from manufacturing to services,
opening up, deregulating, 
liberalising, privatising, the whole lot.
In the 1920s,
Japan's economy in many ways
resembled today's US economy,
with fierce competition,
aggressive hiring and firing,
takeover battles
between large corporations,
few bureaucratic controls,
strong shareholders 
that demanded high dividends,

Italian: 
ne costruisco uno più
consono alla nuova era".
Hanno raggiunto tutti i loro scopi.
Se si guarda all'elenco degli obiettivi,
sembrava una lista della spesa,
era più o meno un
piano ben organizzato
che volevano attuare e sono
riusciti a realizzarlo in pieno:
smantellare il Ministero
delle Finanze, svuotarlo,
istituire un'agenzia di
sorveglianza indipendente,
ottenere l'indipendenza della
stessa Banca del Giappone
modificando le competenze
legali di quella Banca
e rendere possibili profondi
cambiamenti strutturali nell'economia
spostandone il centro dalla
manifattura ai servizi,
deregolarizzare, liberalizzare,
privatizzare l'intera economia.
Negli anni '20,
l'economia giapponese somigliava per
molti versi a quella odierna americana:
competizione selvaggia, licenziamenti
e assunzioni aggressive,
guerre di acquisizione tra grandi corporazioni,
scarsi controlli,
grandi azionisti che
pretendevano dividendi elevati,

Thai: 
I am building a model 
that suits the new era.”
They have succeeded on all counts.
If you look at the list 
of their goals,
they've reached all those goals:
Destroy the Ministry of Finance, 
break it up,
get an independent 
supervisory agency,
reach independence for 
the Bank of Japan itself
by changing the Bank of Japan law
and engineer deep structural changes 
in the economy,
by shifting from 
manufacturing to services,
opening up, deregulating,
liberalizing, privatizing,
the whole lot.
In the 1920s,
Japan's economy in many ways 
resembled today's US economy
– with fierce competition, 
aggressive hiring and firing,
takeover battles 
between large corporations,
few bureaucratic controls,
strong shareholders that 
demanded high dividends,

Japanese: 
新しい時代に合ったモデルをつくっているところです。」
あらゆる点で彼らは成功しました。
彼らの目標のリストをご覧になると、
目標をすべて達成しています。
つまり、― 大蔵省を破壊し分割する
独立の監督官庁 [金融庁] を手に入れる
日銀法を改正して
日銀の独立そのものの達成する
製造業からサービス業へ融資の重点を移し
深層から経済構造が変わるよう工作する
無差別に市場開放と規制緩和を行い、
片っ端から一切合財を
自由化し私有化する.
1920年代には
日本の経済は多くの点で今日の米国経済と似ていた。
競争は激しく、強引なやり方で雇用と解雇が行われ、
大企業は乗っ取り合戦を繰り広げた...
官僚による統制はほとんどなく、
強力な株主達が高配当を要求し、

Polish: 
zbuduję nowy model gospodarczy, odpowiadający dzisiejszym czasom".
Wszyscy ci ludzie odnieśli sukces.
Gdy patrzy się na listę ich celów,
wszystkie zostały osiągnięte:
demontaż i podział ministerstwa finansów,
niezależny urząd nadzorczy,
osiągnięcie niezależności japońskiego banku centralnego
poprzez zmianę zasad jego funkcjonowania,
głębokie zmiany strukturalne w gospodarce,
polegające na przejściu od produkcji do usług,
zniesienie ograniczających przepisów,
liberalizacja, prywatyzacja,
po prostu wszystko.
W latach 20-tych
japońska gospodarka przypominała obecną gospodarkę amerykańską
- z silną konkurencją, bezwzględnym rynkiem pracy,
walką pomiędzy wielkimi firmami,
niewielkim nadzorem biurokratycznym,
akcjonariuszami wymagającymi wysokich dywidend,

Slovenian: 
gradim model, ki ustreza novi dobi."
Uspeli so na celi črti.
Če pogledate seznam njihovih ciljev,
so vse te cilje dosegli:
uničili so Ministrstvo za finance, ga razpustili,
ustvarili neodvisno nadzorno agencijo,
dosegli neodvisnost Banke Japonske,
tako da so spremenili zakon o Banki Japonske
in upravljali globoke strukturne spremembe v
gospodarstvu,
tako da so ga usmerili od proizvodnje k storitvam,
ga odprli, deregulirali,
liberalizirali, privatizirali
celo družbo.
V 1920. letih,
je Japonsko gospodarstvo na mnoge načine spominjalo
na gospodarstvo ZDA
z močno konkurenco, agresivnim najemanjem in
odpuščanjem,
s prevzemi med velikimi korporacijami,
z malo birokratskega nadzora,
z močnimi delničarji, ki so terjali visoke
dividende

Chinese: 
我正在構建一個適合新時代的模型。」
他們在所有方面都取得了成功。
如果你注意看他們的目標列表，
他們已然達成了所有目標：
摧毀大蔵省，將它拆解，
取得一個獨立的監督機構，
通過改變日本銀行法，
來達成日本銀行自身的獨立性，
通過從製造業轉向服務業，
實現經濟的深刻結構變革，
開放，放鬆管制，
自由化，私有化，
整個很多。
在20世紀20年代，
日本經濟在許多方面與今天的美國經濟相似
—— 激烈的競爭、激進的僱傭和解僱、
大公司之間的收購戰爭、
很少的官僚控制、
需要高額股息的強大股東，

Portuguese: 
Eles conseguiram em
todas as frentes.
Se você olhar para a lista
dos seus objectivos.
Eles já atingiram todos
os seus objectivos,
destruir o Ministério das Finanças,
quebrá-lo,
obter uma agência de
supervisão independente,
alcançar a independência para
o próprio Banco do Japão
mudando a lei do Banco do Japão
e maquinar mudanças estruturais
profundas na economia
deslocando da indústria
para os serviços,
abrindo, desregulamentando,
liberalizando, privatizando,
todo o lote.
Na década de 1920,
a economia do Japão, em muitos aspectos
lembra a economia dos EUA de hoje
- Com uma concorrência feroz,
contratação e despedimento agressivo,
batalhas de aquisição
entre as grandes corporações,
alguns controlos burocráticos,
fortes accionistas que
exigiam altos dividendos,

Chinese: 
以及來自市場的公司資金，而不是銀行。
然而在整個戰後時代，
日本的經濟恰恰相反：
高度監管、卡特爾限制競爭、
銀行融資和交叉持股
以減少股東權力、
沒有收購，以及凍結的勞動力市場
但保障終身僱傭和依年資計薪。
有人聲稱：為了結束經濟衰退並提高業績，
日本必須從福利資本主義轉向
回到股東資本主義。
然而，仍然令人疑惑的是：
何以一個一貫保持顯著
貿易順差的國家
需要改變其經濟體制
以提高競爭力。
東南亞危機

Hungarian: 
és a fő pénzügyi forrással a piacokról,
nem a bankoktól.
Mégis a háború utáni években,
a japán gazdaság ennek az ellentéte volt:
túlszabályozott, és versenyt gátló kartellekkel,
bankokon keresztül zajló finanszírozással
és kereszttulajdonlással
gyengítve a részvényesek erejét,
semmi felvásárlással és befagyott munkaerőpiaccal,
életen át biztosított munkahellyel
és rangidősségen alapuló fizetéssel.
Azt állították, hogy a válság megtöréséhez
és a teljesítmény növeléséhez,
Japánnak el kell búcsúznia a 
jóléti kapitalizmustól
és vissza kell térnie a részvényesek
kapitalizmusához.
Mégis homályban marad az,
hogy egy ország, mely folyamatos és
jelentős
kereskedelmi többletet tudott felmutatni,
minek változtatna a gazdasági rendszerén
a még jobb versenyképességért?
A dél-kelet ázsiai válság

German: 
Unternehmensfinanzierung durch 
den Markt und nicht durch die Banken.
Trotz allem war die japanische Wirtschaft
während der Nachkriegszeit 
das genaue Gegenteil:
äusserst reguliert, mit Kartellen, 
die den Wettbewerb kontrollierten,
Bankfinanzierung  und Kreuz-Besitz-Aktien
verminderten die Macht der Aktionäre,
keine Übernahmen und ein 
eingefrorener Arbeitsmarkt
mit lebenslanger Anstellung 
und Altersrente.
Es wurde behauptet, dass Japan um 
das Ende der Rezession und eine Steigerung 
der Performance zu erreichen,
vom Wohlstandskapitalismus
zurück zum Aktienkapitalismus 
wechseln sollte.
Dennoch bleibt es unklar
weshalb ein Land mit einem 
konstanten und  bedeutenden
Handelsbilanzüberschuss
sein Wirtschaftssystem ändern sollte
um wettbewerbsfähiger zu werden.
Die Krise in Südostasien

Polish: 
finansowaniem firm poprzez rynek, a nie przez banki.
Jednak w okresie powojennym
gospodarka japońska była przeciwieństwem tego wszystkiego:
z dużą ilością regulacji, kartelami kontrolującymi konkurencję,
finansowaniem poprzez banki, posiadaniem akcji konkurencyjnych firm,
redukcją wpływów akcjonariuszy,
bez przejęć firm, sztywnym rynkiem pracy
z dożywotnią gwarancją zatrudnienia i emerytur.
Twierdzono, że dla przezwyciężenia recesji i zwiększenia wydajności,
Japonia musi zakonczyć okres kapitalizmu dobrobytu
i wrócić do dawnego modelu kapitalizmu.
Ale pozostaje bez odpowiedzi pytanie:
z jakiego powodu, kraj ze stałą i dużą
nadwyżką w bilansie handlowym,
miałby zmieniać swój model gospodarczy
aby być bardziej konkurencyjnym.
Kryzys w południowo-wschodniej Azji

Japanese: 
企業の資金は、銀行からではなく、市場から調達された。
だが戦後期を通じて
日本経済はこれとはまったく逆だった ―
官僚による高度の統制下で、競争はカルテルによって制限され、
融資は銀行によって行われ、株は持ち合いだった。
株主の力は弱められ、
企業の乗っ取りは皆無で、労働市場は凍結して
終身雇用と年功序列の社会がそこにあった。
不況を終わらせ業績を改善するため、
日本は福祉資本主義から
株主資本主義に戻らなければならないと主張された。
それにもかかわらず、
なぜ貿易収支が従来一貫して大幅な黒字であり続けた国が、
さらに競争力をつけるため
経済体制を変える必要があるのか、
依然として分からなかった。
東南アジア危機

Korean: 
은행이 아닌 주식시장을 통한 자본조달 등이 그 예다
전후 시기를 거치기 전까지는
일본경제는 정 반대였다
고도로 규제되어 카르텔이 경쟁을 제한했고
은행을 통한 자본조달과 교차지분소유,
상대적으로 낮은 주주의 지위,
인수합병의 부재와 경직된 노동시장,
종신고용과 연공서열에 따른 보수 등이 일본경제의 특징이었다
불황타개와 더 나은 경제활동을 위한다는 미명아래
일본은 복지자본주의에서
주주자본주의로 나아갔다
아직도 의문인 점은
규모가 크고 지속적인
흑자규모를 유지해 오던 나라가
왜 경쟁력을 명분으로
경제체제를 바꿔야 했느냐는 것이다
동남아시아 위기

Portuguese: 
e financiamento corporativo
dos mercados, não dos bancos.
No entanto, ao longo
da era pós-guerra,
a economia do Japão
tinha sido o oposto:
altamente regulamentada,
com cartéis limitando a concorrência,
financiamento bancário e
participações cruzadas
reduzindo o poder dos accionistas,
sem incorporações,
e um mercado de trabalho congelado
com emprego vitalício
e antiguidade paga.
Alegou-se que para acabar com a
recessão e melhorar o desempenho,
Japão devia mudar do
capitalismo do bem-estar
de volta ao capitalismo accionista.
No entanto, ainda não está claro
por que um país que tinha governado
um consistente e significativo
excedente da balança comercial
teria necessidade de mudar
o seu sistema económico
para se tornar mais competitivo.
A Crise do Sudeste Asiático

Slovenian: 
in financiranje korporacij na trgih, ne pri
bankah.
Pa vendar je bilo japonsko gospodarstvo
skozi celotno povojno obdobje nasprotje temu:
bilo je zelo regulirano, konkurenco so omejevali
karteli,
financirano iz bank in z navzkrižnimi deleži,
z zmanjšano močjo delničarjev,
brez prevzemov in z rigidnim trgom dela,
z doživljenjsko zaposlenostjo in dodatkom na delovno
dobo.
Trdili so: če naj se recesija konča in izboljša
uspešnost,
se mora Japonska premakniti iz kapitalizma
blaginje
nazaj v delničarski kapitalizem.
Še zmeraj pa ostaja nejasno,
zakaj bi morala država, ki je imela stalne in
znatne
trgovinske presežke,
spremeniti svoj gospodarski sistem,
da bi postala bolj konkurenčna.
Južnoazijska kriza

French: 
et un financement des entreprises issue
des marchés financiers et non des banques.
Pourtant, après la guerre,
l'économie japonaise a 
fonctionné à l'opposé :
elle était fortement régulée,
les cartels limitaient la compétition,
le financement se faisait 
principalement par les banques,
le pouvoir des actionnaires était limité ;
il n'y avait pas d'OPA,
le marché du travail était figé,
avec des emplois à vie et des
salaires évoluant à l'ancienneté.
On a prétendu que pour mettre fin à la récession 
et améliorer les performances économiques, 
le Japon devait abandonner
l'économie sociale de marché
et revenir à une économie 
purement capitaliste.
Pourtant on ne voit 
toujours pas pourquoi 
un pays dont la balance commerciale 
était systématiquement excédentaire,
aurait eu besoin de changer
son système économique
pour devenir plus compétitif.
La crise du Sud-Est asiatique

Thai: 
and corporate funding from 
the markets, not banks.
Yet throughout the postwar era,
Japan's economy 
had been the opposite:
highly regulated, 
with cartels limiting competition,
bank financing and cross shareholdings
reducing shareholder power,
no takeovers, 
and a frozen labor market
with lifetime employment 
and seniority pay.
It was claimed that to end the 
recession and improve performance,
Japan must shift from 
welfare capitalism
back to shareholder capitalism.
Yet it remains unclear
why a country that had run 
a consistent and significant
balance of trade surplus
would need to change 
its economic system
to become more competitive.
The Southeast Asian Crisis

Italian: 
finanziamenti provenienti dai
mercati e non dalle banche.
Eppure per tutta l'era post-bellica
l'economia giapponese era stata l'opposto:
fortemente regolata, con cartelli
che limitavano la competizione,
finanziamenti gestiti dalle banche e partecipazioni
incrociate che limitavano il potere degli azionisti.
Nessuna acquisizione ed un
mercato del lavoro congelato
con assunzioni a vita e
salari basati sull'anzianità.
La tesi sostenuta era che per uscire dalla
recessione ed aumentare produttività
il Giappone doveva passare dal
capitalismo assistenziale
al capitalismo azionario diffuso.
Ma resta incomprensibile perchè un
paese con un costante ed importante
saldo attivo della bilancia commerciale
dovrebbe modificare il
proprio sistema economico
per diventare più competitivo.
La crisi nell'Asia sudorientale.

Spanish: 
y financiación corporativa desde los mercados, 
no por los bancos.
Sin embargo durante la etapa de posguerra
la economía de Japón ha sido lo opuesto:
altamente regulada, con carteles limitando la 
competencia,
financiación bancaria y participación 
accionaria cruzada
que reduce del poder de los accionistas,
sin absorciones y un mercado laboral muy 
rígido
con empleo de por vida y primas por 
antigüedad.
Se argumentaba que para terminar la recesión 
y mejorar el desempeño
Japón debía cambiar de un capitalismo de 
bienestar
al anterior capitalismo accionario.
Sin embargo, no está claro
por qué un país con un consistente e 
importante
superávit comercial,
necesite cambiar su sistema económico
para volverse más competitivo.
La Crisis del Sudeste Asiático

English: 
and corporate funding 
from the markets, not banks.
Yet throughout the postwar era,
Japan's economy had been the opposite:
highly regulated,
with cartels limiting competition,
bank financing and cross shareholdings 
reducing shareholder power,
no takeovers, and a frozen labour market
with lifetime employment 
and seniority pay.
It was claimed that to end 
the recession and improve performance,
Japan must shift 
from welfare capitalism
 back to shareholder capitalism.
Yet it remains unclear
why a country that had run
a consistent and significant
balance of trade surplus
would need to change its economic system
 to become more competitive.

Spanish: 
Japón no fue la única economía de alto 
desempeño en Asia
que en los 90s
sufrió la recesión más profunda desde la gran 
depresión.
En 1997 las divisas de las economías de los 
tigres del sudeste asiático
no podían mantener una tasa de cambio fija 
con el dólar estadounidense.
Se desplomaron entre 60 y 80% en un año.
Las causas de esta caída se iniciaron tan 
temprano como en 1993.
En ese año
las economías de los tigres asiáticos, Corea del 
Sur, Tailandia e Indonesia,
implementaron una política agresiva de 
desregulación de las cuentas de capital
y la implantación de servicios bancarios 
internacionales

Chinese: 
日本不是亞洲唯一一個
在20世紀90年代
發生自大蕭條以來最嚴重衰退的高績效經濟體。
1997年，東南亞小虎經濟體的貨幣
無法與美元保持固定匯率。
他們在一年內崩跌了60％到80％。
造成這次崩跌的原因可以追溯到1993年。
在那一年，
亞洲小虎經濟體 —— 韓國、泰國和印度尼西亞，
實施了積極放鬆對資本賬管制
和建立國際銀行設施的政策，

Thai: 
Japan was not the only 
high-performance economy in Asia
that in the 1990s
found itself in the deepest 
recession since the great depression.
In 1997, the currencies of the 
Southeast Asian Tiger Economies
could not maintain a fixed 
exchange rate with the US dollar.
They collapsed by between 
60 and 80% within a year.
The causes for this crash 
went as far back as 1993.
In that year,
the Asian Tiger Economies, 
South Korea, Thailand and Indonesia
implemented a policy of aggressive 
deregulation of the capital account
and the establishment of 
international banking facilities

Hungarian: 
Nem Japán volt az egyetlen jól 
teljesítő gazdaság Ázsiában,
amely az 1990-es évekre
a Nagy világválság óta a 
legrosszabb visszaeséstől szenvedett.
1997-ben, a dél-kelet ázsiai tigris
gazdaságok
nem tudták tovább tartani az
USA dollárhoz rögzített valutaárfolyamaikat.
Egy éven belül 60%-80%-ot estek.
Ennek a zuhanásnak az okai egészen
1993-ra nyúlnak vissza.
Abban az évben,
az ázsiai tigris gazdaságok, 
Dél-Korea, Thaiföld és Indonézia
a tőkeszámla agresszív deregulációjába kezdtek
és nemzetközi banki lehetőségeket teremtettek,

Slovenian: 
Japonska ni bila edino zelo uspešno gospodarstvo v
Aziji,
ki se je leta 1990
znašlo v globoki recesiji po veliki depresiji.
Leta 1997 valute gospodarstev južnoazijskih tigrov
niso mogle vzdrževati fiksnega menjalnega tečaja
v odnosu do ameriškega dolarja.
Njihova vrednost je padla med 60 in 80% letno.
Razloge za te zlome je najti v letu 1993.
Tistega leta
so gospodarstva azijskih tigrov - Južna Koreja,
Tajska in Indonezija -
uvedle politiko agresivne deregulacije kapitalskih
računov
in ustanovitev mednarodnih bančnih enot,

Portuguese: 
Japão não foi a única economia
de alto desempenho na Ásia
que na década de 1990
se encontrou na mais profunda
recessão desde a Grande Depressão.
Em 1997, as moedas das
Economias Tigre do Sudeste Asiático
não podiam manter uma fixa taxa de
câmbio com o dólar norte-americano.
Elas colapsaram entre
60 e 80% no prazo de um ano.
As causas para este acidente
vão tão longe como 1993.
Naquele ano,
as Economias dos Tigres Asiáticos,
Coreia do Sul, Tailândia e Indonésia,
implementaram uma política agressiva
de desregulamentação da conta de capital
e o estabelecimento de
instalações bancárias internacionais
o que possibilitou a sectores
corporativos e bancários

German: 
Japan war nicht das einzige Land 
mit hoher wirtschaftlicher 
Leistungsfähigkeit in Asien, 
das sich in den 90iger Jahren
in der schwersten Depression seit der 
grossen Weltwirtschaftskrise, befand.
Im Jahre 1997 konnten die Währungen 
der südostasischen Tigerstaaten  
den fixen Wechselkurs an den US 
Dollar nicht Aufrecht erhalten.
Ihre Währung stürzte in einem 
Jahr um 60% bis 80% ein.
Die Ursache für diesen Zusammenbruch 
ging bis auf das Jahr 1993 zurück.  
In jenem Jahr
führten die Tigerstaaten Südkorea, 
Thailand und Indonesien
eine aggressive Lockerungspolitik 
der Kapitalverkehrsbilanz ein
und die Einrichtung internationaler 
Bankendienstleistungen,  

English: 
Japan was not the only
high-performance economy in Asia
that in the 1990s found itself 
in the deepest recession
since the Great Depression.
In 1997, the currencies 
of the Southeast Asian Tiger Economies
could not maintain 
a fixed exchange rate with the US dollar.
They collapsed by between 60 and 80%
 within a year.
The causes for this crash
went as far back as 1993.
In that year, the Asian Tiger Economies 
-South Korea, Thailand and Indonesia-
implemented a policy 
of aggressive deregulation
of the capital account
and the establishment 
of international banking facilities,
which enabled the corporate
and banking sectors

Japanese: 
日本は、1990年代に世界大恐慌以来の
最も深刻な不況を経験したアジアで
唯一の高パフォーマンス経済国ではなかった。
1997年、東南アジアで急激な成長を遂げた「タイガー」諸国の通貨は、
米国ドルとの固定為替相場を維持することができなかった。
これらの通貨は1年以内に60～80パーセント暴落した。
この値崩れの原因は1993年にさかのぼる。
この年、
アジアのタイガー経済国である韓国、タイ、インドネシアは、
資本勘定と国際金融機関の設立に関する規制について
強引な緩和政策を実施した。
これによって企業部門と銀行部門は

Korean: 
아시아에서는 호황을 구가하다
대공황 이후 1990년대 급격히
불황에 빠진 국가가 일본이 전부는 아니었다
1997년, 아시아의 호랑이라 불리던 국가의 통화는
미국달러에 대해 고정환율을 유지할 수 없었다
한 해 60에서 80%까지 가치가 떨어지곤 했다
이 위기의 원인은 1993년까지 거슬러 올라간다
그 해,
아시아의 호랑이였던 한국, 태국, 인도네시아가
자본흐름의 탈규제화와
기업이 해외차입을 할 수 있는
국제적 금융장치들을

French: 
Le Japon n'a pas été le seul pays d'Asie
à hautes performances économiques 
à avoir subi dans les années 90
la plus profonde récession connue
depuis la grande dépression.
En 1997, les Tigres de l'Asie du Sud-Est
ne pouvaient plus maintenir un taux de 
change fixe avec le dollar américain.
Le taux a chuté de 60 à 80% 
en l'espace d'une année.
Les causes de ce krack 
remontent à 1993.
Cette année-là,
les Tigres de l'Asie du Sud-Est, à savoir la
Corée du Sud, la Thailande et l'Indonésie 
ont mis en oeuvre une politique agressive
de dérégulation sur le marché des capitaux,
ainsi qu'un système d'échanges
bancaires internationaux 

Italian: 
Quella giapponese non era l'unica
economia robusta dell'Asia
che negli anni '90
si trovò nella più profonda
recessione dalla Grande Depressione.
Nel 1997 le valute delle economie
delle cosiddette tigri asiatiche
non poterono mantenere un tasso fisso
di cambio con il dollaro americano.
In un solo anno queste economie
crollarono del 60 - 80%.
La radici di questa crisi
affondavano addirittura nel 1993.
In quell'anno le economie
delle tigri asiatiche
Corea del Sud, Tailandia e Indonesia
attuarono una politica aggressiva di
deregolamentazione in conto capitale
e istituirono servizi bancari internazionali
che permetterono ai settori
bancario e imprenditoriale

Polish: 
W latach 90 Japonia nie była jedynym
wysoko uprzemysłowionym krajem azjatyckim,
dotkniętym największą recesją
od czasów Wielkiego Kryzysu.
W roku 1997 waluty azjatyckich państw-tygrysów
nie były w stanie utrzymać kursów swoich walut w stosunku do dolara.
W ciągu roku kursy ich walut spadły od 60% do 80%.
W roku 1993 rozpoczął się proces prowadzący do tego.
W tym roku
południowa Korea, Tajlandia i Indonezja
zniosły ograniczenia w przepływie kapitału
i umożliwiły firmom i bankom, branie kredytów

German: 
die den Unternehmens- und 
Bankensektoren ermöglichten
grosszügig Anleihen im 
Ausland zu machen,
- das erste mal in der Nachkriegsperiode
das Kreditnehmer so was tun konnten.
In Tat und Wahrheit  bestand keine 
Notwendigkeit für die asiatischen Tigerstaaten
Anleihen im Ausland zu tätigen.
Alles nötige Geld für Privatinvestitionen
hätte im eigenen Land 
erzeugt werden können.
Tatsächlich kam der Druck den 
Kapitalfluss zu liberalisieren
vom Ausland.
Seit den frühen 90iger Jahren
haben der IMF, die Welthandelsorganisation 
und das US Finanzministerium
diese Länder beeinflusst,
inländischen Firmen Kredite aus 
dem Ausland zu bewilligen.
Sie behaupteten die neoklassische 
Wirtschaftstheorie habe bewiesen, dass
die freie Marktwirtschaft 
und der freie Kapitalverkehr
das Wirtschaftswachstum steigerten.

Polish: 
na międzynarodowych
rynkach finansowych.
Pierwszy raz
w powojennej historii.
W rzeczywistości
nie było to w ogóle potrzebne.
Wszystkich funduszy potrzebnych do finansowania inwestycji
mogły dalej dostarczać własne banki centralne.
Nacisk na liberalizację rynku kapitałowego
pochodził z zagranicy.
Od początku lat 90, Międzynarodowy Fundusz Walutowy,
Światowa Organizacja Handlu i ministerstwo finansów USA
naciskały na te kraje, aby umożliwiły
swoim firmom zaciąganie kredytów na rynkach międzynarodowych.
Swobodny przepływ kapitałów i towarów,
miał rzekomo według neoklasycznych teorii ekonomicznych,
przyspieszyć wzrost gospodarczy.

Slovenian: 
ki so korporativnemu in bančnemu sektorju
omogočale
izdatno izposojanje v tujini -
prvič v povojnem obdobju
je bilo to posojilojemalcem omogočeno.
Dejansko niso imela gospodarstva azijskih tigrov
nobene potrebe
po izposojanju denarja v tujini.
Ves denar, potreben za naložbe doma,
bi lahko ustvarili doma.
Pritisk po liberalizaciji kapitalskih tokov
je bil od zunaj.
Od zgodnjih 1990. let
so IMF, Svetovna trgovinska organizacija in Finančno
ministrstvo ZDA
lobirali te države,
naj dovolijo domačim podjetjem izposojo denarja v
tujini.
Trdili so, da je neoklasična ekonomika dokazala,
da so prosti trgi in prosti pretok kapitala
povečali gospodarsko rast.

French: 
permettant aux entreprises et 
aux banques
d'emprunter librement à l'étranger.
C'était  la première fois 
depuis la fin de la guerre
que cela était possible.  
En réalité, les Tigres Asiatiques 
n'avaient pas besoin
d'emprunter de l'argent à l'étranger.
Tous les fonds nécessaires aux 
dépenses sur le marché intérieur
pouvaient être créés par les 
pays eux-mêmes. 
En fait, la pression exercée
pour libéraliser les flux de capitaux,
est venue de l'extérieur.
Depuis le début des années 90,
le FMI, l'Organisation Mondiale
du Commerce et le Trésor américain
ont fait pression sur ces pays,
pour autoriser les industries locales 
à emprunter à l'étranger.
Ils avançaient que les systèmes économiques
néoclassiques avaient prouvé 
que la libéralisation des marchés 
et des mouvements de capitaux
améliorait la croissance.

Thai: 
which enabled the corporate 
and banking sectors
to borrow liberally from abroad
–the first time in the post-war era
that borrowers could do so.
In reality, there was no need 
for the Asian Tiger Economies
to borrow money from abroad.
All the money necessary 
for domestic investment
could be created at home.
Indeed, the pressure 
to liberalize capital flows
came from outside.
Since the early 1990s,
the IMF, the World Trade 
Organization, and the US Treasury
had been lobbying these countries,
to allow domestic firms 
to borrow from abroad.
They argued that 
neoclassical economics had proven
that free markets and 
free capital movement
increased economic growth.

Korean: 
공세적으로 도입한다
이런 조치들은 전후 해외차입이
가능하게 된 최초의 제도적 변화였다
사실 이 세 국가의 기업들은
외국에서 돈을 빌릴 필요가 없었다
국내에 필요한 모든 투자는
국내에서 해결할 수 있었다
물론, 자본흐름의 자유화에대한 압력은
외부에서 온 것이었다
1990년초 부터
국제통화기금, 세계무역기구와 미국 재무부가
이 세 국가들에 로비를 해
국내기업들이 외국에서 돈을 빌릴 수 있도록 했다
IMF, WTO, 미 재무부는 신고전주의 경제학을 들먹이며
자유시장과 자유로운 자본의 흐름이
더 큰 성장을 가져왔다고 주장했다

Hungarian: 
mely a bankoknak és vállalatoknak
megengedte
hogy szabadon jussanak kölcsönhöz külföldön is.
Először volt lehetséges a háború után,
hogy hitelkérők ezt megtehették.
A valóságban azonban, nem szorultak
ezek az ásziai tigris gazdaságok
külföldi pénz kölcsönzésére.
A belső befektetéshez szükséges pénzt
meg tudták teremteni otthon is.
És valóban, a tőkemozgás felszabadítására 
irányuló nyomás
kívűlről jött.
A kilncvenes évek elejétől,
a Nemzetközi Valutaalap, a Világkereskedelmi Szervezet, 
és az amerikai pénzügyminisztérium
folyamatosan lobbizott ezekben az országokban,
hogy azok engedélyezzék a hazai cégeknek a 
külföldi hitelfelvételt.
Azzal érveltek, hog a neoklasszikus 
gazdasági elvek bebizonyították:
a szabad piacok és szabad tőkemozgás
segítik a gazdasági növekedést.

Japanese: 
海外から自由に融資を受けることができるようになった。
これが可能になったのは
戦後期になって初めてのことだった。
実際には、アジアのタイガー経済国が海外から資金を借りる必要は
まったくなかった。
国内投資に必要なすべての資金は
自国で創造することができた。
実際には、資本移動の自由化は
海外からの圧力によるものだった。
1990年代の初期から、
IMF、世界貿易機関、米国財務省が
これらの国々に働きかけて
国内企業が海外から借金することを認めさせたのだ。
この3者は、新古典主義経済学が
自由市場と自由な資本移動によって経済成長が達せられることを
証明したと主張した。

English: 
to borrow liberally from abroad,
the first time in the postwar era 
that borrowers could do so.
In reality, there was no need
for the Asian Tiger Economies
to borrow money from abroad.
All the money necessary
for domestic investment
could be created at home.
Indeed, the pressure 
to liberalise capital flows
came from outside.
Since the early 1990s,
the IMF, the World Trade Organization, 
and the US Treasury
had been lobbying these countries,
to allow domestic firms
to borrow from abroad.
They argued
 that neoclassical economics had proven
that free markets
 and free capital movement
increased economic growth.

Chinese: 
這使得企業和銀行業
能夠從國外借款
—— 這是戰後時代的第一次
借款人可以這麽做。
實際上，亞洲小虎經濟體
都沒有必要從國外借錢。
國內投資所需的所有的資金
都可以在國內創造。
實際上，資本流動自由化的壓力
來自外部。
自20世紀90年代初以來，
國際貨幣基金組織(IMF)、世界貿易組織(WTO)和美國財政部
一直在遊說這些國家，
允許國內公司從國外借款。
他們主張新古典經濟學已經證明
自由市場和自由資本流動
增加了經濟增長。

Italian: 
di ottenere prestiti dall'estero.
Era la prima volta dal dopoguerra,
che si poteva accedere a
questo tipo di prestiti.
In realtà non c'era alcun bisogno che
le economie delle tigri asiatiche
ottenessero prestiti dall'estero.
Tutto il denaro necessario per
gli investimenti nazionali
poteva essere creato internamente.
Anzi, le pressioni per liberalizzare
il flusso di capitali
vennero dall'esterno.
Già dall'inizio degli anni '90,
il FMI, l'Organizzazione Mondiale del
Commercio e il Tesoro statunitense
avevano esercitato pressioni su questi paesi
perchè permettessero alle aziende
di accedere a prestiti esteri.
Il pretesto era che l'economia
neoclassica aveva provato
che i liberi mercati e il
libero movimento di capitali
aumentavano la crescita economica.

Spanish: 
que permitía a los sectores corporativo y 
bancario
pedir prestado libremente en el exterior.
Era la primera vez en la etapa de posguerra
que los prestatarios podían hacerlo.
En realidad no había ninguna necesidad de que 
las economías de los tigres asiáticos
solicitaran préstamos en el exterior.
Todo el dinero necesario para la inversión 
doméstica
podía ser creado en casa.
De hecho la presión para liberar los flujos de 
capital
vino del exterior.
Desde comienzos de los 1990s
el FMI, la organización mundial del comercio 
y el tesoro estadounidense
habían estado presionando a estos países
para que permitieran a las compañías 
domésticas solicitar préstamos en el exterior.
Argumentaban que la economía neoclásica 
había probado
que los mercados libres y el libre movimiento 
de capitales
aumentaban el crecimiento económico.

Portuguese: 
emprestar livremente a
partir do estrangeiro
- a primeira vez na
era do pós-guerra
que os mutuários o
poderiam fazer.
Na realidade, não havia necessidade
para as Economias dos Tigres Asiáticos
pedir emprestado dinheiro do exterior.
Todo o dinheiro necessário
para o investimento doméstico
pode ser criado em casa.
Na verdade, a pressão para
liberalizar os fluxos de capital
veio de fora.
Desde o início de 1990,
o FMI, a Organização Mundial do
Comércio, e o Tesouro dos EUA
têm feito lobby nesses países,
para permitir que empresas nacionais
peçam emprestado do exterior.
Eles argumentaram que
economia neoclássica tinha provado
que os mercados livres e
livre movimentação de capital
aumentara o crescimento económico.

French: 
Une fois la réglementation
du secteur bancaire assouplie,
les banques centrales ont mis en 
place de fortes incitations
pour que les compagnies 
locales empruntent à l'étranger.
Elles ont fait en sorte qu'emprunter
dans leur propre monnaie
soit plus couteux qu'emprunter 
des dollars américains.
Les taux d'intérêt appliqués 
dans les différents pays
étaient supérieurs à celui du dollar,
et les taux de change
quasiment fixes.
Le gouvernement
et la banque centrale
ont déclaré : "nous allons maintenir 
le taux de change."
C'est vrai, la banque centrale 
de Thailande 
et des autres pays de l'Asie du Sud-Est
ont resisté aux ajustements 
des taux de change.
et ils ont tenté de faire passer le message
selon lequel ils sécuriseraient
le taux de change.

Korean: 
자본계정이 규제를 벗어나자
중앙은행들은 국내기업 입장에선 외국에서
돈을 빌리는 것이 더 나은 환경을 조성했다
국내통화로 표시된 돈을 빌리는 것이
미국달러를 빌리는 것 보다
더 비싸게 만든 것이다
국내 이자율이
미국달러 이자율보다 높은상태에서
자국화폐-달러 환율을 사실상 고정시켜 버린 것이에요
정부와 중앙은행은
그 환율을 끝까지 유지하겠다고 공언했죠
맞아요 맞아요, 태국과
다른 동아시아국가 중앙은행들은
환율을 조정하지 않고 버팀으로서
정부가 일정 환율을 유지해 환리스크에서
보호해 주겠다는 암시를 준거죠

Chinese: 
一旦資本賬解除管制，
各國央行就開始為國內企業向國外借款
創造不可抗拒的誘因。
手段就是使得以其本國國内貨幣借款時，
比之以美元借款時，
更爲昂貴。
國內當地利率
高於美元利率，
而匯率則幾乎是固定的。
正是政府和央行表示：
「我們將維持匯率。」
沒錯，泰國的
和其他東亞國家的中央銀行
抵制匯率調整，
他們試圖發出一個信號，
表明他們會保護匯率。

English: 
Once the capital accounts
had been deregulated,
the central banks set about
creating irresistible incentives
for domestic firms to borrow from abroad
by making it more expensive to borrow
in their own domestic currencies
than it was to borrow in US dollars.
The domestic local interest rates
were higher 
than the US dollar interest rate,
and the exchange rate
was virtually fixed.
It was the government and the central bank
that said: 
"We will maintain the exchange rate".
That’s right, central banks of Thailand 
and other East-Asian countries
resisted exchange-rate adjustment 
and they tried to send a signal
that they would protect the exchange rate.

German: 
Als der Kapitalverkehr gelockert 
worden war,
machten sich die Zentralbanken an 
die Schaffung unwiderstehlicher Anreize
für inländische Firmen, Geld 
aus dem Ausland zu leihen,
nämlich indem man für Kredite 
in der eigenen Währung,
mehr bezahlen musste 
als für diejenigen in US Dollars.
Die lokalen, Inlandzinssätze 
waren höher als
die Zinssätze in US Dollars,
mit einem praktisch 
fixierten Wechselkurs.
Es waren die Regierung und 
die Zentralbank
die sagten "wir werden die 
Wechselkurse Aufrecht erhalten."  
Richtig, die Thailändische Zentralbank
und weitere ostasiatische Länder
weigerten sich Wechselkursanpassungen 
einzugehen
und sie versuchten zu signalisieren,
dass sie ihre Währung vor 
Wechselkursschwankungen schützen würden. 

Italian: 
Una volta che i conti capitale
furono deregolamentati
le banche centrali iniziarono
a dare incentivi irresistibili
alle aziende nazionali perchè
richiedessero prestiti esteri,
rendendo più onerosi i prestiti
ottenuti in valuta nazionale
di quelli in dollari americani.
I tassi di interesse locali, nazionali,
erano più alti dei tassi
in dollari americani,
e il tasso di cambio era, di fatto, fisso.
Fu il governo e la banca centrale che
dissero: "Manterremo il tasso di cambio".
Esattamente, le banche centrali di
Tailandia ed altre nazioni
sudorientali asiatiche
si opposero al ritocco dei tassi di cambio
e lanciarono il messaggio
che avrebbero protetto
i tassi di cambio.

Portuguese: 
Uma vez que as contas de capital
tinham sido desregulamentadas,
os bancos centrais definiriam sobre
a criação de incentivos irresistíveis
para as empresas nacionais
pedirem emprestado do exterior.
Ao tornar-se mais caro emprestar
nas suas próprias moedas nacionais
do que era tomar empréstimos
em dólares norte-americanos.
As taxas de juros domésticas locais
eram superiores à taxa de
juro em dólar americano,
e a taxa de câmbio
foi praticamente fixada.
Foi o governo e o banco
central que disseram:
Vamos manter a taxa de câmbio.
Isso é correcto, os bancos
centrais da Tailândia
e de outros países do Leste Asiático
resistiram ao ajuste
da taxa de câmbio
e eles tentaram enviar um sinal
de que iriam proteger
a taxa de câmbio.

Thai: 
Once the capital accounts 
had been deregulated,
the central banks set about 
creating irresistible incentives
for domestic firms 
to borrow from abroad.
By making it more expensive to borrow
in their own domestic currencies
than it was to borrow in US dollars.
The domestic local interest rates
were higher than 
the US dollar interest rate,
and the exchange rate 
was virtually fixed.
It was the government 
and the central bank
that said: "we will 
maintain the exchange rate."
That's right, central banks 
of Thailand
and other East-Asian countries
resisted exchange rate adjustment
and they tried to send a signal
that they would protect 
the exchange rate.

Polish: 
Gdy uwolniony został przepływ kapitałów,
lokalne banki centralne
obrzydziły własnym firmom
branie kredytów w narodowych walutach.
Kredyty w dolarach
były tańsze.
Przy praktycznie stałym kursie wymiany,
oprocentowanie kredytu w dolarach
było niższe od oprocentowania w lokalnej walucie.
Rząd i bank centralny powiedziały:
"utrzymamy kurs wymiany."
Rzeczywiście, tajlandzki bank centralny
i banki centralne innych krajów azjatyckich
sprzeciwiały się dopasowaniu kursów wymiany
i starały się sygnalizować,
że zamierzają chronić swoje waluty przed wahaniami kursów.

Spanish: 
Una vez la cuentas de capital fueron 
desreguladas,
los bancos centrales se pusieron a crear 
incentivos irresistibles
para que compañías domésticas solicitaran 
préstamos en el exterior.
Al hacer los préstamos más caros
en sus propias monedas
que en dólares estadounidenses,
las tasas de interés domésticas
eran más altas que las del dólar estadounidense
y la tasa de cambio estaba prácticamente fija.
Fueron el gobierno y el Banco Central
los que dijeron: "mantendremos fija la tasa de 
cambio".
Así es. Los bancos centrales de Tailandia
y otros países del este asiático
se opusieron al ajuste de la tasa de cambio
y trataron de enviar la señal
de que protegerían la tasa de cambio.

Hungarian: 
Amint a tőkeszámlákat deregulálták,
a központi bankok ellenállhatatlan 
ösztönzéseket keltettek
a hazai cégeknek a külföldi hitelekhez.
Megdrágítva a hiteleket
a saját hazai pénznemükben
az USA dollárhoz képest.
A hazai helyi kamatok
magasabbak voltak, mint 
a dollárhitel kamata,
és az átváltási árfolyam 
valójában rögzített volt.
A kormány és a központi bank voltak azok,
akik kijelentették: "megvédjük az
árfolyamot."
És tényleg, a központ bankok, Thaiföldön
és más kelet-ázsiai országokban
ellenálltak az átváltási arány igazításának
és azt próbálták jelezni,
hogy készek megvédeni az árfolyamot.

Slovenian: 
Ko so bili kapitalski računi deregulirani,
so centralne banke začele ustvarjati privlačne
spodbude
za domača podjetja za izposojo denarja v tujini.
Izposoja denarja v domači valuti
je postala dražja
kakor izposoja v ameriških dolarjih.
Obrestne mere v domači valuti
so bile dražje kot obrestne mere na izposojo ameriškega
dolarja,
menjalni tečaj pa je bil dejansko fiksen.
Vlada in centralna banka
sta dejali:  "ohranjali bomo menjalni tečaj."
Prav ste ugotovili, centralne banke Tajske
in drugih daljnovzhodnih držav
so se upirale prilagajanju menjalnega tečaja
in skušale poslati znak,
da bodo zaščitile menjalni tečaj.

Japanese: 
ひとたび資本勘定が規制緩和された時点で、
中央銀行は国内企業が外国から融資を受けるよう、
逆らいがたいインセンティを創出する仕事に取り掛かった。
自国通貨で借り入れると
米国ドルよりも
高くつくようにしたのだ。
国内の実勢金利は
米国ドルの金利よりも高く、
為替レートは事実上固定されていました。
為替レートを維持すると言ったのは
政府と中央銀行でした。
その通りです。タイ中央銀行と
他の東アジア諸国の中央銀行は、
為替レートの調整に抵抗しました。
為替レートを守るという信号を
発信しようとしました。

Hungarian: 
A központi bankok kihangsúlyozták a hivatalos közleményeikben,
hogy megtarják a dollárhoz rögzített árfolyamot,
hogy eképpen ne legyen gondjuk a kölcsönfelvevőknek,
ne kelljen többet fizetni a saját pénznemükben,
mint amennyit eredetileg felvettek.
Amikor Thaiföldön jártam,
egyből a jegybankba mentem, hogy megkérdezzem
őket:
léteztek nem hivatalos hitel-irányadások?
Meglepődtek, miért teszek fel ilyen kérdést.
Japánban folytatott tanulmányaim alapján,
azt gondoltam: lehet, van itt is valami hasonló.
Azt mondták nekem,
egy fiatal beosztott volt az,
aki esetleg nem volt még tisztában a politikával,
"igen, létezik ez a hiteltervezési séma"
A bankokat nagyobb hitelkiadásra utasították.
De kisebb keresletet találtak
a gazdaság termelési szektoraiból,
mivel ezeket a cégeket arra ösztönözték,
hogy külföldön vegyenek fel hitelt.

English: 
The central banks emphasised
in their public statements
that they would maintain
 fixed exchange rates with the US dollar,
so that borrowers 
did not have to worry about
paying back more 
in their domestic currencies
than they had originally borrowed.
When I was in Thailand,
I was on the ADB mission
 as an outside consultant,
I went straight 
to the Bank of Thailand and asked them:
“Were there 
any informal credit guidance schemes?”
And they were surprised
that I asked this question.
Because of my study of Japan,
I thought perhaps
there was something similar.
And they told me, it was a young staff
who perhaps wasn't aware
of the politics involved,
he said: 
“Yes, we have this credit-planning scheme”.
Banks were ordered to increase lending.
But they were faced with less loan demand
from the productive sectors
of the economy,
because these firms 
had been given incentives
to borrow from abroad instead.

Korean: 
중앙은행은 공연히
자국화폐의 미국달러 환율을 유지하겠다고 강조했다
그래서 외국에서 돈을 빌린 기업들은
원래빌린 돈 보다 더 많은 돈을 나중에
갚아야되는 상황을 걱정할 필요가 없었다
제가 ADP미션의 외부컨설턴트로서 태국에 갔을 때
곧장 태국은행으로 가 물었죠
"비공식적인 신용통제가 있었나요?"
이 질문을 하니까 놀라더라구요
일본의 창구지도를 목격한 것 때문에
비슷한 것이 태국에도 있을 줄 알았죠
태국은행에 젊은 직원이 있었는데
아마 그 내막을 잘 모르고
이야기해 주는 것 같더라고요
그가 "네네 우리도 신용창출계획이 있어요" 라고 하더군요
은행들은 대출을 늘리라고 지시받았다
하지만 대출받을 회사들 중
생산적인 부문은 많지 않았다
생산적인 회사들은 외국에서 돈을
빌리는 것이 더 나았기 때문이다

French: 
Dans leurs discours officiels, 
les banques centrales ont mis l'accent
sur leur volonté de maintenir 
un taux de change fixe avec le dollar,
pour que les emprunteurs 
soient assurés de ne pas avoir 
à rembourser beaucoup plus  
que ce qu'ils avaient emprunté
à cause d'un taux de change défavorable.
Quand j'étais en Thaïlande,
Je me suis rendu à la Banque de Taïlande 
et  j'ai posé la question suivante :
"Existait-il une politique officieuse
d'affectation du crédit ?"
Ils ont été très surpris par 
ma question.
Avec mon expérience du Japon,
je pensais qu'il y avait peut-être
quelque chose de comparable.
je me suis adressé 
à un jeune novice,
qui sans doute ne connaissait 
pas grand chose aux enjeux de cette question,
Il m'a dit : "oui, oui, nous avons 
mis en place ce genre de planification."
Les banques avaient pour ordre 
de prêter davantage.
Mais elles étaient confrontées 
à une baisse de la demande
dans les secteurs productifs,
parce que ces entreprises
avaient été incitées
à se tourner vers l'étranger 
pour leurs emprunts.

Portuguese: 
Os bancos centrais enfatizaram
nas suas declarações públicas
que iriam manter as taxas de câmbio
fixas com o dólar norte-americano.
Assim os mutuários
não precisariam preocupar-se
sobre pagar de mais em retorno,
nas suas moedas nacionais
do que tinham inicialmente emprestado.
Quando eu estava na Tailândia,
fui directo para o
Banco da Tailândia e perguntei-lhes:
"Houve algum sistema de
orientação de crédito informal?"
E eles ficaram surpreendidos
que eu tenha feito esta pergunta.
Por causa do meu estudo no Japão,
eu pensei que talvez fosse algo similar.
E eles disseram-me,
era um equipa jovem
que talvez não tivesse conhecimento
das políticas envolvidas, ele disse:
"Sim, sim, nós temos este
esquema de planeamento de crédito."
Os bancos foram ordenados
a aumentar os empréstimos.
Mas foram confrontados
com menor procura de empréstimos
dos sectores produtivos
da economia,
porque estas empresas
receberam incentivos
para pedir crédito do
exterior ao invés.

Slovenian: 
Centralne banke so v svojih izjavah za javnost
poudarile,
da bodo ohranjale fiksni menjalni tečaj v odnosu do
ameriškega dolarja,
tako da posojilojemalcem ne bo treba skrbeti,
da bi morali v domači valuti vrniti več,
kakor so si izposodili.
Ko sem bil na Tajskem,
sem šel naravnost na Banko Tajske in jih vprašal:
"Ali obstajajo kakšni neformalni posojilni
okvirji?"
Presenečeni so bili, ker sem zastavil to
vprašanje.
Ker sem študiral na Japonskem,
sem pomislil, da poteka nekaj podobnega.
Povedali so mi -
mlad sodelavec,
ki se morda ni zavedal vpletenosti politike,
je dejal: "da, da, imamo načrt posojilnega
okvirja."
Bankam je bilo naročeno, naj povečajo posojanje.
Soočali pa so se z manjšim povpraševanjem po
posojilih
iz proizvodnega sektorja gospodarstva,
saj so tem podjetjem dali spodbude
za izposojo v tujini.

Chinese: 
各國央行在公開聲明中強調：
他們將維持與美元的固定匯率，
這樣借款人就不必擔心
用本國貨幣償還的金額
超過原先的借款。
當我在泰國時，
我直接去了泰國銀行並問他們：
「有沒有非正式的信貸指導計劃？」
他們很驚訝我問了這個問題。
由於我在日本的研究，
我想也許有類似的東西。
他們告訴了我。
是一個年輕的職員，
他可能不了解其中所涉及的政治，
他說：「是的，是的，我們有這個信貸計劃方案。」
銀行被命令要增加貸款。
但他們面臨的是
來自經濟體中生產部門的貸款需求減少，
因為這些公司被誘因激勵
轉而從國外借款。

Japanese: 
中央銀行は、公式声明で
米国ドルとの固定為替相場を維持することを強調した。
借手が、当初借りたよりも多くを自国通貨で
返さなければならなくなる心配を
無用にするためだ。
タイにいた時、私は
まっすぐタイ銀行に行って尋ねました。
「非公式に信用を指導する仕組みが何かありますか？」
私がこれを尋ねると驚いていましたが、
自分が日本にいた時の研究から、
ことによると、何か似たものがあるだろうと思いました。
私の質問に答えたのは
若い職員で、
どんな政略が関係しているか承知していなかったかも知れませんが、
彼は言いました。「ええ、ええ、その信用の仕組みは私たちの銀行にあります。」
銀行は貸出を増やすよう命じられていたが、
生産部門の借入需要が
少なくなっているという事態に直面していた。
この部門の企業が、海外からの借入の
インセンティブを与えられていたためだ。

Spanish: 
Los bancos centrales enfatizaron en sus 
declaraciones públicas
que mantendrían fijas las tasas de cambio con 
el dólar,
para que los prestatarios no tuvieran que 
preocuparse por ello
pagando más en sus monedas locales
de lo que habían pedido prestado inicialmente.
Cuando estuve en Tailandia,
me fui directo al Banco de Tailandia a 
preguntarles:
“¿Hubo algún esquema de dirección crediticia 
informal?"
Y se sorprendieron de que hubiera preguntado 
eso.
Por mi estudio en Japón,
pensé que había algo similar.
Y me dijeron,
fue un empleado joven
quien probablemente no estaba enterado de las 
intrigas involucradas.
Dijo: "si, si, tenemos este esquema de plan 
crediticio".
Los bancos estaban obligados a incrementar 
los préstamos,
pero se enfrentaban con menor demanda 
crediticia
de los sectores productivos de la economía,
porque se les había estado dando incentivos a 
estas compañías
para solicitar préstamos en el exterior.

Italian: 
Nelle dichiarazioni pubbliche, le
banche centrali posero l'accento
sul mantenimento dei tassi di cambio
fissi con il dollaro americano.
Chi prendeva un prestito, quindi, non doveva
preoccuparsi di pagare di più in valuta nazionale
del prestito ottenuto in origine.
Quando stavo in Tailandia ero consulente esterno
in missione per Asian Development Bank.
Andai dritto alla Banca di
Tailandia e chiesi:
"Ci sono direttive informali sul credito?"
Furono sorpresi che io
facessi quella domanda.
Per le esperienze avute
in Giappone pensavo
forse c'è qualcosa del
genere anche qui.
E mi dissero, fu un giovane dipendente che
forse era ignaro delle politiche attuate,
mi disse: "Sì, sì, abbiamo uno schema
di pianificazione del credito".
Alle banche fu ordinato
di aumentare il credito.
Ma si ritrovarono di fronte
ad una scarsa richiesta
da parte di settori
produttivi dell'economia,
perchè le aziende fruivano già di incentivi
per prendere prestiti dall'estero.

German: 
Die Zentralbanken betonten in 
ihren öffentlichen Erklärungen,
dass sie mit dem US Dollar einen 
festen Wechselkurs beibehalten würden,
damit Kreditnehmer sich 
nicht sorgen mussten
in den eigenen Währungen 
mehr zurückzubezahlen
als in der Währung in der sie ihr 
Kapital ursprünglich geliehen hatten.
Als ich in Thailand war,
ging ich direkt zur Thailändischen 
Zentralbank um zu fragen:
"Macht ihr Gebrauch von 
informellen Kreditrichtlinien?"  
Meine Frage überraschte sie.
Aufgrund meiner Studie in Japan
dachte ich hier etwas 
ähnliches vorzufinden.
Ein junger Angestellter,
der vielleicht nicht in
voller Kenntnis der involvierten Politik war,
sagte mir: "Ja, ja, wir haben 
dieses Kreditregelungssystem".
Man hat den Banken befohlen 
die Darlehen zu erhöhen.
Aber, was die produktiven 
Wirtschaftszweige betraf, standen sie
weniger Kreditanfragen gegenüber,  
weil diese Firmen Anreize erhalten 
hatten,  Kredite 
aus dem Ausland aufzunehmen.

Polish: 
W swoich oświadczeniach, banki podkreślały,
że zamierzają zachować stały kurs wymiany wobec dolara,
aby kredytobiorcy nie musieli się martwić,
że raty spłacane we własnej walucie,
będą wyższe niż w walucie, w jakiej brali kredyt.
Gdy byłem w Tajlandii,
poszedłem bezpośrednio do tamtejszego banku centralnego z pytaniem:
"macie jakieś nieformalne wytyczne kredytowe?"
Moje pytanie zaskoczyło ich.
Z powodu moich studiów w Japonii
spodziewałem się znaleźć coś podobnego.
Młody pracownik,
który prawdopodobnie
nie był jeszcze zorientowany w zawiłościach polityki,
powiedział mi: "Tak, tak, mamy system planowania kredytów".
Polecono bankom zwiększyć ilość udzielanych kredytów.
Ale stały one przed faktem zmniejszenia zapotrzebowania na kredyty
w sektorze przemysłowym,
gdyż bardziej opłacało mu się
brać kredyty w zagranicznych bankach.

Thai: 
The central banks emphasized 
in their public statements
that they would maintain fixed 
exchange rates with the US dollar,
so that borrowers 
did not have to worry about
paying back more 
in their domestic currencies
than they had originally borrowed.
When I was in Thailand,
I went straight to the 
Bank of Thailand and asked them:
“were there any informal 
credit guidance schemes?”
And they were surprised 
that I asked this question.
Because of my study in Japan,
I thought perhaps 
there was something similar.
And they told me,
it was a young staff
who perhaps wasn't aware 
of the politics involved,
he said: “yes, yes, we have 
this credit planning scheme.”
Banks were ordered 
to increase lending.
But they were faced 
with less loan demand
from the productive sectors 
of the economy,
because these firms had 
been given incentives
to borrow from abroad instead.

Japanese: 
このため銀行は、最後の手段として
リスクの高い借手への貸出を増やさなければならなかった。
中央銀行が
自国通貨を米国ドルに固定することに同意したため、
輸入が縮小し始め、
経済競争力が低下した。
ところが国際収支統計で輸出として勘定される国外債によって
これらの国々の経常収支は
維持されていた。
投機家が
タイバーツ、韓国ウォン、インドネシア・ルピーを売り始めると、
各国の中央銀行は
固定相場を維持しようとして
外貨準備を事実上すべて使い果たすに至ったが、
これは無益な試みとなった。
このため海外の資金提供者に

English: 
They therefore had to resort
to increasing their lending
to higher-risk borrowers.
Imports began to shrink, 
because the central banks had agreed
to peg their currencies
to the US dollar.
The economies became less competitive,
but their current-account balance 
was maintained
due to the foreign-issued loans,
which count as exports 
in the balance-of-payments statistics.
When speculators began to sell 
the Thai baht,
the Korean won and the Indonesian rupee,
the respective central banks responded
with futile attempts to maintain the peg
until they had squandered virtually all 
of their foreign exchange reserves.
This gave foreign lenders ample opportunity

Spanish: 
Por lo tanto tuvieron que recurrir
a otorgar más préstamos a prestatarios más 
riesgosos.
Las importaciones comenzaron a disminuir
porque los bancos centrales habían acordado
fijar sus divisas a la del dólar.
Las economías se volvieron menos 
competitivas,
pero el saldo de cuenta corriente se mantuvo 
igual
debido a los préstamos del extranjero,
que se contabiliza como exportaciones en la 
balanza de pagos.
Cuando los especuladores comenzaron a 
vender
el baht tailandés, el won coreano y la rupia 
indonesia,
los respectivos bancos centrales
respondieron con fútiles intentos de mantener 
las tasas fijas
hasta que malgastaron prácticamente todas
sus reservas de divisas.
Esto le dio a los prestamistas extranjeros una 
gran oportunidad

Hungarian: 
így a bankoknak nem maradt más,
mint a nagyobb kockázatú hitelkérőknek 
kölcsönt adni.
Az import visszaesett,
mert a jegybankok megegyeztek
a valutáik dollárhoz való rögzítésében.
A gazdaságok kevésbé fejlődtek,
de a fizetési egyenlegeik egyensúlyban maradtak,
a külföldön felvett hitelek miatt,
melyek exportnak számítanak a fizetési egyenleg
statisztikáiban.
Amikor a spekulánsok
a thai baht, a koreai won és az indonéz rupia eladásába kezdtek,
az érintett központi bankok
hiábavaló próbálkozással reagáltak
az árfolyam védelmére,
amíg tulajdonképpen el nem pazarolták
az összes valutatartalékaikat.
Ez elég lehetőséget adott a külföldi
hiteladóknak,

Chinese: 
因此，他們不得不訴諸
增加對高風險借款人的貸款。
出口開始萎縮，
因為央行已同意
將其貨幣與美元掛鉤。
這些經濟體競爭力下降，
但其經常賬餘額維持不變，
因爲有國外發行的貸款之故，
而這些貸款在國際收支統計中被視為出口。
當投機者開始出售
泰銖、韓圜和印尼盧比時，
各自的中央銀行
都採取徒勞的措施，維持釘住匯率，
直到他們浪費了
幾乎所有的外匯儲備。
這使得外國銀行有充足的機會，

Italian: 
Dovettero quindi ricorrere a clienti ad
alto rischio ai quali prestare denaro.
Le importazioni diminuirono perchè
le banche centrali decisero
di ancorare le loro valute
al dollaro statunitense.
Si ridusse anche la competitività,
ma il saldo delle partite correnti restò invariato
perchè i prestiti ottenuti dall'estero
figurano come esportazioni
nella bilancia dei pagamenti.
Quando gli speculatori cominciarono
a vendere, il Baht tailandese,
il Won coreano e la Rupia indonesiana,
le rispettive banche centrali reagirono con
futili tentativi di mantenere l'ancoraggio
finchè sperperarono la quasi interità
delle proprie riserve in valuta estera.
I soggetti esteri che prestavano
denaro ebbero ampio margine

German: 
Deshalb waren sie gezwungen 
risikoreichere Kreditnehmer zu suchen
und dort ihre Darlehen zu steigern.
Importe begannen sich zu vermindern
weil die Zentralbanken vereinbart hatten
ihre Währungen an den 
US Dollar zu binden,
die Wirtschaft dieser Länder wurde 
weniger wettbewerbsfähig,
obschon ihre Leistungsbilanz infolge der 
im Ausland ausgestellten Darlehen 
erhalten blieb,
da diese in der Statistik der 
Zahlungsbilanz als Exporte zählen.
Als die Spekulanten begannen 
den Thailändischen Baht,
den Koreanischen Won und den 
Indonesischen Rupee zu verkaufen,
antworteten die entsprechenden 
Zentralbanken
mit vergeblichen Bemühungen 
die Währungen zu binden  
bis sie schliesslich fast alle ihre 
Auslandreserven verschleudert hatten.
Dies gab ausländischen Kreditgebern 
genügend Gelegenheit

Portuguese: 
Eles, portanto, tiveram de recorrer
para aumentar seus empréstimos
a mutuários de maior risco.
Importações começaram a encolher,
porque os bancos centrais
tinham concordado
a atrelar suas moedas
ao dólar,
as economias tornaram-se
menos competitivas,
mas o seu saldo em
conta corrente manteve-se
devido aos empréstimos
emitidos no exterior,
que contam como exportações nas
estatísticas da balança de pagamentos.
Quando os especuladores
começaram a vender
o baht tailandês, o won coreano,
e a rupia indonésia,
os respectivos bancos centrais
responderam com tentativas fúteis
para manter a trela
até terem desperdiçado virtualmente
todas as suas reservas
cambiais estrangeiras.
Isso deu aos credores estrangeiros
ampla oportunidade

Korean: 
그래서 아시아 중앙은행들은
고위험군에 대출을 늘릴 수 밖에 없었다
수입이 줄기 시작했다
중앙은행이
자국화폐를 미국달러에 연동하는데 동의해
자국경제가 경쟁력을 잃고
외국에서 빌린 돈을 국제수지통계 상
수출로 잡아 겨우 수지균형을 유지하고
있었기 때문이었다
투기세력이
태국 바트화, 한국 원화, 인도네시아 루피화를 팔기 시작하자
각 국의 중앙은행들은
자국의 외환보유고를 탕진할 때까지
시중에 풀어
환율방어를 위한 무모한 시도를 하게된다
이 때 외국 채권자들이

Thai: 
They therefore had to resort
to increasing their lending 
to higher risk borrowers.
Imports began to shrink,
because the central banks had agreed
to peg their currencies 
to the US dollar.
The economies became 
less competitive,
but their current account balance 
was maintained
due to the foreign issued loans,
which count as exports in the 
balance of payments statistics.
When speculators began to sell
the Thai baht, the Korean won, 
and the Indonesian rupee,
the respective central banks
responded with futile attempts 
to maintain the peg
until they had squandered 
virtually all
of their foreign exchange reserves.
This gave foreign lenders 
ample opportunity

French: 
Les banques étaient donc contraintes
d'accroître leur offre de crédit en 
direction des emprunteurs à haut risque.
Les exportations ont commencé à se réduire,
parce que les banques centrales avaient accepté
de maintenir une parité 
fixe avec le dollar.
Les économies sont devenues 
moins compétitives,
mais leur balance des paiements est
restée équilibrée
grâce à tous ces prêts venant de l'étranger,
considérés comme des exportations
dans les statistiques.
Quand les spéculateurs ont 
commencé à vendre
le baht Taïlandais, le won Coréen,
et la roupie Indonésienne,
Les banques centrales respectives
ont réagi par de vaines tentatives
pour maintenir la parité,
jusqu'à ce qu'elles aient 
littéralement épuisé
toutes leurs réserves de change.
Cela a juste permis aux prêteurs étrangers

Slovenian: 
Zato so se morali zateči
k povečanju obsega posojil posojilojemalcem z višjim
tveganjem.
Uvoz se je začel krčiti,
ker so se centralne banke strinjale,
da svoje valute vežejo na ameriški dolar.
Gospodarstva so postala manj konkurenčna,
njihove trenutne računovodske bilance pa so
vzdrževali
v skladu z v tujini najetimi posojili,
ki so v bilanci plačilne statistike štela kot
izvoz.
Ko so špekulanti začeli prodajati
tajski baht, korejski won in indonezijsko rupijo,
so se njihove centralne banke
odzvale z jalovimi poskusi ohranjati vezanost na
dolar,
vse dokler niso zapravile skoraj vseh
svojih deviznih rezerv.
To je tujim posojilodajalcem dalo obilo
priložnosti,

Polish: 
Dlatego, aby wypełnić zalecenia, zmuszone były do udzielania kredytów
jednostkom o mniejszej zdolności kredytowej.
Import zaczął się zmniejszać,
gdyż banki centralne ustaliły powiązanie
kursów ich walut z kursem dolara.
Gospodarki tych krajów stały się mniej konkurencyjne,
ale bilans płatniczy pozostał wyrównany,
gdyż zagraniczne kredyty
figurowały w statystykach jako eksport.
Gdy spekulanci zaczęli masowo sprzedawać
tajlandzkiego bahta, koreańskiego wona i indenezyjską rupię,
banki centralne tych krajów
starały się bezskutecznie
utrzymać kurs swoich walut, do momentu,
aż wyczerpały się ich rezerwy walutowe.
To dało zagranicznym wierzycielom okazję

Polish: 
do wycofania swych pieniędzy po zawyżonym kursie.
Banki centralne wiedziały,
że dla uniknięcia niewypłacalności,
kraje te zmuszone będą do zwrócenia się o pomoc do MFW.
Banki centralne wiedziały także,
jakie będą żądania MFW,
mającego swoją siedzibę w Waszyngtonie,
gdyż we wszystkich innych przypadkach
były one takie same.
Banki centralne staną się niezależne.
16 lipca poleciał do Tokio
tajlandzki minister finansów
z prośbą o pomoc.
W tym czasie Japonia posiadała 213 miliardów dolarów rezerw dewizowych.
Więcej niż możliwości finansowe MFW.
Japończycy byli gotowi pomóc.

Hungarian: 
hogy a túlértékelt árfolyamon
vegyék vissza a pénzüket.
A jegybankok jól tudták,
ha elfogynak az országaik valutatartalékai,
a Nemzetközi Valutaalapot kell majd segíségül 
hívniuk ahhoz, hogy ne jussanak csődbe.
És ha egyszer a Valutaalap megjelenik,
akkor a jegybankok tudták jól azt is,
hogy mit követel majd ez a washingtoni 
székhelyű intézmény.
A követelések ugyanazok voltak 
az ilyen esetekben
immáron három évtizede:
a központi bankot függetleníteni kell.
Július 16-án
a thaiföldi pénzügyminiszter
Tokióba repült,
hogy segítséget kérjen Japántól.
Japánnak akkortájt 213 milliárd dollárnyi
valutatartaléka volt.
Több, mint a Valutaalap összes forrása.
Japán kész volt segíteni,

Thai: 
to withdraw their money at 
the overvalued exchange rates.
The central banks knew
that if the countries ran out 
of foreign exchange reserves,
they would have to call in 
the IMF to avoid default.
And once the IMF came in,
the central banks knew
what this Washington-based 
institution would demand
–for its demands in such cases 
have been the same
for the previous three decades:
The central banks 
would be made independent.
On the 16th of July
the Thai finance minister 
took a plane to Tokyo
to ask Japan for a bailout.
At the time Japan had US$213 
billion in foreign exchange reserves
–more than the total resources 
of the IMF.
They were willing to help,

German: 
ihr Geld zum überbewerteten 
Wechselkurs zu beziehen.
Die Zentralbanken wussten, dass
wenn diesen Ländern die 
Devisenreserven ausgehen würden,
sie den IMF zu Hilfe holen müssten um 
einen Zahlungsausfall zu vermeiden.  
Und wenn der IWF einmal da wäre
 um zu helfen, 
wussten die Zentralbanken
was diese Washington- ansässige 
Institution verlangen würde,
-weil diese Forderungen, für die 
letzten drei Jahrzehnte, 
in einem solchen Falle immer 
die gleichen waren.
Die Zentralbanken würden ihre 
Unabhängigkeit erlangen.  
Am 16. Juli flog 
der thailändische Finanzminister
nach Tokio
um in Japan ein Rettungspaket 
anzufordern.
Zu dieser Zeit besass Japan 213 
Milliarden US $ in Devisenreserven
-Mehr als die gesamten 
Ressourcen des IWF.
Sie waren bereit zu helfen.

Chinese: 
以高估的匯率提取資金。
中央銀行們知道，
如果這些國家的外匯儲備用盡，
他們將不得不召請國際貨幣基金組織(IMF)，以避免違約。
一旦國際貨幣基金組織進入，
中央銀行們知道，
這家位於華盛頓的機構會要求什麼
—— 因為在這種情況下，
它在過去三十年中的要求都是一樣的：
中央銀行們會被弄成獨立。
7月16日，
泰國財政部長搭乘飛機前往東京，
要求日本提供救助。
當時日本擁有2130億美元的外匯儲備
—— 超過國際貨幣基金組織(IMF)的總資源。
他們願意提供幫助，

Korean: 
고평가된 환율로 돈을 회수해 재미를 봤다
중앙은행들은
외환보유고가 바닥나면 국가부도를 막기위해
IMF를 끌어들여야 된다는 사실을 알고 있었다
그리고 일단 IMF가 개입하면
워싱턴에 본부를 둔 그 기구가
자국에 무엇을 요구할 지도 알고 있었다
지난 30년 간 그 요구는
한결 같은 것으로
중앙은행의 독립이었다
7월 16일
태국 재무장관이 동경에 날아가
일본이 구제금융을 꿔주도록 부탁했다
그 당시
일본은 IMF가 보유한 것 보다 많은
2,130억달러의 외환보유고가 있었다
일본은 도와주려 했다

Spanish: 
de retirar su dinero a tasas de cambio 
sobrevaloradas.
Los bancos centrales sabían
que si a los países se les acababan sus reservas 
de divisas,
tendrían que llamar al FMI para evitar las 
suspención de pagos,
y una vez el FMI interviniera,
los bancos centrales ya sabían
lo que exigiría esta institución en Washington,
porque las exigencias en tales casos han sido 
siempre las mismas
durante las tres década anteriores:
Los bancos centrales se harían independientes.
El 16 de julio
el ministro de finanzas tailandés voló a Tokio
para pedirle a Japón un rescate.
En su momento, Japón tenía 213 mil millones 
de dólares en reservas de divisas
–más que los recursos totales de FMI.
Estaban dispuestos a ayudar,

French: 
de retirer leurs dépôts avec 
des taux de change surévalués.
Les banques centrales savaient
que si les états venaient à manquer 
de réserves en devises étrangères,
elles devraient faire appel 
au FMI pour éviter la faillite.
Et les banques centrales savaient également
ce que le FMI exigerait en retour s'il intervenait,
parce que cette institution 
basée à Washington 
avait toujours exigé 
la même chose
depuis trente ans :
à savoir rendre les banques 
centrales indépendantes.
Le 16 juillet,
le ministre des finances Taïlandais
a pris l'avion pour Tokyo
afin de demander au Japon 
de le renflouer.
A ce moment là, le Japon disposait d'une 
réserve de 213 milliards de dollars
- c'était plus que la totalité des 
resources du FMI.
Le Japon était disposé 
à apporter son soutien, 

Italian: 
per ritirare i propri capitali ad
un tasso di cambio sopravvalutato.
Le banche centrali sapevano che se i rispettivi
paesi esaurivano le riserve di valuta estera
avrebbero dovuto chiedere l'intervento
del FMI per evitare la bancarotta.
E se il FMI fosse intervenuto, le banche centrali sapevano
cosa avrebbe chiesto questa
istituzione con sede a Washington.
Perchè nei tre decenni precedenti le richieste
del FMI sono state sempre le stesse:
le banche centrali dovevano
diventare indipendenti.
Il 16 luglio
il Ministro delle Finanze
tailandese prese un aereo per Tokio
per chiedere al Giappone di salvarli.
In quel periodo il Giappone disponeva
di $213 miliardi in riserve estere,
molto più delle riserve totali del FMI.

Portuguese: 
para retirar o seu dinheiro em
taxas de câmbio sobrevalorizadas.
Os bancos centrais sabiam
que, se os países ficassem sem
reservas cambiais estrangeiras,
eles teriam que chamar
o FMI para evitar a inadimplência.
E uma vez que o FMI veio,
os bancos centrais sabiam
o que esta instituição,
com sede em Washington, exigiria
-pois as suas exigências em tais casos
têm sido as mesmas
durante as três décadas anteriores.
Os bancos centrais
seriam tornados independentes.
A 16 de Julho
o ministro das Finanças tailandês
apanhou um avião para Tóquio
para pedir ao Japão um resgate.
Na época o Japão tinha 213 mil milhões
de dólares em reservas cambiais
- mais do que o total
de recursos do FMI.
Eles estavam dispostos a ajudar.

Japanese: 
為替相場が割高となっているタイミングで資金を回収する機会をたっぷりと与えることになった。
これらの国々の中央銀行は、外貨準備を使い果たした場合、
債務不履行を避けるため
IMFの援助を求めなければならなくなることを心得ていた。
一たびIMFが関与すると
ワシントンを本拠とするこの機関が何を要求するか、
中央銀行は知っていた。
過去30年の間、
このような場合同じことが要求されてきた。
それは中央銀行の独立だった。
7月16日、
タイの財務大臣が日本に緊急援助を求めるため
空路で東京にやって来た。
この時、日本には2,130億ドルの外貨準備高があった。
これはIMFの資金の総額を上回る。
日本側は援助を厭(いと)わなかった。

English: 
to withdraw their money 
at the overvalued exchange rates.
The central banks knew
that if the countries ran out
of foreign exchange reserves,
they would have to call in
the IMF to avoid default.
And once the IMF came in, the central banks knew
what this Washington-based institution
 would demand,
for its demands in such cases
have been the same
for the previous three decades:
the central banks
would be made independent.
On the 16th of July,
the Thai Finance Minister
took a plane to Tokyo
to ask Japan for a bailout.
At the time Japan had US$213 billion 
in foreign exchange reserves,
more than the total resources of the IMF.
They were willing to help,

Slovenian: 
da umaknejo svoj denar ob precenjenih menjalnih
tečajih.
Centralne banke so vedele:
če bodo države ostale brez deviznih rezerv,
bodo morali poklicati na pomoč IMF, da se izognejo
neizpolnjevanju pogodbenih obveznosti.
In ko je vstopil IMF,
so centralne banke vedele,
kaj bo ta institucija s sedežem v Washingtonu
zahtevala,
saj so bile njene zahteve v takih primerih enake
že vsa pretekla tri desetletja:
Centralne banke bi postale neodvisne.
16. julija
je tajski finančni minister odpotoval v Tokio,
da bi Japonsko prosil za rešitev bank.
Tedaj je imela Japonska 213 milijard ameriških
dolarjev deviznih rezerv,
več kot so bili skupni viri IMF.
Pripravljeni so jim bili pomagati,

French: 
mais Washington a empêché
cette initiative.
Toute solution à ce début 
de crise asiatique 
devait venir de Washington par 
l'intermédiaire du FMI.
JOURNAL : Après deux mois 
d'attaques spéculatives,
le gouvernement Taïlandais a laissé 
flotter sa monnaie.
Le FMI à la rescousse
A ce jour, le FMI
s'est engagé à hauteur 
de 120 milliards de dollars
auprès des économies menacées de la
Taïlande, de l'Indonésie et de la Corée du Sud.
Immédiatement après son arrivée
dans les pays frappés par la crise,
le FMI a installé ses équipes 
au sein des banques centrales.
De là, il a défini les termes d'un accord 
qui équivaut à une capitulation.
Le FMI a exigé une 
série de mesures,

Chinese: 
但華盛頓阻止了日本的倡議。
解決新興亞洲危機的任何方案，
都必須來自華盛頓，通過國際貨幣基金組織。
新聞：經過投機客的2個月的攻擊後，
泰國政府將泰銖改為浮動匯兌。
國際貨幣基金組織(IMF)來馳援
迄今為止，國際貨幣基金組織
已承諾向陷入困境的經濟體的
泰國、印尼和韓國，
提供近1200億美元的資金。
抵達危機後的國家，
國際貨幣基金組織的團隊在中央銀行內設立辦事處，
從那裡他們主宰了等同是投降的條款。
國際貨幣基金組織要求採取一系列政策，

Thai: 
but Washington stopped 
Japan's initiative.
Any solution to the 
emerging Asian crisis
had to come from Washington 
via the IMF.
NEWS: After 2 months of 
speculative attacks,
the Thai government floated the baht.
The IMF to the rescue
The IMF to date
has promised almost $120 billion
to the embattled economies of
Thailand, Indonesia and South Korea.
Immediately after arrival 
in the crisis stricken countries,
the IMF teams set up offices 
inside the central banks,
from where they dictated 
what amounted to terms of surrender.
The IMF demanded 
a string of policies,

German: 
Washington jedoch stoppte 
Japans Initiative,
da jede Lösung der aufkommenden 
asiatischen Krise
aus Washington, durch den IWF, 
kommen musste.
NEWS: Nach zweimonatigen 
spekulativen Angriffen
liess die thailändische Regierung 
den Baht frei schwanken.
Das IWF kommt zu Hilfe
Das IWF hat 
bis zu diesem Zeitpunkt der 
gebeutelten Wirtschaftslage
von Thailand, Indonesien und Südkorea
fast 120 Milliarden $ versprochen.
Kurz nach Ankunft in den 
krisengeprüften Ländern,
haben die IWF Teams ihre Büros innerhalb 
der Zentralbanken eingerichtet,
von wo aus sie diktierten, was 
Kapitulationsbedingungen gleich kam.
Das IWF verlangte eine Verkettung
 von Grundsätzen

Portuguese: 
Mas Washington parou
a iniciativa do Japão,
qualquer solução para a
emergente crise asiática
teria que vir de Washington
através do FMI.
NOTÍCIAS: Após 2 meses de
ataques especulativos,
o governo tailandês flutuava o baht.
O FMI Para o Resgate
O FMI, até à data
prometeu quase
120.000 milhões de dólares
para as economias em apuros da
Tailândia, Indonésia e Coreia do Sul.
Imediatamente após a chegada
nos países aflitos em crise,
as equipas do FMI montaram escritórios
no interior dos bancos centrais,
a partir de onde eles ditavam o que
equivalia a um acordo de rendição.
O FMI exigiu
uma série de políticas,

Japanese: 
ところがワシントンは日本が主導権を発揮しようとするのを阻止した。
アジアの通貨危機の発生に対するどのような解決策も、
IMFを介してワシントンから提示されなければならなかった。
(ニュース) 2か月にわたる投機攻撃の後
タイ政府はバーツを変動相場制に切り替えました。
通貨救済に乗り出すIMF
現在に至るまでIMFは
多くの難問をかかえる
タイ、インドネシア、韓国の経済に対して
ほぼ1200億ドルの援助を約束しています。
危機に見舞われた国々にやって来るとすぐに
IMFチームは中央銀行の内部にオフィスを設置し、
そこから、降伏条件に等しい事柄が何であるかを指図した。
IMFは、中央銀行と銀行による信用創造に対する制限、
大規模な法改正、金利の急激な

English: 
but Washington stopped Japan’s initiative.
Any solution to the emerging Asian crisis
had to come from Washington via the IMF.
NEWS: After 2 months 
of speculative attacks,
the Thai government floated the baht.
The IMF to date has promised 
almost $120 billion
to the embattled economies of Thailand, 
Indonesia and South Korea.
Immediately after arrival
in the crisis-stricken countries,
the IMF teams set up offices
inside the central banks,
from where they dictated
what amounted to terms of surrender.
The IMF demanded a string of policies,
including curbs on central bank
and bank credit creation,

Spanish: 
pero Washington bloqueó la iniciativa de 
Japón.
Cualquier solución para la incipiente crisis 
asiática
tendría que venir de Washington a través del 
FMI.
NOTICIAS: Después de dos meses de ataques 
especulativos,
el gobierno tailandés liberó el baht.
EL FMI al Rescate
A la fecha el FMI
ha prometido casi 120 mil millones
a las economías asediadas
de Tailandia, Indonesia y Corea del Sur.
Inmediatamente después de su llegada a los 
países golpeados por la crisis,
los equipos del FMI instalaron oficinas en los 
bancos centrales,
desde donde dictaban los términos de 
rendición.
El FMI exigió una serie de políticas,

Polish: 
Waszyngton nie pozwolił na to,
gdyż nadchodzący kryzys azjatycki
musiał zostać rozwiązany przez MFW i Waszyngton.
WIADOMOŚCI: Po dwóch miesiącach ataków spekulacyjnych
rząd Tajlandii uwolnił kurs bahta.
Międzynarodowy Fundusz Walutowy udziela pomocy
MFW obiecał
znajdującym się w trudnym położeniu
Tajlandii, Indonezji i Południowej Korei
prawie 120 miliardów dolarów.
Zaraz po przybyciu do dotkniętych kryzysem krajów,
przedstawiciele MFW otworzyli swoje biura w siedzibach banków centralnych
i stamtąd dyktowali warunki kapitulacji.
MFW wysunął cały szereg żądań

Korean: 
하지만 미국이 이를 저지했고
아시아위기의 해결책은
IMF를 경유해 워싱턴으로부터 나와야 했다
2개월간의 투기공세에
태국정부는 바트화를 변동환율제로 돌렸습니다
구원군 IMF
IMF는 지금까지
태국, 인도네시아, 한국의
안타까운 경제상황을 위해
1,200억불을 지원하기로 약속했습니다
IMF팀이 세 국가에 도착하자마자
중앙은행 내 사무실을 설치해
항복조건에 해당하는 조치들을 지휘했다
IMF가 요구한 정책은

Slovenian: 
a Washington je zaustavil japonsko pobudo.
Vsaka rešitev nastajajoče azijske krize
je morala priti iz Washingtona preko IMF.
POROČILA:  Po dveh mesecih špekulativnih napadov
je tajska vlada spremenila tečaj bahta.
IMF je kot rešitev
do določenega dne
obljubil 120 milijard dolarjev
gospodarstvom Tajske, Indonezije in Južne Koreje,
pripravljenim za boj.
Takoj po prihodu v države v krizi,
so delovne skupine IMF vzpostavile svoje pisarne
znotraj centralnih bank,
od koder so narekovale pogoje predaje.
IMF je zahteval niz politik,

Hungarian: 
de Washington leállíttatta ezt
a kezdeményezést.
A kirobbani készülő ázsiai válság
bárminemű megoldása
szigorúan csak Washingtonból jöhetett
a Nemzetközi Valutaalapon keresztül.
Hírek: két hónapnyi spekulatív támadások után,
a thai kormány feladta a baht árfolyamát.
A Nemzetközi Valutaalap, mint megmentő
A Valutaalap a mai napig
120 milliárd dollárt ígért
a bajbajutott gazdaságoknak
Thaiföldön, Indonéziában és Dél-Koreában.
Amint megérkezett ezekbe a válsággal 
sújtott országokba,
saját irodákat telepített a központi
bankokon belül,
és onnan diktálta a megadás feltételeit.
A Valutaalap számos lépést követelt,

Italian: 
I giapponesi erano disposti ad
aiutare, ma Washington pose un veto.
Qualsiasi soluzione per la crisi degli asiatici
doveva venire da Washington.
Tramite il FMI.
Dopo 2 mesi di attacchi speculativi,
il governo tailandese ha deciso
la fluttuazione del Baht.
Il soccorso del FMI.
Il Fondo Monetario Internazionale
ha promesso $120 miliardi
alle economie sotto attacco di
Tailandia, Indonesia e Corea del Sud.
Immediatamente dopo il loro arrivo
nei paesi colpiti dalla in crisi,
i rappresentanti del FMI si
installarono presso le banche centrali
e da lì dettarono ciò che altro non
erano che i termini della resa.
Il FMI impose una serie di richieste

Spanish: 
incluidos controles al Banco Central y a la 
creación de crédito,
importantes cambios legales
y grandes incrementos en las tasas de interés.
Mientras las tasas de interés subían,
los prestatarios de alto riesgo comenzaron a 
incumplir sus pagos.
Agobiados con grandes sumas irrecuperables,
los sistemas bancarios de Tailandia, Corea e 
Indonesia,
quedaron prácticamente en la quiebra.
Incluso compañías todavía sanas
comenzaron a sufrir con la generalización de 
la contracción crediticia.
Las quiebras de empresas se dispararon.
El desempleo subió a los niveles más altos 
desde los 1930s.
El papel del fondo (FMI), de venir al rescate 
de naciones enfermas,
ha sido debatido intensamente.
Algunos han acusado al FMI
de crear la peor crisis económica de Asia.
Incluso si tienen que subvertir nuestra 
economía
lo harán solo por probar que tienen la razón.

Japanese: 
引き上げを含む
一連の政策を要求した。
金利が引き上げられると、
高リスクの借手達が債務の履行を怠り始めた。
タイ、韓国、インドネシアの銀行制度は
大量の不良債権に悩み、
事実上破綻した。
さらに銀行ばかりか、健全な企業でさえ
ますます信用が収縮することから苦しみ始め、
企業の倒産が急増した。
失業率は、1930年代以来、最高の水準に上昇した。
(ニュース) 経済の不調に悩む国々の救済でIMFが果たす役割が、
激しい論争の対象となっています。
IMFはアジア経済危機を悪化させていると
非難する人々もいます。
(マハティール首相) たとえマレーシアの経済を破壊しなければならないとしても、

Korean: 
중앙은행과 상업은행의 신용대출자제,
주요 법률 개정
그리고 이자율을 급격히 올리는 것이었다
이자율이 올라가자
고위험 차입자들이 빚을 갚지 못해 나자빠지기 시작했다
연쇄적으로 이런 부실채권이 쌓인
태국, 한국, 인도네시아의 은행들은
사실상 파산했다
재정적으로 건실한 회사들 마저
늘어가는 신용수축에 고전했고
기업도산이 급증했다
실업율도 1930년대 이 후 최고였다
국가를 구제하러 들어온 자본의 역할에 대한
격렬한 회의론이 일어났습니다
어떤이는 IMF가 아시아 경제를
더 악화시켰다며 비난하기도 했습니다
IMF가 우리 경제를 전복시켜야 한다면
그렇게 할거에요 IMF가 옳다는 걸 보여주기 위해서요

French: 
comprenant une limitation de la création 
monétaire et du crédit bancaire,
des changements juridiques importants,
et une forte hausse des taux d'intérêt.
Cette hausse a conduit
les emprunteurs à haut risque à ne plus 
pouvoir honorer leurs remboursements.
Avec toutes ces créances irrécouvrables, 
les systèmes bancaires en Taïlande, 
en Corée et en Indonésie 
étaient pratiquement en faillite.
Même les compagnies prospères
ont commencé à ressentir les effets 
néfastes de la crise du crédit.
le nombre d'entreprises en faillite
est monté en flèche.
Le taux de chômage n'avait jamais 
été si élevé depuis les années 30. 
Le rôle du FMI consistant à venir 
au secours des nations en difficulté
a été rudement débattu.
Certains l'ont même accusé
d'aggraver la crise asiatique.
Ils iront jusqu'à miner
notre économie
juste pour prouver
qu'ils ont raison.

Slovenian: 
vključno z brzdanjem centralne banke in ustvarjanjem
bančnih posojil,
večje zakonske spremembe
in precejšen dvig obrestnih mer.
Ko so se obrestne mere dvignile,
so posojilojemalci z visokim tveganjem prenehali
odplačevati posojila.
Zaradi obremenjenosti z veliko količino slabih
dolgov
so bančni sistemi Tajske, Koreje in Indonezije
praktično bankrotirali.
Tudi sicer zdrava podjetja
je začel obremenjevati rastoči kreditni krč.
Bankroti korporacij so se širili.
Nezaposlenost se je dvignila najvišje po 1930.
O vlogi IMF glede pomoči narodom v težavah
so silovito razpravljali.
Nekateri so celo obtožili IMF,
da je azijsko gospodarsko krizo poglobila.
Celo, če morajo naše gospodarstvo zrušiti,
bodo to naredili zgolj zato, da bi dokazali, da
imajo prav.

Italian: 
tra cui limiti alla banca centrale
e alla creazione del credito,
importanti riforme legali e un brusco
aumento dei tassi di interesse.
Con l'aumento dei tassi di interesse,
i clienti ad alto rischio divennero insolventi.
Oppressi da pesanti passivi
i sistemi bancari di Tailandia, Corea e Indonesia
erano sull'orlo della bancarotta.
Anche aziende tradizionalmente solide
cominciarono ad accusare la stretta creditizia.
Aumentarono i fallimenti.
La disoccupazione raggiunse i
livelli più alti dagli anni '30.
Il ruolo del Fondo, nel venire in soccorso delle
nazioni in crisi, è al centro di aspre polemiche.
Qualcuno accusa il FMI di peggiorare
la crisi delle economie asiatiche.
Potrebbero sovvertire la nostra economia
solo per dimostrare di aver ragione.

Chinese: 
包括：限制中央銀行和銀行信貸創造、
重大法律變革
和利率大幅上漲。
隨著利率上升，
高風險借款人開始拖欠貸款。
背負著大量壞賬，
泰國、韓國和印尼的銀行系統
幾乎破產。
即使是健全的公司
也開始受到信貸緊縮的影響。
企業破產飆升。
失業率升至20世紀30年代以來的最高水平。
該基金在拯救陷入困境的國家中的作用，
一直引起了激烈的爭論。
有些人甚至指責國際貨幣基金組織
使亞洲經濟危機惡化。
即使他們不得不顛覆我們的經濟，
他們也會這樣做，只為了要明他們是對的。

German: 
inclusive  Beschränkungen auf Zentralbank- 
und Bankkreditvergaben,
bedeutende Gesetzesänderungen
sowie deutliche Zinserhöhungen.
Als die Zinsen stiegen,
begannen die risikobehaftete 
Kreditnehmer ihren Zinsverpflichtungen 
nicht mehr nachzukommen.
Belastet durch die hohen
 Foderungsausfälle
war das Bankensystem Thailands, 
Koreas und Indonesiens
praktisch konkurs.
Auch die sonst gesunden Firmen
begannen unter der sich verbreitenden 
Kreditkrise zu leiden.
Firmenkonkurse häuften sich.
Die höchsten Arbeitslosenquoten seit den 
30iger Jahren wurden jetzt registriert.
Die Rolle des IWF bei der Rettung 
maroder Nationen 
ist heftig debattiert worden
einige von ihnen klagten den IWF sogar an
Asiens Wirtschaftskrise noch 
verschlimmert zu haben.
Sogar wenn sie unsere Wirtschaft 
untergraben müssen 
werden sie es tun, nur um zu 
beweisen, dass sie Recht haben,

Polish: 
między innymi ograniczenia w wydawaniu kredytów przez banki
i banki centralne, zmiany wielu przepisów
oraz dużej podwyżki stóp procentowych.
Gdy wzrosły stopy oprocentowania
wielu pożyczkobiorców
nie było w stanie spłacać wziętych kredytów.
Banki Korei, Indonezji i Tajlandii
obciążone niespłacanymi kredytami
stały się praktycznie bankrutami.
Firmy, które były w stanie funkcjonować w normalnych warunkach,
w czasie kryzysu zaczęły mieć trudności.
Zwiększyła się liczba bankructw.
Bezrobocie było najwyższe od roku 1930.
Rola MFW w ratowaniu zadłużonych krajów
jest burzliwie dyskutowana.
Wiele głosów zarzucało MFW
nawet pogłębienie azjatyckiego kryzysu.
Nawet jeśli mieliby zniszczy naszą gospodarkę,
zrobiliby to, aby udowodnić, że mają rację.

English: 
major legal changes 
and sharp rises in interest rates.
As interest rates rose,
high-risk borrowers began
to default on their loans.
Burdened with large amounts
of bad debts,
the banking systems 
of Thailand, Korea, and Indonesia
were virtually bankrupt.
Even otherwise healthy firms
started to suffer 
from the widening credit crunch.
Corporate bankruptcies soared.
Unemployment rose 
to the highest levels since the 1930s.
The role of the fund in coming
to the rescue of ailing nations
has been fiercely debated.
Some have even accused the IMF
of making Asia’s economic crisis worse.
Even if they have to subvert our economy,
they will do so just to prove
that they are right.

Portuguese: 
incluindo cortes no banco central
e criação de crédito bancário,
grandes mudanças legais
e um aumento acentuado
nas taxas de juros.
Como as taxas de juros subiram,
mutuários de alto risco começaram
a falhar os seus empréstimos.
Sobrecarregados com grandes
quantidades de dívidas incobráveis,
os sistemas bancários de
Tailândia, Coreia e Indonésia
estavam praticamente falidos.
Mesmo as empresas saudáveis
começaram a sofrer cada vez mais
com a crise do crédito.
Falências empresariais subiram.
A taxa de desemprego subiu para o
nível mais alto desde os anos 1930.
O papel do Fundo na vinda para o
resgate de nações em dificuldade
tem sido muito debatido,
alguns até acusaram o FMI
de na realidade, piorar a
crise económica da Ásia.
Mesmo que eles tenham de
subverter a nossa economia
eles vão fazer isso só para provar
que eles estão certos,

Thai: 
including curbs on central bank 
and bank credit creation,
major legal changes
and sharp rises in interest rates.
As interest rates rose,
high-risk borrowers began 
to default on their loans.
Burdened with large amounts 
of bad debts,
the banking systems of 
Thailand, Korea, and Indonesia
were virtually bankrupt.
Even otherwise healthy firms
started to suffer from 
the widening credit crunch.
Corporate bankruptcies soared.
Unemployment rose to the 
highest levels since the 1930s.
The role of the fund in coming 
to the rescue of ailing nations
has been fiercely debated.
Some have even accused the IMF
of making Asia's 
economic crisis worse.
Even if they have to 
subvert our economy
they will do so just to prove 
that they are right.

Hungarian: 
például a jegybank és a hitelkiadás 
kordában tartását,
nagyméretű törvényváltozásokat
és a kamatláb gyors megemelését.
Ahogy a kamat növekedett,
a magasabb kockázatú hitelfelvevőknek 
kezdtek elmaradni a törlesztéseik.
Nagymennyiségű romlott adósságtól
megterhelve,
Thaiföld, Korea, és Indonézia
bankrendszere
valósággal csődbe jutott.
Még amúgy egészséges cégek is
szenvedni kezdtek a kiterjedő
hitelhiány miatt.
Megszapodortak a vállalati csődeljárások.
A munkanélküliség 1930-as évek óta 
a legmagasabb szintre szökött.
A betegeskedő országok megmentésére
érkezett alap szerepét pedig
hevesen vitatták.
Néhányan meg is vádolták a Valutaalapot,
hogy csak rontott az ázsiai válságon.
Még ha fel is kell forgassák
a gazdaságunkat,
csak azért is megteszik, hogy bizonyítsák
nekük van igazuk.

Polish: 
MFW nie był zbyt pomocny.
MFW dokładnie wiedział,
jakie będą konsekwencje jego polityki.
W przypadku Korei
miał nawet dokładne, tajne analizy,
w których przewidywano
ile firm koreańskich splajtuje,
gdy oprocentowanie wzrośnie o 5 punktów procentowych.
W pierwszym porozumieniu z Koreą, MFW żądał
zwiększenia oprocentowania o dokładnie 5 punktów procentowych.
Wyraźnie widać, że celem MFW
nie jest ożywienie gospodarcze w krajach azjatyckich.
Ma on całkiem inny plan,
mianowicie doprowadzenie w tych krajach do zmian ekonomicznych,
politycznych i socjalnych.
Faktycznie umowy z MFW uniemożliwiają poprawę koniunktury
w takich krajach jak Korea czy Tajlandia.
Hmmm, ciekawe, mówi pan, że kryzys pogłębił się przez to

Slovenian: 
IMF ni bil v prav veliko pomoč.
IMF je prav dobro vedel,
kakšne bodo posledice njegove politike.
V primeru Koreje
so celo pripravili podrobne, a neobjavljene
študije,
v katerih so izračunali,
koliko korejskih podjetij bo bankrotiralo,
če bodo obrestne mere dvignili za pet odstotkov.
Prvi dogovor IMF s Korejo
je zahteval dvig obrestnih mer za natančno pet
odstotnih točk.
Politika IMF gotovo ni bila usmerjena
v ustvarjanje gospodarskega okrevanja azijskih
držav.
Sledili so drugačnemu ukrepanju,
in sicer, spremembi gospodarskega, političnega in
družbenega sistema
v teh državah.
Pravzaprav so pogodbe z IMF preprečile državam,
kot sta Koreja in Tajska, da bi oživili gospodarsko
rast s povečanjem denarne mase v obtoku.
Hmmm, zanimivo, pravite, da početje IMF stvari
poslabša,

Portuguese: 
o FMI não tem sido muito útil.
O FMI conhecia bem
quais seriam as consequências
das suas políticas.
No caso da Coreia,
eles até tinham detalhados
mas não divulgados estudos preparados
que tinham calculado, quantas
empresas coreanas iriam à falência
se as taxas de juros subissem
em cinco pontos percentuais.
O primeiro acordo do FMI com a Coreia
exigiu um aumento de exactamente cinco
pontos percentuais nas taxas de juros.
As políticas do FMI
claramente não se destinam
na criação de recuperações económicas
nos países asiáticos,
eles prosseguem
uma agenda bastante diferente,
e essa é mudar a situação económica,
sistemas políticos e sociais
nesses países.
Na verdade, os negócios do FMI
impedem os países em causa,
como a Coreia,
Tailândia, de reaquecer.
Hmmm, interessante, você está a dizer
ele tornam as crises piores

Italian: 
Il FMI non è stato di grande aiuto.
Il FMI conosceva bene le
conseguenze delle sue politiche.
Nel caso della Corea,
avevano anche uno studio
dettagliato, ma tenuto riservato,
che prevedeva quante aziende
coreane sarebbero fallite
se il tasso di interesse fosse
salito di 5 punti percentuali.
Nel primo accordo tra FMI e Corea
si chiedeva un incremento di esattamente
5 punti percentuali dei tassi.
Chiaramente le soluzioni del FMI non mirano
alla ripresa delle econommie asiatiche.
Ma perseguono scopi ben diversi,
e cioè profonde modifiche economiche,
politiche e sociali in quei paesi.
Gli accordi del FMI, infatti,
impediscono ai paesi in questione
Corea e Tailandia, ad
esempio, di reflazionarsi.
Interessante. Lei sta dicendo
che stanno peggiornado la crisi

English: 
The IMF has not been very helpful.
The IMF knew well
what the consequences
of its policies would be.
In the Korean case,
they even had detailed
but undisclosed studies prepared,
that had calculated
just how many Korean companies
would go bankrupt
if interest rates were to rise
by five percentage points.
The IMF’s first agreement with Korea
demanded a rise of exactly 
five percentage points in interest rates.
The IMF policies are clearly not aimed
at creating economic recoveries
in the Asian countries.
They pursue quite a different agenda:
to change the economic,
political and social systems
in those countries.
In fact, the IMF deals prevent
the countries concerned,
like Korea, Thailand, to reflate.
Interesting. You are saying
it’s making the crisis worse

Hungarian: 
A Valutaalap nem segített sokat.
Nagyon jól tudta,
hogy mik lesznek a lépéseinek a
a következményei.
Korea esetében,
birtokukban voltak részletes 
de titkos tanulmányok,
melyek kiszámolták
hány koreai cég menne csődbe
ha a kamatláb 5%-ot emelkedne.
A Valutaalap első egyezménye Koreával
pontosan 5%-os kamatemelést követelt.
Az alap lépései egyértelműen nem 
azt a célt szolgálták,
hogy az ázsiai országok gazdaságain
javítson.
Egy teljesen más napirendet követtek,
márpedig a gazdasági, politikai és társadalmi
rendszer megváltoztatását
ezekben az országokban.
És valóban, az alap egyezségei
meggátolták a kérdéses országokat,
mint például Koreát, Thaiföldet, hogy bővülhessenek.
Hmmm, ez érdekes, szóval Ön azt állítja, 
hogy a válság elmélyítése volt a cél

Spanish: 
El FMI no ha sido muy útil.
El FMI sabía bien
cuáles serían las consecuencias de sus 
políticas.
En el caso Coreano,
incluso tenían estudios detallados ya 
preparados pero sin divulgar
que calculaban
cuántas compañías Coreanas irían a la quiebra
si las tasas de interés subieran unos cinco 
puntos porcentuales.
El primer acuerdo del FMI con Corea
exigía un aumento de exactamente cinco 
puntos porcentuales en las tasas de interés.
Claramente, las políticas del FMI no buscan
la recuperación económica de los países 
asiáticos.
Buscan un objetivo muy diferente,
que es cambiar los sistemas políticos y 
sociales
de esos países.
De hecho los tratos del FMI impiden a estos 
países,
como Corea o Tailandia, reactivarse.
Mmmm, interesante… Usted dice que está 
empeorando la crisis

Chinese: 
國際貨幣基金組織並不是很有幫助。
國際貨幣基金組織很清楚
其政策的後果是什麼。
在韓國的案例，
他們甚至進行了詳細但未公開的研究，
這些研究計算過
如果利率上升5個百分點，
將會有多少韓國公司破產。
國際貨幣基金組織與韓國的第一份協議
要求將利率提高5個百分點。
國際貨幣基金組織的政策，
其目標顯然不是為了要在亞洲國家創造經濟復甦。
他們追求完全不同的目標事項，
那就是要改變這些國家的
經濟、政治和社會制度。
事實上，國際貨幣基金組織的交易阻止了有關國家
(如韓國、泰國)，進行了重組。
嗯，挺有趣的，你說它正在使危機變得更糟，

Thai: 
The IMF has not been very helpful.
The IMF knew well
what the consequences 
of its policies would be.
In the Korean case,
they even had detailed 
but undisclosed studies prepared
that had calculated
just how many Korean companies 
would go bankrupt
if interest rates were to rise 
by five percentage points.
The IMF's first agreement with Korea
demanded a rise of exactly five
 percentage points in interest rates.
The IMF policies 
are clearly not aimed
at creating economic recoveries 
in the Asian countries.
They pursue 
quite a different agenda,
and that is to change the economic, 
political and social systems
in those countries.
In fact, the IMF deals prevent 
the countries concerned,
like Korea, Thailand, to reflate.
Hmmm, interesting, you are saying 
it's making the crises worse

German: 
der IWF ist nicht sehr hilfreich gewesen.
Der IWF kannte die Folgen seiner Politik
ganz genau.
Im Falle Koreas
hatten sie sogar ausführliche, geheimgehaltene 
Untersuchungen vorbereitet,
die berechnet hatten
genau wieviele koreanische Firmen 
Konkurs machen würden
wenn sich der Zinssatz um 5 
Prozentpunkte anheben würde. 
IWF's erste Einigung mir Korea
verlangte die Erhöhung von genau 
5 Prozentpunkten.
Die IWF Strategie zielt ganz 
klar nicht darauf
einen wirtschaftlichen Aufschwung in den 
asiatischen Ländern hervorzurufen
sie verfolgen einen ganz anderen Plan,
und zwar wollen sie diese Länder einem 
ökonomischen, politischen und
sozialen Wandel unterziehen.
Tatsächlich verhindern die IWF 
Abmachungen die betroffenen Staaten 
wie Korea und Thailand die 
Konjunktur wieder anzukurbeln.
Hmmm, spannend, sie sagen die Krise 
werde dadurch verschlimmert

French: 
Le FMI n'a pas été d'un grand secours.
Le FMI savait bien
quelles seraient les conséquences 
de sa politique.
Dans le cas de la Corée,
il avait même mené des études 
détaillées sans les révéler, 
destinées à prévoir 
précisement combien d'entreprises
allaient faire faillite 
si l'on augmentait les taux
d'intérêt de 5%.
Le premier accord entre le FMI et la Corée
exigait justement une augmentation
de 5% des taux d'intérêt.
La politique du FMI
ne vise clairement pas
le rétablissement de l'économie
des pays asiatiques.
Elle poursuit des objectifs
bien différents
qui consistent à changer le système
politique, économique et social
dans ces pays.
En fait, les accords avec le FMI
empêchent les pays concernés,
comme la Corée ou la Thaïlande, 
de se remettre sur pied. 
Hum, intéressant, vous êtes en train de
dire que le FMI aggrave les crises

Japanese: 
彼らはそれを、自分たちが正しいことを証明するために行うでしょう。
IMFは役に立ちませんでした。
IMFは
その政策の結果がどのようなものとなるかをよく知っていた。
韓国の場合、
IMFは非公開の詳細な研究を準備し、
金利が5％まで上昇した場合
韓国企業の倒産が何件になるか
計算していた。
IMFの韓国との最初の合意では
金利をちょうど5％上げることが要求された。
明らかにIMFの政策の狙いは、アジア諸国の
経済の回復を創出することではありません。
まったく別の隠れた意図を達成しようとしています。
それは、これらの国々の経済・政治・社会体制を
変えることなのです。
実のところIMFの取引条件だと、韓国、タイのような国は、
通貨供給を再び拡大させることができなくなります。
では経済危機をますます悪化させていると。う～ん、面白いですね。

Korean: 
IMF는 여태 도움이 된 적이 없어요
IMF는
조정권고의 결과가 어떠할지 잘 알고 있었다
한국의 경우 IMF는
이자율이 5% 오를 경우
도산하는 회사의 수를
미리 계산해 놓기까지 했지만
그 연구결과를 공개하지 않았다
IMF가 한국과 맺은 첫 이행조건이
이자율을 5% 올리는 것이었다
IMF가 의도한 건
아시아국가의 경제회복이 아닌
전혀 다른 계획으로
세 국가의 정치 경제 사회 체제를
바꾸는 것이었어요
실제로는 IMF가 제시한 이행조건이
한국 태국 같은 국가의 통화팽창을 억제했어요
음, 흥미로운데요, IMF가 아시아위기를 악화시킨다는 말씀이죠

Hungarian: 
és a Valutaalapnak valamiféle rejtett 
szándékai is vannak?
Ezek a szándékok nem túl rejtettek,
mert az alap tisztán követeli,
hogy a kérdéses ázsiai országok megváltoztassák
a törvényeiket
és így a küldöldi érdekeltségek bármit 
megvásárolhassanak a földtől kezdve a bankokig.
És valóban, a bankrendszert csak úgy
engedik feltőkésíteni,
a Valutaalap egyezsége szerint,
hogy külföldi pénzt vonnak be.
Ami ráadásul teljesen szükségtelen,
mert amíg ezeknek az országoknak 
van egy központ bankjuk,
saját maguk nyomhatnak pénzt és így 
tőkésíthetik fel a bankrendszerüket.
Nem kell ehhez idegen pénz.
Így világos, hogy a cél az ázsiai országok
megtörése volt a külföldi érdekeltség előtt.
Az alap követelte azt is, hogy
a bajbajutott bankokat nem mentik ki,
hanem bezárják és a vagyonjaikat áron alul eladják,
gyakran nagy amerikai befektetőbankoknak.
Hírek: Egy pozitív hír Thaiföldről,
hogy néhány fontos vagyoneszköz
kerül kalapács alá,

English: 
and you’re suggesting 
that the IMF has a hidden agenda.
It’s not very hidden this agenda,
because the IMF clearly demands
that the Asian countries concerned
have to change the laws
so that foreign interests can buy
anything from banks to land.
And in fact, the banking systems
can only be recapitalised,
according to the IMF deals,
by using foreign money,
which is not necessary at all,
because as long as these countries
have central banks,
they could just print money 
and recapitalise the banking systems.
You don’t need foreign money for that.
So the agenda is clearly 
to crack open Asia for foreign interests.
The IMF demanded 
that troubled banks not be bailed out,
but instead closed down 
and sold off cheaply as distressed assets,
often to large US investment banks.
NEWS: One positive coming out of Thailand
is that they will be auctioning off
 some major assets

Japanese: 
しかもIMFには隠れた意図があるというのですね。
そうですね、それほど隠されているというわけではありませんが。
IMFは、銀行から土地に至るまで
海外の事業者が何でも購入できるよう、
法律を変更しなければならないと、アジアの国々に明らかに要求しているわけですから。
また実のところ、IMFの取引条件に従えば、銀行業界の資本構成の変更は
外貨を使うことによってしか
行えません。
ところが、これはまったく必要のないことです。
なぜならば、これらの国に中央銀行がある限り、
紙幣を印刷しさえすれば銀行業界の資本構成を変更できるのですから。
この目的のために外貨は必要ありません。
ですからIMFの意図は、明らかにアジアを海外事業者の権益のために強引に抉じ開けようという算段なのです。
IMFは、経営難の銀行を救済せず、
その代わりに閉鎖して、不良資産として安く売り払うよう要求した。
それもしばしば大手の米国投資銀行に売却せよというのだ。
(ニュース) タイで起った好ましい結末の一つは、
金融会社56社の主要な資産が

Thai: 
and you're suggesting that 
the IMF has a hidden agenda.
It's not very hidden this agenda,
because the IMF clearly demands
that the Asian countries concerned 
have to change the laws
so that foreign interests can buy 
anything from banks to land.
And in fact, the banking systems 
can only be recapitalized,
according to the IMF deals,
by using foreign money.
Which is not necessary at all,
because as long as these countries 
have central banks,
they could just print money and 
recapitalize the banking systems.
You don't need 
foreign money for that.
So the agenda is clearly to crack 
open Asia for foreign interests.
The IMF demanded that troubled 
banks would not be bailed out,
but instead closed down and sold 
off cheaply as distressed assets,
often to large 
US investment banks.
NEWS: One positive 
coming out of Thailand
is that they will be 
auctioning off some major assets

Slovenian: 
in namigujete, da ima IMF prikrite namene.
Ti nameni niso prav prikriti,
saj IMF jasno zahteva,
da omenjene azijske države spremenijo zakonodajo,
tako da lahko tuji interesenti kupijo vse od bank
do zemljišč.
In bančne sisteme smejo dokapitalizirati -
glede na pogodbe z IMF -
edinole z uporabo tujega denarja.
To pa sploh ni potrebno,
saj vse dokler imajo te države centralne banke,
lahko denar natisnejo in dokapitalizirajo bančne
sisteme.
Za to ne potrebujete tujega denarja.
Zato je načrt jasen - odpreti Azijo tujim
interesom.
IMF je zahteval, da se banke v težavah ne
rešujejo,
marveč zaprejo in poceni prodajo kot premoženje v
težavah,
pogosto velikim ameriškim investicijskim bankam.
POROČILA:  Nekaj pozitivnega iz Tajske je,
da bodo na dražbi prodali nekaj glavnega
premoženja

Portuguese: 
e você está a sugerir que
o FMI tem uma agenda escondida.
Bem quer dizer,
não é muito escondida esta agenda,
porque o FMI exige claramente
que os países asiáticos em causa
têm que mudar as leis
para que interesses estrangeiros
possam comprar qualquer coisa
dos bancos para emprestar.
E de facto, os sistemas bancários
só podem ser recapitalizados,
de acordo com as ofertas do FMI,
usando dinheiro estrangeiro.
O que não é necessário de todo, porque
enquanto estes países têm bancos centrais,
eles poderiam imprimir dinheiro
e recapitalizar os sistemas bancários,
você não precisa de
dinheiro estrangeiro para isso.
Assim, a agenda é claramente quebrar
e abrir Ásia a interesses estrangeiros.
O FMI exigiu que conturbados
bancos não seriam resgatados,
mas em vez disso fechados, e vendidos
barato como activos problemáticos,
muitas vezes a grandes
bancos de investimento dos EUA.
NOTÍCIAS: um aspecto positivo
vindo da Tailândia
é que eles estarão a leiloar
alguns activos importantes

French: 
et vous suggérez qu'il 
dissimule ses intentions.
Il ne cache pas vraiment ses objectifs,
puisqu'il exige clairement
que les pays d'Asie concernés modifient 
leurs lois afin que les intérêts étrangers
puissent s'approprier tout ce qu'ils 
souhaitent, les banques comme le foncier.
Et en fait, les systèmes bancaires ne
peuvent être  recapitalisés,
que dans le cadre des accords du FMI,
avec des fonds venant de l'étranger.
Pourtant, ce n'est pas du tout nécessaire,
car tant que ces pays disposent 
d'une banque centrale,
ils n'ont qu'à imprimer de nouveaux billets
pour recapitaliser leur système bancaire.
On n'a pas besoin d'argent venant 
de l'étranger pour cela.
Donc, l'objectif est clairement de forcer 
l'Asie à servir les intérêts étrangers.
Le FMI a exigé que les banques en
difficulté ne soient pas renflouées,
mais au contraire qu'elles soient
bradées comme des actifs dépréciés,
souvent au profit de grandes banques
américaines d'investissement.
JOURNAL : On présente comme 
un aspect positif le fait que
les Taïlandais vont vendre aux enchères 
une part des principaux actifs

Chinese: 
你是認爲國際貨幣基金組織有一個隱藏的目標事項。
這個目標事項並不是很隱蔽，
因為國際貨幣基金組織明確要求
有關的亞洲國家必須改變法律，
以便外國利益團體可以購買從銀行到土地的任何東西。
事實上，根據國際貨幣基金組織的交易，
銀行系統只能通過使用外國資金
進行資本重組。
其實這根本是不必要的，
因為只要這些國家擁有中央銀行，
它們就可以印鈔票並對銀行系統進行資本重組。
你不需要外國資金的。
所以，這個目標事項，顯然是要為外國利益團體，打開亞洲。
國際貨幣基金組織要求陷入困境的銀行不得接受援救，
反而是必須關閉，並作為不良資產廉價出售，
且往往是出售給大型美國投資銀行。
新聞：來自泰國的一個積極事項，
是他們將拍賣56家金融公司的

Spanish: 
y sugiere que el FMI tiene un objetivo secreto.
Este objetivo no es muy secreto,
porque el FMI exige claramente
que estos países asiáticos cambien las leyes
para que los intereses extranjeros puedan 
comprar cualquier cosa: desde bancos hasta 
tierra.
De hecho los sistemas bancarios solamente 
pueden ser recapitalizados,
de acuerdo con los tratos del FMI,
usando dinero extranjero.
Lo que es completamente innecesario,
porque mientras estos países tengan bancos 
centrales,
con solo imprimir dinero, podrían recapitalizar 
los sistemas bancarios.
No se necesita dinero extranjero para eso.
Así que el objetivo es claramente abrir Asia a 
los intereses extranjeros.
El FMI exigió que los bancos en problemas no 
fueran rescatados,
sino que se cerraran y se vendieran baratos 
como activos en apuros,
con frecuencia a grandes bancos de inversión 
estadounidenses.
NOTICIAS: Una positiva desde Tailandia
es que subastarán algunos activos importantes

German: 
und sie weisen darauf hin, dass der 
IWF ein verborgenes Motiv hat.
Es ist nicht wirklich ein verstecktes Motiv
weil der IMF ganz klar verlangt, dass
die betroffenen asiatischen Staaten ihre 
Gesetze ändern müssen
damit ausländische Interessengruppen 
alles von Banken bis hin zu Grundbesitz
 kaufen können. Und in der Tat können 
Banken, gemäss IWF Abkommen nur eine 
Kapitalaufstockung erhalten,
durch den Gebrauch von Fremdwährung.
Dies ist überhaupt nicht nötig
Denn solange Staaten Zentralbanken haben, 
können sie bloss Geld drucken und 
das Bankensystem rekapitalisieren,
man braucht dazu keine Fremdwährung.
Dieser Plan ist eindeutig zur Öffnung Asiens 
für ausländische Beteiligungen ausgerichtet.
Der IWF forderte, dass angeschlagene 
Banken nicht gerettet werden sollten,
sondern statt dessen geschlossen und 
billig als problembehaftete Vermögenswerte 
verkauft werden sollten,
oft an grosse US Investitionsbanken.
NEWS: Eine positive Nachricht 
für Thailand ist, dass  
einige wichtige Anlagevermögen 
von 56 Finanzgesellschaften 

Polish: 
i wskazuje, że MFW miał jakiś ukryty motyw.
To nie jest żaden ukryty motyw,
gdyż MFW jasno żądał od krajów azjatyckich zmian w przepisach,
które umożliwiłyby zagranicznym inwestorom
kupno wszystkiego - od banków do nieruchomości.
I faktycznie, zgodnie z porozumieniem z MFW,
banki mogły być dokapitalizowane
jedynie poprzez obce fundusze.
To nie jest potrzebne,
bo gdy kraje mają własne banki centralne,
mogą one wyemitowanymi pieniędzmi dokapitalizować banki.
Nie jest do tego potrzebny żaden obcy kapitał.
Ten plan służy jednoznacznie do zmuszenia Azji
do otwarcia się dla zagranicznych udziałów.
MFW żąda, aby zagrożone plajtą banki
nie były ratowane,
ale sprzedawane za grosze
dla dużych amerykańskich banków inwestycyjnych.
WIADOMOŚCI: Pozytywną wiadomością dla Tajlandii jest to,
że majątki 56 instytucji finansowych

Korean: 
IMF의 숨은 의도가 있다는 말씀인데요
뭐 '숨은' 의도도 아니에요
왜냐면 IMF는
구제금융을 제공받는 국가더러 법을 바꿔
외국자본이 그 나라 부동산과 은행 등을 살 수 있도록 해
금융시스템이 외국자본의 손에 들어가도록 대놓고 요구했기 때문이죠
IMF의 이행조건을 보면
외국자본을 이용해 그렇게 하라고 되어있어요
그런데 그 나라들은 외국자본이 필요 없었어요
모두 중앙은행을 가진 나라들이기 때문이에요
그 나라들은 스스로 돈을 찍어 은행산업을 재정비할 수 있었어요
외자가 필요없었죠
그래서 숨은계획이라는게 아시아를 외국자본에 열어재끼는 것이 명확하죠
IMF는 파산은행을 국가가 구제하지 못하도록 했다
대신 그대로 파산처리해 미국 대형투자은행에
헐값에 매각하도록 했다
태국의 경우 한 가지 고무적인 것은
태국이 56개 회사 자산을

Italian: 
e sta insinuando che il FMI ha degli scopi occulti.
Gli scopi del FMI non sono poi così segreti,
perchè chiaramente il FMI chiede
che i paesi asiatici colpiti
dalla crisi modifichino le leggi
in modo che soggetti esteri possano
comprarsi dalle banche agli immobili.
E infatti, il sistema bancario
può essere ricapitalizzato solo,
secondo gli accordi proposti
dal FMI, da capitali esteri.
Che non è assolutamente necessario, perchè
le banche centrali di questi paesi,
potrebbero stampare denaro per
ricapitalizzare i propri sistemi bancari.
Non c'è bisogno di denaro
dall'estero per farlo.
Lo scopo è chiaramente di aprire
l'Asia agli interessi esteri.
Il FMI pretese che le banche in
difficoltà non venissero salvate,
ma invece lasciate fallire e
vendute a prezzi stracciati,
spesso a grandi banche
d'investimento americane.
Per la Tailandia, una soluzione
è quella di vendere all'asta
alcuni dei grandi patrimoni

French: 
de 56 sociétés financières.
Pensez-vous que 
que l'on va permettre aux 
propriétaires des 56 sociétés
de racheter leurs actifs ?
Dans la plupart des cas,
le FMI dictait des lettres d'intention
disant explicitement que les banques
devaient être vendues aux 
investisseurs étrangers. 
Et permettez-moi de mettre 
l'accent sur le fait que
ces programmes de réformes sont 
absolument cruciaux
pour restaurer la stabilité financière. 
JOURNAL : Pour la toute première fois,
la Corée du Sud a fermé cinq banques,
accomplisant ainsi une étape 
majeure du mandat du FMI.
Le nombre de banques 
commerciales a diminué,
suite aux fermetures,
fusions et acquisitions,
il y a maintenant la présence stratégique 
des investisseurs étrangers,
ce qui constitue un 
changement remarquable.

Japanese: 
競売に出されることです。
あなたの考えでは
その56社の一部のオーナーには
資産を買い戻すことが許されると思いますか？
IMFは、ほとんどの場合
銀行が海外投資家に売却されなければならないことを
同意書に明記するよう
指図した。
(ルービン米財務長官)　財政の安定を回復するうえで
これらの改革プログラムが確かな鍵になることを
強調したいと思います。
(ニュース) 初めて韓国は、
IMFの指図に応じる大きな歩みとして
5つの銀行を閉鎖しました。
銀行の閉鎖や
合併と買収の結果、
都市銀行の数が減り、
海外の戦略的投資家が一般受けしています。
これは注目に値する変化です。

Spanish: 
de 56 compañías financieras.
En su opinión,
¿se les debería permitir a algunos de los 
dueños de las 56 compañías financieras
comprar nuevamente sus activos?
En la mayoría de casos
el FMI emitió dictámenes
afirmando explícitamente que los bancos
tenían que ser vendidos a inversores 
extranjeros.
Y déjeme enfatizar en ese respecto:
estos programas de reforma son la clave, la 
clave fundamental,
para restaurar la estabilidad financiera.
NOTICIAS: Por primera vez
Corea del Sur cierra cinco bancos
en un importante paso para cumplir con el 
mandato del FMI.
El número de bancos comerciales ha 
declinado,
se ha reducido, como resultado de los cierres,
fusiones y adquisiciones,
y ahora hay inversores extranjeros 
estratégicos,
lo que es un cambio notable.

Thai: 
from 56 finance companies.
In your view should eehm,
some of the owners 
of the 56 finance companies
be allowed to buy back their assets?
In most cases,
the IMF dictated letters of intent
explicitly stated that the banks
had to be sold to foreign investors.
And let me emphasize 
in that respect,
these reform programs are the key, 
the absolute key
to restoring financial stability.
NEWS: For the first time ever,
South Korea closed five banks
in a major step towards meeting 
its IMF mandate.
The number of commercial banks 
has declined,
has been reduced 
as a result of closures,
mergers and acquisitions,
and foreign strategic investors 
are now in,
which is a remarkable change.

German: 
versteigerten werden,
ihrer Ansicht nach sollte es,... eehm,
einigen der Besitzer der 56 
Finanzgesellschaften
erlaubt werden ihre Vermögenswerte 
zurückzukaufen?
In den meisten Fällen
hat der IWF eine Absichtserklärung diktiert,
und ausdrücklich spezifiziert, dass die Banken  
an ausländische Investoren 
verkauft werden müssen.
Und lassen sie mich in 
dieser Hinsicht betonen,
diese Reformprogramme sind 
der Schlüssel, der Schlüsselfaktor,
die Finanzstabilität wieder herzustellen.
NEWS: Zum absolut ersten Male
schliesst Südkorea fünf Banken,
ein westentlicher Schritt in Richtung 
Auftragserfüllung des IWF.
Die Anzahl der Handelsbanken 
ist zurückgegangen,
wurde reduziert in Folge 
von Schliessungen,
Fusionen und Akquisitionen,
und ausländische strategische 
Investoren sind jetzt mit dabei, 
was eine auffallende Veränderung bedeutet. 

Slovenian: 
iz 56 finančnih podjetij.
Bi naj po vašem mnenju
nekaterim od lastnikom 56 finančnih podjetij
dovolili, da odkupijo svoje premoženje?
V večini primerov
je IMF narekoval pisma o nameri,
ki so izrecno določala, da morajo banke
prodati tujim investitorjem.
In naj poudarim,
da so ti programi reform ključ, absolutni ključ
za povrnitev finančne stabilnosti.
POROČILA:  Prvič v svoji zgodovini
je Južna Koreja zaprla pet bank
- kar je bil glavni korak pri izpolnjevanju zahtev
IMF.
Število komercialnih bank se je zmanjšalo
zaradi likvidacij,
združitev in pripojitev,
tuji strateški investitorji pa so zdaj lastniki,
kar je izredna sprememba.

Chinese: 
一些主要資產。
在您看來，
應該允許56家金融公司的一些業主
回購他們的資產嗎？
在大多數情況下，
國際貨幣基金組織規定的意向書
明確規定銀行
必須出售給外國投資者。
讓我在這方面強調，
這些改革方案是關鍵，
是恢復金融穩定的絕對關鍵。
新聞：有史以來第一次，
韓國關閉了五家銀行，
朝著實現國際貨幣基金組織的敕令的重要一步。
商業銀行的數量已經下降、
已經減少，因爲關閉、
兼併和收購
以及外國戰略投資者現在進場之故；
這是一個顯著的變化。

Polish: 
będą licytowane,
z myślą, że... eeee
niektórzy właściciele tych 56 instytucji finansowych
będą mogli z powrotem nabyć swoje majątki?
W większości przypadków
MFW narzucał porozumienia,
w których wyraźnie żądano,
sprzedaży banków dla zagranicznych inwestorów.
I w nawiązaniu do tego, niech mi wolno będzie podkreślić,
że programy te są kluczowe, absolutnie kluczowe,
do przywrócenia stabilności finansowej.
WIADOMOŚCI: Po raz pierwszy
południowa Korea zamknęła 5 banków,
jest to wyraźny krok w kierunku wypełnienia żądań MFW.
Ilość banków komercyjnych zmniejszyła się
w wyniku likwidacji,
fuzji i przejęć.
Obecność zagranicznych inwestorów jest najbardziej widocznym
efektem tych przemian.

English: 
from 56 finance companies.
In your view should...
some of the owners
of the 56 finance companies
be allowed to buy back their assets?
In most cases,
 the IMF-dictated letters of intent
explicitly stated that the banks
 had to be sold to foreign investors.
And let me emphasise in that respect,
that these reform programmes are the key,
the absolute key
to restoring financial stability.
NEWS: For the first time ever,
South Korea closed five banks
in a major step towards meeting
its IMF mandate.
The number of commercial banks
 has declined,
has been reduced as a result of closures, 
mergers and acquisitions,
and foreign strategic investors 
are now in,
which is a remarkable change.

Korean: 
경매에 부친다는 겁니다
어떻게 생각하세요?
56개 회사 오너들 중 일부가 경매에서
자신의 자산을 낙찰받을 수 있도록 태국이 허용 해줄까요?
대부분의 경우
IMF가 구제금융의 조건으로
은행은 반드시 외국 투자자에게 매각되도록
설정했다
이부분을 강조할께요
이 개혁안이 중요해요
구제금융 받는 핵심조건이죠
사상최초로
한국이 IMF가 권고한 조건 이행의 일환으로
5개 주요 은행을 파산처리 했습니다
상업은행의 수가 줄었죠
파산으로도 줄었지만
인수합병으로도 줄었죠
외국의 전략투자가들이 들어왔어요
아주 중요한 변화죠

Hungarian: 
56 pénzügyi cégtől.
Ön szerint megengedjék,
hogy az 56 cég néhány tulajdonosa
visszavásárolja a vagyonjait?
A legtöbb esetben,
az alap diktálta a szándéknyilatkozatot,
mely kifejezetten említette, hogy a bankokat
külföldi befektetőknek adják el.
Hadd hangsúlyozzam ki e szempontból,
ezek a reformprogramok kulcsszerepet töltenek be
a pénzügyi stabilitás visszaállításához.
Hírek: Most történt meg először,
hogy Dél-korea öt bankot is bezárt
a valutaalapi mandátum betartásához
szükséges fontos lépésként.
A kereskedelmi bankok száma
csökkent a bezárások következményeként,
és az összeolvadások miatt,
és a külföldi stratégiai befektetők 
már az országban vannak,
ami elképesző változás.

Portuguese: 
de 56 empresas financeiras,
Na sua opinião, deve... hmmm,
alguns dos proprietários
das 56 empresas financeiras
ser autorizados a comprar
de volta o seu património?
Na maioria dos casos,
FMI ditou cartas de intenção
explicitamente afirmando
que os bancos
tinham de ser vendidos a
investidores estrangeiros.
E deixe-me enfatizar
a este respeito,
estes programas de reforma são
a chave, a chave absoluta
para restaurar a
estabilidade financeira.
NOTÍCIAS: Pela primeira
vez na história,
Coreia do Sul fechou cinco bancos
num grande passo no sentido da
reunião mandatado pelo FMI.
O número de bancos comerciais
diminuiu,
foi reduzido como resultado
de encerramentos,
fusões e aquisições,
e investidores estratégicos
estrangeiros estão agora, dentro.
O que é uma mudança notável.

Italian: 
appartenenti a 56 società finanziarie.
Secondo lei...
ad alcuni dei proprietari di
queste 56 società potrebbe
essere permesso di
ricomprare i propri beni?
In molti casi,
il FMI emise lettere d'intento
dove si diceva esplicitamente che le banche
venissero vendute ad investitori esteri.
A questo proposito, lasciatemi ribadire
che questi programmi di riforma
sono la chiave, indiscutibile,
per ristabilire la stabilità finanziaria.
Per la prima volta la Corea
del Sud ha chiuso 5 banche
con lo scopo di rispettare le richieste del FMI.
Il numero delle banche commerciali è diminuito,
si è ridotto come risultato delle chiusure,
fusioni ed acquisizioni.
Si è verificato un ingresso
di investitori strategici.
E questo è un cambiamento notevole.

Japanese: 
アジアでは、政府が経済不振に陥った金融機関を生かすために
緊急援助を行うことは
認められなかった。
ところがこの一年後に同様の危機が
アメリカ本国を襲った時、
同じ機関がとった対応はこれとは異なるものだった。
ロングターム・キャピタル・マネジメントの救済
コネチカット州に本拠を置くヘッジファンド、
ロングターム・キャピタル・マネジメントは
富裕な個人と機関だけを顧客とし、
顧客から50億ドルを集めて
25倍のレバレッジを効かせ
世界の銀行から
1,000億ドルを超える資金を借りて
運用を行っていた。
損失が出て、融資を行った銀行を
徐々に根底から揺るがせる兆候があらわれ、

Italian: 
In Asia, i salvataggi orchestrati dai governi
per sostenere le istituzioni
finanziarie in sofferenza
furono impediti.
Ma quando, un anno dopo, una
crisi simile colpì l'America,
le stesse istituzioni reagirono diversamente.
Il salvataggio di Long-Term Capital Management.
Il fondo speculativo con sede in Connecticut
Long-Term Capital Management,
che come clienti accettava
solo investitori o istituzioni con
un elevato patrimonio netto,
aveva utilizzato i $5 miliardi del suo capitale clienti
più di 25 volte,
prendendo in prestito oltre $100 miliardi
da banche in giro per il mondo.
Quando le perdite minacciarono di
danneggiare le banche prestatrici

Chinese: 
在亞洲，(國際貨幣基金組織，IMF) 不允許各國政府，
組織救援計劃以保持
陷入困境的金融機構的活力。
但是，當一年後類似的危機
襲擊美國時，
同一個機構 (國際貨幣基金組織，IMF) 的反應卻又不同。
長期資本管理的救援
總部位於康涅狄格州(Connecticut)的對沖基金
「長期資本管理公司 (Long-Term Capital Management)」
僅接受高淨值個人投資者
和機構投資者的客戶，
已經將其50億美元的客戶資本
杠桿操作了25倍以上，
從世界各地的銀行借入了
超過1000億美元。
當其損失可能會破壞
對其提供貸款的銀行，

Spanish: 
En Asia los rescates organizados por los 
gobiernos
para mantener vivas las instituciones 
financieras en problemas
no estuvieron permitidos;
pero cuando una crisis similar
golpeó en los EEUU un año más tarde
las mismas instituciones reaccionaron de 
manera muy diferente.
El Rescate de Long Term Capital Management
El fondo de alto riesgo de Connecticut
“Long-Term Capital Management" (LTCM),
que solo aceptaba como clientes a
inversores e instituciones con grandes 
capitales,
había apalancado sus 5 mil millones de dólares 
en capitales de clientes
por más de 25 veces,
pidiendo prestado más de 100 mil millones de 
dólares
a bancos mundiales.
Cuando sus pérdidas amenazaron con minar
los bancos que le habían prestado y

French: 
En Asie,
le renflouement par les gouvernements
pour sauvegarder les institutions 
financières en difficulté
n'était pas autorisé.
Mais lorsqu'une crise comparable
s'est produite aux Etats Unis 
un an plus tard,
les mêmes instiutions ont 
ont réagi différemment.
Le renflouement de
"Long term Capital Management",
"Long term Capital Management",
une hedge fund basée au Connecticut
qui n'acceptait comme client,
que de très gros investisseurs, 
a multiplié par plus de 25 le capital de 
5 milliards de dollars de sa clientèle
par effet de levier
en empruntant plus de 100 milliards de dollars 
aux banques à travers le monde.
Quand ses pertes ont 
menacé de miner 
les banques qui lui avaient prêté de l'argent,

Polish: 
Rządy krjów azjatyckich
nie miały prawa dofinansowywania
zagrożonych upadkiem firm.
Ale, gdy rok później podobny kryzys
dotknął USA,
te same instytucje zareagowały inaczej.
Subwencje dla Long Term Capital Management
Fundusz hedgingowy Long Term Capital Management,
mający swą siedzibę w stanie Connecticut,
którego klientami były jedynie
bardzo bogate osoby prywatne i instytucje finansowe,
5 miliardów dolarów swoich klientów, powiększył 25-krotnie
przy pomocy dźwigni finansowej,
biorąc ponad 100 miliardów dolarów kredytu
w bankach na całym świecie.
Gdy straty zaczęły grozić utratą płynności finansowej
dla banków-kredytodawców,

Portuguese: 
Na Ásia, o governo
organizou resgates
para manter vivas
instituições financeiras doentes
não foram autorizados.
Mas quando uma crise semelhante
atacou em casa
na América um ano depois,
as mesmas instituições
reagiram de forma diferente.
O Resgate da Gestão de
Capital de Longo Prazo
O hedge fund sediado em Connecticut
Long-Term Capital Management,
que aceitou como clientes
só investidores individuais de
alto valor líquido e instituições,
alavancou os seus 5000 milhões de dólares
em capital de cliente
mais do que 25 vezes,
pedindo mais de $ 100 mil milhões
de bancos mundiais.
Quando as suas perdas
ameaçavam minar
os bancos que lhe tinham emprestado,

Hungarian: 
Ázsiában a kormány által 
szervezett bankmentés
a gyengélkedő pénzintézetek 
életben tartására
nem volt megengedett.
De amikor egy hasonló válság
kezdődött Amerikában egy évvel később,
ugyanezen intézmények másként reagáltak.
A Long Term Capital Management megmentése
A Connecticut államban honos fedezeti alap
Long-Term Capital Management,
melynek ügyfelei
csak magas jövedelmű egyének 
és intézmények voltak,
az összegyűjtött 5 milliárd dollár tőkét
a 25-szörösére növelte,
több, mint 100 milliárdot kölcsönözvén
a világ bankjaitól.
Amikor a veszteségei veszélyeztetni
kezdték
a hitelező bankokat is,

German: 
In Asien war es den 
Regierungen nicht erlaubt
notleidende Institutionen 
durch finanzielle Stützen 
am Leben zu erhalten.
Doch als eine ähnliche Krise
ein Jahr später Amerika traf,
reagierten genau dieselben 
Institutionen anders.
Finanzielle Stützen für 
Long-Term Capital Management
Der in Connecticut ansässige Hedgefund,
Long-Term Capital Management,
welcher als Kunden  
nur vermögende Privatinvestoren 
und Institutionen akzeptierte, 
hatte seine 5 Milliarden Dollar 
in Kundenkapital
um mehr als 25 Mal 
hochfinanziert,
indem er mehr als 100 
Milliarden Dollar,
in Kredit, von den Banken der 
Welt aufnahm.  
Wenn ihre Verluste Gefahr liefen die 
Kreditgeberbanken zu untergraben, 
musste man

Korean: 
아시아에서는
정부가 은행을 구제하는 것이
금지되었다
하지만 비슷한 위기가
일년 후 미국을 강타했을 때
미국은 같은 류의 정부기관들을 내세웠지만 다른 방식으로 대처했다
LCTM을 살린 구제금융
코네티컷에 설립된 헤지펀드인
Long-Term Capital Management는
개인이든 법인이든
큰 손들만 고객으로 유치해
그들이 맡긴 50억불 보다
25배 이상 큰 규모의
1천억 이상의 돈을
세계 도처의 은행에서 차입했다
LCTM의 투자손실이 LCTM에 대출해준
은행에 위협이 되고

Thai: 
In Asia, 
government organized bailouts
to keep ailing 
financial institutions alive
were not allowed.
But when a similar crisis
struck back home 
in America a year later,
the very same institutions 
reacted differently.
The Bailout of 
Long Term Capital Management
The Connecticut-based hedge fund
Long-Term Capital Management,
which accepted as clients
only high net worth individual 
investors and institutions,
had leveraged its $5 billion 
in client capital
by more than 25 times,
borrowing more than $100 billion
from the world's banks.
When its losses 
threatened to undermine
the banks that had lent to it,

Slovenian: 
V Aziji vladno reševanje bank,
ki naj bi finančne institucije v težavah ohranilo,
ni bilo dovoljeno.
Ko pa je podobna kriza
nastopila leto dni kasneje v Ameriki,
so taiste institucije reagirale drugače.
Reševanje Long Term Capital Managementa
Sklad tveganega kapitala (hedge sklad) iz
Connecticuta,
Long Term Capital Management (LTCM),
ki je med svoje stranke sprejemal
le zelo premožne investitorje in institucije,
se je na osnovi 5 milijard dolarjev kapitala svojih
strank
zadolžil za več kot 25-krat,
tako da si je izposodil več kot 100 milijard
dolarjev
od svetovnih bank.
Ko so njegove izgube ogrozile obstoj
bank, ki so mu posodile denar,

English: 
In Asia, government-organised bailouts
to keep 
ailing financial institutions alive
were not allowed.
But when a similar crisis struck 
back home in America a year later,
the very same institutions 
reacted differently.
The Connecticut-based hedge fund 
Long-Term Capital Management,
which accepted as clients
only high-net-worth individual investors
 and institutions,
had leveraged its $5 billion
in client capital
by more than 25 times,
borrowing more than $100 billion 
from the world’s banks.
When its losses threatened to undermine
the banks that had lent to it,

Slovenian: 
in je pretila možnost sistemske bančne krize,
ki bi ogrozila finančni sistem in gospodarstvo
ZDA,
so Zvezne rezerve ZDA organizirale kartelu podobno
reševanje,
tako da so se naslonile na Wall Street in mednarodne
banke,
da so prispevali sredstva
in se tako izognili neplačilom.
Prav imate, pogledi Washingtona in New Yorka
so gotovo videti precej prožni,
kajti takoj zatem, ko so azijskim državam rekli:
"ni reševanja finančnih institucij,"
in ko je Long Term Capital Management,
hedge sklad iz New Yorka, skoraj bankrotiral,
so nenadoma organizirali reševanje,
s čimer so nasprotovali svoji trditvi, izrečeni
azijskim državam.
A trdili so, da za LTCM ni bi uporabljen javni
denar.
Toda sestanek so imeli za zaprtimi vrati Zveznih
rezerv.
Zakaj bi ZDA uveljavljala svoje zahteve pri tujih
narodih
v imenu prostega trga,

Polish: 
trzeba się było liczyć z możliwością systemowego kryzysu,
który mógłby zagrozić gospodarce i finansom USA.
FED zorganizował program ratunkowy
wywołując nacisk na Wall Street i międzynarodowe banki
aby zebrały fundusze potrzebne do ratowania
upadającego funduszu.
Ma pan rację.
Punkt widzenia Waszyngtonu był inny,
gdyż krótko po tym, jak krajom azjatyckim powiedziano:
"żadnej pomocy dla upadających instytucji finansowych",
udzielono takiej pomocy zagrożonemu upadkiem
nowojorskiemu funduszowi hedgingowemu "Long Term  Capital Management".
Było to w całkowitej sprzeczności z tym,
co narzucono krajom azjatyckim.
Ale powiedział pan, że do ratowania LTCM nie użyto publicznych środków.
Ale posiedzenie odbyło się w siedzibie FED.
Dlaczego USA żądają od innych krajów
wprowadzania reguł wolnego rynku,

Spanish: 
con la posibilidad de una crisis bancaria 
sistémica
que hubiera puesto en peligro el sistema 
económico y financiero de los EEUU,
la Reserva Federal organizó un rescate tipo 
cartel
apoyándose en Wall Street y bancos 
internacionales
para que contribuyeran con fondos
y evitar el incumplimiento de pagos.
Tiene razón. Los puntos de vista de 
Washington y Nueva York
parecen bastante flexibles de verdad,
porque poco después le dijeron a todos los 
países asiáticos
“No habrá rescate para las instituciones 
financieras".
Sin embargo, cuando Long-Term Capital 
Management (LTCM)
un fondo de cobertura en Nueva York casi 
quiebra,
organizaron un rescate de inmediato
contradiciendo lo que acababan de decirle a 
los países asiáticos.
Además dijeron que no se había usado dinero 
público para LTCM,
pero la reunión se realizó dentro de la Reserva 
Federal como es sabido.
¿Por qué los EEUU haría exigencias a las 
naciones extranjeras
en nombre del libre mercado,

Chinese: 
而可能會出現危及美國金融體系和經濟的
系統性銀行危機時，
美聯儲通過
依靠華爾街和國際銀行們
來組織一個像卡特爾一樣的救援資金(cartel-like bailout)，
以避免違約。
你是對的，來自華盛頓和紐約的觀點
當然看起來非常靈活，
因為在他們告訴所有亞洲國家
「對金融機構絕不提供救援」之後不久，
「長期資本管理公司 (Long-Term Capital Management)」
—— 紐約的一家對沖基金 —— 幾乎破產時，
突然間就組織了一次救援，
而與他們之前對亞洲國家所說的，相矛盾。
不過他們卻說：用在「長期資本管理公司 (LTCM)」的，是非公共資金。
然而該次會議卻在美聯儲內舉行。
當美國無意在自己的國界內
執行相同的規則時，

German: 
mit der Möglichkeit einer 
systemischen Bankenkrise rechnen,
die das US Finanzsystem und die 
Wirtschaft hätte gefährden können.
Das Fed organisierte ein 
kartellähnliches Hilfsprogramm,
indem es Druck auf Wall Street- 
und internationale Banken ausübte,
dass diese Mittel zu Verfügung stellten
und dadurch ein Zahlungsverzug 
vermieden werden konnte.
Sie haben Recht, die Ansichten aus 
Washington und New York
schienen allerdings ziemlich 
flexibel zu sein,
da kurz nachdem den asiatischen Staaten
gesagt wurde "kein Hilfsprogramm 
für Finanzinstitute",
wurde für "Long Term 
Capital Management",
einem "Hedgefund" in New York, 
der kurz vor dem Konkurs stand,
plötzlich ein Hilfsprogramm eingerichtet,
was dem widersprach, was sie den 
asiatischen Staaten eben gesagt hatten. 
Jedoch sagten sie, dass keine öffentlichen 
Gelder für LTCM benützt wurden.
Aber die Sitzung wurde bekanntlich 
im Fed selbst abgehalten.
Weshalb verlangen die Vereinigten 
Staaten von ausländischen Staaten 
Anforderungen, im Namen der 
freien Marktwirtschaft, 

Korean: 
은행의 연쇄 도산가능성으로 번져
종국에 미국 금융과 경제 전체를 위협할 가능성이 생기자
연준은 구제금융 카르텔을
월가와 다국적은행을 통해 조직해
은행에 투입토록 하여
연쇄 파산을 막고자 했다
맞아요, 뉴욕과 워싱턴의 말은
그 때 그 때 다르죠
아시아 국가들에겐
"금융기관에 대한 구제금융은 없다"고 해놓고선
뉴욕에 있는 헤지펀드 LCTM이
도산 일보직전에 처하자
구제금융을 갑자기 준비했더랬죠
아시아국가들에 한 말과 정반대로 말이죠
또 그 양반들 LTCM구제에 공적자금은 쓰지 않겠다 했죠
하지만 LCTM대책회의가 연준 내에서 열렸죠
왜 미국은 외국에다가는
자유시장에 의존할 것을 요구하면서

Portuguese: 
com a possibilidade de
uma crise bancária sistémica
que colocaria em risco o sistema
financeiro dos EUA e da economia,
a Reserva Federal
organizou um cartel como resgate
inclinando-se a Wall Street
e bancos internacionais
para contribuir com fundos
para que pudesse evitar
a inadimplência.
Você está certo, as visões de
Washington e Nova Iorque
certamente pareciam
bastante flexíveis,
porque logo depois eles disseram
a todos os países da Ásia
"nenhuma ajuda para
instituições financeiras,"
quando Long Term Capital Management,
um hedge fund de Nova Iorque
quase foi à falência,
de repente um resgate foi organizado,
contradizendo o que eles tinham
dito aos países asiáticos.
Mas eles disseram que nenhum
dinheiro público foi usado para o LTCM.
Mas a reunião foi famosamente
realizada dentro da Reserva Federal.
Por que os Estados Unidos fazem
exigências sobre nações estrangeiras
em nome do livre mercado,
quando não têm a intenção

Hungarian: 
egy esetleges rendszerösszeomlás
sem volt kizárt
és veszélybe került volna
az USA pénzrendszere és gazdasága,
így a Federal Reserve jegybank
mentőakciót szervezett.
A Wall Street-re és nemzetközi
bankokra támaszkodva
pénzalapot gyűjtött,
hogy elkerüljék a csődöt.
Igen, igaza van, Washingtonból
és New York-ból a nézetek
meglehetősen rugalmasak voltak,
mert nem sokkal később azt mondták 
az összes ázsiai országnak
"a pénzintézetek megmentéséről szó se lehet"
de amikor a Long Term Capital Management,
egy fedezeti alap New York-ban
majdnem csődbe ment,
hirtelen megmentést szerveztek,
ellentmondva annak, amit az ázsiai
országoknak javasoltak.
Emellett még azt is állították, hogy
nem használtak közpénzt az LTCM esetében.
De a találkozó a Federal Reserve
jegybankban zajlott le.
Miért követelnének az Egyesült Államok
más nemzetektől valamit
a szabad piac nevében,

French: 
créant ainsi un risque systémique 
de crise bancaire,
et mettant en danger la finance 
et l'économie américaine,
la Reserve Fédérale a organisé un 
renfloument négocié avec les créanciers,
piloté par Wall Steet et 
les banques internationales,
pour récolter des fonds
afin d'éviter la faillite.
Vous avez raison, les façons de
voir de Washington et New York
sont certainement à géométrie variable,
car peu de temps après avoir 
dit à tous les pays asiatiques
"pas de renflouement pour
les institutions financières",
quand "Long Term Capital Managment",
une hedge fund New yorkaise
a failli s'éfondrer,
on a subitement organisé un sauvetage,
ce qui contredit ce qu'ils ont
imposé aux pays asiatiques.
Ils ont affirmé que l'on n'a pas 
utilisé d'argent public pour LTCM.
Mais les discussions ont eu lieu  au sein de 
la Réseve Fédérale comme chacun sait.
Pourquoi les Etats Unis exigeraient-ils 
des nations étrangères,
au nom de la loi du marché,

Italian: 
con il possibile rischio di
una crisi bancaria sistemica
che avrebbe compromesso il sistema
finanziario e l'economia americana,
la Federal Reserve elaborò
un salvataggio di cartello
facendo pressioni su Wall Street
e su banche internazionali
perchè fornissero fondi
che avrebbero evitato il fallimento.
Sì, ha ragione, l'atteggiamento
di Washington e New York
è stato davvero piuttosto flessibile, perchè
subito dopo aver detto ai paesi asiatici:
"Nessun salvataggio per
istituzioni finanziarie",
quando Long-Term Capital Management,
un fondo di investimento di
New York stava per fallire,
fu organizzato un salvataggio
in tutta fretta,
in piena contraddizione con ciò che
avevano disposto per gli asiatici.
Però dissero che non venne usato
denaro pubblico per LTCM.
Eppure l'incontro si tenne curiosamente
all'interno della Federal Reserve.
Perchè gli Stati Uniti
pretendevano da altre nazioni,
invocando il libero mercato,

Thai: 
with the possibility of 
a systemic banking crisis
that would endanger the 
US financial system and economy,
the Federal Reserve 
organized a cartel like bailout
by leaning on Wall Street 
and international banks
to contribute funds
so that it could avoid default.
You're right, the views from 
Washington and New York
certainly seemed quite flexible,
because soon after they told 
all the Asian countries
“no bailouts for 
financial institutions,”
when Long Term Capital Management,
a hedge fund in New York 
almost went bust,
suddenly a bailout was organized,
contradicting what they had 
just said to the Asian countries.
But they said that no public 
money was used for LTCM.
But the meeting was held famously 
inside the Federal Reserve.
Why would the United States 
make demands on foreign nations
in the name of the free market,

English: 
with the possibility 
of a systemic banking crisis
that would endanger 
the US financial system and economy,
the Federal Reserve
organised a cartel-like bailout
by leaning on Wall Street 
and international banks
to contribute funds 
so that it could avoid default.
You’re right, 
the views from Washington and New York
certainly seemed quite flexible,
because soon after they told
all the Asian countries
“No bailouts for financial institutions”,
when Long Term Capital Management,
a hedge fund in New York,
almost went bust,
suddenly a bailout was organised,
contradicting what they had just said
 to the Asian countries.
But they said that no public money
 was used for LTCM.
But the meeting was held famously
inside the Federal Reserve.
Why would the United States
make demands on foreign nations
in the name of the free market,

Japanese: 
これらが互いに連動して米国の金融システムと
経済が危機にさらされる恐れが生じると、
米国連邦準備銀行はデフォルトを避けるため
ウォールストリートと国際銀行に頼って
カルテルと同様の
緊急援助のしくみを編成した。
おっしゃる通り、確かにワシントンとニューヨークの物の見方は
どのようにも融通のつく代物に思えますね。
アジア諸国に「金融機関の救済はしない」ようにと言って
まもなくしてニューヨークのヘッジファンドの
ロング・ターム・キャピタル・マネージメントが
ほとんど破綻状態になると、
すぐに救済の仕組みが組織された。
これはアジア諸国に対して言ったことと矛盾しています。
でも公的資金はこのヘッジファンドの救済に使わなかったと言っていますね。
よく知られているように、打ち合わせは連邦準備銀行の内部で行われたのです。
なぜアメリカは、自国の領土内では
同じルールを施行するつもりはないのに、

Portuguese: 
de fazer cumprir as mesmas regras
dentro das suas próprias fronteiras?
Os exemplos das
crises japonesa e asiática
ilustram como crises
podem ser manipuladas
para facilitar a redistribuição
da propriedade económica,
e implementar mudanças legais,
 estruturais e políticas.
Hoje eventos similares estão
em trabalho, na área da Zona Euro.
A Crise da Dívida Europeia
Os países dentro
do bloco da moeda Euro
perderam o direito
à moeda nacional
e entregaram esse poder
ao Banco Central Europeu.
Comigo aqui no estúdio
está Richard Werner,
ele é professor
da Universidade de Southampton.
Qual o seu conselho para o BCE,
eles vão reunir-se amanhã,
o que você lhes diria?
Bem, mais uma vez,

Spanish: 
cuando no tiene ninguna intención
de hacer cumplir las mismas reglas dentro de 
sus propias fronteras?
Los ejemplos de las crisis en Japón y Asia
ilustran como las crisis pueden ser maquinadas
para facilitar la redistribución de la propiedad 
económica
e implementar cambios legales, estructurales y 
políticos.
Hoy eventos similares están sucediendo
en la Eurozona.
La Crisis de la Deuda Europea
Los países dentro del bloque del Euro
han cedido su derecho a una moneda nacional
y le han entregado este poder al Banco Central 
Europeo (BCE).
NOTICIAS: Conmigo aquí en el estudio está 
Richard Werner.
El es un profesor en la Universidad de 
Southampton.
¿Cuál es su consejo al BCE?
Se reúnen mañana. ¿Qué les diría?
Bien, lo digo otra vez: Se tienen que centrar en 
la cantidad de crédito a crear

Thai: 
when it has no intention
of enforcing the same rules 
within its own borders?
The examples of the 
Japanese and Asian crises
illustrate how crises 
can be engineered
to facilitate the redistribution 
of economic ownership,
and to implement legal, 
structural and political change.
Today similar events are at work
in the Eurozone area.
The European Debt Crisis.
Countries within 
the Euro currency bloc
have forfeited their right 
to a national currency
and handed this power to 
the European Central Bank.
NEWS: With me here in the studio 
is Richard Werner.
He is a professor at 
Southampton University,
What's your advice to the ECB,
they're meeting tomorrow, 
what would you be telling them?
Well, again, they have to focus on 
the quantity of credit creation

Slovenian: 
ko pa nima nobenega namena
uveljavljati istih pravil znotraj svojih meja?
Primeri japonske in azijskih kriz
ponazarjajo, kako se dajo krize upravljati,
da bi pospešili prerazporejanje lastništva v
gospodarstvu
in uveljavili zakonske, strukturne in politične
spremembe.
Danes potekajo podobni dogodki
na evrskem območju.
Evropska dolžniška kriza.
Države znotraj evrskega območja
so izgubile svojo pravico do nacionalne valute
in jo prenesle na Evropsko centralno banko.
POROČILA:  Z menoj v studiu je Richard Werner.
Je profesor na Univerzi Southampton.
Kakšen je vaš nasvet za Evropsko centralno banko
(ECB),
za jutrišnji sestanek, kaj bi jim povedali?
No, ponovno se morajo osredotočiti na količino
ustvarjenega kredita

Italian: 
il rispetto delle stesse regole che non intendevano
applicare all'interno dei propri confini?
Gli esempi delle crisi giapponese e asiatiche
fanno capire che le crisi
possono essere manipolate
per favorire la ridistribuzione delle proprietà economiche
e attuare cambiamenti legali,
strutturali e politici.
Oggi eventi simili sono in
corso nell'area dell'Eurozona.
La crisi del debito europeo.
I paesi appartenenti all'area dell'euro
hanno rinunciato ad avere una
propria valuta nazionale
e ceduto questo potere alla
Banca Centrale Europea.
Con me qui in studio c'è Richard Werner
professore all'università di Southampton.
Richard è stato consulente
della Banca del Giappone
e del Ministero delle Finanze verso la
fine dell'era della bolla, negli anni '90.
Che cosa consiglierebbe alla BCE per
il vertice che si terrà domani?
Bene, dovrebbero concentrarsi

English: 
when it has no intention 
of enforcing the same rules
within its own borders?
The examples 
of the Japanese and Asian crises
illustrate how crises can be engineered
to facilitate the redistribution
of economic ownership,
and to implement legal,
structural and political change.
Today, similar events are at work
 in the Eurozone area.
Countries within the Euro currency bloc
have forfeited their right
to a national currency
and handed this power 
to the European Central Bank.
NEWS: With me here in the studio
is Richard Werner.
He is a professor 
at Southampton University,
What’s your advice to the BoJ,
and the MoF at the end of the bubble era
of the 1990s.
The ECB are meeting tomorrow,
what would you be telling them?

Japanese: 
自由市場の名において
外国に負担となる要求を課すのだろうか？
日本とアジアの危機の例は
どのようにすれば経済的所有権の再分配が促進され、
法律、経済構造、政治が変革されるよう
危機を工作することができるかを説明している。
今日では、これらと同様の出来事が
ユーロ圏エリアに起り、その影響が広まっている。
欧州債務危機
ユーロ通貨圏の国々には
国の通貨を使用する権利がなく、
通貨発行権は欧州中央銀行に委譲されている。
(ニュース) スタジオにリチャード・ヴェルナーさんがお越しです。
英国サウサンプトン大学で教授を務められています。
欧州中央銀行に対するあなたのアドバイスは？
明日会議が開かれますが、あなたならばどんな発言をするでしょうか。

Polish: 
podczas gdy same
nie mają zamiaru stosować się do nich?
Przykłady kryzysu w Japonii i krajach Azji pokazują,
jak kryzysy mogą być sztucznie wywoływane i sterowane
aby dokonać podziału majątku i doprowadzić do pożądanych
zmian prawnych, strukturalnych i politycznych.
Podobnie odbywa się to dzisiaj
w krajach strefy Euro.
Europejski kryzys zadłużenia
Kraje strefy Euro
zrezygnowały z walut krajowych
i władzę monetarną przekazały Europejskiemu Bankowi Centralnemu.
WIADOMOŚCI: W studiu witam Ryszarda Wernera,
profesora uniwersytetu w Southhampton.
Co radziłby pan EBC?
Jutro jest jego posiedzenie, co by im pan powiedział?
Ano, że muszą się bardziej skupić na ilości kredytów,

Chinese: 
為什麼美國會以自由市場的名義
向外國提出要求呢？
日本及亞洲危機的例子
說明了如何創造出危機，
以促進經濟所有權的重新分配，
以及實施法律、結構和政治變革。
今天，歐元區地區
正在開展類似的活動。
歐洲債務危機。
歐元區內的國家
已喪失了對本國貨幣的權利，
並將此權力移交給歐洲中央銀行。
新聞：在演播室裡，和我在一起的是Richard Werner。
他是南安普頓大學(Southampton University)的教授。
「你對歐洲央行(ECB)的建議是什麼？」
「他們明天開會，你會告訴他們什麼？」
呐，再度地，他們必須關注信貸創造的數量

Korean: 
자국 내 문제에 대해선
그러지 못하는 것일까?
일본과 아시아 위기의 예는
위기가 어떻게 자산의 소유구조를 바꾸고
법적, 구조적, 정치적 변화를 조작하는데
이용되는지를 보여준다
최근엔 비슷한 작업이
유럽에서도 이루어지고 있다
유럽부채위기
유로화를 사용하는 국가들은
자국의 통화발행권을 포기하고
이 권한을 유럽중앙은행에 양도한 상태에 있다
지금 스튜디오 제 옆에는 리하르트 베르너씨 나와 계십니다
사우스햄턴 대학교 교수이자 거품경제당시 일본은행과 재무성 자문이셨는데요
유럽중앙은행에 어떤 조언을 할 수 있을까요?
회의가 내일인데 어떤 말을 해주고 싶습니까?
또 다시 말하지만 ECB는 이자율 보다는

German: 
wenn sie keine Absicht haben,
dieselben Regeln im eigenen 
Lande durchzusetzen?
Die Beispiele der japanischen 
und der asiatischen Krise
zeigen wie Krisen manipuliert 
werden können
um die Neuverteilung von 
wirtschaftlichem Eigentum zu ermöglichen,
sowie eine rechtliche, strukturelle und 
politische Wandlung umzusetzen.
Heutzutage sind ähnliche 
Vorkommnisse in der
Eurozone im Gang.
Die Europäische Schuldenkrise
Staaten, die dem  Euro-Währungsblock 
angehören
haben ihr Recht auf eine 
Landeswährung verloren
und somit die Macht der 
europäischen Zentralbank übergeben.
NEWS:Bei mir im Studio begrüsse 
ich Richard Werner,
er ist Professor an der 
Universität von Southhampton,
Was würden sie der EZB raten,
sie werden sich morgen treffen,
Was würden sie ihnen sagen?
Nun ja, sie müssen sich auf das 
Kreditvolumen konzentrieren,

French: 
qu'elles appliquent des règles 
qu'ils n'ont pas l'intention
de respecter à l'intérieur 
de leurs propres frontières ?
L'exemple du Japon 
et du Sud Est asiatique
illustre comment les crises 
peuvent être exploitées 
pour redistribuer les richesses,
et mettre en oeuvre des changements
juridiques, structurels et politiques.
Aujourd'hui, un processus 
similaire est en marche
dans la zone Euro.
La crise de la dette Européenne
Les pays à l'intérieur 
de la zone Euro
ont abandonné leur souveraineté 
monétaire nationale
et ont conféré ce pouvoir à la 
Banque centrale Européenne.
JOURNAL : En studio avec moi,
se trouve Richard Werner.
Il est professeur à l'université 
de Southampton.
Quel conseil donnez-vous 
à la banque centrale,
à ceux qui se rencontrent demain,
Qu'est-ce que vous leur diriez ?
Encore une fois, il faut qu'ils 
se concentrent sur le volume des crédits

Hungarian: 
ha nincs szándékukban
a határukon belül ugyanazokat 
a szabályokat betartani?
A japán és ázsiai válságok példái
jól illusztrálják, miként is lehet
egy visszaesést megrendezni
ahhoz, hogy a gazdasági tulajdonviszonyokat
újraelossszák,
és jogi, szerkezeti és politikai változásokat
vigyenek véghez.
A mai nap hasonló események zajlanak
az eurózónában.
Az európai hitelválság.
Az eurót használó országok
feladták a jogukat saját nemzetük pénzneméhez
és ezt a hatalmat az Európai Központi Banknak
adták át.
Hírek: Richard Werner van velem
itt a stúdióban.
Ön a Southampton Egyetemen professzor,
mit javasol a EKB-nak,
holnap van a találkozójuk, 
mit mondana nekik?
Nos, ismétlem, a hitel mennyiségére
kell koncentrálni

Hungarian: 
sokkal inkább, mint a kamatlábra.
Az EKB-nak még sokat kell tanulnia 
az eddigi hibáiból,
mivel nem hiszem, hogy kellően gondosan
követte figyelemmel
a hitelbővülést.
Spanyolországban, Írországban 
hatalmas hitelbővülést tapasztaltunk
az EKB felügyelete alatt,
amíg a kamatláb az eurózónában ugye 
mindenütt ugyanakkora,
de a hitelforgás mennyisége nagyon eltérő.
Egy a kamat az egész eurózónában,
de az EKB 2002-ben azt mondta a német
jegybanknak,
hogy csökkentse a hitelkijutattásait
- a történelmében a legnagyobb összeggel
és ugyanakkor az ír jegybanknak azt mondta, 
hogy nyomtasson pénzt,
mintha semmi sem számítana.
Mi is fog így történni? 
Ugyanaz a kamatláb,
ugyanaz a növekedés is? Nem.
Visszaesés Németországban,
és fellendülés Írországban.
2004-től, az EKB felügyelete alatt,
a kiadott bankhitelek összege Írországban, 
Görögországban, Portugáliában és Spanyolországban
évi több mint 20%-kal növekedett

German: 
mehr als auf die Zinssätze.
Die EZB hat viel von ihren Fehlern aus 
der Vergangenheit zu lernen,
denn, ich bin der Meinung, 
dass sie die Kreditgenerierung 
nicht gut genug beobachtet hat.  
Wir hatten in Spanien und Irland unter 
der Aufsicht der EZB 
massive Kreditausweitungen,
der Leitzins ist in der Eurozone überall gleich,
doch das Volumen der gutgeschriebenen 
Kredite variiert sehr.
Es gibt nur einen Leitzins 
für die ganze Eurozone
aber im Jahre 2002 hat die EZB von 
der Bundesbank verlangt
ihre Kreditgenerierung um den grössten 
Betrag aller Zeiten zu reduzieren
und verlangte von der irischen 
Zentralbank, Geld zu drucken
als gäbe es kein Morgen.
Was wird nun geschehen?
Der gleiche Leitzins, 
bedeutet dies dasselbe Wachstum? 
Nein.
Rezession in Deutschland, 
Aufschwung in Irland.
Seit dem Jahre 2004, unter Aufsicht der EZB,
stieg das Wachstum der Bankdarlehen 
in Irland, Griechenland, Portugal 
und Spanien um 20% jährlich

Chinese: 
而不是利率。
歐洲央行(ECB)可以從過去的錯誤中學到很多東西，
因為我認為它並沒有真正仔細地
看待信貸創造。
在西班牙、愛爾蘭，我們在歐洲央行的監督下
進行了大規模的信貸擴張，
歐元區的利率當然是相同的，
但信貸週期的數量卻大不相同。
整個歐元區只有一個利率，
但在2002年，歐洲央行告訴德國央行(Bundesbank)
對其信貸創造，進行其歷史上最大數額的減少，
並告訴愛爾蘭央行印製貨幣，
就像是沒有明天一樣 (像是世界末日一樣)。
會發生什麼事呢？ 相同的利率，
是否是同樣的增長？ 不！
德國經濟衰退，愛爾蘭繁榮。
從2004年開始，在歐洲央行的監督下，
愛爾蘭、希臘、葡萄牙和西班牙的銀行信貸增長率
每年增長20％以上，

Thai: 
more than interest rates.
The ECB has a lot to learn 
from its past mistakes,
because I don't think 
it really watched
credit creation carefully enough.
In Spain, Ireland, 
we had massive credit expansion
under the watch of the ECB,
interest rates of course 
are the same in the Eurozone,
but the quantity of credit cycle 
is very different.
There's one interest rate 
for the whole euro area,
but in 2002 the ECB told the 
Bundesbank
to reduce its credit creation 
by the biggest amount in its history
and told the Irish central bank 
to print money
as if there was no tomorrow.
What is going to happen? 
Same interest rate,
is it the same growth? No.
Recession in Germany, 
boom in Ireland.
From 2004, under the ECB's watch,
bank credit growth in Ireland, 
Greece, Portugal and Spain
increased by over 20% per annum

Spanish: 
más que en las tasas de interés.
El BCE tiene mucho que aprender de sus 
errores pasados,
porque no creo que haya vigilado realmente y
con suficiente cuidado la creación de crédito.
En España e Irlanda tuvimos una enorme 
expansión crediticia
bajo la supervisión del BCE.
Las tasas de interés obviamente son las 
mismas en la Eurozona,
pero la cantidad de crédito en un ciclo dado es 
muy diferente.
Hay una sola tasa de interés para toda el área 
Euro,
pero en 2002 el BCE le pidió al Bundesbank
que redujera la creación de crédito por la 
mayor cuantía de su historia;
y le pidió al Banco Central Irlandés que 
imprimiera dinero
a la loca.
¿Qué va a pasar? ¿Con la misma tasa de 
interés
se tiene el mismo crecimiento? No.
Recesión en Alemania, auge en Irlanda.
Desde 2004, bajo la vigilancia del BCE,
el crecimiento del crédito en Irlanda, Grecia, 
Portugal y España

Slovenian: 
bolj kot na obrestne mere.
ECB se mora precej naučiti iz preteklih napak,
saj menim, da ustvarjanja kreditov
ni dovolj pozorno nadzorovala.
V Španiji in na Irskem smo imeli ogromno kreditno
ekspanzijo
pod nadzorom ECB;
obrestne mere so v evrskem območju enake,
le količina kreditnega cikla je zelo različna.
Za celotno evrsko območje je obrestna mera enaka,
toda leta 2002 je ECB naročila Bundesbanki,
naj zmanjša ustvarjanje kreditov - najbolj v njeni
celotni zgodovini,
Centralni banki Irske pa je naročila, naj tiska
denar,
kakor da je poslednji dan na svetu.
Kaj se bo zgodilo?   Ali bo ob enaki obrestni meri
enaka rast?  Ne.
Recesija v Nemčiji in konjunktura na Irskem.
Od 2004, pod nadzorom ECB,
se je rast bančnih kreditov na Irskem, v Grčiji, na
Portugalskem in v Španiji
povečala za več kot 20% letno

Polish: 
niż na stopach procentowych.
EBC musi się uczyć na własnych błędach,
gdyż nie sądzę, że wystarczająco dokładnie
obserwuje ilość udzielanych kredytów.
W Hiszpanii i w Irlandii udzielano pod nadzorem EBC
dużej ilości kredytów.
Stopy procentowe w strefie Euro są takie same,
ale ilość udzielanych kredytów jest bardzo różna.
W strefie Euro obowiązuje ta sama stopa procentowa,
ale w 2002 roku EBC zażądał od niemieckiego Bundesbanku
redukcji udzielanych kredytów do najniższego w historii poziomu
i równocześnie zażądał od irlandzkiego banku centralnego
ogromnego zwiększenia ilości kredytów.
Co się teraz stanie? Ta sama stopa procentowa
oznacza ten sam wzrost gospodarczy? Nie.
Recesja w Niemczech, wzrost gospodarczy w Irlandii.
Od roku 2004, pod wpływem EBC,
ilość kredytów w Irlandii, Grecji, Portugalii i Hiszpanii
wzrastała o 20% rocznie

Japanese: 
そうですね、この場合もやはり、金利よりも信用創造量に重点を置いて
取り組まないといけません。
欧州中央銀行には、過去の誤りから学ばなければならない多くの事柄があります。
なぜならば、過去において信用創造をほんとうに十分注意して
観察したとは思えないからです。
スペイン、アイルランドでは、欧州中央銀行の監視のもとで
大幅な信用の拡大 [=金融緩和] が行われました。
金利はもちろんユーロ圏と同じですが、
信用サイクルの量がとても異なっています。
ユーロ使用地域の金利は同一ですが、
2002年に、欧州中央銀行はドイツ連邦銀行に対して
史上最大額の信用収縮を指図し、
アイルランド中央銀行にはまるで将来を気遣う必要がないかのように、
紙幣を印刷するよう指図しました。
そうすると何が起こるでしょうか。
金利が同じだから、成長も同じ？ 違います。
ドイツは不況になり、アイルランドは突然好景気にわきました。
2004年から、欧州中央銀行の監視下で
アイルランド、ギリシア、ポルトガル、スペインでは1年に20％の割合で

French: 
plutôt que sur les taux d'intérêt.
La BCE doit tirer les enseignements 
de ses erreurs passées,
je ne pense pas qu'elle
se soit suffisament penchée 
sur la question du crédit.
En Espagne, en Irlande, on a assisté  
à une forte expansion du crédit 
sous le regard de la BCE,
avec les même taux d'intérêt 
partout dans la zone Euro, 
mais un cycle du crédit bancaire
très différent.
Il y a un taux d'intérêt unique 
pour toute la zone Euro,
mais en 2002, la BCE a demandé à la 
Bundesbank
de réduire ses crédits dans des 
proportions historiquement inégalées
et a demandé à la banque centrale 
irlandaise de créer de la monnaie
sans se soucier des 
conséquences pour l'avenir.
Que se passe-t-il alors ?
On a le même taux d'intérêt.
A-t-on la même croissance ? Non :
On a une récession en Allemagne, 
et un boom économique en Irlande.
Depuis 2004, sous le regard de la BCE,
Le crédit bancaire a 
augmenté de plus de 20% par an
en Irlande, en Grèce, 
au Portugal et en Espagne

English: 
Well, again, they have to focus 
on the quantity of credit creation
more than interest rates.
The ECB has a lot to learn
from its past mistakes,
because I don’t think it really watched 
credit creation carefully enough.
In Spain, Ireland,
we had massive credit expansion
under the watch of the ECB,
interest rates of course
are the same in the Eurozone,
but the quantity of credit cycle 
is very different.
There’s one interest rate
for the whole euro area,
but in 2002 the ECB told the Bundesbank
to reduce its credit creation
by the biggest amount in its history
and told the Irish central bank
to print money
as if there was no tomorrow.
What is going to happen?
Same interest rate. 
Is it the same growth? No.
Recession in Germany, boom in Ireland.
Which variable tells you that? 
Credit creation.
From 2004, under the ECB’s watch,
bank credit growth in Ireland,
Greece, Portugal and Spain

Portuguese: 
eles têm que se concentrar
na quantidade da criação de crédito
mais do que as taxas de juros.
O BCE tem muito a aprender
a partir dos seus erros do passado,
porque eu não acho que eles
realmente tenham observado
com cuidado suficiente,
a criação de crédito.
Onde em Espanha, Irlanda,
tivemos enorme expansão do crédito
sob a vigilância do BCE,
as taxas de juros, claro,
são os mesmas na zona do euro,
mas a quantidade de ciclo de crédito
é muito diferente.
Há uma taxa de juros
para toda a zona euro,
mas em 2002, o BCE disse
ao Bundesbank
para reduzir a sua criação de crédito
na maior quantidade da sua história
e disse ao banco central irlandês
para imprimir dinheiro
como se não houvesse amanhã.
O que vai acontecer?
Mesma taxa de juro,
é o mesmo crescimento? Não.
Recessão na Alemanha,
crescimento na Irlanda.
Qual das variáveis diz isso?
A criação de crédito.
A partir de 2004,
sob a observação do BCE,
o crescimento do crédito bancário
na Irlanda, Grécia, Portugal e Espanha

Korean: 
신용창출 규모에 더 신경써야 합니다
ECB는 과거의 실책으로부터 배울게 많아요
제가 볼땐 ECB가
신용창출을 조심스럽게 접근하는 것 같지 않아서 말이죠
스페인과 아일랜드의 경우는 ECB의 감독하에
신용창출이 과도하게 일어난 경우인데 사려깊지 못했어요
유로존은 전부 이자율은 같은데
풀린 돈의 양은 전부 달라요
전체 유로존에는 하나의 이자율이 있지만
2002년에는 ECB가 독일의 중앙은행에
신용창출규모를 역사상 가장 큰 규모로 줄이라고 했어요
그리고 아일랜드 중앙은행에는
마치 내일이 없는 것 처럼 돈을 찍어재끼라고 했죠
그럼 무슨 일이 일어날까요? 똑 같은 이자율에
똑 같은 성장률요? 아니죠
독일엔 불황이, 아일랜드엔 호황이 왔죠
2004년부터 ECB의 감독하에
아일랜드, 그리스, 포르투갈, 스페인의 신용창출 규모가

Italian: 
sulla quantità di creazione del credito
più che sui tassi di interesse.
La BCE ha molto
da imparare dagli errori del passato,
perchè credo che abbiano sottovalutato
la questione della creazione del credito.
In Spagna e Irlanda c'è stata
un'espansione massiccia del credito
durante la gestione della BCE.
Lo hanno sottovalutato. I tassi di interesse
sono gli stessi in tutta l'eurozona,
mentre la quantità del
credito è molto diversa.
C'è un solo tasso di interesse
per tutta l'eurozona,
ma nel 2002 la BCE dispose
che la Bundesbank
riducesse la creazione del credito per una
quantità senza precedenti nella sua storia
e ordinò alla Banca Centrale Irlandese
di stampare denaro a rotta di collo.
Il risultato? Stesso tasso di interesse, stessa crescita?
No. Recessione in Germania e boom in Irlanda.
Quale variabile ha avuto il ruolo maggiore?
La creazione del credito.
Dal 2004, in piena gestione della BCE,
il credito bancario in Irlanda,
Grecia, Portogallo e Spagna

German: 
und Immobilienpreise sind 
geradezu explodiert.
Als der Bankkredit sank,
kollabierte der Imobilienpreis,
Bauträgerschaften gingen Konkurs,
und die Banken von
Irland, Portugal, Spanien und 
Griechenland wurden zahlungsunfähig.
Die EZB hätte diese Blase 
vermeiden können
sowie sie auch die damit verbundene Banken- 
und Wirtschaftskrise hätte beenden können.
Aber sie weigerte sich dies zu tun
bis wichtige politische Zugeständnisse 
gemacht wurden,
wie die Übertragung der Vollmacht 
über die Finanz- und Wirtschaftsplanung
von jedem souveränen Mitgliedstaat 
an die Europäische Union.
In Spanien und Griechenland ist
die Jugendarbeitslosigkeit 
bis zu 50% gestiegen,
was viele Jugendliche zwang eine 
Anstellung im Ausland zu suchen.
Griechische Ärzte, für deren Ausbildung 
griechische Steuerzahler bezahlt haben,
arbeiten jetzt in Deutschland.

Hungarian: 
és az ingatlanárak az égbeszöktek.
Mikor a hitelezés lelassult,
az ingatlanárak zuhanni kezdtek,
a fejleszők pedig csődbejutottak,
a bankrendszer pedig
Írországban, Portugáliában, Spanyolországban
Görögországban működésképtelenné vált.
Az EKB megelőzhette volna ezeket a 
buborékokat,
csakúgy, mintahogy végét tudta volna
vetni a banki és gazdasági válságnak is.
De ezt visszautasította
addig, amíg jelentős politikai 
engemények születtek,
mint például a költségvetési fennhatóság
átadása mindegyik európai uniói 
szuverén államtól.
Spanyolországban és Görögországban is
a fiatalok munkanélkülisége az 
50%-ot is elérte,
sokukat arra kényszerítvén, hogy
külföldön keressenek állást.
Görög orvosok, akiknek a görög
adófizetők fizették a taníttatását,
most Németországban dolgoznak.

Korean: 
매년 20% 이상 증가했다
그래서 부동산 가격이 치솟았다
그러다 신용창출을 줄이니
부동산가격이 폭락하고
개발업자는 파산했으며
아일랜드, 포르투갈, 스페인, 그리스의 은행들은
문을 닫았다
ECB는 이 거품을 방지해
금융위기가 일어나지 않게 할 수 있었다
하지만 ECB는 그렇게 하지 않았다
굵지한 정치적 이권을 내놓기 전까지 말이다
유럽연합 내 주권국가의 회계 및 예산에 관한 권한을
금융위기를 조장해 빼앗은 것이다
스페인과 그리스에서
청년 실업률은 50%까지 증가해
청년들을 외국에서 구직하도록 내몰았다
그리스사람 세금으로 공부한 그리스 의사가
지금은 독일에서 일한다

Chinese: 
房地產價格飆升。
當銀行信貸下跌時，
房地產價格崩潰，
開發商破產，
愛爾蘭、葡萄牙、西班牙和希臘的
銀行體系周轉不靈(insolvent)。
歐洲央行原本可以防止這些泡沫，
就像原本可以已經結束掉隨之而來的銀行業和經濟危機一樣。
但是，在做出重大政治讓步之前，
它(歐洲央行)拒絕這樣做，
重大政治讓步，就是例如從每個主權國家，
將財政和預算權力轉移到歐盟。
在西班牙和希臘，
青年失業率已上升至50％，
迫使許多年輕人到國外尋求就業。
希臘納稅人納稅所教育出來的的希臘醫生
現在在德國工作。

English: 
increased by over 20% per annum
and property prices sky-rocketed.
When bank credit fell, 
property prices collapsed,
developers went bankrupt,
and the banking systems 
of Ireland, Portugal,
Spain and Greece became insolvent.
The ECB could have prevented 
these bubbles,
just as it could have ended 
the ensuing banking and economic crises.
But it refused to do so
until major political concessions
had been made,
such as the transfer of fiscal
and budgeting powers
from each sovereign state
to the European Union.
In both Spain and Greece
youth unemployment
has been pushed up to 50%,
forcing many youths
to seek employment abroad.
Greek doctors, for whose education
Greek taxpayers have paid,
now work in Germany.

Portuguese: 
aumentou mais de 20% ao ano
e os preços dos imóveis
dispararam rapidamente.
Quando o crédito bancário caiu,
os preços dos imóveis colapsaram,
agentes imobiliários faliram,
e os sistemas bancários da Irlanda,
Portugal, Espanha e Grécia,
tornaram-se insolventes.
O BCE poderia ter
impedido estas bolhas,
da mesma forma que
poderia ter terminado
o que se seguiu a nível
de crises bancárias e económicas.
Mas recusou-se a fazê-lo,
até as grandes concessões políticas
terem sido feitas,
tais como a transferência
de poderes fiscais e orçamentais
de cada Estado soberano
para a União Europeia.
Em ambas Espanha e Grécia
desemprego juvenil
foi empurrado até 50%,
forçando muitos jovens
a procurar emprego no estrangeiro.
Médicos gregos cuja educação
contribuintes gregos pagaram
agora trabalham na Alemanha.

Japanese: 
銀行の信用創造が増加し、
不動産価格が急騰した。
銀行の貸出額が減少すると、
不動産価格が暴落して
住宅開発業者が破産した。
アイルランド、ポルトガル、スペイン、ギリシアの
銀行業界は支払不能となった。
欧州中央銀行は、これらの国々のバブルを防ぐことができた。
バブル後の銀行経営と経済の危機を終わらせることもできた。
だが各主権国家が、
欧州連合に財政権限と予算権を委譲するなどの
大きな政治的譲歩を行うまで、
これを行うことは拒否された。
スペインとギリシアの両国では
若年層の失業が50％にまで達し、
多くの若者が海外に職を求めざるをえなかった。
ギリシアの納税者が教育費を支払ったギリシア人医師たちが
現在ではドイツで働いている。

Italian: 
aumentò di oltre il 20% all'anno,
e i prezzi immobiliari
schizzarono verso l'alto.
Con la stretta del credito i
prezzi degli immobili crollarono,
i costruttori fallirono,
e il sistema bancario di Irlanda, Portogallo,
Spagna e Grecia divenne insolvente.
La BCE avrebbe potuto evitare queste bolle
così come avrebbe potuto evitare le
conseguenti crisi economiche e bancarie.
Ma si rifiutò di farlo
finchè non vennero fatte
importanti concessioni politiche
quali il trasferimento del potere fiscale e la pianificazione
degli stanziamenti da ciascuno degli stati sovrani
all'Unione Europea.
Sia in Spagna che in Grecia
la disoccupazione giovanile
crebbe di oltre il 50%
costringendo molti giovani a
cercare lavoro all'estero.
I medici greci, la cui educazione
è stata pagata dai contribuenti,
ora lavorano in Germania.

Polish: 
i ceny nieruchomości praktycznie eksplodowały.
Gdy zmniejszono ilość udzielanych kredytów,
nastąpił kolaps cen nieruchomości,
deweloperzy masowo bankrutowali
a banki w Irlandii, Grecji, Portugalii i Hiszpanii
stanęły w obliczu niewypłacalności.
EBC mógł uniknąć tej bańki spekulacyjnej
mógł też zakończyć związany z nią kryzys gospodarczy i bankowy.
Ale wstrzymywał się z tym do czasu, aż zadłużone kraje
zaakceptowały ustępstwa polityczne
takie jak rezygnacja z władzy fiskalnej i gospodarczej
i przekazanie ich Unii Europejskiej.
Bezrobocie wśród młodzieży Hiszpanii i Grecji
osięgnęło poziom 50%,
wielu młodych ludzi zostało zmuszonych do emigracji.
Greccy lekarze, wykształceni za pieniądze greckich podatników,
pracują teraz w Niemczech.

Thai: 
and property prices sky rocketed.
When bank credit fell,
property prices collapsed,
developers went bankrupt,
and the banking systems
of Ireland, Portugal, Spain and 
Greece became insolvent.
The ECB could have 
prevented these bubbles,
just as it could have ended the 
ensuing banking and economic crises.
But it refused to do so
until major political concessions 
had been made,
such as the transfer of fiscal 
and budgeting powers
from each sovereign state 
to the European Union.
In both Spain and Greece
youth unemployment 
has been pushed up to 50%,
forcing many youths 
to seek employment abroad.
Greek doctors for whose education 
Greek taxpayers have paid,
now work in Germany.

French: 
et les prix de l'immobilier 
ont grimpé en flèche. 
Quand le crédit a chuté,
les prix de l'immobilier 
se sont effondrés, 
les promoteurs ont fait faillite,
et les systèmes bancaires
de l'Irlande, du Portugal, de l'Espagne
et de la Grèce n'étaient plus solvables.
La BCE auraient pu éviter 
ces bulles financières,
tout comme elle aurait pu mettre fin aux 
crises bancaires et économiques qui ont suivi.
Mais elle a refusé de le faire
avant d'avoir obtenu des concessions 
majeures sur le plan politique,
tel que l'abandon de souveraineté 
en matière fiscale et budgétaire
de la part de chaque Etat 
souverain de la zone Euro.
En Espagne et en Grèce
le chômage des jeunes 
a atteint 50%,
obligeant beaucoup de jeunes à 
chercher du travail à l'étranger.
Les médecins grecs dont les études
ont été payées par les contribuables grecs,
exercent à présent en Allemagne.

Slovenian: 
in cene nepremičnin so se dvignile v nebo.
Ko je bančni kredit padel,
so cene nepremičnin padle,
snovalci so bankrotirali in
bančni sistemi
Irske, Portugalske, Španije in Grčije pa so postali
plačilno nesposobni.
ECB bi te balone lahko preprečila,
prav kakor bi lahko končala bančne in gospodarske
krize, ki so sledile.
Toda to je odklonila,
dokler ni dosegla večjih političnih privolitev,
kot so prenos fiskalnih in proračunskih pooblastil
od vsake suverene države na Evropsko Unijo.
Tako v Španiji kot v Grčiji
je nezaposlenost mladih 50%,
kar sili mnoge mlade iskati zaposlitev v tujini.
Grški zdravniki, katerih izobraževanje so plačali
grški davkoplačevalci,
sedaj delajo v Nemčiji.

Spanish: 
se incrementó más del 20% por año
y los precios de las propiedades se dispararon.
Cuando el crédito bancario cayó,
los precios de las propiedades colapsaron,
los promotores quebraron,
y los sistemas bancarios
de Irlanda, Portugal, España y Grecia 
quedaron insolventes.
El BCE habría podio evitar esas burbujas,
así como pudo haber terminado las crisis 
bancarias y económicas que siguieron,
pero se rehusó a hacerlo
hasta que se dieron importantes concesiones 
políticas
como el traspaso de poderes fiscales y 
presupuestarios
de cada estado soberano a la Unión Europea.
Tanto en España como en Grecia
el desempleo entre los jóvenes ha subido hasta 
el 50%
forzando a muchos de ellos a buscar empleo 
en el extranjero.
Los doctores griegos, por los que los 
contribuyentes griegos han pagado,
ahora trabajan en Alemania.

Thai: 
The deliberations of the ECB's 
decision-making bodies are secret.
The mere attempt 
at influencing the ECB
–for instance through 
democratic debate and discussion–
is forbidden according to 
the Maastricht Treaty.
The ECB is an 
international organization
that is above and outside 
the laws and jurisdictions
of any individual nation.
Its senior staff 
carry diplomatic passports
and the files and documents inside 
the European Central Bank
cannot be searched or impounded
by any police force or 
public prosecutor.
The ECB is well known 
among economists
as one of the world's most powerful
and least transparent central banks,
yet its former president
Jean-Claude Trichet
dealt with this problem

Korean: 
ECB 의사결정기구의 회의내용은 비밀이다
민주적 의사결정절차 같은 것을
ECB에 도입하려는 시도조차도
마스트리히트 조약에 의해 금지되어있다
ECB는 그 어떤 주권국의
법적 관할에도 속하지 않는
초법적 국제기구이다
ECB 고위직원은 외교관 여권을 가지고 다니며
ECB 내 문서들은
경찰이나 검찰이
수색하거나 압수할 수 없다
ECB는 경제학자들 사이에서도
세계에서 가장 강력하지만
제일 불투명한 중앙은행으로 알려져 있다
전직 ECB 수장인
장 끌로드 트리셰는
ECB의 이 같은 비밀주의 문제를

Spanish: 
Las deliberaciones de los órganos definidores 
del BCE son secretas.
El solo intento de influir en el BCE
–por ejemplo a través de debates y 
discusiones democráticas-
está prohibido de acuerdo con el tratado de 
Maastricht.
El BCE es una organización internacional
que está por encima y por fuera de las leyes y 
jurisdicciones
de cualquier nación individual.
Sus funcionarios de alto rango tienen 
pasaportes diplomáticos
y los archivos y documentos dentro del BCE
no pueden ser registrados ni confiscados
por ninguna fuerza policial o fiscal.
El BCE es famoso entre los economistas
como uno de los más poderosos
y menos transparentes bancos centrales del 
mundo,
y aún así su antiguo presidente
Jean-Claude Trichet
lidió con este problema

French: 
Les organes de décision de la BCE 
délibèrent dans le plus grand secret. 
La simple tentative 
d'influencer la BCE
- par exemple à travers un débat 
démocratique
est interdit compte tenus des
accords de Maastricht.
La BCE est une organisation 
internationale
au-dessus de toute
législation et juridiction
de n'importe quelle nation.
Ses hauts responsables
ont des passeports diplomatiques
et les dossiers, les documents 
se trouvant à la Banque Centrale Européenne
ne peuvent faire l'objet 
d'aucune intervention
des représentants de la 
police ou du ministère public.
La BCE est bien connue dans 
le milieu des économistes
pour être l'une des banques centrales 
les plus puissantes et les plus 
opaques au monde.
Pourtant son ancien président,
Jean-Claude Trichet,
a abordé le sujet

Italian: 
Le delibere del corpo decisionale
della BCE sono segrete.
Il solo tentativo di condizionare la BCE,
attraverso un processo di dibattito
democratico, ad esempio,
è proibito dagli accordi del
trattato di Maastricht.
La BCE è un'organizzazione internazionale
che sta al di sopra e al di fuori di ogni
giurisdizione di ciascun paese membro.
Il personale dirigente ha un passaporto diplomatico
e i documenti ed archivi
della Banca Centrale Europea
non possono essere ispezionati o sequestrati
da nessuna polizia o pubblico ministero.
Tra gli economisti la
BCE ha la reputazione
di una delle banche
più potenti del mondo
e delle meno trasparenti
tra le banche centrali.
Eppure l'ex presidente della BCE,
Jean-Claude Trichet,

Polish: 
Posiedzenia decydentów EBC są tajne.
Próby wpływania na EBC,
chociażby poprzez publiczne debaty i dyskusje,
zakazuje traktat z Maastricht.
EBC jest organizacją międzynarodową,
którą nie obowiązują ani przepisy ani prawo krajów,
które są jej członkami.
Członkowie jego kierownictwa mają paszporty dyplomatyczne
a dokumenty Europejskiego Banku Centralnego
nie mogą być ani kontrolowane, ani przejęte
przez policję lub prokuraturę.
EBC ma wśród ekonomistów opinię
jednego z najpotężniejszych
i równocześnie jednego z najmniej jawnych banków centralnych.
Jean-Claude Trichet,
jego były prezes,
twierdził jednak,

German: 
Die Beratungen des EZB 
Entscheidungsgremiums sind geheim.
Der  blosse Versuch auf das
 EZB Einfluss zu nehmen,
-zum Beispiel durch demokratische 
Debatten und Diskussionen-
ist, gemäss des Maastrichter 
Vertrags, verboten.
Die EZB ist eine internationale Organisation,
die über und ausserhalb den 
Gesetzen und der Gerichtsbarkeit 
der einzelnen Mitgliedstaaten steht.
Ihre leitenden Angestellten tragen 
Diplomatenpässe
und die Akten und Dokumente innerhalb 
der Europäischen Zentralbank
können nicht durch die Polizei 
oder den Staatsanwalt durchsucht 
und beschlagnahmt werden.
Unter Ökonomen ist das EZB allgemein 
als eine der weltweit mächtigsten 
und am wenigsten transparente 
Zentralbank bekannt,
der ehemalige Vorsitzende, 
Jean-Claude Trichet, jedoch
behandelte dieses Problem

Slovenian: 
Posvetovanja odločevalnih teles ECB so tajna.
Že sam poskus vplivanja na ECB,
"na primer preko demokratične debate ali razprave"
je po Maastrichtski pogodbi prepovedan.
ECB je mednarodna organizacija,
ki je iznad in izven zakonov in zakonodaje
posameznih držav.
Njeni višji sodelavci imajo diplomatske potne
liste,
datotek in dokumentov v ECB
ne more preiskati ali zaseči
policija ali javni tožilec.
ECB je med ekonomisti znana
kot ena izmed najmočnejših
in najmanj transparentnih centralnih bank na
svetu,
kljub temu pa je njen nekdanji predsednik,
Jean-Claude Trichet,
to težavo odpravil

Chinese: 
歐洲央行決策機構的審議是秘密的。
根據「馬斯垂克條約(Maastricht Treaty)」，
僅僅是試圖「例如通過民主辯論和討論」來影響歐洲央行，
都在禁止之列。
歐洲央行是一個國際組織，
超越並且不隸屬於在任何單一個國家的
法律和司法管轄領域。
其高階職員攜帶外交護照，
而歐洲中央銀行內的檔案和文件
不受任何警察或檢察官
搜查或扣押。
歐洲央行在經濟學家中是眾所周知的，
是世界上最強大、
最不透明的中央銀行之一，
但它的前總裁
特里謝(Jean-Claude Trichet )
面對這個問題時，

Hungarian: 
Az EKB döntéshozó testületeinek 
tanácskozásai titkosak.
Már annak a kísérlete is, hogy
befolyásolják az EKB-t,
akár demokratikus vita vagy fórum útján,
tiltott a Maastrichti Szerződés szerint.
Az EKB egy nemzetközi szervezet,
amely bármely ország törvényei és
igaszságszolgáltatásán kívűl esik.
A felső vezetőinek diplomataútlevél jár
és az EKB-n belüli dokumentumokat és aktákat
nem lehet átkutatni illetve lefoglalni
se a rendőrségnek, vagy az államügyészeknek.
Az EKB közismert a közgazdászok körében,
mint a világ egyik leghatalmasabb
és legkevésbé transzparens jegybankja,
és mégis az egyik volt elnöke
Jean-Claude Trichet
úgy intézte el ezt a problémát,

English: 
The deliberations of the ECB's
decision-making bodies are secret.
The mere attempt at influencing the ECB,
for instance through democratic debate
 and discussion,
is forbidden according 
to the Maastricht Treaty.
The ECB is an international organisation
that is above and outside
the laws and jurisdictions
of any individual nation.
Its senior staff 
carry diplomatic passports
and the files and documents 
inside the European Central Bank
cannot be searched or impounded
by any police force 
or public prosecutor.
The ECB is well known among economists
as one of the world’s most powerful 
and least transparent central banks,
yet its former president, 
Jean-Claude Trichet,
dealt with this problem

Japanese: 
欧州中央銀行の決定機関の審議は、秘密である。
単に民主的な公開討論会や議論などによって
欧州中央銀行に影響力を行使しようとすることも、
マーストリヒト条約によって禁じられている。
欧州中央銀行は、
個々の国家の法律と司法の権限外の、
上位に位置する国際機関なのだ。
上級職員は外交パスポートを携帯し、
欧州中央銀行内部のファイルと文書は
いかなる警察権力も検事も
調査や押収を行うことができない。
エコノミストの間で、欧州中央銀行は
世界で最も大きな権限を持ち、透明性が最も少ない
銀行の一つとしてよく知られている。
それにもかかわらず前総裁を務めた
ジャン-クロード・トリシェの
この問題に対する取扱いは、単に問題はないと主張して

Portuguese: 
As deliberações dos orgãos
de decisão do BCE são secretas.
A mera tentativa
de influenciar o BCE
– por exemplo, através do
debate democrático e discussão –
é proibido de acordo com o
Tratado de Maastricht.
O BCE é uma
organização internacional
que está acima e fora das leis e jurisdições
de qualquer nação individual.
Os seus quadros superiores
transportam passaportes diplomáticos
e os arquivos e documentos dentro
do Banco Central Europeu
não podem ser pesquisados ou retidos
por qualquer força policial
ou Ministério Público.
O BCE é bem conhecido
entre economistas
como um dos mais poderosos
e menos transparente,
banco central do mundo.
Ainda assim seu ex-presidente,
Jean-Claude Trichet
lidou com esse problema

Spanish: 
simplemente asegurando que no había ningún 
problema.
"El BCE es uno de los bancos centrales
más transparentes en el mundo
y ha ayudado a definir
la vanguardia de los bancos centrales"
aseguró.
Foro Económico Mundial - Davos, Suiza.
Mi nombre es Richard Werner. Soy 
economista.
Mi pregunta es para el señor Trichet.
La pregunta es:
¿Dónde, en el tratado de Maastricht o en los 
estatutos del BCE,
dice que es trabajo del BCE
apoyar reformas estructurales o cualquier otro 
objetivo político?
Lo dije muy, muy claramente y siempre lo 
hemos dicho
no tenemos ninguna responsabilidad en este 
tema.
Tenemos derecho a hablar y decimos lo que 
pensamos.
Y si quizás podemos ayudar a explicar nuestra 
posición
a la gente que estarían mejor,

Slovenian: 
z zanikanjem:
"ECB je ena izmed najbolj transparentnih
centralnih bank na svetu,
ki je pomagala določiti
način delovanja centralnega bančništva
na tem področju," je zatrdil.
Svetovni gospodarski forum - Davos, Švica.
Sem Richard Werner, ekonomist ...
Moje vprašanje je za g. Tricheta.
Vprašanje je,
kje v Maastrichtski pogodbi ali statutu ECB
piše, da je delo ECB
podpora strukturni reformi ali kateremukoli drugemu
političnemu namenu.
Zelo, zelo jasno sem rekel, vedno smo zelo, zelo
jasno povedali,
da na tem področju nimamo nobene odgovornosti.
Imamo svoj glas in povemo, kar mislimo.
In morda, če lahko pomagamo z našimi razlagami
splošni populaciji, da jim bo bolje,

Portuguese: 
limitando-se a afirmar que
não havia problema algum:
"O BCE é um dos mais transparentes
bancos centrais do mundo
e ajudou a definir o sem
precedente dos bancos centrais
neste domínio", afirmou.
World Economic Forum
- Davos, Suíça.
Meu nome é Richard Werner
eu sou um economista,
minha pergunta é para
monsieur Trichet.
A questão é:
onde no tratado de Maastricht
ou estatutos do BCE
que diz que é trabalho do BCE
apoiar a reforma estrutural ou
qualquer outra agenda política.
Eu disse muito,
muito claramente,
e nós sempre dissemos
muito, muito claramente,
que não tinhamos responsabilidade
alguma neste domínio.
Nós temos uma voz,
e dizemos neste domínio
e noutros...
o que pensamos.
E, talvez, se nós pudermos ajudar
na explicação do nosso lado
para as pessoas em geral
que seria melhor,

Korean: 
다음과 같이 변명했다
"ECB는 세계에서 가장"
"투명한 중앙은행이며"
"이 바닥에서"
"가장 최신의 중앙은행 작동메커니즘을"
"설정해 준다"
스위스 다보스의 세계경제포럼
저는 리하르츠 베르너라는 경제학자인데요
트리셰님게 질문드리고 싶습니다
제 질문은,
마스트리히트조약이나 ECB법 어디에
ECB의 임무가
은행 구조개혁이나 정치어젠다를 지원하는 것이라고 나와 있나요?
저는, 그리고 우리 ECB는 아주 분명히 말했어요
그런 임무 우리에게 없다고요
하지만 우리는 우리가 생각하는 걸 말해줄 수는 있어요
우리 입장에서 볼 때
국민들이 더 나은 삶을 살게 된다면

Hungarian: 
hogy megerősítette, nincs itt semmi
probléma:
"Az EKB az egyik legátláthatóbb
jegybank a világon
és segített definiálni
a modern jegybankot
ezen a területen".
Világgazdasági Fórum 
- Davos, Svájc.
Richard Wernernek hívnak
közgazdász vagyok...
Trichet úrhoz lenne egy kérdésem.
Mégpedig,
a Maastrichti Szerződés vagy az EKB
hol említi, hogy az EKB feladata
a szerkezeti reform vagy bármely 
más politikai lépés?
"Nagyon világosan megmondtam, és 
mindigis világosan megmondtuk,
hogy semmi felelősségünk ezen a területen.
Van véleményünk, és kimondjuk amit gondolunk.
És talán ha tudunk a mirészünkről
segíteni azzal, hogy elmagyarázzuk
az embereknek, jobban járnának,

French: 
en affirmant simplement
qu'il n'y avait pas de problème :
"la BCE est l'une des 
banques centrales 
les plus transparentes au monde
et a contribué à définir
ce qu'il y a de meilleur
dans ce domaine" a-t-il déclaré.
Forum Economique Mondial
- Davos, Suisse.
Mon nom est Richard Werner,
Je suis économiste ...
Ma question s'adresse à Monsieur Trichet.
Ma question est la suivante :
où trouve t-on dans le traité de 
Maastricht ou dans les status de la BCE
que la BCE a pour mission
de soutenir des réformes structurelles 
ou autres programmes politiques ?
J'ai dit le plus clairement du monde, et
nous l'avons toujours dit,
que nous n'avions pas de responsabilité
dans ce domaine.
Nous pouvons nous exprimer,
et nous disons ce que nous pensons.
Et si nous pouvons apporter 
notre aide en expliquant 
aux gens que cela leur 
apportera la prospérité

Thai: 
by merely asserting that 
there was no problem:
”the ECB is one of the 
most transparent
central banks in the world
and has helped define
the state-of-the-art 
of central banking
in this domain,” he claimed.
World Economic Forum 
- Davos, Switzerland.
My name is Richard Werner 
I am an economist...
My question is for monsieur Trichet.
The question is,
where in the Maastricht treaty 
or ECB statutes
does it say that it is the job 
of the ECB
to back structural reform or 
any other political agenda.
I said very, very clearly, and we 
have always said very, very clearly,
that we had no responsibility 
in this domain.
We have a voice, 
and we say what we think.
And perhaps if we can help 
in explaining from our side
to the general people that 
they would be better off,

English: 
by merely asserting 
that there was no problem:
he claimed.
The gentleman over there.
My name is Richard Werner.
I am an economist.
My question is for Monsieur Trichet,
who's also been for years member
of the Governing Council of the ECB.
The question is, where
 in the Maastricht treaty or ECB statutes
does it say that it is the job of the ECB
to back structural reform 
or any other political agenda.
I said very, very clearly, 
and we have always said very clearly,
that we had no responsibility 
in this domain.
We have a voice,
and we say what we think.
And perhaps if we can help
in explaining from our side
to the general people 
that they would be better off,

German: 
indem er lediglich behauptete, 
dass  kein Problem bestand:
"die EZB ist eine der durchschaubarsten
Zentralbanken weltweit
und hat mitgeholfen
das Zentralbankwesen in diesem Bereich   
den modernsten 
Ansprüchen anzupassen", machte er geltend,     
Weltwirtschaftsforum.
-Davos, Schweiz.
Mein Name ist Richard Werner,
Ich bin Ökonom,
meine Frage richtet sich an Monsieur Trichet,
Die Frage lautet,
wo im Maastricht Vertrag oder 
in den EZB Statuten
steht geschrieben, dass 
es die Aufgabe der EZB ist,
strukturelle Reformen oder irgendeine 
politische Agenda zu unterstützen.
Ich habe sehr, sehr klar gesagt, und wir 
haben schon immer ganz, ganz klar gesagt,
dass wir für diesen Bereich keine 
Verantwortung tragen.
Wir haben eine Meinung 
und wir sagen was wir denken.
Und vielleicht können wir helfen, indem wir 
dem Volk unseren Standpunkt erklären, 
nämlich, dass es ihnen besser gehen würde,

Italian: 
risolse il problema dichiarando semplicemente che...
non c'era un problema.
"La BCE è tra le più trasparenti
banche centrali del mondo
ed ha contribuito a definire l'eccellenza delle
pratiche bancarie in questo campo". Ha dichiarato.
Forum Economico Mondiale - Davos, Svizzera.
Mi chiamo Richard Werner
e sono un economista.
La mia domanda è per Monsieur Trichet,
che per anni è stato membro
dell'organismo di governo della BCE.
La domanda è: Dove, nel trattato di
Maastricht o nello statuto della BCE,
viene detto che è responsabilità della BCE
sostenere riforme strutturali o
qualsiasi programma politico.
Ho detto molto, molto chiaramente e
abbiamo sempre chiaramente espresso
di non avere nessuna
responsabilità in questo ambito.
Abbiamo una voce e, in questo campo
ed in altri, diciamo cosa pensiamo.
E forse se possiamo aiutare, spiegare
al pubblico, dal nostro punto di vista

Polish: 
że nie ma żadnego problemu:
"EBC jest jednym z najbardziej otwartych
banków centralnych na świecie
i pomaga w tworzeniu bankowości centralnej
odpowiadającej najwyższemu obecnemu poziomowi."
Tak powiedział na światowym Forum Gospodarczym
w Davos.
Nazywam się Richard Werner, jestem ekonomistą,
mam następujące pytanie
do pana Trichet.
W którym miejscu traktatu z Maastricht albo statutu EBC
znajduje się klauzula mówiąca, że zadaniem EBC
jest wspieranie reform strukturalnych lub politycznych?
Powiedziałem już bardzo jasno i zawsze mówiliśmy to bardzo jasno,
że w tym zakresie nie ponosimy żadnej odpowiedzialności.
Wyrażamy jedynie swoją opinię, mówiąc to, co myślimy.
Być może moglibyśmy pomóc, gdybyśmy mogli wyrazić nasz punkt widzenia
i powiedzieć społeczeństwom, że byłyby zamożniejsze,

Japanese: 
押し通したにすぎなかった。
「欧州中央銀行は、世界で最も透明な
中央銀行の一つであり、
この領域で最先端の中央銀行制度を
定義するうえで一役買ってきた...」
彼はそう言い張った。
世界経済フォーラム - ダヴォス、スイス
エコノミストのリチャード・ヴェルナーです。
トリシェ氏に質問します。
お尋ねしたいのは、
マーストリヒト条約または欧州中央銀行定款のどこに、
欧州中央銀行の仕事は、構造改革
または他の何らかの政治課題を支援することだと述べられているのでしょうか。
私は非常に明確に申しましたし、我々は常にたいへん明確に述べていたことですが、
この領域で私達は、過去において何ら責任を負っていませんでした。
我々には考えがあり、それを発言します。
たぶん、暮らし向きがもっと良くなることを、我々の側から
一般の人々に対して説明するうえで、一役買うことができるとすれば、

Chinese: 
只不過說沒任何問題：
「歐洲央行是世界上最透明的
中央銀行之一，
並且幫助確定了該領域内
中央銀行的最新技術。」
：他聲稱。
世界經濟論壇 ——瑞士，達沃斯。
我的名字是Richard Werner；我是個經濟學家......。
我的問題是要問特里謝(Trichet)先生。
問題是：
在馬斯垂克條約或歐洲央行法規中，
有哪兒說歐洲央行的工作
是要去支持結構改革或任何其他政治議程。
我非常非常清楚地說過，我們一直非常清楚地說，
我們在這個領域沒有任何責任。
我們有發言權，我們針對這個或其他領域，說出我們的想法。
也許如果我們能夠幫助從我們的角度
向一般人們解釋，他們的景況可能會變得更好，

German: 
vielleicht würde es Europa in 
den Einstieg zur 
Umsetzung dieser struktureller 
Reformen helfen, 
die so wichtig sind,
und es gibt eine 
Übereinstimmung darüber,
die Diagnose ist wiederum, ehh ehh ehh
eine sehr, sehr, sehr grosse Übereinstimmung
darüber eh, zu diesem Aspekt.
Die europäische Kommission,
eine nicht gewählte Interessensgruppe,
deren Ziel es ist eine Art Vereinigte 
Staaten von Europa zu schaffen
mit allen Anzeichen eines 
einheitlichen Staates,
hat ein Interesse die 
individuellen Regierungen 
sowie den Einfluss der demokratischen 
Staaten Europas zu schwächen.
Es entpuppt sich, dass der Beweis 
für die Unabhängigkeit der Zentralbank, 
auf der, der Maastricht Vertrag basierte,
von einer einzigen Studie, 
die von niemandem anderen als
der Europäischen Kommission selbst stammte,

Spanish: 
quizás ayudaría a Europa a embarcarse
en la implementación de estas reformas 
estructurales
que son tan importantes,
y hay consenso en eso,
el diagnóstico es otra vez
un consenso muy, muy grande
en este punto.
La Comisión Europea,
un grupo no electo
cuyo objetivo es construir unos Estados 
Unidos de Europa
con toda la parafernalia de un estado 
unificado,
tiene interés en debilitar los gobiernos 
individuales
y la influencia de los parlamentos 
democráticos de Europa.
Resulta que la evidencia a favor de la 
independencia de los bancos centrales
sobre la que se basó el tratado de Maastricht
surgió de un solo estudio que fue encargado
por nadie menos que la Comisión Europea 
misma,

English: 
perhaps it would help Europe embarking
in this implementation 
of structural reforms,
which is so important,
and there is a consensus on that,
the diagnosis again, is...
a very, very large consensus 
on this... point.
The European Commission,
 an unelected group
whose aim is to build 
a United States of Europe,
with all the trappings of a unified state,
has an interest 
in weakening individual governments
and the influence 
of the democratic parliaments of Europe.
It turns out that the evidence
for central-bank independence
that was relied upon
in the Maastricht Treaty
derived from a single study
that was commissioned
by none other 
than the European Commission itself.

Portuguese: 
talvez ajudasse a Europa embarcar
nesta implementação
de reformas estruturais,
que é tão importante,
e há um consenso sobre isso,
o diagnóstico novamente, é...
ah... um muito, muito,
muito grande consenso
ah neste...
quanto a este ponto.
A Comissão Europeia,
um grupo não eleito
cujo objectivo é construir os
Estados Unidos da Europa
com todas as armadilhas
de um Estado unificado,
tem interesse em enfraquecer
governos individuais
e a influência do
parlamentos democráticos da Europa.
Acontece que a evidência
para a independência do banco central
que foi invocada
no Tratado de Maastricht
derivou de um único estudo
que foi encomendado
por ninguém menos que
a própria Comissão Europeia,

French: 
peut-être aiderons-nous
l'Europe à s'engager
dans ce programme 
de réformes structurelles 
si important,
et il y a un concensus là dessus,
encore une fois le diagnostic est ...
un très très très large concensus
sur ce point.
La commission européenne,
constituée par des personnes non élues,
dont la mission est de construire une 
sorte d'Etats Unis d'Europe
avec tous les pièges 
liés à un tel projet,
a intérêt à affaiblir les 
gouvernements nationaux
et leurs assemblées 
legislatives respectives.
Il se trouve que la nécessité de 
l'indépendance de la Banque Centrale 
inscrite dans le traité de Maastricht
est la conclusion d'une seule étude
menée par un organisme
qui n'est autre que la commission 
Européenne elle-même.

Slovenian: 
bo to morda pomagalo Evropi pri
uvajanju strukturnih reform,
ki so tako pomembne
in glede katerih obstaja konsenz.
Tudi diagnoza pa je,
zelo, zelo velik konsenz
v zvezi s to točko.
Interes Evropske komisije -
te neizvoljene skupine,
katere cilj je zgraditi Združene države Evrope
z vsemi pastmi združene države -
je slabljenje posameznih vlad
in vpliv na demokratično izvoljene parlamente
Evrope.
Pokazalo se je, da je dokaz za neodvisnost centralne
banke,
katere temelj je Maastrichtska pogodba,
izpeljan iz ene same študije, ki jo je naročila
prav Evropska komisija.

Italian: 
che ci sarebbe maggior benessere, forse
questo aiuterebbe l'Europa ad intraprendere,
ad attuare, le riforme strutturali
che sono molto importanti.
E su questo tema c'è consenso.
La diagnosi, di nuovo, è...
un consenso molto, molto ampio
su questo... su questo punto.
La Commissione Europea,
una istituzione non eletta, il cui scopo è
la costruzione degli Stati Uniti d'Europa
con tutto ciò che implica uno stato unificato,
ha un interesse ad indebolire i singoli governi
e l'influenza dei parlamenti
democratici d'Europa.
Si è poi scoperto che il bisogno di indipendenza della
banca centrale delineato nel trattato di Maastricht
emerse da un singolo studio commissionato
nientemeno che dalla stessa
Commissione Europea.

Korean: 
ECB는 구조개혁에
도움이 되도록 나설 수 있죠
구조개혁 그거 중요해요
그리고 그게 말이죠
안좋은 징후가 또 음.. 에...
아주 아주 아주 큰 합의가
되어 있어요 이 문제에 말이죠
유럽집행위원회는
선출직 그룹으로
그 목적이 통합국가로서 세를 과시하며
유럽국가연합을 건설하여
개별 주권정부와
민주적 의회의 영향력을 무력화 시키는데 있다
마스트리히트조약에 따른
중앙은행의 독립에 대한 근거는
오로지 유럽집행위원회가 제3가 아닌
스스로에게 위임해 1992년에 실시한

Chinese: 
也許這將有助於歐洲
開始實施結構改革，
這改革是非常重要的，
並就此達成共識，
再强調一次， 在這一點上的診斷，呃 ... 呃 ....
就這個問題而言，
這是一個非常非常大的共識。
歐洲委員會(European Commission)
是一個非經選舉產生的團體，
其目的是建立一個歐羅巴合衆國(United States of Europe)，
擁有統一國家的所有特徵，
致力於削弱個別政府
和歐洲民主議會的影響力。
事實證明：「歐洲央行之獨立
係依據馬斯垂克條約」之證據，
衍生自一項研究，而委托者
正是歐盟委員會本身；

Hungarian: 
és segítenének Európának
ezen szerkezeti átalakítások
megvalósításával,
ami olyan fontos,
és megvan a megegyezés,
a diagnózis ismét, az, ehh ehh ehh
egy nagyon nagy konszenzus
ezen a ponton."
Az Európai Tanács,
egy nem közvetlenül választott csoport,
melynek a célja az Európai Egyesült 
Államok megépítése
egy egyesült államcsoport minden csapdájával,
érdekében az egyes kormányok gyengítése
és az európai demokratikus parlamentek
befolyásának csökkentése áll.
Mint kiderült, a jegybanki függetlenség
fontosságát igazoló bizonyíték,
amelyre a Maastrichti Szerződésben
támaszkodtak,
egyetlen tanulmányból származott
és közvetlenül az Európai Tanács
megbízásából született.

Thai: 
perhaps it would help 
Europe embarking
in this implementation of 
structural reforms,
which is so important,
and there is a consensus on that,
the diagnosis again, is ehh ehh ehh
a very very very large consensus
on this eh, on this point.
The European Commission,
an unelected group
whose aim is to build a 
United States of Europe
with all the trappings 
of a unified state,
has an interest in 
weakening individual governments
and the influence of the 
democratic parliaments of Europe.
It turns out that the evidence 
for central-bank independence
that was relied upon 
in the Maastricht Treaty
derived from a single study 
that was commissioned
by none other than 
the European Commission itself.

Polish: 
być może pomogłoby to Europie we wdrażaniu
reform strukturalnych,
które są tak ważne,
jest ogólna zgoda co do tego,
z kolei diagnozą jest, eee, eee,
jest bardzo duża zgodność eee, eee,
w tym temacie.
w interesie Komisji Europejskiej, nie pochodzącej z żadnego wyboru,
której celem jest stworzenie czegoś w rodzaju
Stanów zjednoczonych Europy
ze wszystkimi cechami osobnego państwa,
jest osłabienie wpływów poszczególnych rządów
oraz parlamentów krajów członkowskich Unii Europejskiej.
Okazuje się, że dowód na niezależność EBC,
na której opiera się traktat z Maastricht,
pochodzi z opracowania, którego autorem jest nie kto inny,
jak sama Komisja Europejska.

Japanese: 
ヨーロッパがこの構造改革の実施に乗り出すための
助けとなることでしょう。
これはたいへん重要なことで
これについてはコンセンサスがあります。
経済状況の診断で、
この点について非常に多数の人々の
意見の一致があります。
欧州委員会は
投票による選出によらないメンバーから成り、
統一国家に付き物のあらゆるものを具えたヨーロッパ合衆国を築くことを
狙いとする集団だ。
この委員会の関心は、欧州の個々の政府を弱体化し、
民主的な議会の影響力を弱めることにある。
マーストリヒト条約で頼みの綱だった中央銀行の独立を擁護する証拠は、
結局、他ならぬ欧州委員会自体が委託した、
たった一つの研究から
引き出されたものだったことが分かる。

Japanese: 
1992年に『一つの市場、一つの通貨』という表題で公刊されたこの研究は、
中央銀行を独立させれば
インフレが低くなることを証明しようとしたものだ。
この研究は、以来、オックスフォード大学の研究者、ジェームズ・フォーダーが、
望まれる結果を得るための
誤魔化 (ごまか) しであったことを
証明して現在に及んでいる。
私たちが聞かされている中央銀行の話は
つじつまが合いません。
中央銀行の働きが、彼らが私たちに信じてほしいものと異なる
証拠があるのです。
世界中に存在する中央銀行がもつ権限は、
大きな影響を与えるにもかかわらず、ほとんど理解されていない。
中央銀行は、しばしば独立し、責任を負わず、目立たない。
陰で運営が行われているが、
その行動は私たちすべてに影響をおよぼす。
世界のほとんどすべての国にある中央銀行と
IMFは、これを達成するうえで多くの貢献をしました。

German: 
publiziert im Jahre 1992 unter dem 
Namen "ein Markt, eine Währung",
Die Studie behauptete, dass
die Unabhängigkeit der Zentralbanken 
zu niedriger Inflation führte.
James Forder, ein Akademiker aus Oxford,
hat seither demonstriert, dass
diese Studie manipuliert wurde
um das gewünschte Resultat zu erzielen.
Was die Zentralbank uns hier erzählt 
macht keinen Sinn,
und es gibt Beweise, dass die Zentralbanken 
anders funktionieren, denn
es besteht eine Abweichung von dem 
was sie möchten das wir glauben 
und wie sie tatsächlich funktionieren.
Überall auf der Welt
halten Zentralbanken bedeutende, aber 
nur wenig verstandene Macht inne.
Zentralbanken operieren im Schatten, 
oft unabhängig, unverantwortlich 
und unüberschaubar, 
dennoch betreffen ihre 
Vorgehen uns alle.
Zentralbanken in fast allen 
Ländern weltweit
sind vollkommen unabhängig 
geworden und 

Chinese: 
出版於1992年，題目是「一個市場，一種貨幣」。
該研究旨在證明
央行獨立可獲致低通脹。
牛津大學的學者詹姆斯福德(James Forder)
從當時起就已經證明
該項研究受到操控(被做了手脚)，
目的就只是為了獲得所想要的結果。
中央銀行所告知我們的説法
就是兜不攏，
並且有證據表明：中央銀行的工作方式，不同於
它們希望我們去相信的其工作方式。
在世界各地，
中央銀行擁有重要但卻鮮為人知的權力。
中央銀行往往是獨立、毋庸問責、和隱晦的，
在陰闇處運作，
但它們的行為影響著我們所有的人。
世界上幾乎所有國家的中央銀行
和國際貨幣基金組織，在實現這一目標方面做出了很多幫助，

Spanish: 
publicado en 1992 con el título "un mercado, 
una moneda".
El estudio pretendía demostrar
que la independencia de los bancos centrales 
llevaba a una baja inflación.
James Forder, un académico de Oxford,
ha demostrado desde entonces
que este estudio fue manipulado
para obtener el resultado deseado.
La historia que nos han contado los bancos 
centrales
no cuadra
y hay evidencia de que los bancos centrales 
funcionan de manera distinta
a como nos quieren hacer pensar.
Por todo el mundo
los bancos centrales tienen poderes 
importantes, aunque poco comprendidos.
Con frecuencia independientes, ocultos y sin 
rendir cuentas,
los bancos centrales operan en la oscuridad
y sin embargo sus acciones nos afectan a 
todos.
Los bancos centrales en casi todos los países 
del mundo,
– y el FMI ha ayudado mucho en esto –

Slovenian: 
Objavljena leta je bila 1992 pod naslovom "En trg,
ena valuta",
s ciljem dokazati,
da neodvisnost centralne banke vodi k nizki
inflaciji.
James Forder, akademik iz Oxforda,
je v tem času že dokazal,
da je bila ta študija zmanipulirana,
tako da prikaže želen rezultat.
Zgodba, ki nam jo pripovedujejo centralne banke,
ne drži;
obstajajo dokazi, da centralne banke delajo
drugače,
kakor bi rade, da ljudje verjamemo.
Po vsem svetu
imajo centralne banke pomembno, a slabo razumljeno
oblast.
Pogosto neodvisne, brez odgovornosti in prikrito,
opravljajo svoje posle centralne banke v senci,
medtem ko njihova dejanja vplivajo na vse nas.
Centralne banke so v skoraj vseh državah po svetu
- in IMF jim je pri tem zelo pomagal -

Hungarian: 
1992-ben adták ki, 
"Egy piac, egy fizetőeszköz" címmel.
A tanulmány arra volt hivatott,
hogy demonstrálja, a központi bank függetlensége
alacsony inflációhoz vezet.
James Forder, egy oxfordi akadémikus,
azóta bebizonyította,
hogy ezt a tanulmányt manipulálták
a kívánt eredmény elérése érdekében.
Az a mese, amit a jegybankok nekünk
elmondanak
értelmetlen,
és létezik bizonyíték, 
hogy a jegybankok másképpen működnek
mint ahogy ők szeretnék, hogy mi 
elhiggyük.
Az egész világon,
a jegybankok jelentős de alig 
megértett hatalommal bírnak.
Gyakran függetlenek, 
felelősségre nem vonhatóak és homályba vesznek,
a jegybankok az árnyékba burkolóznak,
pedig tetteik mindannyiunkat érint.
A világ szinte minden országában
a központi bankok,
- és a Valutaalap sokat segített
ennek elérésében,

French: 
Publiée en 1992 sous le nom 
"un marché, une monnaie",
l'étude prétendait démontrer
que l'indépendance de la banque centrale
conduirait à un faible niveau d'inflation.
James Forder, de l'université d'Oxford,
a démontré depuis
que cette étude avait été truquée
afin d'obtenir le résultat souhaité.
L'histoire que nous racontent 
les banques centrales
ne tient pas debout,
et la preuve est faite que les banques 
centrales fonctionnent différemment
de ce qu'elles veulent nous faire croire. 
A travers le monde,
le pouvoir des banques centrales est à la 
fois important et peu compris. 
Souvent indépendantes,
et n'ayant aucun compte à rendre,
les banques centrales agissent dans l'ombre,
pourtant leurs actions nous affectent tous.
Presque toutes les banques 
centrales à travers le monde, 
sont devenues, avec l'aide du FMI,

Thai: 
Published in 1992 under the 
name “ one market, one money”,
the study purported to demonstrate
that central bank independence 
led to low inflation.
James Forder, an Oxford academic,
has since demonstrated
that this study was manipulated
to obtain the desired result.
The story we're being told 
by the central banks
does not add up,
and there is evidence that 
central banks work differently
from what they would like us 
to believe as to how they work.
The world over,
central banks hold significant, 
yet little understood powers.
Often independent, 
unaccountable and obscure,
central banks operate in the shadows,
yet their actions affect us all.
Central banks in almost 
all countries worldwide,
and the IMF has helped 
a lot in achieving this,

Portuguese: 
publicado em 1992, sob o nome:
"Um mercado, Uma moeda"
o estudo pretendeu demonstrar
que a independência do banco central
levou à baixa inflacção.
James Forder,
um académico de Oxford,
desde então tem demonstrado
que este estudo foi manipulado
para obter o resultado desejado.
A história que está ser contada
pelos bancos centrais
apenas não bate certo,
e há evidências de que os bancos centrais
funcionam de forma diferente
desde o que eles gostariam
que nós acreditássemos
até à forma como eles funcionam.
Em todo o mundo,
bancos centrais seguram significativos,
mas ainda poderes, pouco compreendidos.
Muitas vezes independentes,
inexplicáveis e obscuros,
os bancos centrais operam nas sombras,
no entanto as suas acções
afectam todos nós.
Os bancos centrais em quase
todos os países do mundo,

Polish: 
Opublikowane w 1992 roku, pod tytułem "Jeden rynek, jedna waluta",
opracowanie to rzekomo pokazuje,
że niezależność banku centralnego prowadzi do niskiej inflacji.
James Ford, naukowiec z Oxfordu,
udowodnił, że opracowanie to
zostało zmanipulowane
dla celu osiągnięcia zamierzonych wyników.
To, co opowiadają nam banki centralne,
nie ma żadnego sensu.
Istnieją dowody na to,
że banki centralne funkcjonują nie tak,
jak nam to wmawiają.
Banki centralne na całym świecie
sprawują ogromną, ale mało rozumianą wąadzę.
Banki centralne działają w cieniu,
często niezależnie, bez odpowiedzialności, bez jasności postępowania,
ale ich działalność dotyczy nas wszystkich.
Banki centralne prawie wszystkich krajów świata,
są całkowicie niezależne

English: 
Published in 1992 
under the name “One market, one money”,
the study purported to demonstrate
that central bank independence
led to low inflation.
James Forder, an Oxford academic,
has since demonstrated 
that this study was manipulated
to obtain the desired result.
The story we’re being told
by the central banks
does not add up,
and there is evidence 
that central banks work differently
from what they would like us
to believe as to how they work.
The world over,
central banks hold significant,
yet little understood powers.
Often independent,
unaccountable and obscure,
central banks operate in the shadows,
yet their actions affect us all.
Central banks 
in almost all countries worldwide,

Italian: 
Pubblicato nel 1992 sotto il titolo
"Una valuta unica per un’Europa unita",
lo studio si proponeva di dimostrare
che l'indipendenza della banca centrale
è sinonimo di bassa inflazione.
James Forder, docente ad Oxford, ha dimostrato
che questo studio fu manipolato
per ottenere il risultato voluto.
La storia che ci raccontano le
banche centrali non sta in piedi,
ci sono prove invece che le banche
centrali operano diversamente
da come vorrebbero farci credere.
In tutto il mondo
le banche centrali hanno un notevole,
eppure poco conosciuto potere.
Spesso indipendenti, enigmatiche,
non rispondono a nessuno,
le banche centrali operano nell'ombra,
eppure le loro decisioni ci riguardano tutti.
Le banche centrali,
in quasi ogni nazione del mondo,

Korean: 
"단일 시장, 단일 화폐"라는 제목의 보고서 뿐 임이 밝혀졌다
이 연구는 중앙은행의 독립이
인플레이션율을 낮추다는 것을 증명하기 위한 것이었다
옥스포드대 교수인 제임스 포더는
그 연구가
원하는 결론을 얻기 위해
조작되었음을 보여줬다
중앙은행이 우리에게 말하는 것들은
말이 안되요
그리고 중앙은행이 자신의 업무에 대해
우리가 믿기를 원하는 것과 다른 방식으로 일하고 있다는 증거도 있죠
전 세계적으로
중앙은행은 잘 알려지지 않은, 그렇지만 엄청난 권력을 가지고 있다
꽤 독립적이고 무책임하고 비밀스럽게
중앙은행은 그렇게 음지에서 움직이며
우리에게 큰 영향을 미치고 있다
전 세계 거의 모든 중앙은행들은

IMF의 도움으로 이런 권한을 얻었어요

Chinese: 
它們已經完全獨立，
實際上對任何民主機構
都毋庸問責。
對議會所負的責任通常很小，
而在實踐中毫無意義。
無論是日本銀行、
美聯儲、英格蘭銀行
或者歐洲央行，
中央銀行欺騙的例子比比皆是。
20世紀20年代的美國，
鼓勵銀行們創造資金
並將其交給投機者。
因之而造成的蕭條
使得熱愛自由的美國人確信，
分權下放的聯邦體制，
若無強大的全國控制，
無法奏效。
在20世紀90年代，日本人相信
他們的經濟體制，
那個早先帶來了相當大的繁榮和平等的經濟體制，
需要改變成
所謂的自由市場體系，

Polish: 
i nie muszą się rozliczać ze swoich decyzji
przed żadnym demokratycznie wybranym ciałem.
Międzynarodowy Fundusz Walutowy walnie się do tego przyczynił.
Odpowiedzialność przed parlamentami
jest niewielka i praktycznie bez znaczenia.
Czy jest to Bank of Japan,
amerykańska Rezerwa Federalna, Bank of England
czy Europejski Bank Centralny,
jest masa przykładów na ich podstępną działalność.
W latach 20 ubiegłego wieku,
banki w USA zostały zachęcone do emisji pieniędzy
z przeznaczeniem na spekulację.
Depresja, która została tym wywołana,
przekonała kochających wolność Amerykanów,
że zdecentralizowany system federalny
nie może funkcjonować
bez ogólnokrajowej kontroli.
W latach 90, przekonano Japończyków,
że ich system gospodarczy,
który gwarantował im dobrobyt i egalitaryzm,
musi zostać zastąpiony
przez tak zwany wolny rynek.

French: 
totalement indépendantes,
n'ayant, de fait, pas de compte à rendre
aux institutions démocratiques.
Et la responsabilité auprès des parlements
est en générale mineure
et sans importance en pratique.
Qu'il s'agisse de la Banque du Japon,
de la Reserve Fédérale,
de la Banque d'Angleterre
ou de la Banque Centrale Européenne,
les exemples de situations où elles dissimulent 
leurs intentions sont innombrables.
Dans les années 20 aux Etats Unis,
les banques ont été encouragées
à créer de l'argent
et à le donner aux spéculateurs.
La dépression qui a suivi
a convaincu les Américains 
épris de liberté
qu'un système fédéral décentralisé
sans pouvoir central puissant,
ne pouvait pas fonctionner.
Dans les années 90,
On a persuadé les Japonais
que leur système économique,
porteur de prospérité et d'égalité 
considérables,
avait besoin d'être transformé
en une économie de marché.

Korean: 
중앙은행은 완전 독립적이며
법적으로는 아니지만 실제로는 그 어떤 민주기관에
대해서도 책임지지 않습니다
의회에 대한 책임도
대개는 미미하고 사실상 무의미하죠
일본은행이든
연준이든, 영란은행이든
유럽중앙은행이든,
중앙은행의 기만적 행위는 도처에 널렸다
1920년대 미국에서는,
은행이 신용을 창출해
투기꾼들에 대출하면
불경기가 도래한다는 논리가
자유를 사랑하는 미국인들에게 먹혀들어
그들은 강력한 중앙의 통제가 없는
분권화된 연방 금융제도가
실효성이 없다고 믿게 되었다
1990년대 일본인들도
그들에게 막대한 부와 평등을
가져다 준 경제체제를
자유시장경제로 바꿔야 된다고
설득 당했다

Thai: 
they have become totally independent
and in practice not accountable
to any democratic institution.
And accountability to parliament
is usually minor and 
in practice meaningless.
Whether it is the Bank of Japan,
the Federal Reserve, 
the Bank of England
or the European Central Bank,
examples of central bank deception 
abound.
In the United States in the 1920s,
banks were encouraged 
to create money
and give it to speculators.
The resulting depression
persuaded 
the freedom loving Americans
that a decentralized federal system
without strong national controls,
could not work.
In the 1990s 
the Japanese were persuaded
that their economic system,
which had brought considerable 
prosperity and equality,
needed to be changed into
a so-called free market system.

English: 
and the IMF has helped
a lot in achieving this,
have become totally independent,
 and in practice not accountable,
to any democratic institution.
And accountability to parliament
is usually minor 
and, in practice, meaningless.
Whether it is the Bank of Japan,
the Federal Reserve, the Bank of England
or the European Central Bank,
examples of central bank deception abound.
In the United States in the 1920s,
banks were encouraged to create money
and give it to speculators.
The resulting depression
persuaded the freedom-loving Americans
that a decentralised federal system 
without strong national controls,
could not work.
In the 1990s,
the Japanese were persuaded
that their economic system,
which had brought considerable
prosperity and equality,
needed to be changed 
into a so-called free market system.

German: 
sind konkret keiner demokratischen Institution 
rechenschaftspflichtig.
Der IWF hat sehr mitgeholfen dies zu erreichen.
Und die Rechenschaftspflicht dem 
Parlament gegenüber
ist normalerweise gering und in der 
Praxis bedeutungslos.
Ob es die Japanische Zentralbank ist,
das amerikanische Fed, 
die Englische Zentralbank
oder die Europäische Zentralbank,
Beispiele der Täuschung durch 
Zentralbanken sind reichlich vorhanden. 
In den 20iger Jahren ermutigte man 
in den Vereinigten Staaten 
Banken, Geld zu schaffen
und es Spekulanten zu geben.
Die daraus resultierende Depression
überzeugte die freiheitsliebenden 
Amerikaner, dass
eine dezentralisierte 
Bundesverwaltung,
ohne strenge landesweite Kontrollen,
nicht funktionieren konnte.
In den 90iger Jahren wurden 
die Japaner überzeugt,
dass ihr Wirtschaftssystem,
welches ihnen beachtlichen Wohlstand 
und Gleichberechtigung gebracht hatte,
in ein sogenanntes freies 
Marktsystem gewechselt werden musste.

Japanese: 
完全に独立し、
事実上いかなる民主的な機関に対しても
責任を負いません。
議会に対する責任は
通常大きなものではなく、事実上意味がありません。
日本銀行にせよ、
米国連邦準備銀行、イギリス銀行にせよ、
欧州中央銀行にせよ、
中央銀行の誤魔化しの例は山ほどある。
米国では、1920年代に
銀行が通貨を創造して
これを投機家に提供することが奨励された結果
不況が起った。
これによって自由を愛するアメリカ市民が説得され、
強力な国家統制が行われない
分権的な連邦制度ではうまく行かないと
考えられるようになった。
1990年代に日本人が説得されたのは、
それまで少なからぬ繁栄と平等をもたらしていた
日本の経済体制が、
いわゆる自由市場経済体制への変革を
必要とすることだった。

Slovenian: 
postale popolnoma neodvisne
in v praksi ne odgovarjajo
nobeni demokratični instituciji.
Odgovornost parlamentu
je običajno zelo majhna in v praksi brez pomena.
Najsi je to Banka Japonske,
Zvezne rezerve ZDA, Banka Anglije
ali Evropska centralna banka,
je primerov o prevarah centralnih bank na pretek.
V ZDA so leta 1920
banke spodbujali, naj ustvarjajo denar
in ga dajo špekulantom.
Depresija, ki je bila posledica tega,
je prepričala svobodoljubne Američane,
da decentraliziran zvezni sistem
brez močnega nacionalnega nadzora
ne more delovati.
Leta 1990 so Japonce prepričali,
da je njihov gospodarski sistem,
ki jim je prinesel znatno blaginjo in enakost,
potrebno spremeniti v
ti. sistem prostega trga.

Italian: 
e il FMI ha dato una grossa
mano in questo senso,
sono diventate totalmente indipendenti
e, nella pratica, non rendono conto
a nessuna istituzione democratica.
La responsabilità verso il parlamento di
solito è minima e, in pratica, insignificante.
Che si tratti della Banca del Giappone,
la Federal Reserve, la Banca d'Inghilterra
o la Banca Centrale Europea,
gli esempi di inganno abbondano.
Negli Stati Uniti degli anni '20,
le banche erano incoraggiate a creare
denaro e a darlo a speculatori.
La depressione che ne risultò
convinse gli americani, così amanti della libertà,
che un sistema federale decentralizzato
senza un deciso controllo nazionale
non poteva funzionare.
Negli anni '90, i giapponesi vennero persuasi
che il loro sistema economico,
che aveva assicurato una notevole
prosperità ed uguaglianza,
doveva essere sostituito da
un sistema di libero mercato.

Portuguese: 
e o FMI tem ajudado
muito em conseguir isso,
tornaram-se totalmente independentes
e, na prática, não prestam contas
a qualquer instituição democrática.
E a prestação de contas ao parlamento
é geralmente menor
e na prática, sem sentido.
Se é o Banco do Japão,
a Reserva Federal,
o Banco da Inglaterra
ou o Banco Central Europeu,
exemplos dos enganos
dos bancos centrais, são imensos.
Nos Estados Unidos na década de 1920,
bancos foram encorajados
a criar dinheiro
e dá-lo aos especuladores.
A depressão resultante,
persuadiu a amada liberdade americana,
que um sistema federal descentralizado
sem fortes controlos nacionais,
não podia funcionar.
Na década de 1990,
os japoneses foram persuadidos
que o seu sistema económico,
que tinha trazido considerável
prosperidade e igualdade,
precisava ser mudado para
o chamado sistema de livre mercado.

Spanish: 
se han vuelto completamente independientes
y en la práctica no rinden cuentas
ante ninguna institución democrática.
Rendirle cuentas al parlamento
es generalmente irrelevante e inútil en la 
práctica.
Sea el Banco de Japón
la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra
o el Banco Central Europeo,
abundan los ejemplos de engaños de los 
bancos centrales.
En los EEUU durante los 1920s,
los bancos fueron estimulados para que 
crearan dinero
y se lo dieran a especuladores.
La depresión resultante
convenció a los estadounidenses amantes de la 
libertad
de que un sistema federal descentralizado
sin fuertes controles nacionales
no podía funcionar.
En los 1990s los japoneses se convencieron
de que su sistema económico
– que les había traído considerable 
prosperidad y equidad –
necesitaba cambiarse
a un supuesto sistema de libre mercado.

Hungarian: 
teljesen függetlenné váltak
és a gyakorlatban nem vonhatóak felelősségre
semmilyen demokratikus intézmény által.
És a parlament felé a felelősség
általában minimális és valójában 
értelmetlen.
Legyen az a japán jegybank,
vagy a Federal Reserve, 
a Bank of England
vagy az Európai Központi Bank,
a jegybanki megtévesztés példáinak nincs vége.
Az Egyesült Államokban a 1920-as években
bátorították a bankokat a pénzcsinálásra,
hogy azt aztán a spekulánsoknak adják.
Az ebből következő válság
arról győzte meg a szabadságimádó
amerikaiakat,
hogy a decentralizált szövetségi rendszer
erős nemzeti felügyelet nélkül
nem képes működni.
Az 1990-es években a japánokat
győzték meg arról,
hogy a gazdasági rendszerüket,
- amely figyelemreméltó jólétet
és társadalmi egyenlőséget teremtett -
átalakítsák egy másik rendszerre,
az úgynevezett szabad piaci rendszerre.

Korean: 
일본의 개혁이 아직 완수되지 않는 동안
중앙은행가들은
IMF주도의 묘책으로 다시 아시아 국가들을 공략했다
지금의 유럽부채위기는
중앙은행속임수의 한 예다
구조개혁의 필요성에 대한
사회적 합의를 도출하기 위해
불황을 고의로 만들어 내고
장기간 지속시키는 행위는
권력남용이며 범죄에 해당한다
정녕 그런 기만적이고 막대한 희생이 따르는
장난질에 국민들이 속아넘어가고 싶을까?
번역: 정준식 mindthegap@naver.com

German: 
Und während Japan's Wandlung noch 
nicht abgeschlossen war,
schlugen die Zentralbanken 
mit einem, durch 
den IWF geführten Angriffs auf die 
asiatischen Tigerstaaten, wieder zu,
die gegenwärtige europäische Schuldenkrise
ist wieder ein Beispiel für die 
Irreführung durch Zentralbanken.
Um einen Volkskonsens für die Notwendigkeit 
von strukturellen Reformen zu schaffen
durch eine absichtlich erzeugte Rezession
und diese anschliessend unnötig zu verlängern,
muss als Machtmissbrauch bezeichnet werden.
Wollen Bürger wirklich auf solch 
kostspielige und 
unehrliche Art manipuliert werden?

Chinese: 
正當日本的轉型尚未完成之際，
各國央行總裁再次受到衝擊，
國際貨幣基金組織領導了對亞洲小虎經濟的突襲。
目前的歐洲債務危機
是中央銀行欺騙的又一個例子。
通過蓄意製造的經濟衰退，
然後不必要地延長經濟衰退，
來製造出
需要進行結構改革的公眾共識，
必然構成濫用權力。
民衆真的想以如此昂貴
和不誠實的方式被操縱嗎？

Slovenian: 
Medtem ko transformacija Japonske še ni bila
končana,
so centralni bančniki ponovno udarili
pod vodstvom IMF in napadli gospodarstva azijskih
tigrov.
Sedanja evropska dolžniška kriza
je še en primer prevare centralne banke.
Da bi dosegli javni konsenz
o potrebi po strukturnih reformah
z namerno sproženo recesijo,
ki so jo nato brez potrebe podaljševali,
so morali osnovati zlorabo pooblastil.
Si državljani resnično želijo biti zmanipulirani
na tako drag in nepošten način?

Polish: 
W czasie gdy trwały przemiany w Japonii,
banki centralne, przy wsparciu MFW,
ugodziły w gospodarki azjatyckich krajów-tygrysów.
Obecny europejski kryzys zadłużenia
jest kolejnym przykładem ich podstępnej działalności.
Celowe wywołanie recesji,
dla wymuszenia zgody społeczeństw
na rzekomo konieczne reformy strukturalne
i następnie celowe jej przedłużanie,
musi być jednoznacznie określone jako nadużycie władzy.
Czy chcemy nadal być manipulowani
w ten kosztowny i nieuczciwy sposób?

Portuguese: 
E enquanto a transformação do Japão
ainda não estava completa
os banqueiros centrais
atacaram novamente,
com um ataque liderado pelo FMI
às economias do tigre asiático.
As actuais crises de dívida europeias
é mais um exemplo
do engano do banco central.
Para criar um consenso público
para a necessidade de
uma reforma estrutural
ao propositadamente criar uma recessão
e, em seguida, prolongá-la inutilmente,
deve constituir um abuso de poder.
Será que cidadãos realmente
querem ser manipulados,
de tal forma tão
dispendiosa e desonesta?

French: 
Alors que cette transformation
n'était pas encore achevée,
les banques centrales 
ont encore frappé
à travers un raid mené sur les tigres 
du Sud-Est asiatique piloté par le FMI.
La crise actuelle de la dette européenne
est un nouvel exemple de l'action 
sournoise des banques centrales.
Afin obtenir un consensus 
au sein de la population
sur la nécessité de 
réformes structurelles,
les banques centrales créent une récession
et la prolongent inutilement,
ce qui constitue clairement 
un abus de pouvoir. 
Les citoyens veulent-ils vraiment 
être manipulés 
d'une manière si  malhonnête
et à un tel prix ?

Spanish: 
Y mientras la transformación de Japón todavía 
no se había completado,
los dirigentes del Banco Central golpearon de 
nuevo
con un ataque liderado por el FMI a las 
economías de los tigres asiáticos.
La actual crisis de endeudamiento europea
es un ejemplo más de los engaños de bancos 
centrales.
Lograr un consenso público
en torno a la necesidad de una reforma 
estructural
creando intencionalmente una recesión
y luego prolongarla sin necesidad,
tiene que constituir un abuso de poder.
¿Los ciudadanos sí quieren realmente ser 
manipulados
de esa forma tan costosa y deshonesta?

Italian: 
E mentre la trasformazione del
Giappone non era ancora completata
i banchieri centrali colpirono di nuovo,
con un assalto guidato dal FMI alle
economie delle tigri asiatiche.
L'attuale crisi europea del debito
è un altro esempio di inganno
perpetrato dalla banca centrale.
Per creare pubblico consenso sulla
necessità di riforme strutturali,
creando di proposito una recessione
e prolungandola inutilmente,
costituisce decisamente un abuso di potere.
I cittadini vogliono davvero essere manipolati
in modo così costoso e disonesto?

Japanese: 
中央銀行家達は、日本の変革がまだ完了しないうちに
再び攻撃を仕掛け、IMFの先導によって
アジアのタイガー経済国に侵入した。
現在の欧州債務危機は、
中央銀行の誤魔化しの今ひとつの例だ。
構造改革が必要だとする
民意を形成するため
故意に不景気を創り出し、
そのうえ不必要にこれを長引かせることは、
権力の乱用とされるのでなければならない。
一般の人々は、これほど犠牲の大きな不正直なやり方で
巧みに操られ、踊らされることを本当に望んでいるでしょうか？
字幕 阿呆神望 (シャンティ・フーラ： https://shanti-phula.net/ja/ )

Hungarian: 
És míg Japán átalakulása még
le sem zárult,
a jegybankosok ismét lecsaptak,
az ázsiai tigris gazdaságokra
a Nemzetközi Valutaalap által vezetve.
A jelen európai adósságválság
egy újabb példája a jegybanki 
megtévesztésnek.
Azért, hogy közmegegyezés szülessen
a szerkezeti változások szükségességéről,
szándékosan visszaesést okoznak,
amit aztán szükségtelenül meghosszabbítanak;
ez felér a hatalom visszaélésével.
Tényleg azt akarják az állampolgárok,
hogy manipulálják őket
ilyen káros és becstelen módon?

English: 
And while Japan's transformation
was not yet complete,
the central bankers struck again,
with an IMF-led raid
on the Asian Tiger economies.
The present European debt crisis
is yet another example
of central bank deception.
To create a public consensus
 for the need for structural reform
by purposefully creating a recession
and then needlessly prolonging it,
must constitute an abuse of power.
Do citizens really want to be manipulated
in such a costly and dishonest manner?

Thai: 
And while Japan's transformation 
was not yet complete
the central bankers struck again,
with an IMF led raid 
on the Asian Tiger economies.
The present European debt crisis
is yet another example 
of central bank deception.
To create a public consensus
for the need for structural reform
by purposefully creating a recession
and then needlessly prolonging it,
must constitute an abuse of power.
Do citizens really 
want to be manipulated
in such a costly and 
dishonest manner?

Hungarian: 
VÉGE

Spanish: 
Fin 
"Traducido por
Andrés Arias Uribe
aarias.bin@gmail.com
---
Corregido y revisado por 
Jesús Manuel Utrilla Trinidad
DINERO POSITIVO, dineropositivo.es
18/2/2014"

Slovenian: 
Prevod: Irena Hrast
Strokovni pregled: ddr. Matjaž Mulej
Režija: Michael Oswald
Pripoveduje: Andrew Piper

Italian: 
Basato sul libro "Princes of the Yen" (I Principi dello Yen)
del Professor Richard Werner
Adattamento per lo schermo e Regia di
Michael Oswald
English-Italian rendering by
mp.palla@gmail.com

German: 
 ENDE
Übersetzung Ursula Stucki

Portuguese: 
FIM

Chinese: 
終

Thai: 
The End

English: 
The End

Polish: 
Koniec
Tłumaczenie: Robert Waterski
