N. L 84/22 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee 26. 3. 97 DIRETTIVA 97/9/CE DEL PARLAMENTO EUROPEO E DEL CONSIGLIO del 3 marzo 1997 relativa ai sistemi di indennizzo degli investitori IL PARLAMENTO EUROPEO E IL CONSIGLIO DELL’U- NIONE EUROPEA, visto il trattato che istituisce la Comunità europea, in particolare l’articolo 57, paragrafo 2, vista la proposta della Commissione ("), . visto il parere del Comitato economico e sociale (*), visto il parere dell’Istituto monetario europeo (*), deliberando secondo la procedura di cui all’articolo 189 B del trattato (*), visto il progetto comune approvato dal comitato di conciliazione il 18 dicembre 1996, (1) considerando che il Consiglio ha adottato, il 10 maggio 1993, la direttiva 93/22/CEE relativa ai servizi di investimento nel settore dei valori mobilia- ri(5); che tale direttiva costituisce uno strumento essenziale per la realizzazione del mercato interno nel settore delle imprese di investimento; (2) considerando che la direttiva 93/22/CEE stabilisce le regole prudenziali che le imprese di investimento devono osservare in qualunque momento, in partico- lare le regole volte a tutelare il più possibile il diritti degli investitori sui fondi o strumenti finanziari loro appartenenti; (3) considerando, tuttavia, che nessun sistema di vigi- lanza può offrire una protezione completa, in parti- colare qualora siano compiuti atti fraudolenti; (4) considerando che la tutela degli investitori e la salva- guardia della fiducia nel sistema finanziario sono elementi importanti del completamento e del buon funzionamento del mercato interno in tale settore e che, a tal fine, è pertanto essenziale che esista in ogni Stato membro un sistema di indennizzo degli investi- tori che offra una garanzia minima armonizzata di tutela almeno per i piccoli investitori, in caso di (!) GU n. C 321 de 27. 11. 1993, pag. 15 e GU n. C 382 del 31. 12. 1994, pag. 27. () GU n. C 127 del 7. 5. 1994, pag. 1. (*) Parere espresso il 28 luglio 1995. (*) Parere del Parlamento europeo. del 19 aprile 1994 (GU n. C 128 del 9. 5. 1994, pag. 85), posizione comune del Consiglio del 23 ottobre 1995 (GU n. C 320 del 30. 11. 1995, pag. 9), e decisione del Parlamento europeo del 12 marzo 1996 (GU n. C 96 dell’1. 4. 1996, pag. 28). Decisione del Consiglio del 17 febbraio 1997 e decisione del Parlamento europeo del 19 feb- braio 1997 (GU n. C 85 del 17. 3. 1997). () GU n. L 141 dell’11. 6. 1993, pag. 27. (6 0) (8 _ ) ) — incapacità di un’impresa di investimento di far fronte ai suoi obblighi nei confronti dei clienti investitori; considerando che i piccoli investitori potranno pertanto acquistare servizi di investimento presso le succursali di imprese di investimento comunitarie o nel quadro della prestazione transfrontaliera di servizi, con la stessa fiducia con cui li acquistereb- bero da imprese nazionali, consapevoli che, in caso di incapacità dell’impresa di investimento di far fronte ai propri obblighi nei confronti dei clienti investitori, potranno disporre di una tutela minima armonizzata; considerando che in assenza di una tale armonizza- zione minima gli Stati membri ospitanti potrebbero ritenersi autorizzati, ai fini della tutela degli investi- tori, ad obbligare le imprese di investimento degli altri Stati membri che operano tramite succursali o in libera prestazione di servizi di aderire al sistema d’indennizzo dello Stato ospitante allorché esse non partecipino a nessun sistema d’indennizzo degli inve- stitori nei loro Stati membri d’origine, ovvero qualora si ritenga che tale sistema non offra una tutela equi- valente; che un tale obbligo potrebbe pregiudicare il funzionamento del mercato interno; considerando che, sebbene nella maggior parte degli Stati membri attualmente esistano alcuni meccanismi di indennizzo degli investitori, il loro campo di applicazione non comprende, in generale, tutte le imprese di investimento titolari dell’autorizzazione unica prevista dalla direttiva 93/22/CEE,; considerando che, pertanto, tutti gli Stati membri dovrebbero disporre di uno o più sistemi di inden- nizzo degli investitori cui siano tenute a partecipare tutte le dette imprese di investimento; che il sistema deve coprire i fondi o gli strumenti detenuti da un’impresa di investimento in relazione ad opera- zioni di investimento di un investitore e che, qualora un’impresa di investimento non fosse in grado di far fronte ai propri obblighi nei confronti dei suoi clienti investitori, non possono essere restituiti all’in- vestitore; che ciò non pregiudica in alcun modo le norme e le procedure applicabili in ciascuno Stato membro riguardo alle decisioni da prendere in caso di insolvenza o di liquidazione di un’impresa di inve- stimento; considerando che la definizione di impresa di inve- stimento comprende gli enti creditizi autorizzati a fornire servizi di investimento; che tali enti creditizi devono essere altresì tenuti a partecipare ad un