27.6.2002 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee L 168/43 DIRETTIVA 2002/47/CE DEL PARLAMENTO EUROPEO E DEL CONSIGLIO del 6 giugno 2002 relativa ai contratti di garanzia finanziaria IL PARLAMENTO EUROPEO E IL CONSIGLIO DELL'UNIONE EUROPEA, visto il trattato che istituisce la Comunità europea, in partico- lare l'articolo 95, vista la proposta della Commissione (*), visto il parere della Banca centrale europea (?), visto il parere del Comitato economico e sociale (%), deliberando secondo la procedura di cui all'articolo 251 del trattato (*), considerando quanto segue: (1) La direttiva 98/26/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 maggio 1998, concernente il carattere definitivo del regolamento nei sistemi di pagamento e di regolamento titoli (5) ha rappresentato una tappa fonda- mentale del processo di istituzione di un quadro giuri- dico efficace per i sistemi di pagamento ed i sistemi di regolamento titoli. La sua attuazione ha dimostrato l'im- portanza di limitare il rischio sistemico che tali sistemi comportano, essendo soggetti a regimi giuridici diversi, e ha indicato i vantaggi che potrebbero derivare dall'ema- nazione di una regolamentazione comune riguardante le garanzie costituite nell'ambito di tali sistemi. Nella sua comunicazione dell'11 maggio 1999 al Parla- mento europeo e al Consiglio intitolata «Messa in atto del quadro di azione per i servizi finanziari: piano d'azione» la Commissione si è impegnata ad elaborare, in stretta consultazione con gli esperti del settore e le auto- rità nazionali, altre proposte di misure legislative in materia di garanzie, atte a realizzare in questo settore progressi che vadano oltre quelli compiuti dalla direttiva 98/26|CE. È necessario creare un regime comunitario per la forni- tura in garanzia di titoli e contante, con costituzione del diritto reale di garanzia o tramite trasferimento del titolo di proprietà, compresi i contratti di pronti contro termine. Un siffatto regime favorirà l'integrazione e l'effi- cienza del mercato finanziario in termini di costi, nonché la stabilità del sistema finanziario dell'Unione europea e pertanto la libera prestazione dei servizi e la libera circolazione dei capitali nel mercato unico dei servizi finanziari. La presente direttiva ha per oggetto i contratti di garanzia finanziaria bilaterali. () GU C 180 E del 26.6.2001, pag. 312. () GU C 196 del 12.7.2001, pag. 10. (3) GU C 48 del 21.2.2002, pag. 1. ( maggio 2002. (6) GU L 166 dell'11.6.1998, pag. 45. Parere del Parlamento europeo del 13 dicembre 2001 (non ancora pubblicato nella Gazzetta ufficiale), posizione comune del Consiglio del 5 marzo 2002 (non ancora pubblicata nella Gazzetta ufficiale) e decisione del Parlamento europeo del 15 (4) La presente direttiva è adottata in un contesto giuridico europeo consistente in particolare nella summenzionata direttiva 98/26/CE, nella direttiva 2001/24/CE del Parla- mento europeo e del Consiglio, del 4 aprile 2001, in materia di risanamento e liquidazione degli enti credi- tizi (6), nella direttiva 2001/17/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 marzo 2001, in materia di risanamento e liquidazione delle imprese di assicura- zione () e nel regolamento (CE) n. 1346/2000 del Consiglio, del 29 maggio 2000, relativo alle procedure di insolvenza (8). La presente direttiva è in linea con lo schema generale dei precedenti atti normativi e non contiene disposizioni in contrasto con gli stessi. La diret- tiva di fatto completa gli atti normativi in vigore trat- tando altre questioni e approfondendoli per quanto concerne questioni particolari già affrontate dagli stessi. Per migliorare la certezza giuridica dei contratti di garanzia finanziaria, gli Stati membri devono garantire che talune disposizioni delle legislazioni nazionali sull'insolvenza non si applichino ai predetti contratti, in particolare quelle che ostacolerebbero il realizzo delle garanzie finanziarie o che porrebbero in dubbio la vali- dità di tecniche attualmente in uso come la compensa- zione bilaterale per close-out, l'integrazione della garanzia e la sostituzione della garanzia. La presente direttiva non concerne i diritti che un soggetto può vantare sui beni costituiti in garanzia finanziaria in base ad un titolo diverso dal contratto di garanzia finanziaria o da una disposizione giuridica o da un principio giuridico insorgenti a motivo dell'apertura o del proseguimento di una procedura di insolvenza o di misure di risanamento, quali la restituzione derivante da errore o incapacità. Il principio stabilito dalla direttiva 98/26/CE, secondo il quale la legge applicabile in caso di garanzia su stru- menti finanziari in forma scritturale è quella del paese dove è ubicato il registro, il conto o il sistema di depo- sito centralizzato di pertinenza, dovrebbe essere esteso per garantire la certezza giuridica per quanto concerne l'uso di tali strumenti detenuti in un contesto transfron- taliero e utilizzati come garanzie finanziarie nell'ambito di applicazione della presente direttiva. La regola della lex rei sitae, secondo la quale l'esecuzione corretta e pertanto l'opponibilità ai terzi di un contratto di garanzia finanziaria vengono valutate in base alla L 125 del 5.5.2001, pag. 15. L 110 del 20.4.2001, pag. 28. L 160 del 30.6.2000, pag. 1.