9.3.2007 Gazzetta ufficiale dell’Unione europea L 69/27 DIRETTIVE DIRETTIVA 2007/14/CE DELLA COMMISSIONE dell’8 marzo 2007 che stabilisce le modalità di applicazione di talune disposizioni della direttiva 2004/109/CE sull’armonizzazione degli obblighi di trasparenza riguardanti le informazioni sugli emittenti i cui valori mobiliari sono ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato LA COMMISSIONE DELLE COMUNITÀ EUROPEE, visto il trattato che istituisce la Comunità europea, vista la direttiva 2004/109/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 15 dicembre 2004, sull’armonizzazione degli ob- blighi di trasparenza riguardanti le informazioni sugli emittenti i cui valori mobiliari sono ammessi alla negoziazione in un mer- cato regolamentato e che modifica la direttiva 2001/34/CE (%), in particolare l’articolo 2, paragrafo 3, lettera a), l’articolo 5, paragrafo 6, primo comma, l’articolo 5, paragrafo 6, lettera c), l’articolo 9, paragrafo 7, l’articolo 12, paragrafo 8, lettere da b) a e), l’articolo 13, paragrafo 2, l’articolo 14, paragrafo 2, l’articolo 21, paragrafo 4, lettera a), l’articolo 23, paragrafo 4, punto ii), e l’articolo 23, paragrafo 7, dopo aver consultato il comitato delle autorità europee di re- golamentazione dei valori mobiliari (CESR) (?) per un parere tecnico, considerando quanto segue: (1)  La direttiva 2004/109/CE stabilisce i principi generali per l’armonizzazione degli obblighi di trasparenza per quanto riguarda la detenzione di diritti di voto o di strumenti finanziari che conferiscono il diritto di acquistare azioni esistenti con diritti di voto. Essa mira ad assicurare che tramite la comunicazione di informazioni accurate, com- plete e tempestive venga consolidata e rafforzata la fidu- cia degli investitori. Nella stessa ottica, prescrivendo che gli emittenti vengano informati in merito alle modifiche delle partecipazioni societarie rilevanti, essa intende assi- curare che questi ultimi siano in grado di tenere il pub- blico informato. (2) — Le regole per l’applicazione delle disposizioni riguardanti gli obblighi di trasparenza devono altresì mirare a garan- tire un livello elevato di tutela degli investitori, a raffor- zare l’efficienza del mercato e a garantire uniformità di applicazione. (1) GU L 390 del 31.12.2004, pag. 38. (®) Il CESR è stato istituito con la decisione 2001/527/CE della Com- missione del 6 giugno 2001 (GU L 191 del 13.7.2001, pag. 43). (3) — Per quanto riguarda la procedura conformemente alla quale gli investitori devono essere informati della scelta dello Stato membro d’origine effettuata dall’emittente, è opportuno che tale scelta sia comunicata secondo la stessa procedura applicata per le informazioni previste dalla  regolamentazione a norma dela _ direttiva 2004/109]CE. (4) — Per quanto riguarda il contenuto minimo del bilancio semestrale abbreviato, qualora non sia preparato confor- memente ai principi contabili internazionali, esso deve essere tale da evitare di fornire un quadro fuorviante delle attività e passività, della situazione patrimoniale e degli utili o delle perdite dell’emittente. Il contenuto delle re- lazioni semestrali deve essere tale da assicurare agli inve- stitori una trasparenza adeguata tramite un flusso rego- lare di informazioni circa l’andamento economico del- l’emittente e tali informazioni devono essere presentate in modo tale da agevolarne il raffronto con le informa- zioni fornite nella relazione annuale dell’anno precedente. (5)  Gli emittenti di azioni che redigono conti consolidati conformemente ai principi contabili internazionali IAS e IFRS devono applicare la stessa definizione di opera- zioni con parti correlate nella relazione annuale e seme- strale di cui alla direttiva 2004/109/CE. Gli emittenti di azioni che non redigono conti consolidati e non sono tenuti ad applicare gli IAS e gli IFRS devono applicare nelle loro relazioni semestrali di cui alla direttiva 2004/109/CE la definizione di operazioni con parti cor- relate di cui alla direttiva 78/660/CEE del Consiglio, del 25 luglio 1978, basata sull’articolo 54, paragrafo 3, let- tera g), del trattato e relativa ai conti annuali di taluni tipi di società (3). (6) — Per beneficiare dell’esenzione dalla notifica delle parteci- pazioni rilevanti di cui alla direttiva 2004/109/CE nel caso di azioni acquisite esclusivamente a fini di opera- zioni di compensazione e regolamento, la lunghezza massima del «ciclo di regolamento a breve» deve essere la più breve possibile. (3) GU L 222 del 14.8.1978, pag. 11. Direttiva modificata da ultimo dalla direttiva 2006/46/CE del Parlamento europeo e del Consiglio (GU L 224 del 16.8.2006, pag. 1).